2.59 MB - Investors - Hexagon
2.59 MB - Investors - Hexagon
2.59 MB - Investors - Hexagon
- No tags were found...
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
HEXAGON ÅRSREDOVISNING<br />
2004<br />
“Precision in<br />
Everything”
Bolagsstämma<br />
Ordinarie bolagsstämma äger rum tisdagen den 3 maj 2005, klockan 17.00 i<br />
IngenjörsVetenskapsAkademiens lokaler, IVA, Grev Turegatan 16 i Stockholm.<br />
RÄTT ATT DELTAGA<br />
För att få deltaga och äga rösträtt på bolagsstämman måste aktieägare ha:<br />
• Registrerats som ägare hos VPC<br />
• Anmält sitt deltagande till bolaget<br />
Registreringen i den av VPC förda aktieboken måste ha skett senast lördagen den<br />
23 april 2005. Eftersom avstämningsdagen infaller på en lördag måste aktieägare för<br />
att kunna delta i bolagsstämman vara införd i aktieboken senast fredagen den<br />
22 april 2005.<br />
Aktieägare som har förvaltarregistrerat sina aktier måste för att få delta i stämman,<br />
genom förvaltares försorg låta tillfälligt inregistrera aktierna i eget namn så att aktieägaren<br />
är registrerad i aktieboken lördagen den 23 april 2005. Eftersom denna dag är<br />
en lördag måste förvaltaren ha underrättats om omregistreringen i god tid före<br />
fredagen den 22 april 2005.<br />
ANMÄLAN<br />
Anmälan om deltagande i stämman görs till <strong>Hexagon</strong> AB (publ), Box 1112,<br />
131 26 Nacka Strand senast klockan 12.00 onsdagen den 27 april 2005. Anmälan<br />
kan även göras per telefon: 08-601 26 20, via fax: 08-601 26 21 eller via e-post:<br />
bolagsstamma@hexagon.se. Vid anmälan ska aktieägare uppge namn, person-/<br />
organisationsnummer, adress samt telefonnummer.<br />
UTDELNING<br />
För räkenskapsåret 2004 föreslår styrelsen en utdelning om 6,00 kronor per aktie<br />
(föregående år 4,60 kronor). Som avstämningsdag för vinstutdelning föreslår styrelsen<br />
måndagen den 9 maj 2005. Om bolagsstämman beslutar i enlighet med styrelsens förslag<br />
beräknas utdelningen sändas ut från VPC torsdagen den 12 maj 2005.<br />
ADRESSÄNDRING<br />
Fysiska personer som är folkbokförda i Sverige behöver inte anmäla adressändring till<br />
VPC. Andra aktieägare som ändrat adress samt aktieägare som ändrat namn eller<br />
kontonummer bör snarast anmäla förändringarna till sitt kontoförande institut.<br />
Aktieägare som har förvaltarregistrerade aktier bör snarast anmäla ändring av namn,<br />
adress eller kontonummer till sin förvaltare. Särskild blankett för anmälan tillhandahålles<br />
av bankerna.<br />
Ekonomisk information från <strong>Hexagon</strong><br />
För 2005 lämnas följande ekonomiska information:<br />
3 maj Kvartalsrapport, januari–mars 2005<br />
10 augusti Halvårsrapport, januari–juni 2005<br />
26 oktober Niomånadersrapport, januari–september 2005<br />
Februari 2006 Bokslutskommuniké 2005, januari–december 2005<br />
April 2006 Årsredovisning 2005<br />
Årsredovisningar och rapporter kan laddas ner eller beställas via Internet på adressen:<br />
www.hexagon.se eller via e-post: postmaster@hexagon.se. För tryckta publikationer<br />
kontakta <strong>Hexagon</strong> AB, Box 1112, 131 26 Nacka Strand.<br />
Telefon: 08-601 26 20, Fax: 08-601 26 21<br />
Intresserade som tidigare gjort beställning för att kontinuerligt erhålla information<br />
från bolaget via e-mail får rapporterna direkt tillsända sig.
Innehållsförteckning<br />
VD har ordet 2<br />
Kort om <strong>Hexagon</strong> 6<br />
Affärsidé, mål och strategier 8<br />
Kompetens och värderingar 10<br />
<strong>Hexagon</strong>s bästa resultat<br />
genom tiderna<br />
62 procent ökning av resultat per aktie!<br />
LÄS MER PÅ SID 2.<br />
AFFÄRSOMRÅDEN:<br />
<strong>Hexagon</strong> Automation 12<br />
<strong>Hexagon</strong> Engineering 16<br />
<strong>Hexagon</strong> Metrology 20<br />
<strong>Hexagon</strong> Polymers 24<br />
<strong>Hexagon</strong>aktien 28<br />
Verksamhetsstyrning 30<br />
HEXAGON I SIFFROR:<br />
Finansiell utveckling och riskbild 34<br />
Nyckeltalsdefinitioner 38<br />
Förvaltningsberättelse 39<br />
Koncernens resultaträkning,<br />
balansräkning och kassaflödesanalys 43<br />
Moderbolagets resultaträkning,<br />
balansräkning och kassaflödesanalys 48<br />
Kommentarer och noter 52<br />
Revisionsberättelse 67<br />
Adresser 68<br />
Utmanande strategiska<br />
mål 2008<br />
Kraftfulla tillväxtmål med syfte att fortsatt<br />
leverera en ökning av resultatet per aktie med<br />
minst 15 procent per år.<br />
LÄS MER PÅ SID 4.<br />
Ökad orderingång i<br />
<strong>Hexagon</strong> Automation<br />
Sencyklisk verksamhet där orderingången<br />
kraftigt ökat under andra halvåret 2004. Bra<br />
plattform inför år 2005.<br />
LÄS MER PÅ SID 13.<br />
Spännande framtid för<br />
<strong>Hexagon</strong> Engineering<br />
Nya produkter och ökad fokusering på precisionsbearbetning<br />
ökar konkurrensförmågan.<br />
LÄS MER PÅ SID 17.<br />
Expansion av teknologibasen<br />
stärker <strong>Hexagon</strong><br />
Metrology<br />
Marknaden för mätutrustning står inför ett teknologiskifte<br />
som medför att <strong>Hexagon</strong> kommer<br />
att kunna bearbeta en större marknad.<br />
LÄS MER PÅ SID 21.<br />
<strong>Hexagon</strong> Polymers<br />
världsledande inom<br />
gummiblandningar<br />
Identisk produktionsteknik såväl i Nordamerika<br />
som i Europa utgör plattformen för en fortsatt<br />
global expansion.<br />
LÄS MER PÅ SID 25.<br />
1
<strong>Hexagon</strong> I VD har ordet<br />
VD har ordet<br />
<strong>Hexagon</strong> utvecklades fantastiskt väl under<br />
det gångna året. Samtliga affärsområden<br />
förbättrade sina resultat och förstärkte<br />
sina marknadspositioner. Sedan<br />
början av 2000-talet har en stark koncern<br />
målmedvetet byggts upp. Under<br />
2004 fick vi dessutom draghjälp av konjunkturen.<br />
<strong>Hexagon</strong> hade god efterfrågan<br />
i stort sett i samtliga regioner och affärsområden.<br />
Den organiska tillväxten<br />
var 11 procent. Sammantaget ledde detta<br />
till att resultatet före skatt ökade med<br />
mer än 53 procent till 495 MSEK.<br />
När jag i början av 2005 beskriver<br />
den starka utvecklingen under det gångna<br />
året och <strong>Hexagon</strong>s framtidsutsikter,<br />
faller det sig naturligt att blicka över ett<br />
lite längre tidsperspektiv. <strong>Hexagon</strong> befinner<br />
sig i en spännande brytningstid, där<br />
vi genom de senaste årens målmedvetna<br />
arbete har skapat oss en stark position<br />
som grund för en ny tillväxtfas.<br />
Vi kan nu konstatera att vi redan<br />
2004 nådde tre av fyra strategiska mål<br />
som år 2000 ställdes upp för verksamhetsåret<br />
2005. Det sker alltså ett år tidigare<br />
än planerat.<br />
Målen var:<br />
1. Fördubbla omsättningen från 4 700<br />
MSEK till 10 000 MSEK.<br />
2. Fördubbla rörelsemarginalen från 4<br />
procent till 8 procent.<br />
3. Minska antalet strategiska affärer<br />
från 24 stycken till 3–5 stycken.<br />
4. Skapa en global position.<br />
För att nå målen har vi fokuserat våra<br />
investeringar till ett fåtal verksamheter<br />
som både har möjlighet att bli nummer<br />
ett eller två inom sin bransch och är kostnadsledande.<br />
Verksamheterna ska dessutom<br />
ha innovativa affärsutvecklingsresurser.<br />
Den positiva utvecklingen av <strong>Hexagon</strong><br />
förutsatte att vi metodiskt förändrade<br />
affärsfokus. <strong>Hexagon</strong> har gått från att<br />
vara ett transaktionsorienterat bolag där<br />
resultatökningen kom från avyttrings- eller<br />
förvärvstransaktioner till att bli ett<br />
affärsorienterat bolag där resultatökningen<br />
kommer från väl implementerade<br />
utvecklingsstrategier som möjliggör<br />
marknadsledarskap i utvalda branscher.<br />
<strong>Hexagon</strong> värderar sin marknadsposition<br />
enligt det ”strategiska U” som avbildas<br />
här intill.<br />
Enligt denna modell kan man tjäna<br />
pengar genom att antingen dominera en<br />
bransch – det vill säga att man positionerar<br />
sig till höger i U-kurvan, eller specialiserar<br />
sig på en avgränsad nisch – en position<br />
till vänster i kurvan. Den farliga<br />
positionen, som många av <strong>Hexagon</strong>s affärer<br />
befann sig i tidigare, är om man är<br />
för stor för att vara en nischaktör men<br />
för liten för att vara en dominerande aktör.<br />
<strong>Hexagon</strong>s affärsområden är idag endera<br />
positionerade som marknadsledare<br />
(Polymers och Metrology) eller som starka<br />
aktörer inom en geografisk eller produktspecifik<br />
nisch (Automation och<br />
Engineering). Därmed är framtiden säkrare<br />
för samtliga affärsområden inom<br />
koncernen, jämfört med utgångsläget år<br />
2000.<br />
Dessa mål och strategier har ett enda<br />
syfte; att du som aktieägare i <strong>Hexagon</strong><br />
ska göra en så bra affär som möjligt på<br />
dina aktier. Ambitionen är att de operativa<br />
och strategiska målen som beskrivs<br />
ovan ska möjliggöra en vinstökning per<br />
aktie och år om minst 15 procent.<br />
Med en vinst per aktie om 19,31 SEK,<br />
motsvarande en ökning med 62 procent,<br />
överträffade vi vida det målet under<br />
2004. Även mätt över hela perioden<br />
1999 till 2004 ökade vi resultatet i genomsnitt<br />
per aktie med mer än 15 procent<br />
per år, vilket framgår av tabellen på<br />
nästa sida. Samtidigt har vi som aktieägare<br />
kunnat se aktiekursen öka med mer<br />
än 150 procent under samma period. Av<br />
tabellen framgår också hur utdelningen<br />
och utdelningens andel av resultatet har<br />
utvecklats. Även det är ett viktigt mått på<br />
värdetillväxten för aktieägarna. <strong>Hexagon</strong>s<br />
utdelningspolicy anger att 25–35<br />
procent av resultatet efter skatt ska delas<br />
ut. I början av perioden översteg utdel-<br />
<strong>Hexagon</strong>s Strategiska U<br />
Vinst<br />
NISCH<br />
ENGINEERING<br />
AUTOMATION<br />
FARLIG<br />
POSITION<br />
1:a / 2:a<br />
POLYMERS<br />
METROLOGY<br />
Marknadsandel<br />
”<strong>Hexagon</strong> ska vara verksamt inom ett<br />
färre antal strategiska affärer, och ska<br />
vara nummer ett eller två inom alla tekniska<br />
och geografiska segment.”<br />
2
<strong>Hexagon</strong> I VD har ordet<br />
ningens andel detta. I och med den starka<br />
resultatutvecklingen under perioden så<br />
har utdelningens andel av resultatet åter<br />
hamnat inom de angivna nivåerna. Följaktligen<br />
kan utdelningen i framtiden öka<br />
med minst 15 procent per år förutsatt att<br />
vi även i fortsättningen når vårt mål för<br />
ökningen av resultatet per aktie. Dessutom<br />
har du som aktieägare erhållit aktier<br />
i intressebolaget VBG AB, som vi delade<br />
ut under 2004.<br />
Med denna historiskt goda utveckling<br />
som bakgrund har det varit en stor utmaning<br />
att formulera nya mål för <strong>Hexagon</strong>.<br />
Vi i ledningen har under hösten 2004 arbetat<br />
med ett antal strategiska alternativ<br />
för den kommande fyraårsperioden,<br />
2005–2008. Det mest extrema alterna-<br />
1999 2000 2001 2002 2003 2004<br />
”Verkligt” resultat per aktie 7,0 9,0 10,8 15,1 12,2 18,9<br />
Om + 15% – 8,0 9,3 10,6 12,2 14,1<br />
Utdelning, SEK 4,60 4,60 4,60 4,60 4,60* 6,00**<br />
Andel av vinsten, % 66 51 43 30 38 32<br />
* Därutöver utdelades <strong>Hexagon</strong>s aktieinnehav i VBG motsvarande 7,67 SEK per <strong>Hexagon</strong>aktie.<br />
** Enligt styrelsens förslag<br />
Tabellen redovisar resultatet per aktie, exklusive realisationsvinster och efter 30 procents schablonskatt.<br />
Under 2003 påverkas resultatet per aktie av en utspädning av aktier i och med nyemissionen 2002. Vi har<br />
inte justerat för det så kallade fondemissionselementet utan helt enkelt delat resultatet med antal aktier varje<br />
år. Jämförelsetalen i raden under visar den tillväxt som hade blivit resultatet av en årlig tillväxt om 15 procent.<br />
3
<strong>Hexagon</strong> I VD har ordet<br />
tivet var att dela upp koncernen i mindre<br />
delar för att till sist avveckla moderbolaget<br />
<strong>Hexagon</strong> AB och dela ut överskottet<br />
till aktieägarna. Ett annat alternativ var<br />
att fortsätta i nuvarande struktur med<br />
fyra affärsområden. Det förslag med<br />
störst potential som fastställdes av styrelsen<br />
i slutet av 2004 innebär att ledningsoch<br />
finansiella resurser ska fokuseras<br />
mot en kraftig expansion av affärsområdena<br />
<strong>Hexagon</strong> Polymers och <strong>Hexagon</strong><br />
Metrology.<br />
Till denna strategi har nya strategiska<br />
mål formulerats för 2008:<br />
1. Koncernens omsättning ska uppgå till<br />
minst 15 000 MSEK.<br />
2. Rörelsemarginalen ska uppgå till<br />
minst 10 procent.<br />
3. <strong>Hexagon</strong> ska vara verksamt inom ett<br />
färre antal strategiska affärer, och ska<br />
dominera motsvarande marknader<br />
genom att vara nummer ett eller två<br />
inom alla tekniska och geografiska<br />
segment.<br />
Dessa mål syftar i sin tur till att vinsten<br />
per aktie även i fortsättningen ska öka<br />
med minst 15 procent per år till utgången<br />
av 2008.<br />
Det affärsklimat vi planerar för är<br />
tufft. Vi tror att konjunkturen når sin<br />
topp under 2005 för att sedan vända<br />
nedåt i framför allt Europa. Denna nedgång<br />
sammanfaller med att ett antal<br />
branscher har byggt ut sin kapacitet varför<br />
prispressen på industriprodukter<br />
väntas fortsätta. Den asiatiska utvecklingen<br />
är i vårt planeringsscenario fortsatt<br />
gynnsam med stark tillväxt.<br />
Genom att globalt satsa på affärsområdena<br />
<strong>Hexagon</strong> Polymers och <strong>Hexagon</strong><br />
Metrology tror vi att vi kan överbrygga<br />
dessa svåra marknadsförhållanden och<br />
fortsätta att växa under hög lönsamhet.<br />
Strategin för <strong>Hexagon</strong> Polymers innebär<br />
att vi expanderar framför allt geografiskt.<br />
Produktionen kommer att ske i<br />
nybyggda, toppmoderna anläggningar<br />
som gör oss kostnadsöverlägsna jämfört<br />
med konkurrenterna. Idag finns vi i<br />
Sverige, Tjeckien, Belgien, Tyskland, Sri<br />
Lanka, USA och Kanada. Den framtida<br />
expansionen kommer att ske med befintliga<br />
anläggningar samt genom investeringar<br />
i nya anläggningar i främst Asien<br />
och Sydamerika. Vår kostnadsöverlägsenhet<br />
i kombination med ett stort polymerkunnande<br />
gör att kunderna väljer att<br />
köpa av oss istället för att tillverka själva.<br />
Vi kan optimera polymerprodukterna<br />
för våra kunder på ett sätt som de själva<br />
har svårt att göra i sina anläggningar.<br />
Detta faktum gör att <strong>Hexagon</strong> Polymers<br />
kan växa betydligt snabbare än den underliggande<br />
polymermarknaden.<br />
Inom <strong>Hexagon</strong> Metrology handlar<br />
den framtida expansionen om att utöka<br />
den potentiella marknaden genom att utveckla<br />
nya mätsystem som tillgodoser<br />
behov av att mäta fler typer av objekt än<br />
vad som är möjligt idag. Därigenom skapas<br />
skalfördelar för <strong>Hexagon</strong> inom<br />
forskning och utveckling, komponentinköp,<br />
eftermarknadstjänster och mjukvaruutveckling.<br />
Den expansion vi nu genomför<br />
är teknologidriven: till exempel<br />
används lasermätning idag för att mäta<br />
såväl bilar som topografi. Under perioden<br />
från och med 2005 till och med 2008<br />
kommer <strong>Hexagon</strong> att utveckla och förvärva<br />
ett antal nya sensorteknologier<br />
som möjliggör att vi kan mäta både större<br />
och mindre objekt än vad vi gör idag.<br />
Genom att expandera vår teknologibas<br />
på detta sätt växer vår potentiella marknad<br />
från dagens cirka 12 miljarder SEK<br />
till cirka 55 miljarder SEK.<br />
ÅR 2004<br />
Den långsiktiga utveckling som jag har<br />
beskrivit ovan förutsätter ett hårt och<br />
metodiskt arbete med en hög aktivitetsnivå.<br />
Det gångna året var inget undantag.<br />
Ett antal affärer har bidragit till den<br />
positiva utvecklingen under året.<br />
Under mars månad förvärvade vi<br />
Thona Group. Thona kompletterar<br />
<strong>Hexagon</strong> Polymers väl och responsen<br />
från våra kunder har varit god. Vi kan nu<br />
på allvar säga att vi kan försörja våra<br />
kunder med polymerblandningar globalt<br />
och därmed fungera som en strategisk<br />
partner på alla viktiga marknader. Nästa<br />
steg i utvecklingen är att etablera tillverkningskapacitet<br />
i Kina och Sydostasien.<br />
<strong>Hexagon</strong> Metrology har under 2004<br />
lanserat en rad nya produkter inom såväl<br />
hård- som mjukvaruområdet. Dessa har<br />
bidragit till att höja affärsområdets lönsamhet.<br />
Ett antal strategiska förvärv genomfördes<br />
under året. Vi slutförde förvärvet<br />
av ytterligare 15 procent i vårt<br />
kinesiska samriskbolag, och äger därmed<br />
90 procent. Vi köpte vår distributör i<br />
Korea, vi förvärvade Sheffield Inc., med<br />
en imponerande installerad bas av mät-<br />
”Ambitionen är att de operativa och<br />
strategiska mål som beskrivs ska<br />
möjliggöra en vinstökning per aktie<br />
och år om minst 15 procent.”<br />
4
<strong>Hexagon</strong> I VD har ordet<br />
maskiner främst i USA, samt Romer<br />
France och Romer Cimcore. De båda<br />
Romer-bolagen introducerade <strong>Hexagon</strong><br />
på den så kallade portabla mätmarknaden.<br />
Denna marknad växer mycket<br />
snabbt och i och med förvärven är <strong>Hexagon</strong><br />
redan nummer två globalt.<br />
Under året har den plan för att vända<br />
utvecklingen inom <strong>Hexagon</strong> Engineering<br />
och med kraft nischa in affärsområdet<br />
mot specialprodukter realiserats. Olönsamma<br />
enheter har sålts eller lagts ned<br />
samtidigt som stora satsningar på nya<br />
produkter börjat bära frukt. Vi är inte<br />
klara med vår målstruktur men vi har<br />
kommit långt med den, varför <strong>Hexagon</strong><br />
Engineering bör utvecklas väl även i år.<br />
<strong>Hexagon</strong> Automation, som är sencykliskt,<br />
har under det andra halvåret sett<br />
en ökande efterfrågan. Affärsområdet<br />
erhöll stora order från det norska offshore-projektet<br />
Ormen Långe, som påbörjades<br />
under fjolåret. Affärsområdet<br />
bör därför se en växande orderingång<br />
och fakturering under 2005. <strong>Hexagon</strong><br />
Automation har en framgångsrik nischstrategi<br />
som marknadsledare i Norden,<br />
på en marknad som i övriga världen domineras<br />
av ett fåtal mycket stora aktörer.<br />
Sammanfattningsvis var 2004 det<br />
bästa året hittills i <strong>Hexagon</strong>s historia. Vi<br />
kan bara tacka alla som har en del i detta:<br />
kunder, anställda, ägare, finansiärer<br />
samt leverantörer för ett gott samarbete.<br />
Även 2005 ser ut att bli ett bra år. Min<br />
bedömning är därför att <strong>Hexagon</strong> kommer<br />
att nå sitt övergripande strategiska<br />
mål om en vinstökning om minst 15 procent<br />
per aktie även i år.<br />
Stockholm i mars 2005<br />
Ola Rollén<br />
VD & Koncernchef<br />
5
<strong>Hexagon</strong> I Kort om <strong>Hexagon</strong><br />
Kort om <strong>Hexagon</strong><br />
Detta är <strong>Hexagon</strong><br />
<strong>Hexagon</strong> är en global teknikkoncern<br />
med starka marknadspositioner inom<br />
utvalda segment. Omsättningen under<br />
2004 uppgick till 8 256 MSEK (7 103).<br />
Koncernen har 6 371 medarbetare i 25<br />
länder. <strong>Hexagon</strong>s B-aktie är noterad på<br />
Stockholmsbörsens A-lista.<br />
<strong>Hexagon</strong>s affärsidé är att globalt driva<br />
och utveckla ledande teknikorienterade<br />
affärsverksamheter. Koncernen har<br />
sex strategiska affärer och är organiserad<br />
i fyra affärsområden:<br />
• <strong>Hexagon</strong> Automation<br />
Hydraulik<br />
• <strong>Hexagon</strong> Engineering<br />
Metaller, Nyckelkomponenter och Verktyg<br />
• <strong>Hexagon</strong> Metrology<br />
Mätteknik<br />
• <strong>Hexagon</strong> Polymers<br />
Gummiprodukter<br />
<strong>Hexagon</strong>s vision är att vara nummer ett<br />
eller två inom respektive strategisk affär.<br />
Härigenom säkerställs att <strong>Hexagon</strong> kan<br />
generera tillväxt och aktieägarvärde.<br />
Strategin för att uppnå visionen bygger<br />
på att <strong>Hexagon</strong> är den mest kostnadseffektiva<br />
och innovativa leverantören.<br />
Året i korthet<br />
• Genom förvärvet av Thona Group blev <strong>Hexagon</strong> en världsledande<br />
leverantör av polymerprodukter.<br />
• Nettoomsättningen ökade under året med 16 procent till<br />
8 256 MSEK (7 103). I fasta växelkurser och jämförbar struktur<br />
ökade omsättningen med 11 procent.<br />
• Resultatet före skatt ökade med 53 procent och uppgick till<br />
495 MSEK (323).<br />
• Resultatet efter skatt ökade med 62 procent och uppgick till<br />
357 MSEK (221).<br />
• Resultatet per aktie ökade med 62 procent till 19,31 SEK (11,95).<br />
• Kassaflödet per aktie ökade med 46 procent till 34,72 SEK (23,79).<br />
• Styrelsen föreslår att utdelningen ökar till 6,00 SEK (4,60) per aktie.<br />
• Vid tillämpning av IFRS hade resultatet efter skatt uppgått till<br />
430 MSEK, motsvarande 22,87 SEK per aktie.<br />
2004 2003<br />
Nettoomsättning (MSEK) 8 256 7 103<br />
Rörelseresultat (EBITA) (MSEK) 692 480<br />
Resultat före skatt (MSEK) 495 323<br />
Årets resultat (MSEK) 357 221<br />
Rörelsemarginal (%) 7 6<br />
Avkastning på eget kapital<br />
exklusive avskrivningar på goodwill (%) 20 13<br />
Avkastning på eget kapital (%) 16 10<br />
Avkastning på sysselsatt kapital<br />
exklusive avskrivningar på goodwill (%) 14 11<br />
Avkastning på sysselsatt kapital (%) 12 10<br />
Resultat per aktie (SEK) 19,31 11,95<br />
Kassaflöde per aktie (SEK) 34,72 23,79<br />
Soliditet (%) 33 39<br />
Börskurs per 31 december (SEK) 317 196<br />
6
<strong>Hexagon</strong> I Kort om <strong>Hexagon</strong><br />
<strong>Hexagon</strong> Automation<br />
<strong>Hexagon</strong> Engineering<br />
<strong>Hexagon</strong> Metrology<br />
<strong>Hexagon</strong> Polymers<br />
Övrigt ägande<br />
– Omsättning: 2 277 MSEK (2 227)<br />
– Rörelseresultat: 107 MSEK (102)<br />
– Antal anställda: 1 360 (1 373)<br />
– Omsättning: 1 499 MSEK (1 461)<br />
– Rörelseresultat: 91 MSEK (52)<br />
– Antal anställda: 1 118 (1 093)<br />
– Omsättning: 2 889 MSEK (2 569)<br />
– Rörelseresultat: 293 MSEK (237)<br />
– Antal anställda: 2 121 (1 867)<br />
– Omsättning: 1 615 MSEK (873)<br />
– Rörelseresultat: 233 MSEK (99)<br />
– Antal anställda: 1 763 (1 194)<br />
<strong>Hexagon</strong> Automation levererar komponenter, system och eftermarknadsservice<br />
inom hydraulik, pneumatik, elektromekanik, fl ödesutrustning, smörjsystem samt<br />
el- och reglerteknik. <strong>Hexagon</strong> Automations kunder återfi nns inom två segment,<br />
dels maskin- och fordonsbyggare, som använder komponenter och system från<br />
affärsområdets bolag i sina maskiner, anläggningar och fordon, dels slutkunder<br />
inom industri, transport och energiproduktion.<br />
<strong>Hexagon</strong> Engineering består av tre affärssegment: Metaller, Nyckelkomponenter<br />
och Verktyg. Metaller inkluderar även av samriskbolaget Outokumpu Nordic<br />
Brass. Verktyg innefattar SwePart Verktyg. Nyckelkomponenter innefattar en<br />
bolagsgrupp fokuserad på att leverera högkvalitativa komponenter till främst den<br />
tunga fordonsindustrin. Även andra applikationer som t ex industrirobotar och<br />
karosserireservdelar till personbilar fi nns i produktsortimentet.<br />
<strong>Hexagon</strong> Metrology är en världsledande leverantör av teknik för mätning av komponenter<br />
och produkter. Verksamheten omfattar handverktyg, fasta och mobila<br />
