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2004
Geschäftsbericht
MAN B&W DIESEL AG
THE PRIME MOVERS

Auf einen Blick
MAN B&W DIESEL GRUPPE
Mio €
2004 2003
Auftragseingang 1 872 1 460
Umsatz 1 421 1 312
Mitarbeiter (Anzahl, 31.12.) 6 731 6 625
Investitionen 27 42
Abschreibungen 52 42
Cash Earnings 74 67
Eigenkapital (31.12.) 318 241
Ergebnis vor Ertragsteuern 40 44
Jahresüberschuss 24 8
Die Struktur der MAN Gruppe...>

Die Struktur der MAN Gruppe
MAN ist einer der führenden Engineering-Konzerne in Europa.
Als Systemanbieter mit rund 62 000 Mitarbeitern und den fünf
Kernbereichen Nutzfahrzeuge, Industriedienstleistungen,
Drucksysteme, Dieselmotoren und Turbomaschinen ist MAN
in 120 Ländern aktiv und erwirtschaftet einen Jahresumsatz von
15 Mrd b (2004). Auf ihren Märkten hält die MAN Gruppe Positionen
unter den Top drei und ist technisch führend. Die MAN-
Aktie zählt als DAX-30-Wert zu den Blue Chips an der Börse.
ENGINEERING THE FUTURE.

MAN Aktiengesellschaft
Nutzfahrzeuge
MAN Nutzfahrzeuge ist einer der führenden Lkw- und Bushersteller in
Europa mit Produktionsstätten in Deutschland, Österreich, Polen, der
Türkei und Südafrika.
– Lastkraftwagen von 7,5 bis 50 t für jeden Einsatzzweck
– Omnibusse für Linie und Reise
– Fahrzeug-, Schiffs- und Industriemotoren
– Dienstleistungen rund um das Nutzfahrzeug
Industriedienstleisungen
MAN Ferrostaal ist ein weltweit tätiger Anbieter von Industriedienstleistungen.
– Contracting: Projektentwicklung, Projektmanagement und
Finanzierungskonzepte für Industrieanlagen
– Maschinen und Systeme: globaler Vertrieb von Maschinen und Schiffen,
Transportausrüstungen
– Stahlhandel und Logistik: Systeme und Logistik-Dienstleistungen,
Stahlhandel
Drucksysteme
MAN Roland Druckmaschinen ist weltweit führender Hersteller und
Systemanbieter für die grafische Industrie.
– Weltmarktführer bei Rollenoffsetmaschinen für Zeitungs- und
Illustrationsdruck
– Zweitgrößter Anbieter von Bogenoffsetmaschinen für Verlags-,
Werbe- und Verpackungsdruck
– Anbieter von digitalen Offset-Drucksystemen
– Dienstleistungen und Software-Produkte rund um den Druck
Dieselmotoren
MAN B&W Diesel ist die »Geburtsstätte« des Dieselmotors und weltweit
führender Hersteller von Groß-Dieselmotoren mit Produktionsstätten
in Deutschland, Dänemark, England und Frankreich.
– Weltmarktführer bei Zweitakt-Schiffshauptmotoren und Anbieter
des stärksten Dieselmotors der Welt
– Weltweit führender Anbieter von Viertakt-Diesel-Großmotoren für
Schiffsantriebe, Kraftwerke und Eisenbahnen
Turbomaschinen
MAN TURBO ist einer der weltweit führenden Hersteller und Serviceanbieter
auf dem Markt für Kompressoren und Industrieturbinen.
– Fertigung und Montage von Einzelmaschinen und kompletten
Maschinensträngen
– Kompressoren für industrielle Prozesse
– Gas- und Dampfturbinen für Antrieb und zur Energieerzeugung
NUTZFAHRZEUGE
Mio €
2004 2003
Auftragseingang 7 589 6 772
Umsatz 7 409 6 707
Operatives Ergebnis 342 203
Ergebnis vor Steuern (EBT) 260 121
Mitarbeiter* 33 810 34 094
INDUSTRIEDIENSTLEISTUNGEN
Mio €
2004 2003
Auftragseingang 3 508 2 738
Umsatz 3 185 2 880
Operatives Ergebnis 72 73
Ergebnis vor Steuern (EBT) 62 65
Mitarbeiter* 4 679 6 689
DRUCKSYSTEME
Mio €
2004 2003
Auftragseingang 1 885 1 575
Umsatz 1 620 1 516
Operatives Ergebnis 3 – 26
Ergebnis vor Steuern (EBT) – 8 – 37
Mitarbeiter* 9 026 9 465
DIESELMOTOREN
Mio €
2004 2003
Auftragseingang 1 872 1 460
Umsatz 1 421 1 312
Operatives Ergebnis 55 58
Ergebnis vor Steuern (EBT) 40 44
Mitarbeiter* 6 731 6 625
TURBOMASCHINEN
Mio €
2004 2003
Auftragseingang 675 658
Umsatz 659 567
Operatives Ergebnis 36 29
Ergebnis vor Steuern (EBT) 30 23
Mitarbeiter* 2 472 2 494
*Stand am 31.12.2004 bzw. 2003

03 Inhalt
04 … Mitglieder des Aufsichtsrats und des Vorstands
08 … Bericht des Aufsichtsrats
12 … Lagebericht
14 … Marktentwicklung und Auftragslage
16 … Ertragslage, Finanzierung und wesentliche Beteiligungen
19 … Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter
22 … Forschung und Entwicklung
27 … Investitionen
28 … Risikomanagement
30 … Zukunftserwartungen
36 … Produkte und Märkte
39 … Zweitakt-Motoren
43 … Mittelschnellläufer
45 … Schnellläufer
46 … Turbolader
46 … Service
48 … Heiztechnik
50 … Teilkonzernabschluss der MAN B&W Diesel Gruppe
zum 31. Dezember 2004
78 … Siebenjahresübersicht der MAN B&W Diesel Gruppe
80 … Produkte und Leistungen
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

04
Aufsichtsrat MAN B&W Diesel Aktiengesellschaft
Dr.-Ing. E. h. Rudolf Rupprecht
ehem. Vorsitzender des Vorstands der
MAN Aktiengesellschaft, München
Vorsitzender des Aufsichtsrats
bis 31. Dezember 2004
Mitglied des Aufsichtsrats
bis 31. Januar 2005
Dipl.-Ing. Håkan Samuelsson
Vorsitzender des Vorstands der
MAN Aktiengesellschaft, München
Vorsitzender ab 1. Januar 2005
Karlheinz Hiesinger*
Bildungsreferent IG Metall,
Gersthofen
stellv. Vorsitzender bis 10. März 2004
Jürgen Kerner*
1. Bevollmächtigter IG Metall,
Augsburg
stellv. Vorsitzender ab 10. März 2004
Prof. Dipl.-Ing. (FH) Gerd Finkbeiner
Mitglied des Vorstands der
MAN Aktiengesellschaft und
Vorsitzender des Vorstands der
MAN Roland Druckmaschinen
Aktiengesellschaft, Neusäß
10. März 2004 bis 31. Dezember 2004
Herbert Funk*
Reparaturschlosser, Augsburg
ab 10. März 2004
Herbert Hänßler*
Former, Augsburg
Dipl.-Ing. Lars Holmblad
ehem. Mitglied des Vorstands der
MAN B&W Diesel Aktiengesellschaft
und der MAN B&W Diesel A/S,
Holte/Kopenhagen
bis 10. März 2004
Karlheinz Hornung
Mitglied des Vorstands der
MAN Aktiengesellschaft, München
ab 7. Oktober 2004
Dipl.-Kfm. Leif Juul Jørgensen
stellv. Vorsitzender des Aufsichtsrats
der Scandlines A/S,
Rungsted Kyst/Kopenhagen
Peter Melzer*
Gewerkschaftssekretär
IG Metall,
Hamburg
Henrik E. Nyegaard
ehem. Vorsitzender des Vorstands der
IBM Dänemark A/S, Holte/Kopenhagen
Dr. jur. Hans-Jürgen Schulte LL.M.
ehem. Mitglied des Vorstands der
MAN Aktiengesellschaft und
ehem. Vorsitzender des Vorstands der
MAN B&W Diesel Aktiengesellschaft
und der MAN B&W Diesel A/S, Augsburg
ab 15. Februar 2005
Dieter Tameling*
Rohrschlosser, Hamburg
bis 10. März 2004
Dipl.-Ing. Hans-Jürgen Uhl*
Direktor der
MAN B&W Diesel Aktiengesellschaft,
Augsburg
Dipl.-Ökonom Anton Weinmann
Mitglied des Vorstands der
MAN Aktiengesellschaft und
Vorsitzender des Vorstands der
MAN Nutzfahrzeuge Aktiengesellschaft,
München
ab 1. Januar 2005
Dr. jur. Philipp J. Zahn
ehem. Mitglied des Vorstands der
MAN Aktiengesellschaft, München
bis 7. Oktober 2004
Peter Zettl*
Techniker, Augsburg
*Von der Belegschaft gewählt

05
MAN B&W Diesel Gruppe
Aufsichtsrat und Vorstand
Aufsichtsrat MAN B&W Diesel A/S
Dipl.-Kfm. Leif Juul Jørgensen
stellv. Vorsitzender des Aufsichtsrats
der Scandlines A/S,
Rungsted Kyst/Kopenhagen
Vorsitzender
Claus Ebbe*
Schlosser,
Holeby
Prof. Dipl.-Ing. (FH) Gerd Finkbeiner
Mitglied des Vorstands der
MAN Aktiengesellschaft und
Vorsitzender des Vorstands der
MAN Roland Druckmaschinen
Aktiengesellschaft,
Neusäß
ab 10. März 2004
Karl Ove Graven*
Kranführer,
Frederikshavn
Dipl.-Ing. Lars Holmblad
ehem. Mitglied des Vorstands der
MAN B&W Diesel Aktiengesellschaft
und der MAN B&W Diesel A/S,
Holte/Kopenhagen
bis 10. März 2004
Karlheinz Hornung
Mitglied des Vorstands der
MAN Aktiengesellschaft,
München
ab 7. Oktober 2004
Henrik E. Nyegaard
ehem. Vorsitzender des Vorstands der
IBM Dänemark A/S,
Holte/Kopenhagen
Dr.-Ing. E. h. Rudolf Rupprecht
ehem. Vorsitzender
des Vorstands der
MAN Aktiengesellschaft,
München
bis 31. Januar 2005
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004
Dipl.-Ing. Håkan Samuelsson
Vorsitzender des Vorstands der
MAN Aktiengesellschaft,
München
Susy Joan Therkelsen*
Abteilungsleiterin,
Kastrup/Kopenhagen
Dr. jur. Philipp J. Zahn
ehem. Mitglied des Vorstands der
MAN Aktiengesellschaft,
München
bis 7. Oktober 2004
*Von der Belegschaft gewählt
Stand März 2005

06
Vorstand MAN B&W Diesel Gruppe

07
MAN B&W Diesel Gruppe
Dr. jur. Hans-Jürgen Schulte LL.M.
Vorsitzender,
Augsburg
bis 31. Januar 2005
Dipl.-Ing. Fritz Pape
Vice-Chairman ab 1. Februar 2005
Produktion,
Augsburg
Dr.-Ing. Stefan Spindler
Geschäftsbereich Viertakt-Motoren,
Augsburg
Dr.-Ing. Peter Sunn Pedersen
Geschäftsbereich Zweitakt-Motoren,
Havdrup/Kopenhagen
Dr.-Ing. Stephan Timmermann
Geschäftsbereiche Service und Turbolader,
Augsburg
ab 1. Februar 2005
Vorstände von links
Dr.-Ing. Stefan Spindler
Dipl.-Ing. Fritz Pape
Dr.-Ing. Peter Sunn Pedersen
Dr.-Ing. Stephan Timmermann
MAN Geschäftsbericht 2004

08
Bericht des Aufsichtsrats
Dipl.-Ing. Håkan Samuelsson,
Vorsitzender
Der Vorstand der MAN B&W Diesel Aktiengesellschaft hat uns
während des Geschäftsjahres 2004 über alle wesentlichen geschäftlichen
Ereignisse und Vorhaben des Unternehmens in zwei Aufsichtsratssitzungen
und darüber hinaus regelmäßig mündlich und
schriftlich unterrichtet.
Der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2004 der MAN B&W Diesel
Aktiengesellschaft sowie der freiwillig erstellte Teilkonzernabschluss
nebst Lagebericht sind von der BDO Deutsche Warentreuhand
Aktiengesellschaft, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, München,
geprüft und mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk
versehen worden. Zudem hat der Abschlussprüfer unter Berücksichtigung
der von uns festgelegten Prüfungsschwerpunkte das bei der
Gesellschaft bestehende Risikomanagement-System geprüft und
festgestellt, dass der Vorstand geeignete Maßnahmen getroffen
und insbesondere ein Überwachungssystem eingerichtet hat, um
den Fortbestand der Gesellschaft gefährdende Entwicklungen frühzeitig
erkennen zu können.
Der Abschlussprüfer hat an der Bilanzsitzung des Aufsichtsrats teilgenommen
und Bericht erstattet. Wir haben von dem Ergebnis der
Prüfungen zustimmend Kenntnis genommen.

09
Bericht des Aufsichtsrats
Vorsitzender Dipl.-Ing. Håkan Samuelsson
Auch wir haben nach dem abschließenden Ergebnis unserer eigenen
Prüfung des Jahresabschlusses der MAN B&W Diesel Aktiengesellschaft
und des Lageberichts für das Geschäftsjahr 2004 keine
Einwendungen zu erheben. Wir billigen den vom Vorstand aufgestellten
Jahresabschluss, der damit festgestellt ist.
Zum 31. Dezember 2004 ist Herr Dr.-Ing. E.h. Rudolf Rupprecht
aus dem aktiven Dienst im MAN Konzern ausgeschieden und hat
gleichzeitig sein Mandat als Vorsitzender des Aufsichtsrats unserer
Gesellschaft niedergelegt.
Die MAN B&W Diesel Gruppe wurde maßgeblich durch Herrn
Dr. Rupprecht geprägt. Sowohl seiner Tätigkeit im Vorstand bis
1993 als auch zuletzt als Vorsitzender des Aufsichtsrats ist die
hervorragende Stellung unserer Gesellschaft zu verdanken.
An seiner Stelle hat Herr Dipl.-Ing. Håkan Samuelsson ab dem
1. Januar 2005 den Vorsitz des Aufsichtsrats der MAN B&W Diesel
Aktiengesellschaft übernommen.
Herr Dr. jur. Hans-Jürgen Schulte ist zum 31. Januar 2005 aus dem
Vorstand von MAN B&W Diesel ausgeschieden und in den Ruhestand
eingetreten. Herr Dr. Schulte wurde 1984 in den Vorstand unserer
Gesellschaft berufen und hat zuletzt als Vorsitzender des Vorstands
die erfolgreiche Entwicklung unserer Gruppe verantwortet.
Der Aufsichtsrat dankt beiden Herren für ihr langjähriges, verdienstvolles
Wirken. Herr Dr. Schulte ist ab dem 15. Februar 2005 in den
Aufsichtsrat von MAN B&W Diesel Aktiengesellschaft eingetreten.
Darüber hinaus haben sich in der Berichtsperiode noch folgende
Änderungen im Aufsichtsrat ergeben:
Zum 10. März 2004 ist Herr Karlheinz Hiesinger, bis dahin stellvertretender
Vorsitzender des Aufsichtsrats, ausgeschieden. Für ihn
wurde Herr Jürgen Kerner gewählt, der ebenfalls den stellvertretenden
Vorsitz eingenommen hat.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

10
Bericht des Aufsichtsrats
Herr Lars Holmblad ist zum 10. März 2004 aus dem Aufsichtsrat
ausgeschieden, zu seinem Nachfolger wurde Herr Prof. Dipl.-Ing.
(FH) Gerd Finkbeiner berufen. An dessen Stelle trat ab dem 1. Januar
2005 Herr Dipl.-Ökonom Anton Weinmann in den Aufsichtsrat der
MAN B&W Diesel Aktiengesellschaft ein.
Am 7. Oktober 2004 ist Herr Dr. jur. Philipp J. Zahn aus dem Aufsichtsrat
von MAN B&W Diesel ausgeschieden. Für ihn wurde ab
diesem Zeitpunkt Herr Karlheinz Hornung berufen.
Für Herrn Dieter Tameling wurde ab dem 10. März 2004 Herr
Herbert Funk in den Aufsichtsrat gewählt.
Wir danken allen ausgeschiedenen Herren für ihren Einsatz zum
Wohle unseres Unternehmens.
Herr Dr.-Ing. Stephan Timmermann wurde ab dem 1. Februar 2005
zum Mitglied des Vorstands der Gesellschaft bestellt.
Den Mitgliedern des Vorstands und allen Mitarbeiterinnen und
Mitarbeitern von MAN B&W Diesel danken wir für ihre Leistungen
und ihren tatkräftigen Einsatz, den Vertretungen der Mitarbeiter
für die sachliche und konstruktive Zusammenarbeit im Interesse
des Unternehmens.
Augsburg, 9. März 2005
Der Vorsitzende des Aufsichtsrats
Håkan Samuelsson

11
Bericht des Aufsichtsrats
Vorsitzender Dipl.-Ing. Håkan Samuelsson
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

12
Lagebericht
Die weltwirtschaftliche Entwicklung in 2004 war
geprägt von einem kräftigen Aufschwung, gefördert
von starken Impulsen in den USA, in Fernost
und einigen Schwellenländern. Allerdings hat der
Aufwärtstrend im Verlauf des Jahres etwas an
Fahrt verloren. Zu dieser Abschwächung trugen
das Auslaufen finanzpolitischer Impulse in den
USA, steuernde Eingriffe der chinesischen Regierung
zur Zügelung der inländischen Konjunktur
sowie der starke Anstieg der Rohstoff- und insbesondere
der Rohölpreise bei.
Die positive Entwicklung der Weltwirtschaft im
abgelaufenen Jahr hat die Nachfrage nach Energie
und Transportleistung auf konstant hohem
Niveau gehalten. Wir haben davon überproportional
im Marinemarkt profitiert. Mit einem
Auftragseingang von knapp 1,9 Mrd. € haben
wir in der MAN B&W Diesel Gruppe ein bislang
nicht erreichtes Bestellvolumen erzielt. Dabei
partizipierten wir vor allem am anhaltenden
Schiffbauboom, der sich insbesondere aus dem
unverändert hohen Bedarf der weiter stark expandierenden
chinesischen Volkswirtschaft ergab.
Auch in unseren Stationärmärkten verlief das Geschäftsjahr
befriedigend, was vor allem auf die Einbuchung
einiger Großaufträge zurückzuführen war.
Allerdings haben der schwache US-Dollar wie
auch steigende Beschaffungspreise in den Vormärkten
erheblich auf unsere Margen gedrückt.
Darüber hinaus waren auch im abgelaufenen
Geschäftsjahr Strukturmaßnahmen zu bewältigen.
Insgesamt erzielten wir jedoch ein zufrieden
stellendes Ergebnis.

