Bilanzpressekonferenz Geschäftsjahr 2011/12 - Kabel Deutschland
Bilanzpressekonferenz Geschäftsjahr 2011/12 - Kabel Deutschland
Bilanzpressekonferenz Geschäftsjahr 2011/12 - Kabel Deutschland
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<strong>Bilanzpressekonferenz</strong><br />
Geschäftsjahr <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
Dr. Adrian v. Hammerstein<br />
Vorstandsvorsitzender<br />
Dr. Andreas Siemen<br />
Vorstand Finanzen<br />
München, 14. Juni 20<strong>12</strong>
Haftungsausschluss<br />
Die in dieser Präsentation enthaltenen Tatsachen und Informationen sind soweit vernünftigerweise möglich auf aktuellem Stand und unterliegen zukünftigen Änderungen. Weder die<br />
Gesellschaft, noch ein mit ihr verbundenes Unternehmen oder Geschäftsführer, leitende Angestellte, Angestellte oder Berater der Gesellschaft, noch irgendeine andere Person<br />
übernimmt ausdrücklich oder konkludent Zusicherungen oder Gewährleistungen, und es sollte nicht auf die Korrektheit und Vollständigkeit der in der Präsentation enthaltenen<br />
Informationen vertraut werden. Weder die Gesellschaft, noch ein mit ihr verbundenes Unternehmen oder Geschäftsführer, leitende Angestellte, Angestellte oder Berater der Gesellschaft,<br />
noch irgendeine andere Person soll in irgendeiner Art haftbar sein für jedwede Verluste, die direkt oder indirekt durch den Gebrauch dieser Präsentation entstehen. Dasselbe gilt<br />
hinsichtlich anderen im Rahmen der Präsentation gezeigten Materialien.<br />
Obwohl jegliche erforderliche Sorgfalt angewandt wurde, um sicherzustellen, dass die hierin dargestellten Fakten korrekt und die hierin dargestellten Ansichten fair und angemessen<br />
sind, ist dieses Dokument selektiver Natur. Wenn Informationen und Statistiken aus externen Quellen zitiert werden, sind diese Informationen und Statistiken nicht dahingehend zu<br />
interpretieren, dass sie von der Gesellschaft als korrekt übernommen oder bestätigt wurden.<br />
Diese Präsentation enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen hinsichtlich des Geschäfts, der finanziellen Leistungsfähigkeit und der Ergebnisse der Gesellschaft und/oder der Industrie,<br />
in der die Gesellschaft tätig ist. Diese Aussagen zeichnen sich häufig durch den Gebrauch von Wörtern wie "glaubt", "erwartet", "prognostiziert", "beabsichtigt", projiziert, "plant",<br />
"schätzt", "voraussieht", "antizipiert", "abzielt" und ähnliche Bezeichnungen aus. Die in dieser Präsentation enthaltenen in die Zukunft gerichteten Aussagen, wie beispielsweise<br />
Annahmen, Meinungen und Sichtweisen der Gesellschaft, die zur Information getätigt wurden, und die von Dritten stammen, basieren auf gegenwärtigen Plänen, Schätzungen,<br />
Annahmen und Projektionen und beinhalten Unsicherheiten und Risiken. Verschiedene Faktoren können bewirken, dass zukünftige Ergebnisse, Wertentwicklungen oder Ereignisse<br />
wesentlich von den in dieser Präsentation gemachten Aussagen abweichen. Die Gesellschaft erklärt nicht bzw. garantiert nicht, dass die den in die Zukunft gerichteten Aussagen<br />
zugrunde liegenden Annahmen fehlerfrei sind und die Gesellschaft übernimmt keinerlei Verantwortung für die zukünftige Richtigkeit der in dieser Präsentation abgegebenen<br />
Erklärungen. Es wird keine Verpflichtung übernommen, die in die Zukunft gerichteten Aussagen zu aktualisieren.<br />
Wenn Sie diese Präsentation entgegennehmen, erkennen Sie an, dass Sie allein für Ihre Beurteilung des Marktes und der Marktposition des Unternehmens verantwortlich sind und dass<br />