koordinatmätmaskiner (CMM), eftermarknadstjänster samt mjukvarusystem för<br />
en-, två- eller tredimensionell mätning. Kunderna fi nns bland världens biltillverkare,<br />
fl ygplanstillverkare samt försvars-, verkstads-, telekom-, elektronik- och<br />
läkemedelsindustrin. Systemen levereras direkt till slutanvändarna och kunderna<br />
innefattar de fl esta av världens största företag.<br />
<strong>Hexagon</strong> Metrology har tio tillverkningsenheter i Europa, USA, Brasilien och<br />
Kina. Var och en av dessa har utvecklat sin egen spetskompetens avseende<br />
någon specifi k produkt och/eller något specifi kt kundsegment. Affärsområdet har<br />
dessutom ett 40-tal precisionscentra över hela världen, som hanterar kundernas<br />
löpande behov av uppgradering, underhåll och utbildning.<br />
<strong>Hexagon</strong> Polymers arbetar inom fyra produktområden: Packningar för plattvärmeväxlare,<br />
plast- och gummihjul för truck- och länkhjulsapplikationer, gummiblandningar<br />
som halvfabrikat samt profi ler till byggnadsindustrin. De största kunderna<br />
är stora internationella OEM-kunder inom marknadssegmenten plattvärmeväxlare,<br />
trucktillverkare, utrustning för materialhantering och kabelindustrin.<br />
I <strong>Hexagon</strong>s resultat ingår även en resultatandel från intressebolaget VBG AB.<br />
Resultatandelen i VBG är medtagen fram till den 11 maj 2004 då aktieinnehavet<br />
delades ut till <strong>Hexagon</strong>s aktieägare.<br />
7
<strong>Hexagon</strong> I Affärsidé, mål och strategier<br />
Affärsidé, mål och strategier<br />
Vinsten betyder allt<br />
”<strong>Hexagon</strong> existerar för att generera resultat.<br />
Det finns inget högre eller ädlare<br />
syfte med verksamheten. För att kunna<br />
nå detta syfte måste <strong>Hexagon</strong> marknadsföra<br />
de bästa produkterna och anställa<br />
de bästa människorna.”<br />
Ovanstående uttalande talar sitt tydliga<br />
språk. Många reagerar på detta citat<br />
och tycker att det är litet cyniskt och<br />
kallhamrat. Det är faktiskt tvärtom. Genom<br />
att få citatet förklarat förstår <strong>Hexagon</strong>s<br />
anställda, kunder, ägare och andra<br />
intressenter, att <strong>Hexagon</strong> inte gömmer<br />
sig bakom storvulna floskler, som inte<br />
betyder något i en tuff omvärld. För att<br />
kunna generera långsiktiga resultat krävs<br />
det att <strong>Hexagon</strong> kontinuerligt strävar efter<br />
att ha en professionell organisation<br />
som kan vara kostnadsledare och leverera<br />
innovativa produkter och tjänster så<br />
att kunderna fortsätter att välja <strong>Hexagon</strong>.<br />
Med andra ord: Det går inte att lura<br />
någon till att samverka med <strong>Hexagon</strong> i<br />
längden. Detta övergripande syfte kan<br />
brytas ned i följande mindre beståndsdelar.<br />
Affärsidé<br />
<strong>Hexagon</strong>s affärsidé är att globalt driva<br />
och utveckla ledande teknikorienterade<br />
affärsverksamheter inom hydraulik,<br />
nyckelkomponenter, mätteknik och polymerer.<br />
Vision<br />
<strong>Hexagon</strong>s vision är att vara nummer ett<br />
eller två inom valda strategiska affärer.<br />
Därigenom genereras tillväxt och aktieägarvärde.<br />
År 2000 satte <strong>Hexagon</strong> upp visionen<br />
att bolaget vid utgången av år 2005<br />
skulle bestå av tre till fem strategiska affärer,<br />
som omsätter över 10 GSEK med<br />
en rörelsemarginal på minst 8 procent.<br />
Redan under 2004 har <strong>Hexagon</strong> lyckats<br />
uppnå denna vision på alla punkter utom<br />
en. Läs vidare under rubriken Långsiktiga<br />
mål och måluppfyllelse. Då målen i<br />
stort är uppfyllda har <strong>Hexagon</strong> formulerat<br />
nya mål som ska realiseras under perioden<br />
fram till och med 2008.<br />
Den nya visionen för år 2008 är:<br />
1. Koncernens omsättning ska uppgå till<br />
minst 15 GSEK.<br />
2. Rörelsemarginalen ska uppgå till<br />
minst 10 procent.<br />
3. <strong>Hexagon</strong> ska vara verksamt inom ett<br />
färre antal strategiska affärer och ska<br />
dominera motsvarande marknader<br />
genom att vara nummer ett eller två<br />
inom alla tekniska och geografiska<br />
segment.<br />
Strategi<br />
<strong>Hexagon</strong> har en tydlig strategi för att<br />
uppnå visionen och de finansiella målen.<br />
Verksamheten fokuseras på utvalda<br />
marknader och segment, där bolaget kan<br />
bli en av de två ledande aktörerna. Inom<br />
varje strategisk affär är målet att vara<br />
den mest kostnadseffektiva och innovativa<br />
leverantören.<br />
Nedanstående bild illustrerar <strong>Hexagon</strong>s<br />
strategiska U. En verksamhet som<br />
inte har en marknadsledande roll inom<br />
sin bransch eller en tydlig nischorientering<br />
befinner sig i en svår konkurrenssituation<br />
och har därmed svårt att över tiden<br />
överleva. För närvarande är<br />
<strong>Hexagon</strong>s affärsområden <strong>Hexagon</strong> Metrology<br />
och <strong>Hexagon</strong> Polymers positionerade<br />
som världsledande aktörer inom<br />
sina segment. Verksamheterna inom<br />
<strong>Hexagon</strong> Automation och <strong>Hexagon</strong><br />
Engineering intar starka ställningar inom<br />
sina geografiska områden eller produktspecifika<br />
nischer.<br />
Framgång föder framgång. <strong>Hexagon</strong><br />
ska vara en del av sina kunders framgång.<br />
Kunderna förväntar sig ständigt<br />
nya innovativa och kostnadseffektiva<br />
lösningar. Att leva upp till detta är en<br />
förutsättning för att <strong>Hexagon</strong> ska kunna<br />
<strong>Hexagon</strong>s Strategiska U<br />
Vinst<br />
NISCH<br />
ENGINEERING<br />
AUTOMATION<br />
FARLIG<br />
POSITION<br />
1:a / 2:a<br />
POLYMERS<br />
METROLOGY<br />
Marknadsandel<br />
vara nummer ett eller två i kundens<br />
ögon.<br />
För att ständigt vara i utvecklingens<br />
framkant, måste <strong>Hexagon</strong> enligt strategin<br />
ha den bästa ledningskompetensen<br />
inom sina områden.<br />
Finansiella mål<br />
Koncernen har fyra finansiella mål. Två<br />
av målen gäller enbart koncernen som<br />
helhet, de andra två fungerar samtidigt<br />
som styrmedel för koncernens affärsområden.<br />
Att de enskilda verksamheterna<br />
styrs efter gemensamma mål, gör att<br />
koncernledningen snabbt kan spåra avvikelser<br />
och vidta de åtgärder som krävs.<br />
1. RESULTATET PER AKTIE EFTER<br />
SKATT SKA ÖKA MED MINST 15<br />
PROCENT PER ÅR<br />
Detta är <strong>Hexagon</strong>s definition på tillväxt<br />
och aktieägarvärde och det absolut viktigaste<br />
måttet på koncernens framgång.<br />
En stark resultattillväxt per aktie är den<br />
bästa garantin för att ägarna ska få en<br />
långsiktigt god avkastning.<br />
2. SOLIDITET MELLAN 25 OCH 35<br />
PROCENT<br />
Soliditetsmåttet är satt mot bakgrund av<br />
<strong>Hexagon</strong>s strävan att minimera den vägda<br />
genomsnittliga kapitalkostnaden<br />
(WACC) för sin finansiering. Världsekonomin<br />
förväntas inom de närmaste åren<br />
att fortsatt ha låg inflation. Därför bedöms<br />
lån även framöver vara en billigare<br />
finansieringskälla än eget kapital.<br />
3. POSITIVT KASSAFLÖDE ÖVER EN<br />
KONJUNKTURCYKEL<br />
Ett positivt kassaflöde skapar handlingsfrihet<br />
för <strong>Hexagon</strong> att expandera och<br />
satsa långsiktigt. Ett stabilt positivt kassaflöde<br />
tillåter <strong>Hexagon</strong>s aktieägare att<br />
driva koncernen med ett lägre soliditetskrav<br />
än om kassaflödet vore osäkert.<br />
4. AVKASTNING PÅ SYSSELSATT<br />
KAPITAL OM MER ÄN 15 PROCENT<br />
ÖVER EN KONJUNKTURCYKEL<br />
Detta mål syftar till att mäta effektiviteten<br />
i respektive verksamhet. Det långsiktiga<br />
avkastningskravet har <strong>Hexagon</strong> definierat<br />
som 15 procent vilket förutsätter<br />
en riskfri ränta om cirka 5 procent och<br />
en riskpremie om cirka 10 procent. Detta<br />
8
<strong>Hexagon</strong> I Affärsidé, mål och strategier<br />
krav ändras alltså med den riskfria räntan,<br />
som betyder att under 2004 är kravet<br />
snarare 12 procent. För att den interna<br />
styreffekten ska bli rättvis, beräknas<br />
avkastningen på den totala förvärvskostnaden.<br />
Uppföljning av de finansiella målen<br />
återfinns under avsnittet Finansiell utveckling<br />
och riskbild.<br />
Operativa mål och strategier<br />
<strong>Hexagon</strong> har konkretiserat den övergripande<br />
strategin ovan med ett antal operativa<br />
mål, formulerade som strategier<br />
för driften av verksamheten. Dessa är:<br />
ATT VARA NUMMER ETT ELLER TVÅ<br />
INOM SIN STRATEGISKA AFFÄR<br />
Att <strong>Hexagon</strong>s verksamheter ska vara<br />
marknadsledare eller den största utmanaren<br />
är en förutsättning för att vi ska<br />
kunna utveckla långsiktig lönsamhet och<br />
uthållig konkurrenskraft. För att nå målet<br />
lägger varje verksamhet stor vikt vid<br />
sin marknadsposition.<br />
ATT VARA MEST KOSTNADS-<br />
EFFEKTIV I SIN BRANSCH<br />
För att långsiktigt kunna verka framgångsrikt,<br />
måste <strong>Hexagon</strong> ha en konkurrenskraftig<br />
kostnadsstruktur. Kostnadsledarskapet<br />
gör det även möjligt att<br />
parera kortsiktiga fluktuationer i efterfrågan<br />
och valutarelationer.<br />
ATT VARA INNOVATÖREN I SIN<br />
BRANSCH<br />
I de branscher där <strong>Hexagon</strong> är verksamt,<br />
är innovationsförmågan central för bolagets<br />
möjligheter att i längden kunna vara<br />
en attraktiv affärspart till kunderna. Som<br />
innovatör tar man ett ansvar för att utveckla<br />
sin bransch. Detta gör <strong>Hexagon</strong><br />
både internt och tillsammans med kunder<br />
och leverantörer. Investeringar i<br />
forskning och utveckling har en hög prioritet<br />
inom varje strategisk affär.<br />
”SPEED MANAGEMENT”<br />
Genom sina snabba beslutsvägar ska<br />
<strong>Hexagon</strong> sträva mot att genomföra förändringar<br />
snabbt. Snabbhet i implementeringen<br />
lyfter organisationskapaciteten,<br />
samtidigt som riskerna minimeras.<br />
Tillväxtstrategi<br />
Koncernens tillväxtmål förutsätter att en<br />
tillväxtstrategi tillämpas. Förutsättningarna<br />
varierar mellan koncernens olika<br />
verksamheter, så olika tillväxtstrategier<br />
tillämpas från fall till fall. Variationer förekommer<br />
såväl mellan kärnområdena<br />
som inom ett och samma kärnområde.<br />
Inom varje verksamhet väljs en huvudstrategi<br />
för tillväxt, enligt fyra grundläggande<br />
alternativ:<br />
BEFINTLIGA PRODUKTER OCH<br />
BEFINTLIGA MARKNADER<br />
Tillväxt skapas dels genom produktmodifieringar<br />
och dels genom att förvärva<br />
konkurrenter och rationalisera den sammanlagda<br />
strukturen. Arbetet skapar<br />
kostnadsfördelar, som i sin tur ger tillväxt<br />
genom ökad konkurrenskraft.<br />
NYA PRODUKTER OCH BEFINTLIGA<br />
MARKNADER<br />
Genom en stark FoU-organisation kan<br />
<strong>Hexagon</strong> förbättra sin konkurrenskraft.<br />
<strong>Hexagon</strong> tar därigenom marknadsandelar<br />
genom ett överlägset produkterbjudande.<br />
Detta är en viktig strategi för en<br />
marknadsledare och konsistent med målet<br />
att vara ”innovatören” i branschen.<br />
BEFINTLIGA PRODUKTER OCH NYA<br />
MARKNADER<br />
Alla möjligheter tillvaratas för expansion<br />
genom att en produkt introduceras i en<br />
ny applikation eller på en geografisk<br />
marknad. De ekonomiska fördelarna i<br />
denna expansionsstrategi är större än<br />
kombinationen befintliga produkter och<br />
befintliga marknader.<br />
NYA PRODUKTER OCH NYA<br />
MARKNADER<br />
Introduktion av en, för <strong>Hexagon</strong>, helt ny<br />
produkt eller tjänst mot nya kunder och<br />
nya marknader ger <strong>Hexagon</strong> möjlighet<br />
att expandera den totala marknaden.<br />
Trots att denna strategi har en högre risknivå<br />
än övriga tillväxtsstrategier, är den<br />
viktig för att <strong>Hexagon</strong> ska ha möjlighet<br />
att öka sin totala affär.<br />
Långsiktiga mål och<br />
måluppfyllelse<br />
I enlighet med den strategiska inriktning<br />
som fastlades år 2000, formulerades<br />
övergripande mål för tillväxt och rörelsemarginal.<br />
Målet var att både omsättning<br />
och rörelsemarginal skulle fördubblas<br />
fram till utgången av 2005. Mål sattes<br />
även upp avseende en kraftig reducering<br />
av antalet strategiska affärer från 24 i<br />
utgångsläget till mellan tre och fem vid<br />
slutet av perioden.<br />
Redan under 2004 har <strong>Hexagon</strong> lyckats<br />
uppnå Vision 2005 på alla punkter<br />
utom en, omsättningsmålet om 10 GSEK.<br />
Den redovisade omsättningen år 2004<br />
uppgick till 8,3 GSEK. Men i nuvarande<br />
struktur omsätter <strong>Hexagon</strong> 9,0 GSEK i<br />
årstakt. Dessutom förutsatte visionen en<br />
dollarkurs som låg mer än 30 procent<br />
högre än idag. <strong>Hexagon</strong> har betydande<br />
försäljning i Asien och Nord amerika<br />
som görs i US-dollar och därtill knutna<br />
valutor. Det gör att omsättningen är cirka<br />
600 MSEK lägre än vad den skulle ha<br />
varit om valutorna legat på samma nivå<br />
som när målen sattes upp. Av nedanstående<br />
tabell framgår utgångsläget 1999,<br />
utfall 2004 samt visionen fram till och<br />
med 2005. Av kolumnen ”Takt” framgår<br />
utfallet i nuvarande struktur omräknat i<br />
årstakt.<br />
Kolumnen ”Vision 2008” redovisar<br />
<strong>Hexagon</strong>s nya utmaning som ska vara<br />
infriad vid utgången av år 2008.<br />
ATT HA BRANSCHENS BÄSTA<br />
LEDNINGSKOMPETENS<br />
För att nå alla dessa mål prioriteras<br />
skicklig och erfaren ledning, som driver<br />
och realiserar målen i den dagliga verksamheten.<br />
<strong>Hexagon</strong> har identifierat<br />
kompetens som en kritisk faktor för<br />
långsiktig framgång.<br />
Utfall Utfall Takt Vision Vision<br />
1999 2004 2004 2005 2008<br />
Tillväxt: Omsättning, MSEK 4 667 8 256 9 000 >10 000 >15 000<br />
Marginal: EBIT, % 4% 7% 8% >8% >10%<br />
Fokusering: Antal strategiska affärer 24 6 6 3–5 2<br />
9
<strong>Hexagon</strong> I Kompetens och värderingar<br />
Kompetens och värderingar<br />
Utvecklingen av <strong>Hexagon</strong>s verksamheter<br />
utgår från en gemensam plattform av<br />
värderingar och attityder. Med denna<br />
som bas bygger <strong>Hexagon</strong>s framgång på<br />
att den samlade kompetensen utnyttjas<br />
på ett optimalt sätt, så att koncernen i sin<br />
helhet gynnas. I en internationell miljö<br />
krävs det dessutom sunt förnuft för att<br />
tolka och anpassa dessa värderingar till<br />
våra olika kulturella bakgrunder.<br />
Medarbetare<br />
<strong>Hexagon</strong> är en multinationell koncern<br />
med verksamhet i fyra världsdelar. Per<br />
den 31 december 2004 hade <strong>Hexagon</strong><br />
6 371 anställda i 25 länder.<br />
<strong>Hexagon</strong>s verksamhet kräver olika<br />
typer av kompetenser. Ett vanligt projekt<br />
inom <strong>Hexagon</strong> kräver ett team av medarbetare<br />
som besitter kompetens inom<br />
marknadsföring, försäljning, konstruktion,<br />
produktion, installation, kundutbildningar<br />
och service.<br />
För att kunna möta kundernas framtida<br />
behov har <strong>Hexagon</strong> idag mer än 500<br />
medarbetare som utifrån kundernas<br />
önskemål utvecklar befintliga produkter<br />
eller utvecklar nästa generations teknologier.<br />
Kompetensutveckling<br />
och lönepolicy<br />
Ersättningsnivån inom <strong>Hexagon</strong> är<br />
marknadsmässig och konkurrenskraftig.<br />
Rätt person kan ha en avgörande betydelse<br />
för företagets framgång, och ”rätt”<br />
lön är den bästa ersättningen för ett gott<br />
arbete. Rörlig ersättning förekommer<br />
och är då kopplad till den resultatutveckling<br />
som personen kan påverka.<br />
I <strong>Hexagon</strong> råder uppfattningen att<br />
personlig och yrkesmässig utveckling bör<br />
vara individuell och kopplas till individens<br />
situation. Erfarenheten säger att<br />
detta är effektivast och det bästa sättet<br />
att tillvarata enskilda förmågor. <strong>Hexagon</strong><br />
satsar därför på individuella chefsutvecklingsprogram<br />
i samarbete med ledande<br />
företag på området.<br />
<strong>Hexagon</strong> har olika system för att ta<br />
vara på koncernens samlade kompetens.<br />
Bland annat finns det kompetenscentra<br />
inom koncernens olika affärsområden,<br />
där kompetensutbyte sker såväl inom<br />
som mellan respektive affärsområde.<br />
Inom exempelvis <strong>Hexagon</strong> Metrology<br />
styrs all forskning och utveckling, komponentinköp<br />
och mjukvaruutveckling i<br />
kommittéer. På detta sätt samordnas och<br />
fördelas resurserna centralt och den samlade<br />
globala kompetensen utnyttjas. Ett<br />
resultat av detta arbete är att samtliga<br />
enheter har standardiserat komponenterna<br />
i sina mätmaskiner. Standardiseringen<br />
tillsammans med samordnade<br />
globala outsourcingavtal har lett till att<br />
motsvarande kostnader har omvandlats<br />
till rörliga kostnader, som dessutom reducerats.<br />
<strong>Hexagon</strong>s företagskultur<br />
Utgångspunkten för att få alla medarbetare<br />
att acceptera och ta till sig koncernens<br />
värderingar, är att cheferna uppträder<br />
som goda föredömen. <strong>Hexagon</strong>s<br />
övertygelse är att för att nå de övergripande<br />
målen, måste man ha de bästa<br />
cheferna med en stark entreprenörsanda.<br />
<strong>Hexagon</strong>s främsta vapen på talangmarknaden<br />
är en attraktiv företagskultur.<br />
Det finns ett antal egenskaper och<br />
värderingar som <strong>Hexagon</strong> odlar i koncernen<br />
och som efterfrågas hos befintliga<br />
och potentiella medarbetare.<br />
EN PLATSANNONS FÖR HEXAGON SKULLE KUNNA FORMULERAS SÅ HÄR:<br />
<strong>Hexagon</strong> söker drivna och<br />
självständiga medarbetare<br />
<strong>Hexagon</strong> är en internationell teknikkoncern med 6 371 anställda i 25 länder.<br />
Omsättningen har genom ett omfattande utvecklingsprogram, som påbörjades år 2000,<br />
ökat med 77 procent till 8 256 MSEK.<br />
<strong>Hexagon</strong>s ambition är att fortsätta denna starka utveckling och vi söker därför medarbetare<br />
som kan bidra till den framtida utvecklingen. Vi erbjuder dig att utvecklas i en<br />
global organisation under ständig förändring.<br />
För att du ska trivas med oss tror vi oss veta att du har följande egenskaper:<br />
• RESULTATFOKUSERAD. <strong>Hexagon</strong> existerar<br />
för att generera resultat till sina aktieägare.<br />
Det är därför viktigt att du är resultatinriktad och<br />
har fokus på affärsverksamheten och är fokuserad<br />
på att leverera.<br />
• PROFESSIONELL. Du ska känna din<br />
verksamhet. En ansvarig chef som inte kan sin<br />
verksamhet kan inte agera professionellt.<br />
• ENTREPRENÖR. Det är viktigt att du har<br />
din egen vision om vart du vill komma med din<br />
verksamhet, samtidigt som det är viktigt att du<br />
vill utvecklas med oss.<br />
• ENGAGERAD. Det är viktigt att du brinner<br />
för det du tar dig för. Bli aldrig ”lat och fet”.<br />
• HANDLINGSKRAFTIG. På <strong>Hexagon</strong> har vi<br />
ett decentraliserat ansvar med korta beslutsvägar.<br />
Det är därför viktigt att du är handlingskraftig<br />
och kan ta eget ansvar. Vi belönar faktiska<br />
åtgärder snarare än överarbetade, fi na planer.<br />
• PRESTIGELÖS. En sann och trovärdig<br />
image är A och O. Var inte prestigebunden. Vi<br />
letar efter förmågan att driva affärsförhandlingar<br />
framåt.<br />
• TUFF MEN MÄNSKLIG. Du ska våga ta<br />
obekväma men riktiga beslut. Kompromissa<br />
aldrig med resultatet, men var mänsklig.<br />
• RAKRYGGAD. <strong>Hexagon</strong> har skapat<br />
förutsättningar för en affärsmässig miljö utan<br />
”politik” genom att undvika stora centrala staber.<br />
För att passa in i denna miljö bör du vara<br />
en rättvis och rakryggad chef som ger samma<br />
budskap uppåt som nedåt i organisationen.<br />
• ÖPPEN. Makt skrämmer och som chef är<br />
det viktigt att du tar reda på vad medarbetarna<br />
verkligen tycker om saker och ting. Det är<br />
viktigt att du kan skapa ett förtroende för det<br />
du gör och att du står för vad du har sagt.<br />
10
<strong>Hexagon</strong> I Kompetens och värderingar<br />
11
Börje Vernet, chef för <strong>Hexagon</strong> Automation<br />
<strong>Hexagon</strong> Automation levererar<br />
komponenter, system och eftermarknadsservice<br />
inom hydraulik,<br />
pneumatik, elektromekanik,<br />
flödesutrustning, smörjsystem<br />
samt el- och reglerteknik.<br />
Kunderna finns bland alla större<br />
typer av användare av automationsteknik.<br />
12
<strong>Hexagon</strong> I <strong>Hexagon</strong> Automation<br />
<strong>Hexagon</strong> Automation<br />
<strong>Hexagon</strong> Automations vision är att vara<br />
en ledande företagsgrupp på utvalda<br />
marknader och tekniska nischer inom<br />
automationsteknik.<br />
Verksamheten i korthet<br />
<strong>Hexagon</strong> Automation levererar komponenter,<br />
system och eftermarknadsservice<br />
inom hydraulik, pneumatik, elektromekanik,<br />
flödesutrustning, smörjsystem<br />
samt el- och reglerteknik. Verksamheten<br />
bedrivs i 22 rörelsedrivande bolag i<br />
Norden, Baltikum, Ryssland och Kina.<br />
Bolagen är alla lokalt verksamma, med<br />
teknisk specialistkompetens, starka produktprogram<br />
och närhet till kunder som<br />
främsta strategier.<br />
Kunderna finns bland alla större typer<br />
av användare av automationsteknik, såsom<br />
vind- och vattenkraft, offshore och<br />
marint, pappers- och massaindustrin,<br />
verkstads- och fordonsindustrin, gruvoch<br />
metallindustrin samt allmänt inom<br />
materialhantering.<br />
<strong>Hexagon</strong> Automation är marknadsledare<br />
i Norden inom hydraulik, inklusive<br />
system och service. Affärsområdet agerar<br />
inom ett moget produktområde. Behovet<br />
av produkter och system bedöms vara<br />
stort även framöver. Affärsområdets olika<br />
bolag och varumärken är mycket välkända<br />
på sina respektive marknader. De<br />
representerar i de flesta fall också välkända<br />
internationella tillverkare av komponenter.<br />
Affärsområdets omsättning under<br />
2004 uppgick till 2 277 MSEK (2 227)<br />
och antalet anställda var 1 360 (1 373).<br />
Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till<br />
107 MSEK (102).<br />
Affärsutveckling under året<br />
Under året genomfördes en rad strukturella<br />
åtgärder med syfte att förbättra affärsområdets<br />
resultat och lönsamhet,<br />
samtidigt som produktutveckling och<br />
marknadsföring varit framgångsrik. Antalet<br />
självständiga bolag minskades från<br />
23 till 22 genom att två bolag samordnade<br />
sin verksamhet med andra bolag inom<br />
affärsområdet, samtidigt som ett nytt<br />
bolag startades i Qingdao i Kina. Genom<br />
sammanslagningarna har administrativa<br />
besparingar gjorts och samordning kunnat<br />
ske som har effektiviserat marknadsföring<br />
och försäljning.<br />
Efterfrågan på service och eftermarknadstjänster<br />
ökar. Under året byggde<br />
<strong>Hexagon</strong> Automation en unik testanläggning<br />
i Norge, som stärker affärsområdet<br />
inom service och eftermarknad.<br />
Anläggningen skapar förutsättningar för<br />
ett breddat utbud av tjänster som kan erbjudas<br />
på hela den nordiska marknaden.<br />
I affärsområdets dotterbolag finns en<br />
mycket specialiserad kunskap om många<br />
branscher och applikationsområden avseende<br />
teknik. Affärsområdets teknikutveckling<br />
sker i stor utsträckning i nära<br />
samverkan med kunderna. Därmed är<br />
