Capitalanlage HCI Hammonia I - HAMMONIA Reederei

Tonnagesteuerfonds
Capitalanlage
HCI Hammonia I
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CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“

CAPITALANLAGE HCI „HAMMONIA I“ 3

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CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“

Inhalt
Einleitung 7
Die HCI Gruppe 7
Warum HCI Schiffsbeteiligungen? 8
Die Leistungsbilanz 9
Die Emission im Überblick 10
Chancen und Risiken auf einen Blick 14
Das Konzept 17
Dachfonds 17
Weltwirtschaft 18
Containermarkt 18
Planrechnung 27
Investitions- und Finanzierungsplan der
HCI Hammonia I GmbH & Co. KG
27
Investitions- und Finanzierungsplan auf Zielfondsebene 27
Übersicht steuerliches Ergebnis und Ausschüttung
pro € 100.000 Beteiligung
28
Vermögensmehrung 29
Die Zielfonds 31
Chancen und Risiken 57
Rahmenbedingungen 69
Rechtliche Verhältnisse des Dachfonds 69
Wesentliche Verträge und Vertragspartner des Dachfonds 72
Rechtliche Verhältnisse der Mehrschiffsgesellschaften 73
Wesentliche Verträge der Mehrschiffsgesellschaften 75
Steuerliche Grundlagen 81
Andere Steuern für Gesellschaft und Gesellschafter 84
Die Vertragspartner 86
Die Vertragspartner auf einen Blick 93
Abwicklungshinweise 94
Die Prospektverantwortung 95
Vertragswerk 97
Gesellschaftsvertrag 98
Treuhandvertrag 104
Servicevertrag 106
Glossar 108
INHALT 5

6
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“

Einleitung
■ Die HCI Gruppe
Das Emissionshaus
HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft
mbH
Hamburg
Die HCI wurde 1985 mit der Zielsetzung gegründet, Privatanlegern
renditestarke, steuerlich vorteilhafte Investments anzubieten
und gleichzeitig Reedereibetrieben Investitionskapital bereitzustellen.
Nach wie vor ist die HCI ein unabhängiges Emissionshaus,
das sich auf die Konzeption und Realisierung wirtschaftlich
sinnvoller und steuerlich attraktiver Capitalanlagen
sowie die Vermittlung von Eigenkapital an branchenfremde Anleger
konzentriert. Mit einem realisierten Investitionsvolumen
von über € 7,0 Mrd. (Stand 31. Dezember 2003) hat sich die HCI
Gruppe seit Gründung im Jahr 1985 als eines der führenden,
von Banken und Reedereien unabhängigen Emissionshäuser
Deutschlands etabliert.
Der Erfolg und die hervorragende Marktstellung der HCI resultieren
aus den wirtschaftlichen Ergebnissen der von ihr konzi-
47
130
88
205
HCI Investitionsvolumen seit 1985 in Mio. Euro
409
282
541
722
1.330
950
EINLEITUNG 7
pierten Emissionen und der Zufriedenheit ihrer Capitalanleger.
Bislang haben sich über 57.000 Mal Anleger mit insgesamt rund
€ 2,6 Mrd. an den von HCI konzipierten Capitalanlagen beteiligt.
Der Schlüssel für das kontinuierliche Wachstum und den Erfolg
der HCI in den zurückliegenden 19 Jahren sind die über 160 hoch
qualifizierten und motivierten Mitarbeiter. Das aktuelle Angebot
der HCI Gruppe umfasst die Produkte Schiffsbeteiligungen,
Auslandsimmobilienfonds, Private Equity Dachfonds, Immobilien
Projektentwicklungsfonds und Lebensversicherungsfonds.
Die Treuhänderin
HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH
Jork
Es ist vorgesehen, dass sich die Gesellschafter treuhänderisch
über die HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH mittelbar an
der Beteiligungsgesellschaft beteiligen. Die HCI Hanseatische
Schiffstreuhand GmbH verwaltet seit 1985 als Treuhänderin
Schiffsemissionen der HCI Gruppe. Das Treugutvolumen wird
von Anlegern gehalten, von denen bereits eine Vielzahl mehrfach
HCI Emissionen gezeichnet hat.
1.885
3.809
4.358
5.924
5.409
85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 Jahr
2.551
3.191
5.014
7.015

8
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Für das aktuelle Beteiligungsangebot „HCI Hammonia I“ ist geplant,
dass die Treuhänderin mit einer Kommanditeinlage von
€ 60.825.000 in das Handelsregister eingetragen wird. Die Treuhänderin
verwaltet und überwacht die Beteiligung treuhänderisch
für die einzelnen beitretenden Anleger jeweils in Höhe
des gezeichneten Beteiligungsbetrages, so dass eine persönliche
Eintragung der Anleger in das Handelsregister nicht erforderlich
ist. Des Weiteren nimmt die HCI Hanseatische Schiffstreuhand
GmbH bei der Capitalanlage „HCI Hammonia I“ umfangreiche
Controllingaufgaben während der Investitions-, der
Betriebs- und der Veräußerungsphase wahr. Ein weiterer wesentlicher
Aufgabenbereich der HCI Hanseatische Schiffstreuhand
GmbH liegt im Berichtswesen und somit in der zeitnahen
und transparenten Information der Capitalanleger über die
wirtschaftlichen und steuerlichen Beteiligungsergebnisse.
■ Warum HCI Schiffsbeteiligungen?
Bei HCI Schiffsbeteiligungen handelt es sich um unternehmerische
Beteiligungen mit einem hohen Ertragspotenzial, das sich
unabhängig von den Aktien- und Rentenmärkten entwickelt.
Damit ist eine solide konzipierte Schiffsbeteiligung mit ausgewogenem
Chancen-/Risikoprofil eine sinnvolle und renditestarke
Alternative bzw. Ergänzung zu traditionellen Anlageformen,
die in keinem ausgewogen strukturierten Portfolio fehlen sollte
und die sowohl wirtschaftlich sinnvoll wie auch steuerlich reizvoll
ist.
Wirtschaftlich sinnvoll
70 % der Erde sind mit Wasser bedeckt. Schon aus diesem
Grund sind Schiffe als Transportmittel nicht wegzudenken. Das
Treibstoffverbrauch und CO 2-Ausstoß
(Dortmund - Lissabon)
LKW
100 %
Quelle: Short Sea Shipping Promotion Center, Bonn
28 %
Short Sea
inkl. Straßenvorlauf nach Rotterdam
und Nachlauf vom Hafen Lissabon
Schiff bietet aber weitere ökonomische und ökologische Vorteile:
Bei gleichem Transportvolumen und gleicher Transportstrecke
liegen Energieverbrauch und CO2-Ausstoß eines Lkw
fast viermal höher als bei einem Schiff! Neben diesen ökonomischen
und ökologischen Vorteilen bieten Schifffahrtsmärkte
attraktive Aussichten: Das Volumen der weltweit über See verschifften
Waren wird im Zuge einer weiteren Zunahme der
weltweiten Arbeitsteilung steigen.
Steuerlich reizvoll
Im Gegensatz zu einem festverzinslichen Wertpapier bieten
Schiffsbeteiligungen dem Anleger die Möglichkeit, Ausschüttungen
durch die so genannte Tonnagesteuer (§ 5 a EStG) nahezu
steuerfrei zu vereinnahmen. Die Tonnagebesteuerung ermöglicht
eine außerordentlich niedrige Besteuerung, weil diese
pauschaliert, also vom tatsächlichen Ergebnis unabhängig
ist. Bei einer Option sämtlicher Zielfonds zur Tonnagebesteuerung
ab Übernahme der Schiffe entstünde dem Anleger aus
dem laufenden Schifffahrtsbetrieb bei einem Zeichnungsbetrag
von € 100.000 – unabhängig vom tatsächlichen Betriebsergebnis
der Mehrschiffsgesellschaften – selbst bei einer Besteuerung
mit dem Spitzensteuersatz nur eine Steuerlast von
rund € 104 p. a. Diese weitgehende Steuerfreiheit der Ausschüttungen
ergibt sich für den Anleger unabhängig von etwaigen
Sparerfreibeträgen. Insoweit sind HCI Schiffsbeteiligungen
gerade für diejenigen Anleger hervorragend geeignet,
die ihre Sparerfreibeträge bereits ausgeschöpft haben und
eine entsprechende Risikobereitschaft mitbringen.
,
Steuerbelastungsvergleich in Euro
10.000
Brutto
Steuerbelastung
Netto
5.569
4.431
10.000 9.896
104
Festverzinsliches Wertpapier HCI „Hammonia I“
Annahme: Steuersatz 42,0 %, Solidaritätszuschlag von 5,5 % auf die Einkommensteuer, ausgeschöpfte
Sparerfreibeträge

Schiffsbeteiligungen von HCI
Bis Ende Dezember 2003 konnte HCI 311 Emissionen mit 336
Schiffen und einem Investitionsvolumen von rund € 6,2 Mrd. im
Bereich der Schiffsbeteiligungen platzieren und ist damit der
führende Anbieter in diesem Segment. HCI selektiert die Schiffsemissionen
nach strengen Qualitätskriterien: Emissionen werden
ausschließlich mit Partnern realisiert, die über umfangreiche
Marktkenntnisse und schlüssige Geschäftskonzepte verfügen.
Darüber hinaus wird darauf geachtet, dass sich die Reeder
selbst mit maßgeblichen Beträgen engagieren und sich daher
bestmöglich für den Erfolg der Beteiligung einsetzen.
■ Die Leistungsbilanz
Die HCI emittiert seit dem Jahre 2002 Dachfonds. Ein solcher
Dachfonds ist in der Leistungsbilanz bisher nicht enthalten. Für
das Ergebnis des Dachfonds sind aber die Zielfonds (Mehrschiffsgesellschaften)
maßgeblich. Daher wird im Folgenden
auf die Leistungsbilanz der Zielfonds eingegangen. Hinsichtlich
der noch nicht durch den Verkauf der Schiffe abgewickelten,
laufenden Emissionen spiegelt die Leistungsbilanz des repräsentativen
Emissionszeitraums 1997 bis 2001 für 101 der insgesamt
197 Schiffsemissionen, des Zeitraums 1989 bis 2001, folgendes
Bild der hohen Planungs- und Prognosefähigkeit der HCI durch
Soll-Ist-Vergleich der wesentlichen Erfolgsindikatoren „Ausschüttungen“
und „Tilgungen“ wider.
Von den zwischen 1997 und 2001 emittierten, noch in Fahrt befindlichen
101 Schiffen (100 %) haben sich bezüglich der Tilgung
70 Schiffe (69,3 %) und hinsichtlich der Ausschüttungen
90 Schiffe (89,1 %) prospektgemäß oder besser entwickelt.
Stand August 2003
Ergebnisse der 55 veräußerten HCI Schiffe
Nachsteuerrendite in % p. a. (IRR)
4,7 %
Niedrigste
Rendite
29,9 %
Durchschnitt
>50,0 %
Höchste
Rendite
1 Jahr
Kürzeste
Laufzeit
Laufzeit in Jahren
7 Jahre
Durchschnitt
13 Jahre
Längste
Laufzeit
EINLEITUNG 9
Bildet man einen gewichteten Durchschnitt dieser beiden Parameter
über die Gesamtzahl der Schiffe, haben sich 81 (80,4 %) der
Schiffe prospektgemäß und besser entwickelt, soweit es die
beiden Parameter Tilgung und Ausschüttungen angeht. Sieht
man diejenigen Schiffe, deren Erfolgsgrößen die Planwerte um
maximal 10 % unterschreiten, als noch prospektgemäß an, ergibt
sich bei 87 Schiffen (86,1 %) eine prospektgemäße oder
bessere Tilgungsleistung und bei 90 Schiffen (89,1 %) eine prospektgemäße
oder bessere Ausschüttung. Insgesamt ergäben
sich bei dieser Betrachtung 89 Schiffe (87,6 %), die sich bezüglich
der zusammengefassten Erfolgsgrößen Tilgung und Ausschüttung
prospektgemäß oder besser entwickelt haben.
Insgesamt konnte die von 1997 bis 2001 emittierte, aus 101
Schiffen bestehende Flotte, einen Nettotilgungsvorsprung in
Höhe von ca. € 30 Mio. erwirtschaften. Dies entspricht einem
Anteil von durchschnittlich ca. € 300.000 pro Schiff. Die Ausschüttungen
lagen, bezogen auf das jeweilige Kommanditkapital,
im Durchschnitt um 0,95 % über den geplanten Werten.
Selbstverständlich kann die Planungs- und Prognosefähigkeit
abschließend erst nach Beendigung der Gesellschaft, d. h. nach
Verkauf des Schiffes, beurteilt werden. Bei den 55 bis Mitte
2003 verkauften Schiffen lag die durchschnittliche Nachsteuerrendite
(Methode Interner Zinsfuß) 1) bei ca. 30 % p. a. Die durchschnittliche
Laufzeit betrug ca. 7 Jahre. Die niedrigste Nachsteuerrendite
lag bei 4,7 % p. a. und die höchste bei über 50 %
p. a. Dieses Ergebnis ist allerdings keine Gewähr für zukünftige
Renditen in gleicher Höhe.
1) Erläuterungen siehe Glossar.

10
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
■ Die Emission im Überblick
Die Emission „HCI Hammonia I“ ermöglicht mit nur einer Beteiligung
die wirtschaftliche Teilhabe an verschiedenen Containerschiffen,
die von einem Reedereiunternehmen gemanagt
werden. Dabei beteiligt sich der Anleger an einem Dachfonds
(Beteiligungsgesellschaft), der seinerseits in einzelne Zielfonds
(Mehrschiffsgesellschaften) investiert. Dabei ist vorgesehen,
dass der „HCI Hammonia I“ jeweils das vollständige zur Verfügung
stehende Kommanditkapital der Zielfonds zeichnen wird.
Die Anlagestrategie besteht in der Beteiligung an zwei Mehrschiffsgesellschaften,
die in vier Teilmärkten der Containerschifffahrt
beschäftigt sind. Es wird in neue sowie in gebrauchte Schiffe
investiert, die alle von der HAMMONIA Reederei GmbH & Co. KG
bereedert werden.
Bei der Konzeption des „HCI Hammonia I“ wurde Wert auf eine
kostengünstige Ausgestaltung gelegt. Die sonst für Dachfonds
charakteristische doppelte Kostenstruktur, die durch eine nochmalige
Vergütung des Vertriebs und des Dachfondsmanagements
sowie der Treuhandverwaltung entsteht, konnte durch
die Investition in ausschließlich durch die von der HCI Gruppe
aufgelegte Emissionen weitestgehend vermieden werden.
Daher fallen zusätzlich auf Dachfondsebene nur geringe
Verwaltungs- und Beratungskosten für externe Dritte an.
Das wirtschaftliche, rechtliche und steuerliche Konzept des
„HCI Hammonia I“ wurde von der HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft
mbH in Hamburg entwickelt. HCI beschäftigt
sich als ein unabhängiges Dienstleistungsunternehmen mit
der Investitionsberatung und der Investitionsdurchführung.
Die Auswahl der Objekte sowie deren Emission erfolgt mit der
Zielsetzung, eine wirtschaftlich attraktive sowie steuerlich sinnvolle
Beteiligung zu ermöglichen. Die HCI ist im Falle der hier
vorgestellten Emission „HCI Hammonia I“ für die Beteiligungsgesellschaft
tätig.
Weitere Unterlagen wie die Marktanalysen der einzelnen Schiffe,
die Schiffsbewertungen sowie die Leistungsbilanzen der bereits
verkauften und der in Fahrt befindlichen Schiffe können
bei der HCI angefordert werden.
Die Beteiligungsgesellschaft
HCI Hammonia I GmbH & Co. KG,
Westerminnerweg 4,
21635 Jork.
Die Marktsegmente
Investiert wird in zwei Mehrschiffsgesellschaften, die über Containerschiffe
unterschiedlicher Größenklassen verfügen:
• ein Containerschiffsneubau der Größenklasse 860 TEU, der
über eine hohe Anzahl von Kühlcontaineranschlüssen verfügt
(MS „Finnlandia“)
• ein Containerschiffsneubau der Größenklasse 1.100 TEU
mit zwei 45 t Bordkränen (MS „Islandia“)
• drei Containerschiffe der Größenklasse 2.500 TEU der Baujahre
1997 und 1998 mit jeweils drei 45 t Bordkränen
(MS „Belgica“, MS „Austria“, MS „Helvetia“)
• ein Containerschiff der Größenklasse 3.100 TEU des Baujahres
2003 mit drei 45 t Bordkränen (MS „Polonia“)
Die vorliegenden Bewertungsgutachten von Schiffsgutachtern
über die Ankaufspreise der Schiffe weisen diese als marktkonform
bzw. günstig aus.
Beschäftigung
Mit Ausnahme des MS „Finnlandia“ fahren alle Schiffe der Beteiligungsgesellschaft
in Einnahmepools. Diese werden dann aus
bis zu zehn (1.100 TEU-Pool), bis zu 30 (2.500 TEU-Pool) bzw. bis
zu neun (3.100 TEU-Pool) Schiffen bestehen. Der Pooleinsatz wird
von der angesehenen Hamburger Befrachtungsmaklerin Peter
Döhle Schiffahrts-KG disponiert. Die Gesellschaft wurde 1956 gegründet.
Heute gehört die Unternehmensgruppe zu den führenden
Schifffahrtsunternehmen in Europa und zu den weltweit
größten Befrachtungsunternehmen. Die Peter Döhle Schiffahrts-KG
betreut über 200 Schiffe exklusiv und verfügt über eine gewachsene
Erfahrung sowie umfangreiche Marktkenntnisse.
Für das MS „Finnlandia“ liegt eine zweijährige Chartergarantie
der Peter Döhle Schiffahrts-KG, Hamburg, vor.

Übersicht „HCI Hammonia I“
EINLEITUNG 11
Zielfonds Europa I Schiffsfonds GmbH & Co. KG Europa II Schiffsfonds GmbH & Co. KG
Schiff MS „Finnlandia” MS „Islandia” MS „Belgica“ MS „Austria“ MS „Helvetia“ MS „Polonia“
Containerschiff 860 TEU 1.100 TEU 2.500 TEU 2.500 TEU 2.500 TEU 3.100 TEU
Größenklasse
Baujahr 2004 2004 1997 1997 1998 2003
Laufzeit Charter/ 2 Jahre Einnahmepool Einnahmepool Einnahmepool Einnahmepool Einnahmepool
Poolbeschäftigung (+/- 15 Tage) geplant mit bis zu mit bis zu mit bis zu mit bis zu mit bis zu
10 Schiffen 30 Schiffen 30 Schiffen 30 Schiffen 9 Schiffen
Charterer/Pool Chartergarantie 1.100 TEU 2.500 TEU 2.500 TEU 2.500 TEU 3.100 TEU
durch die Peter Döhle Döhle Pool Döhle Pool Döhle Pool Döhle Pool Döhle Pool
Schiffahrts-KG,Hamburg
Anteil am Fonds € 35.950.000 € 24.900.000
59 % 41 %
Ausschüttung 2005 9 % 9 %
Letzte Ausschüttung 25 % 25 %
(ohne Verkauf)
Summe Ausschüttung 246 % 255 %
(inkl. Verkauf)
Steuerliches 0,22 % 0,25 %
Ergebnis p. a. gem.
Tonnagesteuer
bezogen auf die
Nominalbeteiligung
Bereederer HAMMONIA Reederei GmbH & Co. KG

12
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Der Bereederer
Mit der Bereederung der Schiffe ist die HAMMONIA Reederei
GmbH & Co. KG (HAMMONIA Reederei) beauftragt. Gesellschafter
der HAMMONIA Reederei sind die Peter Döhle Schiffahrts-KG,
Hamburg, und die HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft
mbH, Hamburg. Die unternehmerische Leitung der
HAMMONIA Reederei erfolgt durch die Peter Döhle Schiffahrts-
KG. Die HAMMONIA Reederei ist mit insgesamt € 600.000 an
den Zielfonds beteiligt.
Die Bereederungsgebühr ist zum Teil von den Bruttoeinnahmen
und insgesamt vom wirtschaftlichen Erfolg der Beteiligungsgesellschaft
abhängig.
Finanzierung der Schiffe
Die Finanzierung der Schiffe, die von den Mehrschiffsgesellschaftenbetrieben
werden, ist sichergestellt. Schiffshypothekendarlehen
sind von führenden deutschen Schifffahrtsbanken zugesagt.
Eine Platzierungsgarantie der HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft
mbH und der Peter Döhle Schiffahrts-KG
liegt ebenfalls vor.
Emissionskapital, Gesamtfinanzierung und Emissionskosten
Das zur Zeichnung der Emission angebotene Emissionskapital
beträgt insgesamt € 60.825.000. In der Gesamthöhe liegt
eine Platzierungsgarantie vor, so dass die Gesamtfinanzierung
bereits vor Platzierungsbeginn sichergestellt ist.
Einzelheiten zum Investitions- und Finanzierungsplan sowie zu
den Emissionskosten (Projektierung, Marketing, Vertrieb) werden
im Abschnitt „Planrechnung“ dargestellt.
Ausschüttungen
So weit es die Liquiditätslage der Gesellschaft zulässt, sind in
den Wirtschaftsjahren 2005 bis 2019 Ausschüttungen an die
Gesellschafter vorgesehen, die mit 9 % p. a. beginnen und bei
Berücksichtigung der Veräußerungserlöse bei den einzelnen
Zielfonds auf bis zu 86 % p. a. der Nominaleinlagen steigen.
Insgesamt sind über die Laufzeit der Beteiligung Ausschüttungen
von rund 250 % vorgesehen. Diese Ausschüttungen enthalten
auch die Rückzahlung des von den Anlegern eingesetzten Kapitals.
Zur voraussichtlichen Entwicklung der Kapitalbindung
über die Laufzeit der Emission vgl. im Einzelnen die Ausführungen
zur Vermögensmehrung im Abschnitt Planrechnung.
Beirat
Die Gesellschafter können die Bildung eines Beirates beschließen.
Bindungsfrist
Da keinerlei steuerliche Bindungsfristen oder Veräußerungsverbote
bestehen, ist eine Veräußerung der von der HCI
Hammonia I GmbH & Co. KG gehaltenen Beteiligungen oder
auch von Anteilen an dieser selbst möglich.
Pauschale Gewinnbesteuerung
Der Beteiligungsgesellschaft werden die steuerlichen Ergebnisse
aus den von ihr gehaltenen Beteiligungen an den Zielfonds
zugewiesen.
Für die Zielfonds, an denen sich die HCI Hammonia I GmbH &
Co. KG beteiligt, besteht nach Erfüllung entsprechender Voraussetzungen
ein Wahlrecht zur pauschalen Gewinnermittlung
für Schifffahrtsbetriebe, kurz „Tonnagesteuer“ genannt. Die Besonderheit
dieser Emission ist, dass die Zielfonds vom Zeitpunkt
der Anschaffung/Infahrtsetzung der Schiffe zur Tonnagesteuer
optieren werden. Bei Option zur Tonnagebesteuerung ab
Übernahme der Schiffe entstünde dem Anleger des „HCI
Hammonia I“ aus den laufenden Schiffsbetrieben bei einem
Zeichnungsbetrag von € 100.000 – unabhängig vom tatsächlichen
Betriebsergebnis – selbst bei einer Besteuerung mit
dem Spitzensteuersatz lediglich eine Steuerlast von € 104 p. a.
Die Vorteile auf einen Blick:
• Risikostreuung durch Dachfondskonstruktion
• 6 wettbewerbsfähige Schiffe, 4 unterschiedliche
Teilmärkte der Containerschifffahrt
• Risikostreuung und Verstetigung der Erlöse
durch überwiegende Poolbeschäftigung
• Erfahrener Reeder mit hoher Eigenbeteiligung
• Nahezu steuerfreie Ausschüttungen ab 2005
i. H. v. 9 % planmäßig steigend
• Kein zu versteuernder Unterschiedsbetrag,
da von Anbeginn zur Tonnagesteuer optiert wird
• Keine doppelte Kostenstruktur,
lediglich minimale laufende Verwaltungskosten
• Niedrige Mindestbeteiligungssumme
von € 15.000 ermöglicht die indirekte Beteiligung
an 6 Schiffen

Einzahlungen
Die Beteiligungszahlungen sind in drei Raten bezogen auf die
Zeichnungssumme zu folgenden Terminen zu leisten:
1. Rate 25 % 14 Tage nach Annahme zzgl. 5 % Agio
2. Rate 25 % zum 10. November 2004
3. Rate 50 % zum 10. Mai 2005
Zusatzinformationen für den Anleger
Eine individuelle Wirtschaftlichkeits- und Rentabilitätsberechnung
kann jeder Anlageinteressent bei seinem Berater vor Ort
anfordern.
EINLEITUNG 13

14
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
■ Chancen und Risiken auf einen Blick
Bei dieser Emission handelt es sich um eine unternehmerische
Beteiligung, bei der sich neben Chancen auf Realisierung
einer überdurchschnittlichen Eigenkapitalrendite nach Steuern
auch wirtschaftliche Risiken ergeben können. Dieses
Beteiligungsangebot ist damit für Gesellschafter geeignet,
die ihr Vermögen in verschiedenen Anlageformen investieren
wollen und die gegebenenfalls den bei einem unerwartet
Chancen und Risiken auf Dachfondsebene
Prognoserisiko
Steuerliche und
rechtliche
Änderungen
negativen wirtschaftlichen Verlauf eintretenden Verlust in
Kauf nehmen können.
Die folgende Darstellung stellt allgemeine Risiken dieser
Capitalanlage dar, ohne auf mögliche individuelle Risiken
eines Anlegers einzugehen. Soweit erforderlich, sollte
individueller fachlicher Rat eingeholt werden.
Risiken Chancen/Sicherungsmaßnahmen
Die angenommene Entwicklung der entnahmefähigen
Liquidität in den Zielfonds basiert auf den Erfahrungen und
Einschätzungen der Initiatoren. Es besteht das Risiko, dass
sich die Zielfonds wirtschaftlich schlechter entwickeln als
erwartet.
Fungibilität Für den Handel mit den in diesem Prospekt beschriebenen
Anteilen existiert zurzeit kein nennenswerter Zweitmarkt.
Dachfondsrisiko
Totalverlust/
Haftung
Risiko einer Änderung der steuerlichen und rechtlichen Rahmenbedingungen
sowie nachteiliger Auffassungen der
Finanzbehörden oder Finanzgerichte, die von den im Rahmen
der Planrechnungen getroffenen steuerlichen Annahmen
abweichen, mit der negativen Folge einer steuerlichen
Mehrbelastung.
Risiko einer gleichförmig schwachen Entwicklung der Zielfonds
trotz angestrebter Risikostreuung. Die Zielfonds
und der Dachfonds wurden teilweise von denselben
handelnden Personen entwickelt und könnten nicht optimal
ausgesucht worden sein (Auswahl- bzw. Portfoliorisiko).
Im Extremfall ist ein partieller Ausfall oder die Insolvenz
eines oder beider Zielfonds, ggf. auch der Totalverlust der
gesamten Beteiligung des Anlegers am Dachfonds, verbunden
mit einer Rückzahlungsverpflichtung von bereits
geleisteten Ausschüttungen, nicht ausgeschlossen.
Bei früheren als den geplanten Mittelrückflüssen verfügt die
Gesellschaft über eine höhere Liquidität, als in den Hochrechnungen
kalkuliert wurde. Dieses ermöglicht eine kürzere
Kapitalbindung und damit eine erhöhte Rendite.
Chance der Nutzung vorteilhafter Änderungen der rechtlichen
und steuerlichen Rahmenbedingungen.
Die Herausgeber werden bei einem beabsichtigten Verkauf
der Beteiligung behilflich sein, ohne jedoch eine Garantie für
den erzielbaren Preis abgeben zu können.
Diversifikation des Risikos und Sicherung der wirtschaftlichen
Entwicklung der Beteiligungen wird durch die Investitionen
in unterschiedliche Teilmärkte angestrebt.
Die Haftung des Anlegers für Verbindlichkeiten des Dachfonds
ist auf sein gezeichnetes Kommanditkapital (Einlage)
beschränkt. Nachschüsse können nicht eingefordert werden,
da eine über die Einlage hinausgehende Haftung rechtlich
ausgeschlossen ist (§ 171 Abs. 1 HGB).

Sämtliche der aufgeführten Risiken können zu signifikant
negativen Auswirkungen auf die Rendite, die Ausschüttungen
und den Kapitalerhalt der Beteiligungen führen.
Bei dem hier vorgestellten Dachfondskonzept können
sich die nachstehend beschriebenen Risiken unmittelbar
hauptsächlich auf Ebene der Zielfonds ergeben, da die
Chancen und Risiken auf Zielfondsebene mit Auswirkung auf den Dachfonds/Anleger
Fertigstellung/
Ablieferung
Schadensrisiko
Umsatzerlöse
Kostenrisiko
Zinsrisiko
Währungsrisiko
Verkaufsrisiko
Risiken Chancen/Sicherungsmaßnahmen
Risiken während der Bauphase der Schiffe bzw. bis zur
Übergabe an die Zielfonds, u. a. auch Fertigstellungs- bzw.
Ablieferungsrisiko. Grundsätzliches Risiko einer Lieferung
mit verdeckten Mängeln.
Risiko von Schäden an den Schiffen bis zu einem Totalverlust
bzw. Risiko von Schäden, die Dritten durch den Schiffsbetrieb
entstehen können. Dies gilt auch für die Haftung für ein
eventuelles Fehlverhalten von Bordpersonal.
Die Entwicklung der Chartererlöse in den Zielfonds ist nicht
vorhersehbar. Es besteht die grundsätzliche Möglichkeit der
vertragswidrigen Nichterfüllung der Verpflichtungen aus
dem Chartervertrag, Wegfall der Erfüllungsverpflichtung
oder Vertragskündigung. Ebenso besteht die Möglichkeit
der zeitweisen Nichtbeschäftigung sowie ein Charterausfallrisiko
sofern die Schiffe nicht einsatzfähig sind.
Die Schiffsbetriebs- und Verwaltungskosten sowie Kosten für
Werft- und Klassearbeiten der Zielfonds wurden auf Basis
langfristiger Annahmen kalkuliert, so dass ein Kostenüberschreitungsrisiko
besteht.
In den Zielfonds anfallende Darlehenszinsen unterliegen der
Volatilität des Kapitalmarktes. Es besteht das Risiko einer
Überschreitung des tatsächlichen Marktzinses gegenüber
den kalkulierten Zinssätzen.
Risiko eines nachteiligen Wechselkurses für Schiffskaufpreise.
Wechselkursrisiko, soweit keine Währungskongruenz
von Zahlungsströmen gegeben ist.
Von der jeweiligen Marktlage, der Größenklasse und dem
Zustand der Schiffe abhängiges Verkaufspreisrisiko.
EINLEITUNG 15
HCI Hammonia I GmbH & Co. KG selbst kein operatives
Geschäft betreibt. Wirtschaftlich wirken sich die Risiken und
Chancen jedoch in Abhängigkeit von der Höhe der Beteiligung
an dem jeweils betroffenen Zielfonds auf den Dachfonds
und damit auf den Anleger aus. Die ausführliche
Darstellung sowie eine Gewichtung der Chancen und Risiken
wird in dem Kapitel „Chancen und Risiken“ dargestellt.
Eine gute Bauqualität der mit HCI Schiffsemissionen betrauten
Werften sowie die termingetreue Ablieferung von
Schiffsneubauten wurden in der Vergangenheit bestätigt.
Verpflichtung der Werften, nach Ablieferung der Neubauten
über eine begrenzte Frist für Baumängel einzustehen.
Der Abschluss der in der internationalen Schifffahrt üblichen
Versicherungen für Kaskoschäden, Haftpflicht gegenüber
Dritten, Havarie und Untergang für die Schiffe der Zielfonds
ist vorgesehen.
Für die Umsatzerlöse der Zielfonds in den ersten Jahren nach
Ablieferung der jeweiligen Schiffe besteht aufgrund der eingegangenen
Pool- bzw. Charterverträge eine Kalkulationsgrundlage.
Nach Ablauf der anfänglichen Beschäftigung
können die Erlöse höher als geplant ausfallen.
Es besteht auch die Chance einer Kostenunterschreitung.
Chance eines geringeren tatsächlichen Marktzinses gegenüber
den kalkulierten Darlehenszinsen der Zielfonds.
Chance eines vorteilhaften Wechselkurses für Schiffskaufpreise.
Kein Wechselkursrisiko bei währungskongruenten
Einnahmen und Ausgaben. Wechselkurschance bei
Währungsinkongruenz.
Chance, dass Verkaufspreise erzielt werden können, die über
den prospektierten Werten liegen.

16
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“

Das Konzept
■ Dachfonds
Risikostreuung durch Beteiligung an zwei Mehrschiffsgesellschaften.
Gleichzeitig verringern sich die Verwaltungskosten, weil eine
Investition in lediglich zwei Kommanditgesellschaften erfolgt.
Anlagestrategie
Investiert wird in folgende Teilmärkte:
• einen Containerschiffsneubau der Größenklasse 860 TEU,
Baujahr 2004
• einen Containerschiffsneubau der Größenklasse 1.100 TEU,
Baujahr 2004
• drei Containerschiffe der Größenklasse 2.500 TEU,
Baujahre 1997 und 1998
• ein Containerschiff der Größenklasse 3.100 TEU,
Baujahr 2003
Der Dachfonds HCI Hammonia I GmbH & Co. KG beteiligt sich
an den Mehrschiffsgesellschaften (Zielfonds) Europa I Schiffsfonds
GmbH & Co. KG und Europa II Schiffsfonds GmbH & Co.
KG zu jeweils 100 % an dem zur Verfügung stehenden
Kommanditkapital. In der nachfolgenden Grafik sind die in
den Zielfonds betriebenen Schiffe dargestellt.
Konzept „HCI Hammonia I“
DAS KONZEPT 17
Bei der Auswahl der Schiffe wurde ausschließlich auf die
Containerschifffahrt gesetzt. Die internationale Verflechtung,
die daraus resultierende Zunahme der internationalen Warenverkehrsströme
sowie inbesondere das starke Wirtschaftswachstum
in Asien lassen die Aussichten für Containerschiffe
günstig erscheinen. Dabei decken die Größenklassen der
Schiffe unterschiedliche Teilmärkte der Containerschifffahrt
ab. Die bei fünf von sechs Schiffen vorgesehene Poolmitgliedschaft
führt zu einer Verstetigung der Einnahmen. Dies
liegt an den unterschiedlichen Beschäftigungslaufzeiten der
Schiffe in einem Pool. Dadurch sinkt auch die Volatilität der
Chartereinnahmen.
Die Teilmärkte unterliegen nach den Erfahrungen der
Vergangenheit unterschiedlichen Volatilitäten. Auch sind die
maßgeblichen Einflussfaktoren teilweise unterschiedlich.
Insgesamt sind die verschiedenen Teilmärkte von der
Entwicklung der Weltwirtschaft abhängig. Darüber hinaus
ergeben sich für die Segmente unterschiedliche Besonderheiten.
Die Erfahrung der Vergangenheit zeigt, dass z. B.
kleinere Containerschiffe geringeren Ratenschwankungen
unterliegen als größere Containerschiffe.
Europa I Schiffsfonds GmbH & Co. KG Europa II Schiffsfonds GmbH & Co. KG
MS „Finnlandia“
Größenklasse
860 TEU
MS „Islandia“
Größenklasse
1.110 TEU
Emission „HCI Hammonia I“
MS „Belgica“
Größenklasse
2.500 TEU
Anleger
MS „Austria“
Größenklasse
2.500 TEU
MS „Helvetia“
Größenklasse
2.500 TEU
MS „Polonia“
Größenklasse
3.100 TEU

18
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Für die transparentere Darstellung der einzelnen Märkte und
Einflussfaktoren wird im Folgenden näher auf die Weltwirtschaft
und die Marktsegmente eingegangen.
■ Weltwirtschaft
Die Wachstumsprognosen des Seeverkehrs basieren auf dem
anhaltenden Wachstum der Weltbevölkerung (1.000 Millionen
Menschen mehr bis 2012), weiteren Produktionsverlagerungen
in Entwicklungs- und Niedriglohnländer sowie der Wandlung
von bisherigen Entwicklungs- und Schwellenländern zu Industrienationen
mit den entsprechenden Veränderungen in den
jeweiligen Außenhandelsstrukturen. Hier sind vor allem die
südostasiatischen und südamerikanischen Regionen zu nennen.
Durch die immer intensivere ökonomische Verflechtung und
internationale Arbeitsteilung der Länder kommt es zu einem
permanent steigenden Güteraustausch im Zuge sich ändernder
Produktionsprozesse. Außerdem spiegelt sich hier die Tatsache
der enormen Verbilligung von Seetransporten wider.
Nach seinem im April veröffentlichten aktuellen wirtschaftlichen
Ausblick1) rechnet der IWF damit, dass sich die weltwirtschaftliche
Erholung weiter festigt und verstetigt. Die expansive
Wirtschaftspolitik in Asien und den USA hat die dortigen Volkswirtschaften
belebt und das globale Wachstum angetrieben.
Der IWF revidierte seine aktuelle Prognose für das weltweite
Wirtschaftswachstum in 2004 um 0,6 Punkte auf 4,6 % nach
oben. Die hohe Dynamik soll 2005 anhalten und die Weltwirtschaft
dann um 4,4 % wachsen.
Entsprechend sieht der IWF auch die Aussichten für den Welthandel.
Nach einem Wachstum des Welthandels in 2002 und 2003
von 3,1 % und 4,5 % gegenüber dem Durchschnitt des Vorjahres
lautet die Prognose für das Jahr 2004 6,8 % und für 2005 6,6 %.
1) Internationaler Währungsfonds (IWF): World Economic Outlook April 2004
BIP-Wachstum in Prozent gegenüber den Vorjahren
p = prognostiziert
Quelle: Clarkson Research Studies‚ Container Intelligence Monthly July 2004 und Shipping Intelligence Weekly, 23 July 2004;
Dipl.-Wirtsch. Ing. Michael Niefünd – Mare Research
Die unten stehende Tabelle zeigt die Prognosen in einer Übersicht.
Insgesamt kann heute von einer weiteren Steigerung des
weltweiten Transportbedarfs auf Seeschiffen ausgegangen
werden.
■ Containermarkt
Allgemeines (Welthandel, Containerumschlag, Wachstumsprognosen)
Noch kräftiger als der Welthandel und der Welt-Seehandel
wuchs in den vergangenen Jahren der internationale Containerverkehr.
Die Hauptursache für den Erfolg des Systems Container
im Seeverkehr ist, dass es die breite Vielfalt von Halb- und
Fertigwaren mit unterschiedlichen Gewichten, Abmessungen
und Verpackungen mittels Container vereinheitlicht und so die
vergleichsweise schnelle und kostengünstige Be- und Entladung
von Schiffen ermöglicht. Darüber hinaus hat die damit
verbundene Verkürzung der Hafenliegezeiten die Effizienz des
Seeverkehrs deutlich gesteigert. Andere wichtige und zum Teil
eng damit verknüpfte Ursachen für das überproportionale
Wachstum des Containerverkehrs waren:
• Die Steigerung des Containerisierungsgrades im Seeverkehr,
denn in immer mehr Fahrtgebieten werden konventionelle
Stückgutverkehre durch Containerverkehre substituiert.
Mittlerweile werden auch flüssige und trockene
Massengüter sowie gekühlte Waren in (z. T. speziellen)
Containern transportiert.
• Die Erhöhung des Anteils hochwertiger Waren im internationalen
Handel durch die Intensivierung der internationalen
Arbeitsteilung mit der Dezentralisierung von
Produktionsprozessen, z. B. im Zusammenhang mit Outsourcing.
Jahr USA EU Japan Lateinamerika Südkorea China OECD
2001 0,5 % 1,6 % 0,4 % 0,4 % 3,8 % 7,5 % 1,0 %
2002 2,2 % 0,9 % –0,3 % – 0,1 % 6,9 % 8,0 % 1,7 %
2003 3,1 % 0,4 % 2,7 % 1,7 % 3,1 % 9,1 % 2,2 %
2004 (p) 4,6 % 1,8 % 4,4 % 2,8 % 5,6 % 8,5 % 3,4 %
2005 (p) 3,6 % 2,2 % 2,2 % 3,3 % 5,9 % 8,0 % 3,3 %

