133. Geschäftsbericht 2009 mit Einladung zur ... - Waldhaus Flims

133. Geschäftsbericht 2009
mit Einladung zur Generalversammlung
1

Gesellschaftsorgane
Verwaltungsrat
Geschäftsleitung, Kader
und Teamleiter
per 1. Januar 2010
2
Präsident
Dr. Hans-Peter Stücheli, Herrliberg
Vizepräsident
Hans Rudolf Wyss, Brugg
Mitglied
Gustav Lorenz, Lachen
Hans Peter Fontana, Flims
Christoph Schlosser, Flims
Amtsdauer
VR-Ausschuss
Dr. Hans-Peter Stücheli, Hans Rudolf Wyss, Hans Peter Fontana, Christoph Schlosser
2010
2010
2012
2012
2012
Revisionsstelle
BDO AG, Luzern,
Leitender Revisor: Herr Michael Bitzi, dipl. Wirtschaftsprüfer, zugelassener Revisionsexperte
Mitglieder der Geschäftsleitung
Christoph Schlosser Vorsitzender der Geschäftsleitung / CEO
Sabina Schlosser Co-Direktorin / Marketing & Communication
Jürg Monigatti Kaufmännischer Direktor / CFO
Hannes Ingold Stv. Direktor, Food & Beverage / Gastronomie
Mitglieder des Kaders
Ulrich Borer Executive Chef
Lutz Ellermann Maître d‘hôtel
Grit Goschala Housekeeping Manager
Silvia Graf Human Resources Manager
Max Jemmi Chef Unterhalt, Technik, Sicherheit
Thomas Kubanek F & B Manager Einkauf / Informatik (IT)
Romy Künast Front Office Manager
Martina Rizzi Event & Congress Manager
Beat Ruggli Spa-Manager
Andreas Schlunegger Curling- und Event-Manager
Teamleiter
Andreas Bursch Restaurantleiter Little China und Bellavista Bar
Claudia Hill Restaurantleiterin Restaurant Epoca
Ursina Isenbügel Leiterin Kids’ Club
Mitar Milosevic Chef des Bars Chadafö Grand Bar und Waldhaus Bar
Roman Schubert Restaurantleiter Grand Restaurant Rotonde
Georg Sojer Restaurantleiter Pomodoro und Segnes Winebar
Sandro Steingruber Küchenchef Restaurant Epoca
Jessica Reif Restaurantleiterin Curler Restaurant & Pub
Jana Tauchmann Restaurantleiterin The Lounge Bistro & Bar
Ariana Trudel Restaurantleiterin il Tschaler
Inhalt
Das Geschäftsjahr 2009
Steuerwert der Aktien
Die wichtigsten Kennziffern
Investitionen und Projekte
Anträge an die Generalversammlung
Bilanz mit Erläuterungen
Erfolgsrechnung mit Erläuterungen
Revisionsbericht der BDO AG
Anhang zur Jahresrechnung
Einladung zur Generalversammlung
133. Geschäftsbericht 2009 3
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18

Das Geschäftsjahr 2009
Ein schwieriges Tourismusjahr
Wie wir bereits im Aktionärsbrief vom Januar 2010 geschrieben
haben, begannen sich schon im Spätherbst 2008, sozusagen
mit Beginn des Geschäftsjahres 2008/09, dunkle Wolken am
wirt schaft lichen Horizont zu bilden. Die Medien überschlugen
sich fast täglich mit Negativ mel dun gen zuerst aus Bankenkrei-
sen, dann übergreifend auf andere Wirtschaftszweige bis hin
zu den Prog nosen, dass die Arbeitslosigkeit bis 2010 weiter
ansteigen werde. Während sich der wichtige Wirtschaftsfaktor
«Konsumstimmung» noch lange Zeit gut hielt und eine echte
Stütze darstellte, wurden von Seiten der Wirtschaft sehr rasch
zum Teil einschneidende Massnahmen ergriffen.
Verzögert, aber nicht weniger heftig, gab es auch aus der
Tourismusbranche schlechte Nach richten, vermischt mit guten,
die das Jahr 2009 als gehalten oder gar noch als besser
vermel deten. In der Tat waren die Auswirkungen unterschied-
lich: Während in der 5-Sterne-Hotel lerie in vielen Betrieben
empfindliche Einbussen an Logiernächten bis hin zu eigent-
lichen Umsatz einbrüchen hingenommen werden mussten,
konnte die davon profitierende, nächsttiefere Kategorie fast
durchwegs gute Ergebnisse bekannt geben. Der Trend zu
preislich gün stigeren Angeboten und zum Preisdumping war
unverkennbar.
Verwaltungsrat und Unternehmensleitung beschlossen schon
sehr früh, diesen Weg nicht zu gehen. Die Geschäftsleitung
ergriff auf der operativen Ebene auf der Kostenseite die
erforder lichen Massnahmen, was rasch gegriffen hat und
zusammen mit den sehr tiefen Kapitalzinsen dazu geführt
hat, dass das Geschäftsergebnis trotzdem gut ausgefallen ist.
Noch eine allgemeine Feststellung zur Einleitung: Es waren
nicht die FIT-Gäste (Privatgäste), die ausgeblieben sind, es
waren die MICE-Gäste (Meeting, Incentive, Convention,
Exhibitions), die ihre Buchungen storniert oder gar nicht mehr
getätigt haben. Bei einem Anteil von 40% MICE an den
Logiernächten war dieser Rückgang natürlich spürbar.
