UND VERLUSTRECHNUNG 2002 - Zellstoff Pöls AG

GESCHÄFTSBERICHT 2002 A N N U A L R E P O R T 20 02
Z E L L S T O F F P Ö L S A K T I E N G E S E L L S C H A F T

ORGANE DER GESELLSCHAFT
O fficers of the Company
A U F S I C H T S R AT
S u p e rv i s o ry Board
VOM BETRIEBSRAT ENTSANDT
Delegated by the Works Council
V O R S TA N D
Management Board
D I P L . - B W T. ALFRED HEINZEL Vorsitzender Chairman
DR. VEIT SORGER Stellvertreter des Vorsitzenden Deputy Chairman
DR. JOHANNES KLEZL-NORBERG
DR. KARL LUDWIG
JOHANN KAISER
BERNHARD PA P S T
DIPL.-ING. DR. KURT SCHLOFFER
DKFM. WILHELM PEKARI

DAS UNTERNEHMEN: AKTIVITÄTEN, PRODUKTE, MÄRKTE
The Company: Activities, Products, Markets
Die Zellstoff Pöls AG ist mit einer Jahresproduktion
von über 320.000 Tonnen der größte Hersteller von hochwertigem
elementar-chlorfrei gebleichten (ECF) Langfaser-Sulfatzellstoff
in Mitteleuropa.
Zellstoffe aus Pöls, ob im Bogen- oder Flash-Format
(= zu Ballen gepresste Flocken) werden vor allem wegen ihrer
stabilen NBSK*-Qualität und der dadurch verbundenen vielseitigen
Einsetzbarkeit geschätzt. Aus Pölser Zellstoff – Marke
ORION – werden vorwiegend hochwertige Druck- und Schreibpapiere,
Zeitungsdruck, Hygiene-, Etiketten- und Kopierpapiere
sowie gestrichene und Spezialpapiere hergestellt.
Unsere Hauptmärkte sind Österreich, Italien, Deutschland,
Frankreich, sowie viele Länder des Mittelmeerraumes. Durch
innovative Internet- und Logistiklösungen bieten wir unseren Kunden
optimale Servicequalität und den bestmöglichen Überblick
über ihr Working Capital.
Neben dem qualitativ hochwertigen Hauptprodukt Zellstoff
werden in Pöls auf einer Spezialpapiermaschine auch rund
12.000 Jahrestonnen erlesene Kraftpapiere hergestellt. Die
hochwertigen, gebleichten Papierqualitäten aus Pöls sind unter
den Markennamen STARKRAFT und SCHOPPER-KRAFT bekannt
und werden vorwiegend zu Einkaufsbeuteln, Tischsets, Beschichtungs-
und Kaschierpapieren, sowie Geschenk- und Verpackungspapieren
weiterverarbeitet: Viele Menschen halten Papier
aus Pöls täglich in Form von Bäckersackerl, Zuckerverpackung,
Papier-Tragtaschen und dergleichen mehr in Händen.
QUALITÄT FÜR PRODUKT UND UMWELT
Sämtliche in Pöls eingesetzten Rohstoffe, alle Prozesse
und natürlich auch unsere Produkte entsprechen den heute gültigen
österreichischen Qualitäts- und Umweltrichtlinien, die
europaweit anerkannt bzw. führend sind. Das vom Standort Pöls
1995 erworbene ISO-Gütesiegel ist äußeres Zeichen unserer
nachhaltigen Qualitäts- und Umweltphilosophie.
Für die Produktion von Zellstoff und Papier wird in Pöls
nahezu ausschließlich Durchforstungsholz aus nachhaltig bewirtschafteten
Forstbetrieben der näheren Region eingesetzt, die
sämtliche Anforderungen der international anerkannten, paneuropäischen
Forstzertifizierung, PEFC, erfüllen.
With an annual production volume of 320,000
tons, Zellstoff Pöls AG is Central Europe’s largest
manufacturer of long-fibre and ECF-bleached*) sulphate
pulp. Pöls’ pulp, sold under the ORION brand
name, is mainly used to make high-grade printing
and writing paper, newsprint, toilet tissue, label
paper, photocopy paper and coated and speciality
papers.
Our main markets are Austria, Italy, Germany,
France and many other countries in the Mediterranean
region. By offering tailor-made Internet solutions
we provide our customers with excellent service
thereby enabling them the best utilisation of
their working capital. In addition to our high-grade
core product, pulp, the plant at Pöls also manufactures
approximately 12,000 tons p.a. of superior
kraft paper. The high-quality bleached papers manufactured
at Pöls are known by the brand names
STARKRAFT and SCHOPPERKRAFT. These papers are
processed mainly for shopping bags, table-mat sets,
coating and lining paper, plus gift wrap and packaging
paper. Every day many people come across paper
from Pöls in the form of bakery packaging, sugar
packaging, paper carrier bags and similar products.
QUALITY: RAW MATERIALS, PRODUCTS, THE
ENVIRONMENT
All the raw materials used at Pöls, all the processes
and of course our products, meet current
Austrian quality and environmental directives, which
are recognised as leading the field throughout Europe.
The ISO quality seal obtained by the Pöls site
in 1995 is an external symbol of our sustainable
quality and environmental philosophy.
When manufacturing pulp and paper in Pöls,
we use nearly exclusively forest thinnings from sustainably
managed forestry businesses in the surrounding
area. These companies meet all the requirements
of the internationally recognised Pan-European

KENNZAHLEN* 1999–2002
Performance Data* 1999–2002
* betriebswirtschaftliche Darstellung * economic view
Erzeugung Production
• Zellstoff • Pulp
• Papier • Paper
Umsatz Turnover
EBITDA
EBIT
EBIT in Prozent Percent
Jahresüberschuss Net income
Investitionen in Sachanlagen
Capital expenditure
ROCE**
ROE**
Mitarbeiter Employees
per 31.12. to 31.12.
Tonnen tons
Tonnen tons
Mio € M €
Mio € M €
Mio € M €
Der jährliche Holzverbrauch der Zellstoff Pöls AG liegt im
Durchschnitt bei 1,6 Millionen Festmetern. Diese setzen sich zu
70 Prozent aus Fichte, zu 25 Prozent aus Kiefer und 5 Prozent
aus Lärche zusammen.
Der Zellstoff- und Papierstandort Pöls ist aufgrund einer
kontinuierlichen und weitsichtigen Investitionspolitik den aktuellen
Herausforderungen des Marktes gewachsen. Teamgeist,
Flexibilität, Kreativität, Kostenbewusstsein und ein hohes Maß
an Motivation sind zusätzliche Stärken, die es unserem Standort
im Verbund mit der Heinzel Group ermöglichen, in einem
international immer kompetitiver werdenden Umfeld von Großkonzernen
auch wirtschaftlich erfolgreich zu sein.
* Northern Bleached Softwood Kraft – gebleichter Langfasersulfatzellstoff
%
Mio € M €
Mio € M €
%
%
Anzahl Number
282.220
11.915
153
32
16
11,6
13
9
7,4
12,3
354
302.152
11.552
** Wechsel der Kalkulationsmethode gemäß Group Standard ** Change of the calculation method according to group standard
EBITDA Earnings before interest, tax, depreciation and amortization / Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibung
EBIT Earnings before interest and tax / Gewinn vor Zinsen und Steuern
ROCE Return on capital employed / Rendite auf das eingesetzte Kapital
ROE Return on equity / Eigenkapitalrendite
1 € = 13,7603 ATS
1999 2000 2001 2002
200
88
65
31,4
52
14
28,3
52,4
358
314.860
11.890
181
58
35
20,6
12
10
7,9
13,0
353
Forestry Council (PEFC) certification. Zellstoff Pöls
AG’s average annual timber consumption is approx.
1.6 million cubic meters. This is made up of 70 percent
spruce, 25 percent pine and 5 percent larch.
Thanks to its continuing and far-sighted investment
policies, the Pöls pulp and papermaking mill
is capable of meeting the challenges in the market
place. Team spirit, flexibility, creativity, cost awareness
and a high level of motivation are additional
strengths, which enable us, in conjunction with the
rest of the Heinzel Group, to be commercially successful
in an increasingly competitive international
environment dominated by large companies.
*) Elemental Chlorine-free
320.247
11.860
156
36
11
7,7
10
15
7,1
10,6
354

