Sparplan_041016

Anlageempfehlung 

Matthias Herbold, Gaisbergstraße 4, 69115 Heidelberg 

Musterdepot dynamisch 


Matthias Herbold 

Gaisbergstraße 4 

69115 Heidelberg 

Ansprechpartner 

Herr Matthias Herbold 

Telefon +49 6221 1879595 

Telefax +49 6221 1867041 

e-Mail info@herbold-finanzberatung.de 

Alle Angaben ohne Gewähr 04.10.2016


Sehr geehrte Damen und Herren, 

unter Berücksichtigung Ihres Anlagehorizonts und Ihrer Risikobereitschaft habe ich für Sie eine individuelle Anlageempfehlung 

entwickelt, die Ihren persönlichen Anlagezielen und Ihrer Anlegermentalität entspricht. 

Für Fragen zu dem vorliegenden Angebot stehe ich Ihnen gerne zur Verfügung. 

Mit herzlichen Grüßen 

Matthias Herbold 

Disclaimer: 

Trotz sorgfältiger Auswahl der Quellen und Prüfung der Inhalte übernimmt weder der Makler noch eines seiner assoziierten Unternehmen irgendeine 

Art von Haftung für die Verwendung dieser Ausarbeitung oder deren Inhalt. Es kann keine Gewähr für die Richtigkeit oder Vollständigkeit der in 

dieser Publikation gemachten Angaben übernommen werden, und keine Aussage in dieser Ausarbeitung ist als solche Garantie zu verstehen. Der 

Wert jedes Investments und der Ertrag daraus können sowohl sinken als auch steigen, und Sie erhalten möglicherweise nicht den investierten Gesamtbetrag 

zurück. Dieses Dokument begleitet eine kompetente Beratung zur Kapitalanlage sowie zur steuerlichen und rechtlichen Situation des 

Anlegers und sollte nicht ohne eine solche persönliche Beratung Verwendung finden. In der Vergangenheit erzielte Performance ist kein verlässlicher 

Indikator für zukünftige Entwicklungen. Die in diesem Dokument gewählten Betrachtungszeiträume dienen ausschließlich dem Zweck, über 

die Wertentwicklung der genannten Wertpapiere oder Musterportfolien zu informieren. Darüber hinaus dürfen aus diesen Informationen keine Aussagen 

zu Eigenschaften der genannten Wertpapiere oder Musterportfolien abgeleitet werden, ebenso nicht zu deren künftigen Entwicklung. Bei 

Musterportfolien handelt es sich um artifiziell geführte Portfolien. Diese werden parallel zu den reellen Mandaten geführt, aber nicht konkret investiert. 

Ihre Wertentwicklung kann von der Wertentwicklung eines reellen Portfolios abweichen. Sofern in diesem Dokument Indizes genannt werden, 

wird ihre Wertentwicklung lediglich zu Vergleichszwecken herangezogen, um das Investmentumfeld im Betrachtungszeitraum veranschaulichen. 

Bitte beachten Sie, dass ein Index grundsätzlich nicht aktiv gemanagt wird und es nicht möglich ist, direkt in einen Index zu investieren. Die 

Wertentwicklung eines Index beinhaltet keinen Abzug von Aufwendungen und repräsentiert nicht die Wertentwicklung irgendeines in diesem Dokument 

genannten Wertpapiers. 



Inhaltsverzeichnis 

1. Zusammensetzung des Wertpapierdepots 

4 

2. Anlagestruktur 

6 

2.1 Aufteilung der Hauptanlagekategorien 6 

2.2 Aufteilung der Anlagearten 6 

2.3 Risikoklassenaufteilung 6 

2.4 Wertpapierwährung 7 

3. Backtesting 

8 

3.1 Benchmarking 8 

3.2 Details 8 

4. Jahresperformance 

9 

5. Produktinformationen 

10 

6. Factsheets 

13 

6.1 Invesco Pan European High Income Fund A thes. 13 

6.2 Templeton Growth (Euro) Fund Class A (acc) 16 

6.3 Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities R 20 

6.4 Magna MENA Fund R EUR 23 

6.5 Aberdeen Global - Indian Equity Fund A2 26 

6.6 Allianz Strategiefonds Wachstum - A - EUR 29 

6.7 LOYS Sicav - LOYS GLOBAL P 32 

6.8 Franklin Global Fundamental Strategies Fund N Ydis EUR 35 

6.9 ACATIS Champions Select - Acatis Aktien Deutschland ELM 39 

6.10 F&C Global Convertible Bond A EUR Inc 42 



1. Zusammensetzung des Wertpapierdepots 

Anteil Einmalanlage / 

Anfangsbetrag 

(EUR) 

Fonds ISIN RK Fondswährung 

Spar- 

/Entnahmepl 

an (EUR) 

errechneter 

Endbetrag 

Einmalanlage* 

(EUR) 

errechneter 

Endbetrag Spar- 

/Entnahmeplan* 

(EUR) 

Aktienfonds All Cap Deutschland 

ACATIS Champions Select - 

Acatis Aktien Deutschland 

ELM 

Aktienfonds All Cap Indien 

Aberdeen Global - Indian 

Equity Fund A2 

Aktienfonds All Cap MENA 

LU0158903558 3 EUR 10,00 % 50,00 3.000,00 

(50,00 

monatlich) 

LU0231490524 4 USD 10,00 % 50,00 3.000,00 

(50,00 

monatlich) 

Magna MENA Fund R EUR IE00B3NMJY03 4 EUR 10,00 % 50,00 3.000,00 

(50,00 

monatlich) 

Aktienfonds All Cap Welt 

Templeton Growth (Euro) 

Fund Class A (acc) 

LOYS Sicav - LOYS 

GLOBAL P 

Mischfonds dynamisch Welt 

Allianz Strategiefonds 

Wachstum - A - EUR 

Mischfonds flexibel Europa 

Invesco Pan European High 

Income Fund A thes. 

Mischfonds flexibel Welt 

Franklin Global 

Fundamental Strategies 

Fund N Ydis EUR 

Flossbach von Storch 

SICAV - Multiple 

Opportunities R 

Rentenfonds Wandelanleihen Welt 

F&C Global Convertible 

Bond A EUR Inc 

LU0114760746 3 EUR 10,00 % 50,00 3.000,00 

(50,00 

monatlich) 

LU0107944042 3 EUR 10,00 % 50,00 3.000,00 

(50,00 

monatlich) 

DE0009797266 3 EUR 10,00 % 50,00 3.000,00 

(50,00 

monatlich) 

LU0243957239 3 EUR 10,00 % 50,00 3.000,00 

(50,00 

monatlich) 

LU0889564869 3 EUR 10,00 % 50,00 3.000,00 

(50,00 

monatlich) 

LU0323578657 3 EUR 10,00 % 50,00 3.000,00 

(50,00 

monatlich) 

LU0157052563 3 EUR 10,00 % 50,00 3.000,00 

(50,00 

monatlich) 

4.088,41 

4.387,38 

4.472,10 

3.716,80 

3.813,32 

3.837,91 

3.649,96 

3.380,24 

3.819,52 

3.618,97 

Summe 500,00 30.000,00 0,00 38.784,61 

Risikokennziffer 3,2 

Risikokennziffer 

1 2 3 4 5 

Alle Angaben ohne Gewähr 04.10.2016 

4


* Alle Berechnungen basieren auf Werten aus der Vergangenheit und sind keine Zusage für zukünftige Wertentwicklungen. Die errechneten/angezeigten 

Werte dienen reinen Illustrationszwecken. Es besteht keinerlei Garantie, dass die angezeigten Werte erreicht, Wertsteigerungen beibehalten und/oder das 

gezahlte Gelder erhalten bleiben. 


5


2. Anlagestruktur 

Aufteilung der Hauptanlagekategorien 


10,00% 


20,00% 


10,00% 


10,00% 


10,00% 


10,00% 


10,00% 


20,00% 

Aufteilung der Anlagearten 

Rentenfonds 

10,00% 

Mischfonds 

40,00% 

Aktienfonds 

50,00% 

Risikoklassenaufteilung 

risikobewusst (4) 

20,00% 

chancenorientiert (3) 

80,00% 


6


Wertpapierwährung 

USD 

10,00% 

EUR 

90,00% 


7


EURO 

3. Backtesting 

3.1 Benchmarking 

40.000 

37.500 

35.000 

32.500 

30.000 

27.500 

25.000 

22.500 

20.000 

17.500 

15.000 

12.500 

10.000 

7.500 

5.000 

2.500 

0 

Jan 12 Jul 12 Jan 13 Jul 13 Jan 14 Jul 14 Jan 15 Jul 15 Jan 16 Jul 16 

Zeitraum 

Wertentwicklung (%) 

01.10.11 - 30.09.16 

Vola. (%) 

Depotvorschlag 56,65 % 8,19 % 

3.2 Details 

5.000 

4.500 

4.000 

3.500 

ACATIS Champions 

Select - Acatis Aktien 

Deutschland ELM 

Aberdeen Global - Indian 

Equity Fund A2 

Allianz Strategiefonds 

Wachstum - A - EUR 

72,16 % 11,79 % 

94,95 % 14,95 % 

53,71 % 8,79 % 

EURO 

3.000 

2.500 

2.000 

F&C Global Convertible 

Bond A EUR Inc 

Flossbach von Storch 

SICAV - Multiple 


38,09 % 6,51 % 

52,38 % 7,17 % 

1.500 

1.000 

500 

0 

Jan 12 Jul 12 Jan 13 Jul 13 Jan 14 Jul 14 Jan 15 Jul 15 Jan 16 Jul 16 

Zeitraum 

Franklin Global 

Fundamental Strategies 


Invesco Pan European 

High Income Fund A thes. 

LOYS Sicav - LOYS 

GLOBAL P 

Magna MENA Fund R 

EUR 

21,65 % 9,39 % 

40,27 % 5,77 % 

51,93 % 11,06 % 

101,55 % 13,78 % 

Templeton Growth (Euro) 

Fund Class A (acc) 

45,01 % 12,47 % 


8


4. Jahresperformance 

2011 2012 2013 2014 2015 2016 

17,15% 

15,38% 

11,50% 

Depotvorschlag 

Jahr 2011 3,25 % 

Jahr 2012 11,50 % 

Jahr 2013 15,38 % 

Jahr 2014 17,15 % 

Jahr 2015 7,33 % 

Jahr 2016 0,36 % 

7,33% 

3,25% 

0,36% 

Depotvorschlag 


9


5. Produktinformationen 

Fonds 

Invesco Pan European High Income Fund A thes. 