utvecklingen efterfrågedriven och skapar<br />
en innovationsförmåga och teknisk kompetens<br />
som ger konkurrensfördelar. Ambitionen<br />
är att utnyttja de starka kundrelationerna<br />
för expansion på nya<br />
marknader.<br />
Marknad<br />
<strong>Hexagon</strong> Automation verkar inom området<br />
automationsteknik i Nordeuropa.<br />
Kunderna finns bland maskinbyggare,<br />
anläggningsbyggare, fordonstillverkare,<br />
leverantörer av utrustning till off-shoreprojekt<br />
och slutkunder inom industri,<br />
transporter och energianläggningar.<br />
Andel av<br />
koncernens omsättning<br />
Andel av<br />
rörelseresultat (EBITA)<br />
Omsättning<br />
MSEK<br />
2 227<br />
2003<br />
2004<br />
Rörelseresultat (EBITA)<br />
MSEK<br />
102<br />
2003<br />
2004<br />
Avkastning på sysselsatt kapital<br />
exkl avskrivning på goodwill %<br />
16<br />
2003<br />
28%<br />
15%<br />
2 277<br />
107<br />
17<br />
2004<br />
13
<strong>Hexagon</strong> I <strong>Hexagon</strong> Automation<br />
Marknaden kan betraktas som mogen<br />
och domineras globalt av ett fåtal mycket<br />
stora företag. <strong>Hexagon</strong> Automation har<br />
en bevisat framgångsrik nischstrategi och<br />
är marknadsledare inom hydrauliksegmentet<br />
i Norden.<br />
Branschen är sencykliskt beroende av<br />
konjunkturen och den allmänna investeringsviljan.<br />
Vind- och vattenkraftverk är<br />
viktiga applikationer, vilket skapar ett<br />
samband mellan efterfrågan på elmarknaden<br />
och <strong>Hexagon</strong> Automations produkter.<br />
Det pågår en konsolidering av marknaden.<br />
Sammanslagningar och strukturaffärer<br />
minskar successivt antalet aktörer,<br />
samtidigt som de kvarvarande blir<br />
större. Aktörerna blir allt större och kan<br />
därmed dra nytta av skalfördelar som<br />
uppstår inom teknik och logistik. Även<br />
kunderna blir allt mer benägna att göra<br />
sina inköp från ett färre antal leverantörer.<br />
Efterfrågan på systemleveranser och<br />
serviceavtal ökar, liksom kundernas krav<br />
på kvalitet och teknikinnehåll i själva<br />
produkterna. Detta innebär en viktig<br />
möjlighet för aktörer som kan erbjuda<br />
dessa tjänster och konkurrera med kunskapen<br />
som medel.<br />
<strong>Hexagon</strong> Automation möter olika typer<br />
av konkurrenter i olika länder och<br />
inom olika applikationer. I Norden är affärsområdet<br />
marknadsledare inom hydrauliksektorn.<br />
Strukturella teknologiskiften kan utgöra<br />
både hot och möjligheter för verksamheten.<br />
<strong>Hexagon</strong> Automation arbetar<br />
nära kunderna för att kontinuerligt<br />
bredda verksamheten med ny och alternativ<br />
teknik, samt tillämpning av känd<br />
teknik i nya applikationer. I och med<br />
denna kundnära utvecklingsverksamhet<br />
så kan <strong>Hexagon</strong> Automation hålla en<br />
hög innovationstakt och därmed se teknologiskiften<br />
i första hand som en möjlighet.<br />
Ett långsiktigt hot kan vara om<br />
själva marknaden utarmas genom utflyttning<br />
av tillverkningsindustrin, det vill<br />
säga kunderna, från Norden.<br />
Verksamheten under året<br />
Konjunkturläget och efterfrågan förbättrades<br />
inom många områden jämfört med<br />
2003. <strong>Hexagon</strong> Automation är sencykliskt<br />
och orderläget är bra inför 2005.<br />
Under andra halvåret 2004 ökade orderingången<br />
märkbart, framför allt genom<br />
ett antal större order i Norge. Genomförandet<br />
av det stora offshore-projektet Ormen<br />
Långe inleddes vilket gav betydande<br />
order. Även på marinsidan har betydande<br />
order kunnat säkras för successiv leverans<br />
under de kommande åren. Den negativa<br />
försäljningstrenden i Norge bröts<br />
därmed och <strong>Hexagon</strong> stärkte ytterligare<br />
sin marknadsposition. Resultatet 2004 i<br />
den norska verksamheten var dock något<br />
lägre jämfört med föregående år, som en<br />
följd av en lägre omsättning.<br />
I Danmark var utvecklingen under<br />
2004 blandad. Året inleddes med en hög<br />
aktivitet bland annat på det viktiga vindkraftsområdet,<br />
men utvecklingen mattades<br />
under senare delen av året.<br />
Den negativa trenden i det danska<br />
bolaget Systemteknik vände. Under den<br />
nya ledningen uppnåddes en förbättrad<br />
organisation och produktivitet, men försäljningsvolymen<br />
var lägre än beräknat<br />
och resultatet för året blev ej tillfredsställande.<br />
I Sverige och Finland har försäljningen<br />
ökat och ett antal av verksamhetsgrenarna<br />
upplever en förbättrad efterfrågan<br />
och investeringsvilja. I Sverige har betydande<br />
order erhållits för leveranser av<br />
hydraulcylindrar till trucktillverkare på<br />
såväl hemmamarknaden som för export.<br />
Inom hela det mobila segmentet har orderläget<br />
varit bra i såväl Finland som<br />
Sverige. Även från stålverkskunder och<br />
verkstadsindustrin har betydande order<br />
erhållits. Aktivitetsnivån inom pappersindustrin<br />
har också ökat.<br />
I Finland har pneumatikverksamheten<br />
utvecklats väl. Detta har möjliggjorts genom<br />
en bra produktivitet samt en fokuserad<br />
produktutveckling inom ett antal<br />
nischer. Affärsområdets produkter till<br />
tågindustrin, främst innerdörrar i passagerarvagnar,<br />
har haft en mycket stark utveckling<br />
under året och nått en marknadsledande<br />
position på den europeiska<br />
marknaden.<br />
Affärsområdets orderingång uppgick<br />
till 2 324 MSEK (2 199) och faktureringen<br />
uppgick till 2 277 MSEK ( 2 227).<br />
Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till<br />
107 MSEK (102), vilket motsvarar en<br />
rörelsemarginal på 5 procent (5).<br />
Framtid<br />
<strong>Hexagon</strong> Automations vision är att vara<br />
en ledande företagsgrupp på utvalda<br />
marknader och tekniska nischer inom<br />
automationsteknik. Målsättningen är en<br />
fortsatt tillväxt, såväl geografiskt som<br />
produktmässigt, och att den totala lönsamheten<br />
ytterligare stärks genom att de<br />
enheter som ännu ej nått koncernens lönsamhetsmål<br />
kan förbättra sina resultat<br />
under 2005. Genomförda strukturåtgärder<br />
under 2003 och 2004 i ett antal av<br />
bolagen stärker också lönsamheten<br />
framöver.<br />
Verksamheten inom eftermarknadsservice<br />
förväntas fortsätta att öka i volym<br />
och betydelse. Detta är ett satsningsområde<br />
för <strong>Hexagon</strong> Automation, där<br />
den nya testanläggningen i Norge fyller<br />
en viktig funktion. Även på andra marknader,<br />
till exempel Danmark, planeras<br />
ytterligare ökad aktivitetsnivå inom detta<br />
segment.<br />
Den geografiska expansionsstrategin<br />
bygger på att fortsätta följa kundernas<br />
internationella expansion. Utflyttningen<br />
av produktionskapacitet till låglöneländer<br />
har skapat ett stort behov av teknikstöd<br />
också i samband med dessa nyetableringar.<br />
Här har <strong>Hexagon</strong> Automation<br />
redan visat att man kan medverka till att<br />
kundernas utlandsinvesteringar blir<br />
framgångsrika, bland annat i Kina.<br />
Affärsområdet ska fortsätta satsningen<br />
på att utveckla Kinaverksamheten genom<br />
leveranser av system, komponenter<br />
och tjänster till såväl befintliga som nya<br />
kunder.<br />
14
<strong>Hexagon</strong> I <strong>Hexagon</strong> Automation<br />
<strong>Hexagon</strong> Automations produkter<br />
och systemlösningar<br />
återfinns bl a i NACCO Materials<br />
Handling Groups nya<br />
generation av Hyster 36–48<br />
ton truck (till höger) och<br />
Metsos pappersmaskin<br />
(nedan).<br />
15
Hans Carlsson, chef för <strong>Hexagon</strong> Engineering<br />
<strong>Hexagon</strong> Engineering består av<br />
tre affärssegment: Metaller,<br />
Nyckelkomponenter och Verktyg.<br />
Kunderna är främst svenska<br />
verkstadsföretag och fordonstillverkare,<br />
men en lansering i<br />
Europa har initierats med biltillverkare<br />
i Tyskland som primär<br />
målgrupp.<br />
16
<strong>Hexagon</strong> I <strong>Hexagon</strong> Engineering<br />
<strong>Hexagon</strong> Engineering<br />
Affärsområdets tillväxtmål ska uppnås<br />
genom renodling av verksamheten mot<br />
precisionsbearbetning av nyckelkomponenter<br />
till bland annat fordonsindustrin.<br />
Verksamheten i korthet<br />
Affärsområdet <strong>Hexagon</strong> Engineering består<br />
av tre affärssegment: Metaller,<br />
Nyckelkomponenter och Verktyg. Varje<br />
bolag inom respektive affärssegment svarar<br />
för sin egen utveckling, tillverkning<br />
samt marknadsföring.<br />
Nyckelkomponenter är hårt specialiserat<br />
mot vissa produktsegment där<br />
<strong>Hexagon</strong> Engineering besitter specialistkompetens<br />
som ger konkurrensfördelar<br />
på en global och konkurrensutsatt marknad.<br />
Bearbetning av gjutgods, tillverkning<br />
av transmissionsdetaljer samt pressning<br />
och målning av karosseridetaljer är<br />
bolagens huvudsakliga inriktning.<br />
Kunderna är främst svenska verkstadsföretag<br />
och fordonstillverkare men<br />
en lansering i Europa har initierats med<br />
premiumbiltillverkarna i Tyskland som<br />
primär målgrupp. Helhetskoncept, spetskompetens<br />
samt kostnadseffektivitet<br />
driver gruppen som stadigt förbättrar<br />
sina marknadspositioner.<br />
Generellt för företagen inom <strong>Hexagon</strong><br />
Engineering gäller att de strävar efter<br />
att vara nummer ett eller två i utvalda<br />
nischer där precisionstillverkade produkter<br />
spelar en avgörande roll.<br />
Affärsområdets omsättning under<br />
2004 uppgick till 1 499 MSEK (1 461)<br />
och antalet anställda var 1 118 (1 093).<br />
Rörelseresultatet (EBITA) ökade till 91<br />
MSEK (52).<br />
Affärsutveckling under året<br />
De åtgärder som vidtagits under främst<br />
2003 började ge effekt under 2004. Joint<br />
venture-avtalet mellan Nordic Brass och<br />
Outokumpu utvecklades i enlighet med<br />
plan och förväntas ge full effekt 2005/<br />
2006.<br />
Investeringen i en ny automatiserad<br />
presslinje i EBP i Olofström AB, som beslutades<br />
i december 2003, har utvecklats<br />
enligt plan. Investeringen, som är på cirka<br />
70 MSEK, innebär både en kapacitets-<br />
och teknikutveckling för företaget.<br />
Den nya presslinjen kommer att startas<br />
under det andra kvartalet 2005 och ger<br />
företaget kapacitet att närmast fördubbla<br />
omsättningen. Parallellt med investeringsprojektet<br />
pågår en stor marknadssatsning<br />
som syftar till att bredda kundbasen<br />
och öka volymen kraftigt. Under<br />
året levererades ökade volymer till Audi<br />
och nya order erhölls från Volvo Lastvagnar<br />
och Honda. Diskussioner förs för<br />
närvarande med flera ytterligare personbilstillverkare.<br />
Den under 2002 genomförda investeringen<br />
avseende produktion av transmissionskugghjul<br />
i Liatorp har utvecklats<br />
mycket starkt under 2004 och genererar<br />
nu förväntat resultat. Expansionen fortsatte<br />
under 2004 och förväntas ge ytterligare<br />
resultatförbättringar under 2005.<br />
De strukturåtgärder som försenades<br />
2003 inom Eurosteels grovplåtsenhet i<br />
Oskarshamn har genomförts under<br />
2004. Åtgärderna har givit en stor resultatförbättring<br />
både för grovplåtsenheten<br />
samt för Eurosteel totalt.<br />
Omstruktureringen inom verktygstillverkningen<br />
fortsatte under 2004. Tjust<br />
Mekaniska i Västervik avyttrades i maj<br />
genom en försäljning till den lokala ledningen.<br />
I Högmans, Trollhättan, har<br />
verksamheten ändrat inriktning från industriverktyg<br />
till precisionsbearbetning<br />
Andel av<br />
koncernens omsättning<br />
Andel av<br />
rörelseresultat (EBITA)<br />
Omsättning<br />
MSEK<br />
1 461<br />
2003<br />
2004<br />
Rörelseresultat (EBITA)<br />
MSEK<br />
52<br />
2003<br />
2004<br />
Avkastning på sysselsatt kapital<br />
exkl avskrivning på goodwill %<br />
8<br />
2003<br />
18%<br />
13%<br />
1 499<br />
91<br />
14<br />
2004<br />
17
<strong>Hexagon</strong> I <strong>Hexagon</strong> Engineering<br />
av nyckelkomponenter. Vid årsskiftet<br />
2004/2005 tog Högmans över C E Johanssons<br />
mekaniska verkstad i Eskilstuna<br />
från <strong>Hexagon</strong> Metrology, vilket ytterligare<br />
stärker Högmans som en<br />
tillverkare av nyckelkomponenter. För<br />
SwePart Verktyg i Tyringe förs för närvarande<br />
diskussioner med potentiella köpare.<br />
Ambitionen är att hela verktygstillverkningen<br />
inom <strong>Hexagon</strong> Engineering<br />
ska vara avyttrad under första halvåret<br />
2005.<br />
Marknad<br />
<strong>Hexagon</strong> Engineerings huvudsakliga<br />
marknad är de nordiska länderna med en<br />
kraftig koncentration till Sverige. Kunderna<br />
i Sverige är främst fordonstillverkare<br />
och övrig verkstadsindustri. I Norge<br />
är varvs- och offshorebranschen ett viktigt<br />
kundsegment, främst för Johnson Industris<br />
bronstillverkning. I Finland och<br />
Danmark finns kunderna främst inom<br />
traditionell verkstadsindustri.<br />
Det som framförallt påverkar affärsområdets<br />
försäljningsutveckling är konjunkturläget<br />
främst i Sverige, övriga<br />
Norden och Europa. Här har <strong>Hexagon</strong><br />
Engineering under 2004 haft en mycket<br />
gynnsam utveckling som starkt bidragit<br />
till årets resultatförbättring. Konkurrenterna<br />
är oftast mindre nordiska företag,<br />
men konkurrensen från övriga Europa<br />
ökar, som en följd av de stora företagens<br />
globala inköpsstrategier.<br />
En tydlig trend är att större företag<br />
lägger ut produktion till underleverantörer,<br />
så kallad outsourcing. Avgörande<br />
faktorer vid val av leverantör är närhet,<br />
flexibilitet och servicenivå. Till det senare<br />
kan nämnas satsningen på EBP, som bygger<br />
på en fortsatt utveckling i Europa av<br />
det koncept som Volvo, genom outsourcing<br />
av alla karosserireservdelar, etablerat<br />
tillsammans med EBP. Med ökad<br />
frekvens av modellbyten blir det omöjligt<br />
för bilindustrin att behålla effektivitet<br />
och kostnadseffektivitet i originalprocessen<br />
om man samtidigt ska producera fler<br />
artiklar i allt färre antal. En annan viktig<br />
trend är den ökande konkurrensen från<br />
lågkostnadsländer i bland annat Asien. I<br />
och med de större bolagens globalisering<br />
av inköpen kommer importen från dessa<br />
länder att öka. Behovet av regionala leverantörer<br />
kommer emellertid att kvarstå.<br />
Strukturella förändringar bland kunderna<br />
skapar både möjligheter och ökad<br />
konkurrens. Ett exempel är Volvo Lastvagnars<br />
motorprogram som nu även<br />
omfattar Renault. Detta har givit möjlighet<br />
till betydligt större volymer samtidigt<br />
som franska leverantörer är med och<br />
konkurrerar.<br />
Verksamheten under året<br />
Affärsområdets orderingång uppgick till<br />
1 594 MSEK (1 533) och omsättningen<br />
uppgick till 1 499 MSEK (1 461). I jämförbar<br />
struktur där både Outokumpu<br />
Nordic Brass och Tjust Mekaniska är<br />
eliminerade, ökade faktureringen med<br />
25 procent.<br />
Fördelat per marknad dominerar den<br />
svenska marknaden med en total andel<br />
på cirka 83 procent. Övriga Norden står<br />
för cirka 12 procent och 5 procent avser<br />
försäljning utanför Norden.<br />
Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till<br />
91 MSEK (52), vilket motsvarar en rörelsemarginal<br />
på 6 procent (4).<br />
Den stora resultatförbättringen beror<br />
både på strukturåtgärder samt förbättrad<br />
konjunktur. Det är framförallt konjunkturförbättringen<br />
inom tyngre fordon<br />
som haft en mycket positiv effekt på affärsområdets<br />
omsättning och resultat.<br />
De strukturåtgärder som påverkat positivt<br />
under 2004 är investeringen i Transmission,<br />
åtgärder inom Eurosteel samt<br />
försäljningen av verktygsbolaget Tjust<br />
Mekaniska. Samtliga verksamheter inom<br />
<strong>Hexagon</strong> Engineering har förbättrat sitt<br />
resultat under året. Den största förbättringen<br />
står Nyckelkomponenter för.<br />
Framtid<br />
Inför 2004 sattes som mål att <strong>Hexagon</strong><br />
Engineering inom tre år skulle växa med<br />
15–20 procent och samtidigt öka rörelsemarginalen<br />
från 4 till 7–8 procent. Under<br />
2004 har tillväxten varit 18 procent samtidigt<br />
som rörelsemarginalen passerat 6<br />
procent. Målet för affärsområdet är att<br />
de närmaste två åren, i jämförbar struktur,<br />
växa ytterligare 15 procent och förbättra<br />
rörelsemarginalen till 8 procent.<br />
Målet ska främst nås genom fortsatt renodling<br />
av verksamheten mot pre cisionsbearbetning<br />
av nyckelkomponenter<br />
till bland annat fordonsindustrin.<br />
Utmaningarna består främst i att ta<br />
marknadsandelar inom fordonsbranschen<br />
samt att fortsätta arbetet med att<br />
kostnadsrationalisera bolagen inom<br />
<strong>Hexagon</strong> Engineering. Affärsområdets<br />
goda erfarenheter från högautomatiserade<br />
processer inom vissa bolag ska utnyttjas<br />
för att driva rationaliseringsarbetet<br />
vidare i övriga bolag. Som en följd av<br />
den ökande konkurrensen från lågkostnadsländer<br />
är den mest prioriterade<br />
åtgärden att öka förädlingsvärdet per<br />
lönekrona. Investeringen för transmissionskugghjul<br />
i SwePart Transmission är<br />
ett utmärkt exempel på en sådan åtgärd.<br />
Trenden att större företag lägger ut<br />
produktion fortsätter och är en stor affärsmöjlighet.<br />
Samarbetet med Volvo<br />
kring outsourcing av deras lågvolymserier<br />
är ett exempel på detta. Ett annat är<br />
den order som EBP fått från Honda avseende<br />
pressning av karosseridetaljer för<br />
eftermarknaden. Outsourcing av produktion<br />
passar <strong>Hexagon</strong> Engineerings<br />
profil som regional partner bra eftersom<br />
logistik, service och närhet spelar en stor<br />
roll i dessa affärer. Här är konkurrensen<br />
från lågkostnadsländer lägre.<br />
Genom fokusering på precisionsbearbetning<br />
av nyckelkomponenter så bedöms<br />
affärsområdet vara mindre utsatt<br />
för konkurrens från lågkostnadsländer<br />
än de bolag som tillverkar enklare volymprodukter.<br />
För fortsatt framgång<br />
krävs att <strong>Hexagon</strong> Engineering kan utveckla<br />
och förstärka sitt kostnadsledarskap<br />
inom utvalda nischer. Lyckas detta<br />
blir affärsområdet en ännu mer attraktiv<br />
partner som kan konkurrera med kvalitet,<br />
kompetens och flexibilitet. Som en<br />
regional leverantör kan <strong>Hexagon</strong> Engineering<br />
även konkurrera med logistiska<br />
fördelar.<br />
18
<strong>Hexagon</strong> I <strong>Hexagon</strong> Engineering<br />
Till vänster: SwePart Transmission<br />
tillverkar delar till<br />
ABBs lägesställare, vars<br />
uppgift är att positionera<br />
arbetsstycket vid robotsvetsning.<br />
Nedan: EBP i Olofström tillverkar<br />
karosseridelar i original<br />
till bl a Volvos eftermarknad.<br />
19
Ola Rollén, <strong>Hexagon</strong>s koncernchef och<br />
även chef för <strong>Hexagon</strong> Metrology<br />
<strong>Hexagon</strong> Metrology är en världsledande<br />
leverantör av mätteknik.<br />
Affärsområdet utvecklar och<br />
tillverkar olika hjälpmedel för<br />
mätning av komponenter och<br />
produkter. Kunderna finns bland<br />
biltillverkare, flygplanstillverkare,<br />
försvars-, verkstads-, elektronik-<br />
samt läkemedelsindustrin.<br />
20
<strong>Hexagon</strong> I <strong>Hexagon</strong> Metrology<br />
<strong>Hexagon</strong> Metrology<br />
Nya tillämpningsområden gör att<br />
den potentiella marknaden växer<br />
från dagens 12 miljarder SEK till<br />
cirka 55 miljarder SEK.<br />
Verksamheten i korthet<br />
<strong>Hexagon</strong> Metrology är en världsledande<br />
leverantör av mätteknik. Affärsområdet<br />
utvecklar, tillverkar och marknadsför<br />
olika hjälpmedel för mätning av komponenter<br />
och produkter. Verksamheten<br />
omfattar handverktyg, koordinatmätmaskiner<br />
(CMM), eftermarknadstjänster<br />
samt mjukvarusystem för en-, två- eller<br />
tredimensionell mätning. Affärsområdets<br />
kärnkompetens är förståelsen för kundernas<br />
behov av kvalitet och produktivitet<br />
i sina tillverkningsprocesser. Affärsområdets<br />
omsättning under 2004<br />
uppgick till 2 889 MSEK (2 569) och antalet<br />
anställda var 2 121 (1 867). Rörelseresultatet<br />
(EBITA) ökade till 293<br />
MSEK (237).<br />
Kunderna finns bland världens biltillverkare,<br />
flygplanstillverkare, försvars-,<br />
verkstads-, telekom-, elektronik- samt<br />
läkemedelsindustrin. Affärsområdet levererar<br />
sina system direkt till slutanvändaren<br />
och kunderna innefattar de flesta<br />
av världens största företag.<br />
<strong>Hexagon</strong> Metrology har tio tillverkningsenheter<br />
i Europa, USA, Brasilien<br />
samt Kina och styrs från affärsområdets<br />
huvudkontor i London. Var och en av<br />
tillverkningsenheterna har specialistkompetens<br />
för en specifik produkt och/<br />
eller något specifikt kundsegment. Affärsområdet<br />
har dessutom ett 40-tal precisionscentra<br />
över hela världen, som<br />
hanterar kundernas löpande behov av<br />
uppgradering, underhåll och utbildning.<br />
Forskning och utveckling, inköp av komponenter,<br />
mjukvaruutveckling samt<br />
övergripande strategiska frågor samordnas<br />
inom affärsområdet. Affärsverksamheten<br />
är organiserad geografiskt vad gäller<br />
CMM och eftermarknadstjänster till<br />
skillnad från verksamheten inom handverktyg<br />
och mjukvarusystem som är indelad<br />
produktmässigt.<br />
Region Europa ansvarar för den europeiska<br />
marknaden samt Mellanöstern,<br />
Ryssland och Afrika. <strong>Hexagon</strong> Metrology<br />
tillverkar CMM (Ultra High Accuracy<br />
CMM) genom dotterbolaget Leitz i<br />
Tyskland. I Italien tillverkar DEA tunnplåts-CMM<br />
(Sheet Metal CMM) för inspektion<br />
av bland annat bil- och flygplanskroppar.<br />
Romer SA med tillverkning<br />
i Frankrike utvecklar och tillverkar portabla<br />
mätsystem. I norra Europa marknadsför<br />
<strong>Hexagon</strong> Metrology Nordic<br />
standard CMM, huvudsakligen för placering<br />
direkt på verkstadsgolvet.<br />
I Region Nordamerika, som innefattar<br />
Kanada, USA och Mexiko, ansvarar<br />
Brown & Sharpe för försäljning och tillverkning<br />
av CMM av märket Global,<br />
Sheet Metal-maskiner samt Ultra High<br />
Accuracy-maskiner. Sheffield Measurement<br />
Inc. tillverkar robusta s k shop floor<br />
CMM, Romer Cimcore utvecklar och<br />
tillverkar portabla mätsystem.<br />
I Region Sydamerika tillverkas standard<br />
CMM av märket Global i Brasilien,<br />
för den sydamerikanska marknaden.<br />
I Region Asien tillverkas standard<br />
CMM av märket Global i Qingdao,<br />
Kina. Regionen innefattar samtliga länder<br />
i Asien öster om Pakistan samt Australien<br />
och Nya Zeeland. De största<br />
marknaderna är Kina, Korea, Japan och<br />
Taiwan.<br />
Affärsenheten TESA har sin huvudenhet<br />
i Schweiz. Där utvecklas en-, två-<br />
Andel av<br />
koncernens omsättning<br />
35%<br />
Andel av<br />
rörelseresultat (EBITA)<br />
Omsättning<br />
MSEK<br />
2 569<br />
2003<br />
2004<br />
Rörelseresultat (EBITA)<br />
MSEK<br />
237<br />
2003<br />
2004<br />
Avkastning på sysselsatt kapital<br />
exkl avskrivning på goodwill %<br />
11<br />
2003<br />
42%<br />
2 889<br />
293<br />
13<br />
2004<br />
21
<strong>Hexagon</strong> I <strong>Hexagon</strong> Metrology<br />
samt tredimensionella manuella mätredskap,<br />
visionmätmaskiner samt optiska<br />