Doch auch positive Signale waren sichtbar. Gegen Ende des
Geschäftsjahres mehrten sich die Meldungen nach dem Ende
der rezessiven Phase und im Dezember 2009 konnte bekannt
gegeben werden, dass sich die Vorzeichen des BIP wieder ins
Plus gedreht haben. Es wird noch eine Weile dauern, bis auch
die Hotellerie diesen Trend spürt, aber gut gestimmt für die
Zukunft sind wir alleweil.
Waldhaus Flims Mountain Resort & Spa:
das zweitbeste Ergebnis
An 341 Tagen war das Hotelresort offen, d.h. der Schritt zum
Jahresbetrieb ist endgültig vollzogen. Nur im April/Mai, nach
Ostern, wurde – auch aus Gründen der notwendigen Unterhaltsarbeiten
– der Betrieb für 3 Wochen geschlossen.
Hier mit Kommentar einige wichtige Kennzahlen:
- die Logiernächte sind auf 40'156 zurückgegangen (- 15.4%).
Der Rückgang hält sich im Mittel dessen, was Vergleichsbetriebe
auch erlebt haben.
- Der Betriebsertrag lag zwar wieder über CHF 20 Mio., jedoch
9.3% oder CHF 2.09 Mio. unter dem Vorjahr.
- Der die operative Leistung anzeigende GOP (Gross operating
profit) fiel von CHF 5 Mio. auf CHF 3.93 Mio. zurück. Ein
Viertel des Rückgangs ist auf den Verkauf eines Grundstücks
zurückzuführen, was als a.o. einmaliger Ertrag im letzten
Geschäftsjahr zu verzeichnen war.
- Der operative Cashflow aus dem Kernbereich Hotellerie
betrug CHF 2.36 Mio. oder 14.7% weniger als der rekordhohe
Vorjahreswert von CHF 2.76 Mio.
- Der Unternehmenscashflow lag bei CHF 3.13 Mio. oder
20.4% unter Vorjahr. In diesem sind die Erträge aus der
Immobilienentwicklung teilweise enthalten, nicht aber jene
aus dem Projekt Promenada Flem.
Mit einem Gewinnausweis von CHF 24'948.88 zeigen wir
– wie in den Vorjahren – einen steuer optimierten Ab schluss.
Abschreibungen von CHF 3.106 Mio. sind bilanziert. Für
In stand haltung und Instand setzung sind rund CHF 0.95 Mio.
aufgewendet worden, welche direkt der Ertragsrechnung
be lastet wurden.
Für die ordentlichen Amortisationen des Fremdkapitals an die
Banken und die Schweizerische Gesellschaft für Hotelkredit
SGH wurden CHF 1.61 Mio. Franken aufgewendet, für die
Rück führung des IH-Darlehens an die Eidgenossenschaft
CHF 0.5 Mio. und an ausserordentlichen Amortisationen für
Pfandbefreiungen auf Liegenschaften CHF 1.35 Mio.. Total
sind dies CHF 3.46 Mio..
Nachdem in den letzten vier Jahren alle Annahmen erreicht
bzw. übertroffen wurden, konnten zum ersten Mal die
Vorgaben des auf fünf Jahre ausgelegten Buisnessplans nicht
erfüllt werden. Eine Überarbeitung, unter Anpassung an die
neuen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, findet im neuen
Ge schäfts jahr statt. Trotz des schwierigen wirtschaftlichen
Umfelds hat das Unternehmen den drittbesten Betriebs ertrag
und den zweitbesten Cashflow in seiner Geschichte aus dem
Kerngeschäft HOGA erzielt. Der Cashflow entspricht wiede-
rum den kalkulatorischen Ersatzinvestitionen und steht für
einen nachhaltigen Unternehmenserfolg.
Dank an die Unternehmensleitung und
das Waldhaus-Team
Das Geschäftsjahr 2009 war erneut ein gutes. Ein solches
Ergebnis in dieser wirtschaftlichen Konstellation zu erzie len,
stellt eine höhere Leistung dar, als in Zeiten wirtschaftlicher
Blüte ein noch besseres Ergebnis. Unternehmensleitung und
alle Mitarbeitenden waren extrem gefordert. Sparanstrengungen
vertragen sich in der Regel schlecht mit dem Angebot
an Topleistungen für eine zu Recht sehr anspruchsvolle
Kundschaft. Diesen Spagat hat das Waldhaus-Team sehr gut
geschafft. Der Verwaltungsrat dankt allen Mitarbeitenden für
den tollen Einsatz im Interesse der Gesellschaft und stellvertretend
auch für die vielen zufriedenen Gäste.
