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ALLGÄUER ALPENWASSER AG
Geschäftsbericht 2010
Inhaltsverzeichnis
Organe der Gesellschaft Seite 2
Unternehmenskennzahlen Seite 2
Bericht des Aufsichtsrats Seite 3
Bilanz Seite 4
Gewinn- und Verlustrechnung Seite 5
Anhang Seite 6
Lagebericht Seite 14
Bestätigungsvermerk Seite 22
Kapitalflussrechnung Seite 24
Hinweis
Aus rechentechnischen Gründen können in Tabellen, in denen gerundete Zahlen
enthalten sind, (summarische) Rundungsdifferenzen in Höhe von +/- einer Einheit
(EUR, % usw.) auftreten.
ALLGÄUER ALPENWASSER
AKTIENGESELLSCHAFT
Wertpapier-Kenn-Nr. 503 830
ISIN: DE0005038301
Salzstraße 52
87534 Oberstaufen-Wiedemannsdorf
Telefon 08325 / 444
Telefax 08325 / 447
e-mail info@alpenwasser.de
Internet www.alpenwasser.de
1

Organe der
ALLGÄUER ALPENWASSER AG
Aufsichtsrat Vorstand
Norbert Machauer Gerd Berger
Edelshausen (Kaufmann) Langenau (Verkaufsleiter))
Vorsitzender
Horst Piehl (bis 23. Juni 2010)
Neustadt a. d. Aisch (Diplom-Ingenieur)
Stellvertretender Vorsitzender
Dr. Achim Strecker (bis 23. Juni 2010)
Heidelberg (Diplom-Chemiker)
Dieter Grötsch (ab 24. Juni 2010)
Neustadt a. d. Aisch (Geschäftsführer
der FRANKEN BRUNNEN GmbH & Co. KG)
Stefan Beyer (ab 24. Juni 2010)
Neustadt a. d. Aisch (Geschäftsführer
der FRANKEN BRUNNEN GmbH & Co. KG)
Unternehmenskennzahlen
Geschäftsjahr 1. Januar bis 31. Dezember
2010 2009 2008 2007
Umsatzerlöse Mio. EUR 2,5 2,5 2,6 2,9
Umsatz pro Mitarbeiter 1 Mio. EUR 0,1 0,2 0,1 0,2
Auslandsanteil in % 0 0 1 2
Personalaufwand Mio. EUR 0,8 0,7 0,8 0,8
durchschnittliche Mitarbeiterzahl p.a.* 18 16 18 18
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Mio. EUR - 1,7 - 0,6 - 0,5 - 0,1
Jahresergebnis Mio. EUR - 1,7 - 0,6 - 0,5 - 0,1
Aktienanzahl in Stück 3.519.780 3.519.780 2.769.780 2.769.780
DVFA/SG-Ergebnis pro Aktie EUR - 0,5 - 0,2 - 0,2 0,0
Bilanzsumme Mio. EUR 4,0 5,9 5,3 6,2
Eigenkapital (inklusive Sonderposten) Mio. EUR 1,7 3,4 2,6 3,0
Eigenkapital in % der Bilanzsumme 43,0 57,9 48,6 48,9
Investitionen in Anlagevermögen Mio. EUR 0,2 0,8 0,4 0,4
Abschreibungen auf Anlagevermögen Mio. EUR 1,4 0,5 0,4 0,4
Cash-Flow Mio. EUR - 0,3 - 0,2 - 0,1 0,4
2
1 aus Durchschnitt der Mitarbeiter
* ohne geringfügige Beschäftigte und Teilzeitkräfte

Bericht des Aufsichtsrats
Der Aufsichtsrat wurde während des Geschäftsjahres mittels schriftlicher und mündlicher
Berichte des Vorstandes und in gemeinsamen Sitzungen eingehend über die Lage des Unternehmens,
den Geschäftsverlauf sowie die Geschäftspolitik unterrichtet.
Es haben im Jahre 2010 vier Sitzungen stattgefunden und zwar am 16. März, 24. Juni,
17. September und am 24. November.
Zusätzlich ließ sich der Vorsitzende des Aufsichtsrates regelmäßig vom Vorstand über die Entwicklung
und wesentliche Geschäftsvorfälle informieren.
In den Sitzungen wurden folgende Themen behandelt:
- Jahresabschluss 2009
- Umsatz-, Kosten- und Ergebnisentwicklung vierteljährlich
- Vorbereitung Hauptversammlung 2010
- Inbetriebnahme Flaschenblasanlage PET
- Inbetriebnahme neuer Brunnen
- Instandsetzungsmaßnahmen Gebäude
- Personalthemen
- Planung Investitionen und Ergebnis Jahr 2011
Die von der Hauptversammlung als Abschlussprüfer gewählte Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Dr. Kleeberg & Partner, Augustenstr. 10, 80333 München hat den Jahresabschluss 2010 unter
Einbeziehung der Buchführung und des Lageberichts geprüft und am 17. März 2011 mit dem
uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen.
Der Prüfungsbericht des Abschlussprüfers wurde jedem Aufsichtsratsmitglied ausgehändigt.
Der Abschlussprüfer nahm an der Aufsichtsratssitzung am 18. Februar 2011 teil und berichtete
über Prüfungsgegenstand/-ergebnis, Prüfungsschwerpunkte, wesentliche Aspekte der
Prüfung und erläuterte die Ertrags-/Vermögenslage. Am 18. März 2011 wurde die Behandlung
des Quellrechts nochmals erörtert.
Ein Schwerpunkt der Besprechung war die hohe Abschreibung des immateriellen Vermögenswertes
der Allgäu Quelle, die seit der Nutzung des neugebohrten Brunnens ab dem
2. Halbjahr 2010 nicht mehr genutzt wird.
Den Bericht des Abschlussprüfers hat der Aufsichtsrat zustimmend zur Kenntnis genommen
und um Stellungnahme eines weiteren Wirtschaftsprüfers – H. Hofmann, Kempten – gebeten.