Sie Ihre eigene Analyse durchführen werden und selbst dafür verantwortlich sind, sich eine Meinung über die potenzielle zukünftige Entwicklung der Geschäfte der Gesellschaft zu<br />
bilden.<br />
Diese Präsentation ist kein Prospekt und stellt kein Angebot oder eine Einladung oder Aufforderung zum Zeichnen oder den Kauf von Aktien der Gesellschaft dar und weder diese<br />
Präsentation noch irgendein Teil dieser Präsentation soll eine Grundlage für jegliche Art von Angeboten oder Verpflichtungen darstellen bzw. sich im Zusammenhang damit hierauf<br />
verlassen werden.<br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 2
Agenda<br />
Überblick Geschäftsjahr <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
Finanzergebnisse Geschäftsjahr <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
Ausblick<br />
Dr. Adrian v. Hammerstein<br />
Dr. Andreas Siemen<br />
Dr. Adrian v. Hammerstein<br />
Dr. Andreas Siemen<br />
Q&A<br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 3
<strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> im Profil<br />
Größter <strong>Kabel</strong>netzbetreiber in Europa<br />
• 15,3 Millionen anschließbare Haushalte<br />
• 8,5 Millionen Kunden, davon 7,5 Millionen direkte Kunden<br />
KD Verbreitungsgebiet<br />
Größtes Verbreitungsgebiet in <strong>Deutschland</strong><br />
• 13 von 16 Bundesländern mit 23,6 Millionen Haushalten<br />
• Top 3 Städte: Berlin, Hamburg, München<br />
Hannover<br />
Hamburg<br />
Berlin<br />
Technisch überlegene Infrastruktur<br />
• Netz zu 83% für neue Dienste modernisiert<br />
• Davon zu 77% für Docsis 3.0 aufgerüstet (100 Mbit/s)<br />
Starke Wachstumsdynamik im Geschäftsjahr <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
• 6,3% Umsatzwachstum auf €1,7 Mrd.<br />
• 9,1% EBITDA 1 -Wachstum auf €795 Mio.<br />
• Positives Nettoergebnis in Höhe von €159 Mio.<br />
(Vorjahr €-45,3 Mio.)<br />
Mainz<br />
Leipzig<br />
Nürnberg<br />
München<br />
1<br />
EBITDA = bereinigtes EBITDA: Betriebsergebnis vor Abschreibungen, zahlungsunwirksamen Vergütungsaufwendungen, nicht wiederkehrenden Restrukturierungsaufwendungen<br />
bzw. -erträgen sowie Aufwendungen im Rahmen des Börsengangs (gilt für die gesamte Präsentation zur <strong>Bilanzpressekonferenz</strong> 20<strong>12</strong>)<br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 4
Ein erfolgreiches Geschäftsjahr <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
Beschleunigtes<br />
Wachstum<br />
• Steigendes Umsatzwachstum: im Geschäftsjahr 6,3%; in Q4 8,5%<br />
• Zahl der Internet- und Telefon-Kunden stieg um 252.000; davon 71.000 in Q4<br />
• Dynamisches Wachstum bei DVR-Abonnements (+ 245.000, davon 74.000 in Q4)<br />
Kundenzufriedenheit<br />
Produktinnovationen<br />
• Erfolgreiches 100 Mbit/s Internet-Produkt verschafft <strong>Kabel</strong> Wettbewerbsvorteil<br />
• Große Nachfrage nach HD und digitalen TV-Angeboten in Folge der Einführung<br />
des HD Privat Produktes und des neuen HD Pay Paketes<br />
Modernisiertes<br />
Netzwerk<br />
• Aufbau regionaler Glasfaserringe zur TV-Signalverteilung erfolgreich<br />
abgeschlossen<br />
• Abschaltung der Satelliten-Transponder<br />
• Docsis 3.0 (100 Mbit/s) Verfügbarkeit in 77% der aufgerüsteten Haushalte<br />
• Auszeichnungen für besten Kundenservice, beste Produkte und besten Anbieter<br />
durch unterschiedliche Fachmedien und Testinstitute<br />
• Kundenzufriedenheit auf hohem Niveau bei Schulnote 1,6 für Kundenservice<br />
Optimierte<br />
Kapitalstruktur<br />
• Refinanzierung und Verlängerung der Finanzverbindlichkeiten über €2,4 Mrd.<br />
• Keine nennenswerten Fälligkeiten bis Dezember 2016<br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 5
