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FinanzierungBetriebliche AltersversorgungReiche ErnteDank betrieblicher Altersversorgung können Arbeitnehmer die Rentenlücke füllenund dabei Steuern sparen. Auch der Arbeitgeber profitiert gleich mehrfach.Doch Vorsicht: Wer die Regeln nicht beachtet, nimmt Haftungsrisiken in KaufArtikel als Audiodatei: www.deutsche-bank.de/results16 results Deutsche Bank

FinanzierungBetriebliche AltersversorgungThesenuPensionszusagen überprüfen: MitInkraft treten des Bilanzmodernisierungsgesetzesim kommenden Jahr sindPensionsverpflichtungen mit höherenVerbindlichkeiten auszuweisen.Wer Bilanzrisiken vermeiden möchte,kann die Verpflichtungen in einenPensionsfonds auslagern oder die Zusagenüber Rückdeckungen ausfinanzieren.uFörderung optimal nutzen: Die Bundesregierungfördert die bAV über das Jahr 2008hinaus – bei Entgelt umwandlung bleibenSozialversicherungsbeiträge steuerfrei.uHaftungsrisiken vermeiden: KleineFehler können teuer werden.Ein bAV-Check hilft, Risiken aufzuspüren.FOTO: GETTYIMAGESCarsten Bovenschen ist ein Mann mit Weitblick.Die Finanzkrise, so der Fi nanz chefder Roth & Rau AG, werde auch ameige nen Unternehmen nicht spurlos vorbeiziehen.Anlass zur Sorge bestehe jedoch auchzukünftig nicht. „Der Klimawandel hat weltweitzu einem Bewusstseinswandel geführt.Die Nachfrage nach erneuerbaren umweltschonendenEnergien steigt weiter“, ist ersicher. Und auf die steigende Nach frage istRoth & Rau bestens eingestellt. Das Unternehmenist einer der Topanbieter von Produktionsanlagen für die Solarindustrie. Der Erfolgzeigt sich in der Bilanz. 2006 und 2007 kletterteder Umsatz um 250 beziehungsweise 80Prozent nach oben. „Wir werden die Wachstumsdellenutzen, um Strukturen zu überprüfenund um noch effizientere Technologienzu entwickeln.“Fit für morgen. Die Voraussetzungen fürein zukünftiges und vor allem nachhaltigesWachstum haben die Sachsen rechtzeitiggeschaffen. Mit einer Kapitalerhöhung undeinem syndizierten Kredit hat das Managementdes seit Juni im TecDAX gelistetenUnternehmens bereits im Frühjahr 2008 dielangfristige Finanzierung gesichert. Aberauch in Sachen Humankapital ist das imLandkreis Zwickau ansässige Unternehmenbestens gerüstet. „Unsere hochspezialisiertenMitarbeiter sind der Schlüssel für unseren Rresults Deutsche Bank 17

FinanzierungBetriebliche AltersversorgungCFO Carsten Bovenschen,Produktion bei Roth & Rauin Sachsen: Das Unternehmenfindet seine Spezialistenin ganz Europa. WichtigesPlus bei der Anwerbung:das Gesamtpaket ausAltersversorgung, Betriebskindergartenund Fitnessstudio.Altersversorgunghilft bei derRekrutierungChecklisteWenn Sie auf eine dieser Fragenmit Nein antworten müssen, sollten Sieeinen Experten konsultierenu Haben Sie eine einheitlicheVersorgungsordnung zur bAV? Sie ist einAushängeschild für das Unternehmen.u Dokumentieren Sie den Beratungs -pro zess in einem Protokoll? Die Infor mationspflichtseitens des Arbeitgebersergibt sich aus dem Betriebsrentengesetz.u Verwenden Sie einen sogenanntenZillmerungshinweis? Versicherungsverträgemit Abschlussgebührkönnen zur Nachschusspflicht führen.u Stellt Sie Ihr bAV-Anbieter von derNachhaftung frei? Bei den Anbieterngibt es erhebliche Unterschiede.u Erhalten einige Mitarbeiter als SonderregelungZuschüsse zur betrieblichenAltersversorgung? Für Zuschüsse gilt dasGleichbehandlungsgesetz. WurdenZuschüsse willkürlich vergeben, kanndas Probleme bereiten.u Wurden Ihre Versorgungsregelungenin den vergangenen 18 Monatenauf arbeitsrechtliche Mängel überprüft?Die sich ständig ändernde Gesetzeslagegerade im Bereich der betrieblichenAltersversorgung setzt eine ständigeBetreuung durch Fachleute voraus.RErfolg“, weiß Bovenschen. Dafür rekrutiertdas Unternehmen Spitzenkräfte in ganz Eu ropa.Damit sie auch bleiben, hat Roth & Rauein attraktives Paket geschnürt. Neben Betriebskindergartenund eigenem Fitnessstudiobietet das Unternehmen seinen Mitarbeiterneine arbeitgeberfinanzierte betriebliche Altersversorgung(bAV). 