<strong>Ausgabe</strong> <strong>10</strong>, KW 19/20 <strong>2013</strong> <strong>BondGuide</strong> – Der Newsletter für Unternehmensanleihen Aktuelle Emissionen Unternehmen (Laufzeit) Douro Cruiser (2023) AVW Immobilien (2016) Stern Immobilien (2018) DF Deutsche Forfait (2018) Sanha (2018) Rickmers (2018) More & More (2018) Timeless Homes (vsl. 2018) Wallenborn BayWa Biogas Nord (vsl. 2018) Branche Zeitraum der Zielvolumen Platzierung Plattform 1) in Mio. EUR Kupon Rating (Ratingagentur) 6) Tourismus läuft vsl. FV HH 3,5 7,13% BB 3) (CR) Banken (sonst. Corporate Finance/Sales) 7) Chance/ Risiko 2),5) Seiten Eigenemission ** <strong>BondGuide</strong> #25/2012 12 Immobilien läuft FV HH 50 5,85% – Eigenemission * <strong>BondGuide</strong> #24/2012 <strong>10</strong> Immobilien bis vsl. 17.5. ES/ m:access 20 6,25% A- (SR) Finanzen vsl. 21.-24.5. ES 30 7,88% BB+ (SR) Heizung & Sanitär vsl. 23.-31.5. ES 30 7,75% BB+ (CR) Logistik vsl. 27.5.-7.6. ES/PS 200 8,5-9,125% BB (CR) Mode vsl. 3.-7.6. Bondm 13 8,13% B+ (CR) Immobilien vsl. Mai <strong>2013</strong> noch nicht bekannt Erneuerbare vsl. Juni <strong>2013</strong> noch nicht Energien bekannt Agrar, Bau & <strong>2013</strong> noch nicht Energie bekannt noch nicht bekannt vsl. 80 ca. 200 noch nicht bekannt noch nicht bekannt noch nicht bekannt Biogasanlagen <strong>2013</strong> ff. vsl. FV vsl. <strong>10</strong> noch nicht bekannt VEM Aktienbank *** <strong>BondGuide</strong> #09/<strong>2013</strong> 15 equinet Bank *** <strong>BondGuide</strong> #09/<strong>2013</strong> 6 equinet Bank **** <strong>BondGuide</strong> #09/<strong>2013</strong> 6 CBS folgt <strong>BondGuide</strong> #<strong>10</strong>/<strong>2013</strong> 7 quirin bank folgt <strong>BondGuide</strong> #<strong>10</strong>/<strong>2013</strong> 7 noch nicht bekannt noch nicht bekannt – noch nicht bekannt BB- (CR) folgt <strong>BondGuide</strong> #<strong>10</strong>/<strong>2013</strong> 7 folgt <strong>BondGuide</strong> #<strong>10</strong>/<strong>2013</strong> <strong>10</strong> folgt <strong>BondGuide</strong> #02/<strong>2013</strong> 8 Eigenemission folgt <strong>BondGuide</strong> #16/2012 11 1) ES = Entry Standard, FV = Freiverkehr (FRA = Frankfurt, DÜS = Düsseldorf, HH = Hamburg, H = Hannover, MUC = München), MSB = Mittelstandsbörse, mstm = Mittelstandsmarkt, PS = Prime Standard; 2) Einschätzung der Redaktion: Kombination u. a. aus aktueller Rendite, Bilanzstärke, Zinsdeckungsfähigkeit und wirtschaftlichen Perspektiven; 3) Anleiherating, ansonsten Unternehmensrating; 4) Nachplatzierung läuft; 5) Veränderung im Vergleich zum letzten <strong>BondGuide</strong> (grün/rot); 6) Ratingagenturen: CR = Creditreform; S&P = Standard & Poor’s; EH = Euler Hermes; SR = Scope Rating 7) CF/S = Corporate Finance/Sales (nur Lead) Skala von * bis ***** (am besten); Quelle: Eigene Recherchen, OnVista, Unternehmensangaben » Erfolgreiche Anleihe Emissionen « Anzeige Rendite-Rating-Matrix Mittelstandsanleihen Rating Rendite aktuell B+ oder weniger BB +/- BBB +/- A- oder höher ohne Rating < 5,5% BeA Stauder, Karlsberg, Wöhrl, Dürr, Nabaltec, Underberg, Katjes, Seidensticker, Valensina MTU, SAF-Holland, Berentzen, German Pellets, Reiff, Bastei Lübbe, KTG I, SeniVita, Helma, Golfino, MS Spaichingen Hahn-Immobilien, Deutsche Börse I & II Schneekoppe, PORR, DIC Asset 5,5 bis 7% Air Berlin I, II & III FC Schalke 04, eterna, Rena, GIF, Scholz, Mitec, friedola, Procar Laurèl, Steilmann-Boecker, Homann, KTG II, Eyemaxx I & II, ETL, MBB, S&T