Jahresabschluss S - Sparkasse Bühl

Jahresabschluss S
zum 31. Dezember 2011
der Sparkasse Bühl
Land Baden-Württemberg
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Aktivseite Jahresbilanz zum 31. Dezember 2011
31.12.2010
EUR EUR EUR TEUR
1. Barreserve
a) Kassenbestand 3.586.501,66 3.958
b) Guthaben bei der Deutschen Bundesbank 11.430.433,21 9.682
15.016.934,87 13.640
2. Schuldtitel öffentlicher Stellen und Wechsel, die zur Refinanzierung
bei der Deutschen Bundesbank zugelassen sind
a) Schatzwechsel und unverzinsliche Schatzanweisungen
sowie ähnliche Schuldtitel öffentlicher Stellen 0,00 0
b) Wechsel 0,00 0
0,00 0
3. Forderungen an Kreditinstitute
a) täglich fällig 10.422.756,54 680
b) andere Forderungen 5.727.420,41 31.059
16.150.176,95 31.739
4. Forderungen an Kunden 448.258.422,01 421.760
darunter:
durch Grundpfandrechte gesichert 228.497.365,88 EUR ( 220.467 )
Kommunalkredite 74.722.721,69 EUR ( 69.902 )
5. Schuldverschreibungen und andere
festverzinsliche Wertpapiere
a) Geldmarktpapiere
aa) von öffentlichen Emittenten 0,00 0
darunter:
beleihbar bei der Deutschen
Bundesbank 0,00 EUR ( 0 )
ab) von anderen Emittenten 0,00 0
darunter:
beleihbar bei der Deutschen
Bundesbank 0,00 EUR ( 0 )
0,00 0
b) Anleihen und Schuldverschreibungen
ba) von öffentlichen Emittenten 5.119.383,56 5.119
darunter:
beleihbar bei der Deutschen
Bundesbank 0,00 EUR ( 0 )
bb) von anderen Emittenten 254.036.347,10 268.432
darunter:
beleihbar bei der Deutschen
Bundesbank 249.321.450,00 EUR ( 268.432 )
259.155.730,66 273.552
c) eigene Schuldverschreibungen 0,00 0
Nennbetrag 0,00 EUR ( 0 )
259.155.730,66 273.552
6. Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 53.610.758,49 53.825
6a. Handelsbestand 98.653,00 329
7. Beteiligungen 9.172.608,47 9.997
darunter:
an Kreditinstituten 2.370.009,96 EUR ( 2.231 )
an Finanzdienstleistungsinstituten
557.107,71 EUR ( 557 )
8. Anteile an verbundenen Unternehmen 1.280.000,00 1.280
darunter:
an Kreditinstituten 0,00 EUR ( 0 )
an Finanzdienstleistungsinstituten
0,00 EUR ( 0 )
9. Treuhandvermögen 332.068,97 5
darunter:
Treuhandkredite 332.068,97 EUR ( 5 )
10. Ausgleichsforderungen gegen die öffentliche Hand einschließlich
Schuldverschreibungen aus deren Umtausch 0,00 0
11. Immaterielle Anlagewerte
a) Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte
und ähnliche Rechte und Werte 0,00 0
b) entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche
Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte
sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten 11.496,23 21
c) Geschäfts- oder Firmenwert 0,00 0
d) geleistete Anzahlungen 0,00 0
11.496,23 21
12. Sachanlagen 9.011.782,31 8.933
13. Sonstige Vermögensgegenstände 1.227.631,83 1.127
14. Rechnungsabgrenzungsposten 590.957,54 1.011
Summe der Aktiva 813.917.221,33 817.217

EUR EUR EUR
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Passivseite
31.12.2010
TEUR
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
a) täglich fällig 311.738,33 1.669
b) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 173.379.451,85 171.468
173.691.190,18 173.137
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
a) Spareinlagen
aa) mit vereinbarter Kündigungsfrist
von drei Monaten
ab) mit vereinbarter Kündigungsfrist
247.319.775,08 219.634
von mehr als drei Monaten 25.121.193,58 43.721
272.440.968,66 263.355
b) andere Verbindlichkeiten
ba) täglich fällig 243.678.343,41 241.616
bb) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 52.447.353,67 72.260
296.125.697,08 313.876
568.566.665,74 577.231
3. Verbriefte Verbindlichkeiten
a) begebene Schuldverschreibungen 0,00 535
b) andere verbriefte Verbindlichkeiten
darunter:
0,00 0
Geldmarktpapiere
eigene Akzepte und
0,00 EUR ( 0 )
Solawechsel im Umlauf 0,00 EUR ( 0 )
0,00 535
3a. Handelsbestand 0,00 0
4. Treuhandverbindlichkeiten
darunter:
332.068,97 5
Treuhandkredite 332.068,97 EUR ( 5 )
5. Sonstige Verbindlichkeiten 1.256.888,56 1.064
6. Rechnungsabgrenzungsposten
7. Rückstellungen
229.977,27 318
a) Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 5.573.429,00 5.879
b) Steuerrückstellungen 437.593,27 633
c) andere Rückstellungen 4.461.287,02 4.700
10.472.309,29 11.212
8. Sonderposten mit Rücklageanteil 0,00 0
9. Nachrangige Verbindlichkeiten 0,00 0
10. Genussrechtskapital
darunter:
5.857.750,00 9.197
vor Ablauf von zwei Jahren fällig 5.857.750,00 EUR ( 8.823 )
11. Fonds für allgemeine Bankrisiken 9.410.225,69 1.510
Sonderposten nach § 340e Abs. 4 HGB
12. Eigenkapital
10.225,69 EUR ( 10 )
a) gezeichnetes Kapital 715.808,63 716
b) Kapitalrücklage
c) Gewinnrücklagen
0,00 0
ca) Sicherheitsrücklage 42.293.115,42 41.256
cb) andere Rücklagen 0,00 0
42.293.115,42 41.256
d) Bilanzgewinn 1.091.221,58 1.037
44.100.145,63 43.009
Summe der Passiva 813.917.221,33 817.217
1. Eventualverbindlichkeiten
a) Eventualverbindlichkeiten aus weitergegebenen abgerechneten Wechseln 0,00 0
b) Verbindlichkeiten aus Bürgschaften und Gewährleistungsverträgen 5.827.815,47 5.360
c) Haftung aus der Bestellung von Sicherheiten für fremde Verbindlichkeiten 0,00 0
5.827.815,47 5.360
2. Andere Verpflichtungen
a) Rücknahmeverpflichtungen aus unechten Pensionsgeschäften 0,00 0
b) Platzierungs- und Übernahmeverpflichtungen 0,00 0
c) Unwiderrufliche Kreditzusagen 52.190.266,20 52.655
52.190.266,20 52.655

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Gewinn- und Verlustrechnung 1.1.-31.12.2010
für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2011 EUR EUR EUR TEUR
1. Zinserträge aus
a) Kredit- und Geldmarktgeschäften 21.774.254,26 22.988
b) festverzinslichen Wertpapieren
und Schuldbuchforderungen 8.876.693,49 9.675
30.650.947,75 32.663
2. Zinsaufwendungen 18.196.417,84 18.547
darunter: aus der Aufzinsung von
Rückstellungen 394.128,39 EUR ( 380 )
12.454.529,91 14.117
3. Laufende Erträge aus
a) Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren 1.765.365,38 2.156
b) Beteiligungen 126.464,44 122
c) Anteilen an verbundenen Unternehmen 0,00 0
1.891.829,82 2.278
4. Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs-
oder Teilgewinnabführungsverträgen 0,00 0
5. Provisionserträge 4.534.970,42 4.467
6. Provisionsaufwendungen 169.715,76 260
4.365.254,66 4.206
7. Nettoaufwand des Handelsbestands (Vorjahr Nettoertrag) 39.510,38 92
darunter: Zuführungen zu/Entnahmen aus
dem Fonds für allgemeine Bankrisiken 0,00 EUR ( 10 )
8. Sonstige betriebliche Erträge 1.665.525,53 766
aus der Fremdwährungsumrechnung 287.836,20 EUR ( 29 )
9. Erträge aus der Auflösung von Sonderposten mit Rücklageanteil 0,00 0
20.337.629,54 21.459
10. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
a) Personalaufwand
aa) Löhne und Gehälter 6.831.766,90 7.396
ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen
für Altersversorgung und für Unterstützung 1.777.254,91 1.964
darunter:
für Altersversorgung 562.152,79 EUR ( 686 )
8.609.021,81 9.359
b) andere Verwaltungsaufwendungen 3.917.978,04 4.115
12.526.999,85 13.474
11. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf
immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen 468.262,46 459
12. Sonstige betriebliche Aufwendungen 673.433,35 1.407
aus der Fremdwährungsumrechnung 159.342,61 EUR ( 629 )
13. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf
Forderungen und bestimmte Wertpapiere sowie
Zuführungen zu Rückstellungen im Kreditgeschäft 0,00 4.865
14. Erträge aus Zuschreibungen zu Forderungen und
bestimmten Wertpapieren sowie aus der Auflösung
von Rückstellungen im Kreditgeschäft 4.595.339,31 0
4.595.339,31 4.865
15. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf
Beteiligungen, Anteile an verbundenen Unternehmen
und wie Anlagevermögen behandelte Wertpapiere 916.457,63 289
16. Erträge aus Zuschreibungen zu Beteiligungen,
Anteilen an verbundenen Unternehmen und wie
Anlagevermögen behandelten Wertpapieren 0,00 0
916.457,63 289
17. Aufwendungen aus Verlustübernahme 63.760,99 19
18. Zuführungen zu dem Fonds für allgemeine Bankrisiken 7.900.000,00 1.500
19. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 2.384.054,57 554
20. Außerordentliche Erträge 0,00 2.716
darunter: Übergangseffekte aufgrund des
Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes 0,00 EUR ( 2.716 )
21. Außerordentliche Aufwendungen 0,00 263
darunter: Übergangseffekte aufgrund des
Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes 0,00 EUR ( 263 )
22. Außerordentliches Ergebnis 0,00 2.454
23. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 1.273.015,91 843
24. Sonstige Steuern, soweit nicht unter Posten 12 ausgewiesen 19.817,08 20
1.292.832,99 862
25. Jahresüberschuss 1.091.221,58 1.037
26. Gewinnvortrag/Verlustvortrag aus dem Vorjahr 0,00 0
1.091.221,58 1.037
27. Entnahmen aus Gewinnrücklagen
a) aus der Sicherheitsrücklage 0,00 0
b) aus anderen Rücklagen 0,00 0
0,00 0
1.091.221,58 1.037
28. Einstellungen in Gewinnrücklagen
a) in die Sicherheitsrücklage 0,00 0
b) in andere Rücklagen 0,00 0
0,00 0
29. Bilanzgewinn 1.091.221,58 1.037

ANHANG
A. ALLGEMEINE ANGABEN
Anlage 1,AnlagSeite 5
Der Jahresabschluss der Sparkasse Bühl wurde nach den für Kreditinstitute geltenden Vorschriften
des Handelsgesetzbuches (HGB) und der Verordnung über die Rechnungslegung der
Kreditinstitute und Finanzdienstleistungsinstitute (RechKredV) aufgestellt.
Ein Konzernabschluss wurde nicht aufgestellt, da die Mehrheitsbeteiligungen an Tochterunternehmen
von untergeordneter Bedeutung für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
des Konzerns sind.
B. BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN
Forderungen
Die Forderungen an Kunden und Kreditinstitute (einschließlich Schuldscheindarlehen) sind
zum Nennwert bilanziert. Bei der Auszahlung von Darlehen einbehaltene Disagien werden auf
deren Laufzeit bzw. Festzinsbindungsdauer verteilt.
Für kreditgeschäftliche Forderungen, deren Einbringlichkeit mit erkennbaren Risiken behaftet
ist, wurden angemessene Einzelwertberichtigungen gebildet. Außerdem haben wir eine
Pauschalwertberichtigung in Höhe des steuerlich zulässigen Betrages auf den latent
gefährdeten Forderungsbestand gebildet. Für die besonderen Risiken des Geschäftszweigs
der Kreditinstitute wurde zusätzlich Vorsorge getroffen.
Wertpapiere
Die Wertpapiere wurden nach dem strengen Niederstwertprinzip bewertet.
Wertpapiere des Handelsbestands
Die Wertpapiere des Handelsbestands wurden gemäß § 340e Abs. 3 HGB mit dem
beizulegenden Zeitwert abzüglich eines Risikoabschlags bewertet. Der Risikoabschlag wurde
entsprechend der internen Risikosteuerung auf Portfolioebene ermittelt und vollständig bei
dem Aktivposten 6a berücksichtigt. Die Berechnung erfolgte in Form eines Value at Risk (VaR)
auf Basis eines Konfidenzniveaus von 99 %, einer Haltedauer von 10 Tagen und eines
Beobachtungszeitraums von einem Jahr. Zum Bilanzstichtag betrug der so ermittelte
Risikoabschlag insgesamt 19 T€.
In Übereinstimmung mit der internen Risikosteuerung haben wir die laufenden Erträge aus
Wertpapieren des Handelsbestands in den GuV-Posten 1 b) und 3 ausgewiesen.
Die institutsinternen Kriterien für die Einbeziehung von Finanzinstrumenten in den
Handelsbestand wurden im Berichtsjahr nicht geändert.

Verlustfreie Bewertung der zinsbezogenen Geschäfte des Bankbuchs (Zinsbuchs)
Anlage 1,AnlagSeite 6
Gemäß IDW ERS BFA 3 wurde zum Bilanzstichtag auf Basis einer barwertigen Betrachtungsweise
unter Berücksichtigung voraussichtlich noch anfallender Risiko- und Verwaltungskosten
nachgewiesen, dass aus den zinsbezogenen Geschäften des Bankbuchs (Zinsbuchs) kein Verpflichtungsüberschuss
besteht. Somit war diesbezüglich keine Rückstellung für drohende
Verluste aus schwebenden Geschäften erforderlich.
Beteiligungen und Anteile an verbundenen Unternehmen
Die Beteiligungen und Anteile an verbundenen Unternehmen wurden nach dem strengen
Niederstwertprinzip bewertet.
Immaterielle Anlagewerte und Sachanlagevermögen
Die immateriellen Anlagewerte und das Sachanlagevermögen werden mit Anschaffungs- oder
Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen entsprechend der voraussichtlichen
Nutzungsdauer bilanziert. Außerplanmäßige Abschreibungen aufgrund voraussichtlich
dauernder Wertminderung wurden vorgenommen. Aus Vereinfachungsgründen
werden bei den Sachanlagen in Anlehnung an die steuerlichen Regelungen Vermögensgegenstände
von geringem Wert (bis 410 €) sofort abgeschrieben.
Sonstige Vermögensgegenstände
Die sonstigen Vermögensgegenstände wurden mit dem Niederstwert angesetzt.
Verbindlichkeiten
Die Verbindlichkeiten werden mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt. Der Unterschied zwischen
Erfüllungs- und Ausgabebetrag wird unter den Rechnungsabgrenzungen ausgewiesen.
Rückstellungen
Die Rückstellungen wurden in Höhe des Erfüllungsbetrags angesetzt, der nach vernünftiger
kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Sie berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und
ungewissen Verpflichtungen.
Die Pensionsrückstellungen wurden unter Anwendung versicherungsmathematischer Grundsätze
mit dem Anwartschaftsbarwertverfahren unter Zugrundelegung der Richttafeln Heubeck
2005 G ermittelt. Für die Abzinsung wurde der von der Deutschen Bundesbank gemäß
Rückstellungsabzinsungsverordnung ermittelte durchschnittliche Marktzinssatz von 5,13 %
bei einer pauschal angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren verwendet. Bei der Berechnung
wurden jährliche Lohn- und Gehaltssteigerungen von 2 % und ein Rententrend von jährlich
1,5 % berücksichtigt.