Finanzziele und Erwartungen des Kapitalmarkts<br />
abermals erfüllt<br />
In Mio. Euro<br />
GJ 2010/11 GJ <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
Ist Ist Veränderung<br />
Letzter<br />
Ausblick<br />
Umsatz 1.599 1.700 + 6,3%<br />
Unteres Ende von<br />
6,25% - 6,75%<br />
Umsatzwachstum<br />
EBITDA 729 795 + 9,1% 790 - 800<br />
Investitionen<br />
(CAPEX)<br />
337 391 + 16,1% 380 - 390<br />
Verschuldungsgrad<br />
1 3,8x 3,4x -0,4x
Aktionärsvergütung für Geschäftsjahr <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
Aktionärsvergütung<br />
pro Aktie<br />
Anzahl Aktien<br />
(in Millionen)<br />
Summe<br />
Letzter<br />
Ausblick<br />
Aktienrückkauf 1 €0,68 88,52 €60 Mio.<br />
Dividendenvorschlag<br />
€1.50 €1,50 88,52 €132,8 Mio.<br />
2<br />
Mindestens<br />
€1,50<br />
Gesamte<br />
Aktionärsvergütung<br />
€2,18 88,52 €192,8 Mio.<br />
1<br />
€0,68 wurde durch Division von €60 Mio. durch 88,52 Millionen Aktien errechnet; 1,48 Millionen Aktien wurden am 13. März 20<strong>12</strong> eingezogen<br />
2<br />
Dividendenvorschlag von der Hauptversammlung am 11. Oktober 20<strong>12</strong> zu genehmigen<br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 7
Aktienkursentwicklung spiegelt erfolgreiche<br />
Strategie der letzten Jahre wider<br />
KDH Aktienkursentwicklung (in €) seit Börsengang am 22. März 2010 im Vergleich zum MDax<br />
61,7%<br />
Free<br />
float<br />
38,3%<br />
IPO am 22. März 2010:<br />
34,5 Millionen Aktien zu €22<br />
34,7%<br />
Free<br />
float<br />
56,3%<br />
30. Sept. 2010:<br />
15 Millionen Aktien zu €27,50<br />
21,9%<br />
Free<br />
float<br />
78,1%<br />
4. März <strong>2011</strong>:<br />
20 Millionen Aktien zu €38<br />
100%<br />
Free<br />
float<br />
1. Juli <strong>2011</strong>: verbliebene 100,0 Aktien<br />
zu €41,10<br />
48<br />
44<br />
40<br />
36<br />
32<br />
28<br />
24<br />
20<br />
Mrz-10 Mai-10 Jul-10 Sep-10 Nov-10 Jan-11 Mrz-11 Mai-11 Jul-11 Sep-11 Nov-11 Jan-<strong>12</strong> Mrz-<strong>12</strong> Mai-<strong>12</strong><br />
Stand: 31. Mai 20<strong>12</strong><br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> KD Aktienkurs MDax (normalisiert) 8
Erfolgreiche Entwicklung seit Börsengang<br />
In € Mio.<br />
Umsatz<br />
In € Mio.<br />
EBITDA<br />
+97<br />
1.502 1.599<br />
+101<br />
1.700<br />
659<br />
+70<br />
729<br />
+66<br />
795<br />
2009/10 2010/11 <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
2009/10 2010/11 <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
Abonnements pro Kunde<br />
In € pro Kunde<br />
Monatlicher ARPU / Kunde<br />
+1,04<br />
1,36<br />
+0,09<br />
1,45<br />
+0,<strong>12</strong><br />
1,57<br />
<strong>12</strong>,35<br />
+1,05<br />
13,40<br />
14,44<br />
Mrz 10 Mrz 11 Mrz <strong>12</strong><br />
2009/10 2010/11 <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 9
Stabile direkte Kundenbasis bei gleichzeitig<br />
steigenden Abonnements<br />
In Tsd.<br />
Indirekt<br />
Direkt<br />
Kunden<br />
8.920 8.745 8.545<br />
1.428 1.205 1.009<br />
7.493<br />
7.540<br />
7.536<br />
Gesamtzahl direkter Kunden stabil bei<br />
7,5 Millionen<br />
Geringere Gesamtkundenzahl durch<br />
Rückgang indirekter Kunden mit niedrigem<br />
ARPU, daher nur geringe Auswirkung auf<br />
Umsatz und Ergebnis<br />
Mrz 10 Mrz 11 Mrz <strong>12</strong><br />
In Tsd.<br />
Abonnements<br />
Neue Dienste<br />
Abonnements<br />
<strong>Kabel</strong>anschluss<br />
Abonnements<br />
+4,8%<br />
<strong>12</strong>.119 <strong>12</strong>.698<br />
+5,9%<br />
13.449<br />
3.110 3.821 4.747<br />
9.009 8.878 8.702<br />
Steigende Zahl der Abonnements durch<br />
