Investoren-Information 2012/2013 - BVB Aktie - Borussia Dortmund
Investoren-Information 2012/2013 - BVB Aktie - Borussia Dortmund
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INVESTORENPRÄSENTATION<br />
Geschäftsjahr <strong>2012</strong>/<strong>2013</strong><br />
© <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA
Disclaimer<br />
Diese Präsentation enthält zukunftsgerichtete Aussagen. Solche vorausschauenden Aussagen<br />
beruhen auf bestimmten Annahmen und Erwartungen zum Zeitpunkt der erstmaligen Vorstellung<br />
dieser Präsentation. Sie sind daher mit Risiken und Ungewissheiten verbunden und die tatsächlichen<br />
Ergebnisse können erheblich von den in den zukunftsgerichteten Aussagen beschriebenen<br />
abweichen. Eine Vielzahl dieser Risiken und Ungewissheiten werden von Faktoren bestimmt, die<br />
nicht dem Einfluss der BORUSSIA DORTMUND GmbH & Co. KGaA unterliegen und heute auch nicht<br />
sicher abgeschätzt werden können. Dazu zählen zukünftige Marktbedingungen und wirtschaftliche<br />
Entwicklungen, das Verhalten anderer Marktteilnehmer, das Erreichen unerwarteter Synergieeffekte<br />
sowie gesetzliche und politische Entscheidungen. Die BORUSSIA DORTMUND GmbH & Co. KGaA<br />
sieht sich auch nicht dazu verpflichtet, Berichtigungen dieser zukunftsgerichteten Aussagen zu<br />
veröffentlichen, um Ergebnisse oder Umstände widerzuspiegeln, die nach dem<br />
Veröffentlichungsdatum dieser Materialien eingetreten sind.<br />
Diese Präsentation dient nur <strong>Information</strong>szwecken. Sie stellt weder ein Angebot zum Verkauf noch<br />
eine Aufforderung zum Kauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren in irgendeinem Land,<br />
einschließlich den USA, dar. Diese Präsentation beinhaltet kein öffentliches Angebot von <strong>Aktie</strong>n; ein<br />
Verkaufsprospekt wird nicht veröffentlicht.<br />
Diese Präsentation darf ohne vorheriges Einverständnis der BORUSSIA DORTMUND GmbH & Co.<br />
KGaA nicht vervielfältigt, verteilt oder veröffentlicht werden.<br />
<strong>Investoren</strong>präsentation <strong>2012</strong> / <strong>2013</strong><br />
Seite 2 | 28. Januar 2014 | © <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA
AGENDA<br />
• EXECUTIVE SUMMARY<br />
• INVESTMENT HIGHLIGHTS<br />
• COMPANY & MARKET OVERVIEW<br />
• FINANCIAL OVERVIEW<br />
• STRATEGY & UPSIDE POTENTIALS<br />
<strong>Investoren</strong>präsentation <strong>2012</strong> / <strong>2013</strong><br />
Seite 3 | 28. Januar 2014 | © <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA
EXECUTIVE SUMMARY<br />
• Finalist der UEFA Champions League sowie Vize-Meister der Fußball-Bundesliga in der Saison<br />
<strong>2012</strong>/<strong>2013</strong>; damit Qualifikation für die Gruppenphase der UEFA Champions League in der<br />
Saison <strong>2013</strong>/2014;<br />
• Neuer Umsatzrekord von EUR 305,0 Mio. (Vorjahr EUR 215,2 Mio.) und Rekordergebnis von<br />
EUR 51,2 (Vorjahr EUR 27,5 Mio.) im Konzern;<br />
• Erhöhte Dividendenzahlung von EUR 0,10 (Vorjahr EUR 0,06) pro <strong>Aktie</strong> der Hauptversammlung<br />
zur Gewinnverwendung vorgeschlagen;<br />
• Transferpolitik generiert erhebliche „stille Reserven” bei Spielerwerten;<br />
• <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> besitzt mit dem SIGNAL IDUNA PARK das größte (80.645 Plätzen) und das<br />
am besten ausgelastete Fußballstadion Deutschlands und Europas (Ø 99 % in den letzten<br />
beiden Geschäftsjahren), ist laut einer Studie der TU Braunschweig der beliebteste Deutsche<br />
Fußballclub und laut Mafo.de die beste Marke im „BrandFeel Ranking <strong>2013</strong>“ der Fußball-<br />
Bundesliga;<br />
