Sehr geehrte Kundin, sehr geehrter Kunde, die ... - Hedgeconcept.de
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<strong>Kun<strong>de</strong></strong>ninformation <strong>de</strong>r apano GmbH<br />
2<br />
<strong>Sehr</strong> <strong>geehrte</strong> <strong>Kundin</strong>, <strong>sehr</strong> <strong>geehrte</strong>r <strong>Kun<strong>de</strong></strong>,<br />
<strong>die</strong> apano GmbH freut sich, Sie als Privatkundin/Privatkun<strong>de</strong>n begrüßen zu können.<br />
Diese Broschüre informiert Sie über <strong>die</strong> apano GmbH und enthält eine allgemeine Beschreibung<br />
<strong>de</strong>r Art und <strong>de</strong>r Risiken <strong>de</strong>r Global Futures Fund Kapitalschutzzertifikate 8.<br />
Ungeachtet <strong>de</strong>ssen sind bei einer Entscheidung über <strong>de</strong>n Kauf <strong>de</strong>r Wertpapiere immer<br />
auch <strong>de</strong>r rechtlich verbindliche und veröffentlichte Prospekt und <strong>die</strong> unverbindliche<br />
<strong>de</strong>utsche Übersetzung sorgfältig zu lesen. Diese erhalten Sie kostenlos bei <strong>de</strong>r apano<br />
GmbH.<br />
Privatkundinnen/Privatkun<strong>de</strong>n sollten eine Investition nur nach sorgfältiger Prüfung<br />
<strong>de</strong>r genannten Dokumente und Beratung durch Ihren Finanz-, Rechts- und/o<strong>de</strong>r Steuerberater<br />
vornehmen, um <strong>die</strong> Eignung einer Investition in <strong>die</strong> Zertifikate unter Berücksichtigung<br />
ihrer persönlichen finanziellen, steuerlichen und sonstigen Umstän<strong>de</strong> beurteilen<br />
zu können.<br />
Bei weitergehen<strong>de</strong>n Fragen erreichen Sie uns folgen<strong>de</strong>rmaßen:<br />
apano GmbH<br />
Lin<strong>de</strong>mannstraße 79<br />
44137 Dortmund<br />
Telefon: 0231-13887-0<br />
Telefax: 0231-13887-500<br />
E-Mail: service@apano.<strong>de</strong><br />
Internet: www.apano.<strong>de</strong><br />
Mit freundlichen Grüßen<br />
apano GmbH<br />
Dortmund, im August 2011
<strong>Kun<strong>de</strong></strong>ninformation <strong>de</strong>r apano GmbH<br />
3<br />
I. VORBEMERKUNG ............................................................................................................................................. 4<br />
II. INFORMATIONEN ÜBER DIE APANO GMBH UND IHRE DIENSTLEISTUNGEN ......................... 4<br />
1. Allgemeine Informationen über <strong>die</strong> apano GmbH und <strong>die</strong> angebotenen Dienstleistungen sowie das Vertragsverhältnis<br />
zur apano GmbH .................................................................................................................................. 4<br />
2. Aufsichtsbehör<strong>de</strong> ................................................................................................................................................. 4<br />
3. Information zum Schutz <strong>de</strong>s <strong>Kun<strong>de</strong></strong>nvermögens und zu <strong>de</strong>r Mitgliedschaft in <strong>de</strong>r Entschädigungseinrichtung<br />
<strong>de</strong>r Wertpapierhan<strong>de</strong>lsunternehmen ..................................................................................................................... 4<br />
4. Adresse, Kontaktmöglichkeiten und Kommunikationssprache ............................................................................... 5<br />
5. Vertraglich gebun<strong>de</strong>ne Vermittler ......................................................................................................................... 5<br />
6. Informationen über <strong>die</strong> Ausführung von Aufträgen ............................................................................................... 5<br />
7. Grundsätze <strong>de</strong>r apano GmbH für <strong>de</strong>n Umgang mit Interessenkonflikten ................................................................ 5<br />
8. Zuwendungen ....................................................................................................................................................... 5<br />
III. INFORMATIONEN ZU DEN GLOBAL FUTURES FUND KAPITALSCHUTZ-<br />
ZERTIFIKATEN 8 ............................................................................................................................................. 6<br />
1. Wetpapierprospekt ................................................................................................................................................ 6<br />
2. Wesentliche Merkmale <strong>de</strong>r Zertifikate .................................................................................................................. 6<br />
3. Kosten und Nebenkosten für <strong>de</strong>n Anleger .............................................................................................................. 6<br />
Gesamtpreis und Agio ........................................................................................................................................... 6<br />
Vorzeitige Rückzahlungsgebühren ......................................................................................................................... 6<br />
Rückzahlungsgebühr ............................................................................................................................................ 6<br />
Kosten für Depot bei <strong>de</strong>r comdirect bank AG ......................................................................................................... 6<br />
IV. RISIKEN EINER INVESTITION IN DIE GLOBAL FUTURES FUND<br />
KAPITALSCHUTZZERTIFIKATE 8 ............................................................................................................. 7<br />
1. Allgemeine Risiken bei Anlagen in Zertifikaten ..................................................................................................... 7<br />
a. Konjunkturrisiko .............................................................................................................................................. 7<br />
b. Inflationsrisiko (Kaufkraftrisiko) ...................................................................................................................... 7<br />
c. Bonitäts- und Solvenzrisiko ............................................................................................................................. 7<br />
d. Län<strong>de</strong>rrisiko und Transferrisiko ........................................................................................................................ 7<br />
e. Währungsrisiko ................................................................................................................................................ 7<br />
f. Liquiditätsrisiko ............................................................................................................................................... 7<br />
g. Risiko bei kreditfinanzierten Wertpapierkäufen ................................................................................................ 7<br />
h. Steuerliche Risiken .......................................................................................................................................... 7<br />
i. Einfluss von Nebenkosten auf <strong>die</strong> Gewinnerwartung ......................................................................................... 7<br />
2. Spezielle Risiken <strong>de</strong>r Global Futures Fund Kapitalschutzzertifikate 8 ................................................................... 7<br />
Eignung als Anlageform .................................................................................................................................... 7<br />
a. Kapitalschutz .................................................................................................................................................... 8<br />
Emittentenrisiko ............................................................................................................................................... 8<br />
Vorzeitige Rückzahlung ..................................................................................................................................... 8<br />
Vorzeitige Rückgabe .......................................................................................................................................... 8<br />
b. Renditeschwankungen ...................................................................................................................................... 8<br />
Keine Garantie hinsichtlich <strong>de</strong>r Wertentwicklung .............................................................................................. 8<br />
Keine vollständige Korrelation .......................................................................................................................... 8<br />
c. Zinskomponente ............................................................................................................................................... 8<br />
Gebühren und Kosten ........................................................................................................................................ 8<br />
Zinsrisiko .......................................................................................................................................................... 8<br />
d. Fondskomponente .............................................................................................................................................. 8<br />
Anlageengagement ........................................................................................................................................... 8<br />
Hebel und Short-Positionen ............................................................................................................................... 8<br />
Gebühren und Kosten <strong>de</strong>s Fonds ........................................................................................................................ 9<br />
Historische Wertentwicklung ............................................................................................................................. 9<br />
Spekulative Anlage und Marktschwankungen .................................................................................................... 9<br />
Konzentrationsrisiko ......................................................................................................................................... 9<br />
Kontrahentenrisiko ............................................................................................................................................ 9<br />
Rechtliche Risiken ............................................................................................................................................ 9<br />
Besteuerung ..................................................................................................................................................... 9<br />
Zins- und Wechselkursrisiko .............................................................................................................................. 9<br />
Anlagestrategie ................................................................................................................................................. 9<br />
Einsatz <strong>de</strong>rivativer Instrumente ........................................................................................................................ 9<br />
Segregationsrisiko ............................................................................................................................................. 9<br />
Referenzwertanpassungsereignisse ................................................................................................................... 9<br />
Referenzwertstörungsereignisse ....................................................................................................................... 9<br />
Referenzwertkündigungsereignisse ................................................................................................................... 10<br />
Ereignisse ......................................................................................................................................................... 10<br />
e. Allgemeines ...................................................................................................................................................... 10<br />
Keine Rechte an <strong>de</strong>m Fonds .............................................................................................................................. 10<br />