MORE THAN PULP
ZELLSTOFF PÖLS AG

BRIEF DES AUFSICHTSRATES
President’s Letter
ALFRED HEINZEL, PRÄSIDENT HEINZEL GROUP ®
President of the HEINZEL GROUP ®
Die aktuelle wirtschaftliche und politische Situation ist
von Unsicherheit geprägt: Bedrohung durch Terror, Nahostkonflikt,
Irakkrise und andere geopolitische Umstände haben eine Wirtschaftstalfahrt,
hohe Arbeitslosigkeit und steigende Rohölpreise
mit sich gebracht. Die Menschen blicken besorgt in die Zukunft
– kommt Erholung oder weitere Rezession?
Auch die Zellstoff- und Papierindustrie ist davon betroffen;
es herrschen schwierige Marktverhältnisse. Die Heinzel Group
begegnet dieser Entwicklung mit der Formulierung einer neuen
Geschäftsstrategie. Das Konzept bündelt die Stärken unserer
Gruppe: Vermarktungskompetenz durch ein globales Netzwerk in
den Bereichen Zellstoff, Verpackungsprodukte und Papier.
In Pöls und Paskov verfügen wir über gesunde Standorte,
in Osteuropa über interessante Minderheitsbeteiligungen – rund
um Zellstoff- und Verpackungsprodukte. Es war daher nahe liegend,
unsere Trading- und Zellstoffkompetenz mit der Produktausweitung
auf dem Verpackungssektor zu ergänzen.
Im November 2002 wurde von unserer Gruppe die Kartonfabrik
De Eendracht B.V., Appingedam, Niederlande, übernommen.
Diese Akquisition ergänzt unseren Markt und verstärkt
unsere Leistungsfähigkeit in den Bereichen Qualität, Technologie,
Kapazität. Aufgrund unserer globalen Vermarktungskapazität
sind wir insbesondere auch für Dritte ein interessante Partner.
Die Zellstoff Pöls AG trägt mit ihrer Zellstoff-Kompetenz
die Verantwortung für die Weiterentwicklung und Konsolidierung
von Markt-Zellstoff für die gesamte Gruppe.
2 ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002
The current economic and political situation is
marked by uncertainty: The threat of terror, conflict
in the Middle East, the Iraqi crisis and other geopolitical
circumstances have created economic slowdown,
high unemployment and steadily increasing
oil prices. People are worried about what the future
will bring – relief or more recession?
The pulp and paper industry has also been
affected by the problematic conditions of the market.
Following the successful integration of the factories
Zellstoff Pöls AG and Biocel Paskov a.s., the
Heinzel Group has formulated a new business strategy
to deal with these developments.
Thanks to a global network, the concept ties
into the strength of our group: The scope of our
activities in the market for pulp, packaging material
and paper.
We have sound locations at our disposal in
Pöls and Paskov, as well as an interesting minority
participation in Eastern European pulp and packaging
material producers. It was therefore logical
that we add products in the packaging material sector
to complement our business and pulp operations.
Thus in November 2002 the carton factory of
De Eendracht B.V., Appingedam, the Netherlands,
was taken over by our group. This acquisition brings
an important synergy; it consolidates our market
and strengthens our productivity in terms of quality,
technology and capacity.
In view of our global marketing capacity we
make an interesting partner, especially for third parties,
due to the consolidation of our operations.
With its scope of operations, the pulp mill Pöls
AG is responsible for the continuous development
and consolidation of the pulp market for the entire
group.
The success of Pöls’ activities provide for the
development of current acquisitions and production
facilities.

ABSATZVOLUMEN 2002
Sales volume 2002
Metric tons
900,000
750,000
600,000
450,000
300,000
150,000
Der Maßnahmenkatalog für die Aktivitäten von Pöls sieht
den Ausbau bestehender Fabriken und Akquisitionen vor.
Im Geschäftsjahr 2002 hat die Heinzel Group 1,6 Mio.
Tonnen Zellstoff und Papierprodukte vermarktet. Ein Absatzvolumen,
das dem Verkaufswert von € 719 Mio. entspricht.
Die Steigerung von 200.000 Tonnen kam zum größten Teil aus
der Akquisition von De Eendracht, der Rest aus organischem
Wachstum.
Die Zellstoff Pöls AG erreichte trotz Einbindung der neuen
Bleiche eine Rekordproduktion von 330.000 Jahrestonnen.
Veränderungen im Management und in der Organisation werden
die Potenziale der Anlage weiter anheben.
Im Jahr 2003 will die Heinzel Group 1,75 Mio. Tonnen
Papierprodukte absetzen: Klein genug, um unsere Flexibilität
und Umsetzungsgeschwindigkeit fortzusetzen. Groß genug, um
auch ein attraktiver Partner für künftige Kooperationen und
Investitionen zu sein.
Bei einem Wachstumsziel von 10 Prozent pro Jahr werden
wir spätestens 2007 die 2,5-Mio.-Tonnen-Marke überschreiten.
Der Ausbau von Marktpositionen, weitere Investitionen und Allianzen
sollen diese Unternehmensentwicklung begleiten.
Parallel dazu sorgt unsere Firmenphilosophie dafür, dass
wir weiterhin ein attraktiver Arbeitgeber mit Zukunftsperspektive
für die Jugend bleiben: Unternehmerisch im Handeln, respektvoll
im Umgang und nachhaltig erfolgreich – nicht zuletzt dank
exzellenter Ausbildung unserer Mitarbeiter.
0
837,560
490,951
Pulp Packaging and
board
146,003
Kaolin and
chemicals
51,814 41,276
Printing and
writing papers
Publication
papers
29,690
Waste paper and
others grades
In 2002 the Heinzel Group sold 1.6 million tons
of pulp and paper products, which corresponds to a
sales value of € 719 million. This increase of
200,000 tons from last year came for the most part
from the acquisition of De Eendracht, while the rest
was actual growth.
Zellstoff Pöls AG achieved a record yearly production
volume of 330,000 tons despite a standstill
due to installing an improved bleaching system. Management
and organizational changes will increase
investment possibilities further.
In 2003 the Heinzel Group hopes to achieve a
turnover of 1.75 million tons of forest products: Small
enough to continue with our flexibility and speed to
market. Yet large enough to be an attractive partner
for future co-operation and investment.
With a targeted growth of 10 percent annum,
we will exceed the 2.5 million tons mark at the
latest in 2007. Further investment and strategic alliances,
accompanied by a further strengthening of
our market position should enable us to attain our
ambitious goal.
In addition, our company philosophy: Entrepreneurship,
respectful conduct and lasting success,
enables us to remain an attractive employer for
young future prospective employees.
ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002 3

AUSZUG AUS DEM LAGEBERICHT
Extract from the Directors’ Report
4 ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002

