Die neue Bond-Agenda –

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Fachforum 2008 Die neue Bond-Agenda – Flexibles Management moderner Bond-Portfolios Paradigmenwechsel im Bond-Portfoliomanagement Erträge optimieren und gleichzeitig Risiko-Exposure managen: Wie elementar das Beherrschen dieser Aufgaben im Fixed-Income-Portfolio management geworden ist, hat nicht nur die Subprime-Krise und deren Auswirkungen gezeigt. Nein, modernes Bond-Portfoliomanagement hat sich für deutsche institutionelle Investoren in den vergangenen Jahren zu einer der wesentlichen Herausforderungen mit einer schier unendlich steigenden Komplexität entfaltet. Grundlegend verändert hat sich hierbei die klassische Betrachtung eines quasi statischen Anleihenportfolios als Werttreiber und sichere Ertragsquelle. Die Bandbreite notwendiger Skills hat sich nicht nur auf Anbieterseite breit ausgedehnt, sondern wird auch im Portfoliomanagement von ausgelagerten Bond- Assets und Direktbestand in der institutionellen Kapitalanlage zunehmend essenziell. Wesentliche Bedeutung kommt hierbei der Integration des Bond-Portfolios und dem Zusammenspiel der Bond-Segmente als Fundament im Rahmen strategischer Asset Allocation zu. Nicht wegzudenken dabei: Optimierungs- und Risikoabsicherungsstrategien. Die rasante Dynamik bei neuen Instrumenten im Fixed-Income-Bereich und die schiere Größe des investierbaren Universums bieten vielfältige Möglichkeiten, stellen jedoch auch hohe Anforderungen an Investoren. Als Beispiele seien Kreditderivate, strukturierte Produkte und Zins-Swaps genannt. Es geht jedoch nicht nur um Bewertung, Wirkungsweisen, Risikoeigenschaften und damit um Transparenz und ein besseres Verständnis der Produkte, sondern vor allem um deren effizienten und sinnvollen Einsatz im Bond-Portfoliomanagement. Denn der Bereich Fixed Income spielt für institutionelle Anleger in Deutschland eine herausragende Rolle, vor allem – aber nicht nur – wenn es um die Sicherstellung langfristiger Verpflichtungen geht. Der hohe Bond-Anteil von im Schnitt 70 bis 80 Prozent an den gesamten Kapitalanlagen ist hierzulande nicht nur klassisch traditionell und kulturell, sondern insbesondere auch durch den aufsichtsrechtlichen Rahmen bedingt. Dies und das Renditeumfeld der vergangenen Jahre, aber auch die Kreditkrise haben deutlich gemacht, dass innovatives Bond-Portfolio management eine wesentliche Aufgabe ist. Selbst wenn andere Asset-Klassen in einer Kapitalanlage gut performen, können Renditeumfeld, Zinsentwicklung, Spread- und Credit-Veränderungen erhebliche Effekte in negativer wie auch positiver Hinsicht auf das Gesamtportfolio haben. Ein Niedrigzinsszenario steht zumindest in den USA bevor: Die Zinssenkung der FED um 1,25 Prozentpunkte innerhalb einer Woche im Januar dieses Jahres macht deutlich, auf welche Risiken, Herausforderungen, aber auch Möglichkeiten sich Investoren im Management von Bond-Portfolios jetzt und künftig einstellen. Wir wollen daher die Konstruktion von effizienten Bond-Portfolios, ihre Optimierungsmöglichkeiten, Alpha-Strategien im Bond-Bereich sowie Einsatzmöglichkeiten und Risiken von Derivaten sowie strukturierten Produkten beleuchten, aber auch Gelegenheit zur Diskussion unter anderem zu folgenden Themen geben:
- Neue Dimensionen in der Konstruktion effizienter Portfolios - Fixed Income: Instrumente und Strategien der Alpha-Generierung - Effektive Steuerung von Anleihebeständen über Derivate - Zerlegung und Bewertung von Zins- und Kreditstrukturen Die neue Bond-Agenda Die Keynote hält Jaap Maassen, Vorstand Pensions des niederländischen Pensionsfonds ABP. Sein Thema ist Solvency II. Mit einem verwalteten Vermögen von mehr als 200 Milliarden Euro ist ABP Europas zweitgrößter Pensionsfonds. Anschließend wird Thomas Heidorn, Professor für Bankbetriebslehre an der Frankfurt School of Finance & Management, die Podiumsdiskussion einleiten. Auf dem Podium zum Thema „Flexibles Management moderner Bond-Portfolios“ nehmen Platz: Joachim Fröhlich, Leiter Kapitalmarkt und Zinsbuchsteuerung der Wüstenrot Bank; Professor Dr. Thomas Heidorn; Stephan Janko, Geschäftsführer des Versorgungswerkes der Apothekerkammer Nordrhein; Dr. Stefan Nellshen, stellvertretender Vorstandsvorsitzender der Bayer-Pensionskasse; und Frank Nieresel, der die Kapitalanlagen der Swiss Life Deutschland steuert. Die anschließenden Workshops werden das Thema vertiefen und bieten den Teilnehmern übersichtliche Foren, um gezielt Fragen zu diskutieren. Sie beschäftigen sich unter anderem mit den Themen „Alpha-Möglichkeiten im Bereich Fixed Income“, dem Einsatz von Derivaten in der Durationssteuerung, derivativen Zinsprodukten im ALM-Kontext sowie der Zerlegung und Bewertung von Zins- und Kreditstrukturen. Zum Schluss wird John Ralfe, ehemals Leiter Corporate Finance bei Boots und seit 2003 unabhängiger Pension-Consultant, über neue Paradigmen im Bond-Management britischer Pensionseinrichtungen referieren. Hinweis Das portfolio institutionell Fachforum 2008 ist eine geschlossene Veranstaltung für institutionelle Investoren. Eingeladen sind Investoren, die sich am Auswahlverfahren für die portfolio institutionell Awards 2008 beteiligt haben, und unsere Partner in den Award-Jurys. Die Teilnahme an den Veranstaltungen ist kostenfrei. Daneben ist eine begrenzte Zahl von zwölf Sponsoren zugelassen. Es gibt keine käuflichen Eintrittskarten.
Seite 1: Medienpartner portfolio institution
Seite 5 und 6: Fachforum 2008 Programm 16 : 00 Uhr
Seite 7 und 8: Awards 2008 Programm portfolio inst
Seite 9 und 10: Frank Nieresel, Portfoliomanagement
Seite 11 und 12: Beste Versicherung Bestes Risikoman

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