Mögliche Interessenkonflikte ............................................................................................................................. 10<br />
Rendite bei Fälligkeit ......................................................................................................................................... 10<br />
Langfristige Anlage .......................................................................................................................................... 10<br />
f. Besteuerung ...................................................................................................................................................... 10<br />
g. Markt ................................................................................................................................................................ 10<br />
Liquidität .......................................................................................................................................................... 10<br />
Auswirkung von Wechselkursschwankungen ...................................................................................................... 10<br />
Überweisung von Erträgen und Gewinnen ......................................................................................................... 10<br />
V. VERTRAGLICHE DOKUMENTE ...................................................................................................................... 10<br />
Die in <strong>die</strong>ser <strong>Kun<strong>de</strong></strong>ninformation enthaltenen Informationen richten sich ausschließlich an Personen, <strong>die</strong> ihren Wohnsitz in <strong>de</strong>r<br />
Bun<strong>de</strong>srepublik Deutschland haben. Sie richten sich insbeson<strong>de</strong>re nicht und enthalten kein Angebot an Anleger aus <strong>de</strong>n o<strong>de</strong>r<br />
mit Wohnsitz in <strong>de</strong>n Vereinigten Staaten. We<strong>de</strong>r <strong>die</strong> Emittentin <strong>de</strong>r Zertifikate, noch eine mit <strong>die</strong>ser Gesellschaft verbun<strong>de</strong>ne<br />
Gesellschaft haben <strong>die</strong> in <strong>die</strong>ser <strong>Kun<strong>de</strong></strong>ninformation enthaltenen Informationen verfasst o<strong>de</strong>r bestätigt.
<strong>Kun<strong>de</strong></strong>ninformation <strong>de</strong>r apano GmbH<br />
4<br />
I. Vorbemerkung<br />
Mit <strong>de</strong>n nachfolgen<strong>de</strong>n <strong>Kun<strong>de</strong></strong>ninformationen informiert <strong>die</strong><br />
apano GmbH ihre Direktkun<strong>de</strong>n über sich selbst, <strong>die</strong> von ihr<br />
angebotenen Finanz<strong>die</strong>nstleistungen und <strong>die</strong> Global Futures<br />
Fund Kapitalschutzzertifikate 8 (im Folgen<strong>de</strong>n auch <strong>die</strong> „Zertifikate“;<br />
WKN A1GTTV; ISIN XS0650976995). Die hierin dargestellten<br />
Informationen sollen interessierte Anleger in <strong>die</strong> Lage<br />
versetzen, Art und Risiken <strong>de</strong>r von <strong>de</strong>r apano GmbH angebotenen<br />
Produkte und Dienstleistungen nachzuvollziehen, um auf<br />
<strong>die</strong>ser Grundlage eigenständig eine Anlageentscheidung treffen<br />
zu können.<br />
Bitte beachten Sie, dass <strong>die</strong>se <strong>Kun<strong>de</strong></strong>ninformationen nicht<br />
<strong>de</strong>n rechtlich verbindlichen und veröffentlichten Prospekt<br />
<strong>de</strong>r Global Futures Fund Kapitalschutzzertifikate<br />
8 ersetzt, son<strong>de</strong>rn in Bezug auf <strong>die</strong> von <strong>de</strong>r apano GmbH<br />
durchgeführte Anlagevermittlung lediglich ergänzt. Vor<br />
einer Anlageentscheidung sollten Sie daher zusätzlich zu<br />
<strong>die</strong>ser <strong>Kun<strong>de</strong></strong>ninformation immer auch <strong>de</strong>n rechtlich verbindlichen<br />
und veröffentlichten Prospekt und <strong>die</strong> unverbindliche<br />
<strong>de</strong>utsche Übersetzung sorgfältig lesen.<br />
Die Sprache, in <strong>de</strong>r Sie mit uns kommunizieren und Dokumente<br />
sowie an<strong>de</strong>re Informationen von uns erhalten können, ist<br />
Deutsch. Der rechtliche verbindliche Prospekt ist in Englisch.<br />
Eine rechtlich unverbindliche <strong>de</strong>utsche Übersetzung ist erhältlich.<br />
Der rechtlich verbindliche und veröffentlichte Prospekt und<br />
<strong>die</strong> unverbindliche <strong>de</strong>utsche Übersetzung sind bei <strong>de</strong>r apano<br />
GmbH, Lin<strong>de</strong>mannstraße 79, 44137 Dortmund, Tel.: 0800-<br />
6688900, www.apano.<strong>de</strong>, kostenlos erhältlich.<br />
II. Informationen über <strong>die</strong> apano GmbH und<br />
ihre Dienstleistungen<br />
1. Allgemeine Informationen über <strong>die</strong> apano GmbH und <strong>die</strong><br />
angebotenen Dienstleistungen sowie das Vertragsverhältnis<br />
zur apano GmbH<br />
Die apano GmbH ist ein Finanz<strong>die</strong>nstleistungsinstitut, welches<br />
ausschließlich <strong>die</strong> Anlagevermittlung für Privatkun<strong>de</strong>n betreibt.<br />
Sie gibt gegenüber Privatkun<strong>de</strong>n keine Empfehlung ab, <strong>die</strong> sich<br />
auf eine Prüfung ihrer persönlichen Umstän<strong>de</strong> stützt o<strong>de</strong>r sich<br />
als für sie geeignet darstellt.<br />
Vermittelt wer<strong>de</strong>n ausschließlich Zertifikate, <strong>die</strong> von zugelassenen<br />
Kreditinstituten emittiert wer<strong>de</strong>n und für <strong>die</strong> ein Wertpapierprospekt<br />
veröffentlicht ist, <strong>de</strong>r bei <strong>de</strong>r jeweils zuständigen<br />
Aufsichtsbehör<strong>de</strong> eingereicht ist. Die apano GmbH ist ausschließlich<br />
als Vermittler für Zertifikate tätig, <strong>de</strong>ren Un<strong>de</strong>rlying<br />
(Basiswert) Anlageprodukte von Man Investments sind und bietet<br />
ihren <strong>Kun<strong>de</strong></strong>n keine an<strong>de</strong>ren Finanzinstrumente an.<br />
Die apano GmbH stuft alle ihre <strong>Kun<strong>de</strong></strong>n als Privatkun<strong>de</strong>n ein. Sie<br />
gibt gegenüber einem Privatkun<strong>de</strong>n keine Anlageempfehlung<br />
ab, <strong>die</strong> sich auf eine Prüfung seiner persönlichen Umstän<strong>de</strong><br />
stützt o<strong>de</strong>r sich als für ihn geeignet darstellt. Sofern <strong>die</strong> apano<br />
GmbH Informationen für <strong>Kun<strong>de</strong></strong>n zur Verfügung stellt, <strong>die</strong> über<br />
<strong>die</strong> nach <strong>de</strong>n gesetzlichen Vorschriften <strong>de</strong>s Wertpapierhan<strong>de</strong>lsgesetzes<br />
(WpHG) erfor<strong>de</strong>rlichen Informationen für Anlagevermittler<br />
hinausgehen, so stellt <strong>die</strong>s keine Anlageberatung dar,<br />
son<strong>de</strong>rn <strong>de</strong>m <strong>Kun<strong>de</strong></strong>n soll lediglich <strong>die</strong> selbständige Anlageentscheidung<br />
erleichtert wer<strong>de</strong>n.<br />
Im Zusammenhang mit <strong>de</strong>r Vermittlung von <strong>Kun<strong>de</strong></strong>naufträgen<br />
durch <strong>die</strong> apano GmbH schließt <strong>die</strong> apano GmbH keinen ausdrücklichen<br />
schriftlichen Vermittlungsvertrag mit <strong>de</strong>m <strong>Kun<strong>de</strong></strong>n.<br />
Vielmehr kommt durch Unterzeichnung <strong>de</strong>s von <strong>de</strong>r apano<br />
GmbH zur Verfügung gestellten Zeichnungsauftrages zwischen<br />
<strong>de</strong>r apano GmbH und <strong>de</strong>m <strong>Kun<strong>de</strong></strong>n stillschweigend ein Vertrag<br />
über <strong>die</strong> Vermittlung <strong>de</strong>r gezeichneten Finanzinstrumente zustan<strong>de</strong>.<br />
Innerhalb <strong>die</strong>ses Vermittlungsverhältnisses zwischen<br />
<strong>de</strong>m <strong>Kun<strong>de</strong></strong>n und <strong>de</strong>r apano GmbH übermittelt <strong>die</strong> apano GmbH<br />
als Erklärungsbotin <strong>de</strong>s <strong>Kun<strong>de</strong></strong>n <strong>die</strong> ausgefüllten Zeichnungsunterlagen<br />
an <strong>die</strong> comdirect bank AG als <strong>de</strong>potführen<strong>de</strong>s Institut.<br />
Die apano GmbH ist im Rahmen <strong>die</strong>ses Vermittlungsverhältnisses<br />
zum <strong>Kun<strong>de</strong></strong>n vor allem verpflichtet, <strong>die</strong> gesetzlichen<br />
und schuldrechtlichen Informationspflichten gegenüber ihren<br />
<strong>Kun<strong>de</strong></strong>n zu erfüllen.<br />
Die für <strong>die</strong> Durchführung <strong>de</strong>r Anlagevermittlung erfor<strong>de</strong>rlichen<br />
Unterlagen erhalten Sie kostenlos von <strong>de</strong>r apano GmbH übersandt<br />
o<strong>de</strong>r über <strong>die</strong> Internetseite <strong>de</strong>r apano GmbH (www.apano.<br />
<strong>de</strong>).<br />
Die ausgefüllten Formulare müssen bei <strong>de</strong>r apano GmbH fristgerecht<br />
im Original und eigenhändig von Ihnen unterzeichnet<br />
eingehen. Maßgeblich für <strong>de</strong>n fristgerechten Eingang ist <strong>de</strong>r<br />
von <strong>de</strong>r apano GmbH mitgeteilte Termin. Ausschließlich fristund<br />
formgerecht bei <strong>de</strong>r apano GmbH eingegangene Unterlagen<br />
wer<strong>de</strong>n an <strong>die</strong> comdirect bank AG weitergeleitet. Diese wird<br />
unabhängig von <strong>de</strong>r apano GmbH <strong>die</strong> Depoteröffnung, soweit<br />
beantragt, durchführen und <strong>de</strong>n erteilten Wertpapierauftrag<br />
gem. ihren Allgemeinen Geschäftsbedingungen ausführen.<br />
Sind <strong>die</strong> für <strong>die</strong> Ausführung eines Auftrags erfor<strong>de</strong>rlichen<br />
Unterlagen nicht form- und fristgerecht bei <strong>de</strong>r apano GmbH<br />
eingegangen, wer<strong>de</strong>n <strong>die</strong>se nicht an <strong>die</strong> comdirect bank AG weitergeleitet.<br />
Die für <strong>die</strong> Bearbeitung nicht weitergeleiteter o<strong>de</strong>r<br />
nicht ausgeführter Zeichnungsaufträge bei <strong>de</strong>r apano GmbH<br />
angefallenen Kosten wer<strong>de</strong>n <strong>de</strong>m <strong>Kun<strong>de</strong></strong>n nicht belastet. Etwaige<br />
bis dahin beim <strong>Kun<strong>de</strong></strong>n entstan<strong>de</strong>ne Kosten sind von <strong>die</strong>sem<br />
selbst zu tragen.<br />
Die apano GmbH wird ihren <strong>Kun<strong>de</strong></strong>n <strong>de</strong>n Eingang Ihrer Aufträge<br />
bestätigen und einen Überweisungsträger übersen<strong>de</strong>n, damit<br />
<strong>de</strong>r Anlagebetrag nebst Agio auf das entsprechen<strong>de</strong> Konto<br />
überwiesen wer<strong>de</strong>n kann. Geht <strong>die</strong>ser Betrag nicht fristgerecht<br />
auf <strong>de</strong>m Konto ein, hat <strong>die</strong> comdirect bank AG als <strong>de</strong>potführen<strong>de</strong><br />
Bank das Recht, <strong>de</strong>n Auftrag zum Kauf <strong>de</strong>s Wertpapiers<br />
nicht auszuführen.<br />
Sollte <strong>die</strong> Ausführung <strong>de</strong>r Aufträge wegen fehlerhafter o<strong>de</strong>r<br />
fehlen<strong>de</strong>r Unterlagen o<strong>de</strong>r mangeln<strong>de</strong>r Konto<strong>de</strong>ckung nicht<br />
stattfin<strong>de</strong>n können, so kann <strong>de</strong>r <strong>Kun<strong>de</strong></strong> daraus keinerlei Ansprüche<br />
gegen <strong>die</strong> beteiligten Unternehmen ableiten.<br />
2. Aufsichtsbehör<strong>de</strong><br />
Der apano GmbH wur<strong>de</strong> von <strong>de</strong>r Bun<strong>de</strong>sanstalt für Finanz<strong>die</strong>nstleistungsaufsicht<br />
(„BaFin“) am 28.02.2002 <strong>die</strong> Zulassung zur<br />
Erbringung <strong>de</strong>r Anlagevermittlung erteilt. Die Anschrift <strong>de</strong>r<br />
BaFin lautet:<br />
Bun<strong>de</strong>sanstalt für Finanz<strong>die</strong>nstleistungsaufsicht<br />
Graurheindorfer Str. 108<br />
53117 Bonn<br />
3. Information zum Schutz <strong>de</strong>s <strong>Kun<strong>de</strong></strong>nvermögens und zu<br />
<strong>de</strong>r Mitgliedschaft in <strong>de</strong>r Entschädigungseinrichtung <strong>de</strong>r<br />
Wertpapierhan<strong>de</strong>lsunternehmen<br />
Die apano GmbH ist nicht befugt, sich bei <strong>de</strong>r Erbringung ihrer<br />
Tätigkeit Eigentum o<strong>de</strong>r Besitz an Gel<strong>de</strong>rn o<strong>de</strong>r Wertpapieren<br />
von <strong>Kun<strong>de</strong></strong>n zu verschaffen. Daher besteht für <strong>die</strong> apano GmbH<br />
selbst kein Bedarf, geson<strong>de</strong>rte Maßnahmen zum Schutz <strong>de</strong>s<br />
<strong>Kun<strong>de</strong></strong>nvermögens zu treffen.<br />