VORWORT DES VORSTANDES
Introductory Note
DKFM. WILHELM PEKARI DIPL.-ING. DR. KURT SCHLOFFER
Das Berichtsjahr 2002 stand im Zeichen von Veränderungen.
Mit 1. April erfolgte ein Wechsel an der Spitze des technischen
Vorstandes. Dipl.-Ing. Dr. Kurt Schloffer trat die Nachfolge
von Dipl.-Ing. Dr. Karl Haller an, der beinahe 12 Jahre in
sehr erfolgreicher Managertätigkeit für die positive Entwicklung
des Standortes Pöls mitverantwortlich war. Unser neuer Vorstand
Dr. Schloffer leitete zuvor zehn Jahre die Zellstoff-Erzeugung bei
der M-real Hallein AG.
Das wirtschaftliche Umfeld im Geschäftsjahr war von einem
Wechselbad der Erwartungen gekennzeichnet: In das 1. Quartal
starteten wir mit einer sich abzeichnenden Talfahrt bezüglich der
NBSK-Erlöse und einem unsicheren Euro-Dollar-Verhältnis.
Gegen Ende des 2. Quartals keimte wieder die Hoffnung
für eine Marktbelebung auf. Mit Jahresende wurden diese Erwartungen
jedoch durch einen neuerlich einsetzenden Preisverfall
und ein überparitätisches Euro-Dollar-Verhältnis wieder deutlich
relativiert. Sehr positiv hingegen entwickelte sich unsere eigenes
Produktionsniveau: Mit 320.247 Tonnen konnte abermals ein
neuer Jahresrekord erzielt werden. Einen wesentlichen Beitrag
zur kontinuierlichen Produktionssteigerung haben die in drei
Etappen in Betrieb genommenen neuen Anlagen des Projektes
»Optimierung von Wäsche & Bleiche« geleistet.
An dieser Stelle danken wir unseren zahlreichen Kunden
und Geschäftspartnern für das im Jahr 2002 entgegengebrachte
Vertrauen sowie unseren Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern für
ihr überdurchschnittliches Engagement und ihre starke Firmenverbundenheit.
The 2002 reporting year bears witness to a
number of changes. A change at the helm of the
technical board took place on April 1. Dipl.-Ing. Dr.
Kurt Schloffer succeeded Dipl.-Ing. Dr. Karl Haller,
and now shares responsibility for the positive development
of the Pöls site. For the previous ten years
Dr. Schloffer had managed pulp production at M-Real
Hallein AG.
The commercial environment during this financial
year was marked by a mixed bag of expectations:
We started the first quarter with the threat of a
price decrease drop in NBSK and an uncertain euro/
dollar ratio. Towards the end of the 2nd quarter, faint
hopes of a market upturn were returning.
By the end of the year, however, these hopes
were tempered by a new drop in prices and an
above-parity Euro/dollar ratio.
On the other hand, our own production level
was rising very positively: By turning in a figure of
320,247 tons, yet again a new annual record was
achieved. What made an important contribution to
the continuing production increase was the implementation
of the »Improved Bleaching and Washing«
project, which came into operation in three stages.
We would like to pass on our thanks to our
many customers and business partners for the trust
they showed in us during 2002 and also to our coworkers
for their exceptional commitment and company
loyalty.
ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002
5

DIE HÖHEPUNKTE 2002
2002 Highlights
Trotz eines im Vergleich zum Jahr 2001 deutlich schwierigeren
Marktumfeldes können wir über wesentliche Unternehmenserfolge
im Geschäftsjahres 2002 berichten.
REKORDE
• 320.247 Jahrestonnen Produktion • 318.247 Jahrestonnen Absatz
• Höchste jemals erreichte Jahresanlagenverfügbarkeit (94,8 % over all)
WEITERE HÖHEPUNKTE
• Jahresergebnis 2002 gleich wie 2001 – trotz schwierigen Marktumfelds
• Reduktion der Nettoverschuldung um weitere € 19 Mio.
• Anhebung der Eigenkapitalquote auf 41,4 % (ca. 35 % ø öst. PZ-Ind.)
• Erfolgreiche Umsetzung des Projektes O2-Bleiche, Wäsche, D1A-Stufe
• Einführung des SAP-Systems in BIOCEL mit Unterstützung von Pöls
• Heinzel Group akquiriert De Eendracht Karton im November 2002
• Auszeichnungen für 3 Lehrlinge bei Lehrlings-Abschlussprüfungen sowie
• Nominierung eines Lehrlings für die Lehrlings-Berufs-Olympiade
ZELLSTOFFPREISENTWICKLUNG 1999–2002
Wood pulp price development 1999–2002
700
600
500
400
300
200
100
6 ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002
460
Q-I
1999
500
Q-II
1999
520
Q-III
1999
600
Q-IV
1999
630
Q-I
2000
670
Q-II
2000
710
Q-III
2000
710
Q-IV
2000
670
Q-I
2001
560
Q-II
2001
RECORDS SET • 320,247 tons p.a. production
• 318,247 tons p.a. sales • Highest ever annual
plant utilisation (94.8% overall)
HIGHLIGHTS • Annual results at the same
level as 2001 – despite difficult market conditions
• Reduction of net debts by a further € 19 million
• Raising of equity ratio to 41.4% (average in the
Austrian paper pulp industry approx. 35%) • Successful
implementation of the O2 bleaching, washing, D 1
A-stage • Introduction of the SAP Business system
at BIOCEL with support from Pöls AG • The acquisition
of De Eendracht Karton B.V. in November 2002
by the Heinzel Group • Awards for three apprentices
in final examinations and nomination of one apprentice
for the Apprentice / Professional Olympics
NBSK-Price (US$/t) 800
1,4 EUR/US$
Exchange Rate
(EUR/US$)
0
450
Q-III
2001
460
Q-IV
2001
450 460
Q-I
2002
Q-II
2002
485
Q-III
2002
455
Q-IV
2002
1,2
1,0
0,8
0,6
0,4
0,2
0,0

DAS WIRTSCHAFTLICHE UMFELD
The Economic Environment
SCHWIERIGE RAHMENBEDINGUNGEN
Im Frühjahr 2002 rechneten die meisten Konjunkturforscher
noch mit einem steigenden Wirtschaftswachstum.
Das Management der Zellstoff Pöls schätzte bereits damals die
Wachstumsentwicklung sehr vorsichtig ein. Unser Geschäftsjahr
startete zunächst auch mit einem Abwärtstrend des Marktes
und der NBSK-Preise. Im April wurde ein Tief des Weltmarktpreises
von 425 US$/t erreicht. Erst am Ende des 2. Quartals
zeigte sich erstmals ein leichter Aufwärtstrend. Der relativ
schwache Markt des ersten Halbjahres wurde jedoch durch einen
starken US$ gestützt. Nach einer Stabilisierung im 3. Quartal
bei 480 US$ bis 485 US$/t wurden ab September die Zeichen
für eine Trendumkehr ersichtlich. Gegen Ende des Jahres gingen
der Preisverfall und die zunehmende Stärkung des Euro einher.
Heute blicken wir auf ein Jahr zurück, in dem die bedeutenden
Volkswirtschaften nahe an einer Rezession liegen, und die Aussichten
für das kommende Jahr 2003 werden kaum besser beurteilt.
Die Entwicklung des US$-Wechselkurses beeinflusst die
Erlössituation der Marktzellstoffanbieter nachhaltig.
DIFFICULT MARKET CONDITIONS
Our financial year initially saw a downward
trend in market and NBSK* prices. A low-point in
the world market price of US$ 425 per ton was
reached in April. It was the end of the 2nd quarter
before a slight upward trend was first detected. The
relatively weak market position in the first half of
the year, however, was supported by a strong dollar.
After a period of price stabilisation in the 3rd quarter
at US$ 480 to US$ 485 per ton, the signs of a
reversal in the trend became visible from September.
Towards the end of the year the price drop and
the increasing strength of the euro were going hand
in hand. We can now look back on a year, in which
the main economies were close to recession with no
better forecast for 2003. The present trend of the
Dollar-Euro exchange rate will have a severe negative
influence on the earnings of European pulp suppliers.
*) Northern Bleached Softwood Kraft
ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002
7

DIE WIRTSCHAFTLICHE UND FINANZIELLE SITUATION
The Economic and Financial Situation
ERFREULICHE ERGEBNISSE
Nachdem wir für die Sicherung des US$-Kurses im Vorjahr
beträchtliche Beträge aufwenden mussten, erbrachten die
damals abgeschlossenen Geschäfte im Berichtsjahr durchwegs
Gewinne. Auch im laufenden Jahr 2003 können wir aus diesen
Sicherungsmaßnahmen noch auf eine ansehnliche Reserve
zurückgreifen. Weitere Reserven können jedoch bei der aktuellen
Kursentwicklung nicht gebildet werden.
Die globalen Produktionskapazitäten, bezogen auf gebleichte
Qualitäten, wurden um 2,0 Prozent gegenüber dem Vorjahr
gesteigert, die »Operating Rate« lag mit 90 Prozent um 7 Prozentpunkte
besser als 2001. Die weltweite Nachfrage stieg
lediglich um 1,1 Prozent.
8 ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002
WELCOME RESULTS
After spending considerable sums in the previous
year to secure the dollar exchange rate, the
transactions concluded at the time duly brought
their rewards during the reporting year. In the current
year of 2003, we can call on substantial reserves
from this hedging action. However, it will not be
possible to establish further reserves at the current
exchange rate. Global production capacity for bleached
fibre rose by 2 percent from the previous year,
the »operating rate« at 90 percent was 7 percentage
points higher than 2001. Worldwide demand
rose only by 1.1 percent.