och taktila sensorer. Försäljningen sker<br />
över hela världen via drygt 1 000 distributörer.<br />
Mjukvaruutvecklingen sker i den separata<br />
affärsenheten Wilcox Associates.<br />
Resurserna för denna utveckling finns i<br />
USA, Storbritannien samt Italien.<br />
Affärsutveckling under året<br />
Utvecklingen av mjukvarusystemet<br />
PCDMIS EMS (Enterprise Metrology<br />
Solutions) har fortsatt under 2004. Året<br />
har använts till att stabilisera de olika<br />
modulerna som systemet består av samtidigt<br />
som avtal slutits med viktiga samarbetspartners<br />
i distributionsledet. 2005<br />
förväntas bli det första året då modulerna<br />
på allvar börjar säljas i större skala.<br />
De viktigaste modulerna, utöver den traditionella<br />
taktila mätmodulen, är visionmodulen<br />
som är anpassad för icke taktila<br />
mätsystem, Inspection Planner som är<br />
designad för att kunna följa mätdata<br />
ända från ritbordet samt NC-modulen<br />
som förvandlar en verktygsmaskin till<br />
mätmaskin.<br />
Under året genomfördes en rad strategiska<br />
förvärv. Marknadsorganisationen<br />
stärktes med förvärv i Kina och Korea.<br />
Produktprogrammet stärktes då <strong>Hexagon</strong><br />
förvärvade de två bolagen Romer SA<br />
samt Romer Cimcore Inc. Dessa bolag<br />
utvecklar och tillverkar så kallade articulated<br />
arms – en typ av manuella flyttbara<br />
mätrobotar. Genom dessa förvärv är<br />
<strong>Hexagon</strong> nu en ledande aktör inom detta<br />
snabbväxande segment. Under 2005<br />
kommer <strong>Hexagon</strong>s säljkanaler introducera<br />
Romers produkter samtidigt som<br />
<strong>Hexagon</strong> utvecklar en mjukvara, speciellt<br />
anpassad för portabla mätapplikationer.<br />
Dessa åtgärder bör resultera i en<br />
kraftigt ökad försäljning av portabla<br />
mätteknologier.<br />
<strong>Hexagon</strong> förvärvade även Sheffield<br />
Measurement Inc. under 2004. Sheffield<br />
är ett gammalt välrenommerat varumärke<br />
med marknadens enskilt största installerade<br />
bas. <strong>Hexagon</strong> har börjat konvertera<br />
denna bas till <strong>Hexagon</strong>s<br />
mjukvarustandard PCDMIS genom ett<br />
antal ombyggnadspaket som lanserades<br />
till Sheffields kunder i samband med förvärvet.<br />
Genom förvärvet av inkråmet i det i<br />
konkurssatta italienska mätbolaget Poli<br />
fick <strong>Hexagon</strong> Metrology tillgång till lågkostnadsmaskiner<br />
för mätning av s k<br />
Sheet Metal applikationer. Dessa maskiner<br />
tillverkas från och med 2005 i <strong>Hexagon</strong>s<br />
fabrik i Qingdao, Kina. Polis italienska<br />
kundbas har erbjudits ett<br />
ombyggnadspaket så att <strong>Hexagon</strong> skall<br />
kunna garantera fortsatt underhåll för<br />
den installerade basen av Poli-produkter.<br />
<strong>Hexagon</strong>s utvecklingsresurser fortsatte<br />
att generera bra idéer även under<br />
2004. Tyngdpunkten för utvecklingsinsatserna<br />
2004 låg, förutom på mjukvarusektorn,<br />
på fortsatt utveckling av kompletterande<br />
systemteknologier. <strong>Hexagon</strong><br />
Metrologys koncept innebär att stötta en<br />
mätapplikation genom att utveckla ett<br />
skräddarsytt mätsystem för denna applikation<br />
bestående av sensorer, hårdvara,<br />
mjukvara samt tjänster i form av uppgraderingar,<br />
underhåll eller utbildning.<br />
Marknad<br />
Den underliggande marknaden växer<br />
med cirka 4–5 procent per år. Tillväxten<br />
är dock mycket cyklisk för nya installationer<br />
av både CMM-system och handverktyg.<br />
I förra konjunkturcykeln var<br />
toppåret 2000 och bottenåret 2002. I<br />
denna cykel bedöms toppen vara nådd<br />
någon gång under perioden 2004/2005.<br />
Marknaden för mätutrustning vände<br />
uppåt under 2004 efter tre års stagnation.<br />
En fortsatt god efterfrågan i Asien<br />
Noggrannhet<br />
< 10 000 km<br />
Planeter<br />
Stjärnor<br />
Galaxer<br />
Jorden<br />
Berg<br />
Städer<br />
Byggnader<br />
förstärktes av en uppgång i efterfrågan i<br />
Nordamerika. Även den Europeiska<br />
marknaden förbättrades, framför allt<br />
mot slutet av året. Denna konjunkturuppgång<br />
har dock en annan geografisk<br />
spridning än vad som gällde för fem år<br />
sedan. Den nedrustning som skett under<br />
perioden i den nordamerikanska verkstadsindustrin<br />
märks. Denna topp bör<br />
vara 15–20 procent lägre i volym räknat<br />
mot den förra toppen beroende på att<br />
den amerikanska tillverkningssektorn<br />
lagt ned inhemsk kapacitet till förmån<br />
för import av verkstadsprodukter från<br />
Asien. Samtidigt gynnas Asien av en exportökning<br />
kombinerat med en inhemsk<br />
efterfrågeökning. Detta gör att den asiatiska<br />
tillväxten når rekordnivåer.<br />
Den europeiska industristrukturen är<br />
fortsatt intakt varför den underliggande<br />
efterfrågan är högre i volym jämfört med<br />
Nordamerika. Dock lider de europeiska<br />
verkstadsföretagen av en stark Euro parad<br />
med en kraftig priskonkurrens från<br />
lågkostnadsländer varför ökningen av<br />
mätutrustning är moderat. <strong>Hexagon</strong><br />
Metrology har under de senaste åren tagit<br />
rejäla marknadsandelar tack vare en<br />
fortsatt stark utveckling av nya produkter<br />
i kombination med förvärv av strategiska<br />
produkter och marknader.<br />
Marknaden för mätutrustning står inför<br />
ett teknologiskifte som möjliggör för<br />
<strong>Hexagon</strong> att bearbeta en klart större<br />
marknad. De mättekniker som ursprungligen<br />
tagits fram för att exempelvis mäta<br />
< 10 meter < 100 my < 20 my < 0,3 my<br />
Rymden Makro Mellan Mikro Nano<br />
Flygplan<br />
Bilar<br />
Lastbilar<br />
Industrikomponenter<br />
HEXAGON IDAG<br />
Medicinsk<br />
elektronik<br />
Via produktutveckling och förvärv kan <strong>Hexagon</strong>s teknologier tillämpas på nya mätobjekt.<br />
Genom att tillämpa <strong>Hexagon</strong>s mätteknologier på nya områden blir den tillgängliga marknaden<br />
mångdubbelt större än den som <strong>Hexagon</strong> arbetar inom idag.<br />
22
<strong>Hexagon</strong> I <strong>Hexagon</strong> Metrology<br />
Ovan: INFINITE ”articulated arm”,<br />
en portabel mätrobot från <strong>Hexagon</strong>s<br />
dotterbolag Romer CimCore.<br />
Till vänster: Kontroll av en TESA-<br />
STAR-i taktil mätsensor vid TESAs<br />
tillverkningsenhet i Schweiz.<br />
material och komponenter inom främst<br />
bil- och flygindustrin finner snabbt nya<br />
tillämpningsområden. Därmed kan en<br />
mängd kommersiella mätbehov tillgodoses,<br />
vilka med traditionell mätteknik har<br />
fordrat enorma investeringar. Genom att<br />
expandera teknologibasen växer <strong>Hexagon</strong>s<br />
potentiella marknad från dagens 12<br />
miljarder SEK till cirka 55 miljarder<br />
SEK.<br />
Verksamheten under året<br />
<strong>Hexagon</strong> Metrology fortsatte att utvecklas<br />
väl under 2004. Orderingången ökade<br />
till 2 960 MSEK (2 505). I lokala valutor<br />
och i en jämförbar struktur ökade<br />
orderingången med 17 procent. Omsättningen<br />
ökade till 2 889 MSEK (2 569).<br />
Rörelse resultatet (EBITA) ökade med 24<br />
procent till 293 MSEK (237). Dollarnedgången<br />
påverkade resultatet negativt<br />
med 25 MSEK.<br />
<strong>Hexagon</strong> Metrology stärkte under<br />
året sin position inom ett flertal viktiga<br />
delmarknader. Tack vare förvärvet av<br />
Sheffield är <strong>Hexagon</strong> Metrology nu absolut<br />
störst i Nordamerika inom taktil<br />
mätning med CMMs. I Europa utvecklades<br />
alla marknader bra förutom Storbritannien<br />
där den tillverkande industrin<br />
blir en allt mindre del av produktionen.<br />
<strong>Hexagon</strong> Metrology är idag en av de<br />
största leverantörerna av mätteknik i<br />
Europa. I Asien har <strong>Hexagon</strong> Metrology<br />
fortfarande en blygsam position i Japan<br />
medan företaget är marknadsledande i<br />
Kina. Handverktygsförsäljningen har<br />
återhämtat sig väl under året. Tyvärr<br />
kvarstår trenden med stark prispress<br />
samt det faktum att sysselsättningsnivån<br />
i industrisektorn globalt sett är fortsatt<br />
låg. Trenden är att de stora traditionella<br />
mätmarknaderna USA, Tyskland samt<br />
Japan stagnerar medan nya marknader<br />
som Kina, Östeuropa och Indien växer<br />
kraftigt.<br />
Framtid<br />
<strong>Hexagon</strong> Metrology har sedan <strong>Hexagon</strong><br />
förvärvade bolaget Brown & Sharpe, år<br />
2001, etablerat sig som den ledande leverantören<br />
av motoriserade taktila tredimensionella<br />
system. Under hösten 2004<br />
har en ny strategisk plan utarbetats där<br />
den totala potentiella marknaden för affärsområdet<br />
växer från 12 miljarder kronor<br />
per år till 55 miljarder kronor. Genom<br />
denna expansion av den totala<br />
mätmarknaden kan <strong>Hexagon</strong> Metrology<br />
fortsätta expandera lönsamt i flera år<br />
framöver. Koncernens övergripande omsättningsmål<br />
för 2008 bygger på att<br />
<strong>Hexagon</strong> Metrology ska kunna ta en<br />
marknadsandel på cirka 30 procent.<br />
<strong>Hexagon</strong> kommer i en allt ökande<br />
omfattning att utveckla totalsystem för<br />
olika mätapplikationer. Dessa system består<br />
av:<br />
1. Sensorer för att dokumentera mätdata.<br />
Dessa kan vara taktila – det vill<br />
säga nudda mätobjektet, eller icke<br />
taktila – det vill säga dokumentera<br />
mätdata med hjälp av ljus eller optik.<br />
2. Bärare av sensorerna. Själva hårdvaran<br />
som kan vara stationär eller portabel.<br />
3. Mjukvaran. Den är själva gränssnittet<br />
mot användaren. Mjukvaran har en<br />
oerhört viktig roll strategiskt för att få<br />
mätdata presentabla för användaren.<br />
4. Tjänster runt mätsystemet. Detta blir<br />
en allt viktigare del av kunderbjudandet.<br />
<strong>Hexagon</strong> Metrology kan erbjuda<br />
allt ifrån enklare uppgraderingar av<br />
befintliga system till komplett övertagande<br />
av mätfunktionen hos kunden.<br />
Genom denna strategiska satsning bör de<br />
kommande åren bli mycket intressanta<br />
för <strong>Hexagon</strong> Metrology såväl operativt<br />
som finansiellt.<br />
23
Lars Olofsson, chef för <strong>Hexagon</strong> Polymers<br />
<strong>Hexagon</strong> Polymers arbetar inom<br />
fyra produktområden: packningar<br />
för plattvärmeväxlare (PHE),<br />
hjul i plast- och gummimaterial<br />
för truck- och länkhjulsapplikationer,<br />
gummiblandningar som<br />
halvfabrikat samt profiler till<br />
bygg- och verkstadsindustrin.<br />
Kunderna består huvudsakligen<br />
av stora internationella koncerner<br />
i nord- och mellaneuropa<br />
samt nordamerika. Export sker<br />
till stora delar av världen.<br />
24
<strong>Hexagon</strong> I <strong>Hexagon</strong> Polymers<br />
<strong>Hexagon</strong> Polymers<br />
Visionen för <strong>Hexagon</strong> Polymers är att<br />
befästa ställningen som global marknadsledare<br />
inom Gummiblandningar och PHE,<br />
samt att uppnå samma position inom Hjul.<br />
Verksamheten i korthet<br />
<strong>Hexagon</strong> Polymers arbetar inom fyra<br />
produktområden: packningar för plattvärmeväxlare<br />
(PHE), hjul i plast- och<br />
gummimaterial för truck- och länkhjulsapplikationer,<br />
gummiblandningar som<br />
halvfabrikat samt profiler till bygg- och<br />
verkstadsindustrin. <strong>Hexagon</strong> Polymers<br />
är marknadsledande inom produktområdena<br />
PHE och Gummiblandningar. Kunderna<br />
utgörs huvudsakligen av stora internationella<br />
koncerner i nord- och<br />
mellaneuropa samt nordamerika. Export<br />
sker dock till stora delar av världen, såsom<br />
Japan, Australien och Indien.<br />
<strong>Hexagon</strong> Polymers har åtta produktionsanläggningar<br />
i sju länder. Affärsområdets<br />
omsättning under 2004 uppgick<br />
till 1 615 MSEK (873) och antalet anställda<br />
var 1 763 (1 194). Rörelseresultatet<br />
(EBITA) ökade till 233 MSEK (99).<br />
Affärsutveckling under året<br />
<strong>Hexagon</strong> Polymers förvärvade den 1 maj<br />
2004 belgiska Thona Group med huvudkontor<br />
i Eupen, Belgien. Därmed fördubblades<br />
affärsområdets årsomsättning.<br />
Thona är starkt specialiserat inom<br />
gummiblandningar och vänder sig främst<br />
till bilindustrin. Företaget har fyra produktionsanläggningar<br />
belägna i Belgien,<br />
Tjeckien, USA respektive Kanada.<br />
I och med förvärvet av Thona är<br />
<strong>Hexagon</strong> Polymers nu världsledande<br />
inom tekniska gummiblandningar. En effektiv<br />
integration av förvärvet har genomförts<br />
och ett nytt huvudkontor har<br />
etablerats i Göteborg. Affärsområdets<br />
struktur har förändrats och affärsområdets<br />
fyra produktområden har fått star-<br />
kare självständiga roller. Hela produktområdet<br />
gummiblandningar leds nu från<br />
Thonas tidigare huvudkontor i Belgien,<br />
liksom en gemensam inköpsorganisation<br />
för all gummiråvara.<br />
I augusti förvärvades maskinpark, lager<br />
och kundbasen i den italienska hjultillverkaren<br />
GPD s.p.r.l. Produktionen<br />
flyttades till Sri Lanka. Under sommaren<br />
fattades även beslut om ytterligare utbyggnad<br />
av produktionskapaciteten i Sri<br />
Lanka. Expansionen kommer huvudsakligen<br />
att äga rum under 2005 och innefattar<br />
förvärv av ytterligare mark och<br />
byggnader för hjultillverkning samt uppförande<br />
av en 2 000 m 2 stor byggnad för<br />
tillverkning av packningar för plattvärmeväxlare.<br />
Den innefattar även ytterligare<br />
maskininvesteringar för produktion<br />
och utveckling av både hjul och packningar<br />
för plattvärmeväxlare.<br />
Affärsområdets mål är att varje produktområde<br />
ska vara nummer ett eller<br />
två på utvalda geografiska marknader.<br />
Inom produktområdena PHE, Hjul samt<br />
Gummiblandningar är marknaden global.<br />
<strong>Hexagon</strong> Polymers kommer att ytterligare<br />
fokusera på utvecklingen av nya<br />
gummiblandningar, både i syfte att göra<br />
dem mer kostnadseffektiva och att nå<br />
upp till allt högre ställda krav. Tack vare<br />
att <strong>Hexagon</strong> nu är en betydande aktör på<br />
området blir ett kunskapsutbyte mellan<br />
gruppens interna enheter på olika marknader<br />
möjlig. Teknisk utveckling sker<br />
huvudsakligen internt med hjälp av maskinleverantörer.<br />
Inom produktområde<br />
Gummiblandningar har en central teknikavdelning<br />
etablerats för att samordna<br />
Andel av<br />
koncernens omsättning<br />
20%<br />
Andel av<br />
rörelseresultat (EBITA)<br />
34%<br />
Omsättning<br />
MSEK<br />
873<br />
2003<br />
2004<br />
Rörelseresultat (EBITA)<br />
MSEK<br />
99<br />
2003<br />
2004<br />
Avkastning på sysselsatt kapital<br />
exkl avskrivning på goodwill %<br />
24<br />
2003<br />
1 615<br />
233<br />
20<br />
2004<br />
25
<strong>Hexagon</strong> I <strong>Hexagon</strong> Polymers<br />
utvecklingen av nya produkter, förbättringar<br />
i tillverkande enheter samt medverkan<br />
i helt nya projekt.<br />
Marknad<br />
Utvecklingen på de flesta marknader har<br />
varit positiv under 2004. Året fick en<br />
trög inledning men från och med andra<br />
kvartalet har efterfrågan generellt sett<br />
varit mycket god. Efterfrågan inom PHE,<br />
som vanligen ökar med 4–5 procent årligen<br />
över en konjunkturcykel, ökade under<br />
2004 med omkring 10–15 procent.<br />
Även inom produktområde Hjul ökade<br />
efterfrågan, särskilt under andra halvan<br />
av året. Under senare år har efterfrågan<br />
varit låg eller minskande. Under<br />
90-talet visade tillverkarna av inomhustruckar<br />
upp en tillväxt på cirka sex procent<br />
per år. Nu ser det ut som om produktområdet<br />
är tillbaka i samma<br />
tillväxttakt.<br />
Inom vissa delsegment har kunder<br />
flyttat produktionen till Kina vilket har<br />
gjort att marknaden har försvagats och<br />
uppgången varit mer återhållsam.<br />
På marknaden för gummiblandningar<br />
ökade efterfrågan under 2004 med cirka<br />
5–10 procent. Under det gångna året<br />
märktes två tydliga trender. Den ena gäller<br />
utförsäljning av ett antal större kunder<br />
som är underleverantörer till bilindustrin,<br />
till finansiella investerare. Den<br />
andra gäller stigande råvarupriser till<br />
följd av stark efterfrågan och höga oljepriser.<br />
På längre sikt kan försäljningen av<br />
stora kundföretag till finansiella investerare<br />
ses som både möjlighet och hot. En<br />
del av företagen kommer med största<br />
sannolikhet att lägga ut kvarvarande<br />
gummiblandningskapacitet vilket skulle<br />
ge <strong>Hexagon</strong> tillgång till en större marknad.<br />
Å andra sidan kan konsekvenserna<br />
också bli att ett antal anläggningar läggs<br />
ned eller går samman. Även trenden att<br />
flytta produktion från Väst- till Östeuropa<br />
är ganska stark. När det gäller prisökningen<br />
på råvaror har <strong>Hexagon</strong> genom<br />
ökad effektivitet, mer kostnadseffektiva<br />
blandningar samt högre priser ut mot<br />
kund kunnat bibehålla sina marginaler.<br />
Inom <strong>Hexagon</strong> Polymers samtliga<br />
produktområden finns en tendens till att<br />
både kunder och konkurrenter allt mer<br />
etablerar sig i så kallade lågkostnadsländer.<br />
Affärsområdet är redan etablerat i<br />
Sri Lanka och Tjeckien. Det är rimligt att<br />
anta att en fortsatt expansion inom produktområdena<br />
Gummiblandningar och<br />
Hjul kommer att äga rum i Kina. Länder<br />
som Mexico och Brasilien erbjuder också<br />
goda förutsättningar, särskilt inom Gummiblandningar.<br />
Detta utesluter inte utökade<br />
förvärv i Europa eller Nordamerika<br />
i syfte att konsolidera och strukturera<br />
befintliga affärer.<br />
Inom hjulområdet består konkurrensen<br />
huvudsakligen av familjeägda företag<br />
som har varit sena med en nödvändig<br />
omstrukturering inom området. <strong>Hexagon</strong><br />
Polymers är den största aktören i<br />
världen som enbart fokuserar på hjultillverkning,<br />
vilket ger klara fördelar vid<br />
produktutveckling och marknadsbearbetning.<br />
Inom område PHE finns ett fåtal aktörer<br />
etablerade i Europa och Nordamerika.<br />
<strong>Hexagon</strong> Polymers strategi med<br />
tillverkning av stora serier på Sri Lanka,<br />
kombinerat med specialtillverkning av<br />
dyra material och mellanstora serier i<br />
Sverige, har slagit väl ut. Konkurrenter<br />
har tvingats kopiera <strong>Hexagon</strong>s koncept i<br />
olika former. Den marknadsledande positionen<br />
gör det möjligt att ytterligare utveckla<br />
konceptet med tätare kundsamarbete<br />
kring teknik och logistik.<br />
Konkurrensen inom gummiblandning<br />
består av såväl andra gummiblandningsföretag<br />
som blandning in-house hos kunderna.<br />
I och med förvärvet av Thona är<br />
<strong>Hexagon</strong> en global aktör som kan erbjuda<br />
samma produkt med identisk produktionsmetod<br />
i både Nordamerika och Europa.<br />
Ett antal affärsmöjligheter har<br />
redan öppnat sig där globala företag är<br />
intresserade av att lägga över volym till<br />
<strong>Hexagon</strong> Polymers. Flertalet konkurrenter<br />
är lokalt baserade och täcker ett begränsat<br />
geografiskt område. <strong>Hexagon</strong><br />
Polymers räknar med att detta kommer<br />
att ge ännu större konkurrensfördelar i<br />
framtiden. Det kommer också att sätta<br />
tryck på ytterligare expansion i länder<br />
som Kina, Indien och Brasilien.<br />
Verksamheten under året<br />
De strategiska förvärv som genomfördes<br />
under året hade central betydelse för<br />
verksamhetens utveckling. Den organiska<br />
tillväxten i <strong>Hexagon</strong> Polymers, inklusive<br />
Thona, uppgår till 10 procent för år<br />
2004. De flesta producerande enheter<br />
har haft en hög utnyttjandegrad. Marknadsandelarna<br />
har ökat inom nästan<br />
samtliga marknadssegment, ingen betydande<br />
minskning av marknadsandelar<br />
har noterats under året.<br />
Orderingången ökade under året med<br />
88 procent till MSEK 1 669 (889) och<br />
omsättningen ökade med 85 procent till<br />
MSEK 1 615 (873). Den organiska tillväxten<br />
uppgick till 10 procent. Rörelseresultatet<br />
(EBITA) ökade till MSEK 233<br />
(99), vilket motsvarar en rörelsemarginal<br />
på 14 (11) procent. Förvärvet av Thona<br />
Group har bidragit till ökade marginaler,<br />
men även det gamla <strong>Hexagon</strong> Polymers<br />
uppvisar ökade marginaler framför allt<br />
på grund av bättre resursutnyttjande.<br />
Affärsområdet har mer än väl uppfyllt<br />
sina mål avseende volymer och marginalnivåer.<br />
Framtid<br />
Ambitionen som affärsområdet formulerade<br />
2003, att inom några år omsätta<br />
2–3 GSEK kommer att uppfyllas under<br />
år 2005 då omsättningen kommer att<br />
passera 2 GSEK. Affärsområdets nya<br />
mål är att passera 3 GSEK i omsättning<br />
senast under 2008.<br />
Visionen för affärsområdet är att befästa<br />
den marknadsledande positionen<br />
globalt inom Gummiblandningar och<br />
PHE samt nå detsamma inom Hjul. Visionen<br />
ska uppnås genom organisk tillväxt<br />
med omkring 10 procent per år<br />
samt genom förvärv. Riskerna inför år<br />
2005 handlar främst om bibehållna<br />
vinstmarginaler allteftersom priserna på<br />
råmaterial fortsätter att stiga. Detta<br />
26
<strong>Hexagon</strong> I <strong>Hexagon</strong> Polymers<br />
måste ske genom ytterligare effektivitetsförbättringar<br />
och högre priser.<br />
Generellt sett är det viktigt för varje<br />
enskilt produktområde att vara kostnadseffektivt<br />
och att investera i nya produktionsmetoder<br />
i syfte att hålla kostnaderna<br />
nere. Marknadspenetrering och<br />
marknadsrepresentation är också viktigt.<br />
Beslut har fattats om en förstärkning av<br />
marknadsföringsinsatserna inom samtliga<br />
produktområden. Fokus ligger även<br />
på logistikutveckling där den senaste tekniken<br />
används samt ett nära samarbete<br />
med <strong>Hexagon</strong>s kunder.<br />
Ovan: <strong>Hexagon</strong> Polymers är<br />
världsledande tillverkare av<br />
packningar till plattvärmeväxlare.<br />
Nedan: <strong>Hexagon</strong> Polymers<br />
pro ducerar blandningar som<br />
bl a används vid tillverkning av<br />
tätningar till fönster, dörrar och<br />
bagagelucka till VW Golf A5.<br />
27
<strong>Hexagon</strong> I <strong>Hexagon</strong>aktien<br />
<strong>Hexagon</strong>aktien<br />
350<br />
300<br />
250<br />
200<br />
150<br />
100<br />
50<br />
0<br />
00 01 02 03 04<br />
Utveckling av aktiekapitalet<br />
Förändring<br />
Aktiekapital<br />
År Emissioner antal aktier Antal aktier TSEK<br />
1985 840 000 42 000<br />
1986 Riktad nyemission 6 800 846 800 42 340<br />
1987 Riktad nyemission 250 000 1 096 800 54 840<br />
1988 Split 5:1 4 387 200 5 484 000 54 840<br />
1988 Nyemission konvertibler,<br />
nyteckning optioner 25 885 5 509 885 55 099<br />
1989 Nyemission konvertibler,<br />
nyteckning optioner 41 598 5 551 483 55 515<br />
1990 Nyemission konvertibler,<br />
nyteckning optioner 325 127 5 876 610 58 766<br />
1991 Nyemission konvertibler 206 666 6 083 276 60 833<br />
1993 Nyemission med företrädesrätt 6 083 276 12 166 552 121 666<br />
1994 Riktad nyemission 1 408 448 13 575 000 135 750<br />
1996 Riktad nyemission 1 218 182 14 793 182 147 932<br />
2002 Nyemission med företrädesrätt 3 698 295 18 491 477 184 915<br />
2004 Nyemission nyteckning optioner 10 170 18 501 647 185 016<br />
Nyckeltal<br />
<strong>Hexagon</strong>aktien<br />
SEK<br />
B-Aktien<br />
AFV Generalindex<br />
Omsatt antal aktier<br />
1000-tal (inkl.efteranm.)<br />
Antal (1000-tal)<br />