Anlage 1,AnlagSeite 7
Daneben bestehen mittelbare Pensionsverpflichtungen in Höhe von 7.462 T€, die sich aus der
Zusatzversorgung der Beschäftigten der Sparkasse ergeben und nicht durch entsprechendes
Vermögen der Versorgungskasse gedeckt sind. Die Berechnung dieses entsprechend Artikel
28 Abs. 2 EGHGB anzugebenden Betrags erfolgt nach einem dem Teilwertverfahren
angelehnten Näherungsverfahren, welches versicherungsmathematische Grundsätze
berücksichtigt. Die Ermittlung erfolgt auf Datenbasis des Vorjahresultimos unter Zugrundelegung
der Richttafeln Heubeck 2005 G und einer pauschalen Berücksichtigung des auf
die Sparkasse entfallenden Anteils am gesamten Kassenvermögen der Versorgungskasse.
Gehalts- bzw. Rententrends wurden bei der Berechnung vereinfacht durch Kompensation mit
dem bei der Abzinsung zu verwendenden durchschnittlichen Marktzinssatz einbezogen. Der so
ermittelte und zugrunde gelegte Rechnungszins betrug 4 %.
Strukturierte Produkte
Die strukturierten Produkte (Forwarddarlehen, Inhaberschuldverschreibung mit einer Zinsobergrenze)
wurden unter Berücksichtigung des IDW RS HFA 22 einheitlich (ohne Abspaltung
der Nebenrechte) bilanziert und ggf. bewertet.
Währungsumrechnung
Das Währungsrisiko wird über eine Währungsposition als Einheit gesteuert. In diese werden
die einzelnen Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten sowie Kassageschäfte
eingestellt. Eine besondere Deckung gemäß 340h HGB wird in Höhe der sich hierbei
betragsmäßig ausgleichenden Positionen je Währung angenommen. Daneben bestehen
strategisch offene Positionen.
Die Umrechnung der auf fremde Währung lautenden Bilanzposten erfolgte generell mit dem
Kassakurs.
Die Aufwendungen aus der Währungsumrechnung wurden in der Gewinn- und Verlustrechnung
berücksichtigt. Die Erträge aus der Umrechnung besonders gedeckter Geschäfte
sowie aus offenen Positionen mit Restlaufzeiten von bis zu einem Jahr wurden erfolgswirksam
vereinnahmt.
Die Erfolge aus der Währungsumrechnung wurden in dem GuV-Posten ausgewiesen, dem die
sonstigen Bewertungsergebnisse des zugrunde liegenden Geschäfts zuzuordnen sind. Der
Ausweis der Aufwendungen und Erträge aus besonders gedeckten Positionen erfolgte saldiert
im sonstigen betrieblichen Ergebnis.

C. ANGABEN UND ERLÄUTERUNGEN ZUR BILANZ UND GUV
Wertpapiere (ohne Handelsbestand)
Schuldverschreibungen
und andere festverzinsliche
Wertpapiere
Aktien und andere nicht
festverzinsliche Wertpapiere
Insgesamt
börsen-
notiert
nicht
börsen-
notiert
Davon
Anlage 1,AnlagSeite 8
nicht mit dem
Niederstwert bewertet
Buchwert Buchwert Buchwert Buchwert Zeitwert
T€ T€ T€ T€ T€
259.156
53.611
259.156
34
0
53.577
Summe 312.767 259.190 53.577 - -
Anteile an Investmentvermögen
An dem folgenden Investmentvermögen halten wir mehr als 10 % der Anteile:
Spezialfonds der Deka “A-BH-R +“ (gemischter Fonds) mit 47.982 T€ Kurswert und 47.630 T€
Buchwert. Im Geschäftsjahr 2011 wurden Erträge in Höhe von 1.667 T€ ausgeschüttet.
Finanzinstrumente des Handelsbestands
Der Handelsbestand (Aktivposten 6a) besteht ausschließlich aus Aktien und anderen nicht
festverzinslichen Wertpapieren.
Anteile an verbundenen Unternehmen und Beteiligungen
Der Anteilsbesitz nach § 285 Nr. 11 HGB ist für die Beurteilung der Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage von untergeordneter Bedeutung.
Der Sparkassenverband Baden-Württemberg hat sich zusammen mit den weiteren Trägern
quotal entsprechend seinem Stammkapitalanteil im Geschäftsjahr 2009 an der Bereitstellung
von zusätzlichem Eigenkapital für die Landesbank Baden-Württemberg beteiligt und eine
Rückgarantie zusammen mit der Stadt Stuttgart gegenüber dem Land Baden-Württemberg aus
einer Risikoimmunisierungsaktion für die Landesbank Baden-Württemberg übernommen. Als
Mitglied dieses Verbandes sind wir verpflichtet, über Umlagen den nicht anderweitig gedeckten
Verbandsaufwand entsprechend dem maßgeblichen Umlageschlüssel abzudecken. Dies
gilt auch für den Fall, dass die zufließenden Erträge die aus den im Rahmen dieser Konstruktionen
möglicherweise entstehenden Aufwendungen nicht abdecken. Ein akutes Risiko
der Inanspruchnahme aus diesen Verpflichtungen über die Verbandsumlage ist derzeit nicht
erkennbar.
-
-
-
-

Anlage 1,AnlagSeite 9
Als Mitglied des Sparkassenstützungsfonds des Sparkassenverbandes Baden-Württemberg
und des überregionalen Sicherungssystems der Deutschen Sparkassenorganisation werden
sämtliche Kundenansprüche in voller Höhe sichergestellt. Aus der Verpflichtung, im eventuellen
Stützungsfall eines angeschlossenen Instituts gegebenenfalls Nachschusszahlungen
zu leisten, ist derzeit nicht mit einer konkreten Inanspruchnahme zu rechnen.
Zum Erwerb der Landesbank Berlin Holding AG (LBBH) durch die S-Finanzgruppe haben wir uns
über den Deutschen Sparkassen- und Giroverband ö.K. (DSGV) an der Erwerbsgesellschaft der
S-Finanzgruppe mbH & Co. KG (Erwerbsgesellschaft) als Kommanditistin unterbeteiligt. In diesem
Zusammenhang besteht ein Aufwendungsersatzanspruch des DSGV gegenüber den Unterbeteiligten
für den Fall, dass die über die Erwerbsgesellschaft auszuschüttenden Dividenden
der LBBH die laufenden Aufwendungen (im Wesentlichen aus der Fremdfinanzierung)
nicht abdecken. Für das Geschäftsjahr 2011/2012 der Erwerbsgesellschaft wurde hierfür eine
Rückstellung von 99 T€ gebildet.
Treuhandgeschäfte
Das Treuhandvermögen betrifft in voller Höhe Forderungen an Kunden. Unter den
Treuhandkrediten wurden erstmals Weiterleitungskredite mit vollständiger Haftungsfreistellung
in Höhe von 328 T€ ausgewiesen. Insoweit ist der Vorjahresvergleich nur
eingeschränkt aussagefähig.
Die Treuhandverbindlichkeiten entfallen in voller Höhe auf Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten.
Entwicklung des Anlagevermögens
Finanzanlagen
(ohne anteilige Zinsen) Buchwert
31.12.2010
Veränderungssaldo
(§ 34 Abs. 3
RechKredV)
Buchwert
31.12.2011
T€ T€ T€
Beteiligungen 9.997 -824 9.173
Anteile an verbundenen Unternehmen 1.280 - 1.280
Sonstige Vermögensgegenstände 895 +40 935
Immaterielle Anlagewerte T€
Anschaffungs-/Herstellungskosten 01.01.2011 274
Zugänge 2011 5
Abgänge 2011 5
Abschreibungen (kumuliert) 262
Buchwert 31.12.2011 11
Buchwert 31.12.2010 (Vorjahr) 21
Abschreibungen 2011 15

Sachanlagen T€
Anschaffungs-/Herstellungskosten 01.01.2011 25.257
Zugänge 2011 539
Abgänge 2011 128
Umbuchungen 2011 0
Abschreibungen (kumuliert) 16.656
Buchwert 31.12.2011 9.012
Buchwert 31.12.2010 (Vorjahr) 8.933
Abschreibungen 2011 454
Anlage 1,AnlagSeite 10
Die Sachanlagen entfallen mit 7.210 T€ auf Grundstücke und Gebäude, die von der Sparkasse
im Rahmen ihrer eigenen Tätigkeit genutzt werden, und mit 1.646 T€ auf die Betriebs- und
Geschäftsausstattung.
Rechnungsabgrenzungsposten
In den Rechnungsabgrenzungsposten sind enthalten:
• auf der Aktivseite:
39 T€ (Vorjahr 52 T€) Unterschiedsbetrag zwischen Erfüllungs- und niedrigerem
Ausgabebetrag von Verbindlichkeiten oder Anleihen
539 T€ (Vorjahr 938 T€) Unterschiedsbetrag zwischen Nennbetrag und höherem Auszahlungsbetrag
von Forderungen
• auf der Passivseite:
230 T€ (Vorjahr 318 T€) Unterschiedsbetrag zwischen Nennbetrag und niedrigerem Auszahlungsbetrag
von Forderungen
Nachrangige Vermögensgegenstände
Nachrangige Vermögensgegenstände sind in folgenden Aktivposten enthalten:
Aktiva 6 Aktien und andere nicht festverzins-
liche Wertpapiere
31.12.2011
T€
31.12.2010
T€
34 34
Aktiva 13 Sonstige Vermögensgegenstände 935 895
Vermögensgegenstände und Schulden in Fremdwährung
Auf Fremdwährung lauten Vermögensgegenstände im Gesamtbetrag von 3.951 T€ und
Schulden im Gesamtbetrag von 8.074 T€.

Fristengliederung
(ohne anteilige Zinsen)
Aktivposten
bis drei
Monate
Forderungen bzw. Verbindlichkeiten
mit einer Restlaufzeit von
mehr als
drei
Monate
bis ein
Jahr
mehr als
ein Jahr
bis fünf
Jahre
mehr als
fünf
Jahre
Anlage 1,AnlagSeite 11
mit
unbestimmter
Laufzeit
im
Folgejahr
fällig
T€ T€ T€ T€ T€ T€
3. Forderungen an
Kreditinstitute
b) andere Forderungen - - 5.000 -
4. Forderungen an Kunden 34.910 36.426 146.793 209.194 19.517
5. Schuldverschreibungen
und andere festver-
zinsliche Wertpapiere
Passivposten
1. Verbindlichkeiten gegen-
über Kreditinstituten
b) mit vereinbarter Lauf-
zeit oder Kündigungs-
frist 2.068 11.631 84.276 74.443
2. Verbindlichkeiten gegen-
über Kunden
a) Spareinlagen
ab) mit vereinbarter
Kündigungsfrist
von mehr als drei
Monaten 3.294 18.776 3.004 47
b) andere Verbindlich-
keiten
bb) mit vereinbarter
Laufzeit oder
Kündigungsfrist 7.525 3.633 29.819 11.120
3. Verbriefte Verbindlich-
keiten
a) begebene Schuldver-
schreibungen
b) andere verbriefte
Verbindlichkeiten - - - -
37.040
-

Anlage 1,AnlagSeite 12
Beziehungen zu verbundenen Unternehmen sowie Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis
besteht
Die folgenden Bilanzposten enthalten Forderungen an bzw. Verbindlichkeiten gegenüber
verbundenen Unternehmen sowie an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis
besteht:
Aktivposten
Forderungen an bzw.
Verbindlichkeiten gegenüber
verbundenen
Unternehmen
Unternehmen, mit denen
ein Beteiligungsverhältnis
besteht
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
T€ T€ T€ T€
Forderungen an Kreditinstitute - - 10.975 26.551
darunter: an eigene Girozentrale (-) (10.327)
Forderungen an Kunden 1.117 1.334 5.726 4.727
Schuldverschreibungen und andere
festverzinsliche Wertpapiere
Passivposten
Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten
darunter: gegenüber eigener
Girozentrale
Verbindlichkeiten gegenüber
Kunden
Eigenkapital
-
-
(-)
-
-
205.345
150.739
(150.739)
205.406
170.451
75 68 - -
Im gezeichneten Kapital sind stille Einlagen in Höhe von 716 T€ enthalten, deren
Rückzahlungsanspruch in weniger als zwei Jahren fällig wird.
Stellung von Sicherheiten für eigene Verbindlichkeiten
Die Sparkasse hat im Rahmen zentraler Kreditaktionen mit der Kreditanstalt für Wiederaufbau,
der L-Bank und der Landwirtschaftlichen Rentenbank Forderungen mit einem Buchwert von
75.490 T€ an die Landesbank Baden-Württemberg abgetreten.

Periodenfremde Aufwendungen
Anlage 1,AnlagSeite 13
Folgende Posten der Gewinn- und Verlustrechnung enthalten wesentliche Aufwendungen, die
einem anderen Geschäftsjahr zuzurechnen sind:
Aufwendungen T€
Posten 2: Vorfälligkeitsentschädigung 995
D. SONSTIGE ANGABEN
Latente Steuern
Aufgrund abweichender Ansatz- und Bewertungsvorschriften zwischen Handels- und
Steuerbilanz bestehen zum Bilanzstichtag Steuerlatenzen. Dabei wird der Gesamtbetrag der
künftigen Steuerbelastungen in Höhe von 1.826 T€ durch absehbare Steuerentlastungen
überdeckt. Ein Ausweis passiver latenter Steuern war insoweit nicht erforderlich, auf den
Ansatz aktiver latenter Steuern haben wir entsprechend § 274 Abs. 1 HGB verzichtet. Die
wesentlichen künftigen Steuerbelastungen resultieren aus bilanziellen Ansatzunterschieden
bei Anteilen an verbundenen Unternehmen sowie den Aktien und anderen nicht festverzinslichen
Wertpapieren. Die zum Ausgleich der künftigen Steuerbelastungen benötigten
absehbaren künftigen Steuerentlastungen ergeben sich aus unterschiedlichen bilanziellen
Ansätzen bei den Rückstellungen und Forderungen an Kunden. Der Ermittlung der latenten
Steuern wurde ein Steuersatz von 27,15 % (Körperschaft- und Gewerbesteuer zzgl.
Solidaritätszuschlag) zugrunde gelegt. Aus Beteiligungen an Personengesellschaften
resultierende, lediglich der Körperschaftsteuer und dem Solidaritätszuschlag unterliegende
Differenzen wurden bei den Berechnungen mit einem Steuersatz von 15,825 % berücksichtigt.
Abschlussprüferhonorare
Für das Geschäftsjahr wurden von unserem Abschlussprüfer für folgende Leistungen Honorare
berechnet:
Leistung T€
Abschlussprüfung 158
Andere Bestätigungen 19
Steuerberatung 4

Mitarbeiter/innen
Im Jahresdurchschnitt wurden beschäftigt:
Vollzeitkräfte 108
Teilzeit- und Ultimokräfte (anteilig) 29
Auszubildende 9
Insgesamt 146
Bezüge und Kreditgewährungen an Vorstand und Verwaltungsrat
Anlage 1,AnlagSeite 14
Den Mitgliedern des Vorstandes wurden für ihre Tätigkeit im Berichtsjahr Gesamtbezüge in
Höhe von 400 T€ gewährt.
Für die früheren Mitglieder des Vorstands wurden Versorgungsbezüge in Höhe von 311 T€
bezahlt. Für diese Personengruppe bestehen Pensionsrückstellungen in Höhe von 3.544 T€.
Die Mitglieder des Verwaltungsrats erhielten für ihre Tätigkeit im Berichtsjahr Gesamtbezüge
in Höhe von 76 T€.
Den Mitgliedern des Vorstandes wurden Kredite (einschließlich Haftungsverhältnisse) in Höhe
von 164 T€ gewährt.
An die Mitglieder des Verwaltungsrates wurden Kredite (einschließlich Haftungsverhältnisse)
in Höhe von 3.207 T€ ausgereicht.

