Leseprobe "Wie man mit Aktien Geld verdient" - Financebooks.de
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W I L L I A M J . O ’ N E I L<br />
WIE MAN MIT<br />
AKTIEN<br />
GELD VERDIENT<br />
MIT DIESEM ERPROBTEN SYSTEM<br />
KANN JEDER AN DER BÖRSE GEWINNEN!<br />
Börsenbuchverlag<br />
DIE BERÜHMTE<br />
CAN SLIM ®<br />
METHODE
W I L L I A M J . O ’ N E I L<br />
DIE BERÜHMTE<br />
CAN SLIM ®<br />
METHODE<br />
WIE MAN MIT<br />
AKTIEN<br />
GELD VERDIENT<br />
MIT DIESEM ERPROBTEN SYSTEM<br />
KANN JEDER AN DER BÖRSE GEWINNEN!
Die Originalausgabe erschien unter <strong>de</strong>m Titel<br />
How to make Money in Stocks. Fourth Edition.<br />
A Winning System in Good Times or Bad.<br />
ISBN 978-0-07-161413-9<br />
© Copyright <strong>de</strong>r Originalausgabe 2009:<br />
Copyright © 2009, 2002 by William J. O’Neil; © 1995, 1991, 1988 by The McGraw-Hill<br />
Companies. All rights reserved.<br />
© Copyright <strong>de</strong>r <strong>de</strong>utschen Ausgabe 2011:<br />
Börsenmedien AG, Kulmbach<br />
Übersetzung: Egbert Neumüller<br />
Gestaltung, Satz und Herstellung: Martina Köhler, Börsenbuchverlag<br />
Lektorat: Claus Rosenkranz<br />
Druck: Bercker Grafischer Betrieb, GmbH & Co. KG<br />
ISBN 978-3-942888-43-1<br />
Alle Rechte <strong>de</strong>r Verbreitung, auch die <strong>de</strong>s auszugsweisen Nachdrucks,<br />
<strong>de</strong>r fotomechanischen <strong>Wie</strong><strong>de</strong>rgabe und <strong>de</strong>r Verwertung durch Datenbanken<br />
o<strong>de</strong>r ähnliche Einrichtungen vorbehalten.<br />
Bibliografische Information <strong>de</strong>r Deutschen Nationalbibliothek:<br />
Die Deutsche Nationalbibliothek verzeichnet diese Publikation in <strong>de</strong>r<br />
Deutschen Nationalbibliografie; <strong>de</strong>taillierte bibliografische Daten<br />
sind im Internet über abrufbar.<br />
Postfach 1449 • 95305 Kulmbach<br />
Tel: 0 92 21-90 51-0 • Fax: 0 92 21-90 51-44 44<br />
E-Mail: buecher@boersenmedien.<strong>de</strong><br />
www.boersenbuchverlag.<strong>de</strong>
TEIL 1<br />
DAS GEWINNSYSTEM: CAN SLIM®<br />
EINfühRuNG<br />
Sie können von Amerikas Supergewinnern aus 100 Jahren<br />
lernen und profitieren 11<br />
KAPITEL 1<br />
Die größten Stock-Picking-Geheimnisse 21<br />
KAPITEL 2<br />
Charts lesen wie ein Profi – Auswahl und Timing verbessern 125<br />
KAPITEL 3<br />
C = Current Big or Accelerating Quarterly Earnings and Sales<br />
per Share – Momentan hohe o<strong>de</strong>r anziehen<strong>de</strong> Quartalsgewinne<br />
und -Umsätze pro Aktie 181<br />
KAPITEL 4<br />
A = Annual Earnings Increases (jährliche Gewinnzuwächse):<br />
Achten Sie auf kräftiges Wachstum 195<br />
KAPITEL 5<br />
N = Neuere Unternehmen, neue Produkte, neues Management,<br />
neue Hochs, die aus korrekt gebil<strong>de</strong>ten Konsolidierungen<br />
hervorgehen 211<br />
4
5<br />
INHALT<br />
KAPITEL 6<br />
S = Supply and De<strong>man</strong>d (Angebot und Nachfrage):<br />
Umsatzstarke Nachfrage an entschei<strong>de</strong>n<strong>de</strong>n Punkten 223<br />
KAPITEL 7<br />
L = „Lea<strong>de</strong>r or Laggard“ – Marktführer o<strong>de</strong>r Nachzügler:<br />
Wozu gehört Ihre Aktie? 233<br />
KAPITEL 8<br />
I = Institutionelle För<strong>de</strong>rung 245<br />
KAPITEL 9<br />
M = Marktrichtung: <strong>Wie</strong> Sie sie erkennen können 255<br />
TEIL 2<br />
SEIEN SIE vON ANfANG AN SChLAu<br />
KAPITEL 10<br />
Wann <strong>man</strong> verkaufen und alle Verluste begrenzen muss ...<br />
ausnahmslos 313
KAPITEL 11<br />
Wann <strong>man</strong> verkaufen und seine wertvollen Gewinne<br />
<strong>mit</strong>nehmen sollte 337<br />
KAPITEL 12<br />
Money-Management: Sollte <strong>man</strong> diversifizieren, auf lange Sicht<br />
investieren, Einschusskredite nutzen, shorten, Optionen kaufen,<br />
IPOs kaufen, Steuersparmo<strong>de</strong>lle nutzen, Nasdaq-<strong>Aktien</strong>,<br />
Auslandsaktien, Anleihen o<strong>de</strong>r an<strong>de</strong>re Anlagen kaufen? 367<br />
KAPITEL 13<br />
