Metaanalyse Immobilien 3. Quartal 2017

Metaanalyse Immobilien
IMMO
3Q/17
- Immobilienpreisindizes FPRE: Die Preise von EWG im mittleren Segment entwickeln sich seitwärts im Vergleich zum Vorquartal
(CH: +0,7%). Dennoch resultiert im Vorjahresvergleich ein deutlicher Preisrückgang (-5,6%). Die Preise für EFH (mittl. Segment)
sind in allen Regionen leicht gestiegen (CH: +1,6%), im Vorjahresvergleich ergibt sich jedoch ein markanter Preisrückgang (-5,5%).
- Marktmietenindizes FPRE: Wohnungen in der Schweiz werden im 2. Quartal 2017 günstiger vermietet als im Vorquartal
(Neubau:-2,0%; Altbau:-1,5%). Die Mieten für Büroflächen sinken in allen Landesregionen stark (CH: -5,9%).
- Gemäss SWX IAZI Preisindex für Immobilien haben sich die Preise für Wohneigentum im 2. Quartal 2017 um 0,7% im Vergleich
zum Vorquartal erhöht. Das Preiswachstum für Eigentumswohnungen bzw. für EFH hat 0,6% bzw. 0,7% erreicht.
- Credit Suisse/Schweizer Baumeisterverband: Der Bauindex sinkt ausgehend von hohem Niveau um 4 Punkte auf 140 Punkte.
Der Rückgang ist hauptsächlich auf den Tiefbau zurückzuführen (-4,2%). Der Hochbau gibt ebenso leicht nach (-1,6%).
- Preiserwartungsindizes HEV-FPRE: Die befragten Experten erwarten weiterhin stabile bis leicht sinkende Wohneigentumspreise.
Landesweit erwarten rund die Hälfte der Befragten steigende MFH-Preise, wobei in allen Regionen rückläufige Mieten
erwartet werden. Im Büromarkt erwarten die Befragten sinkende Mieten und Transaktionspreise.
MWG: Markt- / Angebotsmietenindizes Schweiz (1) Büroflächen: Markt- / Angebotsmietenindizes Schweiz (2)
140
140
130
130
120
120
110
110
100
100
90
90
80
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
80
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
MWG Angebotsmieten (WP)
MWG Marktmieten (FPRE)
Büro Angebotsmieten (WP)
Büro Marktmieten (FPRE)
Quelle: Fahrländer Partner, Wüest Partner. Quelle: Fahrländer Partner, Wüest Partner.
EWG: Transaktionspreisindizes (TP) Schweiz (3) EFH: Transaktionspreisindizes (TP) Schweiz (4)
220
220
200
200
180
180
160
160
140
140
120
120
100
100
80
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
80
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
EWG TP (WP) EWG TP (IAZI) EWG TP (FPRE)
EFH TP (WP) EFH TP (IAZI) EFH TP (FPRE)
Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest Partner. Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest Partner.
Prognosen MWG / MFH (Gesamt / Neubau mittel) (5) Prognosen Geschäftsflächen (Gesamt) (6)
CS(2)
Mieten
Prognose
FPRE(1) UBS(2) WP(2)
CS(2)
FPRE(1)
Mieten Preise Mieten Mieten
Mieten Mieten Preise
2017 2017 2018 2017 2017
Prognose 2017 2017 2018
-1.0% -0.9%
Büro
Verkauf
UBS(2)
Mieten
2017
-2.0%
-3.0%
WP(2)
Mieten
2017
-0.4%
-2.5%
Prognosen Wohneigentum (Gesamt / Neubau mittel) (7)
CS(2)
Prognose
Wohneig.
EFH
2017
EWG
FPRE(1)
EFH
2018
EWG
Anm.: Marktmieten / Transaktionspreise (1) bzw. Angebotsmieten / -preise (2).
Quelle: Credit Suisse, Fahrländer Partner, UBS, Wüest Partner.
EFH
0.5%
UBS(2)
2017
Bitte konsultieren Sie für alle Quellenangaben das Glossar und Impressum auf der letzten Seite.