13 Lagebericht
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

14
Marktentwicklung und Auftragslage
Der Verlauf des Geschäftsjahres 2004 war für MAN B&W Diesel sehr erfreulich. Der
Schiffbauboom, der sich schon in der zweiten Hälfte des Vorjahres angekündigt hatte,
sorgte für volle Auftragsbücher.
Wie in den Vorjahren konnten wir im Bereich der Zweitakt-Motoren auch 2004 die
dominierende Marktstellung von MAN B&W Diesel mit einem Marktanteil von 75 %
weiter festigen.
Im Segment der mittelschnelllaufenden Motoren erreichten wir bei Schiffsantrieben
und Hilfsdieselmotoren einen Marktanteil von 40 % und untermauerten damit ebenfalls
unsere Stellung in diesem Markt.
Auftragseingang auf Rekordhoch
Mit Bestellungen über 1 872 Mio € haben wir im abgelaufenen Geschäftsjahr einen
neuen Spitzenwert erreicht. Das bereits gute Vorjahr wurde nochmals um nahezu
30 % übertroffen.
AUFTRAGSEINGANG
Mio €
2 000
1 800
1 600
1 400
1 192
1 200
1 019
1 000
800
600
400
200
173
0
99/00 RGJ 2000
Gesamt: 861
Ausland: 696
Inland: 165
2001 2002 2003 2004
Gesamt Ausland Inland
1 489
1 250
239
1 363
1 205
158
1 460
1 135
325
1 872
1 622
250

15 Lagebericht
Umsätze gesteigert
Der hohe Auftragsbestand zu Beginn des Geschäftsjahres sowie die Erhöhung der
Bestellungen im laufenden Jahr haben zu einem Umsatzzuwachs gegenüber dem
Vorjahr um knapp 10 % auf einen Wert von 1 421 Mio € geführt.
UMSATZ
Mio €
2 000
1 800
1 600
1 400
1 200 1 106
1 000 936
800
600
400
200
170
0
99/00 RGJ 2000
Gesamt: 665
Ausland: 559
Inland: 106
2001 2002 2003 2004
Gesamt Ausland Inland
Auftragsbestand auf Höchstwert
Der Bestellboom führte auch zu einem deutlichen Anstieg des Auftragsbestands.
Per 31. Dezember 2004 wurde mit einem Wert von 1 449 Mio € der bereits hohe
Vorjahreswert nochmals um nahezu 45 % übertroffen.
Mio €
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004
1 415
1 205
210
1 408
1 222
186
1 312
1 111
201
1 421
1 154
267
31. Dez. 2004 31. Dez. 2003
Deutschland 218 235
Ausland 1 231 768
Gesamt 1 449 1 003

16
Ertragslage, Finanzierung und wesentliche Beteiligungen
Ergebnissituation
Im Geschäftsjahr 2004 wurde ein Gewinn vor Steuern in Höhe von 40 Mio € erzielt
gegenüber 44 Mio € im Vorjahr. Damit lagen wir unter unseren Zielen zu Beginn des
Geschäftsjahres. Ursachen sind der anhaltende Erlös- und Kostendruck aufgrund
der US-Dollar-Schwäche, gestiegene Rohstoffpreise, weitere Restrukturierungsaufwendungen
in der MAN B&W Diesel Gruppe, hohe Aufwendungen für Altaufträge
sowie die unzureichende Auslastung unserer englischen Tochtergesellschaft.
VERMÖGENS- UND KAPITALSTRUKTUR
Mio €
Aktiva Passiva
1 200
1 000
800
600
400
200
0
972
246
726
1 059
212
847
1 059
31.12.2003 31.12.2004 31.12.2004 31.12.2003
Langfristige Vermögenswerte Eigenkapital
Kurzfristige Vermögenswerte Langfristige Verb. und Rückst.
Kurzfristige Verb. und Rückst.
Weiterhin sehr solide ist die Finanzierungsstruktur in der MAN B&W Diesel Gruppe.
Die Eigenkapitalquote per 31. Dezember 2004 liegt mit 30 % deutlich über dem
Vorjahreswert (25 %), die langfristigen Vermögenswerte sind zu 150 % durch das
Eigenkapital gedeckt.
KAPITALFLUSSRECHNUNG (VERKÜRZT)
Mio €
318
155
586
972
241
164
567
2004 2003
Cash Earnings 74 67
Übrige Mittel aus der Geschäftstätigkeit 16 5
Mittelzufluss aus der Geschäftstätigkeit 90 72
Mittelabfluss aus der Investitionstätigkeit – 21 – 39
Mittelabfluss aus der Finanzierungstätigkeit – 82 – 45
Zahlungswirksame Veränderung der flüssigen Mittel – 13 – 12
Wechselkursbedingte Veränderung der flüssigen Mittel 5 – 1
Flüssige Mittel zu Beginn des Geschäftsjahres 22 35
Flüssige Mittel am Ende des Geschäftsjahres 14 22

01
03
17 Lagebericht
01 Containerschiffe der Hapag Lloyd-Flotte mit Hauptmotoren 12K98ME und MAN B&W-Hilfsmotoren.
02 Kraftwerk „Choloma I“ in Honduras mit fünf Motoren von S.E.M.T. Pielstick.
03 MS Norwegian Dawn mit vier Motoren 14V48/60.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004
02

18
Die flüssigen Mittel zum 31. Dezember 2004 liegen mit 14 Mio € um 8 Mio € niedriger
als per 31. Dezember 2003. Sowohl aus der Geschäfts- wie auch der Investitionstätigkeit
konnten Verbesserungen gegenüber dem Vorjahr erzielt werden. Der Rückgang
der flüssigen Mittel resultiert ausschließlich aus dem hohen Mittelabfluss aus der
Finanzierungstätigkeit aufgrund der Rückführung von Finanzverbindlichkeiten.
WESENTLICHE BETEILIGUNGEN DER MAN B&W AKTIENGESELLSCHAFT
ZUM 31. DEZEMBER 2004
Kapitalanteil Gesamt- Umsatz Beschäftigte
vermögen am Geschäfts-
% Mio € Mio € jahresende
MAN B&W Diesel A/S
Kopenhagen/Dänemark
MAN B&W Diesel Ltd
100 377 585 2 298
Stockport/England
S.E.M.T. Pielstick
100 147 106 667
Villepinte/Frankreich
MAN B&W Diesel (Singapore) Pte. Ltd.
66,6 135 160 694
Singapur
MAN B&W Diesel Australia Pty. Ltd.
100 32 64 145
Sydney/Australien
MAN B&W Diesel Canada Ltd.
100 8 11 36
Oakville/Kanada*
MAN B&W Diesel Inc.
100 6 10 23
New York/USA
Rostock Diesel Service GmbH
100 7 13 44
Rostock/Deutschland
PBS Turbo s.r.o.
100 3 11 24
Velká Bíte˘s /Tschechien
MAN Heiztechnik GmbH
89,9 7 11 153
Hamburg/Deutschland
Intercal Wärmetechnik GmbH
100 18 28 146
Lage/Deutschland* 100 6 10 24
*mittelbare Beteiligungen der MAN B&W Diesel Aktiengesellschaft
Neben den oben genannten Gesellschaften gehören zur MAN B&W Diesel Gruppe
weitere Unternehmen im In- und Ausland, insbesondere Vertriebs- und Servicegesellschaften
in Brasilien, Griechenland, Großbritannien, Hongkong, Indien, Iran, Japan,
Korea, Malaysia, den Niederlanden, Norwegen, Schweden, Spanien, den USA, der Volksrepublik
China und auf den Philippinen.

19 Lagebericht
Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter
Belegschaft leicht erhöht
Nach mehreren Jahren stetiger Personalreduzierungen hat die gute Beschäftigungssituation
in 2004 an einigen Standorten unserer Gruppe zu einer leichten Aufstockung
der Belegschaft auf 6 731 Mitarbeiter geführt. Hiervon arbeiteten 2 671 Personen in
den Werken in Deutschland und 4 060 in unseren ausländischen Gesellschaften.
Um weiterhin auf die Marktveränderungen reagieren zu können, nutzen wir diverse
Instrumente der Flexibilisierung. Dies sind in erster Linie der Einsatz von Leiharbeitskräften,
aber auch von befristeten Arbeitsverhältnissen sowie Arbeitszeitkonten.
Darüber hinaus beteiligten sich unsere Stammbelegschaftskräfte an Maßnahmen zur
Begegnung des Kostendrucks, unter anderem mit unbezahlter Verlängerung der Arbeitszeit.
Somit leisteten unsere Mitarbeiter einen wichtigen Beitrag zur Erhaltung
unserer Wettbewerbsfähigkeit.
Ausbildung und Qualifikation der Mitarbeiter
Gut ausgebildete, motivierte und sich ständig weiter qualifizierende Mitarbeiter sind
die wesentlichen Faktoren für ein nachhaltiges Wachstum unseres Unternehmens.
Das fachliche Können und das Engagement unserer Belegschaft haben auch im Berichtszeitraum
den Grundstock für ein erfolgreiches Geschäftsjahr gelegt.
Mit einer Ausbildungsquote von 4 % investieren wir in unsere Zukunft und tragen
damit auch unserer gesellschaftlichen Verantwortung Rechnung, als Unternehmen
jungen Menschen eine berufliche Perspektive zu bieten.
Wir fördern nach dem Prinzip der Selbstverantwortung die persönliche und berufliche
Weiterentwicklung unserer Mitarbeiter durch systematische Zielvereinbarungsregelungen.
Für unsere Führungs- und Führungsnachwuchskräfte nutzen wir das Qualifizierungsangebot
der MAN Gruppe, insbesondere der MAN-Akademie, womit Potenzialträger
auf neue Aufgaben vorbereitet werden.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

20
Dank an die Belegschaft
Wir danken allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern für ihre Unterstützung und
ihren Einsatz.
Ganz besonders danken wir den Interessenvertretern der Arbeitnehmer für ihre
konstruktive Mitarbeit und die vertrauensvolle Zusammenarbeit zum Wohl unseres
Unternehmens.
Wir trauern um alle im Berichtsjahr verstorbenen aktiven und ehemaligen Mitarbeiterinnen
und Mitarbeiter; ihnen gilt unser ehrendes Gedenken.
MITARBEITER AM BILANZSTICHTAG
8 000
7 000
6 000
5 000
4 000
3 000
2 000
1 000
0
6 966
3 668
3 298
7 073
3 746
3 327
7 286
3 810
3 476
6 889
30.06.00 31.12.00 31.12.01 31.12.02 31.12.03 31.12.04
Gehaltsempfänger Lohnempfänger
3 703
3 186
6 625
3 568
3 057
6 731
3 641
3 090

01
03
21 Lagebericht
04
01 – 05 Unseren Erfolg verdanken wir dem Wissen und der Erfahrung unserer Mitarbeiter.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004
02
05

22
Forschung und Entwicklung
Zweitakt-Motoren
Die Implementierung der elektronisch gesteuerten Motorenbaureihe ME ist eine
wichtige Innovation unseres Hauses und das Resultat über zehnjähriger Forschung.
Der ME-Motor ist ein sehr flexibel in verschiedenen Betriebszuständen nutzbarer und
gleichzeitig extrem zuverlässiger Motor. Mittlerweile wurden über 130 ME-Motoren
verkauft. Die Referenzliste reicht vom 6L42ME/MC bis zum größten Motor, dem
12K98ME. Letzterer wurde 2004 vorgestellt, in Form je eines 12K98ME und 12K98ME-C
bei unseren koreanischen Lizenznehmern HHI (Hyundai Heavy Industries) und HSD.
Inzwischen sind bereits einige elektronisch gesteuerte Motoren erfolgreich im Einsatz
und erfüllen die hohen Erwartungen der Kunden.
Komponenten für ME-Motoren werden künftig ebenso in den Lizenznehmerländern
gefertigt, wie dies schon bei den mechanisch gesteuerten MC-Motoren der Fall ist.
Aufgrund von Forderungen aus dem Markt wurde die verfügbare Leistung der meisten
Motoren unseres Portfolios um 5 % angehoben.
Der Erfolg unseres „Slide Valve“-Einspritzventils setzt sich fort. Die Einführung dieser
Innovation auch in älteren Motoren, beispielsweise in den Serien GB und GFCA, wird
derzeit untersucht. Gemeinsam mit einer Zylinderabschaltung bei geringeren Lasten
erreicht der Motor eine Verbrennung ohne sichtbaren Rauch. Der Alpha Lubricator
wird inzwischen bei vielen neuen Motoren eingesetzt. Eine Verbesserung ist die Steuerung
der Schmiermittelmenge abhängig vom Schwefelgehalt des Öls, was eine weitere
Verbrauchsreduzierung ermöglicht.

23 Lagebericht
01 02
01 Zweitakt-Motor 12K98MC in MS Hamburg Express.
02 Service Zweitakt-Motoren.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

24
Viertakt-Motoren
Um unseren Erfolg auf dem Markt auszubauen, setzen wir weiter auf technische Innovation.
Hierbei war die Vorstellung der Common-Rail-Einspritzung am 32/40-Motor
ein wichtiger Meilenstein. Dieses neuartige System lässt sich flexibel an allen Motoren
der Serien 32/40 und 48/60B einsetzen. Tests an einem 32/40-Motor belegen die
Zuverlässigkeit des Systems und dessen Potenzial zur Minimierung von Kraftstoffverbrauch
und Stickoxydausstoß. Der Motor 32/40CR wurde erfolgreich im Markt eingeführt.
Inzwischen sind bereits Motoren auf zwei Schiffen im Einsatz, davon hat ein
Motor ca. 5 000 Betriebsstunden ohne Probleme absolviert. Zudem wurde ein Prototyp
7L48/60B CR mit der Common-Rail-Technologie ausgerüstet und auf dem Prüfstand
in Betrieb genommen. Die ersten Aufträge sind eingegangen.
Für den wachsenden Gasmotorenmarkt entwickeln wir den 48/60DF (dual fuel).
Ein solcher Motor kann sowohl mit Gas als auch mit Diesel betrieben werden und ist
somit ideal für den Antrieb von Gastankern oder für die Stromerzeugung.
Um die hohe Marktakzeptanz des 58/64-Motors auch in Zukunft zu sichern wird diese
Baureihe derzeit überarbeitet. Ziel ist die Senkung des Kraftstoffverbrauchs, was wir
u. a. durch den Anbau der neuen Turbolader-Generation TCA erreichen.
Alle Motoren werden kontinuierlich optimiert. So wurde im Geschäftsjahr 2004
beispielsweise an einer zehnprozentigen Leistungssteigerung des L16/24 gearbeitet.
Die Leistung der Motorenbaureihe 32/40 wurde auf 500 kW pro Zylinder erhöht und
absolvierte im Dezember 2004 die Typprüfung.
Der neu entwickelte Motor RK280, der mit einer Leistung von bis zu 9 MW eine wichtige
Ergänzung im Markt für schnelllaufende Dieselmotoren darstellt, wurde bereits
mehrfach verkauft.
Aus Anlass der ersten Bestellung des RK270 Motors durch Dalian Loco, China, für den
Schienenverkehr wurde dieser Motorentyp auf den Einsatz in Lokomotiven angepasst.
Ebenso hat der Lokomotivmotor 16RK215T bereits sämtliche Prüfungen in Bezug auf
Emissionen, Leistung und Zuverlässigkeit bestanden, die für die UIC-Zertifizierung
notwendig sind.