erfolgreiche Neue Dienste: Premium TV,<br />
Internet und Telefon<br />
Weiteres erhebliches Wachstumspotenzial<br />
für die Zukunft:<br />
Mrz 10 Mrz 11 Mrz <strong>12</strong><br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 10<br />
<br />
<br />
Erst einer von sechs Kunden<br />
abonniert ein Breitbandprodukt<br />
Erst einer von sieben Kunden<br />
abonniert ein Premium TV-Produkt
Beschleunigtes Wachstum der Neuen Dienste im<br />
Geschäftsjahr <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
Abonnements Neue Dienste<br />
In Tsd.<br />
+926<br />
4.747<br />
+501 HD<br />
Privat 1<br />
+711<br />
3.821<br />
1.139<br />
+673<br />
3.110<br />
969<br />
540<br />
2.437<br />
878<br />
295<br />
Pay TV<br />
849<br />
195<br />
1.296<br />
1.549<br />
DVR<br />
113<br />
1.038<br />
Telefon<br />
738<br />
Internet<br />
737<br />
999<br />
1.260<br />
1.518<br />
1<br />
Nicht als Abonnements gezählt<br />
Mrz 09 Mrz 10 Mrz 11 Mrz <strong>12</strong><br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 11
Premium TV mit starkem Wachstum im<br />
zweiten Halbjahr<br />
In Tsd.<br />
Premium TV-Abonnements<br />
+134<br />
+98<br />
1.548<br />
+52<br />
1.415<br />
1.264 1.317<br />
+131<br />
1.680<br />
Kräftige Steigerungsraten bei<br />
Premium TV-Abonnements<br />
aufgrund hoher Kundennachfrage<br />
nach HD- und<br />
digitalen TV-Produkten<br />
Mrz 11 Jun 11 Sep 11 Dez 11 Mrz <strong>12</strong><br />
In Tsd.<br />
295<br />
+41<br />
336<br />
DVR-Abonnements<br />
+73<br />
+57 394<br />
466<br />
+74<br />
540<br />
147.000 neue DVR-<br />
Abonnements in der zweiten<br />
Jahreshälfte (erstes Halbjahr:<br />
98.000)<br />
In Tsd.<br />
Mrz 11 Jun 11 Sep 11 Dez 11 Mrz <strong>12</strong><br />
969<br />
+11<br />
980<br />
Pay TV-Abonnements<br />
+41<br />
1.021<br />
+61<br />
1.082<br />
+57<br />
1.139<br />
Mrz 11 Jun 11 Sep 11 Dez 11 Mrz <strong>12</strong><br />
Kunden abonnieren Pay TV-<br />
Produkte meist im Bündel mit<br />
HD-Produkten und DVRs<br />
Mehr als 1 Million<br />
deutschsprachige Pay-TV-<br />
Pakete verkauft<br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> <strong>12</strong>
Erfolgreiche Einführung von HD Privat<br />
im Oktober <strong>2011</strong><br />
In Tsd.<br />
HD Privat Kunden<br />
Start:<br />
5. Okt. <strong>2011</strong><br />
+271<br />
271<br />
+230<br />
501<br />
Kontinuierlich hohe Nachfrage<br />
nach HD Privat seit<br />
Produkteinführung im Oktober<br />
<strong>2011</strong><br />
Durchschnittlich über 80.000<br />
Netto-Kundenzuwachs pro<br />
Monat<br />
HD Privat derzeit mit 6 HD-<br />
Sendern: ProSieben HD,<br />
SAT.1 HD, kabel eins HD,<br />
Sport1 HD, sixx HD, Servus TV<br />
Mrz <strong>2011</strong> Jun <strong>2011</strong> Sep <strong>2011</strong> Dez <strong>2011</strong> Mrz 20<strong>12</strong><br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 13
Beschleunigtes Wachstum im Breitbandgeschäft<br />
In Tsd.<br />
Internet- und Telefon-Kunden<br />
+68<br />
+71<br />
+61<br />
1.634<br />
+51<br />
1.382 1.434 1.495<br />
1.563<br />
Mrz 11 Jun 11 Sep 11 Dez 11 Mrz <strong>12</strong><br />
• Anstieg der Internet- und Telefon-<br />
Kunden um 252.000 (+18,2%) in<br />
<strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
• Verbesserte Vertriebsleistung<br />
(Bruttokundenzuwachs) um<br />
rund 10%<br />
In Tsd.<br />
1.260<br />
+54<br />
Internet-Abonnements<br />
+69<br />
+63<br />
1.446<br />
1.314<br />
1.377<br />
+72<br />
1.518<br />
• 258.000 neue Breitband-<br />
Abonnements in <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
• Steigende Wachstumsdynamik in<br />
