Genussscheine - Raiffeisenbank Elsavatal eG

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Wenn Sie die Papiere nicht bis zur Endfälligkeit halten möchten, sondern bei günstiger Marktlage verkaufen wollen, sind die Einflussfaktoren auf die Kursentwicklung zu beachten. Dies sind beispielsweise veränderte Marktzinsen (Zinsniveau) oder eine veränderte Bonitätseinschätzung des Unternehmens. Ein zum Glück eher seltener Sonderfall tritt ein, wenn das emittierende Unternehmen in Konkurs geht oder liquidiert wird. Besitzen Sie Aktien dieses Unternehmens, dann gehen Sie leer aus. Besitzen Sie Anleihen, bekommen Sie Ihr eingesetztes Kapital vorrangig zurück. Als Genussscheinbesitzer stehen Sie hinter den Gläubigern und vor den Aktionären. Das heißt, Sie erhalten Ihren Kapitaleinsatz nur dann zurück, wenn alle anderen vorrangigen Gläubigeransprüche befriedigt wurden. Ein wichtiges Kriterium für Anleger ist, nur in Titel mit einem Emissionsvolumen von mehr als 25 Millionen Euro zu investieren. Denn bei kleineren Emissionen findet oft kein ausreichender Handel statt, so dass die Papiere kaum zu verkaufen sind. Insbesondere bei größeren Anlagebeträgen oder marktengen Titeln ist es ratsam, den Auftrag zu limitieren beziehungsweise den Auftrag über mehrere Tage zu verteilen, da viele Genussscheine nur geringe Umsätze aufweisen und teilweise nur Geld- bzw. Taxkurse gestellt werden. Der Handel und seine Modalitäten Genussscheine werden wie Aktien und Anleihen in der Regel an den Börsen gehandelt und können von Ihnen über Ihre Genossenschaftsbank als Neuemission oder zum Tageskurs gegen die üblichen Transaktionsgebühren geordert werden. Über die Kurse der Genussscheine können Sie sich in den Kursteilen der Wirtschaftspresse oder über unser Online-Börsentool unter www.dzbank.de informieren. Bei Genussscheinen gibt es keine Stückzinsen. Die Ausschüttungen, die zwischen zwei Ausschüttungsterminen anfallen, werden nicht separat ausgewiesen, sondern laufen zeitanteilig im Kurs mit auf. „Flat-Notierung“ nennt man das in der Börsianersprache. Je näher der Ausschüttungstermin rückt, desto höher notiert idealerweise also auch der Kurs. Am Tag der Ausschüttung wird dem Genussscheinbesitzer die Ausschüttung gutgeschrieben und der Kurs reduziert sich rein rechnerisch gleichzeitig um den entsprechenden Betrag. 7
Ausgezahlt wird die Ausschüttung nicht nach dem Ablauf des Geschäftsjahrs, sondern nach der Hauptversammlung des Unternehmens oder zu einem fixen Termin danach, denn erst dann werden die Unternehmenskennzahlen und damit die Gewinn-Verlust- Situation sowie die Gewinnverwendung veröffentlicht. Ähnlich wie bei Anleihen gibt es auch bei den Genussscheinen üblicherweise eine festgelegte Laufzeit. Sie liegt bei Neuemissionen in der Regel zwischen fünf und zehn Jahren. Innerhalb dieser Laufzeit sind Genussscheine meist unkündbar. Einige Emittenten lassen sich aber ein außerordentliches Kündigungsrecht verbriefen – etwa aus steuerlichen Gründen. Eine Klausel, die vor allem bei Werten mit längerer oder mit unbegrenzter Laufzeit zu finden ist. Nach Laufzeitende erhält der Genussscheininhaber das eingesetzte Kapital vom Emittenten zum Nennwert zurück – allerdings nicht sofort, sondern erst im Anschluss an die nächste ordentliche Hauptversammlung bzw. Verwaltungsratssitzung. Da sich die Rückzahlung dadurch oft bis zu sechs Monate verzögert, wird das Kapital zeitanteilig weiterverzinst – etwa mit dem Interbanken-Geldmarktsatz oder zum überwiegenden Teil mit dem zuletzt gültigen Ausschüttungssatz. So lesen Sie den Genussscheinteil Emittent (kleinster Nennwert der Genussscheine) Umsatzindex Emmissionsvolumen in Mio Euro Reuters- Kürzel WKN Kurs am 28.04.04 Kurs am 05.05.04 Rendite Ausschüttung Bereinigter Kurs Restlaufzeit Fälligkeit Kündigung Bertelsmann (10 Euro) 1 455 BTGGg.D 522994 209,60 208,00 15,000% 7,560% 193,58 unbefristet 2017** Commerzbank (1000 Euro) 2 320 CBKGgl.F 803205 110,85 111,80 6,375% 5,640% 106,03 7,16 31.12.10 ** Dresdner Bank (1 Cent) 2 767 DRSDgd.F 809690 116,25 116,50 7,000% 4,910% 110,33 4,15 31.12.07 ** DZ BANK (100 Euro) 2 150 DGBGgi.F 804962 106,50 108,00 5,500% 5,230% 102,24 5,16 31.12.08 ** Umsatzindex Rendite Rückzahlungskurs Kündigung Der Umsatzindex bewertet die Marktliquidität. Dabei steht der Wert 1 für hohe, der Wert 6 für niedrige Liquidität. Effektivverzinsung eines Genussscheins mit überwiegend rentenähnlichem Charakter. Besteht Ausschüttungskontinuität, wird für die Berechnung der Rendite die Formel zur Berechnung einer Anleiherendite herangezogen. Dabei muss berücksichtigt werden, dass die zeitanteilige Ausschüttung im Kurs enthalten ist. Der Kurs wird daher um die aufgelaufenen Stückzinsen bereinigt. Zudem werden die meisten Genussscheine vom Ende der Laufzeit bis zur Rückzahlung mitverzinst. Der Rückzahlungskurs erhöht sich dann um den entsprechenden Wert. Wenn Ausschüttung für die Zeit zwischen Laufzeitende und Rückzahlungstermin erfolgt. Früheste Kündigungsmöglichkeit des Emittenten (Gläubigers): Die mit ** markierten Genussscheine sind aus steuerlichen Gründen mit einer Frist von zwei Jahren kündbar. Die Rückzahlung bei Kündigung kann sich vom Rückzahlungskurs unterscheiden. 8
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Seite 5 und 6: angig zu Anleihen, aber vorrangig v
Seite 7: Mehr oder weniger Risiko Als Anlege
Seite 11 und 12: Durch die Notierung inklusive der S
Seite 13 und 14: Wir sind Ihr Ansprechpartner: DZ BA

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