21 kostspielige gängige Fehler, die die meisten Anleger machen 409<br />
TEIL 3<br />
INvESTIEREN WIE EIN PROfI<br />
KAPITEL 14<br />
Weitere großartige <strong>Aktien</strong>marktgewinner,<br />
die als Vorbil<strong>de</strong>r dienen können 421<br />
KAPITEL 15<br />
<strong>Wie</strong> <strong>man</strong> die besten Themen, Sektoren und Branchen<br />
am Markt auswählt 437<br />
6
KAPITEL 16<br />
<strong>Wie</strong> ich IBD benutze, um potenzielle Gewinneraktien zu fin<strong>de</strong>n 463<br />
KAPITEL 17<br />
Den Markt beobachten und auf Nachrichten reagieren 523<br />
KAPITEL 18<br />
<strong>Wie</strong> Sie <strong>mit</strong> Investmentfonds eine Million verdienen könnten 541<br />
KAPITEL 19<br />
Die Verbesserung <strong>de</strong>r Verwaltung von Pensionsportfolios<br />
und institutionellen Portfolios 557<br />
KAPITEL 20<br />
Wichtige Regeln und Richtlinien, die <strong>man</strong> sich merken sollte 591<br />
ERfOLGSSTORYS 597<br />
DANKSAGuNGEN 605<br />
üBER DEN AuTOR 607<br />
7
TEIL I<br />
DAS GEWINNSYSTEM:<br />
CAN SLIM®
11<br />
EINFÜHRUNG<br />
SIE KÖNNEN VON<br />
AMERIKAS SUPER<br />
GEWINNERN AUS<br />
100 JAHREN LERNEN<br />
UND PROFITIEREN<br />
Nach <strong>de</strong>n Börsen<strong>de</strong>bakeln <strong>de</strong>r Jahre 2000 und 2008<br />
wissen die meisten Anleger inzwischen, dass sie die Dinge selbst in<br />
die Hand nehmen und sehr viel mehr darüber lernen müssen, was sie<br />
eigentlich tun, wenn sie ihr schwer verdientes <strong>Geld</strong> sparen und anlegen.<br />
Allerdings wissen viele Anleger nicht, wo sie sich hinwen<strong>de</strong>n<br />
sollen, wem sie vertrauen sollen o<strong>de</strong>r was sie nicht mehr tun dürfen,<br />
wenn sie vorhaben, eine dramatisch überlegene Anlageperfor<strong>man</strong>ce<br />
zu erzielen.<br />
Man braucht sein <strong>Geld</strong> nicht einem Bernie Madoff zu geben, <strong>de</strong>r es<br />
gern nimmt, <strong>de</strong>r einem aber nicht genau sagt, was er da<strong>mit</strong> vorhat.
12<br />
EINfühRuNG<br />
Statt<strong>de</strong>ssen können und sollten Sie ein paar gute Bücher über <strong>Geld</strong>anlage<br />
lesen, ein paar Anlagekurse besuchen o<strong>de</strong>r sich an einer Anlegergruppe<br />
beteiligen, da<strong>mit</strong> Sie lernen, wie <strong>man</strong> <strong>mit</strong> echter Zuversicht<br />
anlegen kann. Zumin<strong>de</strong>st sollten Sie die soli<strong>de</strong>n Prinzipien sowie die<br />
bewährten Regeln und Metho<strong>de</strong>n lernen und verstehen, die Ihr Portfolio<br />
im Laufe <strong>de</strong>r Zeit schützen und mehren wer<strong>de</strong>n. Die Hälfte aller<br />
Amerikaner spart und investiert. Jetzt wird es Zeit zu lernen, wie<br />
<strong>man</strong> das <strong>mit</strong>hilfe von zentralem Wissen auf intelligente Art macht.<br />
Als ich <strong>mit</strong> <strong>de</strong>r <strong>Geld</strong>anlage anfing, habe ich größtenteils die gleichen<br />
Fehler gemacht, die Sie wahrscheinlich auch machen. Aber ich habe<br />
Folgen<strong>de</strong>s gelernt:<br />
• Man sollte <strong>Aktien</strong> kaufen, wenn ihr Preis auf <strong>de</strong>m Weg nach oben<br />
ist, nicht auf <strong>de</strong>m Weg nach unten. Und wenn <strong>man</strong> nachkauft, tut<br />
<strong>man</strong> dies erst, nach<strong>de</strong>m die Aktie vom Kaufpreis aus gestiegen<br />
ist, nicht nach<strong>de</strong>m sie darunter gefallen ist.<br />
• Man kauft <strong>Aktien</strong>, wenn sie sich <strong>de</strong>n Jahreshochs nähern, nicht<br />
wenn sie so tief gefallen sind, dass sie preiswert erscheinen. Man<br />
kauft lieber höher bewertete <strong>Aktien</strong> als die am niedrigsten bewerteten<br />
<strong>Aktien</strong>.<br />
• Man sollte <strong>Aktien</strong> immer schnell verkaufen, wenn <strong>man</strong> einen<br />
kleinen Verlust erlitten hat, anstatt abzuwarten und zu hoffen,<br />
dass sie zurückkommen.<br />
• Man sollte weniger auf <strong>de</strong>n Buchwert, die Divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong>n o<strong>de</strong>r das<br />