01
04
25 Lagebericht
01 Zweitakt-Motor 6S50ME-C.
02 Viertakt-Motor 12V48/60B.
03 CNC-Bearbeitung eines Kurbelwellengehäuses.
04 Turbolader TCA77.
05 Schwertransport eines Motors.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004
02 03
05

26
Turbolader
Die Felderfahrungen mit dem TCA-Turbolader stützen sich inzwischen auf über
200 000 Betriebsstunden. Zusätzlich zu den bestehenden Größen TCA55, TCA66,
TCA77 und TCA88 werden weitere Modelle entwickelt, für Motorenleistungen von
2 100 kW bis zu 97 300 kW.
Die Mitte des Jahres eingeführte Baureihe TCR wiederholt den erfolgreichen Start der
TCA-Serie. Neben höherer Leistungsfähigkeit bietet die neue TCR-Serie eine verlängerte
Lebensdauer der Komponenten sowie einfachere Wartung und Inbetriebnahme
durch das „pipeless“ Design. Die L21/31-Motor-Serie ist die erste, die mit dem neuen
Turbolader ausgerüstet wird. Acht TCR18 wurden bisher verbaut. Die TCR-Serie wird
kontinuierlich bis auf acht Größen ausgebaut, die Motoren mit einer Leistung von
390 kW bis hin zu 5 000 kW abdecken.
MAN Heiztechnik
Bei MAN Heiztechnik läuft das neue Ölheizungssystem EcoStar Unit im Praxistest.
Die neuen ProCon Gas-Brennwertkessel mit 15, 25 und 45 kW wurden im Juni 2004 auf
den Markt gebracht und von unseren Kunden hervorragend angenommen. Mit diesen
beiden Produktinnovationen vervollständigte MAN Heiztechnik seine Produktpalette
an Gas-Brennwertkesseln und bietet jetzt ein Portfolio mit Ausgangsleistungen von 15
bis 1 650 kW. Zwei weitere Neuentwicklungen, ein Öl-Brennwertkessel und ein Brenner
für schwefelarmes Heizöl, wurden 2004 fertig entwickelt, die Markteinführung folgt
im Jahr 2005.

27 Lagebericht
Investitionen
Im Geschäftsjahr 2004 hat MAN B&W Diesel an ihren Standorten insgesamt 26 Mio €
in Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände investiert. Zum 31. Dezember
2004 betrug der Buchwert an Sachanlagen und immateriellen Vermögensgegenständen
180 Mio €. Die Abschreibungen auf Sachanlagen und immateriellen Wirtschaftsgütern
beliefen sich zusammen mit den Abgängen auf 53 Mio €.
Im abgelaufenen Geschäftsjahr starteten wir bei unserer dänischen Tochtergesellschaft
MAN B&W Diesel A/S ein Restrukturierungsprogramm im Bereich Viertakt-
Motoren. Ziel ist es, die Prozesse zu optimieren und die Kosten unserer Produkte zu
reduzieren. Die Fertigung, Montage und Erprobung der Propulsionsmotoren, GenSets,
Getriebe und Propeller wird nun ausschließlich in Frederikshavn erfolgen. Dazu werden
die wesentlichen Fertigungseinrichtungen von Holeby nach Frederikshavn transferiert.
Die Modernisierung unserer Produktionseinrichtungen bildet einen zentralen
Bestandteil unseres Investitionsprogramms. Die Anwendung modernster Fertigungsverfahren
und Maschinentechnologie hilft uns, die Effizienz in der Produktion zu steigern
und die Qualität unserer Produkte zu verbessern.
Am Standort Augsburg wurde beispielsweise ein Bearbeitungszentrum für die Bearbeitung
von Zylinderköpfen in Betrieb genommen. Für die Fertigung von Einspritz-
Komponenten und Komponenten des Ventiltriebs wurde in zwei baugleiche Bearbeitungszentren
investiert, die drei bestehende Anlagen ersetzen.
Bei unserer Tochtergesellschaft S.E.M.T Pielstick in St. Nazaire haben wir mit der
Neuordnung unserer Pleuelfertigung begonnen. In der ersten Stufe wurde ein neues
Bearbeitungszentrum zur Fertigung der kleinen Pleuel in Betrieb genommen. In einer
zweiten Stufe werden wir die Bearbeitung der großen Pleuel modernisieren. Dies
versetzt uns in die Lage, die für die mechanische Bearbeitung aller Pleuel benötigten
Maschinen von acht auf drei zu reduzieren.
In unserer Turboladerfertigung am Standort Augsburg haben wir ein neues Fünfachs-
Fräszentrum für die Bearbeitung von Verdichterrädern für Radial- und kleine Axialturbolader
in Betrieb genommen. Hierdurch reduzierten wir die Durchlaufzeit und die
Kosten deutlich und steigerten somit die Kapazität, um die wachsende Nachfrage
nach unseren Turboladern und Serviceteilen zu befriedigen.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

28
Risikomanagement
Zentrale Aufgabe des Managements ist es, Chancen wahrzunehmen, die sich aus
unseren Märkten und Produkten ergeben, dabei aber die damit verbundenen Risiken
frühzeitig zu erkennen und zu bewerten.
Die hierfür vorhandenen Systeme und Instrumente unterlagen auch in der Berichtsperiode
einem ständigen Weiterentwicklungs- und Optimierungsprozess. Zentrale
Elemente hierbei sind weiterhin unsere Berichts-, Planungs- und Genehmigungsroutinen.
Diese werden ergänzt durch systematische Risikobestandsaufnahmen und
die Definition von Verantwortlichkeiten für das Risikomanagement. Dabei werden
auch die ausländischen Tochtergesellschaften in die vorhandenen Regelungen und
Systeme integriert. Darüber hinaus fließt die Anforderung der frühzeitigen Erkennung
und Kommunikation von Risiken in unsere internen Abwicklungs- und Steuerungsprozesse
ein. Risikofrüherkennung heißt auch, in den Märkten vor Ort präsent zu sein,
engen Kontakt zu unseren Kunden zu halten und dadurch Marktentwicklungen rechtzeitig
erkennen und einschätzen zu können. Wir verbreitern deshalb ständig die Basis
unserer weltweiten Ausrichtung. Mit Konzepten zur Stärkung unserer Außenorganisation
und Schaffung von regionalen Kompetenzzentren ist die Fokussierung auf unsere
Kunden und Märkte ein zentraler Bestandteil unserer Zukunftsausrichtung.
Darüber hinaus ist die Einbindung in die MAN Gruppe mit ihrer zentralen Steuerung
durch Renditevorgaben, mit dem gruppenweiten Liquiditäts-, Zins- und Währungsmanagement
und der internen Konzernrevision ebenfalls ein umfassender integraler
Bestandteil des Risikomanagementsystems der MAN B&W Diesel Gruppe.
Wie in den Vorjahren wurden auch im Berichtszeitraum das Risikomanagementsystem
sowie spezifische Risikoschwerpunkte im Rahmen der Jahresabschlussprüfung
von unseren Wirtschaftsprüfern geprüft. Dabei wurde festgestellt, dass das bei MAN
B&W Diesel bestehende Risikomanagementsystem den gesetzlichen Erfordernissen
entspricht und geeignet ist, den Fortbestand der Gesellschaft gefährdende Entwicklungen
frühzeitig zu erkennen.
Mit den genannten Maßnahmen tragen wir den Anforderungen des „Gesetzes zur
Kontrolle und Transparenz im Unternehmensbereich (KonTraG)“ an ein funktionierendes
Risikomanagement im Unternehmen in vollem Umfang Rechnung.

01
29 Lagebericht
02 03 04
01 Werk Kopenhagen.
02 Vor 100 Jahren wurde im dänischen Frederikshavn mit der Propellerproduktion begonnen.
03 Ein Beispiel für den Engine Viewer von MAN B&W Diesel.
04 Schulungsmaßnahmen für ME Engines.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

30
Zukunftserwartungen
Die Erwartungen für die Fortsetzung des Weltwirtschaftswachstums sind weiterhin
positiv. Mit der fortschreitenden Globalisierung der Erstellung von Gütern und Leistungen
wird die Nachfrage nach Transportkapazitäten weiter steigen. Die rege Marktaktivität
beim seegehenden Transport wird die hohe Ausnutzung von Schiffsraum
bei attraktiven Frachtraten stabilisieren.
Das hohe Bestellvolumen im Tankersektor aus der ersten Hälfte von 2004 führt
bereits jetzt zu hohen Ablieferungen, die sich bis ins Jahr 2006 fortsetzen werden.
Mit diesen Ablieferungen werden die Einhüllenschiffe außer Dienst gestellt werden
können.
Der anhaltend wachsende Rohstoffbedarf wird auch zu Bestellzunahmen im Bereich
der Massengutfrachter führen.
Auch bei den Containerschiffen wird – getrieben durch die Globalisierung und weiter
hohes Weltwirtschaftswachstum – eine Ausweitung der Flotten erwartet. Darum gehen
wir auch hier von weiterhin reger Bestelltätigkeit für unsere Produkte aus. Positive
Entwicklungen und eine weitere Belebung zeigen sich ebenso in den Bereichen Kreuzfahrtschiffe,
Offshore und Flüssiggastanker. Daran partizipieren wir mit zunehmendem
Erfolg.
Zunächst befürchtete Überkapazitäten im Weltschiffbau haben sich wegen der guten
Auslastung und des regen Warenverkehrs in die boomende VR China nicht bewahrheitet.
Dennoch besteht das Risiko, dass die stetig wachsenden Schiffbaukapazitäten
langfristig nicht mehr ausgelastet werden können und sich der Preisdruck auf unsere
Motoren weiter erhöht.
Der regionale Schwerpunkt unserer Absatzbemühungen im Kraftwerkssektor liegt
weiterhin in Mittelamerika einschließlich der Karibik. Hierbei handelt es sich vorrangig
um den Ausbau der öffentlichen Stromversorgung.
Im afrikanischen Markt nimmt unsere Projekttätigkeit mit industriellen Kunden zu,
wir erwarten in Zukunft eine größere Bedeutung dieser Region für unsere Produkte.
Im Bereich der Stromerzeugung besteht großer Energiebedarf im Irak. Da Schweröl
verfügbar ist, sind sehr gute Voraussetzungen für den Bau von Dieselkraftwerken
gegeben. Problematisch ist die Finanzierung und vor allem das hohe Sicherheitsrisiko.

31 Lagebericht
Die Verbesserung der Versorgungssicherheit mit Gas, wettbewerbsfähige Preise und
zunehmend höhere Umweltanforderungen führen in den kommenden Jahren zu
einem steigenden Bedarf bei Gasmotoren. Wir forcieren daher die Weiterentwicklung
unseres Motorenprogramms. Auch die Umrüstung von Schwerölmotoren auf Gasbetrieb
gewinnt zunehmend an Bedeutung.
2004 haben wir mit der Reorganisation der dänischen Viertakt-Standorte Frederikshavn
und Holeby begonnen. Es ist vorgesehen, dass die Produktion in Frederikshavn
konzentriert wird. Dadurch soll das Ergebnis unserer dänischen Viertakt- Einheit nachhaltig
verbessert werden. Die Maßnahmen werden bis Mitte 2005 abgeschlossen sein.
Die oben skizzierte Marktsituation, der Auftragsbestand zum Ende des Geschäftsjahres
2004 sowie die bereits absehbare Entwicklung zu Beginn des neuen Geschäftsjahres
lassen eine erneute Steigerung der Umsatzvolumina erwarten. Trotz weiterer
Belastungen aus Restrukturierungsaufwendungen rechnen wir mit einer Verbesserung
unseres Ergebnisses.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

32
Unsere Motoren
bewegen die Welt.
SEIT JAHRHUNDERTEN STEHEN
PFERDESTÄRKEN FÜR DIE KRAFT
DER FORTBEWEGUNG.
UND SEIT 100 JAHREN BEWEGEN
UNSERE MOTOREN MIT ENORM
VIELEN PFERDESTÄRKEN MENSCHEN
UND MASCHINEN ÜBER DIE MEERE.
JEDES ZWEITE SCHIFF WIRD VON
EINEM MOTOR MIT BIS ZU 108 920 PS
DER MAN B&W DIESEL GRUPPE
ANGETRIEBEN.

33
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

34
TECHNOLOGIESPRUNG MIT COMMON RAIL
HÖHERE LAUFKULTUR, WENIGER EMISSIONEN, NIEDRIGERER VEBRAUCH,
FLEXIBLE APPLIKATION AUF DEN JEWEILIGEN EINSATZBEREICH:
DAS SIND DIE WICHTIGSTEN VORTEILE DER COMMON-RAIL-TECHNOLOGIE.
JETZT IST DIE MODERNE TECHNIK AUCH FÜR DIE ERFOLGREICHEN VIERTAKT-
MOTOREN VON MAN B&W VERFÜGBAR. DIE EIGENENTWICKLUNG KOMBINIERT
BEWÄHRTE KOMPONENTEN BISHERIGER MAN-EINSPRITZSYSTEME MIT WEI-
TERENTWICKELTEN MODERNEN HYDRAULIK- UND ELEKTRONIKELEMENTEN.

35
SEIT VORIGEM JAHR LÄUFT DER GROSSE PRAXISTEST MIT DER NEUEN
COMMON-RAIL-TECHNIK VON MAN B&W. EINER DER FÜNF HILFSMOTO-
REN DER CORNELIA MAERSK, EINES CONTAINERSCHIFFS (6 600 TEU) DER
A.P. MOELLER GRUPPE, IST MIT DER NEUEN TECHNIK AUSGERÜSTET.
EIN ZWEITES SCHIFF DES UNTERNEHMENS VERFÜGT EBENFALLS ÜBER
EINEN COMMON-RAIL-MOTOR VON MAN B&W DIESEL. DIE BISHERIGEN
ERFAHRUNGEN SIND AUSGEZEICHNET.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

36
Produkte und Märkte
Erfreulich positiv war der Verlauf des Geschäftsjahres
2004 für MAN B&W Diesel. Der Schiffbauboom,
der sich schon in der zweiten Hälfte des
Jahres 2003 angekündigt hatte, sorgte bei MAN
B&W Diesel für volle Auftragsbücher. So sind die
Produktionskapazitäten für Zweitakt-Motoren bis
Ende 2007 ausgebucht, und Viertakt-Motoren
wurden mit einer Gesamtleistung von zwei Gigawatt
abgesetzt – eine in der Firmengeschichte
unerreichte Zahl. Eine Belastung des guten Ergebnisses
waren die Stahlverknappung und der Verfall
des US-Dollars.