Berichte 

Factsheet KAG 31.07.2016 

Halbjahresbericht 31.08.2015 

Geprüfter Jahresbericht 29.02.2016 

Verkaufsprospekt 15.12.2015 

Templeton Growth (Euro) Fund Class A (acc) 

KID 28.04.2016 





Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities R 

KID 20.01.2016 





Magna MENA Fund R EUR 

KID 12.02.2016 





Aberdeen Global - Indian Equity Fund A2 

KID 28.04.2016 





Allianz Strategiefonds Wachstum - A - EUR 

KID 04.05.2016 





LOYS Sicav - LOYS GLOBAL P 

KID 17.02.2016 





Franklin Global Fundamental Strategies Fund N Ydis EUR 

KID 13.04.2016 





KID 20.01.2016 


10


Fonds 

ACATIS Champions Select - Acatis Aktien Deutschland ELM 

Berichte 





F&C Global Convertible Bond A EUR Inc 

KID 29.01.2016 





KID 12.02.2016 


11


Quelle der Daten 

© FWW GmbH // www.fww.de/disclaimer 

Rechtlicher Hinweis 

Wie bei jeder Anlage in Wertpapieren und vergleichbaren Vermögenswerten, besteht bei der Anlage in Investmentfonds das Risiko 

von Kurs- und Währungsverlusten. Dies hat zur Folge, dass die Preise der Fondsanteile und die Höhe der Erträge schwanken und 

nicht garantiert werden können. Maßgeblich für den Anteilserwerb sind die gesetzlichen Verkaufsunterlagen. Der Inhalt ist 

sorgfältig recherchiert und zusammengestellt. Eine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit kann nicht 

übernommen werden. 

** Bei den Angaben zu Rendite und Volatilität handelt es sich um Vergangenheitswerte, die keine Garantie für zukünftige 

Entwicklungen darstellen. Die Verwaltungs- und Depotbankvergütung sowie alle sonstigen Kosten, die gemäß Verkaufsprospekten 

den Fonds belastet wurden, sind in der Berechnung enthalten. Die Wertentwicklungsberechnung erfolgt nach der BVI Methode, 

d.h. ein Ausgabeaufschlag ist in der Berechnung nicht enthalten. Das Anlageergebnis würde unter Berücksichtigung des 

Ausgabeaufschlages geringer ausfallen. 


12

Invesco Pan European High Income 

Fund A thes. 

ISIN LU0243957239 WKN A0J20D Währung EUR 

Stammdaten 

ISIN / WKN 

Fondsgesellschaft 

Fondsmanager 

Vertriebszulassung 

Schwerpunkt 

Produktart 

Fondsdomizil 

LU0243957239 / A0J20D 

Invesco Management S.A. 

Herr Paul Causer, Herr Paul Read, Frau 

Stephanie Butcher 

Belgien, Deutschland, Finnland, Frankreich, 

Griechenland, Großbritannien, Guernsey, 

Hongkong, Irland, Italien, Jersey, Luxemburg, 

Macau, Malta, Niederlande, Norwegen, 

Schweden, Schweiz, Singapur, Spanien, 

Zypern, Österreich 


Mischfonds 

Luxemburg 

Auflagedatum 31.03.2006 

Rücknahmepreis 20,34 EUR (Stand 03.10.2016) 

Währung EUR 

Fondsvolumen 6630,00 Mio. EUR (Stand 31.07.2016) 

Risikoklasse 3 

SRRI 4 

Mindestanlage 

Mindestanlage 

Folgezahlung 

Ertragsart 

1.000,00 EUR (Bitte beachten Sie, dass die 

Mindestanlage bei manchen Lagerstellen 

abweichen kann.) 

0,00 EUR (Bitte beachten Sie, dass die 



thesaurierend 

FWW FundStars ✪✪✪✪✪ (Stand 01.09.2016) 

€uro-Fondsnote 1 

Lipper Leaders (3 J.) 

Depotbank 

5 5 4 2 

Geschäftsjahr 01.03. - 28.02. 

Benchmark 

Wertentwicklung (auf EUR-Basis) 

Gesamtertrag | Konsistenter Ertrag | Kapitalerhalt | Kosten 

Bank of New York Mellon (International) 

Limited 

Mstar GIF OS EUR Cautious Allocation 

Übersicht 

Anlageziel ist ein langfristiges Gesamtertragswachstum. Das aktiv gemanagte, 

diversifizierte Fondsportfolio besteht vornehmlich aus hochrentierlichen 

europäischen Schuldtiteln und in geringerem Umfang aus Aktien. 

Besonderheiten 

Fondsname bis 30.07.08: INVESCO Continental European Absolute Return Fund 

A thes. 

Schwerpunkt 

Asset 

Region 

Kosten 

Mischfonds flexibel 

Europa 

Ausgabeaufschlag (effektiv) 5,26 % (5,00 %) 

Depotbankgebühr 0,20 % 

Gesamtkostenquote (TER) 

29.02.2016 

1,62 % 

Managementgebühr 1,25 % 

Performancegebühr 

Wertentwicklung 

200 

n.v. 

Hoch 20,78 (13.04.15) 

p.a. Sektor Sek. p.a. 

1 Monat -0,93 % -0,47 % 

3 Monate 3,20 % 2,78 % 

6 Monate 5,55 % 3,31 % 

1 Jahr 5,61 % 3,80 % 

3 Jahre 18,12 % 5,71 % 12,40 % 3,97 % 

5 Jahre 71,50 % 11,39 % 39,19 % 6,84 % 

10 Jahre 100,39 % 7,20 % 48,93 % 4,06 % 

seit Jahresbeginn 3,51 % -0,20 % 

seit Auflegung 103,40 % 6,98 % 

Stand: 03.10.2016 

% 

175 

150 

125 

100 

75 

Stand: 03.10.2016 

Tief 6,10 (10.03.09) 

Jan 08 Jan 10 Jan 12 Jan 14 Jan 16 

Alle Angaben ohne Gewähr. Quelle: © FWW GmbH // www.fww.de/disclaimer 04.10.2016


Fund A thes. 


Rendite-Risiko Chart (3 Jahr(e)) 

Performance (%) 

30 

25 

20 

15 

10 

5 

0 

-5 

-10 

6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 

Volatilität (%) 



Stand: 03.10.2016 

Sektor 

Kennzahlen (auf EUR-Basis) 

1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 

Volatilität 8,19 % 6,09 % 8,89 % 

Sharpe Ratio 0,51 1,15 1,15 

Tracking Error 3,29 % 3,12 % 5,23 % 

Beta-Faktor 0,91 0,78 1,07 

Treynor Ratio 4,60 8,97 9,53 

Information Ratio 0,11 0,07 0,08 

Jensen's Alpha 0,39 % 0,30 % 0,37 % 

Maximaler 

Jahresverlust 

(rollierend) 

Längste 

Verlustperiode 

-32,01 % 

3 Monat(e) 

12-Monats-Hoch 20,78 € 

12-Monats-Tief 18,22 € 

Maximum 

Drawdown 

Maximum Time to 

Recover 

43,04 % 

844 Tage 

Stand: 03.10.2016 

Gewinne/Verluste 

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 

61,48% 

13,87% 

26,98% 

12,80% 

7,27% 

2,40% 3,51% 

-3,74% 

-30,25% 

-3,10% 

Jährliche Entwicklung 

im Jahr 2007 -3,74 % 

im Jahr 2008 -30,25 % 

im Jahr 2009 61,48 % 

im Jahr 2010 13,87 % 

im Jahr 2011 -3,10 % 

im Jahr 2012 26,98 % 

im Jahr 2013 12,80 % 

im Jahr 2014 7,27 % 

im Jahr 2015 2,40 % 

im Jahr 2016 3,51 % 

Stand: 03.10.2016 



Stand: 03.10.2016 

Vermögensaufteilung 

Länderaufteilung 

75,40 % gemischt 

20,90 % Aktien 

4,00 % Geldmarkt/Kasse 

-0,30 % Optionsscheine/Futures 

96,00 % Europa 

4,00 % Kasse 

Stand: 31.07.2016 

Währungsaufteilung 

Stand: 31.07.2016 

96,00 % Divers 

4,00 % Kasse 

Stand: 31.07.2016 

Alle Angaben ohne Gewähr. Quelle: © FWW GmbH // www.fww.de/disclaimer 04.10.2016 

2


Fund A thes. 


Top-Holdings 

1,23 % Novartis AG 

0,88 % Roche Holding 

0,73 % Telefonica 

0,72 % Ahold Delhaize 

0,69 % Deutsche Telekom 

0,66 % ING Group 

0,64 % Total S.A. 

0,63 % Deutsche Post 

0,60 % Statoil 

0,59 % Carlsberg 

Stand: 31.07.2016 

Bericht des Fondsmanagements 

Aktueller Kommentar 

Die europäischen Hochzins- und Aktienmärkte hatten ein volatiles zweites Quartal. Hochzinsanleihen erhielten weitgehend Unterstützung durch die Ausweitung des 

QEProgramms der Europäischen Zentralbank (EZB) auf Unternehmensanleihen. Obwohl der Fokus der EZB auf Investment-Grade-Anleihen liegt und die Käufe 

erst im Juni aufgenommen wurden, profitierte der Hochzinsmarkt von den Bemühungen der Investoren um eine Wahrung ihrer Rendite im Zuge der Marktrally. Dies 

half, die negativen Kursauswirkungen des Brexit-Votums in Großbritannien zu kompensieren. Die europäischen Aktienmärkte verzeichneten eine negative 

Quartalsbilanz, da die Anlageklasse durch das Ergebnis des Referendums belastet wurde. Die vollen Auswirkungen des britischen Referendums auf die 

Finanzmärkte werden erst dann deutlicher werden, wenn Großbritanniens künftiger Platz in der Welt klarer ist. Wir werden die Situation bis auf weiteres genau 

verfolgen und Ausschau nach potenziellen Anlagechancen halten, die sich durch die erhöhte Marktvolatilität eröffnen könnten. Das Fondsengagement konzentriert 

sich auf etablierte Unternehmen, deren Ausfallrisiko wir für sehr gering halten. Insgesamt sind wir weiterhin vorsichtig und halten einen bedeutenden Bestand an 

liquiden Anlagen (Barmittel und Staatsanleihen). Dadurch kann der Fonds schnell reagieren, wenn sich neue Anlagechancen ergeben. Im Aktienbereich liegt unser 

Fokus auf Aktien von Unternehmen mit hohen Cashflows und Potenzial für stabile oder steigende Dividendenzahlungen. 