Steuerwert der Aktien
Wir haben folgende Bewertung der Steuerverwaltung
Graubünden per 31.12.2009 erhalten:
Namenaktie Valoren-Nr. 138900 CHF 700.–
Inhaberaktie Valoren-Nr. 138901 CHF 1'800.–
4 133. Geschäftsbericht 2009 5

Die neue Waldhaus Arena – eine der modernsten Curlingarenen Europas und Top-Location für Events mit bis zu 1'800 Personen
Kennziffern
Auszug aus der Balanced Scorecard
Es werden folgende Kennziffern
ausgewählt:
6 133. Geschäftsbericht 2009 7
Logiernächte
Betriebsertrag
Ertragsentwicklung zum Vorjahr in %
GOI
GOP
EBITDA
Cashflow
Unternehmensgewinn
Bilanzsumme
Eigenfinanzierungsgrad
Warenrendite in % zum Restaurationsertrag
Mitarbeiteraufwand in % zum Ertrag
Öffnungstage
Zimmerbelegung
Bettenbelegung
Beherbergungsmoyenne
REVPAR *
Verschuldung pro Bett
TCHF
LN 40’156
20'273
8'408
3'926
3'348
3’131
25
76’421
Tage 341
CHF 216.30
CHF 168.00
CHF 188’517
* REVPAR = Beherbergungsertrag pro Zimmer pro Öffnungstag
31.10.2009 Vorjahr
%
- 9.3%
41.5%
19.4%
16.5%
15.4%
0.1%
27.5%
70.9%
43.4%
45.9%
40.1%
TCHF
LN 47’485
22'361
9'985
4'999
4'363
3’931
24
68’981
Tage 340
CHF 203.60
CHF 187.00
CHF 163’295
%
+ 8.7%
44.7%
22.4%
19.5%
17.6%
0.1%
30.4%
71.5%
40.2%
56.8%
47.5%
+/–
- 15.4%
- 2'088
- 15.8%
- 21.5%
- 23.3%
- 20.4%
+ 10.8%
- 2.9%
- 0.6%
+ 3.2%
+ 1 Tag
- 10.9%
- 7.4%
+ 12.70
- 19.00
+ 25’222

Investitionen und Projekte Anträge an die Generalversammlung
Die Waldhaus Arena ist eröffnet!
Am 15. September 2008 begannen die Bauarbeiten an der
Waldhaus Arena und am 3. Okto ber 2009 fand unter grosser
Teilnahme der Flimser Bevölkerung der «Tag der offenen Tür»
statt. Die offizielle Eröffnung – in Anwesenheit des Regierungspräsidenten,
Hansjörg Trachsel und des Gemeindepräsidenten,
Dr. Thomas Ragettli – wurde am 24. Oktober 2009
gefeiert. Curler und Curlerinnen aus Flims und der ganzen
Schweiz spielten die ersten Steine auf einem «weltmeisterlichen
Eis».
Die Projektleitung mit Christoph Schlosser, Andy Schwaller,
Hans Peter Fontana (verantwortlicher Architekt für die
Gestaltung und den Bau) und Felix Spreiter (letzterer war auch
als Bauleiter operativ tätig) hat ausgezeichnete Arbeit geleistet.
Es zeichnet sich nicht nur ab, dass die schwer abschätzbaren
Baukosten beinahe eingehalten werden konnten – das
Bauwerk ist archi tektonisch sehr gelungen und wertet das
Hotelresort auch in dieser Beziehung auf. In der «curling losen»
Zeit wird die Eventhalle für andere Veranstaltungen genutzt
werden. Sie kann bis 1800 Gäste aufnehmen. Damit ist die
Region Flims, Laax, Falera bereit für Grossveranstaltungen aller
Art. Ein grosses Dankeschön geht an den Gemeindevorstand
und die Flimser Bevölkerung, welche mit der Zustimmung zur
Um zonung die Initialzündung gab, an die Regierung des
Kantons Graubünden, die das Projekt ins KASAK aufgenommen
hat und die notwendigen Rahmenbedingungen damit
schuf, an die Credit Suisse und die Graubünd ner Kantonal-
bank, die eine Zwischenfinanzierung für die Realisierung des
Projektes bewilligten und die Finanzierung erst ermöglichten
und nicht zuletzt an die bereits erwähnte Projektleitung, für
die Kostentreue oberstes Prinzip war.
Nun freuen wir uns auf die Curling-Junioren-Weltmeisterschaften,
die vom 5. bis 14. März 2010 in Flims stattfinden
werden. Den Curlern aus nah und fern wünschen wir sportlich
viele Erfolge und ebenso viel Vergnügen mit ihrem Sport und
Hobby. Der Eventbereich wird dann am 5. Mai 2010 gebührend
«eingeweiht», wenn sich rund 1200 Tourismus-Experten
zu ihrem wichtigsten Jahresanlass – dem «Schweizer Ferientag»
von Schweiz Tourismus – in Flims treffen.
Promenada Flem
Das Projekt «Promenada Flem» mit 42 Wohnungen wird
zeitlich abgestuft bis Ende 2010 realisiert. Bei Drucklegung
dieses Berichtes sind 39 Wohnungen verkauft – erfreulich ist
ferner, dass sie unverändert auch bei der Flimser Bevölkerung
auf grosses Interesse stossen. Die ersten Wohnungen wurden
noch vor Weihnachten 2009 den Eigentümern übergeben.
Die Gesellschaft arbeitet auch beim Projekt Promenada Flem
mit der Baugesellschaft Plaunca Sulegl (BGPS) zusammen. Sie
wird von Hans Fontana, Flims, geleitet. Alle bisherigen
Projekte sind dank seiner umsichtigen Geschäftsführung ohne
Bankenmittel finanziert worden. Das Waldhaus Flims und die
BGPS bilden eine gemeinsame Entwicklungsgesellschaft in
Form einer Einfa ch en Gesellschaft.