© Ecovision<br />
1 500<br />
1 200<br />
900<br />
600<br />
300<br />
0<br />
<strong>Hexagon</strong>s B-aktier är noterade på Stockholmsbörsens<br />
A-lista. En börspost motsvarar<br />
100 aktier och kortnamnet för<br />
aktien är HEXA B.<br />
Aktiekapitalet i <strong>Hexagon</strong> uppgår till<br />
185 016 470 SEK (184 914 770), fördelat<br />
på 18 501 647 aktier. Det nominella<br />
värdet på aktien är 10 SEK. Aktierna var<br />
per den 31 december 2004 fördelade på<br />
1 050 000 A-aktier, som vardera ger tio<br />
röster och 17 451 647 B-aktier, med vardera<br />
en röst. Vid fullt utnyttjande av utestående<br />
optionsprogram ökar antalet aktier<br />
till 19 739 282.<br />
Kursutveckling<br />
Börskursen vid utgången av 2004 var<br />
317 SEK (196), vilket motsvarar en ökning<br />
med 62 procent. Under motsvarande<br />
period steg Affärsvärldens generalindex<br />
med 16 procent. Årets högsta<br />
betalkurs, 317 SEK, noterades den 30<br />
december och årets lägsta betalkurs, 195<br />
SEK, den 2 januari. Börsvärdet var vid<br />
utgången av året 5 856 MSEK (3 624).<br />
Under 2004 omsattes totalt 4 605 758<br />
aktier (5 353 218), inklusive efteranmälda<br />
affärer, till ett totalt värde av 1 105<br />
MSEK (690). I genomsnitt omsattes<br />
18 277 aktier (21 499) per börsdag. De<br />
omsatta aktierna utgjorde 25 procent av<br />
totala antalet aktier.<br />
Aktieägarstruktur<br />
Den 31 december 2004 var antalet registrerade<br />
aktieägare 5 471 att jämföra<br />
med 5 315 den 31 december 2003. Andelen<br />
utländskt ägande uppgick vid årsskiftet<br />
till 16 procent (19). Institutioners och<br />
aktiefonders ägande var 23 procent (24)<br />
av totala antalet aktier och 15 procent<br />
(16) av röstetalet.<br />
SEK / aktie 2004 2003 2002 2001 2000<br />
Börskurs 317 196 138 122 111<br />
Eget kapital 127 123 119 110 105<br />
Resultat 19,31 11,95 10,74 9,00 8,69<br />
Kassafl öde 34,72 23,79 17,64 19,38 17,13<br />
Utdelning 6,00 1) 4,60 4,60 4,60 4,60<br />
Direktavkastning (%) 1,9 2,3 3,3 3,8 4,1<br />
Utdelningsandel (%) 31 38 46 51 53<br />
P/E-tal 16,4 16,4 12,8 13,6 12,8<br />
1)<br />
Enligt styrelsens förslag<br />
28
<strong>Hexagon</strong> I <strong>Hexagon</strong>aktien<br />
Utdelningspolitik<br />
Avgörande för utdelningens storlek är<br />
koncernens resultatutveckling och soliditet.<br />
Den generella utgångspunkten för<br />
styrelsens rekommendation i utdelningshänseende<br />
är, att 25-35 procent av årets<br />
resultat efter skatt ska användas för utdelning<br />
till aktieägarna.<br />
Styrelsen kommer att föreslå bolagsstämman<br />
att fatta beslut om utdelning<br />
med 6,00 SEK (4,60) per aktie, vilket<br />
motsvarar 111 MSEK (85). Utdelningen<br />
utgör 31 procent (38) av resultatet per<br />
aktie efter skatt och 4,7 procent (3,7) av<br />
koncernens eget kapital.<br />
Moderbolagets fria egna kapital per<br />
2004-12-31 uppgick till 512 MSEK<br />
(678).<br />
Av bolagsstämman beslutad utdelning<br />
kommer genom VPC att utbetalas till de<br />
aktieägare, som på avstämningsdagen är<br />
införda i bolagets aktiebok.<br />
Utdelningen beräknas komma från<br />
VPC den 12 maj 2005, förutsatt att bolagsstämman<br />
fastställer styrelsens förslag<br />
om att den 9 maj 2005 ska vara avstämningsdag.<br />
<strong>Hexagon</strong> hade vid utgången av 2004<br />
två utestående optionsprogram. Vid fullt<br />
utnyttjande av dessa optionsprogram<br />
uppgår utspädningseffekten till 6,3 procent<br />
av aktiekapitalet och 4,3 procent av<br />
röstetalet.<br />
Ägarförhållanden<br />
Enligt uppgift från VPC är antalet aktieägare 5 471 stycken per den 31 december 2004.<br />
Största ägare A B % av kapital % av röster<br />
Melker Schörling, privat och genom bolag 1 050 000 4 265 297 28,7 52,8<br />
Maths O. Sundqvist, privat och genom bolag 2 875 000 15,5 10,3<br />
Didner & Gerge Aktiefond 855 875 4,6 3,1<br />
AFA Försäkring 839 660 4,5 3,0<br />
Columbia Wanger Asset Mgmt 660 000 3,6 2,4<br />
Robur med fonder 554 275 3,0 2,0<br />
Fidelity med fonder 428 350 2,3 1,5<br />
Simon Bonnier 315 416 1,7 1,1<br />
Östersjöstiftelsen 255 600 1,4 0,9<br />
Stiftelsen kunskap och kompetens 246 250 1,3 0,9<br />
Svenska industritjänstemannaförbundet 226 568 1,2 0,8<br />
Nordea Bank 225 000 1,2 0,8<br />
Carl-Henric Svanberg 219 050 1,2 0,8<br />
Carnegie fonder 199 800 1,1 0,7<br />
Skandia Liv 180 000 1,0 0,6<br />
Summa 1 050 000 12 346 141 72,4 81,7<br />
Aktieägarstruktur<br />
Antal aktier per ägare Antal ägare Antal aktier Andel (%)<br />
1 – 500 4 313 626 570 3,4<br />
501 – 1 000 519 393 051 2,1<br />
1 001 – 2 000 311 431 705 2,3<br />
2 001 – 5 000 176 517 445 2,8<br />
5 001 – 10 000 54 395 831 2,1<br />
10 001 – 20 000 32 457 289 2,5<br />
20 001 – 50 000 29 943 800 5,1<br />
50 001 – 100 000 11 702 665 3,8<br />
100 001 – 26 14 033 291 75,9<br />
5 471 18 501 647 100,0<br />
Externa analytiker<br />
Under 2004 analyserades <strong>Hexagon</strong> av:<br />
Kaupthing Bank, Joakim Höglund<br />
Carnegie, Björn Enarsson<br />
Enskilda Securities, Stefan Mattsson<br />
Danske Bank, Fasial Kalim Ahmad<br />
Handelsbanken, Markus Almerud<br />
Swedbank, Mats Larsson<br />
CAI Cheuvreux, Sasu Ristimäki<br />
29
<strong>Hexagon</strong> I Verksamhetsstyrning<br />
Verksamhetsstyrning<br />
<strong>Hexagon</strong>s verksamhet sträcker sig över<br />
fyra världsdelar, vilket ställer höga krav<br />
på decentraliserad styrning och lokalt<br />
ansvarstagande. <strong>Hexagon</strong> genomsyras<br />
av entreprenörsanda och präglas av ett<br />
effektivt ledarskap.<br />
Trots att synergierna mellan affärsområdenas<br />
produkter är marginella, bildar<br />
<strong>Hexagon</strong>s verksamheter tillsammans<br />
en stark koncern. En professionell ägargrupp<br />
och styrelse, gemensamma värderingar,<br />
närheten till kapitalmarknaden<br />
och en gemensam publik profil ger stora<br />
fördelar. Förutom att utnyttja koncernens<br />
skalfördelar inom infrastruktur,<br />
ekonomi, finans och inköp, bedriver respektive<br />
affärsområde sin verksamhet<br />
självständigt, i enlighet med koncernens<br />
övergripande strategi.<br />
<strong>Hexagon</strong>s verksamhetsstyrning illustreras<br />
schematiskt i nedanstående bild.<br />
Styrelsen för <strong>Hexagon</strong> har översiktligt<br />
utvärderat den nya ”Svensk kod för bolagsstyrning”<br />
som Stockholmsbörsen<br />
väntas knyta till sitt regelverk. Utvärderingen<br />
har resulterat i bedömningen att<br />
<strong>Hexagon</strong>s verksamhetsstyrning väl lever<br />
upp till kraven, och att koden tillsvidare<br />
inte föranleder några förändringar. Styrelsens<br />
avsikt är att <strong>Hexagon</strong> ska börja<br />
efterleva koden så snart den tas in i ett<br />
större regelverk, såsom Stockholmsbörsens.<br />
Aktieägare<br />
Bolagsstämma<br />
Bolagsstämman är det beslutande organ<br />
där samtliga aktieägare kan delta. På bolagsstämman<br />
behandlas bolagets utveckling<br />
och beslut tas i ett antal centrala<br />
ärenden, såsom utdelning, ersättning till<br />
styrelse och revisorer, förändringar i bolagsordning,<br />
tillsättning av revisorer<br />
(sker var fjärde år), ansvarsfrihet för styrelse<br />
och beslut om ny styrelse för de<br />
kommande tolv månaderna.<br />
Nomineringskommitté<br />
På den ordinarie bolagsstämman väljs en<br />
nomineringskommitté, med uppgift att<br />
inför kommande bolagsstämma lämna<br />
förslag på styrelsens sammansättning,<br />
revisorsval och ersättningar samt därtill<br />
hörande frågor. Melker Schörling (ordförande)<br />
och Maths O. Sundqvist är ledamöter<br />
av nomineringskommittén inför<br />
den ordinarie bolagsstämman 2005.<br />
Didner & Gerge Fonder och AFA Försäkring,<br />
som representerar de större institutionella<br />
aktieägarna, är konsulterande<br />
i nomineringsarbetet.<br />
Styrelsen<br />
Styrelsen beslutar om koncernens övergripande<br />
strategi, större företagsförvärv,<br />
avyttringar och investeringar. I övrigt<br />
ansvarar styrelsen för koncernens organisation<br />
och förvaltning enligt aktiebolagslagen.<br />
För styrelsen och verkställande<br />
direktören finns fastställd arbetsordning<br />
med instruktioner som reglerar vilka<br />
ärenden som kräver styrelsens godkännande<br />
samt vilken finansiell information<br />
och annan rapportering som ska ske till<br />
styrelsen. Arbetsordningen behandlas<br />
och fastställs en gång per år.<br />
Styrelsen består av sex ledamöter, inklusive<br />
verkställande direktören. Styrelseledamöterna<br />
representerar gedigen finansiell<br />
kompetens, såväl som en bred<br />
internationell erfarenhet av tekniskt<br />
orienterad industriell verksamhet.<br />
Samtliga ledamöter förutom VD är<br />
oberoende i förhållande till bolaget och<br />
tre av ledamöterna, Marianne Arosenius,<br />
Carl-Henric Svanberg och Hans Nergårdh<br />
är dessutom oberoende i förhållande<br />
till bolagets större ägare.<br />
Under 2004 har styrelsen hållit elva<br />
protokollförda sammanträden varav ett<br />
konstituerande styrelsemöte. Vid årets<br />
första styrelsemöte deltog de av bolagsstämman<br />
valda revisorerna som avrapporterade<br />
från sin granskning av koncernens<br />
interna kontroll och årsbokslut.<br />
<strong>Hexagon</strong>s två största ägare är tillika<br />
bolagets styrelseordförande respektive<br />
vice ordförande. Även övriga styrelseledamöter<br />
är stora aktieägare. Detta bidrar<br />
till ett stort personligt engagemang för<br />
<strong>Hexagon</strong>s utveckling. Närheten till de<br />
aktiva ägarna möjliggör snabba beslutsprocesser<br />
samt professionalism vad gäller<br />
aktieägarnas investeringar.<br />
R<br />
e<br />
v<br />
i<br />
s<br />
o<br />
r<br />
e<br />
r<br />
Bolagsstämma<br />
Styrelse<br />
VD / Koncernledning<br />
Ledningsgrupp<br />
Operativ verksamhet<br />
Nomineringskommitté<br />
Ersättningskommitté<br />
Revisionskommitté<br />
Ersättnings- och revisionskommittéer<br />
Inom styrelsen utses årligen en ersättnings-<br />
och en revisionskommitté, i syfte<br />
att fördjupa och effektivisera styrelsens<br />
arbete i dylika frågor.<br />
Ersättningskommittén bestod under<br />
verksamhetsåret av Melker Schörling<br />
(ordförande) och Maths O. Sundqvist.<br />
Kommittén har till uppgift att åt styrelsen<br />
förbereda och förhandla frågor rörande<br />
lön, bonus, pension, avgångsvederlag<br />
och optioner för VD och för de<br />
ledningspersoner som rapporterar direkt<br />
till VD, samt sådana andra liknande frågor<br />
som styrelsen uppdrar åt Kommittén<br />
att förbereda.<br />
Revisionskommittén bestod under<br />
verksamhetsåret av Hans Nergårdh (ord-<br />
30
<strong>Hexagon</strong> I Verksamhetsstyrning<br />
<strong>Hexagon</strong> är organiserat i fyra affärsområden. Förutom att utnyttja koncernens skalfördelar inom infrastruktur, ekonomi, fi nans och inköp, bedriver respektive<br />
affärsområde sin verksamhet självständigt i enlighet med koncernens övergripande strategi.<br />
förande) och Maths O. Sundqvist. Kommittén<br />
har till uppgift att åt styrelsen<br />
förbereda frågor rörande revisionsupphandling<br />
och arvode, uppföljning av revisorernas<br />
arbete och bolagets interna<br />
kontrollsystem, uppföljning av aktuell<br />
riskbild, uppföljning av extern revision<br />
och bolagets finansiella information samt<br />
andra frågor som styrelsen uppdrar åt<br />
Kommittén att förbereda.<br />
Revisorer<br />
Revisorer utses av bolagsstämman vart<br />
fjärde år. Revisorerna har till uppgift att<br />
å aktieägarnas vägnar granska bolagets<br />
årsredovisning och bokföring samt styrelsens<br />
och verkställande direktörens<br />
förvaltning. Vid årets första styrelsemöte<br />
deltog bolagets revisorer och rapporterade<br />
sina iakttagelser från granskningen av<br />
koncernens interna kontroll och bokslut.<br />
Koncernledningen<br />
Verkställande direktören (VD), tillika<br />
koncernchef ansvarar för att leda och<br />
styra verksamheten i <strong>Hexagon</strong> i enlighet<br />
med den av styrelsen fastslagna strategin.<br />
En skriftlig instruktion fastställer arbetsfördelningen<br />
mellan styrelse och VD. VD<br />
har utsett en koncernledning som består<br />
av verkställande direktören, finans- och<br />
ekonomidirektören och strategidirektören.<br />
Koncernledningen svarar för den<br />
övergripande affärsutvecklingen och fördelningen<br />
av de finansiella resurserna<br />
mellan affärsområdena. Ansvaret för finansiering<br />
och kapitalstruktur ligger<br />
också på koncernledningen.<br />
För att odla entreprenörsandan inom<br />
<strong>Hexagon</strong>, har koncernen inga stora centrala<br />
staber. För att säkerställa att bolaget<br />
har tillgång till de bästa resurserna<br />
inom funktioner som till exempel personal<br />
och juridik, anlitas vid behov specialistkompetens<br />
från ledande experter<br />
inom respektive område.<br />
Ledningsgrupp<br />
Bolagets affärsområdeschefer bildar, tillsammans<br />
med koncernledningen, bolagets<br />
ledningsgrupp. Regelbundna ledningsgruppsmöten<br />
är koncernens forum<br />
för att implementera koncernledningens<br />
övergripande styrning ner till respektive<br />
affärsområde och i sin tur ner på bolagsnivå.<br />
Styrning av affärsområdena<br />
<strong>Hexagon</strong>s affärsområden och dotterbolag<br />
styrs finansiellt efter av vad de själva<br />
kan påverka – avkastning på sysselsatt<br />
kapital. Affärsområdena utvärderas alltså<br />
inte efter resultatmått som resultat per<br />
aktie eller avkastning på eget kapital.<br />
Detta gör att de fokuserar på att maximera<br />
det operativa resultatet och minimera<br />
det egna rörelsekapitalet.<br />
<strong>Hexagon</strong>s organisation präglas av en<br />
tydlig decentralisering. Den entreprenörsanda<br />
som finns på <strong>Hexagon</strong> skapas<br />
bland annat genom att de enskilda cheferna<br />
får ta ett övergripande ansvar för<br />
sin verksamhet och arbeta mot klara<br />
mål. Ingen resultatansvarig chef ska<br />
känna att han eller hon inte styr sin egen<br />
utveckling på grund av splittrade och<br />
oklara ansvarsförhållanden inom organisationen.<br />
Ersättnings- och incitamentsprogram<br />
<strong>Hexagon</strong> betalar marknadsmässiga och<br />
konkurrenskraftiga löner till ledande befattningshavare.<br />
Rätt person kan ha en<br />
avgörande betydelse för företagets framgång<br />
och en eventuell rörlig del av lönen<br />
ska vara kopplad till den resultatutveckling<br />
personen kan påverka.<br />
För att skapa förutsättningar för att<br />
rekrytera och behålla värdefull kompetens<br />
i bolaget, har olika optionsprogram<br />
utarbetats, som ger optionsinnehavaren<br />
rätt att ta del i en möjlig framtida värdetillväxt<br />
i bolagets aktie. Programmet syftar<br />
också till att öka intresset för bolagets<br />
utveckling och stimulera en fortsatt lojalitet<br />
gentemot företaget. <strong>Hexagon</strong> har<br />
för närvarande två utestående optionsprogram<br />
som är riktade till bolagets ledande<br />
befattningshavare, som både har<br />
ett uttalat ansvar för bolagets utveckling<br />
och en stor möjlighet att påverka denna.<br />
Programmens konstruktion beskrivs i<br />
förvaltningsberättelsen.<br />
Informationsgivning<br />
<strong>Hexagon</strong>s ambition är att stärka intresset<br />
för <strong>Hexagon</strong>aktien hos befintliga och<br />
potentiella investerare. Detta uppnås genom<br />
att aktivt och snabbt förse marknaden<br />
med relevant och aktuell information.<br />
Öppenhet och en hög servicegrad<br />
ingår också i <strong>Hexagon</strong>s ambition att utveckla<br />
förtroendet för bolaget på aktiemarknaden.<br />
Under året har <strong>Hexagon</strong> regelbundet<br />
träffat investerare och<br />
kapitalmarknadsaktörer, såväl i Skandinavien<br />
som internationellt, i syfte att förklara<br />
och tydliggöra värdet av koncernens<br />
verksamheter. På bolagets hemsida<br />
www.hexagon.se finns all publicerad information<br />
om koncernens utveckling,<br />
övrig information till aktiemarknaden<br />
och andra viktiga data.<br />
<strong>Hexagon</strong> har ingen specifik informationsenhet.<br />
Alla externa kontakter med<br />
marknaden sköts av koncernchefen och<br />
finans- och ekonomidirektören.<br />
31
<strong>Hexagon</strong> I Verksamhetsstyrning<br />
Styrelse<br />
3.<br />
1.<br />
2.<br />
4. 5. 6.<br />
STYRELSE<br />
1. Hans Nergårdh<br />
Född 1934, ledamot sedan 1993.<br />
Styrelseordförande i Schneidler-<br />
Företagen AB samt styrelseledamot i<br />
FPG AMFK Kreditdelegationen.<br />
Ordförande i <strong>Hexagon</strong>s revisionskommitté.<br />
Aktieinnehav i <strong>Hexagon</strong>: 13 500 aktier<br />
av serie B.<br />
2. Ola Rollén<br />
Född 1965, ledamot sedan 2000.<br />
Verkställande direktör och koncernchef<br />
sedan 2000<br />
Aktieinnehav i <strong>Hexagon</strong>: 16 500 aktier<br />
av serie B.<br />
Teckningsoptioner: 212 000, motsvarande<br />
239 560 aktier av serie B.<br />
3. Melker Schörling<br />
Ordförande<br />
Född 1947, ledamot sedan 1999.<br />
Styrelseordförande i Securitas AB samt Karlshamns<br />
AB. Vice ordförande i Assa Abloy AB.<br />
Styrelseledamot i Hennes & Mauritz AB.<br />
Ordförande i <strong>Hexagon</strong>s nominerings- och<br />
ersättningskommittéer.<br />
Aktieinnehav i <strong>Hexagon</strong>: 1 050 000 aktier av serie<br />
A och 4 265 297 aktier av serie B privat och<br />
genom bolag.<br />
4. Maths O. Sundqvist<br />
Vice ordförande<br />
Född 1950, ledamot sedan 1991. VD i AB Skrindan.<br />
Styrelseordförande i Jämtlamell AB, Fabös<br />
AB och Länstid ningen i Östersund AB. Styrelseledamot<br />
i Investment AB Öresund, och<br />
Wihlborgs Fastigheter AB. Ledamot i <strong>Hexagon</strong>s<br />
nominerings-, ersättnings och revisionskommittéer.<br />
Aktieinnehav i <strong>Hexagon</strong>: 2 875 000 aktier<br />
av serie B genom bolag.<br />
5. Marianne Arosenius<br />
Född 1962, ledamot sedan 2004.<br />
VD och koncernchef i Åkerströms AB.<br />
Styrelseledamot i Bindomatic AB.<br />
Aktieinnehav i <strong>Hexagon</strong>: 150 aktier av<br />
serie B.<br />
6. Carl-Henric Svanberg<br />
Född 1952, ledamot sedan 1999.<br />
VD och koncernchef i Telefon AB LM<br />
Ericsson, vice ordförande i Assa Abloy AB.<br />
Aktieinnehav i <strong>Hexagon</strong>: 219 050 aktier av<br />
serie B genom bolag.<br />
32
<strong>Hexagon</strong> I Verksamhetsstyrning<br />
Koncernledning, ledningsgrupp och revisorer<br />
1.<br />
3.<br />
2.<br />
4.<br />
5.<br />
6.<br />
KONCERNLEDNING OCH LEDNINGSGRUPP<br />
REVISORER<br />
1. Ola Rollén<br />
Född 1965, anställd i <strong>Hexagon</strong> sedan 2000.<br />
Verkställande direktör och koncernchef<br />
samt affärsområdeschef för <strong>Hexagon</strong> Metrology.<br />
Aktieinnehav i <strong>Hexagon</strong>: 16 500 aktier<br />
av serie B.<br />
Teckningsoptioner: 212 000, motsvarande<br />
239 560 aktier av serie B.<br />
2. Håkan Halén<br />
Född 1954, anställd i <strong>Hexagon</strong> sedan 2001.<br />
Finans- och ekonomidirektör. Ingår i koncernledningen<br />
samt ledningsgruppen.<br />
Teckningsoptioner: 100 000, motsvarande<br />
113 000 aktier av serie B.<br />
3. Lars Olofsson<br />
Född 1957, anställd i <strong>Hexagon</strong> sedan 1998.<br />
Affärsområdeschef för <strong>Hexagon</strong> Polymers.<br />
Ingår i ledningsgruppen. Teckningsoptioner:<br />
5 000, motsvarande 5 650 aktier av serie B.<br />
4. Hans Carlsson<br />
Född 1954, anställd i <strong>Hexagon</strong> sedan 2000.<br />
Affärsområdeschef för <strong>Hexagon</strong><br />
Engineering. Ingår i ledningsgruppen.<br />
5. Börje Vernet<br />
Född 1953, anställd i <strong>Hexagon</strong> sedan 1999.<br />
Affärsområdeschef för <strong>Hexagon</strong> Automation.<br />
Ingår i ledningsgruppen. Aktieinnehav<br />
i <strong>Hexagon</strong>: 1 250 aktier av serie B.<br />
Teckningsoptioner: 5 000, motsvarande<br />
5 650 aktier av serie B.<br />
6. Gert Viebke<br />
Född 1951, anställd i <strong>Hexagon</strong> sedan 2000.<br />
Direktör - Strategi. Ingår i koncernledningen<br />
samt ledningsgruppen. Teckningsoptioner:<br />
100 000, motsvarande 113 000 aktier<br />
av serie B.<br />
Ernst & Young AB med<br />
Peter Lander som<br />
huvudansvarig revisor.<br />
33
<strong>Hexagon</strong> I Finansiell utveckling och riskbild<br />
Finansiell utveckling och riskbild<br />
Fem år i sammandrag<br />
(MSEK) 2004 2003 2002 2001 2000<br />
Resultaträkning<br />
Nettoomsättning 8 256 7 103 6 997 6 204 5 099<br />
Rörelseresultat (EBITDA) 934 711 719 531 440<br />
Rörelseresultat (EBITA) 692 480 511 350 281<br />
Rörelseresultat (EBIT1) 593 406 421 287 234<br />
Rörelseresultat 588 406 400 310 267<br />
Resultat före skatt 495 323 319 227 223<br />
Varav poster av engångskaraktär –5 – 15 23 33<br />
Årets resultat 357 221 187 144 139<br />
Balansräkning<br />
Omsättningstillgångar 3 600 3 060 3 118 3 391 2 000<br />
Anläggningstillgångar 3 730 2 866 3 100 3 096 1 541<br />
Ej räntebärande skulder och avsättningar 1 987 1 626 1 713 1 877 975<br />
Räntebärande skulder och avsättningar 2 952 1 981 2 275 2 825 874<br />
Minoritetsintressen 46 47 36 30 13<br />
Eget kapital 2 345 2 272 2 194 1 755 1 679<br />
Balansomslutning 7 330 5 926 6 218 6 487 3 541<br />
Nyckeltal 2004 2003 2002 2001 2000<br />
Tillväxt i nettoomsättning per år (%) 16 2 13 22 9<br />
Avkastning på sysselsatt kapital (%) 12 10 10 9 12<br />
Avkastning på sysselsatt kapital exklusive<br />
avskrivningar på goodwill (%) 14 11 12 10 14<br />
Avkastning på eget kapital (%) 16 10 9 8 8<br />
Avkastning på eget kapital exklusive avskrivningar på goodwill (%) 20 13 14 12 11<br />
Soliditet (%) 33 39 36 28 48<br />
Andel riskbärande kapital (%) 34 41 37 28 48<br />
Räntetäckningsgrad (ggr) 4,6 4,2 3,4 2,9 4,3<br />
Nettoskuldsättningsgrad (ggr) 1,16 0,78 0,97 1,35 0,38<br />
Kassafl öde före förändring av rörelsekapital (MSEK) 723 534 388 358 381<br />
Kassafl öde (MSEK) 642 440 307 310 274<br />
Investeringar (MSEK) 299 226 267 202 150<br />
Resultat per aktie (SEK) 19,31 11,95 10,74 9,00 8,69<br />
Resultat per aktie exklusive avskrivningar på goodwill (SEK) 24,66 15,95 15,92 12,94 11,63<br />
Rörelseresultat (EBITDA) per aktie (SEK) 50,51 38,45 41,31 33,19 27,50<br />
Rörelseresultat (EBITA) per aktie (SEK) 37,42 25,96 29,36 21,88 17,56<br />
Rörelsemarginal (%) 7 6 6 5 5<br />
Kassafl öde per aktie före förändring av rörelsekapital (SEK) 39,10 28,88 22,29 22,38 23,81<br />
Kassafl öde per aktie efter förändring av rörelsekapital (SEK) 34,72 23,79 17,64 19,38 17,13<br />
Eget kapital per aktie (SEK) 127 123 119 110 105<br />
Börskurs på bokslutsdagen * 317 196 138 122 111<br />
Genomsnittligt antal aktier (1 000-tal) * 18 492 18 491 17 404 15 998 15 998<br />
Medelantal anställda 5 935 5 401 5 428 5 061 4 078<br />
* Justerat för fondemissionselement vid nyemissionen 2002.<br />
34
<strong>Hexagon</strong> I Finansiell utveckling och riskbild<br />
Värdering<br />
<strong>Hexagon</strong> hade vid utgången av 2004 ett<br />
börsvärde på 5 856 MSEK vilket är en<br />
ökning på 2 232 MSEK, motsvarande<br />
62 procent, jämfört med börsvärdet vid<br />
utgången av 2003. <strong>Hexagon</strong> värderades<br />
per den 31 december till ett P/E tal 16,4<br />
jämfört med P/E tal 16,4 ett år tidigare.<br />
Trots årets kursuppgång värderas<br />
<strong>Hexagon</strong> försiktigt jämfört sina konkurrenter<br />
inom respektive delverksamhet.<br />
Om varje affärsområde värderas<br />
var för sig som ett genomsnitt av sina<br />
konkurrenter skulle summan av dessa<br />
värderingar överstiga dagens börsvärde.<br />
Denna rabatt kallas ”konglomeratrabatt”.<br />