Stand 31.07.2016 

Wichtiger Risikohinweis 

Dieses Dokument dient der Information. Er ist kein Verkaufsprospekt und enthält kein Angebot zum Kauf oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots für 

das vorgestellte Produkt und darf nicht zum Zwecke eines Angebots oder einer Kaufaufforderung verwendet werden. In die Zukunft gerichtete Angaben basieren 

auf Annahmen. Da sämtliche Annahmen, Voraussagen und Angaben nur die derzeitige Auffassung über künftige Ereignisse wiedergeben, enthalten sie natürlich 

Risiken und Unsicherheiten. Entsprechend sollte auf sie nicht im Sinne eines Versprechens oder einer Garantie über die zukünftige Performance vertraut werden. 

Investoren sollten sich bewusst sein, dass die tatsächliche Performance erheblich von vergangenen Ergebnissen abweichen kann. Insofern kann die zukünftige 

Performance der Anlagealternativen nicht zugesichert werden. 


3

Templeton Growth (Euro) Fund Class A 

(acc) 

ISIN LU0114760746 WKN 941034 Währung EUR 

Stammdaten 

ISIN / WKN LU0114760746 / 941034 


Fondsmanager 


Schwerpunkt 

Produktart 

Fondsdomizil 

Franklin Templeton International Services 

S.A. 

Herr Norman Boersma, Herr James Harper, 

Frau Heather Arnold, Herr Tucker Scott 

Belgien, Chile, Deutschland, Estland, 

Finnland, Frankreich, Gibraltar, Griechenland, 

Großbritannien, Guernsey, Hongkong, Irland, 

Israel, Jersey, Lettland, Luxemburg, Macau, 

Niederlande, Norwegen, Polen, Republik 

Trinidad und Tobago, Schweden, Schweiz, 

Slowakei, Spanien, Tschechische Republik, 

Ungarn, Österreich 


Aktienfonds 

Luxemburg 



Währung EUR 



SRRI 6 

Mindestanlage 

Mindestanlage 

Folgezahlung 

Ertragsart 

5.000,00 USD (Bitte beachten Sie, dass die 






thesaurierend 

FWW FundStars ✪✪ (Stand 01.09.2016) 



Sauren-Fondsrating 2 

Depotbank 

2 2 4 3 


Benchmark 


J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. 

MSCI World Index 



1 Monat -0,39 % -0,36 % 

3 Monate 5,38 % 4,20 % 

6 Monate 5,09 % 5,50 % 

1 Jahr 5,88 % 8,84 % 

3 Jahre 20,19 % 6,32 % 32,19 % 9,75 % 

5 Jahre 85,61 % 13,17 % 83,46 % 12,90 % 

10 Jahre 29,11 % 2,59 % 48,20 % 4,01 % 

seit Jahresbeginn -0,64 % 0,83 % 


Übersicht 

Das Anlageziel des Fonds ist Kapitalwertsteigerung. Der Fonds investiert 

vornehmlich in Aktienwerte, darunter Stammaktien und Vorzugsaktien von 

Unternehmen aus aller Welt, einschließlich der Schwellenländer. 

Schwerpunkt 

Asset 

Region 

Kosten 

Aktienfonds All Cap 

Welt 




30.06.2016 

1,84 % 




% 

175 

150 

125 

100 

75 

50 

Stand: 03.10.2016 

Tief 5,64 (09.03.09) 

n.v. 

Hoch 18,00 (15.04.15) 

Jan 02 Jan 04 Jan 06 Jan 08 Jan 10 Jan 12 Jan 14 Jan 16 

Stand: 30.09.2016 



(acc) 




90 

80 

70 

60 

50 

40 

30 

20 

10 

0 

-10 

0,0 2,5 5,0 7,5 10,0 12,5 15,0 17,5 




Stand: 03.10.2016 

Sektor 



Volatilität 17,24 % 13,13 % 12,02 % 

Sharpe Ratio 0,07 0,57 1,03 


Beta-Faktor 1,14 1,09 1,09 


Information Ratio -0,07 -0,07 0,02 

Jensen's Alpha -0,36 % -0,31 % 0,00 % 

Maximaler 

Jahresverlust 

(rollierend) 

Längste 


-40,33 % 

3 Monat(e) 



Maximum 

Drawdown 


Recover 

57,37 % 

2314 Tage 

Stand: 30.09.2016 


2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 

25,22% 

18,22% 

24,21% 

13,35% 

10,51% 

2,91% 

-0,45% 

-3,62% 

-8,34% 

-40,33% 


im Jahr 2007 -8,34 % 

im Jahr 2008 -40,33 % 

im Jahr 2009 25,22 % 

im Jahr 2010 13,35 % 

im Jahr 2011 -3,62 % 

im Jahr 2012 18,22 % 

im Jahr 2013 24,21 % 

im Jahr 2014 10,51 % 

im Jahr 2015 2,91 % 

im Jahr 2016 -0,45 % 

Stand: 03.10.2016 



Stand: 03.10.2016 




0,53 % Renten 

Stand: 31.08.2016 


2


(acc) 



Branchenaufteilung 

33,05 % USA 

12,75 % Großbritannien 

7,13 % Welt 

6,68 % Südkorea 

6,57 % Frankreich 

4,97 % Deutschland 

4,52 % Japan 

3,98 % Niederlande 

3,91 % Schweiz 

2,65 % Israel 

15,96 % Banken 

12,77 % Pharmazeutik 

11,36 % Energie 

9,28 % Hardware 

7,13 % Divers 

5,20 % Telekommunikationsdienstleister 

4,87 % Software / -dienstleistungen 

4,69 % Versicherungen 

4,51 % Grundstoffe 

4,40 % Finanzen 

Stand: 31.08.2016 


Stand: 31.08.2016 

Top-Holdings 

38,82 % US-Dollar 

28,24 % Euro 

12,26 % Britisches Pfund Sterling 

5,72 % Südkoreanischer Won 

4,52 % Japanischer Yen 

3,66 % Hongkong-Dollar 

2,79 % Schweizer Franken 

1,94 % Schwedische Krone 

1,53 % Singapur-Dollar 

0,27 % Dänische Krone 

4,27 % Samsung Electronics Co Ltd 

2,65 % Teva Pharmaceutical Industries 

2,44 % Royal Dutch Shell PLC 

2,34 % Citigroup Inc 

2,05 % Amgen Inc. 

1,82 % Comcast Corp. 

1,80 % Microsoft Corp. 

1,80 % Oracle Corp. 

1,68 % Standard Chartered PLC 

1,60 % HSBC Holdings Plc 

Stand: 31.08.2016 

Stand: 31.08.2016 



Marktkommentar Die globalen Aktienmärkte verzeichneten im größten Teil des zweiten Quartals 2016 Zugewinne, gestützt auf anziehende Rohölpreise und 

nachlassende Bedenken bezüglich Chinas Wirtschaft. Ein britisches Referendum zum Ende des Quartals über einen Austritt aus der europäischen Union (EU) - der 

Brexit - hat jedoch die Finanzmärkte weltweit erschüttert. Insgesamt haben im Berichtsquartal die Kurszuwächse der Industriemärkte die der Schwellenmärkte 

übertroffen. Die US-Wirtschaftsdaten fielen im zweiten Quartal insgesamt solide aus. Im ersten Quartal wurden die Prognosen für das Wirtschaftswachstum nach 

oben revidiert, und Befragungen in den Sektoren verarbeitendes Gewerbe und Dienstleistungen deuteten im Zeitraum April-Juni weiterhin auf eine Expansion hin. 

Ein unerwartet schwaches Stellenwachstum im Mai jedoch veranlasste die US-Notenbank (Federal Reserve), den Leitzins bei ihrer Junisitzung unverändert zu 

belassen. In Europa waren die unmittelbaren Auswirkungen des Brexit-Referendums unter anderem ein deutlicher Abfall des britischen Aktienmarktes und ein 

Sinken des britischen Pfundes auf ein Drei-Jahrzehnte-Tief gegenüber dem US-Dollar. Zum Ende des Berichtszeitraumes herrschte noch viel Unklarheit bezüglich 

der zukünftigen Landesführung und dem Ablauf des Austritts aus der EU. An anderer Stelle in Europa entwickelte sich das Wirtschaftswachstum in der Eurozone im 

ersten Quartal positiv, die Arbeitslosenquote blieb im Mai stabil und die jährliche Inflation stieg im Juni über den Nullbereich nach zwei Rückgängen in Folge. In 

Japan stieg das Bruttoinlandsprodukt (BIP) mehr als erwartet im ersten Quartal. Seine jährliche Inflationsrate sank im April und Mai. Die Bank of Japan entschied 

sich im zweiten Quartal gegen eine weitere Ausdehnung der quantitativen Lockerungsmaßnahmen. In der Schwellenmarktregion verlangsamte sich das Wachstum 

des chinesischen Bruttoinlandsprodukts im ersten Quartal 2016 gegenüber dem Vorquartal geringfügig, blieb jedoch innerhalb der Zielbandbreite der Politik. Chinas 

Produktionssektor sah ein geringeres Wachstum, während der Einkaufsmanagerindex des Landes weiterhin auf eine Expansion hindeutete. Die Rezession in 

Brasilien hat sich zur längsten seit den 1930er Jahren entwickelt inmitten politischer und wirtschaftlicher Probleme, währen die Wirtschaft des Landes auch im 

ersten Quartal weiter schrumpfte. Brasilien erzielte jedoch im April einen Leistungsbilanzüberschuss, den ersten seit sieben Jahren. Überblick über die 

Wertentwicklung Der Templeton Growth (Euro) Fund blieb auf Eurobasis hinter der Benchmark, dem MSCI World Index, zurück. Das volatile Umfeld belastete den 

Fonds, weil die zunehmende Risikoscheu dazu führte, dass die Rotation hin zu Substanzaktien, die zu Beginn des Jahres für kurze Zeit aufgetreten war, zum 

Stillstand kam. Neue Fakten erfordern eine neue Einschätzung der Lage. Nach wie vor herrscht eine enorme Unsicherheit. Unser neues Basisszenario nach dem 

Brexit-Referendum geht davon aus, dass das Vereinigte Königreich letztlich aus der EU austreten wird, während die EU als Binnenmarkt und die Eurozone als 

Währungsunion vermutlich erhalten bleiben. Wir erwarten, dass die Binnenwirtschaft Großbritanniens unter dem Brexit leiden und möglicherweise in die Rezession 

rutschen wird; in anderen Ländern dürften die direkten wirtschaftlichen Auswirkungen allerdings begrenzt bleiben. Mehr Anlass zur Sorge bieten die möglichen 

Sekundäreffekte für die globalen Finanzmärkte aufgrund der Neubewertung der Wechselkurse und der Schwierigkeit, die Risiken für Finanzanlagen einzupreisen. 