Organe
Verwaltungsrat
Vorsitzender: Striebel, Hans
Oberbürgermeister
Schnurr, Hubert
Oberbürgermeister
1. Stellvertreter: Adam, Helmut
Geschäftsführer einer Verwaltungs GmbH für Medientechnik
Welle, Willi
Bautechniker, selbst. Unternehmer
2. Stellvertreter: Pautler, Helmut
Bürgermeister
ordentliche Belikan, Uwe
Mitglieder:
Braun, Hans-Peter
Geschäftsführer einer GmbH für Druckveredelung und Kunststoffverarbeitung
Bürgermeister
Decker, Bernd
Angestellter der Sparkasse Bühl
Dinger, Markus
Angestellter der Sparkasse Bühl
Engelhardt, Christoph
Kaufmann (Einzelhandel mit Haushaltsgegenständen)
Ernst, Erik
Bürgermeister
Frietsch, Matthias
Angestellter der Sparkasse Bühl
Gall, Martina
Angestellte der Sparkasse Bühl
Lorenz, Christian
Angestellter der Sparkasse Bühl
Pfetzer, Jürgen
Bürgermeister
Rastetter, Oliver
Bürgermeister
Santl, Roland
Geschäftsleiter einer Augenoptiker-Niederlassung
Schmid, Bernhard
Geschäftsführer eines Großhandels im Versorgungs- und Entsorgungsbereich
Schnurr, Frank
Angestellter der Sparkasse Bühl
Schnurr, Hans-Peter
Angestellter der Sparkasse Bühl
Stolz, Joachim
Angestellter der Sparkasse Bühl
Welle, Willi
Bautechniker, selbst. Unternehmer
Wendenburg, Dr. Claudia
Fachärztin HNO
Anlage 1,AnlagSeite 15
bis 31.12.2011
ab 01.01.2012
bis 31.12.2011
ab 01.01.2012
ab 01.01.2012
ab 23.01.2011
bis 22.01.2011
bis 22.01.2011
ab 23.01.2011
bis 31.12.2011

Vorstand
Vorsitzender des Vorstands Langanki, Karl
Mitglied des Vorstands König, Frank
Bühl, den 27. März 2012
Vorstand der Sparkasse Bühl
Karl Langanki Frank König
Anlage 1,AnlagSeite 16

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
Anlage 1, Anlage 1, Seite 17
Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie
Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Sparkasse Bühl für das
Geschäftsjahr vom 1. Januar 2011 bis 31. Dezember 2011 geprüft. Die Buchführung und die
Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen
Vorschriften liegen in der Verantwortung des Vorstands der Sparkasse. Unsere Aufgabe ist es,
auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss
unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.
Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut
der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung
vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass
Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss
unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht
vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender
Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die
Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der
Sparkasse sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung
werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie
Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf
der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten
Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die
Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der
Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung
bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht
der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze
ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild
der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Sparkasse. Der Lagebericht steht in Einklang mit
dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Sparkasse
und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.
Stuttgart, den 10. Mai 2012
Sparkassenverband Baden-Württemberg
Prüfungsstelle
Schmidt
Wirtschaftsprüfer
Roth
Wirtschaftsprüfer

Lagebericht
Inhaltsverzeichnis
Seite 1
1. RAHMENBEDINGUNGEN....................................................................................................................... 1
2. WIRTSCHAFTSBERICHT......................................................................................................................... 5
3. NACHTRAGSBERICHT ..........................................................................................................................13
4. RISIKOBERICHT....................................................................................................................................14
5. PROGNOSEBERICHT............................................................................................................................22
1. Rahmenbedingungen
1.1 Organisatorische und rechtliche Rahmenbedingungen
Die Sparkasse Bühl ist eine rechtsfähige Anstalt des öffentlichen Rechts mit Sitz in Bühl.
Sie betreibt grundsätzlich alle banküblichen Geschäfte, soweit es das Sparkassengesetz von
Baden-Württemberg, die aufgrund dieses Gesetzes erlassenen Rechtsverordnungen oder die
Satzung der Sparkasse vorsehen. Träger der Sparkasse sind die Stadt Bühl und die Gemeinden
Bühlertal, Lauf, Ottersweier, Rheinmünster und Sinzheim. Als selbstständiges
Wirtschaftsunternehmen verfolgt sie das Ziel, auf Grundlage der Markt- und
Wettbewerbserfordernisse vorrangig in ihrem Geschäftsgebiet den Wettbewerb zu stärken und
die angemessene und ausreichende Versorgung aller Bevölkerungskreise, der Wirtschaft und
der öffentlichen Hand mit geld- und kreditwirtschaftlichen Leistungen, auch in der Fläche,
sicherzustellen. Um diesem Auftrag gerecht zu werden, unterhält sie 17 Geschäftsstellen in
ihrem Geschäftsgebiet.
Ihre Organe sind der Verwaltungsrat, der Kreditausschuss und der Vorstand. Der
Verwaltungsrat bestimmt die Richtlinien für die Geschäfte der Sparkasse, erlässt
Geschäftsanweisungen für den Kreditausschuss sowie den Vorstand und überwacht deren
Tätigkeit. Er setzt sich aus insgesamt 18 Mitgliedern zusammen. Der Kreditausschuss,
bestehend aus dem Vorsitzenden des Verwaltungsrats und vier weiteren Mitgliedern des
Verwaltungsrats, beschließt über die Zustimmung zur Gewährung von Krediten nach der
Geschäftsanweisung und über die Zustimmung zur Gewährung von Organkrediten im Sinne
von § 15 des Gesetzes über das Kreditwesen. Der Vorstand leitet die Sparkasse in eigener
Verantwortung. Er vertritt die Sparkasse und führt ihre Geschäfte.
Sie ist als Mitglied im Sparkassenstützungsfonds des Sparkassenverbandes Baden-
Württemberg dem Sicherungssystem der Deutschen Sparkassenorganisation angeschlossen.
Damit sind die Ansprüche ihrer Kunden in voller Höhe sichergestellt.
1.2 Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen im Berichtsjahr
Erholung der Weltwirtschaft mit regional gemischtem Profil
Anfang 2011 lief die Erholung der Weltwirtschaft noch recht ungestört. Aus dem Konjunkturtal
der Rezession Ende 2008 / Anfang 2009 kommend setzte sich der Aufwärtstrend von 2010
zunächst vielerorts fort. Das Wachstumstempo war dabei allerdings in den einzelnen Regionen
ungleich verteilt. Viele Schwellenländer, die schon zuvor die größten Wachstumsraten
vorzuweisen hatten, blieben auch 2011 besonders stark. Länder wie Japan oder Deutschland,
die wegen ihrer Exportorientierung in der Rezession besonders hohe Einbußen zu verkraften
hatten, verzeichneten 2010 und Anfang 2011 auch den größten positiven Rückprall. Im Falle
Japans wurde dieser allerdings im Frühjahr 2011 durch die Kombination von
Naturkatastrophen jäh unterbrochen.

Seite 2
Davon war neben der menschlichen Tragödie die Produktion im Lande betroffen, so dass das
BIP für das Jahr 2011 real unter dem 2010er Wert blieb. Über die verzweigten Logistikketten in
bestimmten Branchen wie Automobilbau und Elektrotechnik gab es von Japan ausgehend auch
weltweit spürbare Engpässe. Die USA haben 2011 nur ein Wachstum von real etwa +1,7 %
erreicht und auch das nur dank starker wirtschaftspolitischer Stützung. Insbesondere die
Geldpolitik ist im Dollarraum immer noch sehr expansiv. In anderen Krisenländern des
Euroraums sind vor allem die hohe Staatsverschuldung und die aufgekommenen Zweifel an
deren Tragfähigkeit und die in der Folge stark gestiegenen Risikoprämien das Problem. Am
kritischsten ist die Lage in Griechenland. Das Land befindet sich in einem Teufelskreis aus
Rezession, steigendem Einsparbedarf und im Ergebnis trotz aller Anstrengungen weiter
steigenden Schulden. Italien weist zwar ebenfalls einen hohen Schuldenstand und großen
Reformstau auf, der Korrekturbedarf beim laufenden Defizit hat dort aber ein beherrschbares
Ausmaß. In Portugal und vor allem in Irland ist eine Besserung des Leistungsbilanzsaldos zu
verzeichnen.
Deutschland auf relativ solidem Pfad
Deutschland hat sein staatliches Finanzierungsdefizit dank der relativ guten konjunkturellen
Erholung 2011 auf 1,0 % des Bruttoinlandsproduktes zurückführen können. In den beiden
vorangegangenen Jahren war der Grenzwert des Maastricht-Vertrages von 3 % noch
überschritten worden. Das Bruttoinlandsprodukt selbst hat hierzulande im Frühjahr 2011 sein
Vorkrisenniveau wieder erreichen und dann leicht überschreiten können. Die
Kapazitätsauslastung hat sich im Zuge der kräftigen Erholung recht schnell wieder
normalisiert. Damit bestand dann auch wieder mehr Anlass für Investitionen zum Erhalt und
zur Erweiterung der Produktionskapazitäten. Die Investitionstätigkeit hat 2011 den Export als
Haupttriebfeder des Wachstums der deutschen Wirtschaft abgelöst. Der private Konsum (real
+1,5 %) blieb von der Größenordnung des Expansionstempos etwas hinter der
gesamtwirtschaftlichen Entwicklung zurück. Der staatliche Konsum wurde 2011 ebenfalls noch
einmal erhöht (+1,2 %), allerdings nach dem Auslaufen der Konjunkturpakete nicht mehr so
stark wie noch 2010. Wegen seines hohen Gewichts im Bruttoinlandsprodukt trägt der Konsum
- privat und staatlich zusammengenommen - mehr als ein Drittel des Gesamtwachstums 2011.
Für das Gesamtjahr 2011 ergab sich insgesamt eine Wachstumsrate von +3,0 %. Das ist
deutlich über dem langjährigen Durchschnitt für Deutschland und nach 2010 das zweite starke
Jahr in Folge. Allerdings stammt ein Gutteil noch aus einem statistischen Überhang aus 2010
und aus einem kräftigen Auftakt im ersten Quartal 2011. Danach hat sich die Entwicklung
deutlich abgeflacht.
Neue Verunsicherung durch die Staatsschuldenkrise
Die Verlangsamung im Jahresverlauf ist auch durch die Verunsicherungen der
Staatsschuldenkrise hervorgerufen. Spätestens seit Sommer 2011 wurde offensichtlich, dass
Griechenland mit immer mehr Hilfskrediten der Partnerländer in der EU und des IWF nicht
nachhaltig zu finanzieren sein wird. Auf diversen EU-Gipfeln und in begleitenden
Verhandlungen mit den großen Gläubigern wurden immer weiter reichende, zunächst noch als
„freiwillig“ deklarierte Schuldenschnitte verhandelt. Damit war klar, dass Staatsanleihen nicht
mehr als risikolose Anlageklasse einzustufen sind. Risikoprämien stiegen als
Ansteckungseffekt auch für die Schulden anderer Länder.
Märkte in Turbulenzen, Geldpolitik schaltet auf neuen Expansionsgrad
Im Sommer 2011 brachen die Aktienmärkte ein, verloren zwischen Juli und September
vielerorts - so auch in Deutschland gemessen am DAX - ein Drittel ihres Wertes. Angeführt
wurden die Verluste von Bankaktien, ausgelöst durch Befürchtungen um Ausfälle aus
Staatsanleihen und Rekapitalisierungsbedarf der Kreditinstitute. Tatsächlich gab es ab Herbst
2011 wieder Blockaden und Misstrauen am Interbankenmarkt. Die Lage erinnerte an die
Situation nach der Lehman-Insolvenz drei Jahre zuvor. Viele Kreditinstitute parkten ihre
Liquidität wieder bei der Europäischen Zentralbank, während andere Institute, vor allem aus
den Krisenländern, in immer stärkerem Maße auf die Finanzierung durch die Notenbank
angewiesen sind. Die Europäische Zentralbank hat ihren Expansionsgrad gegen Jahresende
2011 noch einmal deutlich gesteigert.

Seite 3
Die im April und Juli als erster vorsichtiger Ausstieg aus der geldpolitischen Sondersituation
vorgenommenen Leitzinsanhebungen wurden im November und Dezember wieder
zurückgenommen. Es blieb bei der Vollzuteilung bei den Tendergeschäften. Außerdem wurde
im Dezember die Mindestreservepflicht halbiert.
Preisauftrieb 2011 durch teure Energie über Ziel
Das Vertrauen in die institutionellen Grundlagen der Währungsunion wurde mit den getätigten
Interventionen starken Beanspruchungen ausgesetzt. Das veränderte geldpolitische
Handlungsfeld ist auf lange Sicht äußerst wachsam im Auge zu behalten. Akute
Inflationsgefahren in der momentanen Konjunktursituation drohen davon ausgehend jedoch
nicht. Die Preissteigerungsraten lagen 2011 mit +2,7 % bei den Verbraucherpreisen im
Euroraum und +2,3 % in Deutschland zwar über Zielniveau. In vorgelagerten Stufen, bei
Großhandels-, Erzeuger- und Einfuhrpreisen war der Druck zeitweise sogar noch deutlich
höher. Doch sind diese erhöhten Raten Einmaleffekten geschuldet, die nicht monetär
verursacht sind. Hohe Energie- und Rohstoffpreise, allen voran wieder einmal der Ölpreis,
haben 2011 ihre Spuren hinterlassen. Hinzu kamen Verbrauchssteuererhöhungen in manchen
der Krisenländer, die dringend ihren Haushalt bereinigen mussten.
Aufschwung am Arbeitsmarkt hat sich fortgesetzt - über 41 Mio. Erwerbstätige
Dass der deutsche Arbeitsmarkt über die wechselhafte Konjunktur hinweg gute Nachrichten
liefert, daran hat man sich nun schon seit einer halben Dekade gewöhnen können. 2011 setzte
sich der dort auszumachende Besserungstrend weiter fort. Der Zuwachs bei der Zahl der
Erwerbstätigen um +530 Tsd. auf nunmehr über 41 Mio. war sogar noch einmal stärker als im
ebenfalls schon guten Jahr 2010. So viele Menschen gingen in Deutschland noch nie einer
offiziellen produktiven Arbeit nach. Spiegelbildlich zur Erwerbstätigkeit sank die Zahl der
registrierten Arbeitslosen 2011 im Vorjahresvergleich um -263 Tsd., was eine Verringerung der
Quote auf 7,1% bedeutete.
Wirtschaftslage in der Region:
Trotz reduzierter Wachstumsprognosen zog sich 2011 ein gutes Lagebild durch alle
Wirtschaftszweige in unserer Region. Die Kapazitätsauslastung war im Schnitt weiter
gestiegen. Nach der Herbst-Konjunkturumfrage 2011 der IHK Karlsruhe wiesen die regionale
Industrie, der unternehmensnahe Dienstleistungssektor und der Einzelhandel eine besonders
hohe Zufriedenheit mit ihrem Geschäftsverlauf auf. Auch bei der Bauwirtschaft hat sich die
Geschäftslage weiter stabilisiert. Immerhin beurteilt im Herbst 2011 jedes zweite
Unternehmen im IHK-Bezirk Karlsruhe seine Geschäftssituation als gut.
Die nach wie vor positive Entwicklung der wirtschaftlichen Lage spiegelt sich auf dem
Arbeitsmarkt in Bühl und Umgebung wider. Die Arbeitslosenquote auf Basis aller ziviler
Erwerbspersonen betrug im Dezember 2011 2,4 %; vor einem Jahr belief sie sich auf 2,7 %. In
der gesamten Region Mittelbaden war die Arbeitslosenquote von 3,7 % die niedrigste in
einem Dezember der letzten 19 Jahre.
Für die für Bühl und Umgebung wichtige Automobilzuliefererbranche sind die
Rahmenbedingungen nach wie vor sehr positiv. Insgesamt profitiert dieser Bereich auch sehr
stark von der Nachfrage aus der Asien-Pazifik-Region.
Entwicklungen in der Sparkassenorganisation
Wir sind Mitglied des Sparkassenverbandes Baden-Württemberg (SVBW). Dieser ist zusammen
mit dem Land Baden-Württemberg und der Stadt Stuttgart Träger der Landesbank Baden-
Württemberg (LBBW). Der SVBW hat sich zusammen mit den weiteren Trägern entsprechend
seinem Stammkapitalanteil im Geschäftsjahr 2009 an der Bereitstellung von zusätzlichem
Eigenkapital für die LBBW beteiligt und zusammen mit der Stadt Stuttgart eine Rückgarantie
gegenüber dem Land Baden-Württemberg aus einer Risikoimmunisierung für die LBBW
übernommen.