Enterprise, IPSAK, Stern Immobilien Energiekontor I & II, PCC I, II & III , Carpevigo, AVW Immobilien, Mey Capital, Constantin II, Edel Photon Energy, Sanochemia, 7 bis 8,5% Uniwheels, More & More ALBIS, Ekosem I & II, Eyemaxx III, Maritim Vertrieb, e.n.o., Biogas Nord, Douro, Sanha, Deutsche Forfait Mox, KTG Energie, hkw, Golden Gate, Peach Property, PNE Wind – Constantin I, MBM, Admiral > 8,5% Centrosolar, 3W Power, Solen, Zamek, BDT, FFK, MAG, Alno René Lezard, Singulus, Solar8, Windreich I & II, S.A.G. I & II, Adler Real Estate, Ekotechnika, Royalbeach, Rickmers AVW Grund, MT-Energie, posterXXL, getgoods.de MS Deutschland ARISTON, Alpine, Exer D, Travel24, Identec, Estavis, HPI, Strenesse, Amadeus Immobilien Quelle: eigene Darstellung <strong>BondGuide</strong>; fett markiert: neue/laufende Platzierungen 2 S. BOND GUIDE
<strong>Ausgabe</strong> <strong>10</strong>, KW 19/20 <strong>2013</strong> <strong>BondGuide</strong> – Der Newsletter für Unternehmensanleihen Übersicht der Rating-Systematik Note* Eigenschaften des Emittenten AAA Höchste Bonität, sehr starke Zins- und Tilgungsfähigkeit, geringstes Ausfallrisiko Investment Grade AA Sehr gute Bonität, starke Zins- und Tilgungsfähigkeit, sehr geringe Ausfallwahrscheinlichkeit A Gute Bonität, angemessene Zins- und Tilgungsfähigkeit, geringe Ausfallwahrscheinlichkeit BBB Stark befriedigende Bonität, noch angemessene Zins- und Tilgungsfähigkeit, leicht erhöhte Ausfallwahrscheinlichkeit BB Befriedigende Bonität, sehr mäßige Zins- und Tilgungsfähigkeit, zunehmende Ausfallwahrscheinlichkeit Non-Investment Grade B Ausreichende Bonität, gefährdete Zins- und Tilgungsfähigkeit, hohe Ausfallwahrscheinlichkeit CCC, CC, C Mangelhafte Bonität, akut gefährdete Zins- und Tilgungsfähigkeit, sehr hohe Ausfallwahrscheinlichkeit D Ungenügende Bonität, Zins- und Tilgungsdienst teilweise oder vollständig eingestellt, Insolvenztatbestände vorhanden Default (Ausfall) *) (+)/(-) - Zur Feinjustierung innerhalb der betreffenden Notenkategorie werden die Ratingeinstufungen von AA bis CCC bei Bedarf mit einem + oder - ergänzt. Handelsvoraussetzungen & Folgepflichten: die Plattformen im Vergleich Bondm Stuttgart Entry Standard FWB Prime Standard FWB m:access München Mittelstandsmarkt DÜS Zielvolumen 1) 15–200 Mio. EUR – ab <strong>10</strong>0 Mio. EUR ab <strong>10</strong> Mio. EUR ab <strong>10</strong> Mio. EUR – Stückelung 1.000 EUR bis 1.000 EUR mind. 1.000 EUR bis 1.000 EUR bis 1.000 EUR – Mittelstands- Börse HH-H Rating verpflichtend 2) verpflichtend 2) verpflichtend 2) mind. BB+ mind. BB optional Begleitung durch ... Bondm-Coach Listing Partner Listing Partner Emissionsexperten Kapitalmarktpartner optional Besonderheiten keine Finanztitel DVFA-Standard zur Kommunikation; keine Nach rang an lei hen kein Branchenausschluss kein Branchen ausschluss; Unternehmen > 3 Jahre kein Branchenausschluss bisher notiert 23 33 5 1 14 2 kein Branchen ausschluss; Pros pektzusammenfassung Jahresabschluss bis +6 Mon. bis +6 Mon. bis +4 Mon. nur Kernaussagen bis +6 Mon. bis +6 Mon. Zwischenbericht bis +3 Mon. bis +3 Mon. +2 Mon. – bis +3 Mon. – Ad-hoc-Pflicht quasi 3) quasi 3) quasi 3) quasi 3) quasi 3) quasi 3) 1) teilweise nicht verbindlich, nur Zielgröße; 2) Börsennotierte Unternehmen können auf ein Rating verzichten; 3) Die Anleihe betreffende News Quelle: Eigene Darstellung, u.a. Websites und Regelwerke der Betreiber; ohne Gewähr und Anspruch auf Vollständigkeit 3 S. BOND GUIDE
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