Wir nehmen derzeit eine Prüfung unserer Positionierung auf Titelebene vor, um dem neuen Basisszenario Rechnung zu tragen und andere potenzielle kurz- und 

langfristigen Folgen zu berücksichtigen. Zwar sind wir der Meinung, dass der Brexit für disziplinierte Anleger langfristige Chancen eröffnen wird. Aufgrund unserer 

abweichenden Einschätzung vor dem Referendum in Bezug auf das wahrscheinliche Ergebnis war der Fonds jedoch nicht ideal positioniert. In den Monaten vor 


3


(acc) 


dem Referendum haben wir die potenziellen finanziellen, wirtschaftlichen und geopolitischen Folgen eines Brexit analysiert. Dabei kamen wir zu dem Schluss, dass 

die kalkulierbaren negativen Auswirkungen des Brexits - eingeschränkter Handel, wirtschaftliche Lähmung, verringerter globaler Einfluss und eine mögliche 

Ansteckung - schwerer wiegen würden als jegliche Vorteile, die sich die britischen Bürger von einem Brexit versprachen. In unseren Analysen haben wir das Risiko, 

dass das Votum dennoch für einen Austritt ausfallen würde, zwar durchaus berücksichtigt. Letztlich waren wir jedoch der Meinung, dass sich ökonomischer 

Pragmatismus durchsetzen würde. Aufgrund dieser Einschätzung der Situation und unter Berücksichtigung der Kosten, die durch eine massive Umschichtung des 

Portfolios basierend auf einem unserer Meinung nach weniger wahrscheinlichen Szenario entstanden wären, hatten wir entschieden, unsere Positionierung vor dem 

Referendum weitgehend unverändert zu lassen. Entgegen unseren Überlegungen ließ sich die Wählerschaft dann jedoch nicht hauptsächlich von ökonomischem 

Pragmatismus leiten, sondern von Angst und Unzufriedenheit mit dem Status quo. In der Folge erlitten unsere übergewichteten Positionen in Europa - insbesondere 

jene in britischen und europäischen Banken - erhebliche Verluste, die für die relative Unterperformance im zweiten Quartal verantwortlich waren. Die Aktienauswahl 

in der Region stellte sich des Weiteren als nachteilig für die relative Performance heraus. Auch unsere Aktienauswahl und unser geringes Engagement im 

defensiven Sektor nichtzyklische Konsumgüter und dem widerstandsfähigen US-Markt schlugen im Berichtsmonat negativ zu Buche, weil wir unsere lang 

bestehende Untergewichtung dieser unserer Ansicht nach überfüllten und teuren Marktsegmente beibehielten. Viele der zehn Aktien, welche die höchsten Verluste 

für den Fonds verbuchten, stammten aus dem europäischen Finanzsektor. Aufgrund ihrer historisch niedrigen Bewertungen und der soliden Fortschritte bei 

Restrukturierungs- und Rekapitalisierungsmaßnahmen in einem stabiler werdenden regulatorischen Umfeld hatten wir unsere Positionen in ausgewählten 

europäischen Banken in den letzten Quartalen beibehalten. Außerdem überzeugten uns diese Institute, weil sie die Fähigkeit unter Beweis stellten, ihre 

Geschäftsmodelle auf eher gebührenbasierte Einnahmen umzustellen und den Herausforderungen zu begegnen, die niedrige bis negative Zinsen für ihre Margen 

bedeuten. Allgemein könnte eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums in der Region und eine Verschlechterung des Geschäftsklimas durch den Brexit die 

Bankinstitute belasten, denn dies hätte höhere Kreditausfälle, ein geringeres Kreditwachstum und niedrige Einnahmen am Markt zur Folge. Außerdem würde das 

Niedrigzinsumfeld, das die Nettozinsmargen belastet, noch länger beibehalten. 

Stand 30.06.2016 









4

Flossbach von Storch SICAV - Multiple 


ISIN LU0323578657 WKN A0M430 Währung EUR 

Stammdaten 

ISIN / WKN 


Fondsmanager 


Schwerpunkt 

Produktart 

Fondsdomizil 

LU0323578657 / A0M430 

Flossbach von Storch Invest S.A. 

Team der Flossbach von Storch AG, Herr Dr. 

Bert Flossbach 

Deutschland, Luxemburg 


Mischfonds 

Luxemburg 



Währung EUR 



SRRI 5 

Mindestanlage 

Mindestanlage 

Folgezahlung 

Ertragsart 







ausschüttend 

Letzte Ausschüttung 2,15 EUR (Stand 14.12.2015) 





Depotbank 

5 5 3 3 


DZ PRIVATBANK S.A. 




1 Monat -0,96 % -0,24 % 

3 Monate 1,45 % 2,37 % 

6 Monate 3,75 % 3,45 % 

1 Jahr 11,49 % 4,08 % 

3 Jahre 31,41 % 9,53 % 13,28 % 4,24 % 

5 Jahre 64,72 % 10,50 % 29,59 % 5,32 % 

10 Jahre 25,68 % 2,31 % 

seit Jahresbeginn 3,85 % 0,77 % 


Stand: 03.10.2016 

Übersicht 

Anlageziel ist ein angemessener Wertzuwachs in Euro. Der Fonds investiert 

nach dem Grundsatz der Risikostreuung weltweit in Aktien (max. 100%), 

Geldmarktinstrumente, Zertifikate (z.B. auf Indices, Aktien, speziell 

zusammengestellte Aktienkörbe, Anleihen, Währungen, Commodities, 

Investmentfonds, Reits, Immobilienfonds, Hegde Funds) und Anleihen aller Art. 

Ferner kann der Fonds alle Arten von Fonds, (auch sog. Exchanged Traded 

Funds ETF) erwerben. Darüber hinaus ist der Einsatz von Derivaten möglich. 


Name vormals: FvS Strategie SICAV - Multi. Opport. R, vormals: Flossbach von 

Storch - Multiple Opportunities R 

Schwerpunkt 

Asset 

Region 

Kosten 


Welt 




Performancegebühr* 10,00 % 

* des Vermögenszuwachses des Netto-Fondsvermögens (High Watermark) 


% 

225 

200 

175 

150 

125 

100 

75 

Stand: 03.10.2016 








125 

100 

75 

50 

25 

0 

-25 

0 5 10 15 20 25 30 




Stand: 03.10.2016 

Sektor 



Volatilität 13,35 % 9,80 % 8,78 % 

Sharpe Ratio 0,82 1,01 1,18 


Beta-Faktor 1,33 1,25 1,17 



Jensen's Alpha 0,65 % 0,37 % 0,48 % 

Maximaler 

Jahresverlust 

(rollierend) 

Längste 


-18,99 % 

3 Monat(e) 



Maximum 

Drawdown 


Recover 

29,71 % 

451 Tage 

Stand: 03.10.2016 


2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 

39,51% 

14,34% 

7,37% 

14,40% 

8,94% 

12,57% 

8,67% 

3,85% 

-0,98% 

-13,68% 


im Jahr 2007 -0,98 % 

im Jahr 2008 -13,68 % 

im Jahr 2009 39,51 % 

im Jahr 2010 14,34 % 

im Jahr 2011 7,37 % 

im Jahr 2012 14,40 % 

im Jahr 2013 8,94 % 

im Jahr 2014 12,57 % 

im Jahr 2015 8,67 % 

im Jahr 2016 3,85 % 

Stand: 03.10.2016 



Stand: 03.10.2016 




13,27 % Commodities 

10,04 % Renten 

-0,48 % Optionsscheine/Futures 

Stand: 31.08.2016 


Stand: 31.08.2016 

100,00 % Welt 


2






25,73 % Konsumgüter nicht-zyklisch 

21,84 % Konsumgüter zyklisch 


7,16 % Technologie 



5,48 % Industrie / Investitionsgüter 


1,93 % Immobilien 

0,74 % Banken 

Stand: 31.08.2016 

48,29 % Euro 


11,73 % Schweizer Franken 

2,72 % Dänische Krone 



0,01 % Divers 

Stand: 31.08.2016 

Top-Holdings 

5,71 % Nestle AG 

3,40 % Daimler 

3,38 % Berkshire Hathaway B 

3,02 % Unilever 

2,92 % Michael Kors 

2,79 % Abbott Laboratories 

2,70 % Novo-Nordisk 

2,61 % Novartis 

2,50 % Toyota Motor 

2,30 % Roche Holding 

Stand: 31.08.2016 



Nach den größeren Marktbewegungen rund um das Brexit-Referendum kehrte im August wieder Ruhe an den Kapitalmärkten ein. Als wichtigstes Ereignis wurde 

das Treffen der Notenbanker in Jackson Hole hochstilisiert. Fed-Präsidentin Yellen äußerte sich zuversichtlich, dass sich das Umfeld für Zinserhöhungen verbessert 

habe, und ihr Vize Stanley Fischer ergänzte, dass dieses Jahr sogar zwei Zinsschritte im September und Dezember möglich seien. Unserer Einschätzung nach 

lassen sich diese Aussagen nur in einem Kontext beurteilen, in dem die Fed Handlungsfähigkeit beweisen möchte. Der tatsächliche Handlungsspielraum hängt 

allerdings nicht von den Fiktionen und Sehnsüchten der Mitglieder des Offenmarktausschusses ab, sondern von den langfristigen Restriktionen, die die Fed in ihrer 

Entscheidungsfreiheit beeinflussen. Diese Restriktionen hat sich die Fed in ihrem Fokus auf möglichst geringe Volatilität an den Kapitalmärkten selbst auferlegt. 

Darüber hinaus muss auch die US-Notenbank langsam anerkennen, dass sie nicht in einem luftleeren Raum, sondern in einem globalen Umfeld mit Null- und 

Negativzinsen operiert. Eine Normalisierung des Zinsniveaus dürfte unseres Erachtens damit weiterhin nahezu unmöglich sein. Diese Einschätzung lässt sich auch 

an den niedrigen Staatsanleiherenditen ablesen und hat unseres Erachtens auch große Auswirkungen auf die Bewertung aller anderen Anlageklassen. Der Fonds 

bleibt daher mit einer Aktienquote von insgesamt 58,1% zu einem hohen Anteil in Aktien von Unternehmen mit stabilen Geschäftsmodellen investiert. Die 

Aktienquote ist gegenüber dem Vormonat weitgehend unverändert, es gab aber leichte Anpassungen bei den Einzeltiteln. Aufgestockt wurde beispielsweise die 

Position bei Novo Nordisk, wo temporäre Unsicherheiten zu Kursrückgängen geführt und aus unserer Sicht das langfristige Chance-Risiko-Verhältnis verbessert 

haben. Der Fondspreis blieb im Monatsvergleich weitgehend konstant, Kursgewinnen bei Aktien und Anleihen standen Kursrückgänge beim Gold gegenüber. Mit 

einer relativ hohen Kassequote von 19,1% ist der Fonds flexibel positioniert, so dass wir gezielt Opportunitäten - seien sie auf Ebene von Einzeltiteln oder Ergebnis 

hoher Volatilität am Gesamtmarkt - wahrnehmen können. 

