ÖKO-TEST Stellungnahme zur „Detailanalyse ... - Presse - Öko-Test

Bei der Rentenversicherung profitiert der Einzelne aber gar nicht mehr davon, wenn er
vorzeitig verstirbt – siehe oben. Aber die Anbieter kassieren auf jeden Fall 25 Prozent
vom Risikogewinn. Deshalb gilt: Je größer der Kapitalpuffer ist, desto nachteiliger ist der
Tarif für Versicherte und desto mehr Gewinn bleibt für die Anbieter und ihre Aktionäre.
Zu 4: Der GDV kritisiert, die von ÖKO-TEST angesetzte Benchmark für die Rentenleistung
inklusive Überschuss von 4,45 Prozent sei zu hoch.
Dazu sagt ÖKO-TEST: Diese Argumentation ist schon erstaunlich. Schließlich geht die
Versicherungsbranche selbst – zum Beispiel bei den Tarifen 2008 – davon aus, im
Schnitt eine Gesamtverzinsung von mehr als 5,0 Prozent erwirtschaften zu können –
und zwar nach Kosten. 3 Wenn dies erreicht werden kann, warum ist die ÖKO-TEST –
Benchmark dann zu hoch? Abgesehen davon würde das regelmäßige Kaufen von
Bundesanleihen über 30 Jahre und mehr im Schnitt eine Bruttorendite von 6 Prozent
bringen. Insofern ist die Nettorendite von 4,45 Prozent nach Kosten nicht zu üppig
gewählt. Und dass ÖKO-TEST den langfristigen Durchschnittszins im Auge hat, ist
zudem angemessen, weil sich doch gerade die Versicherer immer wieder rühmen, mit
ihrem Anlagemodell zu einer Verstetigung der Erträge beizutragen.
Nur als Schmankerl am Rande: Bei dem kürzlich vom Deutschen Institut für Altersvorsorge
(DIA) veröffentlichten Vergleich von privater kapitalgedeckter Vorsorge mit der
gesetzlichen Rente hat der Autor, Professor Dr. Reinhard Schnabel, als Benchmark
sogar einen Mix aus 50 Prozent Aktien und 50 Prozent Anleihen mit 5,4 Prozent Rendite
gewählt – und anhand dieser Benchmark die Überlegenheit privater Vorsorge
demonstriert. 4 Insofern ist die ÖKO-TEST – Benchmark keinesfalls zu hoch, sondern im
Gegenteil deutlich konservativer.
Zu 5: Der GDV behauptet, regulierte Kassen würden höhere Rechnungszinsen als
deregulierte verwenden – und dadurch automatisch höhere Garantieleistungen bieten.
Dazu sagt ÖKO-TEST: Diese Behauptung trifft nicht generell zu. So finden sich zum
Beispiel unter den von ÖKO-TEST untersuchten Tarifen mit dem Versicherungsverein
des Bankgewerbes BVV und der Soka-Bau auch regulierte Kassen, die nachweislich mit
2,25 Prozent Garantiezins kalkulieren. Trotzdem können sie eine höhere Garantieleistung
als die deregulierten Kassen bieten. Die Unterschiede in der Garantieleistung
resultieren eben nicht allein aus Zinsunterschieden.
Zu 6: Der GDV kritisiert, ÖKO-TEST habe nicht ausreichend berücksichtigt, dass regulierte
Kassen Sanierungsklauseln in ihrer Satzung enthalten, die eine Herabsetzung der
Leistung zulassen.
Dazu sagt ÖKO-TEST: Auch hier verallgemeinert der GDV wiederum und verschweigt,
dass sich unter den getesteten Wettbewerbspensionskassen ebenfalls Anbieter mit
Sanierungsklausel befinden. Doch davon abgesehen: ÖKO-TEST hat im Artikel und in
den Fragen und Antworten dazu expressis verbis auf diese Klauseln hingewiesen und
sie auch ausführlich erläutert.
3 Assekurata Marktstudie 2008 –Die Überschussbeteiligung in der Lebensversicherung
4 Risiken und Renditen bei gesetzlicher und privater Vorsorge, Deutsches Institut für Altersvorsorge(DIA),
25. August 2008