ZELLSTOFFPRODUKTION IN TONNEN
Pulp production in tons
Tonnen tons
330.000
320.000
310.000
300.000
290.000
280.000
270.000
260.000
282.220
REKORDNIVEAU BEI PRODUKTION UND ABSATZ
302.152
Sowohl die Produktionsmenge als auch das Absatzvolumen
konnten gegenüber dem Vorjahr gesteigert werden und erreichten
neuerliche Rekordwerte.
Die Produktionsmenge der Zellstoff Pöls AG überstieg mit
320.247 Tonnen erstmals die Grenze von 320.000.
Diese Rekordziffer setzte den Verkauf in Zugzwang und
führte zum erfreulichen Vertriebsergebnis von 318.247 Absatztonnen
– ebenfalls eine neue Bestmarke. Zur Realisierung unseres
ehrgeizigen Zieles von 330.000 produzierten Jahrestonnen
wurden bereits mehrere Einzelmaßnahmen eingeleitete.
314.860
320.247
1999 2000 2001 2002
RECORD LEVELS FOR PRODUCTION AND SALES
Both production volumes and sales volumes
rose compared to the previous year and reached
new record levels.
Zellstoff Pöls AG’s production volume of
320,247 tons for the first time exceeded the
320,000 tons level.
This record figure led to a sales figure of
318,247 tons – also a record. To achieve our ambitious
target of 330,000 tons p.a., a number of
measures have already been introduced.
ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002
9

CROSS CASH FLOW IN PROZENT
Cross cash flow in percent
Prozent Percent
EIGENKAPITAL IN PROZENT
Equity ratio in percent
Prozent percent
45
40
35
30
25
20
15
10
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
10 ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002
5
0
20,6 %
1999 2000 2001 2002
42,5 %
40,1 %
30,9 %
23,6 %
37,4 %
27,2 %
44,1 %
1999 2000 2001 2002

ERFOLGSFAKTOR MITARBEITER
Human Resources – our Success
SCHWERPUNKT AUS- UND WEITERBILDUNG
Die Zellstoff Pöls AG verdankt ihren wirtschaftlichen Erfolg
im wesentlichen ihren bestens ausgebildeten und motivierten
Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern.
Ausbildung und soziale Belange der Mitarbeiter haben in
der Zellstoff Pöls AG traditionsgemäß einen großen Stellenwert.
Allen Abteilungen werden jährlich anforderungsadäquate Budgets
zur kontinuierlichen Aus- und Weiterbildung spezialisierter Mitarbeiter
zur Verfügung gestellt. Die fachspezifischen Ausbildungsprogramme
stimmen wir aufgrund bester Erfahrung mit den
renommierten Ausbildungszentren der Papiermacherschulen
Steyrermühl und/oder Gernsbach in Deutschland ab.
Weitere Angebote sind Sprachtrainings z. B. in Englisch
und Italienisch sowie ein individuelles Entwicklungsprogramm für
Führungskräfte. Diese Fortbildungsmöglichkeiten sind den
Beschäftigten nicht nur kurzfristig bei der Bewältigung der täglichen
Herausforderungen behilflich, sondern schaffen für die
Absolventen auch mittel- und langfristige Perspektiven.
PUTTING THE EMPHASIS ON TRAINING
The commercial success of Zellstoff Pöls AG
is due, to a large extent, to its highly trained and
well-motivated staff. At Zellstoff Pöls AG, staff training
and social concerns have traditionally been
high priority issues. Every year, all departments are
given sufficient funds for the continuous training of
specialised staff. We co-ordinate this specialised
training program based on our excellent contacts
with the two reputable papermaking colleges at
Steyrermühl and Gernsbach/Germany.
Other offerings are language training, e.g. in
English and Italian, and a personalised development
program for management staff. These training programs
are of assistance to our employees not just in
the short term in meeting day-to-day challenges, but
they also create, for those who complete the courses,
medium and long-term career opportunities.
ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002
11

PRODUKTIVITÄT JE MITARBEITER IN TONNEN
Productivity per employee in tons
Tonnen tons
1.040
1.020
1.000
980
960
940
920
900
880
860
840
820
Eine neue praxisbezogene Ausbildungsinitiative für Akademiker
wurde jüngst von Alfred Heinzel, dem Haupteigentümer
der Heinzel Group, ins Leben gerufen. Dieses konzernweite Programm
soll Studienabgängern die Möglichkeit geben, ihre
Potenziale durch eine verantwortliche Einbindung in Projekte an
Standorten der Heinzel-Gruppe zu entwickeln, um diese später
in voller Kenntnis der beruflichen Herausforderungen in unserer
Branche bestmöglich einzusetzen.
Am Standort Pöls werden 27 Lehrlinge für die Berufe Maschinenbautechniker,
Elektrobetriebstechniker mit Schwerpunkt
Prozessleittechnik, Informatiker, Industriekauffrau und ab Herbst
2003 auch wieder Chemielaborant ausgebildet. Dank der äußerst
ambitionierten Lehrlingsausbildung in unserem Werk konnten
2002 drei Lehrlinge die Lehrabschlussprüfung mit ausgezeichnetem
Erfolg abschließen – ein Lehrling wurde sogar für die Lehrlings-Berufs-Olympiade
nominiert.
Im abgelaufenen Geschäftsjahr betrug die durchschnittliche
Mitarbeiterzahl ohne Lehrlinge, Präsenzdiener und Karenzurlauber
350,7 Personen.
12 ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002
898
965
1008
1025
1999 2000 2001 2002
A new training initiative for university graduates
was recently initiated by Alfred Heinzel, the
owner of the Heinzel Group. This group-wide program
is designed to give those who have successfully
completed their studies the opportunity to develop
their skills through involvement in various projects
at Heinzel Group locations. The Heinzel Group moreover
has the advantage of trained management resources
whenever new growth challenges occur. At
Pöls, 27 apprentices are being trained in various subjects
including chemical laboratory technicians commencing
fall 2003. As a result of the extremely ambitious
apprentice training in our factory, in 2002,
three apprentices completed their training examination
with distinction – one apprentice was even nominated
for the Apprentice/Professional Olympics. Over
the past financial year, the number of employees,
not including apprentices, staff on child-care leave
and military service workers, was 350.7 on average.

HÖCHSTER SICHERHEITSSTANDARD
Highest Safety Standards
ANSPRUCHSVOLLES SICHERHEITSPROJEKT 2003
Die Unfallstatistik des abgelaufenen Jahres wies ein vermehrtes
Unfallaufkommen während des jährlichen Revisionsstillstandes
auf. Unsere unmittelbare Reaktion darauf war die
gemeinsame Erarbeitung eines nachhaltig wirksamen Sicherheitsprogramms.
Der Startschuss für das so genannte Projekt »2003
– unfallfrei« ist bereits gefallen.
In Form von 24 Teilprojekten werden sowohl für alle internen
Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter als auch für Angehörige
von Fremdfirmen Präventivmaßnahmen für mehr Sicherheit und
Gesundheitsschutz erarbeitet.
Eine regelmäßige Erfolgskontrolle dieser Maßnahmen erfolgt
durch den Arbeitskreis »Arbeitssicherheit«, dem alle Abteilungsund
Bereichsleiter angehören. Im Rahmen monatlicher Meetings
werden Fortschritte und Resultate der Einzelprojekte diskutiert
und bei Bedarf Korrekturmaßnahmen eingeleitet.
Der Zeitraum der einzelnen Teilprojekte dieses spezifischen
Sicherheitsprogramms erstreckt sich bis Ende 2003.
2003 - ACCIDENT-FREE
The safety statistics for the past years showed
an increased accident rate during the annual inspection
shutdowns. Our immediate response to this
was the preparation of an effective sustainable
safety program. This project, known as »2003 –
accident-free« is already up and running. Preventive
measures designed to give greater health and safety
protection, not just for all internal co-workers, but
also for staff from outside companies, are being
devised in the form of 24 mini-projects. The success
of these measures will be monitored on a regular
basis by the »Working Safety« group, to which all
departmental and area managers belong. Progress
and results will be discussed at monthly meetings
and, if necessary, corrective measures introduced.
The period allocated for the various projects in this
safety programme will extend until the end of 2003.
ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002
13