KGV eines Unternehmens achten – diese hatten in <strong>de</strong>n letzten<br />
100 Jahren wenig Vorhersagewert für die I<strong>de</strong>ntifizierung <strong>de</strong>r erfolgreichsten<br />
Unternehmen Amerikas. Statt<strong>de</strong>ssen sollte <strong>man</strong><br />
sich auf wichtigere bewährte Faktoren wie Gewinnwachstum,<br />
Preis- und Volumenän<strong>de</strong>rungen sowie darauf konzentrieren, ob<br />
das Unternehmen auf seinem Gebiet <strong>mit</strong> einem überlegenen<br />
Produkt die Nummer 1 in Sachen Profit ist.<br />
• Man abonniert nicht einen Haufen Börsenbriefe o<strong>de</strong>r Beratungsdienste,<br />
und <strong>man</strong> lässt sich nicht durch die Empfehlungen von
SIE KÖNNEN vON AMERIKAS SuPERGEWINNERN AuS 100 JAhREN LERNEN …<br />
Analysten beeinflussen, die ja schließlich nur persönliche Meinungen<br />
äußern – und die sind häufig falsch.<br />
• Man muss sich <strong>mit</strong> Charts vertraut machen – sie sind ein unschätzbar<br />
wertvolles Werkzeug, das die meisten Profis nicht<br />
missen möchten, das aber Amateure ten<strong>de</strong>nziell als zu kompliziert<br />
o<strong>de</strong>r als irrelevant abtun.<br />
Alle diese unerlässlichen Verhaltensweisen laufen <strong>de</strong>r menschlichen<br />
Natur komplett zuwi<strong>de</strong>r. Doch eigentlich ist <strong>de</strong>r <strong>Aktien</strong>markt ein tägliches<br />
Schaubild <strong>de</strong>r menschlichen Natur und <strong>de</strong>r Massenpsycho logie,<br />
wozu sich noch das uralte Gesetz von Angebot und Nachfrage gesellt.<br />
Da diese Faktoren im Laufe <strong>de</strong>r Zeit gleich geblieben sind, ist es ebenso<br />
bemerkenswert wie wahr, dass die Chartformationen heute noch genau<br />
die gleichen sind wie vor 50 o<strong>de</strong>r vor 100 Jahren. Nur wenige Investoren<br />
wissen o<strong>de</strong>r begreifen das. Für Sie kann dies ein echter Vorteil sein.<br />
In <strong>de</strong>r vorliegen<strong>de</strong>n 4. Auflage von <strong>Wie</strong> <strong>man</strong> <strong>mit</strong> <strong>Aktien</strong> <strong>Geld</strong> verdient<br />
zeige ich Ihnen in Kapitel 1 gleich als Erstes 100 kommentierte und<br />
mehrfarbige Charts von 100 <strong>de</strong>r größten Gewinneraktien Amerikas,<br />
wobei ich alle Jahrzehnte von <strong>de</strong>n 1880er-Jahren bis En<strong>de</strong> 2008 ab<strong>de</strong>cke<br />
– von Richmond and Danville Railroad im Jahr 1858 und Northern<br />
Pacific während <strong>de</strong>r berühmten künstlichen Verknappung <strong>de</strong>r<br />
Aktie im Jahr 1901, als sie innerhalb von einer Woche von 115 auf 700<br />
Dollar stieg, bis hin zu Apple und Google in unserem 21. Jahrhun<strong>de</strong>rt.<br />
Aus <strong>de</strong>m Studium dieser großartigen Beispiele kann <strong>man</strong> vieles lernen.<br />
Sie wer<strong>de</strong>n sehen, dass es sogenannte Konsolidierungsformationen<br />
o<strong>de</strong>r „Chart-Basen“ gibt, die sich Jahr für Jahr wie<strong>de</strong>rholen und einem<br />
enorme Erfolge bescheren. Sie fin<strong>de</strong>n 105 Beispiele (anhand von 100<br />
<strong>Aktien</strong>) für eine klassische Basis- o<strong>de</strong>r Grundforma tion, die aussieht<br />
wie eine Tasse <strong>mit</strong> Henkel, die <strong>man</strong> von <strong>de</strong>r Seite betrachtet. Manche<br />
sind klein, an<strong>de</strong>re groß und wie<strong>de</strong>r an<strong>de</strong>re liegen dazwischen.<br />
Außer dieser „Tassenformation“ o<strong>de</strong>r „Tasse“ haben wir acht weitere<br />
<strong>de</strong>utlich unterschie<strong>de</strong>ne, höchst erfolgreiche Grundformationen<br />
erkannt, die in einem Zyklus nach <strong>de</strong>m an<strong>de</strong>ren aufgetreten sind.<br />
13
14<br />
EINfühRuNG<br />
Bethlehem Steel im Jahr 1915 ist unser erstes Beispiel für eine „High,<br />
tight Flag“, eine enge, kurze Bullenflagge, und diente als Präze<strong>de</strong>nzfall<br />
