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Fonds-Katalog 2007
FONDS
Katalog
EXPERTEN
1/07 • 6,90 Euro
Die Daten
6147
Fonds
von A–Z + alle
Anlage-Sektoren
Der Sieger
Aktien Global-Fonds
Carmignac
Investissement
Der Trend
REITs
Immobilien-
Aktienfonds
Quartil
Rang
Quartil
Rang
lfd. Jahr
S&P 2 Jahre 19.11.04 17.11.06 3 Jahre 14.11.03 17.11.06 14.11.03 Jahre 10 Jahre 31.10.96 17.11.06 30.12.05
17.11.06
WKN Fund STARS 3 Jahre % Veränderg. % Veränderg. 17.11.06 % Veränderg. % Veränderg. % Verände
Quartil
A0ER8G A0B70G A0JMXR
3 3 1 3 1 3 2793 1 1 4 D 18,81
15,11 2049 93,61 3
1 1 12,0
556163 556165 ✪✪ 2 556166 ✪✪✪✪ 3 16,06 3214 4 5,81 4211 4 9,05 3 17,79 3086 3 12,84 3466 4 9,44 3848 8,67 22,15 2789 8,1 4 2201 17,08 2 16,51 300 1 107,81 232 2 120,04 8,44 4 -0,71 3121 32,13 909 516
3
3 3 3 67,22 457 1
1 2 3 -31,7 2981 2 903 3
3 4
47,98 1246 4
4
3
4
3 1
2
49,63 917 3694 3 19,07 2992 42,75 1639 3,34 8,88 5,02 626 2 980000 ✪✪ ✪ 13,85 20,81 2833 1 1169 3 2 31,36 1 92,77 3079 939
2 (EUR) 3
ef) def) (EUR) (neut) (EUR) offen ka 556164 986838 974198 ✪✪✪✪✪ 659146 ✪✪ ✪✪✪ 3392 45,36 70,59 309 2 42,27 1352 3853 2 42,15 3 17,89 1 72,85 16 4039 1668 8,09 2,7
1 1 57,03 -16,66 3609 3 65,14 3967 ✪✪✪✪ 10,43 29,06 2172 2 29,69 2291 3875 0,44 12,56 4 2,4 -15,79 3578 1921 167,01 rika Asien merging 973193 989729 ✪ ✪✪✪✪✪ 53,1 26,51 2361
4 4924 4 7,47 4 2,87 1563 986633 ✪✪ 8,74 726 7,72 4 Pazifik 594 989711 659142 2,84 9,02 3819 15,67 3249
4444 2 44,97 1792 9,78 3 6,39 1 36,48 2
a a ds Gbl (neut) (USD) A0DK1Y bal EUR 262440 bal USD 986419 Fds Gbl (def) (USD) A0DK1S obal A0J3RD
A0DK7R A0J3RB
Markets 2,83 ✪✪✪ 793
lobal Global Hochzinsanleihen Global Global A0J3RC
659144 973247 930674 ✪✪✪✪ 2 9
✪✪✪ 1408
3 Global Indien en China (Greater China) dmarkt/-nahe Fonds ten Hochzinsanleihen tien Nordamerika enten Asien Pazifik Aktien Asien Pazifik ex Aktien Australasien Aktien China Aktien Global Emerging Renten Hochzinsanleihen Aktien Europa (ohne Aktien Europa Aktien Indien Aktien Japan D Renten Global SD Branche: TMT Aktien UK Global USD 974201 USD 921397 Japan Markets Europa England) Emerging Markets Global ✪✪✪ ✪✪✪✪ ✪ ✪✪✪ ✪✪✪✪✪ A0HMTV 973299 769092 933484 973319 989897 989744 989710 87799 3 3 4 4,36 1 62,77 2 41,89 2 42,16 1 79,44 3 17,7 1 ✪✪✪✪ 1 ✪✪ 1 3 ✪✪✪✪✪ 2 ✪✪✪✪ 3 ✪✪✪✪✪ 1 ✪✪✪✪✪ ✪✪✪✪✪ ✪✪ ✪✪✪✪ ✪✪✪✪ ✪ 974264 43,57 obal ✪✪✪ 2 ✪✪ 2 987425 ✪✪✪✪ 2 1 39,19 34,41 1844 2 25,58 2443 3 1274 2 40 581 39,5 26,95 2465 54,02 1227 165,59 50 59,49 1035 -0,68 4646 4137 8,49 26,98 14,09 7,6 7,8 10,18 2 271,93 83,02 342