Seite 4
Die Ratingagentur Moody's erteilte im Mai 2011 für die Sparkassen-Finanzgruppe das Bank-
Finanzkraftrating (BFSR) von C+, was auf der langfristigen Ratingscala einem A2-Rating
entspricht, und das Verbundrating (Corporate Family Rating, CFR) von Aa2. DBRS hat im Juni
2011 das Floor-Rating von A (high) für alle Mitglieder des Haftungsverbundes der Sparkassen-
Finanzgruppe bestätigt. Es bringt zum Ausdruck, dass die Bonität jedes Mitgliedes des
Haftungsverbundes der Sparkassen-Finanzgruppe mindestens mit A (high) bewertet wird. Die
Ratingagentur Fitch vergab im März 2012 den Sparkassen der Sparkassen-Finanzgruppe ein
Emittentenrating für langfristige Verbindlichkeiten von A+ und für kurzfristige
Verbindlichkeiten von F1+. Das erstmals vergebene Viability Rating (stand-alone-Rating)
stufte die Gruppe der Sparkassen mit a+ ein.
1.3 Wettbewerbssituation im Geschäftsgebiet
In unserem Geschäftsgebiet haben sechs Kreditinstitute der genossenschaftlichen
Finanzgruppe ihren Hauptsitz bzw. ihre Geschäftsstellen. Sie bilden die größte
Wettbewerberschicht. Die Fokussierung von Großbanken und Direktbanken auf das
Privatkundengeschäft nimmt aufgrund stark schwankender Erträge im Investmentgeschäft
stark zu. Die Marktanteile der Großbanken und Direktbanken liegen in unserem
Geschäftsgebiet im einstelligen Prozentbereich. Die recht hohe Transparenz der
Finanzdienstleistungsangebote erzeugt weiterhin Druck auf Margen und Marktanteile.

2. Wirtschaftsbericht
Seite 5
Hinweis: Die angegebenen Zahlenwerte sind kaufmännisch gerundet. Dabei ermitteln sich die Summen-,
Veränderungs- und Relativwerte aus exakten Zahlenwerten und können daher abweichen.
Bestand Veränderungen
Bestand in %
Geschäftsvolumens
31.12.2011 31.12.2010 2011 2011 2010 31.12.2011 31.12.2010
Mio. € Mio. € Mio. € % % % %
Geschäftsvolumen 1) 819,7 822,6 -2,8 -0,3 -4,6
Bilanzsumme 813,9 817,2 -3,3 -0,4 -4,5
Kundenkreditvolumen 2) 454,4 427,1 +27,3 +6,4 -1,8 55,4 51,9
Forderungen an Kreditinstitute 16,2 31,7 -15,6 -49,1 -68,7 2,0 3,9
Wertpapiervermögen 312,8 327,4 -14,6 -4,5 +12,8 38,2 39,8
Handelsbestand 0,1 0,3 -0,2 -70,0 3) 0,0 0,0
Anlagevermögen 20,4 21,1 -0,7 -3,4 +0,5 2,5 2,6
Sonstige Vermögenswerte 15,9 14,9 +1,0 +6,8 +1,0 1,9 1,8
Mittelaufkommen von Kunden 574,4 587,0 -12,5 -2,1 +3,5 70,1 71,4
Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten
Sonstige Passivposten
(einschl. Eventualverbindlichkeiten und
Rückstellungen)
173,7 173,1 +0,6 +0,3 -25,7 21,2 21,0
27,5 19,5 +8,0 +41,2 +3,6 3,4 2,4
Eigene Mittel 44,1 43,0 +1,1 +2,5 +0,1 5,4 5,2
1) Bilanzsumme zuzüglich Eventualverbindlichkeiten
2) zuzüglich Eventualforderungen
3) Wegen neuer Position ab 2010 aufgrund BilMoG kein Veränderungswert angegeben
2.1 Geschäftsentwicklung
2.1.1 Geschäftsvolumen und Bilanzsumme
Die Bilanzsumme und das
Geschäftsvolumen reduzierten sich im
Berichtsjahr, was primär auf den aktiven
Abbau des institutionellen Kundeneinlagengeschäftes
zurückzuführen ist.
Geschäftsvolumen und Bilanzsumme in Mio. €
880
862,2
860
840
820
800
780
760
740
778,7
768,6
802,7
794,4
855,4
822,6
817,2
819,7
813,9
2007 2008 2009 2010 2011
Geschäftsvolumen
Bilanzsumme

2.1.2 Aktivgeschäft
Das Kundenkreditvolumen erhöhte
sich deutlich, wobei der Durchschnitt
der baden-württembergischen Sparkassen
übertroffen wurde. Sowohl bei
den Privat- wie auch den
Unternehmenskunden gab es sehr
erfreuliche Zuwächse. Deutlich
zugenommen haben auch die Kredite an
öffentliche Haushalte. Ebenso konnte
der hohe Wert der Darlehenszusagen
aus dem Vorjahr mit 71,5 Mio. € wieder
erreicht werden. Vor dem Hintergrund
der ab 1. Januar 2013 steigenden
Eigenkapitalanforderungen (Basel III)
wurden zum Jahresende 2011 Teile der
stillen Reserven nach § 340f HGB in
hartes Kernkapital nach § 340g HGB umgewidmet,
was das Kreditvolumen
zusätzlich erhöhte.
Seite 6
Der Entwicklung der Vorjahre folgend haben wir die Forderungen an Kreditinstitute weiter
abgebaut.
Auch das Wertpapiervermögen hat sich zurückgebildet. Es dient vor allem der
Liquiditätsreserve und besteht insbesondere aus festverzinslichen Wertpapieren. Neben
Inhaberschuldverschreibungen vornehmlich inländischer Kreditinstitute befinden sich auch
Pfandbriefe, Corporate-Bonds und öffentliche Anleihen im Bestand. Daneben ist ein Teil des
Wertpapiervermögens überwiegend in einem Spezialfonds und einem Dachfonds angelegt.
Alle Wertpapiere sind mit dem Niederstwert bewertet.
Im Geschäftsjahr verringerten sich durch weitere Bewertungsmaßnahmen bei unseren
Beteiligungen deren Buchwerte.
2.1.3 Passivgeschäft
Das Mittelaufkommen von Kunden
(einschließlich verbriefter Verbindlichkeiten)
hat sich reduziert. Der Rückgang
ist allerdings auf den aktiven Abbau von
institutionellen Einlagen zurückzuführen.
Ohne diesen Umstand hätte sich
eine Zunahme von +1,8 % (+10,5 Mio. €)
ergeben. Die Entwicklung lag im
Gegensatz zu den Vorjahren unter dem
Durchschnitt der Sparkassen unseres
baden-württembergischen Verbandsgebietes.
Der Wunsch der Kunden nach Sicherheit
zeigt sich in der erfreulichen Entwicklung
der Spareinlagen mit einem
Anstieg um +3,5 % (+9,1 Mio. €). Wie
auch im Vorjahr war hier das
„Mehrzinssparen flexibel“ sehr gefragt.
Träger des Wachstums bei den täglich
Aktivgeschäft in Mio. €
550
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
437,0 437,1 435,0 427,1
fälligen Einlagen, die um +0,9 % (+2,1 Mio. €) zunahmen, waren insbesondere die Sicht- und
Tagesgeldeinlagen von Privatkunden, die die Rückgänge bei den öffentlichen Haushalten
überkompensieren konnten.
206,6
94,9
191,2
137,4
290,1
101,3
327,4
31,7
454,4
312,8
16,2
2007 2008 2009 2010 2011
Kundenkreditvolumen
Forderungen an Kreditinstitute
Wertpapiervermögen
Passivgeschäft in Mio. €
650
600
550
500
450
400
350
300
250
200
150
508,2
539,6
208,5 200,8
567,4
233,1
587,0
574,4
173,1 173,7
2007 2008 2009 2010 2011
M ittelaufkommen von Kunden
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

Seite 7
Die anderen Verbindlichkeiten mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist gingen
aufgrund des bereits erwähnten aktiven Abbaus um -27,4 % (-19,8 Mio. €) zurück. Bedingt
durch die Einstellung des Verkaufs von Genussscheinen im Jahr 2005 kam es hier zu einem
weiteren Bestandsrückgang von -36,3 % (-3,3 Mio. €).
Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten blieben nahezu unverändert.
2.1.4 Dienstleistungsgeschäft
Der Wertpapierumsatz betrug im Berichtsjahr 57,9 Mio. €, was einen leichten Rückgang
gegenüber dem Vorjahr um -0,7 % bedeutet. Im Gegensatz zum Anstieg im Vorjahr
verringerten sich im Berichtsjahr die Umsätze bei Investmentfonds um -21,1 %. Zugenommen
haben dagegen die Umsätze mit Rentenpapieren (+49,0 %) sowie mit Aktien und
Optionsscheinen (+12,4 %). Die bestehenden Unsicherheiten der Finanzmärkte als Folge der
Finanz- und der dazugekommenen Euro-Schuldenkrise hemmen nach wie vor die
Geschäftstätigkeit der Anleger. Die Wertpapier-Ersparnisbildung - die Differenz aus
Wertpapierkäufen und -verkäufen - war im Gegensatz zum Vorjahr mit +0,2 Mio. € wieder
positiv.
Im Immobiliengeschäft konnte das gute Vorjahresergebnis nicht erreicht werden. Zwar gab es
bei den vermittelten Mietobjekten fast eine Verdoppelung, das vorrangige Geschäft mit
Kaufobjekten war aber rückläufig.
Das Reisebüro wurde zum 1. Juni 2011 veräußert. Aufgrund des hier verkürzten
Geschäftsjahres sind Angaben über Entwicklungszahlen nicht aussagefähig.
Zum Berichtsjahresende betreuen wir Kunden, die bei uns knapp über 26.000 Girokonten
(+2,3 % mehr als zum Jahresende 2010) unterhalten.
Die Zusammenarbeit mit unseren Verbundpartnern, der Landesbausparkasse Baden-
Württemberg (LBS), der SV SparkassenVersicherung und der S-Kreditpartner GmbH verlief im
Jahr 2011 sehr vertrauensvoll und mit positiven Ergebnissen. Im Bauspargeschäft lag das
Brutto-Neugeschäft mit -1,2 % leicht unter dem guten Vorjahresergebnis. Dennoch konnten
wir mit diesem Wert weiterhin Rang 14 unter den baden-württembergischen Sparkassen
beibehalten. Die Vermittlung von Versicherungen der SV SparkassenVersicherung lief deutlich
besser als im Vorjahr. Im Bereich Lebensversicherungen erzielten wir bezogen auf die
Beitragssumme ein sehr erfreuliches Absatzplus von 78,3 %, was zugleich eine der höchsten
prozentualen Zuwachsraten unter den baden-württembergischen Sparkassen war. Bezogen auf
den Jahresnettobeitrag konnten Steigerungen in den Sparten Komposit-Versicherungen um
+10,3 % und Kfz-Versicherungen um +2,8 % erzielt werden. Lediglich der Bereich Krankenversicherungen
lag unter dem Vorjahreswert und schloss, bezogen auf den Monatsbeitrag, mit
einem Rückgang um -7,3 % ab. Das Geschäftsfeld S-Privatkredit wird seit dem 1. Juli 2011
durch eine Kooperation mit der S-Kreditpartner GmbH abgedeckt. Die Entwicklung verläuft
erwartungsgemäß sehr gut.
2.1.5 Investitionen
Im Berichtsjahr haben wir die Modernisierungsmaßnahmen in unserem Geschäftsstellennetz
fortgesetzt. Die Geschäftsstelle Sinzheim wurde zur Dialogfiliale umgebaut und bei der
Geschäftsstelle Schwarzach im Rahmen einer größeren Renovierungsmaßnahme ein
barrierefreier Zugang geschaffen. Der im Vorjahr begonnene Austausch von
Kontoauszugsdruckern durch Multifunktionsgeräte wurde abgeschlossen. Damit schaffen wir
mit innovativer Technik und Vor-Ort-Präsenz die zukunftsorientierte Grundlage für die
optimale Betreuung unserer Kunden.

2.2 Vermögenslage
Das Kundenkreditvolumen ist mit
einem Anteil von 55,4 % des
Geschäftsvolumens der Hauptposten
auf der Aktivseite. Auf der Passivseite
dominiert das Mittelaufkommen von
Kunden mit einem Anteil von 70,1 %.
Im Vergleich mit den baden-württembergischen
Sparkassen ist der
Strukturanteil des Kundenkreditvolumens
unterdurchschnittlich und
der des Mittelaufkommens von Kunden
überdurchschnittlich ausgeprägt.
Auf der Aktivseite gab es durch das
gestiegene Kundenkreditvolumen
eine Verschiebung der Strukturanteile
zu Lasten der Forderungen an
Kreditinstitute und des Wertpapiervermögens.
Nach der durch den Verwaltungsrat
noch zu beschließenden Zuführung des
Entwicklung Vermögenslage in Mio. €
600
550
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
437,0 437,1 435,0
290,1
427,1
327,4
Seite 8
Bilanzgewinns erhöht sich die Sicherheitsrücklage um +2,6 % auf 43,4 Mio. €. Neben der
Sicherheitsrücklage verfügen wir über ergänzende Eigenkapitalbestandteile. Die
Gesamtkennziffer nach § 2 Abs. 6 SolvV überschreitet mit 13,4 % zum 31.12.2011 (12,5 % zum
31.12.2010) deutlich den gesetzlich vorgeschriebenen Wert von 8 %. Im Jahresverlauf
bewegte sich die Gesamtkennziffer zwischen 12,0 % und 13,5 %. Die Basis für eine zukünftige
Geschäftsausweitung ist somit gegeben.
Bei der Beurteilung der Eigenkapitalausstattung ist zu berücksichtigen, dass insbesondere im
Wertpapierbestand stille Reserven vorhanden sind. Außerdem haben wir gemäß § 340f HGB
zur Sicherung gegen die besonderen Risiken des Geschäftszweigs der Kreditinstitute
zusätzlich Vorsorge getroffen.
Der Fonds für allgemeine Bankrisiken nach § 340g HGB ist nach einer Zuführung von
7,9 Mio. € zum Berichtsjahresende auf 9,4 Mio. € angestiegen. Vor dem Hintergrund der ab
1. Januar 2013 steigenden Eigenkapitalanforderungen (Basel III) wurden Teile der stillen
Reserven nach § 340f HGB hierher umgewidmet.
Hinsichtlich der zum Jahresende bestehenden mittelbaren Pensionsverpflichtungen verweisen
wir auf die Darstellung im Anhang.
508,2
208,5
206,6
94,9
539,6
200,8
191,2
137,4
567,4
233,1
101,3
587,0
173,1
574,4
454,4
312,8
173,7
31,7
16,2
2007 2008 2009 2010 2011
Kundenkreditvolumen
Forderungen an Kreditinstitute
Wertpapiervermögen
M ittelaufkommen von Kunden
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

2.3 Finanzlage
Seite 9
Unsere Zahlungsfähigkeit war im Berichtsjahr aufgrund einer planvollen und ausgewogenen
Liquiditätsvorsorge gegeben. Die Finanzmarktkrise hatte keine Konsequenzen für die
Liquidität unseres Hauses. Zur Überwachung unserer Zahlungsbereitschaft bedienen wir uns
kurz- und mittelfristiger Finanzpläne, die nach Monaten gestaffelt die fälligen Geldanlagen und
-aufnahmen sowie die statistisch aus der Vergangenheit entwickelten Prognosewerte des
Kundengeschäftes enthalten. Gegebenenfalls werden die Plandaten in einem weiteren Schritt
um Erfahrungs- und Zielwerte ergänzt.
Die eingeräumten Kredit- bzw. Dispositionslinien bei der Landesbank Baden-Württemberg
wurden teilweise in Anspruch genommen.
Das zur Erfüllung der Mindestreservevorschriften notwendige Guthaben wurde, mit Ausnahme
einer geringfügigen Unterschreitung im Zeitraum vom 12.10.2011 bis 08.11.2011, in der
erforderlichen Höhe bei der zuständigen Zentralbank unterhalten.
Zum Jahresende ergab die nach der Liquiditätsverordnung (LiqV) berechnete
Liquiditätskennzahl einen Wert von 5,27 (4,79 zum 31.12.2010). Bei einer gesetzlichen
Untergrenze von 1,00 ist die Liquidität damit als gut anzusehen. Auch im gesamten
Berichtsjahr wurden die Anforderungen der LiqV mit Liquiditätskennzahlen zwischen 4,10 und
5,30 jederzeit deutlich überschritten. Auch die nach der LiqV für die weiteren
Beobachtungszeiträume (Laufzeitbänder bis zu 12 Monaten) zu berechnenden Kennzahlen
deuten nicht auf zu erwartende Engpässe hin.
2.4 Ertragslage
Darstellung nach der Gewinn- und Verlustrechnung 2011 2010 Veränderung Beträge in % der DBS 1)
T€ T€ % 2011 2010
Zinsüberschuss (incl. GuV-Positionen 3, 4 und 17) 14.283 16.376 -12,8 1,58 1,82
Provisionsüberschuss 4.365 4.206 +3,8 0,48 0,47
Verwaltungsaufwendungen 12.527 13.474 -7,0 1,39 1,49
Nettoertrag oder Nettoaufwand des Handelsbestands 2) -40 92 100 0,06 -0,12
= Ergebnis vor Bewertung 6.605 6.100 +8,3 0,73 0,68
Bewertungsergebnis 2) 3.679 -5.154 >100 0,41 -0,57
= Ergebnis nach Bewertung 10.284 946 >100 1,14 0,10
Zuführung zu dem Fonds für allgemeine Bankrisiken 7.900 1.500 >100 0,88 0,17
Außerordentliches Ergebnis 2) 0 2.454 -100,0 0,00 0,27
Steueraufwand 1.293 862 +49,9 0,14 0,10
= Jahresüberschuss und Bilanzgewinn 1.091 1.037 +5,2 0,12 0,12
1) DBS = Durchschnittliche Bilanzsumme: Summe der monatlichen Brutto-Durchschnittsbilanzsummen dividiert durch 12 Monate.
2) Diese Positionen können unterschiedliche Vorzeichen haben. Bei den prozentualen Veränderungswerten werden daher
Ergebnisverbesserungen positiv und Ergebnisverschlechterungen negativ dargestellt.