EWG
0.0%
EFH
0.8%
WP(2)
2017
EWG
0.5%
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Rahmenbedingungen: Konjunktur
IMMO
3Q/17
Prognosen Schweizer Volkswirtschaft
BIP, real
Arbeitslosenquote
Teuerungsrate
(8)
2017
2018
KOF SECO UBS BAK CS Créa Ø UBS CS Créa BAK SECO KOF Ø
1.3 1.4 1.4 1.4 1.5 1.7 1.5
1.6 1.7 1.8 1.8 1.9 2.1 1.8
Créa CS SECO KOF UBS BAK Ø KOF Créa SECO CS BAK UBS Ø
3.3 3.3 3.2 3.2 3.2 3.2 3.2
3.2 3.2 3.1 3.1 3.1 3.0 3.1
KOF UBS BAK SECO CS Créa Ø SECO KOF CS BAK UBS Créa Ø
0.3 0.4 0.4 0.5 0.5 0.7 0.5
0.2 0.3 0.5 0.5 0.9 1.0 0.6
Reale BIP-Entwicklung und Arbeitslosenquote (9)
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
-2%
-3%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
BIP real Arbeitslosenquote Potentialwachstum
- Das Potentialwachstum liegt gemäss Berechnungen von Fahrländer Partner
zwischen 1,6% und 1,8%.
Anm.: Die Werte für 2017 und 2018 sind Prognosen.
Seit Juni 2016 beruhen alle Arbeitslosenquoten auf den
Erwerbspersonenzahlen gemäss Pooling 2012-2014.
Quelle: Vgl. Abbildung 1, Seite 1, Fahrländer Partner (Potentialwachstum).
Offene Stellen (Veränderung p.a.) (10)
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
Index der offenen Stellen
TOTAL
Finanz- und Versicherungsdienstl.
Grundstück- u. Wohnwesen
Informations (technol.) Dienstl.
Veränderung p.a.
1. Quartal 2017
13.7%
16.3%
7.9%
-2.9%
-1%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Beschäftigungswachstum
Arbeitslosenquote
Anm.: Die Werte für 2017 und 2018 sind Prognosen.
Quelle: BFS.
Teuerungsraten (11)
3.5%
3.0%
2.5%
2.0%
1.5%
1.0%
0.5%
0.0%
-0.5%
-1.0%
-1.5%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Inflationsprognosen SNB
2017 2018
Prognose Juni 2017
0.3% 0.3%
Libor -0.75%
Prognose März 2017
0.3% 0.4%
Libor -0.75%
- Die bedingte Inflationsprognose der SNB vom Juni 2017 hat sich
gegenüber März 2017 kaum verändert. Für 2017 erwartet die SNB
weiterhin eine Inflationsrate von 0,3%, für 2018 von 0,3%
(März 2017: 0,4%) und für 2019 von 1,0% (März 2017: 1,1%).
2019
1.0%
1.1%
Inflation
3-Monats-Libor
Zielband Preisstabilität (SNB)
Anm.: Die Werte für 2017 und 2018 sind Prognosen.
Quelle: Vgl. Metaanalyse Konjunktur, SNB.
Link Metaanalyse Konjunktur:
https://metaanalysen.ch/de/
Verloren in den Charts und Zahlen
der Metaanalyse?
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Rahmenbedingungen: Nachfrage-Indikatoren
IMMO
3Q/17
Zuwanderungssaldo ständige Wohnbevölkerung (in 1'000) (12)
100
80
2. Quartal 2017
Zuwanderungssaldo ständige
Wohnbevölkerung (in 1'000)
10.9
60
40
20
0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal
Quelle: BFS (2001-2009), SEM (ab 2010).
Zuwanderungssaldo monatlich (in 1'000) (13)
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez
Juni 2017
Zuwanderungssaldo ständige
Wohnbevölkerung (in 1'000)
3.1
2015 2016 2017
Mittelwert 2015 Mittelwert 2016 Mittelwert 2017
Quelle: SEM.
Ständige Wohnbevölkerung Schweiz (in Mio.) (14)
10
9
8
7
6
5
5%
4%
3%
2016
Total (in Mio.)
Schweizer (in Mio.)
Ausländer (in Mio.)