• Das starke Wirtschaftswachstum in exportorientierten
Ländern (vor allem in Südostasien). Aufgrund der hohen
Exporteinnahmen stiegen auch die Importe dieser Länder.
• Die sehr gute Eignung für gebrochene Transportketten.
Als genormter Transportbehälter ist der Container ideal
im kombinierten Verkehr von Lkw, Bahn und Schiff einsetzbar.
• Die permanente Senkung der Kosten des Containertransportes.
Insbesondere das Wachstum der Weltflotte von
Containerschiffen, die zunehmenden Schiffsgrößen und
der harte Wettbewerb auf den Hauptschifffahrtsrouten
führten zu einer deutlichen Verbilligung von Containerverkehren
(Skaleneffekte = Economies of Scale), wodurch
für immer mehr (auch geringwertige) Waren internationale
Transporte wirtschaftlich wurden.
Die dynamischste Region des Weltcontainerumschlags ist
Asien. 52,2 % der Container wurden nach den aktuellsten
Zahlen hier 2003 bewegt, gefolgt von europäischen Häfen
mit 20,6 %. Diese Entwicklung mit überdurchschnittlichem
Wachstum wird sich weiter fortsetzen.
Aktuell rechnet Clarkson Research für den Weltcontainerumschlag
nach 10,5 % in 2003 mit einer Zunahme um 9,6 % in
diesem Jahr und für 2005 mit 9,4 %. Treibende Kräfte sind
die asiatischen Staaten und hier insbesondere China. Im Jahre
Mio. TEU
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
DAS KONZEPT 19
2003 ist die TEU1) -Kapazität bei Vollcontainerschiffen um 9,4 %
gewachsen. Für die nächsten zwei Jahre liegen die Wachstumsraten
der erwarteten Ablieferungen bei 9,6 % bzw. 11,7 %.
Für den internationalen Seehandel und speziell den Weltcontainerverkehr
wird für die kommenden Jahre ein weiterhin
kräftiges Wachstum prognostiziert. Jährliche Wachstumsraten
beim Containerumschlag von 11 % bis 13 % werden aber nicht
mehr zu realisieren sein. Nach den aktuellsten Prognosen
verschiedener Institutionen bezüglich der zukünftigen Entwicklung
des Containerverkehrs ist innerhalb der nächsten
zehn Jahre mit einer Verdoppelung des Containerverkehrs zu
rechnen. Das entspricht einem durchschnittlichen Wachstum
von rund 8 % pro Jahr.
Die beschriebene Entwicklung des Containerverkehrs lässt sich
anhand der Umschlagmengen der Containerhäfen weltweit
nachvollziehen. Insgesamt stieg der weltweite Umschlag seit
1998 von schätzungsweise 189 Mio. TEU auf ca. 291 Mio. TEU
im Jahre 2003. Die aktuellen Schätzungen von Clarkson gehen
für 2004 und 2005 von weiteren Steigerungen auf 321 Mio.
TEU bzw. 351 Mio. TEU aus. Hinweise auf eine Abschwächung
des Wachstums gibt es keine. Diese Zahl wurde anschließend
in der nachfolgenden Abbildung bis 2010 mit jeweils 7 % p. a.
gesteigert, so dass für 2010 ein Umschlag von ca. 492 Mio. TEU
prognostiziert werden kann.
1) Standard-Container mit einer Länge von 20 Fuß.
Weltweiter Containerumschlag 1980-2003 und Prognose bis 2010
39 42 44 48 55 116130144156
82
88 96106
57 62 68
75
263
238
226
208
189
174
Quelle: Daten basierend auf Clarkson Research Studies „Container Intelligence Monthly July 2004“, verschiedene Jahrgänge;
Dipl.-Wirtsch. Ing. Michael Niefünd – Mare Research
321
291
351
402
376
1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010
430
460
492

20
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Flottenanalyse: Altersstrukturen und
Auftragsbestand
Die verschiedenen Größensegmente weisen eine unterschiedliche
Altersstruktur aus. Die nach Anzahl größte Flotte ist die
zwischen 1.000-1.499 TEU mit 512 Schiffen. Anhand der
unterschiedlichen Altersstruktur lässt sich die Nachfrage nach
Containertonnage ablesen. Während das Segment der
2.500 - 2.999 TEU Schiffe überwiegend auf der Nord-Süd-Routen
verkehrt, wird das Segment 750–999 TEU überwiegend für
Verteilerverkehre innerhalb Europas und Asiens eingesetzt.
Die unten stehenden Grafiken verdeutlichen, dass das Größensegment
1.000-1.499 TEU strukturell als vergleichsweise ausge-
Altersstruktur der Vollcontainerschiffe
zwischen 750 TEU und 999 TEU per Juli 2004
9 %
32 %
12 %
älter als 15 Jahre
33 %
8 % 13 %
26 %
20 %
Anzahl bestellte
Schiffe: 48
Anzahl bestehende Schiffe: 234 (100 %)
0-4 Jahre 5-9 Jahre 10-14 Jahre 15-19 Jahre 20-24 Jahre älter als 25 Jahre
Quelle: Dipl.- Wirtsch. Ing. Michael Niefünd – Mare Research, basierend auf Daten von Clarkson
Research Studies „Container Intelligence Monthly July 2004“
Altersstruktur der Vollcontainerschiffe
zwischen 2.500 TEU und 2.999 TEU per Juli 2004
älter als 15 Jahre
34 %
15 %
15 % 4 %
13 %
18 % 35 %
19 %
Anzahl bestellte
Schiffe: 45
Anzahl bestehende Schiffe: 242 (100 %)
0-4 Jahre 5-9 Jahre 10-14 Jahre 15-19 Jahre 20-24 Jahre älter als 25 Jahre
Quelle: Dipl.- Wirtsch. Ing. Michael Niefünd – Mare Research, basierend auf Daten von Clarkson
Research Studies „Container Intelligence Monthly July 2004“
glichen anzusehen ist. 19,3 % (oder 99 Einheiten) sind älter als
20 Jahre, während alle größeren Containerschiffs-Segmente
eine deutlich jüngere Altersstruktur aufweisen.
Betrachtet man die Bestellungen für die nächsten drei Jahre,
so bleibt festzustellen, dass es sich hier im Vergleich zu dem
erwarteten Marktwachstum um ein vergleichsweise niedriges
Auftragsniveau bzw. einen geringen Auftragsbestand handelt.
Dieses Wachstum liegt jeweils deutlich unter den erwarteten
Wachstumsraten des künftigen Containerverkehres und
spricht für eine künftige Markt- und Charterstabilität.
Altersstruktur der Vollcontainerschiffe
zwischen 1.000 TEU und 1.499 TEU per Juli 2004
22 %
Quelle: Dipl.- Wirtsch. Ing. Michael Niefünd – Mare Research, basierend auf Daten von Clarkson
Research Studies „Container Intelligence Monthly July 2004“
Altersstruktur der Vollcontainerschiffe
zwischen 3.000 TEU und 3.499 TEU per Juli 2004
31 %
älter als 15 Jahre
28 %
8 %
älter als 15 Jahre
41 %
22 %
33 %
10 %
5 % 5 %
20 %
10 %
17 %
10 %
17 %
19 %
Anzahl bestellte
Schiffe: 99
Anzahl bestehende Schiffe: 512 (100 %)
0-4 Jahre 5-9 Jahre 10-14 Jahre 15-19 Jahre 20-24 Jahre älter als 25 Jahre
Anzahl bestellte
Schiffe: 16
Anzahl bestehende Schiffe: 168 (100 %)
0-4 Jahre 5-9 Jahre 10-14 Jahre 15-19 Jahre 20-24 Jahre älter als 25 Jahre
Quelle: Dipl. -Wirtsch. Ing. Michael Niefünd – Mare Research, basierend auf Daten von Clarkson
Research Studies „Container Intelligence Monthly July2004“
Unter der Annahme, dass alle über 20jährigen Einheiten
der existierenden Flotte eines jeden Marktsegmentes in den
nächsten drei Jahren aus dem Markt ausscheiden, zeigt
sich das folgende unterschiedliche Nettowachstum bei den
verschiedenen Größensegmenten:

Zeitcharterraten
Die nachfolgende Abbildung zeigt die Entwicklung seit 1997:
Von den Höchstständen im 2. Quartal 1997 bis zum Tiefstpunkt
im 3. Quartal 1999 lag der Charterratenverfall bei 55 %. Daran
anschließend setzte ab dem 2. Quartal 2000 eine fortgesetzte
Nachfrage nach größerer Chartertonnage ein, die bis ins
4. Quartal 2000 zu einer kaskadenartigen Charterratensteigerung
führte. Der Charterratenverfall der größeren Containertonnage
führte, von den Zwischenhochkursen im September
2000 abgesehen, bis Januar 2002 insgesamt zu einer Halbierung.
Seitdem haben sich die Charterraten kontinuierlich
erholt. Seit Mitte 2003 führt eine gestiegene Tonnagenachfra-
Nettowachstum bis Ende 2007
Segment Bestehende Flotte Nettozuwachs bis 2007 Wachstum
in TEU (Anzahl) (Anzahl) p. a.
750 bis 999 (868 TEU) 234 53 7,0 %
1.000 bis 1.499 (1.118 TEU) 512 –26 –1,8 %
2.500 bis 2.999 (2.500 TEU) 242 68 8,6 %
3.000 bis 3.499 (3.100 TEU) 168 20 3,8 %
Quelle: Dipl.- Wirtsch. Ing. Michael Niefünd – Mare Research
Zeitcharter (US-Dollar pro Tag)
40.000
35.000
30.000
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
0
DAS KONZEPT 21
ge in Asien infolge der dort boomenden Volkswirtschaften
(insbesondere China) zu deutlichen Ratenerhöhungen, da zu
wenig Tonnage zur Verfügung steht. Dieser Zustand hält
unvermindert bis ins aktuelle 3. Quartal 2004 an.
Die drei Schiffe MS „Belgica“, MS „Austria“ und MS „Helvetia“
werden im „2.500er“-Pool fahren und haben zurzeit keine
Langfristbeschäftigung. Die kalkulierte Poolcharter liegt bei
US-$ 20.000/Tag für 2004, für die darauf folgenden beiden
Jahre US-$ 21.500/Tag und ab 2007 US-$ 18.500/Tag. Dies
erscheint bei dem aktuellen Niveau von US-$ 33.000/Tag
angemessen.
Clarksons Deep Sea Zeitchartermarkt in US-Dollar pro Tag für Containerschiffe
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Mai 2004
-- Durchschnitt seit 1997 (3.500 TEU): US-$ 22.440 aktueller Wert (Juni 2004): US-$ 34.500 3.500 TEU, ohne Kräne
-- Durchschnitt seit 1997 (2.750 TEU): US-$ 18.730 aktueller Wert (Juni 2004): US-$ 33.500 2.750 TEU, ohne Kräne
-- Durchschnitt seit 1997 (2.500 TEU): US-$ 16.930 1) aktueller Wert (Juni 2004): US-$ 33.000 2.500 TEU, mit Kränen
1) 1997-2001 Interpolierte Jahresmittelwerte; 1997-1999 von Drewry Shipping Consultants
Quelle: Clarkson Research Studies: Container Intelligence Monthly, verschiedene Ausgaben; Dipl.- Wirtsch. Ing. Michael Niefünd – Mare Research
Jahr

22
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Poolerlöse liegen in Hochphasen meist unterhalb der kurzfristig
erzielbaren Raten, puffern dafür aber auch Ratentiefs ab.
Die Poolung ergibt eine Verstetigung der Einnahmeseite bei
reduziertem Risiko, d. h. sie weist geringere Schwankungsbreiten
um den langfristigen Mittelwert auf.
Die kalkulierten Poolerlöse für das 3.100 TEU Containerschiff
MS „Polonia“ betragen für 2004 US-$ 24.100/Tag und für die
darauf folgenden beiden Jahre US-$ 24.500/Tag. Auch dies
erscheint bei dem aktuellen Niveau von ca. US-$ 34.000/Tag
angemessen.
Die unten stehende Abbildung zeigt die Entwicklung der Zeitcharterraten
nach Clarkson Research auf. In dem Betrachtungsraum
von 11,5 Jahren (seit 1993) liegt der langfristige
Durchschnitt der dargestellten Zeitcharterraten für 1.000 TEU
Containerschiffe auf einem Marktniveau von knapp unter
US-$ 9.100/Tag. Der aktuelle Wert (Juni 2004) liegt bei
US-$ 14.400/Tag. Nimmt man für die modernen 1.100 TEU-Einheiten
nur eine vorsichtige, um 10 % höhere Charter1) und
wendet sie hier retrograd bis 1997 an, so würden moderne
1.100 TEU-Einheiten theoretisch durchschnittliche Charterraten
von ca. US-$ 10.000/Einsatztag erzielt haben.
Der Chartermarkt bietet je nach Marktsituation die Chance zu
überdurchschnittlichen als auch die Möglichkeit zu unterdurch-
Zeitcharter (US-Dollar pro Tag)
18.000
16.000
14.000
12.000
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0
Quelle: Clarkson Research Studies: Container Intelligence Monthly, verschiedene Ausgaben; Dipl.- Wirtsch. Ing. Michael Niefünd – Mare Research
schnittlichen Zeitchartern. Die Volatilität der Charterraten im
unteren Handysize-Segment ist im Vergleich zum gesamten
Containerchartermarkt gering. Ausblick: Das Handysize-
Segment bleibt weiterhin auf seinem stabilen Ratenniveau, in
Teilbereichen kann ein maßvolles Anziehen erwartet werden.
Der Sietas-Typ 168 mit 868 TEU wurde bisher stets auf dem
Niveau der 1.000 TEU-Containerschiffe oder sogar höher abgeschlossen,
was für die vom Markt honorierte Leistungsfähigkeit
des Schiffstyps spricht.
Neubaupreisentwicklung
Niedrigbaupreise gab es 1999 als Auswirkung der Asienkrise
und der daraus resultierenden Abwertung der asiatischen
Währungen. Dieses Niveau fiel in 2001 und 2002 wiederum, da
die Werften über den Preis aggressiv akquirierten. Aktuell sind
die Bauplätze in Asien zumeist bis ins Jahr 2007 belegt und
gleichzeitig die weltweiten Rohstoff- und Stahlpreise erheblich
innerhalb des letzten Jahres angestiegen, so dass der Tiefpunkt
der niedrigen Baupreise für lange Zeit durchschritten sein dürfte.
So konkurrieren Tank-, Bulk- und Containerreeder um die
letzten freien Plätze, so dass über den Marktmechanismus mit
weiterhin steigenden Baupreisen zu rechnen ist.
Clarksons Feedermax und Handysize Zeitchartermarkt in US-Dollar pro Tag
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Juli 2004
Jahr
1) Für 1.100 TEU-Containerschiffe wurden bei Howe Robinson im Vergleich zu 1.000
TEU-Einheiten seit Anfang 2002 ca. 14,5% höhere Charterraten ermittelt.
-- Durchschnitt seit 1993 (1.100 TEU): US-$ 8.760 aktueller Wert (Juni 2004): US-$ 15.840 1.100 TEU, mit Kränen (theoretisch)
-- Durchschnitt seit 1993 (1.000 TEU): US-$ 7.965 aktueller Wert (Juni 2004): US-$ 14.400 1.000 TEU, mit Kränen (868 TEU)
-- Durchschnitt seit 1993 (725 TEU): US-$ 6.585 aktueller Wert (Juni 2004): US-$ 9.400 725 TEU, mit Kränen
15.8
14
9

Mio. US-Dollar
60
50
40
30
20
10
0
Preisentwicklung für 3.200 TEU-3.600 TEU Containerschiffe seit 1997
und Kaufpreis MS „Polonia“
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Juli 2004
Neubaupreise Geschätzter Preis 1,5 Jahre alt 10 Jahre alt Kaufpreis MS „Polonia“
Quelle: Clarkson Research Studies, SIN – Shipping Intelligence Network und Container Intelligence Monthly, verschiedene Jahrgänge;
Dipl.-Wirtsch. Ing. Michael Niefünd – Mare Research
Neubaupreis MS „Polonia“
Die oben stehende Abbildung zeigt die langfristige Neubaupreis-
und Wiederverkaufswertentwicklung von Sub-Panamax-
Containerschiffen im Vergleich zum Kaufpreis des ca. 1,5 Jahre
alten MS „Polonia“. Gemäß Aussage des Marktgutachters ist
der Kaufpreis angemessen und marktgerecht.
Jahr
DAS KONZEPT 23
2.500 TEU Containerschiffe MS „Belgica“, MS „Austria“
und MS „Helvetia“
Die unten stehende Abbildung zeigt die langfristige Neubaupreisund
Wiederverkaufswertentwicklung von Containerschiffen des
Größensegments 2.500 TEU im Vergleich zu den Kaufpreisen der drei
zum Zeitpunkt der Übernahme insgesamt ca. 6,4 Jahre alten
Containerschiffe. Diese betrugen jeweils US-$ 34 Mio. Der erzielte
Kaufpreis ist gemäß Aussage des Marktgutachters günstig.
Neubaupreisentwicklung und Wiederverkaufswerte von geschirrlosen Containerschiffen 2.750 TEU
seit 1996 jeweils zum Jahresende und Kaufpreis der 2.500 TEU Schiffe
Mio. US-Dollar
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 April 2004
2.750 TEU 2.750 TEU, 5 Jahre 2.750 TEU, 10 Jahre Kaufpreise
Quelle: Clarksons Research Studies „Container Intelligence Monthly“, verschiedene Jahrgänge und Ausgaben;
Dipl.-Wirtsch. Ing. Michael Niefünd – Mare Research
Jahr
42,5
38
33
27,8
49
47
45
36

24
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Mio. US-Dollar
Neubau- und Wiederverkaufspreise für Containerschiffe (1.100 TEU) jeweils zum Jahresende
25
20
15
10
5
0
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Juni 2004
1.100 TEU, Neubaupreise 1.100 TEU, 5 Jahre Kaufpreis MS „Islandia“
Quelle: Clarkson Research Studies: SIN und Container Intelligence Monthly; Dipl.-Wirtsch. Ing. Michael Niefünd – Mare Research
MS „Islandia“ 1.118 TEU
Der Neubaupreis des MS „Islandia“ liegt auf dem Niveau von
fünf Jahre alten Schiffen und damit gemäß Aussage des
Marktgutachters deutlich unter dem aktuellen Neubaupreis.
Mio. US-Dollar
Neubau- und Wiederverkaufspreise für Containerschiffe (1.000 TEU und 700-750 TEU)
jeweils zum Jahresende und Kaufpreis MS „Finnlandia“
25
20
15
10
5
0
1.000 TEU, Neubaupreise 700-750 TEU, Neubaupreise Kaufpreis MS „Finnlandia“
Quelle: Clarkson Research Studies: SIN und Container Intelligence Monthly; Dipl.-Wirtsch. Ing. Michael Niefünd – Mare Research,
Unterstellter Wechselkurs: US-$ 1,20 je Euro
Jahr
MS „Finnlandia“ Typ „Sietas 168“, 868 TEU
Die nachfolgende Abbildung zeigt die langfristige Neubaupreisentwicklung
von Containerfeeder-Schiffen im Vergleich
zum Baupreises des Typs „Sietas 168“ unter Berücksichtigung
des US-Dollar-Wechselkurses.
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Juni 2004
22
19,07
18,8
22
21,4
19

DAS KONZEPT 25

26
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“

Planrechnung
Auf Basis der bei den Mehrschiffsgesellschaften ermittelten
Ergebnisse werden diese nachfolgend kumuliert für die HCI
Hammonia I GmbH & Co. KG dargestellt.
PLANRECHNUNG 27
Es wurden keine zusätzlichen Verwaltungskosten eingerechnet.
Die anfallenden Verwaltungskosten werden anteilig von
den Zielfonds getragen.
■ Investitions- und Finanzierungsplan der HCI Hammonia I GmbH & Co. KG
1) Zuzüglich 5 % Agio.
■ Investitions- und Finanzierungsplan auf Zielfondsebene
Die nachfolgende Aufstellung gibt die zusammengefassten
Werte für die Mittelverwendung und die Mittelherkunft
Mittelverwendung
a) Beteiligung Europa I Schiffonds GmbH & Co. KG € 35.950.000
b) Beteiligung Europa II Schiffonds GmbH & Co. KG € 24.900.000
Gesamt Mittelverwendung € 60.850.000 1)
Mittelherkunft
a) HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft mbH, Hamburg € 24.000
b) HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH, Jork € 1.000
c) Treuhänderisch von der HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH
gehaltene Kommanditbeteiligungen (Emissionskapital) € 60.825.000
Gesamt Mittelherkunft € 60.850.000 1)
Mittelverwendung
der Zielfonds wider.
a) Kaufpreise der Schiffe (US-$ 155.670.000 und € 26.820.000) € 156.544.000
b) Nebenkosten des Schiffserwerbs € 1.200.000
c) Bauzeitzinsen € 260.000
d) Gründungskosten € 1.100.000
e) Vorbereitende Bereederung € 120.000
f) Emissionskosten: Projektierung, Marketing, Vertrieb € 11.560.000 1)
g) Liquiditätsreserve € 747.500
Gesamt Mittelverwendung € 171.531.500
a) Darlehen
Mittelherkunft
Schiffshypothekendarlehen (US-$ 111.500.000 und € 12.160.500) € 105.077.000
Kontokorrentkredit € 4.754.500
b) Kommanditkapital
Gründungskommanditisten € 850.000
Emissionskapital (s.o.) € 60.850.000
Gesamt Mittelherkunft € 171.531.500
1) zzgl. 5% Agio. Die HCI Hanseatische Capitalbetraungsgesellschaft mbH erhält die Emissionskosten zzgl. einer Gebühr von 5% Agio auf das Emissionskapital.
Die Gebühr fällt nach Beitritt der HCI Hammonia I GmbH & Co. KG zu den Zielfonds an. Eine detaillierte Darstellung der Investitions- und Finanzierungspläne
der Mehrschiffsgesellschaften finden Sie im Kapitel "Die Zielfonds".

28
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
■ Übersicht steuerliches Ergebnis und
Auschüttung pro € 100.000 Beteiligung
Die Vorschau der Ausschüttungen1) und des steuerlichen
Ergebnisses2) für die HCI Hammonia I GmbH & Co. KG basiert
auf den im Kapitel „Die Zielfonds“ ab Seite 31 im Prospekt
abgedruckten Liquiditäts- und Steuervorschauen der Schiffsgesellschaften.
Die Darstellung ist bezogen auf eine Kommanditbeteiligung
in Höhe von € 100.000 und kann Rundungsdifferenzen
enthalten. Die anfallenden Verwaltungskosten
werden anteilig von den Zielfonds getragen.
Übersicht steuerliches Ergebnis und Auschüttung pro € 100.000 Beteiligung
Ausschüttung Verkauf Steuerliches Ergebnis
„HCI „HCI
Hammonia I “ 3) Hammonia I“
Jahr
2004 € 72
2005 € 9.000 € 234
2006 € 9.000 € 234
2007 € 9.000 € 234
2008 € 9.000 € 234
2009 € 9.000 € 234
2010 € 9.000 € 234
2011 € 9.000 € 234
2012 € 9.000 € 234
2013 € 10.000 € 234
2014 € 10.000 € 234
2015 € 12.000 € 234
2016 € 15.000 € 234
2017 € 20.000 € 234
2018 € 25.000 € 234
2019 € 25.000 € 60.707 € 234
Gesamt € 189.000 € 60.707
1) In allen Darstellungen wird aus Vereinfachungsgründen auf die Darstellung von sich eventuell ergebenden nicht periodengleichen Zahlungsterminen ebenso verzichtet wie auf eine Verzinsung der kumulierten Liquidität.
Die dargestellten Ausschüttungen enthalten auch die Rückzahlung des von den Anlegern eingesetzten Kapitals (vgl. auch die nachstehende Darstellung der Vermögensmehrung).
2) Maßgeblich für die pauschale Gewinnermittlung bei den einzelnen Zielfonds ist die Nettoraumzahl der jeweiligen Schiffe.
3) Die Liquiditätsüberhänge im „HCI Hammonia I“ - sofern vorhanden - werden kumuliert dargestellt und dienen der Glättung von Ausschüttungen.

■ Vermögensmehrung
Bei der Darstellung der Rentabilität wurde von einem Anleger
mit einer Beteiligung in Höhe von € 100.000 zzgl. 5,0 % Agio
bei Höchststeuersatz (2004 45,0 %, ab 2005 42,0 %) und 5,5 %
Solidaritätszuschlag während der geplanten Laufzeit der
Vermögensmehrung und Kapitalbindung in Euro
PLANRECHNUNG 29
Beteiligung ausgegangen. Aus Vereinfachungsgründen wurde
angenommen, dass alle auf ein Jahr bezogenen Zahlungsströme
(z. B. Ausschüttungen und Steuern) auch im selben
Kalenderjahr anfallen. Die angegebenen Werte können
Rundungsdifferenzen enthalten.
Kapitaleinsatz Steuerentlastung (+) Ausschüttung Nettokapital- Nettokapital-
-belastung (-) fluss bindung
Jahr kumuliert
2004 – 55.000 – 32 – 55.032 – 55.032
2005 – 50.000 – 104 + 9.000 – 41.104 – 96.136
2006 – 104 + 9.000 + 8.896 – 87.240
2007 – 104 + 9.000 + 8.896 – 78.344
2008 – 104 + 9.000 + 8.896 – 69.448
2009 – 104 + 9.000 + 8.896 – 60.552
2010 – 104 + 9.000 + 8.896 – 51.656
2011 – 104 + 9.000 + 8.896 – 42.760
2012 – 104 + 9.000 + 8.896 – 33.864
2013 – 104 + 10.000 + 9.896 – 23.968
2014 – 104 + 10.000 + 9.896 – 14.072
2015 – 104 + 12.000 + 11.896 – 2.176
2016 – 104 + 15.000 + 14.896 + 12.720
2017 – 104 + 20.000 + 19.896 + 32.616
2018 – 104 + 25.000 + 24.896 + 57.512
2019 – 104 + 85.707 + 85.603 + 143.115
Summe – 105.000 – 1.592 + 249.707 + 143.115

30
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“

Die Zielfonds
■ Inhalt
Der Bereederer 32
Der Poolmanager 32
Europa I Schiffsfonds GmbH & Co. KG
• MS „Finnlandia“ 34
• MS „Islandia“ 37
• MS „Belgica“ und MS „Austria“ 39
Europa II Schiffsfonds GmbH & Co. KG
• MS „Helvetia“ 46
• MS „Polonia“ 48
DIE ZIELFONDS 31

32
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
■ Der Bereederer
Die MS „Finnlandia“, MS „Islandia“, MS „Belgica“, MS „Austria“,
MS „Helvetia“ und MS „Polonia“ werden durch die HAMMONIA
Reederei GmbH & Co. KG (HAMMONIA Reederei), Hamburg,
bereedert. Die HAMMONIA Reederei ist ein Joint Venture einer
der größten Reedereien und Befrachtungsmakler, der Peter
Döhle Schiffahrts-KG, und eines der größten Emissionshäuser
Deutschlands, der HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft
mbH, beide Hamburg. Der Peter Döhle Schiffahrts-KG
obliegt die kaufmännische Führung der Bereederungsgesellschaft.
Die Döhle Gruppe bereedert über das Stammhaus in Hamburg
und eine Tochtergesellschaft auf der Isle of Man über 60 Schiffe.
Sie befrachtet über 200 Schiffe. Dabei handelt es sich um über
150 Containerschiffe der Größe 130 – 4.500 TEU sowie nun
mehr als 60 Massengutschiffe der Größe 1.900 – 73.000 tdw.
Für den Schiffsbetrieb bildet sie eigenes, meist europäisches
Führungspersonal aus.
Aufgrund der großen Anzahl an Schiffen, die sich in der Bereederung
bzw. im Eigentum der Döhle Gruppe befinden,
können gute Konditionen beim technischen Einkauf und beim
Abschluss der notwendigen Versicherungen ausgenutzt werden.
Als Besteller von Neubautonnage obliegt der Döhle Gruppe
auch die Begleitung der Erstellung von Schiffsneubauten auf
Bauwerften u. a. in China, Korea, Taiwan, Polen und Deutschland.
Ständig sind Bauaufsichtsteams weltweit im Einsatz und
haben seit 1956 über 250 Schiffe in der Bauphase begleitet
und von den Werften abgenommen.
Für das technische Management sind u. a. nautische und technische
Offiziere zuständig, die mehrjährige Berufserfahrung
an Bord von Handelsschiffen haben.
Die Reederei betreibt, über die Anforderungen des ISM (International
Safety Management) Codes hinaus, ein eigenes Qualitätsmanagementsystem.
Im Rahmen der technischen Überwachung
der Betriebsanlagen an Bord wird ein System der
frühzeitigen Schadensminimierung über ein so genanntes
„Preventive Maintainance Program“ betrieben.
Die Qualitätsanforderungen der Peter Döhle Schiffahrts-KG
an die Bereederungstätigkeiten spiegeln sich in der HAMMO-
NIA Reederei wider. Das Vertrauen in den zukünftigen wirt-
schaftlichen Erfolg der Mehrschiffsgesellschaften dokumentiert
der Bereederer durch eine Beteiligung in Höhe von
jeweils € 100.000 pro Schiff.
Für seine Dienstleistung als Vertragsreeder erhält der Bereederer
in der Europa I Schiffsfonds GmbH & Co. KG 2,00 % der
Bruttofrachten sowie 3,36 % des Betriebsergebnisses und in
der Europa II Schiffsfonds GmbH & Co. KG 2,00 % der Bruttofrachten
sowie 3,13 % des Betriebsergebnisses.
Die vorbereitende Bereederung wird mit insgesamt € 120.000
(€ 20.000 pro Schiff) vergütet. Für den erhöhten Bereederungsaufwand
in den ersten beiden Kalenderjahren erhält der
Bereederer pro Schiff eine Vergütung in Höhe von € 125.000,
welche hälftig bei Ablieferung sowie im Jahr 2005 fällig ist.
Für die Abwicklung beim Verkauf eines der Schiffe erhält der
Bereederer 1 % des Bruttoverkaufspreises. Der Bereederer erhält
eine weitere Vergütung, sofern das letzte Schiff eines
Zielfonds verkauft wird und die interne Rendite vor Steuern
mindestens 8 % p. a. beträgt.
Ihr Vertrauen in den zukünftigen wirtschaftlichen Erfolg der
Zielfonds dokumentiert die HAMMONIA Reederei auch durch
ihre Beteiligungen in Höhe von insgesamt € 600.000.
■ Der Poolmanager
Die Beschäftigung der MS „Islandia“, MS „Belgica“, MS „Austria“,
MS „Helvetia“ und MS „Polonia“ werden von der angesehenen
Hamburger Befrachtungsmaklerin Peter Döhle Schiffahrts-KG
disponiert.
Die in Hamburg ansässige Peter Döhle Schiffahrts-KG ist eine
der bekanntesten und erfolgreichsten deutschen Reedereien
und Maklereien im Privatbesitz und kontrolliert kommerziell
eine Flotte von ca. 280 Schiffen, bestehend aus Containerund
Massengutschiffen (Bulkcarriern). Rund 50 Schiffe sollen
in den kommenden vier Jahren von Werften abgeliefert
werden. Die Döhle Gruppe gilt als einer der weltweit größten
Befrachtungsmakler für Containerschiffe. Aber auch die
Bereiche Linienagentur, technisches Management und
Crewmanagement gehören zu den wesentlichen Pfeilern der
Gruppe. Nicht zuletzt durch Tochtergesellschaften auf der Isle
of Man ist sie im maritimen Bereich ebenso professionell wie
vielfältig aufgestellt und beschäftigt ca. 600 Mitarbeiter an
Land sowie ca. 3.000 Seeleute.

Die Peter Döhle-Schiffahrts-KG gilt als das Herzstück der
Döhle Gruppe. Die Reederei ging aus der 1956 gegründeten
Robert Bornhofen KG hervor, in der der Firmengründer Peter
Döhle 1962 der alleinige Gesellschafter wurde.
Bereits 1965 kontrollierte die Gruppe ca. 60 Schiffe in der
europäischen Küstentrampschifffahrt. Zu diesem Zeitpunkt
tauchten in der Flotte bereits die ersten kleinen Containerschiffe
auf, die jedoch mit einer Größe von lediglich ca. 40 TEU
aufwarten konnten. Mit diesen Zubringerschiffen wurden die
ersten Containerlinien am europäischen Kontinent und bis
nach Skandinavien unterstützt.
Seit 1971 firmiert die Reederei unter dem Namen Peter Döhle
Schiffahrts-KG. Die Gesellschaft konzentrierte sich immer stärker
auf Containertonnage. Zehn Jahre später trat der Sohn
des Firmengründers, Jochen Döhle, in die Gesellschaft ein.
Vorangegangen waren für Jochen Döhle einige Jahre Berufserfahrung
im Reedereigeschäft und schifffahrtsnahen Geschäftsfeldern
in Hamburg, London und Paris. 1989 übernahm
er die Führung der Firmengruppe, deren Dienstleistungen
und Produktpalette immer weiter in die Containerschifffahrt
integriert wurden.
Mittlerweile umfasst die vom Haus Döhle betreute Flotte eine
Anzahl von deutlich über 200 Einheiten. Darunter befindet sich
eine Flotte von Panamax Bulkcarriern mit einem Durchschnittsalter
von ca. sechs Jahren. Die Containerschiffe, die den Großteil
der Flotte darstellen, rangieren von zwischen 130 TEU und
4.500 TEU. Das Durchschnittsalter der Containerflotte zwischen
1.000 und 4.500 TEU liegt bei ca. sechs Jahren. Zur Zeit sind
darüber hinaus weitere Schiffe bei Werften in Europa und
dem Fernen Osten bestellt und bis in das Jahr 2007 hinein in
Bau. Die Schiffe sind in der weltweiten Fahrt für namhafte
Linienreedereien und Handelshäuser eingesetzt, wobei die
Beschäftigung von kurzen Reisechartern bis zu langfristigen
Zeitchartern variiert. Die von den Mehrschiffsgesellschaften
gehaltenen Schiffe werden durch die Peter Döhle Schiffahrts-
KG professionell befrachtet.
Die diversen Dienstleistungen und Produkte der Gruppe sind
nachfolgend aufgelistet:
• Schiffsmanagement
• Schifffahrtsagentur und Befrachtung
• An- und Verkauf/Neubaukontrahierung
• Crew-Rekrutierung/Crew-Management
• Versicherung
DIE ZIELFONDS 33
• Linienagentur
• Klarierung
• Handel mit Schiffstreibstoffen und Schmierölen
• Herstellung und Handel von Container-Laschmaterial
• Qualitätssicherung und –management
• Kaufmännisches Management
• Schiffsregistrierung
• Softwareprodukte und -lösungen für Reedereien
• Schiffsfinanzierung
• Unternehmensberatung für Schifffahrtsfirmen
In der Peter Döhle Schiffahrts-KG werden Einnahmepools für
diverse Schiffsgrößen verwaltet, die den Eignern vergleichbarer
Tonnage einen komfortablen Ratenausgleich bieten, der das
durchschnittliche Marktgefüge widerspiegelt. Unter anderem
sind zur Zeit ca. zehn Pools für Schiffe von 900 bis 1.300 TEU
eingerichtet. Des Weiteren wird ein Pool für Massengutfrachter
der Panamax-Größe betreut. Für die 4.500 TEU und 1.100 TEU
Schiffe ist ebenfalls ein Einnahmepool in Vorbereitung.
Die Döhle Gruppe ist für die optimale Strukturierung der
Zahlungsströme sowie des Devisen- und Zinsmanagements
bekannt. Im Bereich der maritimen Software ist die Peter
Döhle Schiffahrts-KG ein Joint Venture mit dem bekannten
Hamburger Datenverarbeitungshaus und Rechzentrum der
Dokumenta AG eingegangen.
Für die Peter Döhle Schiffahrts-KG liegt eine positive
Bankauskunft vor.
Die Ratingagentur infospectrum, Oxford, Großbritannien, hat
die Peter Döhle Schiffahrts-KG bewertet. In der Größenklasse
über US-$ 250 Mio. Umsatz erreichte die Gesellschaft unter
„Overall Performance“ (Geschäftsentwicklung- und gebaren)
auf einer sechsstufigen Bewertungsskala (AA = excellent, D =
liquidation/not operating) den besten Rang (AA) und im
Bereich Payment Performance (Zahlungsmoral) auf einer
fünfstufigen Bewertungsskala (1 = always to terms, 5 = severely
late, default) ebenso den besten Rang.
Die Peter Döhle Schiffahrts-KG beteiligt sich mit je € 100.000
an den Zielfonds.
Weitere Informationen finden Sie unter
www.doehle.de