Der Aufsichtsrat hat den Jahresabschluss der ALLGÄUER ALPENWASSER AG in der außerordentlichen
Sitzung am 18. März 2011 gebilligt. Der Jahresabschluss 2010 ist damit festgestellt.
Mit dem Lagebericht des Vorstandes erklärt sich der Aufsichtsrat einverstanden.
Der Vorstand hat gemäß § 312 AktG für das Geschäftsjahr 2010 einen Bericht über die
Beziehungen zu verbundenen Unternehmen erstellt. Die Prüfung dieses Berichts durch den
Aufsichtsrat hat zu keinen Beanstandungen geführt. Nach dem abschließenden Ergebnis der
Prüfung durch den Aufsichtsrat sind gegen die im Abhängigkeitsbericht enthaltene Schlusserklärung
des Vorstandes keine Einwendungen zu erheben.
Der Aufsichtsrat dankt dem Vorstand und allen Mitarbeitern für die unter schwierigen Bedingungen
geleistete Arbeit im abgelaufenen Geschäftsjahr.
Oberstaufen, 18. März 2011
Der Aufsichtsrat
Norbert Machauer
Vorsitzender
3

4
Bilanz zum 31.12.2010
in Tausend EUR
AKTIVA
Anlagevermögen
Anhang 31.12.10 31.12.09
Immaterielle Vermögensgegenstände (1) 589 1.628
Sachanlagen 2.603 3.152
Finanzanlagen (2) 16 16
Umlaufvermögen
Vorräte
3.208 4.796
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe, Werbematerial 178 190
Fertige Erzeugnisse und Waren 80 98
258 288
Forderungen und sonstige
Vermögensgegenstände
(3)
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 286 240
Forderungen gegen verbundene Unternehmen 0 20
Sonstige Vermögensgegenstände 50 47
336 307
Schecks, Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten 156 536
Rechnungsabgrenzungsposten 5 1
Summe Aktiva 3.962 5.928
PASSIVA Anhang 31.12.10 31.12.09
Eigenkapital (4)
Gezeichnetes Kapital 3.520 3.520
Kapitalrücklage 0 750
Bilanzverlust - 1.817 - 841
1.702 3.429
Rückstellungen (5)
Pfandrückstellungen 645 551
Sonstige Rückstellungen 125 155
770 706
Verbindlichkeiten (6)
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 218 395
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 122 315
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 1.002 1.001
Sonstige Verbindlichkeiten 147 67
1.489 1.778
Rechnungsabgrenzungsposten 0 15
Summe Passiva 3.962 5.928

Gewinn- und Verlustrechnung
für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2010
in Tausend EUR
Anhang 2010 2009
Umsatzerlöse
Erhöhung oder Verminderung des
(7) 2.461 2.522
Bestands an fertigen und unfertigen
Erzeugnissen
- 13 - 7
Sonstige betriebliche Erträge
Materialaufwand
Aufwendungen für Roh-, Hilfs-
(8) 34 124
und Betriebsstoffe und für
bezogene Waren
- 842 - 978
Aufwendungen für bezogene
Leistungen
Personalaufwand
- 131 - 99
Löhne und Gehälter - 679 - 604
Soziale Abgaben und Aufwendungen
für Altersversorgung und Unterstützung
Abschreibungen auf immaterielle
- 142 - 130
Vermögensgegenstände des
Anlagevermögens und Sachanlagen
- 1.425 - 448
Sonstige betriebliche Aufwendungen (9) - 911 - 909
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 2 2
Zinsen und ähnliche Aufwendungen
Außerordentliche Aufwendungen
- 71 - 87
Sonstige Steuern - 9 - 9
Jahresfehlbetrag - 1.727 - 623
Ergebnisverwendung (10) 2010 2009
Jahresfehlbetrag - 1.727 - 623
Verlustvortrag - 840 - 2.860
Entnahme aus Kapitalrücklage 750 1.451
Ertrag aus der Kapitalherabsetzung 0 1.191
Bilanzverlust - 1.817 - 841
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Anhang für das Geschäftsjahr vom 1.1. bis 31.12.2010
der ALLGÄUER ALPENWASSER AG
I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss
Der Jahresabschluss der ALLGÄUER ALPENWASSER AKTIENGESELLSCHAFT
für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2010 wurde nach den Vorschriften
des Handelsgesetzbuchs und des Aktiengesetzes aufgestellt. Die Vorschriften
zum BilMoG wurden erstmals zum 1. Januar 2010 berücksichtigt.
Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt.
Nach den in § 267 HGB angegebenen Größenklassen ist die Gesellschaft eine
kleine Kapitalgesellschaft.
Der Abschluss der Gesellschaft wird in den Konzernjahresabschluss der
FRANKEN BRUNNEN GmbH & Co. KG, Neustadt a. d. Aisch, Amtsgericht
Fürth/Bayern, HRA 3316, einbezogen.
II. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
Die angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden entsprechen den Vorschriften
des Handelsgesetzbuches (§§ 238 bis 289 HGB). Auf fremde Währung
lautende Beträge werden zum Stichtagskurs umgerechnet.
Entgeltlich von Dritten erworbene immaterielle Vermögensgegenstände des
Anlagevermögens werden zu Anschaffungskosten aktiviert, bei zeitlich begrenzter
Nutzungsdauer über den Zeitraum der Nutzung planmäßig abgeschrieben
oder ggf. unter Berücksichtigung eines niedrigeren beizulegenden Wertes bewertet.
Sachanlagen werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten aktiviert, bei
zeitlich begrenzter Nutzungsdauer planmäßig abgeschrieben oder ggf. unter
Berücksichtigung eines niedrigeren beizulegenden Wertes bewertet. Die Abschreibungen
werden nach der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer ermittelt.