Ausländer (in %)
Ständige Wohnbevölkerung
Schweiz
8.4
6.3
2.1
25%
4
2%
3
2
1%
1
0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
0%
Veränderung p.a. (Schweizer)
Veränderung p.a. (Ausländer)
Ständige Wohnbevölkerung in Mio. (linke Skala)
Quelle: BFS.
Bevölkerungswachstum nach MS-Regionen (2012-2015) (15)
Anmerkung: Kreisradius in Relation zur Bevölkerung 2015.
Kartengrundlage: BFS Geostat/Swisstopo.
Quelle: BFS, vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 2017.

Rahmenbedingungen: Angebots-Indikatoren
IMMO
3Q/17
Prognosen Bautätigkeit (16)
in Mio CHF
2016 2017 2018 Veränderung p.a.
2016 2017 2018
Hochbau
53'886 54'812 55'523 Hochbau
0.6% 1.7% 1.3%
Wohnbau
Betriebsbau
33'154
11'981
33'804
12'053
34'286
12'110
Wohnbau
Betriebsbau
0.7%
0.2%
2.0%
0.6%
1.4%
0.5%
Infrastrukturbau
8'751 8'955 9'126
Infrastrukturbau
1.1% 2.3% 1.9%
Quelle: BAK.
Bauindex Credit Suisse / SBV (nominal) (Veränderung p.a.) (17)
20%
15%
10%
5%
2. Quartal 2017
Bauindex total
- Hochbau
- Wohnungsbau
Index (1996=100)
Veränderung p.a.
140 4%
119 7%
132 10%
0%
-5%
-10%
- Der Bauindex Schweiz dient als früher Indikator der Baukonjunktur in der
Schweiz, indem er den Umsatz für das laufende Quartal prognostiziert.
-15%
-20%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Wohnungsbau Hochbau Bauindex
Quelle: Credit Suisse, SBV.
Produktionskostenindex (Veränderung p.a.) (18)
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
2. Quartal 2017
Index
(2006=100)
Veränderung ggü.
Vorquartal
Stein-/Betonbau
- MFH
- EFH
Hoch-/Industriebau
108.7
109.0
111.0
0.6%
0.6%
1.2%
Veränderung p.a.
- Der Produktionskosten-Index PKI widerspiegelt die Preisänderungen bei
den Produktionskosten des Unternehmens.
-0.1%
-0.1%
-0.1%
MFH (Stein-/Betonbau) EFH (Stein-/Betonbau) Hoch-/Industriebau
Quelle: SBV.
Schweizerischer Baupreisindex (Veränderung p.a.) (19)
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
-2%
-3%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
1. Halbjahr 2017
Index
(2010=100)
Baugewerbe total 101.3
- Bürogebäude
99.3
- MFH
100.4
Veränderung ggü.
Vorhalbjahr
-0.8% -0.4%
-1.3%
-0.7%
-0.7%
-0.2%
- Der Schweizerische Baupreisindex ist ein Konjunkturindikator, der die
Entwicklung der effektiven Marktpreise der im Baugewerbe tätigen
inländischen Unternehmen erfasst.
Veränderung p.a.
Neubau von Bürogebäuden Neubau von MFH Baugewerbe total
Quelle: BFS.

Rahmenbedingungen: Finanzierung / Zinsen
IMMO
3Q/17
Zinsprognosen (20)
Seco
KOF
Créa
Zinsen 3-Monats-Libor
Rendite eidg. Obligationen (10J.)
2017 2018 2017 2018
-0.7% -0.7% 0.0% 0.2%
-0.7% -0.7% -0.1% 0.0%
- - -0.1% 0.1% Quelle: Seco, KOF, Créa.
Zinsen (21)
5%
4%
3%
1000
800
600
3-Monatslibor
CHF Obligationen der Eidg. (10 J.)
Juli 2017
-0.7%
0.1%
2%
400
Mai 2017
1%
200
Spareinlagen
0.1%
0%
0
-1%
-200
-2%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
-400
3-Monatslibor
Spareinlagen
CHF Obligationen der Eidg. (10 J.)
Geldmenge M2 (in Mrd. CHF, r. S.)
Quelle: SNB.