• „Upside Potentials” liegen im nachhaltigen sportlichen Erfolg und den daraus resultierenden<br />
zusätzlichen Vermarktungserlösen.<br />
<strong>Investoren</strong>präsentation <strong>2012</strong> / <strong>2013</strong><br />
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INVESTMENT HIGHLIGHTS<br />
SIGNAL IDUNA PARK<br />
• 80.645 Plätze und damit das größte Fußballstadion Deutschlands. Durchschnittlich über<br />
90 Prozent Auslastung in den letzten 10 Jahren; laut der englischen TIMES zugleich das<br />
schönste Fußballstadion der Welt.<br />
Ticketing – Überragende Fanbase<br />
• Durchschnittliche Zuschauerzahl <strong>2012</strong>/<strong>2013</strong>: 80.520 und damit Nr. 1 in Deutschland vor Bayern<br />
München (71.000) und zum zweiten Mal in Folge auch in Europa (!) vor Manchester United<br />
(75.032) und vor dem FC Barcelona (73.812) [Quelle: http://www.weltfussball.de]; allein<br />
54.000 Dauerkarten (in der laufenden Saison <strong>2013</strong>/2014 erneut bestätigt) = Allzeit-Rekord in<br />
der Bundesliga, wahrscheinlich sogar europa- bzw. weltweit. <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> ist nach der<br />
aktuellen „Fußballstudie <strong>2013</strong>“ der TU Braunschweig der beliebteste Verein in Deutschland.<br />
Merchandising<br />
• Das Merchandising-Geschäft konnte im Geschäftsjahr <strong>2012</strong>/<strong>2013</strong> deutlich von rund EUR 23,7<br />
Mio. im Vorjahr um etwa EUR 8,3 Mio. auf rund EUR 32,0 Mio. ausgebaut werden; dies<br />
entspricht einer Steigerung um 34,9 Prozent.<br />
<strong>Investoren</strong>präsentation <strong>2012</strong> / <strong>2013</strong><br />
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INVESTMENT HIGHLIGHTS<br />
<strong>BVB</strong> Nr.1 im „BrandFeel Ranking <strong>2013</strong>”<br />
• Dies ist das Ergebnis des diesjährigen Marken-Rankings zur Fußball-Bundesliga von Mafo.de.<br />
Die Online-Marktforscher haben die Bundesliga-Vereine bezüglich Markenstärke, Image und<br />
Positionierung bewertet.<br />
„Konstante” Umsatzerlöse<br />
• Mittel- und langfristig vertraglich abgesicherte Umsatzerlöse durch Premium-Sponsoren,<br />
insbesondere EVONIK, SIGNAL IDUNA, PUMA, OPEL, BRINKHOFF‘S, SPARDA-BANK, SPREHE,<br />
WILO, HANKOOK, FLYERALARM, WESTLOTTO, TURKISH AIRLINES und HUAWEI.<br />
TV-Vermarktung als wichtiger Wachstumstreiber<br />
• Insbesondere durch die Teilnahme an der UEFA Champions League sind in den beiden<br />
vergangenen Jahren die Erlöse aus der TV-Vermarktung stetig gewachsen. Im abgelaufenen<br />
Geschäftsjahr <strong>2012</strong>/<strong>2013</strong> wurden EUR 87,6 Mio., im Geschäftsjahr 2011/<strong>2012</strong> EUR 60,4 Mio. und<br />
im Geschäftsjahr 2010/2011 (ohne UEFA Champions League Teilnahme) EUR 32,1 Mio. erlöst.<br />
<strong>Investoren</strong>präsentation <strong>2012</strong> / <strong>2013</strong><br />
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INVESTMENT HIGHLIGHTS<br />
Transfererlöse<br />
• Die Transfererlöse lagen bei rund EUR 51,6 Mio. (Vorjahr EUR 26,1 Mio.) und betrafen im<br />
Wesentlichen die Transfers von Mario Götze zum FC Bayern München und Ivan Perisic zum<br />
VfL Wolfsburg.<br />
Spielerwerte – „Stille Reserven”<br />
• Die Transferpolitik, junge talentierte Spieler zu verpflichten und/oder zu entwickeln, generiert<br />
erhebliche „stille Reserven” in den Spielerwerten; zu nennen sind in diesem Kontext die Spieler<br />
Marian Sarr (18 Jahre), Marvin Duksch (19), Jonas Hofmann (21); Erik Durm (21), Ilkay<br />
Gündogan (22), Sven Bender (24), Marco Reus (24), Neven Subotic (24) oder Mats Hummels<br />
(24). Derzeit beträgt der Buchwert des Lizenzspielerkaders zum 30.06.<strong>2013</strong> EUR 28,4 Mio.<br />
