Investment- AG
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Welche Varianten sind möglich?<br />
Die <strong>Investment</strong>-<strong>AG</strong> bietet verschiedene Konstruktionsmöglichkeiten. Je nachdem, wie das Vermögen strukturiert werden soll, welche<br />
Personen sich beteiligen und in welchem Umfang Verwaltungsaufgaben ausgelagert werden sollen, kann die <strong>Investment</strong>-<strong>AG</strong><br />
unter schiedlich gestaltet werden. Einen Überblick über die Alternativen bietet die folgende Grafik:<br />
Ausgestaltungsformen<br />
Publikums-<strong>Investment</strong>-<strong>AG</strong>:<br />
steht allen Anlegern offen<br />
Spezial-<strong>Investment</strong>-<strong>AG</strong>:<br />
steht nur nicht natürlichen<br />
Personen als<br />
Investoren offen<br />
<br />
<br />
Publikums-<br />
<strong>Investment</strong>-<strong>AG</strong><br />
Spezial-<br />
<strong>Investment</strong>-<strong>AG</strong><br />
Verwaltungsformen<br />
Ausgestaltungsformen<br />
Verwaltungsformen<br />
Selbstverwaltung: <strong>Investment</strong>-<strong>AG</strong> übernimmt alle investmentund<br />
aktienrechtlichen Aufgaben und Funktionen (Asset Management,<br />
Fondsadministration, Verwaltung der Aktiengesellschaft)<br />
Fremdverwaltung: <strong>Investment</strong>-<strong>AG</strong> beauftragt K<strong>AG</strong> mit Asset<br />
Management und Fondsadministration; <strong>Investment</strong>-<strong>AG</strong> kann<br />
jederzeit eine andere K<strong>AG</strong> beauftragen; die aktienrechtlichen<br />
Aufgaben verbleiben bei der <strong>Investment</strong>-<strong>AG</strong><br />
Zwischenlösung Selbst-/Fremdverwaltung: Selbstverwaltete<br />
<strong>Investment</strong>-<strong>AG</strong> überträgt Fondsadministration an eine K<strong>AG</strong> oder<br />
einen anderen geeigneten Service-Anbieter und konzentriert<br />
sich auf das Asset Management und die aktienrechtlichen<br />
Aufgaben<br />
<strong>Investment</strong>-<br />
<strong>AG</strong><br />
<br />
Anlageformen<br />
Fremdverwaltung<br />
Selbstverwaltung<br />
<br />
Einheitliches<br />
Vermögen<br />
Umbrella-<br />
Konstruktion<br />
Anlageformen<br />
Einheitliches Vermögen: mit einem<br />
Fonds vergleichbar; alle Aktionäre sind an<br />
demselben gesamten Vermögen beteiligt;<br />
Einrichtung unterschiedlicher Anlageklassen<br />
möglich, z. B. für institutionelle Investoren und für<br />
Retail-Anleger<br />
Umbrella-Konstruktion: ermöglicht Auflegung<br />
verschiedener Teilfonds (sog. Teilgesellschaftsvermögen)<br />
mit völlig unterschiedlichen Anlagegrundsätzen und<br />
Anlagerichtlinien, z. B. UCITS-konformer Teilfonds und<br />
Hedgefonds; Haftungsabgrenzung: Ein Teilfonds haftet nicht für<br />
den anderen Teilfonds<br />
Zwischen lösung<br />
Selbst-/Fremd -<br />
ver waltung
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