für spätere Flaggen bei Syntex, Rollins, Simmonds Precision,<br />
Yahoo und Taser. Alle diese <strong>Aktien</strong> sind danach immens gestiegen.<br />
Charts wer<strong>de</strong>n Ihnen helfen, die besseren <strong>Aktien</strong> und Märkte von <strong>de</strong>n<br />
schwächeren, riskanteren <strong>Aktien</strong> und Märkten zu unterschei<strong>de</strong>n, die<br />
Sie umgehen und vollständig vermei<strong>de</strong>n müssen. Deshalb bringe ich in<br />
Kapitel 1 diese vielen Beispiele <strong>mit</strong> Anmerkungen in <strong>de</strong>n Charts. Diese<br />
helfen Ihnen, eine Fähigkeit zu erlernen, die Ihr gesamtes Leben verän<strong>de</strong>rn<br />
und es besser und durchdachter machen kann.<br />
Ein klares, präzises Bild sagt mehr als tausend Worte. Die 100 Beispiele<br />
sind nur eine Kostprobe von <strong>de</strong>m, was Ihnen bisher entgangen ist.<br />
Wir haben Mo<strong>de</strong>lle von mehr als 1.000 großartigen <strong>Aktien</strong>gewinnern<br />
über die letzten 100 Jahre. Ein o<strong>de</strong>r zwei solche Gewinner reichen<br />
schon, um Ihr Jahr o<strong>de</strong>r Ihre Zukunft zu vergol<strong>de</strong>n. Aber Sie müssen<br />
sich ernsthaft da<strong>mit</strong> befassen und lernen, wie <strong>man</strong> richtig investiert.<br />
Wenn Sie es nur wirklich wollen, können Sie es auch.<br />
Wahrscheinlich ist das für Sie eine vollkommen neue Art, Amerika<br />
und seinen <strong>Aktien</strong>markt zu betrachten. Von <strong>de</strong>r Eisenbahn zum Auto<br />
und zum Flugzeug, von Radio und Fernsehen zum Computer, vom<br />
Düsenflugzeug zur Erkundung <strong>de</strong>s Weltraums, von riesigen Supermärkten<br />
hin zu Halbleitern und <strong>de</strong>m Internet – dieses Land legt<br />
schnelles, unaufhörliches Wachstum an <strong>de</strong>n Tag. Für die überwiegen<strong>de</strong><br />
Mehrheit <strong>de</strong>r Amerikaner hat sich <strong>de</strong>r Lebensstandard gegenüber <strong>de</strong>m<br />
Stand vor 100, vor 50 o<strong>de</strong>r auch vor 30 Jahren erheblich verbessert.<br />
Natürlich wird es immer Probleme geben, und je<strong>de</strong>r übt gern Kritik.<br />
Aber hinter diesem beispiellosen Wachstum stehen als große<br />
treiben<strong>de</strong> Kraft die Erneuerer, Unternehmer und Erfin<strong>de</strong>r Amerikas.<br />
Sie haben die neuen Branchen, die neuen Technologien, die neuen<br />
Produkte, die neuen Dienstleistungen und die meisten Arbeitsplätze<br />
geschaffen, die uns allen zugute kommen.<br />
Und jetzt ist es an Ihnen, zu lernen, wie <strong>man</strong> aus <strong>de</strong>n unermüdlichen<br />
Wachstumschancen Nutzen zieht, die Amerikas Freiheit möglich
SIE KÖNNEN vON AMERIKAS SuPERGEWINNERN AuS 100 JAhREN LERNEN …<br />
macht und die Unternehmer in je<strong>de</strong>m einzelnen Konjunkturzyklus<br />
an <strong>de</strong>n Tag legen.<br />
In <strong>de</strong>n folgen<strong>de</strong>n Kapiteln wer<strong>de</strong>n Sie gründlich lernen, wie <strong>man</strong> große<br />
Gewinner am <strong>Aktien</strong>markt herauspickt und sich die Gewinne sichert,<br />
die sie produzieren. Sie wer<strong>de</strong>n außer<strong>de</strong>m lernen, wie Sie Ihre Fehler<br />
und Verluste beträchtlich reduzieren.<br />
Viele Menschen, die sich an <strong>Aktien</strong> versuchen, erzielen wegen ihres<br />
<strong>man</strong>geln<strong>de</strong>n Wissens entwe<strong>de</strong>r <strong>mit</strong>telmäßige Ergebnisse o<strong>de</strong>r machen<br />
Verlust. Aber nie<strong>man</strong>d muss laufend Verlust machen. Man kann<br />
<strong>de</strong>finitiv lernen, wie <strong>man</strong> klug investiert. Dieses Buch wird Ihnen die<br />
Investmentkenntnisse und Metho<strong>de</strong>n liefern, die Sie brauchen, um<br />
zum erfolgreicheren Anleger zu wer<strong>de</strong>n.<br />
Ich fin<strong>de</strong>, dass die meisten Menschen in diesem Land und in <strong>de</strong>r gesamten<br />
freien Welt lernen sollten, zu sparen und in <strong>Aktien</strong> zu investieren<br />