<strong>Hexagon</strong>s nya vision innebär en<br />
ytterligare fokusering ned till två världsledande<br />
verksamheter vid utgången av år<br />
2008, vilket förhoppningsvis medför att<br />
konglomeratrabatten minskar (läs mer<br />
om visionen under avsnittet Affärsidé,<br />
mål och strategier).<br />
Värdeskapande under<br />
perioden 2000–2004<br />
Av nedanstående tabell framgår att <strong>Hexagon</strong><br />
lyckats generera en god värdetillväxt<br />
för aktieägarna under åren 2000 till<br />
2004. Ökningen i aktievärde från våren<br />
2000 är 164 procent, justerat för nyemission<br />
samt extrautdelningar, men utan<br />
hänsyn till ordinarie utdelningar på 392<br />
MSEK. Under motsvarande period har<br />
Stockholmsbörsens generalindex sjunkit<br />
med 40 procent medan industriindex har<br />
stigit med 10 procent.<br />
Trots att <strong>Hexagon</strong>s aktie har gått<br />
bättre än index har <strong>Hexagon</strong> idag en<br />
lägre värdering än för fyra år sedan. P/E<br />
talet på årets resultat är cirka 16 gånger<br />
jämfört med 18 gånger år 2000.<br />
Finansiella mål 2000 till 2005<br />
I samband med att <strong>Hexagon</strong>s strategiska<br />
inriktning fastlades för åren 2000 till<br />
2005, formulerades följande övergripande<br />
mål för tillväxt och rörelsemarginal:<br />
• Fördubbling av omsättningen<br />
• Fördubbling av rörelsemarginalen<br />
De övriga finansiella målen var:<br />
• Resultat per aktie efter skatt ska öka<br />
med minst 15 procent per år<br />
• Soliditeten ska vara mellan 25 och 35<br />
procent<br />
• Positivt kassaflöde ska uppnås över en<br />
konjunkturcykel<br />
• Avkastning på sysselsatt kapital ska<br />
vara mer än 15 procent över en konjunkturcykel<br />
NETTOOMSÄTTNING<br />
Sedan omvandlingens start 2000, har<br />
verksamheter med en sammanlagd omsättning<br />
om cirka 2,4 GSEK avyttrats.<br />
Samtidigt har verksamheter inom hydraulik,<br />
mätteknik och gummi, med en<br />
sammanlagd omsättning (omräknat till<br />
dagens valutakurser) om cirka 5,1 GSEK<br />
förvärvats.<br />
Den redovisade nettoomsättningen<br />
har sedan 1999 ökat med 77 procent.<br />
Eftersom förvärven som genomförts under<br />
2004 inte redovisats under hela året<br />
uppgår ökningen av nettoomsättningen,<br />
i nuvarande struktur omräknat till helår,<br />
till 93 procent. Från 2000 till utgången<br />
av 2004 har dollarn försvagats gentemot<br />
svenska kronan med 30 procent. Detta<br />
innebär att om valutorna legat kvar på<br />
samma nivå skulle omsättningen ha varit<br />
600 MSEK högre.<br />
RÖRELSEMARGINAL<br />
Rörelsemarginalen har sedan 1999 ökat<br />
med 3 procentenheter och uppgick under<br />
2004 till 7 procent.<br />
Aktieutveckling<br />
MSEK P/E-tal<br />
Börsvärde våren 2000 1 849 18<br />
Nyemission 2002 425<br />
”Satsat kapital” 2 274<br />
VBG utdelning 2004 + 148<br />
Börsvärde<br />
december 2004 5 856 16<br />
Värde oktober 2004 6 004<br />
Värdeökning 3 730<br />
Procentuell förändring + 164%<br />
Utdelning under perioden 392<br />
Nettoomsättning<br />
MSEK<br />
5 099<br />
2000<br />
6 204<br />
Rörelsemarginal<br />
%<br />
4,6<br />
2000<br />
6 997 7 103<br />
8 256<br />
2001 2002 2003 2004<br />
4,6<br />
6,0 5,7<br />
7,2<br />
2001 2002 2003 2004<br />
35
<strong>Hexagon</strong> I Finansiell utveckling och riskbild<br />
Resultat per aktie<br />
SEK<br />
8,69<br />
2000<br />
Soliditet<br />
%<br />
47,8<br />
2000<br />
Kassaflöde<br />
MSEK<br />
274<br />
9,00<br />
10,74<br />
11,95<br />
19,31<br />
2001 2002 2003 2004<br />
27,5<br />
35,9<br />
39,1<br />
32,6<br />
2001 2002 2003 2004<br />
310 307<br />
440<br />
642<br />
RESULTAT PER AKTIE<br />
Under 2004 ökade resultatet per aktie<br />
med 62 procent till 19,31 SEK (11,95).<br />
Den genomsnittliga ökningen av resultatet<br />
per aktie rensat för jämförelsestörande<br />
poster, har de fyra senaste åren<br />
uppgått till 28 procent. Målet är att detta<br />
nyckeltal ska öka med minst 15 procent<br />
per år.<br />
Förutom verksamhetens utveckling<br />
under året har resultatet per aktie påverkats<br />
av valutakursrörelser. Som en<br />
följd av att dollarn under året försvagats<br />
gentemot svenska kronan med drygt 9<br />
procent har resultatet per aktie påverkats<br />
negativt med 1,04 SEK.<br />
SOLIDITET<br />
<strong>Hexagon</strong>s mål är att soliditeten ska ligga<br />
mellan 25 till 35 procent. Per den 31 december<br />
2004 uppgick soliditeten till 33<br />
procent (39). Under året påverkades det<br />
egna kapitalet negativt med 125 MSEK<br />
på grund av extrautdelning av <strong>Hexagon</strong>s<br />
aktier i VBG AB till <strong>Hexagon</strong>s aktieägare.<br />
Trots denna utdelning är soliditeten<br />
stark och gör det möjligt för <strong>Hexagon</strong> att<br />
ytterligare lånefinansiera den framtida<br />
expansionen.<br />
KASSAFLÖDE<br />
För att skapa handlingsfrihet och möjliggöra<br />
expansion av verksamheten har<br />
koncernen som mål att uppnå positivt<br />
kassaflöde över en konjunkturcykel. Under<br />
2004 ökade kassaflödet från den löpande<br />
verksamheten, före förändringar<br />
av rörelsekapital, med 35 procent till<br />
723 MSEK. Efter förändringar av rörelsekapitalet<br />
exkl. investeringar ökade det<br />
operativa kassaflödet med 46 procent till<br />
642 MSEK.<br />
AVKASTNING PÅ SYSSELSATT<br />
KAPITAL<br />
Målet om en avkastning på sysselsatt kapital<br />
(exklusive avskrivning på goodwill<br />
men inklusive goodwill i tillgångsmassan)<br />
om mer är 15 procent uppfylldes<br />
inte under året. Avkastningen uppgick<br />
till 14 procent. Förklaringen ligger framför<br />
allt i att ett antal enheter ännu inte<br />
realiserat sina synergivinster.<br />
2000<br />
2001 2002 2003 2004<br />
Avkastning på sysselsatt kapital<br />
exkl avskrivning på goodwill<br />
%<br />
13,7<br />
10,4<br />
12,2<br />
11,3<br />
14,4<br />
2000<br />
2001 2002 2003 2004<br />
36
<strong>Hexagon</strong> I Finansiell utveckling och riskbild<br />
Riskfaktorer<br />
Som internationell koncern med verksamhet<br />
i 25 länder är <strong>Hexagon</strong> exponerad<br />
för ett antal såväl affärsmässiga<br />
som finansiella risker. Koncernen har<br />
en modell för riskhantering vilken syftar<br />
till att identifiera, kontrollera och<br />
reducera risker. Riskbedömningen sker<br />
främst inom respektive dotterbolag och<br />
affärsområde. Till stöd för arbetet finns<br />
koncerngemensamma resurser.<br />
AFFÄRSMÄSSIGA RISKER<br />
Merparten av dessa risker hänför sig till<br />
<strong>Hexagon</strong>s relationer med kunder och leverantörer.<br />
<strong>Hexagon</strong> genomför löpande<br />
översyn av kunder och leverantörer i de<br />
länder där de är verksamma för att bedöma<br />
de affärsmässiga riskerna.<br />
Större delen av affärsverksamheten<br />
hänför sig till ett stort antal kunder. Av<br />
omsättningen står den största kunden för<br />
mindre än 3 procent av omsättningen.<br />
Motsvarande gäller leverantörer där den<br />
största leverantören står för drygt 3 procent<br />
av kostnaderna.<br />
Affärsmässiga risker omfattar även<br />
landspecifika risker. <strong>Hexagon</strong> följer den<br />
lokala lagstiftningen i de länder där koncernen<br />
har verksamhet.<br />
Förändringar i regelverk, tullregleringar<br />
och andra handelshinder, priseller<br />
valutakontroller eller andra statliga<br />
riktlinjer i de länder där <strong>Hexagon</strong> är<br />
verksamt kan begränsa verksamheten.<br />
Vissa verksamheter är aktiva inom<br />
konkurrensutsatta branscher som påverkas<br />
av pressade priser och snabba<br />
teknikförändringar. Där är förmågan<br />
att konkurrera i marknadsmiljön genom<br />
att introducera nya produkter och ökad<br />
funktionalitet och samtidigt sänka kostnaderna<br />
för nya och befintliga produkter<br />
av stor betydelse.<br />
Utveckling av nya produkter eller<br />
uppdatering av befintliga produkter kräver<br />
finansiella resurser och kompetens.<br />
Genom styrda processer i dessa delar begränsas<br />
risken i att utvecklingskostnaden<br />
avseende produkter som inte går att sälja<br />
som planerat blir onödigt hög.<br />
Framtida framgångar beror till stor<br />
del på förmågan att behålla, rekrytera<br />
och utveckla kvalificerad personal som<br />
behövs för att utveckla verksamheten.<br />
Läs mer i avsnitt ”Kompetens och värderingar”.<br />
Tillgången till kortfristig och långsiktig<br />
finansiering säkras delvis genom den<br />
löpande verksamheten och delvis via<br />
kreditfaciliteter från långivare. Genom<br />
att ständigt leverera i enlighet med plan<br />
har <strong>Hexagon</strong> idag skapat ett förtroendekapital<br />
hos företagets finansiärer som<br />
gör att verksamheten kan fortsätta att<br />
expandera.<br />
FÖRSÄKRINGSBARA RISKER<br />
<strong>Hexagon</strong> har sedvanliga försäkringsprogram<br />
avseende egendoms- och ansvarsrisker<br />
i koncernen.<br />
FINANSIELLA RISKER<br />
En betydande del av <strong>Hexagon</strong>s intäkter<br />
och kostnader genereras i utländska<br />
valutor. Detta innebär bland annat att<br />
fluktuationer i valutakurser påverkar<br />
<strong>Hexagon</strong>s intäkter, rörelseresultat, eget<br />
kapital och andra poster. <strong>Hexagon</strong><br />
påverkas även av fluktuationer på räntemarknaden.<br />
<strong>Hexagon</strong>s internbank ansvarar<br />
för samordningen av valuta- och<br />
ränteexponeringen. Internbanken ansvarar<br />
även för koncernens extern- och<br />
internfinansiering. Riktlinjer för hanteringen<br />
av den finansiella exponeringen<br />
fastställs årligen av styrelsen i en koncerngemensam<br />
finanspolicy. Se vidare<br />
under not 17 ”Finansiella instrument<br />
och finansiell riskhantering”.<br />
KÄNSLIGHETSANALYS<br />
Koncernens resultat påverkas av förändringar<br />
i vissa viktiga faktorer enligt<br />
nedan. Beräkningen är gjord med utgångspunkt<br />
från koncernens struktur vid<br />
årets slut men att alla andra förhållanden<br />
som gällt under 2004 är oförändrade. Effekten<br />
är uttryckt på årsbasis.<br />
Resultatet i utländska dotterbolag<br />
räknas om till svenska kronor baserat<br />
på genomsnittskursen för den period då<br />
resultatet uppstår. Som en uppskattning<br />
kan anges att en förändring av USD-kursen<br />
med plus eller minus 10 öre beräknas<br />
påverka <strong>Hexagon</strong>s rörelseresultat med<br />
plus eller minus cirka 4 MSEK. En ändring<br />
av EUR-kursen med 10 öre skulle<br />
ge en motsvarande effekt med cirka 1<br />
MSEK.<br />
En förändring av försäljningspriset<br />
med 1 procent påverkar intäkterna och<br />
rörelseresultatet (EBITA) med cirka 90<br />
MSEK.<br />
En förändring av lönekostnaderna<br />
inklusive sociala avgifter med 1 procent<br />
påverkar rörelseresultatet (EBITA) med<br />
cirka 24 MSEK.<br />
Baserat på den genomsnittliga räntebindningstiden<br />
i koncernens totala låneportfölj<br />
per årsskiftet skulle en samtidig<br />
förändring på 1 procentenhet i <strong>Hexagon</strong>s<br />
samtliga lånevalutor påverka resultatet<br />
med 22 MSEK på ett års sikt.<br />
37
<strong>Hexagon</strong> I Nyckeltalsdefinitioner<br />
Nyckeltalsdefinitioner<br />
Andel riskbärande kapital<br />
Summan av eget kapital, avsättning för skatter<br />
och minoritetsintresse i procent av balansomslutningen.<br />
Avkastning på eget kapital<br />
Årets resultat i procent av genomsnittligt eget<br />
kapital.<br />
Avkastning på eget kapital exklusive<br />
avskrivningar på goodwill<br />
Årets resultat exklusive avskrivningar på goodwill<br />
och liknande anläggningstillgångar i procent<br />
av genomsnittligt eget kapital.<br />
Avkastning på sysselsatt kapital<br />
Resultat efter fi nansnetto plus fi nansiella<br />
kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt<br />
kapital.<br />
Avkastning på sysselsatt kapital exklusive<br />
avskrivningar på goodwill<br />
Resultat efter fi nansnetto plus fi nansiella kostnader<br />
och avskrivningar på goodwill och liknande<br />
anläggningstillgångar i procent av genomsnittligt<br />
sysselsatt kapital.<br />
Börskurs<br />
Betalkurs på OM Stockholmsbörsen den sista<br />
börsdagen för året.<br />
Direktavkastning<br />
Utdelning i procent av aktiens börskurs.<br />
Eget kapital per aktie<br />
Eget kapital dividerat med antal aktier vid årets<br />
slut.<br />
Investeringar<br />
Inköp minus försäljningar av immateriella och<br />
materiella anläggningstillgångar exklusive vad<br />
som ingår i förvärv och avyttringar av dotterföretag.<br />
Kapitalomsättningshastighet<br />
Årets nettoomsättning dividerad med genomsnittligt<br />
sysselsatt kapital.<br />
Kassaflöde<br />
Kassafl öde från den löpande verksamheten<br />
efter förändring av rörelsekapital.<br />
Kassaflöde per aktie<br />
Kassafl öde från den löpande verksamheten<br />
efter förändringar av rörelsekapital dividerat med<br />
genomsnittligt antal aktier.<br />
Nettoskuldsättningsgrad<br />
Räntebärande skulder minus likvida medel<br />
dividerat med eget kapital.<br />
P/E-tal<br />
Börskurs dividerad med resultat per aktie<br />
efter skatt.<br />
Rörelsemarginal<br />
Rörelseresultat (EBIT1) i procent av årets<br />
nettoomsättning.<br />
Resultat per aktie<br />
Årets resultat dividerat med genomsnittligt<br />
antal aktier.<br />
Resultat per aktie exklusive avskrivningar<br />
på goodwill<br />
Årets resultat exklusive avskrivningar på<br />
goodwill och liknande anläggningstillgångar<br />
dividerat med genomsnittligt antal aktier.<br />
Rörelseresultat (EBITA)<br />
Rörelseresultat exklusive realisationsresultat<br />
från andelar i koncernföretag, jämförelsestörande<br />
poster och avskrivningar på goodwill<br />
och liknande anläggningstillgångar.<br />
Rörelseresultat (EBITDA)<br />
Rörelseresultat exklusive realisationsresultat<br />
från andelar i koncernföretag, jämförelsestörande<br />
poster och avskrivningar på<br />
anläggningstillgångar.<br />
Rörelseresultat (EBIT1)<br />
Rörelseresultat exklusive realisationsresultat<br />
från andelar i koncernföretag och jämförelsestörande<br />
poster.<br />
Räntetäckningsgrad<br />
Resultat efter fi nansnetto plus fi nansiella<br />
kostnader dividerat med fi nansiella kostnader.<br />
Soliditet<br />
Eget kapital inklusive minoritetsintresse i<br />
procent av balansomslutningen.<br />
Sysselsatt kapital<br />
Balansomslutningen minskad med icke<br />
räntebärande skulder.<br />
Tillväxt i nettoomsättning per år<br />
Förändring i procent av nettoomsättning<br />
jämfört med föregående år.<br />
Utdelningsandel<br />
Utdelning dividerat med resultat per aktie.<br />
Vinstmarginal före skatt<br />
Resultat efter fi nansnetto i procent av årets<br />
nettoomsättning.<br />
38
<strong>Hexagon</strong> I Förvaltningsberättelse<br />
Förvaltningsberättelse<br />
Styrelsen och verkställande direktören<br />
i <strong>Hexagon</strong> AB (publ), med organisationsnummer<br />
556190-4771 och säte i<br />
Stockholm, Sverige, får härmed avge<br />
årsredovisning och koncernredovisning<br />
för verksamhetsåret 2004.<br />
Verksamhet<br />
<strong>Hexagon</strong> är en global teknikkoncern<br />
med starka positioner inom utvalda<br />
marknadssegment. Koncernen är organiserad<br />
i fyra affärsområden: <strong>Hexagon</strong><br />
Automation, <strong>Hexagon</strong> Engineering,<br />
<strong>Hexagon</strong> Metrology samt <strong>Hexagon</strong><br />
Polymers. Verksamheten bedrivs i 88<br />
rörelsedrivande bolag i 25 länder.<br />
Under året har efterfrågan i den globala<br />
industrisektorn överlag varit stark.<br />
Efterfrågan i Europa har under året<br />
kontinuerligt förbättrats. Den amerikanska<br />
dollarn har fortsatt att försvagas,<br />
vilket påverkat den europeiska exportindustrins<br />
konkurrenskraft negativt,<br />
samtidigt som Asiens konkurrenskraft<br />
stärkts då regionens valutor är kopplade<br />
till dollarn. Den nordamerikanska industriefterfrågan<br />
har varit god. Den starka<br />
tillväxten i Asien fortsatte under året.<br />
Samtliga affärsområden förbättrade<br />
sina marginaler och förstärkte sin marknadsposition.<br />
Den organiska tillväxten<br />
korrigerad för valuta- och strukturförändringar<br />
var 11 procent. Resultatet<br />
efter skatt ökade med 62 procent till 357<br />
MSEK (221), vilket efter omräkning till<br />
resultat per aktie innebar en ökning med<br />
62 procent till 19,31 SEK (11,95).<br />
Strukturella förändringar<br />
Avyttringar<br />
Med effekt från den 2 januari 2004 avyttrades<br />
Metodsvets i Kungälv AB (f.d.<br />
Roto-Sieve AB) till anställda inom bolaget.<br />
Bolaget, som konsoliderats inom<br />
affärsområdet <strong>Hexagon</strong> Automation,<br />
omsatte 29 MSEK under 2003.<br />
Med effekt från den 3 maj 2004 avyttrades<br />
Tjust Mekaniska Verkstads AB till<br />
bland andra bolagets VD. Bolaget, som<br />
har konsoliderats inom affärsområdet<br />
Engineering, omsatte 22 MSEK under<br />
2003. Avyttringen medförde en realisationsförlust<br />
om 5 MSEK i det andra<br />
kvartalet.<br />
Med effekt från den 10 maj 2004 har<br />
<strong>Hexagon</strong>s aktier i VBG AB delats ut till<br />
<strong>Hexagon</strong>s aktieägare. Intressebolaget<br />
bidrog under år 2003 med 11 MSEK i resultat<br />
före skatt. Utdelningen medförde<br />
en sänkning av koncernens tillgångar<br />
och det egna kapitalet med 125 MSEK.<br />
Förvärv<br />
Med effekt från den 27 februari 2004<br />
förvärvades mätteknikverksamheten från<br />
det sydkoreanska bolaget Korea ErFa<br />
Systems Eng. Co. <strong>Hexagon</strong> driver verksamheten<br />
vidare i ett nytt bolag – <strong>Hexagon</strong><br />
Metrology Korea. Bolagets omsättning<br />
vid övertagandet uppgick på<br />
årsbasis till cirka 10 MSEK.<br />
Med effekt från den 1 mars 2004 förvärvades<br />
mätteknikverksamheten från<br />
det amerikanska bolaget Sheffield Automation<br />
LLC. <strong>Hexagon</strong> driver verksamheten<br />
vidare i ett nytt bolag – Sheffield<br />
Measurement Inc. Bolagets omsättning<br />
vid övertagandet uppgick på årsbasis till<br />
ca 125 MSEK.<br />
Med effekt från den 1 maj 2004<br />
förvärvade <strong>Hexagon</strong> den belgiska polymerkoncernen<br />
Thona Group, med<br />
verksamhet i Belgien, Tjeckien, Kanada<br />
och USA. Thona Group är en tekniskt<br />
avancerad leverantör med kapacitet att<br />
tillverka såväl gummi- som TPE-blandningar.<br />
Koncernens omsättning vid övertagandet<br />
uppgick på årsbasis till ca 100<br />
MEUR. Genom förvärvet blev <strong>Hexagon</strong><br />
Polymers en världsledande leverantör av<br />
polymerprodukter.<br />
Med effekt från den 1 juli 2004 förvärvade<br />
<strong>Hexagon</strong> det franska mätteknikbolaget<br />
Romer S.A. Bolagets omsättning<br />
vid övertagandet uppgick på årsbasis till<br />
ca 8 MEUR.<br />
Med effekt från den 17 augusti 2004<br />
förvärvade <strong>Hexagon</strong> samtliga aktier i det<br />
amerikanska mätteknikbolaget Romer<br />
Inc. Bolagets omsättning vid övertagandet<br />
uppgick på årsbasis till ca 16 MUSD<br />
per år.<br />
Samtliga nyförvärv bidrog positivt till<br />
<strong>Hexagon</strong>s resultat från respektive konsolideringsdag.<br />
Orderingång, fakturering och<br />
resultat<br />
Koncernens orderingång ökade under<br />
året med 20 procent och uppgick till<br />
8 547 MSEK (7 126). Koncernens nettoomsättning<br />
ökade med 16 procent<br />
och uppgick till 8 256 MSEK (7 103). I<br />
fasta växelkurser och jämförbar struktur<br />
ökade orderingången med 15 procent<br />
och faktureringen med 11 procent.<br />
Koncernens rörelseresultat (EBITDA)<br />
ökade med 31 procent till 934 MSEK<br />
(711). Rörelseresultat (EBITA) ökade<br />
med 44 procent till 692 MSEK (480),<br />
vilket motsvarar en marginal på 8 procent<br />
(7). Avskrivningar på goodwill<br />
uppgick till 99 MSEK (74). Koncernens<br />
resultat före skatt, exklusive realisationsresultat,<br />
ökade med 55 procent till<br />
500 MSEK (323). Inklusive dessa poster<br />
ökade resultatet till 495 MSEK (323).<br />
Resultatet före skatt påverkades negativt<br />
av förändrade valutakurser med 26<br />
MSEK. Resultatet efter skatt ökade med<br />
62 procent till 357 MSEK (221), motsvarande<br />
ett resultat per aktie om 19,31<br />
SEK (11,95).<br />
Lönsamhet<br />
Det sysselsatta kapitalet i koncernen, definierat<br />
som balansomslutning minskat<br />
med icke räntebärande skulder, uppgick<br />
till 5 343 MSEK (4 300). Avkastningen<br />
på genomsnittligt sysselsatt kapital, exklusive<br />
avskrivningar på goodwill, uppgick<br />
till 14 procent (11). Avkastningen på<br />
genomsnittligt sysselsatt kapital uppgick<br />
till 12 procent (10). Kapitalomsättningshastigheten<br />
var 1,6 gånger (1,6).<br />
Avkastningen på genomsnittligt eget<br />
kapital, exklusive avskrivningar på<br />
goodwill, uppgick till 20 procent (13).<br />
Avkastningen på genomsnittligt eget kapital<br />
var 16 procent (10).<br />
Skattekostnad<br />
Koncernens skattekostnad uppgick till<br />
131 MSEK (89), vilket motsvarar en<br />
skattesats på 26 procent (28). Skattekostnaden<br />
påverkas av att avskrivning<br />
på goodwill inte är skattemässigt<br />
avdragsgill samt att en väsentlig del<br />
av verksamhetens resultat genereras i<br />
39
<strong>Hexagon</strong> I Förvaltningsberättelse<br />
utländska dotterbolag, i länder där skattesatsen<br />
skiljer sig från den i Sverige.<br />
Finansiella risker<br />
En betydande del av <strong>Hexagon</strong>s intäkter<br />
och kostnader genereras i utländska<br />
valutor. Detta innebär också att fluktuationer<br />
i valutakurser påverkar <strong>Hexagon</strong>s<br />
intäkter, rörelseresultat, eget kapital och<br />
andra poster. <strong>Hexagon</strong> påverkas även<br />
av fluktuationer på räntemarknaden.<br />
<strong>Hexagon</strong>s internbank ansvarar för samordningen<br />
av valuta- och ränteexponeringen.<br />
Internbanken ansvarar även för<br />
koncernens extern- och internfinansiering.<br />
Riktlinjer för hanteringen av den<br />
finansiella exponeringen fastställs årligen<br />
av styrelsen i en koncerngemensam<br />
finanspolicy.<br />
Under avsnitt Kommentarer och noter<br />
beskrivs koncernens valutaexponering.<br />
Finansiering och<br />
betalningsberedskap<br />
Den 25 oktober 2004 refinansierades<br />
<strong>Hexagon</strong> genom ett nytt femårigt låneavtal<br />
på 400 MEUR. Detta låneavtal ersätter<br />
tidigare låneavtal på 255 MUSD. Utöver<br />
detta låneavtal har <strong>Hexagon</strong> under<br />
året upptagit ett treårigt obligationslån<br />
om 240 MSEK och ett femårigt obligationslån<br />
om 430 MSEK. Outnyttjad del<br />
av samtliga lånelöften, tillsammans med<br />
befintlig likviditet, gör att betalningsberedskapen<br />
är 2 465 MSEK (977) vilket<br />
motsvarar 34 procent (16) av balansomslutningen.<br />
Finansiell ställning<br />
Koncernens balansomslutning ökade<br />
som en konsekvens av genomförda förvärv<br />
till 7 330 MSEK (5 926). Soliditeten<br />
uppgick per den 31 december 2004 till<br />
33 procent (39). Det egna kapitalet var<br />
2 345 MSEK (2 272). Den moderata<br />
ökningen av det egna kapitalet under<br />
året beror delvis på den extrautdelning<br />
av VBG-aktierna som genomfördes under<br />
året. Koncernens goodwill uppgick<br />
den 31 december 2004 till 1 682 MSEK<br />
(770), vilket motsvarar 23 procent (13)<br />
Netto- Rörelseresultat<br />
Affärsområde Orderingång omsättning (EBITA)<br />
(MSEK) 2004 2003 2004 2003 2004 2003<br />
<strong>Hexagon</strong> Automation 2 324 2 199 2 277 2 227 107 102<br />
<strong>Hexagon</strong> Engineering 1 594 1 533 1 499 1 461 91 52<br />