Der Zinsüberschuss ist weiterhin die
bedeutendste Ertragsquelle unseres
Geschäftes. Vor allem geringere
Wiederanlagezinssätze für unsere
Eigenanlagen sowie vorzeitige Rückzahlungen
von Refinanzierungsmitteln
wirkten sich belastend aus.
Der gestiegene Provisionsüberschuss
resultiert in erster Linie aus dem
Vermittlungsgeschäft sowie aus dem
Wertpapiergeschäft mit unseren
Kunden.
Der Personalaufwand reduzierte sich
deutlich um -8,0% auf 8,6 Mio. €. In
diesem Ergebnis spiegeln sich auch die
Erfolge aus der Umsetzung unserer
strategischen Planungen zur
Steuerung der quantitativen und
qualitativen Personalkapazitäten
wider.
Entwicklung Ertragslage in % der DBS
Darstellung nach der Gewinn- und Verlustrechnung
Seite 10
Auch die anderen Verwaltungsaufwendungen reduzierten sich und gingen um -4,8 % auf
3,9 Mio. € zurück. Dies stand im Wesentlichen in Zusammenhang mit geringeren Kosten beim
Kartengeschäft und bei EDV-Aufwendungen, bei denen durch Wegfall von
Einmalaufwendungen aus dem Vorjahr Entlastungen eintraten.
Bei den sonstigen ordentlichen Erträgen und Aufwendungen stammt die deutliche
Ergebnisverbesserung vornehmlich aus Erträgen aus den Auflösungen von Rückstellungen und
aus der Bewertung von Fremdwährungspositionen.
Das Ergebnis vor Bewertung liegt über dem Wert des Vorjahres.
2,40
2,20
2,00
1,80
1,60
1,40
1,20
1,00
0,80
0,60
0,40
0,20
0,00
1,90 1,88
Der Bewertungsaufwand hat sich gegenüber dem Vorjahr signifikant verbessert. Zwar wurden
wie im Vorjahr zusätzlich ergebnismindernde Bewertungsmaßnahmen bei unseren
Beteiligungen vorgenommen. Diese Wirkungen wurden aber deutlich überkompensiert durch
ein wesentlich verbessertes Ergebnis bei der Risikovorsorge im Kreditgeschäft und durch die
bereits erwähnte Umwidmung von Teilen der stillen Reserven nach § 340f HGB in hartes
Kernkapital nach §340g HGB.
Nach Vornahme aller notwendigen Bewertungsmaßnahmen weisen wir gegenüber dem Vorjahr
ein deutlich verbessertes Ergebnis nach Bewertung aus.
Der ausgewiesene Jahresüberschuss reicht aus, unseren Kernkapitalbedarf, der für eine
stetige Geschäftsentwicklung notwendig ist, zu sichern.
Zur weiteren Analyse der Ertragslage unseres Hauses setzen wir für interne Zwecke den
sogenannten „Betriebsvergleich“ der Sparkassenorganisation ein, in dem eine detaillierte
Betrachtung und Analyse des Ergebnisses unserer Sparkasse in Relation zur
Durchschnittsbilanzsumme erfolgt. In das danach errechnete Betriebsergebnis vor Bewertung
gehen die ordentlichen Erträge aus Zins-, Dienstleistungs- und Handelsgeschäften ein. Nach
Berücksichtigung des Bewertungsergebnisses ergibt sich das Betriebsergebnis nach
Bewertung. Unter Berücksichtigung des neutralen Ergebnisses und der Steuern verbleibt der
Jahresüberschuss. Das Betriebsergebnis vor Bewertung unserer Sparkasse ist deutlich unter
dem Gruppendurchschnitt der baden-württembergischen Sparkassen ähnlicher
Größenordnung, während das Betriebsergebnis nach Bewertung leicht unter dem
Gruppendurchschnitt liegt.
1,71
0,69
0,55
0,14
1,67
0,54
0,53
0,25
1,96
0,49
0,32
1,82
1,52 1,49
0,87
0,68
0,47
0,10
1,58
1,39
0,73
0,48
2007 2008 2009 2010 2011
Zinsüberschuss Provisionsüberschuss
Verwaltungsaufwendungen Ergebnis vor Bewertung
Ergebnis nach Bewertung
1,14

2.5 Nicht finanzielle Leistungsindikatoren
2.5.1 Mitarbeiter
Seite 11
Zum Jahresende 2011 lag die Gesamtzahl der bankspezifisch Beschäftigten mit 185 unter der
des Vorjahres. Davon waren 117 mit Vollzeit-, 60 mit Teilzeitarbeitsverhältnissen sowie 8
Auszubildende angestellt.
Derzeit bieten 18 verschiedene Teilzeitmodelle unseren Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern die
Möglichkeit, Familie, Beruf und Weiterbildung zeitlich zu vereinbaren.
Im Rahmen eines längerfristig andauernden Prozesses wollen wir die Kapazitäten sowohl in
der Quantität als auch insbesondere in der Qualität den ständig wachsenden Anforderungen
anpassen. Um den Anforderungen der Arbeitsplätze und der komplexen beruflichen
Zusammenhänge gerecht zu werden, ist das lebenslange Lernen und die Qualifikation aller
Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter auf allen Ebenen unabdingbar. Stetige Weiterbildung liegt
deshalb sowohl im Interesse der Sparkasse wie der Arbeitnehmer. Wir setzen die Strategie des
lebenslangen Lernens konsequent um und bieten hausinterne und externe
Weiterbildungsprogramme an, die sich an Tätigkeitsfeldern wie beispielsweise
„Kundenbetreuung“ oder „Führungsverhalten“ ausrichten und auch eine Laufbahnplanung
ermöglichen. Web-basierte Trainingsmodule bieten die Möglichkeit, sich in ausgewählten
Wissensfeldern selbstständig weiter zu bilden und die eigenen Kenntnisse zu aktualisieren.
Angesichts der ständigen Weiterentwicklung der Finanzdienstleistungen unter
Berücksichtigung der gesetzlichen Rahmenbedingungen sowie der technischen Neuerungen
bildeten im Berichtsjahr wiederum die gezielte Förderung, Aufstiegsweiterbildung und
Höherqualifizierung unserer Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter Schwerpunkte der
Personalentwicklung.
Wir legen großen Wert auf die Vertiefung und Erweiterung der Kenntnisse unserer Mitarbeiter
für qualifizierte Aufgaben, insbesondere im Vertrieb und der ganzheitlichen kompetenten
Kundenbetreuung. Alle Kundenbereiche können hier deutliche Erfolge aufweisen. Annähernd
21,5 Tsd. Beratungsgespräche im Berichtsjahr, davon knapp 8 Tsd. ganzheitliche
Beratungsgespräche mit dem Sparkassen-Finanzkonzept, zeigen die konsequente Umsetzung
der Vertriebsphilosophie. Zur Qualifizierung der Kundenberater sowie von Spezialisten nutzen
wir vor allem die systematisch und modular aufgebauten Fachseminarreihen der
Sparkassenakademie Baden-Württemberg, die innerhalb von ca. zwei Jahren mit einer
schriftlichen und mündlichen Prüfung abgeschlossen werden. Im Jahr 2011 besuchten
insgesamt elf Mitarbeiter Fachseminarmodule für die Privat- und Intensivkundenbetreuung an
über 60 Seminartagen. Davon schlossen fünf Mitarbeiter das Fachseminar für die
Privatkundenbetreuung im Januar 2011 bzw. Februar 2012 erfolgreich ab. Die weiteren sechs
Mitarbeiter beenden ihre Fachseminare im Sommer 2012 bzw. Frühjahr 2013. Im Rahmen der
Aufstiegsweiterbildung unterstützen wir engagierte Mitarbeiter bei den teilweise
berufsbegleitenden Studiengängen zum/zur „Bankfachwirt/-in (SBW)“ bzw. „Betriebswirt (SBW
und weitere)“. Im Jahr 2011 konnten drei Mitarbeiter das Studium zum/zur „Bankfachwirt/-in
(SBW)“ erfolgreich beenden. Insgesamt sieben Mitarbeiter unterstützen wir bei ihrem
berufsbegleitenden Studium zum/zur „Bankbetriebswirt/-in (SBW)“ über die
Sparkassenakademie Baden-Württemberg bzw. zum Betriebswirt und Bachelor über die
Hochschule der Sparkassen-Finanzgruppe sowie sonstige Institutionen. Diese Maßnahmen
sind mit der Garant für die erfolgreiche Fortführung der kompetenten und ganzheitlichen
Beratung mit dem Sparkassen-Finanzkonzept sowie für die Erfüllung der steigenden
Anforderungen in Spezialbereichen.
Die Gesundheit, Leistungsfähigkeit und Arbeitszufriedenheit unserer Mitarbeiterinnen und
Mitarbeiter wollen wir mit unserer Arbeitsschutzpolitik erhalten und fördern. Die Gesundheit
zu schützen und zu fördern ist nicht nur soziale Verpflichtung, sondern auch ökonomische
Notwendigkeit. Der Schwerpunkt unserer mit lokalen Trägern und Arbeitsmedizinern
durchgeführten Programme liegt auf vorbeugenden Maßnahmen. Diese umfassen u. a. die
Grippeschutzimpfung, die Cholesterin- und Blutzuckermessung, den Sehtest, den
Lungenfunktionstest und die Impfberatung. Im Rahmen des betrieblichen
Eingliederungsmanagements erarbeiten wir individuelle Maßnahmen für die Gesunderhaltung
unserer Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter.

Seite 12
Die Ausbildung junger Menschen hat hohe Priorität in unserem Hause. Die Auszubildenden,
die im Jahr 2011 ihre Ausbildung erfolgreich abgeschlossen haben, übernahmen wir in das
Angestelltenverhältnis und qualifizieren sie durch Seminare sowie am Arbeitsplatz für die
anspruchsvolle ganzheitliche Privatkundenbetreuung. Das Studium zum/zur „Bankfachwirt/in
(SBW)“ bzw. „Betriebswirt/in (SBW und weitere)“ bei der Sparkassenakademie Baden-
Württemberg bzw. bei sonstigen Institutionen ist der nächste Schritt auf ihrer Karriereleiter.
2.5.2 Kundenbeziehungen
Wir stellen das Interesse der Kunden in den Vordergrund und orientieren unsere internen
Maßstäbe konsequent an den Bedürfnissen, Erwartungen und Wünschen unserer Kunden. Für
die Sparkasse hängt der wirtschaftliche Erfolg in den kommenden Jahren wesentlich davon ab,
ob es uns gelingt, neue Märkte zu erschließen und bestehende auszubauen. Voraussetzung
dafür ist es, Kundenbedürfnisse frühzeitig zu erkennen und Lösungen zu bieten. Basis hierfür
bildet der langjährige Erfahrungsschatz hochqualifizierter Mitarbeiter aus der Beratung und
Betreuung unserer Kunden. Die enge Beziehung und das besondere Vertrauensverhältnis sind
eine wesentliche Voraussetzung für den geschäftlichen Erfolg.
Die Individualisierung bei den Kundenwünschen ist eine gesellschaftliche Entwicklung, die
weltweit zu beobachten ist. Wir haben uns darauf in den vergangenen Jahren u. a. durch
intensive Mitarbeiterschulungen vorbereitet und bieten heute individuelle Lösungen für
unterschiedlichste Anlage-, Finanzierungs- und Vorsorgebedürfnisse an. Mit der
ganzheitlichen Beratung mit dem Sparkassen-Finanzkonzept gelingt es uns noch besser, aktiv
auf die Anforderungen und Wünsche unserer Kunden einzugehen und in allen
Finanzdienstleistungsbereichen für sie als kompetenter Partner zu agieren. Durch Beratung
der Kunden außerhalb der Geschäftszeiten stärken wir die Kundenbindung und erhöhen die
Kundenzufriedenheit. Die damit verbundenen steigenden Kosten fangen wir durch
Effizienzsteigerung auf. Dazu trägt eine Qualitätssicherung bei, die die gesamte Prozesskette
im Blick hat. Unserem Qualitätsmanagement kommt für die Kundenzufriedenheit eine zentrale
Rolle zu. Mittels gezielter Erfassung und Auswertung der Kundenhinweise bietet es einen
guten Einblick in die grundsätzlichen Anforderungen der Kunden. Außerdem ist eine zügige
Bearbeitung von Beanstandungen wichtig, um die Kundenzufriedenheit zu erhalten.
Ergänzend bieten wir eine breite Servicepalette wie z. B. Immobilien, Versicherungen,
Bausparen und Leasing an, die dem zentralen Kundenbedürfnis, „alles aus einer Hand“ zu
bekommen, entspricht.
In einer im Berichtsjahr durchgeführten Online-Kundenbefragung, an der sich fast 1.000
Kunden beteiligten, wurde uns ein sehr gutes Qualitätszeugnis bescheinigt. Hier zeigten sich
93% der Befragten sehr zufrieden mit unseren Leistungen.
Die Auswahl der richtigen Produkte ist zentraler Erfolgsfaktor dafür, dass sie später den Weg
zu unseren Kunden finden. In der Sparkasse werden dazu die Trends analysiert und Szenarien
erarbeitet. Für die Entwicklung neuer Produkte/Finanzdienstleistungen richten wir bereits im
Vorfeld interdisziplinäre Teams ein.
2.5.3 Umweltverträglichkeit
Die Umweltverträglichkeit durch geeignete Maßnahmen kontinuierlich zu verbessern und den
Verbrauch natürlicher Ressourcen stetig zu senken, sind ebenfalls zentrale Anliegen von uns.
Dazu gehört, mit dem Einsatz moderner Technologien an allen Standorten den Anforderungen
des Umweltschutzes gerecht zu werden und das Umweltbewusstsein der Mitarbeiter zu
fördern. So leisten wir z. B. durch eine Photovoltaikanlage einen Beitrag zur umweltschonenden
Energiegewinnung. Die Nutzung eines elektronischen Archivs sowie der
flächendeckende Einsatz von Scannern ermöglicht einen reduzierten Papierverbrauch.