Stand 31.08.2016 









3


ISIN IE00B3NMJY03 WKN A1CZJF Währung EUR 

Stammdaten 

ISIN / WKN 


Fondsmanager 


Schwerpunkt 

Produktart 

Fondsdomizil 

IE00B3NMJY03 / A1CZJF 

Charlemagne Capital (UK) Limited 

Herr Akhilesh Baveja 

Deutschland, Irland, Österreich 


Aktienfonds 

Irland 



Währung EUR 



SRRI 6 

Mindestanlage 

Mindestanlage 

Folgezahlung 

Ertragsart 







thesaurierend 




Depotbank 

5 5 2 1 


Benchmark 


BNY Mellon Investment Servicing 

(International) Ltd 

S&P Pan Arab Composite 


Übersicht 

Anlageziel ist Kapitalzuwachs. Der Fonds investiert vorwiegend in Aktien von 

Unternehmen aus der MENA-Region. 

Schwerpunkt 

Asset 

Region 

Kosten 


MENA 





* des Betrags, um den der Ertrag des Fonds den prozentualen Ertrag des S&P Pan Arab 

Composite übersteigt (High Watermark) 



1 Monat -4,07 % -3,23 % 

3 Monate -6,64 % -2,68 % 

6 Monate 3,70 % -0,44 % 

1 Jahr -2,97 % -9,40 % 

3 Jahre 63,16 % 17,72 % 11,46 % 3,68 % 

5 Jahre 132,16 % 18,35 % 54,06 % 9,03 % 

10 Jahre 18,33 % 1,70 % 

seit Jahresbeginn -2,66 % -6,82 % 

seit Auflegung 

Stand: 29.09.2016 

% 

275 

250 

225 

200 

175 

150 

125 

100 

Tief 8,96 (03.03.11) 

Hoch 28,16 (30.07.15) 

Stand: 03.10.2016 







60 

50 

40 

30 

20 

10 

0 

-10 

Stand: 03.10.2016 

15 16 17 18 19 20 21 22 


Magna MENA Fund R EUR Sektor Aktienfonds All Cap MENA 



Volatilität 14,88 % 19,76 % 16,89 % 

Sharpe Ratio 0,29 1,04 1,24 


Beta-Faktor 0,95 1,21 1,18 

Treynor Ratio 4,60 17,10 17,72 


Jensen's Alpha 0,97 % 1,05 % 0,79 % 

Maximaler 

Jahresverlust 

(rollierend) 

Längste 


-11,29 % 

3 Monat(e) 



Maximum 

Drawdown 


Recover 

28,43 % 

398 Tage 

Stand: 29.09.2016 


2011 2012 2013 2014 2015 2016 

39,37% 

36,00% 

19,59% 


im Jahr 2011 5,43 % 

im Jahr 2012 6,06 % 

im Jahr 2013 36,00 % 

im Jahr 2014 39,37 % 

im Jahr 2015 12,04 % 

im Jahr 2016 -2,66 % 

11,02% 

13,02% 

12,04% 

Stand: 03.10.2016 

5,43% 6,06% 

-3,33% -2,66% -4,50% 



Stand: 03.10.2016 



Stand: 31.07.2016 



48,00 % Saudi-Arabien 

29,00 % Vereinigte Arabische Emirate 

12,00 % Ägypten 

7,00 % Katar 

4,00 % Kuwait 

Stand: 31.07.2016 


2




Stand: 31.07.2016 


24,00 % Gesundheit / Healthcare 





Top-Holdings 

n.v. Tawuniya 

n.v. Dubai Parks & Resorts PJSC 

n.v. CIB Holding 

n.v. Sadafco 

n.v. Al Meera Consumer Goods Co 

n.v. NMC Healthcare 

n.v. Emirates NBD 

n.v. Agthia Group Pjsc 

n.v. Othaim Markets 

n.v. Bupa Arabia 

Stand: 31.07.2016 



Die Aktienmärkte der MENA-Region notierten im Juli im Allgemeinen etwas höher, obgleich sie mit den Emerging und Frontier Markets nicht mithalten konnten, da 

der Ölpreis aufgrund höherer Vorräte und so mancher Bedenken, dass das Angebot bald steigen könnte, da einige Felder, die zeitweilig geschlossen worden 

waren, bald wieder mit dem Fördern beginnen, wieder in Richtung 40 US-Dollar pro Barrel fiel. Saudi-Arabien war auch in der Tat der einzige Markt, dem es diesen 

Monat nicht gelang, eine positive Rendite zu erwirtschaften. Als herausragender Performer entpuppte sich allerdings Ägypten, wo die Aktienkurse in die Höhe 

schnellten, weil es Hoffnung auf eine Einigung mit dem IWF gab, was die Einführung eines flexibleren Währungssystems einläuten könnte. Andernorts hielten sich 

die Handelsaktivitäten wegen des Endes des heiligen Monats Ramadan, gefolgt vom Fastenbrechen Id al-Fitr, in Grenzen. Der Fonds entwickelte sich wieder stark, 

wobei ihm sein Engagement auf dem sich überdurchschnittlich entwickelnden ägyptischen Markt durch Commercial International Bank half, quasi dem Leithammel 

der ägyptischen Börse, der um 19% stieg. Verschiedene Fonds-Titel aus den Vereinigten Arabischen Emiraten trugen ebenfalls zur Wertschöpfung bei, allen voran 

der Logistikkonzern Aramex. Im Juli verkaufte der Gründer des Unternehmens seine restlichen 10% am Unternehmen, die zu einem beachtlichen Aufpreis im 

Vergleich zum Marktwert von einem strategischen Investor aufgekauft wurden. Der gleiche Investor kaufte dann weitere 6% der Anteile am Unternehmen, mit dem 

gleichen Marktaufschlag, was den Kurs stützte. Obwohl der Fonds im Juli sowohl absolut als auch im Verhältnis zum Markt eine positive Rendite erwirtschaftete, 

zog das Engagement des Fonds im Gesundheitswesen die Performance ordentlich in Mitleidenschaft. Diese Entwicklung trat ein, nachdem die 

Regulierungsbehörde HAAD im Monatsverlauf Änderungen am Krankenversicherungssystem in den VAE ankündigte. Die Änderungen werden die Rentabilität des 

Sektors einschränken und riefen deutlich in Erinnerung, dass für den Sektor ein regulatorisches Risiko existiert. Der Kurs von NMC Healthcare fiel im Ergebnis im 

Monatsverlauf insgesamt um 16%, obwohl die Auswirkungen der Änderungen Schätzungen nach höchstens um die 2% des Ertrages kosten werden, was darauf 

hindeutet, dass der Markt überreagiert hat. Bupa Arabia und Middle East Healthcare Company waren, obwohl sie ihren Sitz in Saudi-Arabien haben, im begrenzten 

Ausmaß ebenfalls betroffen. Wir nutzten die Gelegenheit zum Aufstocken unserer Bestände in diesem Sektor. Dubai Parks and Resorts ist nun eine der größten 

Positionen, die wir im Fonds halten. Das Unternehmen baut einen Freizeitparkkomplex in Dubai auf, und sein Aktienkurs entwickelt sich vor der geplanten Eröffnung 

im Oktober gut. 

Stand 31.07.2016 









3


ISIN LU0231490524 WKN A0HMTV Währung USD 

Stammdaten 

ISIN / WKN 


Fondsmanager 


Schwerpunkt 

Produktart 

Fondsdomizil 

LU0231490524 / A0HMTV 

Aberdeen Global Services S.A. 

Asian Equities Team 

Belgien, Deutschland, Finnland, 

Großbritannien, Guernsey, Hongkong, Irland, 

Island, Italien, Jersey, Luxemburg, Malta, 

Niederlande, Peru, Schweden, Schweiz, 

Singapur, Österreich 


Aktienfonds 

Luxemburg 



Währung USD 

Fondsvolumen 3700,00 Mio. USD (Stand 31.08.2016) 


SRRI 6 

Mindestanlage 

Ertragsart 




thesaurierend 

FWW FundStars ✪✪✪ (Stand 01.09.2016) 



Depotbank 

2 2 2 2 


Benchmark 


BNP Paribas Securities Services 

S.A./Luxemburg 

MSCI India 


Übersicht 

Anlageziel ist langfristiges Kapitalwachstum. Der Fonds investiert in Aktien von 

Unternehmen mit Sitz in Indien. 


Fondsname bis 30.09.08: Aberdeen Global - India Opportunities Fund A2 

Schwerpunkt 

Asset 

Region 

Kosten 


Indien 


Depotbankgebühr 

n.v. 




n.v. 