Renditen von eidgenössischen Obligationen (22)
4.0%
3.0%
2.0%
Normalband
Laufzeit
1 Jahr
5 Jahre
10 Jahre
05.07.2017
Vier Wochen früher
Ein Jahr früher
-0.64%
-0.65%
-0.79%
-0.49%
-0.68%
-1.05%
0.00% -0.17%
-0.56%
1.0%
0.0%
-1.0%
-2.0%
1 5 10 15 20 25 30
Laufzeit in Jahren
05.07.2017 Vier Wochen früher Ein Jahr früher
Quelle: SNB, Fahrländer Partner (Normalband).
Hypothekarzinsen (23)
5%
Hypotheken
Mai 2017
4%
3%
2%
variabel
fest 3 Jahre
fest 5 Jahre
fest 10 Jahre
2.6%
1.1%
1.2%
1.6%
1%
0%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
variabel fest 3 Jahre fest 5 Jahre fest 10 Jahre
Quelle: SNB.
Hypothekarvolumen Inland (in Mrd. CHF, Veränderung p.a.) (24)
10%
1000
Mai 2017
Volumen in Mrd. CHF
Veränderung p.a.
8%
800
Hypothekarforderungen
959.6
2.8%
6%
600
4%
400
2%
200
0%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
0
Veränderung p.a.
Volumen (rechte Skala)
Quelle: SNB.

2012:2
2012:4
2013:2
2013:4
2014:2
2014:4
2015:2
2015:4
2016:2
2016:4
2017:2
1986:4
1988:4
1990:4
1992:4
1994:4
1996:4
1998:4
2000:4
2002:4
2004:4
2006:4
2008:4
2010:4
2012:4
2014:4
2016:4
Anteil der Antworten
Indexpunkte
Anteil der Antworten
Indexpunkte
Indikatoren: Mietwohnungen / Mehrfamilienhäuser
IMMO
3Q/17
Marktmieten MWG Schweiz (25)
140
130
120
110
100
90
80
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
2. Quartal 2017
Index
(2008=100)
Veränderung ggü.
Vorquartal
Genfersee 110.0 -2.2%
Jura 98.3 -1.7%
Mittelland 105.8 -2.0%
Basel 118.4 -1.6%
Zürich 117.8 -1.6%
Ostschweiz 112.3 -2.3%
Alpenraum 110.3 -0.2%
Südschweiz 100.0 -0.5%
Veränderung p.a.
-5.2%
-1.7%
-4.2%
-5.2%
-5.2%
-5.2%
-0.5%
-4.3%
Marktmieten FPRE (Altbau)
Marktmieten FPRE (gesamt)
Marktmieten FPRE (Neubau)
Quelle: Fahrländer Partner.
Marktmieten MWG nach Regionen (26) Marktmieten MWG nach Raumtypen (27)
140
140
130
130
120
120
110
110
100
100
90
90
80
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
80
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Genfersee Mittelland Basel
Zürich Ostschweiz Südschweiz
Top-Standorte
Andere Agglomerationen
Grosszentrale Agglomerationen
Ländlicher Raum
Quelle: Fahrländer Partner. Quelle: Fahrländer Partner.
Angebots-Mieten MWG nach Regionen (28) Angebots-Mieten MWG Schweiz (Veränderung p.a.) (29)
170
6%
160
5%
150
4%
140
3%
130
2%
120
1%
110
0%
100
-1%
90
-2%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Genfersee Westschweiz Bern
Innerschweiz Nordwestschweiz Zürich
Ostschweiz
Südschweiz
Mietwohnungen (WP)
Homegate
Quelle: SNB, Wüest Partner. Quelle: Homegate, Wüest Partner.
Preiserwartung Wohnungsmieten (kommende 12 Monate) (30) Preiserwartung Mehrfamilienhäuser (kommende 12 Monate)
(31)
100%
200
80%
160
60%
120
40%
80
20%
40
0%
0
-20%
-40
-40%
-80
-60%
-120
-80%
-160
-100%
-200
100%
200
80%
160
60%
120
40%
80
20%
40
0%
0
-20%
-40
-40%
-80
-60%
-120
-80%
-160
-100%
-200
Sinkend
Stark sinkend
Sinkend
Stark sinkend
Steigend
Stark steigend
Steigend
Stark steigend
Preiserwartungsindex (rechte Skala)
Preiserwartungsindex (rechte Skala)
Anmerkung: Strukturbrüche im 4. Quartal 1996 und im 2. Quartal 2012.