<strong>Investoren</strong>präsentation <strong>2012</strong> / <strong>2013</strong><br />
Seite 7 | 28. Januar 2014 | © <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA
COMPANY & MARKET OVERVIEW<br />
<strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA<br />
steuerlicher<br />
100% Organkreis 100% 100% 51,00% 33,33%<br />
<strong>BVB</strong> Stadionmanagement<br />
GmbH<br />
<strong>BVB</strong> Merchandising<br />
GmbH<br />
Sports & Bytes GmbH<br />
besttravel dortmund<br />
GmbH<br />
Orthomed GmbH<br />
49,00% 66,67%<br />
Hogg Robinson Germany<br />
GmbH & Co. KG<br />
Orthomed Management<br />
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Seite 8 | 28. Januar 2014 | © <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA
COMPANY & MARKET OVERVIEW<br />
Geschäftsführung<br />
Aufsichtsrat<br />
• Gerd Pieper (Vors.)<br />
• Harald Heinze (Stellv. Vors.)<br />
• Bernd Geske<br />
• Christian Kullmann<br />
• Friedrich Merz<br />
• Peer Steinbrück<br />
Hans-Joachim Watzke Thomas Treß<br />
Dipl.-Kaufm. Dipl.-Kaufm.<br />
CEO CFO<br />
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Seite 9 | 28. Januar 2014 | © <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA
COMPANY & MARKET OVERVIEW<br />
Die <strong>BVB</strong>-<strong>Aktie</strong><br />
Aktuelle Marktkapitalisierung EUR rd. 227,8 Mio. (Stand 15.01.2014). Der Kurs bewegt sich<br />
gegenwärtig in einem Korridor von EUR 3,70 bis EUR 3,80. Im Vergleich zu anderen Nebenwerten<br />
verzeichnet die <strong>BVB</strong>-<strong>Aktie</strong> hohe Umsätze; Ø XETRA-Volumen pro Tag: 4 Wochen = 134.498; 52<br />
Wochen = 165.078 (Stand 15.01.2018).<br />
• Die Edison Research Investment Ltd., London (UK), hat am 18.12.<strong>2013</strong> ein „research update”<br />
veröffentlicht;<br />
• Der Research-Report der Close Brothers Seydler Research AG, Frankfurt a.M., vom 13.12.<strong>2013</strong><br />
empfiehlt „Kaufen” (zuvor: „Kaufen”);<br />
• Der Research-Report der GSC Research GmbH, Düsseldorf, vom 15.10.<strong>2013</strong> empfiehlt<br />
„Kaufen” (zuvor: „Kaufen”);<br />
• Der Research-Report der Bankhaus Lampe KG, Düsseldorf, vom 23.08.<strong>2013</strong> empfiehlt<br />
„Kaufen” (zuvor: „Halten”).<br />
Weitere <strong>Information</strong>en stehen unter der Rubrik „Kapitalmarktbewertung” auf unserer IR-Seite<br />
www.bvb.de/aktie zum Download bereit.<br />
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Seite 10 | 28. Januar 2014 | © <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA
COMPANY & MARKET OVERVIEW<br />
Aktionärsstruktur<br />
Das Grundkapital der <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA beträgt EUR 61.425.000 und ist<br />
eingeteilt in ebenso viele nennwertlose Stückaktien. Die Aktionärsstruktur der <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong><br />
GmbH & Co. KGaA stellt sich aufgrund der uns gegenwärtig vorliegenden Pflichtmitteilungen wie<br />
folgt dar:<br />
• Bernd Geske: 11,87 %<br />
• BV. <strong>Borussia</strong> 09 e.V. <strong>Dortmund</strong>: 7,24 %<br />
• Streubesitz: 80,89 %<br />
<strong>Investoren</strong>präsentation <strong>2012</strong> / <strong>2013</strong><br />
Seite 11 | 28. Januar 2014 | © <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA
COMPANY & MARKET OVERVIEW<br />
The „Equity Story”<br />
Spielbetrieb<br />
TV-Vermarktung<br />
Werbung<br />
Handel<br />
Transfers<br />
<strong>Investoren</strong>präsentation <strong>2012</strong> / <strong>2013</strong><br />
Seite 12 | 28. Januar 2014 | © <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA
COMPANY & MARKET OVERVIEW<br />