den letzten Quartalen<br />
Mrz 11 Jun 11 Sep 11 Dez 11 Mrz <strong>12</strong><br />
In Tsd.<br />
Telefon-Abonnements<br />
+68<br />
+52<br />
+62<br />
1.296 1.349<br />
1.411<br />
1.479<br />
+70<br />
1.549<br />
• Mehr als 90% der Telefon-<br />
Abonnements werden im Bündel<br />
mit Internet gebucht<br />
Mrz 11 Jun 11 Sep 11 Dez 11 Mrz <strong>12</strong><br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 14
Erfolgreiche Produktinnovationen im TV- und<br />
Breitbandgeschäft<br />
TV<br />
• Relaunch des Pay TV-Angebotes mit HD seit Oktober <strong>2011</strong><br />
• Neues Produkt “HD Privat” mit sechs HD-Sendern seit Oktober <strong>2011</strong><br />
• HD-Receiver mit VoD-Funktion seit Oktober <strong>2011</strong><br />
• VoD derzeit in rund 2,4 Millionen Haushalten verfügbar; laufende<br />
Erweiterung der Inhalte und der vermarkteten Basis<br />
Internet<br />
und<br />
Telefon<br />
• Rund 25% der Neukunden abonnieren 100 Mbit/s (bei Verfügbarkeit)<br />
• Rund 85% der Kunden behalten 100 Mbit/s Produkt nach Promotionsende<br />
• Verbesserung der Internet-Einsteigerprodukte auf 8 bzw. 16 Mbit/s<br />
• Produkteinführung eines integrierten Docsis 3.0 Modems / Router / WLAN in<br />
20<strong>12</strong> (Mietmodell für €2 pro Monat für WLAN-Funktionalität)<br />
• Relaunch des Mobil-Angebotes mit Komplett-Flat und Smartphone<br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 15
Hohe Kundenzufriedenheit und<br />
ausgezeichnete Servicequalität<br />
Ausgezeichnete Servicequalität<br />
Kundenservice<br />
• Kundenzufriedenheit auf hohem<br />
Niveau, derzeit bei Schulnote 1,6 1<br />
• Kostenfreie Hotlines, definierte<br />
Service-Levels für Kundenkommunikation,<br />
hohe Lösungsquote<br />
beim ersten Kundenanruf<br />
Technischer Service<br />
• Stabile Kundenzufriedenheit in<br />
den vergangenen zwölf Monaten<br />
• Durchschnittliche Zeit von<br />
Bestellung bis zur erfolgten<br />
Installation: acht Tage<br />
1<br />
Unternehmensdaten<br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 16
Agenda<br />
Überblick Geschäftsjahr <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
Finanzergebnisse Geschäftsjahr <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
Ausblick<br />
Dr. Adrian v. Hammerstein<br />
Dr. Andreas Siemen<br />
Dr. Adrian v. Hammerstein<br />
Dr. Andreas Siemen<br />
Q&A<br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 17
Wichtigste Finanzkennzahlen 2010/11<br />
Schwerpunkte<br />
Umsatz<br />
EBITDA<br />
• Umsatzwachstum von 6,3% auf €1.700 Mio.<br />
• Wachstumsschub von 8,5% allein in Q4<br />
• Deutliches Wachstum um 9,1% auf €795 Mio.<br />
• EBITDA-Marge verbessert sich um 1,2 Prozentpunkte auf 46,8%<br />
Nettoergebnis<br />
und EPS<br />
Investitionen<br />
(CAPEX)<br />
Verschuldung<br />
• Positives Nettoergebnis von €159 Mio. (Vorjahr €−45,3 Mio.)<br />
• Ergebnis je Aktie: €1,78 (Vorjahr €−0,50)<br />
• Gesamtinvestitionen von €391 Mio. entspricht 23% des Umsatzes<br />
Starke Nachfrage nach DVRs verursachte höhere erfolgsabhängige<br />
Investitionen<br />
• Verschuldungsgrad von 3,8x auf 3,4x reduziert<br />
• Gemäß Prognose damit Zielverschuldungsgrad von 3,0x bis 3,5x erreicht<br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 18
Hohe Wachstumsdynamik bei Umsatz und EBITDA<br />
Umsatz und EBITDA / Quartal<br />
In € Mio.<br />
+15<br />
+4 +6 +9<br />
Umsatz 408 4<strong>12</strong> 418 427 442<br />
EBITDA 189 193 196 200 206<br />
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4<br />
2010/11 <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
Umsatz und EBITDA / Geschäftsjahr<br />
in € Mio.<br />