34
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Europa I Schiffsfonds GmbH & Co. KG
■ MS „Finnlandia“
Schiffsbeschreibung
Das Containerschiff der Größe 860 TEU soll Mitte Dezember
2004 an die Europa I Schiffsfonds GmbH & Co. KG abgeliefert
werden.
Schiffsdaten
Stellplatzkapazität
davon unter Deck
868 TEU
in offen Luken 524 TEU
in geschlossenen Luken 77 TEU
davon über Deck 267 TEU
Stabilitätscontainer à 14 t 600 TEU
Kühlcontaineranschlüsse 234
Luken 4, davon 2 mit Pontondeckeln
Tragfähigkeit ca. 11.200 tdw
Länge über alles 133,95 m
Breite 22,50 m
Seitenhöhe Hauptdeck 11,30 m
Tiefgang 8,50 m
Nettoraumzahl 3.570 NRZ
Besatzung 16 Personen
Maschine MAK 9 M 43, 8.400 kW
Klasse Germanischer Lloyd � 100 A 5 E 3 „Container
Ship [open top]“ Solas II-2 reg. 54 � MC E 3 AUT
Geschwindigkeit 18,5 kn
Verbrauch 33,3 t pro Tag
Flagge/Register Großbritannien
Heimathafen London
Besonderheiten:
Das Schiff verfügt über die Eisklasse E 3, welche die höchste
Eisklasse des Germanischen Lloyds ist. Für die schnellere Beund
Entladung ist das Schiff als sog. Open-Top-Schiff konstruiert.
Die im Bug befindlichen beiden kleineren Luken sind mit
zwei Pontondeckeln abgedeckt; die großen offenen Luken
sind mit Staugerüsten ausgestattet, durch die eine Laschung
(Befestigung) nicht erforderlich ist. Durch den Verzicht auf
weitere Lukendeckel bei den zwei großen Luken entfällt das
zeitaufwendige Öffnen und Schließen der Lukendeckel beim
Be- bzw. Entladen.
Bauvertrag
Mit der Bauvertragsübernahmevereinbarung vom 12. Juli 2004
hat die Europa I Schiffsfonds GmbH & Co. KG den zwischen der
MS „Neubau 1225“ Schiffahrtsgesellschaft mbH & Co. KG, Hamburg,
und der J. J. Sietas KG Schiffswerft GmbH & Co. KG, Hamburg
(Sietas-Werft), am 12. September 2003 abgeschlossenen
Bauvertrag übernommen. Der Baupreis beträgt € 18.150.000.
Der Baupreis ist von einem amtlich bestellten Gutachter als
marktkonform und günstig beurteilt worden.
Die Werft
Das MS „Finnlandia“ wird unter der Baunummer 1207 auf der
Werft J. J. Sietas KG Schiffswerft GmbH u. Co., Hamburg, gebaut.
Im Jahre 1635 wurde die Sietas Werft an der Este im heutigen
südlichen Teil von Hamburg gegründet. Anfang der 60er Jahre
entwickelte J. J. Sietas den Serienbau. Bereits 1966 wurde das
erste Containerschiff vom Stapel gelassen. Durch vorsichtige
Investitionen und zielbewusste Rationalisierung in den 90er
Jahren ist es gelungen, das Unternehmen zu einem konkurrenzfähigen
Schiffbaubetrieb auszubauen.
Jährlich werden etwa 15 Schiffe mit einer Tragfähigkeit von
insgesamt ca. 110.000 Tonnen gebaut. Das entspricht einer
Stahlverarbeitung von rund 35.000 Tonnen und einem Umsatz
von ca. € 450 Mio. p. a. Das Neubauprogramm umfasst nahezu
alle Schiffstypen bis zu einer Tragfähigkeit von rund 30.000
tdw, ergänzt durch Spezialgeräte und Sonderanfertigungen.
Trotz der Vielfalt des Bauprogramms, etwa Fahrgast- und
Fährschiffe, Stück-, Kühl- und Schwergutschiffe, Zementtransporter,
Fischereifahrzeuge, Chemikalien- und Gastanker,
Containerschiffe bis 1.700 TEU, Küstenmotorschiffe sowie
Kanal- und Fluss-Seeschiffe unterschiedlichster Größen, wird
eine möglichst weitgehende Standardisierung bestimmter
Schiffstypen angestrebt, um den Reedereien kostengünstige
Schiffe anbieten zu können.
Heute sind ca. 1.200 Mitarbeiter auf einem Areal von 16 Hektar
beschäftigt. Nach eigenen Angaben sind Erfahrung, Flexibilität,
Qualität, Service und Termintreue die Grundlagen, auf denen die
Marktposition und die Wettbewerbsfähigkeit der Werft beruht.
Weitere Informationen finden Sie unter www.sietas-werft.de

Die Beschäftigung
Die Peter Döhle Schiffahrts-KG garantiert der Europa I
Schiffsfonds GmbH & Co. KG für das MS „Finnlandia“ für die
Dauer von zwei Jahren (+/– 15 Tage) ab Übernahme des
Schiffes eine Bruttozeitcharterrate von € 9.150 je Einsatztag
abzüglich 5,5 % Kommission.
Die Finanzierung
Schiffshypothekendarlehen
Der Beteiligungsgesellschaft wurde ein Schiffshypothekendarlehen
in Höhe von € 12.160.500 mit einer Laufzeit von ca. 15 Jahren
von einer deutschen Bank zugesagt. Die Tilgung des Darlehens
beginnt voraussichtlich am 30. Juni 2005 und wird vierteljährlich
mit € 206.110 und einer Schlussrate von € 206.120 erfolgen.
Weiterhin wurde der Gesellschaft im Rahmen der Finanzierung
ein Kontokorrentkredit in Höhe von € 545.000 sowie ein Bankdarlehen
für die Zwischenfinanzierung der Einlagen der
Kommanditisten zugesagt. Die Zwischenfinanzierung soll
nach Einzahlung der vorgesehenen Summen spätestens bis
zum 31. Mai 2005 zurückgeführt werden. Der kalkulierte Zinssatz
beträgt 5,0 % p. a. In den nachstehenden Planrechnungen
wird zunächst von kurzfristigen Zinsfestschreibungen ausgegangen.
Sofern wirtschaftlich sinnvoll, können Teilbeträge des
Darlehens in Japanische Yen, US-Dollar oder Schweizer Franken
konvertiert werden, um eventuell von einem gegenüber dem
Euro günstigeren Zinsniveau zu profitieren. Entsprechend wird
mit einem Mischzinssatz von 4,0 % p. a. ab 2004, von 5,0 %
von 2005 bis 2007, von 6,0 % p. a. von 2008 bis 2011 und ab
2012 mit 7,0 % p. a. kalkuliert.
Schwesterschiff zum MS „Finnlandia“
DIE ZIELFONDS 35
Sollten die tatsächlichen Zinssätze für die Schiffshypothekendarlehen
niedriger oder höher liegen als die kalkulierten
Werte, ginge dieses zugunsten bzw. zulasten der Beteiligungsgesellschaft.
Schiffsbetriebskosten
Die Schiffsbetriebskosten beinhalten im Wesentlichen Personal-,
Reparatur- und Instandhaltungskosten sowie Versicherungsaufwendungen.
Sie werden für das erste volle Betriebsjahr
2005 mit € 950.833 p. a. angesetzt. Es ist geplant, dass die Schiffsbetriebskosten
zu 45 % in Euro und zu 55 % in US-Dollar anfallen.
Ferner werden in den Jahren 2007 € 150.000, 2009 € 250.000,
2012 € 180.000, 2014 € 300.000, 2017 € 200.000 und 2019
€ 320.000 zusätzliche Kosten für durchzuführende Werft- und
Klassearbeiten berücksichtigt. Ab dem Jahr 2006 wird von
Steigerungen der Schiffsbetriebs- und Verwaltungskosten von
2,5 % pro Wirtschaftsjahr ausgegangen.
Die Schiffsbetriebs- und Verwaltungskosten wurden aufgrund
langjähriger Erfahrungen sowie vorliegender Vergleichszahlen
ähnlicher Schiffseinheiten kalkuliert. Anfallende Treuhandgebühren
sind in den Verwaltungskosten enthalten.
Verkauf
In den Planrechnungen wird ein Verkauf des Schiffes nach
rund 15 Betriebsjahren (Ende 2019) unterstellt. Die Planrechnungen
gehen von einem geschätzten Restwert des Schiffes
von ca. € 3.630.000 (nach Liquidationskosten) aus. Dies entspricht
20 % des Euro-Kaufpreises.

36
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“

Europa I Schiffsfonds GmbH & Co. KG
■ MS „Islandia“
Schiffsbeschreibung
Das Containerschiff der Größenklasse 1.100 TEU soll Ende
Dezember 2004 von der Werft Jinling Shipyard, China, unter
der Baunummer JLZ 010104 abgeliefert werden.
Schiffsdaten
Stellplatzkapazität 1.118 TEU
davon unter Deck 784 TEU
davon über Deck 334 TEU
Stabilitätscontainer à 14 t 700 TEU
Kühlcontaineranschlüsse 220
Kräne 2 Liebherr à 45 t bei 26,5 m Ausladung
Tragfähigkeit ca. 13.760 tdw
Länge über alles 148,00 m
Breite 23,25 m
Seitenhöhe Hauptdeck 11,50 m
Tiefgang 8,50 m
Luken mit Pontondeckeln 5
Nettoraumzahl ca. 6.000 NRZ
Besatzung 21 Personen
Maschine MAN B&W 7L 58/64, 9.700 kW
Klasse Germanischer Lloyd � 100 A 5 E ‘Solas II-2 reg.
54’, ‘equipped for carriage of containers and
strengthened for heavy cargo’ � MC E AUT IW
Geschwindigkeit ca. 19,6 kn
Verbrauch 38,5 t pro Tag
Flagge/Register Antiqua & Barbuda
Heimathafen St. John’s
Kaufvertrag
Als Kaufpreis für das MS „Islandia“ wurde mit der Peter Döhle
Schiffahrts-KG/MS „Alexia“ Schiffahrtsgesellschaft mbH & Co.
KG ein Preis von US-$ 8.500.000 und € 8.500.000 zuzüglich
jeweils 2,0 % Maklerkommission vereinbart. Der Kaufpreis ist
von einem amtlich bestellten Gutachter als marktkonform
und günstig beurteilt worden.
Die Werft
Das MS „Islandia“ wird auf der Werft Jinling Shipyard in China
gebaut und soll Ende Dezember 2004 abgeliefert werden.
Die 1952 in Nanjing gegründete Werft liegt am Jangtsekiang,
etwa 350 km flussaufwärts von Shanghai entfernt. Mit 2.600
Beschäftigten und einer Werftanlage von annähernd 300 km2 DIE ZIELFONDS 37
ist sie eines der größten Unternehmen der Changjiang National
Shipping Corporation (CNSC). Neben ihrem jährlichen hohen
Exportvolumen ist sie gleichzeitig eine der profitabelsten
Gesellschaften der Stadt Nanjing und der CNSC.
Auf zehn Bauplätzen, die mit CAD-Anlagen (Computer Aided
Design) ausgerüstet sind, können Schiffe wie Öl- und Chemikalientanker,
Passagier- und Frachtschiffe, Containerschiffe, Ro-Ro-
Schiffe u. a. mit einer Größe von bis zu ca. 35.000 tdw gebaut
werden. Die jährliche Schiffsbaukapazität beträgt 100.000 Tonnen.
Um die Bauzeit zu verkürzen und gleichzeitig die Qualität der
Schiffe zu erhöhen, wurde eine Produktionsmethode integrierter
Rumpffertigung mit Ausrüstung und Konservierung eingeführt.
1992 erhielt die Werft Jinling Shipyard das ISO 9002-
Zertifikat für ihr Qualitätssystem.
Aufgrund ihres Services und der hochqualitativen Produkte
hat die Jinling Shipyard gemäß eigenen Angaben einen sehr
guten Ruf bei inländischen und ausländischen Schiffseignern.
Weitere Informationen finden Sie unter:
www.jl-shipyard.com.cn
Die Beschäftigung
Die Beschäftigung des MS „Islandia“ wird von der angesehenen
Hamburger Befrachtungsmaklerin Peter Döhle
Schiffahrts-KG disponiert.
Das MS „Islandia“ soll gemeinsam mit ca. zehn typähnlichen
Schwesterschiffen in einem Einnahmepool eingesetzt werden.
Die erwartete durchschnittliche Netto-Poolrate wird unter
Berücksichtigung des derzeitigen Ratenniveaus sowie der zu
erwartenden Netto-Zeitcharterabschlüsse für die im Pool
befindlichen Schiffe für die Wirtschaftsjahre 2005 und 2006
mit US-$ 10.500 je Einsatztag kalkuliert.
Poolvereinbarung
Die Beschäftigung des MS „Islandia“ sowie weiterer bereits in
Fahrt befindlicher Schwesterschiffe wird in einem Einnahmepool
von typähnlichen Containerschiffen erfolgen. Aus Gründen
der Risikostreuung und zur Verbesserung der Marktstellung
haben diese Einschiffsgesellschaften der typgleichen Vollcontainerschiffe
eine Poolung der Reiseüberschüsse vereinbart.
Poolmanager ist die Peter Döhle Schiffahrts-KG, Hamburg.
Durch die mit dieser Poolvereinbarung verbundene Risiko-

38
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
streuung wird den Anlegern eine Sicherheit sowie eine Verstetigung
der Erlöse geboten, die üblicherweise bei Beteiligungen
an Einschiffsgesellschaften nicht möglich ist.
Die Finanzierung
Schiffshypothekendarlehen
Dem MS „Islandia“ wurde ein Schiffshypothekendarlehen in
Höhe von US-$ 13.010.000 mit einer Laufzeit von ca. 15 Jahren
von einer deutschen Bank zugesagt. Die Tilgung des Darlehens
beginnt im Juli 2005 und wird vierteljährlich mit US-$ 225.000
und einer abweichenden Schlussrate von US-$ 185.000 erfolgen.
Weiterhin wurde der Gesellschaft im Rahmen der Finanzierung
ein Kontokorrentkredit in Höhe von € 471.000 sowie ein Bankdarlehen
für die Zwischenfinanzierung der Einlagen der
Kommanditisten zugesagt. Die Zwischenfinanzierung soll
nach Einzahlung der vorgesehenen Summen spätestens bis
zum 30. Mai 2005 zurückgeführt werden. Der kalkulierte
Zinssatz beträgt 5,0 % p. a.
In den nachstehenden Planrechnungen wird zunächst von
kurzfristigen Zinsfestschreibungen ausgegangen. Sofern wirtschaftlich
sinnvoll, können Teilbeträge des Darlehens in
Japanische Yen, Euro oder Schweizer Franken konvertiert
werden, um eventuell von einem gegenüber dem US-Dollar
günstigeren Zinsniveau zu profitieren. Entsprechend wird mit
einem Mischzinssatz von 4,0 % p. a. im Jahr 2004, von 5,0 %
p. a. für 2005 bis einschließlich 2007, von 6,0 % p. a für 2008
bis einschließlich 2011 und ab 2012 mit 7,0 % p. a. kalkuliert.
Da die Einnahmen in US-Dollar erzielt werden, der Kapitaldienst
aber nach Konvertierung auch in anderen Währungen
Schwesterschiff zum MS „Islandia“
zu erbringen ist, könnten sich hieraus zusätzliche Kursrisiken
und auch Kurschancen ergeben.
Sollten die tatsächlichen Zinssätze für die Schiffshypothekendarlehen
niedriger oder höher liegen als die kalkulierten Werte,
ginge dieses zugunsten bzw. zulasten des MS „Islandia“.
Schiffsbetriebskosten
Die Schiffsbetriebskosten beinhalten im Wesentlichen Personal-,
Reparatur- und Instandhaltungskosten sowie Versicherungsaufwendungen.
Sie werden für das erste volle Betriebsjahr 2005 mit
€ 1.116.667 p. a. angesetzt. Es ist geplant, dass die Schiffsbetriebskosten
zu 18 % in Euro und zu 82 % in US-Dollar anfallen. Ferner
werden in den Jahren 2007 € 200.000, 2009 € 300.000, 2012
€ 250.000, 2014 € 400.000, 2017 € 280.000 und 2019 € 450.000
zusätzliche Kosten für durchzuführende Werft- und
Klassearbeiten berücksichtigt. Ab dem Jahr 2006 wird von
Steigerungen der Schiffsbetriebs- und Verwaltungskosten von
2,5 % pro Wirtschaftsjahr ausgegangen.
Die Schiffsbetriebs- und Verwaltungskosten wurden aufgrund
langjähriger Erfahrungen sowie vorliegender Vergleichszahlen
ähnlicher Schiffseinheiten kalkuliert. Anfallende Treuhandgebühren
sind in den Verwaltungskosten enthalten.
Verkauf
In den Planrechnungen wird ein Verkauf des Schiffes nach rund 15
Betriebsjahren (Ende 2019) durch die Europa Schiffsfonds I GmbH &
Co. KG unterstellt. Die Planrechnungen gehen von einem
geschätzten Restwert des Schiffes von ca. € 3.179.000 (nach
Liquidationskosten) aus. Dies entspricht 20 % des Euro-Kaufpreises.

Europa I Schiffsfonds GmbH & Co. KG
■ MS „Belgica“ und MS „Austria“
Schiffsbeschreibung
Die MS „Belgica“ und MS „Austria“ sind zwei Containerschiffe
der Größenklasse 2.500 TEU und sollen Mitte Juli 2004 (MS
„Belgica“) bzw. Anfang August 2004 (MS „Austria“) von der
Europa I Schiffsfonds GmbH & Co. KG übernommen werden.
Schiffsdaten
Stellplatzkapazität 2.468 TEU
davon unter Deck 960 TEU
davon über Deck 1.508 TEU
Stabilitätscontainer à 14 t 1.899 TEU
Kühlcontaineranschlüsse 320
Kräne 3 Hägglund à 45 t bei 26,80 m Ausladung
Tragfähigkeit ca. 34.015 tdw
Länge über alles 208,16 m
Breite 29,80 m
Seitenhöhe Hauptdeck 16,40 m
Tiefgang 11,40 m
Luken mit Pontondeckel 5
Nettoraumzahl 12.020 NRZ
Besatzung 24 Personen
Maschine MAN B&W 7L 70 MCC MK 6, 19.810 kW
Klasse Germanischer Lloyd � 100 A 5 with freeboard
5,040 m E IW SOLAS II-2, REG 54 Container
Ship � MC E AUT
Geschwindigkeit 22,0 kn
Verbrauch 74 t pro Tag
Flagge/Register Zypern
Heimathafen Limassol
Kaufvertrag
Das MS „Belgica“ wurde von der Sechste Beteiligungs-Kommanditgesellschaft
TIM Shipping mbH & Co., Hamburg, und das MS
„Austria“ von der MS „LIBERTA“ Schiffahrtsgesellschaft mbH
& Co., Hamburg, zu Preisen von jeweils US-$ 34.000.000
erworben. Die Kaufpreise sind von einem amtlich bestellten
Gutachter als marktkonform und günstig beurteilt worden.
Die Werft
Das MS „Belgica“ wurde im September 1997 mit der Baunummer
007 und das MS „Austria“ im Oktober 1997 mit der
Baunummer 008 von der Kvaerner Warnow Werft, Warnemünde,
abgeliefert.
DIE ZIELFONDS 39
Die Kvaerner Warnow Werft in Warnemünde wurde 1946
gegründet und gehört seit 1992 zur Kvaerner Schiffbaugruppe.
Nach der Übernahme durch Kvaerner wurde die Werft mit
Beihilfen des Bundes sowie erheblichen Investitionen des
Kvaerner Konzerns vollständig modernisiert, so dass sie mittlerweile
zu den modernsten und effizientesten Werften Europas
und weltweit zählt. Die neuen Produktionsanlagen, deren Kern
ein 320 m langes und 54 m breites Trockendock bildet, erlauben
die Herstellung von Standard- und Spezialtonnage bis
ca. 200.000 tdw p. a. sowie schwimmender technischer Einrichtungen
für die Öl- und Gasindustrie im Offshore-Bereich.
Die Werft beschäftigt 1.250 Mitarbeiter.
Durch die Zusammenlegung der Schiffbauaktivitäten der
Kvaerner-Gruppe mit denen des ebenfalls norwegischen Aker-
Konzerns im Jahre 2001 entstand der größte Schiffbaukonzern
Europas und somit der viertgrößte weltweit. Insgesamt umfasst
der neue Verbund 14 Tochterunternehmen mit einem
Jahresumsatz von € 2,5 Mrd. und rund 13.500 Beschäftigten.
Weitere Informationen finden Sie unter:
www.warnowwerft.de
Die Beschäftigung
Die Beschäftigung des MS „Belgica“ und des MS „Austria“
wird von der angesehenen Hamburger Befrachtungsmaklerin
Peter Döhle Schiffahrts-KG disponiert.
Das MS „Belgica“ und das MS „Austria“ werden gemeinsam mit
typähnlichen Schwesterschiffen, darunter auch das MS „Helvetia“,
in einem Einnahmepool eingesetzt. Die erwartete durchschnittliche
Netto-Poolrate wird unter Berücksichtigung des derzeitigen
Ratenniveaus sowie der zu erwartenden Netto-Zeitcharterabschlüsse
für die im Pool befindlichen Schiffe für die Wirtschaftsjahre
2005 und 2006 mit US-$ 21.500 je Einsatztag kalkuliert.
Poolvereinbarung
Die Beschäftigung des MS „Belgica“ und des MS „Austria“
sowie weiterer bereits in Fahrt befindlicher Schwesterschiffe
erfolgt in einem Einnahmepool (Summe der Erlöse abzüglich
der Schiffsreisekosten) von dann voraussichtlich 30 typähnlichen
Containerschiffen. Aus Gründen der Risikostreuung und zur
Verbesserung der Marktstellung haben diese Einschiffsgesellschaften
der typgleichen Vollcontainerschiffe eine Poolung der
Reiseüberschüsse vereinbart. Poolmanager ist die Peter Döhle
Schiffahrts-KG, Hamburg. Durch die mit dieser Poolvereinba-

40
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
rung verbundene Risikostreuung wird den Anlegern eine
Sicherheit sowie eine Verstetigung der Erlöse geboten, die
üblicherweise bei Beteiligungen an Einschiffsgesellschaften
nicht möglich ist.
Im Rahmen der Poolbeschäftigung wurde für das MS „Belgica“
im Jahr 1996 ein Chartervertrag mit der Hamburg-Südamerikanische
Dampfschifffahrts-Gesellschaft KG (Hamburg-Süd),
Hamburg, abgeschlossen. Mit Addendum vom 12. November
2001 wurde die Dauer der Zeitcharter bis mindestens Juni 2006
und maximal September 2006 verlängert. Im Rahmen der Poolbeschäftigung
wurde für das MS „Austria“ im August 1999
ebenfalls ein maximal 14 Monate dauernder Chartervertrag
mit der Compania Sud Americana de Vapores S. A., Chile, abgeschlossen.
Mit Addendum vom 17. Oktober 2003 wurde die
Dauer der Zeitcharter bis mindestens September 2005 und
maximal November 2005 verlängert. Die Erlöse aus den vorab
genannten Beschäftigungen werden im Rahmen des Poolvertrages
mit den Erlösen der anderen Poolschiffe gemittelt.
Die Finanzierung
Schiffshypothekendarlehen
Den MS „Belgica“ und MS „Austria“ wurde jeweils ein Schiffshypothekendarlehen
in Höhe von US-$ 22.780.000 mit einer
Laufzeit von ca. 8,5 (MS „Belgica“) bzw. 10,5 Jahren (MS
„Austria“) von einer deutschen Bank zugesagt.
Die Tilgung des Darlehens beim MS „Belgica“ beginnt voraussichtlich
im Februar 2005 und wird vierteljährlich mit US-$
569.500 und einer einmaligen Schlussrate von US-$ 3.417.000
erfolgen. Die Tilgungsraten sind auf Basis einer rund zehnjährigen
Darlehenslaufzeit berechnet. Die finanzierende Bank erklärt
sich bereit, vor Ablauf der über achtjährigen Kreditlaufzeit zu
gegebener Zeit über eine Anschlussfinanzierung der Schlussrate
i. H. v. US-$ 3.417.000 zu verhandeln. Die Geschäftsleitung geht von
einer Verlängerung des Darlehens zu gleichen Konditionen aus.
Die Tilgung des Darlehens beim MS „Austria“ beginnt voraussichtlich
im Januar 2005 und wird vierteljährlich mit US-$ 556.000
und einer abweichenden Schlussrate von US-$ 540.000 erfolgen.
Weiterhin wurde den Gesellschaften im Rahmen der Finanzierung
Kontokorrentkredite in Höhe von jeweils maximal € 865.000
sowie Bankdarlehen für die Zwischenfinanzierung der Einlagen
der Kommanditisten zugesagt. Die Zwischenfinanzierung soll
nach Einzahlung der vorgesehenen Summen spätestens bis zum
30. Dezember 2005 (MS „Belgica“) bzw. bis zum 30. Mai 2005
(MS „Austria“) zurückgeführt werden. Der kalkulierte Zinssatz
beträgt 5,0 % p. a.
In den nachstehenden Planrechnungen wird zunächst von kurzfristigen
Zinsfestschreibungen ausgegangen. Sofern wirtschaftlich
sinnvoll, können Teilbeträge der Darlehen in Japanische Yen,
Schweizer Franken oder Euro konvertiert werden, um eventuell
von einem gegenüber dem US-Dollar günstigeren Zinsniveau
zu profitieren. Entsprechend wird mit einem Mischzinssatz von
4,0 % p. a. im Jahr 2004, von 5,0 % p. a. von 2005 bis 2007, von
6,0 % p. a. in den Jahren 2008 bis 2011 und ab 2012 mit 7,0 %
p. a. kalkuliert. Da die Einnahmen in US-Dollar erzielt werden,
der Kapitaldienst aber nach Konvertierung auch in anderen
Währungen zu erbringen ist, könnten sich hieraus zusätzliche
Kursrisiken und auch Kurschancen ergeben.
Sollten die tatsächlichen Zinssätze für die Schiffshypothekendarlehen
niedriger oder höher liegen als die kalkulierten Werte ginge
dieses zugunsten bzw. zulasten der Beteiligungsgesellschaft.
Schiffsbetriebskosten
Die Schiffsbetriebskosten beinhalten im Wesentlichen Personal-,
Reparatur- und Instandhaltungskosten sowie Versicherungsaufwendungen.
Sie werden für das erste volle Betriebsjahr 2005 mit
€ 1.375.000 p. a. angesetzt. Es ist geplant, dass die Schiffsbetriebskosten
zu beinahe 100 % in US-Dollar anfallen. Ferner werden
in den Jahren 2005 € 250.000, 2007 € 400.000, 2010 € 300.000,
2012 € 400.000, 2015 € 350.000 und 2017 € 450.000 zusätzliche
Kosten für durchzuführende Werft- und Klassearbeiten berücksichtigt.
Ab dem Jahr 2006 wird von Steigerungen der Schiffsbetriebs-
und Verwaltungskosten von 2,5 % pro Wirtschaftsjahr
ausgegangen.
Die Schiffsbetriebs- und Verwaltungskosten wurden aufgrund
langjähriger Erfahrungen sowie vorliegender Vergleichszahlen
ähnlicher Schiffseinheiten kalkuliert. Anfallende Treuhandgebühren
sind in den Verwaltungskosten enthalten.
Verkauf
In den Planrechnungen wird ein Verkauf der Schiffe nach rund
15 Betriebsjahren (Ende 2019) durch die Europa I Schiffsfonds
GmbH & Co. KG unterstellt. Die Planrechnungen gehen von einem
geschätzten Restwert der Schiffe von jeweils ca. € 5.667.000
(nach Liquidationskosten) aus. Dies entspricht 20 % der Euro-
Kaufpreise.

Schwesterschiff zum MS „Austria“
MS „Belgica“
DIE ZIELFONDS 41

42
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Europa I Schiffsfonds GmbH & Co. KG
Versicherungen
Für die MS „Finnlandia“, MS „Islandia“, MS „Belgica“ und MS
„Austria“ werden die schifffahrtsüblichen Versicherungen in
ausreichender Höhe, wie auch von den finanzierenden
Banken verlangt, abgeschlossen. Eventuelle Risiken (etwa
Kaskoschäden, Totalverlust, Haftpflichtschäden, Betriebsunterbrechungen)
sind somit branchenüblich abgedeckt. Die
Kaskoversicherungssumme deckt das gesamte Investitionsvolumen
ab. Es ist beabsichtigt, die Schiffe mit einer Summe
von insgesamt mindestens € 100.190.000 zu versichern.
Investitions- und Finanzierungsplan
Investitionsplan 1) (Mittelverwendung)
Finanzierungsplan (Mittelherkunft)
Die Abdeckung kann teilweise bzw. komplett unter Berücksichtigung
des dann bestehenden Euro/US-Dollar-Wechselkurses
auch in US-Dollar erfolgen.
Emissionskosten
Für die Projektierung, Marketing und Vertrieb der Fondsanteile
erhält die HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft
mbH eine Vergütung in Höhe von € 6.830.000 zzgl. 5 % Agio
auf das Emissionskapital (vgl. die Darstellung der Vertriebsvereinbarungen
im Abschnitt „Wesentliche Verträge der
Mehrschiffsgesellschaften“).
a) Kaufpreise der Schiffe (US-$ 76.670.000 und € 26.820.000) € 90.711.000
b) Baureserve € 150.000
c) Erstausrüstung/Infahrtsetzung € 600.000
d) Bauaufsicht € 450.000
e) Bauzeitzinsen € 260.000
f) Gründungskosten2) € 660.000
g) Vorbereitende Bereederung3) € 80.000
h) Emissionskosten4) : Projektierung, Marketing, Vertrieb € 6.830.000 5)
i) Liquiditätsreserve € 449.000
Gesamt Mittelverwendung € 100.190.000
a) Schiffshypothekendarlehen (US-$ 58.570.000 und € 12.160.500) € 60.969.000 6)
b) Kontokorrentkredite
c) Kommanditkapital
€ 2.746.000
– Peter Döhle Schiffahrts-KG, Hamburg € 100.000
– HAMMONIA Reederei GmbH & Co. KG, Hamburg € 400.000
– HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft mbH, Hamburg € 25.000
– HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH, Jork € 7) 8)
35.950.000
Gesamt Mittelherkunft € 100.190.000
1) Für die Positionen Mittelverwendung a), d), g), und h) wurden Festpreise bzw. feste prozentuale Vergütungssätze vereinbart. Somit ist eine Abweichung von den Kostenansätzen bei gegebenem Emissionskapital lediglich
in den Positionen Mittelverwendung b), c), e) und f) denkbar. Dies geht zugunsten bzw. zulasten des Zielfonds. Die Umrechnung der US-Dollar-Kaufpreise wurde zu einem Kurs von US-$ 1,20 je Euro kalkuliert.
2) Hierbei handelt es sich u. a. um Treuhandgebühren, Kosten der Mittelverwendungskontrolle, der Hypothekenbestellung sowie der Rechts- und Steuerberatung.
3) Die Vergütung für die vorbereitende Bereederung ist bei Ablieferung der Schiffe fällig.
4) Die Kosten der Position h) fallen nach Beitritt des Dachfonds an.
5) Zuzüglich einer Vergütung in Höhe des Agios auf das Emissionskapital.
6) Die Umrechnung der US-Dollar Darlehen erfolgte zu einem Kurs von US-$ 1,20 je Euro.
7) Inklusive einer Beteiligung der HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH, Jork.
8) Zuzüglich 5 % Agio.

Ertragsvorschau
Für das Containerschiff MS „Finnlandia“ liegt eine zweijährige
(+/– 15 Tage) Chartergarantie der Peter Döhle Schiffahrts-KG
in Höhe von € 9.150 pro Einsatztag abzüglich 5,5 % Kommission
je Tag vor. Danach wurde mit einer konstanten Bruttozeitcharterrate
von € 9.300 abzüglich 5,5 % Kommission im Jahr
2007 und ab 2008 abzüglich 3,75 % Kommission kalkuliert.
Für das MS „Islandia“ ist ein Beitritt der Gesellschaft in einen
Einnahmepool mit typgleichen Containerschiffen vorgesehen.
Basierend auf den angenommenen Poolergebnissen wurde
ab Übernahme des Schiffes durchgehend mit einer Nettopoolrate
von US-$ 10.500 pro Tag kalkuliert.
Für die MS „Belgica“ und MS „Austria“ sind ebenso Beitritte in
einen Einnahmepool mit typgleichen Containerschiffen vorgesehen.
Basierend auf den Poolergebnissen wurde ab Übernahme
der Schiffe mit einer Nettopoolrate in Höhe von US-$ 20.000
pro Tag im Jahr 2004 und in den Jahren 2005 und 2006 mit
US-$ 21.500 pro Tag gerechnet. Ab 2007 wurde durchgehend
mit einer Nettopoolrate von US-$ 18.500 pro Tag kalkuliert.
In den Planrechnungen wurde ein Wechselkurs von US-$ 1,20 je
Euro bis Ende 2005, in den Jahren 2006 und 2007 von US-$ 1,15
je Euro und ab 2008 von US-$ 1,10 je Euro zugrunde gelegt.
Die Schiffsbetriebskosten beinhalten im Wesentlichen Personal-,
Reparatur- und Instandhaltungskosten sowie Versicherungsaufwendungen.
Unter Berücksichtigung eines Wechselkurses
von US-$ 1,20 je Euro werden sie für das erste volle Betriebsjahr
2005 mit € 4.817.500 p. a. angesetzt. Es ist geplant, dass
die Schiffsbetriebskosten bei dem MS „Finnlandia“ und dem
MS „Islandia“ zu einem überwiegenden Teil in US-Dollar (55 %
bzw. 82 %) und bei dem MS „Belgica“ und dem MS „Austria“
zu beinahe 100 % in US-Dollar anfallen. Ferner werden in den
Jahren 2005 € 500.000, 2007 € 1.150.000, 2009 € 550.000, 2010
€ 600.000, 2012 € 1.230.000, 2014 € 700.000, 2015 € 700.000,
2017 € 1.380.000, und 2019 € 770.000 zusätzliche Kosten für
durchzuführende Werft- und Klassearbeiten berücksichtigt.
Ab dem Jahr 2006 wird von Steigerungen der Schiffsbetriebsund
Verwaltungskosten von 2,5 % pro Wirtschaftsjahr ausgegangen.
DIE ZIELFONDS 43
Für den erhöhten Bereederungsaufwand in den ersten beiden
Kalenderjahren erhält der Bereederer pro Schiff eine Vergütung
in Höhe von € 125.000, welche hälftig bei Ablieferung sowie
im Jahr 2005 fällig ist.
Die Schiffsbetriebs- und Verwaltungskosten wurden aufgrund
langjähriger Erfahrungen sowie vorliegender Vergleichszahlen
ähnlicher Schiffseinheiten kalkuliert. Anfallende Treuhandgebühren
und die Gewerbesteuer sind in den Verwaltungskosten
enthalten.
Der Reedereiüberschuss für das erste volle Betriebsjahr 2005
ergibt sich hiernach wie folgt:
Netto-Zeitchartererlöse1) T€ 18.896
- Bereederungsvergütung T€ 1.224 2)
und Befrachtungskosten
- Schiffsbetriebskosten3) T€ 4.818
- Klassekosten T€ 500
- Verwaltungskosten3) T€ 383
Reedereiüberschuss T€ 11.971
Der Reedereiüberschuss steht für Zins- und Tilgungsleistungen
sowie für eventuelle Ausschüttungen an die Gesellschafter zur
Verfügung.
1) In den Planrechnungen wird für das Jahr 2004 von 11 (MS „Finnlandia“), keinen (MS „Islandia“), 160
(MS „Belgica“) und 141 (MS „Austria“) Einsatztagen und in den Folgejahren von 360 Einsatztagen pro
Wirtschaftsjahr ausgegangen. In den Jahren der Werftaufenthalte wird bei den MS „Finnlandia“ und MS
„Islandia“ mit 355 Einsatztagen und bei den MS „Belgica“ und MS „Austria“ mit 350 Einsatztagen pro
Wirtschaftsjahr kalkuliert. In der Realität können mehr oder weniger Einsatztage anfallen.
2) Inkl. des erhöhten Bereederungsaufwands im Jahre 2005 in Höhe von € 250.000
3) Die Schiffsbetriebs- und Verwaltungskosten sind für das Jahr 2004 und die Folgejahre mit 365
Kalendertagen pro Wirtschaftsjahr berechnet (2004 pauschal T€ 1.520).

44
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Liquiditätsvorschau
Die Liquiditätsvorschau1) für die Europa I Schiffsfonds GmbH &
Co. KG basiert auf der zuvor dargestellten Ertragsvorschau
und berücksichtigt die dort erläuterten Annahmen. Die angegebenen
Werte können Rundungsdifferenzen enthalten.
Liquiditätsvorschau
Reederei- Zinsen 3) Ergebnis Tilgung Ausschüttung Liquidität
über- Schiffs- nach Schiffs- Kommandit- kumuliert 5)
schuss 2) hypotheken Zinsen hypotheken 4) kapital
Jahr T€ T€ T€ T€ in % p. a. T€ T€
2004 + 3.130 – 807 + 2.323 + 2.772
2005 + 11.972 – 3.665 + 8.307 – 4.539 9 – 3.283 + 3.257
2006 + 13.473 – 2.844 + 10.629 – 5.522 9 – 3.283 + 5.081
2007 + 10.109 – 2.557 + 7.552 – 5.522 9 – 3.283 + 3.828
2008 + 11.963 – 2.840 + 9.123 – 5.735 9 – 3.283 + 3.933
2009 + 11.199 – 2.484 + 8.715 – 5.735 9 – 3.283 + 3.630
2010 + 10.771 – 2.139 + 8.632 – 5.735 9 – 3.283 + 3.244
2011 + 11.518 – 1.794 + 9.724 – 5.735 9 – 3.283 + 3.950
2012 + 9.767 – 1.685 + 8.082 – 5.735 9 – 3.283 + 3.014
2013 + 11.201 – 1.283 + 9.918 – 5.735 10 – 3.648 + 3.549
2014 + 10.273 – 863 + 9.410 – 5.735 10 – 3.648 + 3.576
2015 + 9.874 – 533 + 9.341 – 2.133 12 – 4.377 + 6.407
2016 + 10.697 – 407 + 10.290 – 1.642 15 – 5.471 + 9.584
2017 + 8.781 – 289 + 8.492 – 1.642 20 – 7.295 + 9.139
2018 + 10.339 – 172 + 10.167 – 1.642 25 – 9.119 + 8.545
2019 + 9.322 – 57 + 9.265 – 1.606 25 – 9.119 + 7.085
2004-2019 + 164.389 – 24.419 + 139.970 – 64.393 189 – 68.941 + 7.085
Verkauf + 16.7816) + 16.781 – 2.953 7) + 20.913
Schlussausschüttung
57 8) – 20.913
Summe + 181.170 – 24.419 + 156.751 – 67.346 246 – 89.854 ± 0
1) In allen Berechnungen wurde aus Vereinfachungsgründen auf die Darstellung von sich eventuell ergebenden, nicht periodengleichen Zahlungsterminen ebenso verzichtet wie auf eine Verzinsung der kumulierten
Liquidität. Es könnten sich Rundungsdifferenzen ergeben. Negative Liquidität wird im Rahmen des Kontokorrents mit 9,75 % p. a. im Soll verzinst.
2) Die Vorlaufkosten in Höhe von T€ 8.770 werden liquiditätsmäßig durch Eigenmittel aufgebracht. In dieser Zusammenstellung bleiben die Kosten entsprechend unberücksichtigt.
3) Inkl. der laufenden Zwischenfinanzierungskosten des Eigenkapitals in Höhe von insgesamt T€ 800 (T€ 430 für 2004 und T€ 370 für 2005) und ggf. Zinsen auf den Kontokorrentkredit.
4) Unter Berücksichtigung des angenommenen Valutierungskurses von US-$ 1,20 je Euro für das US-Dollar-Darlehen in Höhe von insgesamt TUS-$ 58.470 und den Annahmen eines Wechselkurses von US-$ 1,20 je Euro für
2004 und 2005, von US-$ 1,15 je Euro für 2006 und 2007 und von US-$ 1,10 je Euro ab 2008. Bei Rückführung des US-Dollar-Darlehens werden gemäß Planrechnung Kursverluste in Höhe von insgesamt T€ 3.635 entstehen.
5) In der kumulierten Liquidität des Wirtschaftsjahres 2004 wurde die im Mittelverwendungsplan aufgeführte Liquiditätsreserve in Höhe von T€ 449 berücksichtigt.
6) Nach Abzug der Vergütung für den Bereederer und die HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft mbH nach § 13 Gesellschaftsvertrag bzw. § 6 Bereederungsvertrag in Höhe von T€ 1.361.
7) Inklusive Rückführung des Kontokorrents
8) Die Schlussausschüttung in Höhe der Summe aus der kumulierten Restliquidität (+ T€ 7.085), der Schlusstilgung (- T€ 2.953) und den Veräußerungserlösen i. H. v. 20 % auf den jeweiligen Euro-Schiffskaufpreis (+ T€ 18.142)
wird nach Maßgabe des § 23 des Gesellschaftsvertrages verteilt.