50 Euro zahlt der Betriebmonatlich für jeden seiner 650 Beschäftigtenin eine Direktversicherung. Wer mehr will,kann zusätzlich die Möglichkeiten der Gehaltsumwandlungnutzen.VORSORGE ÜBER DEN CHEF ist und bleibtattraktiv. „Sowohl Arbeitnehmer als auchArbeitgeber können dank der Vorsorgeförderungüber die Betriebliche viel Geld sparen“,sagt Gerd Fromm, Leiter BetrieblicheAltersversorgung bei der Deutschen Bank,Private & Business Clients. Vor allem dieLohn- und Gehaltsumwandlung rechnet sich.Aus ihrem Brutto können Arbeitnehmerbis zu 2592 Euro im Jahr steuerfrei einzahlen.{Bereits bei Vorsorgeaufwendungenvon 2000 Euro im Jahr spart ein Mitar beitermit einem Jahresbrutto von 35 000 Eurojähr lich rund 712 Euro an Steuern.} Dazukommen 414 Euro Einsparungen bei der Sozialversicherung.Damit zahlt der Arbeitnehmer2000 Euro aus seinem Brutto ein, die ihnaber nur mit knapp 900 Euro netto belasten.{Der Gesetzgeber hat die bAV auch langfristiggestärkt – die ursprünglich für 2009geplante Belastung der Vorsorgeaufwendungenist vom Tisch. Ein Vorteil, von demauch die Arbeitgeber profitieren.} Je stärkerdie Freibeträge ausgeschöpft werden und jemehr Mitarbeiter sich beteiligen, desto höherdie Ersparnis. Wandelt ein Mitarbeiter im Jahr1200 Euro um, sparen Arbeitnehmer und Arbeitgeberje 240 Euro im Jahr. Bei 2000 EuroGehaltsumwandlung sind jeweils 414 Euro Ersparnispro Mitarbeiter möglich. Das machtfür einen Betrieb mit 200 Beschäftigten satte82800 Euro Einsparungen im Jahr – oder gutzwei Millionen in 25 Jahren.Seit 2002 muss jedes Unternehmen seinenMit arbeitern mindestens eine Form der betrieblichenAltersversorgung anbieten. „Arbeitnehmerhaben einen Rechtsanspruch auf diesozialabgabenfreie Gehaltsumwandlung“,erklärt Fromm. Doch ob Direktversicherung,Pensionskasse, Pensionsfonds, Direktzusage,Unterstützungskasse oder Zeit wertkonten:bisher wird die Vorsorge über den Betrieb inmittleren und kleinen Unternehmen nur weniggenutzt. Gerade einmal 45 beziehungsweise23 Prozent der Beschäftigten schöpfen dieMöglichkeiten aus – in Großbetrieben sind esimmerhin 87 Prozent.Ulrich Möller, kaufmännischer Leiter desOsnabrücker Gelenkwellenherstellers CSNFOTOS: ROTH & RAU (2)18 results Deutsche Bank

FinanzierungBetriebliche AltersversorgungVorteile für UnternehmenDurch eine konsequente Entgeltumwandlung können sechsstellige Beträge eingespart werden.QUELLE: DEUTSCHE BANK; INFOGRAFIK: PICFOURohne bAV in Euro mit bAV in EuroSozialversicherungspflichtige Bezüge des Arbeitnehmers 3000,00 2900,00Entgeltumwandlung 0,00 100,00Rentenversicherung 298,50 288,55Arbeitslosenversicherung 49,50 47,85Krankenversicherung 217,50 210,25Pflegeversicherung 25,50 24,65Lohnersparnis an Lohnnebenkosten monatlich 19,70 EuroErsparnis an Lohnnebenkosten pro Jahr 236,40 EuroErsparnis bei 100 Angestellten in 25 Jahren 591 000,00 EuroFOTO: GABY GERSTERInterview„Unternehmenentdecken die Vorteile“Ulrich Schürenkrämer ist Mitglied desManagement Committee Deutschland der Deutschen BankBetriebliche Altersversorgung ist inDeutschland nicht Kür, sondern Pflicht.Wird das Thema Betriebs rente von denUnternehmen unterschätzt?Seit 2002 ist es für Unternehmen Pflicht,min destens eine Form der bAV anzubieten.Darauf haben sich die Betriebe eingestellt.Doch in der Tat sind viele Unternehmer mit denDetails nur unzureichend vertraut. Dass sichaus der betrieblichen