Der <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> Konzern hat in den Kerngeschäftsfeldern TV-Vermarktung, Werbung,<br />
Spielbetrieb, Transfer und Handel / Catering / Lizenzen (u. a.) im Geschäftsjahr <strong>2012</strong>/13<br />
Umsatzerlöse von EUR 305,0 Mio. erzielt. Prozentual verteilten sich die Umsatzerlöse wie folgt:<br />
14,68%<br />
1,07%<br />
16,92%<br />
22,70%<br />
15,91%<br />
Abstellung Nationalspieler<br />
Transfer<br />
Merchandising, Catering, Lizenzen, Sonstiges<br />
TV-Vermarktung<br />
Werbung<br />
Spielbetrieb<br />
28,72%<br />
<strong>Investoren</strong>präsentation <strong>2012</strong> / <strong>2013</strong><br />
Seite 13 | 28. Januar 2014 | © <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA
COMPANY & MARKET OVERVIEW<br />
Umsatzsteigerungen in allen Kerngeschäftsfeldern<br />
• Spielbetrieb: Erlöse rund EUR 44,8 Mio. (Vorjahr rund EUR 31,4 Mio.); durchschnittlich über<br />
90 % Stadionauslastung in den letzten 10 Jahren, im abgelaufenen Geschäftsjahr sogar 99 %;<br />
54.000 Dauerkarten (66 % der Gesamtkapazität). Im laufenden Geschäftsjahr <strong>2013</strong>/2014<br />
wurden erneut 54.000 Dauerkarten verkauft – „Allzeit-Rekord” der Bundesliga.<br />
• Werbung: Erlöse rund EUR 69,3 Mio. (Vorjahr rund EUR 57,8 Mio.); die deutliche Steigerung<br />
von etwa EUR 11,5 Mio. resultiert im Wesentlichen aus dem besser dotierten Ausrüstervertrag<br />
mit PUMA, der Gewinnung weiterer Sponsoren im Bereich der sog. „<strong>BVB</strong>-Champion Partner”, dem<br />
Ausbau weiterer VIP-Hospitality-Kapazitäten sowie Erfolgsprämien von Sponsoren durch die<br />
erfolgreiche Teilnahme an der UEFA Champions League bis zur Finalteilnahme in der<br />
abgelaufenen Saison.<br />
• TV-Vermarktung: Erlöse rund EUR 87,6 Mio. (Vorjahr rund EUR 60,4 Mio.);<br />
der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus der erfolgreiche Teilnahme an der UEFA Champions<br />
League bis zum Finale, aber auch aufgrund der Festigung des 2. Platzes im TV-Ranking der<br />
Fußball-Bundesliga.<br />
<strong>Investoren</strong>präsentation <strong>2012</strong> / <strong>2013</strong><br />
Seite 14 | 28. Januar 2014 | © <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA
COMPANY & MARKET OVERVIEW<br />
Kostenstruktur im Geschäftsjahr 2011/<strong>2012</strong><br />
• Die Personalaufwendungen betrugen im abgelaufenen Geschäftsjahr rund EUR 106,2 Mio.<br />
(Vorjahr rund EUR 79,9 Mio.) im gesamten Konzern <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong>; der Anstieg ist Folge<br />
des sportlichen Erfolges und Ausfluss des erfolgsabhängigen Vergütungssystems im<br />
Lizenzspielerbereich, aber auch Ergebnis der Verstärkung des Spielkaders bzw. der langfristigen<br />
Bindung des Spielerkaders sowie eines gestiegenen Personalaufwands im Bereich Handel und<br />
Verwaltung.<br />
• Die Abschreibungen erhöhten sich im abgelaufenen Geschäftsjahr, im Wesentlichen bedingt<br />
durch die Zu- und Abgänge im Lizenzspielerkader, von rund EUR 18,6 Mio. auf rund EUR 22,4 Mio.<br />
• Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind im Vergleich zum Vorjahr von rund EUR<br />
70,5 Mio. auf rund EUR 96,6 Mio. gestiegen. Wesentliche „Treiber” dieses Anstiegs waren: im<br />
Bereich „Spielbetrieb” die erfolgreiche Teilnahme an der UEFA Champions League bis hin zum<br />
Finaleinzug, im Bereich „Werbung” der unmittelbare Reflex deutlich gestiegener Umsatzerlöse<br />
und im Bereich „Transfers” erhöhte Buchwertabgänge und Spielerberaterkosten.<br />
<strong>Investoren</strong>präsentation <strong>2012</strong> / <strong>2013</strong><br />
Seite 15 | 28. Januar 2014 | © <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA
COMPANY & MARKET OVERVIEW<br />
Finanzverbindlichkeiten zum 30.06.<strong>2013</strong><br />
Die Netto-Finanzverbindlichkeiten (Finanzverbindlichkeiten abzüglich liquide Mittel) betragen auf<br />
Konzernebene EUR 32,8 Mio. und sind im Vergleich zum Vorjahr (EUR 42,0 Mio.) um EUR 9,2 Mio.<br />
gesunken. Die Bruttofinanzverbindlichkeiten zum 30.06.<strong>2013</strong> in Höhe von EUR 45,3 Mio. (Vorjahr<br />
EUR 47,2 Mio.) betreffen hauptsächlich:<br />
• Landesverbürgte Darlehen für den Stadionausbau in Höhe von EUR 28,8 Mio. (30.06.<strong>2013</strong>),<br />
Laufzeit bis 2026;<br />
• Kreditvertrag „<strong>Dortmund</strong>er Volksbank eG” in Höhe von EUR 5,0 Mio. (30.06.<strong>2013</strong>),<br />
Laufzeit 2021;<br />
• Kreditvertrag „Sparkasse <strong>Dortmund</strong>” in Höhe von EUR 5,0 Mio. (30.06.<strong>2013</strong>), Laufzeit 2021.<br />
Die durchschnittlich gewichtete Effektiv-Verzinsung der langfristigen Kreditverbindlichkeiten<br />
beträgt 5,4 Prozent.<br />
<strong>Investoren</strong>präsentation <strong>2012</strong> / <strong>2013</strong><br />
Seite 16 | 28. Januar 2014 | © <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA
COMPANY & MARKET OVERVIEW<br />
Sportliche Situation<br />
Es gilt, die sportliche Substanz des Lizenzspielerkaders weiter auszubauen und hierbei<br />
wirtschaftliche Werte zu schaffen und zu entwickeln. Über allem steht der Grundsatz des<br />
maximalen sportlichen Erfolges ohne Eingehen neuer Schulden.<br />
Transferpolitik/Spielphilosophie<br />
• Durch ein professionelles, auf Wertentwicklung ausgerichtetes Scouting sollen durch Transfers<br />
substanzielle Ertragspotenziale und eine nachhaltige sportliche Wettbewerbsfähigkeit für die<br />
Zukunft geschaffen werden. Diese Transferpolitik wird ideal durch die Spielphilosophie des<br />
Trainers Jürgen Klopp ergänzt, auch junge Spieler, wie z.B. Marian Sarr (18 Jahre), Marvin<br />
Duksch (19), Jonas Hofmann (21) oder Erik Durm (21) an den Kader der 1. Lizenzmannschaft<br />
heranzuführen.<br />
Qualitätsspieler sorgen für Leistungstiefe<br />
• Spieler wie Henrikh Mkhitaryan (24 Jahre), Pierre-Emerick Aubameyang (24), Ilkay Gündogan<br />
(22), Sven Bender (24), Marco Reus (24), Mats Hummels (24), Robert Lewandowski (25) oder<br />
Roman Weidenfeller (33) sorgen für die nötige Qualität und Leistungstiefe.<br />
<strong>Investoren</strong>präsentation <strong>2012</strong> / <strong>2013</strong><br />
Seite 17 | 28. Januar 2014 | © <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA
COMPANY & MARKET OVERVIEW<br />
Nachwuchsarbeit<br />
• Durch eine intensive Nachwuchsarbeit können zielgerichtet auch eigene Nachwuchsspieler<br />
entwickelt und an den Profikader herangeführt werden. Beispiele hierfür waren oder sind<br />
insbesondere Mario Götze oder Marcel Schmelzer, die auch fester Bestandteil der Deutschen<br />
A-Nationalmannschaft sind. Neue hoffnungsvolle Talente wie Marian Sarr (18 Jahre), Marvin<br />
Ducksch (19) oder Koray Günther (19) stehen vor dem Sprung in den Profikader.<br />
Modernes Trainingszentrum / <strong>BVB</strong>-Akademie<br />
• <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> vereint in seinem Trainingszentrum optimale infrastrukturelle<br />
Voraussetzungen und modernste Trainingslehre und -analyse, beispielsweise computergestützte<br />
Videosysteme, sowohl bei der Lizenzspielermannschaft als auch bei den Amateur- und<br />
Nachwuchsmannschaften. In der <strong>BVB</strong> Akademie soll unter anderem durch ganztägige<br />
Lehrprogramme der Übergang vom Nachwuchs- zum Seniorenbereich für Spieler zwischen<br />
19 und 23 Jahre optimiert werden.<br />
<strong>Investoren</strong>präsentation <strong>2012</strong> / <strong>2013</strong><br />