-23,49 3796 -12,23 3478
-16,69 3611
17,74 1833 1511 8,89 22,78 29 11.133,40
✪✪✪✪✪ 1 1 57,05 4 6,55 2720 6,48 4 2 1 124,8 261 1 1 473
1 4 35,48
✪✪✪ ✪✪ ✪✪✪ ✪ 3 110,54 1 7,87 3943 10,49 3690 20,63 2847 4556 427 23,21 8,39 3949 76,88 515 67,32 1163 12,94 11,36 176 1 98,86 1 86,15 324 1 151,54 133
1 57,7 513
936 205
1 1
1 4 4 3 52,0
4 738 12,11 16,53 1
1 3 2 87,
n 973301 1368 1356 56 106,79 204 1939 4,02 8,89 1 31,06 2 28,29 1029 66
4
973329 187 36,26 796 8,43 224,79 3341 1 1 1 A0HMN2 43,57 900 124,16 2750 10,66 -31,93 769088 50,03 110 22,71 1717 16,22 24,97 2253
972857 973327 589376 A0HMS8 ✪ 989899 ✪ 89,55 13,59 32,8 20,65 53,72 49 4 1 1 3092 2 1275 1 1 3412 1936 2844 702 948 5,37 4293 958 65,56 69,69 41,12 17,43 75,67 1 60,09 3 12,43 1 4 676 130 3106 1015 7,73 25,64 13,45 7,61 2568 11,24 0,29 4,43 10,5 -6,59 64,96 462
3969
1219 2
12,75 2 23,3 1363
2 23,53 1347
3 13,43 2187
1 56,78 522
1 30,78 94
3 14,68 207
1 88,99 3
14
1 Y 4 1 2 1 3 2 3 539 9,89 2 3 4 1 4 1 1 2,47 1 4 3510 934 1 3 48,7 5,02 4375 10,98 3660 3 52,28 767 38 820 3 62,1 4008 25,43 63,87 862 58,7 1057 70,4 658 0 37 1742 10,1 29,21 16,35 4,63 22,08 -2,42 3
1 98 Rang
Quartil
Rang
Quartil
2007
J e t z t k a u f e n
Investieren & Verdienen

KNOW-HOW
Private Label Fonds und Fondsboutiquen
Unabhängigkeit als
Wettbewerbsvorteil
Seite
Von Markus Hill, Fondsexperte
markus.hill.cologne@t-online.de
„Unabhängige bieten Grossen Paroli“,
„Fondsboutiquen als feste Grösse im
Markt“ – immer wieder stösst man in
der Fachpresse auf diese Formulierungen
über ein Anlageinstrument,
dass viele Anleger bewusst oder
unbewusst bei Ihrer Vermögensverwaltung
nutzen.
Seit einigen Jahren sind Fondsboutiquen
und in Verbindung damit so genannte
Private Label Fonds in den Fokus des
Interesses von aufgeklärten Beratern
und Kunden gerückt. Nicht zuletzt
aufgrund der überdurchschnittlichen
Performance, belegt durch die so
genannten „Hitlisten“, aber auch durch
hervorragende Eingruppierungen bei
Ratingagenturen wie beispielsweise
Feri, Lipper und Standard & Poor’s.
Pro und Contra von Ratings sollen an
dieser Stelle nicht diskutiert werden.
Fakt ist, dass viele Berater und Anleger
sich zum Teil an diesen zur Erstinformation
orientieren.
