TCO-Analyse - Westfälische Wilhelms-Universität Münster

PROF. DR. HEINZ LOTHAR GROB
LEHRSTUHL FÜR WIRTSCHAFTSINFORMATIK UND CONTROLLING
WESTFÄLISCHE WILHELMS-UNIVERSITÄT MÜNSTER
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TCO-Analyse
Auch an die Folgen denken
1. Datensituation
Die Unternehmung plant, ihr Informations- und Kommunikationssystem um neue Hard- und
Softwareelemente auszuweiten. Um einen Einblick in die monetären Konsequenzen der IT-
Investition zu bekommen, führt sie eine Analyse auf der Basis eines TCO-VOFIs durch. Zur
Ermittlung der Daten für die Zahlungsfolge der IT-Investition wurden die folgenden Daten
erhoben:
Zeitpunkt 0 1 2 3
Hardware 9.594
Software 17.800
Hardwareupgrades 1.819
Wartungsvertrag 821
Wartungs- und Supporttätigkeiten der
DV-Abteilung
1.868 1.868 1.868
Wartungs- und Supporttätigkeiten der
Fachabteilung
8.000 8.000 8.000
Abb. 1: Daten zur Generierung der Zahlungsfolge der IT-Investition [in €]
Der Liquidationserlös nach drei Jahren ist mit 4.000 € anzusetzen.
Für die Anschaffungskosten der Hard- und Software sowie des Hardwareupgrades sind lineare
Abschreibungen zu verrechnen. Die Abschreibungsdauer der in t=0 angeschafften Hardund
Software beträgt drei Jahre. Die Anschaffungskosten des Hardware-Upgrades sind auf die
restlichen zwei Jahre der Nutzungsdauer zu verteilen.
Die unternehmensindividuellen Daten bezüglich der Finanzierung und der steuerlichen Seite
sind im Folgenden aufgeführt worden.

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Eigenkapital 10.000 €
Kredit mit Endtilgung
Nominalwert 15.000 €
Sollzinsfuß 9 %
Laufzeit 3 Jahre
Kontokorrentkredit
Sollzinsfuß 10 %
Opportunitätskostensatz 12 %
Ertragsteuermultifaktor 50 %
Abb. 2: Unternehmensindividuelle Daten
Der Kredit mit Endtilgung wird in vollem Maße im Zeitpunkt Null ausgeschöpft. Der Kontokorrentkredit
kann zu jedem Zeitpunkt in beliebiger Höhe in Anspruch genommen werden.
2. Aufgabe
Führen Sie bitte eine TCO-Analyse unter Verwendung eines TCO-VOFIs durch!
Spalten Sie anschließend den TCO-Wert in seine pagatorischen und kalkulatorischen Komponenten
auf!

TCO-Analyse – Auch an die Folgen denken 3
3. Lösung
Zur Ermittlung des TCOs sind zunächst die TCO-VOFIs der betrachteten IT-Investition und
ihrer Opportunität – der Anlage des Eigenkapitals zum Opportunitätskostensatz – darzustellen.
Zur Bestimmung der Zahlungsfolge der IT-Investition sind die in Abb. 1 dargestellten
Daten zu übernehmen und im Hinblick auf die Aufspaltung des TCOs in aktivierungspflichtige
Anschaffungskosten und nicht aktivierungspflichtige Folgekosten zu gliedern. Außerdem
ist der Liquidationserlös in t=3 zu berücksichtigen. Es wird unterstellt, dass sämtliche Kosten
in der gleichen Periode zu Auszahlungen sowie der Liquidationserlös in der gleichen Periode
zu einer Einzahlung führt. Im Hinblick auf die Aufspaltung des TCO-Werts ist Abb. 3 – ebenso
wie der nachfolgende TCO-VOFI – um eine Summenspalte zu ergänzen.
Zeitpunkt 0 1 2 3 ∑
Liquidationserlös 4.000 4.000
Hardwarekosten 9.594 9.594
Softwarekosten 17.800 17.800
Kosten für Hardwareupgrades 1.819 1.819
aktivierungspflichtige Anschaffungskosten
27.394 1.819 29.213
Kosten für den Wartungsvertrag 821 821
Kosten für Wartungs- und Supporttätigkeiten
der DV-Abteilung 1.868 1.868 1.868 5.604
Kosten für Wartungs- und Supporttätigkeiten
der Fachabteilung 8.000 8.000 8.000 24.000
nicht aktivierungspflichtige Folgekosten 10.689 9.868 9.868 30.425
Summe der Kosten (= Auszahlungen) 27.394 10.689 11.687 9.868 59.638
Zahlungsfolge –27.394 –10.689 –11.687 –5.868 –55.638
Abb. 3: Zahlungsfolge der IT-Investition [in €]
Die in Abb. 3 ermittelte Zahlungsfolge wird in den VOFI übernommen.