Seite 18 | 28. Januar 2014 | © <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA
<strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> Konzern<br />
Entwicklung der Umsatzerlöse<br />
in TEUR <strong>2012</strong>/<strong>2013</strong> 2011/<strong>2012</strong><br />
Spielbetrieb<br />
Werbung<br />
TV-Vermarktung<br />
Transfer<br />
Merchandising, Catering, Lizenzen<br />
Sonstige<br />
Abstellgebühren Nationalspieler<br />
44.780 31.404<br />
69.251 57.809<br />
87.612 60.396<br />
51.600 26.130<br />
45.360 37.124<br />
3.182 2.376<br />
3.247 0<br />
305.032 215.239<br />
<strong>Investoren</strong>präsentation <strong>2012</strong> / <strong>2013</strong><br />
Seite 19 | 28. Januar 2014 | © <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA
<strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> Konzern<br />
Gesamtergebnisrechnung<br />
in TEUR <strong>2012</strong>/<strong>2013</strong> 2011/<strong>2012</strong> Delta<br />
Umsatzerlöse 305.032 215.239 89.793<br />
+ Sonstige betriebliche Erträge 2.785 7.630 -4.845<br />
= Gesamtleistung 307.817 222.869 84.948<br />
- Materialaufwand -17.491 -12.477 -5.014<br />
- Personalaufwand -106.216 -79.923 -26.293<br />
- Abschreibungen -22.414 -18.587 -3.827<br />
- Sonstige betriebliche Aufwendungen -96.579 -70.490 -26.089<br />
+ Finanzergebnis -5.081 -4.801 -280<br />
= Ergebnis vor Ertragssteuern 60.036 36.591 23.445<br />
- Ertragssteuern -8.843 -9.061 218<br />
= Konzernjahresüberschuss/-fehlbetrag 51.193 27.530 23.663<br />
<strong>Investoren</strong>präsentation <strong>2012</strong> / <strong>2013</strong><br />
Seite 20 | 28. Januar 2014 | © <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA
<strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> Konzern<br />
Sonstige betriebliche Aufwendungen<br />
in TEUR <strong>2012</strong>/<strong>2013</strong> 2011/<strong>2012</strong> Delta<br />
Spielbetrieb 33.487 24.982 8.505<br />
Werbung 22.315 17.397 4.918<br />
Transfer 13.418 9.023 4.395<br />
Medien, Druckerzeugnisse, Porto 5.040 3.717 1.323<br />
Leasing 2.210 1.980 230<br />
Verwaltung 17.576 11.357 6.219<br />
Übrige<br />
Summe sonstige betriebliche Aufwendungen<br />
2.533 2.034 499<br />
96.579 70.490 26.089<br />
<strong>Investoren</strong>präsentation <strong>2012</strong> / <strong>2013</strong><br />
Seite 21 | 28. Januar 2014 | © <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA
<strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> Konzern<br />
Bilanz Aktiva<br />
in TEUR <strong>2012</strong>/<strong>2013</strong> 2011/<strong>2012</strong> Delta<br />
Langfristige Vermögenswerte<br />
Immaterielle Vermögenswerte 28.425 25.749 2.676<br />
Sachanlagen 178.382 182.602 -4.220<br />
Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen 266 313 -47<br />
Finanzielle Vermögenswerte 113 38 75<br />
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige<br />
finanzielle Forderungen<br />
2.786 0 2.786<br />
Latente Steueransprüche 1.450 1.669 -219<br />
Aktive Rechnungsabgrenzungsposten 793 33 760<br />
Kurzfristige Vermögenswerte<br />
212.215 210.404 1.811<br />
Vorräte 7.543 5.808 1.735<br />
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige<br />
finanzielle Forderungen<br />
65.934 24.534 41.400<br />
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 12.536 5.271 7.265<br />
Aktive Rechnungsabgrenzungsposten 4.187 2.689 1.498<br />
90.200 38.302 51.898<br />
302.415 248.706 53.709<br />
<strong>Investoren</strong>präsentation <strong>2012</strong> / <strong>2013</strong><br />
Seite 22 | 28. Januar 2014 | © <strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA
<strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> Konzern<br />
Bilanz Passiva<br />
in TEUR <strong>2012</strong>/<strong>2013</strong> 2011/<strong>2012</strong> Delta<br />
Eigenkapital<br />
Gezeichnetes Kapital 61.425 61.425 0<br />
Rücklagen 78.719 31.805 46.914<br />
Eigene Anteile -119 -122 3<br />
Den Eigentümern des Mutterunternehmens zustehendes<br />
Kapital<br />
140.025 93.108 46.917<br />
Minderheitsanteile 593 347 246<br />
140.618 93.455 47.163<br />
Langfristige Schulden<br />
Finanzverbindlichkeiten 40.827 41.268 -441<br />
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing 19.767 21.149 -1.382<br />
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten 2.469 2.141 328<br />
Passive Rechnungsabgrenzungsposten 24.316 28.747 -4.431<br />
87.379 93.305 -5.926<br />
Kurzfristige Schulden<br />
Finanzverbindlichkeiten 4.496 5.974 -1.478<br />
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing 1.378 1.283 95<br />
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 14.200 9.636 4.564<br />
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten 36.944 22.008 14.936<br />
Steuerschulden 3.448 3.826 -378<br />
Passive Rechnungsabgrenzungsposten 13.952 19.219 -5.267<br />
74.418 61.946 12.472<br />
302.415 248.706 53.709<br />
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<strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> Konzern<br />
Entwicklung Cash Flow<br />
in TEUR <strong>2012</strong>/<strong>2013</strong> 2011/<strong>2012</strong> Delta<br />
Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit 28.595 28.037 558<br />
Cashflow aus Investitionstätigkeit -14.246 -8.702 -5.544<br />
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit -7.084 -12.905 5.821<br />
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds 7.265 6.430 835<br />
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode 5.271 -1.159 6.430<br />
Finanzmittelfonds am Ende der Periode 12.536 5.271 7.265<br />
Definition des Finanzmittelfonds:<br />
Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten 12.536 5.271 7.265<br />
Abzüglich Inanspruchnahme Kontokorrentkredite 0 0 0<br />
12.536 5.271 7.265<br />
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<strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong><br />
Kennzahlen im Überblick<br />
in TEUR<br />
<strong>2012</strong>/<strong>2013</strong> 2011/<strong>2012</strong><br />
KGaA Konzern KGaA Konzern<br />
Umsatzerlöse 272.436 305.032 191.213 215.239<br />
Gesamtleistung 274.738 307.817 198.865 222.869<br />
EBITDA 73.225 87.531 48.237 59.979<br />
EBIT 58.708 65.117 37.299 41.392<br />
Jahresergebnis 53.258 51.193 34.284 27.530<br />
Cash Flow aus<br />
- betrieblicher Tätigkeit 22.410 18.116 21.639 28.037<br />
- Investitionstätigkeit -13.453 -6.832 -7.836 -8.702<br />
- Finanzierungstätigkeit -2.276 -10.198 -7.396 -12.905<br />
Eigenkapital zum 30.06. 182.406 140.618 132.827 93.455<br />
Ergebnis je <strong>Aktie</strong> in € 0,87 0,83 0,56 0,45<br />
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Zukunftsfähigkeit Bundesliga<br />
Verursachungsgerechte<br />
TV-Geld-Verteilung<br />
50 + 1<br />
Financial Fairplay<br />
• Intensivierung der<br />
Gewinnung & Bindung<br />
von Fans<br />
• Verstärkte<br />
Ausrichtung der<br />
Clubverantwortlichen<br />
auf die Steigerung des<br />
Markenwertes<br />
• Schutz vor der<br />
Verfolgung nichtökonomischer<br />
Individualinteressen<br />
(Egoismen u. Eitelkeit)<br />
• Schutz vor der<br />
Anhäufung überdimensionierter<br />
Schuldenlasten in<br />
den Clubs<br />
• Fairer finanzieller<br />
Wettbewerb, unabhängig<br />
von<br />
Eigentümerstrukturen<br />
• Förderung<br />
vernünftigen<br />