Private Label Fonds,
Fondsboutiquen und
Kapitalanlagegesellschaften
Das bekannte Rating-Unternehmen Feri
benennt einige Kriterien für Fondsboutiquen:
Spezialisierung auf wenige
Asset-Klassen, benchmarkfreies Denken,
hohen Freiheitsgrad beim Management.
Zusätzlich erscheint von Bedeutung,
dass die Fondsboutique oft eigentümergeleitet
ist und somit häufig auch
eigenes Geld in den Private Label Fonds
investiert hat. Der Begriff Private Label
Fonds bezeichnet in diesem Zusammenhang
die Publikumsfonds, die von einer
Kapitalanlagegesellschaft (KAG) in Kooperation
mit externen Partnern (Fondsintitiatoren,
hier: Fondsboutiquen)
aufgelegt werden. Private Label Fonds
werden oft auch als Third- oder White-
Label-Fonds bezeichnet. Wichtig: Der
Fondsinitiator ist rechtlich gesehen
nicht der Fondsmanager. Rechtlich
gesehen ist dies die KAG. Der Schwerpunkt
der KAG-Tätigkeit liegt in Beratung,
Risikomanagement und Administration.
In der Regel enthält die Bezeichnung
eines solchen Fonds neben dem Namen
der Kapitalanlagegesellschaft auch den
(Unternehmens-) Namen, das Label,
des externen Partners. Beispiel: Universal
Investment – Marktführer für Private
Label Fonds in Deutschland – legt mit
der Firma Tiberius (Rohstoffspezialist)
einen Fonds mit dem Namen Tiberius
Exploration Fund UI (UI = Universal
Investment.) auf. Andere Kapitalanlagegesellschaften
für solche Fondsauflagen
wären beispielsweise Hauck & Aufhäuser,
Oppenheim Pramerica und LRI
Invest. Zu unterscheiden ist hier das
Standardgeschäft der Banken gegenüber
der Spezialisierung bestimmter Kapitalanlagegesellschaften.
Bekannte Private
Label Fonds-Anbieter sind Namen wie
Wolfgang Mayr, Frank Lingohr und Dr.
Jens Ehrhardt. Interessant ist, dass es im
Markt bekannte Dachfonds-Boutiquen
wie beispielsweise Bernd Greisinger
und Eckhard Sauren gibt, die natürlich
oft auch Private Label Fonds in Ihrem
Fondsmanagement berücksichtigen.
Der Verband der unabhängigen Vermögensverwalter
(vuv, Frankfurt) führt
einen großen Teil des Wachstums bei
Private Label Fonds auch auf die
Zuflüsse von institutionellen Kunden
wie Dachfondsmanagern, Fondsvermögens-verwaltungen
etc. zurück.
„Unbewusst“ kauft der Privatanleger
oft auch Fondsboutiquen-Vermögensverwalter,
wenn er einen der Dachfonds
der etablierten Bankadressen (DWS,
Cominvest u. a.)in seinem Depot hat.
Vermögensverwaltung
und Spezialisierung
Ein Grossteil der Private Label Fonds in
Deutschland wird von privaten Vermögensverwaltern
aufgelegt. Zum einen
ist der Fonds ein gutes Instrument für die
Marketingaktivitäten des Fondsberaters
(Fondsinitiator), da dieser meist nicht
über ein eigenes Vertriebsnetz, wie die
etablierten Banken, verfügt. Zum anderen
wird durch den Fonds eine gewisse
Standardisierung in der Vermögensverwaltung
eingeführt. Viele „kleinere“
Vermögensverwalter könnten sonst nur
sehr schwer kommunizieren, dass Sie
zum Beispiel 2000 Kundendepots individuell
verwalten können. Interessanterweise
fallen in der Fachpresse sehr oft die
Namen von Fondsberatern mit breit
anlegenden Fonds (weltweit) wie zum
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KNOW-HOW
Beispiel Dr. Leber, Acatis. Diese Erfolge
stehen in scheinbarem Widerspruch zu
dem genannten Spezialisierungsvorteil.