Die apano GmbH gehört aufgrund ihrer Erlaubnis zur Erbringung<br />
<strong>de</strong>r Anlage- und Abschlussvermittlung <strong>de</strong>r Entschädigungseinrichtung<br />
<strong>de</strong>r Wertpapierhan<strong>de</strong>lsunternehmen („EdW“), 10865<br />
Berlin, an. Die apano GmbH ist nach § 23a <strong>de</strong>s Gesetzes über das<br />
Kreditwesen („KWG“) verpflichtet, <strong>Kun<strong>de</strong></strong>n über nachfolgen<strong>de</strong>n<br />
Sachverhalt zu informieren.<br />
Die EdW ist eine durch das Einlagensicherungs- und Anlegerentschädigungsgesetz<br />
vom 16. Juli 1998 geschaffene Einrichtung<br />
zur Sicherung <strong>de</strong>r Ansprüche von Anlegern, <strong>die</strong> im öffentlichen<br />
Auftrag <strong>die</strong> Entschädigung von Anlegern nach <strong>de</strong>m genannten<br />
Gesetz vornimmt und Verbindlichkeiten aus Wertpapiergeschäften<br />
bis zu 90% ihres Wertes, maximal jedoch jeweils 20.000<br />
EUR pro Gläubiger, schützt. Inhaberschuldverschreibungen unterliegen<br />
nicht <strong>de</strong>r Einlagensicherung.<br />
Verbindlichkeiten aus Wertpapiergeschäften im Sinne <strong>die</strong>ses<br />
Gesetzes sind <strong>die</strong> Verpflichtungen eines Instituts zur Rückzahlung<br />
von Gel<strong>de</strong>rn, <strong>die</strong> Anlegern aus Wertpapiergeschäften<br />
geschul<strong>de</strong>t wer<strong>de</strong>n o<strong>de</strong>r gehören und <strong>die</strong> für <strong>de</strong>ren Rechnung<br />
im Zusammenhang mit Wertpapiergeschäften gehalten wer<strong>de</strong>n.<br />
Hierzu zählen auch Ansprüche von Anlegern auf Herausgabe<br />
von Instrumenten, <strong>de</strong>ren Eigentümer <strong>die</strong>se sind und <strong>die</strong> für<br />
<strong>de</strong>ren Rechnung im Zusammenhang mit Wertpapiergeschäften<br />
gehalten o<strong>de</strong>r verwahrt wer<strong>de</strong>n. Zu <strong>de</strong>n genannten Finanzinstrumenten<br />
gehören Wertpapiere wie Aktien, Zertifikate, <strong>die</strong><br />
Aktien vertreten, Schuldverschreibungen, Genuss- und Optionsscheine,<br />
Derivate etc.<br />
Der Entschädigungsanspruch richtet sich nach Höhe und Umfang<br />
<strong>de</strong>r <strong>de</strong>m Gläubiger gegenüber bestehen<strong>de</strong>n Verbindlichkeiten<br />
aus Wertpapiergeschäften unter Berücksichtigung etwai-
<strong>Kun<strong>de</strong></strong>ninformation <strong>de</strong>r apano GmbH<br />
5<br />
ger Aufrechnungs- und Zurückbehaltungsrechte <strong>de</strong>s Instituts.<br />
Bei <strong>de</strong>r Berechnung <strong>de</strong>r Höhe <strong>de</strong>s Entschädigungsanspruchs ist<br />
<strong>de</strong>r Betrag <strong>de</strong>r Gel<strong>de</strong>r und <strong>de</strong>r Marktwert <strong>de</strong>r Finanzinstrumente<br />
bei Eintritt <strong>de</strong>s Entschädigungsfalls zugrun<strong>de</strong> zu legen. Ein<br />
Entschädigungsanspruch besteht nicht, soweit Einlagen o<strong>de</strong>r<br />
Gel<strong>de</strong>r nicht auf <strong>die</strong> Währung eines EU-Mitgliedstaates und<br />
nicht auf EURO lauten. Der Entschädigungsanspruch umfasst<br />
im Rahmen <strong>de</strong>r genannten Obergrenze auch <strong>die</strong> bis zu seiner<br />
Erfüllung entstan<strong>de</strong>nen Zinsansprüche. Scha<strong>de</strong>nsersatzansprüche<br />
aus Beratungsfehlern sind nicht abge<strong>de</strong>ckt.<br />
Nicht geschützt sind Anleger wie beispielsweise Kreditinstitute<br />
und Finanz<strong>die</strong>nstleistungsinstitute, Versicherungsunternehmen,<br />
mittlere und große Kapitalgesellschaften sowie Unternehmen<br />
<strong>de</strong>r öffentlichen Hand (vgl. hierzu § 3 <strong>de</strong>s Einlagensicherungs-<br />
und Anlegerentschädigungsgesetzes).<br />
4. Adresse, Kontaktmöglichkeiten und Kommunikationssprache<br />
Sie können sich mit Ihren Fragen zu <strong>de</strong>n von <strong>de</strong>r apano GmbH<br />
vermittelten Wertpapieren unmittelbar per Telefon, Fax, E-Mail<br />
o<strong>de</strong>r Brief an uns wen<strong>de</strong>n. Unsere Adresse und Kontaktdaten<br />
lauten wie folgt:<br />
apano GmbH<br />
Lin<strong>de</strong>mannstraße 79<br />
44137 Dortmund<br />
Telefon: 0231-13887-0<br />
Telefax: 0231-13887-500<br />
E-Mail: service@apano.<strong>de</strong><br />
Internet: www.apano.<strong>de</strong><br />
Die Sprache, in <strong>de</strong>r Sie mit uns kommunizieren und Dokumente<br />
sowie an<strong>de</strong>re Informationen von uns erhalten können, ist<br />
Deutsch. Der rechtlich verbindliche Prospekt ist in Englisch. Eine<br />
rechtlich unverbindliche <strong>de</strong>utsche Übersetzung ist erhältlich.<br />
5. Vertraglich gebun<strong>de</strong>ne Vermittler<br />
Dr. Stumpe Finanzmanagement<br />
Wandweg 1<br />
44149 Dortmund<br />
Finanzplanung Dipl.-Ing. Piet Lin<strong>de</strong>meier<br />
Kurze Ra<strong>de</strong> 16<br />
21465 Reinbek<br />
Die vertraglich gebun<strong>de</strong>nen Vermittler sind im Register <strong>de</strong>r gebun<strong>de</strong>nen<br />
Vermittler bei <strong>de</strong>r BaFin gemel<strong>de</strong>t (http://ww2.bafin.<br />
<strong>de</strong>/database/VGVInfo/).<br />
Die vertraglich gebun<strong>de</strong>nen Vermittler <strong>de</strong>r apano GmbH sind<br />
nicht befugt, sich bei <strong>de</strong>r Erbringung ihrer Tätigkeit für <strong>die</strong> apano<br />
GmbH Eigentum o<strong>de</strong>r Besitz an Gel<strong>de</strong>rn o<strong>de</strong>r Wertpapieren<br />
von <strong>Kun<strong>de</strong></strong>n zu verschaffen.<br />
6. Informationen über <strong>die</strong> Ausführung von Aufträgen<br />
Alle Aufträge, <strong>die</strong> unmittelbar <strong>die</strong> Zeichnung, <strong>die</strong> Depoteröffnung<br />
o<strong>de</strong>r <strong>de</strong>n Verkauf <strong>de</strong>r Zertifikate sowie das Wertpapier<strong>de</strong>pot<br />
bei <strong>de</strong>r comdirect bank AG betreffen, sind im Original<br />
und unterzeichnet bei <strong>de</strong>r apano GmbH einzureichen.<br />
Die apano GmbH führt selbst keine Aufträge zum Kauf o<strong>de</strong>r Verkauf<br />
durch, son<strong>de</strong>rn leitet sie als Erklärungsbote <strong>de</strong>r <strong>Kun<strong>de</strong></strong>n an<br />
<strong>die</strong> comdirect bank AG weiter. Diese wickelt <strong>die</strong> <strong>Kun<strong>de</strong></strong>naufträge<br />
nach Maßgabe ihrer jeweiligen Ausführungsgrundsätze ab.<br />
Die comdirect bank AG wird eine Wertpapierabrechnung nach<br />
Emission <strong>de</strong>r Zertifikate zur Verfügung stellen.<br />
7. Grundsätze <strong>de</strong>r apano GmbH für <strong>de</strong>n Umgang mit Interessenkonflikten<br />
Bei <strong>de</strong>r Erbringung von Wertpapier<strong>die</strong>nstleistungen können<br />
Interessenkonflikte zwischen <strong>de</strong>n Interessen <strong>de</strong>s Wertpapier<strong>die</strong>nstleistungsunternehmens,<br />
seiner Geschäftsleitung, seinen<br />
Mitarbeitern und vertraglich gebun<strong>de</strong>nen Vermittlern o<strong>de</strong>r<br />
an<strong>de</strong>ren Personen, <strong>die</strong> mit ihm verbun<strong>de</strong>n sind, sowie seinen<br />
<strong>Kun<strong>de</strong></strong>n o<strong>de</strong>r zwischen seinen <strong>Kun<strong>de</strong></strong>n untereinan<strong>de</strong>r, entstehen.<br />
Dies gilt grundsätzlich auch, wenn – wie im Falle <strong>de</strong>r apano<br />
GmbH - lediglich <strong>die</strong> Anlagevermittlung erbracht wird.<br />
Interessenkonflikte können sich insbeson<strong>de</strong>re ergeben<br />
• bei Erhalt o<strong>de</strong>r Gewähr von Zuwendungen von Dritten o<strong>de</strong>r<br />
an Dritte im Zusammenhang mit Wertpapier<strong>die</strong>nstleistungen<br />
für <strong>Kun<strong>de</strong></strong>n;<br />
• durch erfolgsbezogene Vergütung von Mitarbeitern und Vermittlern<br />
• bei Gewähr von Zuwendungen an unsere Mitarbeiter und<br />
Vermittler<br />
• bei Überzeichnungen von Wertpapieren, <strong>die</strong> von uns vermittelt<br />
wer<strong>de</strong>n;<br />
• aus Beziehungen unseres Hauses mit Emittenten von Finanzinstrumenten,<br />
etwa bei Bestehen einer Kreditbeziehung, <strong>de</strong>r<br />
Mitwirkung an Emissionen o<strong>de</strong>r sonstigen Kooperationen.<br />
Um zu vermei<strong>de</strong>n, dass sachfrem<strong>de</strong> Interessen unsere Dienstleistungen<br />
beeinflussen, haben wir uns und unsere Mitarbeiter<br />
auf hohe Standards verpflichtet. Wir erwarten je<strong>de</strong>rzeit Sorgfalt<br />
und Redlichkeit, rechtmäßiges und professionelles Han<strong>de</strong>ln, <strong>die</strong><br />
Beachtung von Marktstandards, und insbeson<strong>de</strong>re immer <strong>die</strong><br />
Beachtung <strong>de</strong>s <strong>Kun<strong>de</strong></strong>ninteresses.<br />
In unserem Hause ist unter <strong>de</strong>r direkten Verantwortung <strong>de</strong>r<br />
Geschäftsleitung ein unabhängiger Compliance-Beauftragter<br />
tätig, <strong>de</strong>m <strong>die</strong> I<strong>de</strong>ntifikation, <strong>die</strong> Vermeidung und das Management<br />
von Interessenkonflikten obliegen. Im Einzelnen ergreifen<br />
wir unter andrem folgen<strong>de</strong> Maßnahmen:<br />
• Regelungen zur Sicherstellung, dass <strong>die</strong> gesetzlichen Vorgaben<br />
über <strong>die</strong> Annahme und Gewährung von Zuwendungen<br />
sowie <strong>de</strong>ren Offenlegung beachtet wer<strong>de</strong>n;<br />
• Regelungen über <strong>die</strong> Annahme von Geschenken;<br />
• Regelung zum fairen Umgang mit Zeichnungsaufträgen im<br />
Falle einer Überzeichnung eines von uns vertriebenen Wertpapiers;<br />
• Sicherstellung <strong>de</strong>s uneingeschränkten Vorrangs von <strong>Kun<strong>de</strong></strong>naufträgen<br />
über Aufträge von Mitarbeitern<br />
• Schulungen unserer Mitarbeiter.<br />
Sollten sich Interessenkonflikte nicht vermei<strong>de</strong>n lassen, wer<strong>de</strong>n<br />
wir <strong>die</strong>se gegenüber <strong>de</strong>n betroffenen <strong>Kun<strong>de</strong></strong>n vor einem<br />
Geschäftsabschluss offen legen.<br />
Auf Ihren Wunsch stellen wir Ihnen weitere Einzelheiten zu <strong>die</strong>sen<br />
Grundsätzen zur Verfügung. Bitte wen<strong>de</strong>n Sie sich insoweit<br />
an:<br />
apano GmbH<br />
- Grundsätze zu Interessenkonflikten -<br />
Lin<strong>de</strong>mannstraße 79<br />
44137 Dortmund<br />
E-Mail: compliance@apano.<strong>de</strong><br />
8. Zuwendungen<br />
Die apano GmbH ist alleiniger Vertriebskoordinator <strong>de</strong>r Anlagestrategien<br />
in Deutschland und vermittelt <strong>die</strong>se auch selbst. Die<br />
Komplexität einer Vermögensanlage in Wertpapieren, vor allem<br />
strukturierter Produkte wie z.B. Zertifikaten mit einem Un<strong>de</strong>rlying<br />
in Alternativen Investments, macht eine hochwertige Informationsaufbereitung<br />
und Aufklärung über <strong>de</strong>rartige Produkte<br />
gegenüber <strong>de</strong>n Privatkun<strong>de</strong>n notwendig. Dieser Service wird<br />
von <strong>de</strong>r apano GmbH erbracht und ist mit einem kostenintensiven<br />
personellen sowie organisatorischen Aufwand verbun<strong>de</strong>n.<br />
Zu <strong>die</strong>sem Zweck unterhält <strong>die</strong> apano GmbH zur Information<br />
von <strong>Kun<strong>de</strong></strong>n, Interessenten und Vertriebspartnern unter an<strong>de</strong>rem<br />
eine Service-Abteilung mit kostenloser Hotline, über <strong>die</strong><br />
ein Expertenteam Anfragen zu <strong>de</strong>n Strategien bearbeitet. Um<br />
ständig <strong>de</strong>n aktuellsten Wissenstand zu garantieren und <strong>de</strong>n<br />
gesetzlichen Anfor<strong>de</strong>rungen zu entsprechen, wer<strong>de</strong>n für Mitarbeiterinnen<br />
und Mitarbeiter fortlaufen<strong>de</strong> Schulungen durchgeführt.<br />
Außer<strong>de</strong>m stellt apano ausführliche und fun<strong>die</strong>rten<br />
Werbemitteilungen und <strong>die</strong> Verkaufsunterlagen zur Verfügung,<br />
ebenso kostenlose Monatsberichte und Son<strong>de</strong>rberichte über<br />
Zertifikate. Darüber hinaus informiert <strong>die</strong> apano GmbH zusätzlich<br />
regelmäßig im Rahmen von Finanzmessen, Börsentagen<br />
und sonstigen <strong>Kun<strong>de</strong></strong>n- und Interessenten-Veranstaltungen.<br />
Ebenfalls wird edukatives Material - beispielsweise in Form einer<br />
eigenen Buchreihe - entwickelt und zu Informationszwecken<br />
angeboten.<br />
Zuwendungen an <strong>die</strong> apano GmbH und von <strong>de</strong>r apano GmbH<br />
an Dritte<br />
Die apano GmbH erhält für <strong>die</strong> Vermittlung <strong>de</strong>r Zertifikate bis zu<br />