AltersversorgungHaftungs risiken ergeben können, ist vielenzum Beispiel gar nicht bewusst.Wo entsteht ein Haftungsrisiko?Ein Beispiel: Ein Unternehmen entscheidet,seinen Mitarbeitern eine Direktversicherunganzubieten, und macht das Angebot durcheinen Aushang am Schwarzen Brett bekannt.Der Gesetzgeber hat aber im Betriebsrentengesetzbestimmte Informationspflichtenfestgeschrieben. Das heißt: Der Arbeitgebermuss jeden Arbeitnehmer individuellüber das Angebot informieren. Daraus kannein findiger Anwalt schon Haftungsansprücheherleiten.Bringt die bAV den Unternehmen auch Vorteile?Mit Verlängerung der Sozialabgabenbefreiung überdas Jahr 2008 hinaus hat der Gesetzgeber dieVorsorge über den Betrieb weiter gestärkt. Die Ent -geltumwandlung bleibt also langfristig attraktiv –sowohl für Arbeitnehmer als auch für Arbeitgeber.Bietet die bAV auch Anreize zurMitarbeiterbindung?Die Gestaltungsmöglichkeiten sind für Unternehmensehr groß. So können die Einsparungenbei den Sozialversicherungen genutzt werden,um den Mitarbeitern über ein Versorgungswerkeine Zusatzrente zu ermöglichen. Auch hältdie betriebliche Altersversorgung einige Bonbonsfür Führungskräfte und geschäfts führendeGesell schafter bereit. Zudem erhöhen Zeitwertkontendie Attraktivität. Voraus setzung für denErfolg der bAV ist, dass sie zu den Bedürfnissender Mitarbeiter und zu den Zielen des Unternehmenspasst.Wichmann, kennt das aus eigener Erfahrung.Rund 100 Mitarbeiter zählt der Betrieb – unddenen hat er 2001 die Entgeltumwandlungper Direktversicherung angeboten und für jedeneine Beispielrechnung aufgemacht. „DasInteresse war extrem gering“, so Möller. DasThema bAV fand deshalb im Unternehmenkaum noch statt. So ließ er es zu, dass einigeMitarbeiter alte Verträge weiterführten, ohnederen Inhalte zu überprüfen. Ein Fehler. Erstdie Kundenbetreuer der Deutschen Bank habenihn auf die Haftungsrisiken aufmerksamgemacht. „Mir war nicht klar, dass das Unternehmenfür fehlende Garantien in Altverträgenim schlimmsten Fall mit eigenenMitteln geradestehen muss“, so Möller.BETRIEBLICHE ALTERSVERSORGUNG istin Deutschland nicht Kür, sondern Pflicht.Wer das Thema schleifen lässt, muss mitArbeitgeberhaftung rechnen. Ein Aushangam Schwarzen Brett reicht nicht aus, umsich vor Regressforderungen zu schützen.„Die Informationspflicht des Arbeitgeberskann aus dem Betriebsrenten gesetz abgeleitetwerden“, sagt Ulrich Schüren krämer,Mitglied der Geschäftsleitung FirmenkundenDeutschland und des Management CommitteeDeutschland der Deutschen Bank (Interviewlinks). Zu Nach schusspflichten für denArbeitgeber kann die Wahl eines Anbieters Rresults Deutsche Bank 19

FinanzierungBetriebliche AltersversorgungBilanzmodernisierungsgesetz (BilMoG)Rechtzeitig gut aufgestelltDas geplante Bilanzmodernisierungsgesetz hat Auswirkungen auf die Bewertung vonPensionsrückstellungen. Unternehmen sollten sich darauf vorbereitenDer Aufwand der Bilanzierung nach internationalenRechnungslegungsvorschriftenIFRS ist vor allem für kleine und mittlereUnternehmen (KMU) zu hoch – die Aussagekrafteines handelsrechtlichen Jahresabschlussesnach HGB-Bilanzrecht reichtInvestoren dagegen kaum aus. Abhilfeschafft das Bilanzmodernisierungsgesetz(BilMoG), das spätestens im Januar 2010 inKraft treten soll. Das neue Regelwerk sorgtdafür, dass der handelsrechtliche Jahresabschlussden internationalen Rechnungslegungsstandardsentspricht, aber wesentlicheinfacher und vor allem kostengünstigerumzusetzen und zu handhaben ist.