Steuervorschau
Die Steuervorschau basiert auf der zuvor dargestellten
Liquiditätsvorschau und unterstellt, dass die Gesellschaft im
Jahr 2004 zur Tonnagesteuer optiert. Die angegebenen
Werte können Rundungsdifferenzen enthalten.
Steuervorschau
DIE ZIELFONDS 45
Bilanzergebnis Steuerliche Ergebnisse
Ergebnis Abschrei- Ergebnis pro € 100.000
nach Zinsen1) bungen Steuerbilanz Nominalkapital2) Jahr T€ T€ T€ €
2004 + 1.699 – 5.995 – 4.296 – 60
2005 + 8.604 – 17.146 – 8.542 – 224
2006 + 10.457 – 13.927 – 3.470 – 224
2007 + 7.340 – 11.316 – 3.976 – 224
2008 + 8.745 – 9.200 – 455 – 224
2009 + 8.353 – 7.931 + 422 – 224
2010 + 8.270 – 7.423 + 847 – 224
2011 + 9.338 – 7.030 + 2.308 – 224
2012 + 7.728 – 7.030 + 698 – 224
2013 + 9.564 – 4.789 + 4.775 – 224
2014 + 9.056 – 2.144 + 6.912 – 224
2015 + 9.238 – 2.144 + 7.094 – 224
2016 + 10.222 – 1.964 + 8.258 – 224
2017 + 8.424 + 8.424 – 224
2018 + 10.099 + 10.099 – 224
2019 + 9.200 + 9.200 – 224
2004-2019 + 136.337 – 98.039 + 38.298 – 3.420
Verkauf + 16.781 3) – 3.500 + 13.281
Summe + 153.118 – 101.539 + 51.579 – 3.420
1) Unter Berücksichtigung des Valutierungskurses von US-$ 1,20 je Euro für die US-Dollar-Darlehen in Höhe von insgesamt US-$ 58.570.000 und der Annahme eines Wechselkurses von US-$ 1,20 je Euro für die Jahre
2004 und 2005, von US-$ 1,15 je Euro für die Jahre 2006 und 2007, sowie von US-$ 1,10 je Euro ab dem Jahr 2008 werden bei Rückführung des Darlehens die entstehenden Kursverluste in Höhe von insgesamt
€ 3.635.000 berücksichtigt. In diesen Werten ist die Zinsabgrenzung enthalten.
2) Steuerliches Ergebnis gemäß der so genannten Tonnagesteuer bezogen auf die Nettotonnage der Schiffe.
3) Nach Abzug der Verkaufsvergütung an die HCI (gem. § 13 Gesellschaftsvertrag) und der abschließenden Bereedererungsvergütung an den Bereederer (gem. § 6 Bereederungsvertrag) in Höhe von insgesamt
€ 1.361.000.

46
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Europa II Schiffsfonds GmbH & Co. KG
■ MS „Helvetia“
Schiffsbeschreibung
Das MS „Helvetia“ ist ein Containerschiff der Größenklasse
2.500 TEU und soll Mitte August 2004 von der Europa II
Schiffsfonds GmbH & Co. KG übernommen werden.
Schiffsdaten
Stellplatzkapazität 2.468 TEU
davon unter Deck 960 TEU
davon über Deck 1.508 TEU
Kapazität bei 14 t/Container 1.899 TEU
Kühlcontaineranschlüsse 320
Kräne 3 Hägglund à 45 t bei 26,80 m Ausladung
Tragfähigkeit ca. 34.015 tdw
Länge über alles 208,16 m
Breite 29,80 m
Seitenhöhe Hauptdeck 16,40 m
Tiefgang 11,40 m
Luken mit Pontondeckel 5
Nettoraumzahl 12.020 NRZ
Besatzung 24 Personen
Maschine MAN B&W 7L 70 MCC MK 6, 19.810 kW
Klasse Germanischer Lloyd � 100 A 5 with freeboard
5,040 m E IW SOLAS II-2, Reg. 19 Container
Ship � MC E AUT
Geschwindigkeit 22,0 kn
Verbrauch 74 t pro Tag
Flagge Zypern
Heimathafen Limassol
Kaufvertrag
Das MS „Helvetia“ wurde von der MS „CHARLOTTA“ Schiffahrtsgesellschaft
mbH & Co. KG, Hamburg, zu einem Preis von US-$ 34.000.000
erworben. Der Kaufpreis ist von einem amtlich bestellten Gutachter
als marktkonform und günstig beurteilt worden.
Die Werft
Das MS „Helvetia“ wurde im Januar 1998 mit der Baunummer
009 von der Kvaerner Warnow Werft, Warnemünde, abgeliefert.
Nähere Angaben zur Werft finden Sie bei den MS „Belgica“ und
MS „Austria“.
Die Beschäftigung
Die Beschäftigung des MS „Helvetia“ wird von der angesehenen
Hamburger Befrachtungsmaklerin Peter Döhle Schiffahrts-KG
disponiert.
Das MS „Helvetia“ wird gemeinsam mit typähnlichen
Schwesterschiffen in einem Einnahmepool eingesetzt. Die erwartete
durchschnittliche Netto-Poolrate wird unter Berücksichtigung
des derzeitigen Ratenniveaus sowie der zu erwartenden
Netto-Zeitcharterabschlüsse für die im Pool befindlichen
Schiffe für die Wirtschaftsjahre 2005 und 2006 mit
US-$ 21.500 je Einsatztag kalkuliert.
Poolvereinbarung
Die Beschäftigung des MS „Helvetia“ sowie weiterer bereits in
Fahrt befindlicher Schwesterschiffe (darunter das MS „Belgica“
und das MS „Austria“) erfolgt in einem Einnahmepool von
voraussichtlich 30 typähnlichen Containerschiffen. Aus
Gründen der Risikostreuung und zur Verbesserung der
Marktstellung haben diese Einschiffsgesellschaften der typgleichen
Vollcontainerschiffe eine Poolung der Reiseüberschüsse
(Erlöse abzüglich der Schiffsreisekosten) vereinbart.
Poolmanager ist die Peter Döhle Schiffahrts-KG,
Hamburg. Durch die mit dieser Poolvereinbarung verbundene
Risikostreuung wird den Anlegern eine Sicherheit sowie eine
Verstetigung der Erlöse geboten, die üblicherweise bei
Beteiligungen an Einschiffsgesellschaften nicht möglich ist.
Im Rahmen der Poolbeschäftigung wurde für das MS „Helvetia“
ab Infahrtsetzung im Januar 1998 ein maximal 38 Monate
dauernder Chartervertrag mit der Hamburg-Südamerikanische
Dampfschifffahrts-Gesellschaft KG (Hamburg-Süd), Hamburg,
abgeschlossen. Mit Addendum vom 12. November 2001 wurde
die Dauer der Zeitcharter bis mindestens 21. Dezember 2005
und maximal 22. März 2006 verlängert. Die Erlöse aus der vorab
genannten Beschäftigung wurden im Rahmen des Poolvertrages
mit den Erlösen der anderen Poolschiffe gemittelt.
Die Finanzierung
Schiffshypothekendarlehen
Dem MS „Helvetia“ wurde ein Schiffshypothekendarlehen in
Höhe von US-$ 22.780.000 mit einer Laufzeit von ca. 10,5 Jahren
von einer deutschen Bank zugesagt. Die Tilgung des Darlehens
beginnt voraussichtlich im Januar 2005 und wird vierteljährlich
mit US-$ 556.000 und einer einmaligen Schlussrate von
US-$ 540.000 erfolgen.

Weiterhin wurde der Gesellschaft im Rahmen der Finanzierung
ein Kontokorrentkredit in Höhe von € 865.000 sowie ein Bankdarlehen
für die Zwischenfinanzierung der Einlagen der
Kommanditisten zugesagt. Die Zwischenfinanzierung soll nach
Einzahlung der vorgesehenen Summen bis zum 30. Mai 2005
zurückgeführt werden. Der kalkulierte Zinssatz beträgt 5,0 % p. a.
In den nachstehenden Planrechnungen wird zunächst von
kurzfristigen Zinsfestschreibungen ausgegangen. Sofern wirtschaftlich
sinnvoll, können Teilbeträge des Darlehens in Japanische
Yen, Schweizer Franken oder Euro konvertiert werden,
um eventuell von einem gegenüber dem US-Dollar günstigeren
Zinsniveau zu profitieren. Entsprechend wird mit einem
Mischzinssatz von 4,0 % p. a. im Jahr 2004, von 5,0 % von 2005
p. a. bis 2007, von 6,0 % p. a. in den Jahren 2008 bis 2011 und
ab 2012 mit 7,0 % p. a. kalkuliert.
Da die Einnahmen in US-Dollar erzielt werden, der Kapitaldienst
aber nach Konvertierung auch in anderen Währungen
zu erbringen ist, könnten sich hieraus zusätzliche Kursrisiken
und auch Kurschancen ergeben.
Sollten die tatsächlichen Zinssätze für die Schiffshypothekendarlehen
niedriger oder höher liegen als die kalkulierten Werte
ginge dieses zugunsten bzw. zulasten der Beteiligungsgesellschaft.
Schwesterschiff zum MS „Helvetia“
DIE ZIELFONDS 47
Schiffsbetriebskosten
Die Schiffsbetriebskosten beinhalten im Wesentlichen Personal-,
Reparatur- und Instandhaltungskosten sowie Versicherungsaufwendungen.
Sie werden für das erste volle Betriebsjahr 2005 mit
€ 1.375.000 p. a. angesetzt. Es ist geplant, dass die Schiffsbetriebskosten
zu beinahe 100 % in US-Dollar anfallen. Ferner werden
in den Jahren 2005 € 250.000, 2008 € 400.000, 2011 € 300.000,
2013 € 400.000, 2015 € 350.000 und 2018 € 450.000 zusätzliche
Kosten für durchzuführende Werft- und Klassearbeiten berücksichtigt.
Ab dem Jahr 2006 wird von Steigerungen der Schiffsbetriebs-
und Verwaltungskosten von 2,5 % pro Wirtschaftsjahr
ausgegangen.
Die Schiffsbetriebs- und Verwaltungskosten wurden aufgrund
langjähriger Erfahrungen sowie vorliegender Vergleichszahlen
ähnlicher Schiffseinheiten kalkuliert. Anfallende Treuhandgebühren
sind in den Verwaltungskosten enthalten.
Verkauf
In den Planrechnungen wird ein Verkauf des Schiffes nach rund
15 Betriebsjahren (Ende 2019) durch die Europa II Schiffsfonds
GmbH & Co. KG unterstellt. Die Planrechnungen gehen von
einem geschätzten Restwert des Schiffes von ca. € 5.667.000
(nach Liquidationskosten) aus. Dies entspricht 20 % des Euro-
Kaufpreises.

48
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Europa II Schiffsfonds GmbH & Co. KG
■ MS „Polonia“
Schiffsbeschreibung
Das MS „Polonia“ ist ein Containerschiff der Größenklasse
3.100 TEU und soll Ende August 2004 von der Europa II
Schiffsfonds GmbH & Co. KG übernommen werden.
Schiffsdaten
Stellplatzkapazität 3.091 TEU
davon unter Deck 1.408 TEU
davon über Deck 1.683 TEU
Stabilitätscontainer à 14 t 2.434 TEU
Kühlcontaineranschlüsse 500
Kräne 3 NMF à 45 t bei 27,50 m Ausladung
Tragfähigkeit ca. 41.800 tdw
Länge über alles 220,5 m
Breite 32,30 m
Seitenhöhe Hauptdeck 18,70 m
Tiefgang 12,15 m
Laderäume 6
Luken mit Pontondeckeln 11
Nettoraumzahl 14.444 NRZ
Besatzung 22 Personen
Maschine MAN B&W 7K 80 MC, 25.270 kW
Klasse Germanischer Lloyd � 100 A 5 with freeboard
6,584 m IW NAV-O RSD, Solas II-2 Reg. 19
Container Ship � MC AUT
Geschwindigkeit ca. 22,0 kn
Verbrauch 97,5 t pro Tag
Flagge Antigua & Barbuda
Heimathafen St. John’s
Kaufvertrag
Das MS „Polonia“ wurde von der MS „ALBONA“ Schiffahrtsgesellschaft
mbH & Co. KG, Hamburg, zu einem Preis von US-$ 45.000.000
erworben. Der Kaufpreis ist von einem amtlich bestellten Gutachter
als marktkonform und günstig beurteilt worden.
Die Werft
Das MS „Polonia“ wurde im Februar 2003 mit der Baunummer
B 178-I/4 von der Werft Stocznia Szczecinska Nowa, Polen,
abgeliefert.
Die Stettiner Werft, 1948 auf dem zerbombten Gelände der
Vulkan-Werft und der Stettiner Oderwerke gegründet, expor-
tierte ihre Schiffe schon zu Zeiten des Eisernen Vorhangs nach
Norwegen, Großbritannien und Deutschland.
Seit Anfang der 90er Jahre spezialisierten sich die Stettiner
Schiffsbauer aufgrund der großen Nachfrage auf mittelgroße
Transportschiffe. Eine Vielzahl von Containerschiffen ging seit
1991 allein nach Deutschland. Inzwischen belieferte die
Stocznia Szczecinska auch Kunden in Singapur, Chile, Italien
und Griechenland. Mit 20 Schiffsablieferungen pro Jahr
gehörte die Werft in den Neunzigern zu den zehn größten
Schiffsbaubetrieben der Welt. Im Jahre 1993 erhielt das
Unternehmen als erste polnische Werft das Qualitätszertifikat
gemäß ISO 9001.
Nach dem Neuanfang in 2002, der aufgrund vorangegangener
Managementfehler erforderlich war, werden nun im
Rahmen einer Nachfolgegesellschaft unter neuer Führung
und neuem Namen (Stocznia Szczecinska Nowa), wieder qualitativ
hochwertige und auf dem Weltmarkt konkurrenzfähige
Schiffe gebaut. Dabei konzentriert sich die Werft vorwiegend
auf den Bau von Containerschiffen in verschiedenen Größen.
Daneben werden jedoch auch Bulker, Chemikalientanker,
Mehrzweckschiffe und weitere Schiffstypen gefertigt.
Die Beschäftigung
Die Beschäftigung des MS „Polonia“ wird von der angesehenen
Hamburger Befrachtungsmaklerin Peter Döhle
Schiffahrts-KG disponiert.
Das MS „Polonia“ wird gemeinsam mit typähnlichen
Containerschiffen in einem Einnahmepool eingesetzt. Die erwartete
durchchnittliche Netto-Poolrate wird unter Berücksichtigung
des derzeitigen Ratenniveaus sowie der zu erwartenden
Netto-Zeitcharterabschlüsse für die im Pool befindlichen
Schiffe für die Wirtschaftsjahre 2005 und 2006 mit US-$ 24.500
je Einsatztag kalkuliert.
Poolvereinbarung
Die Beschäftigung des MS „Polonia“ sowie weiterer bereits in
Fahrt befindlicher Schwesterschiffe erfolgt in einem Einnahmepool
von dann voraussichtlich neun typähnlichen Containerschiffen.
Aus Gründen der Risikostreuung und zur Verbesserung
der Marktstellung haben diese Einschiffsgesellschaften
der typgleichen Vollcontainerschiffe eine Poolung
der Reiseüberschüsse (Erlöse abzüglich der Schiffsreisekosten)
vereinbart. Poolmanager ist die Peter Döhle Schiffahrts-KG,

Hamburg. Durch die mit dieser Poolvereinbarung verbundene
Risikostreuung wird den Anlegern eine Sicherheit sowie eine
Verstetigung der Erlöse geboten, die üblicherweise bei
Beteiligungen an Einschiffsgesellschaften nicht möglich ist.
Im Rahmen der Poolbeschäftigung wurde für das MS „Polonia“
ab Infahrtsetzung im Februar 2003 ein 12 Monate dauernder
Chartervertrag mit der Companhia Libra de Navegação, Brasilien,
abgeschlossen. Mit Addendum vom 20. März 2003 wurde die
Dauer der Zeitcharter für eine weitere Periode von mindestens
36 bzw. maximal 38 Monaten verlängert. Die Erlöse aus der
vorab genannten Beschäftigung werden im Rahmen des Poolvertrages
mit den Erlösen der anderen Poolschiffe gemittelt.
Die Finanzierung
Schiffshypothekendarlehen
Dem MS „Polonia“ wurde ein Schiffshypothekendarlehen in
Höhe von US-$ 30.150.000 mit einer Laufzeit von ca. 14 Jahren
von einer deutschen Bank zugesagt. Die Tilgung des Darlehens
beginnt voraussichtlich im Februar 2005 und wird vierteljährlich
mit US-$ 548.000 und einer abweichenden Schlussrate von
US-$ 558.000 erfolgen.
Schwesterschiff zum MS „Polonia“
DIE ZIELFONDS 49
Weiterhin wurde der Gesellschaft im Rahmen der Finanzierung
ein Kontokorrentkredit in Höhe von € 1.144.000 sowie ein
Bankdarlehen für die Zwischenfinanzierung der Einlagen der
Kommanditisten zugesagt. Die Zwischenfinanzierung soll
nach Einzahlung der vorgesehenen Summen spätestens am
30. Mai 2005 zurückgeführt werden. Der kalkulierte Zinssatz
beträgt 5,0 % p. a.
In den nachstehenden Planrechnungen wird zunächst von
kurzfristigen Zinsfestschreibungen ausgegangen. Sofern wirtschaftlich
sinnvoll, können Teilbeträge des Darlehens in Japanische
Yen, Schweizer Franken oder Euro konvertiert werden,
um eventuell von einem gegenüber dem US-Dollar günstigeren
Zinsniveau zu profitieren. Entsprechend wird mit einem
Mischzinssatz von 4,0 % p. a. im Jahr 2004, von 5,0 % p. a. von
2005 bis 2007, von 6,0 % p. a. in den Jahren 2008 bis 2011 und
ab 2012 mit 7,0 % p. a. kalkuliert.
Da die Einnahmen in US-Dollar erzielt werden, der Kapitaldienst
aber nach Konvertierung auch in anderen Währungen
zu erbringen ist, könnten sich hieraus zusätzliche Kursrisiken
und auch Kurschancen ergeben.

50
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Sollten die tatsächlichen Zinssätze für die Schiffshypothekendarlehen
niedriger oder höher liegen als die kalkulierten Werte,
ginge dieses zugunsten bzw. zulasten der Beteiligungsgesellschaft.
Schiffsbetriebskosten
Die Schiffsbetriebskosten beinhalten im Wesentlichen Personal-,
Reparatur- und Instandhaltungskosten sowie Versicherungsaufwendungen.
Sie werden für das erste volle Betriebsjahr 2005 mit
€ 1.574.167 p. a. angesetzt. Es ist geplant, dass die Schiffsbetriebskosten
zu 27 % in Euro und zu 73 % in US-Dollar anfallen.
Ferner werden in den Jahren 2005 € 100.000, 2008 € 500.000,
2010 € 200.000, 2013 € 500.000, 2015 € 250.000 und 2018
€ 500.000 zusätzliche Kosten für durchzuführende Werft- und
Klassearbeiten berücksichtigt. Ab dem Jahr 2006 wird von
Steigerungen der Schiffsbetriebs- und Verwaltungskosten von
2,5 % pro Wirtschaftsjahr ausgegangen.
Die Schiffsbetriebs- und Verwaltungskosten wurden aufgrund
langjähriger Erfahrungen sowie vorliegender Vergleichszahlen
ähnlicher Schiffseinheiten kalkuliert. Anfallende Treuhandgebühren
sind in den Verwaltungskosten enthalten.
Verkauf
In den Planrechnungen wird ein Verkauf des Schiffes nach rund
15 Betriebsjahren (Ende 2019) durch den Zielfonds unterstellt.
Die Planrechnungen gehen von einem geschätzten Restwert
des Schiffes von ca. € 7.500.000 (nach Liquidationskosten) aus.
Dies entspricht 20 % des Euro-Kaufpreises.

Die Schiffe des „HCI Hammonia I“ im Überblick
Schwesterschiff zum MS „Finnlandia“ Schwesterschiff zum MS „Helvetia“
Schwesterschiff zum MS „Islandia“ MS „Belgica“
Schwesterschiff zum MS „Polonia“ Schwesterschiff zum MS „Austria“
DIE ZIELFONDS 51

52
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Europa II Schiffsfonds GmbH & Co. KG
Versicherungen
Für das MS „Helvetia“ und das MS „Polonia“ werden die
schifffahrtsüblichen Versicherungen in ausreichender Höhe,
wie auch von den finanzierenden Banken verlangt, abgeschlossen.
Eventuelle Risiken (etwa Kaskoschäden, Totalverlust,
Haftpflichtschäden, Betriebsunterbrechungen) sind somit
branchenüblich abgedeckt. Die Kaskoversicherungssumme
deckt das gesamte Investitionsvolumen ab. Es ist
beabsichtigt, die Schiffe mit einer Summe von insgesamt
mindestens € 71.342.000 zu versichern. Die Abdeckung kann
Investitions- und Finanzierungsplan
Investitionsplan 1) (Mittelverwendung)
Finanzierungsplan (Mittelherkunft)
teilweise bzw. komplett unter Berücksichtigung des dann
bestehenden Euro/US-Dollar-Wechselkurses auch in US-Dollar
erfolgen.
Emissionskosten
Für Projektierung, Marketing und Vertrieb der Fondsanteile
erhält die HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft
mbH eine Vergütung in Höhe von € 4.730.000 zzgl. 5 % Agio
auf das Emissionskapital (vgl. die Darstellung der Vertriebsvereinbarungen
im Abschnitt „Wesentliche Verträge der
Mehrschiffsgesellschaften“).
a) Kaufpreise der Schiffe (US-$ 79.000.000) € 65.833.000
b) Gründungskosten2) € 440.000
c) Vorbereitende Bereederung3) € 40.000
d) Emissionskosten4) : Projektierung, Marketing, Vertrieb € 4.730.000 5)
e) Liquiditätsreserve € 299.000
Gesamt Mittelverwendung € 71.342.000
a) Schiffshypothekendarlehen (US-$ 52.930.000) € 44.108.000
b) Kontokorrentkredite € 2.009.000 6)
c) Kommanditkapital
– Peter Döhle Schiffahrts-KG, Hamburg € 100.000
– HAMMONIA Reederei GmbH & Co. KG, Hamburg € 200.000
– HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft mbH, Hamburg € 25.000
– HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH, Jork € 7) 8)
24.900.000
Gesamt Mittelherkunft € 71.342.000
1) Für die Positionen Mittelverwendung a), c) und d) wurden Festpreise bzw. feste prozentuale Vergütungssätze vereinbart. Somit ist eine Abweichung von den Kostenansätzen bei gegebenem Emissionskapital lediglich in
der Position Mittelverwendung b) und f) denkbar. Dies geht zugunsten bzw. zulasten des Zielfonds. Die Umrechnung der US-Dollar-Kaufpreise wurde zu einem Kurs von US-$ 1,20 je Euro kalkuliert.
2) Hierbei handelt es sich u. a. um Treuhandgebühren, Kosten der Mittelverwendungskontrolle, der Hypothekenbestellung sowie der Rechts- und Steuerberatung.
3) Die Vergütung für die vorbereitende Bereederung ist bei Übernahme der Schiffe fällig.
4) Die Kosten der Position d) fallen nach Beitritt des Dachfonds an.
5) Zuzüglich einer Vergütung in Höhe des Agios auf das Emissionskapital.
6) Die Umrechnung der US-Dollar Darlehen erfolgte zu einem Kurs von US-$ 1,20 je Euro.
7) Inklusive einer Beteiligung der HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH, Achim.
8) Zuzüglich 5 % Agio.

Ertragsvorschau
Das MS „Helvetia“ wird gemeinsam mit 30 typähnlichen
Schwesterschiffen in einem Einnahmepool eingesetzt. Die
erwartete durchschnittliche Netto-Poolrate wird unter Berücksichtigung
des derzeitigen Ratenniveaus sowie der zu erwartenden
Netto-Zeitcharterabschlüsse für die im Pool befindlichen
Schiffe für die Wirtschaftsjahre 2004 mit US-$ 20.000
sowie 2005 und 2006 mit US-$ 21.500 je Einsatztag kalkuliert.
Ab dem Jahr 2007 wurde durchgehend eine Nettopoolrate
von US-$ 18.500 pro Tag angenommen.
Ebenso wie das MS „Helvetia“ wird das MS „Polonia“ gemeinsam
mit dann neun typähnlichen Containerschiffen in einem
Einnahmepool eingesetzt. Hier wird die erwartete durchschnittliche
Netto-Poolrate unter Berücksichtigung des derzeitigen
Ratenniveaus sowie der zu erwartenden Netto-Zeitcharterabschlüsse
für die im Pool befindlichen Schiffe für die
Wirtschaftsjahre 2004 US-$ 24.100 sowie für 2005 und 2006
mit US-$ 24.500 je Einsatztag kalkuliert. Ab dem Jahr 2007
wurde mit einer Nettopoolrate von konstant US-$ 20.000 pro
Tag gerechnet.
In den Planrechnungen wurde ein Wechselkurs von US-$ 1,20 je
Euro bis Ende 2005, in den Jahren 2006 und 2007 von US-$ 1,15
je Euro und ab 2008 von US-$ 1,10 je Euro zugrunde gelegt.
Die Schiffsbetriebskosten beinhalten im Wesentlichen Personal-,
Reparatur- und Instandhaltungskosten sowie Versicherungsaufwendungen.
Unter Berücksichtigung eines Wechselkurses
von US-$ 1,20 je Euro werden sie für das erste volle Betriebsjahr
2005 mit € 2.949.170 p. a. angesetzt. Es ist geplant,
dass die Schiffsbetriebskosten beim MS „Helvetia“ zu beinahe
100% in US-Dollar und beim MS „Polonia“ zu 73 % in
US-Dollar anfallen. Ferner werden in den Jahren 2005
€ 350.000, 2008 € 900.000, 2010 € 200.000, 2011 € 300.000,
2013 € 900.000, 2015 € 600.000 und 2018 € 950.000 zusätzliche
Kosten für durchzuführende Werft- und Klassearbeiten
berücksichtigt. Ab dem Jahr 2006 wird von Steigerungen der
Schiffsbetriebs- und Verwaltungskosten von 2,5 % pro
Wirtschaftsjahr ausgegangen.
DIE ZIELFONDS 53
Für den erhöhten Bereederungsaufwand in den ersten beiden
Kalenderjahren erhält der Bereederer pro Schiff eine Vergütung
in Höhe von € 125.000, welche hälftig bei Ablieferung sowie
im Jahr 2005 fällig ist.
Die Schiffsbetriebs- und Verwaltungskosten wurden aufgrund
langjähriger Erfahrungen sowie vorliegender Vergleichszahlen
ähnlicher Schiffseinheiten kalkuliert. Anfallende Treuhandgebühren
sind in den Verwaltungskosten enthalten.
Der Reedereiüberschuss für das erste volle Betriebsjahr 2005
ergibt sich hiernach wie folgt:
Netto-Zeitchartererlöse1) T€ 13.417
- Bereederungsvergütung T€ 691 2)
- Schiffsbetriebskosten3) T€ 2.949
- Klassekosten T€ 350
- Verwaltungskosten3) T€ 244
Reedereiüberschuss T€ 9.183
Der Reedereiüberschuss steht für Zins- und Tilgungsleistungen
sowie für eventuelle Ausschüttungen an die Gesellschafter zur
Verfügung.
1) In den Planrechnungen wird für das Jahr 2004 von 130 (MS „Helvetia“) bzw. von 120 (MS „Polonia“)
Einsatztagen und in den Folgejahren von 360 Einsatztagen pro Wirtschaftsjahr ausgegangen. In den Jahren
der Werftaufenthalte wird mit 350 Einsatztagen pro Wirtschaftsjahr kalkuliert. In der Realität können
mehr oder weniger Einsatztage anfallen.
2) Inkl. des erhöhten Bereederungsaufwandes im Jahr 2005 in Höhe von € 125.000
3) Die Schiffsbetriebs- und Verwaltungskosten sind für das Jahr 2004 und die Folgejahre mit 365 Kalendertagen
pro Wirtschaftsjahr berechnet (2004 pauschal T€ 1.210).

54
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Liquiditätsvorschau
Die Liquiditätsvorschau1) für die Europa II Schiffsfonds GmbH
& Co. KG basiert auf der zuvor dargestellten Ertragsvorschau
und berücksichtigt die dort erläuterten Annahmen. Die angegebenen
Werte können Rundungsdifferenzen enthalten.
Liquiditätsvorschau
Reederei- Zinsen 3) Ergebnis Tilgung Ausschüttung Liquidität
über- Schiffs- nach Schiffs- Kommandit- kumuliert 5)
schuss 2) hypotheken Zinsen hypotheken 4) Kapital
Jahr T€ T€ T€ T€ in % p. a. T€ T€
2004 + 3.051 – 935 + 2.116 + 2.415
2005 + 9.183 – 2.427 + 6.756 – 3.680 9 – 2.270 + 3.221
2006 + 10.390 – 2.065 + 8.325 – 3.840 9 – 2.270 + 5.436
2007 + 8.079 – 1.870 + 6.209 – 3.840 9 – 2.270 + 5.535
2008 + 7.187 – 2.109 + 5.078 – 4.015 9 – 2.270 + 4.328
2009 + 8.301 – 1.859 + 6.442 – 4.015 9 – 2.270 + 4.485
2010 + 7.844 – 1.615 + 6.229 – 4.015 9 – 2.270 + 4.429
2011 + 7.666 – 1.370 + 6.296 – 4.015 9 – 2.270 + 4.440
2012 + 8.020 – 1.318 + 6.702 – 4.015 9 – 2.270 + 4.857
2013 + 6.718 – 1.029 + 5.689 – 4.015 10 – 2.523 + 4.008
2014 + 7.821 – 743 + 7.078 – 4.015 10 – 2.523 + 4.548
2015 + 6.805 – 487 + 6.318 – 2.484 12 – 3.027 + 5.355
2016 + 7.612 – 337 + 7.275 – 1.993 15 – 3.784 + 6.853
2017 + 7.503 – 195 + 7.308 – 1.993 20 – 5.045 + 7.123
2018 + 6.140 – 53 + 6.087 – 1.503 25 – 6.306 + 5.401
2019 + 7.279 + 7.279 25 – 6.306 + 6.374
2004-2019 + 119.599 – 18.412 + 101.187 – 47.438 189 – 47.674 + 6.374
Verkauf + 12.180 6) + 12.180 – 2.009 7) + 16.545
Schlussausschüttung
66
Summe + 131.779 – 18.412 + 113.367 – 49.447 255 – 64.219 ± 0
8) – 16.545
1) In allen Berechnungen wurde aus Vereinfachungsgründen auf die Darstellung von sich eventuell ergebenden, nicht periodengleichen Zahlungsterminen ebenso verzichtet wie auf eine Verzinsung der kumulierten
Liquidität. Es könnten sich Rundungsdifferenzen ergeben. Negative Liquidität wird im Rahmen des Kontokorrents mit 9,75 % p. a. im Soll verzinst.
2) Die Vorlaufkosten in Höhe von T€ 5.210 werden liquiditätsmäßig durch Eigenmittel aufgebracht. In dieser Zusammenstellung bleiben die Kosten entsprechend unberücksichtigt.
3) Inkl. der laufenden Zwischenfinanzierungskosten des Eigenkapitals in Höhe von insgesamt T€ 640 (T€ 380 für 2004 und T€ 260 für 2005) und ggf. Zinsen auf den Kontokorrentkredit.
4) Unter Berücksichtigung des angenommenen Valutierungskurses von US-$ 1,20 je Euro für das US-Dollar-Darlehen in Höhe von insgesamt TUS-$ 52.930 und den Annahmen eines Wechselkurses von US-$ 1,20 je Euro für
2004 und 2005, von US-$ 1,15 je Euro für 2006 und 2007 und von US-$ 1,10 je Euro ab 2008. Bei Rückführung des US-Dollar-Darlehens werden gemäß Planrechnung Kursverluste in Höhe von insgesamt T€ 3.326 entstehen.
5) In der kumulierten Liquidität des Wirtschaftsjahres 2004 wurde die im Mittelverwendungsplan aufgeführte Liquiditätsreserve in Höhe von T€ 299 berücksichtigt.
6) Nach Abzug der Vergütung für den Bereederer und die HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft mbH nach § 13 Gesellschaftsvertrag bzw. § 6 Bereederungsvertrag in Höhe von gesamt T€ 987.
7) Inklusive Rückführung des Kontokorrents.
8) Die Schlussausschüttung in Höhe der Summe aus der kumulierten Restliquidität (+ T€ 6.373), der Schlusstilgung (- T€ 2.009) und den Veräußerungserlösen i. H. v. 20 % auf den jeweiligen Euro-Schiffskaufpreis (+ T€ 13.167)
wird nach Maßgabe des § 23 des Gesellschaftsvertrages verteilt.

Steuervorschau
Die Steuervorschau basiert auf der zuvor dargestellten
Liquiditätsvorschau und unterstellt, dass die Gesellschaft im
Jahr 2004 zur Tonnagesteuer optiert. Die angegebenen
Werte können Rundungsdifferenzen enthalten.
Steuervorschau
DIE ZIELFONDS 55
Bilanzergebnis Steuerliche Ergebnisse
Ergebnis Abschrei- Ergebnis pro € 100.000
nach Zinsen1) bungen Steuerbilanz Nominalkapital2) Jahr T€ T€ T€ €
2004 + 1.838 – 5.800 – 3.962 – 90
2005 + 6.780 – 12.764 – 5.984 – 249
2006 + 8.179 – 10.211 – 2.032 – 249
2007 + 6.031 – 8.168 – 2.137 – 249
2008 + 4.763 – 6.535 – 1.772 – 249
2009 + 6.139 – 5.432 + 707 – 249
2010 + 5.926 – 5.052 + 874 – 249
2011 + 5.969 – 5.052 + 917 – 249
2012 + 6.404 – 5.052 + 1.352 – 249
2013 + 5.391 – 4.033 + 1.358 – 249
2014 + 6.780 – 1.522 + 5.258 – 249
2015 + 6.130 + 6.130 – 249
2016 + 7.123 + 7.123 – 249
2017 + 7.156 + 7.156 – 249
2018 + 5.972 + 5.972 – 249
2019 + 7.279 + 7.279 – 249
2004-2019 + 97.860 – 69.621 + 28.239 – 3.825
Verkauf + 12.180 3) – 2.667 + 9.513
Summe + 110.040 – 72.288 + 37.752 – 3.825
1) Unter Berücksichtigung des Valutierungskurses von US-$ 1,20 je Euro für die Darlehen in Höhe von insgesamt US-$ 52.930.000 und der Annahme eines Wechselkurses von US-$ 1,20 je Euro für die Jahre 2004 und
2005, von US-$ 1,15 je Euro für die Jahre 2006 und 2007, sowie von US-$ 1,10 je Euro ab dem Jahr 2008 werden bei Rückführung des Darlehens die entstehenden Kursverluste in Höhe von insgesamt € 3.326.000
berücksichtigt. In diesen Werten ist die Zinsabgrenzung enthalten.
2) Steuerliches Ergebnis gemäß der so genannten Tonnagesteuer bezogen auf eine Nettotonnage der Schiffe.
3) Nach Abzug der Verkaufsvergütung an die HCI (gem. § 13 Gesellschaftsvertrag) und der abschließenden Bereedererungsvergütung an den Bereederer (gem. § Bereederungsvertrag) in Höhe von insgesamt € 987.000.

56
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“

Chancen und Risiken
■ Einleitung
Bei dieser Emission handelt es sich um eine unternehmerische
Beteiligung, bei der neben Chancen auf Realisierung einer
überdurchschnittlichen Eigenkapitalrendite nach Steuern
auch wirtschaftliche Risiken entstehen. Dieses Beteiligungsangebot
ist damit für Gesellschafter geeignet, die ihr Vermögen
in verschiedene Anlageformen investieren wollen und die gegebenenfalls
den bei einem unerwartet negativen wirtschaftlichen
Verlauf eintretenden Verlust ihrer Beteiligung in Kauf
nehmen können.
Die folgende Darstellung kann nur auf allgemeine Chancen
und Risiken einer Beteiligung eingehen, nicht aber mögliche
individuelle Aspekte einzelner Anleger berücksichtigen. Unvorhersehbare
zukünftige Entwicklungen der wirtschaftlichen,
rechtlichen und steuerlichen Rahmenbedingungen können in
der Fondskonzeption ebenfalls nicht berücksichtigt werden.
CHANCEN UND RISIKEN 57
Bei dem hier vorgestellten Dachfondskonzept können sich die
beschriebenen Risiken und Chancen unmittelbar hauptsächlich
auf Ebene der Zielfonds auswirken, da die HCI Hammonia I
GmbH & Co. KG selbst kein operatives Geschäft betreibt. Wirtschaftlich
wirken sich die dargestellten Risiken und Chancen
jedoch in Abhängigkeit von der Höhe der Beteiligung an dem
jeweils betroffenen Zielfonds auf den Dachfonds und damit auf
den Anleger aus. Etwaige in der Vergangenheit von einzelnen
Emissionen erzielte Renditen sind keine Garantie dafür, dass
ähnliche Renditen auch in der Zukunft realisiert werden.