100% <strong>de</strong>s gezahlten Agios sowie eine einmalige Zuwendung auf<br />
Grundlage <strong>de</strong>s Zeichnungsvolumens von <strong>de</strong>r Man Investments<br />
AG <strong>de</strong>r Zertifikate.<br />
Während <strong>de</strong>r Laufzeit <strong>de</strong>r Zertifikate erhält <strong>die</strong> apano GmbH<br />
eine Kontinuitätsprovision auf Basis <strong>de</strong>s Wertes <strong>de</strong>r vermittelten<br />
Zertifikate.<br />
Je nach Zertifikat kann <strong>die</strong> apano GmbH zu<strong>de</strong>m einen Marketingzuschuss<br />
für <strong>die</strong> Erstellung <strong>de</strong>r Informationsunterlagen und
<strong>Kun<strong>de</strong></strong>ninformation <strong>de</strong>r apano GmbH<br />
6<br />
<strong>die</strong> Durchführung von Informations- und Werbeveranstaltungen<br />
in Deutschland erhalten.<br />
Darüber hinaus kann <strong>die</strong> apano GmbH weitere geldwerte Leistungen<br />
erhalten. Dabei han<strong>de</strong>lt es sich insbeson<strong>de</strong>re um Maßnahmen<br />
zur Schulung <strong>de</strong>r Mitarbeiter und Informationen über<br />
<strong>die</strong> Basiswerte. Derartige unterstützen<strong>de</strong> Sachleistungen können<br />
variieren und lassen sich nicht ohne weiteres beziffern.<br />
Vertragspartner <strong>de</strong>r apano GmbH erhalten für <strong>die</strong> Vermittlung<br />
eine Abschluss- und laufzeitabhängige Kontinuitätsprovision.<br />
Zusätzlich können sie in Einzelfällen geldwerte Leistungen erhalten.<br />
Nähere Einzelheiten teilt Ihnen <strong>die</strong> apano GmbH auf Nachfrage<br />
mit.<br />
III. Informationen zu <strong>de</strong>n Global Futures Fund<br />
Kapitalschutzzertifikaten 8<br />
1. Wertpapierprospekt<br />
Bitte beachten Sie vor <strong>de</strong>m Erwerb von Global Futures<br />
Fund Kapitalschutzzertifikaten 8 <strong>de</strong>n rechtlich verbindlichen<br />
und veröffentlichten Prospekt! Diese <strong>Kun<strong>de</strong></strong>ninformation<br />
ersetzt <strong>die</strong>se nicht!<br />
Der rechtlich verbindliche und veröffentlichte Prospekt und<br />
<strong>die</strong> unverbindliche <strong>de</strong>utsche Übersetzung sind kostenlos bei<br />
<strong>de</strong>r apano GmbH, Lin<strong>de</strong>mannstraße 79, 44137 Dortmund, Tel.:<br />
0800-6688900, www.apano.<strong>de</strong>, erhältlich.<br />
2. Wesentliche Merkmale <strong>de</strong>r Zertifikate<br />
Die Global Futures Fund Kapitalschutzzertifikate 8 sind risikoreiche<br />
Instrumente <strong>de</strong>r Vermögensanlage und nicht für unerfahrene<br />
Anleger geeignet, weil sie in wirtschaftlicher Hinsicht<br />
Hedgefonds abbil<strong>de</strong>n.<br />
Bei <strong>de</strong>n Global Futures Fund Kapitalschutzzertifikaten 8 han<strong>de</strong>lt<br />
sich um Inhaberschuldverschreibungen, <strong>die</strong> von Credit Suisse<br />
International begeben wer<strong>de</strong>n. Die Emittentin gibt keine Garantie<br />
o<strong>de</strong>r irgen<strong>de</strong>ine Aussage in Bezug auf <strong>die</strong> Performance <strong>de</strong>s<br />
zu Grun<strong>de</strong> liegen<strong>de</strong>n Basiswerts ab, <strong>de</strong>ssen Wert sowohl steigen<br />
als auch fallen kann. Ebenso wenig garantiert <strong>die</strong> Emittentin,<br />
dass <strong>die</strong> Zertifikate <strong>de</strong>n vom Anleger erwünschten Ertrag erzielen<br />
wer<strong>de</strong>n. Es gibt keine Garantie dafür, dass eine Investition<br />
in das Zertifikat einen aus einer Bankeinlage resultieren<strong>de</strong>n Ertrag<br />
erzielt o<strong>de</strong>r übersteigt. Auf <strong>die</strong> Wertpapiere wer<strong>de</strong>n keine<br />
Zinsen gezahlt.<br />
Die Emissionswährung ist Euro. Die Laufzeit <strong>de</strong>r Zertifikate beginnt<br />
mit ihrer Ausgabe am 14.02.2012. Fälligkeitstag ist <strong>de</strong>r 02.<br />
September 2025, vorausgesetzt <strong>de</strong>r Fonds zahlt Rückzahlungserlöse<br />
für eine Rückgabe von Fondsanteilen in Bezug auf <strong>de</strong>n<br />
letzten Bewertungstag in voller Höhe wie vorgesehen (<strong>de</strong>r Tag,<br />
an <strong>de</strong>m <strong>die</strong> Wertpapiere fällig wer<strong>de</strong>n und <strong>de</strong>r Rückzahlungserlös<br />
ausgezahlt wird).<br />
Die Wertentwicklung <strong>de</strong>r Zertifikate ist abhängig von <strong>de</strong>r Wertentwicklung<br />
einer Zinskomponente und <strong>de</strong>r Class L1 AHL Global<br />
Futures 8 EUR Shares <strong>de</strong>r AHL Strategies PCC Limited („<strong>de</strong>r<br />
Fonds“ o<strong>de</strong>r „<strong>die</strong> Fondskomponente“). Aufgrund <strong>de</strong>r voneinan<strong>de</strong>r<br />
unabhängigen Entwicklungen <strong>de</strong>r Werte <strong>de</strong>r Zinskomponente<br />
und <strong>de</strong>s Fonds können <strong>die</strong> Wertän<strong>de</strong>rungen <strong>de</strong>s Zertifikats<br />
nicht direkt durch <strong>die</strong> Wertän<strong>de</strong>rungen <strong>de</strong>s Fonds erklärt wer<strong>de</strong>n.<br />
Mit <strong>de</strong>m Kauf <strong>de</strong>r Zertifikate erhält <strong>de</strong>r Käufer we<strong>de</strong>r eine<br />
mittelbare noch unmittelbare Beteiligung an <strong>de</strong>n Anteilen <strong>de</strong>s<br />
Fonds und von daher auch keinerlei Ansprüche auf tatsächliche<br />
Lieferung etwaiger Anteile <strong>de</strong>s Fonds o<strong>de</strong>r irgendwelcher Werte<br />
<strong>de</strong>s Fonds. Je<strong>de</strong>r Inhaber <strong>de</strong>r Wertpapiere hat ausschließlich<br />
Anspruch auf Auszahlung eines Geldbetrages.<br />
Die Rückzahlung bei Fälligkeit erfolgt zu 100% <strong>de</strong>s Nennwertes.<br />
Die Rückzahlung eines über <strong>de</strong>n Min<strong>de</strong>stbetrag von 100 % <strong>de</strong>s<br />
Nennwertes <strong>de</strong>r Zertifikate hinausgehen<strong>de</strong>n Betrages ist von<br />
<strong>de</strong>r Wertentwicklung <strong>de</strong>s Fonds abhängig, <strong>die</strong> für <strong>die</strong> Wertentwicklung<br />
<strong>de</strong>r Zertifikate maßgeblich ist. Sollte sich <strong>de</strong>r Wert<br />
<strong>de</strong>s Fonds aufgrund <strong>de</strong>r in ihm enthaltenen Risiken nicht entsprechend<br />
entwickeln, erhalten Anleger unter Umstän<strong>de</strong>n bei<br />
Fälligkeit lediglich <strong>de</strong>n Min<strong>de</strong>strückzahlungsbetrag von 100 %<br />
<strong>de</strong>s Nennwertes <strong>de</strong>r Zertifikate. Anleger, <strong>die</strong> ihre Zertifikate vorzeitig<br />
zurückgeben, können weniger als <strong>de</strong>n zum Fälligkeitstag<br />
gewährten Min<strong>de</strong>strückzahlungsbetrag erhalten.<br />
Die vorzeitige Rückgabe durch einen Anleger an <strong>die</strong> Emittentin,<br />
kann nur unter bestimmten Bedingungen wie einem Min<strong>de</strong>sthan<strong>de</strong>ls-<br />
und Min<strong>de</strong>sthaltevolumen (nach Rückgabe) von<br />
1.000 EUR (Nennwert) sowie einer ca. drei Wochen betragen<strong>de</strong>n<br />
Voranmel<strong>de</strong>frist verwen<strong>de</strong>t wer<strong>de</strong>n. Des Weiteren können bei<br />
vorzeitigen Rückgaben bis einschließlich zum 28.02.2018 Rückzahlungsgebühren<br />
anfallen, welche sich nachhaltig auf <strong>die</strong> Rendite<br />
auswirken. Zu <strong>de</strong>n Gebühren siehe Abschnitt 3 Kosten und<br />
Nebenkosten für <strong>de</strong>n Anleger/Vorzeitige Rückzahlungsgebühren.<br />
Diese Gebühren wer<strong>de</strong>n nicht von <strong>de</strong>r Emittentin einbehalten.<br />
Das Recht <strong>de</strong>s Anlegers zur vorzeitigen Rückgabe kann<br />
jedoch auf Grund von Marktstörungen, Anpassungsereignissen,<br />
Kündigungsereignissen o<strong>de</strong>r steuerlichen sowie rechtlichen Ereignissen<br />
o<strong>de</strong>r wenn es nicht möglich ist, <strong>die</strong> zu Absicherungszwecken<br />
<strong>de</strong>r Zertifikate von <strong>de</strong>r Absicherungsgesellschaft (Credit<br />
Suisse International) erworbenen Fondsanteile fristgerecht<br />
o<strong>de</strong>r zu regulären Bedingungen o<strong>de</strong>r Preisen zurückzugeben,<br />
unterbrochen o<strong>de</strong>r zurückgezogen wer<strong>de</strong>n.<br />
Es ist nicht davon auszugehen, dass für <strong>die</strong> Zertifikate ein<br />
liqui<strong>de</strong>r öffentlicher Sekundärmarkt entstehen wird, <strong>de</strong>r <strong>de</strong>n<br />
Zertifikateinhabern eine Möglichkeit zur Weiterveräußerung<br />
verschafft.<br />
Die Emittentin ist nicht verpflichtet, gezeichnete Zertifikate<br />
auch zu emittieren.<br />
Die Wertpapiere unterliegen englischem Recht und <strong>de</strong>r Zuständigkeit<br />
<strong>de</strong>r Gerichte von England.<br />
Bitte beachten Sie bei einem comdirect bank AG - Depot:<br />
Die Mitteilungen für eine vorzeitige Rückgabe wer<strong>de</strong>n von <strong>de</strong>r<br />
apano GmbH an <strong>die</strong> comdirect bank AG weitergeleitet. Die Einhaltung<br />
<strong>de</strong>r im Prospekt genannten Frist ist nur möglich, wenn<br />
<strong>die</strong> schriftliche Mitteilung spätestens am letzten Werktag <strong>de</strong>s<br />
Monats bei apano eingeht, <strong>de</strong>r <strong>de</strong>m Monat <strong>de</strong>r vorzeitigen<br />
Rückgabe vorangeht. Die Mitteilung muss bei <strong>de</strong>r apano GmbH<br />
innerhalb <strong>de</strong>r üblichen Geschäftszeiten im Original o<strong>de</strong>r vorab<br />
per Fax eingehen. Die Geschäftszeiten sind Montag bis Freitag<br />
von 8:30 Uhr bis 18:30 Uhr.<br />
3. Kosten und Nebenkosten für <strong>de</strong>n Anleger<br />
Gesamtpreis und Agio<br />
Der Gesamtpreis, <strong>de</strong>n <strong>de</strong>r <strong>Kun<strong>de</strong></strong> im Zusammenhang mit einer<br />
durch <strong>die</strong> apano GmbH vermittelten Zeichnung <strong>de</strong>r Zertifikate<br />
zu zahlen hat, besteht aus <strong>de</strong>r von ihm gewählten Zeichnungssumme<br />
und <strong>de</strong>m Ausgabeaufschlag (Agio). Das Agio beträgt bis<br />
zu 6% <strong>de</strong>r Zeichnungssumme. Es ist direkt mit <strong>de</strong>m Zeichnungsbetrag<br />
zu zahlen. Bei Zeichnungsbeträgen bis einschließlich<br />
14.000 Euro beträgt das Agio 6%; ab einschließlich 15.000 Euro<br />
beträgt das Agio 5%. Eine Pflicht zur Zahlung weiterer, über<br />
<strong>de</strong>n Zeichnungsbetrag und das Agio hinausgehen<strong>de</strong>r Beträge<br />
(Nachschusspflicht) für <strong>die</strong> Zertifikate besteht für <strong>de</strong>n Anleger<br />
nicht. Das erhobene Agio wird zur Deckung <strong>de</strong>r Vertriebskosten<br />
gezahlt und nicht an <strong>die</strong> Emittentin abgeführt.<br />
Vorzeitige Rückzahlungsgebühren<br />
Im Falle einer vorzeitigen Rückgabe durch <strong>de</strong>n Zertifikatsinhaber<br />
fällt eine Verkaufsgebühr an, welche <strong>die</strong> Emittentin einbehält<br />
und vollständig an <strong>die</strong> Man Investments AG abführt. Die<br />
Gebühr entspricht folgen<strong>de</strong>m Prozentsatz bezogen auf <strong>de</strong>n<br />
Zertifikatswert:<br />
Rückgabe am o<strong>de</strong>r nach <strong>de</strong>m 31.03.2012<br />
bis einschließlich 31.08.2013 3,5%<br />
Rückgabe am o<strong>de</strong>r nach <strong>de</strong>m 01.09.2013<br />
bis einschließlich 28.02.2014 2,0%<br />
Rückgabe am o<strong>de</strong>r nach <strong>de</strong>m 01.03.2014<br />
bis einschließlich 29.02.2016 1,5%<br />
Rückgabe am o<strong>de</strong>r nach <strong>de</strong>m 01.03.2016<br />
bis einschließlich 28.02.2018 1,0%<br />
Rückgabe am o<strong>de</strong>r nach <strong>de</strong>m 01.03.2018 0%<br />
(Min<strong>de</strong>sthan<strong>de</strong>lsvolumen bei und Min<strong>de</strong>sthaltevolumen nach<br />
vorzeitiger Rückgabe: 1.000 Euro (Nennwert))<br />
Rückzahlungsgebühr<br />
Bei Vorliegen eines <strong>de</strong>r in <strong>de</strong>n Zertifikatsbestimmungen beschriebenen<br />
Ereignisse ist <strong>die</strong> Emittentin berechtigt, <strong>die</strong> Zertifikate<br />
vorzeitig zu kündigen und zurückzuzahlen.<br />
Bei einer Vorzeitigen Kündigung durch <strong>die</strong> Emittentin fin<strong>de</strong>n <strong>die</strong><br />
zuvor genannten Bestimmungen über <strong>die</strong> Vorzeitige Rückgabegebühr<br />
Anwendung.<br />
Kosten für Depot bei <strong>de</strong>r comdirect bank AG<br />
Mit <strong>de</strong>r Vermittlung <strong>de</strong>r Zertifikate durch <strong>die</strong> apano GmbH erfolgt<br />
zugleich <strong>die</strong> Vermittlung eines Depots bei <strong>de</strong>r comdirect<br />
bank AG. Bei Einhaltung <strong>de</strong>r in <strong>de</strong>r Ergänzungsvereinbarung<br />
zum Depoteröffnungsantrag vorgesehenen Bedingungen ist
<strong>Kun<strong>de</strong></strong>ninformation <strong>de</strong>r apano GmbH<br />