„Das BilMoG birgt für kleine und mittlereUnternehmen große Chancen, aber auchRisiken, die rechtzeitig ausgeräumt werdenmüssen“, sagt Gerd Fromm, Leiter BetrieblicheAltersversorgung bei der Deutschen Bank,Private & Business Clients. Erstmals werdenvermehrt IFRS-nahe Elemente in das HGBeinfließen. Die geplanten Änderungen habenAuswirkungen auf das Eigenkapital und dieBesteuerung der betroffenen Unternehmen.So sind selbstgeschaffene immaterielleVermögenswerte wie Patente, Marken,Schutzrechte oder eigene Software künftigzu aktivieren, was die Eigenkapitalbasis stärktund die Finanzierung erleichtert. Auchdie Aktivierungspflicht von Firmenwerten beideren Kauf wird zu höheren Bilanzsummenführen. Mehr Transparenz verspricht zudemdie Vorgabe, dass zu Handelszweckenerworbene Finanzinstrumente wie Swaps,Optionen und Futures künftig zum Zeitwertbewertet werden.Auf der anderen Seite müssen Unternehmenauch Rückstellungen künftig neubewerten. Entwicklungen, insbesondere Lohn-,Preis- und Personalentwicklungen, sollenbei der Bilanzierung stärker berücksichtigtwerden. Dies bedeutet, dass Pensionsverpflichtungenzukünftig mit deutlich höherenVerbindlichkeiten auszuweisen sind.Experten rechnen mit Aufschlägen von bis zu25 Prozent gegenüber der Steuerbilanz.Unternehmen haben noch ein Jahr Zeit,sich auf die Regelungen einzustellen.Handlungsbedarf sieht Fromm vor allem beiBetrieben, deren Pensionszusagen nichtgedeckt sind. „Unterdeckungen müssen nachdem BilMoG deutlicher ausgewiesen werden“,so der Experte der Deutschen Bank.Neuregelungen können sich auf die Refinanzierungder Gesellschaft auswirken, sodasshöhere Eigenkapitalanforderungen oderaber höhere Finanzierungskosten entstehen.Auf der anderen Seite bietet das BilMoGdie Möglichkeit, die Verbindlichkeiten mit denreservierten Mitteln für die Altersversorgungzu saldieren – die Mittel zur Absicherung derPensionsverpflichtungen können langfristigangespart werden. „Unternehmen solltendie Umstellung dazu nutzen, ihre bisherigenBilanzstrukturen ganz neu zu überdenken“,so Fromm. „Zudem sollte gewährleistet sein,dass Systeme und Prozesse rechtzeitig an dieneuen Bilanzierungsvorschriften angepasstwerden können.“R führen, der gezillmerte Verträge verkauft. Dassind Policen, bei denen die Kosten kom plettam Anfang abgerechnet werden. Schlimmerkönnte es Unternehmen treffen, die einigenMitarbeitern Sonder zuschüsse zur bAV gewähren.„Für Zuschüsse gilt das Gleichbehandlungsprinzip.Werden sie willkürlich vergeben,kann das zu hohen Haftungs summenführen“, sagt Fromm.Die Haftungsrisiken waren für Ulrich Möllerausschlaggebend, das Thema noch einmal aufden Tisch zu bringen. Da es in der Firma nichtausreichend Beratungsräume gab, fuhr das Beraterteamder Deutschen Bank in einem eigensgemieteten Wohnmobil vor. Dort berieten dieExperten der Deutschen Bank jeden Mitarbeiter.75 Prozent der Mitarbeiter haben sich zurVorsorge über den Betrieb entschieden. Das Unternehmenselbst hat gleich doppelt profitiert.„Wir konnten Haftungs risiken ausschließenund haben durch die Abschlüsse zusätzlich6500 Euro im Jahr an Sozialversicherungs beiträgengespart.“Bei der Ausgestaltung der bAV gibt es vieleMög lich keiten, aber keinen Königsweg.{We sentlich für den Erfolg ist, dass dieAus ge staltung auf das Unternehmen zugeschnitten ist und in eine einheitliche Versorgungsordnunggegossen wird.} Dabei ist esempfehlenswert, auf das Gesamt gefüge zuachten. Sollen Führungskräften durch Extrabonbonszusätzliche Anreize geboten werden?Sollen Versicherungsleistungen wieHinterbliebenenschutz, Berufsunfähigkeit,Unfall oder Invalidität integriert werden? Solldie bAV vom Arbeitgeber, Arbeitnehmer oderbeiden gemeinsam finanziert werden? Bei derWahl des Durchführungsweges ist vor allemdie Haftung ein wesentliches Kriterium. Miteiner Direktversicherung, Pensions kasse odereinem Pensionsfonds lagern Unternehmen dieRisiken aus. Doch während Direktver sicherungund Pensionskasse der Bundesanstalt20 results Deutsche Bank