<strong>Hexagon</strong> Metrology 2 960 2 505 2 889 2 569 293 237<br />
<strong>Hexagon</strong> Polymers 1 669 889 1 615 873 233 99<br />
av balansomslutningen och 72 procent<br />
(34) av det egna kapitalet.<br />
Goodwill hänför sig till följande verksamheter:<br />
(MSEK) 2004 2003<br />
<strong>Hexagon</strong> Automation 43 50<br />
<strong>Hexagon</strong> Engineering 26 37<br />
<strong>Hexagon</strong> Metrology 864 677<br />
<strong>Hexagon</strong> Polymers 749 6<br />
Koncernen 1 682 770<br />
Koncernens nettoskuld uppgick till 2 715<br />
MSEK (1 762) och nettoskuldsättningsgraden<br />
uppgick till 1,16 gånger (0,78).<br />
Räntetäckningsgraden var 4,6 gånger<br />
(4,2).<br />
Investeringar<br />
Koncernens nettoinvesteringar, exklusive<br />
företagsförvärv, uppgick till 299 MSEK<br />
(226), vilket motsvarar 4 procent (3) av<br />
omsättningen. Avskrivningarna under<br />
året var 341 MSEK (305), varav avskrivningar<br />
på goodwill var 99 MSEK (74).<br />
Kassaflöde<br />
Kassaflödet utvecklades starkt. Kassaflödet<br />
från den löpande verksamheten, före<br />
förändringar av rörelsekapitalet, ökade<br />
med 35 procent till 723 MSEK (534),<br />
vilket motsvarar 39,10 SEK per aktie<br />
(28,88). Inklusive förändringar av rörelsekapitalet<br />
ökade kassaflödet från den löpande<br />
verksamheten med 46 procent till<br />
642 MSEK (440), vilket motsvarar 34,72<br />
SEK per aktie (23,79). Det operativa<br />
kassaflödet ökade till 343 MSEK (214).<br />
Under året har övriga investeringar samt<br />
förändringen av extern upplåning påverkat<br />
kassaflödet med –240 MSEK (–59).<br />
Utdelning till aktieägarna avseende verksamhetsåret<br />
2003 uppgick till 85 MSEK<br />
(85), vilket motsvarar 4,60 SEK per aktie<br />
(4,60).<br />
Produktutveckling<br />
Att vara den mest innovativa leverantören<br />
kräver stora resurser inom produkt-<br />
och processutveckling. Detta, dels<br />
för att förbättra och anpassa befintliga<br />
produkter, men även för att finna nya<br />
applikationsområden och därmed öka<br />
den totala marknaden för våra produkter<br />
och tjänster. De totala utgifterna för<br />
forskning och utveckling uppgick till cirka<br />
2 procent (2) av omsättningen.<br />
Aktivering av koncernens utvecklingskostnader<br />
sker enbart avseende<br />
nya produkter om kostnaderna utgör<br />
ett betydande belopp, produkterna har<br />
betydande resultatpotential som bedöms<br />
kunna tillfalla bolaget och kostnaderna<br />
är klart avskiljbara från de löpande produktutvecklingskostnaderna.<br />
Affärsområden<br />
<strong>Hexagon</strong>s olika affärsområdens orderingång,<br />
nettoomsättning och rörelseresultat<br />
för 2004 framgår av tabellen ovan.<br />
Moderbolaget<br />
Moderbolagets resultat efter finansnetto<br />
uppgick till –47 MSEK (–18). Soliditeten<br />
i moderbolaget uppgick till 24 procent<br />
(34). Det egna kapitalet, inklusive egetkapitalandelen<br />
av obeskattade reserver<br />
uppgick till 1 430 MSEK (1 622). Likvida<br />
medel, inklusive outnyttjade lånelöften,<br />
uppgick till 2 069 MSEK (690).<br />
40
<strong>Hexagon</strong> I Förvaltningsberättelse<br />
Omstruktureringsreserv<br />
Omstruktureringsreserven vid ingången<br />
av året uppgick till 5 MSEK (30). Vid<br />
de förvärv som genomförts under året<br />
har ytterligare omstruktureringsreserv<br />
avsatts med 47 MSEK. Av den sammanlagda<br />
reserven har 38 MSEK (22)<br />
utnyttjats under året, varav 15 MSEK<br />
(16) avser personalkostnader.<br />
Medarbetare<br />
Medelantalet anställda inom koncernen<br />
var under året 5 935 (5 401). Antalet<br />
anställda uppgick vid utgången av året<br />
till 6 371 (5 536). Ökningen har sin<br />
huvudsakliga förklaring av de bolag som<br />
förvärvats under året samt ökad produktion<br />
på Sri Lanka. Andelen anställda i<br />
utlandet har ökat till 68 procent (64).<br />
Medelantalet anställda i moderbolaget<br />
uppgick till 9 (9).<br />
Incitamentsprogram<br />
Under år 2000 införde <strong>Hexagon</strong> ett teckningsoptionsprogram.<br />
Efter det att makulering<br />
skett av sådana optionsrätter<br />
som den 1 juni 2003 fanns i koncernens<br />
ägo, omfattar programmet 648 500 optioner,<br />
fördelat på 32 ledande befattningshavare.<br />
Optionerna ger innehavarna<br />
rätt att senast den 31 maj 2005 teckna<br />
totalt 732 805 nya aktier av serie B i bolaget<br />
till en teckningskurs om 178:60<br />
SEK. Optionsrätterna har överlåtits till<br />
marknadsvärde. Under december månad<br />
har 10 170 av ovanstående aktier tecknats.<br />
Under 2003 infördes ett optionsprogram<br />
riktat till ledande befattningshavare,<br />
främst inom affärsområdet <strong>Hexagon</strong><br />
Metrology. Totalt omfattar programmet<br />
500 000 optioner varav 290 000 är tecknade.<br />
Varje optionsrätt ger innehavaren<br />
rätt att senast den 30 september 2006<br />
teckna 1,03 ny aktie av serie B i bolaget<br />
för 241:90 SEK. Optionsrätterna har<br />
överlåtits till marknadsvärde.<br />
Vid fullt utnyttjande av dessa optionsprogram<br />
uppgår utspädningseffekten till<br />
6,3 procent av aktiekapitalet och 4,3<br />
procent av röstetalet.<br />
Miljö<br />
Frågor om yttre miljö och arbetsmiljö,<br />
ingår som en integrerad del i <strong>Hexagon</strong>s<br />
affärsverksamhet. Beslut gällande verksamhet<br />
som påverkar miljön ska vägledas<br />
av vad som är ekologiskt motiverat,<br />
tekniskt möjligt och ekonomiskt rimligt.<br />
Övergång till IFRS 2005<br />
Den första januari 2005 kommer <strong>Hexagon</strong><br />
tillämpa de redovisningsrekommendationer,<br />
IFRS, som utges av den internationella<br />
normgivaren IASB (International<br />
Accounting Standards Board).<br />
<strong>Hexagon</strong> har löpande anpassat sig till<br />
de uppdaterade svenska redovisningsrekommendationer<br />
som i första hand<br />
utgivits av Redovisningsrådet, vilket i<br />
sin tur grundat dessa på motsvarande<br />
rekommendationer från IASB.<br />
Övergången till IFRS påverkar<br />
<strong>Hexagon</strong>s resultat och ställning i mindre<br />
omfattning. Däremot har det en viss<br />
påverkan på formatet av de framtida<br />
finansiella rapporterna. Under avsnitt<br />
Kommentarer och noter framgår en beskrivning<br />
av förändringarna.<br />
Styrelsens arbete<br />
Styrelsen består av sex ledamöter, inklusive<br />
verkställande direktören. Under<br />
2004 har styrelsen hållit elva protokollförda<br />
sammanträden varav ett konstituerande<br />
styrelsemöte. Styrelsen beslutar<br />
om koncernens övergripande strategi,<br />
större företagsförvärv, försäljningar och<br />
investeringar. I övrigt ansvarar styrelsen<br />
för koncernens organisation och förvaltning<br />
enligt aktiebolagslagen. För styrelsen<br />
och verkställande direktören finns<br />
fastställd arbetsordning och instruktion,<br />
som reglerar vilka ärenden som kräver<br />
styrelsens godkännande och vilken finansiell<br />
information och annan rapportering<br />
som ska ske till styrelsen. Dessa behandlas<br />
och fastställs en gång per år. Vid årets<br />
första styrelsemöte deltog bolagets revisorer<br />
och rapporterade sina iakttagelser<br />
från granskningen av koncernens interna<br />
kontroll och bokslut.<br />
Försäljning – per utländsk valuta<br />
(MSEK) 2004 2003<br />
CAD 118 7<br />
CHF 231 229<br />
CNY 149 116<br />
DKK 428 484<br />
EUR 3 054 2 530<br />
GBP 151 146<br />
NOK 365 392<br />
USD 1 244 948<br />
Övriga 234 77<br />
Nettotillgångar – fördelning per<br />
valuta och kurssäkringsgrad i %<br />
(MSEK) Exponering %<br />
CAD 271 90<br />
CHF 382 95<br />
CZK 364 99<br />
EUR 930 118<br />
USD 1 448 99<br />
Övriga 475 46<br />
3 870 96<br />
Nettoomsättning och resultat<br />
före skatt<br />
Netto-<br />
(MSEK) omsättning Resultat<br />
2000 5 099 223<br />
2001 6 204 227<br />
2002 6 997 319<br />
2003 7 103 323<br />
2004 8 256 495<br />
Kassaflöde och investeringar<br />
(MSEK)<br />
5 974 4 929<br />
Kassaflöde Investeringar<br />
2000 274 150<br />
2001 310 202<br />
2002 307 267<br />
2003 440 226<br />
2004 642 299<br />
41
<strong>Hexagon</strong> I Förvaltningsberättelse<br />
På den ordinarie bolagsstämman väljs<br />
en nomineringskommitté, med uppgift<br />
att inför kommande bolagsstämma<br />
lämna förslag på styrelsens sammansättning<br />
och revisorsval och ersättningar<br />
samt därtill kommande frågor. Melker<br />
Schörling (ordförande) och Maths O.<br />
Sundqvist är ledamöter av nomineringskommittén<br />
inför den ordinarie bolagsstämman<br />
2005. Två representanter för<br />
de större institutionella aktieägarna,<br />
Didner & Gerge Fonder och AFA Försäkring,<br />
är utsedda för konsultationer i<br />
nomineringsarbetet. Inom styrelsen finns<br />
en ersättnings- och en revisionskommitté<br />
i syfte att fördjupa och effektivisera styrelsens<br />
arbete i dylika frågor.<br />
Framtidsutsikter<br />
<strong>Hexagon</strong> har under år 2004 ytterligare<br />
stärkt sin marknadsposition, produktportfölj<br />
och struktur för en vidare<br />
omsättnings- och resultattillväxt. Det<br />
långsiktiga finansiella målet om en resultatökning,<br />
efter skatt, per aktie om minst<br />
15 procent kvarstår.<br />
Förslag till vinstdisposition<br />
Koncernens fria egna kapital enligt upprättad koncernbalansräkning uppgick till<br />
1 405 469 TSEK, varav 357 271 TSEK utgjorde årets resultat. Inga avsättningar till<br />
bundna reserver kommer att ske i koncernen. Till bolagsstämmans förfogande står<br />
följande vinstmedel i moderbolaget (TSEK):<br />
– Från föregående år balanserade vinstmedel 507 803<br />
– Koncernbidrag netto efter skatt 8 236<br />
– Årets resultat –3 802<br />
Summa 512 237<br />
Styrelsen och verkställande direktören föreslår, att detta kapital disponeras på följande<br />
sätt:<br />
– Att till aktieägare utdelas kontant 6,00 SEK per aktie 111 012<br />
– Att i ny räkning överförs 401 225<br />
Summa 512 237<br />
42
<strong>Hexagon</strong> I Koncernens resultaträkning<br />
Koncernens resultaträkning<br />
(MSEK) Not 2004 2003<br />
Nettoomsättning 1 8 256 7 103<br />
Kostnad för sålda varor 4,6 –6 069 –5 282<br />
Bruttoresultat 2 187 1 821<br />
Försäljningskostnader 4,6 –854 –794<br />
Administrationskostnader 4,6,13 –573 –498<br />
Forsknings- och utvecklingskostnader 4,6 –92 –78<br />
Övriga rörelseintäkter 5 50 25<br />
Övriga rörelsekostnader 5,6 –38 –16<br />
Andel i intresseföretags resultat 6,12 12 20<br />
Avskrivningar på goodwill 6 –99 –74<br />
Realisationsresultat vid försäljning av andelar i koncernföretag 7 –5 –<br />
Rörelseresultat 588 406<br />
Finansiella intäkter och kostnader<br />
Resultat från övriga värdepapper<br />
som är anläggningstillgångar 7 1 0<br />
Övriga ränteintäkter 7 42 19<br />
Räntekostnader 7 –136 –102<br />
Resultat före skatt 1 495 323<br />
Skatt på årets resultat 8 –131 –89<br />
Minoritetsandelar i årets resultat –7 –13<br />
Årets resultat 357 221<br />
Rörelseresultat (EBITA) 692 480<br />
Resultat per aktie (SEK) 19,31 11,95<br />
Resultat per aktie exklusive avskrivningar på goodwill (SEK) 24,66 15,95<br />
Avskrivningar ingår i resultatet med –341 –305<br />
43
<strong>Hexagon</strong> I Koncernens balansräkning<br />
Koncernens balansräkning<br />
(MSEK) Not 2004 2003<br />
TILLGÅNGAR<br />
Anläggningstillgångar<br />
Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 10 141 98<br />
Patent och varumärken 10 89 204<br />
Goodwill 10 1 682 770<br />
Summa immateriella anläggningstillgångar 1 912 1 072<br />
Materiella anläggningstillgångar Byggnader 10 509 473<br />
Mark och övrig fast egendom 10 142 130<br />
Maskiner och andra tekniska anläggningar 10 716 644<br />
Inventarier, verktyg och installationer 10 154 148<br />
Pågående nyanläggningar och förskott till leverantörer 10 67 14<br />
Summa materiella anläggningstillgångar 1 588 1 409<br />
Finansiella anläggningstillgångar Andelar i intresseföretag 11,12 55 177<br />
Andra långfristiga värdepappersinnnehav 11 14 14<br />
Uppskjuten skattefordran 8,11 130 131<br />
Andra långfristiga fordringar 11 31 63<br />
Summa fi nansiella anläggningstillgångar 230 385<br />
Summa anläggningstillgångar 3 730 2 866<br />
Omsättningstillgångar<br />
Varulager m.m. Råvaror och förnödenheter 622 518<br />
Varor under tillverkning 203 204<br />
Färdiga varor och handelsvaror 710 668<br />
Summa varulager 1 535 1 390<br />
Kortfristiga fordringar Kundfordringar 1 531 1 269<br />
Fordringar hos intresseföretag 1 –<br />
Övriga fordringar – ej räntebärande 152 76<br />
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 14 144 106<br />
Summa kortfristiga fordringar 1 828 1 451<br />
Kortfristiga placeringar 3 –<br />
Kassa och bank 234 219<br />
Summa omsättningstillgångar 3 600 3 060<br />
SUMMA TILLGÅNGAR 7 330 5 926<br />
44
<strong>Hexagon</strong> I Koncernens balansräkning<br />
(MSEK) Not 2004 2003<br />
EGET KAPITAL OCH SKULDER<br />
Eget kapital 15<br />
Bundet eget kapital Aktiekapital 185 185<br />
Bundna reserver 755 808<br />
Summa bundet eget kapital 940 993<br />
Fritt eget kapital Fria reserver 1 048 1 058<br />
Årets resultat 357 221<br />
Summa fritt eget kapital 1 405 1 279<br />
Summa eget kapital 2 345 2 272<br />
Minoritetsintressen 46 47<br />
Avsättningar Avsättningar för pensioner – räntebärande 136 137<br />
Avsättningar för pensioner – ej räntebärande 68 67<br />
Avsättningar för skatter 8 122 92<br />
Övriga avsättningar 16 103 124<br />
Summa avsättningar 429 420<br />
Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 17 2 730 1 730<br />
Övriga långfristiga skulder – räntebärande 17 1 1<br />
Övriga långfristiga skulder – ej räntebärande 3 4<br />
Summa långfristiga skulder 2 734 1 735<br />
Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 17 78 101<br />
Förskott från kunder 47 33<br />
Leverantörsskulder 858 612<br />
Skatteskulder 44 25<br />
Övriga skulder – räntebärande 17 7 12<br />
Övriga skulder – ej räntebärande 158 225<br />
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 14 584 444<br />
Summa kortfristiga skulder 1 776 1 452<br />
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 7 330 5 926<br />
POSTER INOM LINJEN 19<br />
Ställda säkerheter 148 154<br />
Ansvarsförbindelser 24 19<br />
45
<strong>Hexagon</strong> I Förändringar av koncernens eget kapital<br />
Förändringar av koncernens eget kapital<br />
Omräkningsdifferens i<br />
fria reserver<br />
Kapital- Övriga Fritt – exkl. effekt – effekt av Totalt<br />
Aktie- andels- bundna eget av valuta- valuta- eget<br />
(MSEK) kapital fond reserver kapital säkring 1) säkring 1) kapital<br />
Utgående balans 2002-12-31 enligt årsredovisning 185 43 821 1 239 –69 –25 2 194<br />
Byte av redovisningsprincip – –3 – – – – –3<br />
Utdelning – – – –85 – – –85<br />
Omräkningsdifferens – – – – –206 151 –55<br />
Förskjutning mellan bundet och fritt eget kapital – 8 –62 54 – – 0<br />
Årets resultat – – – 221 – – 221<br />
Utgående balans 2003-12-31 enligt årsredovisning 185 48 759 1 429 –275 126 2 272<br />
Byte av redovisningsprincip – – – –23 – – –23<br />
Utdelning:<br />
Kontant – – – –85 – – –85<br />
Aktier i VBG – –39 – –86 – – –125<br />
Optionspremier – – – 5 – – 5<br />
Nyemission 0 – 2 – – – 2<br />
Omräkningsdifferens – – – – –65 7 –58<br />
Förskjutning mellan bundet och fritt eget kapital – – –15 15 – – 0<br />
Årets resultat – – – 357 – – 357<br />
Utgående balans 2004-12-31 185 9 746 1 612 –340 133 2 345<br />
1)<br />
Valutasäkringen avser nettotillgångar hänförliga till utländska dotterbolag<br />
46
<strong>Hexagon</strong> I Koncernens kassaflödesanalys<br />
Koncernens kassaflödesanalys<br />
(MSEK) Not 2004 2003<br />
Kassaflöde från den<br />
löpande verksamheten Nettoomsättning 8 256 7 103<br />
Rörelsens kostnader –7 668 –6 697<br />
Rörelseresultat 588 406<br />
Justeringar för icke kassafl ödespåverkande poster i rörelseresultatet<br />
Avskrivningar 341 305<br />
Förändring av avsättningar –57 –42<br />
Realisationsresultat vid avyttring av anläggningstillgångar 5 0<br />
Realisationsresultat från andelar i koncernföretag 5 –<br />
Andel i intresseföretags resultat –12 –20<br />
Erhållna räntor 41 15<br />
Erhållen aktieutdelning 4 4<br />
Betalda räntor –131 –92<br />
Betald skatt –61 –42<br />
Kassaflöde från den löpande verksamheten<br />
före förändringar av rörelsekapitalet 723 534<br />
Kassaflöde från förändringar<br />
i rörelsekapitalet Förändring av varulager –81 –27<br />
Förändring av kortfristiga fordringar –210 –19<br />
Förändring av kortfristiga skulder 210 –48<br />
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapitalet –81 –94<br />
Kassaflöde från den löpande verksamheten 642 440<br />
Kassaflöde från ordinarie<br />
investeringsverksamheten Investeringar i immateriella anläggningstillgångar –82 –79<br />
Investeringar i materiella anläggningstillgångar –240 –163<br />
Försäljning av materiella anläggningstillgångar 23 16<br />
Kassaflöde från ordinarie investeringsverksamheten –299 –226<br />
Operativt kassaflöde 343 214<br />
Kassaflöde från övriga<br />
investeringsverksamheten Investeringar i dotterföretag 9 –857 –9<br />
Försäljning av dotterföretag 9 3 –<br />
Investeringar i fi nansiella anläggningstillgångar –2 –<br />
Kassaflöde från övriga investeringsverksamheten –856 –9<br />
Kassaflöde från<br />
finansieringsverksamheten Upplåning 616 –<br />
Amortering – –50<br />
Optionspremier 5 –<br />
Nyemission 2 –<br />
Utdelning till aktieägare –85 –85<br />
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 538 –135<br />
Årets kassaflöde 25 70<br />
Likvida medel vid årets början 1) 219 141<br />
Effekter av omräkningsdifferenser på likvida medel –7 8<br />
Årets kassafl öde 25 70<br />
Likvida medel vid årets slut 1) 237 219<br />
Nettolåneskuld<br />
Räntebärande avsättningar och skulder 2 952 1 981<br />
Likvida medel 1) –237 –219<br />
Nettolåneskuld 2 715 1 762<br />
1)<br />
I likvida medel ingår kortfristiga placeringar samt kassa och bank.<br />
47
<strong>Hexagon</strong> I Moderbolagets resultaträkniing<br />
Moderbolagets resultaträkning<br />
(MSEK) Not 2004 2003<br />
Nettoomsättning 2 11 11<br />
Rörelsens kostnader Administrationskostnader 4,6,13 –27 –26<br />
Summa rörelsens kostnader –27 –26<br />
Rörelseresultat –16 –15<br />
Finansiella intäkter och kostnader Resultat från andelar i koncernföretag 7 0 11<br />
Resultat från andelar i intresseföretag 7 4 4<br />
Resultat från övriga värdepapper som<br />
är anläggningstillgångar 7 1 –<br />
Övriga ränteintäkter 7 94 81<br />
Räntekostnader 7 –130 –99<br />
Resultat efter finansiella poster –47 –18<br />
Bokslutsdispositioner Förändring av periodiseringsfond 40 34<br />
Summa bokslutsdispositioner 40 34<br />
Resultat före skatt –7 16<br />
Skatt på årets resultat 8 3 –1<br />
Årets resultat –4 15<br />
48
<strong>Hexagon</strong> I Moderbolagets balansräkning<br />
Moderbolagets balansräkning<br />
(MSEK) Not 2004 2003<br />
TILLGÅNGAR<br />
Anläggningstillgångar<br />
Immateriella anläggningstillgångar Patent och varumärken 10 0 0<br />
Materiella anläggningstillgångar Byggnader 10 5 6<br />
Mark 10 8 2<br />
Inventarier 10 1 1<br />
Summa materiella anläggningstillgångar 14 9<br />
Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 11 3 061 2 523<br />
Fordringar hos koncernföretag 11 2 243 1 519<br />
Andelar i intresseföretag 11,12 – 84<br />
Andra långfristiga värdepappersinnnehav 11 10 10<br />
Uppskjuten skattefordran 8 0 0<br />
Summa fi nansiella anläggningstillgångar 5 314 4 136<br />
Summa anläggningstillgångar 5 328 4 145<br />
Omsättningstillgångar<br />
Kortfristiga fordringar Fordringar hos koncernföretag 521 511<br />
Skattefordringar 8 0 0<br />
Övriga fordringar 30 19<br />
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 14 12 8<br />
Summa kortfristiga fordringar 563 538<br />
Kassa och bank 31 94<br />
Summa omsättningstillgångar 594 632<br />
SUMMA TILLGÅNGAR 5 922 4 777<br />
EGET KAPITAL OCH SKULDER<br />
Eget kapital 15<br />
Bundet eget kapital Aktiekapital 185 185<br />
Överkursfond 513 511<br />
Reservfond 220 220<br />
Summa bundet eget kapital 918 916<br />
Fritt eget kapital Balanserad vinst 516 663<br />
Årets resultat –4 15<br />
Summa fritt eget kapital 512 678<br />
Summa eget kapital 1 430 1 594<br />
Obeskattade reserver Periodiseringsfonder – 40<br />
Summa obeskattade reserver – 40<br />
Avsättningar Avsättningar för pensioner 1 1<br />
Summa avsättningar 1 1<br />
Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 17 2 996 1 979<br />
Summa långfristiga skulder 2 996 1 979<br />
Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 17 2 2<br />
Leverantörsskulder 2 3<br />
Skulder till koncernföretag 1 265 1 021<br />
Övriga skulder 204 130<br />
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 14 22 7<br />
Summa kortfristiga skulder 1 495 1 163<br />
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 5 922 4 777<br />
POSTER INOM LINJEN 19<br />
Ställda säkerheter Inga Inga<br />
Ansvarsförbindelser 13 137<br />
49
<strong>Hexagon</strong> I Förändringar av moderbolagets eget kapital<br />
Förändringar av moderbolagets eget kapital<br />
Aktie- Överkurs- Reserv- Fritt eget Totalt eget<br />
(MSEK) kapital fond fond kapital kapital<br />
Utgående balans 2002-12-31 enligt årsredovisning 185 511 220 732 1 648<br />
Utdelning – – – –85 –85<br />
Lämnade och erhållna koncernbidrag netto – – – 22 22<br />
Skatteeffekt avseende koncernbidrag – – – –6 –6<br />
Årets resultat – – – 15 15<br />
Utgående balans 2003-12-31 enligt årsredovisning 185 511 220 678 1 594<br />
Utdelning:<br />
Kontant – – – –85 –85<br />
Aktier i VBG inklusive omkostnader om 1 MSEK – – – –85 –85<br />
Lämnade och erhållna koncernbidrag netto – – – 11 11<br />
Skatteeffekt avseende koncernbidrag – – – –3 –3<br />
Nyemission 0 2 – – 2<br />
Årets resultat – – – –4 –4<br />
Utgående balans 2004-12-31 185 513 220 512 1 430<br />
50
<strong>Hexagon</strong> I Moderbolagets kassaflödesanalys<br />
Moderbolagets kassaflödesanalys<br />
(MSEK) Not 2004 2003<br />
Kassaföde från den<br />
löpande verksamheten Nettoomsättning 11 11<br />
Rörelsens kostnader –27 –26<br />
Rörelseresultat –16 –15<br />
Justering för icke kassafl ödespåverkande poster i rörelseresultatet<br />
Avskrivningar 0 0<br />
Erhållna räntor 93 80<br />
Erhållen aktieutdelning 4 4<br />
Betalda räntor –117 –96<br />
Betald skatt 0 0<br />
Kassaflöde från den löpande verksamheten<br />
före förändringar av rörelsekapitalet –36 –27<br />
Kassaflöde från förändringar<br />
i rörelsekapitalet Förändring av kortfristiga fordringar –23 123<br />
Förändring av kortfristiga skulder 317 204<br />
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapitalet 294 327<br />
Kassaflöde från den löpande verksamheten 258 300<br />
Kassaflöde från<br />
investeringsverksamheten Investeringar i materiella anläggningstillgångar –13 –<br />
Försäljning av materiella anläggningstillgångar 8 2<br />
Investeringar i fi nansiella anläggningstillgångar –1 –<br />
Försäljning av fi nansiella anläggningstillgångar – 179<br />
Förändring långfristiga fordringar koncernföretag –724 –48<br />
Erhållna koncernbidrag 67 110<br />
Lämnade koncernbidrag –56 –88<br />
Erhållen aktieutdelning 1 7<br />
Lämnat aktieägartillskott –537 –266<br />
Kassaflöde från investeringsverksamheten –1 255 –104<br />
Kassaflöde från<br />
finansieringsverksamheten Upplåning 1 017 –<br />
Amortering – –36<br />
Nyemission 2 –<br />
Utdelning till aktieägare –85 –85<br />
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 934 –121<br />
Årets kassaflöde –63 75<br />
1)<br />
I likvida medel ingår kassa och bank.<br />
Likvida medel vid årets början 1) 94 19<br />
Likvida medel vid årets slut 1) 31 94<br />
51
<strong>Hexagon</strong> I Kommentarer och noter<br />