7<br />
das Depot hinsichtlich <strong>de</strong>r für <strong>die</strong> erworbenen Zertifikate anfallen<strong>de</strong>n<br />
Depotgebühren und Transaktionskosten für <strong>de</strong>n Anleger<br />
kostenfrei. Sollte <strong>die</strong> Ergänzungsvereinbarung aus welchen<br />
Grün<strong>de</strong>n auch immer jedoch nicht mehr anwendbar sein, so hat<br />
<strong>de</strong>r Anleger <strong>die</strong> gesamten für das Depot und dort getätigten<br />
Transaktionen anfallen<strong>de</strong>n Kosten gemäß <strong>de</strong>m dann gelten<strong>de</strong>n<br />
Preis- und Leistungsverzeichnis <strong>de</strong>r comdirect bank AG allein zu<br />
tragen. Ansprüche jeglicher Art gegen <strong>die</strong> apano GmbH sind in<br />
<strong>die</strong>sem Falle ausgeschlossen.<br />
IV. Risiken einer Investition in <strong>die</strong> Global<br />
Futures Fund Kapitalschutzzertifikate 8<br />
Die im Folgen<strong>de</strong>n dargestellten allgemeinen und speziellen<br />
Risikofaktoren können sich negativ auf <strong>die</strong> Wertentwicklung<br />
und Liquidität <strong>de</strong>r kapitalgeschützten Global Futures Fund<br />
Kapitalschutzzertifikate 8 auswirken. Dabei können mehrere<br />
Risikofaktoren <strong>die</strong> Wertentwicklung <strong>de</strong>r Zertifikate gleichzeitig<br />
beeinflussen, ohne dass über <strong>de</strong>ren Zusammenwirken eine<br />
verbindliche Aussage getroffen wer<strong>de</strong>n könnte. Darüber hinaus<br />
können sich weitere, zum jetzigen Zeitpunkt unbekannte o<strong>de</strong>r<br />
unvorhersehbare Risiken ebenfalls negativ auf <strong>de</strong>n Wert <strong>de</strong>r<br />
Zertifikate auswirken.<br />
Potenzielle Anleger sollten je<strong>de</strong> Entscheidung zur Anlage in<br />
<strong>die</strong> Zertifikate nur nach ausführlicher Prüfung <strong>de</strong>s rechtlich<br />
verbindlichen und veröffentlichten Prospekts sowie <strong>de</strong>r<br />
rechtlich unverbindlichen <strong>de</strong>utschen Übersetzung treffen.<br />
Potenziellen Anlegern wird zu<strong>de</strong>m empfohlen, vor einer Anlageentscheidung<br />
<strong>de</strong>n Rat <strong>de</strong>r Hausbank o<strong>de</strong>r eines unabhängigen<br />
Finanz- und/o<strong>de</strong>r Steuerberaters einzuholen und allfällige lokale<br />
Verkaufsbeschränkungen zu beachten.<br />
Die Zertifikate sind nicht für unerfahrene Anleger geeignet.<br />
1. Allgemeine Risiken bei Anlagen in Zertifikaten<br />
Die nachfolgen<strong>de</strong>n Ausführungen stellen <strong>die</strong> allgemeinen Basisrisiken<br />
bei <strong>de</strong>r Vermögensanlage in Wertpapieren dar, <strong>die</strong> auch<br />
bei <strong>de</strong>r Anlage in <strong>die</strong> Zertifikate zu beachten sind.<br />
a. Konjunkturrisiko<br />
Unter <strong>de</strong>m Konjunkturrisiko ist <strong>die</strong> Gefahr von Kursschwankungen<br />
und somit Kursverlusten zu verstehen, <strong>die</strong> aus einer<br />
Auf- o<strong>de</strong>r Abschwungphase <strong>de</strong>s Konjunkturzyklus resultieren.<br />
Zum einen sind <strong>die</strong> Dauer und das Ausmaß <strong>de</strong>r einzelnen wirtschaftlichen<br />
Auf- und Abschwungphasen unterschiedlich, zum<br />
an<strong>de</strong>ren sind <strong>die</strong> Auswirkungen auf einzelne Wirtschaftsbereiche<br />
und Län<strong>de</strong>r unterschiedlich. Die Entwicklung <strong>de</strong>r wirtschaftlichen<br />
Aktivität einer Volkswirtschaft hat immer Auswirkungen<br />
auf <strong>die</strong> Wertentwicklung von Wertpapieren, jedoch<br />
können <strong>die</strong> Kurse von Wertpapieren zeitversetzt im Rhythmus<br />
<strong>de</strong>r konjunkturellen Auf- und Abschwungphasen <strong>de</strong>r Wirtschaft<br />
verlaufen. Bei <strong>de</strong>r Entscheidung für <strong>de</strong>n Wertpapierkauf o<strong>de</strong>r<br />
–verkauf ist daher immer auch <strong>de</strong>r „Zeitpunkt“ im Konjunkturzyklus<br />
entschei<strong>de</strong>nd. Entscheidungen für Kapitalanlagen in<br />
Wertpapieren sollten daher unter <strong>de</strong>m konjunkturellen Aspekt<br />
<strong>die</strong> Zusammensetzung nach Anlagearten und Anlagelän<strong>de</strong>rn<br />
berücksichtigen.<br />
b. Inflationsrisiko (Kaufkraftrisiko)<br />
Das Inflationsrisiko beschreibt <strong>die</strong> Gefahr, dass Anleger infolge<br />
einer Gel<strong>de</strong>ntwertung einen Vermögensscha<strong>de</strong>n erlei<strong>de</strong>n. Diesem<br />
Risiko unterliegt einerseits <strong>de</strong>r Realwert <strong>de</strong>s investierten<br />
Vermögens, zum an<strong>de</strong>ren <strong>de</strong>r reale Ertrag <strong>de</strong>s Vermögens. Zur<br />
Risikobeurteilung ist <strong>die</strong> Realverzinsung entschei<strong>de</strong>nd, so z. B.<br />
bei festverzinslichen Wertpapieren <strong>die</strong> Differenz zwischen <strong>de</strong>r<br />
Rendite und <strong>de</strong>r Inflationsrate.<br />
c. Bonitäts- und Solvenzrisiko<br />
Unternehmen unterliegen insgesamt Risiken, <strong>die</strong> bis zu einer<br />
Insolvenz führen können. Im Falle einer Insolvenz <strong>de</strong>s Unternehmens<br />
laufen Gläubiger Gefahr <strong>de</strong>n Totalverlust einer Schuldverschreibung<br />
(Zertifikat) zu erlei<strong>de</strong>n. Erwerber <strong>de</strong>r Zertifikate<br />
sollten daher ihre jeweiligen wirtschaftlichen Verhältnisse daraufhin<br />
überprüfen, ob sie auch in <strong>de</strong>r Lage sind, <strong>die</strong> mit einem<br />
Zertifikat verbun<strong>de</strong>nen Verlustrisiken zu tragen.<br />
d. Län<strong>de</strong>rrisiko und Transferrisiko<br />
Ein Län<strong>de</strong>rrisiko besteht, wenn ein ausländischer Schuldner<br />
trotz eigener Zahlungsfähigkeit seinen Zahlungsverpflichtungen<br />
auf Grund fehlen<strong>de</strong>r Transferfähigkeit und -bereitschaft<br />
seines Sitzlan<strong>de</strong>s nicht fristgerecht o<strong>de</strong>r überhaupt nicht nachkommt.<br />
e. Währungsrisiko<br />
Anleger sind einem Währungsrisiko ausgesetzt, wenn sie auf<br />
eine frem<strong>de</strong> Währung lauten<strong>de</strong> Wertpapiere halten und <strong>de</strong>r zu<br />
Grun<strong>de</strong> liegen<strong>de</strong> Devisenkurs sinkt.<br />
f. Liquiditätsrisiko<br />
Die Liquidität einer Kapitalanlage beschreibt <strong>die</strong> Möglichkeit,<br />
<strong>de</strong>n Vermögenswert je<strong>de</strong>rzeit zu marktgerechten Preisen zu<br />
verkaufen. Verzögerungen bei <strong>de</strong>r Ausführung eines Auftrages<br />
zum Kauf o<strong>de</strong>r Verkauf können sich insbeson<strong>de</strong>re dann ergeben,<br />
wenn <strong>die</strong> betroffenen Wertpapiere überhaupt nicht an <strong>de</strong>r<br />
Börse o<strong>de</strong>r an einem organisierten Markt gehan<strong>de</strong>lt wer<strong>de</strong>n.<br />
g. Risiko bei kreditfinanzierten Wertpapierkäufen<br />
Die Aufnahme von Krediten zur Finanzierung von Wertpapierkäufen<br />
ist immer risikobehaftet, da <strong>die</strong> Zahlungsverpflichtungen<br />
für <strong>de</strong>n Kredit unabhängig von <strong>de</strong>r Kursentwicklung <strong>de</strong>s<br />
Wertpapiers bestehen. Beachten Sie, dass bei<strong>de</strong> Arten von Finanzprodukten<br />
eigenständige Risiken haben, <strong>die</strong> hier kumuliert<br />
auftreten und somit das Gesamtrisiko erhöhen.<br />
h. Steuerliche Risiken<br />
Steuerliche Gegebenheiten sind für je<strong>de</strong> Investition in Wertpapiere<br />
zu berücksichtigen. Informieren Sie sich vor einer Investition<br />
über <strong>die</strong> steuerliche Behandlung Ihrer beabsichtigten Anlage.<br />
Zur Klärung Ihrer persönlichen Situation fragen Sie bitte ein<br />
Mitglied <strong>de</strong>r zur Steuerberatung zugelassenen Berufsgruppen.<br />
Bitte beachten Sie, dass sowohl <strong>die</strong> Rechtsprechung als auch<br />
Än<strong>de</strong>rungen im Steuerrecht eines Lan<strong>de</strong>s positive wie negative<br />
Auswirkungen auf <strong>die</strong> Kursentwicklung am Kapitalmarkt haben.<br />
Gleiches gilt für <strong>die</strong> Besteuerung auf Ebene eines Anlegers.<br />
i. Einfluss von Nebenkosten auf <strong>die</strong> Gewinnerwartung<br />
Beim Kauf und Verkauf von Wertpapieren können Gebühren,<br />
Provisionen und sonstige Kosten anfallen (vgl. Abschnitt Kosten<br />
und Nebenkosten), welche <strong>die</strong> Rendite eines Wertpapiers<br />
negativ beeinflussen.<br />
2. Spezielle Risiken <strong>de</strong>r Global Futures Fund Kapitalschutzzertifikate<br />
8<br />
Bitte beachten Sie, dass <strong>die</strong>se <strong>Kun<strong>de</strong></strong>ninformation nicht <strong>de</strong>n<br />
rechtlich verbindlichen und veröffentlichten Prospekt <strong>de</strong>r<br />
Global Futures Fund Kapitalschutzzertifikate 8 ersetzt, son<strong>de</strong>rn<br />
in Bezug auf <strong>die</strong> von <strong>de</strong>r apano GmbH durchgeführte<br />
Anlagevermittlung lediglich ergänzt. Vor einer Anlageentscheidung<br />
sollten Sie daher zusätzlich zu <strong>die</strong>ser <strong>Kun<strong>de</strong></strong>ninformation<br />
immer auch <strong>de</strong>n rechtlich verbindlichen und<br />
veröffentlichten Prospekt einschließlich <strong>de</strong>r rechtlich<br />
unverbindlichen <strong>de</strong>utschen Übersetzung sorgfältig lesen.<br />
Die im Folgen<strong>de</strong>n dargestellten Risikofaktoren können sich<br />
negativ auf <strong>die</strong> Wertentwicklung und Liquidität <strong>de</strong>r kapitalgeschützten<br />
Global Futures Fund Kapitalschutzzertifikate 8 (jeweils<br />
das „Zertifikat“ bzw. <strong>die</strong> „Zertifikate“) auswirken. Dabei<br />
können mehrere Risikofaktoren <strong>die</strong> Wertentwicklung <strong>de</strong>r Zertifikate<br />
gleichzeitig beeinflussen, ohne dass über <strong>de</strong>ren Zusammenwirken<br />
eine verbindliche Aussage getroffen wer<strong>de</strong>n könnte.<br />
Darüber hinaus können sich weitere, zum jetzigen Zeitpunkt unbekannte<br />
o<strong>de</strong>r unvorhersehbare Risiken ebenfalls negativ auf<br />
<strong>de</strong>n Wert <strong>de</strong>r Zertifikate auswirken.<br />
Eignung als Anlageform<br />
Bei <strong>de</strong>n Wertpapieren han<strong>de</strong>lt es sich um strukturierte Produkte,<br />
<strong>die</strong> entsprechend komplexer Natur und mit einem hohen<br />
Risiko verbun<strong>de</strong>n sind. Die Wertpapiere sind nur für solche Anleger<br />
gedacht, <strong>die</strong> sämtliche mit ihnen einhergehen<strong>de</strong>n Risiken<br />
richtig einschätzen und tragen können. Je<strong>de</strong>r potenzielle Anleger<br />
sollte sich auf <strong>de</strong>r Grundlage einer unabhängigen Prüfung<br />
und unter Einholung <strong>de</strong>s von ihm als angemessen erachteten<br />
fachlichen Rates selbst davon überzeugen, dass ein Erwerb <strong>de</strong>r<br />
Wertpapiere ungeachtet <strong>de</strong>r ein<strong>de</strong>utigen und erheblichen Risiken,<br />
<strong>die</strong> mit einer Anlage in <strong>die</strong> Wertpapiere verbun<strong>de</strong>n sind,<br />
mit seinen finanziellen Bedürfnissen und Zielen sowie seiner<br />
Vermögenslage (o<strong>de</strong>r, falls er <strong>die</strong> Wertpapiere in treuhän<strong>de</strong>rischer<br />
Eigenschaft erwirbt, mit <strong>de</strong>n finanziellen Bedürfnissen<br />
und Zielen sowie <strong>de</strong>r Vermögenslage <strong>de</strong>s Begünstigten) uneingeschränkt<br />
in Einklang steht;<br />
mit allen für ihn (o<strong>de</strong>r, falls er <strong>die</strong> Wertpapiere in treuhän<strong>de</strong>rischer<br />
Eigenschaft erwirbt, für <strong>de</strong>n Begünstigten) gelten<strong>de</strong>n<br />
Anlagegrundsätzen, richtlinien und beschränkungen uneingeschränkt<br />
in Einklang steht; und<br />
für ihn (o<strong>de</strong>r, falls er <strong>die</strong> Wertpapiere in treuhän<strong>de</strong>rischer Eigenschaft<br />
erwirbt, für <strong>de</strong>n Begünstigten) eine passen<strong>de</strong>, angemessene<br />
und geeignete Anlageform darstellt.
<strong>Kun<strong>de</strong></strong>ninformation <strong>de</strong>r apano GmbH<br />
8<br />
Die Emittentin gibt keinerlei Zusicherungen hinsichtlich <strong>de</strong>r<br />
Angemessenheit o<strong>de</strong>r Eignung <strong>de</strong>r Wertpapiere für einen bestimmten<br />
Anleger ab.<br />
a. Kapitalschutz<br />
Der Kapitalschutz wird von <strong>de</strong>r Emittentin nur zum En<strong>de</strong> <strong>de</strong>r<br />
Laufzeit <strong>de</strong>r Schuldverschreibungen gewährleistet. Er entfällt<br />
jedoch in <strong>de</strong>n nachfolgend beschriebenen Fällen:<br />
Emittentenrisiko<br />