58
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Risiken Chancen/Sicherungsmaßnahmen
Die Mehrschiffsgesellschaften mit den sich noch nicht
in Fahrt befindlichen bzw. übernommenen Schiffe
tragen grundsätzlich Risiken während der Bau- bzw.
Bestellphase, hierunter ist auch das Fertigstellungsbzw.
Ablieferungsrisiko zu verstehen.
Die voraussichtlichen Ablieferungstermine der Schiffe
sind mit der Werft bzw. dem Verkäufer vereinbart
und als Plangrößen in das Konzept eingegangen.
Dennoch kann es zu späteren Ablieferungen kommen.
Im Falle einer verspäteten Ablieferung können
hierdurch dem Zielfonds Erlöse entgehen.
Es besteht grundsätzlich das Risiko einer Lieferung
mit verdeckten Mängeln.
Die Zielfonds tragen während der Betriebsphase
grundsätzlich das Risiko von Schäden an den von
ihnen betriebenen Schiffen bis hin zu einem
Totalverlust bzw. das Risiko von Schäden, die Dritten
durch den Schiffsbetrieb entstehen können. Darüber
hinaus haften die Gesellschaften für ein eventuelles
Fehlverhalten des Bordpersonals.
Vor und bei Ablieferung/Übernahme der Schiffe
Nach Ablieferung/Übernahme der Schiffe
Durch den Abschluss entsprechender Verträge über
die Bau- und Ablieferungsüberwachung ist sichergestellt,
dass qualifiziertes Personal die Aufsicht der in
Bau befindlichen MS „Finnlandia“ und MS „Islandia“
sowie deren Ablieferung begleitet.
Die Ablieferungen bzw. Übernahmen aller oder
einzelner Schiffe können auch früher als geplant
erfolgen.
In den Bauverträgen haben sich die Werften verpflichtet,
nach Ablieferung der Neubauten zwölf
Monate für Baumängel einzustehen und diese auf
eigene Kosten zu beheben. Diese Rechte werden
von den Verkäufergesellschaften an die jeweiligen
Mehrschiffsgesellschaften abgetreten. Bei der
Beteiligungsgesellschaft verbleibt das Risiko des
Erlösausfalls während der Reparaturzeit, sofern
nicht schadensbedingte Ausfallzeiten von der Lossof-Hire-Versicherung
getragen werden.
Die bereits abgelieferten Schiffe wurden von
Schiffsgutachtern besichtigt. Diese bestätigen den
guten Zustand der Schiffe.
Für die in den Zielfonds befindlichen Schiffe werden
bzw. wurden die in der internationalen Schifffahrt
üblichen Versicherungen für Kaskoschäden, Haftpflicht
gegenüber Dritten, Havarie und Untergang
abgeschlossen. Es gelten die marktüblichen Selbstbehalte.
Der Bereederer ist u. a. dazu verpflichtet, qualifiziertes
und erfahrenes Personal auf den Schiffen
einzusetzen.

Risiken Chancen/Sicherungsmaßnahmen
Die Entwicklung der Chartererlöse gehört zu den
wesentlichen Bestimmungsfaktoren für den wirtschaftlichen
Erfolg der im „HCI Hammonia I“ zusammengefassten
Zielfonds. Abhängig von der nach
Beendigung der Erstchartern herrschenden Marktsituationen
können die Charterraten der Anschlussbeschäftigungen
das jeweilige prospektierte Ratenniveau
der Zielfonds unterschreiten. Auch eine zeitweise
Nichtbeschäftigung ist möglich.
Grundsätzlich besteht weiterhin bei jedem Chartervertrag
die Möglichkeit, dass der Charterer seine
Verpflichtungen aus dem Chartervertrag vertragswidrig
nicht erfüllt oder aufgrund höherer Gewalt,
kriegerischer Ereignisse oder längerer Ausfallzeiten
hierzu nicht verpflichtet ist bzw. den Chartervertrag
kündigen kann. Die Poolraten sind insbesondere von
den vereinbarten bzw. zukünftigen Charterraten,
der Dauer der Beschäftigung sowie den Ausfalltagen
der Poolschiffe abhängig. Die Zielfonds tragen das
so genannte Off-Hire-Risiko (Charterausfallrisiko),
sofern die Schiffe nicht einsatzfähig sein sollten.
Die angesprochenen Risiken können dazu führen,
dass die Zielfonds nicht oder nur unter Plan an die
Gesellschafter bzw. den „HCI Hammonia I“ ausschütten
können.
Umsatzerlöse in der Betriebsphase
CHANCEN UND RISIKEN 59
Die Chance der Zielfonds, bei einem Ausfall eines
oder mehrerer Charterer bzw. nach Beendigung
eines oder mehrerer Charterverträge kurzfristig eine
Anschlusscharter zu finden, sind aufgrund der guten
technischen Ausstattung sowie der flexiblen Einsatzfähigkeit
der Schiffe als günstig zu bewerten.
Die mit sehr renommierten Unternehmen geschlossenen
Anfangsbeschäftigungen bieten eine große
Gewähr für die Erfüllung der vertraglichen Verpflichtungen.
Durch die Auswahl von Schiffen, die in
unterschiedlichen Teilmärkten der Containerschifffahrt
tätig sind, wird das Risiko eines Totalausfalls
der Einnahmen im Dachfonds und vermindert.
Die geschlossenen Poolvereinbarungen und die
damit verbundene Risikostreuung sichern eine weitere
Verstetigung der Erlöse.
In den Planrechnungen wird während der gesamten
Betriebsphase mit fünf Ausfalltagen p. a. und in den
Jahren der geplanten Werftaufenthalte mit zehn
(MS „Finnlandia“ und MS „Islandia“) bzw. 15 Ausfalltagen
(MS „Belgica“, MS „Austria“, MS „Helvetia“,
MS „Polonia“) kalkuliert. Darüber hinaus werden die
Zielfonds Charterausfallversicherungen (Loss-of-
Hire) abschließen.

60
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Risiken Chancen/Sicherungsmaßnahmen
Die Ansätze der Zielfonds für die Schiffsbetriebsund
Verwaltungskosten und die Kosten für Werftund
Klassearbeiten sind kalkulierte Werte, für die
ein Kostenüberschreitungsrisiko besteht.
Die Zielfonds haben die Zinskonditionen für die
Schiffshypothekendarlehen noch nicht festgeschrieben.
Die Zinssätze unterliegen der Volatilität des
Kapitalmarktes. Es besteht das Risiko, dass die tatsächlichen
Marktzinsen über den kalkulierten Zinssätzen
liegen.
Kosten in der Betriebsphase
Zinsen in der Betriebsphase
Die Kosten der Zielfonds für den Schiffsbetrieb, die
Verwaltung, für Werft- und Klassearbeiten sowie die
Verwaltungskosten basieren auf Erfahrungswerten.
In den Planrechnungen der Mehrschiffsgesellschaften
wurden – nach einem gewissen Zeitraum gleich bleibend
geplanter Kosten – Kostensteigerungen berücksichtigt.
Es besteht die Chance einer Kostenunterschreitung
mit der Folge einer Verbesserung der
Betriebsergebnisse der Gesellschaften.
Es besteht die Chance, dass die tatsächlichen Marktzinsen
unter den in den Zielfonds kalkulierten Darlehenszinsen
liegen.

CHANCEN UND RISIKEN
Risiken Chancen/Sicherungsmaßnahmen
Die Erlöse aus dem Betrieb der Zielfonds werden,
ausgenommen beim MS „Finnlandia“ (Erlöse voraussichtlich
überwiegend in Euro), voraussichtlich in US-
Dollar erzielt. Soweit keine Währungskongruenz von
Einnahmen, Ausgaben und Kapitaldienst gegeben
ist, besteht ein Wechselkursrisiko.
Es besteht das Risiko eines gegenüber dem Planansatz
niedrigeren Wechselkurses für die aus Euro-
Eigenmitteln zu begleichenden US-Dollar-Kaufpreise.
Die Kommanditisten der Zielfonds entscheiden
mehrheitlich über den Zeitpunkt des jeweiligen
Schiffsverkaufes. Welcher Preis tatsächlich für die
einzelnen Schiffe erzielt werden kann, hängt von
der Marktlage für gebrauchte Schiffe, der jeweiligen
Größenklasse sowie vom Zustand der Schiffe zum
Veräußerungszeitpunkt ab.
Wechselkurs
Verkauf der Schiffe
Für Einnahmen und Ausgaben, die währungskongruent
anfallen, existiert kein Wechselkursrisiko. Bei
Schiffen, deren Charterraten in US-Dollar anfallen,
führt daher ein US-Dollar-Darlehen zu einer
Verringerung des Wechselkursrisikos.
Es besteht eine Wechselkurschance, soweit Kosten
und Kapitaldienst in anderen Währungen als der
Einnahmewährung anfallen. Dies gilt insbesondere
für die aus Euro-Eigenmitteln zu begleichenden US-
Dollar-Kaufpreise.
Der gute Zustand der Schiffe wird durch das professionelle
Management der Initiatoren und die
Einhaltung regelmäßiger Wartungsintervalle überprüft.
Nach den Erfahrungen der Vergangenheit bestehen
gute Chancen, höhere Verkaufserlöse als prospektiert
zu erzielen.
61

62
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Risiken Chancen/Sicherungsmaßnahmen
Bei der Beteiligung an dem „HCI Hammonia I“ handelt
es sich um ein unternehmerisches Engagement, bei
dem auch eine Insolvenz eines oder beider Zielfonds
wie auch des „HCI Hammonia I“ verbunden mit dem
Totalverlust der entsprechenden Beteiligung nicht vollkommen
ausgeschlossen werden kann.
Fließen bis zum Zeitpunkt einer Insolvenz den Gesellschaftern
Ausschüttungen aus der Gesellschaft zu,
denen keine entsprechenden Gewinne gegenüberstanden,
sind diese ganz oder teilweise zurückzuzahlen.
Nach den Planrechnungen stehen den prospektierten
Ausschüttungen während der Betriebsphase nur zum
Teil kumulierte Gewinne gegenüber.
Es besteht weiterhin das Risiko, dass ein oder mehrere
Schiffe der Zielfonds aufgrund von mangelnder
Liquidität zu einem niedrigeren Wert verkauft werden
müssen, so dass es zu niedrigeren Kapitalrückflüssen
bezogen auf die Einlage kommt.
Totalverlust/Haftung
Die Haftung des Anlegers für die Verbindlichkeiten
der Beteiligungsgesellschaft ist auf sein beim „HCI
Hammonia I“ gezeichnetes Kommanditkapital (Einlage)
beschränkt. Nachschüsse können nicht gefordert
werden, da eine über die Einlage hinausgehende
Haftung rechtlich ausgeschlossen ist (§ 171 Abs. 1 HGB).

Risiken
Das Risiko einer Änderung der steuerlichen und
rechtlichen Rahmenbedingungen kann nicht ausgeschlossen
werden. Eine von den Prospektangaben
abweichende Auffassung der Finanzbehörden oder
Finanzgerichte kann zu anderen als den prospektierten
steuerlichen Ergebnissen führen. So könnte eine
Änderung des § 5 a EStG (Tonnagesteuer) erheblichen
Einfluss auf das Ergebnis der Anleger haben.
Im Rahmen der Planrechnungen wurde angenommen,
dass Vergütungen an die Gesellschafter im
Wesentlichen vor Ablieferung/Übernahme der
Schiffe und damit vor Beginn des Gewerbebetriebes
anfallen. Sollten nach Beginn des Gewerbebetriebes
auf Ebene der Zielfonds oder des Dachfonds Vergütungen
an die Gesellschafter gezahlt werden,
wären diese als sog. Sonderbetriebseinnahmen vermindert,
um die damit zusammenhängenden Aufwendungen
zusätzlich zum pauschal ermittelten
Tonnagesteuergewinn der Gewerbesteuer zu unterwerfen.
Sollte das Fondskapital gem. § 4 des Gesellschaftsvertrages
erhöht werden, können sich die auf die
einzelnen Kommanditisten entfallenden liquiden
Ergebnisse reduzieren.
Die Beteiligung an der Emission „HCI Hammonia I“
ist grundsätzlich als eine langfristige Investition zu
betrachten. Für den Handel mit Anteilen existiert
zurzeit kein nennenswerter Zweitmarkt.
Sollte ein Kommanditist seinen Anteil veräußern wollen,
hat die persönlich haftende Gesellschafterin gem. § 19 a
des Gesellschaftsvertrages ein Vorkaufsrecht.
Steuerliche und rechtliche Aspekte
Fungibilität der Beteiligung
CHANCEN UND RISIKEN
Chancen/Sicherungsmaßnahmen
Der Anleger hat die Chance, von Änderungen der
rechtlichen und steuerlichen Rahmenbedingungen
zu profitieren.
Die Erhöhung des Kommanditkapitals ist gem. § 4
des Gesellschaftsvertrages auf € 750.000 beschränkt.
Die Initiatoren werden bei einem beabsichtigten
Verkauf der Beteiligung behilflich sein, ohne jedoch
eine Garantie für den erzielbaren Preis abgeben zu
können.
63

64
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Risiken Chancen/Sicherungsmaßnahmen
Es besteht das Risiko, dass die Zielfonds im Gegensatz
zu der beabsichtigten Risikostreuung in ihrer
wirtschaftlichen Entwicklung gleichförmig schwächer
verlaufen als erwartet. Die Zielfonds und der „HCI
Hammonia I“ wurden teilweise von den selben handelnden
Personen entwickelt, die auch die Auswahl
der Zielfonds getroffen haben. Trotz der seit vielen
Jahren bestehenden Marktkenntnisse könnten die
Ergebnisse der einzelnen Schiffe nicht wie gewünscht
verlaufen bzw. die Schiffe nicht optimal ausgesucht
worden sein.
Dachfondsrisiko
Die Schiffe der Zielfonds agieren in unterschiedlichen
Teilmärkten der Containerschifffahrt. Die unterschiedlichen
Schiffstypen unterliegen aus der Erfahrung
der Vergangenheit unterschiedlichen Marktschwankungen.
Die Beschäftigungsverhältnisse laufen
zu unterschiedlichen Zeitpunkten aus. Hierdurch soll
eine Risikostreuung erreicht werden.

Wirtschaftliche Aspekte
Auf den folgenden Seiten werden die maßgeblichen in Zahlen
darstellbaren Chancen und Risiken anhand von Sensitivitätsanalysen
dargestellt. Die Reihenfolge der unten genannten
wesentlichen Risiko-/Erfolgsfaktoren zeigt ihre Relevanz für
den Anleger bzw. den Erfolg der Beteiligung.
Die prozentualen Abweichungen in den Sensitivitätsanalysen
sollen die Bandbreiten aufzeigen, die die Initiatoren aus heutiger
Sicht bei gewöhnlichem Verlauf für möglich halten.
Bezüglich der Gewichtung der Risiken mit anzunehmenden
Eintrittswahrscheinlichkeiten wurde auf Basis einer mittleren
Eintrittswahrscheinlichkeit für das wesentliche Risiko „Charterratenverringerung“
davon ausgegangen, dass sich die übrigen
Risiken hinsichtlich ihrer Eintrittswahrscheinlichkeiten nur
unwesentlich vom Hauptrisiko unterscheiden. Somit lässt sich
die Reihenfolge bzw. Gewichtung der Risiko-/Erfolgsfaktoren
allein durch die absoluten Veränderungen der Kapitalrückflüsse
vor Steuern bei einer jeweils gleich hohen Verschlechterung
der wesentlichen Risiko-/Erfolgsfaktoren um ca. 10 % wie
folgt darstellen:
• Charterratenhöhe
• Wechselkursverlauf
• Veräußerungserlös
• Schiffsbetriebskosten
• Zinsen
CHANCEN UND RISIKEN 65
Die weiteren nicht quantifizierbaren wesentlichen Risiko-/
Erfolgsfaktoren sind die Leistungen der Partner und die steuerlichen
und rechtlichen Rahmenbedingungen.
Wenn auch bei der Erstellung der Planrechnungen mit großer
Sorgfalt vorgegangen wurde, so sind Abweichungen von den
Prospektannahmen nicht nur vorstellbar, sondern auch zu erwarten.
Naturgemäß verändern derartige Abweichungen den
Kapitalrückfluss für die Anleger.
Nachfolgend sollen für einen Anleger mit einer nominellen
Beteiligung von € 100.000 die Auswirkungen von Abweichungen
verschiedener wirtschaftlicher Eckdaten von den Prospektansätzen
auf den Kapitalrückfluss vor Steuern aufgezeigt werden.
Diese Darstellungen können nicht vollständig sein, sollen
aber Tendenzaussagen ermöglichen. Die Auswirkungen möglicher
Veränderungen wirtschaftlicher Eckdaten können sich
sowohl addieren als auch kompensieren. Insoweit kann das
tatsächliche Ergebnis für den Anleger besser oder auch
schlechter als prospektiert ausfallen. Im „worst case“ könnte
bei außergewöhnlich ungünstigem Verlauf der Totalverlust
der Beteiligung die Folge sein.

66
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Umsatzerlöse nach Ablauf der Erstcharter
Veräußerungserlös
Wechselkurs
Umsatzerlöse
Die Entwicklung der Umsatzerlöse der einzelnen Schiffe gehört
zu den wesentlichen Bestimmungsfaktoren für den wirtschaftlichen
Erfolg eines Reedereibetriebes. Da diese Erlöse
aufgrund von Marktveränderungen nach oben oder unten
abweichen können, könnte sich hieraus ein Mehr- oder
Minderergebnis für die Gesellschaft ergeben. Die Grafik zeigt
den Einfluss geänderter Umsatzerlöse auf den Kapitalrückfluss
vor Steuern an den Anleger.
Veräußerungserlös
Einen weiteren Bestimmungsfaktor für den Kapitalrückfluss
an die Anleger stellt die Höhe des Veräußerungserlöses dar. In
den Planrechnungen wurden Veräußerungserlöse nach Liquidationskosten
in Höhe von 20 % des jeweiligen Kaufpreises
der Schiffe unterstellt. Die Höhe der tatsächlichen Veräußerungserlöse
wird insbesondere von den Marktverhältnissen
zum Veräußerungszeitpunkt sowie dem Erhaltungszustand
der einzelnen Schiffe bestimmt und kann erheblich von dem
im Prospekt ausgewiesenen Betrag abweichen.
Wechselkurs
Erlöse aus dem Betrieb der Schiffe werden voraussichtlich überwiegend
in US-Dollar erzielt. Außer bei dem MS „Finnlandia“,
wo mit Euro-Einnahmen gerechnet wird. Die Schiffsbetriebskosten
fallen überwiegend in US-Dollar an. Da nach den Planrechnungen
die Liquiditätsüberschüsse überwiegend in
US-Dollar anfallen, führt ein gegenüber dem Euro im Wert
steigender US-Dollar – bei isolierter Betrachtung – zu einer
Erhöhung des Kapitalrückflusses. Für die Jahre 2004 und 2005
wird mit einem Verhältnis von US-$ 1,20 je Euro, für das Jahr
2006 mit US-$ 1,15 je Euro und ab dem Jahr 2007 mit einem
Kurs von US-$ 1,10 je Euro gerechnet.

Schiffsbetriebskosten
Wesentliche Kostenfaktoren sind die Personal-, Reparatur-,
Instandhaltungs- und Versicherungskosten. Abweichungen in
der Höhe der Schiffsbetriebskosten gegenüber den Prospektannahmen
beeinflussen den Kapitalrückfluss vor Steuern für
den Anleger. In der Grafik wird der sich dadurch für den
Anleger verändernde Kapitalrückfluss vor Steuern dargestellt.
Zinsen
Die Höhe der Zinsen ist Schwankungen unterworfen. Diese
sind insbesondere von dem Kapitalmarktzinsniveau, der
Länge der Zinsbindungsperiode sowie der Währung, in die
der Kredit valutiert, abhängig. Abweichungen von den
Prospektdaten führen für den Anleger zu den dargestellten
Auswirkungen auf den Kapitalrückfluss vor Steuern.
Schiffsbetriebskosten
Zinsen
CHANCEN UND RISIKEN
67

68
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“

Rahmenbedingungen
■ Rechtliche Verhältnisse des Dachfonds
Vorbemerkung
Eine Beteiligung an der Emission HCI Hammonia I GmbH & Co. KG
erfolgt auf der Grundlage des Gesellschaftsvertrages sowie
des Treuhand- und des Servicevertrages, die im vollen Wortlaut
in diesem Emissionsprospekt abgedruckt sind.
Beteiligungsgesellschaft
Die Beteiligungsgesellschaft HCI Hammonia I GmbH & Co. KG
ist eine in Deutschland ansässige Kommanditgesellschaft. Die
Gesellschaft wurde am 06. November 2003 mit Sitz in
Hamburg gegründet. Der Sitz der Beteiligungsgesellschaft soll
in Jork sein. Umfirmierung und Sitzverlegung nach Jork
(Amtsgericht Buxtehude) wird beantragt.
Persönlich haftende Gesellschafterin – Komplementärin – ist
die HCI Fonds Geschäftsführungsgesellschaft mbH, Hamburg,
die ohne Einlage an der Beteiligungsgesellschaft beteiligt ist.
Gründungskommanditisten werden die
• HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft mbH,
Hamburg, mit einer Einlage von € 24.000,
• HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH, Jork, mit einer
Einlage von € 1.000.
Gegenstand des Unternehmens
Zweck der Beteiligungsgesellschaft ist die Beteiligung als
Kommanditistin an zwei Kommanditgesellschaften (Zielfonds),
die ihrerseits eigene Seeschiffe betreiben. Die Beteiligungsgesellschaft
bildet somit einen Dachfonds. Bei den Kommanditbeteiligungen
handelt es sich um die in § 2 des Gesellschaftsvertrages1)
genannten zwei Mehrschiffsgesellschaften, die
von der HCI Gruppe emittiert wurden.
RAHMENBEDINGUNGEN 69
Gesellschaftsdauer und Geschäftsjahr
Die Beteiligungsgesellschaft wurde gem. § 16 auf unbestimmte
Dauer errichtet. Das Geschäftsjahr der Beteiligungsgesellschaft
entspricht dem Kalenderjahr. Zur Kündigung: Siehe Abschnitt
Kündigung und Ausscheiden.
Kommandit- und Emissionskapital
Die Beteiligungsgesellschaft verfügt zurzeit über ein
Kommanditkapital von € 25.000. Es ist vorgesehen, dass das
Kommanditkapital durch den Beitritt weiterer Kommanditisten
um € 60.825.000 (Emissionskapital) auf einen Betrag von
€ 60.850.000 erhöht wird; eine darüber hinaus gehende Erhöhung
um einen Betrag von € 750.000 ist ohne Gesellschafterbeschluss
möglich.
Beteiligungsformen
Der Beitritt zur Beteiligungsgesellschaft erfolgt in der Regel
nicht als Direktbeitritt, sondern mittelbar als Treugeber. Hierzu
schließt der Anleger mit der Treuhänderin den im Emissionsprospekt
abgedruckten Treuhandvertrag ab. Die HCI Hanseatische
Schiffstreuhand GmbH ist sodann als Treuhänderin für
die Verwaltung der Einlagen der Anleger verantwortlich. Entscheidet
sich ein Anleger für einen direkten Beitritt zur Beteiligungsgesellschaft,
so wird dieser Anleger namentlich mit seiner
gezeichneten Kommanditeinlage in das Handelsregister eingetragen.
In diesem Fall erteilt der Anleger auf seine Kosten
der persönlich haftenden Gesellschafterin eine notariell beglaubigte
Vollmacht zur Bewirkung der Handelsregistereintragung.
Beitrittserklärung
Die Beitrittserklärung zur HCI Hammonia I GmbH & Co. KG
liegt diesem Prospekt als Anlage bei.
1) Die im Abschnitt Rahmenbedingungen zitierten und nicht näher benannten Paragraphen sind solche
des Gesellschaftsvertrages der Beteiligungsgesellschaft.

70
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Einzahlung der Einlage
Der Anleger erbringt seine Einlage sowie ein Agio in Höhe von
5% gemäß den in der Beitrittserklärung genannten Zahlungsterminen,
nämlich
25 % 14 Tage nach Annahme durch die Treuhänderin zzgl.
5% Agio
25 % zum 10. November 2004
50 % zum 10. Mai 2005
Treuhänderin
Die Kommanditistin HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH
ist Treuhänderin für die mittelbar beitretenden Anleger. Sie informiert
die Anleger über die Angelegenheiten der Beteiligungsgesellschaft
und berät die Anleger in allen mit ihrer Beteiligung
in Zusammenhang stehenden Fragen, soweit dies
berufsrechtlich zulässig ist. Die Treuhänderin ist an die Weisungen
des Anlegers, insbesondere hinsichtlich der Ausübung
des Stimmrechts, gebunden. Die Treuhänderin führt ein Treugeberregister.
Jeder Anleger ist verpflichtet, der Treuhänderin
Änderungen seiner persönlichen Daten, der rechtlichen Inhaberschaft
seiner Beteiligung und der Abtretung von Ansprüchen
aus dem Treuhandvertrag unverzüglich mitzuteilen. Die Treuhänderin
erhält von der Beteiligungsgesellschaft für die Übernahme
ihrer Aufgaben keine gesonderte Vergütung.
Vertretung und Geschäftsführung
Die Beteiligungsgesellschaft wird gesetzlich zwingend durch
die HCI Fonds Geschäftsführungsgesellschaft mbH vertreten.
Gem. § 6 wird sie die Geschäftsführung der Gesellschaft übernehmen
(Fondsgeschäftsführung). Sie ist befugt, die Geschäfte
der Beteiligungsgesellschaft zu führen und ist hierbei von
den Beschränkungen des § 112 HGB sowie § 181 BGB befreit.
Außergewöhnliche Geschäfte bedürfen für die in § 6 Ziff. 2
vorgesehenen Fällen der Zustimmung der Gesellschafterversammlung.
Die HCI Fonds Geschäftsführungsgesellschaft mbH
erhält neben einem Auslagenersatz eine feste Jahresvergütung
von € 2.500 zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer, die jeweils
zum 30. Dezember eines jeden Jahres fällig wird.
Mitwirkungsrechte
Jeder Anleger hat das Recht, an den Gesellschafterversammlungen
der Beteiligungsgesellschaft teilzunehmen und
sein Stimmrecht auf der Versammlung auszuüben. Der Anleger
ist zudem berechtigt, der Treuhänderin Weisungen hinsichtlich
der Ausübung ihres Stimmrechts bei der Fassung von
Gesellschafterbeschlüssen zu erteilen. Er kann – ungeachtet
des bestehenden Treuhandverhältnisses zur Treuhänderin –
sämtliche Gesellschafterrechte selbst wahrnehmen, bzw.
durch einen Angehörigen der rechts- oder steuerberatenden
Berufe ausüben lassen. Der Anleger kann darüber hinaus von
der Geschäftsführung über die Angelegenheit der Beteiligungsgesellschaft
Auskünfte verlangen.
Im Übrigen wird auf die entsprechenden Regelungen des
Gesellschafts- und Treuhandvertrages verwiesen.
Gesellschafterversammlung
Die Gesellschafterversammlung entscheidet über alle wesentlichen
Belange der Beteiligungsgesellschaft. Die ordentliche
Gesellschafterversammlung für das abgelaufene Geschäftsjahr
findet einmal pro Jahr, spätestens am 31. Dezember des
Folgejahres, am Sitz der Gesellschaft oder in Hamburg statt.
Sie kann als Präsenzveranstaltung sowie gem. § 8 Ziff. 7 im
schriftlichen Umlaufverfahren durchgeführt werden. Die Einladung
sowie die Leitung der Gesellschafterversammlung erfolgen
durch die persönlich haftende Gesellschafterin unter
Beachtung der in § 8 genannten Form- und Fristvorschriften.
Außerordentliche Gesellschafterversammlungen finden auf Antrag
von Anlegern statt, die zusammen über mindestens 20 %
des stimmberechtigten Kapitals verfügen, oder wenn der Beirat
oder die persönlich haftende Gesellschafterin dies verlangen.
Gesellschafterbeschlüsse
Beschlüsse werden regelmäßig mit einfacher Mehrheit der abgegebenen
Stimmen gefasst. Dies gilt nicht für die Änderung
des Gesellschaftsvertrages, die Auflösung der Gesellschaft oder
ihrer wesentlichen Einschränkung. Hierfür ist gem. § 11 Ziff. 2
eine qualifizierte Mehrheit von 70 % der anwesenden oder
vertretenen Stimmen erforderlich. Das Stimmrecht richtet sich

nach dem Verhältnis der festen Kapitalkonten der Anleger,
wobei auf volle € 500 eine Stimme entfällt.
Haftung
Die Kommanditisten haften nach den gesetzlichen Vorschriften
des Handelsgesetzbuchs. Danach beschränkt sich die Haftung
eines Anlegers auf seine gezeichnete Einlage (§ 171 Abs. 1 HGB)
oder gem. § 172 Abs. 1 HGB auf seine im Handelsregister eingetragene
Kommanditeinlage, die so genannte Haftsumme.
Diese Haftung entfällt insoweit, als der Anleger seine Einlage
erbracht hat. Die vollständige Erbringung der Einlage befreit
also den Anleger von weiterer Haftung.
Die Haftung eines Anlegers kann selbst nach vollständigem
Erbringen seiner Einlage wieder aufleben, sofern ihm seine
Einlage, etwa im Rahmen von Ausschüttungen, Entnahmen
oder sonstigen Zuwendungen, wieder zurückbezahlt wird.
Dies gilt ebenfalls, soweit er Gewinnanteile entnimmt, während
sein Kapitalkonto durch Verluste unter den Betrag der im
Handelsregister eingetragenen Einlage (Haftsumme) herabgemindert
ist oder er generell Entnahmen tätigt, die dazu
führen, dass sein Kapitalkonto betragsmäßig unter die
Haftsumme sinkt (§ 172 Abs. 4 HGB).
Es wird darauf hingewiesen, dass die für die HCI Hammonia I
GmbH & Co. KG vor Beendigung des Fonds geleisteten Ausschüttungen
überwiegend zu einem derartigen Wiederaufleben
der Kommanditistenhaftung führen.
Ergebnisverteilung und Entnahmen
Der Anleger nimmt mit seinem festen Kapitalkonto am Gewinn
und Verlust der Beteiligungsgesellschaft teil. Die Ergebnisverteilung
erfolgt dabei nach dem Verhältnis der festen Kapitalkonten
der Anleger. Über Entnahmen (Ausschüttungen) entscheidet
gem. § 15 die Gesellschafterversammlung. Ein solcher
Beschluss ist möglich, sofern die Liquiditätslage der Beteiligungsgesellschaft
dies zulässt. Der Anleger nimmt im Verhältnis
seiner festen Kapitalkonten an den Entnahmen teil. Es ist
vorgesehen, derartige Ausschüttungen jeweils halbjährlich
vorzunehmen.
RAHMENBEDINGUNGEN 71
Übertragbarkeit
Jeder Anleger kann gem. § 19 seine Beteiligung mit Wirkung
auf den Beginn oder das Ende eines Geschäftsjahres auf eine
andere Person übertragen. Eine Zustimmung der persönlich
haftenden Gesellschafterin kann nur aus wichtigem Grunde
verweigert werden.
Sollte ein Kommanditist seinen Anteil veräußern wollen, hat
die persönlich haftende Gesellschafterin gem. § 19 a jedoch
ein Vorkaufsrecht.
Kündigung und Ausscheiden
Eine Kündigung der Gesellschaft durch den Anleger ist gem.
§ 18 mit einer Frist von sechs Monaten zum Ende des Geschäftsjahres,
erstmals zum 31. Dezember 2019, per Einschreiben
an den Treuhänder möglich. Als Folge seiner Kündigung
scheidet der Anleger zum Stichtag aus. Durch den Tod eines
Gesellschafters wird die Beteiligungsgesellschaft nicht aufgelöst,
sondern stattdessen die Gesellschaft mit den Erben oder
dem Vermächtnisnehmer des Verstorbenen fortgesetzt.
Mehrere Erben oder Vermächtnisnehmer können ihre Rechte
nur einheitlich durch einen gemeinsamen Bevollmächtigten
ausüben, der auch zur Erklärung der übrigen Gesellschafter
und der Beteiligungsgesellschaft als ermächtigt gilt. Solange
ein solcher Vertreter nicht schriftlich gegenüber der persönlich
haftenden Gesellschafterin von allen Erben/Vermächtnisnehmern
einheitlich benannt ist, ruhen die Stimmrechte der betroffenen
Kommanditbeteiligung und es können weder Entnahmen
getätigt werden noch kann über das Gewinnbezugsrecht
oder das Auseinandersetzungsguthaben verfügt werden.
Scheidet die persönlich haftende Gesellschafterin aus der Beteiligungsgesellschaft
aus, so wählen die verbleibenden Gesellschafter
gem. § 20 mit einfacher Stimmenmehrheit eine
Nachfolgerin.
Auseinandersetzung
Scheidet ein Anleger aus der Beteiligungsgesellschaft aus,
ohne dass das Gesellschafterverhältnis mit seinen Rechtsnachfolgern
fortgesetzt wird, findet mit dem Ausgeschiedenen
eine Auseinandersetzung per Stichtag statt. Das Auseinander-

72
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
setzungsguthaben ermittelt sich unter Ausschluss weitergehender
Ansprüche auf den Buch- und Bilanzwert seiner
Gesellschafterkonten. Das Auseinandersetzungsguthaben
wird mit 6 % p. a. verzinst und planmäßig in sechs gleichen
Halbjahresraten ausgezahlt.
Auflösung und Liquidation
Die Gesellschafterversammlung kann gem. § 22 mit einer qualifizierten
Mehrheit von 70 % der anwesenden oder vertretenen
Stimmen die Auflösung der Beteiligungsgesellschaft beschließen.
Im Anschluss an die Auflösung findet die Liquidation
durch die persönlich haftende Gesellschafterin statt. Zudem
kann es zu einem automatischen Auflösen der Beteiligungsgesellschaft
im Falle des § 23 kommen, wenn (a) die letzte Mehrschiffsgesellschaft
ihrerseits die Auflösung mehrheitlich beschlossen
hat oder wenn (b) die letzte Mehrschiffsgesellschaft
durch Liquidation aufgelöst wurde. Im Falle der Liquidation
wird das Vermögen der Beteiligungsgesellschaft im Verhältnis
der festen Kapitalkonten der Anleger verteilt; hiervon wird
nur in den Fällen des § 23 Ziff. 2 abgewichen.
Beirat
Die Gesellschafterversammlung kann sich einen Beirat geben,
der für einen Zeitraum von drei Jahren gewählt wird und eine
beratende Funktion hat. Ein Beiratsmitglied wird direkt von
der Komplementärin in den Beirat bestimmt und entsandt.
Die übrigen zwei Beiratsmitglieder werden auf Vorschlag der
Anleger auf einer Gesellschafterversammlung gewählt. Die
Mitglieder des Beirats sind zur Verschwiegenheit verpflichtet
und erhalten neben dem Ersatz notwendiger Auslagen keine
weitere Tätigkeitsvergütung. Der Beirat ist unter anderem berechtigt,
Bücher der Gesellschaft einzusehen und durch einen
Angehörigen der steuerberatenden Berufe einsehen und prüfen
zu lassen, eine außerordentliche Gesellschafterversammlung
einzuberufen oder Vorschläge für Beschlüsse der Gesellschafterversammlung
vorzulegen.
■ Wesentliche Verträge und
Vertragspartner des Dachfonds
Treuhandvertrag
Um eine umfassende Betreuung in der Investitions- und Betriebsphase
sicherzustellen hat die Beteiligungsgesellschaft
am 14. Juli 2004 mit der HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH
einen Treuhandvertrag geschlossen. Der Anleger tritt als Treugeber
über die HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH der
Beteiligungsgesellschaft bei. Der Treuhänder erwirbt und hält
die Beteiligung der Anleger im eigenen Namen, jedoch auf
Rechnung der Treugeber, so dass es für den Anleger nicht
erforderlich ist, sich direkt im Handelsregister eintragen zu lassen.
Für diese Tätigkeit erhält die Treuhänderin keine gesonderte
Vergütung, da die entsprechende Leistung durch die
Mehrschiffsgesellschaft abgegolten ist. Die Haftung der HCI
Hanseatische Schiffstreuhand GmbH aus diesem Vertrag ist
insgesamt auf € 250.000 beschränkt. Der Treuhandvertrag
wird bis zur Vollbeendigung der Beteiligungsgesellschaft fest
geschlossen und ist in diesem Prospekt abgedruckt.
Servicevertrag
Die Beteiligungsgesellschaft hat mit der HCI Hanseatische
Schiffstreuhand GmbH am 14. Juli 2004 einen Servicevertrag
abgeschlossen. Die Tätigkeiten umfassen insbesondere die
Sondierung und Beobachtung des relevanten Chartermarktes
sowie die allgemeine betriebswirtschaftliche Beratung der Beteiligungsgesellschaft.
Für diese Tätigkeit erhält die Treuhänderin
keine gesonderte Vergütung. Die Haftung der HCI
Hanseatische Schiffstreuhand GmbH aus diesem Vertrag ist
insgesamt auf € 250.000 beschränkt. Dieser Vertrag wird bis
zur Vollbeendigung der Beteiligungsgesellschaft fest geschlossen
und ist in diesem Prospekt abgedruckt. Eine Kündigung
aus wichtigem Grunde ist zulässig.
Platzierungsgarantie
Die Peter Döhle Schiffahrts-KG sowie die HCI Hanseatische
Capitalberatungsgesellschaft mbH haben gegenüber der Beteiligungsgesellschaft
zu jeweils 50 % Platzierungsgarantien in
Höhe des zur Zeichnung verfügbaren Kapitals abgegeben,
wonach sich die Garanten verpflichten, für gegebenenfalls

nicht platzierte Kommanditanteile der Beteiligungsgesellschaft
selbst beizutreten oder Dritte beitreten zu lassen. Die Vereinbarung
läuft bis zur Vollplatzierung, längstens jedoch bis zum
31. Dezember 2005. Für die Übernahme der Platzierungsgarantie
erhalten die Garanten keine Vergütung.
Mittelverwendungskontrollvertrag
Durch eine am 14. Juli 2004 abgeschlossene Vereinbarung zwischen
der Beteiligungs- und einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
wird sichergestellt, dass die geleisteten Einlagen zweckgerecht
verwendet werden. Die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft als
Mittelverwendungskontrolleur prüft und genehmigt hierbei die
Verfügungen der Beteiligungsgesellschaft über das Emissionskapital.
Die Kontrolle erstreckt sich nur auf die Investitionsphase
und ist mit vollständiger Abwicklung der im jeweiligen Gesellschaftsvertrag
genannten Zahlungen und Auskehrung der verbleibenden
Beträge an die Gesellschaften, spätestens jedoch ein
Jahr nach Schließung des Fonds, abgeschlossen. Eine gesonderte
Vergütung wird nicht erhoben, da die entsprechende Leistung
durch die Mehrschiffsgesellschaften abgegolten ist. Die Haftung
des beauftragten Wirtschaftsprüfers aus diesem Vertrag ist laut
den vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) herausgegebenen
Allgemeinen Auftragsbedingungen („ABB“) in der Fassung
vom 01. Januar 2002 auf insgesamt € 4.000.000 beschränkt.
■ Rechtliche Verhältnisse der Mehrschiffsgesellschaften
Rechtsform der Mehrschiffsgesellschaften
Die Rechtsform der Mehrschiffsgesellschaften ist die der
GmbH & Co. KG. Gesellschafter der Mehrschiffsgesellschaften
sind die Gründungskommanditisten sowie die Europa Schiffsfonds
Verwaltungs GmbH als persönlich haftende Gesellschafterin.
Die HCI Hammonia I GmbH & Co. KG (Dachfonds)
wird sich als Treugeberkommanditistin in Höhe des Emissionskapitals
an den Mehrschiffsgesellschaften beteiligten.
Gesellschaftszweck und Finanzierung der Mehrschiffsgesellschaften
Der Gesellschaftszweck ist der Erwerb und Betrieb von Seeschiffen.
Die Finanzierung erfolgt neben Fremdkapital durch
RAHMENBEDINGUNGEN 73
Eigenkapital in Form von Kommanditbeteiligungen. Für die
Emission HCI Hammonia I GmbH & Co. KG sind ausschließlich
die an den Mehrschiffsgesellschaften bestehenden Kommanditbeteiligungen
von Bedeutung.
Mehrschiffsgesellschaften
• Europa I Schiffsfonds GmbH & Co. KG, Hamburg
(„Europa I“)
• Europa II Schiffsfonds GmbH & Co. KG, Hamburg
(„Europa II“)
Geschäftsführung und Vertretung
Die Geschäftsführung und Vertretung erfolgt jeweils durch
die persönlich haftende Gesellschafterin der Mehrschiffsgesellschaften.
Sie erhält neben einem Auslagenersatz eine
feste Jahresvergütung von € 2.500 zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer,
die jeweils zum 30. Dezember eines jeden Jahres fällig wird.
Die weiteren Einzelheiten der Mehrschiffsgesellschaften sind
in der Rubrik „Vertragspartner“ ersichtlich.
Mitwirkungsrechte
Siehe Ausführungen bei der Beteiligungsgesellschaft.
Gesellschafterversammlung
Siehe Ausführungen bei der Beteiligungsgesellschaft. Die
Gesellschafterversammlungen haben bis zum 31. Oktober
eines jeden Geschäftsjahres zu erfolgen. Änderungen des
Gesellschaftsvertrages bedürfen einer Mehrheit von 70 % der
vorhandenen Gesamtstimmen.
Haftung
Siehe Ausführungen bei der Beteiligungsgesellschaft.
Ergebnisverteilung und Entnahmen
Die Gewinn- und Verlustverteilung ergibt sich aus § 14 der jeweiligen
Gesellschaftsverträge der Mehrschiffsgesellschaften.
Über Entnahmen (Ausschüttungen) bei den Mehrschiffsgesellschaften
entscheidet die jeweilige Gesellschafterversammlung.