Quelle: HEV Schweiz / FPRE. Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

Zyklischer Ausblick aus Eigentümersicht: Mehrfamilienhäuser
IMMO
3Q/17
Mehrfamilienhäuser - Schweiz (32)
Altbau
Neubau mittel • •
Nachfrage Angebot Erträge Anfangsrenditen Marktwerte
2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2017 2018
• • • •
Neubau gehoben • • •
•
•
•
Mehrfamilienhäuser (Neubau mittel) - Regional (33)
Genfersee
Alpenraum
Nachfrage Angebot Erträge Anfangsrenditen Marktwerte
2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2017 2018
• • • •
Jura • • •
Mittelland
Basel
Zürich
Ostschweiz
Südschweiz
Quelle: Fahrländer Partner.
•
•
•
•
• • •
• •
•
• •
• • • •
•
•
•
•
•
•
•
Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme;
Hilfetext zu den Einschätzungen: https://metaanalysen.ch/de/immobilien/
•
•
Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: ↗: erwartete Verbesserung; →: stabil; ↘: erwartete Verschlechterung.
Fahrländer Partner
Raumentwicklung
Seebahnstrasse 89 Münzrain 10
8003 Zürich 3005 Bern
+41 44 466 70 00 +41 31 348 70 00
info@fpre.ch bern@fpre.ch
www.fpre.ch www.fpre.ch

2012:2
2012:4
2013:2
2013:4
2014:2
2014:4
2015:2
2015:4
2016:2
2016:4
2017:2
1986:4
1988:4
1990:4
1992:4
1994:4
1996:4
1998:4
2000:4
2002:4
2004:4
2006:4
2008:4
2010:4
2012:4
2014:4
2016:4
Anteil der Antworten
Indexpunkte
Anteil der Antworten
Indexpunkte
Indikatoren: Büroimmobilien
IMMO
3Q/17
Mieten für Büroflächen Schweiz (Nettomieten) (34) Marktmieten für Büroflächen nach Regionen (Nettomieten) (35)
140
130
2. Quartal 2017
Index
(2008=100)
Veränderung ggü.
Vorquartal
Veränderung p.a.
120
110
Genfersee 115.9
Mittelland 93.6
Basel 80.8
Zürich 100.7
-8.2%
-5.4%
-5.0%
-5.3%
-6.3%
-12.5%
-13.5%
-10.7%
100
90
80
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Büro Angebotsmieten (WP)
Büro Marktmieten (FPRE)
Quelle: Fahrländer Partner, Wüest Partner. Quelle: Fahrländer Partner.
Marktmieten für Büroflächen (Nettomieten) (36) Angebots-Mieten für Büroflächen (Nettomieten) (37)
170
170
160
160
150
150
140
140
130
130
120
120
110
110
100
100
90
90
80
80
70
70
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Genfersee Mittelland Basel Zürich
Genf Bern Basel Zürich
Quelle: Fahrländer Partner. Quelle: SNB, Wüest Partner.
Büroflächen: Angebotsquoten für Schweizer Grosszentren (38) Direkte Anlagen - Netto-Anfangsrenditen für Büroimmobilien (39)
Datenstand
2. Q 2017
2. Q 2017
2. Q 2017
4. Q 2016
JLL
CBRE
WP
CS
Zürich
4.1%
3.0%
6.3%
6.5%
Genf
4.3%
5.6%
12.6%
7.0%
Basel
-
-
3.5%
3.8%
Schweiz
-
-
6.7%
4.2%
8%
7%
6%
5%
Veränderung
ggü.
Vorquartal
Veränderung
p.a.
JLL
CBRE
WP
CS
JLL
CBRE
WP
CS
0.10%p
-0.10%p
0.30%p
-
-0.08%p
-0.80%p
-0.70%p
0.10%p
-0.30%p
-0.50%p
1.10%p
-
-0.33%p
-0.70%p
-0.60%p
-1.60%p
-
-
0.30%p
-
-
-
0.70%p
-1.00%p
-
-
0.30%p
-
-
-
-0.30%p
0.00%p
4%
3%
2%
1%
0%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Klasse A Klasse B Klasse C
Quelle: JLL, CBRE, WP, CS. Quelle: CSL Immobilien.