Geringstwertige Anlagegüter, ausgenommen Anschaffungen neuer Gebinde, werden
im Zugangsjahr regelmäßig voll abgeschrieben. Neue Gebinde werden aktiviert
und über die Nutzungsdauer von vier Jahren abgeschrieben. Geringwertige
Wirtschaftsgüter werden pauschaliert über fünf Jahre abgeschrieben.
Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten bzw. dem am Bilanzstichtag beizulegenden
niedrigeren Wert angesetzt.
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und Werbematerial werden zu Anschaffungskosten
bzw. den jeweils niedrigeren beizulegenden Werten bewertet. Ein Teil der
Hilfs- und Betriebsstoffe ist mit einem Festwert bilanziert. Der gebildete Festwert
wird im regelmäßigen 3-Jahres-Turnus überprüft und ggf. neu bewertet.

Die Bewertung der fertigen Erzeugnisse erfolgt auf der Grundlage der durch die
Betriebsabrechnung ermittelten kalkulatorischen Herstellungskosten. Diese
kalkulatorischen Werte sind an die handelsrechtlichen Bewertungsvorschriften
unter Einbeziehung der Einzelkosten sowie angemessener Teile der durch die
Fertigung veranlassten Gemeinkosten angepasst, ggf. werden die niedrigeren
beizulegenden Werte angesetzt.
Handelswaren werden zu Anschaffungskosten bzw. zu den jeweils niedrigeren
beizulegenden Werten bewertet; die niedrigeren beizulegenden Werte werden im
Wesentlichen nach den Verhältnissen am Absatzmarkt ermittelt.
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden mit dem Nennwert
bzw. mit dem am Bilanzstichtag beizulegenden niedrigeren Wert angesetzt.
Bei Forderungen, deren Einbringlichkeit mit erkennbaren Risiken behaftet ist, werden
angemessene Wertabschläge vorgenommen; uneinbringliche Forderungen
werden abgeschrieben. Zur Abdeckung des allgemeinen Kreditrisikos wird eine
Pauschalwertberichtigung von 3 % auf die nicht einzelwertberichtigten Forderungen
gebildet.
Die sonstigen Rückstellungen werden in Höhe des Betrages angesetzt, der nach
vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist, um alle zum Bilanzstichtag
drohenden Verluste und ungewissen Verbindlichkeiten abzudecken.
Verbindlichkeiten werden mit dem Rückzahlungsbetrag angesetzt. Sie werden
abgezinst, soweit in den zugrunde liegenden Verbindlichkeiten ein Zinsanteil enthalten
ist.
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Anhang für das Geschäftsjahr vom 1.1. bis 31.12.2010
der ALLGÄUER ALPENWASSER AG
III. Erläuterungen zur Bilanz
(1) Anlagevermögen
Entwicklung des Anlagevermögens (Zahlen in TEUR):
Anschaffungs- Aufgelaufene Nettound
Herstellungskosten Abschreibungen buchwerte
01.01. Zu- Ab- Umbu- 31.12. 01.01. Zufüh- Auflö- Umbu- 31.12. 31.12. 31.12.
2010 gänge gänge chungen 2010 2010 rungen sungen chungen 2010 2010 2009
2010 2010 2010 2010 2010 2010
Immaterielle
Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen,
gewerbliche Schutzrechte
und ähnliche Rechte
und Werte sowie Lizenzen an
solchen Rechten und Werten
Sachanlagen
Grundstücke, grundstücksgleiche
Rechte und
2.423 0 0 0 2.423 795 1.039 0 0 1.834 589 1.628
Bauten einschließlich der
Bauten auf fremden
Grundstücken
3.244 6 0 14 3.264 1.746 83 0 0 1.829 1.435 1.499
Technische Anlagen
und Maschinen
3.759 130 0 - 10 3.879 2.578 245 0 - 19 2.804 1.075 1.180
Andere Anlagen, Betriebsund
Geschäftsausstattung
540 39 0 23 603 432 58 0 19 510 93 109
Geleistete Anzahlungen
und Anlagen im Bau
365 0 338 - 26 0 0 0 0 0 0 0 365
Finanzanlagen
7.908 175 338 0 7.745 4.756 386 0 0 5.142 2.603 3.152
Beteiligungen 15 0 0 0 15 0 0 0 0 0 15 15
Sonstige Ausleihungen und
Genossenschaftsanteile
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
15 0 0 0 15 0 0 0 0 0 15 15
Gesamt 10.347 175 338 0 10.184 5.551 1.425 0 0 6.976 3.207 4.796
(2) Finanzanlagevermögen
Die Finanzanlagen beinhalten eine Kommanditeinlage an der PETCYCLE Entwicklungsund
Arbeitsgemeinschaft GmbH & Co. KG, Bad Neuenahr-Ahrweiler.

(3) Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie die sonstigen Vermögensgegenstände
enthalten wie im Vorjahr keine Beträge mit einer Restlaufzeit
von mehr als einem Jahr.
(4) Eigenkapital
Das Grundkapital per 31. Dezember 2010 beträgt EUR 3.519.780,00 und ist eingeteilt
in 3.519.780 Stück Stammaktien, welche auf den Inhaber lauten. Dies entspricht
einem Nominalwert pro Aktie von EUR 1,00.
Aufgrund der von der Hauptversammlung vom 16. Juni 2008 erteilten Ermächtigung
und der teilweisen Ausschöpfung vom 4. November 2009 ist der Vorstand
befugt, das Grundkapital in der Zeit bis zum 15. Juni 2013 mit Zustimmung des
Aufsichtsrats einmalig oder in Teilbeträgen um insgesamt bis zu EUR 1.230.392,70
durch Ausgabe von neuen Inhaberstückaktien gegen Sach- und/oder Bareinlagen
zu erhöhen. Unter bestimmten, in der Satzung definierten, Voraussetzungen
kann dabei das Bezugsrecht der Aktionäre ausgeschlossen werden.