Die Entwicklung der nicht betriebsnotwendigen Grundstücke
La Cauma, Las Fluras wurde mit dem Verkauf der letzten
Wohnungen abgeschlossen.
Investitionen im Hotelbereich
Sie mussten in diesem Geschäftsjahr wegen der Waldhaus
Arena etwas zurück stehen, weil die Mittel für dieses Projekt
gebündelt wurden.
Dividendenpolitik
Unverändert ist die Haltung des Verwal tungsrates zur Dividen-
denpolitik: Sämtliche aus dem Hotel betrieb und der
Immobilienent wicklung erarbeiteten Mittel sollen im Unter-
nehmen reinves tiert werden. In diesem Jahr, wie bereits
erwähnt, in die Waldhaus Arena. Dies heisst nun keines wegs,
dass ein Investitionsstopp geplant wäre. Die direkten Mitbe-
werber arbeiten unvermindert an der Verbesserung ihrer
Produkte. Wir beantragen der Generalversammlung, auf die
Ausrichtung einer Dividende zu verzichten.
8 133. Geschäftsbericht 2009
Der Verwaltungsrat der Waldhaus Flims Mountain Resort AG beantragt den Aktionärinnen und Aktionären folgende
Gewinnverwendung:
in CHF 31.10.2009 Vorjahr
Gewinnvortrag per 1.11. 406'627.59 382'699.17
Jahresgewinn 24'948.88 23'928.42
Bilanzgewinn 31.10.2009 431'576.47 406'627.59
Vortrag auf neue Rechnung 431'576.47 406'627.59
Der Verwaltungsrat stellt der Generalversammlung folgende Anträge:
– keine Dividende auszurichten,
– die 5%-igen Aktionärbons auf den Nominalwerten der Namenaktien (CHF 250.–) und der Inhaberaktien (CHF 1'000.–)
den Aktionärinnen und Aktionären auszugeben.
Verwaltungsrat und Unternehmensleitung
Flims Waldhaus, im Januar 2010
9

Bilanz
Waldhaus Flims Mountain Resort AG, Flims
Aktiven
Umlaufvermögen
Flüssige Mittel
Kasse
Post
Bank
Wertschriften
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Dritte
Delkredere
Andere Forderungen
Übrige Forderungen Nahestehende
Übrige Forderungen Dritte
Olgiati Stiftung
Vorräte
Warenvorräte
Aktive Rechnungsabgrenzungen
Anlagevermögen
Sachanlagen
Grundstücke
Immobilien
Anlageprojekte Hotelbetrieb
Installationen
Mobilien
Kleininventar
Maschinen
Anlagen in Leasing
Fahrzeuge
Organisationskosten
Total Aktiven
Waldhaus Flims Mountain Resort AG, Flims
31.10.2009 Vorjahr 31.10.2009
Vorjahr
CHF
%
CHF
%
Passiven
Fremdkapital
CHF
%
CHF
221'245.60
40'216.71
1'235'253.80
85'331.25
1'582'047.36
1'631'222.70
-40'000.00
1'591'222.70
2'216'950.40
518'252.50
28'499.50
2'763'702.40
806'106.00
147'788.49
6'890'866.95
556'496.00
48'681'001.00
8'494'830.60
7'895'000.00
2'533'000.00
700'000.00
424'000.00
106'074.80
23'000.00
116'565.00
69'529'967.40
76'420'834.35
2.1
2.1
3.6
1.1
0.2
9.0
91.0
100.0
165'377.14
56'927.45
825'507.31
122'031.25
1'169'843.15
2'321'242.90
-40'000.00
2'281'242.90
891'230.00
619'964.63
23'005.70
1'534'200.33
728'331.00
47'670.00
5'761'287.38
556'496.00
46'389'500.00
4'655'336.50
7'550'000.00
2'483'000.00
883'000.00
379'900.00
155'994.80
29'000.00
137'000.00
63'219'227.30
68'980'514.68
1.7
3.3
2.2
1.1
0.1
8.4
91.6
100.0
Schulden aus Lieferungen und Leistungen
Andere kurzfristige Verbindlichkeiten
Übrige Verbindlichkeiten
Leasingverbindlichkeiten
Verbindlichkeiten Aktionäre
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
Aktionärsdarlehen
Langfristige Verbindlichkeiten
Grundpfanddarlehen GKB
Grundpfanddarlehen CS
Grundpfanddarlehen SGH
Grundpfanddarlehen Schweiz. Eidgenossenschaft
Grundpfanddarlehen GKB Tiefgarage / Pavillon
Grundpfanddarlehen CS Tiefgarage / Pavillon
Grundpfanddarlehen GKB TG Promenada Flem
Grundpfanddarlehen CS TG Promenada Flem
Grundpfanddarlehen GKB Waldhaus Arena
Grundpfanddarlehen CS Waldhaus Arena
Grundpfanddarlehen SGH Waldhaus Arena
IH-Darlehen Bund Waldhaus Arena
Darlehen STWEG Runca-Miramunt-Belmont
Darlehen Feldschlösschen Getränke
Aktionärsdarlehen
Darlehen Investoren
Darlehen Cash-Pooling
Rückstellungen
Passive Rechnungsabgrenzungen
Eigenkapital
Aktienkapital
Gesetzliche Reserven
Gesetzliche Reserven
Reserve für eigene Aktien
Freie Reserven
Bilanzgewinn
Vortrag per 01.11.