ERWEITERTES MANAGEMENTSYSTEM
Expanded Management System
QUALITÄTSZERTIFIZIERUNG NEU
Die Vorstände der Zellstoff Pöls AG haben es sich zum Ziel
gesetzt, im Jahr 2003 ein umfassendes Gesamt-Managementsystem
einzuführen. Somit werden die Bereiche Arbeitssicherheit,
Qualität, Umwelt- und Risk-Management in Pöls erstmals in ein
einheitliches, prozessorientiertes System implementiert.
Dazu ein kurzer Rückblick: In der ersten Hälfte der 90er Jahre
rückte das Thema Qualitätsmanagement in den Fokus der österreichischen
Papier- und Zellstoffindustrie. Auch die Zellstoff Pöls
AG erlangte nach aufwendiger und gewissenhafter Durchleuchtung
aller relevanten Prozesse die Qualitätszertifizierung nach
ISO 9002:1994. In den Folgejahren erkannten viele Konzern-
Manager den doppelten Kunden-Anwender-Nutzen dieser Auszeichnung.
Da sich die klare und nachvollziehbare Systematik als
hilfreiches Management-Steuerungsinstrument erwies, erwarben
beinahe alle namhaften Unternehmen diese Qualitätszertifizierung.
Die einzige Schwachstelle der alten ISO-Systematik lag in
ihrer umfangreichen komplexen Strukturierung in 20 Kapitel und
14 ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002
QUALITY CERTIFICATION AGAIN
The board of Zellstoff Pöls AG has set a target
for 2003 for the introduction of a comprehensive
total quality management system. The issues of occupational
safety, quality, environmental and risk
management will, for the first time at Pöls, become
part of a unified, process-orientated system.
First a quick look back: The subject of quality management
first emerged as a focus for the Austrian
paper and pulp industry in the first half of the 1990s.
After a detailed and conscientious study of all the
relevant processes, Zellstoff Pöls AG also obtained
ISO 9002:1994 quality certification.
In subsequent years, many group managers recognised
the double customer / user benefits of this
award. As the clear and transparent system proved to
be a helpful management control tool, almost all reputable
companies acquired this quality certification.

INVESTITIONEN IN MILLIONEN EURO
Capital expenditure in million euro
Millionen € million €
16
14
12
10
8
6
4
2
0
9 M €
14 M €
Unterkapitel. Sie erschwerte die Umsetzung im realen Produktionsgeschehen.
Durch die Überarbeitung der ISO-Version und die
Überführung in die Qualitätszertifizierung ISO 9001:2000 wurde
dieses Problem beseitigt. Die Prozessbezogenheit als Voraussetzung
für eine Anwendungsakzeptanz erhielt Priorität. Mit dieser
neuen Norm lassen sich jetzt auch verschiedene Management-Bereiche
wie Umwelt, Arbeitssicherheit und Risk-Management
erfolgreich und unkompliziert miteinander verbinden und
einsetzen.
Motiviert durch die restriktive österreichische Umweltpolitik
hat die Zellstoff Pöls AG bereits vor Jahren höchste Umweltstandards
erreicht. Sämtliche Wasser- und Luftemissionswerte
liegen weit unter den behördlichen Grenzwerten und aktuellen
EU-Empfehlungen. Dieses Ergebnis ist auf ein in unserem Unternehmen
gewachsenes und gelebtes Umweltmanagement zurückzuführen.
Zur nachhaltigen Absicherung und Optimierung dieses
Erfolges werden wir 2003 unser Umweltmanagement in das
standardisierte Umweltmanagement-System nach internationaler
Norm ISO 14001 überführen.
10 M €
15 M €
1999 2000 2001 2002
The only downside of the old ISO system was
its complexity, thus making any implementation at
the production level harder. The conversion to ISO
9001:2000 overcame this problem. This new norm
now allows us to simply and successfully link together
and support various management areas such
as environment, occupational safety and risk management.
Motivated by the stringent Austrian environmental
regulations Zellstoff Pöls AG achieved the
highest environmental standards already years ago.
All water and air emissions are well below official
limits and present EU recommendations.
This outcome is attributable to active and welldeveloped
environmental management policies within
our company. To safeguard and improve on this success
in a sustainable way, in 2003, we will convert
our environmental management procedures to the
standardised environmental management system in
accordance with the international norm, ISO 14001.
ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002
15

VORSCHAU 2003
Forecast 2003
INVESTITIONSSCHWERPUNKTE
Mit der erfolgreichen Inbetriebnahme des Projektes »Optimierung
Bleiche & Wäsche« konnte im Geschäftsjahr 2002 ein
weiterer Meilenstein für die Entlastung der Pöls, unseres Vorfluters
gesetzt werden. Damit hat unser Werk in Bezug auf BSB5-,
CSB- und AOX-Frachten internationales Spitzenniveau erreicht.
Für das Geschäftsjahr 2003 sind Investitionen in der Höhe
von zirka € 8 Mio. geplant. Rund ein Drittel davon fließt in
die neuerliche Verbesserung der Umweltsituation. Als Präventionsmaßnahme
hinsichtlich der Geruchssituation wird das Starkgassystem
an das gestiegene Produktionsniveau der Fabrik angepasst.
Auch bei der Deponierung des Grünlaugenschlamms ist
die Zellstoff Pöls AG der Zeit einen Schritt voraus: Durch eine
diesbezügliche Investition in Höhe von zirka € 1,4 Mio. wird
unser Deponie-Standard vorzeitig angehoben. Höheren Anforderungen
aus den zu erwartenden Verschärfungen des Abfallwirtschaftsgesetzes
haben wir somit vorgegriffen.
Das ehrgeizige Ziel von 330.000 Jahresproduktionstonnen
erfordert weitere Kleinmaßnahmen, die potentielle Engpässe
ausschließen und die Verfügbarkeit in der Produktionsanlage
erhöhen.
An dieser Stelle sei auch erwähnt, dass die künftige Ausrichtung
des Standortes im Jahr 2003 durch die Ausarbeitung
eines mittelfristigen Entwicklungsplanes neu festgelegt wird.
DER VORSTAND
Dipl.-Ing. Dr. Kurt Schloffer
Dkfm. Wilhelm Pekari
Pöls, im Februar 2003
16 ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002
INVESTMENT PRIORITIES
With the successful introduction of the »Improved
Bleaching and Washing« project, another
milestone at Pöls was reached during the 2002
financial year. With regard to BSB5-, CSB- and AOXdeposits,
our factory has achieved a leading international
position.
Investments of approx. € 8 million are planned
for the 2003 financial year. About a third of that will
go into further improvements to environmental concerns.
As a preventive measure in respect of the
odour emissions, the coke oven gas system will be
modified to match the factory’s increased production
level.
When it comes to the disposal of green alkaline
slurry, Zellstoff Pöls AG is one step ahead: As a
result of a related investment program of approx. €
1.4 million, our disposal standards are being raised
ahead of schedule. We are thereby complying with
the tougher requirements of the anticipated tightening
of the Waste Management Act.
The ambitious production target of 330,000
tons p.a. requires further minor action to eliminate
possible bottlenecks and increase capacity utilization
in the production plant.
It should be noted that during 2003, the future
organisation of the mill will be revised, when a medium-term
development plan is prepared.
THE MANAGEMENT BOARD
Dipl.-Ing. Dr.Kurt Schloffer
Dkfm. Wilhelm Pekari
Pöls, February 2003

DER JAHRESABSCHLUSS 2002
Financial Statements 2002
ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002
17

BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2002
Zellstoff Pöls AG
A.
B.
C.
AKTIVA
Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Konzessionen, Rechte
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten
2. Technische Anlagen und Maschinen
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen in Bau
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen
2. Beteiligungen
3. Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens
Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe
2. Unfertige Erzeugnisse
3. Fertige Erzeugnisse
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
2. Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen
3. Forderungen gegenüber Unternehmen, mit denen
ein Beteiligungsverhältnis besteht
4. Sonstige Forderungen und Vermögensgegenstände
III. Wertpapiere und Anteile
Sonstige Wertpapiere
IV. Kassenbestand, Schecks, Guthaben bei Kreditinstituten
Rechnungsabgrenzungsposten
1. Aktive latente Steuern
2. Sonstige
SUMME AKTIVA
18 ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002
EURO
7.697.946,00
28.716.488,60
104.754.938,00
3.201.895,00
1.552.410,67
138.225.732,27
8.101.854,12
36.765,82
3.001.692,87
11.140.312,81
157.063.991,08
6.187.745,53
1.748.992,31
7.565.849,08
15.502.586,92
21.056.879,89
16.543.073,57
257.200,21
6.365.090,43
44.222.244,10
11.667.032,28
5.888.196,85
77.280.060,15
957.183,14
49.373,43
1.006.556,57
235.350.607,80

A.
B.
C.
D.
E.
PASSIVA
Eigenkapital
I. Grundkapital
II. Kapitalrücklagen (gebundene)
III. Gewinnrücklagen
Freie Rücklagen
IV. Bilanzgewinn
(davon Gewinnvortrag)
Unversteuerte Rücklagen
1. Bewertungsreserve aufgrund von
Sonderabschreibungen
2. Sonstige unversteuerte Rücklagen
Investitionszuschüsse
Rückstellungen
1. Rückstellungen für Abfertigungen
2. Rückstellungen für Pensionen
3. Steuerrückstellungen
4. Sonstige Rückstellungen
Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen
4. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen
ein Beteiligungsverhältnis besteht
5. Verzinsliche Verbindlichkeiten gegenüber Sonstigen
6. Sonstige Verbindlichkeiten
(davon aus Steuern)
(davon im Rahmen der sozialen Sicherheit)
SUMME PASSIVA
Haftungsverhältnisse
EURO
24.636.093,00
22.422.594,61
38.912.490,24
10.422.579,36
(25.268,62)
96.393.757,21
399.983,73
1.380.360,00
1.780.343,73
5.723.566,00
4.991.718,00
3.775.100,00
52.800,00
5.277.273,48
14.096.891,48
72.958.155,17
6.939.227,00
140.633,52
7.753.592,48
27.400.923,81
2.163.517,40
(712.218,01)
(385.356,32)
117.356.049,38
235.350.607,80
26.606.493,49
ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002
19

BALANCE SHEET AS OF DECEMBER 31 ST , 2002
Zellstoff Pöls AG
A.
B.
C.
ASSETS
Fixed assets
I. Intangible assets
Concessions, rights
II. Tangible assets
1. Land and buildings
2. Plant and machinery
3. Other fixed tools and equipment
4. Payments on account and assets under construction
III. Financial assets
1. Shares in subsidiaries
2. Investments
3. Securities and other investments
Current assets
I. Inventories
1. Raw materials and supplies
2. Work in progress
3. Finished goods
II. Accounts receivable and other assets
1. Receivables trade
2. Receivables from subsidiaries
3. Receivables from
affiliated companies
4. Other receivables and other assets
III. Securities and shares
Other securities
IV. Cash in hand and cash at bank
Prepaid expenses and deferred charges
1. Deferred taxes
2. Other
TOTAL ASSETS
20 ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002
EURO
7,697,946.00
28,716,488.60
104,754,938.00
3,201,895.00
1,552,410.67
138,225,732.27
8,101,854.12
36,765.82
3,001,692.87
11,140,312.81
157,063,991.08
6,187,745.53
1,748,992.31
7,565,849.08
15,502,586.92
21,056,879.89
16,543,073.57
257,200.21
6,365,090.43
44,222,244.10
11,667,032.28
5,888,196.85
77,280,060.15
957,183.14
49,373.43
1,006,556.57
235,350,607.80

A.
B.
C.
D.
E.
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY
Stockholders’ equity
I. Stock capital
II. Capital reserves (appropriated)
III. Revenue reserves
Taxed reserves
IV. Unappropriated income
(thereof profit brought forward)
Untaxed reserves
1. Valuation reserve due to special
depreciation
2. Other untaxed reserves
Investment grants
Provisions
1. Provisions for severance payments
2. Provisions for pensions
3. Provisions for taxes
4. Other provisions
Liabilities
1. Amounts due to banks
2. Accounts payable trade
3. Accounts payable to subsidiaries
4. Accounts payable
to affiliated companies
5. Interest-bearing liabilities to others
6. Other accounts payable
(thereof for taxes)
(thereof for social security)
TOTAL LIABILITIES
Contingent liabilities
EURO
24,636,093.00
22,422,594.61
38,912,490.24
10,422,579.36
(25,268.62)
96,393,757.21
399,983.73
1,380,360.00
1,780,343.73
5,723,566.00
4,991,718.00
3,775,100.00
52,800.00
5,277,273.48
14,096,891.48
72,958,155.17
6,939,227.00
140,633.52
7,753,592.48
27,400,923.81
2,163,517.40
(712,218.01)
(385,356.32)
117,356,049.38
235,350,607.80
26,606,493.49
ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002
21

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG 2002
Zellstoff Pöls AG
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
Umsatzerlöse
Veränderung des Bestandes an fertigen und unfertigen Erzeugnissen
Andere aktivierte Eigenleistungen
Sonstige betriebliche Erträge
a) Erträge aus dem Abgang vom Anlagevermögen
mit Ausnahme der Finanzanlagen
b) Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen
c) Erträge aus der Auflösung von Investitionszuschüssen
d) Übrige
Aufwendungen für Material und sonstige bezogene Herstellungsleistungen
a) Materialaufwand
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen
Personalaufwand
a) Löhne
b) Gehälter
c) Aufwendungen für Abfertigungen
d) Aufwendungen für Altersversorgung
e) Aufwendungen für gesetzlich vorgeschriebene Sozialabgaben sowie
vom Entgelt abhängige Abgaben und Pflichtbeiträge
f) Sonstige Sozialaufwendungen
Abschreibungen auf immaterielle Gegenstände des Anlagevermögens
und Sachanlagen
Sonstige betriebliche Aufwendungen
a) Steuern, soweit sie nicht unter Z 15 fallen
b) Übrige
Betriebserfolg = EBIT (Zwischensumme aus Z 1 bis 8)
Erträge aus anderen Wertpapieren des Finanzanlagevermögens
davon aus verbundenen Unternehmen € 0,00
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge
davon aus verbundenen Unternehmen € 213.618,46
Aufwendungen aus Finanzanlagen und aus Wertpapieren
des Umlaufvermögens
a) Abschreibungen
Zinsen und ähnliche Aufwendungen
davon aus verbundenen Unternehmen € 0,00
Finanzerfolg (Zwischensumme aus Z 10 bis 13)
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit = EGT
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
Jahresüberschuss
Auflösung unversteuerter Rücklagen
Zuweisung zu unversteuerten Rücklagen
Zuweisung zu Gewinnrücklagen
Jahresgewinn
Gewinnvortrag aus den Vorjahren
Bilanzgewinn
22 ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002
EURO
156.247.606,80
– 506.406,00
979.758,76
42.478,70
272.168,55
611.734,00
8.652.181,39
9.578.562,64
– 82.490.911,15
– 16.562,50
– 82.507.473,65
– 10.378.330,55
– 4.833.759,54
– 332.868,76
– 244.128,57
– 4.084.183,88
– 72.954,16
– 19.946.225,46
– 24.739.146,42
– 156.154,82
– 20.006.030,05
– 20.162.184,87
18.944.491,80
116.329,05
1.243.750,13
– 473.008,46
– 4.433.587,01
– 3.546.516,29
15.397.975,51
– 4.946.856,28
10.451.119,23
412.147,67
– 92.675,16
– 373.281,00
10.397.310,74
25.268,62
10.422.579,36

