Der Embedded Value in der Schadenversicherung - Verlag ...

Heep-Altiner et al.: Der Embedded Value in der Schadenversicherung, Anhang mit Excel-Berechnungen© 2012 Verlag Versicherungswirtschaft GmbHEingabe & Ergebnisse3. Projektion / Kosten der Kapitalanlagen3.1 Zu BeginnMittlere Duration der festverzinslichen Wertpapiere 4,57Mittlere Verzins. der festverzinslichen Wertpapiere 5,00%stille Reserven / Lasten in den Buchw erten zu Beginn 2,00%Investment Kosten in % der Marktw erte 0,2%Periode 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13Restdauer der festverzinsl. WP für die Duration 4,57 1,00 1,00 1,00 1,00 0,57 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Wertentw icklung der Buchw erte für den Zins 5,00% 100,00% 105,00% 105,00% 105,00% 105,00% 102,82% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Wertentw icklung der Marktw erte (Stille Reserven & Forw ard Rate) 102,00% 104,70% 104,36% 104,48% 104,60% 102,61% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Stille Reserven / Lasten der MW bezogen auf die BW zum JE 2,00% 1,71% 1,08% 0,58% 0,20% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%Stochastische Wertentw icklung der Marktw erte 102,00% 109,54% 103,08% 103,17% 103,26% 101,86% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Stille Reserven / Lasten der MW bezogen auf die BW zum JE 2,00% 6,41% 4,47% 2,65% 0,95% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%Restdauer der risikofr. Wiederanlage der festverzinsl. WP 0,00 0,00 0,00 0,00 0,43 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00Wertentw icklung der risikofr. Wiederanlage 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 101,97% 104,71% 104,82% 104,93% 105,06% 105,14% 105,21% 105,21% 105,22%kombinierte Wertentw icklung der Buchw erte 100,00% 105,00% 105,00% 105,00% 105,00% 104,84% 104,71% 104,82% 104,93% 105,06% 105,14% 105,21% 105,21% 105,22%stochastisch 100,00% 105,00% 105,00% 105,00% 105,00% 104,26% 103,34% 103,41% 103,49% 103,58% 103,64% 103,69% 103,69% 103,70%3. 2 Zum AblaufPeriode 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13Restdauer der festverzinsl. WP für die Duration 3,57 1,00 1,00 1,00 0,57 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Wertentw icklung der Buchw erte für den Zins 5,00% 100,00% 105,00% 105,00% 105,00% 102,82% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Wertentw icklung der Marktw erte (Stille Reserven & Forw ard Rate) 101,71% 104,36% 104,48% 104,60% 102,61% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Stille Reserven / Lasten der MW bezogen auf die BW zum JE 1,71% 1,08% 0,58% 0,20% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%Forw ardrate 3,08% 3,17% 3,26% 3,28% 3,34% 3,41% 3,49% 3,58% 3,64% 3,69% 3,69% 3,70% 3,70%Wertentw icklung der Marktw erte (Stille Res. & Forw ard Rate) 106,41% 103,08% 103,17% 103,26% 101,86% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Stille Reserven / Lasten der MW bezogen auf die BW zum JE 6,41% 4,47% 2,65% 0,95% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%Restdauer der risikofr. Wiederanlage der festverzinsl. WP 0,00 0,00 0,00 0,43 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00Wertentw icklung der risikofr. Wiederanlage 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 101,40% 103,34% 103,41% 103,49% 103,58% 103,64% 103,69% 103,69% 103,70% 103,70%kombinierte Wertentw icklung der Buchw erte 100,00% 105,00% 105,00% 105,00% 104,26% 103,34% 103,41% 103,49% 103,58% 103,64% 103,69% 103,69% 103,70% 103,70%4. Required Capital (benötigtes HGB Kapital) inklusive Kapitalkosten SCR BerechnungenHöhe SCR-Anforderung Risikomarge 100,0% Diskontierte BE Reserve 83.454Kapitalkostensatz 6,0% SCR Reserverisiko 16.691Ziel-Überdeckung SCR (Solvency II) 175,0%MCR (in % SCR; Solveny II) 50,0% Prämie 131.853Ziel-Überdeckungsquote Solvenzspanne (Solvency I) 175,0% SCR Prämienrisiko 52.741OpRisk in % der disk. BE Reserve (zum Stichtag) 2,0% Gesamt 56.109OpRisk in % verd. Brutto- beiträge (Folgejahr) 2,0%Maximales OpRisk (in % BSCR) 30,0% SCR operationelles Risiko 2.637OR Eintritt definiert ab dem Quantil 97,5% mindestens in % der diskont. BE Reserven 1.669SCR Bedarf definiert für das Quantil 99,5% mindestens in % der Prämie 2.637höchstens in % des Basis SCR 16.833SCR ResRis in % der BE Reserve 20,0%SCR PrRis in % der Prämie 40,0% SCR Reserverisiko - ggf. unter Einrechnung des Steuersatzes 24.545Korrelation Prämienrisiko / Reserverisiko 5,0% SCR Prämienrisiko - ggf. unter Einrechnung des Steuersatzes 77.561Komplementärgew icht (1 - ρ 2 ) 0,5 99,9% SCR operat. Risiko - ggf. unter Einrechnung des Steuersatzes 3.878Einrechnung des Steuersatzes 1 Kürzungsfaktor Altgeschäft / Neugeschäft 83,33%240