1.700<br />
1.502<br />
1.599<br />
Umsatz<br />
• Steigende Wachstumsdynamik beim Umsatz<br />
insbesondere in Q4 (+8,5% gegenüber<br />
Vorjahresquartal)<br />
• Umsatzwachstum von 6,3% auf €1.700 Mio.<br />
– TV-Umsätze stiegen um 2.2% auf<br />
€1.158 Mio. aufgrund des großen Erfolges<br />
der Premium TV-Produkte<br />
– Internet- und Telefon-Umsätze stiegen um<br />
16.2% auf €541 Mio.<br />
• Anstieg des EBITDA um 9,1% auf €795 Mio.<br />
• EBITDA-Marge von 46,8%<br />
EBITDA<br />
659 729 795<br />
2009/10 2010/11 <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
Marge: 43,9% 45,6% 46,8%<br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 19
Positives Nettoergebnis von €159 Mio.<br />
oder €1,78 je Aktie<br />
In € Mio.<br />
In €<br />
Überleitung EBITDA zum Nettoergebnis<br />
2010/11 <strong>2011</strong>/<strong>12</strong> yoy<br />
Bereinigtes EBITDA 729 795 66<br />
Bereinigungen (32) (27) 5<br />
EBITDA 697 769 72<br />
Abschreibungen (490) (396) 94<br />
EBIT 207 373 166<br />
Nettofinanzergebnis (264) (197) 67<br />
Ergebnis vor Steuern (57) 176 233<br />
Ertragssteuern <strong>12</strong> (16) (28)<br />
Nettoergebnis (45) 159 205<br />
Ergebnis je Aktie<br />
1,78<br />
• Positives Nettoergebnis von €159 Mio.<br />
oder €1,78 je Aktie aufgrund von<br />
Verbesserungen bei der operativen<br />
Performance, beim Finanzergebnis<br />
sowie wegen niedrigerer<br />
Abschreibungen<br />
• Rückgang bei den Abschreibungen<br />
resultiert hauptsächlich aus verlängerter<br />
Abschreibungsdauer verschiedener<br />
Netzwerkkomponenten und der<br />
Kundenliste<br />
(0,50)<br />
2010/11 <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
Basis: 90 Millionen Aktien<br />
Basis: 89,4 Millionen Aktien<br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 20
Verkaufserfolge führten zu höheren Investitionen<br />
In € Mio.<br />
Investitionen (CAPEX)<br />
391<br />
• Gesamtinvestitionen stiegen auf €391 Mio.<br />
(23% des Umsatzes)<br />
36%<br />
64%<br />
337<br />
<strong>12</strong>2<br />
215<br />
116<br />
275<br />
30%<br />
70%<br />
• Erfolgsunabhängige Investitionen sanken<br />
von 36% auf 30% der Gesamtinvestitionen<br />
• Infolge guter Absatzzahlen bei Premium TV,<br />
Internet und Telefon stieg der Anteil der<br />
erfolgsabhängigen Investitionen auf 70%<br />
der Gesamtinvestitionen<br />
2010/11 <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
% vom Umsatz: 21,1%<br />
23,0%<br />
Erfolgsunabhängig 1 Erfolgsabhängig 2<br />
1<br />
Kernnetzwerk und Wartung, IT<br />
2<br />
Teilnehmeranschlusseinrichtungen und Installation, Internet- und Telefonausbau, Aufrüstung von Wohnungswirtschaft, Kundenakquise, Segmentierung, CMTS, Sonstiges, GJ <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
inklusive Smartcards<br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 21
Operativer Free Cash Flow um 3,1% auf<br />
über €400 Mio. gestiegen<br />
Operativer Free Cash Flow (OFCF)<br />
(Mio. €) EBITDA - Investitionen<br />
+3,1%<br />
• Operativer Free Cash Flow, definiert als<br />
EBITDA abzüglich Investitionen, steigt<br />
um 3,1% auf €404 Mio.<br />
392<br />
404<br />
2010/11 <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 22
Netto-Finanzverbindlichkeiten reduziert und<br />
Verschuldungsgrad im Zielkorridor<br />
In € Mio.<br />
Netto-Finanzverbindlichkeiten und<br />
Verschuldungsgrad<br />
• Netto-Finanzverbindlichkeiten um<br />
€57 Mio. auf €2.690 Mio. gesenkt<br />
3.8x<br />
3.6x<br />
2.747<br />
3.8x<br />
3.6x<br />
2.803<br />
3.7x 3.7x<br />
3.6x 3.6x<br />
2.853 2.866<br />
3.4x<br />
3.3x<br />
2.690<br />
• Verschuldungsgrad auf 3,4x EBITDA<br />