Jahresgewinn
Total Passiven
10 133. Geschäftsbericht 2009 11
2'372'170.90
2'575'891.60
106'074.80
330'437.10
3'012'403.50
0.00
0.00
13'850'000.00
13'560'000.00
965'000.00
2'500'000.00
1'917'950.00
1'911'010.00
1'000'000.00
1'000'000.00
3'000'000.00
3'000'000.00
1'500'000.00
1'100'000.00
150'000.00
0.00
1'540'000.00
1'007'500.00
1'000'000.00
49'001'460.00
247'887.18
790'102.90
55'424'024.48
9'000'000.00
9'505'633.40
1'200.00
9'506'833.40
2'058'400.00
406'627.59
24'948.88
431'576.47
20'996'809.87
76'420'834.35
3.1
3.9
0.0
64.1
0.3
1.0
72.5
11.8
12.4
2.7
0.6
27.5
100.0
2'434'884.35
2'783'908.29
155'994.80
305'204.85
3'245'107.94
500'000.00
500'000.00
14'330'000.00
14'285'000.00
1'125'000.00
3'000'000.00
2'680'350.00
2'743'750.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
150'000.00
5'500.00
540'000.00
1'072'500.00
800'000.00
40'732'100.00
250'996.33
845'565.07
48'008'653.69
9'000'000.00
9'505'633.40
28'200.00
9'533'833.40
2'031'400.00
382'699.17
23'928.42
406'627.59
20'971'860.99
68'980'514.68
%
3.5
4.7
0.7
59.0
0.4
1.2
69.6
13.0
13.8
2.9
0.6
30.4
100.0

Erläuterungen zur Bilanz Erfolgsrechnung
Wertschriften
Die Abnahme von rund CHF 37'000.– resultiert aus einem grösseren Verkauf von eigenen Aktien.
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Diese Position beinhaltet die Hoteldebitoren und liegt ca. CHF 690'000.– tiefer als im Vorjahr, wo kurz vor dem Bilanzstichtag
noch verschiedene grössere Anlässe stattfanden.
Andere Forderungen
Diese Position beinhaltet zur Hauptsache den Debitorenbestand aus der Immobilienbe wirt schaftung sowie eine kleinere Position
Debitor Curling Films AG, die im nächsten Geschäftsjahr ausgeglichen wird.
Anlagevermögen
Das Konto Anlageprojekte Hotelbetrieb zeigt zur Hauptsache das Projektkonto Waldhaus Arena.
Es wurden total Abschreibungen in der Höhe von CHF 3.11 Mio. getätigt. Die betriebswirtschaft lich notwendigen
Abschreibungen beziffert die Gesellschaft auf rund CHF 2.3 Mio.
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
Ein Aktionärsdarlehen in der Höhe von CHF 500'000.– wurde auf CHF 1'000'000.– erhöht und bis ins Jahr 2011 verlängert.
Es ist jetzt neu unter den langfristigen Verbindlichkeiten aufgeführt.
Langfristige Verbindlichkeiten
Die Grundpfanddarlehen bei der GKB, CS, SGH und bei der Schweizerischen Eidgenossen schaft wurden vertragskonform mit
ordentlichen und ausserordentlichen Amortisationen in der Höhe von CHF 3.46 Mio. abgebaut.
Im Zusammenhang mit dem Bau der Waldhaus Arena und der Übernahme eines Teils der Tief garage Promenada Flem wurden
neue Grundpfanddarlehen in der Höhe von CHF 10.6 Mio. aufgenommen. CHF 6.0 Mio. dienen als Überbrückungsfinanzierung
für die Waldhaus Arena und werden aus dem Ertrag der Überbauung Promenada Flem bis Ende 2011 wieder zurück geführt.
Bilanzgewinn
Der Bilanzgewinn nahm um den ausgewiesenen Jahresgewinn von CHF 24'948.88.– auf CHF 431'576.47.– zu.