Scheinbar deswegen, da man weiter
gefasst auch sagen könnte, dass die
Spezialisierung des Vermögensverwalters
in einer kompetenten Asset
Allocation („Vermögensaufteilung“)
der Kundengelder liegt. Da der Fondsberater
hier dem Kunden jederzeit Rede
und Antwort für das Ergebnis seiner
Vermögensverwaltung stehen muss,
ergibt sich neben der „Transparenzpeitsche“
der Hitlisten ein weiteres
Kontrollinstrument für den Privatanleger.
Sollte der Vermögensverwalter
nur auf eine Anlageklasse wie zum
Beispiel Rohstoffe spezialisiert sein,
erhält der Kunde weitere Transparenz
über die Arbeitsqualität seines Vermögensverwalters
durch die Eingruppierung
in der Fachpresse.
Ein kritischer Punkt ist, dass oft nicht
bedacht wird, dass Anlageentscheidungen
einen langfristigen Charakter
haben. Vergleichsweise sollte es nicht
so häufig vorkommen, dass
Kunden alle drei
Monate nach
der Performance Ihrer Lebensversicherungspolice
fragen. Kundenvorteile
wie die Transparenz bei Publikumsfonds
erfordern also einen erhöhten
Beratungs- und Diskussionsaufwand
mit dem Privatanleger.
Perspektive: Unabhängigkeit
und Kundennutzen
Der Privatkunde kann heutzutage aus
einem Riesenuniversum von Anlageinstrumenten
verschiedenster Anbieter
wählen. Private Geschäftsbanken, Sparkassen
und Genossenschaftsbanken
werden weiterhin über ihre Kapitalanlagegesellschaften
eigene Fonds auflegen
und ihre Vertriebsnetze nutzen.
Diversifikation – nicht alle Eier in einen
Korb legen ist angesagt. Zunehmend
empfehlen auch Bankberater Private
Label Fonds. Aufgeklärte Anleger fragen
gezielt nach solchen Produkten. Kunden
möchten neben den „gängigen“ Fondsprodukten
oft auch die Produkte der
Unabhängigen sehen.
Die Performance, die Spezialisierung
der Vermögensverwalter auf Asset-
Klasse oder einen Investment-Stil sowie
auch die spezielle Expertise im Bereich
Asset Allocation überzeugen. Weitere
Pluspunkte bei den Unabhängigen sind
ihre hohe Flexibilität und die
Schnelligkeit bei der Umsetzung bzw.
Einführung von neuen Fondskonzepten.
Viele Privatanleger empfinden
die Tatsache der Unabhängigkeit als
sympathisch und angenehm. Scheinbar
weiche Faktoren, die aber auch durch
harte Fakten wie die Gleichschaltung
von Kundeninteresse und Fondsinitiator-Interesse
unterstützt werden.
In der Regel ist der Fondsinitiator
Besitzer der Vermögensberatungsgesellschaft.
Er wird sich nicht so
schnell von einer anderen Gesellschaft
abwerben lassen. Der Kunde weiß sein
Geld also in festen Händen. Personalkontinuität
statt Fluktuation. Auch ein
privates Investment von eigenem Geld
im eigenen Fonds in Verbindung mit
Kundengeldern lässt eine Gleichschaltung
der Interessen vermuten. Durch
die steigende Popularität der Private
Label-Fonds sind auch institutionelle
Kunden wie Versicherungen, Versorgungswerke
und Pensionskassen auf
diese Qualitäten der Unabhängigen
aufmerksam geworden. Privatkunden
und Institutionelle: Der Private Label
Fonds hat seine Anerkennung als etabliertes
Anlageprodukt für anspruchsvolle
Anlegern gefunden!
J Fondsboutiquen haben sich
dank ihrer „geistigen
Beweglichkeit“ zu ernsthaften
Wettbewerbern der etablierten
Marktriesen entwickelt.
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