37
Produkte und Märkte
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

38
Volle Kraft voraus
Der Geschäftsverlauf des Jahres 2004 zeigte, dass Innovation sich auszahlt. Im Zweitakt-Bereich
wurden schon mehr als 130 Einheiten der elektronisch gesteuerten ME-
Motoren verkauft. Im Jahr 2004 wurden die weltweit größten elektronisch gesteuerten
Motoren vom Typ 12K98ME und 12K98ME-C erstmals gebaut. Noch größere Motoren
stehen seit diesem Jahr zur Verfügung: Der 14K108ME, entwickelt für Containerschiffe
mit über 9 000 TEU Ladekapazität, leistet 97 300 kW. Auch der Viertakt-Bereich kann
seinen Erfolg auf Innovationen zurückführen; so wurde der überarbeitete Motortyp
48/60 sowohl im Schiffbau als auch im Stationärbereich sehr gut angenommen. Ein
Zukunftsmarkt für MAN B&W Diesel ist der Offshore-Bereich zur Förderung von Öl
und Gas. Hier bieten wir eine breite Palette von Motoren an, die für Antrieb und Stromerzeugung
geeignet sind. Für den wachsenden Markt der Flüssiggastanker werden
neue Konzepte entwickelt, die es erlauben, das Schiff optional mit dem transportierten
Gas oder mit Schweröl bzw. Dieselöl zu betreiben. Durch den weitaus höheren Wirkungsgrad,
als ihn die bisher üblichen Dampfturbinenantriebe liefern, können wir die
Betriebskosten wesentlich senken. Im Stationärbereich gewinnen Kraftwerke mit kleineren
Einheitsleistungen an Bedeutung; hier bieten vor allem Mining und „Onshore
Gas and Oil“ ein großes Wachstumspotenzial. Außerdem forderten unsere Kunden verstärkt
die Umrüstung von Schwerölmotoren bzw. Dieselöl auf Gasbetrieb. Die Gründe
für diese Entwicklung liegen in der verbesserten Verfügbarkeit und dem wettbewerbsfähigen
Preis von Gas sowie der Umweltfreundlichkeit. Wir forcieren daher die Weiterentwicklung
unseres Gasmotorenprogramms. Der Schnellläufer-Markt zeigte in der
zweiten Jahreshälfte eine Belebung der Nachfrage. Der Turboladerbereich erreichte mit
seinen innovativen Axial- und Radialturboladermodellen TCA und TCR Rekordzahlen.
Marinemärkte
Die Erholung der Weltwirtschaft und des internationalen Handels, vor allem angetrieben
durch den enormen Bedarf der chinesischen Volkswirtschaft, sorgten im abgelaufenen
Geschäftsjahr für einen starken Anstieg der Nachfrage nach zusätzlicher
Schiffstonnage. Auch wenn die georderte Menge das Rekordjahr 2003 nicht ganz
erreichte, so war der Auftragseingang mit einer Tonnage zwischen 65 und 70 Mio GT
(Schiffe über 2 000 GT) fast doppelt so hoch wie die Auftragseingänge der vorangegangen
Jahre. Japan und Südkorea waren bei den Neubestellungen mit einem Anteil
von jeweils 36 % an der Spitze. Die VR China folgt mit 13 %. Erfreulich ist, dass die
westeuropäischen Werften ihren Marktanteil mit mehr als 7 % gegenüber dem Vorjahr
deutlich verbesserten. Die Gründe dieser Entwicklung sind zum einen die weitgehende
Auslastung der asiatischen Werften und zum anderen die Belebung der für
Europa bedeutsamen Marktsegmente der Fähr- und Passagierschiffe. Legt man die

39
Produkte und Märkte
Tonnagezahlen in GT zugrunde, so erreichten Öl- und Spezialtanker mit 30 % den
größten Anteil, wobei insbesondere der Bedarf an neuen LNG-Tankern zu erwähnen
ist. Massengutfrachter und Containerschiffe waren mit 25 % und 24 % Anteil fast
gleichauf. Eine Belebung war bei RoRo-, Fähr-, Passagier- und Kreuzfahrtschiffen festzustellen,
die zusammen einen Marktanteil von 8 bis 10 % erreichten.
Stationärmärkte
Trotz eines hohen Ölpreises und eines schwachen US-Dollars hat sich das Geschäft mit
großen Dieselkraftstationen im Vergleich zum Vorjahr überdurchschnittlich gut entwickelt.
Der Grund für den hohen Auftragseingang lag bei der Vergabe einiger Großaufträge
aus dem Mittleren Osten, aus Mittelamerika sowie Südost- und Zentralasien.
Ansonsten beschränkte sich das Kraftwerksgeschäft weitgehend auf die Erweiterung
bestehender Anlagen, wobei verstärkt Gasmotoren gefordert wurden.
Gemäß einer Untersuchung der Fachzeitschrift „Diesel and Gas Turbine Worldwide“
hat sich der Diesel- und Gasmotorenmarkt mit Einheitsleistungen über 1 MW im Zeitraum
Juni 2003 bis Mai 2004 positiv entwickelt. Das bedeutet gegenüber dem Vorjahreszeitraum
eine Steigerung um 13 % in MW. Die Steigerung ist ausschließlich auf den
Bereich der mittelschnelllaufenden Motoren zurückzuführen, wobei Motoren über
7,5 MW besonders gefragt waren. Wachstum gab es auch im Gasmotorenmarkt; hier
gewinnen Motoren mit einer Einheitsleistung von mehr als 5 MW an Bedeutung.
Marktlage in unseren Strategischen Geschäftseinheiten
Zweitakt-Motoren
Das Jahr 2004 begann mit steigenden Auftragseingängen. Unsere Lizenznehmer
erhielten Motorenaufträge für alle Arten von Schiffen. Durch die starke Nachfrage
sind ihre Kapazitäten bis Ende 2007 ausgelastet. Das Niveau des Auftragseingangs
blieb das ganze Jahr konstant hoch.
Im März 2004 stiegen die Materialpreise insbesondere bei Stahl wie nie zuvor, vor
allem aufgrund des riesigen Bedarfs in China. Diese Entwicklung erwies sich als belastend
für unsere Lizenznehmer, da viele der sehr langfristig vereinbarten Aufträge auf
Basis der bisherigen Materialpreise berechnet worden waren – eine ganze Reihe von
Kontrakten wurde dadurch unprofitabel. Die Materialverknappung hält bis heute an.
Durch den Boom entstanden zudem Engpässe bei Kernkomponenten, zum Beispiel
bei Kurbelwellen.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

40
Schiffsmotoren
102 Einheiten der leistungsfähigsten Dieselmotoren der Welt, der K98MC/MC-C, sind
inzwischen in Betrieb und zeigen sehr erfreuliche Resultate. Insgesamt wurden über
200 K98MC/MC-C-Motoren bestellt. Da die Größe von Containerschiffen weiter
zunehmen wird, haben wir unser Motorenprogramm mit dem K108ME nach oben
erweitert. Der K108ME wird in der 14-Zylinder-Version 97 300 kW leisten, was ihn zum
größten und leistungsstärksten Motor am Markt macht.
Unser Motor für VLCC/ULCC, der S90MC-C, hat ebenfalls positive Resonanz im Markt
gefunden; 37 Motoren sind bereits im Einsatz. Auch der neue S80MC-C ist schon mit
13 Einheiten in Betrieb. Insgesamt sind von den sechs Typen der gut im Markt etablierten
S-MC-C-Baureihe 604 Einheiten bestellt und weitere 977 im Einsatz.
Auf Containerfeeder ausgerichtet ist die Baureihe L-MC-C. Der aktuelle Auftragsstand
beträgt 7 L60MC-C und 47 L70MC-C, von denen die meisten an europäische Werften
geliefert werden.
Die Auftragsbücher unserer drei japanischen Lizenznehmer Mitsui, Hitachi und Kawasaki
sind für die nächsten zwei bis drei Jahre komplett gefüllt. Die Baukapazitäten werden
konstant erhöht. Unsere koreanischen Lizenznehmer HHI, HSD und STX sind ebenfalls
ausgebucht und haben deshalb ihre Prüfstand-Kapazitäten massiv erweitert. In Südchina
verwirklichen CSSC/CSTC (China State Shipbuilding Corporation/China Shipbuilding
Trading Corporation) und in Nordchina CSIC/CSOC (China Shipbuilding
Industry Corporation / China Shipbuilding & Offshore International Corporation)
ihre Expansionspläne – die aktuellen Kapazitäten im Motorenbau decken lediglich
die Hälfte des Bedarfs der schnell wachsenden chinesischen Schiffbauindustrie.
Der polnische Motorenhersteller H. Cegielski Poznan (HCP) ist ebenso ausgebucht
wie die anderen Lizenznehmer, teils mit Aufträgen der sich erholenden polnischen
Werften, teils mit Aufträgen von MAN B&W Diesel für deutsche Werften. Ähnlich präsentiert
sich die Lage unserer kroatischen Lizenznehmer Uljanik und Brodosplit. Izar
Manises erhielt Aufträge von spanischen Werften, aus Deutschland und den USA.
Die russischen Werften sind bisher weniger stark ausgebucht, was zu freien Kapazitäten
bei unserem Lizenznehmer Bryansk führte. Diese nutzte die Hyundai Mipo-Werft
wegen Lieferengpässen der koreanischen Motorenbauer. Ebenso ungewöhnlich war der
Verkauf koreanischer Motoren über MAN B&W an Werften im Iran und in Rumänien.

01
03
41
Produkte und Märkte
01 Aufbau eines Kraftwerks in Honduras – 13 Motoren 18V48/60.
02 MS Hamburg Express mit Hauptmotor 12K98MC.
03 Diesel-Kraftwerk in der Türkei.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004
02

42
Die hohe Nachfrage an Motoren führte auch zu einer Vollauslastung unseres eigenen
Werkes in Frederikshavn, vor allem mit der erfolgreichen Serie S50MC-C.
Aufgrund der ausgelasteten Schiffswerften wurden neue Produktionsstätten gegründet,
was wiederum zu einem neuen Lizenzvertrag zum Bau von langsamlaufenden
Zweitakt-Motoren führte. Der Vertrag mit der vietnamesischen Vinashin-Gruppe
wurde im November 2004 unterzeichnet. Der Technologietransfer ist im Gange, die
Produktionsstätten in der Bach Dang Werft in Haiphong werden mit Unterstützung
von MAN B&W aufgebaut. Zunächst montiert und testet Vinashin Motoren auf Basis
importierter Komponenten, später soll die Bauteilfertigung zum Teil lokalisiert werden.
Die Motoren werden an die aufstrebende vietnamesische Schiffbauindustrie
geliefert.
Weitere Motoren wurden nach Indien, Indonesien, Argentinien und in die USA geliefert,
alles keine typischen Zielregionen für langsamlaufende Dieselmotoren.
Im Lauf des Jahres 2004 wuchs die Referenzliste der ME-Serie von knapp über 50 auf
130 Motoren. Eine außergewöhnliche Bestellung war der erste Verkauf von Motoren
des Typs 12K98ME-C an IHI (Ishikawajima-Harima Heavy Industries) in Japan. Dieser
Kunde baut für einen japanischen Reeder vier Containerschiffe mit jeweils über 8 400
TEU Kapazität, die mit 2+2 Motoren von Mitsui und Kawasaki ausgerüstet werden.
Ebenfalls zum ersten Mal wurden 6S70ME-C-Langsamläufer für LNG-Tanker verkauft.
Dieser Schiffstyp wurde bisher von Dampfturbinen angetrieben; inzwischen jedoch
kommen zunehmend langsamlaufende Motoren und mittelschnelllaufende Dual-
Fuel-Dieselmotoren zum Einsatz.
Dieselkraftwerke
Im Vergleich zum boomenden Schiffsmotorenmarkt spielte der Stationärmarkt für
Zweitakt-Motoren eine geringere Rolle. Trotzdem gab es auch hier bedeutende
Abschlüsse, beispielsweise von HSD Engine Corporation in Korea und Griechenland,
von Hyundai Heavy Industries Corporation in der Karibik und von Mitsui ebenfalls in
Griechenland.

43
Produkte und Märkte
Mittelschnellläufer
In einer Phase weltweiter wirtschaftlicher Erholung sicherte sich die MAN B&W Diesel
Gruppe im Berichtsjahr Aufträge über 436 mittelschnelllaufende Motoren mit einer
Gesamtleistung von 1 817 MW. 72 % der Mittelschnellläufer wurden im Schiffbau verkauft;
von diesen wurden wiederum über 42 % von chinesischen Werften bestellt.
Unsere Lizenznehmer lieferten im Geschäftsjahr 2004 insgesamt 1 162 mittelschnelllaufende
Viertakt-Motoren mit einer Gesamtleistung von 1 745 MW aus.
Nachdem wir die Motorenbaureihen im Bereich unter 3,5 MW pro Einheit modernisiert
haben, wird die Produktpalette im höheren Leistungsbereich aktualisiert. Nach
Einführung der B-Version des 48/60 folgt nun die Weiterentwicklung des Bautyps
58/64. Inzwischen sind 92 Motoren des 48/60B verkauft.
Schiffsmotoren
Betrachtet man alle im Jahr 2003 neu in Dienst gestellten Handelsschiffe, so zeigt sich
nach den Zahlen von Lloyd's Register - Fairplay Ltd., dass MAN B&W Diesel bei Schiffen
über 100 GT einen Marktanteil von 20 % erreicht, bei Schiffen über 2 000 GT steigt
der Anteil auf 23 %. Im Berichtszeitraum war die Volksrepublik China unser wichtigster
Markt. Chinesische Werften bestellten insgesamt 52 Einheiten der Baureihen 32/40,
48/60B und 58/64. Diese Erfolge belegen unsere führende Stellung auf dem chinesischen
Markt. Weitere 44 Antriebsmotoren dieser Baureihen für Ro-Ro-Fähren, Spezialtanker,
Kreuzfahrtschiffe und 40 GenSets mit 32/40-Motoren sind für Schiffe bestimmt,
die in Italien, Deutschland, Norwegen, Japan, Südkorea, der Türkei, den USA
und in Ägypten gebaut werden.
Bei den kleineren Aggregaten war das Auftragsniveau ebenfalls hoch, vor allem für
den Einbau in Chemikalientanker, Schlepper und Schiffe für den Kurzstrecken-Güterverkehr.
Der in der Vergangenheit wichtige Markt für Fischereischiffe kam praktisch
zum Erliegen. Insgesamt ist die Türkei unser wichtigster Einzelmarkt, gefolgt von den
europäischen Schiffbaunationen. Die Bestellungen beziehen sich überwiegend auf
Antriebsmotoren der Baureihe L27/38. Eine große Anzahl von L23/30A-Motoren wurde
für Schubschiffe geordert, die die Versorgung von Brasiliens Amazonasgebiet verbessern
sollen.
Die Auslieferung von Propellern erreichte im Jahr 2004 einen Rekordstand, ebenso
der Auftragseingang. Die Propeller sind Teil von Antriebspaketen mit Zweitakt- und
Viertakt-Motoren von MAN B&W Diesel. Zudem erarbeiteten wir uns unter den großen
Firmen des CP Propellermarktes eine starke Position.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

44
Der Auftragseingang für schwerölbetriebene GenSets hat sich auch im Jahr 2004 verstärkt,
und wir behaupteten unsere dominierende Marktstellung. Der L27/38 sicherte
sich eine starke Position, der L21/31 wird mehr und mehr geordert. Der Boom bei Neubauten
stützt sich vor allem auf die Bereiche große Container- und Öltankschiffe sowie
Chemikalientanker. Die Auftragsbücher unserer Lizenznehmer in Fernost sind bis
Ende 2006 gefüllt. 40 % der Bestellungen bezogen sich auf GenSets der Baureihe L23/30.
Dieselkraftwerke
Laut einer Untersuchung von „Diesel and Gas Turbine Worldwide” erholte sich der
Markt für stationäre Dieselaggregate mit einer Leistung von über 3,5 MW im Vergleich
zum Vorjahr trotz der kontinuierlich steigenden Ölpreise und des schwachen US-Dollars.
Ein Trend hin zu Gas und die Aussicht, dass in der Zukunft weitere Gaspipelines
gebaut werden, bremsen Investments in rein HFO-basierte Kraftwerke.
Im Jahr 2004 betrug unser Marktanteil im Bereich über 3,5 MW 19 %, im Bereich über
7,5 MW lag der Anteil bei 20 %. Der Auftragseingang war zufrieden stellend und trug
zur kompletten Auslastung der Fertigungskapazitäten bei.
Die Vertriebsanstrengungen konzentrierten sich auf Zentralamerika und die Karibik
sowie auf die Atlantikinseln, starker Bedarf ergab sich im Mittleren Osten. Das Wirtschaftswachstum
im Fernen Osten hat sich bisher nicht auf den lokalen Bedarf an
neuen Kraftwerken ausgewirkt.
Große Bestellungen kamen aus Honduras, zudem aus Afrika und Australien für Kraftwerke
für Anlagen der Öl- und Gasförderung, für Minen sowie für Fabriken.
Der befriedigende Auftragseingang aus Indien, unserem wichtigsten Markt für stationäre
GenSets unter 3 MW, hält an. Märkte wie Pakistan und Afrika zeigen positive Tendenzen.
Ein interessanter Nischenmarkt, in dem wir eine starke Stellung einnehmen,
bildet sich in Europa heraus: Biodiesel-Kraftwerke, die mit tierischen oder pflanzlichen
Ölen betrieben werden.
Unsere Tochtergesellschaft S.E.M.T. Pielstick behielt mit Notstromaggregaten für Kernkraftwerke
ihre gute Marktposition. Im Nahen Osten sicherte sie mehrere große Aufträge;
dort sehen wir auch in Zukunft ein Betätigungsfeld.