INCOME STATEMENT 2002
Zellstoff Pöls AG
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
Sales
Changes in inventories of finished products and work in progress
Other own work capitalized
Other operating income
a) Income from sale of fixed assets
excluding financial assets
b) Income from dissolution of provisions
c) Income from dissolution of investment grants
d) Other
Costs of material and services
a) Material
b) Services
Personnel expenses
a) Wages
b) Salaries
c) Expenses for severance payments
d) Expenses for pensions
e) Statutory social security contributions,
pay-related levies and compulsory contributions
f) Other social expenses
Depreciation and amortization on intangible
and tangible assets
Other operating expenses
a) Taxes, not included in item 15
b) Other
Operating result = EBIT (sub-total of items 1 to 8)
Income from other securities shown under financial assets
thereof from subsidiaries € 0,00
Other interest and similar income
thereof from subsidiaries € 213.618,46
Expenses arising from financial investments
and from securities shown under current assets
a) Depreciation
Interest and similar expenses
thereof from subsidiaries € 0,00
Financial result (sub-total of items 10 to 13)
Income from ordinary activities = PBT
Taxes on income
Net income for the year
Dissolution of untaxed reserves
Allocation to untaxed reserves
Allocation to revenue reserves
Income after changes in reserves
Profit brought forward from previous years
Unappropriated income
EURO
156,247,606.80
– 506,406.00
979,758.76
42,478.70
272,168.55
611,734.00
8,652,181.39
9,578,562.64
– 82,490,911.15
– 16,562.50
– 82,507,473.65
– 10,378,330.55
– 4,833,759.54
– 332,868.76
– 244,128.57
– 4,084,183.88
– 72,954.16
– 19,946,225.46
– 24.739.146,42
– 156,154.82
– 20,006,030.05
– 20,162,184.87
18,944,491.80
116,329.05
1,243,750.13
– 473,008.46
– 4,433,587.01
– 3,546,516.29
15,397,975.51
– 4,946,856.28
10,451,119.23
412,147.67
– 92,675.16
– 373.281,00
10,397,310.74
25,268.62
10,422,579.36
ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002
23

BESTÄTIGUNGSBERICHT
Auditor’s Report
Wir haben den nach den in Österreich geltenden handelsrechtlichen
Vorschriften erstellten ungekürzten Jahresabschluss
zum 31. Dezember 2002 der Zellstoff Pöls Aktiengesellschaft,
Pöls, unter Einbeziehung der Buchführung geprüft. Aufstellung
und Inhalt dieses Jahresabschlusses liegen in der Verantwortung
der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Verantwortung
besteht in der Abgabe eines Prüfungsurteils zu diesem
Jahresabschluss auf der Grundlage unserer Prüfung.
Wir haben unsere Prüfung unter Beachtung der in Österreich
geltenden gesetzlichen Vorschriften und berufsüblichen
Grundsätze durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern, die Prüfung
so zu planen und durchzuführen, dass ein hinreichend sicheres
Urteil darüber abgegeben werden kann, ob der Jahresabschluss
frei von wesentlichen Fehlaussagen ist. Die Prüfung schließt eine
stichprobengestützte Prüfung der Nachweise für Beträge und
sonstige Angaben im Jahresabschluss ein. Sie umfasst ferner die
Beurteilung der von den gesetzlichen Vertretern angewandten
Rechnungslegungsgrundsätze und vorgenommenen, wesentlichen
Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtaussage des
Jahresabschlusses.
Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend
sichere Grundlage für unser Prüfungsurteil abgibt. Aufgrund
des Ergebnisses der von uns durchgeführten Prüfung erteilen wir
dem ungekürzten deutschsprachigen Jahresabschluss folgenden
uneingeschränkten Bestätigungsvermerk:
»Die Buchführung und der Jahresabschluss entsprechen
nach unserer pflichtgemäßen Prüfung den gesetzlichen Vorschriften.
Der Jahresabschluss vermittelt unter Beachtung der Grundsätze
ordnungsmäßiger Buchführung ein möglichst getreues Bild
der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der
Lagebericht steht im Einklang mit dem Jahresabschluss.«
Wien, am 17. Februar 2003
EUROPA TREUHAND ERNST & YOUNG
Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft m.b.H.
MAG. FERDINAND PILLHOFER MAG. GERHARD SCHWARTZ
Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer
24
ZELLSTOFF PÖLS AG ANNUAL REPORT 2002
We have audited the complete financial statements,
including the accounting records, of Zellstoff
Pöls Aktiengesellschaft, Pöls, as of December 31st,
2002, which have been prepared in accordance with
the applicable regulations of the Austrian Commercial
Code. The preparation and the content of these
financial statements are the responsibility of the
legal representative of the company. Our responsibility
is to express an opinion to these financial statements
based on our audit.
Our audit was conducted in accordance with the
applicable Austrian legal regulations and professional
standards. Those standards require that we plan
and perform the audit to obtain reasonable assurance
about whether the financial statements are free
of material misstatement. An audit includes examining,
on a test basis, evidence supporting the amounts
and disclosures in the financial statements. An audit
also includes assessing the accounting principles
used and significant estimates made by the legal representatives
of the company, as well as evaluating
the overall financial statement presentation.
We believe that our audit provides a reasonable
basis for our opinion. Based on the results of the
audit performed by us we issue the following unqualified
audit opinion for the complete financial
statements in German language:
»Based on our audit performed in accordance
with our professional duties, the accounting records
and the financial statements for the fiscal year December
31st, 2002 comply with the legal regulations
in Austria. The financial statements present, in compliance
with Austrian generally accepted accounting
principles, a true and fair view of the assets and
liabilities, the financial position and the results of
operations of the company. The directors’ report
corresponds with the financial statements.«
Vienna, February 17 th , 2003

HEINZEL GROUP ® OWNERSHIP STRUCTURE
December 31 st , 2002
90%
Alfred H. Heinzel
Vienna, Austria
51%
100%
49%
Heinzel, Bunzl Beteiligungsund
LiegenschaftsverwaltungsgmbH
Vienna and Vorchdorf, Austria
Zellstoff Pöls Aktiengesellschaft
Pöls, Austria
Shareholder
100%
EMACS Privatstiftung
Hinterbrühl, Austria
Biocel Paskov a.s.
Paskov, Czech Republic 20%
Heinzel International Holding B.V.
Appingedam, the Netherlands
100%
De Eendracht B.V.
Appingedam, the Netherlands
Holding Company
Industrial Participation
Trading Company
Liaison/Rep. Office
Rounded percentage points
Papierholz Austria
Gesellschaft m.b.H.
Klagenfurt, Austria
100%
De Eendracht Vastgoed B.V.
Appingedam, the Netherlands
Interfibre AG
Zug, Switzerland
Zinner Privatstiftung
Brunn am Gebirge, Austria
60%
Goricane Tovarna papirja
Medvode d.d.
Medvode, Slovenia
Kiev Cardboard and Papermill
Obukhov, Ukraine
Arkhangelsky TzBK
Novodvinsk, Russia
Cellkraft France S.A.S.
Paris, France
Heinzel Hungaria Kft.
Budapest, Hungary
Heinzel Praha s.r.o.
Prague, Czech Republic
Heinzel St. Petersburg
Trading and Marketing LLC
St. Petersburg, Russia
Zelpa
Handelsgesellschaft m.b.H.
Vienna, Austria
Heinzel Import-Export, Inc.
New York, USA
Heinzel Italia Srl.
Milan, Italy
100%
9%
Wilfried Heinzel Aktiengesellschaft
Vienna, Austria
13%
50%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
60%
100%
50%
85%
P&S Beteiligungsges.m.b.H.
Neudörfl, Austria
W.H. Holding
Gesellschaft m.b.H.
Vienna, Austria
91%
Dr. Heinz Zinner
Beteiligungsgesellschaft m.b.H.
Brunn am Gebirge, Austria
35%
5%
Heinzel do Brasil Ltda.
Sao Paulo, Brazil
Heinzel Polska Sp. z o.o.
Warsaw, Poland
Huchtemeier Heinzel
Papier GmbH
Dortmund, Germany
Heinzel Iberica Sl.
Barcelona, Spain
100% W. Heinzel Hong Kong Ltd.
Hong Kong, China
Heinzel Moscow Liaison Office
Moscow, Russia
W.H. AG Beijing Rep. Office
Beijing, China
Heinzel Liaison Office Tehran
Tehran, Iran
W.H. Cairo Office “Papimpex”
Cairo A.R. Egypt
Heinzel Sofia Rep. Office
Sofia, Bulgaria
100% Wilfried Heinzel AG 100%
OSCAR Prod-Comexim S.R.L.
Zug, Switzerland
Bucharest, Romania
Interfibre Services Ltd.
Limassol, Cyprus
2%
8%
100%