– egal, ob sie jung o<strong>de</strong>r alt sind, sowie unabhängig von ihrem<br />
Beruf, ihrer Ausbildung, ihrer Herkunft o<strong>de</strong>r ihrer wirtschaftlichen<br />
Stellung. Dieses Buch ist nicht für die Elite geschrieben, son<strong>de</strong>rn für<br />
die Millionen ganz normaler Männer und Frauen auf <strong>de</strong>r ganzen<br />
Welt, die eine Chance darauf haben wollen, dass es ihnen finanziell<br />
besser geht. Man kann gar nicht zu alt o<strong>de</strong>r zu jung sein, um <strong>mit</strong> <strong>de</strong>r<br />
intelligenten <strong>Geld</strong>anlage anzufangen.<br />
Man kann klein anfangen – wenn Sie ganz normal berufstätig<br />
sind o<strong>de</strong>r erst <strong>mit</strong> <strong>de</strong>r <strong>Geld</strong>anlage anfangen, dann sollten Sie wissen,<br />
dass <strong>man</strong> für <strong>de</strong>n Anfang nicht viel <strong>Geld</strong> braucht. Man kann<br />
schon <strong>mit</strong> 500 o<strong>de</strong>r 1.000 Dollar starten und mehr drauflegen,<br />
wenn <strong>man</strong> mehr <strong>Geld</strong> verdient und spart. Ich habe da<strong>mit</strong> angefangen,<br />
dass ich im Alter von 21 Jahren als Schulabgänger fünf<br />
<strong>Aktien</strong> von Procter & Gamble gekauft habe.<br />
Unser Manager Mike Webster hat ebenfalls klein angefangen. Tatsächlich<br />
hat Mike persönliche Besitztümer, einschließlich seine CD-<br />
Sammlung, verkauft, um sich <strong>Geld</strong> für die <strong>Geld</strong>anlage zu beschaffen.<br />
15
16<br />
EINfühRuNG<br />
Bevor er im Auftrag <strong>de</strong>r Firma Vermögen verwaltete, hatte er im<br />
Jahr 1999 auf seinem Privatkonto einen Gewinn von mehr als 1.000<br />
Prozent erzielt – das war ein sehr ungewöhnliches Jahr.<br />
Steve Birch, ebenfalls einer unserer hauseigenen Manager, fing schon<br />
früher <strong>mit</strong> <strong>de</strong>m Vermögens<strong>man</strong>agement an. Er nutzte die stürmische<br />
Hausse <strong>de</strong>r späten 1990er-Jahre aus und sicherte <strong>de</strong>n größten<br />
Teil seiner Gewinne dadurch ab, dass er im Laufe <strong>de</strong>r Baisse hauptsächlich<br />
auf Cashpositionen umstellte. Von 1998 bis 2003 machte er<br />
mehr als 1.300 Prozent Gewinn. Sowohl Mike als auch Steve hatten<br />
schlechte Jahre, aber sie haben aus ihren zahlreichen Fehlern gelernt<br />
– wir alle machen Fehler – und weiterhin eine bemerkenswerte Perfor<strong>man</strong>ce<br />
erzielt.<br />
Sie leben in einer fantastischen Zeit <strong>de</strong>r unbegrenzten Möglichkeiten,<br />
in einer Ära herausragen<strong>de</strong>r neuer I<strong>de</strong>en, aufstreben<strong>de</strong>r Industrien<br />
und neuer Grenzbereiche. Aber um zu lernen, wie <strong>man</strong> diese faszinieren<strong>de</strong>n<br />
neuen Situationen erkennt und zu seinem Vorteil nutzt,<br />
müssen Sie das restliche Buch lesen.<br />
Die Chancen sind für alle da. Sie leben jetzt in einem sich stetig<br />
wan<strong>de</strong>ln<strong>de</strong>n und hoffentlich immer besseren „Neuen Amerika“. Wir<br />
sind in <strong>de</strong>n Bereichen Hochtechnologie, Internet, medizinischer<br />
Fortschritt, Computersoftware, Militärmacht sowie innovative und<br />
neue wagemutige Unternehmen weltweit führend. Das kommunistische/sozialistische<br />
System und das Konzept einer zentralisierten<br />
„Kom<strong>man</strong>dowirtschaft“ sind auf <strong>de</strong>m Müllhaufen <strong>de</strong>r Geschichte<br />
gelan<strong>de</strong>t. Sie haben nicht funktioniert. Unser System <strong>de</strong>r Freiheit und<br />
<strong>de</strong>r Chancen dient <strong>de</strong>n meisten Län<strong>de</strong>rn <strong>de</strong>r Welt als Erfolgsmo<strong>de</strong>ll.<br />
Heutzutage reicht es nicht mehr aus, einfach nur zu arbeiten und sein<br />
Gehalt zu verdienen. Wenn <strong>man</strong> das tun will, was <strong>man</strong> tun möchte,<br />
wenn <strong>man</strong> dort hinreisen will, wo <strong>man</strong> hinmöchte, und wenn <strong>man</strong><br />