Das gezeichnete bzw. das genehmigte Kapital stellt sich wie folgt dar:
EUR Stücke
Gezeichnetes Kapital 3.519.780,00 3.519.780
Genehmigtes Kapital 1.230.392,70 1.230.392
Die Kapitalrücklage entwickelte sich im Geschäftsjahr 2010 wie folgt:
Stand 01.01.2010
EUR
750.000,00
Verrechnung mit Verlustvortrag - 750.000,00
Stand 31.12.2010 0,00
(5) Rückstellungen
Die Pfandrückstellungen enthalten die branchenspezifischen Rücknahmeverpflichtungen
für im Umlauf befindliches Leergut. Die Rückstellung wurde an die
Absatzentwicklung des Berichtsjahres entsprechend der kundenbezogenen Pfandkonten
angepasst.
Die sonstigen Rückstellungen enthalten im Wesentlichen Rückstellungen für
Jahresrückvergütungen, Rückstellungen für Resturlaub und Jahresarbeitszeit
sowie für ausstehende Rechnungen.
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Anhang für das Geschäftsjahr vom 1.1. bis 31.12.2010
der ALLGÄUER ALPENWASSER AG
(6) Verbindlichkeiten
Die ausgewiesenen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind durch eingetragene
Grundschulden auf Grundstücken der Gesellschaft gesichert.
Die Restlaufzeit der Verbindlichkeiten gliedert sich wie folgt (alle Angaben in TEUR):
Restlaufzeit Restlaufzeit Restlaufzeit Gesamt
bis zu 1 Jahr von 1-5 Jahre über 5 Jahre
Bilanzposition 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009
Verbindlichkeiten
gegenüber Kreditinstituten
188 178 30 217 0 0 218 395
Verbindlichkeiten aus
Lieferungen und Leistungen
Verbindlichkeiten
122 315 0 0 0 0 122 315
gegenüber verbundenen
Unternehmen
2 1 1.000 1.000 0 0 1.002 1.001
Sonstige Verbindlichkeiten 147 67 0 0 0 0 147 67
Gesamt 459 561 1.030 1.217 0 0 1.489 1.778
IV. Sonstige finanzielle Verpflichtungen
Die den sonstigen finanziellen Verpflichtungen zugrunde liegenden Verträge haben
unterschiedliche Laufzeiten. Ab November 2010 konnte die Finanzierung für eine
gebrauchte Blasmaschine im Rahmen eines Sale-and-Lease-back Vertrages abgeschlossen
werden. Die Laufzeit beträgt 60 Monate.
Für den Planungszeitraum der nächsten drei Jahre bestehen sonstige finanzielle
Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen für das Jahr 2011 in Höhe von
TEUR 217 (i. Vj. TEUR 120) sowie in den Folgejahren 2012 bis 2013 voraussichtlich
in Höhe von insgesamt TEUR 222.

V. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung
(7) Umsatzerlöse
Die Umsatzerlöse werden ausschließlich im Inland durch den Verkauf von Mineral-
und Heilwasser sowie von Süßgetränken erzielt.
Die prozentuale Aufgliederung der Umsätze nach Produktgruppen ergibt sich aus
folgender Tabelle (Zahlen in %):
2010 2009
STOLZENBACHER Gebirgswasser 30,3 32,2
Zweit-/Eigenmarken Tafelwasser, Rest 14,5 14,6
44,8 46,8
ALLGÄUER Mineralwasser 48,3 46,6
ALLGÄUER Süßgetränke 6,9 6,6
55,2 53,2
100,0 100,0
(8) Sonstige betriebliche Erträge
In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind keine wesentlichen periodenfremden
Erträge enthalten.
(9) Sonstige betriebliche Aufwendungen
In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind keine wesentlichen periodenfremden
Aufwendungen enthalten.
(10) Ergebnisverwendung
Das Ergebnis wird auf neue Rechnung vorgetragen.
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Anhang für das Geschäftsjahr vom 1.1. bis 31.12.2010
der ALLGÄUER ALPENWASSER AG
VI. Sonstige Angaben
1. Angaben zu den Organen der Gesellschaft
Mitglieder des Aufsichtsrats:
Dem Aufsichtsrat gehörten im Geschäftsjahr 2010 folgende Personen an:
Herr Norbert Machauer
Vorsitzender des Aufsichtsrats
Kaufmann,
Neustadt a. d. Aisch
Herr Horst Piehl (bis 23. Juni 2010)
Diplom-Ingenieur,
Neustadt a. d. Aisch
Herr Dr. Achim Strecker (bis 23. Juni 2010)
Diplom-Chemiker
Herr Dieter Grötsch (ab 24. Juni 2010)
Geschäftsführer der FRANKEN BRUNNEN GmbH & Co. KG,
Neustadt a. d. Aisch
Herr Stefan Beyer (ab 24. Juni 2010)
Geschäftsführer der FRANKEN BRUNNEN GmbH & Co. KG,
Neustadt a. d. Aisch
Mitglieder des Vorstands:
Als Mitglieder des Vorstands waren im Geschäftsjahr 2010 bestellt:
Herr Gerd Berger
Verkaufsleiter
Gesamtverantwortlich für alle Bereiche
Gesamtbezüge des Vorstands und des Aufsichtsrats
Hinsichtlich der Angabe der Bezüge des Vorstands macht die Gesellschaft von
der Schutzklausel gem. § 286 Abs. 4 HGB Gebrauch.
Die Bezüge des Aufsichtsrats belaufen sich für das Geschäftsjahr 2010 auf TEUR 2.