1 Monat -1,38 % -0,24 % 

3 Monate 2,09 % 6,79 % 

6 Monate 11,46 % 15,57 % 

1 Jahr 9,10 % 8,28 % 

3 Jahre 81,94 % 22,08 % 93,99 % 24,72 % 

5 Jahre 82,15 % 12,74 % 76,34 % 12,01 % 

10 Jahre 167,05 % 10,32 % 112,44 % 7,83 % 


seit Auflegung 155,93 % 

Stand: 30.09.2016 

% 

275 

250 

225 

200 

175 

150 

125 

100 

75 

50 

Stand: 03.10.2016 

Hoch 134,38 (13.04.15) 

Tief 28,62 (12.03.09) 







125 

100 

75 

50 

25 

0 

0,0 2,5 5,0 7,5 10,0 12,5 15,0 17,5 20,0 22,5 25,0 




Stand: 03.10.2016 

Sektor 



Volatilität 17,34 % 19,83 % 19,12 % 

Sharpe Ratio 0,63 1,31 0,68 


Beta-Faktor 1,02 0,99 0,89 

Treynor Ratio 10,79 26,34 14,62 

Information Ratio 0,01 -0,02 0,03 

Jensen's Alpha 0,04 % -0,07 % 0,23 % 

Maximaler 

Jahresverlust 

(rollierend) 

Längste 


-53,52 % 

4 Monat(e) 



Maximum 

Drawdown 


Recover 

62,05 % 

1283 Tage 

Stand: 30.09.2016 


2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 

30,12% 

78,56% 

46,21% 

18,10% 

52,48% 

6,98% 6,08% 

-4,63% 

-24,57% 

-51,16% 


im Jahr 2007 30,12 % 

im Jahr 2008 -51,16 % 

im Jahr 2009 78,56 % 

im Jahr 2010 46,21 % 

im Jahr 2011 -24,57 % 

im Jahr 2012 18,10 % 

im Jahr 2013 -4,63 % 

im Jahr 2014 52,48 % 

im Jahr 2015 6,98 % 

im Jahr 2016 6,08 % 

Stand: 03.10.2016 



Stand: 03.10.2016 





100,00 % Indien 

Stand: 31.08.2016 

Stand: 31.08.2016 


2




Top-Holdings 

Stand: 31.08.2016 



16,80 % Informationstechnologie 

16,40 % Konsumgüter 




3,50 % Divers 

0,60 % Kasse 

9,00 % HDFC Bank ADR 

7,20 % Tata Consultancy Services 

6,80 % Infosys Technologies 

5,60 % Grasim Industries GDR 

5,30 % ITC Limited 

4,20 % Kotak Mahindra Bank 

4,10 % Bosch 

3,90 % Hero Motocorp LTD 

3,90 % Piramal Enterprises 

3,90 % Ambuja Cements 

Stand: 31.08.2016 









3

Allianz Strategiefonds Wachstum - A - 

EUR 

ISIN DE0009797266 WKN 979726 Währung EUR 

Stammdaten 

ISIN / WKN DE0009797266 / 979726 


Fondsmanager 


Schwerpunkt 

Produktart 

Fondsdomizil 

Allianz Global Investors GmbH 

Frau Cordula Bauss 

Deutschland, Island 


Mischfonds 

Deutschland 



Währung EUR 



SRRI 5 

Mindestanlage 

Mindestanlage 

Folgezahlung 

Ertragsart 







ausschüttend 





Depotbank 

5 5 2 4 


Benchmark 



BNP Paribas Securities Services S.C.A., 

Zweigniederlassung Frankfurt/Main 

75% MSCI World net / 25% JPM EMU 


1 Monat -0,49 % -0,17 % 

3 Monate 2,78 % 3,46 % 

6 Monate 2,15 % 4,02 % 

1 Jahr 4,83 % 5,28 % 

3 Jahre 32,55 % 9,85 % 18,99 % 5,97 % 

5 Jahre 78,65 % 12,31 % 47,53 % 8,09 % 

10 Jahre 60,62 % 4,85 % 31,86 % 2,80 % 



Stand: 30.09.2016 

Übersicht 

Ziel des Fonds ist in erster Linie die Erzielung eines kontinuierlichen 

Kapitalzuwachses. Daneben tritt die Erwirtschaftung marktgerechter und 

dauerhafter Erträge aus verzinslichen Wertpapieren. Der Anteil der Aktien darf 

einschließlich der Optionsscheine 70 % des Wertes des Fondsvermögens nicht 

unterschreiten und 80 % des Wertes des Fondsvermögens nicht überschreiten. 

Schwerpunkt 

Asset 

Region 

Kosten 

Mischfonds dynamisch 

Welt 

All-in-fee 1,60 % 


Depotbankgebühr 


30.09.2015 

Managementgebühr 



% 

225 

200 

175 

150 

125 

100 

n.v. 

1,60 % 

n.v. 

n.v. 

75 

Stand: 03.10.2016 

Jan 04 Jan 06 Jan 08 Jan 10 Jan 12 Jan 14 Jan 16 



EUR 




60 

50 

40 

30 

20 

10 

0 

-10 

-20 

-30 

0 5 10 15 20 25 30 




Stand: 03.10.2016 

Sektor 



Volatilität 13,31 % 10,64 % 9,87 % 

Sharpe Ratio 0,16 1,02 1,24 


Beta-Faktor 1,06 1,07 1,04 

Treynor Ratio 1,97 10,13 11,83 


Jensen's Alpha -0,02 % 0,30 % 0,40 % 

Maximaler 

Jahresverlust 

(rollierend) 

Längste 


-30,70 % 

3 Monat(e) 



Maximum 

Drawdown 


Recover 

42,59 % 

2027 Tage 

Duration 53 

Durchschnittliche 

Rendite 

-0,02 % 

Stand: 30.09.2016 


2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 

24,15% 

18,93% 18,87% 

14,06% 

9,69% 

8,01% 

-2,24% 

-1,60% 

-2,21% 

-30,70% 


im Jahr 2007 -2,24 % 

im Jahr 2008 -30,70 % 

im Jahr 2009 24,15 % 

im Jahr 2010 14,06 % 

im Jahr 2011 -1,60 % 

im Jahr 2012 9,69 % 

im Jahr 2013 18,93 % 

im Jahr 2014 18,87 % 

im Jahr 2015 8,01 % 

im Jahr 2016 -2,21 % 

Stand: 03.10.2016 



Stand: 03.10.2016 



Stand: 31.08.2016 


22,30 % Renten 


Stand: 31.08.2016 

100,00 % Welt 


2


EUR 




16,80 % Informationstechnologie 






7,10 % Divers 

5,80 % Versorger 



Stand: 31.08.2016 


1,00 % Sonstiges 

Stand: 31.08.2016 

Top-Holdings 

1,50 % APPLE INC 

1,21 % Johnson & Johnson 


1,06 % JP Morgan Chase & Co. 

1,04 % AT & T Inc. 

0,94 % Chevron Corp 

0,88 % Cisco Systems 

0,86 % COMCAST CORP. CL A 

0,86 % Comcast Corp. 


Stand: 31.08.2016 









3



Stammdaten 

ISIN / WKN LU0107944042 / 926229 


Fondsmanager 


Schwerpunkt 

Produktart 

Fondsdomizil 

Hauck & Aufhäuser Investmentgesellschaft 

S.A. 

Herr Dr. Christoph Bruns 

Deutschland, Luxemburg, Schweiz, 

Österreich 


Aktienfonds 

Luxemburg 



Währung EUR 



SRRI 5 

Mindestanlage 

Mindestanlage 

Folgezahlung 

Ertragsart 







ausschüttend 


FWW FundStars ✪✪✪ (Stand 01.09.2016) 




Depotbank 

2 2 5 3 


Benchmark 



Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, 

Niederlassung Luxemburg 

MSCI World Total Return NET Index 


1 Monat 0,84 % -0,36 % 

3 Monate 6,95 % 4,20 % 

6 Monate 8,52 % 5,50 % 

1 Jahr 12,46 % 8,84 % 

3 Jahre 26,29 % 8,09 % 32,19 % 9,75 % 

5 Jahre 72,61 % 11,54 % 83,46 % 12,90 % 

10 Jahre 74,81 % 5,74 % 48,20 % 4,01 % 



Stand: 30.09.2016 

Übersicht 

Ziel des LOYS Global ist die stetige nachhaltige Wertsteigerung der von den 

Anteilinhabern eingebrachten Anlagemittel. Um dieses Anlageziel zu erreichen, 

investiert der Teilfonds überwiegend in börsennotierte oder in an anderen 

geregelten Märkten gehandelte Aktien und Aktienzertifikate. Die Anlagestrategie 

basiert auf der Ausnutzung von Unterbewertungen einzelner Aktienwerte an den 

globalen Märkten. Das Fondsportfolio ist typischerweise breit diversifiziert. Der 

Teilfonds ist zielfondsfähig. Er kann je nach Finanzmarktsituation kurzfristig auch 

bis zu 100 % flüssige Mittel halten. 


Fondsname bis 30.11.05: DG Lux LOYS Dynamik Global, Fondsname bis 

30.06.10: Multiadvisor Sicav - LOYS GLOBAL P 

Schwerpunkt 

Asset 

Region 

Kosten 


Welt 




30.04.2016 

2,87 % 



* des Anstiegs des Nettofondsvermögens am Geschäftsjahresende (High Water Mark) 


% 

110 

100 

90 

80 

70 

60 

50 

40 

30 

Jan 00 Jan 02 Jan 04 Jan 06 Jan 08 Jan 10 Jan 12 Jan 14 Jan 16 

Stand: 03.10.2016 






90 

80 

70 

60 

50 

40 

30 

20 

10 

0 

-10 

0,0 2,5 5,0 7,5 10,0 12,5 15,0 17,5 


Stand: 03.10.2016 

LOYS Sicav - LOYS GLOBAL P Sektor Aktienfonds All Cap Welt 



Volatilität 17,76 % 12,09 % 11,22 % 

Sharpe Ratio 0,38 0,74 0,94 


Beta-Faktor 1,16 0,96 0,98 


Information Ratio 0,04 -0,02 -0,02 

Jensen's Alpha 0,08 % -0,08 % -0,05 % 

Maximaler 

Jahresverlust 

(rollierend) 

Längste 


-50,43 % 

3 Monat(e) 



Maximum 

Drawdown 


Recover 

67,14 % 

5457 Tage 

Stand: 30.09.2016 


2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 

36,96% 

19,25% 

19,89% 

15,26% 

7,58% 

2,10% 

6,90% 3,83% 

-5,42% 

-36,07% 


im Jahr 2007 2,10 % 

im Jahr 2008 -36,07 % 

im Jahr 2009 36,96 % 

im Jahr 2010 19,25 % 

im Jahr 2011 -5,42 % 

im Jahr 2012 15,26 % 

im Jahr 2013 19,89 % 

im Jahr 2014 7,58 % 

im Jahr 2015 6,90 % 

im Jahr 2016 3,83 % 

Stand: 03.10.2016 



Stand: 03.10.2016 



Stand: 30.08.2016 

100,00 % Aktien 


22,44 % Welt 

14,53 % Japan 


8,12 % USA 


6,07 % Belgien 

Stand: 30.08.2016 


2




Stand: 30.08.2016 

Top-Holdings 


13,56 % Öl / Gas 

9,18 % Finanzdienstleistungen 

8,83 % Medien / Photographie 

8,07 % Transport / Logistik 

5,96 % Internet 


51,26 % Euro 



2,68 % Hongkong-Dollar 

2,10 % Südkoreanischer Won 


1,32 % Divers 

Stand: 30.08.2016 

8,08 % Deutsche Post 

7,73 % BP Plc 

6,07 % Groupe Bruxelles Lambert SA 

5,34 % Bechtle AG 

Stand: 30.08.2016 









3

Franklin Global Fundamental Strategies 


ISIN LU0889564869 WKN A1KC79 Währung EUR 

Stammdaten 

ISIN / WKN 


Fondsmanager 


Schwerpunkt 

Produktart 

Fondsdomizil 

LU0889564869 / A1KC79 

Franklin Templeton International Services 

S.A. 

