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Kapital & Märkte: Ausgabe August 2017

Chronische Niedrigzinsen haben den Kunstmarkt in den vergangenen Jahren beflügelt. Jedoch lauern beim Kunsterwerb auch viele Fallstricke. Lesen Sie in der aktuellen Kapital & Märkte, worauf Anleger achten sollten, wenn es um Kunst als Investmentthema geht: - Kunst – ein Investment mit Charme - Großes Kapital zieht Fälscher an - Sammeln aus Leidenschaft – warum die emotionale Rendite wichtig ist

Chronische Niedrigzinsen haben den Kunstmarkt in den vergangenen Jahren beflügelt. Jedoch lauern beim Kunsterwerb auch viele Fallstricke. Lesen Sie in der aktuellen Kapital & Märkte, worauf Anleger achten sollten, wenn es um Kunst als Investmentthema geht:

- Kunst – ein Investment mit Charme

- Großes Kapital zieht Fälscher an

- Sammeln aus Leidenschaft – warum die emotionale Rendite wichtig ist

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<strong>Kapital</strong> & <strong>Märkte</strong><br />

AUGUST <strong>2017</strong><br />

ren Abänderung, aber doch so, dass<br />

eine Verwechslung schnell möglich<br />

war. Gewonnen hat Dürer die gerichtliche<br />

Auseinandersetzung nicht. Immerhin<br />

konnte er den Kompromiss erzielen,<br />

dass die Kopien nicht mehr signiert<br />

werden durften.<br />

Die Renaissance ist aber nicht nur durch<br />

die Gemälde, Zeichnungen und Kupferstiche<br />

eines Dürers, Michelangelo oder<br />

Botticellis berühmt. Auch die Skulpturen<br />

jener Zeit erfreuen sich großer Beliebtheit<br />

bei Sammlern und Museen.<br />

Kein Wunder, dass auch hier Fälscher<br />

auf den Plan gerufen worden sind. Einer<br />

der bekanntesten Fälle stellen die<br />

gefälschten Portrait-Büsten des Giovanni<br />

Bastianini, der 1830 in Fiesole bei<br />

Florenz, der Wiege des Humanismus,<br />

geboren wurde. Schon frühe Werke, die<br />

Bastianini während und kurz nach seiner<br />

Lehrzeit anfertigte, wurden von seinen<br />

Lehrherren als Werke der Renaissance<br />

ausgegeben und verkauft.<br />

Teilweise veräußerte er nach dem (falschen)<br />

„Original“ noch weiter Kopien<br />

mit seiner Signatur, um so seine Ehrlichkeit<br />

unter Beweis zu stellen. Schon<br />

bald produzierte er drei Gruppen von<br />

Portrait-Büsten: Darstellungen realer<br />

historischer Personen, Darstellungen<br />

frei erdachter historischer Personen sowie<br />

Büsten von Zeitgenossen. Die Zeitgenossen<br />

wurden allerdings häufig mit<br />

historischen Kostümen dargestellt, so<br />

dass der Eindruck entstand, dass es sich<br />

ebenfalls um historische Personen handelte.<br />

Diese Werke fanden ihren Weg in<br />

die wichtigsten Museen und Privatsammlungen<br />

der Welt. Entsprechend<br />

groß war die Enttäuschung nach der<br />

Entlarvung. Zwar gab es bereits einige<br />

Zweifel aufgrund falscher Datierungen,<br />

aber letztendlich wurden die Fälschungen<br />

durch Geständnisse der Protagonisten<br />

nach Streitigkeiten untereinander<br />

aufgedeckt.<br />

Diese Beispiele ließen sich in vielen Bereichen<br />

weiterführen, angefangen von<br />

über 1.000 kleinen Alberto Giacometti-Bronze-Figuren,<br />

die in einer württembergischen<br />

Lagerhalle entdeckt und<br />