die Dinge haben will, die <strong>man</strong> im Leben haben möchte, muss <strong>man</strong><br />
unbedingt intelligent sparen und investieren. Dank <strong>de</strong>r regelmäßigen<br />
Einkünfte aus Ihren Anlagen und dank Ihrer Kapitalerträge können<br />
Sie Ihre Ziele erreichen und echte Sicherheit gewinnen. Dieses Buch
SIE KÖNNEN vON AMERIKAS SuPERGEWINNERN AuS 100 JAhREN LERNEN …<br />
kann Ihr gesamtes Leben verän<strong>de</strong>rn. Nie<strong>man</strong>d kann Sie aufhalten –<br />
außer Ihnen selbst.<br />
Geheimtipp! Der erste Schritt, zu lernen, wie <strong>man</strong> große Börsengewinner<br />
auswählt, besteht darin, die führen<strong>de</strong>n Unternehmen<br />
<strong>de</strong>r Vergangenheit zu studieren, zum Beispiel diejenigen, die Sie<br />
gleich sehen wer<strong>de</strong>n – um die Eigenschaften <strong>de</strong>r erfolgreichsten<br />
<strong>Aktien</strong> kennenzulernen. Aus diesen Beobachtungen heraus wer<strong>de</strong>n<br />
Sie in die Lage versetzt, die Preismuster zu erkennen, die solche<br />
<strong>Aktien</strong> kurz vor ihren spektakulären Preisanstiegen ausgebil<strong>de</strong>t<br />
haben.<br />
Außer<strong>de</strong>m wer<strong>de</strong>n Sie folgen<strong>de</strong> entschei<strong>de</strong>n<strong>de</strong> Faktoren ent<strong>de</strong>cken: die<br />
damaligen Quartalsgewinne jener Unternehmen, die Jahresgewinne in<br />
<strong>de</strong>n drei Jahren davor, das damalige Han<strong>de</strong>lsvolumen, das Ausmaß <strong>de</strong>r<br />
Relativen Stärke <strong>de</strong>r <strong>Aktien</strong> vor ihrem enormen Erfolg und die Anzahl<br />
<strong>de</strong>r <strong>Aktien</strong> sowie die Kapitalisierung <strong>de</strong>r einzelnen Unternehmen.<br />
Außer<strong>de</strong>m wer<strong>de</strong>n sie erfahren, dass viele <strong>de</strong>r größten Gewinner be<strong>de</strong>uten<strong>de</strong><br />
neue Produkte o<strong>de</strong>r eine neue Unternehmensleitung hatten<br />
und dass viele davon an kräftige Branchenbewegungen aufgrund<br />
be<strong>de</strong>uten<strong>de</strong>r Verän<strong>de</strong>rungen gebun<strong>de</strong>n waren, die eine ganze Industrie<br />
betrafen.<br />
Diese an <strong>de</strong>r Praxis und am gesun<strong>de</strong>n Menschenverstand orientierte<br />
Analyse aller früheren führen<strong>de</strong>n Unternehmen ist ganz leicht durchzuführen.<br />
Ich habe schon einmal eine solche umfassen<strong>de</strong> Untersuchung<br />
durchgeführt. Wir haben für unsere historische Analyse<br />
<strong>de</strong>r letzten 125 Jahre die besten Gewinneraktien je<strong>de</strong>s Jahres (prozentualer<br />
Kurszuwachs pro Jahr) ausgewählt.<br />
Wir bezeichnen diese Studie als „Musterheft <strong>de</strong>r größten Börsengewinner“.<br />
Kürzlich haben wir sie auf <strong>Aktien</strong> ausgeweitet, die bis in das<br />
Jahr 1880 zurückreichen. Inzwischen enthält die Untersuchung ausführliche<br />
Analysen von mehr als 1.000 <strong>de</strong>r größten Gewinnerunternehmen<br />
<strong>de</strong>r jüngeren Börsengeschichte, zum Beispiel Superaktien wie:<br />
17
18<br />
EINfühRuNG<br />
• Texas Instruments, <strong>de</strong>ssen Kurs von Januar 1958 bis Mai 1960<br />
von 25 auf 250 Dollar stieg.<br />
• Xerox, das von März 1963 bis Juni 1966 von 160 auf das Äquivalent<br />
von 1.340 Dollar kletterte.<br />
• Syntex, das im zweiten Halbjahr 1963 von 100 auf 570 Dollar in<br />
die Höhe schnellte.<br />
• Dome Petroleum und Prime Computer, die von 1978 bis 1980 um<br />
1.000 respektive 1.595 Prozent stiegen.<br />
• Li<strong>mit</strong>ed Stores, das die glücklichen Aktionäre von 1982 bis 1987<br />
<strong>mit</strong> einer Zunahme von 3.500 Prozent in Entzücken versetzte.<br />
• Cisco Systems, das von Oktober 1990 bis März 2000 splitbereinigt<br />
von 0,10 auf 82 Dollar stieg.<br />
Home Depot und Microsoft haben sich in <strong>de</strong>n 1980er- und Anfang<br />
<strong>de</strong>r 1990er-Jahre jeweils mehr als verzwanzigfacht. Home Depot gehört<br />