74
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Übertragbarkeit
Die Gesellschafter können gem. § 19 ihre Beteiligung mit
Wirkung auf den Beginn oder das Ende eines Geschäftsjahres
auf eine andere Person übertragen. Eine Zustimmung zur
Übertragung durch die persönlich haftende Gesellschafterin
ist nicht erforderlich.
Kündigung und Ausscheiden
Siehe Ausführungen bei der Beteiligungsgesellschaft. Bei den
Mehrschiffsgesellschaften sind folgende Kündigungszeitpunkte
zu beachten:
Mehrschiffsgesellschaft Kündigung
„Europa I“ 31. Dezember 2019
„Europa II“ 31. Dezember 2019
Abfindungsguthaben
Siehe Ausführungen bei der Beteiligungsgesellschaft. Bei der
Berechnung des Abfindungsguthabens wird von den Gesellschafterkonten
ausweislich der Wertansätze in den Handelsbilanzen
ausgegangen. Die näheren Einzelheiten zur Ermittlung
seines Abfindungskontos ergeben sich aus § 21 der Gesellschaftsverträge
der Mehrschiffsgesellschaften.
Auflösung und Liquidation
Wird das letzte der im Eigentum der jeweiligen Mehrschiffsgesellschaften
befindlichen Schiffe verkauft oder erleidet das
letzte der Schiffe einen Totalverlust, so findet die Auflösung
und Liquidation der jeweiligen Mehrschiffsgesellschaften
statt. Dabei werden die Gesellschaften der Mehrschiffsgesellschaften
bei der Auskehrung des Liquidationsüberschusses
nach § 23 der Gesellschaftsverträge der Mehrschiffsgesellschaften
beteiligt.
Veräußerung und Totalverlust
Bei der Veräußerung des letzten Schiffes der Europa I
Schiffsfonds GmbH & Co. KG bzw. der Europa II Schiffsfonds
GmbH & Co. KG erhält die HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft
mbH eine Kommission in Höhe von 5 % des Bruttoerlöses.
Voraussetzung hierfür ist, dass die von Anbeginn bei-
getretenen Kommanditisten über die Laufdauer der jeweiligen
Mehrschiffsgesellschaft eine durchschnittliche Vorsteuerrendite
von mindestens 8 % p. a., ermittelt nach der Methode
des internen Zinsfußes (IRR), erzielt haben. Die Zahlung der
Zusatzvergütung darf aber nicht dazu führen, dass die nach
diesen Maßstäben berechnete durchschnittliche Vorsteuerrendite
unter 8 % p. a. sinkt. In einem solchen Fall mindern sich
die Zusatzvergütungen entsprechend.
Die gleichen Regelungen gelten entsprechend für den Fall des
Totalverlustes des jeweiligen letzten Schiffes.
Beirat
Siehe Ausführungen bei der Beteiligungsgesellschaft.
Gesellschaftsvertrag
In den Gesellschaftsverträgen der Mehrschiffsgesellschaften
ist vereinbart, dass entstehende Verwaltungskosten der
Beteiligungsgesellschaft durch die Mehrschiffsgesellschaften
anteilig übernommen werden.
Die Gesellschaftsverträge der Mehrschiffsgesellschaften können
bei der HCI angefordert werden.
Mehrschiffsgesellschaft Vertragsdatum
„Europa I“ 14. Juli 2004
„Europa II“ 14. Juli 2004
Kostenübernahme
Die Verwaltungskosten des Dachfonds werden von den
Mehrschiffsgesellschaften übernommen.
Ausflaggung
Im Rahmen des Betriebes der Schiffe unter einer ausländischen
Flagge werden branchenüblich so genannte Bareboatchartervereinbarungen
getroffen. Anschließend wird eine Ausnahmegenehmigung
zur Führung einer ausländischen Flagge trotz
Eintragung in einem inländischen Schiffsregister in Anspruch
genommen (§ 7 Flaggenrechtsgesetz).

■ Wesentliche Verträge der Mehrschiffsgesellschaften
Bau-/Kaufverträge
Die beiden Mehrschiffsgesellschaften haben Verträge über
den Bau bzw. Kauf der Schiffe mit den Werften bzw. Verkäufergesellschaften
abgeschlossen. Die Kaufpreise sind bei
Übernahme fällig.
„Europa I“
Der wegen der MS „Finnlandia“ zwischen der MS „Neubau
1225“ Schiffahrtsgesellschaft mbH & Co. KG und der J. J.
Sietas KG Schiffswerft GmbH & Co. KG abgeschlossene
Bauvertrag wurde durch Bauvertragsübernahmevereinbarung
vom 12. Juli 2004 übernommen.
Der Besteller des MS „Islandia“, die Peter Döhle Schiffahrts-
KG/MS „Alexia“ Schiffahrtsgesellschaft mbH & Co. KG, hat das
Schiff zu einem Preis von € 7.500.000 und US-$ 8.500.000
bestellt. Die Peter Döhle Schiffahrts-KG erhält 2 % Kommission
auf den Bruttoverkaufspreis.
RAHMENBEDINGUNGEN 75
Schiff MS „Finnlandia“ MS „Islandia“ MS „Belgica“ MS „Austria“
Verkäufer J. J. Sietas KG Peter Döhle Sechste Beteiligungs- MS “LIBERTA”
Schiffswerft Schiffahrts-KG, Kommanditgesellschaft Schiffahrtsgesellschaft
GmbH & Co. KG, Hamburg/MS „Alexia“ TIM Shipping mbH & Co.,
Hamburg Schiffahrtsgesellschaft
mbH & Co. KG
mbH & Co., Hamburg Hamburg
Übernahmedatum Mitte Dezember 2004 Ende Dezember 2004 Mitte Juli 2004 Anfang August 2004
Kaufpreis € 18.150.000 € 8.500.000 und
US-$ 8.500.000
US-$ 34.000.000 US-$ 34.000.000
Vertragsdatum 12. September 2003 12. Juli 2004 07. Juli 2004 07. Juli 2004
„Europa II“
Neben dem Kaufpreis werden aufgelaufene Bauzeitzinsen
in Höhe von € 260.000 und Erstausrüstung-/Infahrtsetzungskosten
in Höhe von € 300.000 sowie Bauaufsichtskosten in
Höhe von € 300.000 vergütet. Mögliche technische Modifikationen
des Schiffes bis zur Höhe von € 150.000 trägt die
Europa I Schiffsfonds GmbH & Co. KG.
Schiff MS „Helvetia“ MS „Polonia
Verkäufer MS „CHARLOTTA“ MS „ALBONA“
Schiffahrtsgesellschaft mbH & Co. KG, Schiffahrtsgesellschaft mbH & Co. KG,
Hamburg Hamburg
Übernahmedatum Mitte August 2004 Ende August 2004
Kaufpreis US-$ 34.000.000 US-$ 45.000.000
Vertragsdatum 07. Juli 2004 07. Juli 2004

76
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Poolverträge/Chartervertrag
Die Schiffe der Mehrschiffsgesellschaften haben mit Ausnahme
des MS „Finnlandia“ (Charterbeschäftigung) eine Poolbeschäftigung.
Der Poolmanager erhält für seine Befrachtungsund
Poolmanagementtätigkeiten eine Gebühr von 1,75 % der
Zeitchartereinnahmen sowie einen Aufwendungsersatz. Der
Poolvertrag des 2.500 TEU-Pool kann von jedem Vertragspartner
mit einer Frist von drei Monaten gekündigt werden,
ansonsten verlängert er sich ohne weiteres um ein Jahr. Beim
3.100 TEU-Pool ist eine Kündigung nur aus wichtigem Grund
möglich, der einer ausreichenden Prüfung durch die übrigen
Poolmitglieder bedarf.
Ein Poolmitglied kann bei allen Poolverträgen in Fällen wie
der Eröffnung des Insolvenzverfahrens über das eigene
Vermögen, eines Totalverlustes etc. ohne Kündigung ausgeschlossen
werden.
Sollte das MS „Polonia“ ohne Beschäftigung sein, technisch jedoch
dem 3.100 TEU-Pool zur Verfügung stehen, ermäßigt sich
die Poolrate um US-$ 625, gleiches gilt für Positionierungsreisen.
Sollte das MS „Polonia“ aufliegen, verringert sich die Poolrate
um US-$ 1.000. Schiffe, die technisch verfügbar sind aber keine
Beschäftigung haben bzw. auf Positionierungsreisen sind,
„Europa I“
erhalten gemäß dem Poolvertrag des 2.500 TEU-Pools das
volle Poolergebnis.
Der Poolvertrag des 1.100 TEU Pools lag bei Erstellung des
Prospektes noch nicht vor. Der Abschluss dieses Vertrages ist
nach Ablieferung des MS „Islandia“ im Januar 2005 vorgesehen.
Es ist weiterhin geplant, dass darüber hinaus ein 168er
Pool-Vertrag geschlossen wird.
Für das MS „Finnlandia“ liegt eine Chartergarantie vom 14. Juli
2004 der Peter Döhle Schiffahrts-KG vor, in der eine Bruttozeitcharterrate
in Höhe von € 9.150 abzüglich 5,5 % Kommission je
Einsatztag für die Dauer von zwei Jahren (+/– 15 Tage) garantiert
wird.
Die Charterverträge (u. a. beim MS „Finnlandia“) können aus
denen in der Schifffahrt üblichen Gründen gekündigt werden
(u. a. Krieg zwischen den wesentlichen Handelsnationen, längere
Ausfallzeiten).
Soweit die Charterraten im Rahmen von Zeitcharterverträgen
(auch im Pool) nicht fest vereinbart sind, wurden die Erlöse im
Rahmen der Planrechnung gemäß der Einschätzung der
Initiatoren ausgesetzt.
Schiff MS „Islandia“ MS „Belgica“ MS „Austria“
Poolbeschäftigung 1.100 TEU-Pool 2.500 TEU-Pool 2.500 TEU-Pool
Vertragsdatum geplant Januar 2005 29. Dezember 19992) 29. Dezember 19992) „Europa II“
Schiff MS „Helvetia“ MS „Polonia“
Poolbeschäftigung 2.500 TEU-Pool 3.100 TEU-Pool
Vertragsdatum 29. Dezember 19992) 22. April 20033) 1) In Charterers Wahl.
2) Und Addendum Nr. 1 vom Juli/August 2000, Addendum Nr. 2 vom 20. März 2003, Addendum Nr. 3 vom 20. Juni 2003, Addendum Nr. 4 vom 06. August 2003 und Addendum Nr. 5 vom 15. August 2003.
3) Und Addendum Nr. 1 vom 11. September 2003 und Addendum Nr.2 vom 17. Dezember 2003.

Darlehensverträge/Schiffshypotheken
Die Mehrschiffsgesellschaften haben zur Finanzierung der
Schiffe Darlehensverträge bei verschiedenen Banken abgeschlossen.
Die Besicherung in Höhe von 120 % der Schiffshypothekendarlehen
erfolgt durch die Eintragung erstrangiger
Schiffshypotheken in das jeweilige Seeschiffsregister. Ferner
werden die Ansprüche aus Fracht-, Charter- und Versicherungsverträgen
an das finanzierende Institut abgetreten. Für
den Fall, dass die Vertragsparteien ihren Verpflichtungen
nicht nachkommen bzw. bei Eintritt von Ereignissen, die eine
ordnungsgemäße Durchführung des Vertrages unmöglich
machen (z. B. Totalverlust des Schiffes), besteht ein Sonderkündigungsrecht.
Dieses Sonderkündigungsrecht ist bei Schiffsfinanzierungen
allgemein üblich. Das finanzierende Institut ist
bei Verzug des Kapitaldienstes berechtigt, den Darlehensvertrag
zu kündigen und die Sicherheiten zu verwerten, insbesondere
ist sie zur Zwangsversteigerung des Schiffes berechtigt.
Sollte das Kreditlimit bei teilweiser Valutierung des Darlehens
in eine andere Währung als die Leitwährung, bedingt durch
den Wechselkurs um mehr als 5 % überschritten sein, so kann
„Europa I“
RAHMENBEDINGUNGEN 77
die Bank die Tilgung bis auf das Kreditlimit gemäß Tilgungsplan
verlangen.
Darüber hinaus haben die finanzierenden Institute Darlehen
für die Eigenkapitalzwischenfinanzierung sowie Kontokorrentkredite
zugesagt. Die Geschäftsleitung geht davon aus, dass
die Kontokorrentkredite über die Laufzeit der Darlehensverträge
hinaus verlängert werden können.
Die nachfolgend dargestellten Hypothekendarlehen unterliegen
gewissen Auszahlungsvoraussetzungen, wie u. a. Platzierungsgarantien,
Nachweis der abgeschlossenen Versicherungen,
Vorlage der Übergabeprotokolle, Bestätigung, dass das jeweilige
Schiff frei von Lasten und Rechten Dritter übergeben
wurde und Annahme des Kreditvertrages.
Für die Valutierung der Darlehen fallen einmalige Bearbeitungsgebühren
in banküblicher Höhe an.
Schiff MS „Finnlandia“ MS „Islandia“ MS „Belgica“ MS „Austria“
Darlehenshöhe € 12.160.500 US-$ 13.010.000 US-$ 22.780.000 US-$ 22.780.000
Laufzeit 15 Jahre 15 Jahre 8,5 Jahre 10,5 Jahre
Tilgungsraten 58 à € 206.110, 57 Vierteljahresraten 34 Vierteljahresraten 40 Vierteljahresraten
Schlussrate à US-$ 225.000, à US-$ 569.500, à US-$ 556.000,
à € 206.120 Schlussrate Schlussrate Schlussrate
à US-$ 185.000 à US-$ 3.417.0001) à US-$ 540.000
Erste Tilgung 01. Juli 2005 Juli 2005 01. Februar 2005 31. Januar 2005
„Europa II“
Schiff MS „Helvetia“ MS „Polonia“
Darlehenshöhe US-$ 22.780.000 US-$ 30.150.000
Laufzeit 10,5 Jahre 14 Jahre
Tilgungsraten 40 Vierteljahresraten à US-$ 556.000, 54 Vierteljahresraten à US-$ 548.000,
Schlussrate à US-$ 540.000 Schlussrate à US-$ 558.000
Erste Tilgung 31. Januar 2005 28. Februar 2005
1) Die Tilgungsraten sind auf Basis einer 10-jährigen Darlehenslaufzeit berechnet. Die finanzierende Bank erklärt sich bereit, vor Ablauf der zehnjährigen Kreditlaufzeit zu gegebener Zeit über eine Anschlussfinanzierung
der Schlussrate i. H. v. US-$ 3.417.000 zu verhandeln. Die Geschäftsführung geht von einer Verlängerung des Kredites zu gleichen Konditionen aus.

78
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Bereederungsverträge
Die Mehrschiffsgesellschaften haben mit der HAMMONIA
Reederei GmbH & Co. KG Verträge über die Bereederung
abgeschlossen. Die HAMMONIA Reederei GmbH & Co. KG
wird im Namen der Gesellschaft oder im eigenen Namen die
Handlungen vornehmen, die der Geschäftsbetrieb einer
Reederei gewöhnlich mit sich bringt und die im Interesse der
Mehrschiffsgesellschaften erforderlich sind.
In den jeweiligen Bereederungsverträgen ist vereinbart, dass
der Bereederer beim Verkauf oder Totalverlust des jeweiligen
Schiffes 1 % des Bruttoerlöses aus Verkauf oder Versicherungsentschädigung
erhält.
Zielfonds „Europa I“ „Europa II“
1) Der Bruttoumsatzerlöse.
2) Des Betriebsergebnisses des Zielfonds.
Unter der Voraussetzung, dass die von Anbeginn beigetretenen
Kommanditisten der Zielfonds mindestens eine Vorsteuerrendite
nach der Methode des internen Zinsfußes (IRR) i. H. v.
8% p. a. erhalten haben, erhält der Bereederer eine abschließende
Bereederungsgebühr in Höhe von bis zu 2,5 % des
Verkaufserlöses bzw. der Versicherungsentschädigung.
Für den erhöhten Bereederungsaufwand in den ersten beiden
Kalenderjahren erhält der Bereederer pro Schiff eine Vergütung
in Höhe von € 125.000, welche hälftig bei Ablieferung
sowie im Jahr 2005 fällig ist. Die vorbereitende Bereederung
wird mit einem Betrag von € 20.000 je Schiff, der bei
Ablieferung des jeweiligen Schiffes zu zahlen ist, vergütet.
Bereederer HAMMONIA Reederei GmbH & Co. KG HAMMONIA Reederei GmbH & Co. KG
Vergütung 2,00 % 1) und 3,36 % 2) 2,00 % 1) und 3,13 % 2)
Vertragsdatum 14. Juli 2004 14. Juli 2004
Treuhandverträge
Siehe Ausführungen bei der Beteiligungsgesellschaft. Die Treuhänderin
erhält für ihre Tätigkeit bei den Mehrschiffsgesellschaften
eine Vergütung in nachfolgender Höhe. Die jährliche
Vergütung wird in dem Monat fällig, der auf die Ablieferung
bzw. Übernahme des ersten Schiffes folgt, frühestens ab
Beginn der Platzierung des einzuwerbenden Kapitals. Im Fall
des Verkaufs des letzten Schiffes steht der Treuhänderin für
das Verkaufsjahr und das darauf folgende Jahr jeweils die
volle jährliche Vergütung zu. Danach erhält die Treuhänderin
Zielfonds „Europa I“ „Europa II“
Einmalige Vergütung 1) 2) 0,15 % 0,15 %
Jährliche Vergütung2) 0,10 % 0,10 %
Vertragsdatum 14. Juli 2004 14. Juli 2004
1) Im Jahr der Emission.
2) Jeweils bezogen auf das verwaltete Kapital.
für die Abwicklung der Mehrschiffsgesellschaften eine
Pauschalgebühr in Höhe von € 2.500 p. a. zzgl. Umsatzsteuer. Die
Haftung der HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH aus den
nachfolgenden Verträgen der Mehrschiffsgesellschaft ist
jeweils auf € 250.000 beschränkt.
Die Treuhandverträge der Zielfonds können bei der HCI angefordert
werden.

Serviceverträge
Siehe Ausführungen bei der Beteiligungsgesellschaft. Die HCI
Hanseatische Schiffstreuhand GmbH erhält für ihre Tätigkeit
bei den Mehrschiffsgesellschaften eine Vergütung in nachfolgender
Höhe. Die jährliche Vergütung ist fällig mit Ablieferung
bzw. Übernahme des ersten Schiffes durch die Mehrschiffsgesellschaften.
Für den Mehraufwand in der Gründungsund
Investitionsphase der einzelnen Mehrschiffsgesellschaften
erhält die HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH die
einmalige Vergütung.
Zielfonds „Europa I“ „Europa II“
Einmalige Vergütung 1) 2) € 215.700 € 149.400
Jährliche Vergütung2) € 143.800 € 99.600
Vertragsdatum 14. Juli 2004 14. Juli 2004
1) Im Emissionsjahr.
2) Zuzüglich der gesetzlichen Umsatzsteuer.
Mittelverwendungskontrollverträge
Siehe Ausführungen bei der Beteiligungsgesellschaft.
Zielfonds „Europa I“ „Europa II“
Vergütung 0,1 % 1) 2) 1) 2) 0,1 %
Vertragsdatum 14. Juli 2004 14. Juli 2004
1) Des einzuwerbenden Emissionskapital der Gesellschaft.
2) Zuzüglich der gesetzlichen Umsatzsteuer.
Vertriebsvereinbarungen
Die Mehrschiffsgesellschaften haben mit der HCI Hanseatische
Capitalberatungsgesellschaft mbH einen Vertrag über die Eigenkapitalbeschaffung
abgeschlossen. Die Vergütung entsteht
nach wirksamem Beitritt des Dachfonds.
Zielfonds „Europa I“ „Europa II“
Vergütung € 6.830.000 1) € 4.730.000 1)
Vertragsdatum 14. Juli 2004 14. Juli 2004
1) Zzgl. Agio auf das Emissionskapital.
RAHMENBEDINGUNGEN 79
Die Haftung der HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH aus
den nachfolgenden Verträgen der Mehrschiffsgesellschaften
ist jeweils auf € 250.000 beschränkt.
Die Serviceverträge der Mehrschiffsgesellschaften können bei
der HCI angefordert werden.
Die HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft mbH
erhält hierfür die in der Tabelle dargestellte Vergütung.
Sollte das Emissionskapital erhöht werden, so erhöht sich die
Vergütung prozentual entsprechend.

80
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“

■ Steuerliche Grundlagen
Die nachfolgende Darstellung der steuerlichen Grundlagen
soll den Anleger mit den zu beachtenden steuerlichen Gesichtspunkten
der Beteiligung vertraut machen. Besonderheit
dieser Beteiligungsgesellschaft ist, dass die Zielfonds vom Zeitpunkt
der Anschaffung/Infahrtsetzung der Schiffe an zur
„Tonnagesteuer“ (§ 5 a EStG) optieren werden. Diese pauschale
Form der Gewinnermittlung soll konzeptionsgemäß
über die gesamte Laufzeit der Emission beibehalten werden.
Die steuerlichen Auswirkungen für den Anleger ergeben sich
daher sowohl in der Investitionsphase als auch in der Betriebsphase
und in der Verkaufsphase ausschließlich aus dem pauschal
ermittelten Tonnagegewinn. Es wird davon ausgegangen,
dass die Beteiligung nicht im Betriebsvermögen einer
Kapitalgesellschaft gehalten wird.
Diese Zusammenfassung kann steuerliche Aspekte, die sich
aus der persönlichen steuerlichen Situation des einzelnen Anlegers
ergeben, nicht berücksichtigen. Jedem Anleger wird
daher geraten, wegen der persönlichen steuerlichen Auswirkungen
aus der Beteiligung an diesem Anlageprodukt seinen
steuerlichen Berater zu kontaktieren.
Einkunftsart
Die beitretenden Anleger beteiligen sich mitunternehmerisch
an dem Gewerbebetrieb der HCI Hammonia I GmbH & Co. KG,
die sich ihrerseits wiederum mitunternehmerisch an den jeweiligen
Schiffsgesellschaften (Zielfonds) beteiligt.
Aus dieser so genannten Mitunternehmerkette ergibt sich eine
mittelbare Mitunternehmerstellung des Anlegers bei den Zielfonds.
Gemäß § 15 Abs. 1 Satz 1 Nr. 2 Satz 2 EStG wird der
mittelbare Gesellschafter dem unmittelbaren Gesellschafter
gleichgestellt.
Die steuerliche Konzeption dieses Beteiligungsangebotes hat
daher zur Folge, dass die Anleger/Treugeber über die von der
HCI Hammonia I GmbH & Co. KG gehaltenen Beteiligungen
an den Zielfonds als Mitunternehmer im Sinne des § 15 Abs. 1
Satz 1 Nr. 2 EStG qualifiziert werden, denen die auf Ebene der
RAHMENBEDINGUNGEN
Beteiligungsgesellschaft ermittelten gewerblichen Einkünfte
anteilig zugerechnet werden.
Gewinnerzielungsabsicht
Voraussetzung für die steuerliche Berücksichtigung von Einkünften
aus Gewerbebetrieb gem. § 15 EStG ist nach der dazu
ergangenen umfangreichen Rechtsprechung unter anderem,
dass die Gesellschaft eine Mehrung des Gesellschaftsvermögens
anstrebt (Gewinnerzielungsabsicht in der Totalperiode).
Die Gewinnerzielungsabsicht ist auf Grundlage der Steuerbilanz
(§§ 4, 5 EStG) zu prüfen; die pauschale Gewinnermittlung
nach der Tonnage (§ 5 a EStG) auf Ebene der Zielfonds ist
unbeachtlich.
Nach den unter dem Gliederungspunkt „Die Zielfonds“ in diesem
Prospekt dargestellten Modellrechnungen erreichen die
Zielfonds – und damit auch die Beteiligungsgesellschaft – insgesamt
eine so erhebliche Mehrung ihres Betriebsvermögens,
sodass nach den Ergebnissen der Planrechnungen die Gewinnerzielungsabsicht
belegt ist.
Da die Gewinnerzielungsabsicht zusätzlich auf Ebene des Anlegers
zu prüfen ist, sollte beim Vorliegen von beteiligungsbezogenen
Aufwendungen (sog. Sonderbetriebsausgaben wie
z. B. Zinsen für eine Anteilsfinanzierung) der persönliche steuerliche
Berater hinzugezogen werden.
Mitunternehmerschaft
Die steuerliche Konzeption dieses Beteiligungsangebotes hat zur
Folge, dass die Anleger/Treugeber als Mitunternehmer im Sinne
des § 15 Abs. 1 Satz 1 Nr. 2 EStG qualifiziert werden und mithin
gewerbliche Einkünfte gemäß § 2 Abs. 1 Nr. 2 EStG erzielen.
Mitunternehmer ist derjenige, der als Gesellschafter unternehmerisches
Risiko trägt (Mitunternehmerrisiko) und unternehmerische
Initiative entfalten kann (Mitunternehmerinitiative).
Mitunternehmerrisiko bedeutet die gesellschaftsrechtliche
Teilhabe am Erfolg oder Misserfolg des Gewerbebetriebes
durch Beteiligung am Gewinn und Verlust sowie an den Stillen
81

82
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Reserven der Gesellschaft. Mitunternehmerinitiative setzt
grundsätzlich die Teilnahme an unternehmerischen Entscheidungen
voraus. Zur Erfüllung dieses Tatbestandsmerkmales
ist es ausreichend, wenn die Anleger/Treugeber gesellschaftsrechtliche
Kontrollrechte ausüben können, die den handelsrechtlichen
Bestimmungen für Kommanditisten entsprechen.
Der Gesellschaftsvertrag der HCI Hammonia I GmbH & Co. KG
wie auch die Gesellschaftsverträge der Zielfonds entsprechen
mit den darin enthaltenen Regelungen über die jeweilige
Beteiligung am Ergebnis und den Stillen Reserven sowie den
Mitsprache- und Kontrollrechten der Anleger/Treugeber den
vorstehenden Anforderungen.
Steuerliche Ergebnisermittlung
Aufgrund der gewählten Dachfondskonstruktion ermitteln
sich die Ergebnisse für den einzelnen Anleger/Treugeber in
einem zweistufigen Verfahren. Zunächst sind auf der Ebene
der Zielfonds die steuerlichen Ergebnisse für die einzelnen
Zielfonds gesondert festzustellen. Anschließend werden die
der HCI Hammonia I GmbH & Co. KG zuzurechnenden Einzelergebnisse
bei dieser zusammengefasst und in einem
gesonderten Feststellungsverfahren auf die Anleger/Treugeber
entsprechend ihrer Beteiligungsquote verteilt.
Die Gewinnermittlung der HCI Hammonia I GmbH & Co. KG
erfolgt gemäß §§ 4 Abs. 1 und 5 EStG durch Betriebsvermögensvergleich
(herkömmliche Gewinnermittlung/Steuerbilanz).
Auf Ebene der Zielfonds hingegen ist die Ausübung der Option
zur Tonnagesteuer vorgesehen, die nachfolgend erläutert wird.
Tonnagebesteuerung (§ 5 a EStG)
Gemäß § 5 a EStG besteht für die Zielfonds, wenn die entsprechenden
Voraussetzungen erfüllt sind, ein Wahlrecht, zu
einer besonderen Form der Gewinnermittlung zu optieren.
Hierbei ist nicht der nach herkömmlichen Grundsätzen ermittelte
Gewinn, sondern ein pauschal, auf Grundlage der
Tonnage (Nettoraumzahl) des im internationalen Verkehr eingesetzten
Schiffes ermittelter Gewinn von den Gesellschaftern
zu versteuern. Der Gewinn würde beispielhaft bei dem
MS „Belgica“, das von einem der Zielfonds betrieben wird, pro
Jahr insgesamt zu einem Gewinn von ca. € 29.400 führen.
Dieser Betrag wird der HCI Hammonia I GmbH & Co. KG entsprechend
dem Gewinnverteilungsschlüssel zugerechnet und
fließt damit in deren steuerliches Ergebnis ein. Gemäß Planrechnung
ergibt sich aus den quotalen Ergebnissen der Zielfonds,
die im Rahmen der Tonnagesteuer ermittelt werden,
für die Beteiligungsgesellschaft ein Gewinn von insgesamt ca.
€ 144.700 p. a. Hieraus entfällt auf den Anleger/Treugeber ein
Ergebnisanteil von ca. 0,23 % bezogen auf die gezeichnete
Kommanditeinlage ohne Agio.
Durch dieses pauschal ermittelte Ergebnis sind grundsätzlich
alle Gewinne einschließlich des Veräußerungsgewinns abgegolten
(§ 5 a Abs. 5 Satz 1 EStG). Allerdings kann die HCI
Hammonia I GmbH & Co. KG (nach Auffassung der Finanzverwaltung)
keine Ausgaben (Sonderbetriebsausgaben) im Zusammenhang
mit der Beteiligung am jeweiligen Zielfonds geltend
machen.
Die wesentlichen Voraussetzungen für eine Option zur
Tonnagesteuer sind u. a., dass die Geschäftsleitung und die
Bereederung des Schiffes im Inland erfolgen, und dass das
Schiff im Wirtschaftsjahr überwiegend in einem inländischen
Seeschiffsregister eingetragen ist.
Die vorgesehene Option der Zielfonds zur pauschalen Gewinnermittlung
gemäß § 5 a EStG („Tonnagesteuer“) hat zur
Folge, dass diese Gewinnermittlungsmethode damit grundsätzlich
für einen Zeitraum von mindestens zehn Jahren bindend
vorgeschrieben ist. Nach Ablauf dieses Zeitraums und
damit frühestens ab dem Jahr 2014 könnte die Option zur
„Tonnagesteuer“ bis zum Ende eines jeden Jahres unwiderruflich
zurückgenommen werden.
Die Regelung des § 5 a EStG („Tonnagesteuer“) wurde mit
Wirkung ab dem Jahr 1999 durch das Seeschifffahrtsanpassungsgesetz
eingeführt. Die Finanzverwaltung erläutert diese Vorschrift
aus ihrer Sicht durch das BMF-Schreiben vom 24. Juni 1999
(Stand vom 12. Juni 2002).

Von der Änderung des § 5 a EStG im Rahmen des Haushaltsbegleitgesetzes
2004 sind die Zielfonds nicht betroffen, so
dass die bisherige Fassung des § 5 a EStG anzuwenden ist.
Kein Unterschiedsbetrag
Da die Zielfonds mit der Anschaffung und der Infahrtsetzung
der Schiffe zur Tonnagesteuer optieren werden und damit die
herkömmliche Gewinnermittlung dieser pauschalen Gewinnermittlung
nicht vorangeht, fehlt es an einem Übergangsjahr
(§ 5 a Abs. 4 Satz 1 EStG). Ein Unterschiedsbetrag für eine evtl.
Differenz zwischen dem Teilwert und dem Buchwert eines
Wirtschaftsgutes gem. § 5 a Abs. 4 Satz 1 EStG (in der Regel
für Schiff und Fremdwährungsdarlehen) ist daher nicht festzustellen.
Der Gewinn aus dem Verkauf eines Schiffes ist nach
der Option zur Tonnagesteuer mit dem pauschal ermittelten
Gewinn abgegolten (§ 5 a Abs. 5 Satz 1 EStG). Da kein
Unterschiedsbetrag besteht, führt auch die Veräußerung
eines Schiffs oder einer Beteiligung nicht zu einem (zusätzlichen)
steuerlichen Gewinn.
Ergebnisanteile aus den Zielfonds
Aus der Option zur besonderen Gewinnermittlung gemäß
§ 5 a EStG („Tonnagesteuer“) ab dem Zeitpunkt der Anschaffung/Infahrtsetzung
der Schiffe durch die Zielfonds
folgt, dass dem HCI Hammonia I GmbH & Co. KG zuzurechnende
steuerliche Ergebnisse der Zielfonds aus dem Betrieb
von Handelsschiffen im internationalen Verkehr aus Zeiten
vor der Indienststellung der Schiffe nicht zugerechnet werden
(§ 5 a Abs. 3 Satz 2 EStG). Eventuelle Sonderbetriebsausgaben
der Beteiligungsgesellschaft können nicht geltend gemacht
werden.
Parallele Steuerbilanz
Auch wenn die Zielfonds mit der Anschaffung/Infahrtsetzung
der Schiffe zu § 5 a EStG („Tonnagesteuer“) optieren, ist von
den Zielfonds für steuerliche Zwecke jährlich zusätzlich zur besonderen
Gewinnermittlung gem. § 5 a EStG und zur Handelsbilanz
eine herkömmliche Gewinnermittlung nach § 4 Abs. 1
i. V. m. § 5 EStG zu erstellen. Dieser Gewinnermittlung kommt
im Wesentlichen nur bei der Prüfung der Gewinnerzielungs-
RAHMENBEDINGUNGEN 83
absicht sowie bei der Ermittlung der erbschaftsteuerlichen
Werte eine Bedeutung zu (siehe dort). Trotzdem sollen nachfolgend
zwei wesentliche Bestimmungsgrößen der Konzeption,
die sich im Rahmen dieser so genannten „Schattenbilanz“ auswirken,
dargestellt werden.
Degressive Abschreibung
Die anzusetzenden Anschaffungskosten (einschließlich der
Nebenkosten wie Baureserve, Erstausrüstung/Infahrtsetzung,
Bauaufsicht, Bauzeitzinsen, Gründungskosten, vorbereitende
Bereederung, Projektierung und Marketing/Emissionskosten)
werden bei den Zielfonds degressiv abgeschrieben. Die Abschreibung
wird beispielhaft bei dem secondhand-Schiff
MS „Belgica“ mit 20 % von den Anschaffungskosten bzw. den
Buchwerten am Jahresanfang unter Berücksichtigung des
Schrottwertes in Anspruch genommen. Dieser Wert entspricht
gemäß § 7 Abs. 2 EStG dem Zweifachen der linearen Abschreibung
unter Zugrundelegung einer Restnutzungsdauer
von 9 Jahren gemäß amtlicher Verfügung vom 04. Dezember
1997 der Oberfinanzdirektion Hamburg.
In 2004 werden die Abschreibungen entsprechend der seit
dem 01. Januar 2004 geltenden Regelung des § 7 Abs. 1 Satz
4 EStG monatsgenau vorgenommen.
Anlaufkosten
Auf der Grundlage zweier Urteile des BFH (vgl. BFH vom
28. Mai 2001 – IX R 10/96 – und BFH 28. Juni 2001 – IV R
40/97 –) vertritt die Finanzverwaltung die Auffassung (vgl.
BMF-Schreiben vom 20. Oktober 2003; so genannter „Fonds-
Erlass“), dass die Anlaufkosten im Rahmen der steuerlichen
Gewinnermittlung nicht als sofort abzugsfähige Betriebsausgaben
zu berücksichtigen sind, sondern in voller Höhe zu aktivieren
seien. Insoweit wirken sich die Anlaufkosten erst in den
Folgejahren über höhere Abschreibungen aus, allerdings
erhöhen sie nach Auffassung der Finanzverwaltung auch die
erbschaftsteuerlichen Werte.
Die Initiatoren haben im Rahmen der Planrechnungen sämtliche
Anlauf-/Vorlaufkosten nebst der aus den Agios finanzierten
derartigen Kosten mit den Anschaffungs- und Anschaffungs-

