Anomalien auf der Zinskurve. - Kapitalmarktforum
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Receiver/Payer SwaptionReceiver-Swaption(Sicht des Käufers)KäuferPrämieRecht zumEintritt invereinbartenSwapfixVerkäufervar.Payer-Swaption(Sicht des Käufers)PrämieKäuferRecht zumEintritt invereinbartenSwapBei einer Swaption erwirbt <strong>der</strong> Käufer das Recht• zu einem festgelegten Zeitpunkt in <strong>der</strong> Zukunft• zu vorher vereinbarten Konditionen• in einen Festzinszahlerswap (Payer-Swaption) o<strong>der</strong>Festzinsempfängerswap (Receiver-Swaption) einzutreten.Die Quotierung 5y10y Swaption bedeutet,• 5jährige Optionsl<strong>auf</strong>zeit (Vorl<strong>auf</strong>zeit)• 10jährige L<strong>auf</strong>zeit des zugrunde liegenden Swaps.In <strong>der</strong> Praxis werden Swaptions häufig als eingebetteteOptionen innerhalb einer Note bzw. Anleihe abgeschlossen(z.B. Swaptionnote, Multitranche mit Abrufrechten)var.fixVerkäuferSeite 24© Landesbank Baden-Württemberg
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