45
Produkte und Märkte
Schnellläufer
In der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres verzeichneten wir steigende Absatzzahlen,
dies schlug sich sowohl in den Marktsegmenten Schiff- als auch Lokomotivmotoren
nieder.
Schiffsmotoren
Der Schiffsmarkt im militärischen Bereich, für die Wasserschutzpolizei und die Küstenwache
ist sehr aktiv. Große Projekte laufen weltweit. Der Bedarf an großen Hochgeschwindigkeitsfähren
für den Passagier- und Fahrzeugtransport steigt. Besonders
hohes Interesse an solchen Fähren zeigen Betreiber, die nordamerikanische Routen
bedienen.
Dieselkraftwerke
Der Bedarf an Kraftwerken, die mit LFO betrieben werden, ist nach wie vor gering; der
Markt reagiert damit auf hohe Treibstoffpreise. Der größte Teil des Auftragseingangs
für Standby- und Notstromaggregate wurde über unabhängige GenSet-Packager abgewickelt.
Lokomotiven
Mit Dalian Loco in China wurden mehrere Aufträge über RK215- und RK270-Motoren
abgeschlossen. 22 Motoren der Baureihe RK215 sind für neue Lokomotiven der malaysischen
Bahn bestimmt. Als Teil eines Lizenzabkommens mit dem Lokomotivhersteller
Dalian Loco liefern wir die ersten sechs RK270-Motoren für einen neuen, leistungsstarken
Lokomotivtyp für die nationale chinesische Eisenbahngesellschaft. Die
weiteren Motoren werden in Lizenz von Dalian Loco gebaut. Durch dieses Lizenzabkommen
bestehen zudem Exportmöglichkeiten nach Afrika und Fernost. Hinzu
kommen Folgeaufträge für den Iran und für Großbritannien.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

46
Turbolader
Den hervorragenden Auftragseingang des Vorjahres steigerten wir im Jahr 2004 auf
das Doppelte: 1 230 Radial- und Axialturbolader. Unsere Lizenznehmer in Japan und
Korea haben die TCA-Produktion aufgenommen. ENPACO haben ihre Produktpalette
mit der Lizenzierung des TCA erweitert und lösen damit STW ab, die die Turboladerproduktion
Anfang 2004 aufgaben.
Auch unsere Fertigungspartner PBS Turbo in Tschechien und MAN B&W Turbocharger
Plant Shanghai/China profitierten vom starken Marktverlauf und steigerten ihren
Umsatz deutlich.
Service
Im Verlauf des Geschäftsjahres 2004 wurde der Markt für Servicedienstleistungen bei
Großdieseln durch den starken Euro und die hohen Energiepreise gedämpft. Zudem
erlebten wir einen aggressiven Marktauftritt von Drittanbietern für Motorverschleißteile.
Die Verkäufe von Ersatzteilen und Dienstleistungen für Zweitakt-Motoren blieben
dabei stabil, während der Mittelschnellläufer-Bereich die Verkaufszahlen im Vergleich
zum Vorjahr sogar übertraf. Der größte Beitrag kam aus dem Bereich Operation &
Maintenance, der die unter Wartungsvertrag stehende Motorleistung signifikant steigerte.
Höhere Verkaufszahlen wurden darüber hinaus durch Großreparaturen und
neue Dienstleistungen generiert, die unseren Kunden zusätzlichen Nutzen bieten.
Im Service für kleinere Mittelschnellläufer gingen die Ersatzteilverkäufe im Berichtszeitraum
spürbar zurück. In Großbritannien steigerte der Servicebereich seinen
Umsatz gegenüber dem Jahr 2003. Signifikante Auftragseingänge verzeichneten wir
aus Tansania, Oman und Surinam.
Die weltweite Präsenz des MAN B&W Diesel Service wurde im Jahr 2004 durch die
Erweiterung unseres Servicestützpunktes in Florida verstärkt. Sie war durch den

47
Produkte und Märkte
01 02
01 Megayacht mit Motoren VP185.
02 Einbau eines Viertakt-Motors 12V48/60B in der Meyer Werft.
03 MS Europa mit vier Motoren L40/54.
04 Energieerzeugung für eine Bohrinsel.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004
03
04

48
steigenden Bedarf an Serviceleistungen in der Karibik notwendig geworden. Die
erweiterten Zweitakt-Aktivitäten des Service Centers in Houston haben sich gut im
Markt etabliert.
Schulungen für die neuen, elektronisch gesteuerten ME-Motoren an unserer Diesel
Academy werden stark nachgefragt. Wir haben deshalb in unserem Forschungszentrum
in Kopenhagen einen Simulator installiert.
Der Turbolader-Service hatte sowohl im Service als auch beim Retrofit ein erfolgreiches
Jahr 2004. Bestelleingang und Verkaufszahlen übertrafen die Zahlen des Vorjahres.
Die weltweite Präsenz von Service für MAN-Turbolader wurde durch den Aufbau
neuer Servicestellen verstärkt, deren Dienstleistungen und Kundenzufriedenheit kontinuierlich
auditiert werden.
Heiztechnik
Der seit längerem rückläufige Markt für Heiztechnik schrumpfte auch im Geschäftsjahr
2004. Lediglich der Bereich wandmontierter Gas-Brennwertkessel meldete einen
moderaten Zuwachs. Die Exportmärkte entwickelten sich uneinheitlich mit gestiegenen
Exportzahlen von Brennern nach Griechenland und in die Türkei, ebenso steigenden
Exporten von Gas-Brennwertkesseln nach Großbritannien sowie Italien und demgegenüber
einem insgesamt fallenden Umsatz. Intercal Wärmetechnik GmbH in Lage/
Lippe erlebte ebenfalls einen Rückgang beim Umsatz, sowohl im Inland als auch auf
den Exportmärkten.

01
03
49
Produkte und Märkte
01 Neue Turboladergeneration TCA.
02 Detailaufnahme eines Zylinders.
03 Kurbelwelle eines Viertakt-Motors.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004
02

50
Teilkonzernabschluss
der MAN B&W Diesel Gruppe
zum 31. Dezember 2004

51 Teilkonzernabschluss
Inhalt
Inhalt
MAN B&W Diesel Teilkonzern
52 … Gewinn- und Verlustrechnung
53 … Bilanz
54 … Kapitalflussrechnung
55 … Entwicklung des Eigenkapitals
Teilkonzernanhang
56 … Allgemeine Grundsätze
57 … Konsolidierungsmethoden
59 … Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
64 … Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung
66 … Erläuterungen zur Bilanz
74 … Sonstige Angaben
76 … Aufsichtsrat und Vorstand
77 … Bestätigungsvermerk
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

52
MAN B&W Diesel Teilkonzern
Gewinn- und Verlustrechnung
für das Geschäftsjahr
1. Januar bis 31. Dezember 2004
Mio €
Anhang 2004 2003
Umsatzerlöse (1) 1 421 1 312
Umsatzkosten – 1 074 – 998
Bruttoergebnis vom Umsatz 347 314
Sonstige betriebliche Erträge (2) 10 17
Vertriebskosten – 123 – 121
Allgemeine Verwaltungskosten – 68 – 67
Sonstige betriebliche Aufwendungen (3) – 115 – 87
Ergebnis von assoziierten Unternehmen 0 2
Sonstiges Beteiligungsergebnis (4) 4 0
Zinsergebnis (5) – 15 – 14
Ergebnis vor Steuern 40 44
Ertragsteuern (6) – 16 – 36
Jahresüberschuss 24 8
Anteile Konzernfremder – 3 – 2
Jahresüberschuss nach Anteilen Konzernfremder 21 6

53 Teilkonzernabschluss
MAN B&W Diesel Teilkonzern
Bilanz zum 31. Dezember 2004
AKTIVA
Mio €
Anhang 31.Dez.2004 31.Dez.2003
Immaterielle Vermögenswerte (7) 36 36
Sachanlagen (8) 144 171
Anteile an assoziierten Unternehmen 0 4
Sonstige Beteiligungen 8 4
Aktive latente Steuern (6) 18 25
Sonstige langfristige Vermögenswerte 6 6
Langfristige Vermögenswerte 212 246
Vorräte (9) 492 424
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (10) 308 245
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte (11) 33 35
Flüssige Mittel (12) 14 22
Kurzfristige Vermögenswerte 847 726
PASSIVA
Mio €
1 059 972
Anhang 31.Dez.2004 31.Dez.2003
Gezeichnetes Kapital 100 100
Kapitalrücklage 8 8
Gewinnrücklagen 194 118
Eigenkapital der Aktionäre der MAN B&W Diesel AG 302 226
Anteile Konzernfremder 16 15
Eigenkapital (13) 318 241
Langfristige Finanzverbindlichkeiten (14) 2 2
Rückstellungen für Pensionen (15) 125 122
Passive latente Steuern (6) 8 18
Verbindlichkeiten aus Ertragsteuern 4 4
Sonstige langfristige Rückstellungen (16) 16 18
Langfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen 155 164
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten (14) 39 167
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 195 168
Erhaltene Anzahlungen 154 74
Sonstige kurzfristige Rückstellungen (16) 133 97
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten (17) 65 61
Kurzfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen 586 567
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004
1 059 972

54
MAN B&W Diesel Teilkonzern
Kapitalflussrechnung
für das Geschäftsjahr
1. Januar bis 31. Dezember 2004
Mio €
2004 2003
Flüssige Mittel zu Beginn des Geschäftsjahres 22 35
Ergebnis vor Steuern 40 44
Gesetzliche Steuern – 21 – 21
Abschreibungen auf Sachanlagen, immaterielle Vermögenswerte und Beteiligungen 52 42
Anstieg der Pensionsrückstellungen 3 3
Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen und Erträge 0 – 1
Cash Earnings 74 67
Anstieg (–) und Rückgang (+) der Vorräte – 68 – 1
Anstieg (+) und Rückgang (–) der erhaltenen Anzahlungen 80 20
Anstieg (–) und Rückgang (+) der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen – 62 – 1
Anstieg (+) und Rückgang (–) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 27 8
Anstieg (+) und Rückgang (–) der sonstigen Rückstellungen 35 – 5
Anstieg (–) und Rückgang (+) der sonstigen Vermögenswerte 2 0
Anstieg (+) und Rückgang (–) der sonstigen Verbindlichkeiten
Eliminierung Ergebnis aus Abgängen von Sachanlagen,
3 1
immateriellen Vermögenswerten und Beteiligungen – 3 1
Sonstige Veränderungen des Nettoumlaufvermögens 2 – 18
Cashflow aus der Geschäftstätigkeit 90 72
Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte – 26 – 41
Investitionen in Beteiligungen
Erlöse aus Abgängen von Sachanlagen,
– 1 – 1
immateriellen Vermögenswerten und Beteiligungen 6 3
Cashflow aus der Investitionstätigkeit – 21 – 39
Dividendenzahlung/Ergebnisübernahme, -abführung 50 – 22
Tilgung (–) und Aufnahme (+) von Finanzverbindlichkeiten – 132 – 23
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit – 82 – 45
Zahlungswirksame Veränderung der flüssigen Mittel – 13 – 12
Wechselkursbedingte Veränderung der flüssigen Mittel 5 – 1
Flüssige Mittel am Ende des Geschäftsjahres 14 22
Zusammensetzung des Finanzsaldos am 31.12.
Flüssige Mittel 14 22
Finanzverbindlichkeiten – 41 – 169
– 27 – 147

55 Teilkonzernabschluss
MAN B&W Diesel Teilkonzern
Entwicklung des Eigenkapitals
im Geschäftsjahr
1. Januar bis 31. Dezember 2004
Mio €
Gezeichnetes Kapital- Gewinn- Bilanz- Anteile Gesamt
Kapital rücklage rücklagen gewinn Konzernfremder
Stand am 31. Dez. 2002 100 8 140 0 13 261
Jahresüberschuss 2003 – – – 6 2 8
Entnahmen aus Gewinnrücklagen
Ergebnisübernahme, -abführung,
– – – 16 16 – 0
Ausschüttung Fremde – – – – 22 – – 22
Währungsveränderungen – – – 6 – – – 6
Stand am 31. Dez. 2003 100 8 118 0 15 241
Jahresüberschuss 2004 – – _ 21 3 24
Einstellung in Gewinnrücklagen
Ergebnisübernahme, -abführung,
– – 73 – 73 – 0
Ausschüttung Fremde – – – 52 – 2 50
Währungsveränderungen – – 3 – – 3
Stand am 31. Dez. 2004 100 8 194 0 16 318
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

56
Teilkonzernanhang
Allgemeine Grundsätze
Die MAN B&W Diesel Aktiengesellschaft, Augsburg, ist ein Tochterunternehmen der
MAN B&W Diesel Beteiligungs GmbH, München, und wird in den MAN Konzernabschluss
einbezogen. Der vorliegende Teilkonzernabschluss ist auf freiwilliger Basis
erstellt. Er entspricht den zum Bilanzstichtag geltenden International Financial Reporting
Standards (IFRS). Diese beinhalten die International Accounting Standards (IAS)
und die neuen International Financial Reporting Standards (IFRS) des International
Accounting Standards Boards (IASB), London. Maßgeblich ist der Stand der IFRS zum
31. Dezember 2004. Folgende neue oder überarbeitete IFRS werden vorzeitig zum
31. Dezember 2004 angewendet: IFRS 2, IFRS 3, IFRS 5, IAS 36, IAS 38 sowie die im Rahmen
des Improvement Projects geänderten IAS 1, IAS 2, IAS 8, IAS 10, IAS 16, IAS 17, IAS
21, IAS 27, IAS 28, IAS 31, IAS 33 und IAS 40. Alle für das Geschäftsjahr 2004 geltenden
Auslegungen des International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC)
sowie die früheren Interpretationen des Standing Interpretations Committee (SIC)
werden ebenfalls angewendet. Bis auf IFRS 2 sind alle für die Erstellung des Abschlusses
angewandten Standards durch die EU akzeptiert und übernommen worden.
Die Gleichwertigkeit des IFRS-Konzernabschlusses mit den deutschen handelsrechtlichen
Anforderungen an die Konzernrechnungslegung ist insoweit gewährleistet, als
die im IFRS-Abschluss angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden mit
folgenden Ausnahmen auch nach HGB zulässig sind:
• Bilanzierung von langfristigen Fertigungsaufträgen nach Leistungsfortschritt
• Aktivierung von Entwicklungskosten für neu entwickelte Produkte und Baureihen
• Verzicht auf Rückstellungen für unterlassene Instandhaltungen
• Abgrenzung aktiver latenter Steuern auf steuerliche Verlustvorträge
• Ansatz von Finanzinstrumenten zu Marktwerten
• Keine planmäßige Abschreibung des Geschäfts- oder Firmenwerts aus der
Konsolidierung.
Angaben und Erläuterungen, die die IFRS für den Konzernabschluss vorsehen, sind
entweder in der Bilanz bzw. der Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang
berücksichtigt. Hierbei lassen wir uns von den Prinzipien der Klarheit, Übersichtlichkeit
und Wesentlichkeit leiten.
Im Vergleich zum Vorjahr wurden aufgrund der neu eingeführten Bilanzgliederung
nach Fristigkeiten (IAS 1) mehrere Ausweisänderungen vorgenommen. Wesentliche
Neuerung ist die durchgängige Unterteilung der Vermögenswerte, Verbindlichkeiten
und Rückstellungen in langfristige und in kurzfristige Posten. Die Zuordnung der
Bilanzposten orientiert sich dabei zum einen an der Restlaufzeit (bis oder über ein Jahr),
zum anderen am Verlauf des Geschäftszyklusses (operating cycle) eines Unternehmens.