zu <strong>de</strong>n besten Performern aller Zeiten: Von seinem Börsengang<br />
im September 1981 ab stieg es innerhalb von weniger als zwei Jahren<br />
auf das 20-Fache und kletterte dann von 1988 bis 1992 erneut auf das<br />
Zehnfache. Alle diese Unternehmen boten aufregen<strong>de</strong>, neue und innovative<br />
Produkte und Konzepte an. Wir haben insgesamt zehn verschie<strong>de</strong>ne<br />
„Musterhefte“, die Amerikas innovative und höchst erfolgreiche<br />
Unternehmen ab<strong>de</strong>cken.<br />
Wollen Sie die gemeinsamen Merkmale und die Erfolgsregeln kennenlernen,<br />
die wir bei <strong>de</strong>r gründlichen Untersuchung aller früheren<br />
führen<strong>de</strong>n Börsenunternehmen ent<strong>de</strong>ckt haben?<br />
Sie alle wer<strong>de</strong>n in <strong>de</strong>n kommen<strong>de</strong>n Kapiteln behan<strong>de</strong>lt und in einer<br />
einfachen, leicht zu merken<strong>de</strong>n Formel zusammengefasst, die wir<br />
CAN SLIM nennen. Je<strong>de</strong>r Buchstabe <strong>de</strong>r bei<strong>de</strong>n Wörter CAN SLIM<br />
steht für eine <strong>de</strong>r sieben Haupteigenschaften, die diese großartigen<br />
Gewinneraktien im Frühstadium ihrer Entwicklung aufwiesen, kurz<br />
bevor sie ihren Aktionären und unserem Land riesige Gewinne bescherten<br />
(Unternehmen und Arbeitnehmer bezahlen Steuern und<br />
tragen zur Verbesserung unseres Lebensstandards bei). Schreiben
SIE KÖNNEN vON AMERIKAS SuPERGEWINNERN AuS 100 JAhREN LERNEN …<br />
Sie diese Formel ab und wie<strong>de</strong>rholen Sie sie mehrmals, da<strong>mit</strong> Sie sie<br />
nicht vergessen.<br />
Der Grund, aus <strong>de</strong>m CAN SLIM in einem Zyklus nach <strong>de</strong>m an<strong>de</strong>ren<br />
immer wie<strong>de</strong>r funktioniert, besteht darin, dass es ausschließlich darauf<br />
basiert, wie <strong>de</strong>r <strong>Aktien</strong>markt tatsächlich funktioniert, nicht auf<br />
unserer persönlichen Meinung o<strong>de</strong>r auf <strong>de</strong>r persönlichen Meinung<br />
von irgendje<strong>man</strong>d an<strong>de</strong>rs, einschließlich <strong>de</strong>rjenigen <strong>de</strong>r Wall Street.<br />
Außer<strong>de</strong>m verän<strong>de</strong>rt sich die menschliche Natur nicht, die ja auch<br />
am Markt am Werk ist. Deshalb kommt CAN SLIM nicht aus <strong>de</strong>r<br />
Mo<strong>de</strong>, wenn die Mo<strong>de</strong>n, die Marotten und die Wirtschaftszyklen<br />
kommen und gehen. Es wird die großen Egos und die persönlichen<br />
Meinungen je<strong>de</strong>s einzelne Mal schlagen.<br />
Sie können <strong>de</strong>finitiv lernen, wie <strong>man</strong> am <strong>Aktien</strong>markt Gewinner aussucht,<br />
und Sie können zum Teilhaber <strong>de</strong>r besten Unternehmen <strong>de</strong>r<br />
Welt wer<strong>de</strong>n. Legen wir also sofort los. Hier ein kleiner Vorgeschmack<br />
auf CAN SLIM:<br />
C – Current Quarterly Earnings per Share (Gewinn pro Aktie im<br />
aktuellen Quartal): Je höher, <strong>de</strong>sto besser.<br />
A – Annual Earnings Increase (jährlicher Gewinnzuwachs): Achten<br />
Sie auf beträchtliches Wachstum.<br />
N – New Products, New Management, New Highs (neue Produkte,<br />
neues Management, neue Hochs): Zum richtigen Zeitpunkt kaufen.<br />
S – Supply and De<strong>man</strong>d (Angebot und Nachfrage): Umlaufen<strong>de</strong> <strong>Aktien</strong><br />
und Volumen-Nachfrage.<br />
L – Lea<strong>de</strong>r or Laggard (Anführer o<strong>de</strong>r Nachzügler): Wozu gehört Ihre<br />
Aktie?<br />
I – Institutional Sponsorship (Unterstützung durch institutionelle<br />
Investoren): Folgen Sie <strong>de</strong>n Anführern.<br />
M – Market Direction (Bewegungsrichtung <strong>de</strong>s Marktes): <strong>Wie</strong> <strong>man</strong><br />
sie erkennt.<br />
Fangen Sie bitte sofort <strong>mit</strong> Kapitel 1 an. Sie können es auch!<br />
19
DIE GRÖSSTEN<br />
STOCKPICKING<br />
GEHEIMNISSE<br />