Preiserwartung Büromieten (kommende 12 Monate) (40) Preiserwartung Büro- und Geschäftsh. (kommende 12 Monate) (41)
100%
200
80%
160
60%
120
40%
80
20%
40
0%
0
-20%
-40
-40%
-80
-60%
-120
-80%
-160
-100%
-200
100%
200
80%
160
60%
120
40%
80
20%
40
0%
0
-20%
-40
-40%
-80
-60%
-120
-80%
-160
-100%
-200
Sinkend
Stark sinkend
Sinkend
Stark sinkend
Steigend
Stark steigend
Steigend
Stark steigend
Preiserwartungsindex (rechte Skala)
Preiserwartungsindex (rechte Skala)
Quelle: HEV Schweiz / FPRE. Anmerkung: Strukturbrüche im 4. Quartal 1996 und im 2. Quartal 2012.
Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

Zyklischer Ausblick aus Eigentümersicht: Büro- und Verkaufsimmobilien
IMMO
3Q/17
Büroimmobilien (Neubau) - Schweiz (42)
Büro
Nachfrage Angebot Erträge Anfangsrenditen Marktwerte
2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2017 2018
• • • •
Büroimmobilien (Neubau) - Regional (43)
Nachfrage
Angebot Erträge Anfangsrenditen Marktwerte
2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2017 2018
Genfersee • • • •
Jura
Mittelland
Basel
Zürich • • • •
Ostschweiz • • • •
Alpenraum • • •
Quelle: Fahrländer Partner.
•
• •
• • •
•
• • •
•
Südschweiz • • • •
•
•
Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme;
Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: ↗: erwartete Verbesserung; →: stabil; ↘: erwartete Verschlechterung.
Hilfetext zu den Einschätzungen: https://metaanalysen.ch/de/immobilien/
Verkaufsimmobilien - Schweiz (44)
Nachfrage Angebot Erträge Anfangsrenditen Marktwerte
2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2017 2018
Verkauf • • • •
Verkaufsimmobilien - Regional (45)
Nachfrage Angebot Erträge Anfangsrenditen Marktwerte
2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2017 2018
Genfersee • • • •
Jura •
• • •
Mittelland • • • •
Basel • • • •
Zürich • • •
•
Ostschweiz • • • •
Alpenraum • • •
•
Südschweiz • • • •
Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme;
Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: ↗: erwartete Verbesserung; →: stabil; ↘: erwartete Verschlechterung.
Hilfetext zu den Einschätzungen: https://metaanalysen.ch/de/immobilien/
Quelle: Fahrländer Partner.

1986:4
1988:4
1990:4
1992:4
1994:4
1996:4
1998:4
2000:4
2002:4
2004:4
2006:4
2008:4
2010:4
2012:4
2014:4
2016:4
Anteil der Antworten
Indexpunkte
2016:1
2016:2
2016:3
2016:4
2017:1
2017:2
2017:3
2017:4
Indikatoren: Einfamilienhäuser
IMMO
3Q/17
Preisindizes EFH Schweiz (46)
170
160
150
140
130
120
110
100
90
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Angebotsp. WP
Transaktionsp. FPRE (m. Segment)
Transaktionsp. WP
Transaktionsp. IAZI
Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest Partner.
Preisindizes EFH (Veränderung p.a.) (47) Preisindizes EFH Schweiz, Marktsegmente (48)
4%
170
160
2%
150
0%
140
-2%
-4%
-6%
-8%
130
120
110
100
90
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Transaktionsp. FPRE (u. Segment)
Angebotsp. WP Transaktionsp. FPRE (m. Segment) Transaktionsp. IAZI
Transaktionsp. FPRE (o. Segment)
Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest Partner. Quelle: Fahrländer Partner.