Herr T. Coffey, Herr Matthias Hoppe 

Deutschland, Luxemburg, Schweiz, 

Österreich 


Mischfonds 

Luxemburg 



Währung EUR 

Fondsvolumen 1844,90 Mio. USD (Stand 31.08.2016) 


SRRI 5 

Mindestanlage 

Mindestanlage 

Folgezahlung 

Ertragsart 







ausschüttend 


FWW FundStars ✪✪✪✪ (Stand 01.09.2016) 



Depotbank 

1 2 1 2 


Benchmark 



J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. 

67% MSCI World und 33% JP Morgan Global 

Gov. Bond 


1 Monat -0,73 % -0,24 % 

3 Monate 2,66 % 2,37 % 

6 Monate 3,62 % 3,45 % 

1 Jahr 3,44 % 4,08 % 

3 Jahre 17,66 % 5,57 % 13,28 % 4,24 % 

5 Jahre 29,59 % 5,32 % 

10 Jahre 25,68 % 2,31 % 

seit Jahresbeginn -1,80 % 0,77 % 


Stand: 30.09.2016 

Übersicht 

Anlageziel ist Kapitalwachstum mittels eines diversifizierten, wertorientierten 

Ansatzes. Der Fonds investiert weltweit in Aktien und Schuldpapiere von 

Unternehmen, unabhängig von deren Marktkapitalisierung. Er kann zusätzlich 

auch in Wertpapieren von Unternehmen anlegen, die Gegenstand von Fusionen, 

Konsolidierungen, Liquidationen oder Umstrukturierungen sind oder für die es 

Übernahme- oder Umtauschangebote gibt, und darf sich an solchen Geschäften 

beteiligen. 


Fondsname bis 31.03.2014: Franklin Templeton Global Fundamen. Strat. Fund N 

Ydis EUR 

Schwerpunkt 

Asset 

Region 

Kosten 


Welt 




30.06.2016 

2,59 % 




% 

140 

135 

130 

125 

120 

115 

110 

105 

n.v. 

100 

Stand: 03.10.2016 

Jul 13 Jan 14 Jul 14 Jan 15 Jul 15 Jan 16 Jul 16 







125 

100 

75 

50 

25 

0 

-25 

0 5 10 15 20 25 30 




Stand: 03.10.2016 

Sektor 



Volatilität 13,23 % 10,57 % 

Sharpe Ratio 0,02 0,60 

Tracking Error 6,19 % 4,90 % 

Beta-Faktor 1,38 1,40 

Treynor Ratio 0,22 4,51 

Information Ratio -0,01 0,04 

Jensen's Alpha -0,21 % 0,03 % 

Maximaler 

Jahresverlust 

(rollierend) 

Längste 


-13,58 % 

3 Monat(e) 



Maximum 

Drawdown 


Recover 

25,08 % 

506 Tage 

Duration 16 


Rendite 


Restlaufzeit 

7,14 % 

4,0 Jahr(e) 

Stand: 30.09.2016 


2013 2014 2015 2016 

8,51% 

10,66% 

7,30% 


im Jahr 2013 8,51 % 

im Jahr 2014 10,66 % 

im Jahr 2015 4,17 % 

im Jahr 2016 -1,48 % 

Stand: 03.10.2016 

4,17% 

2,55% 

0,19% 

-1,48% 



Stand: 03.10.2016 


100,00 % gemischt 

Stand: 31.08.2016 


2






24,29 % USA 

16,29 % Welt 



5,14 % Brasilien 

3,62 % Frankreich 

3,46 % Indonesien 





8,33 % Banken 




4,83 % Hardware 





Stand: 31.08.2016 

Stand: 31.08.2016 

Top-Holdings 

1,95 % Samsung Electronics Co.Ltd. 

1,18 % Citigroup Inc 

1,06 % Teva Pharmaceutical Industries-ADR 


0,98 % JPMorgan Chase & Co. 

0,93 % Medtronic PLC 

0,90 % Eli Lilly & Co 

0,84 % American International Group Inc. 

0,81 % Royal Dutch Shell Plc/B 


Stand: 31.08.2016 



Marktkommentar Die Realwirtschaft wuchs im zweiten Quartal in den meisten Regionen auf relativ bescheidenem Niveau weiter, sodass sich die Zentralbanken 

dazu veranlasst sahen, an ihrer lockeren Geldpolitik festzuhalten. Die Finanzmärkte waren jedoch durch die Aussage der US-Notenbank (Fed) im Mai gestört, dass 

eine Zinserhöhung in naher Zukunft möglich sei, und auch durch die britische Abstimmung im Juni zugunsten eines Austritts aus der Europäischen Union (EU), dem 

so genannten Brexit . Die mangelnde Übersichtlichkeit im Zusammenhang mit dem Brexit ließ die Volatilität Mitte Juni steigen, doch viele Anleger trösteten sich 

schon bald mit der Aussicht, dass die geldpolitische Unterstützung aus den USA und dem Rest der Welt nun vermutlich länger anhalten wird. In Europa ist die 

Arbeitslosigkeit auf ein Vierjahrestief von 10,2% im April gesunken und die Inflation der Verbraucherpreise stieg im Juni auf 0,1% gegenüber dem Vorjahreszeitraum 

bei moderatem Wirtschaftswachstum. Doch das Brexit-Referendum schlug finanzielle Wellen auf dem gesamten Kontinent: Die Rendite von 10-jährigen deutschen 

Bundesanleihen wurde erstmalig negativ. Nach einem Rückgang um 28 Basispunkte (Bp) im Laufe des Quartals schloss sie Ende Juni bei -0,13%. Europäische 

Aktien verzeichneten lediglich eine dürftige Rendite von 0,22% auf Eurobasis, ausschließlich aufgrund des positiven Einflusses von Aktien in Nicht-Euro- Ländern. 

Am festverzinslichen Markt stiegen die Kurse europäischer Staatsanleihen, da Anleger nach Sicherheit suchten, während Investment-Grade-Unternehmensanleihen 

moderate Zuwächse verzeichneten und europäische Hochzinsanleihen ein wenig nachgaben. Das Wirtschaftswachstum in den USA stellte sich im zweiten Quartal 

trotz einiger Anzeichen einer Stärke auf dem Arbeitsmarkt als schleppend heraus. Der Brexit in Großbritannien steigerte indessen die Unsicherheit an den 

Finanzmärkten. Insgesamt scheinen diese Sektoren die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Zinserhöhung durch die Fed zu senken. Die Renditen für zehnjährige 

US-Schatzanleihen schlossen daher am Quartalsende um 30 Bp niedriger auf 1,47% und die US-Titel verzeichneten eine Rendite von 5,24% auf Euro-Basis, 

unterstützt durch die Schwäche der Gemeinschaftswährung. Anleihen in US-Dollar entwickelten sich im Berichtsquartal gut: Im Gegensatz zu Europa blieben US- 

Schatzanleihen hinter den Unternehmensanleihen zurück. Hochzinsanleihen aus den USA lagen an der Spitze, da steigende Ölpreise sich auf das Vermögen vieler 

Energieunternehmen positiv auswirkten. Die Ereignisse in Europa hatten nur geringe Auswirkungen auf Schwellenmärkte andernorts. Aktien in europäischen 

Schwellenländern verzeichneten Einbußen, doch asiatische Schwellenländeraktien erreichten auf Basis des Euro eine Rendite von 3,02%, während 

lateinamerikanische Aktien um 8,13% stiegen. Schwellenmarktanleihen erzielten ebenfalls positive Renditen, doch Anleihen in Landeswährungen blieben hinter 

Hartwährungsanleihen zurück, da der US-Dollar sich im zweiten Quartal wieder stärker zeigte. Überblick über die Wertentwicklung Templeton Growth-Strategie: 

Das Portfolio entwickelte sich im zweiten Quartal insgesamt schlechter als die Benchmark. Die Sicherheitsauswahl im Finanzsektor hinderte die relative Leistung. 

Dabei hatte viele der negativen Effekten ihren Ursprung in den Portfolioinvestitionen in europäische Banken wie UniCredit (Italie), Credit Suisse Group (Schweiz) 

und ING Groep (Niederlande). Allgemein könnte eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums in der Region und eine Verschlechterung des Geschäftsklimas 

durch den Brexit die Bankinstitute belasten, denn dies hätte höhere Kreditausfälle, ein geringeres Kreditwachstum und niedrige Einnahmen am Markt zur Folge. 

Außerdem würde das Niedrigzinsumfeld, das die Nettozinsmargen belastet, noch länger beibehalten. Große Investmentbanken, von denen viele London als 

wichtiges Zentrum für ihre Transaktionen nutzen, werden sich mit der Zeit möglicherweise umstellen müssen. Dennoch sind europäische Banken heute insgesamt 


3




besser kapitalisiert, und sie genießen heute aus unserer Sicht größeren politischen Rückhalt als in den Krisenjahren 2008 und 2011. Zudem haben sie erfolgreich 

die Stresstests absolviert, bei denen ihre Bilanzen unter deutlich schwierigeren Bedingungen als nach unserem Basisszenario auf den Prüfstand gestellt wurden. 