84
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
nebenkosten der Schiffe entsprechend der aktuellen Erlasslage
aktiviert und mit den Schiffswerten abgeschrieben. Die bis zur
Volleinzahlung des Eigenkapitals anfallenden Zwischenfinanzierungszinsen
und evtl. Bauzeitzinsen werden als Aufwand
der Finanzierung dem laufenden Ergebnis zugerechnet und
erhöhen damit nicht die erbschaftsteuerlichen Werte.
Verlustausgleichsbegrenzungen gem. §§ 2 b, 2 Abs. 3,
10 d, 15 a Einkommensteuergesetz
Die vorstehend genannten Vorschriften zur Begrenzung des
Verlustausgleichs kommen für einen Gewerbebetrieb, der seinen
Gewinn nach § 5 a EStG ermittelt, und damit für die Zielfonds
nicht in Betracht, soweit es die Beschränkung der Abzugsfähigkeit
bzw. Ausgleichsfähigkeit steuerlicher Verluste betrifft,
da diese konzeptionsgemäß nicht anfallen. Weil auf Ebene
der Beteiligungsgesellschaft lediglich die Ergebnisse der Zielfonds
zusammengefasst werden, kommt den genannten Vorschriften
zur Begrenzung des Verlustausgleichs auch auf dieser
Ebene keine Bedeutung zu.
§ 15 a EStG ist grundsätzlich auch im Rahmen der pauschalen
Gewinnermittlung nach § 5 a EStG zu beachten (§ 5 a Abs. 5
Satz 4 EStG). Nicht nur negative steuerliche Ergebnisse, sondern
auch Ausschüttungen können zur Anwendung der Vorschrift
führen. Die Ausschüttungen (Entnahmen) der Gesellschafter
führen nach der hier vorliegenden Konzeption jedoch
nicht zu einer fiktiven Gewinnzuweisung nach § 15 a Abs. 3 EStG,
da den Anlegern während der Laufzeit des Beteiligungsangebots
zu keinem Zeitpunkt steuerlich ausgleichsfähige Verluste
zugewiesen werden. Gemäß § 15 a Abs. 3 Satz 3 EStG wäre
dies aber die Voraussetzung für eine fiktive Gewinnzurechnung
im Rahmen des § 15 a Abs. 3 EStG.
■ Andere Steuern für Gesellschaft und
Gesellschafter
Erbschaft- und Schenkungsteuer
Die für die Bemessung der Erbschaft- oder Schenkungsteuer
zugrunde zu legenden Werte einer Beteiligung an der Emission
sind nach dem Bewertungsgesetz (§ 109 BewG) zu ermitteln.
Seit 1993 werden im Wesentlichen die Buchwerte der Steuerbilanz
in die Vermögensaufstellung übernommen. Durch die
Inanspruchnahme der degressiven Abschreibungen in den
ersten Jahren einerseits, aber auch unter Berücksichtigung der
Aktivierung der Anlaufkosten als Anschaffungsnebenkosten
(siehe oben) andererseits, ergeben sich nach vollständiger
Leistung der Einlage nach der Prognoserechnung jeweils per
31. Dezember die in der nachstehenden Tabelle aufgeführten
Steuerwerte in Prozent der jeweiligen nominellen Beteiligungssumme.
Erbschaft- und schenkungsteuerliche Werte
2005 + 59,1 %
2006 + 41,2 %
2007 + 22,2 %
2008 + 9,6 %
2009 + 2,5 %
2010 – 3,7 %
2011 – 7,5 %
2012 – 13,2 %
2013 – 13,3 %
2014 – 3,5 %
2015 + 5,9%
2016 + 15,8 %
2017 + 21,1 %
2018 + 22,1 %
2019 + 23,8 %
Für positives Betriebsvermögen kann zunächst unter bestimmten
Voraussetzungen ein Freibetrag von maximal € 225.000 zur
Anwendung kommen (§ 13 a Abs. 1 ErbStG). Darüber hinaus
unterliegt dieses Betriebsvermögen lediglich zu 65 % der Erbschaft-
oder Schenkungsteuer (§ 13 a Abs. 2 ErbStG). Wird po-

sitives Betriebsvermögen auf einen Erben oder Beschenkten
übertragen, für den die erbschaftsteuerliche Steuerklasse I
nicht anzuwenden ist, so wird diesem im Rahmen der Ermittlung
der Erbschaft-/Schenkungsteuer ein steuerlicher Entlastungsbetrag
gewährt. Der diesbezügliche Entlastungsbetrag
beträgt 88 v. H. des sich bei Anwendung der Steuerklassen II
oder III gegenüber der Steuerklasse I ergebenden Steuermehrbetrages.
Voraussetzung hierfür ist jedoch, dass innerhalb
von fünf Jahren nach Vermögensübertragung weder die
Gesellschaft aufgegeben noch Anteile an der Gesellschaft veräußert
werden. Ergänzend weisen wir darauf hin, dass der
Bundesfinanzhof mit Beschluss vom 22. Mai 2002 die derzeit
geltenden Regelungen des Erbschaftsteuer- und Bewertungsgesetzes,
insbesondere hinsichtlich des gewerblich geprägten
Betriebsvermögens, dem Bundesverfassungsgericht zur Prüfung
der Verfassungsmäßigkeit vorgelegt hat (vgl. BFH II R 61/99;
BVerfG 1 BvL 10/02). Es ist jedoch davon auszugehen, dass
originäres Betriebsvermögen, wie beispielsweise auch die
mittelbaren Anteile an einem gewerblich tätigen Schifffahrtsunternehmen,
zukünftig ebenfalls erbschaftsteuerlich privilegiert
sein wird.
Umsatzsteuer
Die Zielfonds sind Unternehmer im Sinne des Umsatzsteuergesetzes.
Die Umsätze der Zielfonds sind von der Umsatzsteuer befreit,
soweit es sich um Umsätze für die Seeschifffahrt handelt
(§ 4 Nr. 2 i. V. m. § 8 Abs. 1 UStG). Trotz der Umsatzsteuerbefreiung
ist dort der Vorsteuerabzug gemäß § 15 Abs. 3 Nr. 1 a UStG
für Lieferungen und Leistungen möglich, die im Zusammenhang
mit der Anschaffung und dem Betrieb der Schiffe stehen.
Gewerbesteuer
Die HCI Hammonia I GmbH & Co. KG und die Zielfonds sind
gewerbesteuerpflichtig. Mit der Option zur Tonnagesteuer
(§ 5 a EStG) wird die Gewerbesteuer der Zielfonds auf Grundlage
des pauschal ermittelten Gewinns ohne Hinzurechnungen
und Kürzungen (§§ 8, 9 GewStG) berechnet. Damit fallen aufgrund
des Betriebes der Schiffe keine wesentlichen Aufwen-
RAHMENBEDINGUNGEN
dungen für die Gewerbesteuer an. Vergütungen an die Gesellschafter
werden mit Beginn des Gewerbebetriebes als Sonderbetriebseinnahmen
abzüglich der damit zusammenhängenden
Kosten dem pauschal ermittelten Gewinn hinzugerechnet
und der Gewerbesteuer unterworfen. Ein Wechsel
der Gesellschafter (Verkauf, Erbschaft oder Schenkung) ist
ohne steuerliche Folgen für die Gesellschaft, insbesondere, da
konzeptionsbedingt keine vortragsfähigen gewerbesteuerlichen
Fehlbeträge entstehen.
Der Gewinn aus den Verkäufen der Schiffe ist nach dem Wortlaut
des Gesetzes durch die Tonnagesteuer abgegolten und
unterliegt grundsätzlich nicht der Gewerbesteuer.
Auf Ebene der HCI Hammonia I GmbH & Co. KG ist aufgrund
der Hinzurechnungs- und Kürzungsvorschriften gem. § 9 Nr. 2
bzw. § 8 Nr. 8 GewStG keine Gewerbesteuer zu erwarten.
Schlussbemerkung
Die steuerlichen Grundlagen wurden seit 1985 bereits bei 311
(bis Dezember 2003) ähnlich konzipierten Emissionen bei Einschiffsbeteiligungen
verwirklicht. Seit dem Jahr 2002 hat die
HCI mehrere Schiffsdachfonds emittiert, die in ihrer steuerlichen
Konzeption weitgehend dem „HCI Hammonia I“ entsprechen.
Da grundsätzlich über die Höhe der steuerlichen Ergebnisse
erst später, etwa im Rahmen einer finanzamtlichen
Betriebsprüfung oder im nachgelagerten Rechtsbehelfsverfahren,
endgültig entschieden wird, kann hierfür keine Haftung
übernommen werden. Bisher wurden keinerlei grundlegende
Einwendungen seitens der Finanzverwaltung erhoben.
Für viele Einschiffsgesellschaften wurde die Konzeption bereits
durch Betriebsprüfungen bestätigt.
Die vorstehend geschilderten steuerlichen Regelungen berücksichtigen
die zum Prospektherausgabedatum geltende
Rechtslage, die veröffentlichte Rechtsprechung und die Erlasse
der Finanzverwaltung.
85

86
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
■ Die Vertragspartner
Beteiligte Partner
HCI Hammonia I GmbH & Co. KG
Sitz: Westerminnerweg 4, 21635 Jork
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRA 100060, Umfirmierung und Sitzverlegung nach Jork werden beantragt
Gründung: 06. November 2003
Kommanditkapital: € 60.850.000 (nach Vollplatzierung)
Gesellschafter: HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft mbH, Hamburg
HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH, Jork (als Treuhänder für weitere Kommanditisten)
Persönlich haftende HCI Fonds Geschäftsführungsgesellschaft mbH, Hamburg
Gesellschafterin/
Geschäftsführung:
Funktion: Beteiligungsgesellschaft, Prospektherausgabe
HCI Fonds Geschäftsführungsgesellschaft mbH
Sitz: Bleichenbrücke 10, 20354 Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRB 90311
Ersteintragung: 14. September 2000
Stammkapital: € 25.000
Geschäftsführung: Kai-Kristian Meyer, Ahrensburg
Gesellschafter: HCI Holding GmbH, Achim
Funktion: Zukünftige persönlich haftende Gesellschafterin der HCI Hammonia I GmbH & Co. KG
sowie zur Geschäftsführung und Vertretung der Gesellschaft bestellte Komplementärin
HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH
Sitz: Westerminnerweg 4, 21635 Jork
Handelsregister: Amtsgericht Buxtehude, HRB 4487
Ersteintragung: 15. Oktober 1998
Stammkapital: € 500.000
Geschäftsführung: Dr. Ralf Friedrichs, Stade
Andreas Vroom, Bremen
Gesellschafter: Alleingesellschafterin: HCI Holding GmbH, Achim
Funktion: Treuhänderische Verwaltung des Treuguts der Kapitalanleger der Beteiligungsgesellschaft,
Kommanditistin der Beteiligungsgesellschaften und des Dachfonds
HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft mbH
Sitz: Bleichenbrücke 10, 20354 Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRB 89897
Ersteintragung: 04. August 2000
Stammkapital: € 250.000
Geschäftsführung: Hans Sachau, Grünendeich
Christian Büttner, Reinbek
Gesellschafter: Alleingesellschafterin: HCI Holding GmbH, Achim
Funktion: Prospektherausgabe, Marketing, Projektierung, Eigenkapitalvermittlung, Platzierungsgarantin,
Kommanditistin der Zielfonds und des Dachfonds

HCI Holding GmbH
Sitz: Heilbronnstr. 2, 28832 Achim
Handelsregister: Amtsgericht Achim, HRB 6861
Ersteintragung: 10. Dezember 2003
Stammkapital: € 1.000.000
Geschäftsführung: Hans Sachau, Grünendeich
Harald Christ, Hamburg
Dr. Ralf Friedrichs, Stade
Gesellschafter: HCI Trust AG, Kloten, Schweiz
Harald Christ Consult GmbH, Hamburg
Funktion: Alleingesellschafterin der Treuhänderin und des Emissionshauses
Zielfonds „Europa I Schiffsfonds GmbH & Co. KG“ und
„Europa II Schiffsfonds GmbH & Co. KG“
Europa I Schiffsfonds GmbH & Co. KG
Sitz: Palmaille 33, 22767 Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRA 100431; Umfirmierung wurde beantragt
Ersteintragung: 10. Juni 2004
Kommanditkapital: € 35.950.000 (nach Vollplatzierung)
Gesellschafter: Peter Döhle Schiffahrts-KG, Hamburg
HAMMONIA Reederei GmbH & Co. KG, Hamburg
HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft mbH, Hamburg
HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH, Jork
(als Treuhänder für weitere Kommanditisten)
Persönlich haftende Europa Schiffsfonds Verwaltungs GmbH, Hamburg
Gesellschafterin/
Geschäftsführung:
Funktion: Zielfonds
Europa II Schiffsfonds GmbH & Co. KG
Sitz: Palmaille 33, 22767 Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRA 100440; Umfirmierung wurde beantragt
Ersteintragung: 10. Juni 2004
Kommanditkapital: € 24.900.000 (nach Vollplatzierung)
Gesellschafter: Peter Döhle Schiffahrts-KG, Hamburg
HAMMONIA Reederei GmbH & Co. KG, Hamburg
HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft mbH, Hamburg
HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH, Jork
(als Treuhänder für weitere Kommanditisten)
Persönlich haftende Europa Schiffsfonds Verwaltungs GmbH, Hamburg
Gesellschafterin/
Geschäftsführung:
Funktion: Zielfonds
RAHMENBEDINGUNGEN
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CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Europa Schiffsfonds Verwaltungs GmbH
Sitz: Palmaille 33, 22767 Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Syke, HRB 3810, Umfirmierung und Sitzverlegung nach Hamburg wurden beantragt
Ersteintragung: 06. November 2003
Stammkapital: € 25.000
Geschäftsführung: Hans Sachau, Grünendeich
Wulfert Kirst, Hamburg
Gesellschafter: HCI Holding GmbH, Achim
Peter Döhle Schiffahrts-KG, Hamburg
Funktion: Persönlich haftende Gesellschafterin der Europa I Schiffsfonds GmbH & Co. KG und Europa II
Schiffsfonds GmbH & Co. KG sowie zur Geschäftsführung und Vertretung der jeweiligen
Gesellschaft bestellte Komplementärin
HAMMONIA Reederei GmbH & Co. KG
Sitz: Palmaille 33, 22767 Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRA 98848
Ersteintragung: 22. Juli 2003
Kommanditkapital: € 1.000.000
Gesellschafter: Peter Döhle Schiffahrts-KG, Hamburg
HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft mbH, Hamburg
Persönlich haftende HAMMONIA Reederei Verwaltungsgesellschaft mbH, Hamburg
Gesellschafterin/
Geschäftsführung:
Funktion: Bereederer
HAMMONIA Reederei Verwaltungsgesellschaft mbH
Sitz: Palmaille 33, 22767 Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRB 89202
Ersteintragung: 27. August 2003
Stammkapital: € 25.000
Geschäftsführung: Wulfert Kirst, Hamburg
Christian Fritzen, Düsseldorf
Funktion: Persönlich haftende Gesellschafterin der HAMMONIA Reederei GmbH & Co. KG sowie zur
Geschäftsführung und Vertretung bestellte Komplementärin

Peter Döhle Schiffahrts-KG
RAHMENBEDINGUNGEN 89
Sitz: Palmaille 33, 22767 Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRA 69072
Ersteintragung: 08. Mai 1970
Kapital: Komplementärkapital € 50.000.000; Kommanditkapital € 10.000
Gesellschafter: Verwaltung Döhle Schiffahrtskontor GmbH, Hamburg
Persönlich haftende Beteiligungs- und Verwaltungsgesellschaft Peter Döhle mbH, Hamburg
Gesellschafterin/ Jochen Döhle, Hamburg
Geschäftsführung:
Funktion: Poolmanager der MS „Islandia“, MS „Belgica“, MS „Austria“, MS „Helvetia“,
und MS „Polonia“; Chartergarantiegeber beim MS „Finnlandia“; Verkäufergesellschaft MS
„Islandia“; Übernahme der Bauaufsicht bei dem MS „Finnlandia“ und den MS „Islandia“
Beteiligungs- und Verwaltungsgesellschaft Peter Döhle mbH
Sitz: Palmaille 33, 22767 Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRB 13259
Ersteintragung: 21. April 1970
Kapital: DM 50.000 (entspricht € 25.565)
Geschäftsführung: Jochen Thomas Döhle, Hamburg
Wulfert Kirst, Hamburg
Christian Fritzen, Düsseldorf
Funktion: Persönlich haftende Gesellschafterin der Peter Döhle Schiffahrts-KG sowie zur
Geschäftsführung und Vertretung bestellte Komplementärin
J. J. Sietas KG Schiffswerft GmbH u. Co.
Sitz: Neuenfelder Fährdeich 88, 21129 Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRA 46274
Ersteintragung: 09. Oktober 1908
Kommanditkapital: DM 50.000.000 (entspricht € 25.564.594)
Gesellschafter: Hinrich Johann Sietas, Hamburg
Persönlich haftende Neuenfelder Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH, Hamburg
Gesellschafterin/
Geschäftsführung:
Funktion: Bauwerft des MS „Finnlandia“
Neuenfelder Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH
Sitz: Neuenfelder Fährdeich 88, 21129 Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRB 19813
Ersteintragung: 11. Mai 1977
Stammkapital: DM 100.000 (entspricht € 51.129)
Geschäftsführung: Hinrich Sietas, Hamburg
Funktion: Persönlich haftende Gesellschafterin der J.J. Sietas KG Schiffswerft GmbH u. Co sowie zur
Geschäftsführung und Vertretung bestellte Komplementärin

90
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
MS „ALEXIA“ Schiffahrtsgesellschaft mbH & Co. KG
Sitz: Palmaille 33, 22767 Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRA 97701
Ersteintragung: 18. Juli 2003
Kommanditkapital: € 50.000
Gesellschafter: Peter Döhle Schiffahrts-KG, Hamburg
Persönlich haftende Elfte SBV Schiffsbeteiligungs- und Verwaltungsgesellschaft ALTONA mbH
Gesellschafterin/
Geschäftsführung:
Funktion: Verkäufergesellschaft MS „Islandia“
Elfte SBV Schiffsbeteiligungs- und Verwaltungsgesellschaft ALTONA mbH
Sitz: Palmaille 33, 22767 Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRB 85384
Ersteintragung: 12. November 2002
Stammkapital: € 25.000
Geschäftsführung: Jochen Döhle, Hamburg
Funktion: Persönlich haftende Gesellschafterin der MS „ALEXIA“ Schiffahrtsgesellschaft mbh & Co. KG,
sowie zur Geschäftsführung und Vertretung bestellte Komplementärin
Sechste Beteiligungs-Komanditgesellschaft TIM Shipping mbH & Co.
Sitz: Elbchaussee 133, 22763 Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRA 92452
Ersteintragung: 21. Dezember 1998
Kommanditkapital: € 14.000.000
Gesellschafter: Peter Döhle Schiffahrts-KG, Hamburg
ICL Holding GmbH & Co. KG, Hamburg
Persönlich haftende Verwaltung MS „AVIANCA“ Schiffahrtsgesellschaft mbH, Hamburg
Gesellschafterin/
Geschäftsführung:
Funktion: Verkäufergesellschaft MS „Belgica“
Verwaltung MS „AVIANCA“ Schiffahrtsgesellschaft mbH
Sitz: Elbchaussee 133, 22763 Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRB 54307
Ersteintragung: 22. November 1993
Stammkapital: DM 50.000 (entspricht € 25.565)
Geschäftsführung: Jochen Thomas Döhle, Hamburg
Dr. Folkhard Eder, Hamburg
Funktion: Persönlich haftende Gesellschafterin der Sechste Beteiligungs-Komanditgesellschaft
TIM Shipping mbH & Co, sowie zur Geschäftsführung und Vertretung bestellte Komplementärin

MS „LIBERTA“ Schiffahrtsgesellschaft mbH & Co.
RAHMENBEDINGUNGEN
Sitz: Palmaille 33, 22767 Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRA 89206
Ersteintragung: 08. Dezember 1995
Kommanditkapital: DM 25.300.000 (entspricht € 12.935.685)
Gesellschafter: Peter Döhle Schiffahrts-KG, Hamburg; Jochen Thomas Döhle, Hamburg und diverse andere
Gesellschafter mit Minderheitsbeteiligungen
Persönlich haftende SBV Schiffsbeteiligungs- und Verwaltungsgesellschaft ALTONA mbH, Hamburg
Gesellschafterin/
Geschäftsführung:
Funktion: Verkäufergesellschaft MS „Austria“
SBV Schiffsbeteiligungs- und Verwaltungsgesellschaft ALTONA mbH
Sitz: Palmaille 33, 22767 Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRB 57168
Ersteintragung: 28. November 1994
Stammkapital: € 50.000
Geschäftsführung: Jochen Thomas Döhle, Hamburg
Funktion: Persönlich haftende Gesellschafterin der MS „Liberta“ Schiffahrtsgesellschaft mbH & Co.
sowie zur Geschäftsführung und Vertretung bestellte Komplementärin
MS „CHARLOTTA“ Schiffahrtsgesellschaft mbH & Co. KG
Sitz: Palmaille 33, 22767 Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRA 89207
Ersteintragung: 08. Dezember 1995
Kommanditkapital: DM 20.220.000 (entspricht € 10.338.322)
Gesellschafter: Jochen Thomas Döhle, Hamburg
Dirk Schmidt-Prange, Hamburg
Peter Döhle Schiffahrts-KG, Hamburg
Persönlich haftende Dritte SBV Schiffsbeteiligungs- und Verwaltungsgesellschaft ALTONA mbH, Hamburg
Gesellschafterin/
Geschäftsführung:
Funktion: Verkäufergesellschaft MS „Helvetia“
Dritte SBV Schiffsbeteiligungs- und Verwaltungsgesellschaft ALTONA mbH
Sitz: Palmaille 33, 22767 Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRB 66107
Ersteintragung: 17. Dezember 1997
Stammkapital: € 50.000
Geschäftsführung: Jochen Thomas Döhle, Hamburg
Funktion: Persönlich haftende Gesellschafterin der MS „CHARLOTTA“ Schiffahrtsgesellschaft mbH & Co. KG
sowie zur Geschäftsführung und Vertretung bestellte Komplementärin
91

92
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
MS „ALBONA“ Schiffahrtsgesellschaft mbH & Co. KG
Sitz: Palmaille 33, 22767 Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRA 94830
Ersteintragung: 21. August 2000
Stammkapital: € 5.000.000
Gesellschafter: Peter Döhle Schiffahrts-KG, Hamburg
Persönlich haftende Sechste SBV Schiffsbeteiligungs- und Verwaltungsgesellschaft ALTONA mbH, Hamburg
Gesellschafterin/
Geschäftsführung:
Funktion: Verkäufergesellschaft MS „Polonia“
Sechste SBV Schiffsbeteiligungs- und Verwaltungsgesellschaft ALTONA mbH
Sitz: Palmaille 33, 22767 Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg, HRB 62953
Ersteintragung: 04. Dezember 1996
Stammkapital: € 50.000
Geschäftsführung: Jochen Thomas Döhle, Hamburg
Volker Hube, Ahrensburg
Funktion: Persönlich haftende Gesellschafterin der MS „ALBONA“ Schiffahrtsgesellschaft mbH & Co. KG
sowie zur Geschäftsführung und Vertretung bestellte Komplementärin

■ Die Vertragspartner auf einen Blick
Beteiligte Partner
RAHMENBEDINGUNGEN
Name Europa I Schiffsfonds GmbH & Co. KG Europa II Schiffsfonds GmbH & Co. KG
Schiff MS „Finnlandia” MS „Islandia” MS „Belgica“ MS „Austria“ MS „Helvetia“ MS „Polonia“
Komplementärin Europa Schiffsfonds Verwaltungs GmbH, Hamburg
Geschäftsführer Hans Sachau, Grünendeich
Wulfert Kirst, Hamburg
Vertragspartner
Treuhandgesellschaft HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH, Achim
Charterer/Pool Chartergarantie 1.100 TEU-Pool 2.500 TEU-Pool 3.100 TEU-Pool
der Peter Döhle
Schiffahrt-KG,
Hamburg
Kreditzusage für alle Schiffe vorhanden für alle Schiffe vorhanden
Bereederer HAMMONIA Reederei GmbH & Co. KG
Bau-/Kaufvertrag J. J. Sietas KG Peter Döhle Sechste MS „LIBERTA“ MS „CHARLOTTA“ MS „ALBONA“
Schiffswerft Schiffahrts-KG, Beteiligungs- Schiffahrts- Schiffahrtsgesellschaft Schiffahrtsgesellschaft
GmbH & Co., Hamburg/ Kommandit- gesellschaft mbH & Co. KG, mbH & Co. KG,
Hamburg MS „ALEXIA“ gesellschaft mbH & Co., Hamburg Hamburg
Schiffahrtsgesell- TIM Shipping Hamburg
schaft mbH & mbH & Co.,
Co. KG, Hamburg Hamburg
Einzuwerbendes € 35.950.000 € 24.900.000
Kommanditkapital
93

94
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
■ Abwicklungshinweise
Beitrittserklärung
Bitte senden Sie die vollständig ausgefüllte und unterschriebene
Beitrittserklärung an
oder an Ihren Berater.
HCI
Abt. Beitrittsannahme
Bleichenbrücke 10
20354 Hamburg
Telefon 0 40 - 88881 - 0
Telefax 0 40 - 88881 - 439
Der Beitritt wird nach Annahme durch die Treuhandgesellschaft
wirksam und wird durch die Rücksendung einer mit
dem Annahmevermerk versehenen Ausfertigung an Sie
dokumentiert.
Zahlungen
Bitte leisten Sie nach Annahme der Beitrittserklärung bzw. zu
weiteren in der Beitrittserklärung genannten Terminen Ihre
entsprechende Zahlung auf das in der Beitrittserklärung
angegebene Treuhandkonto.
Ergebnismitteilung
Das Betriebsfinanzamt wird die Höhe der steuerlichen
Ergebnisse der Gesellschafter feststellen und diese den
Wohnsitzfinanzämtern aller Gesellschafter im Wege der
Amtshilfe bestätigen.
Bereits vor endgültiger Feststellung und Bestätigung durch das
Finanzamt erhalten Sie durch die Treuhänderin nach Eingang
der ersten Zahlungsrate auf Basis der der Finanzverwaltung
vorgelegten Zahlen eine vorläufige Ergebnismitteilung.
Vertriebshinweise
Die Platzierung des Kommanditkapitals erfolgt durch
Vertriebsbeauftragte, mit denen entsprechende Vertriebsvereinbarungen
getroffen wurden. Die Vertriebsbeauftragten
sind selbstständige Unternehmer, die ebenso wie ihre
Mitarbeiter für die vorgenannten Gesellschaften nicht als
Erfüllungsgehilfen auftreten.
Wertpapierkennnummer
ISIN DE000 A0B7WC8

■ Die Prospektverantwortung
Prospektherausgeber
sowie die
HCI HAMMONIA I GmbH & Co. KG,
Westerminnerweg 4, 21635 Jork
HCI Hanseatische
Capitalberatungsgesellschaft mbH,
Bleichenbrücke 10, 20354 Hamburg
Prospekterstellung
Der vorliegende Prospekt orientiert sich an dem vom Institut
der Wirtschaftsprüfer (IDW) herausgegebenen Standard über
die „Grundsätze ordnungsgemäßer Beurteilung von Prospekten
über öffentlich angebotene Kapitalanlagen“ in der
Fassung vom 01. September 2000 (IDW S4).
Der Prospekt gibt die zum 14. Juli 2004 bekannten und
erkennbaren Fakten wider.
Prospektherausgabedatum
14. Juli 2004
Angabenvorbehalt
Hinsichtlich der diesem Emissionsprospekt zugrunde liegenden
Annahmen und Berechnungen wurde große Sorgfalt
RAHMENBEDINGUNGEN
angewandt. Dennoch bleiben Änderungen, Irrtümer und Auslassungen
vorbehalten. Die dem Emissionsprospekt zugrunde
liegenden Annahmen und Berechnungen beruhen auf dem
derzeitigen Stand der Planung und auf der Grundlage der
erwähnten Verträge sowie auf den geltenden gesetzlichen
Bestimmungen zum Zeitpunkt der Prospekterstellung. Die
den Prospektaussagen zugrunde liegenden Annahmen beruhen
auf den Angaben des Herausgebers. Eine Haftung für die
im Emissionsprospekt enthaltenen Ertrags- und Liquiditätshochrechnungen
wird nicht übernommen.
Maßgeblich für eine Beteiligung an diesem Angebot ist ausschließlich
dieser Verkaufsprospekt. Vermittler oder sonstige
Dritte sind nicht berechtigt, hiervon abweichende Aussagen
zu machen. Von etwaiger Haftung für die Richtigkeit und
Vollständigkeit der in diesem Prospekt enthaltenen Angaben
sind die Vermittler freigestellt. Schadenersatzansprüche
wegen etwaiger unrichtiger oder unvollständiger Angaben
verjähren sechs Monate nach Kenntniserlangung, spätestens
jedoch drei Jahre nach Beitritt zur Beteiligungsgesellschaft.
Vom Prospektinhalt abweichende Angaben haben nur
Gültigkeit, wenn diese vor der Zeichnung durch die
Herausgeber schriftlich bestätigt worden sind.
Anlage
Als Anlage zu diesem Emissionsprospekt finden Sie die
Beitrittserklärung.
95

96
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“

Vertragswerk
■ Inhalt
Gesellschaftsvertrag 98
Treuhandvertrag 104
Servicevertrag 106
VERTRAGSWERK
97

98
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Zwischen
1. der HCI Fonds Geschäftsführungsgesellschaft mbH,
Bleichenbrücke 10, 20354 Hamburg,
2. der HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft
mbH, Bleichenbrücke 10, 20354 Hamburg,
3. der HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH, c/o
Herdentorsteinweg 7, 28195 Bremen,
– nachfolgend auch „Treuhänderin“ genannt –
wird unter Aufhebung sämtlicher bisheriger Vereinbarungen
der Gesellschaftsvertrag wie folgt vollständig neu
gefasst:
§ 1
Firma, Sitz und Geschäftsjahr
1. Die Firma lautet:
HCI Hammonia I GmbH & Co. KG
– nachfolgend auch „Beteiligungsgesellschaft“ genannt –
2. Die Beteiligungsgesellschaft hat ihren Sitz in Jork.
3. Das Geschäftsjahr der Beteiligungsgesellschaft ist das
Kalenderjahr. Das erste Geschäftsjahr endet am 31.12.2004.
§ 2
Gegenstand des Unternehmens
1. Gegenstand der Beteiligungsgesellschaft bildet die
Beteiligung als Kommanditistin an anderen Kommanditgesellschaften,
die ihrerseits eigene Seeschiffe betreiben
(„Zielfonds“). Die Beteiligungsgesellschaft übernimmt die
Aufgabe eines Dachfonds.
2. Die Beteiligungsgesellschaft wird sich an folgenden von
der HCI-Gruppe emittierten Zielfonds als Kommanditistin
beteiligen:
a) Europa I Schiffsfonds GmbH & Co. KG (Europa I)
b) Europa II Schiffsfonds GmbH & Co. KG (Europa II)
1.
§ 3
Mittelverwendung und -herkunft,
Mittelverwendungskontrolle
Für die Mittelverwendung und die Mittelherkunft gilt
der nachfolgende Plan:
A. Mittelverwendung (Investitionsplan)
a) Beteiligung „Europa I“ € 35.950.000
b) Beteiligung „Europa II“ € 24.900.000
Gesamt € 60.850.000 1)
B. Mittelherkunft (Finanzierungsplan)
Kommanditeinlagen
a) HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft
mbH, Hamburg,
mit einer Einlage von € 24.000
b) HCI Hanseatische
Schiffstreuhand GmbH, Bremen,
mit einer Einlage von € 1.000
c) Einlagen von Treugebern
(„Emissionskapital“) € 60.825.000
Gesamt € 60.850.000 1)
1) zzgl. 5 % Agio
2. Für den Fall, dass die in Ziff. 1 unter „A. Mittelverwendung“
vorgesehenen Investitionen ganz oder teilweise
nicht umgesetzt werden können, wird die Geschäftsfüh-
Gesellschaftsvertrag
für die
HCI Hammonia I GmbH & Co. KG
rung ermächtigt, das zur Verfügung stehende Kapital in
einen oder mehrere vergleichbare Zielfonds zu investieren.
In diesem Fall können auch die jeweiligen Investitionen in
die einzelnen Zielfonds von dem vorgesehenen Plan abweichen.
3. Die Zahlungen der durch die HCI Hanseatische Schiffstreuhand
GmbH vertretenen Gesellschafter („Treugeber“)
sind zunächst auf das in der Beitrittserklärung angegebene
Treuhandkonto zu leisten. Auszahlungen von diesem Konto
dürfen nur mit Zustimmung der die Mittelverwendung kontrollierenden
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft unter folgenden
Voraussetzungen vorgenommen werden:
Vorlage von angenommenen Beitrittserklärungen, aus
denen hervorgeht, dass sich die Beteiligungsgesellschaft an
den in § 2 Ziff. 2 sowie § 3 Ziff. 1 dieses Vertrages genannten
Zielfonds jeweils beteiligt hat.
1.
§ 4
Gesellschafter und Beteiligung
Persönlich haftende Gesellschafterin:
HCI Fonds Geschäftsführungsgesellschaft
mbH, Hamburg, ohne Einlage
2. Kommanditisten:
a) HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft
mbH, Hamburg,
mit einer Einlage von € 24.000
b) HCI Hanseatische Schiffstreuhand
GmbH, Bremen, mit einer Einlage von € 1.000
3. Die Kommanditistin HCI Hanseatische Schiffstreuhand
GmbH ist berechtigt, ihre Kommanditeinlage als Treuhänderin
im eigenen Namen, aber für Rechnung Dritter, um
den Betrag von € 60.825.000 („Emissionskapital“) auf
€ 60.826.000 zu erhöhen. Darüber hinaus ist eine weitere
Kapitalerhöhung von € 750.000 zulässig, wenn das von der
HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH gezeichnete Kommanditkapital
den Betrag gem. Satz 1 übersteigt. Für diesen
Erhöhungsbetrag gelten die Bestimmungen über die
Mittelverwendung entsprechend.
4. Zusätzlich zu den Einlagen der Treugeber ist entsprechend
den Bedingungen der Beitrittserklärung das vereinbarte
Agio zu leisten.
5.a)Die Einzahlungen der in Ziff. 2 genannten Kommanditisten
sind spätestens bei Errichtung der Beteiligungsgesellschaft
fällig;
b) die Einzahlungen der HCI Hanseatische Schiffstreuhand
GmbH auf das Kommanditkapital sind gem. den Bedingungen
der Beitrittserklärung zu leisten, jedoch nur
soweit die Treugeber entsprechende Einlagen zur Verfügung
gestellt haben.
6. Rückständige Zahlungen sind gegenüber der Beteiligungsgesellschaft
mit 1 % monatlich zu verzinsen. Die Geltendmachung
eines weitergehenden Verzugsschadens
bleibt vorbehalten.
7. Die Übernehmer der von der HCI Hanseatische Schiffstreuhand
GmbH gehaltenen Kommanditbeteiligung können
nach eigener Wahl sich persönlich und unmittelbar an
der Beteiligungsgesellschaft beteiligen oder aber ihre
Beteiligung gem. gesondertem Treuhandvertrag durch die
HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH verwalten lassen.
8. Soweit sich die Kommanditisten treuhänderisch an der
Beteiligungsgesellschaft beteiligen, so gelten zwischen
Beteiligungsgesellschaft, Treuhänderin und Treugeber die
Bestimmungen des gesondert abgeschlossenen Treuhandvertrages.