12
Waldhaus Flims Mountain Resort AG, Flims
Betriebsertrag
Ertrag Restauration
Ertrag Beherbergung
Ertrag Spa und Sport
Ertrag Nebenleistungen
Ertrag Immobilien/Mieten
Übriger Ertrag
Direkter Aufwand
Direkter Warenaufwand
Direkter Personalaufwand
Direkter Betriebsaufwand
Brutto Betriebserfolg (GOI)
Personalaufwand Verwaltung
Übriger Verwaltungsaufwand
Personalaufwand Marketing
Übriger Marketingaufwand
Personalaufwand Unterhalt
Übriger Unterhaltsaufwand
Energie und Entsorgung
Übriger Betriebsaufwand
Brutto Betriebsgewinn (GOP)
Liegenschafts- / Versicherungsaufwand, Steuern
Mieten und Leasing
Aktionärbons
Ergebnis vor Abschreibungen,
Zinsen und Steuern (EBITDA)
Nettoerfolg aus Verkauf Sachanlagen / Immobilien
Abschreibungen
Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)
Finanzerfolg
Finanzertrag
Finanzaufwand
Ertragssteuern
Jahresgewinn
2008/09 Vorjahr
CHF
%
CHF
8'694'109.60
8'684'996.20
1'468'135.53
427'578.34
919'785.80
78'856.42
20'273'461.89
2'526'570.87
7'280'594.84
2'058'165.10
11'865'330.81
8'408'131.08
867'394.28
846'688.76
237'024.80
622'353.64
410'717.34
537'824.41
920'473.25
39'790.14
4'482'266.62
3'925'864.46
377'175.05
1'067.30
199'811.92
578'054.27
3'347'810.19
774'118.46
-3'106'542.60
-2'332'424.14
1'015'386.05
5'344.92
-965'416.59
-960'071.67
-30'365.50
24'948.88
133. Geschäftsbericht 2009 13
100.0
58.5
41.5
22.1
19.4
2.9
16.5
-11.5
5.0
-4.7
-0.1
0.1
9'212'539.42
9'666'064.29
1'650'355.30
448'844.28
894'303.70
489'388.91
22'361'495.90
2'625'888.82
7'499'244.54
2'251'024.59
12'376'157.95
9'985'337.95
867'734.87
818'853.00
197'328.77
922'569.45
425'393.89
625'201.07
1'037'649.70
91'213.31
4'985'944.06
4'999'393.89
395'187.85
713.70
240'457.75
636'359.30
4'363'034.59
1'167'489.88
-3'906'990.90
-2'739'501.02
1'623'533.57
6'582.95
-1'606'188.10
-1'599'605.15
0.00
23'928.42
%
100.0
55.3
44.7
22.3
22.4
2.8
19.5
-12.3
7.3
-7.2
0.0
0.1

Erläuterungen zur Erfolgsrechnung Bericht der Revisionsstelle
Betriebsertrag
Der Ertrag aus Restauration nahm um 5.6% und derjenige aus Beherbergung um 10.1% ab. Der Ertrag Immobilien/Mieten setzt
sich zur Hauptsache aus dem Ertrag von Mitarbeiter unterkünften und sonstigem Vermietungsertrag (Alte Schlosserei, Boutique,
Schaukästen u.a.) zusammen und hat leicht zugenommen.
Beim übrigen Ertrag waren im Vorjahr verschiedene ausserordentliche (einmalige) Positionen enthalten.
Der Ertrag total nahm um 9.3% ab, während der Erlös pro Logiernacht anstieg und zwar von CHF 470.90 auf CHF 504.90.
Direkter Aufwand
Direkter Warenaufwand 29.1% Vorjahr 28.5%
(in % vom Ertrag Restauration)
Direkter Personalaufwand 35.9% Vorjahr 33.5%
Direkter Betriebsaufwand
(in % vom Ertrag total)
10.2% Vorjahr 10.1%
Brutto Betriebserfolg (GOI)
Der GOI ist um 3.2% von 44.7% auf 41.5% gesunken.
Verwaltungsaufwand
Der Aufwand für die Unternehmungsleitung ist im Verwaltungsaufwand enthalten. Für die fünf Mitglieder des Verwaltungsrates
sind VR-Honorare von insgesamt CHF 50'000.– ausbezahlt worden. Das Präsidialhonorar beträgt zusätzlich CHF 20'000.–.
Der Unter nehmungsleitung wurde keine Erfolgsbeteiligung ausbezahlt. Mitarbeitende erhielten Erfolgs beteiligungen von total
CHF 30'200.–. Weitere Boni oder Entschädigungen wurden nicht ausbezahlt.
Marketingaufwand
Der Marketingaufwand ist um CHF 260'000.– tiefer ausgefallen als im Vorjahr. Das Vorjahr brachte ausserordentliche
Aufwendungen für die Entwicklung der neuen Markenstrategie und der Markenkonzeption.
Unterhaltsaufwand
Für den Unterhaltsaufwand wurden CHF 102'000.– weniger aufgewendet als im Vorjahr.
Energie und Entsorgung
Dank gesunkenen Heizölpreisen ist der Energieaufwand um 11.3% zurückgegangen.
Brutto Betriebsgewinn (GOP)
Der GOP ist um 3.0% von 22.4% auf 19.4% gesunken.
Nettoerfolg aus Verkauf Sachanlagen
Diese Position widerspiegelt die Gewinne aus Immobilienverkäufen der in diesem Geschäftsjahr verkauften Einheiten.
Finanzerfolg
Dank geschicktem Finanzmanagement ist der Finanzaufwand trotz höherer Verschuldung massiv gesunken (- 40%).
Ertragssteuern
Die Ertragssteuern sind in diesem Geschäftsjahr erstmals separat ausgewiesen.
14 133. Geschäftsbericht 2009
Bericht der Revisionsstelle
an die Generalversammlung der
Tel. 041 368 12 12
Fax 041 368 13 30
www.bdo.ch
BDO AG
Landenbergstrasse 34
6002 Luzern
Waldhaus Flims Mountain Resort AG, Flims
Als Revisionsstelle haben wir die beiliegende Jahresrechnung der Waldhaus Flims Mountain Resort AG, bestehend aus
Bilanz, Erfolgsrechnung, Anhang für das am 31. Oktober 2009 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft.
Verantwortung des Verwaltungsrates
Der Verwaltungsrat ist für die Aufstellung der Jahresrechnung in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Vorschriften
und den Statuten verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung und Aufrechterhaltung
eines internen Kontrollsystems mit Bezug auf die Aufstellung einer Jahresrechnung, die frei von
wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern ist. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat
für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener
Schätzungen verantwortlich.
Verantwortung der Revisionsstelle
Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Jahresrechnung abzugeben. Wir
haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards
vorgenommen. Nach diesen Standards haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wir hinreichende
Sicherheit gewinnen, ob die Jahresrechnung frei von wesentlichen falschen Angaben ist.
Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in
der Jahresrechnung enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im
pflichtgemässen Ermessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in
der Jahresrechnung als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt
der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung der Jahresrechnung von Bedeutung ist, um die
den Umständen entsprechenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber um ein Prüfungsurteil über die Wirksamkeit
des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der Angemessenheit
der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen sowie eine Würdigung
der Gesamtdarstellung der Jahresrechnung. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise
eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden.
Prüfungsurteil
Nach unserer Beurteilung entspricht die Jahresrechnung für das am 31. Oktober 2009 abgeschlossene Geschäftsjahr
dem schweizerischen Gesetz und den Statuten.
Berichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher Vorschriften
Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung gemäss Revisionsaufsichtsgesetz (RAG) und
die Unabhängigkeit (Art. 728 OR) erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbare Sachverhalte vorliegen.
In Übereinstimmung mit Art. 728a Abs. 1 Ziff. 3 OR und dem Schweizer Prüfungsstandard 890 bestätigen wir, dass
ein gemäss den Vorgaben des Verwaltungsrates ausgestaltetes internes Kontrollsystem für die Aufstellung der Jahresrechnung
existiert.
Ferner bestätigen wir, dass der Antrag über die Verwendung des Bilanzgewinnes dem schweizerischen Gesetz und
den Statuten entspricht und empfehlen, die vorliegende Jahresrechnung zu genehmigen.
Luzern, 11. Dezember 2009
BDO AG
Rolf Hafner
Dipl. Wirtschaftsprüfer
Zugelassener Revisionsexperte
Beilagen
• Jahresrechnung
• Antrag über die Verwendung des Bilanzgewinnes
Michael Bitzi
Leitender Revisor
Dipl. Wirtschaftsprüfer
Zugelassener Revisionsexperte
15

Anhang zur Jahresrechnung
In CHF 31.10.2009 Vorjahr
Sicherung eigener Verpflichtungen
– Buchwerte Immobilien 49'347'546.30 46'945'996.00
– Grundpfandsumme Immobilien 51'082'500.00 42'760'000.00
– davon durch Hypotheken beansprucht 47'851'460.00 39'204'100.00
Eigentumsbeschränkung für eigene
Verpflichtungen
Bild Giacometti (Buchwert) 4'000.00 4'000.00
GKB Sparkonto CA 241.666.200 (Buchwert) 2'951.05 2'923.05
Eventualverbindlichkeiten
Einfache Gesellschaft Baugesellschaft Plaunca Sulegl /
Waldhaus Flims Mountain Resort AG p.m. p.m.
Brandversicherungswerte der Sachanlagen
Immobilien 133'739'590.00 120'911'016.00
Mobiliar, Maschinen, Kleininventar 22'550'000.00 22'550'000.00
Nicht bilanzierte Leasingverbindlichkeiten 55'214.00 99'693.00
Verbindlichkeiten gegenüber der
Vorsorgeeinrichtung 30'240.07 147'640.57
Eigene Aktien
Namenaktien
Bestand per 1. November 47 Stk. / 23'500.00 42 Stk. / 25'200.00
Käufe 1) 80 Stk. 67 Stk.
Verkäufe 1) 125 Stk. 62 Stk.
Bestand per 31. Oktober 2 Stk. / 1'200.00 47 Stk. / 23'500.00
1) Die Zukäufe und Verkäufe erfolgten zu unterschiedlichen Preisen
Weitere Angaben
Einfache Gesellschaft Baugesellschaft Plaunca Sulegl / Waldhaus Flims Mountain Resort AG, Flims
Die Residenz Promenada Flem (Bauvolumen rund CHF 33.7 Mio.) befindet sich per Bilanzstichtag im Bau. In Absprache mit der
Kantonalen Steuerverwaltung zeigen wir in diesem Abschluss trotz bereits erfolgter Eigentumsübertragung keinen anteiligen
Buchgewinn aus den Grundstücken und keinen anteiligen Managementerfolg aus dem Projekt.
Das Projekt Promenada Flem wird über die Einfache Gesellschaft Baugesellschaft Plaunca Sulegl / Waldhaus Flims Mountain
Resort AG abgewickelt und ist in den vorliegenden Zahlen nicht enthalten. Für die Residenzen Las Fluras, La Cauma und Ententeich
wurde im Berichtsjahr der Buchgewinn für den Verkauf der Einheiten anteilsmässig als realisiert verbucht.
Angaben zur Risikobeurteilung
Der Verwaltungsrat hat im Jahr 2008/2009 laufend die vorhandenen Risiken beurteilt und am 28. Oktober 2009 eine Risikobeurteilung
für das Geschäftsjahr 2008/2009 abschliessend durchgeführt und verabschiedet. Dabei wurden die seiner Ansicht nach
wichtigsten Risiken erfasst und entsprechende Massnahmen zur Steuerung und Überwachung der Risiken definiert und über
deren Umsetzung entschieden.
16 133. Geschäftsbericht 2009 17

Einladung zur Generalversammlung
Einladung an die Aktionärinnen und Aktionäre
der Waldhaus Flims Mountain Resort AG zur ordentlichen Generalversammlung am
Freitag, 9. April 2010 um 18.00 Uhr
in der Waldhaus Arena, Flims
Traktanden
1. Vorlage des 133. Geschäftsberichts 2009, der Jahresrechnung und des Berichts der Revisionsstelle
2. Beschlussfassung zu folgenden Anträgen
2.1. Genehmigung des 133. Geschäftsberichts
Der Verwaltungsrat beantragt die Genehmigung des Berichts.