Konsolidierungskreis
57 Teilkonzernabschluss
Diese Änderungen betreffen im Einzelnen:
Bilanz Aktiva:
• Aktive latente Steuern und bestimmte sonstige langfristige Vermögenswerte,
die bisher in einer eigenen Bilanzposition bzw. im Umlaufvermögen enthalten
waren, sind in den langfristigen Vermögenswerten ausgewiesen.
• Der Anlagenspiegel für immaterielle Vermögenswerte, für Sachanlagen und für
vermietete Erzeugnisse wird zu den Nettobuchwerten aufgestellt. Für den Stand
zu Beginn des Geschäftsjahres und am Ende des Geschäftsjahres werden zusätzlich
die ursprünglichen Anschaffungskosten/Herstellungskosten und die kumulierten
Abschreibungen angegeben.
• Erhaltene Anzahlungen werden auf der Passivseite ausgewiesen und nicht mehr
von den Vorräten abgesetzt.
Bilanz Passiva:
• Verbindlichkeiten und Rückstellungen sind in einen langfristigen und einen
kurzfristigen Teil getrennt. Bei Finanzverbindlichkeiten richtet sich die Aufteilung
nach der Restlaufzeit, bei den übrigen Rückstellungen und Verbindlichkeiten
nach der Zugehörigkeit zum operating cycle.
Gewinn- und Verlustrechnung:
• Der Ausweis eines außerordentlichen Ergebnisses ist nicht mehr zulässig,
derartige Ergebnisse sind in den sonstigen betrieblichen Erträgen bzw. sonstigen
betrieblichen Aufwendungen enthalten.
Die Vorjahreswerte sind vergleichbar dargestellt.
Konsolidierungsmethoden
In den Teilkonzernabschluss werden wie im Vorjahr neben der MAN B&W Diesel
Aktiengesellschaft 11 Tochterunternehmen einbezogen, bei denen MAN B&W Diesel
Aktiengesellschaft direkt oder indirekt über die Mehrheit der Stimmrechte verfügt.
Die nicht in den Teilkonzernabschluss einbezogenen Tochterunternehmen sind
insgesamt für das Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des MAN B&W Diesel
Teilkonzerns von untergeordneter Bedeutung.
Die wesentlichen verbundenen Unternehmen des MAN B&W Diesel Teilkonzerns
sind auf Seite 18 des Geschäftsberichts aufgeführt. Eine vollständige Aufstellung des
Anteilsbesitzes des MAN Konzerns wird beim Handelsregister des Amtsgerichts
München, HRB 78706, hinterlegt.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

Konsolidierungsgrundsätze
Währungsumrechnung
58
Der Teilkonzernabschluss basiert auf den nach MAN-konzerneinheitlichen Bilanzierungs-
und Bewertungsmethoden erstellten, von unabhängigen Abschlussprüfern
testierten Abschlüssen der in den MAN B&W Diesel Teilkonzern einbezogenen Gesellschaften.
Die Kapitalkonsolidierung erfolgt ergebniswirksam nach der Erwerbsmethode.
Für Erwerbe ab 1. Januar 2004 werden gemäß IFRS 3 die Anschaffungskosten eines
Unternehmens auf die identifizierbaren Vermögenswerte, Schulden und Eventualschulden
des erworbenen Unternehmens verteilt. Das erworbene Vermögen, insbesondere
immaterielle Vermögenswerte, wird hinsichtlich seiner Bilanzierung neu beurteilt
und unter bestimmten Voraussetzungen zum beizulegenden Zeitwert angesetzt.
Ein verbleibender aktiver Unterschiedsbetrag zwischen den Anschaffungskosten und
dem anteiligen Eigenkapital wird als Geschäfts- oder Firmenwert angesetzt und einmal
jährlich sowie bei besonderer Veranlassung einem Impairment-Test unterzogen.
Ergibt sich aus dem Impairment-Test eine Wertminderung, so wird eine außerplanmäßige
Abschreibung vorgenommen.
Geschäfts- oder Firmenwerte, die vor dem 1. Januar 2004 angesetzt und nach IAS 22
bilanziert wurden, werden mit dem Buchwert zum 31. Dezember 2003 übernommen
und einem Impairment-Test unterzogen. Die planmäßige Abschreibung wird nicht
mehr vorgenommen.
Bei der Entkonsolidierung wird der verbleibende Geschäfts- oder Firmenwert erfolgswirksam
verrechnet.
Die nach dem Stichtag der Erstkonsolidierung erwirtschafteten und nicht ausgeschütteten
Rücklagen werden in den Gewinnrücklagen des Teilkonzerns bzw. in den Anteilen
Konzernfremder ausgewiesen.
Die Anteile konzernfremder Dritter am Eigenkapital der konsolidierten Gesellschaften
werden im Teilkonzerneigenkapital gesondert von dem Eigenkapital der Aktionäre der
MAN B&W Diesel Aktiengesellschaft ausgewiesen.
Die Zwischengewinne aus teilkonzerninternen Lieferungen von Vorräten und von
Gegenständen des Anlagevermögens sowie Aufwendungen, Erträge, Forderungen und
Verbindlichkeiten zwischen den einbezogenen Gesellschaften werden eliminiert.
Auf ergebniswirksame Konsolidierungsvorgänge werden latente Steuern abgegrenzt.
Im Teilkonzernabschluss sind die Abschlüsse von Gesellschaften aus Ländern außerhalb
des Euroraums grundsätzlich nach der modifizierten Stichtagsmethode umgerechnet.
Die Umrechnung der Posten der Bilanz erfolgt zum Kurs am Bilanzstichtag,

Immaterielle
Vermögenswerte
59 Teilkonzernabschluss
die der Posten der Gewinn- und Verlustrechung zum Jahresdurchschnittskurs. Unterschiede
aus der Währungsumrechnung der Bilanzposten gegenüber der Umrechnung
des Vorjahres werden erfolgsneutral behandelt. Im Eigenkapital ergibt sich zum
31. Dezember 2004 dadurch ein währungsbedingter Rückgang um kumuliert 3 Mio €
(Vorjahr: 6 Mio €).
In der Darstellung der Entwicklung von Vermögenswerten und Rückstellungen werden
der Stand zu Beginn und am Ende des Geschäftsjahres sowie die Veränderung des
Konsolidierungskreises zum jeweiligen Stichtagskurs umgerechnet. Die übrigen Posten
werden zum Jahresdurchschnittskurs umgerechnet. Der Unterschied, der sich aus
der Anwendung verschiedener Kurse ergibt, wird gesondert als Währungsanpassung
gezeigt.
DIE WECHSELKURSE DER WICHTIGSTEN WÄHRUNGEN BETRAGEN ZUM EURO:
Stichtagkurs Durchschnittskurs
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004
31.12.2004 31.12.2003 2004 2003
US-Dollar 1,3621 1,2630 1,2424 1,1329
Pfund Sterling 0,7051 0,7048 0,6795 0,6911
Dänische Krone 7,4388 7,4450 7,4400 7,4303
Australischer Dollar 1,7459 1,6802 1,6912 1,7471
Kanadischer Dollar 1,6416 1,6234 1,6162 1,5879
Japanischer Yen 139,65 135,05 133,93 131,31
Singapur Dollar 2,2262 2,1450 2,0997 1,9747
Tschechische Krone 30,464 32,410 31,988 31,857
Koreanischer Won 1 410,05 1 506,32 1 421,52 1 351,38
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Einzeln erworbene immaterielle Vermögenswerte werden zu Anschaffungskosten
angesetzt. Im Wege eines Unternehmenszusammenschlusses erworbene immaterielle
Vermögenswerte werden mit der Anwendung von IFRS 3 ab dem Geschäftsjahr 2004
im Erwerbszeitpunkt mit ihrem beizulegenden Zeitwert bewertet. Für die Folgebewertung
wird zwischen immateriellen Vermögenswerten mit bestimmbarer und unbestimmbarer
Nutzungsdauer unterschieden. Immaterielle Vermögenswerte mit bestimmbarer
Nutzungsdauer werden über den Zeitraum der Nutzung linear abgeschrieben,
in der Regel über höchstens zehn Jahre. Immaterielle Vermögenswerte mit unbestimmbarer
Nutzungsdauer werden statt einer planmäßigen Abschreibung jährlich
einem Wertminderungstest unterzogen und ggf. auf den beizulegenden Zeitwert
abgeschrieben. Steigt der beizulegende Zeitwert für einen zuvor außerplanmäßig
abgeschriebenen Vermögenswert, so wird die Erhöhung als Wertaufholung erfasst.

Geschäfts- oder
Firmenwert
Forschungs- und
Entwicklungskosten
Sachanlagen
60
Ein Geschäfts- oder Firmenwert aus der Kapitalkonsolidierung wird jährlich sowie
bei besonderer Veranlassung einem Wertminderungstest unterzogen und ggf. außerplanmäßig
abgeschrieben. Die planmäßige Abschreibung entfällt. Auf einen außerplanmäßig
abgeschriebenen Geschäfts- oder Firmenwert wird keine Wertaufholung
vorgenommen.
Forschungs- und Entwicklungskosten werden gemäß IAS 38 als laufender Aufwand
behandelt. Ausgenommen hiervon sind die angefallenen Aufwendungen für die Entwicklung
neuer Produkte und Baureihen; diese werden aktiviert, wenn die technische
Realisierung der Neuentwicklung und deren künftiger Markterfolg gesichert sind. Für
immaterielle Vermögenswerte, die innerhalb der Entwicklungsphase nach der Erstaktivierung
noch nicht zum Gebrauch verfügbar sind, erfolgt jährlich ein Wertminderungstest.
Ab dem Zeitpunkt der Markteinführung werden die Entwicklungskosten
abgeschrieben. Die planmäßige Abschreibung erfolgt stückzahlbezogen oder linear
über die jeweilige voraussichtliche Nutzungsdauer von vier bis zehn Jahren.
Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten bewertet, vermindert
um planmäßige und ggf. auch außerplanmäßige Abschreibungen. Die Herstellungskosten
selbst erstellter Sachanlagen umfassen die direkt zurechenbaren Produktionskosten
und anteilige Produktionsgemeinkosten. Reparaturkosten und Zinsen auf
Fremdkapital werden als laufender Aufwand erfasst.
Sachanlagen werden linear über die voraussichtliche Nutzungsdauer abgeschrieben.
Geringwertige Wirtschaftsgüter werden im Zugangsjahr voll abgeschrieben.
DEN PLANMÄSSIGEN ABSCHREIBUNGEN LIEGEN FOLGENDE KONZERNEINHEITLICH FESTGELEGTE
NUTZUNGSDAUERN ZUGRUNDE:
Gebäude 20 bis 50 Jahre
Grundstückseinrichtungen 8 bis 20 Jahre
Maschinen und technische Anlagen 5 bis 15 Jahre
Betriebs- und Geschäftsausstattung 3 bis 10 Jahre
Außerplanmäßige Abschreibungen auf Sachanlagen werden vorgenommen, wenn der
beizulegende Zeitwert des betroffenen Vermögenswertes unter den Buchwert gesunken
ist. Steigt der beizuliegende Zeitwert für einen zuvor außerplanmäßig abgeschriebenen
Vermögenswert, so findet eine Wertaufholung statt.

Leasing
Beteiligungen
Vorräte
Langfristige
Fertigungsaufträge
Forderungen, sonstige
Vermögenswerte
61 Teilkonzernabschluss
Auf der Basis von Leasing-Verträgen genutzte Sachanlagen sind überwiegend als
„operating lease“ bilanziert. Wenn in Einzelfällen die Voraussetzungen eines „finance
lease“ erfüllt sind, werden sie gemäß IAS 17 als Sachanlagen aktiviert und abgeschrieben.
Das innerhalb des MAN Konzerns von MAN Financial Services (MFI) geleaste
Sachanlagevermögen ist bei MFI bilanziert.
Beteiligungen werden zu Anschaffungskosten oder zum niedrigeren beizulegenden
Zeitwert angesetzt.
Die Vorräte werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten oder zum niedrigeren
beizulegenden Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten bewertet. Die Herstellungskosten
umfassen die direkt zurechenbaren Produktionskosten und anteilig zurechenbare
fixe und variable Produktionsgemeinkosten. Die Gemeinkostenanteile sind überwiegend
auf Basis der Normalbeschäftigung, ansonsten auf Basis der Ist-Beschäftigung
ermittelt. Vertriebskosten, Kosten der allgemeinen Verwaltung sowie Fremdkapitalzinsen
werden nicht aktiviert.
Rohstoffe und Handelswaren werden grundsätzlich zu durchschnittlichen Anschaffungskosten
bewertet. Für Bestandsrisiken, die sich aus erhöhter Lagerdauer oder geminderter
Verwertbarkeit ergeben, sowie zur verlustfreien Bewertung von schwebenden
Geschäften werden ausreichende Wertberichtigungen auf Vorräte vorgenommen.
Langfristige Fertigungsaufträge werden nach der Methode der Umsatzrealisierung
nach Leistungsfortschritt („percentage of completion method“) erfasst. Sie werden auf
der Grundlage der vereinbarten Auftragserlöse und der für den erreichten Grad der
Fertigstellung angefallenen Kosten in den Umsatzerlösen und, nach Abzug erhaltener
Kundenanzahlungen, in den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ausgewiesen.
Der Leistungsfortschritt wird aus dem Anteil der bis zum Bilanzstichtag angefallenen
Auftragskosten an den insgesamt erwarteten Auftragskosten oder anhand vertraglich
vereinbarter Meilensteine ermittelt.
Die Forderungen und die sonstigen Vermögenswerte sind zu fortgeführten Anschaffungskosten
bewertet. Auf Forderungen, die mit erkennbaren Risiken verbunden sind,
werden angemessene Wertberichtigungen vorgenommen. Das allgemeine Kreditrisiko
wird durch Wertberichtigungen berücksichtigt, die grundsätzlich auf Erfahrungswerten
der Vergangenheit beruhen. Wertaufholungen werden vorgenommen, wenn die
Gründe für eine in früheren Jahren erfolgte außerplanmäßige Abschreibung nicht
mehr bestehen.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

Rückstellungen,
Verbindlichkeiten
Steuerabgrenzung
Derivative Finanzinstrumente
und
Sicherungsgeschäfte
62
Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen werden nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren
(„projected unit credit method“) unter Berücksichtigung der künftigen Entwicklung
von Gehältern und Renten bewertet.
Die sonstigen Rückstellungen werden für Gewährleistungsverpflichtungen, ausstehende
Kosten abgerechneter Aufträge, drohende Verluste aus schwebenden Geschäften,
Verpflichtungen gegenüber Mitarbeitern und für alle anderen erkennbaren
Risiken und ungewissen Verpflichtungen in Höhe ihres wahrscheinlichen Wertes
gebildet. Rückstellungen, die einen Zinsanteil enthalten, werden abgezinst.
Verbindlichkeiten sind grundsätzlich zum Rückzahlungsbetrag bilanziert.
Steuerabgrenzungen werden für temporäre Differenzen zwischen den steuerlichen
und den bilanziellen Wertansätzen und für ergebniswirksame Konsolidierungsvorgänge
vorgenommen. Die aktivischen Steuerabgrenzungen werden nur insoweit angesetzt,
als die damit verbundenen Steuerminderungen wahrscheinlich eintreten. Die
aktivischen Steuerabgrenzungen umfassen auch Verlustvorträge, wenn in der Zukunft
ein steuerpflichtiges Einkommen zu erwarten ist, welches zur Realisierung der aktiven
latenten Steuern ausreicht. Der Steuersatz beträgt für Inlandsgesellschaften unverändert
zum Vorjahr 39,4 %.
Die für die MAN Gruppe wichtigsten derivativen Finanzinstrumente sind Devisentermingeschäfte
und Zinsswaps. Die Gesellschaften der MAN Gruppe sichern ihre Zinsund
Währungsrisiken zu marktgerechten Konditionen grundsätzlich über das zentrale
Konzern-Treasury der MAN AG. Für die MAN B&W Diesel Gruppe handelt es sich hier
ausschließlich um Devisentermingeschäfte.
Derivative Finanzinstrumente werden zum Marktwert bewertet. Zum Geschäftsjahresende
belief sich der Marktwert der Devisenverkäufe auf 19 Mio € (Vorjahr:
20 Mio €) und der Devisenkäufe auf – 3 Mio € (Vorjahr: – 2 Mio €).
Bei derivativen Finanzinstrumenten, die in einem Sicherungszusammenhang stehen,
bestimmt sich die Bilanzierung von Veränderungen des Marktwerts nach der Art des
Sicherungsgeschäfts.
Dient ein Devisentermingeschäft der Sicherung eines bestehenden Grundgeschäfts,
insbesondere eines laufenden Auftrags oder einer Kundenforderung, liegt ein Fair
Value Hedge (Wertsicherungsgeschäft) vor. In diesem Fall führt eine Veränderung des

Erträge und
Aufwendungen
Schätzungen
63 Teilkonzernabschluss
Marktwerts des Devisentermingeschäftes zu einer gegenläufigen Veränderung des
Marktwerts des Grundgeschäfts. In der Bilanz werden die Marktwertveränderungen in
der jeweiligen Bilanzposition des Grundgeschäfts gebucht, insbesondere in Forderungen
aus Lieferungen und Leistungen, in Vorräten und in Verbindlichkeiten aus Lieferungen
und Leistungen. In der Gewinn- und Verlustrechnung sind die Marktwertveränderungen
aus dem Sicherungsgeschäft und dem Grundgeschäft im Saldo
ergebnisneutral, die Einzelposten werden in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen
gegeneinander verrechnet.
Ein Cashflow Hedge (Zahlungssicherungsgeschäft) liegt insbesondere bei Kurssicherungen
für künftige Umsätze aus dem Seriengeschäft und für Kundenprojekte mit
hoher Abschlusswahrscheinlichkeit sowie bei Zinssicherungen für die Refinanzierung
von Kundenfinanzierungen vor. In diesem Fall wird die Veränderung des Marktwerts
des Sicherungsgeschäfts nach Abzug latenter Steuern im Eigenkapital als nicht realisierte
Gewinne/Verluste erfasst.
Derivative Finanzinstrumente, bei denen die strengen Anforderungen des IAS 39 an
einen Sicherungszusammenhang nicht erfüllt sind, gelten als Handelsbestände. Für
diese werden die Veränderungen des Marktwerts sofort voll ergebniswirksam gebucht.
Umsatzerlöse werden zu dem Zeitpunkt gebucht, zu dem die Erzeugnisse oder Waren
geliefert bzw. die Leistungen erbracht worden sind, abzüglich Skonti, Kundenboni und
Rabatte. Bei langfristigen Fertigungsaufträgen werden Umsätze nach dem Leistungsfortschritt
(„percentage of completion method“) erfasst.
Betriebliche Aufwendungen werden mit Inanspruchnahme der Leistung, Aufwendungen
für Werbung und Absatzförderung sowie sonstige absatzbezogene Aufwendungen
im Zeitpunkt ihres Anfalls als Aufwand erfasst. Rückstellungen für Gewährleistung bilden
wir im Zeitpunkt des Verkaufs der Produkte. Zinsen und sonstige Fremdkapitalkosten
werden als Aufwand der Periode gebucht.
Die Aufstellung des Konzernabschlusses erfordert bei einigen Positionen, dass für die
Bewertung in der Bilanz, für die Angabe von Eventualverbindlichkeiten und für den Ausweis
von Erträgen und Aufwendungen Annahmen getroffen oder Schätzungen vorgenommen
werden. Die tatsächlichen Werte können von diesen Schätzungen abweichen.
Verändert sich die ursprüngliche Schätzungsgrundlage, so wird die Bilanzierung von
Schätzungen erfolgswirksam geändert.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