2.5.4 Soziale Verantwortung
Seite 13
Soziale Verantwortung überall dort zu leben, wo wir tätig sind, betrachten wir seit jeher als
Eckpfeiler unserer Unternehmenskultur. Mit Spenden, durch Sponsoring und Anzeigen in
Vereinsheften bzw. Bandenwerbung bei Vereinen fördern wir die wirtschaftliche Entwicklung
und Attraktivität der Region. Im vergangenen Jahr betrug das Gesamtvolumen 136 T€. Es
wurden soziale Einrichtungen unterstützt und das kulturelle und sportliche Leben gefördert.
Die Verantwortung beschränkt sich aber nicht auf Fürsorgemaßnahmen oder
Sponsoringaktivitäten. Wir sichern aktiv die Beschäftigung, qualifizieren die Mitarbeiterinnen
und Mitarbeiter und beziehen sie in die Gestaltung der Unternehmenszukunft mit ein. Dies
setzen wir an allen unseren Standorten im Geschäftsgebiet um.
2.6 Gesamtaussage und Beurteilung
Die geschäftliche Entwicklung sowie die Finanz- und Vermögenslage kann unter
Berücksichtigung der gesamtwirtschaftlichen und branchenspezifischen Entwicklung als
zufriedenstellend bezeichnet werden.
Nicht ganz zufrieden sind wir mit der Ertragslage, die sich im Vergleich mit den badenwürttembergischen
Sparkassen ähnlicher Größenordnung unterdurchschnittlich darstellt.
Wir konnten unsere Marktstellung im Geschäftsgebiet weiterhin behaupten.
3. Nachtragsbericht
Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres haben sich nicht
ergeben.

4. Risikobericht
Seite 14
Da die bewusste Übernahme, aktive Steuerung und gezielte Transformation von Risiken unter
Berücksichtigung eines risiko- und ertragsadäquaten Einsatzes des Eigenkapitals
Kernfunktionen von Kreditinstituten sind, ist als Bestandteil der Unternehmenssteuerung vom
Vorstand ein Risikomanagement installiert, das der Identifizierung, Beurteilung, Steuerung,
Überwachung und Kommunikation der Risiken dient. Die risikorelevanten
Steuerungsinformationen dienen als Grundlage für operative und strategische Geschäftsentscheidungen.
Klare Aufgabenteilung und ein enges Zusammenspiel zwischen den
beteiligten Geschäftsbereichen der Sparkasse ermöglichen eine effiziente Umsetzung der
risikopolitischen Steuerungsimpulse. Um den Anforderungen kontinuierlich sich verändernden
Rahmenbedingungen zu begegnen, passen wir unsere Strategien, Konzepte, Verfahren,
Instrumente und aufbau- und ablauforganisatorischen Regelungen stetig an. Wir halten
bezüglich der gesetzten Strategien und implementierten Prozesse die Mindestanforderungen
an das Risikomanagement (MaRisk) ein.
Auf der Grundlage einer Risikoinventur stufen wir die Adressenausfallrisiken, insbesondere im
Kundenkredit- und Beteiligungsgeschäft, die Marktpreisrisiken, hier vor allem
Zinsänderungsrisiken und Kursrisiken im Wertpapiergeschäft, die Liquiditätsrisiken und die
operationellen Risiken als wesentliche Risiken für unser Haus ein.
4.1 Risikomanagement
Die Sparkasse unterscheidet zwischen operativem und strategischem Risikomanagement. Das
operative Risikomanagement ist die Umsetzung der vom Vorstand vorgegebenen
Risikostrategie durch Übernahme oder Reduzierung von Risiken in den risikotragenden
Geschäftsbereichen. Das strategische Risikomanagement beinhaltet die Vorgabe
risikopolitischer Leitlinien und die Koordination und Unterstützung des operativen
Risikomanagements.
Der Vorstand legt neben der geschäftspolitischen Zielsetzung die wesentlichen strategischen
und methodischen Ausrichtungen fest und bestimmt die Höhe des zur Risikoabdeckung zur
Verfügung stehenden Risikodeckungspotenzials sowie dessen Verteilung auf die einzelnen
Risikoarten. Die Aufgabe der Risikosteuerung wird dann dezentral durch die
Managementeinheiten in den verschiedenen Geschäftsbereichen wahrgenommen. Durch den
vierteljährlichen Risikobericht informiert der Vorstand den Verwaltungsrat über die
Risikosituation der Sparkasse.
Die Steuerung der Adressenausfallrisiken im Kundenkreditgeschäft erfolgt im Kreditbereich.
Der Marktbereich gibt für jeden Kreditfall eine Risikoeinschätzung in Form des Erstvotums ab.
Betragsmäßig gesteuert nimmt die Marktfolgeeinheit im Rahmen des Zweitvotums die
Kreditanalyse und –überwachung auf Einzelgeschäftsebene wahr. Diese Votierungen sind
Grundlage der Kreditentscheidung. Die Überwachung bzw. die Entscheidung über die
Engagements mit erhöhten latenten und akuten Risiken erfolgt durch die
Verantwortungsträger im Marktfolgebereich. Problembehaftete bzw. ausfallgefährdete
Engagements unterliegen einer besonderen Betreuung und Beobachtung.
Der Geschäftsbereich „Treasury / Depot A“ steuert eigenverantwortlich die Marktpreisrisiken
mittels Entscheidungen zu den Grundzügen der Zinsstrategien und der Aktiv-/Passivpositionen
im Rahmen der Limitvorgaben des Vorstands. Darüber hinaus steuert er auch die
Adressenausfallrisiken aus Handelsgeschäften und die Liquiditätsrisiken.
Die Abteilung Betriebswirtschaft koordiniert den Prozess zur Ermittlung der operationellen
Risiken, überprüft die eingesetzten Instrumentarien, analysiert bzw. überwacht die
Entwicklung der Risiken auf Basis der Risikolandkarte und der Ergebnisse der internen
Revision und erstellt jährlich den OpRisk-Report.

Seite 15
Um die Risiken aus neuen Produkten oder neuen Märkten korrekt einschätzen zu können,
werden die Voraussetzungen für die Einführung von der Abteilung Betriebswirtschaft
zusammen mit den entsprechenden Fachabteilungen analysiert und diskutiert. Bei
Handelsgeschäften wird vor dem laufenden Handel grundsätzlich eine Testphase unter
Einbindung der betroffenen Organisationseinheiten durchgeführt. Erst bei erfolgreichem Test
und Vorhandensein geeigneter Risikosteuerungsinstrumente beginnt nach Entscheidung
durch den Gesamtvorstand der laufende Handel.
Das Risikocontrolling hat, als aufbau- und ablauforganisatorisch von den
geschäftsverantwortlichen Bereichen unabhängige Organisationseinheit, die Funktion, die
Adressenausfall-, Marktpreis-, Liquiditätsrisiken und operationellen Risiken zu identifizieren,
zu beurteilen, zu überwachen und darüber zu berichten. Dem Risikocontrolling obliegt die
Methodenauswahl und die Überprüfung der Angemessenheit der eingesetzten Methoden und
Verfahren. Zusätzlich verantwortet das Risikocontrolling die Umsetzung der
aufsichtsrechtlichen und gesetzlichen Anforderungen, die Erstellung der Risikotragfähigkeitsberechnung
und die Überwachung der Einhaltung von Risikolimiten.
Als prozessunabhängige Stelle unterstützt die interne Revision in ihrer
Überwachungsfunktion den Vorstand und die anderen Führungsebenen der Sparkasse. Ein
vom Vorstand genehmigter risikoorientierter Prüfungsplan bildet die Grundlage, auf der die
interne Revision die Betriebs- und Geschäftsabläufe prüft und bewertet. Dazu zählt auch die
Prüfung des Risikomanagements, der Risikosteuerung und -überwachung und des internen
Berichtswesens sowie die Einhaltung interner und externer Regelungen. Der Fokus liegt
hierbei auf den Prozessen und Methoden unter Beachtung der Grundsätze von Sicherheit,
Ordnungsmäßigkeit, Wirtschaftlichkeit und Zweckmäßigkeit. Dies trägt wesentlich zur
Einhaltung definierter Prozesse bei und unterstützt die Weiterentwicklung und Verbesserung
der Risikomanagementprozesse. Wesentliche Feststellungen haben sich im Berichtsjahr nicht
ergeben. Vorschläge der internen Revision bezüglich Verbesserungen werden umgesetzt.
Phasen des Risikomanagementprozesses
Mit dem Ziel der Entwicklung eines einheitlichen und in sich geschlossenen Systems zur
Analyse und Quantifizierung der bestehenden Adressenausfall-, Marktpreis- und
Liquiditätsrisiken sowie operationellen Risiken unterscheiden wir vier Phasen im
Risikomanagementprozess. Zuerst sollen im Rahmen der Risikoidentifikation bestehende
und zukünftige wesentliche Risiken identifiziert werden, um davon ausgehend eine
Klassifizierung durchführen zu können. Hierzu zählen beispielsweise die bei neuen Produkten
oder komplexen Geschäften bestehenden Risiken und deren Integration in das bestehende
System. Mit wesentlichen Risiken verbundene Risikokonzentrationen werden im Rahmen der
Risikoidentifikation berücksichtigt. Ziel der Risikobeurteilung ist, mit einer dem Risiko
angemessenen Methode das Risiko zu messen und zu bewerten. Dabei werden für die
wesentlichen Risiken angemessene Risikomessungen, z. B. über Risikomodelle oder
Szenariobetrachtungen (z. B. Real-Case-Szenarien bzw. Stresstests), durchgeführt. Die
Risikosteuerung stellt sich als Gesamtheit der Maßnahmen dar, die darauf abzielen, Risiken
einzugehen, zu verringern, zu begrenzen, zu vermeiden oder zu übertragen. Die letzte Phase
des Prozesses ist die Überwachung der vom Vorstand festgelegten Limite und das Reporting
der Risikokennziffern sowie der Analyseergebnisse an den Vorstand und die zuständigen
Geschäftsbereiche durch das Risikocontrolling. Neben der turnusmäßigen Berichterstattung
über die wesentlichen Risiken gemäß MaRisk erfolgt auch eine bedarfsgerechte Ad-hoc-
Berichterstattung. Darüber hinaus werden auch die Methoden der vorherigen Prozessphasen
und die Güte der verwendeten Daten bzw. Ergebnisse kontrolliert und validiert.
Risikotragfähigkeit
Im Rahmen der vierteljährlich durchzuführenden Risikotragfähigkeitsanalyse stellen wir das
Risikodeckungspotenzial den eingegangenen Risiken gegenüber. Dabei garantieren die
installierten Verfahren zur Messung und Steuerung der Risiken, dass die wesentlichen Risiken
jederzeit durch das vorhandene Risikodeckungspotenzial abgedeckt sind und damit die
Risikotragfähigkeit gegeben ist. Wir setzen ein auf periodischer Sichtweise basierendes
Risikotragfähigkeitskonzept ein.

Seite 16
Ausgehend vom maximalen periodischen Risikodeckungspotenzial, werden Abzugspositionen
angesetzt, die die erwarteten negativen Wertänderungen sowie die nicht hinreichend genau
quantifizierbaren wesentlichen Risiken (operationelle Risiken) abdecken. Der Vorstand legt
jährlich fest, welcher Teilbetrag vom verbleibenden maximalen Risikodeckungspotenzial zur
Abdeckung der wesentlichen anzurechnenden Risiken zur Verfügung stehen soll. Wesentliche
Bestandteile des zur Verfügung gestellten Risikodeckungspotenzials sind das geplante
Betriebsergebnis vor Bewertung des laufenden Jahres, die freien Anteile aus den
Vorsorgereserven nach § 340f HGB sowie dem Fonds für allgemeine Bankrisiken nach
§ 340g HGB abzüglich des geplanten Jahresüberschusses. Anschließend werden die
quantifizierbaren wesentlichen Risiken auf die aus dem zur Verfügung gestellten
Risikodeckungspotenzial abgeleiteten Limite angerechnet. Ab Mitte des Geschäftsjahres
erfolgt eine zusätzliche Betrachtung der Risikotragfähigkeit für das Folgejahr.
Risikostrategie
Beim Umgang mit unseren Geschäftsrisiken verfolgen wir auf Basis der Risikotragfähigkeit
eine Risikostrategie, die durch folgende Merkmale gekennzeichnet ist:
• Der Vorstand trägt die Gesamtverantwortung für die Risiken und für die Umsetzung der
Risikostrategie und baut dabei auf das risikobewusste Verhalten aller Mitarbeiterinnen und
Mitarbeiter.
• Die Risikostrategie berücksichtigt die in der Geschäftsstrategie niedergelegten Ziele und
Planungen der wesentlichen Geschäftsaktivitäten und die Risiken wesentlicher
Auslagerungen. Sie umfasst auch die Ziele der Risikosteuerung der wesentlichen
Geschäftsaktivitäten sowie bestehende Risiko- und Ertragskonzentrationen.
• Mit Hilfe installierter Risikolimite und effizienter Kontrollsysteme soll der Ertrag
sichergestellt und das Vermögen der Sparkasse geschützt werden. Die Festlegung von
Risikotoleranzen bestimmt, in welchem Umfang wir bereit sind, Risiken einzugehen.
• Innerhalb ihres Verantwortungsbereiches haben unsere Führungskräfte für ein
entsprechend den Vorgaben des Vorstandes orientiertes Verhältnis von eingegangenen
Risiken zu erzielten Erträgen zu sorgen. Es sollen nur Risiken mit einem für die Sparkasse
günstigen Verhältnis von Risiko zu Ertrag eingegangen werden. Risiken mit ungünstiger
Relation sollen vermieden, vermindert oder kompensiert werden. Die eingesetzten
Kontrolleinheiten haben dies zu überwachen.
• Bei neuen Geschäftsaktivitäten sind angemessene Analysen hinsichtlich organisatorischer
Umsetzbarkeit, rechtlicher Konsequenzen und deren Risikogehalt durchzuführen.
• Die zuständigen Entscheidungsträger müssen die erforderlichen Informationen vollständig
und zeitnah zur Verfügung gestellt bekommen.
• Aufsichtsrechtliche und gesetzliche Normen müssen jederzeit erfüllt werden.
• Grundsätzlich sind alle Betriebsabläufe durch die Innenrevision zu prüfen.
• Die Risikostrategie wird jährlich überprüft und sukzessive weiterentwickelt.

4.2 Überwachung und Steuerung der Risikoarten
4.2.1 Adressenausfallrisiken
Seite 17
Unter Adressenausfallrisiken verstehen wir die Gefahr eines teilweisen oder vollständigen
Ausfalls vertraglich zugesagter Leistungen durch die Geschäftspartner.
Kundenkreditgeschäft
Da das Kundenkreditgeschäft ein wesentliches Kerngeschäft der Sparkasse bildet, ist das
Eingehen von Adressenausfallrisiken sowie die Kontrolle und Steuerung dieser Risiken eine
Kernkompetenz der Sparkasse. In der Risikostrategie wird für alle Geschäftssegmente die
Risikoneigung differenziert nach Produkten, Kundensegmenten und Risikoklassen definiert.
Die Steuerung der Adressenausfallrisiken des Kreditgeschäfts geschieht unter besonderer
Berücksichtigung der Größenklassenstruktur, der Bonitäten, der Branchen, der gestellten
Sicherheiten sowie des Risikos der Engagements. Der Vorstand räumt der Risikobegrenzung
im Kundenkreditgeschäft einen hohen Stellenwert ein. Der Begrenzung der Adressenausfallrisiken
wird dadurch Rechnung getragen, dass in potenziell gefährdeten Kreditsparten eine
restriktive Kreditvergabepolitik betrieben wird und allgemein ein möglichst risikominimiertes
Kreditgeschäft im Vordergrund steht. Als zusätzliche Risikobegrenzungsmaßnahmen haben
wir eigene interne Kreditobergrenzen festgelegt. Die Übernahme bedeutender Risiken erfolgt
mit Zustimmung des Kreditausschusses der Sparkasse.
Zentrale Bedeutung für die kreditnehmerbezogenen Adressenausfallrisiken hat die
Bonitätsbeurteilung, für die wir verschiedene Rating- und Scoring-Systeme einsetzen. Die
Beurteilung der Firmenkunden erfolgt durch das DSGV-Standardrating. Darin basiert die
quantitative Beurteilung auf einer systemgestützten Analyse der Jahresabschlüsse in
Verbindung mit einem mathematisch-statistischen Ratingmodell. Darüber hinaus werden
qualitative Faktoren wie die Unternehmensführung, die Marktstellung, das Produkt- und
Leistungsangebot oder auch die Branchenaussichten bewertet. Das Ergebnis wird ergänzt
durch die Beurteilung der Geschäftsentwicklung, der Kapitaldienstfähigkeit sowie der Qualität
und Aktualität der vorliegenden Unternehmenszahlen. Die Beurteilung der Bonitäten der
Gewerbe- und Geschäftskunden sowie der Privatkunden erfolgt durch systemgestützte Rating-
und Scoringanwendungen.
Darüber hinaus werden im Kundenkreditgeschäft neben der reinen Kundenbonitätsbeurteilung
auch die Sicherheiten bei der Risikoklassifizierung berücksichtigt. Entscheidend
für die Bonitätseinstufung sind die Einkommens- und Vermögensverhältnisse und die daraus
ermittelte Zahlungsfähigkeit.
Vor dem Hintergrund der sich aus den Bonitätsbeurteilungssystemen ergebenden
Erkenntnissen beurteilen wir die Entwicklung unserer Risikolage aus dem Kreditgeschäft als
vertretbar.
Handelsgeschäfte
Die Adressenausfallrisiken bei Handelsgeschäften werden durch die sorgfältige Auswahl
unserer Vertragspartner nach den Regeln der Kreditwürdigkeitsprüfung sowie durch
Emittenten- bzw. Kontrahentenlimite je Partner begrenzt.
Beteiligungen
Die Gefahr eines finanziellen Verlustes aufgrund von Wertminderungen des
Beteiligungsportfolios wird als Beteiligungsrisiko bezeichnet. Neben dem Risiko eines
potenziellen Wertverlustes besteht das Risiko der Un- oder Unterverzinslichkeit der Anlagen.
Darüber hinaus besteht das Risiko steigender Umlagen beim Sparkassenverband Baden-
Württemberg (SVBW).