wirtschaftlichen<br />
Handelns der Clubs<br />
Steigerung der<br />
Attraktivität der<br />
Bundesliga – national<br />
und international<br />
Erhalt u. Absicherung<br />
der Solidarität<br />
in der Bundesliga<br />
Erhalt u. Verbesserung<br />
finanzieller Stabilität<br />
in der Bundesliga<br />
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STRATEGY & UPSIDE POTENTIALS<br />
Die gegenwärtige Strategie kann vorrangig wie folgt umrissen werden:<br />
Nachhaltige Sicherung sportlicher Perspektiven /<br />
Intensivierung der Nachwuchsförderung<br />
• Investitionen in junge Spieler wie Marian Sarr (18 Jahre) oder Jonas Hofmann (21) und die<br />
Bindung von Qualitätsspielern wie Henrikh Mkhitaryan (24 Jahre, Vertrag bis 2017), Pierre-<br />
Emerick Aubameyang (24, bis 2018), Sven Bender (24, bis 2017), Marco Reus (24, bis 2017)<br />
oder Mats Hummels (24, bis 2017); einheitliche und neue Trainingskonzepte für alle Profi-,<br />
Amateur- und Jugendmannschaften (Sportliche Leitung: Zorc / Klopp / Ricken).<br />
Einbindung der Fans<br />
• Ausbau der Fanbetreuung und Beteiligung an Projekten wie der interaktiven Web-2.0-<br />
Onlineplattform „mein<strong>BVB</strong>.de”, „social-media”–Plattformen wie facebook oder twitter,<br />
<strong>BVB</strong>-Fußballschule oder TV club channel „<strong>BVB</strong> Total!”.<br />
Nutzung der Marke „<strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong>”<br />
• Durch Ausbau des Lizenzgeschäfts und eine noch „stringentere” Markenführung.<br />
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STRATEGY & UPSIDE POTENTIALS<br />
Die gegenwärtige Strategie kann vorrangig wie folgt umrissen werden:<br />
Weitere sukzessive Verbesserung der Finanzstruktur<br />
• Die Eigenkapitalquote liegt bei 46,5 % und die (Brutto-) Finanzverbindlichkeiten betragen<br />
EUR 45,3 Mio. (im Wesentlichen resultierend aus Stadionfinanzierung). Es gilt die Zielsetzung<br />
der Maximierung des sportlichen Erfolges ohne das Eingehen neuer Schulden.<br />
Nachhaltige Kapitalmarktkommunikation<br />
• Durch Quartalsfinanzberichte, Roadshows, Unternehmenspräsentationen auf<br />
<strong>Investoren</strong>veranstaltungen im SIGNAL IDUNA PARK, Eigenkapitalforum oder der<br />
Frühjahrskonferenz der Deutschen Börse.<br />
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STRATEGY & UPSIDE POTENTIALS<br />
Es bestehen folgende Upside Potentials:<br />
• (Folge-) Qualifikation für die UEFA Champions League / UEFA Europa League<br />
• Realisierung von Transfererlösen<br />
• Erfolg im DFB-Pokal<br />
• Austragung von Länderspielen im SIGNAL IDUNA PARK<br />
• Ausbau Sponsoring-/VIP-Hospitality-Vermarktung<br />
• Steigerung des Merchandising-Umsatzes.<br />
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FINANZKALENDER<br />
• 28.01.2014 – CBS Roadshow<br />
London – Unternehmenspräsentation<br />
• 28.02.2014 – FINANZBERICHT 1. Halbjahr (H1)<br />
Geschäftsjahr <strong>2013</strong>/2014<br />
• 15.05.2014 – FINANZBERICHT 3. Quartal (Q3)<br />
Geschäftsjahr <strong>2013</strong>/2014<br />
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INVESTOR RELATIONS<br />
Kontakt<br />
<strong>Borussia</strong> <strong>Dortmund</strong> GmbH & Co. KGaA<br />
Dr. jur. Robin Steden<br />
Rheinlanddamm 207 – 209<br />
44137 <strong>Dortmund</strong><br />
Tel: 0231 – 9020-2746<br />
Fax: 0231 – 9020-85746<br />
E-Mail: aktie@bvb.de<br />
www.bvb.de/aktie<br />
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Notizen<br />
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Notizen<br />
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Notizen<br />
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