2.2. Genehmigung der Jahresrechnung per 31. Oktober 2009
Der Verwaltungsrat beantragt die Genehmigung der Jahresrechnung. Er beantragt ferner Zustimmung zu folgender
Verwendung des Bilanzgewinns:
Jahresgewinn des Geschäftsjahres 2009 CHF 24'948.88
Gewinnvortrag vom Vorjahr CHF 406'627.59
Vortrag auf neue Rechnung CHF 431'576.47
2.3. Décharge der Mitglieder des Verwaltungsrates
Der Verwaltungsrat beantragt, den Mitgliedern des Rates für das Geschäftsjahr 2008/2009 Décharge zu erteilen.
3. Wahlen
3.1. Wahl der Revisionsstelle
Der Verwaltungsrat beantragt die Wiederwahl der BDO AG, Luzern, als Revisions stelle für das Geschäftsjahr 2009/2010.
3.2. Die Amtszeiten von Hans-Peter Stücheli und Hans Rudolf Wyss laufen an der GV 2010 ab. Der Verwal tungs rat schlägt vor,
sie für eine weitere Amtszeit bis im Jahr 2014 wieder zu wählen.
Christoph Schlosser gibt die operative Leitung des Unternehmens per 30.04.2010 ab. Er hat auf diese Generalversamm-
lung, vor Ablauf der Amtsdauer, auch seinen Rücktritt als Verwaltungsrat erklärt.
4. Varia
18
Nach der Generalversammlung sind alle Aktionärinnen und Aktionäre zu einem Cham pag ner-Apero eingeladen.
Im Anschluss daran findet die Aktionärsparty statt. Die Details entnehmen Sie den Beilagen.
Unterlagen
Der 133. Geschäftsbericht, der Bericht der Revisionsstelle, die Anträge des Verwaltungs rates sowie das Protokoll der letzten
Generalversammlung vom 8. April 2009 liegen ab 19. März 2010 am Sitz der Ge sell schaft in Flims Waldhaus zur Einsicht -
nahme auf. Aktionären wird auf Wunsch eine Kopie des letzten GV-Protokolls zugestellt. Die übrigen Dokumente erhalten die
Aktionäre mit der formellen Einladung.
Teilnahme an der Generalversammlung
Namenaktionäre, die am 8. März 2010 im Aktienbuch eingetragen sind, erhalten die Ein ladung mit den Unterlagen an die im
Aktienbuch verzeichnete Adresse bis am 19. März 2010 zu gesandt. Der Einladung liegt eine persönliche Zutrittskarte mit dem
Stimm-Material bei. In der Zeit vom 8. März 2010 bis zur Generalversammlung am 9. April 2010 finden keine Aktien-
übertragungen statt.
Inhaberaktionäre werden mittels Publikation im Schweizerischen Handelsamtsblatt SHAB zur Generalversammlung eingeladen.
Vollmachterteilung
Aktionäre, die nicht persönlich an der Generalversammlung teilnehmen, können einen Be vollmächtigten, einen anderen
Aktionär, eine Bank, den Verwaltungsrat oder einen unab hän gigen Stimmrechtsvertreter mit der Abgabe ihrer Stimme
beauftragen. Für die Voll macht erteilung ist die Zutrittskarte auf der Rückseite zu unterzeichnen und dem Bevoll mächtigten
zu übergeben.
Falls ein Aktionär den Verwaltungsrat bevollmächtigen will, ist diese Vollmacht blanko, je doch unterzeichnet an die Gesellschaft
einzusenden. Der Verwaltungsrat stimmt in diesem Fall ge mäss den Anträgen unter Traktandum 2 und 3.
Unabhängiger Stimmrechtsvertreter im Sinne von Art. 689c OR ist Herr Beat Baikhardt, Calan da Treuhand AG,
Wiesentalstrasse 126, in 7006 Chur.
Depotvertreter
Depotvertreter im Sinne von Art. 689d OR werden gebeten, der Gesellschaft die Anzahl, die Art und den Nennwert der von
ihnen vertretenen Aktien frühzeitig bekannt zu geben, späte stens bis Donnerstag, 8. April 2010, 18.00 Uhr. Als Depotvertreter
gelten die im Bankengesetz vom 8. Novem ber 1934 über die Banken und Sparkassen unterstellten Institute sowie gewerbs-
mässige Ver mögensverwalter.
Die von der Generalversammlung gefassten Beschlüsse werden anschlies send am Sitz der Gesellschaft in Flims zur
Einsicht nahme aufgelegt.
Waldhaus Flims Mountain Resort AG, Verwaltungsrat
Flims, 22. Januar 2010
133. Geschäftsbericht 2009 19

Waldhaus Flims | Via dil Parc | 7018 Flims | Switzerland
T +41 (0)81 928 48 48 | F +41 (0)81 928 48 58 | info@waldhaus-flims.ch | www.waldhaus-flims.ch
Grand 20 Hotel Waldhaus | Grand Chalet Belmont | Villa Silvana | Jugendstil-Pavillon | delight spa & beauty I Waldhaus Arena