vernichtet wurden über Grafiken aller<br />

Art (z.B. Dali, Picasso, Miró) bis hin zu<br />

Fälschungen im Bereich historische<br />

Möbel, Porzellan etc.. So stellt sich die<br />

Frage, was man mindestens beachten<br />

sollte, um die größten Fehler und generelle<br />

Enttäuschungen beim Erwerb eines<br />

Kunstwerkes zu vermeiden. Wobei<br />

die folgenden Hinweise nur erste Ansatzpunkte<br />

sein können:<br />

1) Sammeln vor allem aus Leidenschaft,<br />

nicht nur aus Renditestreben.<br />

2) Nur sehr hochwertige und fehlerfreie<br />

Kunstgegenstände (z.B. kunsthistorisch<br />

bedeutende Künstler, bestehende Signatur,<br />

Zustand) bieten langfristiges<br />

Wertsteigerungspotential<br />

3) Bei Objekten mit einer begrenzten<br />

Auflage darauf achten, dass die Auflage<br />

so klein wie möglich ist.<br />

4) Rat von Experten nutzen, sowohl in<br />

der Echtheitsbestimmung als auch in<br />

der Preisfindung.<br />

5) Transaktionskosten beachten (z.B.<br />

Auktionsaufschläge, Provisionen)<br />

6) Evtl. Versicherungs- und Lagerkosten<br />

berücksichtigen<br />

7) Falls Veräußerungen geplant sind,<br />

Zeit mitbringen, um günstige Marktphasen<br />

abwarten zu können.<br />

8) Immer die Differenz des bezahlten<br />

Preises für ein Kunstobjekt zum Händlereinkaufspreis<br />

beachten. Dieser<br />

kann bisweilen nur bei rund 50% oder<br />

gar 30% des ursprünglich bezahlten<br />

Preises liegen.<br />

9) Bei Kunstkäufen in Galerien darauf<br />

achten, dass die Galerie einem Galerieverband<br />

(z.B. Bundesverband Deutscher<br />

Galerien und Kunsthändler e.V. (BVDG))<br />

angehört.<br />

10) Keine Schnäppchenkäufe unter Bekannten.<br />

Eine Bestätigung der Echtheit<br />

durch eine Galerie oder Experten sowie<br />

Rechnungen etc. sind sinnvoll.<br />

11) Provenienz-Nachweise, d.h. Informationen<br />

über Herkunft, Vorbesitzer<br />

und Geschichte des Kunstwerkes werden<br />

immer wichtiger. Kommen Zweifel<br />

auf, z.B. in Verbindung mit möglichen<br />

Raubkunstsachverhalten, kann dies zu<br />

Unverkäuflichkeit des Kunstwerkes<br />

führen.<br />

12) Rendite vor allem in der Freude<br />

beim Betrachten des Kunstgegenstandes<br />

sehen.<br />

IMPRESSUM<br />

BANKHAUS ELLWANGER & GEIGER KG<br />

Börsenplatz 1, 70174 Stuttgart<br />

Amtsgericht Stuttgart HRA 738<br />

Persönlich haftender Gesellschafter:<br />

Dr. Volker Gerstenmaier, Mario Caroli<br />

Ihr Ansprechpartner:<br />

Michael Beck, Leiter Asset Management<br />

Tel.: 0711/2148-242, Fax: 0711/2148-250<br />

E-Mail: michael.beck@privatbank.de<br />

Redaktion:<br />

Michael Beck<br />

www.ellwanger-geiger.de/kapitalmarkt<br />

<strong>Ausgabe</strong> <strong>August</strong> <strong>2017</strong><br />

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Die Darstellungen geben die aktuellen Meinungen und Einschätzungen zum<br />

Zeitpunkt der Erstellung dieses Dokuments wieder. Sie können ohne Vorankündigung<br />

angepasst oder geändert werden. Die enthaltenen Informationen<br />

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unseres Hauses gerne zur Verfügung. Die Urheberrechte für die gesamte inhaltliche<br />

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