2. Mitarbeiter
Die Gesamtzahl der durchschnittlich beschäftigten Arbeitnehmer (ohne Aushilfskräfte
und Vorstandsmitglieder) ergibt sich wie folgt:
2010 2009 2008
Gewerbliche Arbeitnehmer
nach Kapazitäten
11 11 13
Angestellte 6 5 5
17 16 18
Die Mitarbeiterzahlen nach Köpfen (einschließlich Vorstand) stellen sich wie folgt
dar:
2010 2009 2008
Nach Köpfen 18 17 19
Oberstaufen, 17. März 2011
Gerd Berger
Vorstand
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Lagebericht für das Geschäftsjahr 2010
der ALLGÄUER ALPENWASSER AG
A. Kennziffern und Leistungszahlen
a) Leistungszahlen der ALLGÄUER ALPENWASSER AG
2010 2009
TEUR % TEUR %
Gewinn- und Verlustrechnung
Umsatzerlöse 2.461 2.522
Gesamtleistung 2.482 100,0 2.641 100,0
Materialaufwand und
bezogene Leistungen
973 39,2 1.079 40,9
Personalaufwand 821 33,1 734 27,8
Abschreibungen 1.425 57,4 448 17,0
Jahresergebnis - 1.727 - 69,6 - 623 - 23,6
Bilanz
Bilanzsumme 3.962 100,0 5.928 100,0
Anlagevermögen 3.207 80,9 4.796 80,9
Umlaufvermögen 755 19,1 1.132 19,1
Eigenkapital 1.702 43,0 3.429 57,8
Investitionen 175 774
2010 2009 Abweichung
Mio. Liter Mio. Liter %
Absätze
Mineral-/Tafelwasser 12,144 12,014 1,1
Mineralbrunnen-
Erfrischungsgetränke
0,808 0,851 - 5,1
Gesamt 12,952 12,865 0,7
Beschäftigte im
Jahresdurchschnitt 17 16 12,5
2010 2009 Abweichung
TEUR TEUR %
Umsätze (vor Erlösschmälerung)
Mineral-/Tafelwasser 2.274 2.326 - 2,2
Mineralbrunnen-
Erfrischungsgetränke
259 234 10,7
Gesamt 2.533 2.560 - 1,1

) Marktdaten der Branche
2010 2009 Abweichung
Mio. Liter Mio. Liter %
Absätze
Mineral- und Heilwässer 9.750 9.758 - 0,1
Mineralbrunnen-
Erfrischungsgetränke
3.360 3.380 - 0,6
2010 2009 Abweichung
Liter Liter %
Pro-Kopf-Verbrauch
Mineral- und Heilwässer 130,8 130,6 0,0
Mineralbrunnen-
Erfrischungsgetränke
41,1 41,3 0,0
Die externen Daten wurden der Pressemitteilung des Verband Deutscher Mineralbrunnen
e.V. (VDM) vom Januar 2011 entnommen.
B. Branchenentwicklung
a) Marktentwicklung der Mineralbrunnenbranche
in Deutschland im Jahr 2010
Nach aktuellen Branchendaten des Verband Deutscher Mineralbrunnen e.V. (VDM)
bleiben die Absätze für Mineral- und Heilwasser gegenüber dem Vorjahr mit 9.750
Mio. l nahezu stabil.
Während die Mineralwässer mit Kohlensäure im Vorjahresvergleich weitere 2,7%
verloren haben, sind die Absätze bei Mineralwässern mit wenig Kohlensäure um
1,1 % gestiegen.
Nennenswerte Zuwächse im Vorjahresvergleich in Höhe von 6,2 % verzeichnen
die Mineralwässer ohne Kohlensäure. Sie steigern damit ihren Marktanteil an den
Mineral- und Heilwasserabsätzen von 9,9 % im Vorjahr auf 10,6 % im Jahr 2010.
Auch die Mineralwässer mit Aroma weisen im Jahr 2010 eine ähnlich hohe Steigerungsrate
von 6,1 % auf. Ihr Marktanteil steigt damit auf 1,8 % (Vj.: 1,7 %).
Die Absätze bei Mineralbrunnen-Erfrischungsgetränken bewegen sich mit - 0,6%
nur ganz leicht rückläufig. Auch der Pro-Kopf-Verbrauch stabilisiert sich mit 171,9l
auf dem Vorjahresniveau.
Bei den Vertriebsformen stagniert das Discounterwachstum im Vergleich zu den
vergangenen Jahren; Gewinner war im Jahr 2010 der traditionelle Lebensmitteleinzelhandel
mit einer Steigerung über 5 %. Insbesondere bei den Erfrischungs-
15

16
Lagebericht für das Geschäftsjahr 2010
der ALLGÄUER ALPENWASSER AG
getränken leidet die Branche weiterhin am von den Discountern ausgehenden
Preisverfall, steigenden Sortimentsdiversifizierungen und Verlagerungen in den
Preiseinstiegsbereich beim Lebensmittelhandel und den Getränkemärkten.
Bei den Verpackungsarten entwickeln sich die Anteile an PET-Einwegprodukten
stetig und nehmen zwischenzeitlich mit einem Anteil in Höhe von 41,3 % den
größten Anteil des Gesamtmarktes ein. Die klassischen Glas-Mehrweggebinde
reduzieren sich gegenüber dem Vorjahr leicht um 0,8 % auf 26,3 %. Bei PET-Mehrweggebinden
bleibt die Absatzentwicklung auf Vorjahresniveau und hält den Anteil
von 21,7 % vom Gesamtmarkt.
b) Wettbewerbersituation
Die Anzahl der Mineralbrunnen betrug im Jahr 2010 in Deutschland 206 Betriebe.
Bereits über die Hälfte der Gesamtabsätze wird dabei von drei leistungsstarken Einwegproduzenten
übernommen.
C. Geschäftsverlauf der ALLGÄUER ALPENWASSER AG
2010 2009
TEUR TEUR
Jahresfehlbetrag - 1.727 - 623
zuzüglich aperiodische Aufwendungen 1.038 0
abzüglich aperiodische Erträge 0 0
Geschäftsergebnis - 689 - 623
Die ALLGÄUER ALPENWASSER AG konnte die Absätze im Jahr 2010 auf dem,
wenn auch sehr niedrigen Vorjahresniveau stabilisieren, verzeichnet allerdings
umsatzseitig einen leichten Rückgang aufgrund niedrigerer Deckungsbeiträge.