9. Soweit die Treuhänderin sich für fremde Rechnung an
der Beteiligungsgesellschaft beteiligt und sie diese Treuhandschaft
angezeigt hat, ist sie zu Einlagenleistungen
nur insoweit verpflichtet, als ihr von dem jeweiligen
Treugeber entsprechende Geldmittel zur Verfügung gestellt
worden sind. Gegen den Treugeber, der seine Einlage nicht,
nicht vollständig oder verspätet erbracht hat, hat die
Beteiligungsgesellschaft einen unmittelbaren Zahlungsanspruch.
10. Wenn sich der beitretende Kommanditist unmittelbar
an der Beteiligungsgesellschaft beteiligt, so ist er verpflichtet,
der persönlich haftenden Gesellschafterin auf seine Kosten
eine notariell beglaubigte Vollmacht zur Bewirkung
sämtlicher Handelsregisteranmeldungen zu erteilen, die für
die Beteiligungsgesellschaft und ihre Gesellschafter beim
Handelsregister erforderlich werden.
11. Die persönlich haftende Gesellschafterin hat das Recht,
einen Kommanditisten, der seine fällige Einlage ganz oder
teilweise nicht oder nicht rechtzeitig erbringt, aus der Beteiligungsgesellschaft
auszuschließen. Für diesen Ausschluss
bedarf es keines besonderen Gesellschafterbeschlusses. Diese
Vereinbarung findet entsprechende Anwendung für die
nicht rechtzeitige Erbringung der Einlage eines Treugebers
und den Ausschluss des Treugebers.
§ 5
Gesellschafterkonten
1. Die Einlagen werden den Kommanditisten auf festen
Kapitalkonten gutgebracht. Das Agio wird auf Kapitalsonderkonten
gebucht. Neben den festen Kapitalkonten werden
für jeden Gesellschafter bewegliche Kapitalkonten für
Gewinn- und Zinsgutschriften, Verlustanteile, Entnahmen
und Einzahlungen, soweit sie nicht Kapitaleinlagen darstellen,
geführt.
2. Etwaige Verlustanteile werden den Kommanditisten
auf besonderen Verlustkonten belastet. Bis zu deren Ausgleich
sind darauf jeweils alle nachfolgenden Gewinnanteile
für sie zu verbuchen. Die beschränkte Haftung nach den
§§ 171 ff HGB bleibt hiervon unberührt.
§ 6
Geschäftsführung und Vertretung
1. Die Geschäftsführung der Beteiligungsgesellschaft
erfolgt durch die persönlich haftende Gesellschafterin. Die
Vertretung der Beteiligungsgesellschaft erfolgt ausschließlich
durch die persönlich haftende Gesellschafterin. Sie ist
bei ihrer Tätigkeit von den Beschränkungen des § 112 HGB
und § 181 BGB befreit.
2. Zu solchen Maßnahmen, die über den gewöhnlichen
Geschäftsbetrieb einer Kommanditgesellschaft hinausgehen,
ist die Zustimmung der Gesellschafterversammlung
erforderlich. An die Stelle der Gesellschafterversammlung
tritt im Falle der Bildung eines Beirates in den in diesem Vertrag
vorgesehenen Fällen der Beirat. Nicht zustimmungsbedürftig
sind alle Maßnahmen der persönlich haftenden
Gesellschafterin, die zur Durchführung der in § 3 bezeichneten
Investitionen erforderlich oder sachdienlich sind.
Der Zustimmung der Gesellschafterversammlung bedürfen:
a) Verkauf von Anteilen an den Zielfonds;
b) der Abschluss von Geschäften, die die Beteiligungsgesellschaft
mit einem höheren Geschäftswert als
€ 50.000 verpflichten;
c) Beschluss über die Ausübung des Stimmrechts bei den
VERTRAGSWERK
Zielfonds, wenn Gegenstand der Beschlussfassung der
Verkauf eines Schiffes ist;
d) die Verwendung von Liquiditätsüberschüssen.
§ 7
Beirat
1. Die Gesellschafterversammlung kann mit Mehrheit
beschließen, daß die Beteiligungsgesellschaft einen Beirat
erhält, über dessen Zusammensetzung die Gesellschafterversammlung
mit Mehrheit nach Maßgabe der nachfolgenden
Regelungen bestimmt. Der Beirat besteht aus drei Mitgliedern.
Die persönlich haftende Gesellschafterin ist in
jedem Fall berechtigt, ein Beiratsmitglied zu bestimmen.
2. Der Beirat wird für einen Zeitraum von 3 Geschäftsjahren
(ohne Anrechnung des Geschäftsjahres, in welchem
der Beirat das erste Mal gewählt wurde) bestellt. Eine
Wiederbestellung ist zulässig.
3. Der Beirat ist zur Verschwiegenheit verpflichtet.
4. Der Beirat erhält neben dem Ersatz der notwendigen
Auslagen keine Tätigkeitsvergütung.
5. Der Beirat hat die persönlich haftende Gesellschafterin
in allen wichtigen Angelegenheiten zu beraten. Er ist berechtigt,
a) die Bücher der Beteiligungsgesellschaft durch einen
Angehörigen der steuerberatenden Berufe einsehen
bzw. prüfen zu lassen;
b) der Gesellschafterversammlung bei zustimmungsbedürftigen
Geschäftsführungsmaßnahmen Vorschläge
zu unterbreiten;
c) jederzeit eine außerordentliche Gesellschafterversammlung
entsprechend § 8 Ziff. 3 dieses Vertrages einzuberufen.
§ 8
Gesellschafterversammlung
1. Die Gesellschafterversammlung entscheidet über alle
Angelegenheiten, für die eine gemeinsame Beschlussfassung
im Gesellschafterkreis erforderlich oder zweckmäßig ist.
2. Eine Gesellschafterversammlung für das abgelaufene
Geschäftsjahr findet spätestens bis zum 31. Dezember des
Folgejahres am Sitz der Beteiligungsgesellschaft oder in
Hamburg statt.
3. Die ordentlichen Gesellschafterversammlungen werden
von der persönlich haftenden Gesellschafterin einberufen.
Außerordentliche Gesellschafterversammlungen haben
stattzufinden, wenn Gesellschafter, die zusammen über
mindestens 20 % des stimmberechtigten Kapitals verfügen,
oder der Beirat oder die persönlich haftende Gesellschafterin
dies verlangen.
4. Gesellschafterversammlungen werden schriftlich mit einer
Frist von 3 Wochen einberufen. Die Ladungsfrist kann
bis auf 7 Tage abgekürzt werden, wenn dringende
Beschlussfassungsgegenstände dies erfordern. Für die Fristberechnung
gilt der Poststempel der Einberufung. In der
Einladung sind Tagungsort, Tagungszeit und Tagesordnung
anzugeben.
5. Den Vorsitz in der Versammlung führt die persönlich
haftende Gesellschafterin. Mit Zustimmung der Gesellschafterversammlung
kann auch eine andere Person zur Leitung
der Versammlung bestimmt werden. Der Vorsitzende oder
eine von ihm zu benennende Person hat ein Protokoll über
99

100
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
die Gesellschafterversammlung und die in ihr gefaßten
Beschlüsse zu erstellen.
6. Die Gesellschafter sind berechtigt, sich in der Versammlung
durch einen Mitgesellschafter oder durch eine von
Berufs wegen zur Verschwiegenheit verpflichtete Person
vertreten zu lassen, die Angehöriger der rechts- oder steuerberatenden
Berufe sein muß. Der Versammlungsleiter
kann andere Personen als Vertreter von Gesellschaftern
zulassen. Der Vertreter hat eine schriftliche Vollmacht vorzulegen.
7. Die Gesellschafterversammlung kann ihre Beschlüsse
auch im Schriftwege fassen, wenn nicht mehr als 20 % des
stimmberechtigten Kapitals einer schriftlichen Beschlussfassung
widersprechen.
§ 9
Gesellschafterbeschluss
1. Ein Gesellschafterbeschluss kommt durch die einfache
Mehrheit der abgegebenen Stimmen zustande, sofern in
diesem Gesellschaftsvertrag nichts anderes vorgeschrieben
ist. Das Stimmrecht richtet sich nach dem Verhältnis der festen
Kapitalkonten der Kommanditisten, wobei auf volle
€ 500 jeweils eine Stimme entfällt.
2. Die Gesellschafterversammlung ist beschlussfähig,
wenn mindestens 50 % des stimmberechtigten Kapitals anwesend
oder durch schriftlich Bevollmächtigte vertreten
sind. Ist hiernach die Versammlung nicht beschlussfähig, so
wird von der persönlich haftenden Gesellschafterin mit
gleicher Form und einer Frist von 10 Tagen eine neue Gesellschafterversammlung
einberufen, die in jedem Fall beschlussfähig
ist.
3. Durch schriftliche oder fernschriftliche Stimmabgabe
kommt ein Gesellschafterbeschluss nur zustande, wenn ihm
nicht gem. § 8 Ziff. 7 widersprochen wird und wenn sich
mindestens 50 % des stimmberechtigten Kapitals innerhalb
der von der Beteiligungsgesellschaft gesetzten Ausschlussfrist
an ihr beteiligen.
4. Über jede Beschlussfassung in der Gesellschafterversammlung
wird eine Niederschrift aufgenommen, die vom
Versammlungsleiter zu unterzeichnen und alsbald allen
Gesellschaftern in Abschrift zu übersenden ist. Ein darin
protokollierter Gesellschafterbeschluss kann wegen Verletzung
gesetzlicher oder vertragsmäßiger Bestimmungen nur
innerhalb eines Monats nach Zugang durch Klageerhebung
angefochten werden. Die Frist gilt auch als gewahrt, wenn
die betreibende Partei in ihr einen Schiedsrichter benennt.
§ 10
Beteiligung von Treuhänderin und Treugeber
1. Soweit die HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH Anteile
für ihre Treugeber hält, ist sie berechtigt, gemäß den ihr
erteilten Weisungen ihr Stimmrecht unterschiedlich auszuüben.
2. Jeder treuhänderisch von der HCI Hanseatische Schiffstreuhand
GmbH vertretene Treugeber ist persönlich zur
Teilnahme an der Gesellschafterversammlung berechtigt. Er
kann - ungeachtet der bestehenden Treuhandschaft - sämtliche
Gesellschaftsrechte selbst wahrnehmen bzw. wahrnehmen
lassen. Der Treugeber erwirbt mit Annahme der
Beitrittserklärung diejenigen Rechte und Pflichten, die auch
einem Kommanditisten zustehen.
3. Soweit Gesellschafter sich treuhänderisch durch die HCI
Hanseatische Schiffstreuhand GmbH vertreten lassen, gilt
der zwischen Treugeber und Treuhänderin geschlossene
Treuhandvertrag.
4. Eine Treuhandvergütung steht der HCI Hanseatische
Schiffstreuhand GmbH für ihre Tätigkeit nicht zu.
§ 11
Zuständigkeit der Gesellschafterversammlung
1. Gegenstand der Gesellschafterversammlung sind:
a) Entgegennahme des Berichts der persönlich haftenden
Gesellschafterin über das abgelaufene Geschäftsjahr;
b) Genehmigung des Jahresabschlusses des abgelaufenen
Geschäftsjahres;
c) Beschlussfassung über Ausschüttungen;
d) Entlastung der persönlich haftenden Gesellschafterin;
e) Beschlussfassung in den anderen in diesem Vertrag genannten
Fällen.
f) Die Wahl eines Abschlussprüfers gem. § 12 Ziff. 2.
2. Folgende Beschlussgegenstände bedürfen abweichend
von der Regelung gem. § 9 Ziff. 1 der qualifizierten Mehrheit
von 70 % der anwesenden oder vertretenen Stimmen:
a) Änderung des Gesellschaftsvertrages;
b) Auflösung der Beteiligungsgesellschaft oder ihre wesentliche
Einschränkung;
c) Verkauf von in § 2 Ziff. 2 genannten Kommanditbeteiligungen
an den Zielfonds bzw. von Schiffen, die in den
Zielfonds enthalten sind.
§ 12
Jahresabschluss
1. Der Jahresabschluss wird innerhalb der gesetzlichen
Aufstellungsfrist, spätestens jedoch zehn Monate nach Ablauf
des Geschäftsjahres durch die persönlich haftende Gesellschafterin
aufgestellt.
2. Sobald der Jahresabschluss auf diese Weise erstellt ist,
unterliegt er für die ersten beiden Geschäftsjahre zwingend der
Abschlussprüfung durch einen Angehörigen der wirtschaftsprüfenden
Berufe, sofern der Jahresabschluss nicht von einem
Wirtschaftsprüfer oder Steuerberater erstellt worden ist.
3. Sobald der Jahresabschluss vorliegt, bekommt jeder Gesellschafter
ehestmöglich, spätestens mit der Einladung zur
ordentlichen Gesellschafterversammlung, eine Bilanz nebst
Gewinn- und Verlustrechnung zur vertraulichen Behandlung.
Der Treuhänderin ist auf Verlangen für jeden Treugeber
ein vollständiger Jahresabschluss auszuhändigen.
§ 13
Vergütungen
1. Die persönlich haftende Gesellschafterin erhält für ihre
Tätigkeit eine ergebnisunabhängige jährliche Haftungsvergütung
in Höhe von € 2.500 p. a. zuzüglich evtl. anfallender
gesetzlicher Umsatzsteuer, die jeweils zum 30.12. eines jeden
Kalenderjahres fällig wird.
2. Daneben erhält die persönlich haftende Gesellschafterin
sämtliche Aufwendungen ersetzt, die ihr in Erfüllung ihrer
Geschäftsführungstätigkeit entstehen.
§ 14
Gewinn und Verlust
1. Der nach Abzug der Vergütungen (§ 13 dieses
Vertrages) verbleibende Gewinn oder Verlust wird auf die
Kommanditisten im Verhältnis ihrer festen Kapitalkonten
verteilt.

2. Verlustanteile werden zunächst mit geleisteten
Agiobeträgen des betreffenden Gesellschafters auf dem
Kapitalsonderkonto verrechnet und danach verbleibende
Beträge auf dem Verlustkonto erfaßt.
3. Kommanditisten, die zu unterschiedlichen Zeitpunkten
der Beteiligungsgesellschaft beitreten, sind im Rahmen der
steuerlichen Zulässigkeit gleichzustellen. Insoweit gelten die
steuerlichen Vorschriften auch handelsrechtlich.
Sofern eine relative Gleichstellung der Verlustsonderkonten
zum Ende eines Geschäftsjahres unter Beachtung der vorstehenden
Verteilungsabrede nicht erreicht werden kann,
wird diese relative Gleichstellung in den folgenden
Geschäftsjahren herbeigeführt.
4. Die Erhöhung einer Kommanditeinlage gilt im Sinne
dieser Regelungen als Beitritt eines Kommanditisten.
5. Nach einer vollständigen Gleichstellung wird das Ergebnis
auf die Gesellschafter nach der Höhe der übernommenen
Kommanditeinlagen (feste Kapitalkonten) verteilt.
§ 15
Entnahmen
1. Die persönlich haftende Gesellschafterin hat das Recht,
die ihr nach § 13 zustehenden Vergütungen zu entnehmen.
2. Über weitere Entnahmen bzw. Ausschüttungen entscheidet
die Gesellschafterversammlung. Sie sind nur zulässig,
soweit die Liquiditätslage der Beteiligungsgesellschaft
dies nach Erfüllung des vertraglichen Kapitaldienstes unter
Berücksichtigung einer angemessenen Liquiditätsreserve
zulässt. Es ist vorgesehen, Ausschüttungen jeweils halbjährlich
vorzunehmen.
3. Entnahmen haben grundsätzlich unter Berücksichtigung
der Gleichbehandlung der Gesellschafter im Verhältnis
der festen Kapitalkonten stattzufinden.
§ 16
Gesellschaftsdauer
1. Die Beteiligungsgesellschaft besteht auf unbestimmte
Zeit. Scheidet ein Gesellschafter aus, wird das Gesellschaftsverhältnis
unter den verbleibenden Gesellschaftern fortgesetzt,
gegebenenfalls mit den Rechtsnachfolgern des ausgeschiedenen
Gesellschafters.
Dies gilt sinngemäß auch im Falle der §§ 133, 135 und 140
HGB in Verbindung mit § 161 Abs. 2 HGB.
2. Ist ein persönlich haftender Gesellschafter nicht mehr
vorhanden, so setzen die Kommanditisten einen neuen persönlich
haftenden Gesellschafter zu gleichen Bedingungen
auf den Tag des Ausscheidens des persönlich haftenden Gesellschafters
ein. Hierüber entscheiden sie mit einfacher
Mehrheit der vorhandenen Stimmen.
§ 17
Vermögensverfall
Wird über das Vermögen eines Gesellschafters das Insolvenzverfahren
eröffnet oder wird die Eröffnung des Insolvenzverfahrens
mangels Masse abgelehnt, so scheidet dieser Gesellschafter
2 Monate nach diesem Zeitpunkt aus. Eines besonderen
Gesellschafterbeschlusses bedarf es dazu nicht. Dasselbe
gilt für einen Gesellschafter dann, wenn ein Privatgläubiger seine
Rechte aus dem Gesellschaftsverhältnis pfändet und er diese
Vollstreckungshandlung nicht binnen 2 Monaten abwendet.
VERTRAGSWERK
§ 18
Kündigung
1. Jeder Kommanditist kann das Gesellschaftsverhältnis
mit einer Frist von sechs Monaten zum Jahresende, erstmals
zum 31.12.2019, für sich dergestalt kündigen, das er zum
Stichtag ausscheidet. Hierzu richtet er ein entsprechendes
Einschreiben an die Treuhänderin, die dann alle Gesellschafter
hiervon unverzüglich schriftlich verständigt.
2. Auch die persönlich haftende Gesellschafterin kann das
Gesellschaftsverhältnis mit den Terminen und Fristen aus
Ziff. 1 kündigen, hat hierzu jedoch ein entsprechendes Einschreiben
an alle Kommanditisten zu richten.
§ 19
Übertragung von Gesellschaftsanteilen
1. Jeder Kommanditist kann seine Beteiligung durch
Rechtsgeschäft unter Lebenden mit Zustimmung der persönlich
haftenden Gesellschafterin unter folgenden Voraussetzungen
übertragen:
a) Die Übertragung erfolgt mit Wirkung auf den Beginn
oder das Ende eines Geschäftsjahres;
b) die bei Veräußerer und Erwerber verbleibenden oder
entstehenden Kommanditbeteiligungen müssen mindestens
€ 5.000 oder ein Vielfaches davon betragen.
2. Die persönlich haftende Gesellschafterin kann ihre
Zustimmung nur aus wichtigem Grund verweigern.
3. Die persönlich haftende Gesellschafterin erteilt bereits
jetzt ihre Zustimmung für Übertragungen auf Ehegatten
und Abkömmlinge der Gesellschafter.
4. Der mittelbare oder unmittelbare Erwerb von mehr als
50% der Gesellschaftsanteile oder der Hinzuerwerb von
Gesellschaftsanteilen, der für einen Gesellschafter mittelbar
oder unmittelbar zu einer Mehrheit von mehr als 50 % der
Anteile führt, bedarf der Zustimmung der Gesellschafterversammlung.
Die Gesellschafterversammlung kann die
Zustimmung nur verweigern, wenn ein Schaden für die
Beteiligungsgesellschaft oder einzelne Gesellschafter zu
befürchten ist.
5. Die Verpfändung von Gesellschaftsanteilen an ein Kreditinstitut
zur Finanzierung ist jederzeit zulässig. Dies gilt
auch für die Abtretung der geldwerten Ansprüche aus der
Beteiligung.
§ 19 a
Vorkaufsrecht
1. Beabsichtigt ein Treugeber oder ein Kommanditist, seine
Treugeberstellung bzw. seinen Gesellschaftsanteil an Dritte
zu veräußern, so steht der persönlich haftenden Gesellschafterin,
mit Ausnahme der Übertragungen gem. § 19 Ziff. 3
ein Vorkaufsrecht zu.
2. Das Vorkaufsrecht kann wie folgt ausgeübt werden:
a) der veräußerungswillige Treugeber oder Kommanditist
hat der persönlich haftenden Gesellschafterin unter
Angabe des mit dem Dritten vereinbarten Preises und
der sonstigen Bedingungen mittels eingeschriebenen
Briefes die beabsichtigte Veräußerung anzuzeigen;
b) die persönlich haftende Gesellschafterin kann das ihr
zustehende Vorkaufsrecht nur binnen zwei Wochen
nach Zugang der vollständigen Anzeige gem. lit a) ausüben.
Übt die persönlich haftende Gesellschafterin ihr
Vorkaufsrecht aus, so ist der Treugeber oder Kommanditist
verpflichtet, seine Treugeberstellung bzw. seinen
101

102
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Gesellschaftsanteil Zug um Zug gegen Zahlung des Kaufpreises
auf die persönlich haftende Gesellschafterin zu
übertragen;
c) macht die persönlich haftende Gesellschafterin von
ihrem Vorkaufsrecht keinen Gebrauch, so kann der veräußerungswillige
Treugeber oder Kommanditist seinen
Gesellschaftsanteil zu den der persönlich haftenden
Gesellschafterin nach den vorstehenden Bestimmungen
mitgeteilten Vertragsbedingungen an Dritte veräußern.
§ 20
Ausscheiden eines Gesellschafters
1. Scheidet die persönlich haftende Gesellschafterin aus
der Beteiligungsgesellschaft aus, so wählen die verbleibenden
Gesellschafter mit einfacher Mehrheit eine neue persönlich
haftende Gesellschafterin, die an die Stelle der bisherigen
tritt.
2. Durch den Tod eines Gesellschafters wird die Beteiligungsgesellschaft
nicht aufgelöst, sondern mit den Erben des
Gesellschaftsanteils oder dem Vermächtnisnehmer fortgesetzt.
Werden mehrere Personen Erben oder Vermächtnisnehmer
eines Kommanditisten, können sie ihre Rechte als
Kommanditist nur einheitlich durch einen gemeinsamen
Bevollmächtigten ausüben, der auch zur Entgegennahme
aller Erklärungen der übrigen Gesellschafter und der
Beteiligungsgesellschaft als ermächtigt gilt. Solange ein solcher
Vertreter nicht schriftlich gegenüber der persönlich
haftenden Gesellschafterin von allen Erben/Vermächtnisnehmern
einheitlich benannt ist, ruhen die Stimmrechte der
betroffenen Kommanditbeteiligung und es können weder
Entnahmen getätigt werden noch kann über das Gewinnbezugsrecht
oder das Auseinandersetzungsguthaben verfügt
werden. Die Wahrnehmung der Gesellschafterrechte
durch einen Testamentsvollstrecker ist zulässig.
§ 21
Auseinandersetzung
1. Scheidet ein Kommanditist aus, ohne daß sich das Gesellschaftsverhältnis
mit seinen Rechtsnachfolgern fortsetzt,
findet mit ihm eine Auseinandersetzung auf der Grundlage
des Buch- und Bilanzwertes unter Einbeziehung seiner Gesellschafterkonten
(§ 5 Ziff. 1) per Stichtag in nachstehender
Weise statt.
2. Zunächst wird der letzte Gewinn- bzw. Verlustanteil des
betreffenden Kommanditisten ermittelt und auf seinem Separatkonto
verbucht, wobei gegebenenfalls zeitanteilige
Abgrenzung aus dem nachfolgenden Jahresabschluss erfolgt.
3. Anschließend werden das Kapitalkonto, das Separatkonto
und das Verlustsonderkonto des betreffenden Kommanditisten
per Stichtag auf ein Abfindungskonto umgebucht.
4. Das Abfindungskonto wird dem betreffenden Kommanditisten
bzw. seinen Rechtsnachfolgern in sechs gleichen
Halbjahresraten ausgezahlt, beginnend mit dem 1. Juli
nach dem Geschäftsjahr des Ausscheidens, wobei der jeweilige
Bestand mit 6 % jährlich zu verzinsen ist.
5. Ergibt sich für das Abfindungskonto ein Schuldsaldo, so
gilt Ziff. 4 für dessen Ausgleichung sinngemäß, jedoch vorbehaltlich
und unbeschadet der Regelung in § 167 Ziff. 3
und §§ 171 ff HGB, so daß die Haftungsbeschränkung des
ausscheidenden Kommanditisten nach diesen Vorschriften
in jedem Fall gewahrt bleibt.
6. Die Gesellschaft ist nur verpflichtet, das hier nach den
vorstehenden Vorschriften ergebende Abfindungsguthaben
zu zahlen, wenn sie nach ihrer Liquiditätslage hierzu in der
Lage ist.
7. Der ausgeschiedene Kommanditist hat jedoch das
Recht einen Rechtsnachfolger zu benennen, der mit allen
Rechten und Pflichten in seine Rechtsstellung eintritt. In diesem
Fall tritt das von dem ausgeschiedenen Kommanditisten
erzielte Entgelt an die Stelle des Abfindungsguthabens.
§ 22
Auflösung mit Gesellschafterbeschluss
1. Wird die Auflösung der Beteiligungsgesellschaft mit der
in § 11 Ziff. 2 vorgesehenen Mehrheit beschlossen, so findet
die Liquidation durch die persönlich haftende Gesellschafterin
statt. Für die Abwicklung gelten die Bestimmungen
dieses Gesellschaftsvertrages dann sinngemäß.
2. Bei einem Auflösungsbeschluss sind diejenigen Gesellschafter
nicht stimmberechtigt, die das Gesellschaftsverhältnis
bereits gekündigt haben.
§ 23
Auflösung ohne Gesellschafterbeschluss
1. Mit der Auflösung des letzten in § 2 Ziff. 2 dieses Vertrages
genannten Zielfonds, wird auch die HCI Hammonia I
GmbH & Co. KG aufgelöst. Die Auflösung bzw. Liquidation
richtet sich nach dem jeweiligen Vertragswerk der Zielfonds.
Eines besonderen Auflösungsbeschlusses bedarf es in
diesem Fall nicht.
2. Wird die Beteiligungsgesellschaft durch die Liquidation
des letzten Zielfonds aufgelöst, so wird das Vermögen nach
Berichtigung aller Verbindlichkeiten im Verhältnis der festen
Kapitalkonten an die Gesellschafter verteilt. Hiervon wird
nur abgewichen, wenn bei einzelnen Gesellschaftern durch
Entnahmen oder Einlagen oder nicht geleistete Kapitaleinzahlungen
Berichtigungen vorzunehmen sind.
§ 24
Erfüllungsort und Gerichtsstand
Erfüllungsort und Gerichtsstand für alle sich aus diesem Vertrag
oder aufgrund dieses Vertrages ergebenden Ansprüche
ist – soweit gesetzlich zulässig – Jork.
§ 25
Kosten
Die Kosten der Gesellschaftsgründung und dieses Vertrages
trägt die Beteiligungsgesellschaft.
§ 26
Schriftform
Änderungen und Ergänzungen dieses Gesellschaftsvertrages
bedürfen zu ihrer Wirksamkeit der Schriftform. Dies gilt
auch für die Aufhebung des Schriftformerfordernisses.
§ 27
Teilnichtigkeit
1. Eine unwirksame Bestimmung oder eine Vertragslücke
berühren die Wirksamkeit dieses Vertrages im Übrigen
nicht. Unwirksame Bestimmungen oder Vertragslücken sind
vielmehr durch eine solche Regelung zu ersetzen oder aus-

zufüllen, die der von den Gesellschaftern beabsichtigten Regelung
in gesetzlich zulässiger Weise wirtschaftlich am
nächsten kommt.
2. Dies gilt auch im Falle der steuerlichen Nichtanerkennung
von Bestimmungen dieses Vertrages aufgrund von
Änderungen der Steuergesetze und/oder von Verwaltungsvorschriften
der Finanzverwaltung.
§ 28
Schiedsgericht
1. Alle Streitigkeiten, die sich im Zusammenhang mit diesem
Vertrag oder über seine Gültigkeit ergeben, werden
unter Ausschluss des ordentlichen Rechtsweges durch ein
Schiedsgericht endgültig entschieden.
2. Für das Schiedsverfahren gilt die Schiedsgerichtsordnung
der Deutschen Institution für Schiedsgerichtsbarkeit e.V.
(DIS) in der bei Einleitung des Verfahrens gültigen Fassung.
Das Schiedsgericht besteht aus drei Schiedsrichtern, die alle
die Befähigung zum deutschen Richteramt haben müssen.
Das Schiedsgerichtsverfahren findet in Hamburg statt.
Jork, den 14.07.2004
HCI Hammonia I GmbH & Co. KG
Hamburg, den 14.07.2004
HCI Fonds Geschäftsführungsgesellschaft mbH
HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft mbH
Bremen, den 14.07.2004
HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH
VERTRAGSWERK
103

104
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Zwischen
1. der HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH, c/o Herdentorsteinweg
7, 28195 Bremen,
– nachstehend „Treuhänderin“ genannt –
und
2. den HCI Hammonia I GmbH & Co. KG beitretenden
Gesellschaftern,
– nachstehend „Treugeber“ genannt –
und
3. der HCI Hammonia I GmbH & Co. KG,
– nachstehend „Beteiligungsgesellschaft“ genannt –
§ 1
Gegenstand des Treuhandverhältnisses
Nach § 3 des Gesellschaftsvertrages der Beteiligungsgesellschaft
ist die Treuhänderin berechtigt, sich als Treuhandkommanditistin
für Dritte an der Beteiligungsgesellschaft
mit einer Kommanditeinlage von bis zu € 60.825.000
(„Emissionskapital“) zu beteiligen. Im Falle des § 4 Ziff. 3
des Gesellschaftsvertrages der Beteiligungsgesellschaft erhöht
sich das Treugut entsprechend. Die Beteiligung an der
Beteiligungsgesellschaft ist Gegenstand dieses Treuhandverhältnisses.
§ 2
Begründung des Treuhandverhältnisses
Das Treuhandverhältnis ist begründet, wenn die Treuhänderin
die vom jeweiligen Treugeber unterzeichnete Beitrittserklärung
nebst Angebot auf Abschluss des Treuhandvertrages
annimmt.
§ 3
Verpflichtung der Treuhänderin
1. Die Treuhänderin tritt im Außenverhältnis im eigenen
Namen auf. Die Treuhänderin wird jedoch ihre Rechte im
Rahmen der ihr in der Beteiligungsgesellschaft obliegenden
Verpflichtungen ausschließlich im Interesse des Treugebers
ausüben. Sie wird dabei den Weisungen des Treugebers, insbesondere
auch hinsichtlich der Ausübung des Stimmrechts,
Folge leisten, es sei denn, die Weisungen verstoßen gegen
gesetzliche oder vertragliche Pflichten.
2. Der Auftrag und die Bevollmächtigung der Treuhänderin
gelten auch für den Fall, dass der Treugeber selbst in das
Handelsregister eingetragen wurde.
3. Die Treuhänderin wird den Treugeber über die Verhältnisse
der Beteiligungsgesellschaft und das treuhänderisch
gehaltene Treugut unterrichtet halten.
§ 4
Weisungsrechte
1. Der Treugeber hat das Recht, der Treuhänderin jederzeit
Weisungen im Hinblick auf die Ausübung von Rechten
nach dem Gesellschaftsvertrag zu erteilen.
2. Die Treuhänderin verpflichtet sich, vor jeder ordentlichen
Gesellschafterversammlung der Beteiligungsgesellschaft
zu den anstehenden Tagesordnungspunkten die
Weisungen der Treugeber einzuholen und entsprechend
diesen Weisungen ihr Stimmrecht auszuüben.
3. Erhält die Treuhänderin keine Weisungen der Treugeber,
so ist sie berechtigt, das Stimmrecht nach pflichtgemäßem
Ermessen im Interesse der Treugeber auszuüben.
Treuhandvertrag
§ 5
Herausgabepflicht der Treuhänderin
1. Jeder Treugeber ist berechtigt, die Übertragung des
Treuguts auf sich zu verlangen. Die Kosten der Übertragung
sind von dem jeweiligen Treugeber zu tragen.
2. Die Treuhänderin ist ferner verpflichtet, jedem Treugeber
alles herauszugeben, was sie als Treuhänderin für ihn
erlangt hat.
§ 6
Verpflichtungen des Treugebers
1. Jeder Treugeber ist verpflichtet, die Treuhänderin von
allen Verbindlichkeiten und Kosten freizuhalten, die der
Treuhänderin im Zusammenhang mit seiner Beteiligung an
der Beteiligungsgesellschaft und deren Verwaltung entstehen.
2. Falls die Treuhänderin aus solchen Verbindlichkeiten in
Anspruch genommen wird, hat der Treugeber im Verhältnis
seiner Beteiligung Ersatz zu leisten.
§ 7
Nichterfüllung der Einzahlungsverpflichtung
1. Die Treuhänderin und die Beteiligungsgesellschaft können
die Erfüllung der Einzahlungsverpflichtung des Treugebers
als Gesamtgläubiger verlangen.
2. Kommt der Treugeber mit der Einzahlung der ihm obliegenden
Einlage ganz oder teilweise in Verzug, so stehen
der Treuhänderin folgende Rechte zu:
a) vom abgeschlossenen Vertrag (Treuhandvertrag/Beitrittserklärung)
durch einseitige Erklärung zurückzutreten;
b) neben der Erfüllung der Einzahlungsverpflichtung den
Ersatz eines Verzugsschadens zu verlangen;
c) im Falle des Rücktritts (a) Schadensersatz wegen Nichterfüllung
zu verlangen.
Die Rechte aus § 4 Ziff. 10 des Gesellschaftsvertrages der Beteiligungsgesellschaft
bleiben hiervon unberührt.
3. Hat der Treugeber seine Einlage teilweise geleistet und
gerät er sodann mit den weiteren Zahlungen in Verzug, so
ist die Treuhänderin berechtigt, das Treugut freihändig
durch Verkauf zu verwerten.
Die Verwertung kann erst erfolgen, wenn die Treuhänderin
dies dem Treugeber mit einer Nachfrist von einem Monat
angekündigt hat. Die entsprechende Ankündigung hat
durch eingeschriebenen Brief zu erfolgen.
§ 8
Beendigung des Treuhandverhältnisses
1. Das Treuhandverhältnis besteht fort, bis der Treugeber
oder die Treuhänderin es kündigt.
2. Die Kündigung des Treuhandverhältnisses ist für die
Vertragsparteien ohne Einhaltung einer Frist durch schriftliche
Erklärung auf das Ende eines jeden Monats zulässig.
3. Lässt sich der Treugeber persönlich in das Handelsregister
als Kommanditist eintragen, so besteht das Treuhandverhältnis
als Verwaltungstreuhandverhältnis fort, es sei
denn, der Treugeber wünscht die Beendigung des Treuhandverhältnisses.
4. Im Falle der Kündigung des Treuhandverhältnisses ist
der Treugeber verpflichtet, bei der Übertragung des Treuguts
mitzuwirken und die Kosten für diese Übertragung zu
tragen.

5. Im Falle der Auflösung der Beteiligungsgesellschaft
endet das Treuhandverhältnis mit der Vollbeendigung der
Beteiligungsgesellschaft.
§ 9
Treuhandgebühr
Eine Treuhandgebühr steht der Treuhänderin nicht zu.
§ 10
Haftung der Treuhänderin
Die Treuhänderin und die Personen, die sie vertreten, haften
für ein vor dem Abschluß des Treuhandvertrages liegendes
Verhalten nur, soweit ihnen grobe Fahrlässigkeit zur
Last fällt und nur in Höhe der jeweiligen Nominalbeteiligung
des Treugebers. Für alle Treugeber insgesamt ist die
Haftung beschränkt auf einen Betrag von € 250.000. Ein
etwaiger Haftungsanspruch erlischt, wenn nicht gesetzlich
abweichend geregelt, innerhalb von 6 Monaten, nachdem
der Treugeber von den haftungsbegründenden Tatsachen
Kenntnis erlangt hat.
§ 11
Verzeichnis der Treuhänderin, Datenschutz
1. Die Treuhänderin führt ein Verzeichnis, in welchem
sämtliche Treugeber (Anleger) mit ihren persönlichen und
beteiligungsbezogenen Daten aufgeführt sind.
2. Jeder Treugeber ist verpflichtet, Änderungen seiner
personenbezogenen Daten bzw. Änderungen betreffend
die rechtliche Inhaberschaft der Beteiligung bzw. die Abtretung
von Ansprüchen des Treugebers aus dem Treuhandvertrag
der Treuhänderin unverzüglich mitzuteilen.
3. Der Treugeber kann von der Treuhänderin die Mitteilung
von Angaben oder Daten, welche die übrigen Treugeber
betreffen, nicht verlangen. Die Treuhänderin ist nach
eigenem pflichtgemäßem Ermessen berechtigt, derartige
Daten an Treugeber weiterzugeben. Es ist der Treuhänderin
untersagt, diese Daten anderen Personen als der persönlich
haftenden Gesellschafterin oder den übrigen Treugebern
mitzuteilen. Dies gilt nicht für die Weitergabe von Auskünften
durch die Treuhänderin gegenüber dem zuständigen
Finanzamt und finanzierenden Banken.
4. Jeder Treugeber erklärt sich damit einverstanden, dass
seine personenbezogenen Daten im Wege der elektronischen
Datenverarbeitung gespeichert und das die in die
Platzierung des Eigenkapitals einbezogenen Personen über
die Verhältnisse der Beteiligungsgesellschaft und seine Person
informiert werden.
§ 12
Schlussbestimmungen
1. Soweit in diesem Vertrag nichts anderes bestimmt ist,
gelten die Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages für
das Treuhandverhältnis entsprechend.
2. Gerichtsstand für sämtliche Streitigkeiten aus diesem
Treuhandverhältnis zwischen Beteiligungsgesellschaft, Treugeber
und Treuhänderin ist der Sitz der Treuhänderin. Erfüllungsort
und Gerichtsstand für sämtliche Verpflichtungen
und Streitigkeiten zwischen Treugeber und Treuhänderin ist
Bremen, es sei denn, dass ein gesetzlicher Gerichtsstand
zwingend vorgeschrieben ist.
3. Mündliche Nebenabreden bestehen nicht. Änderungen
und Ergänzungen dieses Vertrages können nur schriftlich
VERTRAGSWERK
vereinbart werden. Das gilt auch für eine Aufhebung dieses
Schriftformerfordernisses.
4. Sollte eine Bestimmung dieses Vertrages unwirksam
oder der Vertrag lückenhaft sein, so wird der Vertrag dadurch
in seinem übrigen Inhalt nicht berührt. Die unwirksame
Bestimmung oder lückenhafte Regelung gilt vielmehr
als durch eine solche Vorschrift ersetzt oder ausgefüllt, die
der von den Parteien beabsichtigten Regelung in gesetzlich
zulässiger Weise wirtschaftlich am nächsten kommt.
Bremen, den 14.07.2004
HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH
Jork, den 14.07.2004
HCI Hammonia I GmbH & Co. KG
105

106
CAPITALANLAGE „HCI HAMMONIA I“
Zwischen
1. der HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH, c/o
Herdentorsteinweg 7, 28195 Bremen
– nachstehend „HCI“ genannt –
und
2. der HCI Hammonia I GmbH & Co. KG, Westerminnerweg
4, 21635 Jork,
– nachstehend „Beteiligungsgesellschaft“ genannt –
– gemeinsam auch die „Parteien“ genannt –
Präambel
Die Beteiligungsgesellschaft beteiligt sich als Kommanditistin
an anderen Kommanditgesellschaften, die ihrerseits
eigene Seeschiffe betreiben und diese im internationalen
Seeverkehr einsetzen werden („Zielfonds“). Die Beteiligungsgesellschaft
ist daher ein sog. Dachfonds.
Die HCI verfügt über langjährige Erfahrung in der betriebswirtschaftlichen
Beratung von Reedereien bzgl. des laufenden
Schiffsbetriebes.
Vor diesem Hintergrund vereinbaren die Parteien was folgt:
§ 1
Gegenstand des Vertrages
Die HCI wird gegenüber der Beteiligungsgesellschaft u. a.
folgende Beratungs- und Serviceleistungen erbringen:
• die laufende Beurteilung des relevanten, auf den einzelnen
Schiffstypen bezogenen Chartermarktes;
• die Beratung im Zusammenhang mit der Finanzierung
des laufenden Schiffbetriebes, z. B. Währungskonvertierungen,
Swapgeschäfte, Teilnahme an Besprechungen
mit finanzierenden Banken;
• die allgemeine betriebswirtschaftliche Beratung;
• die Analyse der Kostenstruktur der Gesellschaft und
Abgleich mit der Kostenstruktur vergleichbarer Schifffahrtsgesellschaften
und Dachfonds;
• Aufbereitung von Bilanzkennzahlen, Erstellungen von
Kurzbilanzen und Ertragsübersichten auf der Basis vorliegender
Jahresabschlüsse;
• Marktanalyse zur Unterstützung von Verkaufsverhandlungen;
• Mitwirkung bei der Liquidation der Gesellschaft.
§ 2
Vergütung
Die HCI stellt die gem. § 1 zu erbringenden Leistungen der
Beteiligungsgesellschaft nicht gesondert in Rechnung. Diese
Vergütung ist bereits dadurch abgegolten, dass HCI von
den einzelnen Zielfonds, an denen sich die Beteiligungsgesellschaft
als Dachfonds beteiligt hat, eine eigene Vergütung
aufgrund eines gesondert abgeschlossenen Servicevertrages
erhält.
§ 3
Vertragsdauer
Dieser Vertrag wird fest geschlossen bis zur Vollbeendigung
der Beteiligungsgesellschaft. Eine Kündigung aus wichtigem
Grunde ist zulässig.
Servicevertrag
§ 4
Haftung
Die HCI und die Personen, die sie vertreten, haften nur, soweit
ihnen grobe Fahrlässigkeit zur Last fällt. Die Haftung
ist insgesamt beschränkt auf den Betrag von € 250.000. Ein
etwaiger Haftungsanspruch erlischt, wenn nicht gesetzlich
abweichend geregelt, innerhalb von 6 Monaten, nachdem
die Beteiligungsgesellschaft von den haftungsbegründenden
Tatsachen Kenntnis erlangt hat.
§ 5
Schlussbestimmungen
1. Gerichtsstand für sämtliche Streitigkeiten aus diesem
Vertrag ist der Sitz der HCI.
2. Erfüllungsort für sämtliche Verpflichtungen aus diesem
Vertrag ist Bremen.
3. Mündliche Nebenabreden bestehen nicht. Änderungen
und Ergänzungen dieses Vertrages können nur schriftlich
vereinbart werden. Dies gilt auch für eine Änderung dieser
Klausel.
4. Sollte eine Bestimmung dieses Vertrages unwirksam
oder der Vertrag lückenhaft sein, so wird der Vertrag dadurch
in seinem übrigen Inhalt nicht berührt. Die unwirksame
Bestimmung oder lückenhafte Regelung gilt vielmehr
als durch eine solche Vorschrift ersetzt oder ausgefüllt, die
der von den Parteien beabsichtigten Regelung in gesetzlich
zulässiger Weise wirtschaftlich am nächsten kommt.
Bremen, den 14.07.2004
HCI Hanseatische Schiffstreuhand GmbH
Jork, den 14.07.2004
HCI Hammonia I GmbH & Co. KG

VERTRAGSWERK
107

HCI – Kompetenz, die sich auszahlt
Mit mehr als 340 Emissionen und einem realisierten Investitionsvolumen von über € 7 Mrd. hat sich
die HCI Gruppe seit Gründung im Jahr 1985 als eines der führenden, von Banken und Reedereien
unabhängigen Emissionshäuser Deutschlands etabliert.
Das Produktportfolio der HCI Gruppe umfasst heute Schiffsbeteiligungen, Auslandsimmobilienfonds,
Private Equity Dachfonds, Immobilien-Projektentwicklungsfonds sowie Lebensversicherungsfonds.
Mit diesen Capitalanlagen und der umfangreichen Erfahrung in der Konzeption und Realisierung von
attraktiven Anlageformen ist HCI eine erste Adresse für Privatanleger, die eine optimierte
Vermögensplanung anstreben.
überreicht durch
IHR CAPITAL VERDIENT MEHR.
HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft mbH
Bleichenbrücke 10 · 20354 Hamburg · Telefon 040/88 88 1-0 · Telefax 040/88 88 1-199
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