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Bei den Verbundbeteiligungen der Sparkasse handelt es sich um strategische Beteiligungen.
Sie dienen insbesondere der Stärkung des Sparkassenfinanzverbundes. Die Verbundbeteiligungen
sollen den Geschäftszweck der Sparkasse langfristig unterstützen. Teilweise
werden die Beteiligungen auch indirekt über den SVBW gehalten. Daneben bestehen weitere
Beteiligungen, die jedoch von untergeordneter Bedeutung sind.
In der Risikostrategie haben wir die Ziele und Rahmenbedingungen für die Beteiligungen
festgelegt. Die Beteiligungsrisiken werden angemessen in das Risikotragfähigkeitskonzept
einbezogen. Das Beteiligungscontrolling erfolgt für die Verbundbeteiligungen durch den
SVBW. Die Methoden der Risikoermittlung werden regelmäßig überprüft und weiterentwickelt.
Neben der Risikoquantifizierung erfolgt eine qualitative Beurteilung der Unternehmensentwicklung,
der strategischen Ausrichtung sowie der Marktstellung des jeweiligen
Beteiligungsunternehmens. Die Steuerungs- und Überwachungssysteme gewährleisten, dass
wir ausreichend über die Situation bei den einzelnen Beteiligungsunternehmen unterrichtet
sind.
Wir sind Mitglied des SVBW, der sich, wie in Abschnitt „1. Rahmenbedingungen“ dargestellt, an
der Bereitstellung von zusätzlichem Eigenkapital für die Landesbank Baden-Württemberg
(LBBW) beteiligt und eine Rückgarantie aus einer Risikoimmunisierungsaktion für diese
übernommen hat. Als Mitglied sind wir verpflichtet, über Umlagen den nicht anderweitig
gedeckten Verbandsaufwand entsprechend dem maßgeblichen Umlageschlüssel abzudecken.
Dies gilt auch für den Fall, dass die erwarteten Erträge die aus den im Rahmen dieser
Konstruktionen möglicherweise entstehenden Aufwendungen nicht abdecken. Ein akutes
Risiko der Inanspruchnahme aus diesen Verpflichtungen über die Verbandsumlage ist derzeit
nicht erkennbar.
Durch den Erwerb der Landesbank Berlin Holding AG (LBBH) durch die Sparkassen-
Finanzgruppe sind wir über den Deutschen Sparkassen- und Giroverband ö. K. (DSGV) an der
Erwerbsgesellschaft der Sparkassen-Finanzgruppe mbH & Co. KG (Erwerbsgesellschaft) als
Kommanditistin unterbeteiligt. In diesem Zusammenhang besteht ein
Aufwendungsersatzanspruch des DSGV gegenüber den Unterbeteiligten für den Fall, dass die
über die Erwerbsgesellschaft auszuschüttenden Dividenden der LBBH die laufenden
Aufwendungen - im Wesentlichen aus der Fremdfinanzierung - nicht abdecken. Für das
Geschäftsjahr 2011/2012 der Erwerbsgesellschaft haben wir eine Rückstellung in Höhe von
99 T€ gebildet.
Insgesamt betrachtet konzentriert sich unser Beteiligungsrisiko derzeit vor allem auf die
großen Verbundbeteiligungen LBBW, SV Sparkassenversicherung, LBBH und SVBW.
Berichtswesen
Der Vorstand wird vierteljährlich über die Entwicklung des Kreditportfolios mit einem
Risikobericht informiert. Dieser beinhaltet Darstellungen und ggf. erforderliche
Kommentierungen
• zur Portfoliozusammensetzung nach Bonitätsklassen bzw. Ratingkennziffern, Branchen und
risikobehaftetem Volumen,
• zum Umfang der den Kunden zugesagten externen Linien,
• zu bestehenden Großkrediten und sonstigen Engagements von für die Risikoposition
wesentlicher Bedeutung,
• zu bedeutenden Limitüberschreitungen und deren Gründe,
• zur Entwicklung des Neugeschäfts,
• zur Entwicklung der Risikovorsorge,
• zu wesentlichen Kreditentscheidungen, soweit sie von unserer Risikostrategie abweichen
oder vom Vorstand im Rahmen seiner Krediteinzelkompetenz bei abweichenden Voten
entschieden wurden,
• zu Änderungen von wesentlichen Annahmen bzw. Parametern,

• zu Stresstestergebnissen,
• zu Risikokonzentrationen,
• zur Höhe des Beteiligungsrisikos und
• zu aktuellen Informationen über wesentliche Beteiligungen.
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Dieser Bericht bildet mit den anderen eingesetzten Systemen die Basis unserer
Kreditentscheidungsprozesse und ermöglicht es uns, das Risikoportfolio zu bewerten und zu
steuern.
4.2.2 Marktpreisrisiken
Marktpreisrisiken sind mögliche Ertragseinbußen, die sich aus den Veränderungen der
Marktpreise für Wertpapiere und Devisen, aus Schwankungen der Zinssätze und Kurse sowie
aus den hieraus resultierenden Preisänderungen der Derivate ergeben. Marktpreisrisiken
werden gesteuert mit dem Ziel, Ertragschancen wahrzunehmen, ohne die finanziellen
Ressourcen unangemessen zu belasten.
Marktpreisrisiken aus Handelsgeschäften des Handels- und Anlagebuchs
Für unsere Handelsgeschäfte werden die Marktpreisrisiken arbeitstäglich auf Basis aktueller
Marktpreise und möglicher Marktpreisveränderungen ermittelt und auf die aus dem
Risikotragfähigkeitskonzept abgeleiteten Limite angerechnet. Die Ermittlung der
Marktpreisrisiken erfolgt nach dem Value-at-Risk-Konzept mittels der historischen Simulation
auf Basis eines Konfidenzniveaus von 95 %, einer Haltedauer von zehn Tagen und einem
historischen Betrachtungszeitraum von 250 Tagen. Das System und die Validität der
Prognosewerte werden durch ein regelmäßiges Backtesting überprüft. Die Marktpreisrisiken
bewegten sich im Berichtsjahr jederzeit innerhalb des Rahmens des vom Vorstand
vorgegebenen Limits. Zum Jahresende war das Limit mit 53,3 % ausgelastet. Über die
Marktpreisrisiken wird der Überwachungsvorstand arbeitstäglich durch die Abteilung
Betriebswirtschaft entsprechend den gesetzlichen Anforderungen informiert. Der Bericht
enthält im Wesentlichen Informationen zu
• Marktpreisrisiken des Handels- und Anlagebuchs,
• Risiko- und Ergebnisentwicklung der einzelnen Portfolien und
• Limitauslastungen.
Der Gesamtvorstand erhält wöchentlich diesen Bericht. Außerdem erhält der Gesamtvorstand
monatlich einen ausführlichen Report mit zusätzlichen Angaben zu Beständen, schwebenden
Termingeschäften etc.
Gesamtinstitutsbezogene Zinsänderungsrisiken
Im Rahmen der institutsspezifischen Risikosteuerung ermittelt die Abteilung Betriebswirtschaft
regelmäßig das periodische Zinsspannenrisiko mit der Anwendung „GuV-Planer“.
Aufgrund des vorhandenen Geschäftsumfangs und des bestehenden Risikogehalts erfolgt dies
vierteljährlich.
Zur wertorientierten Quantifizierung des Zinsänderungsrisikos mittels des Risikomaßes
Value-at-Risk (VaR) setzt die Abteilung Betriebswirtschaft die Anwendung „sDIS OSPlus“ ein.
Dabei wird ein Konfidenzniveau von 95 % und eine Haltedauer von drei Monaten zugrunde
gelegt. Darüber hinaus wird mit Hilfe dieses Instruments die Kennzahl RORAC (return on risk
adjusted capital) ermittelt, bei der die Mehrperformance in Relation zum Risiko des Portfolios
gesetzt wird. Die Ermittlung der Risiken erfolgt monatlich.

Nachfolgende Übersicht zeigt den VaR und den RORAC im Vergleich zum Vorjahr:
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VaR in T€ RORAC in %
31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
Zinsänderungsrisiken 2.405 3.116 11,1 31,5
Das wertorientiert gemessene Zinsänderungsrisiko stufen wir, bezogen auf den
Verbandsdurchschnitt, als unterdurchschnittlich ein.
Im November 2011 wurden die aufsichtsrechtlichen Anforderungen zur Ermittlung des
Zinsrisikokoeffizienten der BaFin dahingehend verschärft, dass zur Bemessung des
Koeffizienten (Quotient aus negativer Barwertänderung des Zinsbuchs und den
regulatorischen Eigenmitteln) eine parallele Verschiebung der aktuellen Zinsstrukturkurve um
200 Basispunkte für steigende bzw. fallende Zinsen zu unterstellen ist. Die Höhe des
Zinsrisikokoeffizienten ist seit Jahresende 2011 vierteljährlich der Deutschen Bundesbank zu
melden, bei einem Überschreiten der Schwelle von 20 % besteht eine Ad-hoc-Meldepflicht an
die BaFin und die Deutsche Bundesbank. Zum Jahresende ergab sich bei uns ein Koeffizient
von 15,4 % bei einem Zinsanstieg um 200 Basispunkte.
Der Vorstand erhält vierteljährlich Informationen über die Entwicklung des periodischen und
barwertigen Zinsänderungsrisikos sowie relevante Limitauslastungen.
Die Marktpreisrisiken bewegen sich innerhalb des Rahmens der geschäftspolitischen
Zielsetzungen. Währungsrisiken sind bei uns im Vergleich zu den übrigen Marktpreisrisiken
von untergeordneter Bedeutung.
4.2.3 Liquiditätsrisiken
Den Risiken, Zahlungsverpflichtungen zum Zeitpunkt der Fälligkeit nicht nachkommen zu
können (Termin- und Abrufrisiken), sowie der Gefahr, im Falle unzureichender Marktliquidität
in einzelnen Produkten nicht oder nicht zu erwarteten Konditionen kontrahieren zu können
(Marktliquiditätsrisiken), wird ebenfalls im Rahmen des Risikomanagements und -controllings
Rechnung getragen. Das Refinanzierungsrisiko repräsentiert die Gefahr, dass erforderliche
Anschlussfinanzierungen oder zusätzliche Refinanzierungsmittel nicht oder nur zu
ungünstigen Konditionen beschafft werden können.
Dem Liquiditätsrisiko wird durch eine ausreichende Liquiditätsvorsorge und eine
verantwortungsvolle Strukturierung der Aktiva und Passiva vorgebeugt. Als Grundlage für die
Planung und Steuerung der Liquidität dienen uns der Liquiditätsstatus und die
Liquiditätsübersicht. Der aktuelle Liquiditätsstatus wird arbeitstäglich durch die Abteilung
Betriebswirtschaft ermittelt und dient der Disposition der Liquidität. Auf der Basis von
Erfahrungswerten erfolgt eine monatliche Feinsteuerung unter Einbeziehung aller im weiteren
12-Monats-Verlauf eintretenden Fälligkeiten durch den Geschäftsbereich „Treasury / Depot A“.
Gegenstand der Liquiditätsübersicht ist eine stichtagsbezogene, portfolioübergreifende
Darstellung von zukünftigen Zahlungsströmen, auf deren Basis der Liquiditätsbedarf oder
-überschuss je Fälligkeitsperiode ermittelt wird. Es erfolgt eine laufende Überprüfung
inwieweit wir in der Lage sind, einen Liquiditätsbedarf decken zu können.
Handlungsalternativen für einen sich abzeichnenden Liquiditätsengpass sowie für einen
Notfallplan bei einem tatsächlichen Liquiditätsengpass wurden definiert.
Zur Messung und Limitierung der längerfristigen Liquiditätsreserve orientieren wir uns
darüber hinaus an den Anforderungen der Liquiditätsverordnung. Die Sparkasse verfügt, wie
es auch die Liquiditätskennzahl im Abschnitt „2.3 Finanzlage“ zeigt, insgesamt über eine
starke Liquiditätsposition. Ausschlaggebend hierfür ist unser Bestand an hochliquiden
Wertpapieren.
Die Abteilung Betriebswirtschaft informiert den Vorstand täglich über die Liquiditätssituation.
Zusätzlich werden Risikoinformationen von der Abteilung Betriebswirtschaft vierteljährlich mit
einem Liquiditätsrisikoreport dem Vorstand zur Verfügung gestellt.

4.2.4 Operationelle Risiken
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Unter operationellen Risiken verstehen wir die Gefahr von Schäden, die in Folge der
Unangemessenheit oder des Versagens von internen Verfahren, Mitarbeitern und interner
Infrastruktur oder in Folge externer Einflüsse eintreten können. Für den adäquaten Umgang
mit operationellen Risiken ist letztendlich der Vorstand verantwortlich, dem in diesem
Zusammenhang die Aufgabe der Festlegung, der regelmäßigen Überprüfung und der
Sicherstellung der Rahmenbedingungen im Umgang mit operationellen Risiken zufällt.
Bei uns werden operationelle Risiken in der Regel einmal jährlich identifiziert und
dokumentiert. Zu den installierten Regelungen bzw. Verfahren zum Management der
operationellen Risiken zählen insbesondere das interne Kontrollsystem, die schriftlich fixierte
Ordnung für die Aufbauorganisation und die wesentlichen Arbeitsabläufe, der Einsatz von
qualifiziertem Personal sowie die ständige Weiterentwicklung der Methoden und die
Verbesserung der technischen Abläufe. Betriebsrisiken aus dem IT-Bereich und aus
Organisations- und Bearbeitungsfehlern werden durch Vereinbarungen mit dem externen
Rechenzentrum, Notfallkonzepte, zunehmende Automatisierung und ständige Kontrollen
durch qualifizierte Mitarbeiter gemindert und sind zum Teil durch Versicherungen gedeckt.
Rechtliche Risiken werden durch sorgfältige Prüfung der vertraglichen Grundlagen und den
Einsatz gebräuchlicher Standardverträge reduziert.
Darüber hinaus setzen wir das vom Deutschen Sparkassen- und Giroverband im Projekt
„Operationelle Risiken“ entwickelte Instrument „Risikolandkarte“ ein. Die „Risikolandkarte“
dient neben der Identifikation operationeller Risiken zur szenariobezogenen Analyse
risikorelevanter Verlustpotenziale (Ex-ante-Betrachtung). Über die Ergebnisse der
Risikolandkarte wird durch die Abteilung Betriebswirtschaft jährlich ein Bericht erstellt und
dem Vorstand zur Kenntnis gegeben.
Der Umfang der operationellen Risiken wird als dem Geschäftsumfang angemessen
eingeschätzt.
4.3 Zusammenfassende Risikobeurteilung
Wir verfügen über ein hinreichendes, dem Umfang der Geschäftstätigkeit angemessenes
System zur Steuerung, Überwachung und Kontrolle der vorhandenen Risiken gemäß
§ 25a KWG. Durch unser Risikomanagement und -controlling können frühzeitig die Risiken
identifiziert, Informationen an die zuständigen Entscheidungsträger weitergeleitet und Risiken
gesteuert werden.
Im Berichtsjahr bewegten sich die Risiken jederzeit innerhalb des vom Vorstand vorgegebenen
Rahmens. Die Risikotragfähigkeit ist gegeben und die Risikolage insgesamt als
vergleichsweise günstig einzustufen. Die für außergewöhnliche Marktentwicklungen und
Ereignisse durchgeführten Stresstests zeigen, dass solche Risiken durch das
Risikodeckungspotenzial abgedeckt werden können bzw. dass unter solchen Bedingungen
eine ausreichende Liquidität gegeben ist.
Bezüglich der Adresse „Landesbank Baden-Württemberg“ sowie der Kredite an Kreditinstitute
besteht eine Risikokonzentration. Darüber hinaus gibt es eine Risikokonzentration im IT-
Bereich (operationelle Risiken) durch unseren IT-Dienstleister „Finanz Informatik
GmbH & Co. KG“.
Bestandsgefährdende oder entwicklungsbeeinträchtigende Risiken sind nicht erkennbar. Wir
sehen uns durch das bestehende Risikomanagement sowohl für das vorhandene Geschäft als
auch für die kommenden Herausforderungen gut gerüstet.