(1)
Umsatz nach Regionen
(2)
Sonstige betriebliche
Erträge
(3)
Sonstige betriebliche
Aufwendungen
(4)
Sonstiges
Beteiligungsergebnis
(5)
Zinsergebnis
64
Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung
Mio €
2004 2003
Deutschland 267 201
Übrige EU-Länder 326 284
Sonstige europäische Länder 97 113
Asien 525 510
Amerika 157 171
Afrika 31 19
Australien und Ozeanien 18 14
1 421 1 312
Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten unter anderem Erträge aus Wechselkursveränderungen,
Erträge aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens,
Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen und von Wertberichtigungen
und Erträge aus sonstigen Lieferungen und Leistungen.
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten die nicht den Funktionskosten
zugeordneten Aufwendungen. Dazu gehören unter anderem der Teil der Aufwendungen
für Forschung und Entwicklung, die weder auftragsbezogene Herstellungskosten
noch aktivierte Entwicklungskosten sind sowie Aufwendungen aus Zuführungen zu
Rückstellungen, Wertberichtigungen auf das Umlaufvermögen und Verluste aus Anlagenabgängen.
Die Summe der Forschungs- und Entwicklungsausgaben, die als Aufwand
erfasst wurden, belief sich auf 104 Mio € (Vorjahr: 103 Mio €).
Mio €
2004 2003
Erträge aus Gewinnabführungsverträgen 3 –
Ergebnis aus Beteiligungsverkäufen 1 –
Mio €
4 –
2004 2003
Zinsen und ähnliche Erträge 1 0
Zinsen und ähnliche Aufwendungen – 9 – 7
Zinsanteil in der Zuführung zu den Pensionsrückstellungen – 7 – 7
– 15 – 14

(6)
Ertragsteuern
65 Teilkonzernabschluss
Mio €
2004 2003
Laufende Steuern – 21 – 22
Latente Steuern 5 – 14
– 16 – 36
Die Steuerquote – Ertragsteuern in Relation zum Ergebnis vor Steuern – beträgt 40 %
(Vorjahr: 82 %). Auf Basis der inländischen Körperschaftssteuer ist ein Steuersatz von
26,4 % zu erwarten. Der Unterschied zwischen dem erwarteten Steuersatz und der
tatsächlichen Steuerquote beruht insbesondere auf der Gewerbeertragsteuer für
Inlandsgesellschaften, auf Wirkungen steuerlicher Verlustvorträge, auf Unterschieden
zu ausländischen Steuersätzen, auf einer fehlenden Steuerentlastung der Abschreibung
auf den Goodwill, auf steuerfreien Erträgen sowie auf aperiodischen Steuern
(im Geschäftsjahr 2004 sind keine aperiodischen Steuern angefallen, im Vorjahr
wirkte eine Steuergutschrift aus Vorjahren in Höhe von 1 Mio €).
Unbegrenzt vortragsfähige Verlustvorträge bei ausländischen Tochtergesellschaften
wurden wegen mangelnder Verwertbarkeit nicht angesetzt. Bei Gesellschaften, die zur
MAN-Organschaft gehören, bestehen keine steuerlichen Verlustvorträge.
DIE LATENTEN STEUERN SIND DEN FOLGENDEN BILANZPOSITIONEN ZUZUORDNEN:
Mio €
31.Dez.2004
Aktive latente Steuern
31.Dez.2003
Pensionsrückstellungen 10 9
Vorräte und Forderungen 1 4
Sonstige Rückstellungen 6 7
Verlustvorträge 1 3
Sonstige 0 2
Passive latente Steuern
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004
18 25
Langfristige Vermögenswerte 7 10
Vorräte und Forderungen 0 7
Steuerliche Sonderposten in Einzelabschlüssen 1 1
8 18

(7)
Immaterielle
Vermögenswerte
66
Erläuterungen zur Bilanz
Mio €
Lizenzen, Soft- Aktivierte Geschäfts- Immaterielle
ware, ähnliche Entwicklungs- oder Vermögens-
Rechte und kosten Firmenwerte werte
Werte
Bruttobuchwerte am 31.12. 2002 13 15 23 51
Kumulierte Abschreibungen 11 1 6 18
Stand 31.12.2002 2 14 17 33
Zugänge 2 8 0 10
Abschreibungen – 2 – 2 – 3 – 7
Stand 31.12.2003 2 20 14 36
Bruttobuchwert am 31.12.2003 12 23 23 58
Kumulierte Abschreibungen 10 3 9 22
Stand 31.12.2003 2 20 14 36
Zugänge 3 3 0 6
Abschreibungen – 2 – 4 0 – 6
Stand 31.12.2004 3 19 14 36
Bruttobuchwert am 31.12.2004 14 26 14 54
Kumulierte Abschreibungen 11 7 18
Die planmäßigen Abschreibungen auf Lizenzen, Software, ähnliche Rechte und Werte
sowie auf Entwicklungskosten sind in den Funktionskosten enthalten, insbesondere in
den Umsatzkosten. Außerplanmäßige Abschreibungen werden in den sonstigen
betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen.

(8)
Sachanlagen
67 Teilkonzernabschluss
Mio €
Die planmäßigen Abschreibungen auf Sachanlagen sind in den Funktionskosten enthalten,
insbesondere in den Umsatzkosten. Außerplanmäßige Abschreibungen werden
in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen. Sie betrugen 13 Mio €
(Vorjahr: 0 Mio €).
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004
Grundstücke Technische Andere Anla- Geleistete Sachanlagen
und Gebäude Anlagen und gen, Betriebs- Anzahlungen
Maschinen und Geschäfts- und Anlagen
ausstattung im Bau
Bruttobuchwerte am 31.12.2002 149 267 216 15 647
Kumulierte Abschreibungen 76 218 174 468
Stand 31.12.2002 73 49 42 15 179
Zugänge 1 16 6 8 31
Umbuchungen 2 13 4 – 19 0
Abschreibungen – 5 – 13 – 17 0 – 35
Währungsanpassung – 1 – 1 – 1 – 1 – 4
Stand 31.12.2003 70 64 34 3 171
Bruttobuchwert am 31.12.2003 149 283 206 3 641
Kumulierte Abschreibungen 79 219 172 470
Stand 31.12.2003 70 64 34 3 171
Zugänge 0 8 5 7 20
Umbuchungen 0 1 6 – 7 0
Abgänge – 1 0 0 0 – 1
Abschreibungen – 7 – 24 – 15 0 – 46
Stand 31.12.2004 62 49 30 3 144
Bruttobuchwert am 31.12.2004 147 281 214 3 645
Kumulierte Abschreibungen 85 232 184 501

(9)
Vorräte
(10)
Forderungen aus
Lieferungen und
Leistungen
68
Mio €
31.Dez.2004 31.Dez.2003
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 147 146
Unfertige und fertige Erzeugnisse 296 242
Waren 31 27
Geleistete Anzahlungen 18 9
492 424
Der Buchwert der zum beizulegenden Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten angesetzten
Vorräte beträgt 288 Mio € (Vorjahr: 250 Mio €). Der Betrag der im Geschäftsjahr
ergebniswirksam erfassten Wertminderungen auf Vorräte beläuft sich auf
– 5 Mio € (Vorjahr: – 3 Mio €).
Mio €
31.Dez.2004 31.Dez.2003
Forderungen an andere Unternehmen des MAN Konzerns und
an Beteiligungen 4 4
Forderungen an Kunden 304 241
308 245
DIE NACH DER „PERCENTAGE OF COMPLETION METHOD“ BILANZIERTEN KÜNFTIGEN FORDERUNGEN
AUS LANGFRISTIGEN FERTIGUNGSAUFTRÄGEN ERMITTELN SICH WIE FOLGT:
Mio €
31.Dez.2004 31.Dez.2003
Herstellungskosten einschließlich Auftragsergebnis der
langfristigen Fertigungsaufträge 0 81
Davon gemäß "milestone" Methode als unfertige Erzeugnisse aktiviert 0 –
Davon mit Kunden abgerechnete Leistungen
Künftige Forderungen aus langfristigen Fertigungsaufträgen vor
0 – 81
erhaltenen Anzahlungen 0 0
Dafür erhaltene Anzahlungen 0 0
0 0

(11)
Sonstige kurzfristige
Vermögenswerte
(12)
Flüssige Mittel
(13)
Eigenkapital
69 Teilkonzernabschluss
Im Geschäftsjahr wurde kein Umsatz aus langfristigen Fertigungsaufträgen
getätigt (Vorjahr: 32 Mio €). Die gegenüber den Kunden fakturierten Aufträge
und Teilaufträge werden in den Forderungen an Kunden ausgewiesen.
Von den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben – wie im Vorjahr –
2 Mio € eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.
Mio €
31.Dez.2004 31.Dez.2003
Derivative Finanzinstrumente 21 21
Abgrenzung periodenfremder Zahlungen 1 2
Übrige kurzfristige Vermögenswerte 11 12
33 35
Mio €
31.Dez.2004 31.Dez.2003
Guthaben bei Kreditinstituten, Schecks, Kassenbestand 11 22
Forderungen aus Finanzverkehr in der MAN Gruppe 3 0
14 22
Die Forderungen aus Finanzverkehr resultieren aus der zentralen Finanzierung der
Konzerngesellschaften durch MAN Aktiengesellschaft.
Das gezeichnete Kapital der MAN B&W Diesel Aktiengesellschaft beträgt 100 000 000 €.
Es ist eingeteilt in 100 000 000 Stückaktien, die zu 94,9 % von der MAN B&W Diesel
Beteiligungs GmbH, München, und zu 5,1 % von der MAN Aktiengesellschaft, München,
gehalten werden. Die Kapitalrücklage stammt ausschließlich aus Agiobeträgen.
Die Gewinnrücklagen enthalten neben der Gewinnrücklage der MAN B&W Diesel
Aktiengesellschaft den Konzernanteil an den von den Tochtergesellschaften nach dem
Stichtag ihrer Erstkonsolidierung erwirtschafteten Rücklagen sowie den Eigenkapitalanteil
der übrigen Konsolidierungsvorgänge.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

(14)
Finanzverbindlichkeiten
(15)
Rückstellungen für
Pensionen
70
Die Anteile anderer Gesellschafter am Eigenkapital konsolidierter Tochtergesellschaften
betreffen die S.E.M.T. Pielstick S. A., Villepinte/ Frankreich und die PBS Turbo s.r.o,
Velká Bíte˘s/Tschechien. Die Anteile an der MAN B&W Diesel Inc., New York/USA, werden
von MAN Capital Corporation Inc., New York/USA, gehalten.
Mio €
31.Dez.2004 31.Dez.2003
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 2 2
Verbindlichkeiten aus Finanzverkehr innerhalb der MAN Gruppe 39 167
Ausweis in der Bilanz
Mio €
41 169
31.Dez.2004 31.Dez.2003
Langfristige Finanzverbindlichkeiten mit Restlaufzeit über ein Jahr 2 2
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten mit Restlaufzeit bis ein Jahr 39 167
41 169
Die Verbindlichkeiten aus Finanzverkehr in der MAN Gruppe enthalten auch die Verbindlichkeiten
aus Gewinnabführungsverträgen und aus Steuerumlagen.
Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten enthalten auch auftragsgebundene
Refinanzierungen, die – wie bereits im Vorjahr – nicht durch Forderungsabtretungen
besichert sind. Von den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind 2 Mio €
(Vorjahr: 2 Mio €) durch Grundpfandrechte besichert.
Die betriebliche Altersversorgung im MAN Konzern beruht im Wesentlichen auf direkten
leistungsorientierten Versorgungszusagen. Für die Bemessung der Pensionen sind
in der Regel die Dauer der Zugehörigkeit zum Unternehmen und die versorgungsrelevanten
Bezüge maßgeblich. Die Finanzierung dieser Versorgungszusagen erfolgt
durch Bildung von Pensionsrückstellungen, bei einigen ausländischen Tochtergesellschaften
auch durch Leistungen an Pensionsfonds.
Die Pensionsrückstellungen sind nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren („projected
unit credit method“) unter Berücksichtigung der künftigen Entwicklungen versicherungsmathematisch
bewertet. Für die inländischen Gesellschaften sind folgende
Annahmen der zu erwartenden Gehalts- und Rentensteigerungen zugrunde gelegt:

71 Teilkonzernabschluss
Im Ausland sind die Annahmen entsprechend den jeweiligen Gegebenheiten
modifiziert.
Der Aufwand für Altersversorgung betrug im Geschäftsjahr 12 Mio € (Vorjahr 6 Mio €).
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004
31.Dez.2004 31.Dez.2003
Zinssatz 5,0% 5,5%
Rententrend 1,5% 1,5%
Gehaltstrend 2,5% 2,5%
IM VERLAUF DES GESCHÄFTSJAHRES HABEN SICH DIE PENSIONSRÜCKSTELLUNGEN WIE FOLGT ENTWICKELT:
Mio €
2004 2003
Stand am 1. Januar
Aufwand für die im Geschäftsjahr hinzuerworbenen
122 120
Versorgungsansprüche 2 2
Zinsaufwand für die bereits erworbenenen Ansprüche 7 7
Versorgungsleistungen
Auswirkungen aus Veränderungen Konsolidierungskreis,
– 7 – 7
Währung und Sonstiges 1 –
Stand am 31. Dezember 125 122
DIE BILANZIERTEN PENSIONSRÜCKSTELLUNGEN LEITEN SICH WIE FOLGT AUS DEM WERT DER
VERPFLICHTUNGEN AB:
Mio €
2004 2003
Anwartschaftsbarwert der rückstellungsfinanzierten
Versorgungsansprüche
Anwartschaftsbarwert der fondsfinanzierten
132 124
Versorgungsansprüche
Anwartschaftsbarwert der Versorgungszusagen
75 70
(Defined Benefit Obligation) 207 194
Fondsvermögen zu Marktwerten 57 52
Nettoverpflichtung
Anpassungsbetrag aufgrund versicherungsmathematischer
150 142
Gewinne (+) und Verluste (–) – 25 – 20
Bilanzwert zum 31. Dezember 125 122

(16)
Sonstige
Rückstellungen
72
Der Anwartschaftsbarwert der Versorgungsansprüche zeigt die nach den Verhältnissen
am Bilanzstichtag bewerteten Versorgungsansprüche der Mitarbeiter.
Die Pensionsfonds sind zu Marktwerten unter Berücksichtigung der künftig erwarteten
Erträge bewertet.
Der Bilanzwert der Rückstellung ist dagegen nach IAS 19 auf der Grundlage langfristiger
versicherungsmathematischer Annahmen gebildet, die stichtagsbezogene
Schwankungen innerhalb der von IAS 19 bestimmten Grenzen (+/– 10 % des Anwartschaftsbarwerts)
unberücksichtigt lassen. Dadurch resultiert zum 31. Dezember 2004
ein versicherungsmathematischer Verlust in Höhe von – 25 Mio € (Vorjahr: – 20 Mio €),
der maßgeblich auf der Verringerung des Zinssatzes von 6,0% am 31. Dezember 2002
über 5,5 % zum 31. Dezember 2003 auf 5,0 % zum 31. Dezember 2004 beruht.
Ähnliche Verpflichtungen bestehen insbesondere bei ausländischen Konzerngesellschaften.
Sie werden nach versicherungsmathematischen Grundsätzen unter Berücksichtigung
des künftigen Kostentrends bewertet.
Mio €
Stand Inanspruch- Zuführungen Auflösungen Stand
31.Dez.2003 nahme 31.Dez.2004
Gewährleistungen 61 – 40 60 – 7 74
Ausstehende Kosten
Übrige geschäftsbezogene
21 – 17 21 – 1 24
Verpflichtungen
Verpflichtungen gegenüber
15 – 5 20 – 5 25
Mitarbeitern 9 – 3 5 0 11
Übrige sonstige Rückstellungen 9 – 5 12 – 1 15
115 – 70 118 – 14 149
AUSWEIS IN DER BILANZ
Mio €
31.Dez.2004 31.Dez.2003
Langfristige Rückstellungen 16 18
Kurzfristige Rückstellungen 133 97