Daneben ist eine weitere Verschlechterung des Geschäftsergebnisses 2010 trotz
erheblicher Einsparungen im Bereich des Materialaufwandes (Flaschenrohlinge)
auf gestiegene Kosten bei Aufwendungen für bezogene Leistungen, im Bereich
der Personalkosten (unter anderem tarifbedingt, auch als Folge einer Personalaufstockung
im Vertrieb und durch Mehreinsatz von Leiharbeitern), auf höhere
Abschreibungen und auf den höheren Energiebedarf (Strom) der Blasmaschine
zurückzuführen.
Zu dem Geschäftsergebnis haben die unten stehenden Bereiche im Wesentlichen
beigetragen.
a) Absatz- und Umsatzentwicklung
Im Jahr 2010 weist die Absatzentwicklung im Vergleich zur Vorjahresperiode eine
ganz leicht steigende Tendenz von + 0,7 % auf.

Zur Stabilisierung des Gesamtabsatzes konnten im Wesentlichen die Marke ALL-
GÄUER (Anteil am Gesamtabsatz: 49 %) mit Zuwächsen in Höhe von 2,8 % sowie
die Handelsmarken (Anteil am Gesamtabsatz: 14 %) mit Zuwächsen in Höhe von
3,8 % beitragen. Nennenswerte Absatzverluste in Höhe von 2,8 % verzeichnet
die Marke STOLZENBACHER (Anteil am Gesamtabsatz: 37 %). Umsatzseitig zeigt
der Rückgang in Höhe von insgesamt 2,4 %, dass die Kompensation von verlorenen
Umsätzen der Marke STOLZENBACHER mit Umsatzsteigerungen bei
den Handelsmarken und der Marke ALLGÄUER nur unzureichend gelingt.
Die Glasabsätze reduzieren sich literbezogen im Vergleich zum Vorjahr um 3,0 %,
liegen damit immer noch über dem Branchendurchschnittswert in Bayern, der
einen Rückgang in diesem Gebinde von - 6,4 % ausweist. Eine nennenswerte
absolute Mengensteigerung um 1,4 % konnte im absatzstärksten PET-Cycle-
Bereich erreicht werden sowie um 16,9 % im Gastro-Mehrweg-Bereich. Dieser
nimmt allerdings mit 3,1 % am Gesamtabsatz eine untergeordnete Rolle ein.
Die Umsatzerlöse entwickeln sich im Gegensatz zu den Absätzen mit - 2,4 % rückläufig
und erreichen im Geschäftsjahr 2010 TEUR 2.461 (nach Erlösschmälerungen).
b) Kostenentwicklung
Beschaffungsmarkt für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe
Die Kosten für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe werden insbesondere mit Einsatz
der Blasmaschine und der daraus resultierenden Einsparung von Flaschenrohlingen
entlastet.
Aufwendungen für bezogene Leistungen
Ein im Vorjahresvergleich deutlich gestiegener Einsatz von Leiharbeitnehmern ist
maßgeblich für die Kostensteigerung um rund 30 % in diesem Bereich verantwortlich.
Personalaufwand
Die Personalkosten erhöhen sich durch die Einstellung eines Mitarbeiters im Vertrieb
Anfang 2010 und tarifbedingt um 11,9 % oder TEUR 87 und betragen insgesamt
TEUR 821.
Abschreibungen
Die Abschreibungen überschreiten den Vorjahreswert um insgesamt TEUR 977.
Die Differenz resultiert maßgeblich aus der Abschreibung auf ein Quellrecht in
Höhe von TEUR 1.038.
Sonstige betriebliche Aufwendungen
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen bewegen sich mit TEUR 911 auf dem
Vorjahresniveau von TEUR 909. Der im Vorjahr höhere Aufwand für Marketingkosten
und Aufwendungen für Instandhaltung wird im aktuellen Jahr im Wesentlichen
durch höhere Instandhaltungskosten für Maschinen/Anlagen, höhere Clearingkosten
sowie höhere Leasinggebühren kompensiert.
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Lagebericht für das Geschäftsjahr 2010
der ALLGÄUER ALPENWASSER AG
c) Investitionen
Die Gesamtinvestitionen des Geschäftsjahres betragen TEUR 175. Die wesentlichen
Positionen sind auf die Anschaffung von Formteilen für die gebrauchte Blasmaschine
sowie auf eine Lüftungsanlage für den Kompressor-Raum zurückzuführen.
Darüber hinaus wurden die regelmäßigen Gebindeinvestitionen durchgeführt.
d) Finanzierung
Die nachstehende Tabelle gibt die Herkunft der im Betrieb eingesetzten Mittel an:
2010 2009
TEUR % TEUR %
Bilanzsumme 3.962 5.928
./. liquide Mittel - 156 - 536
Zwischensumme 3.806 100,0 5.392 100,0
Eigenkapital 1.702 44,7 3.429 63,6
Pfandrückstellung 645 16,9 550 10,2
Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten
218 5,7 395 7,3
./. liquide Mittel - 156 - 4,1 - 536 - 9,9
Verbindlichkeiten gegenüber
verbundene Unternehmen
1.002 26,3 1.001 18,6
Übrige Passiva 395 10,4 553 10,3
3.806 100,0 5.392 100,0
Die Finanzierung der Gesellschaft erfolgt teilweise über die Inanspruchnahme von
Bankkrediten sowie über ein Darlehen des Hauptaktionärs.
Im Geschäftsjahr konnten die Darlehen planmäßig getilgt werden, allerdings führte
die negative Cash-flow-Situation zu einem erheblichen Verbrauch der liquiden
Mittel.
Der Darlehensstand gegenüber dem Hauptaktionär beträgt unverändert TEUR
1.000.