des Geschäftsjahres <strong>2011</strong>/<strong>12</strong> reduziert<br />
• Tele Columbus Akquisition führt<br />
voraussichtlich zu einem Anstieg des<br />
Verschuldungsgrades um rund 0,4x<br />
• Zielverschuldungsgrad bleibt bei<br />
3,0x – 3,5x (unabhängig von der<br />
Tele Columbus Akquisition)<br />
Mrz 11 Jun 11 Sep 11 Dez 11 Mrz <strong>12</strong><br />
Basierend auf EBITDA für GJ <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
1<br />
Basierend auf annualisiertes EBITDA für Q4 <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 23
Agenda<br />
Überblick Geschäftsjahr <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
Finanzergebnisse Geschäftsjahr <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
Ausblick<br />
Dr. Adrian v. Hammerstein<br />
Dr. Andreas Siemen<br />
Dr. Adrian v. Hammerstein<br />
Dr. Andreas Siemen<br />
Q&A<br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 24
Tele Columbus Akquisition<br />
Kunden (Millionen)<br />
UnityMedia<br />
Region<br />
0.3<br />
Tele Columbus Standorte<br />
Hamburg<br />
Niedersachsen<br />
Nordrhein-<br />
Westfalen<br />
Hessen<br />
Immo-<br />
Baden-<br />
Württemberg<br />
MediaNet 1<br />
0.3<br />
Sachsen-<br />
Anhalt<br />
Thüringen<br />
Bayern<br />
Berlin<br />
Brandenburg<br />
Sachsen<br />
<strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong><br />
Region<br />
1.1<br />
• Kaufpreis: €603 Mio. zzgl. aufgelaufene<br />
Zinsen: am 31.<strong>12</strong>.<strong>2011</strong> hätte dies<br />
€618 Mio. entsprochen<br />
• Umsatz von €218 Mio. in <strong>2011</strong>;<br />
rund €185 Mio. inkrementeller Umsatz<br />
bei KD nach Konsolidierung 2<br />
• Bereinigtes EBITDA von €81 Mio.<br />
in <strong>2011</strong> (€75 Mio. nach Konsolidierung<br />
bei KD)<br />
• 1,7 Millionen Kunden mit rund 100.000<br />
Internet-Abonnements<br />
• Entscheidung des Bundeskartellamts<br />
für viertes Kalenderquartal 20<strong>12</strong><br />
erwartet<br />
• Abschluss der Transaktion für erstes<br />
Kalenderquartal 2013 erwartet<br />
1 ImmoMediaNet (IMN) ist ein 50:50 Joint Venture mit der Wohnungswirtschaft und wird aufgrund von Änderungen im IFRS nicht bei KD konsolidiert.<br />
2 Bereinigt um erwartete Signallieferungsentgelte in 20<strong>12</strong>; geschätzt<br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 25
Weiteres Wachstumspotenzial bei Premium TV<br />
Verkaufte Flachbild-TVs in <strong>Deutschland</strong><br />
In Millionen<br />
9,4 9,7<br />
8,6<br />
7,5<br />
5,8 5,9 6,0<br />
8,3 9,1 9,5<br />
6,6<br />
2,6<br />
4,4<br />
3,0<br />
1,6<br />
2,5<br />
2005 2006 2007 2008 2009 2010 <strong>2011</strong> Q1 20<strong>12</strong><br />
Flachbildschirme Alle TV-Geräte<br />
Quelle: CEMIX<br />
Source: GfK, ZVEI/gfu, BITKOM, KD research<br />
Verbreitung DVRs<br />
In % aller TV-Kunden<br />
~70<br />
53<br />
38<br />
17<br />
8 7 7<br />
• Steigende Zahl von Flachbild-TVs in<br />
deutschen Haushalten führt zu größerer<br />
Nachfrage nach HD-Programmen<br />
• Immer mehr attraktive HD-Programme<br />
verfügbar<br />
• Kontinuierlich steigende Nachfrage nach<br />
DVRs bietet erhebliches Wachstumspotenzial<br />
• Im internationalen Vergleich liegt <strong>Deutschland</strong><br />
bei der DVR-Verbreitung noch am unteren<br />
Ende<br />
BSkyB Telenet Time Sky D Ziggo KD Unitymedia<br />
Warner<br />
Cable 1<br />
1<br />
in % der TV-Kunden; Quelle: Unternehmensangaben<br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 26
Weiteres Wachstumspotenzial im Breitbandmarkt<br />
Breitbandmarkt <strong>Deutschland</strong><br />
In Mio. Haushalten<br />