(17)
Sonstige
Verbindlichkeiten
73 Teilkonzernabschluss
Die Rückstellung für Gewährleistung besteht für gesetzliche und vertragliche Garantieverpflichtungen
sowie Kulanz gegenüber Kunden. Die Rückstellung für ausstehende
Kosten betrifft noch zu erbringende Leistungen für abgerechnete Kundenaufträge und
Auftragsteile sowie für Verpflichtungen aus Wartungs- und Serviceverträgen. Die übrigen
geschäftsbezogenen Verpflichtungen bestehen unter anderem für Verlustvorsorgen.
Die Verpflichtungen gegenüber Mitarbeitern bestehen für Jubiläen, Abfindungen,
Sozialpläne, Vorruhestand und Altersteilzeit.
Die übrigen sonstigen Rückstellungen betreffen eine Vielzahl von Einzelrisiken.
Mio €
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004
31.Dez.2004 31.Dez.2003
Verbindlichkeiten aus dem Personalbereich 52 47
Währungs- und Zinssicherungen 4 3
Verbindlichkeiten aus übrigen Steuern 4 2
Übrige sonstige Verbindlichkeiten 5 9
INSGESAMT WERDEN DIE VERBINDLICHKEITEN WIE FOLGT IN DER BILANZ AUSGEWIESEN:
Mio €
65 61
31.Dez.2004 31.Dez.2003
Langfristige Verbindlichkeiten 6 6
Kurzfristige Verbindlichkeiten 453 470

Sonstige Angaben
zur Gewinn- und
Verlustrechung
Eventualverbindlichkeiten
74
Sonstige Angaben
IN DEN UMSATZKOSTEN SIND FOLGENDE MATERIALAUFWENDUNGEN ENTHALTEN:
Mio €
2004 2003
Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und
für bezogene Waren 613 572
Aufwendungen für bezogene Leistungen 93 53
Summe Materialaufwand 706 625
DER PERSONALAUFWAND TEILT SICH WIE FOLGT AUF:
Mio €
2004 2003
Löhne und Gehälter 323 317
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung 56 51
Summe Personalaufwand 379 368
Die Aufwendungen für Altersversorgung enthalten nicht den Zinsanteil in der Zuführung
zu den Pensionsrückstellungen in Höhe von 7 Mio € (Vorjahr: 7 Mio €)
Im Jahresdurchschnitt waren im Teilkonzern 6 670 Mitarbeiter (Vorjahr: 6 748 Mitarbeiter)
beschäftigt.
Mio €
31.Dez.2004 31.Dez.2003
Wechselobligo – 1
Verpflichtungen aus Bürgschaften 4 0
Mithaftung für fremde Verbindlichkeiten – 4
4 5

Sonstige finanzielle
Verpflichtungen
Kapitalflussrechnung
75 Teilkonzernabschluss
Sonstige finanzielle Verpflichtungen bestehen aus Miet-, Pacht- und Leasingverträgen.
Die künftigen Miet-, Pacht- und Leasingzahlungen aus operating lease-Verträgen
haben bis zum Ablauf der Mindestlaufzeit der Verträge folgende Fälligkeiten:
Mio €
Investitionsleasing
Künftige Miet-, Pacht- und Leasingzahlungen an verbundene Unternehmen fallen in
Höhe von 2 Mio € an (Vorjahr: 0 Mio €).
Die Kapitalflussrechnung ist in Übereinstimmung mit den Bestimmungen von IAS 7
erstellt. In der Kapitalflussrechnung sind die Zahlungsströme in die drei Bereiche
Cashflow aus Geschäftstätigkeit, Cashflow aus Investitionstätigkeit und Cashflow aus
Finanzierungstätigkeit aufgeteilt. Die auf Änderungen der Wechselkurse beruhende
Veränderung der flüssigen Mittel ist gesondert ausgewiesen. Die Ermittlung des Cashflows
aus der Geschäftstätigkeit erfolgt nach der indirekten Methode.
Der Finanzmittelfonds beinhaltet nur die in der Bilanz ausgewiesenen flüssigen
Mittel. In der MAN Gruppe beruht die Steuerung der Finanzlage dagegen auf dem
Finanzsaldo, zu dem neben den flüssigen Mitteln auch die Finanzschulden gehören.
Der Finanzsaldo ist in der Kapitalflussrechnung zusätzlich angegeben.
Im Cashflow aus der Geschäftstätigkeit sind die nicht zahlungswirksamen operativen
Aufwendungen und Erträge sowie das Ergebnis aus Abgängen von immateriellen Vermögenswerten,
Sachanlagen und Beteiligungen eliminiert. Gesondert ausgewiesen
werden die Cash Earnings. Diese zeigen die aus dem Jahresergebnis resultierende
Mittelveränderung. Die Zinseinnahmen in Höhe von 1 Mio € (Vorjahr: 0 Mio €), die
Zinsausgaben in Höhe von 9 Mio € (Vorjahr: 7 Mio €) und die gezahlten Ertragsteuern
in Höhe von 22 Mio € (Vorjahr: 28 Mio €) sind der Geschäftstätigkeit zugeordnet.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004
31.Dez.2004 31.Dez.2003
Fällig innerhalb eines Jahres 1 1
Fällig zwischen einem und fünf Jahren 1 1
Verpflichtungen aus Miete und Pacht
2 2
Fällig innerhalb eines Jahres 14 10
Fällig zwischen einem und fünf Jahren 31 30
Fällig nach mehr als fünf Jahren 21 26
66 66

Gesamtbezüge des
Aufsichtsrats und des
Vorstands
76
Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit enthält die finanzwirksamen Investitionen
in Sachanlagen, in immaterielle Vermögenswerte und in Beteiligungen.
Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit beinhaltet die gezahlten Dividenden bzw.
die Ergebnisübernahme, -abführung sowie die Aufnahmen und Tilgungen von Finanzschulden.
Die flüssigen Mittel enthalten Guthaben bei Kreditinstituten, Schecks, den
Kassenbestand und die Forderungen aus dem MAN-konzerninternen Finanzverkehr.
Die Gesamtbezüge der Mitglieder des Aufsichtsrats betrugen 65 T-€ (Vorjahr: 83 T-€)
und die Gesamtbezüge der Mitglieder des Vorstands 741 T-€ (Vorjahr: 969 T-€), davon
707 T-€ (Vorjahr: 695 T-€) fixe Bezüge und 34 T-€ (Vorjahr: 274 T-€) ergebnisabhängige
variable Bezüge.
Die MAN Gruppe hat in den Jahren 2000, 2001, 2003 und 2004 jeweils zum 1. Juli
Unternehmenswert-Steigerungspläne umgesetzt. Vorstände und Geschäftsführungen
von MAN-Unternehmen erhalten eine bestimmte Anzahl von Wertsteigerungsrechten,
die nach einer Sperrfrist von zwei Jahren innerhalb der folgenden fünf Jahre in Abhängigkeit
von der Kursentwicklung der MAN-Stammaktie in steuerpflichtiges Entgelt
umgewandelt werden können. Im Geschäftsjahr 2004 wurden hierfür Rückstellungen
über 406 T-€ (Vorjahr: 76 T-€) gebildet, Auszahlungen aus der Ausübung von Wertsteigerungsrechten
sind – wie im Vorjahr – nicht erfolgt.
Die Bezüge ehemaliger Vorstandsmitglieder und ihrer Hinterbliebenen beliefen sich
auf 388 T-€ (Vorjahr: 430 T-€). Für Pensionsverpflichtungen gegenüber früheren Mitgliedern
des Vorstands und ihrer Hinterbliebenen sind insgesamt 2 826 T-€ zurückgestellt
(Vorjahr: 2 936 T-€).
Die Mitglieder des Aufsichtsrats und des Vorstandes sind auf den Seiten 4, 5 und 7 des
Geschäftsberichtes angegeben.
Augsburg, 24. Februar 2005
MAN B&W Diesel Aktiengesellschaft
Der Vorstand

77 Teilkonzernabschluss
Uneingeschränkter Bestätigungsvermerk bei einem nach
den IFRS freiwillig aufgestellten Teilkonzernabschluss
An die MAN B&W Diesel Aktiengesellschaft, Augsburg:
Wir haben den von der MAN B&W Diesel Aktiengesellschaft, Augsburg, freiwillig aufgestellten
Teilkonzernabschluss, bestehend aus Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz,
Kapitalflussrechnung, Eigenkapitalveränderungsrechnung und Anhang, für das
Geschäftsjahr vom 1. Januar 2004 bis zum 31. Dezember 2004 geprüft. Aufstellung
und Inhalt des Teilkonzernabschlusses liegen in der Verantwortung des Vorstands
der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten
Prüfung zu beurteilen, ob der Teilkonzernabschluss den International Financial
Reporting Standards (IFRS) entspricht.
Wir haben unsere Teilkonzernabschlussprüfung nach den deutschen Prüfungsvorschriften
und unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten
deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen.
Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass mit hinreichender
Sicherheit beurteilt werden kann, ob der Teilkonzernabschluss frei von wesentlichen
Fehlaussagen ist. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse
über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des
Teilkonzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen
der Prüfung werden die Nachweise für die Wertansätze und Angaben im Teilkonzernabschluss
auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung beinhaltet die Beurteilung
der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen
des Vorstands sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Teilkonzernabschlusses.
Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage
für unsere Beurteilung bildet.
Nach unserer Überzeugung vermittelt der Teilkonzernabschluss in Übereinstimmung
mit den IFRS ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage des Teilkonzerns sowie der Zahlungsströme des Geschäftsjahres.
Unsere Prüfung, die sich auch auf den vom Vorstand für das Geschäftsjahr vom
1. Januar 2004 bis zum 31. Dezember 2004 aufgestellten Teilkonzernlagebericht
erstreckt hat, hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Überzeugung gibt
der Teilkonzernlagebericht insgesamt eine zutreffende Vorstellung von der Lage des
Teilkonzerns und stellt die Risiken der künftigen Entwicklung zutreffend dar.
München, den 3. März 2005
BDO Deutsche Warentreuhand
Aktiengesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Bartuschka ppa. Stephan
Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

78
MAN B&W Diesel Gruppe
Siebenjahresübersicht

79 Teilkonzernabschluss
Auftragslage in Mio € 1998/99 1999/00 RGJ 2000 2001 2002 2003 2004
Auftragseingang 969 1 192 861 1 489 1 363 1 460 1 872
Umsatz
Auftragsbestand am 30. Juni/ab RGJ 2000:
1 026 1 106 665 1 415 1 408 1 312 1 421
31. Dezember 564 762 957 1 022 870 1 003 1 449
Mitarbeiter
am 30. Juni/ab RGJ 2000: 31. Dezember – Anzahl 6 010 6 966 7 073 7 286 6 889 6 625 6 731
im Jahresdurchschnitt – Anzahl 6 186 6 140 7 041 7 288 7 218 6 748 6 670
Personalaufwand in Mio € 305 310 175 385 386 368 379
Personalaufwand je Mitarbeiter in € 49 298 50 475 49 668 52 788 53 477 54 535 56 806
Investitionen und Finanzierung in Mio €
Investitionen in Sachanlagen und immaterielle
Vermögensgegenstände 34 31 18 31 50 41 26
Investitionen in Finanzanlagen 1 1 4 4 1 1 1
Abschreibungen 35 31 19 40 42 42 52
Cash Earnings 64 68 39 87 82 67 74
Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen 56 82 46 100 98 103 104
Kennzahlen in Prozent
Eigenkapitalquote 34 30 29 23 26 25 30
Deckung des langfristigen Vermögens durch Eigenkapital 174 118 111 101 100 98 150
Umsatzrendite vor Zinsen und Steuern (EBIT) 4 6 5 6 6 4 4
Rendite des eingesetzten Kapitals 11 13 13 17 17 11 11
Eigenkapitalrendite nach Ertragsteuern 2 10 12 18 18 3 8
Vermögen und Kapital in Mio € 30.06.99 30.06.00 31.12.00 31.12.01 31.12.02 31.12.03 31.12.04
Langfristige Vermögenswerte 160 259 271 259 260 246 212
Vorräte
Forderungen aus LuL und aus Ertragssteuern,
338 406 419 481 429 424 492
sonstige kurzfristige Vermögenswerte 245 351 312 329 278 280 341
Wertpapiere und flüssige Mittel 69 22 32 49 35 22 14
Kurzfristige Vermögenswerte 652 779 763 859 742 726 847
Gesamtvermögen 812 1 038 1 034 1 118 1 002 972 1 059
Eigenkapital 278 307 300 261 261 241 318
Pensionsrückstellungen
Passive latente Steuern, Verbindlichkeiten aus
Ertragsteuern, sonstige langfristige Rückstellungen
109 112 114 117 120 122 125
und Verbindlichkeiten 23 41 37 35 29 42 30
Langfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen 132 153 151 152 149 164 155
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen,
erhaltene Anzahlungen, sonstige kurzfristige Rück-
40 163 177 231 201 167 39
stellungen und Verbindlichkeiten 362 415 406 474 391 400 547
Kurzfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen 402 578 583 705 592 567 586
Gesamtkapital 812 1 038 1 034 1 118 1 002 972 1 059
Eingesetztes Kapital 427 576 570 512 518 507 537
Gewinn- und Verlustrechnung in Mio € 1998/99 1999/00 RGJ 2000 2001 2002 2003 2004
Umsatzerlöse 1 026 1 106 665 1 415 1 408 1 312 1 421
Umsatzkosten – 825 – 850 – 517 – 1 082 – 1 063 – 998 – 1 074
Bruttoergebnis vom Umsatz 201 256 148 333 345 314 347
Übrige Aufwendungen und Erträge – 158 – 195 – 112 – 243 – 263 – 256 – 292
Ergebnis vor Zinsen und Steuern / EBIT 43 61 36 90 82 58 55
Zinsergebnis – 6 – 7 – 9 – 15 – 14 – 14 – 15
Ergebnis vor Ertragsteuern / EBT 37 54 27 75 68 44 40
Ertragsteuern – 32 – 22 – 10 – 27 – 21 – 36 – 16
Jahresüberschuss 5 32 17 48 47 8 24

80
Produkte
Zweitakt-MC-
Dieselmotoren
Mittelschnelllaufende
Viertakt-
Dieselmotoren
Mittelschnelllaufende
Viertakt-
Diesel-Gas- und
Gas-Otto-Motoren
Schnelllaufende
Viertakt-Dieselmotoren
Abgas-Turbolader
und Nutzturbinen
Propulsions-Systeme
Kraftwerke
im Leistungsbereich von 1 100 kW bis 97 300 kW (1 500 PS bis
132 000 PS) für Schiffsantriebe und Kraftwerke.
im Leistungsbereich von 450 kW bis 23 850 kW (610 PS bis
32 400 PS) für Schiffsantriebe, Bordstromerzeugung und
Kraftwerke.
im Leistungsbereich von 709 kW bis 7 200 kW (965 PS bis 9 790 PS)
für Kraftwerke und Offshore-Anwendungen.
im Leistungsbereich von 780 kW bis 9 000 kW
(1 060 PS bis 12 240 PS).
für Motorenleistungen von 390 kW bis 25 800 kW (530 PS bis
35 090 PS) je Turbolader. Nutzturbinen für Turbo-Compound-
Systeme.
mit Dieselmotor, Untersetzungsgetriebe, Kupplung,
Verstellpropeller und Fernbedienung.
Landgestützte und schwimmende Kraftwerke mit Diesel- und
Diesel-Gas-Motoren.

Reparatur von Schiffantrieben
und schiffbauliche
Arbeiten
Steuerungs- und
Kontroll-Systeme
Heiztechnik
Auftragsfertigung
Service
81
Produkte und Leistungen
Leistungen
als Generalunternehmer mit werkseigenen Kais.
Mechanische und elektronische Regler, hydraulische Stellmotoren, Steuer-
und Überwachungsanlagen für Schiffsantriebe und Kraftwerke.
Öl- und Gasbrenner, Öl- und Gaskessel, Gas- und Ölbrennwertgeräte.
Modell- und Formenbau, Grau- und Sphäroguss-Erzeugnisse, mechanische
Bearbeitung von Maschinenbauteilen, Präzisionsbearbeitung hochbelasteter
Bauelemente, Wärmebehandlung, Montagen für den allgemeinen Maschinenbau.
Ersatzteileversorgung und Instandhaltung für Dieselmotoren und Turbolader
weltweit. Teile-Reconditioning und Austauschdienst. Modernisierung von
Motorenanlagen. 24-Stunden-Service. Wartung von Industrie-Anlagen.
Werkstoffprüfung.
Weltumspannendes Netz aus 150 Vertretungen, Service-Stationen und autorisierten
Reparaturwerkstätten für die kundennahe Betreuung der in Betrieb
befindlichen MAN B&W- sowie S.E.M.T. Pielstick-Motoren und Abgasturbolader.
MAN-B&W-Diesel-Lizenznehmer
Kompetente Partner bauen aufgrund von Lizenzabkommen MAN-B&W-Diesel-
Motoren und -Abgasturbolader in:
Indonesien, Japan, Korea, Kroatien, Polen, Russland, Spanien, Taiwan, Tschechien,
USA, V.R. China.
MAN B&W Diesel Geschäftsbericht 2004

MAN B&W Diesel AG
Stadtbachstraße 1
86224 Augsburg
Telefon 0821. 322-0
Telefax 0821. 322-3382
www.manbw.com
Ein Unternehmen der MAN Gruppe