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Zeitpunkt 0 1 2 3 ∑
Zahlungsfolge –27.394 –10.689 –11.687 –5.868 – 55.638
Eigenkapital 10.000
Kredit mit Endtilgung
+ Aufnahme 15.000
– Tilgung 15.000
– Sollzinsen 1.350 1.350 1.350 4.050
Kontokorrentkredit
+ Aufnahme 2.394 1.574 2.606 13.917
– Tilgung
– Sollzinsen 239 397 657 1.294
Steuerzahlungen
– Auszahlungen
+ Erstattung 10.705 10.828 8.958 30.491
Finanzierungssaldo 0 0 0 0
Bestandsgrößen
Kredit mit Endtilgung 15.000 15.000 15.000
Kontokorrentkredit 2.394 3.968 6.573 20.491
Guthabenstand
Bestandssaldo –17.394 –18.968 –21.573 –20.491
Abb. 4: TCO-VOFI der IT-Investition
Der Saldo der Finanzbestände („Bestandssaldo“) wird periodisch-sukzessiv berechnet. Anzumerken
ist, dass kein Guthabenbestand aufgebaut wird, da im TCO-VOFI grundsätzlich nur
Auszahlungen enthalten sind. Der Liquidationserlös stellt grundsätzlich lediglich einen Korrekturposten
zu den Auszahlungen dar.
Der Ablauf der Zielwertbestimmung weist folgende Phasen auf: In der ersten Phase wird der
TCO-VOFI mit den Elementen der Zahlungsfolge sowie mit den Daten der Finanzierung in
t=0 gefüllt. Die Kreditbestände in t=0 bilden die Basis zur Ermittlung der Sollzinsen in t=1.
Sobald diese im TCO-VOFI ausgewiesen worden sind, ist in einer zweiten Phase die Steuererstattung
zu ermitteln. Diese wird in der unten stehenden Nebenrechnung kalkuliert und anschließend
in den TCO-VOFI übertragen. Dort wird im Rahmen der dritten Phase geprüft,
durch welche Dispositionen ein Finanzierungssaldo von null erzielt werden kann. Im TCO-
VOFI sind dies regelmäßig Ausweitungen des Kontokorrentkredits. Dieser Prozess wird Periode
für Periode bis zum Zeitpunkt t=3 durchgeführt.
Auf die in Abb. 5 dargestellten Nebenrechnungen zur Ermittlung der Steuererstattung ist nun
kurz zu einzugehen. Zunächst sind die steuerlich relevanten Abschreibungen der in t=0 angeschafften
Hard- und Software sowie der in t=2 durchgeführten Hardware-Upgrades zu berechnen.
Die Abschreibungen sind in die Tabelle zur Ermittlung der Steuererstattung zu übertragen.
Dort wird auch der Ertragsüberschuss ausgewiesen, der mit den nicht aktivierungspflichtigen
Aufwendungen übereinstimmt (vgl. Abb. 1). Der Zinsaufwand war aus dem TCO-
VOFI zu übernehmen. Da – abgesehen vom Liquidationsüberschuss – in der TCO-Analyse

TCO-Analyse – Auch an die Folgen denken 5
ausschließlich Aufwendungen erfasst werden, ist die Steuerbemessungsgrundlage jeder Periode
negativ. Durch ihre Multiplikation mit dem Ertragsteuermultifaktor (hier: 50 %) ergibt sich
die in den TCO-VOFI zu übernehmende Steuererstattung.
Abschreibungen der in t=0 angeschafften Hard- und Software
Zeitpunkt 1 2 3
Buchwert zu Beginn des Jahres 27.394 18.263 9.131
– Abschreibungen 9.131 9.131 9.131
Buchwert zum Ende des Jahres 18.263 9.131 0
Abschreibungen des in t=2 durchgeführten Hardwareupgrades
Zeitpunkt 2 3
Buchwert zu Beginn des Jahres 1.819 909
– Abschreibungen 910 909
Buchwert zum Ende des Jahres 909 0
Steuererstattung
Zeitpunkt 1 2 3
Ertragsüberschuss –10.689 –9.868 –5.868
– Zinsaufwand 1.589 1.747 2.007
– Abschreibungen 9.131 10.041 10.040
Steuerbemessungsgrundlage –21.410 –21.656 –17.915
Steuererstattung 10.705 10.828 8.958
Abb. 5: Nebenrechnung zur Ermittlung der Steuererstattung
Da unterstellt wurde, dass die IT-Investition auch mit eigenen liquiden Mitteln („Eigenkapital“)
finanziert wird, ist zur Ermittlung des Bestandssaldos am Planungshorizont der TCO-
VOFI der Opportunität zu erstellen. Dieser ist – ebenso wie der TCO-VOFI der IT-Investition
– im Hinblick auf die TCO-Analyse um eine Summenspalte ergänzt worden.