5. Prognosebericht
5.1 Strategische Schwerpunkte
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Unser oberstes strategisches Ziel ist die Stärkung der Marktposition und damit die langfristige
Existenzsicherung. Nur eine angemessene Ertragskraft gewährleistet den finanziellen
Spielraum für die zukünftige Geschäftsentwicklung. Unser Ziel ist deshalb die Sicherung der
Ertragskraft auf Basis einer die rechtlichen Anforderungen erfüllenden Kapitalbasis. Dies
fördern wir unter anderem durch Zielvereinbarungen mit Führungskräften und Mitarbeitern.
Durch den effizienten Einsatz von vorhandenen Ressourcen, die kontinuierliche Verbesserung
unserer Prozesse und mehr Verantwortung durch Teamarbeit erreichen wir die erforderliche
Produktivität. Als Motor und entscheidende Größe im Wertschöpfungsprozess wollen wir das
Wissen und die Erfahrungen unserer Mitarbeiter an allen Standorten der Sparkasse
zielgerichtet erschließen und weiterentwickeln. Wir erwarten deshalb von allen Mitarbeitern,
sich im Rahmen des innerbetrieblichen Vorschlagswesens bzw. des kontinuierlichen
Verbesserungsprozesses aktiv an der Suche nach Verbesserungsmöglichkeiten im gesamten
Prozess- und Produktbereich zu beteiligen.
Unter Beachtung unseres öffentlichen Auftrages haben wir dabei als Ziele festgelegt,
angemessene Erträge zu erwirtschaften, wirtschaftlich zu arbeiten und eine ausreichende
Risikovorsorge zu treffen. Innerhalb der Geschäfts- und Risikostrategie wurden Ziele für
unterschiedliche Steuerungsgrößen, wie Ertrags- und Aufwandskennzahlen, Kundengesprächszahlen
etc. festgelegt. Im Rahmen eines längerfristig ausgelegten Projektes werden
wir den Prozess der internen Strukturveränderung weiter fortführen mit dem Ziel der
Optimierung des Ressourceneinsatzes. In diesem Zusammenhang wurden auch Zielgrößen für
die Entwicklung von Mitarbeiterbestand und Kundengeschäftsvolumen definiert. Die
Erreichung der Ziele wird kontinuierlich im Rahmen von Soll-Ist-Vergleichen überwacht.
5.2 Unsicherheit, ein Element jeder Prognose
Die Prognosen, die sich auf die Entwicklung der Sparkasse für die nächsten zwei Jahre
beziehen, stellen unsere Einschätzungen der wahrscheinlichsten künftigen Entwicklung auf
Basis der uns zum Zeitpunkt der Erstellung des Lageberichts zur Verfügung stehenden
Informationen dar. Da Prognosen mit Unsicherheit behaftet sind bzw. sich durch die
Veränderungen der zugrunde liegenden Annahmen als unzutreffend erweisen können, weisen
wir darauf hin, dass die tatsächlichen Ergebnisse von den zurzeit erwarteten abweichen
können, sofern die zugrunde liegenden Annahmen nicht eintreffen. Eine verlässliche Prognose
ist besonders schwierig, da Unwägbarkeiten aus der nach wie vor ungelösten
Staatsschuldenkrise im Euro-Raum bestehen, die weiterhin mit großen Schwankungen an den
Finanzmärkten einhergehen dürften und auch die Konjunkturentwicklung bedrohen. Darüber
hinaus wird die Rentabilität der Bankenbranche nachhaltig durch steigende Regulierungen wie
z. B. Basel III, Bankenabgabe und Einlagensicherung belastet.
5.3 Erwarteter Geschäftsverlauf für die Jahre 2012 und 2013
Nach zwei außergewöhnlich wachstumsstarken Jahren zeigt sich die deutsche Wirtschaft nach
wie vor in einer robusten Verfassung. Nach Einschätzung des DIW Berlin wird im Schatten der
Euro-Krise der Aufschwung zum Jahresbeginn 2012 kurzzeitig unterbrochen werden. Das
Wirtschaftswachstum in Deutschland sollte sich aber dann für das Gesamtjahr 2012 auf rund
+0,6 %, und damit aber deutlich geringer als in den beiden vorangegangenen Jahren, erholen
und im Folgejahr einen Wert von +2 % anpeilen. Dies setzt allerdings voraus, dass die Politik
die Krise im Euro-Raum zügig und überzeugend in den Griff bekommt.
Gleichwohl ist die Situation in einer sich abschwächenden Weltkonjunktur und der noch
immer schwelenden Krise im Euro-Raum nicht einfach und nicht ohne Risiken. Eine
Verschärfung der Krise mit dem Ausfall von staatlichen Schuldnern, Kettenreaktionen bei den
Banken und an den Kapitalmärkten kann nicht ausgeschlossen werden.

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Das Wachstum in Deutschland müsste vermehrt aus der Binnenwirtschaft, also vom Konsum
und von den Investitionen kommen. Der deutsche Arbeitsmarkt dürfte nicht in eine
krisenhafte Situation verfallen, sondern auch bei vorsichtiger Prognose mit einem weiteren
leichten Beschäftigungsaufbau dastehen, wenngleich nicht mehr mit dem in den letzten
Jahren erlebten Tempo.
Die Wirtschaftspolitik bleibt gleichwohl gefordert, der schwierigen Lage Rechnung zu tragen.
Auch wenn in Deutschland der Druck der Märkte und auch die faktischen Relationen der
Staatsfinanzen bei weitem nicht so dramatisch sind wie in den Krisenländern, bleibt das
Erfordernis zur Konsolidierung auch hierzulande bestehen. Zur Unterstreichung der
Glaubwürdigkeit ist die strikte Einhaltung der Vorgaben der Schuldenbremse unabdinglich.
Nur dann kann dieses Instrument als Vorbild für Europa funktionieren.
Die Geldpolitik wird auch 2012 bis auf weiteres im Sondermodus operieren. Das heißt, es
bleibt bei der Vollzuteilung bei den Hauptrefinanzierungsgeschäften. Anfang März wird noch
einmal ein Dreijahrestender angeboten. Die Idee dabei ist, den Kreditinstituten auch
langfristig sicher planbare Liquidität zuzuführen und sie wieder zu motivieren, in
Staatsanleihen zu investieren. Deutsche Kreditinstitute sind auf derlei Flutung des
Geldmarktes nicht angewiesen, die an den Interbankenmärkten geschnittenen Kreditinstitute
in den Krisenländern sind es dagegen sehr wohl.
Unmittelbare Inflationsgefahren drohen aber gleichwohl nicht. Vielmehr dürften sich die
Preissteigerungsraten angesichts der abgeschwächten Konjunktur 2012 bei oder sogar unter
der Zwei-Prozent-Marke einpegeln.
Die Wirtschaft in unserer Region ist selbstbewusst in das neue Jahr gestartet. Nach dem
Ergebnis der Konjunkturumfrage der IHK Karlsruhe zum Jahresbeginn 2012 bewerten 55 %
der Unternehmen ihre Geschäfte als gut laufend. Im Herbst 2011 waren es noch 50 %.
Zurückhaltender sind die Erwartungen der Bauwirtschaft geworden. Unter der Voraussetzung,
dass keine Schockszenarien in der anhaltenden Euro-Schuldenkrise einsetzen, die die
Wirtschaft in Mitleidenschaft ziehen, dürften wir auf eine stabile wirtschaftliche Entwicklung
blicken. Von besonderer Bedeutung für unsere regionale Wirtschaft sind weiterhin die
Entwicklungsaussichten der Automobilbranche. Hier werden weitere kräftige Impulse aus der
Asien-Pazifik-Region und Amerika erwartet.
Wir sehen uns den Herausforderungen eines dynamischen Wettbewerbsumfeldes gegenüber.
Hierzu zählen ein sich weiter verstärkender Wettbewerb zwischen den Kreditinstituten und die
steigenden Ansprüche unserer Kundschaft. Bereits heute verfügen wir über ein breites
Angebot anerkannter Finanzprodukte mit einer hohen regionalen Marktabdeckung.
Bezogen auf die Jahresdurchschnittsbestände erwarten wir für das Kundenkreditgeschäft
nach einem etwas kräftigeren Zuwachs im Jahr 2012 einen moderaten Anstieg im
darauffolgenden Jahr und für das bilanzwirksame Kundeneinlagengeschäft nach einem
leichten Rückgang im Jahr 2012 eine annähernd konstante Entwicklung im Jahr 2013.
Die Entwicklung des Zinsniveaus hat den größten Einfluss auf die Höhe unseres
Zinsüberschusses. Steigende Zinsen erhöhen grundsätzlich unsere Refinanzierungskosten,
bieten aber im Rahmen von Zinsanpassungen die Chancen der Margenausweitung.
Differenziert wirkt sich ein steigender Zinssatz auf das Kundenverhalten aus. Aufgrund der
höheren Grundverzinsung wird unsere Einlagenseite für den Kunden interessanter, das
Kreditgeschäft wird durch die Verteuerung belastet. Sinkende Zinsen wirken in umgekehrter
Richtung. Eine Abflachung der Zinsstrukturkurve senkt die Möglichkeit, durch
Fristentransformation zusätzliche Zinsüberschüsse zu generieren.
Durch die anhaltende Euro-Schuldenkrise ist eine Leitzinserhöhung im Jahr 2012 nicht zu
erwarten. Ein niedriges Wirtschaftswachstum, die expansive Geldpolitik und regulatorische
Eingriffe halten die Renditen niedrig. Daher dürfte das Niedrigzinsumfeld unter Zunahme der
Nervosität anhalten.
Der Zinsüberschuss wird nach wie vor unter Druck bleiben. Neben dem weiterhin bestehenden
wettbewerbsbedingten Margendruck ergeben sich derzeit bei vertretbarem Risiko wesentlich
geringere Wiederanlagezinssätze für unsere Eigenanlagen.

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Zusätzlich belastend wirken auch die niedrigen Beteiligungserträge. Wir rechnen im laufenden
Jahr und im Folgejahr mit einem gegenüber 2011 geringeren Zinsüberschuss.
Gewinner der Niedrigzinspolitik könnten die Aktienmärkte werden. Mangels
Anlagealternativen und stabiler Unternehmensgewinne sollten die Aktienmärkte, wenn auch
unter einer nach wie vor erhöhten Volatilität, profitieren können.
Wir erwarten, dass neben den Margen auch die Preise im Dienstleistungsgeschäft weiter unter
Druck bleiben werden. Ein Ziel ist, die Zufriedenheit unserer Kunden zu steigern, um sie stärker
an uns zu binden, sowie gezielt neue Kunden zu gewinnen. Ein kontinuierliches
Kundenwachstum, unter bewusstem Eingehen von Risiken, ist eine wesentliche Grundlage für
die Ausweitung unseres geschäftlichen Erfolgs. Mehr Kunden bedeuten regelmäßig mehr
Geschäft und wirken ergebniserhöhend. Durch die bereits im Jahr 2007 eingeführte
Neustrukturierung unseres Privatkundenmarktes mit dem Ziel der intensiveren und
vollumfänglicheren Beratung ergeben sich neben der besseren Kundenzufriedenheit auch
positive Effekte für unseren Provisionsüberschuss.
Durch ein weiterhin konsequentes Kostenmanagement versuchen wir, den ordentlichen
Aufwand in Grenzen zu halten. Die aufgrund von Tarifabschlüssen tendenziell steigenden
Personalkosten wollen wir durch ein stringentes Personalmanagement in vertretbaren
Grenzen halten.
Wir planen auch künftig Investitionen in zukunftsweisende Informationstechnologien und
Produkte als Voraussetzung für den Ausbau der Marktanteile. Als Schlüsselthemen der
kommenden Jahre sehen wir die Fortentwicklung unserer bestehenden
Steuerungsinstrumente hin zu einer Gesamtbanksteuerung, die risikoadjustierte Bepreisung
der Geschäfte und im Rahmen unseres Internetangebots die Weiterentwicklung der
Sicherheitsstandards und die leichte Bedienbarkeit.
Um die Kundenbindung weiter zu intensivieren und die partnerschaftliche Zusammenarbeit
innerhalb der Sparkassen-Finanzgruppe zu fördern, bedarf es geeigneter technischer
Lösungen, die eine unternehmensübergreifende Anbindung von Geschäftsprozessen
ermöglichen und eine ganzheitliche Sicht auf den Kunden gewähren. Hierzu unterstützen
durchgängige Geschäftsprozesse ohne Medienbrüche eine schlanke, fallabschließende
Abwicklung. Wir sind über den Anschluss an die bundesweit tätige „Finanz
Informatik GmbH & Co. KG“ für diese Herausforderungen gerüstet.
In den folgenden Jahren beabsichtigen wir, unsere Geschäftsstellen sukzessive zu renovieren
und die stärkere Einbindung medialer Vertriebskanäle.
Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft wird neben der Konjunkturentwicklung auch durch die
regionale Wirtschaftsentwicklung nachhaltig beeinflusst. Für das laufende Jahr rechnen wir mit
höheren Belastungen als im Vorjahr. Weitere Abschreibungen auf unsere
Verbundbeteiligungen sind nicht auszuschließen. Die Gefahr erhöhter Abschreibungen auf
den Wertpapierbestand aufgrund steigender Zinsen sehen wir aktuell als gering an, weshalb
wir im Vergleich zum Berichtsjahr im laufenden Jahr von einem etwas geringeren
Bewertungsaufwand aus dem Wertpapiergeschäft ausgehen.
Durch unsere solide Eigenkapitalbasis sind wir den zukünftig erhöhten Anforderungen an
Qualität und Quantität der Eigenkapitalanforderungen durch Basel III gewachsen.
Für das laufende Jahr prognostizieren wir eine Geschäftsentwicklung mit einem gegenüber
dem Berichtsjahr geringerem Betriebsergebnis vor Bewertung als auch Betriebsergebnis
nach Bewertung. Soweit aus heutiger Sicht bereits voraussehbar, gehen wir für das
Geschäftsjahr 2013 von einem weiteren Rückgang der beiden Ergebnisse aus. Wir können das
notwendige Kernkapital weiterhin selbst erwirtschaften. Die notwendige Ausstattung der
Sparkasse mit haftendem Eigenkapital wird sich weiterhin zufriedenstellend entwickeln.

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Aufgrund unserer vorausschauenden Finanzplanung gehen wir davon aus, dass auch im
Prognosezeitraum die Zahlungsbereitschaft gewährleistet ist.
Bühl, den 27. März 2012
Vorstand der Sparkasse Bühl

Beschluss über die Gewinnverwendung
Der Verwaltungsrat hat den Jahresabschluss 2011 am 5. Juli 2012 festgestellt und
beschlossen, den Bilanzgewinn in Höhe von 1.091.221,58 Euro gemäß. § 31 SpG Baden-
Württemberg in voller Höhe der Sicherheitsrücklage zuzuführen.