Impressum
Herausgeber Published by
Zellstoff Pöls Aktiengesellschaft, Pöls, Austria
Konzeption und Gestaltung Concepted and Designed by
EinsPlus Werbeagentur und Marketing GmbH, Salzburg, Austria
Übersetzung Translation
Lexika Übersetzungsbüro, Graz, Austria
Bildgestaltung Artwork
Alina Bültemeier-Schütte, Hannover, Germany:
Collages with Pulp, Paper and Board /
ex Collection Heinzel Group 2002 / 2003
Fotos Photography
Fred Peer/Archiv Zellstoff Pöls AG
Gedruckt auf Printed on
CHORUS matt, 250 g/m 2 / 170 g/m 2 manufactured by Cartiere Burgo
Druck Printed by
Offset 5020, Salzburg, Austria
März 2003 March 2003
ZELLSTOFF PÖLS AKTIENGESELLSCHAFT
Dr.-Luigi-Angeli-Strasse 9, A-8761 Pöls, Phone +43-3579-81 81-0, Fax +43-3579-81 81-319
mail@zellstoff-poels.at · www.zellstoff-poels.at

HEINZEL GROUP ®
Heinzel Holding GmbH
A-1223 Wien / Vienna – AUSTRIA
Wagramer Strasse 28-30
Postfach 57 / P.O.Box 57
Tel +43-1-260 11-0
Fax +43-1-263 63 63
office@heinzel.at
www.heinzelgroup.com
Wilfried Heinzel AG
A-1223 Wien / Vienna – AUSTRIA
Wagramer Strasse 28-30
Postfach 57 / P.O.Box 57
Tel +43-1-260 11-0
Fax +43-1-263 63 63
office@heinzel.at
www.heinzel.at
Heinzel Import-Export, Inc.
New York, N.Y. 10017 – USA
220 East 42nd Street, Suite 3010
Tel +1-212-953 3200
Fax +1-212-953 3211
claire@heinzelusa.com
Heinzel do Brasil Ltda.
BR-05422-000 Sao Paulo-SP – BRAZIL
Rua dos Pinheiros, 498 – conj. 42
Tel +55-11-3063 6160
Fax +55-11-3062 0785
heinzel@heinzel.com.br
Mobile +55-11-9999 5233
Heinzel Italia Srl
I-20124 Milano / Milan – ITALY
Via Lazzaroni 4
Tel +39-02-669 3692
Fax +39-02-669 1309
office@heinzel.it or heinzel@mclink.it
Wilfried Heinzel AG
CH-6302 Zug – SWITZERLAND
Postfach 2215
Industriestrasse 31
Tel +41-41-712 0777
Fax +41-41-712 0780
office.heinzel@bluewin.ch
Heinzel Iberica Sl
E-08750 Molins de Rei (Barcelona) – SPAIN
c/Riera de Vallvidrera, 9, nau 5
Poligon Industrial Riera del Moli
Tel +34-93-680 1125
Fax +34-93-680 1139
heinzel.iberica@infonegocio.com
Wilfried Heinzel Cairo Office – „Papimpex“
Heliopolis/Cairo – A.R.EGYPT
42, Almaza Street
Tel +20-2-290 7216 or +20-2-418 9606
Fax +20-2-290 7216
papimpex@access.com.eg
Heinzel Praha s.r.o.
CZ-141 00 Praha 4
Prague – CZECH REPUBLIC
U Mlyna 7
Tel +420-272 767 681
Fax +420-272 764 703
heinzel.praha@iol.cz
Zelpa Handelsges.m.b.H.
A-1223 Wien / Vienna – AUSTRIA
Wagramer Strasse 28-30
Tel + Fax +43-1-263 82 92
vladimir.peregouda-zelpa@heinzel.at
Heinzel Moscow Liaison Office
CIS-117292 Moscow – C.I.S.
Dm. Ulyanova Str. 16/2, Office 331
Tel +7095-937 50 78 + 937 50 79
Fax +7095-124 04 93
igor-heinzel-moscow@mtu-net.ru
Heinzel St. Petersburg
CIS-190031 St. Petersburg – C.I.S.
Ul. Kazanskaya 44, office C33
Tel +7812-3296798
Fax +7812-3296796
office@heinzel.spb.ru
Heinzel Hungaria Kereskedelmi Kft.
H-1137 Budapest – HUNGARY
Katona Jozsef u. 3/V/38
Tel +36-1-320 5726
Fax +36-1-329 2210
hhu@mail.datanet.hu
Heinzel Polska Sp.z.o.o.
PL-01515 Warszawa / Warsaw – POLAND
Al. Wojska Polskiego 27/3
Tel +48-22-869 41 12
Fax +48-22-869 41 13
heinzel@pol.pl
OSCAR Prod-Comexim S.R.L.
(Heinzel Liaison Office Romania)
R-73262 Bucuresti / Bucharest – ROMANIA
Calea Mosilor 314, Bloc 60A, ap. 29
Tel +40-21-610 10 39
Fax +40-21-212 32 32
Mobile +40-722-285965
Heinzel Sofia Representative Office
BG-1309 Sofia – BULGARIA
Geortche Petrov str. bl 306 "Sveta Troitza”
Tel + Fax +359-2-920 15 08
heinzel_sofia@techno-link.com
Wilfried Heinzel AG Istanbul Liaison Office
TR-Bagcilar-Istanbul – TURKEY
Yüzyil Mahallesi Mas-Sit Matbaacilar
Sitesi 5, Cad.No. 70
Tel +90 212 430 93 90
Fax +90 212 430 93 91
heinzel@turk.net
Heinzel Liaison Office Tehran
EASTA Paper and Board Int. Trading Ltd.
IR-15819 Tehran – IRAN
Suite No. 4, Bldg. no. 84, Somayyeh Ave.
P.O.Box 15815/1747
Tel +9821 883 45 08
Fax +9821 883 45 00
heinzel@easta-int.com
Wilfried Heinzel AG
Beijing Representative Office
PRC-100027 Peking/Beijing – CHINA
Dongcheng District
Room 12A04, Building A Sun City No. 18
Xinzhong Street
Tel +86-10-84472076/77/78
Fax +86-10-84472079
heinzel@163bj.com
W. Heinzel Hong Kong Ltd.
Hong Kong – HONG KONG, PRC
Unit 1502, No. 99
Hennessy Road
Wan Chai
Tel +852 28 66 19 42 or 28 66 18 42
Fax +852 28 66 32 48
w.heinzel@heinzelhk.com
Cellkraft France S.A.S.
F-75018 Paris – FRANCE
86, av. de Saint-Quen
Tel +33-1-42 63 89 89
Fax +33-1-42 63 64 70
cellkraft.france@wanadoo.fr
Huchtemeier Heinzel Papier GmbH
D-44319 Dortmund – GERMANY
Gernotstrasse 18
Tel +49-231-4494-0
Fax +49-231-4494-222
info@huchtemeier.com
Zellstoff Pöls AG
A-8761 Pöls – AUSTRIA
Dr.-Luigi-Angeli-Strasse 9
Tel +43-3579-8181-0
Fax +43-3579-8181-8220
office@zellstoff-poels.at
www.zellstoff-poels.at
Biocel Paskov a.s.
CZ-73921 Paskov – CZECH REPUBLIC
Zahradni 762
Tel +420-558 461 111
Fax +420-558 461 113
office@biocel.cz
www.biocel.cz
De Eendracht B.V.
NL-9902 AG Appingedam – THE NETHERLANDS
Woldweg 18
(NL-9900 AA Appingedam, P.O. Box 5)
Tel +31 596 622432
Fax +31 596 691600
dek@deeendrachtkarton.nl
www.deeendrachtkarton.nl

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