Der Wert <strong>de</strong>r Wertpapiere sowie <strong>die</strong> Höhe <strong>de</strong>r Zahlungen auf<br />
<strong>die</strong> Wertpapiere (einschließlich Zahlungen bei vorzeitiger Rückgabe<br />
durch <strong>de</strong>n Anleger) hängen nicht nur von <strong>de</strong>r Wertentwicklung<br />
<strong>de</strong>s Fonds ab, son<strong>de</strong>rn auch von <strong>de</strong>r Bonität <strong>de</strong>r Credit<br />
Suisse International als Emittentin, <strong>die</strong> sich über <strong>die</strong> Laufzeit<br />
<strong>de</strong>r Wertpapiere än<strong>de</strong>rn kann. Die Wertpapiere stellen eine unmittelbare,<br />
nicht nachrangige, unbedingte und nicht besicherte<br />
Verbindlichkeit <strong>de</strong>r Credit Suisse International dar, <strong>die</strong> mit allen<br />
an<strong>de</strong>ren unmittelbaren, unbedingten und nicht besicherten Verbindlichkeiten<br />
<strong>de</strong>r Credit Suisse International gleichrangig ist.<br />
Im Fall einer Insolvenz <strong>de</strong>r Credit Suisse International erhalten<br />
<strong>die</strong> Wertpapierinhaber <strong>de</strong>n ursprünglichen Anlagebetrag unter<br />
Umstän<strong>de</strong>n nicht in voller Höhe o<strong>de</strong>r gar nicht zurück.<br />
Vorzeitige Rückzahlung<br />
Die Wertpapiere können von <strong>de</strong>r Emittentin vor ihrem Fälligkeitstag<br />
zurückgezahlt wer<strong>de</strong>n, wenn bestimmte Ereignisse eingetreten<br />
sind, wie beispielsweise insolvenzbezogene Ereignisse<br />
in Bezug auf <strong>de</strong>n Fonds sowie bestimmte Dienstleister, nachteilige<br />
Entscheidungen von Gerichten o<strong>de</strong>r Aufsichtsbehör<strong>de</strong>n infolge<br />
von Fehlverhalten in Bezug auf <strong>de</strong>n Fonds, wesentliche Än<strong>de</strong>rungen<br />
<strong>de</strong>r Fondsbestimmungen, <strong>die</strong> Auferlegung von Liquiditätsbeschränkungen,<br />
<strong>die</strong> Erhebung von Steuern o<strong>de</strong>r sonstige<br />
nachteilige Än<strong>de</strong>rungen <strong>de</strong>r Gesetzes- o<strong>de</strong>r Rechtslage, Verstöße<br />
gegen <strong>de</strong>m Fonds auferlegte Mel<strong>de</strong>pflichten o<strong>de</strong>r das Absinken<br />
<strong>de</strong>s Nennbetrags <strong>de</strong>r in Umlauf befindlichen Wertpapiere<br />
unter einen bestimmten Schwellenwert. Bei einer vorzeitigen<br />
Rückzahlung <strong>de</strong>r Wertpapiere durch <strong>die</strong> Emittentin zahlt <strong>die</strong>se,<br />
wenn und soweit nach anwendbarem Recht zulässig, an je<strong>de</strong>n<br />
Wertpapierinhaber einen Betrag in Höhe <strong>de</strong>s Angebotspreises<br />
(Rücknahmepreis) <strong>de</strong>r Emittentin abzüglich <strong>de</strong>r zum Zeitpunkt<br />
<strong>de</strong>r Rückzahlung anfallen<strong>de</strong>n Gebühren für <strong>die</strong> vorzeitige Rückzahlung.<br />
Dieser Betrag ist nicht kapitalgeschützt und könnte<br />
unter <strong>de</strong>m Min<strong>de</strong>strückzahlungsbetrag liegen, <strong>de</strong>r ansonsten<br />
gezahlt wür<strong>de</strong>, wenn <strong>die</strong> Schuldverschreibungen nicht vor ihrer<br />
Fälligkeit zurückgezahlt wür<strong>de</strong>n. Jedoch wür<strong>de</strong> <strong>die</strong>ser Betrag<br />
min<strong>de</strong>stens <strong>de</strong>m Barwert <strong>de</strong>s Min<strong>de</strong>strückzahlungsbetrags zum<br />
Letzten Bewertungstag diskontiert mit <strong>de</strong>m Anwendbaren Zinssatz<br />
am Vorzeitigen Rückzahlungsdatum entsprechen.<br />
Außer im Rahmen einer vorzeitigen Rückgabe im Rahmen<br />
<strong>de</strong>r Sekundärmarktfazilität sind <strong>die</strong> Wertpapierinhaber nicht<br />
berechtigt, eine Rückzahlung <strong>de</strong>r Wertpapiere vor <strong>de</strong>m Fälligkeitstag<br />
zu verlangen.<br />
Vorzeitige Rückgabe<br />
Bei einer vorzeitigen Rückgabe <strong>de</strong>r Wertpapiere durch <strong>de</strong>n<br />
Wertpapierinhaber im Rahmen <strong>de</strong>r Sekundärmarktfazilität ist<br />
<strong>de</strong>r durch <strong>de</strong>n Verkauf erzielte Betrag nicht kapitalgeschützt<br />
und er könnte unter <strong>de</strong>m Min<strong>de</strong>strückzahlungsbetrag liegen,<br />
<strong>de</strong>r ansonsten zahlbar wäre, wenn <strong>die</strong> Schuldverschreibungen<br />
bis zu ihrer Fälligkeit gehalten wür<strong>de</strong>n.<br />
b. Renditeschwankungen<br />
Die Rendite auf <strong>die</strong> Wertpapiere ist auf <strong>die</strong> Wertentwicklung einer<br />
Zinskomponente und einer Fondskomponente beschränkt,<br />
<strong>die</strong> über <strong>die</strong> Laufzeit <strong>de</strong>r Wertpapiere schwanken kann und von<br />
<strong>de</strong>n nachfolgend beschriebenen Faktoren abhängig ist.<br />
Keine Garantie hinsichtlich <strong>de</strong>r Wertentwicklung<br />
Die Rendite <strong>de</strong>r Wertpapiere (d. h. je<strong>de</strong> mit <strong>de</strong>n Wertpapieren<br />
erzielte Rendite, <strong>die</strong> über <strong>de</strong>n ursprünglichen Anlagebetrag<br />
hinausgeht) ist unter an<strong>de</strong>rem von <strong>de</strong>r Wertentwicklung sowohl<br />
<strong>de</strong>r Zinskomponente als auch <strong>de</strong>r Fondskomponente abhängig.<br />
Die Emittentin übernimmt keine Garantie und gibt keine Zusicherungen<br />
ab in Bezug auf <strong>die</strong> Wertentwicklung <strong>die</strong>ser Komponenten,<br />
<strong>de</strong>ren Wert sowohl steigen als auch fallen kann, und<br />
<strong>die</strong> Emittentin übernimmt auch keine Garantie dafür, dass <strong>de</strong>r<br />
Wert <strong>de</strong>r Komponenten während <strong>de</strong>r Laufzeit <strong>de</strong>r Wertpapiere<br />
steigen wird o<strong>de</strong>r dass <strong>die</strong> Rendite <strong>de</strong>r Wertpapiere <strong>die</strong> von <strong>de</strong>m<br />
Inhaber <strong>de</strong>s Wertpapiers gewünschte Höhe erreicht. Potenzielle<br />
Käufer sollten über ausreichen<strong>de</strong> Kenntnisse und Erfahrungswerte<br />
in Finanz- und Geschäftsangelegenheiten sowie über<br />
entsprechen<strong>de</strong> Sachkun<strong>de</strong> im Hinblick auf <strong>die</strong> Bewertung von<br />
Marktrisiken verfügen, um in <strong>de</strong>r Lage zu sein, <strong>die</strong> mit einer<br />
Anlage in <strong>die</strong> Wertpapiere verbun<strong>de</strong>nen Chancen und Risiken<br />
sowie <strong>die</strong> Eignung einer solchen Anlage beurteilen zu können.<br />
Die Emittentin stellt keine Informationen über <strong>die</strong> mit <strong>de</strong>n Komponenten<br />
verbun<strong>de</strong>nen Marktrisiken bereit.<br />
Keine vollständige Korrelation<br />
Da <strong>die</strong> Rendite <strong>de</strong>r Wertpapiere an mehr als eine Komponente<br />
gekoppelt ist, besteht kein unmittelbarer Wirkungszusammenhang<br />
(Korrelation) zwischen Wertän<strong>de</strong>rungen <strong>de</strong>r Fondskomponente<br />
o<strong>de</strong>r <strong>de</strong>r Zinskomponente einerseits und Wertän<strong>de</strong>rungen<br />
<strong>de</strong>r Schuldverschreibung an<strong>de</strong>rerseits. Darüber hinaus<br />
wer<strong>de</strong>n für je<strong>de</strong> Komponente Gebühren und Kosten in Abzug<br />
gebracht. Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, wie <strong>die</strong>se<br />
Faktoren sich auf <strong>die</strong> Rendite <strong>de</strong>r Wertpapiere auswirken.<br />
c. Zinskomponente<br />
Gebühren und Kosten<br />
Von <strong>de</strong>m auf <strong>die</strong> Zinskomponente entfallen<strong>de</strong>n Wert wird eine<br />
Marge von 0,05 % p. a. in Abzug gebracht. Wird <strong>de</strong>r Eintritt<br />
eines Fondsrückführungs-Ereignisses (Fund Switch Event, wie<br />
nachstehend unter „Kündigungsereignisse“ beschrieben) erklärt,<br />
so kann <strong>die</strong> Marge geän<strong>de</strong>rt wer<strong>de</strong>n (wobei sich <strong>die</strong> Gesamthöhe<br />
<strong>de</strong>r auf bei<strong>de</strong> Komponenten erhobenen Gebühren<br />
und Kosten allerdings nicht erhöht).<br />
Zinsrisiko<br />
Der Wert <strong>de</strong>r Zinskomponente entspricht <strong>de</strong>m Wert einer Nullkuponanleihe,<br />
d.h. <strong>die</strong>ser Wert kann je<strong>de</strong>rzeit in Anlehnung an<br />
<strong>de</strong>n herrschen<strong>de</strong>n Euro-Zinsniveaus schwanken.<br />
d. Fondskomponente<br />
Anlageengagement<br />
Der Anlageverwalter strebt ein Zielengagement im AHL Diversified<br />
Programme an, ist dabei jedoch von <strong>de</strong>ssen Han<strong>de</strong>lsperformance<br />
abhängig. Bleibt <strong>die</strong> Wertentwicklung <strong>de</strong>s AHL Diversified<br />
Programme hinter <strong>de</strong>n Erwartungen zurück, so kann das<br />
Zielengagement unter Umstän<strong>de</strong>n nicht erreicht wer<strong>de</strong>n. Darüber<br />
hinaus ist <strong>de</strong>r Anlageverwalter im Fall eines aussergewöhnlichen<br />
Wertverlusts <strong>de</strong>s Fonds bis zu einem Stand, bei welchem<br />
<strong>de</strong>r normale Anlageansatz <strong>de</strong>s Fonds nicht weitergeführt wer<strong>de</strong>n<br />
kann, o<strong>de</strong>r bei Eintritt eines an<strong>de</strong>ren Ereignisses, aufgrund<br />
<strong>de</strong>ssen <strong>die</strong> herrschen<strong>de</strong>n Marktbedingungen <strong>die</strong>s erfor<strong>de</strong>rlich<br />
machen, unter Umstän<strong>de</strong>n gezwungen, das Zielengagement im<br />
AHL Diversified Programme nach seinem alleinigen Ermessen<br />
zu verringern o<strong>de</strong>r gänzlich aufzugeben.<br />
Es kann keine Garantie dafür gegeben wer<strong>de</strong>n, dass das Zielengagement<br />
erreicht wer<strong>de</strong>n kann. Des Weiteren kann <strong>de</strong>r<br />
Anlageverwalter zusätzliche Anlagestrategien verfolgen o<strong>de</strong>r<br />
bestehen<strong>de</strong> Anlagestrategien (darunter auch <strong>die</strong> <strong>de</strong>r Anlage in<br />
das AHL Diversified Programme) durch an<strong>de</strong>re ersetzen und das<br />
Zielengagement nach seinem alleinigen Ermessen anpassen,<br />
wobei auch eine Zurückführung auf Null zulässig ist.<br />
Die Märkte, in <strong>de</strong>nen <strong>die</strong> Anlagestrategien gehan<strong>de</strong>lt wer<strong>de</strong>n,<br />
können unterbrochen o<strong>de</strong>r illiqui<strong>de</strong> wer<strong>de</strong>n, was in Verlusten resultiert.<br />
Zugrun<strong>de</strong>liegen<strong>de</strong> Fonds können in Rechtsprechungen<br />
aufgesetzt sein, in <strong>de</strong>nen es keine regulatorische Überwachung<br />
gibt o<strong>de</strong>r eine solche regulatorische Überwachung begrenzt ist.<br />
Zugrun<strong>de</strong>liegen<strong>de</strong> Fonds können in Schwellenlän<strong>de</strong>r (Emerging<br />
Markets) investieren und in Anlagen, <strong>die</strong> nicht bewertet, illiquid,<br />
volatil o<strong>de</strong>r tief bewertet sind.<br />
Hebel und Short-Positionen<br />
Der Fonds und <strong>die</strong> zugrun<strong>de</strong>liegen<strong>de</strong>n Anlagevehikel, über <strong>die</strong><br />
er seine Anlagen unmittelbar o<strong>de</strong>r mittelbar tätigt, kann Kredite<br />
aufnehmen und/o<strong>de</strong>r verschie<strong>de</strong>ne gehebelte Instrumente<br />
nutzen. Während <strong>de</strong>r Einsatz gehebelter Instrumente einerseits<br />
das Gewinnpotenzial erhöht, können an<strong>de</strong>rerseits auch etwaige<br />
Verluste dadurch höher ausfallen. Je<strong>de</strong>s Ereignis, das sich negativ<br />
auf <strong>de</strong>n Wert einer Anlage auswirkt, wird bei Verwendung<br />
eines Hebels in seiner Wirkungskraft verstärkt.<br />
Die zugrun<strong>de</strong>liegen<strong>de</strong>n Vehikel, durch <strong>die</strong> <strong>de</strong>r Fonds direkt o<strong>de</strong>r<br />
indirekt investiert, können Short-Selling betreiben, was <strong>de</strong>n<br />
Verkauf eines Wertpapiers in <strong>de</strong>r Zukunft beinhaltet, ohne dass<br />
<strong>de</strong>r Verkäufer zu <strong>die</strong>sem Zeitpunkt das Wertpapier besitzt. Der<br />
Kauf von Wertpapieren zur Schliessung von Short-Positionen<br />
kann selbst zu einem Preisanstieg <strong>de</strong>s Wertpapiers führen,<br />
was <strong>de</strong>n Verlust vergrössert. Zu<strong>de</strong>m gibt es in einigen Märkten<br />
Regeln, <strong>die</strong> Short-Selling zu Preisen, <strong>die</strong> unter <strong>de</strong>m letzten<br />
Verkaufspreis liegen, verbieten, was dazu führen kann, dass <strong>die</strong><br />
zugrun<strong>de</strong>liegen<strong>de</strong>n Vehikel, durch <strong>die</strong> <strong>de</strong>r Fonds direkt o<strong>de</strong>r indirekt<br />
investiert, Short-Selling nicht zum optimalen Zeitpunkt<br />
ausführen kann.