Gelenkwellenbau,CSN-Wichmann-ChefsHorst Wichmann (links)und Markus Osterhaus:Experten der DeutschenBank rückten imeigenen Wohnmobil zuInformationsrundenan. Ergebnis: Drei vonvier Mitarbeiternsetzen jetzt auf FirmenvorsorgeRentengespräch imWohnmobil der BankFOTOS: CSN WICHMANN (2)für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)unterstehen, müssen die Risiken bei einemPen sions-Sicherungs-Verein (PSV) durchZahlungen in den Pensions sicherungsfondsabgesichert werden – es fallen also zusätzlicheKosten an.ETWAS BESONDERES hält die bAV für Highpotentialsbereit. Reicht die Direktversicherungwegen begrenzter steuerlicher Fördermöglichkeitennicht aus, ist es möglich, perUnterstützungskasse oder Direktzusage aufzustocken.Die Beiträge sind dann in unbegrenzterHöhe steuerlich absetzbar. Einelukrative Pensionszusage schafft Motivationund Bindung an das Unternehmen. Durchdie Entgeltumwandlung werden Tantiemenoder Bonifikationen steuerlich optimiert. Vonden Fördermöglichkeiten profitiert auch derGesellschafter-Geschäftsführer: Der Chef istnicht nur Unternehmer, sondern auch Angestellterim eigenen Betrieb. Doch anders alsandere Angestellte ist er von der Rentenversicherungspflichtbefreit und bekommt keineLeistungen. Bei der Altersvorsorge verlassensich die Chefs noch viel zu häufig ausschließlichauf den Betrieb.Ob Pensionszusage oder Unterstützungskasse:bei beiden Wegen verpflichtet sich dasUnternehmen, dem Mitarbeiter – also auchdem geschäftsführenden Gesellschafter – spätereine Betriebsrente zu zahlen. Dabei kanndie Höhe der Einzahlung („defined contribution“)oder der Auszahlung („defined benefit“)vereinbart werden. „Wir empfehlen, nurdie Beiträge, nicht aber die Auszahlungen zugewährleisten, weil das Risiko sonst unkalkulierbarwird“, sagt Gerd Fromm.Bei der Pensionszusage bildet das Unternehmenanders als bei der UnterstützungskasseRückstellungen in der Bilanz. Dadurchkönnen Unternehmen nach dem HGB ihrensteuerpflichtigen Gewinn reduzieren und dieLiqui dität erhöhen. Die Kehrseite der Medaille:Die Bilanzrisiken drücken aufs Rating.{„Es ist nicht zu empfehlen, die zugesagteRente aus den laufenden Erträgender Gesellschaft zu finanzieren – das Kapitalmuss bis zur Fälligkeit angespart werden“},so Fromm. Besonders bei älteren Zusagensollten Unternehmen prüfen, ob derText noch der Rechtsprechung entspricht.Stimmt die zugrunde gelegte Lebenserwartung?Haben sich die Kapitalmärkte denPrognosen entsprechend entwickelt? „90Prozent der Pensionszusagen in mittelständischenUnternehmen sind nicht ausreichendgedeckt“, so Fromm.Der Druck, Pensionsrückstellungen auszulagern,dürfte mit Inkrafttreten des Bilanzmodernisierungsgesetzes im nächsten Jahr weitersteigen (siehe Seite 22). „Wir gehen davon aus,dass die HGB-Pensionsrückstellungen um 20bis 25 Prozent aufgestockt werden müssen“, soFromm. Das belastet das Eigenkapital.Roth & Rau hat die Pensionszusagen für Vorständeaus der Bilanz herausgenommen. „Wirwollen keine Zukunftsrisiken in der Bilanz,die sich negativ auf das Rating auswirken unduns Kreditbeschaffung und damit das Wachstumerschweren“, sagt Finanzchef CarstenBovenschen.OBIRGIT WETJENWeitere InformationenKontaktGerd FrommLeiter Betriebliche AltersversorgungDeutsche Bank, Private & Business ClientsE-Mail gerd.fromm@db.comLinksDeutsches Institut für Altersvorsorgewww.dia-vorsorge.deArbeitsgemeinschaft für betrieblicheAltersversorgung e.V www.aba-online.deLiteraturAndreas Buttler: Einführung in diebetriebliche Altersversorgung, 5. Auflage,Verlag Versicherungswirtschaft 2008,ISBN 389-9-5236-44, 353 Seiten, 42,– Euroresults Deutsche Bank 21