Transaktionsp. FPRE (m. Segment)
Transaktionsp. FPRE (gesamt)
Preisindizes EFH Region Zürich (49) Preisindizes EFH Region Genfersee (50)
170
240
160
220
150
200
140
180
130
160
120
140
110
120
100
100
90
80
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Angebotsp. WP (ZH&SH)
Transaktionsp. WP (ZH&SH)
Angebotsp. WP (Genferseeregion)
Transaktionsp. ZH FPRE (m. Segment)
ZWEX (Zürcher Wohneingentumsindex)
Transaktionsp. GE FPRE (m. Segment)
Quelle: Fahrländer Partner, Wüest Partner. Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest Partner.
Transaktionsp. WP (Genferseeregion)
Transaktionsp. VD FPRE (m. Segment)
Preiserwartung Einfamilienhäusern (kommende 12 Monate) (51)
100%
80%
60%
40%
20%
0%
-20%
-40%
-60%
-80%
-100%
200
160
120
80
40
0
-40
-80
-120
-160
-200
Sinkend
Steigend
Preiserwartungsindex (rechte Skala)
Stark sinkend
Stark steigend
Anmerkung: Strukturbrüche im 4. Quartal 1996 und im 4. Quartal 2008.
Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

1986:4
1988:4
1990:4
1992:4
1994:4
1996:4
1998:4
2000:4
2002:4
2004:4
2006:4
2008:4
2010:4
2012:4
2014:4
2016:4
Anteil der Antworten
Indexpunkte
2016:1
2016:2
2016:3
2016:4
2017:1
2017:2
2017:3
2017:4
Indikatoren: Eigentumswohnungen
IMMO
3Q/17
Preisindizes EWG Schweiz (52)
200
190
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Angebotsp. WP
Transaktionsp. FPRE (m. Segment)
Transaktionsp. WP
Transaktionsp. IAZI
Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest Partner.
Preisindizes EWG (Veränderung p.a.) (53) Preisindizes EWG Schweiz, Marktsegmente (54)
6%
210
4%
200
190
2%
180
0%
170
160
-2%
150
-4%
140
-6%
130
120
-8%
110
-10%
100
90
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Angebotsp. WP Transaktionsp. FPRE (m. Segment) Transaktionsp. IAZI
Transaktionsp. FPRE (u. Segment)
Transaktionsp. FPRE (o. Segment)
Transaktionsp. FPRE (m. Segment)
Transaktionsp. FPRE (gesamt)
Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest Partner. Quelle: Fahrländer Partner.
Preisindizes EWG Region Zürich (55) Preisindizes EWG Region Genfersee (56)
200
300
280
180
260
240
160
220
200
140
180
160
120
140
100
120
100
80
80
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Angebotsp. WP (ZH&SH)
Transaktionsp. WP (ZH&SH)
Angebotsp. WP (Genferseeregion)
Transaktionsp. WP (Genferseeregion)
Transaktionsp. ZH FPRE (m. Segment)
ZWEX (Zürcher Wohneingentumsindex)
Transaktionsp. GE FPRE (m. Segment)
Transaktionsp. VD FPRE (m. Segment)
Quelle: Fahrländer Partner, Wüest Partner. Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest Partner.
Preiserwartung Eigentumswohnungen (kommende 12 Monate) (57)
100%
80%
60%
40%
20%
0%
-20%
-40%
-60%
-80%
-100%
200
160
120
80
40
0
-40
-80
-120
-160
-200
Sinkend
Steigend
Preiserwartungsindex (rechte Skala)
Stark sinkend
Stark steigend
Anmerkung: Strukturbrüche im 4. Quartal 1996 und im 4. Quartal 2008.
Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

Zyklischer Ausblick aus Eigentümersicht: Wohneigentum
IMMO
3Q/17
Einfamilienhäuser - Schweiz (58)
Nachfrage
Angebot Marktwerte
2016 2017 2016 2017 2017 2018
Unteres Segment • •
Mittleres Segment • •
Gehobenes Segment • •
Einfamilienhäuser (Mittleres Segment) - Regional (59)
Nachfrage
Angebot Marktwerte
2016 2017 2016 2017 2017 2018
Genfersee • •
Jura • •
Mittelland • •
Basel
Zürich
Ostschweiz
Alpenraum
Südschweiz •
Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage:
Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden
12 Monate: ↗: erwartete Verbesserung; →: stabil; ↘: erwartete Verschlechterung.
Hilfetext zu den Einschätzungen: https://metaanalysen.ch/de/immobilien/
Quelle: Fahrländer Partner.