Die extrem niedrigen Bewertungen europäischer Banken könnten ebenfalls dazu beitragen, potenzielle weitere Kursverluste zu begrenzen und die Grundlage für 

eine Erholung schaffen. Nach wie vor stellt jedoch ein Zusammenbruch der EU ein bedeutendes Extremrisiko dar. Sollte dieser Fall eintreten, wäre eine Erholung 

des Bankensektors unwahrscheinlich und europäische Banktitel könnten dauerhaft an Wert verlieren. Wir werden die Entwicklung weiterhin genau im Auge 

behalten und analysieren. Eine Auflösung der EU würde voraussichtlich eine umfassende Neuausrichtung des Portfolios erfordern, bis die Risiken vollständig 

eingepreist sind. Ebenfalls negativ schlug die schwache Entwicklung einzelner Gesundheitstitel zu Buche, auch wenn unsere leichte Übergewichtung des 

defensiven Sektors die relativen Verluste begrenzte. Nachdem wir die länger bestehende Übergewichtung im Sektor im Jahresverlauf 2015 reduziert haben, 

eröffneten sich im Jahr 2016 Chancen im Gesundheitssektor. Hintergrund dafür waren Sorgen des Marktes um politische Maßnahmen in Bezug auf die 

Preisgestaltung für Medikamente und steuerliche Gesichtspunkte. Wir glauben, dass diese Befürchtungen allgemein übertrieben sind. Nichtsdestotrotz haben wir 

versucht, diesen Bedenken zu begegnen, indem wir uns auf unserer Meinung nach gut geführte, hoch innovative Unternehmen konzentrieren, die in der Lage sind, 

dem Preis- und Wettbewerbsdruck standzuhalten. Im Gesundheitssektor bevorzugen wir weiterhin Unternehmen, für die unsere Analysen robuste 

Geschäftsmodelle, solide Produkte, eine attraktive Forschungs- und Entwicklungspipeline und die Fähigkeit zur Umsatz- bzw. Cashflowsteigerung sowie zur 

Erzielung von Aktionärsvorteilen durch Dividenden und Aktienrückkäufe zeigen. Wir halten die direkten Folgen des Brexits auf die Beteiligungen an 

Pharmaziewerten für gering und werden volatile Phasen weiter nutzen, um unser Engagement selektiv mit überzeugenden Titeln aufzustocken, wo wir es für 

gerechtfertigt halten. Eine Übergewichtung und Titelauswahl im Energiesektor leistet dagegen durch die Portfolioinvestition in den US-Ölfelddienstleister Halliburton 

einen Beitrag zu dieser Leistung und war damit besonders vorteilhaft. Vor dem Hintergrund der aktuellen Überprüfung des Portfolios in Bezug auf Finanz- und 

andere Werte ist der Energiesektor unserer Meinung nach ein gutes Beispiel dafür, wie wir das Portfolio in der Vergangenheit erfolgreich an veränderte 

Bedingungen angepasst haben, um ein langfristiges Performancepotenzial zu erzielen. Wir gehen davon aus, dass der Energiesektor potenziell durch den Brexit 

relativ wenig belastet wird. 

Stand 30.06.2016 









4

ACATIS Champions Select - Acatis 

Aktien Deutschland ELM 


Stammdaten 

ISIN / WKN LU0158903558 / 163701 


Fondsmanager 


Schwerpunkt 

Produktart 

Fondsdomizil 

Wallberg Invest S.A. 

ACATIS Anlageberatung für Investmentfonds 

GmbH 

Deutschland, Frankreich, Luxemburg, 

Schweiz, Ungarn, Österreich 


Aktienfonds 

Luxemburg 



Währung EUR 



SRRI 6 

Mindestanlage 

Mindestanlage 

Folgezahlung 

Ertragsart 







thesaurierend 





Depotbank 

5 5 4 1 


DZ PRIVATBANK S.A. 


Benchmark 

100% CDAX 

Übersicht 

Ziel der Anlagepolitik des Fonds ist es, unter Berücksichtigung des Anlagerisikos 

einen angemessenen Wertzuwachs in der Fondswährung zu erzielen. Hierzu 

investiert der Fonds vorwiegend in Aktien, deren Aussteller ihren Sitz in der 

Bundesrepublik Deutschland haben. Bevorzugt werden dabei Aktien die nicht als 

Standardwerte gelten. Darüber hinaus darf der Fonds bis zu 10% des 

Fondsvermögens in Aktien ausländischer Aussteller investieren. 

Schwerpunkt 

Asset 

Region 

Kosten 


Deutschland 




30.09.2015 

2,51 % 



* des über den 6% p.a. hinausgehenden Anstieg des Anteilwertes 



1 Monat -0,53 % -0,66 % 

3 Monate 4,54 % 8,08 % 

6 Monate -0,13 % 3,58 % 

1 Jahr 2,99 % 6,87 % 

3 Jahre 31,51 % 9,56 % 25,50 % 7,86 % 

5 Jahre 103,36 % 15,25 % 91,66 % 13,90 % 

10 Jahre 129,10 % 8,64 % 80,15 % 6,06 % 



Stand: 03.10.2016 


% 

600 

550 

500 

450 

400 

350 

300 

250 

200 

150 

Hoch 290,48 (01.12.15) 

100 

Tief 42,38 (13.03.03) 

Stand: 03.10.2016 








80 

70 

60 

50 

40 

30 

20 

10 

5,0 7,5 10,0 12,5 15,0 17,5 20,0 22,5 




Stand: 03.10.2016 

Sektor 



Volatilität 18,43 % 13,98 % 13,27 % 

Sharpe Ratio 0,11 0,83 1,12 


Beta-Faktor 0,94 0,87 0,81 

Treynor Ratio 2,08 13,27 18,43 

Information Ratio -0,02 0,03 0,03 

Jensen's Alpha -0,03 % 0,25 % 0,34 % 

Maximaler 

Jahresverlust 

(rollierend) 

Längste 


-38,69 % 

5 Monat(e) 



Maximum 

Drawdown 


Recover 

51,03 % 

1269 Tage 

Stand: 03.10.2016 


2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 

30,59% 

24,46% 

25,70% 

29,85% 

8,74% 

23,02% 

-1,63% 

-8,27% 

-6,41% 

-30,21% 


im Jahr 2007 -1,63 % 

im Jahr 2008 -30,21 % 

im Jahr 2009 30,59 % 

im Jahr 2010 24,46 % 

im Jahr 2011 -8,27 % 

im Jahr 2012 25,70 % 

im Jahr 2013 29,85 % 

im Jahr 2014 8,74 % 

im Jahr 2015 23,02 % 

im Jahr 2016 -6,41 % 

Stand: 03.10.2016 



Stand: 03.10.2016 



Stand: 31.08.2016 




18,08 % Kasse 


2,15 % Schweden 

1,50 % Europa 


0,01 % Welt 

Stand: 31.08.2016 


2





Top-Holdings 



18,08 % Kasse 





Stand: 31.08.2016 

5,20 % Wüstenrot&Württembergische 

4,32 % Münchener Rückversicherung 

4,29 % SAP AG 

3,94 % CANCOM IT Systeme 

3,90 % Vossloh 

Stand: 31.08.2016 



Der August war ein insgesamt ruhiger Börsenmonat mit geringen Kursschwankungen. Unser Vergleichsindex CDAX gewann +2,2% und der DAX stieg um +2,5%. 

Der Anteilspreis des Fonds war mit einem Plus von 0,2% fast unverändert gegenüber dem Vormonat. In unserem Portfolio war Heidelberger Druck mit einem Minus 

von 13,8% der schwächste Wert. Der Markt hat die Quartalszahlen negativ aufgenommen, obwohl das Unternehmen die Guidance bestätigt hat. Der Anteil der 

Shortseller ist weiterhin sehr hoch. Es zeigt sich ein weiteres Mal, dass Turnaround Aktien in diesem Jahr der Bremsklotz für den Fonds sind. Unsere vor kurzem in 

den Fonds gekauften Aktien entwickelten sich sehr positiv. So stiegen Securitas um 4,7%, VTG um 7,1% und Ringmetall sogar um 15,1%. Neu in den Fonds 

gekauft wurden die Aktien von LafargeHolcim. Getrennt haben wir uns von u-Blox und Hochdorf. Beide Unternehmen konnten mit hohem Gewinn verkauft werden 

Stand 31.08.2016 









3



Stammdaten 

ISIN / WKN LU0157052563 / 801625 


Fondsmanager 


Schwerpunkt 

Produktart 

Fondsdomizil 

FundRock Management Company S.A. 

Frau Anja Eijking 

Deutschland, Frankreich, Großbritannien, 

Irland, Luxemburg, Niederlande, Schweden, 

Schweiz, Österreich 


Rentenfonds 

Luxemburg 



Währung EUR 



SRRI 4 

Mindestanlage 

Mindestanlage 

Folgezahlung 

Ertragsart 







ausschüttend 






Depotbank 

4 4 3 3 


Benchmark 



State Street Bank Luxembourg S.C.A. 

UBS Customised Global Focus Index 


1 Monat -0,41 % -0,04 % 

3 Monate 2,58 % 2,93 % 

6 Monate 4,00 % 2,71 % 

1 Jahr 3,75 % 2,63 % 

3 Jahre 22,14 % 6,90 % 15,58 % 4,94 % 

5 Jahre 53,73 % 8,98 % 41,07 % 7,12 % 

10 Jahre 73,73 % 5,68 % 44,42 % 3,74 % 



Stand: 30.09.2016 

Übersicht 

Der Fonds investiert insbesondere in Wandelanleihen mit einem Investment 

Grade Rating, d.h. nicht unter BBB-/Baa3 und einem Emittenten aus den USA, 

Europa, Japan oder Asien. 

Schwerpunkt 

Asset 

Region 

Kosten 

Rentenfonds Wandelanleihen 

Welt 






% 

225 

200 

175 

150 

125 

n.v. 

100 

Stand: 03.10.2016 







45 

40 

35 

30 

25 

20 

15 

10 

5 

0 

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 




Stand: 03.10.2016 

Sektor 



Volatilität 8,50 % 7,28 % 6,98 % 

Sharpe Ratio 0,34 1,07 1,23 


Beta-Faktor 1,05 1,14 1,13 



Jensen's Alpha 0,05 % 0,10 % 0,14 % 

Maximaler 

Jahresverlust 

(rollierend) 

Längste 


-23,61 % 

4 Monat(e) 



Maximum 

Drawdown 


Recover 

28,12 % 

910 Tage 

Stand: 30.09.2016 


2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 

0,67% 

32,90% 

15,09% 

12,68% 

9,31% 10,66% 9,06% 

-0,71% 

-5,64% 

-21,47% 


im Jahr 2007 0,67 % 

im Jahr 2008 -21,47 % 

im Jahr 2009 32,90 % 

im Jahr 2010 15,09 % 

im Jahr 2011 -5,64 % 

im Jahr 2012 12,68 % 

im Jahr 2013 9,31 % 

im Jahr 2014 10,66 % 

im Jahr 2015 9,06 % 

im Jahr 2016 -0,71 % 

Stand: 03.10.2016 



Stand: 03.10.2016 



100,00 % Wandelanleihen 

100,00 % Divers 

Stand: 31.07.2016 

Stand: 31.07.2016 


2



Top-Holdings 

4,30 % 1.65% Siemens Finance 2019 

3,10 % 0% KPN/America Movil 2020 

2,00 % 0.6% Deutsche Post 2019 

2,00 % Telecom Italia 03/2022 

1,50 % Evonik/Rag Stiftung 02/18/21 

1,40 % Nokia 

1,40 % 1% BP 04/28/2023 

1,30 % 2.95% INTEL CORP 2035 

1,30 % 0,5% Total 12/02/2022 

1,20 % 0,35% Priceline 06/18/2020 

Stand: 31.07.2016 









3

Sparplan_041016

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