Das Finanzergebnis verbessert sich aufgrund der geringeren Zinsaufwendungen
durch die im Jahresdurchschnitt als Folge der vergleichsweise insgesamt etwas
niedrigeren Investitionstätigkeit höheren Bestände an liquiden Mitteln auf TEUR
- 70 (Vorjahr: TEUR - 85).
e) Personalbereich
Im Berichtsjahr waren im Unternehmen 17 Mitarbeiter beschäftigt.

Zur Kompensation der saisonalen Schwankungen wird teilweise auf den Einsatz
von Leiharbeitskräften bzw. geringfügig Beschäftigten zurückgegriffen.
f) Umweltschutz
Die im Betriebsablauf anfallenden Wertstoffe werden gesammelt und soweit möglich
dem Recycling zugeführt. Bei der Verwendung von Reinigungs- und Desinfektionsmitteln
ist der sachgerechte Umgang mittels entsprechender Anordnungen
und Kontrollen gewährleistet.
g) Vermögenslage
Der Buchwert des Anlagevermögens vermindert sich durch die Abschreibungen.
Von der Bilanzsumme entfallen 80,9 % auf das Anlagevermögen (Vorjahr:
80,9 %).
Das Eigenkapital des Unternehmens beträgt 43,0 % der Bilanzsumme (Vorjahr:
57,8 %).
Die Bankverbindlichkeiten reduzieren sich im Geschäftsjahr 2010 um TEUR 178
auf TEUR 218.
Der Hauptaktionär gab in 2005 zur Finanzierung der Verlustsituation bzw. für die
Durchführung von Investitionsmaßnahmen ein Darlehen in Höhe von TEUR 1.000
in die Gesellschaft.
Es ist festzuhalten, dass bezüglich der Unternehmensfinanzierung eine Abhängigkeit
vom Hauptaktionär – und dessen Bereitschaft, die Finanzierung auch weiterhin
zu unterstützen – gegeben ist.
D. Hinweis auf wesentliche Chancen und Risiken
der künftigen Entwicklung
Wir betrachten wirksames, vorausschauendes Risikomanagement als integralen
Bestandteil der Unternehmenssteuerung. Die sich am Markt bietenden Chancen
zu nutzen, dabei entstehende Risiken frühzeitig zu erkennen und mit zielgerichteten
Maßnahmen zu bewältigen, ist eine permanente Aufgabe. Im Vordergrund
steht dabei die noch stärkere Berücksichtigung des Risikomanagements in den
vorhandenen Steuerungs- und Überwachungssystemen.
Das Geschäft der ALLGÄUER ALPENWASSER AG ist den allgemeinen Zins-, Kredit-
und Preisrisiken ausgesetzt. Währungsrisiken bestehen nicht. Derivate werden
nicht eingesetzt.
Durch die derzeit gültige Zwangspfandregelung und die weiter zunehmende
Orientierung des Verbrauchers zu Preiseinstiegsprodukten sind die Absätze mit
alkoholfreien Getränken im Discountbereich stark angestiegen. Unter dieser Entwicklung
leiden vor allem die klassischen Mehrweganbieter, insbesondere im
Mehrweg-Glasbereich, aber mittlerweile auch bei PET-Mehrweg.
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Lagebericht für das Geschäftsjahr 2010
der ALLGÄUER ALPENWASSER AG
Eventuelle Zahlungsstromschwankungen könnten sich aus vermehrten Leergutrückgaben
im Zusammenhang mit dem sich jährlich verringernden Mehrweganteil
– besonders beim Glasleergut – wegen der damit verbundenen Liquiditätsabflüsse
ergeben. Zahlungsstromschwankungen werden bereits frühzeitig durch
permanente Analyse auf Abweichungen von der jährlichen Finanzplanung identifiziert.
Die Liquiditätsversorgung ist maßgeblich durch eine bestehende Darlehensvereinbarung
mit der FRANKEN BRUNNEN Gruppe sichergestellt. Sie bleibt aber
dennoch von der Beibehaltung der Kreditlinien, Umfinanzierungsmöglichkeiten
auslaufender Finanzierungsvereinbarungen und anstehender Tilgungsraten sowie
von der Gesellschafterfinanzierung und der künftigen Geschäftsentwicklung
abhängig.
Die Umsetzung des Marketingkonzeptes führte auch im Jahr 2010 zu einer entsprechend
zusätzlichen Kostenbelastung, ohne dass gleichzeitig die prognostizierten
Mengensteigerungen erzielt werden konnten. So ist angesichts der insgesamt
negativen Geschäftsentwicklung bis auf weiteres kein Ergebnis-Turn-
Around feststellbar. Insofern werden im kommenden Jahr entgegen der ursprünglichen
Planung die Weichen für das Unternehmen neu gestellt werden müssen.
E. Vorgänge von besonderer Bedeutung im Geschäftsjahr 2010
und Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Vor dem Hintergrund der auch im Abschlussjahr 2010 nachhaltig defizitären Ergebnissituation
des Unternehmens und der für eine Abfüllung aus dieser Quelle technisch
unzureichenden Brunnensituation des Brunnens wurde der Wertansatz eines
Quellrechts entsprechend abgewertet. Die diesbezüglich erforderliche außerplanmäßige
Abschreibung führte zu einem Verlust des Eigenkapitals in Höhe von
mehr als der Hälfte des gezeichneten Kapitals.
F. Voraussichtliche Entwicklung im Geschäftsjahr 2011 / Ausblick
Aufgrund des mit der Gesellschafterentscheidung Anfang 2009 freigegebenen
Marketingetats konnten die Absätze bei ALLGÄUER ALPENWASSER bis Ende
2010 stabilisiert bzw. leicht positiv beeinflusst werden. Die mit der Etaterhöhung
verbundenen Mengensteigerungen sind allerdings noch nicht in dem erwarteten
Ausmaß eingetreten. Die aktuelle Planung für 2011 sieht weitere, wenn auch
schwache Mengenzuwächse vor. Eine positivere Ergebnisentwicklung wird sich
allerdings bei Berücksichtigung dringend notwendiger Instandhaltungsmaßnahmen
an den Gebäuden vorerst nicht einstellen.