• •
• •
•
• •
•
•
Eigentumswohnungen - Schweiz (60)
Nachfrage
Angebot Marktwerte
2016 2017 2016 2017 2017 2018
Unteres Segment • •
Mittleres Segment
Gehobenes Segment
•
• •
•
Eigentumswohnungen (Mittleres Segment) - Regional (61)
Genfersee
Quelle: Fahrländer Partner.
Nachfrage
Angebot Marktwerte
2016 2017 2016 2017 2017 2018
• •
Jura • •
Mittelland •
Basel • •
Zürich
Ostschweiz
•
•
•
• •
•
Alpenraum • •
Südschweiz
Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage:
Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden
12 Monate: ↗: erwartete Verbesserung; →: stabil; ↘: erwartete Verschlechterung.
Hilfetext zu den Einschätzungen: https://metaanalysen.ch/de/immobilien/
•

Quellen und Glossar
IMMO
3Q/17
Glossar Anmerkung Indikator Quelle
Datenstand
1 Angebotsmieten 1-5 Zimmerwohnungen Wüest Partner 2. Quartal 2017
Marktmieten MWG (gesamt) Fahrländer Partner 2. Quartal 2017
2 Angebotsmieten Büroflächen Wüest Partner 2. Quartal 2017
Marktmieten Büro (gesamt) Fahrländer Partner 2. Quartal 2017
3-4 Wüest Partner 2017
IAZI 2. Quartal 2017
Mittleres Segment Fahrländer Partner 2. Quartal 2017
5-7 Vgl. Prognosen unten
8-11 Vgl. Metaanalyse Konjunktur Fahrländer Partner Link
12 Quartalsweise Abbildung von Monatsdaten BFS, SEM
2. Quartal 2017
13 SEM Juni 2017
14 BFS 2016
15 Vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 2017 BFS 2015
16 Realmatch360 01.06.2015
17 Nominale Veränd. ggü. Vorjahresquartal Credit Suisse, SBV 2. Quartal 2017
18 SBV 2. Quartal 2017
19 BFS
1. Halbjahr 2017
20 Vgl. Metaanalyse Konjunktur Fahrländer Partner Link
21 Vgl. Metaanalyse Konjunktur Fahrländer Partner Link
22 SNB
05.07.2017
23-24 SNB Mai 2017
25-27 Fahrländer Partner 2. Quartal 2017
28 SNB/WP 1. Halbjahr 2017
29 Homegate
Wüest Partner
2. Quartal 2017
2. Quartal 2017
30-31 HEV Schweiz/FPRE 2. Quartal 2017
32-33 Fahrländer Partner 3. Quartal 2017
34-36 Fahrländer Partner 2. Quartal 2017
37 SNB/WP 1. Halbjahr 2017
38-39 Jones Lang Lasalle 2. Quartal 2017
CBRE 2. Quartal 2017
Wüest Partner 2. Quartal 2017
Credit Suisse 4. Quartal 2016
40-41 HEV Schweiz/FPRE 2. Quartal 2017
42-45 Fahrländer Partner 3. Quartal 2017
46-50 Fahrländer Partner 2. Quartal 2017
Wüest Partner 2017
IAZI 2. Quartal 2017
51 HEV Schweiz/FPRE 2. Quartal 2017
52-56 Fahrländer Partner 2. Quartal 2017
Wüest Partner 2017
IAZI 2. Quartal 2017
57 HEV Schweiz/FPRE 2. Quartal 2017
58-61 Fahrländer Partner 3. Quartal 2017
Prognosen Schweizer Immobilienmarkt 2017 Credit Suisse 2016
Immobilien-Almanach Schweiz 2017 Fahrländer Partner 2016
Immo-Monitoring 2017 I 2 Wüest Partner 2016
UBS Real Estate Focus 2017 UBS 2016
Hochbauprognose 2016-2022 BAKBASEL 2016

Impressum
IMMO
3Q/17
Disclaimer
Impressum
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