Chart Pack KW 52

20.12.2020 themarket.ch 1
Chart Pack
By Sandro Rosa (@NomeDelRosa)

Die wichtigsten Ereignisse der Woche
ab Seite 2
Konjunktur und Zinsen ab Seite 5
Aktien ab Seite 22
Rohstoffe ab Seite 40
Währungen ab Seite 48
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 57
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 63
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Schweizer Firmen, die Ergebnisse vorlegen
Woche vom 21. Dezember
Tag
Montag –
Dienstag
Mittwoch –
Donnerstag –
Freitag –
Firma
Ausserordentliche Generalversammlung zur Kapitalerhöhung von Swiss
Steel
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Wichtige Makrodaten
Woche vom 21. Dezember
Tag
Montag
Dienstag
Mittwoch
Donnerstag
Freitag
Daten
Zinsentscheid der People's Bank of China.
Bruttoinlandprodukt (USA, Grossbritannien),
Konsumentenvertrauen (Deutschland).
Persönliches Einkommen und persönliche Ausgaben,
Konsumentenstimmung der Universität Michigan (USA),
Quartalsbulletin der SNB (Schweiz).
Auftragseingang für langlebige Güter (USA). Heiligabend: viele
europäische Börsen bleiben geschlossen, in den USA und
Grossbritannien findet ein verkürzter Handel statt.
Weihnachten: Die US- und europäischen Börsen bleiben
geschlossen.
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Die wichtigsten Ereignisse der Woche
ab Seite 2
Konjunktur und Zinsen ab Seite 5
Aktien ab Seite 22
Rohstoffe ab Seite 40
Währungen ab Seite 48
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 57
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 63
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Die Heatmap der Industrie-PMI
Werte über 50 signalisieren eine expandierende Wirtschaft
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Die Industrie-PMI zeigen weiter nach oben
Werte über 50 signalisieren eine expandierende Wirtschaft
Quelle: Bloomberg, IHS Markit, themarket.ch
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Wachstumseinbruch weniger heftig als befürchtet
Geschätztes BIP-Wachstum ab 2020
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Konjunkturdaten überraschen unvermindert positiv
Citigroup Economic Surprise Index
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Die Ifo-Indizes zeigen wieder nach oben
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US-Notenbankbilanz: sie wächst wieder
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Kontinuierliche Expansion der Notenbankbilanzen
Die Bilanz der G-3-Notenbanken erreicht über 22 Bio. $
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Das US-Geldmengenwachstum erreicht 25%
Wachstum der Geldmenge M2 (Jahresveränderung in %)
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Renditen auf zehnjährige Staatsanleihen
(in %)
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Zinskurven in den USA und in Deutschland
Differenz zwischen Zinsen auf zehnjährigen und dreimonatigen Staatsanleihen (in Prozentpunkten)
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USA: Die Zinskurve ist steiler geworden
Differenz zwischen Zinsen auf dreissig- und fünfjährigen US-Staatsanleihen (in Pp)
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In Japan steigen die Realzinsen auf fast 1%
Zinsen auf zehnjährige Staatsanleihen minus Konsumentenpreisinflation (in Pp)
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US-Inflationserwartungen mit deutlichem Aufwärtstrend
Erwartete Teuerung in den kommenden zehn Jahren
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Die Inflationsüberraschungen in den USA gehen zurück
Citigroup Inflation Surprise Index
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Zinsspread zu zehnjährigen deutschen Staatsanleihen
In Prozentpunkten
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Die High-Yield-Spreads sind zurück auf Vorkrisenniveau
Risikoaufschlag von Unternehmensanleihen ohne Anlagequalität gegenüber Staatsanleihen (in Pp)
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Die wichtigsten Ereignisse der Woche
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Aktien ab Seite 22
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Der MSCI World seit Januar 2020
Kursentwicklung seit Jahresbeginn
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Industrie- und Schwellenländer sind praktisch gleichauf
Kursentwicklung seit Jahresbeginn (in %)
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Europa hinkt hinterher
Kursentwicklung seit Jahresbeginn (in %)
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Schwellenländer: im Gleichschritt nach oben
Kursentwicklung seit Jahresbeginn (in %)
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Asien: Der Kospi hält sich an der Spitze
Kursentwicklung seit Jahresbeginn (in %)
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Die europäischen Indizes belegen die hinteren Ränge
Kursentwicklung seit Jahresbeginn (in %)
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Energieaktien büssen an Dynamik ein
Kursentwicklung seit Jahresbeginn (in %)
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Versorger: Zurück am Start
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Globale Sektoren: Relative Performance
Kursentwicklung seit Jahresbeginn relativ zum MSCI World (indexiert)
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
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SMI: Wochengewinner Swatch
* Dividendenrendite basierend auf der zuletzt ausgeschütteten Dividende (annualisiert)
** Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis des für das nächste Jahr geschätzten Gewinns
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
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Die SMI-Titel seit Anfang 2020
Gesamtertrag inkl. Dividenden (in %)
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Small Caps haben Large Caps eingeholt
Kursentwicklung seit Jahresbeginn (in %)
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Aktienfaktoren in Europa und den USA
Kursentwicklung seit 2018 (indexiert)
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
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Zykliker zeigen keinerlei Schwäche
Konjunktursensitive Valoren relativ zu defensiven Werten (indexiert)
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Hedge Funds schichten vom S&P 500 in den Nasdaq um
CFTC Netto-Long-Positionen (Tausend Kontrakte)
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Die Bewertung mahnt zur Vorsicht
Shiller-Kurs-Gewinn-Verhältnis
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Bewertungsübersicht über ausgewählte Märkte
Das Shiller-KGV vergleicht den aktuellen Preis einer Aktie mit den mittleren inflationsbereinigten
Gewinnen der vergangenen zehn Jahre
Quelle: Barclays, themarket.ch
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Eine gute Woche für Edelmetalle
Veränderung der Bloomberg-Rohstoffindizes seit Jahresbeginn (in %)
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Gold: die Schwächephase scheint überwunden
Preisentwicklung seit 2015
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Grosse Investitionsnachfrage nach Gold und Silber
Seit 2016 zeigt die ETF-Nachfrage steil nach oben
Quelle: Bloomberg, CFTC, themarket.ch
20.12.2020 43
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Edelmetalle: Silber nimmt Kurs auf die Marke von 26 $
Quelle: Bloomberg, CFTC, themarket.ch
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Der Preis für Brent notiert wieder über 50 $ pro Fass
20.12.2020 45
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Die Zahl der aktiven US-Bohrlöcher nimmt zu
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Kupfer notiert auf einem Mehrjahreshöchst
Preisentwicklung seit 2015
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20.12.2020 48
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Ein Dollar kostet nur noch etwas mehr als 88 Rappen
Quelle: Bloomberg, themarket.ch
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Spekulative Anleger setzen weiterhin auf den Euro
CFTC Netto-Long-Positionen (Tausend Kontrakte)
20.12.2020 50
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Dollar: runter geht es leichter
Der DXY misst den Wert des Greenback gegenüber den Valuten der sechs wichtigsten Handelspartner der USA
20.12.2020 51
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Spekulative Anleger erhöhen Wetten gegen den Dollar
CFTC Netto-Long-Positionen (Tausend Kontrakte)
20.12.2020 52
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Der Yuan nimmt Kurs auf die Marke von 6.500
Yuan-Dollar-Wechselkurs seit 2015
20.12.2020 53
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Schwellenländer-Währungen erholen sich
JP Morgan Emerging Markets Currency Index
20.12.2020 54
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Einzig der Yuan hat sich zuletzt aufgewertet
Reale effektive Wechselkurse (auf Basis der Konsumentenpreise)
20.12.2020 55
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Bitcoin kostet mehr als 23’000 $
Bitcoin-Dollar-Wechselkurs
20.12.2020 56
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Vix: das Aufbäumen ist bereits wieder zu Ende
CBOE Volatilitätsindex auf den S&P 500 (in %)
20.12.2020 58
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Put-Call-Verhältnis: die Euphorie ist zurück
Gleitender Durchschnitt über fünf Tage (Ausnahme: letzter Datenpunkt)
20.12.2020 59
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Implizite Vola von Treasury-Optionen bleibt niedrig
In Prozent
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US-Privatanleger sind etwas weniger optimistisch
Anteil der Anleger, der einen steigenden (Bullen) oder fallenden (Bären) S&P 500 erwartet (in %)
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The Market Risk Barometer
20.12.2020 62
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Die wichtigsten Ereignisse der Woche
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Konjunktur und Zinsen ab Seite 5
Aktien ab Seite 22
Rohstoffe ab Seite 41
Währungen ab Seite 48
Risikoappetit und Stimmungsindikatoren ab Seite 57
Und zum Schluss noch dies… ab Seite 63
20.12.2020 63
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Stoxx Europe 600: Unter dem Stand von 2000
Quelle: IR&M
20.12.2020 64
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Dramatischer Zufluss in ESG-Fonds
In Mrd. $ (per November 2020)
Quelle: EZB, Bloomberg, IIF
20.12.2020 65
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Globale Kupferlager sind niedrig wie letztmals 2014
20.12.2020 66
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Nur Chinas Wirtschaft ist im 3. Quartal gewachsen
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Der globale Fiskalstimulus ist viel grösser als 2008
Fiskalstimulus (exkl. Garantien) relativ zum BIP (in %)
Quelle: BCA Research, themarket.ch
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