Um die Ergebnissituation langfristig umzukehren, muss das prognostizierte Potential
für Absatzzuwächse in dem vorwiegend vermarkteten Gebinde PETCYCLE
(Einwegflasche in Mehrwegkisten) noch besser genutzt werden. Dies gilt auch für

den Gastronomiebereich, für den ebenfalls ähnlich gute Entwicklungschancen
vorhergesagt werden. Gleichzeitig ist eine an die Absatzprognose sowie an eine
weitergehende Optimierung der Fertigungs- und Vertriebskosten angepasste Sortimentspolitik
neu zu überdenken und umzusetzen. Daneben müssen alle Prozesse
noch viel stärker als bisher unter den Aspekten Kostenreduktion und Effizienzsteigerung
überprüft und reorganisiert werden. Dies gilt insbesondere für die
Produktionssteuerung, die Lagerhaltung und die Vertriebseffizienz. Gelingt dies
nicht, ist mit positiven Ergebnissen mittel- bis langfristig nicht zu rechnen.
Erschwerend hinzu kommt die bereits heute stetig wachsende Finanzierungslücke.
Es müssen Alternativen hinsichtlich der Möglichkeiten von Kapitalmaßnahmen
zum Zwecke des Verlustausgleichs geprüft werden.
Ziel muss letztendlich sein, mit dem richtigen Konzept bereits im Jahr 2011 die
Weichen für das Unternehmen so zu stellen, dass die nachhaltige Verlustsituation,
deren Ende in der aktuellen Unternehmensentwicklung noch nicht absehbar
ist, endgültig beendet wird.
G. Schlusserklärung gem. § 312 Abs. 3 AktG
Aufgrund der Beteiligungshöhe der FRANKEN BRUNNEN GmbH & Co. KG an
der ALLGÄUER ALPENWASSER AG hat der Vorstand einen Bericht über die
Beziehungen zu verbundenen Unternehmen gem. § 312 AktG mit der folgenden
Schlusserklärung erstellt:
„Wir erklären, dass die ALLGÄUER ALPENWASSER AG bei jedem Rechtsgeschäft
mit verbundenen Unternehmen und jeder Maßnahme nach § 312 Abs. 1
S. 2 AktG nach den Umständen, die uns im Zeitpunkt der Vornahme der Rechtsgeschäfte
bekannt waren, angemessene Gegenleistungen erhalten hat bzw.
dadurch, dass Maßnahmen getroffen wurden, nicht benachteiligt wurde.“
Oberstaufen, 17. März 2011
Gerd Berger
Vorstand
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Bestätigungsvermerk
Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
„An die Allgäuer Alpenwasser AG, Oberstaufen-Wiedemannsdorf
Wir haben den Jahresabschluss – bestehend aus Bilanz, Gewinn und Verlustrechnung
sowie Anhang – unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht
der ALLGÄUER ALPENWASSER AG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar
2010 bis 31. Dezember 2010 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von
Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften
und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung
der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf
der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den
Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht
abzugeben.
Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der
vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger
Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu
planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die
Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger
Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der
Vermögens-, Finanz und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender
Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden
die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche
Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler
berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen
internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben
in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis
von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten
Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen
Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses
und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung
eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse
entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den
ergänzenden Bestimmungen der Satzung und vermittelt unter Beachtung der
Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen
entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft.
Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt
ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und
Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Ohne diese Beurteilung einzuschränken, weisen wir auf die Ausführungen im
Lagebericht hin. Dort ist in Abschnitt D. „Hinweis auf wesentliche Chancen und
Risiken der künftigen Entwicklung“ ausgeführt, dass der Fortbestand der Gesellschaft
weiterhin von der Verfügbarkeit hinreichender finanzieller Mittel aus bestehenden
oder einzuräumenden Kreditlinien bzw. der Zuführung von Eigenmitteln
und der künftigen Geschäftsentwicklung abhängig ist.“
München, 17. März 2011
Dr. Kleeberg & Partner GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft
Petersen ppa. Witte
Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer
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Kapitalflussrechnung
für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2010
2010 2009
TEUR TEUR
I Operativer Bereich
Jahresergebnis vor außerordentlichen Posten
und Ertragssteuern (und Zinsaufwendungen)
- 1.655 - 536
+/- Abschreibungen/Zuschreibungen auf
Gegenstände des Anlagevermögens
1.425 448
+/- Zunahme/Abnahme der Rückstellungen 65 15
-/+
Gewinn/Verlust aus dem Abgang von Gegenständen
des Anlagevermögens
Zunahme/Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus
0 8
-/+ Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der
Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind
Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen
- 2 - 94
+/- und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der
Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind
- 127 82
+/- Ein- und Auszahlungen aus außerordentlichen Posten 0 0
- Zinszahlungen - 71 - 87
= Cash-Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit - 365 - 164
II Investitionsbereich
+
-
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des
Sachanlagevermögens/immateriellen Anlagevermögens
Auszahlungen für Investitionen in das
Sachanlagevermögen/immaterielle Anlagevermögen
338 2
- 175 - 774
+
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen
des Finanzanlagevermögens
0 0
- Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen 0 0
= Cash-Flow aus der Investitionstätigkeit 163 - 772
III Finanzierungsbereich
+ Einzahlungen zur Kapitalerhöhung 0 1.500
+/- Zunahme/Abnahme von Bankverbindlichkeiten - 178 - 295
= Cash-Flow aus der Finanzierungstätigkeit - 178 1.205
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelbestandes
(Saldo I-III)
- 380 269
+ Finanzmittelbestand am Anfang des Geschäftsjahres 536 267
= Finanzmittelbestand am Ende des Geschäftsjahres 156 536
+
Zusammensetzung des Finanzmittelbestands
am Ende des Geschäftsjahres
Zahlungsmittel 156 536
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