TCO-Analyse – Auch an die Folgen denken 6
Zeitpunkt 0 1 2 3 ∑
Eigenkapital 10.000
Standardanlage
– Anlage 10.000 600 636 674
+ Auflösung
+ Habenzinsen 1.200 1.272 1.348 3.820
Steuerzahlungen
– Auszahlungen 600 636 674 1.910
+ Erstattung
Finanzierungssaldo 0 0 0 0
Bestandsgrößen
Guthabenstand 10.000 10.600 11.236 11.910
Bestandssaldo 10.000 10.600 11.236 11.910
Abb. 6: TCO-VOFI der Opportunität
Die Nebenrechnung zur Ermittlung der Steuerzahlung wird in Abb. 7 dargestellt.
Zeitpunkt 1 2 3
Zinsertrag 1.200 1.272 1.348
Steuerbemessungsgrundlage 1.200 1.272 1.348
Steuerzahlung 600 636 674
Abb. 7: Nebenrechnung zur Ermittlung der Steuerzahlung
Der TCO-Wert der IT-Investition ergibt sich aus dem Kreditstand, der am Planungshorizont
für die IT-Investition kalkuliert worden ist, und dem Guthabenstand der Opportunität:
TCO = 20491 + 11910 = 32401 [€]
Die Aufspaltung des TCOs in pagatorische und kalkulatorische Komponenten resultiert aus
der Aggregation der TCO-relevanten Daten des VOFIs. Diese sind in den an die VOFIs angefügten
Summenspalten ausgewiesen worden. Die relevanten Daten werden in eine Staffel zur
Ermittlung des kalkulatorischen Totalgewinns integriert (vgl. Abb. 8). Der kalkulatorische
Totalgewinn stimmt mit dem zusätzlichen Endwert der Investition ∆EW überein. ∆EW ist wie
aus einem Vergleich der Bestandssalden am Planungshorizont am Ende der Nutzungsdauer zu
ermitteln:
∆EW = –20491 – 11910 = –32401 [€]
Der TCO ist durch Multiplikation des kalkulatorischen Totalgewinns mit –1 zu ermitteln.
Auf einige Besonderheiten der Staffelrechnung ist hier kurz einzugehen: Die zeitlich totalen
Abschreibungen resultieren aus der Summe der aktivierungspflichtigen Anschaffungsauszahlungen
in Höhe von 27394 + 1819 = 29213 [€]. Die laufenden Aufwendungen ergeben sich
als Differenz zwischen den gesamten Auszahlungen von 59.638 (vgl. den TCO-VOFI in Abb.

TCO-Analyse – Auch an die Folgen denken 7
5, Summe der Auszahlungen) und den Abschreibungen, also 59638 – 29213 = 30425 [€]. Die
übrigen Beträge werden aus den angefügten Summenspalten (vgl. Abb. 5 und Abb. 7) unmittelbar
entnommen.
Erlöse 0
+ außerordentliche Erträge 4.000
– lfd. Aufwendungen 30.425
– Abschreibungen 29.213
= pagatorischer Gewinn
(vor Zinsen und Ergänzungs- und Reinvestitionserträgen) –55.638
– Zinsaufwand 5.344
= pagatorischer Gewinn (vor Ertragsteuern) –60.982
+ Ertragsteuererstattungen 30.491
= pagatorischer Gewinn (nach Ertragsteuern) –30.491
– Opportunitätszinsen 3.820
+ Steuerkorrektur auf die Opportunitätszinsen 1.910
= Kalkulatorischer Totalgewinn –32.401
= TCO 32.401
Abb. 8: Staffelrechnung zur Aufspaltung des TCOs [in €]
Der TCO ist also nicht nur als die Summe des Kreditstands bei Durchführung der IT-
Investition und des Guthabenstands der Opportunität definierbar, sondern äquivalent auch als
Summe der folgenden Komponenten:
TCO =
laufende Aufwendungen + Abschreibungen – außerordentliche Erträge
+ Zinsaufwand – Ertragsteuererstattungen + steuerverkürzte Opportunitätszinsen
– Steuerkorrektur auf die Opportunitätszinsen