<strong>Kun<strong>de</strong></strong>ninformation <strong>de</strong>r apano GmbH<br />
9<br />
Gebühren und Kosten <strong>de</strong>s Fonds<br />
Der Nettoinventarwert <strong>de</strong>s Fonds versteht sich abzüglich einer<br />
Anlageverwaltungsgebühr von rund 3 % p.a. auf <strong>die</strong> Höhe<br />
<strong>de</strong>s Anlageengagements im AHL Diversified Programme, einer<br />
monatlichen Performancegebühr von bis zu 20 % auf <strong>de</strong>n Nettowertzuwachs<br />
<strong>de</strong>s Fonds, einer Emittentengebühr von rund<br />
0,35 % p.a. auf <strong>de</strong>n Nominalwert <strong>de</strong>r Wertpapiere, <strong>de</strong>r Kosten<br />
und Maklerprovisionen einschließlich einer Gebühr <strong>de</strong>s Introducing<br />
Broker von rund 1,50 % p.a. auf das Anlageengagement im<br />
AHL Diversified Programme, einer Servicegebühr von 0,05%<br />
p.a. bezogen auf <strong>de</strong>n Nettoinventarwert <strong>de</strong>s Fonds, einer Risikotransfer-<br />
und Strukturierungsgebühr von bis zu 1 % (in <strong>de</strong>n<br />
ersten 2 Jahren auf das Anfangsnominal – in <strong>de</strong>n Folgejahren<br />
auf <strong>die</strong> Partizipation <strong>de</strong>r Schuldverschreibungen (wobei <strong>die</strong><br />
Partizipation <strong>de</strong>r Schuldverschreibungen als Wert <strong>de</strong>r Schuldverschreibungen<br />
berechnet wird, ausgedrückt als Prozentsatz<br />
<strong>de</strong>r Partizipation zum Fonds und multipliziert mit EUR 1); sowie<br />
weiterer Verwahrungs- und Verwaltungskosten, vorläufiger<br />
Gründungs- und Auflegungskosten und Kosten für Finanzierungsvereinbarungen.<br />
Für weitere <strong>de</strong>taillierte Informationen zu <strong>die</strong>sen Kosten und<br />
Gebühren sehen Sie bitte in <strong>de</strong>r dt. Übersetzung <strong>de</strong>s Prospekts<br />
„Beschreibung <strong>de</strong>s Fonds“ in Teil 2.<br />
Historische Wertentwicklung<br />
Der Wert <strong>de</strong>s AHL Diversified Programme und somit auch <strong>de</strong>r<br />
Wert <strong>de</strong>s Fonds können beträchtlichen Schwankungen unterworfen<br />
sein. Die historische Wertentwicklung <strong>de</strong>s AHL Diversified<br />
Programme ist we<strong>de</strong>r als Garantie in Bezug auf <strong>die</strong> zukünftige<br />
Wertentwicklung zu verstehen, noch lassen sich daraus<br />
zwangsläufig Rückschlüsse auf <strong>die</strong> zukünftige Wertentwicklung<br />
ziehen.<br />
Spekulative Anlagen und Marktschwankungen<br />
Es kann keine Zusicherung dahingehend gegeben wer<strong>de</strong>n, dass<br />
<strong>de</strong>r Fonds bzw. das AHL Diversified Programme ihr Anlageziel<br />
erreichen wer<strong>de</strong>n. Die unmittelbar o<strong>de</strong>r mittelbar getätigten<br />
Anlagen sind spekulativ. Darüber hinaus können solche Anlagen<br />
plötzlichen und unerwartet eintreten<strong>de</strong>n Preisschwankungen in<br />
beträchtlicher Höhe unterliegen (<strong>die</strong> wie<strong>de</strong>rum von Faktoren<br />
wie Zinssätzen, Wechselkursen o<strong>de</strong>r konjunkturellen und politischen<br />
Entwicklungen beeinflusst wer<strong>de</strong>n, <strong>die</strong> ausserhalb <strong>de</strong>s<br />
Einflussbereichs <strong>de</strong>s Anlageverwalters liegen und von <strong>die</strong>sem<br />
nicht vorhergesehen wer<strong>de</strong>n können). Unerwartete starke<br />
Preisschwankungen können beträchtliche Schwankungen im<br />
Nettoinventarwert <strong>de</strong>s Fonds innerhalb eines kurzen Zeitraums<br />
nach sich ziehen.<br />
Konzentrationsrisiko<br />
Des Weiteren besteht in Bezug auf das AHL Diversified Programme<br />
keine Verpflichtung, das Anlageengagement in Bezug<br />
auf eine bestimmte Assetklasse, einen bestimmten Kontrahenten<br />
o<strong>de</strong>r eine bestimmte Währung zu beschränken, so dass<br />
Kreditrisiken, <strong>de</strong>r Wirkungszusammenhang (Korrelation) von<br />
Preisrisiken, Zinsrisiken und Wechselkursrisiken sich verstärken,<br />
wenn bei einem wesentlichen Teil <strong>de</strong>s Engagements eine<br />
Konzentration vorliegt.<br />
Kontrahentenrisiko<br />
Sollte ein Kontrahent, mit <strong>de</strong>m <strong>de</strong>r Fonds unmittelbar o<strong>de</strong>r<br />
mittelbar Geschäfte tätigt, insolvent wer<strong>de</strong>n, wären <strong>die</strong> For<strong>de</strong>rungen<br />
<strong>de</strong>s Fonds gegen <strong>die</strong>sen Kontrahenten in <strong>de</strong>r Regel nicht<br />
besichert und stün<strong>de</strong>n im gleichen Rang mit <strong>de</strong>n For<strong>de</strong>rungen<br />
an<strong>de</strong>rer Gläubiger <strong>de</strong>s Kontrahenten. Dies kann sich erheblich<br />
auf <strong>de</strong>n Wert <strong>de</strong>s Fonds auswirken.<br />
Rechtliche Risiken<br />
Die anzuwen<strong>de</strong>n<strong>de</strong>n Gesetze, Vorschriften o<strong>de</strong>r Steuerbestimmungen<br />
können sich je<strong>de</strong>rzeit än<strong>de</strong>rn und <strong>die</strong> Wertpapiere<br />
und/o<strong>de</strong>r <strong>de</strong>n Fonds negativ betreffen. Die Auslegung solcher<br />
Gesetze, Vorschriften o<strong>de</strong>r Steuerbestimmungen kann ja nach<br />
Rechtsprechung variieren und auch von einem Gericht an<strong>de</strong>rs<br />
ausgelegt wer<strong>de</strong>n als vom Rechtsberater <strong>de</strong>r Emittentin und/<br />
o<strong>de</strong>r <strong>de</strong>s Fonds. Die Geschäftstätigkeit <strong>de</strong>s Fonds ist so organisiert,<br />
dass <strong>die</strong> Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in Bezug<br />
auf <strong>de</strong>n Fonds abgrenzt. Angehen<strong>de</strong> Anleger sollten beachten,<br />
dass <strong>die</strong>se Trennung nicht in allen Fällen gegenüber Gläubigern<br />
effektiv ist und Vermögenswerte <strong>de</strong>s Fonds zur Deckung von<br />
Verbindlichkeiten an<strong>de</strong>rer sogenannter Geschützter Zellen<br />
o<strong>de</strong>r <strong>de</strong>r <strong>de</strong>r AHL Strategies PCC Limited verwen<strong>de</strong>t wer<strong>de</strong>n<br />
können, was <strong>de</strong>n Wert <strong>de</strong>s Fonds generell schmälert (und dadurch<br />
indirekt <strong>de</strong>n Wert <strong>de</strong>r Wertpapiere beeinflusst).<br />
Besteuerung<br />
Der Fonds beabsichtigt, seine Geschäfte so zu führen, dass er<br />
in keinem Gewerbe o<strong>de</strong>r keinem Geschäft in einem an<strong>de</strong>ren<br />
Land als auf <strong>de</strong>r Insel Guernsey tätig ist; er ist daher in keinem<br />
an<strong>de</strong>ren Land als auf <strong>de</strong>r Insel Guernsey steuerpflichtig. Sollte<br />
eine seiner Aktivitäten als ein Gewerbe o<strong>de</strong>r Geschäft in einem<br />
an<strong>de</strong>ren Land als auf <strong>de</strong>r Insel Guernsey angesehen wer<strong>de</strong>n,<br />
dann könnten <strong>die</strong> Steuern <strong>die</strong>ses Lan<strong>de</strong>s anwendbar sein. Solche<br />
Steuern hätten eine nachteilige Auswirkung auf <strong>die</strong> Wertentwicklung<br />
<strong>de</strong>s Fonds.<br />
Zins- und Wechselkursrisiko<br />
Wechselkursschwankungen können dazu führen, dass <strong>de</strong>r Wert<br />
von Anlagen steigt o<strong>de</strong>r fällt. Das AHL Diversified Programme<br />
und <strong>die</strong> zugrun<strong>de</strong>liegen<strong>de</strong>n Vehikel, über <strong>die</strong> unmittelbar o<strong>de</strong>r<br />
mittelbar investiert wird, sind Wechselkurs- und/o<strong>de</strong>r Zinsrisiken<br />
ausgesetzt. Der Anlageverwalter kann eine Reduzierung<br />
<strong>die</strong>ser Risiken durch Absicherungsgeschäfte anstreben. Sind<br />
solche Absicherungsgeschäfte nur eingeschränkt geeignet<br />
o<strong>de</strong>r <strong>de</strong>cken sie nur einen Teil <strong>de</strong>s Zielengagements ab, so kann<br />
<strong>die</strong>s Gewinne, aber auch Verluste nach sich ziehen.<br />
Anlagestrategie<br />
Im Zusammenhang mit <strong>de</strong>m AHL Diversified Programme können<br />
komplexe Han<strong>de</strong>lssysteme o<strong>de</strong>r programme eingesetzt<br />
wer<strong>de</strong>n o<strong>de</strong>r Analysemo<strong>de</strong>lle für <strong>de</strong>n Han<strong>de</strong>l mit anspruchsvollen<br />
Finanzinstrumenten herangezogen wer<strong>de</strong>n. Derartige<br />
Han<strong>de</strong>lssysteme o<strong>de</strong>r programme und Analysemo<strong>de</strong>lle können<br />
fehlerhaft sein, was Verluste zur Folge haben kann.<br />
Einsatz <strong>de</strong>rivativer Instrumente<br />
Das AHL Diversified Programme kann in Futures, Optionen, Devisenterminkontrakten<br />
und an<strong>de</strong>ren <strong>de</strong>rivativen Instrumenten<br />
han<strong>de</strong>ln. Diese können mit erheblichen Anlagerisiken verbun<strong>de</strong>n<br />
sein und sind nur für Anleger geeignet, <strong>die</strong> sich über <strong>die</strong><br />
mit <strong>de</strong>m Han<strong>de</strong>l an komplexen und volatilen Märkten einhergehen<strong>de</strong>n<br />
Risiken im Klaren sind. Das damit verbun<strong>de</strong>ne Risiko<br />
beschränkt sich auf <strong>de</strong>n Einsatz <strong>die</strong>ser Instrumente durch das<br />
AHL Diversified Programme.<br />
Segregationsrisiko<br />
Die AHL Strategies PCC Limited organisiert ihre Geschäfte auf<br />
<strong>de</strong>r Grundlage <strong>de</strong>r Trennung <strong>de</strong>r <strong>de</strong>m Fonds zuschreibbaren Aktiva<br />
und Passiva. Diese Trennung könnte unter bestimmten Umstän<strong>de</strong>n<br />
nicht effektiv sein, da <strong>die</strong> <strong>de</strong>m Fonds zuschreibbaren<br />
Aktiva mit <strong>de</strong>n Passiva einer an<strong>de</strong>ren sogenannten Protected<br />
Cell o<strong>de</strong>r <strong>de</strong>r AHL Strategies PCC Limited verrechnet wer<strong>de</strong>n<br />
können, was generell zu einer Min<strong>de</strong>rung <strong>de</strong>s Fondswertes führt.<br />
Ein Beispiel für einen solchen Umstand wäre <strong>die</strong> Liquidation <strong>de</strong>r<br />
AHL Strategies PCC Limited wegen Zahlungsunfähigkeit.<br />
Referenzwertanpassungsereignisse<br />
Tritt ein Referenzwertanpassungsereignis wie beispielsweise<br />
<strong>die</strong> Liquidation <strong>de</strong>s Fonds ein o<strong>de</strong>r falls <strong>de</strong>r Fonds Massnahmen<br />
ergreift, <strong>die</strong> einen verwässern<strong>de</strong>n o<strong>de</strong>r konzentrieren<strong>de</strong>n Effekt<br />
auf einen Fondsanteil o<strong>de</strong>r Anteilsbestand zur Folge haben,<br />
o<strong>de</strong>r tritt eine wesentliche Än<strong>de</strong>rung in <strong>de</strong>r Liquidität <strong>de</strong>s Fonds<br />
o<strong>de</strong>r im Hinblick auf seine Zeichnungs- und Anteilrücknahmebedingungen<br />
und <strong>die</strong> <strong>die</strong>sbezüglichen Gebühren ein o<strong>de</strong>r ist eine<br />
wesentliche Erhöhung <strong>de</strong>r Steuern, Abzüge o<strong>de</strong>r Einbehalte zu<br />
verzeichnen, <strong>die</strong> im Zusammenhang mit Absicherungsgeschäften<br />
in Bezug auf <strong>die</strong> Wertpapiere anfallen, so kann <strong>die</strong> für <strong>die</strong><br />
Wertpapiere eingesetzte Berechnungsstelle im Hinblick auf<br />
je<strong>de</strong> Variable o<strong>de</strong>r Zahlungen Anpassungen vornehmen, <strong>die</strong> sie<br />
nach <strong>de</strong>m Grundsatz von Treu und Glauben und bei vernünftiger<br />
wirtschaftlicher Betrachtung für angemessen erachtet, um <strong>de</strong>m<br />
betreffen<strong>de</strong>n Ereignis Rechnung zu tragen. Derartige Anpassungen<br />
sollen bewirken, dass Verluste o<strong>de</strong>r Risiken (finanzieller<br />
o<strong>de</strong>r an<strong>de</strong>rer Art), <strong>die</strong> mit <strong>die</strong>sen Ereignissen verbun<strong>de</strong>n sind<br />
und welche, gemäss Bestimmung <strong>de</strong>r Berechnungsstelle, mit<br />
<strong>de</strong>m Halten <strong>de</strong>r Zugrun<strong>de</strong>liegen<strong>de</strong>n Hedge-Anteile von einem<br />
Hypothetische Anleger eingegangen wür<strong>de</strong>n o<strong>de</strong>r vom Hedge-<br />
Kontrahenten eingegangen wer<strong>de</strong>n, auf <strong>die</strong> Wertpapierinhaber<br />
übertragen wer<strong>de</strong>n.<br />
Referenzwertstörungsereignisse<br />
Tritt ein Referenzwertstörungsereignis ein wie beispielsweise<br />
das Versäumnis <strong>de</strong>r Meldung <strong>de</strong>s Nettoinventarwerts <strong>de</strong>s<br />
Fonds o<strong>de</strong>r eine Marktstörung, <strong>die</strong> <strong>die</strong> Durchführung von Absicherungsgeschäften<br />
in Bezug auf <strong>die</strong> Wertpapiere unmöglich<br />
macht, so können während <strong>de</strong>r Dauer eines solchen Ereignisses<br />
sämtliche Zahlungen, Berechnungen, Festlegungen sowie <strong>die</strong><br />
Möglichkeit zur vorzeitigen Rückgabe durch <strong>de</strong>n Anleger über<br />
<strong>die</strong> Sekundärmarktfazilität ausgesetzt wer<strong>de</strong>n, und <strong>die</strong> Berechnungsstelle<br />
kann sämtliche Berechnungen, Festlegungen o<strong>de</strong>r<br />
Anpassungen von Variablen in Bezug auf <strong>die</strong> Wertpapiere auf<br />
Schätzbasis vornehmen. Derartige Schätzungen sollen bewirken,<br />
dass Verluste o<strong>de</strong>r Risiken (finanzieller o<strong>de</strong>r an<strong>de</strong>rer Art),<br />