• Steigerung des Anteils Breitbandhaushalte<br />
an allen Haushalten um 1-2 Prozentpunkte<br />
<strong>Kabel</strong><br />
25,0<br />
2,6<br />
+0,6<br />
26,2<br />
3,2<br />
+0,6<br />
27,3<br />
3,8<br />
pro Jahr erwartet<br />
• Anteil des <strong>Kabel</strong>s am deutschen<br />
Breitbandmarkt noch unter 15%<br />
Reseller,<br />
ULL 1<br />
10,9<br />
11,1 11,2<br />
• Steigende Nachfrage nach hohen<br />
Bandbreiten (100 Mbit/s) eröffnet <strong>Kabel</strong><br />
erhebliche Wachstumschancen und wird<br />
ARPU weiter steigern<br />
DTAG<br />
11,5 11,9 <strong>12</strong>,3<br />
Dez 09 Dez 10 Dez 11<br />
• Nachhaltige Wachstumsmöglichkeiten<br />
aufgrund der technischen Überlegenheit und<br />
des Preis- / Leistungsvorteils des <strong>Kabel</strong>s<br />
1<br />
inkl. Vodafone, 1&1, O2, Versatel, QSC, City Carrier<br />
Quelle: Bundesnetzagentur, März 20<strong>12</strong><br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 27
Wachstumsbeschleunigung im<br />
Geschäftsjahr 20<strong>12</strong>/13<br />
• Beschleunigtes Umsatzwachstum bei den Neuen<br />
Diensten durch:<br />
- nachhaltigen Preis- / Leistungsvorteil bei Internet<br />
und Telefon<br />
- neue HD- und interaktive Produkte bei Premium TV<br />
• Weiterhin solides Wachstum von EBITDA<br />
• Nachhaltig hohe Netzwerkinvestitionen verbessern<br />
Reichweite, Leistungsfähigkeit und Zuverlässigkeit<br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 28
Ausblick für 20<strong>12</strong>/13<br />
<strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> ohne Tele Columbus<br />
Umsatz • Steigerung um 7,5% bis 8,5% (von 6,3% in <strong>2011</strong>/<strong>12</strong>)<br />
Bereinigtes<br />
EBITDA<br />
• €855 Mio. bis €870 Mio. (von €795 Mio. in <strong>2011</strong>/<strong>12</strong>)<br />
Investitionen<br />
• Rund 25% des Umsatzes (von 23% des Umsatzes in <strong>2011</strong>/<strong>12</strong>)<br />
Verschuldungsgrad<br />
Dividende<br />
• Bis März 2013 innerhalb der Zielverschuldung von 3,0x bis 3,5x; bei<br />
attraktivem Marktumfeld kurzfristige Fremdkapitalaufnahme möglich<br />
• Voraussichtlich Dividende in gleicher Höhe wie für <strong>2011</strong>/<strong>12</strong>. Angesichts<br />
des erwarteten Abschlusses der Tele Columbus Akquisition muss klar<br />
absehbar sein, dass KD auch nach Dividendenzahlung im Herbst 2013<br />
innerhalb oder nahe an der Zielverschuldung von 3,0x bis 3,5x liegen wird<br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 29
Finanzkalender und Pressekontakte<br />
Finanzkalender<br />
14. August 20<strong>12</strong> Q1 GJ 20<strong>12</strong>/13<br />
11. Oktober 20<strong>12</strong> Hauptversammlung<br />
13. November 20<strong>12</strong> Q2/6M GJ 20<strong>12</strong>/13<br />
20. Februar 2013 Q3/9M GJ 20<strong>12</strong>/13<br />
Pressekontakte<br />
Insa Calsow<br />
Direktorin Unternehmenskommunikation<br />
Telefon: +49 (0)89 / 96 010-184<br />
E-Mail: insa.calsow@kabeldeutschland.de<br />
Marco Gassen<br />
Leiter Externe Kommunikation<br />
Telefon: +49 (0)89 / 96 010-156<br />
E-Mail: marco.gassen@kabeldeutschland.de<br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 30
Agenda<br />
Überblick Geschäftsjahr <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
Finanzergebnisse Geschäftsjahr <strong>2011</strong>/<strong>12</strong><br />
Ausblick<br />
Dr. Adrian v. Hammerstein<br />
Dr. Andreas Siemen<br />
Dr. Adrian v. Hammerstein<br />
Dr. Andreas Siemen<br />
Q&A<br />
© <strong>Kabel</strong> <strong>Deutschland</strong> <strong>Bilanzpressekonferenz</strong>, 14. Juni 20<strong>12</strong> 31
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