Gleich am Anfang dieser neuesten revidierten Auflage bekommen<br />
Sie 100 Charts <strong>de</strong>r größten Gewinner von 1880 bis 2008 zu<br />
sehen. Studieren Sie sie sorgfältig. Sie wer<strong>de</strong>n verborgene Einsichten<br />
darüber gewinnen, wie diese Unternehmen die Bühne für ihre spektakulären<br />
Kurszuwächse bereitet haben.<br />
Machen Sie sich keine Sorgen, wenn Sie als Anlegerneuling die Charts<br />
nicht auf Anhieb verstehen. Schließlich war je<strong>de</strong>r erfolgreiche Anleger<br />
irgendwann einmal Anfänger – und dieses Buch wird Ihnen zeigen,<br />
wie <strong>man</strong> lohnen<strong>de</strong> Kaufgelegenheiten aus <strong>de</strong>n Charts herausliest.<br />
Außer<strong>de</strong>m zeigt es Ihnen wichtige Signale dafür, dass <strong>man</strong> eine<br />
Aktie verkaufen sollte. Wenn Sie erfolgreich wer<strong>de</strong>n wollen, müssen<br />
Sie soli<strong>de</strong>, historisch erprobte Kaufregeln und entsprechen<strong>de</strong> Verkaufsregeln<br />
lernen.<br />
21<br />
KAPITEL 1
22<br />
KAPITEL 1<br />
Wenn Sie diese Charts studieren, wer<strong>de</strong>n Sie sehen, dass es konkrete<br />
Chartmuster o<strong>de</strong>r Chartformationen gibt, die sich ständig wie<strong>de</strong>rholen,<br />
egal ob im Jahr 1900 o<strong>de</strong>r im Jahr 2000. Wenn Sie einmal gelernt<br />
haben, solche Formationen zu erkennen, verschafft Ihnen das einen<br />
riesigen Vorteil, <strong>de</strong>nn sie sagen Ihnen im En<strong>de</strong>ffekt, wann die<br />
Profis eine Aktie anhäufen.<br />
Eine einmalige Kombination von Faktoren wird Ihre <strong>Aktien</strong>auswahl<br />
und Ihr Timing wesentlich verbessern: Sie fin<strong>de</strong>n <strong>Aktien</strong>, <strong>de</strong>ren Umsatz,<br />
Gewinn und Kapitalrendite steigen und die starke Chartformationen<br />
aufweisen, aus <strong>de</strong>nen hervorgeht, dass institutionelle Investoren<br />
sie kaufen. Die besten Profis benutzen Charts.<br />
Auch Sie können diese wertvolle Fähigkeit erlernen.<br />
Dieses Buch han<strong>de</strong>lt davon, dass Amerika wächst und dass Sie das<br />
auch können. Der amerikanische Traum kann Ihnen gehören, wenn<br />
Sie <strong>de</strong>n Willen und <strong>de</strong>n Wunsch besitzen und wenn Sie sich entschließen,<br />
niemals aufzugeben – we<strong>de</strong>r sich selbst noch <strong>de</strong>n Traum.
DIE GRÖSSTEN STOCK-PICKING-GEhEIMNISSE<br />
Price<br />
400<br />
Das Unternehmen stellte im Jahr 1856 die Eisenbahnstrecke<br />
von Richmond nach Danville in Virginia fertig.<br />
Im Jahr 1890 besaß es in <strong>de</strong>n gesamten Südstaaten<br />
ein Schienennetz von 3.300 Meilen.<br />
Richmond & Danville – 1885<br />
Wochenchart<br />
340<br />
300<br />
260<br />
220<br />
190<br />
160<br />
140<br />
120<br />
Wochen <strong>mit</strong><br />
Kursverlust<br />
sind rot<br />
dargestellt.<br />
Wochen <strong>mit</strong><br />
Preisanstieg<br />
sind schwarz<br />
dargestellt.<br />
100<br />
80<br />
70<br />
60<br />
A<br />
Kaufen<br />
45<br />
23<br />
38<br />
Für alle<br />
Wochen<br />
sind das Hoch,<br />
das Tief und<br />
<strong>de</strong>r Schluss kurs<br />
ange geben.<br />
32<br />
28<br />
24<br />
20<br />
Amerikas erste Tasse-<strong>mit</strong>-Henkel-Konsolidierung, und die ist<br />
ziemlich lang … 74 Wochen Preis- und Umsatzbewegungen. Um die<br />
Wochen einer Formation zu zählen, fangen Sie <strong>mit</strong> <strong>de</strong>r ersten Woche<br />
an, die im Minus geschlossen hat – Punkt A. Die Formation sieht aus<br />
wie eine Henkeltasse, die <strong>man</strong> von <strong>de</strong>r Seite betrachtet.<br />
17<br />
15<br />
Volume<br />
5,400<br />
2,400<br />
1,000<br />
400<br />
Dec 1886<br />
Sep 1886<br />
Jun 1886<br />
Mar 1886<br />
Dec 1885<br />
Sep 1885<br />
Jun 1885<br />
Mar 1885<br />
Dec 1884<br />
Sep 1884<br />
Jun 1884<br />
Mar 1884<br />
Dec 1883<br />
Sep 1883<br />
Jun 1883<br />
Mar 1883<br />
Dec 1882<br />
Sep 1882<br />
Jun 1882<br />
Richmond & Danville stieg in 70 Wochen um 257 Prozent.