<strong>die</strong> mit <strong>die</strong>sen Ereignissen verbun<strong>de</strong>n sind und welche, ge-
<strong>Kun<strong>de</strong></strong>ninformation <strong>de</strong>r apano GmbH 10<br />
mäss Bestimmung <strong>de</strong>r Berechnungsstelle, mit <strong>de</strong>m Halten <strong>de</strong>r<br />
Zugrun<strong>de</strong>liegen<strong>de</strong>n Hedge-Anteile von einem Hypothetische<br />
Anleger eingegangen wür<strong>de</strong>n o<strong>de</strong>r vom Hedge-Kontrahenten<br />
eingegangen wer<strong>de</strong>n, auf <strong>die</strong> Wertpapierinhaber übertragen<br />
wer<strong>de</strong>n.<br />
Dauert ein solches Ereignis über einen längeren Zeitraum hinweg<br />
an, kann <strong>die</strong> Berechnungsstelle ein Kündigungsereignis<br />
<strong>de</strong>klarieren, in <strong>de</strong>ssen Folge <strong>die</strong> Emittentin <strong>die</strong> Wertpapiere vor<br />
ihrem Fälligkeitstag zurückzahlen kann. Wenn <strong>de</strong>r Fonds im Rahmen<br />
<strong>de</strong>r Rücknahme von Fondsanteilen Geldzahlungen nicht<br />
vollständig, son<strong>de</strong>rn nur teilweise leistet, kann <strong>die</strong> Emittentin<br />
zunächst Teilzahlungen an <strong>die</strong> Wertpapierinhaber vornehmen,<br />
welche <strong>de</strong>n teilweisen Geldzahlungen, <strong>die</strong> <strong>de</strong>r Hedge-Kontrahent<br />
vom Fonds erhalten hat, wi<strong>de</strong>rspiegeln.<br />
Referenzwertkündigungsereignis<br />
Bei Eintritt eines Referenzwertkündigungsereignisses kann sich<br />
<strong>die</strong> Emittentin dazu entschei<strong>de</strong>n, <strong>die</strong> Wertpapiere vorzeitig zurückzuzahlen<br />
o<strong>de</strong>r alternativ jegliche Anpassungen <strong>de</strong>s Inventarwerts<br />
vornehmen, <strong>die</strong> sie für angemessen erachtet, um <strong>de</strong>m<br />
betreffen<strong>de</strong>n Ereignis Rechnung zu tragen, einschliesslich eines<br />
Betrags zum Ausgleich von Kosten, <strong>die</strong> einem Hypothetischen<br />
Anleger durch <strong>die</strong> Auflösung von Absicherungsgeschäften<br />
entstün<strong>de</strong>n, vorausgesetzt, <strong>die</strong>se Kosten wären <strong>de</strong>m Hypothetischen<br />
Anleger nicht durch eigene Fahrlässigkeit im Rahmen<br />
seiner Hedging-Aktivitäten entstan<strong>de</strong>n und lägen ausserhalb<br />
<strong>de</strong>r Kontrolle <strong>de</strong>s Hypothetischen Anlegers. Vorbehaltlich <strong>de</strong>s<br />
vorangegangenen Satzes sollen <strong>de</strong>rartige Anpassungen bewirken,<br />
dass Verluste o<strong>de</strong>r Risiken (finanzieller o<strong>de</strong>r an<strong>de</strong>rer Art),<br />
<strong>die</strong> mit <strong>die</strong>sen Ereignissen verbun<strong>de</strong>n sind und welche, gemäss<br />
Bestimmung <strong>de</strong>r Emittentin, mit <strong>de</strong>m Halten <strong>de</strong>r Zugrun<strong>de</strong>liegen<strong>de</strong>n<br />
Hedge-Anteile von einem Hypothetische Anleger eingegangen<br />
wür<strong>de</strong>n o<strong>de</strong>r vom Hedge-Kontrahenten eingegangen<br />
wer<strong>de</strong>n, auf <strong>die</strong> Wertpapierinhaber übertragen wer<strong>de</strong>n. Alternativ<br />
kann <strong>die</strong> Emittentin im Einvernehmen mit <strong>de</strong>r Man Investments<br />
AG <strong>de</strong>n Eintritt eines Fondsrückführungs-Ereignisses<br />
(Fund Switch Event) erklären, woraufhin das Engagement in <strong>de</strong>r<br />
Fondskomponente auf Null zurückgeführt und gleichzeitig das<br />
Engagement in <strong>de</strong>r Zinskomponente und somit <strong>de</strong>r bei Fälligkeit<br />
gewährte Kapitalschutz erhöht wer<strong>de</strong>n.<br />
Ereignisse<br />
Der Eintritt eines Anpassungs-, Störungs- o<strong>de</strong>r Kündigungsereignisses<br />
liegt ausserhalb <strong>de</strong>s Einflussbereichs <strong>de</strong>r Emittentin<br />
und <strong>de</strong>r Berechnungsstelle, und we<strong>de</strong>r <strong>die</strong> Emittentin noch <strong>die</strong><br />
Berechnungsstelle übernehmen <strong>die</strong> Verantwortung für Verluste,<br />
<strong>die</strong> einem Wertpapierinhaber aufgrund <strong>de</strong>r Feststellung, dass<br />
ein solches Ereignis eingetreten ist o<strong>de</strong>r nicht, und <strong>de</strong>s Zeitpunkts<br />
einer solchen Feststellung o<strong>de</strong>r etwaiger Anpassungen,<br />
<strong>die</strong> in Übereinstimmung mit <strong>de</strong>n Bedingungen <strong>de</strong>r Wertpapiere<br />
vorgenommen wur<strong>de</strong>n, um einem solchen Ereignis Rechnung zu<br />
tragen, o<strong>de</strong>r aufgrund <strong>de</strong>r vorzeitigen Rückzahlung <strong>de</strong>r Wertpapiere<br />
o<strong>de</strong>r eines Fondsrückführungs-Ereignisses (Fund Switch<br />
Event) entstan<strong>de</strong>n sind.<br />
e. Allgemeines<br />
Keine Rechte an <strong>de</strong>m Fonds<br />
Bei <strong>de</strong>n Wertpapieren han<strong>de</strong>lt es sich um Verbindlichkeiten <strong>de</strong>r<br />
Emittentin, <strong>de</strong>ren Rendite unter an<strong>de</strong>rem von <strong>de</strong>r Wertentwicklung<br />
<strong>de</strong>s Fonds abhängig ist. Eine Anlage in <strong>die</strong> Wertpapiere verleiht<br />
<strong>de</strong>m Wertpapierinhaber keine Rechte an <strong>de</strong>m Fonds, und<br />
<strong>de</strong>mentsprechend erfolgt keine physische (tatsächliche) Lieferung<br />
<strong>de</strong>r Fondsanteile o<strong>de</strong>r von Vermögenswerten <strong>de</strong>s Fonds.<br />
Auch erwirbt <strong>de</strong>r Wertpapierinhaber damit nicht das Recht,<br />
Einfluss auf <strong>die</strong> Tätigkeit <strong>de</strong>s Anlageverwalters auszuüben. Die<br />
Emittentin o<strong>de</strong>r ein von <strong>de</strong>r Emittentin dazu bestellter Dritter<br />
kann (unmittelbar o<strong>de</strong>r mittelbar) Rechte an Fondsanteilen halten,<br />
um so ihre Verbindlichkeiten aus <strong>de</strong>n Wertpapieren (vollständig<br />
o<strong>de</strong>r teilweise) auszugleichen; es besteht jedoch keine<br />
Verpflichtung, <strong>die</strong>se Anteile im Bestand zu behalten, und keine<br />
Vorgabe hinsichtlich <strong>de</strong>r Anzahl <strong>de</strong>r gehaltenen Anteile.<br />
Mögliche Interessenkonflikte<br />
Bei <strong>de</strong>r Credit Suisse International und <strong>de</strong>r Man Investments<br />
Limited können Interessenkonflikte zwischen ihren Pflichten als<br />
Emittentin, Berechnungsstelle bzw. Anlageverwalter und ihren<br />
Interessen in einer an<strong>de</strong>ren Eigenschaft bestehen.<br />
Rendite bei Fälligkeit<br />
Es kann keine Zusicherung dahingehend abgegeben wer<strong>de</strong>n,<br />
dass <strong>die</strong> Rendite auf <strong>de</strong>n ursprünglichen Anlagebetrag eines<br />
Anlegers in <strong>die</strong> Wertpapiere <strong>de</strong>r Rendite entspricht (o<strong>de</strong>r <strong>die</strong>se<br />
übersteigt), <strong>die</strong> <strong>de</strong>r Anleger mit einer Anlage <strong>de</strong>s entsprechen<strong>de</strong>n<br />
Betrags in Form einer Einlage erzielt hätte.<br />
Langfristige Anlage<br />
Eine Anlage in <strong>die</strong> Wertpapiere sollte als langfristige Anlage<br />
betrachtet wer<strong>de</strong>n. Es kann keine Zusicherung dahingehend<br />
abgegeben wer<strong>de</strong>n, dass Anleger, <strong>die</strong> ihre Rechte an<br />
<strong>de</strong>n Wertpapieren vor <strong>de</strong>m vorgesehenen Fälligkeitstag <strong>de</strong>r<br />
Wertpapiere übertragen o<strong>de</strong>r abtreten, <strong>de</strong>n Min<strong>de</strong>strückzahlungsbetrag<br />
erhalten, o<strong>de</strong>r dass Anleger, <strong>die</strong> ihre Rechte vor<br />
Fälligkeit übertragen o<strong>de</strong>r abtreten, eine ihren Wünschen<br />
entsprechen<strong>de</strong> Rendite o<strong>de</strong>r überhaupt eine Rendite erzielen.<br />
f. Besteuerung<br />
Besteuerung <strong>de</strong>r Anleger<br />
Da Anleger im eigenen Land Besteuerungsvorschriften unterliegen<br />
können, <strong>die</strong> eine Besteuerung von Erträgen o<strong>de</strong>r Veräusserungsgewinnen<br />
vorsehen, <strong>die</strong> ein Anleger mit seiner Anlage<br />
erzielt hat bzw. <strong>die</strong> als mit <strong>die</strong>ser Anlage erzielt betrachtet wer<strong>de</strong>n,<br />
sollte sich je<strong>de</strong>r Anleger in Bezug auf steuerliche Fragen<br />
beraten lassen, wenn er eine Anlage in <strong>die</strong> Wertpapiere in Betracht<br />
zieht.<br />
g. Markt<br />
Liquidität<br />
Den Anlegern sollte bewusst sein, dass hinsichtlich <strong>de</strong>r Liquidität<br />
eines Marktes, an <strong>de</strong>m <strong>die</strong> Wertpapiere gehan<strong>de</strong>lt wer<strong>de</strong>n,<br />
o<strong>de</strong>r <strong>de</strong>r Frage, ob sich ein aktiver öffentlicher Markt entwickeln<br />
wird, keine Zusicherungen abgegeben wer<strong>de</strong>n. Die Emittentin<br />
stellt <strong>de</strong>n Anlegern in Bezug auf <strong>die</strong> Wertpapiere eine Sekundärmarktfazilität<br />
zur Verfügung, auf <strong>de</strong>ren Grundlage <strong>die</strong> Anleger<br />
Wertpapiere vorzeitig an <strong>die</strong> Emittentin zurückgeben können<br />
(<strong>die</strong> „Vorzeitige Rückgabe“, vergl. auch III. 2. „Wesentliche<br />
Merkmale <strong>de</strong>r Zertifikate”). Die Sekundärmarktfazilität und <strong>die</strong><br />
damit verbun<strong>de</strong>ne Möglichkeit zur Vorzeitigen Rückgabe kann<br />
jedoch ausgesetzt o<strong>de</strong>r vollständig eingestellt wer<strong>de</strong>n, wenn<br />
ein (vorstehend beschriebenes) Störungs-, Kündigungs- o<strong>de</strong>r<br />
Anpassungsereignis eintritt, o<strong>de</strong>r wenn <strong>die</strong> Emittentin nach<br />
Rücksprache mit <strong>de</strong>r Man Investments AG zu <strong>de</strong>r Auffassung<br />
gelangt, dass <strong>die</strong> Ablösung eines Absicherungsgeschäfts mit<br />
ausreichen<strong>de</strong>m Wert für <strong>de</strong>n Fonds nicht möglich ist o<strong>de</strong>r nicht<br />
so rechtzeitig und in <strong>de</strong>r geordneten Weise möglich ist, wie <strong>die</strong>s<br />
erfor<strong>de</strong>rlich wäre, um Geschäfte im Rahmen <strong>de</strong>r Vorzeitigen<br />
Rückgabe durchführen zu können, o<strong>de</strong>r dass <strong>die</strong> Durchführung<br />
von Geschäften im Rahmen <strong>de</strong>r Vorzeitigen Rückgabe zu <strong>de</strong>m<br />
betreffen<strong>de</strong>n Zeitpunkt nicht im Interesse <strong>de</strong>r Anleger ist.<br />
Ob ein Anleger <strong>die</strong> Möglichkeit <strong>de</strong>r Vorzeitigen Rückgabe nutzen<br />
kann o<strong>de</strong>r nicht, hängt davon ab, ob er bestimmte Min<strong>de</strong>stanfor<strong>de</strong>rungen<br />
erfüllt; hierzu gehört unter an<strong>de</strong>rem, dass<br />
(i) eine Min<strong>de</strong>stmenge von Wertpapieren zurückgegeben wer<strong>de</strong>n<br />
muss und (ii) nach <strong>de</strong>r Rückgabe noch eine Min<strong>de</strong>stmenge<br />
von Wertpapieren gehalten wer<strong>de</strong>n muss. Darüber hinaus<br />
müssen Anleger ihre Absicht über <strong>die</strong> Vorzeitige Rückgabe von<br />
Wertpapieren an <strong>die</strong> Emittentin fristgerecht mitteilen und es<br />
können für <strong>de</strong>n Anleger für <strong>die</strong> Vorzeitige Rückgabe Gebühren<br />
anfallen. Nach einer entsprechen<strong>de</strong>n Mitteilung <strong>de</strong>s Anlegers<br />
und vor <strong>de</strong>m betreffen<strong>de</strong>n Rückzahlungstag können sich <strong>die</strong><br />
Zinssätze und <strong>de</strong>r Wert <strong>de</strong>s Fonds und somit auch <strong>de</strong>r Preis,<br />
zu <strong>de</strong>m <strong>die</strong> Wertpapiere zurückgezahlt wer<strong>de</strong>n, aufgrund von<br />
Marktschwankungen wesentlich än<strong>de</strong>rn.<br />
Es wird erwartet, dass eine vorzeitige Rückzahlungsgebühr von<br />
bis zu 3,5 % auf <strong>de</strong>n jeweiligen Wert <strong>de</strong>r Wertpapiere erhoben<br />
wird.<br />
Auswirkung von Wechselkursschwankungen<br />
Eine etwaige Rendite auf <strong>die</strong> Wertpapiere sowie <strong>de</strong>ren Wert<br />
können wesentlich durch Wechselkursschwankungen, nationale<br />
Devisenkontrollbestimmungen und sonstige Beschränkungen,<br />
auch in Bezug auf <strong>die</strong> Konvertibilität von Devisen, beeinflusst<br />
wer<strong>de</strong>n.<br />
Überweisung von Erträgen und Gewinnen<br />
In einigen Län<strong>de</strong>rn kann <strong>die</strong> Überweisung von Erträgen und Veräußerungsgewinnen<br />
aus zugrun<strong>de</strong>liegen<strong>de</strong>n Anlagen davon abhängen,<br />
ob in <strong>de</strong>r betreffen<strong>de</strong>n Lan<strong>de</strong>swährung ausreichen<strong>de</strong><br />
Liquidität vorhan<strong>de</strong>n ist und ob es Devisenkontrollbestimmungen<br />
gibt, <strong>die</strong> <strong>die</strong> Rückführung solcher Gewinne erschweren o<strong>de</strong>r<br />
verhin<strong>de</strong>rn.<br />
V. Vertragliche Dokumente<br />
Nachfolgend sind <strong>die</strong> wesentlichen Zeichnungsformulare nochmals<br />
für Ihre Unterlagen beigefügt (Zeichnungsauftrag, Depoteröffnungsantrag<br />
und Ergänzungsvereinbarung). Sollten Sie<br />
Interesse an einer Zeichnung haben, so übersen<strong>de</strong>n Sie uns<br />
bitte <strong>die</strong> eigenhändig unterschriebenen Zeichnungsformulare<br />
im Original wie in <strong>de</strong>n Zeichnungsunterlagen beschrieben.