Kommentarer och noter<br />
Redovisningsprinciper<br />
<strong>Hexagon</strong> följer Redovisningsrådets gällande rekommendationer. Per 1 januari<br />
2004 trädde Redovisningsrådets rekommendation RR 29 Ersättningar till<br />
anställda i kraft. Införandet av den nya rekommendationen innebar ett byte av<br />
redovisningsprincip. Effekterna av den ändrade principen har i enlighet med<br />
införandereglerna redovisats direkt mot eget kapital den 1 januari 2004. I övrigt<br />
tillämpas samma redovisningsprinciper som under 2003.<br />
Koncernredovisning<br />
I koncernredovisningen ingår moderbolaget och de bolag över vilka moderbolaget<br />
har ett bestämmande infl ytande.<br />
Koncernredovisningen upprättas enligt förvärvsmetoden. Metoden innebär<br />
att moderbolagets anskaffningsvärde för aktier i dotterföretag elimineras mot<br />
dotterföretagens eget kapital vid förvärvstillfället. Eget kapital i de förvärvade<br />
dotterföretagen bestäms utifrån en marknadsvärdering av tillgångar och skulder<br />
vid förvärvstidpunkten. I de fall anskaffningsvärdet för aktier i dotterföretag<br />
överstiger det förvärvade egna kapitalet enligt ovan redovisas mellanskillnaden<br />
som goodwill i balansräkningen. Goodwill skrivs i koncernen av på 10–20<br />
år med stöd av förväntad intjäningsförmåga. Vid varje bokslutstillfälle prövas<br />
goodwillvärdena med avseende på eventuellt nedskrivningsbehov. Förvärvade<br />
företag ingår i resultatet från och med förvärvstidpunkten. Avyttrade företag<br />
ingår i resultatet till och med försäljningstidpunkten.<br />
Vid omräkning av utländska dotterföretag används dagskursmetoden. Detta<br />
innebär att balansräkningarna omräknas efter balansdagens valutakurser och<br />
att resultaträkningarna omräknas efter periodens genomsnittskurser. De omräkningsdifferenser<br />
som därvid uppkommer förs mot koncernens eget kapital.<br />
Värdet av nettotillgångar i utländska dotterföretag, inklusive goodwill, kurssäkras<br />
till mellan 70 och 100 procent, främst genom valutalån. I mindre omfattning<br />
används valutaterminskontrakt. I koncernredovisningen kvittas effekterna<br />
av säkringsåtgärderna mot de uppkomna omräkningsdifferenser som förts<br />
direkt till eget kapital vad avser de utländska dotterföretagen.<br />
Intresseföretag och joint venture<br />
<strong>Hexagon</strong> tillämpar kapitalandelsmetoden för intresseföretag och joint ventures.<br />
Med intresseföretag avses bolag där <strong>Hexagon</strong> inte har röstmajoritet, men där<br />
det stadigvarande aktieinnehavet är mellan 20 procent och 50 procent. Med<br />
joint venture avses innehav där <strong>Hexagon</strong> har en ägarandel av 50 procent.<br />
Eventuell skillnad mellan anskaffningsvärde och kapitalandelsvärde vid förvärvstidpunkten<br />
benämns goodwill och ingår i anskaffningsvärdet. I koncernbalansräkningen<br />
redovisas innehavet i intresseföretag till anskaffningsvärde efter<br />
justering för utdelningar, andel i vinster och förluster under innehavstiden samt<br />
ackumulerade avskrivningar på goodwill efter förvärvsdagen. I koncernresultaträkningen<br />
redovisas andelar i intresseföretagens resultat efter avskrivning på<br />
goodwill. Intresseföretagens skatt redovisas bland koncernens skattekostnader.<br />
Vid varje bokslutstillfälle prövas goodwillvärdena med avseende på eventuellt<br />
nedskrivningsbehov.<br />
Intäkter<br />
<strong>Hexagon</strong> tillämpar Redovisningsrådets rekommendationer RR10 och RR11 vid<br />
redovisning av intäkter varvid följande principer gäller:<br />
Försäljning av varor<br />
Inkomst från försäljning av varor redovisas som intäkt när samtliga följande<br />
villkor är uppfyllda:<br />
• Företaget har till köparen överfört de väsentliga risker och förmåner som är<br />
förknippade med varornas ägande.<br />
• Företaget behåller inte något sådant engagemang i den löpande förvaltningen<br />
som vanligtvis förknippas med ägande och företaget utövar inte heller<br />
någon reell kontroll över de varor som sålts.<br />
• Inkomsten kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.<br />
• Det är sannolikt att de ekonomiska fördelarna som för säljaren är förknippade<br />
med transaktionen kommer att tillfalla denne.<br />
• De utgifter som uppkommit eller förväntas uppkomma till följd av transaktionen<br />
kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.<br />
• Installationsintäkter utgör ej en väsentlig del av den totala intäkten för varor<br />
som säljs med ett installationsansvar.<br />
Försäljning av tjänster/entreprenader och liknande uppdrag<br />
Inkomst från försäljning av tjänster redovisas som intäkt baserat på färdigställandegraden<br />
på balansdagen när samtliga följande villkor är uppfyllda:<br />
• Inkomsten som är hänförligt till uppdraget kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.<br />
• Det är sannolikt att de ekonomiska fördelar som för uppdragstagaren är<br />
förknippade med uppdraget kommer att tillfalla denne.<br />
• Färdigställandegraden kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.<br />
• De utgifter som uppkommit och de utgifter som återstår för att slutföra uppdraget<br />
kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.<br />
Färdigställandegraden fastställs genom att nedlagda utgifter ställs i förhållande<br />
till de totala beräknade uppdragsutgifterna.<br />
Om färdigställandegraden ej kan fastställas på ett tillförlitligt sätt, intäktsförs<br />
endast belopp som motsvarar uppkomna uppdragsutgifter, och då endast till<br />
den grad det är sannolikt att de kommer att ersättas av beställaren.<br />
Om det bedöms sannolikt att samtliga utgifter för ett uppdrag kommer att<br />
överstiga de totala inkomsterna, redovisas den befarade förlusten till fullo<br />
omedelbart som kostnad.<br />
Forsknings- och utvecklingsutgifter<br />
Utgifter för forskning kostnadsförs löpande, medan utgifter för utveckling<br />
aktiveras enligt det följande: Aktivering av koncernens utvecklingskostnader<br />
sker enbart avseende nya produkter om kostnaderna utgör betydande belopp,<br />
produkterna har betydande resultatpotential som bedöms kunna tillfalla bolaget<br />
och kostnaderna är klart avskiljbara från de löpande produktutvecklingskostnaderna.<br />
Leasing<br />
<strong>Hexagon</strong>koncernen har företrädesvis ingått operationella leasingavtal. Finansiell<br />
leasing förekommer endast i mindre omfattning och avser främst fordon.<br />
Övriga rörelseintäkter/-kostnader<br />
Övriga rörelseintäkter/-kostnader avser huvudsakligen projekt för fordonsindustrin<br />
och uthyrning.<br />
Lånekostnader<br />
Lånekostnader belastar resultatet den period till vilken de hänför sig, och inräknas<br />
normalt inte i en tillgångs anskaffningsvärde.<br />
Pensions- och liknande åtaganden<br />
Sedan 1 januari 2004 tillämpas Redovisningsrådets rekommendation RR 29<br />
Ersättningar till anställda för samtliga pensions- och liknande åtaganden. Under<br />
tidigare år har avsättningar beräknats i enlighet med de regler och anvisningar<br />
som gällde i respektive land. Effekten av införandet av RR 29 har redovisats<br />
direkt mot eget kapital 1 januari 2004.<br />
Inkomstskatter<br />
Inkomstskatter består av:<br />
• Aktuell skatt är den skatt som beräknas på det skattepliktiga resultatet för<br />
perioden samt korrigeringar avseende tidigare perioder.<br />
• Uppskjuten skatt är den skatt som hänför sig till skattepliktiga temporära<br />
skillnader och som ska betalas i framtiden, samt den skatt som representerar<br />
en reduktion av framtida skatt som hänför sig till avdragsgilla temporära<br />
skillnader, skattemässiga underskottsavdrag och andra skatteavdrag. Årets<br />
inkomstskattekostnad består av aktuell och uppskjuten skatt samt andel<br />
intresseföretags skatt.<br />
I moderbolaget redovisas normalt lämnade och mottagna koncernbidrag<br />
tillsammans med motsvarande skatteeffekt direkt mot fritt eget kapital. I de fall<br />
mottagna koncernbidrag är att betrakta som utdelning, redovisas dock koncernbidraget<br />
som fi nansiell intäkt och skatteeffekten ingår i årets inkomstskatt i<br />
resultaträkningen.<br />
52
<strong>Hexagon</strong> I Kommentarer och noter<br />
Fordringar och skulder<br />
Avsättning för förlustrisker sker efter individuell prövning. Fordringar och skulder<br />
i utländsk valuta omräknas efter balansdagens kurs. Skillnaden mellan anskaffningsvärde<br />
och balansdagens värde resultatförs. I de fall terminssäkring av<br />
valutor förekommer, används terminskursen. Terminspremien periodiseras linjärt<br />
och redovisas som ränta.<br />
Varulager<br />
Varulagret värderas enligt följande med tillämpning av först in – först ut-principen<br />
(FIFU). Vid handel mellan koncernbolag tillämpas marknadsmässiga villkor.<br />
För inkurans och internvinster görs erforderliga reserveringar. Råvaror och köpta<br />
hel- och halvfabrikat värderas till det lägsta av anskaffnings- och verkliga värdet.<br />
Tillverkade hel- och halvfabrikat värderas till det lägsta av varornas tillverkningskostnad<br />
(inklusive skälig andel av indirekta tillverkningskostnader) och det<br />
verkliga värdet.<br />
Avskrivningar enligt plan<br />
Avskrivningar enligt plan beräknas på ursprungliga anskaffningsvärden och<br />
baseras på beräknad ekonomisk livslängd. Avskrivningstiden för olika tillgångsposter<br />
utgör:<br />
Utvecklingsarbeten<br />
Patent och varumärken<br />
Goodwill<br />
Övriga immateriella tillgångar<br />
Datorer<br />
Maskiner och inventarier<br />
Kontorsbyggnader<br />
Industribyggnader<br />
Markanläggningar<br />
3–8 år<br />
20 år<br />
10–20 år<br />
3–10 år<br />
3–8 år<br />
3–15 år<br />
20–50 år<br />
20–50 år<br />
5–30 år<br />
Nedskrivningar<br />
Vid varje bokslutstillfälle analyseras om nedskrivningsbehov föreligger, dvs. om<br />
en tillgångs redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Om nedskrivningsbehov<br />
befi nns föreligga, sker nedskrivning till ett belopp som motsvarar<br />
återvinningsvärdet.<br />
Återvinningsvärdet utgör det högsta av en tillgångs nettoförsäljningsvärde<br />
och nyttjandevärde. Tidigare gjorda nedskrivningar återförs med relevanta<br />
belopp till den del det är motiverat.<br />
Övergång till International Financial Reporting Standards IFRS<br />
per 1 januari 2005<br />
Från och med den 1 januari 2005 kommer <strong>Hexagon</strong> att tillämpa de av den<br />
Europeiska Unionen godkända International Financial Reporting Standards<br />
(IFRS), vilka även innefattar gällande International Accounting Standards (IAS).<br />
Redovisningsrådets rekommendationer, som tillämpas av <strong>Hexagon</strong> till och med<br />
2004, är i stor utsträckning baserade på IAS, varför koncernredovisningen<br />
härigenom till stora delar redan anpassats till det nya regelverket.<br />
<strong>Hexagon</strong> publicerar fi nansiell information med ett jämförelseår i årsredovisningen.<br />
Jämförelsesiffror i 2005 års fi nansiella rapportering kommer att<br />
omräknas fr.o.m. den 1 januari 2004. Delårsrapporten för första kvartalet 2005<br />
kommer att vara den första fi nansiella rapport som presenteras i enlighet med<br />
IFRS.<br />
Övergången till IFRS redovisas i enlighet med IFRS 1, ”First time adoption<br />
of International Financial Reporting Standards”. Generellt krävs att ett bolag<br />
fastställer sina redovisningsprinciper och tillämpar dessa retroaktivt för att<br />
fastställa sin ingående balans enligt IFRS. Vissa undantag från den retroaktiva<br />
tillämpningen är dock tillåtna och <strong>Hexagon</strong> har valt det följande:<br />
• Att tillämpa IFRS 3, ”Business Combinations”, framåtriktat från övergångsdatumet<br />
1 januari 2004.<br />
• Att vid övergångsdatumet nollställa omräkningsdifferenser enligt IAS 21, ”Effects<br />
of Changes in Foreign Exchange Rates”.<br />
• Att tillämpa IAS 39, ”Financial Instruments, Recognition and Measurement”<br />
framåtriktat per den 1 januari 2005, och effekten av detta anges nedan.<br />
Effekter av övergången till IFRS<br />
Utredningen angående påverkan av övergången till IFRS är till stor del genomförd,<br />
och nedan beskrivs samt kvantifi eras de områden, som bedöms ha<br />
materiell påverkan på <strong>Hexagon</strong>s nettoresultat för 2004 och eget kapital.<br />
För <strong>Hexagon</strong> är de väsentligaste effekterna av övergången till IFRS redovisningen<br />
av Företagsförvärv (IFRS 3) och Minoritetsintressen (IAS 32).<br />
Den sammanställda informationen avseende övergången har upprättats<br />
enligt de IFRS-principer som förväntas tillämpas den 31 december 2005. IFRS<br />
är föremål för löpande översyn och godkännande av EU, varför förändringar<br />
fortfarande kan ske. Detta kan komma att påverka nedan beskriven information.<br />
Omräknat eget kapital och nettoresultat för koncernen<br />
(MSEK) Not Belopp<br />
Eget kapital enligt tillämpade<br />
redovisningsprinciper 2003-12-31 2 272<br />
Omräkning av pensionsåtaganden enligt RR 29 1 –23<br />
Eget kapital enligt tillämpade<br />
redovisningsprinciper 2004-01-01 2 249<br />
Minoritetsintressen 2 47<br />
Negativ goodwill 3 42<br />
Total förändring till IFRS 89<br />
Eget kapital enligt IFRS 2004-01-01 2 338<br />
MSEK Not Belopp<br />
Eget kapital enligt tillämpade<br />
redovisningsprinciper 2004-12-31 2 345<br />
Minoritetsintressen 2 46<br />
Negativ goodwill 3 37<br />
Avskrivningar på goodwill 4 99<br />
Omstruktureringskostnader uppkomna vid förvärv, efter skatt 5 –31<br />
Total förändring till IFRS 151<br />
Eget kapital enligt IFRS 2004-12 31 2 496<br />
Marknadsvärdering av kommersiella<br />
fi nansiella instrument, efter skatt 7 0<br />
Eget kapital enligt IFRS 2005-01-01 2 496<br />
MSEK Not Belopp<br />
Nettoresultat enligt tillämpade redovisningsprinciper 2004 357<br />
Minoritetsintressen 2 7<br />
Avskrivningar på goodwill 4 99<br />
Avskrivningar på andra immateriella anläggningstillgångar<br />
omklassifi cerade från goodwill, efter skatt 6 –1<br />
Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar<br />
avseende negativ goodwill 3 –5<br />
Omstruktureringskostnader uppkomna vid förvärv, efter skatt 5 –27<br />
Total förändring till IFRS 73<br />
Nettoresultat enligt IFRS 2004 430<br />
53
<strong>Hexagon</strong> I Kommentarer och noter<br />
Noter<br />
1. Omvärdering av pensionsåtaganden enligt RR 29<br />
Denna post ingår inte i övergången till IFRS-reglerna, utan har tillämpats sedan<br />
den 1 januari 2004. Övergången till IFRS-reglerna innebär ingen ytterligare<br />
påverkan eftersom regelverket enligt RR 29 i tillämpliga delar är identiskt med<br />
IAS 19. Posten är medtagen endast för fullständighetens skull.<br />
2. Minoritetsintressen<br />
Enligt IAS 1 är minoritetsintresse en separat komponent i eget kapital i balansräkningen.<br />
Resultaträkningen korrigeras således inte längre för förändringar i<br />
minoritetsintressen.<br />
3. Negativ goodwill<br />
Negativ goodwill ska normalt intäktsföras vid tillämpning av IFRS. Dock ska<br />
en kritisk genomgång av orsakerna till varför den negativa goodwillen uppstått<br />
ske före en sådan intäktsföring. Eftersom den negativa goodwillen uppstått<br />
vid förvärv genomfört före den 1 januari 2004 skall den negativa goodwillen<br />
föras direkt till eget kapital per den 1 januari 2004. En ytterligare konsekvens är<br />
att planmässiga avskrivningar på materiella anläggningstillgångar ökar med 5<br />
MSEK.<br />
4. Avskrivningar på goodwill<br />
Goodwill skall enligt IFRS inte skrivas av. Däremot ska värdet årligen utsättas för<br />
en test om det fi nns ett nedskrivningsbehov (”Impairment Test”). <strong>Hexagon</strong> har<br />
genomfört sådana tester per den 1 januari 2004 samt den 31 december 2004.<br />
Enligt dessa tester fanns inga nedskrivningsbehov. Övergången till IFRS innebär<br />
att goodwillavskrivningar om 99 MSEK återförs.<br />
5. Omstruktureringskostnader uppkomna i samband med förvärv<br />
Avsättningar för omstruktureringar i samband med förvärv får ej anses vara en<br />
del av kostnaden för förvärvet, dvs. skall inte betraktas som en reduktion av det<br />
förvärvade egna kapitalet. Sådana omstruktureringar ska anses vara händelser<br />
som uppstått efter tidpunkten för förvärvet. Under iakttagande av bestämmelserna<br />
i IAS 37 skall sådana omstruktureringsutgifter kostnadsföras.<br />
Övergången till IFRS innebär därför att omstruktureringsutgifter om –27<br />
MSEK efter skatt belastar 2004 års nettoresultat. Omstruktureringsutgifterna<br />
har som huvudregel tidigare redovisats mot goodwill.<br />
6. Fördelning av köpeskilling avseende förvärv genomförda 2004<br />
Redovisningsreglerna rörande företagsförvärv medför bl.a. att det måste ske<br />
en mer detaljerad analys av de förvärvade tillgångarna. Värden skall åsättas ett<br />
fl ertal immateriella tillgångar, såsom varumärken, kundrelationer, patent, m.m.<br />
Därutöver skall dessa tillgångars bedömda livslängd fastställas, och tillgångarna<br />
skall skrivas av enligt plan i enlighet med fastställda livslängder.<br />
Övergången till IFRS innebär i detta avseende att det per den 31 december<br />
förs över 17 MSEK från goodwill till andra immateriella anläggningstillgångar,<br />
och att 2004 års nettoresultat belastas med avskrivningar på 1 MSEK.<br />
7. Marknadsvärdering av finansiella instrument per 1 januari 2005<br />
<strong>Hexagon</strong> säkrar sina kommersiella valutafl öden. Härutöver säkrar <strong>Hexagon</strong><br />
värdet av sina nettotillgångar i utländska valutor. Hur och i vilken grad detta skall<br />
ske fastställs årligen av styrelsen i en koncerngemensam fi nanspolicy. Härutöver<br />
existerar vissa andra avtal som omfattas av regelverket.<br />
Säkring av kommersiella valutafl öden<br />
<strong>Hexagon</strong> tillämpar säkringsredovisning för de derivat, främst valutaterminskontrakt,<br />
som är upptagna i syfte att säkerställa värdet av prognostiserade valutafl<br />
öden. Bolaget kommer att fortsätta med säkringsredovisning. Övergången till<br />
IFRS-reglerna innebär att marknadsvärdering av de fi nansiella instrument som<br />
inte har en motsvarighet i en underliggande post i balansräkningen måste ske.<br />
Effekten av denna marknadsvärdering efter skatt ska föras direkt till eget kapital.<br />
För <strong>Hexagon</strong>s är denna effekt marginell.<br />
Säkring av värdet av nettotillgångar i utländska valutor<br />
Värdeförändringar av fi nansiella instrument (inklusive lån i utländska valutor)<br />
upptagna i syfte att säkra värdet av nettotillgångar i utländska valutor ska föras<br />
direkt till eget kapital. Här innebär övergången till IFRS ingen förändring jämfört<br />
med nuvarande redovisning.<br />
54
<strong>Hexagon</strong> I Kommentarer och noter<br />
NOT 1. Affärsområden och geografiska marknader<br />
AFFÄRSOMRÅDEN<br />
<strong>Hexagon</strong> <strong>Hexagon</strong> <strong>Hexagon</strong> <strong>Hexagon</strong> Övrig Elimine-<br />
2004 Automation Engineering Metrology Polymers verksamhet ringar Koncernen<br />
Nettoomsättning 2 277 1 499 2 889 1 615 – –24 8 256<br />
Rörelseresultat (EBITA) * 107 91 293 233 –32 0 692<br />
Avskrivningar på goodwill – – – – –99 – –99<br />
Rörelseresultat (EBIT1) 107 91 293 233 –131 0 593<br />
Realisationsresultat – – – – –5 – –5<br />
Rörelseresultat – – – – –136 0 588<br />
Finansnetto – – – – –93 – –93<br />
Resultat efter finansnetto – – – – –229 0 495<br />
Operativa tillgångar 981 1 071 3 158 1 619 54 –10 6 873<br />
Operativa skulder 383 324 807 293 2 –10 1 799<br />
Operativt kapital 598 747 2 351 1 326 52 0 5 074<br />
* varav andel i intresseföretags resultat – 5 – – 7 – 12<br />
Kassafl öde från den löpande verksamheten 174 95 340 234 –201 – 642<br />
Kassaföde från den ordinarie<br />
investeringsverksamheten –23 –116 –109 –45 –6 – –299<br />
Operativt kassaflöde 151 –21 231 189 –207 – 343<br />
Medelantal anställda 1 313 1 046 2 025 1 542 9 – 5 935<br />
Antal anställda vid årets slut 1 360 1 118 2 121 1 763 9 – 6 371<br />
<strong>Hexagon</strong> <strong>Hexagon</strong> <strong>Hexagon</strong> <strong>Hexagon</strong> Övrig Elimine-<br />
2003 Automation Engineering Metrology Polymers verksamhet ringar Koncernen<br />
Nettoomsättning 2 227 1 461 2 569 873 – –27 7 103<br />
Rörelseresultat (EBITA) * 102 52 237 99 –10 0 480<br />
Avskrivningar på goodwill – – – – –74 – –74<br />
Rörelseresultat (EBIT1) 102 52 237 99 –84 0 406<br />
Realisationsresultat – – – – – – –<br />
Rörelseresultat – – – – –84 0 406<br />
Finansnetto – – – – –83 – –83<br />
Resultat efter finansnetto – – – – –167 0 323<br />
Operativa tillgångar 1 001 877 2 959 502 56 –18 5 377<br />
Operativa skulder 355 204 786 160 11 –18 1 498<br />
Operativt kapital 646 673 2 173 342 45 0 3 879<br />
* varav andel i intresseföretags resultat – 6 – – 14 – 20<br />
Kassafl öde från den löpande verksamheten 137 76 210 121 –104 – 440<br />
Kassaföde från den ordinarie<br />
investeringsverksamheten –52 –46 –87 –42 1 – –226<br />
Operativt kassaflöde 85 30 123 79 –103 – 214<br />
Medelantal anställda 1 335 1 092 1 889 1 076 9 – 5 401<br />
Antal anställda vid årets slut 1 373 1 093 1 867 1 194 9 – 5 536<br />
Eftersom internfaktureringen mellan affärsområdena är försumbar anges endast bruttofaktureringen.<br />
55
<strong>Hexagon</strong> I Kommentarer och noter<br />
NOT 1 (FORTS)<br />
Kassafl öde från den<br />
GEOGRAFISKA MARKNADER Nettoomsättning Operativt kapital* ordinarie investeringsper<br />
mottagarland Tillgångar Skulder Netto verksamheten<br />
2004 2003 2004 2003 2004 2003 2004 2003 2004 2003<br />
Sverige 2 288 2 145 2 123 1 778 –707 –458 1 416 1 320 –143 –86<br />
Finland 686 668 342 321 –112 –95 230 226 –10 –16<br />
Danmark 486 560 150 181 –81 –85 69 96 –3 –7<br />
Norge 449 445 175 178 –64 –57 111 121 –4 –8<br />
Estland 19 25 – – – – – – – –<br />
Storbritannien 244 203 151 138 –49 –52 102 86 –1 0<br />
Irland 14 16 – – – – – – – –<br />
Tyskland 953 695 465 464 –204 –183 261 281 –7 –7<br />
Nederländerna 32 24 – – 0 – 0 – – –<br />
Belgien 67 66 198 – –40 – 158 – –4 –<br />
Frankrike 251 221 237 156 –112 –117 125 39 2 2<br />
Schweiz 73 85 632 617 –58 –33 574 584 –28 –25<br />
Österrike 30 22 – – – – – – – –<br />
Italien 252 214 443 505 –273 –286 170 219 –7 –8<br />
Spanien 114 102 43 44 –16 –17 27 27 – 4<br />
Portugal 6 5 – – – – – – – –<br />
Ryssland 20 20 – – – – – – – –<br />
Polen 28 22 – – – – – – – –<br />
Tjeckien 56 – 425 – –29 – 396 – –1 –<br />
Turkiet 66 38 – – – – – – – –<br />
Övriga Europa 179 106 – – – – – – – –<br />
USA 1 042 750 1 200 1 000 –233 –285 967 715 –64 –50<br />
Kanada 138 42 283 – –36 0 247 0 –2 –<br />
Övriga Nordamerika 45 31 4 3 –2 –4 2 –1 0 –1<br />
Sydamerika 49 36 35 28 –13 –6 22 22 0 0<br />
Kina 341 294 185 138 –105 –90 80 48 –5 –8<br />
Japan 121 94 29 30 –13 –18 16 12 0 –<br />
Korea 30 21 17 – –7 – 10 – –1 –<br />
Taiwan 39 37 – – – – – – – –<br />
Malaysia 8 2 – – – – – – – –<br />
Singapore 33 8 15 – –17 – –2 – –1 –<br />
Sri Lanka – 0 107 93 –14 –9 93 84 –20 –<br />
Indien 17 12 – – – – – – – –<br />
Övriga Asien 46 54 – – – – – – – –16<br />
Australien och Nya Zeeland 13 15 – – – – – – – –<br />
Afrika 21 25 – – – – – – – –<br />
Eliminering av interna fordringar och skulder – – –386 –297 386 297 0 0 – –<br />
Koncernen 8 256 7 103 6 873 5 377 –1 799 –1 498 5 074 3 879 –299 –226<br />
* För att förbättra jämförbarheten mellan åren har jämförelsetalen justerats.<br />
Operativt kapital är kongruent med operativt resultat på så sätt att poster avseende likvida medel, skatter, räntor och räntebärande skulder och avsättningar ej ingår.<br />
NOT 2. Inköp och försäljning mellan koncernföretag<br />
Av moderbolagets nettoomsättning avser 100 procent (100) koncernföretag och av<br />
moderbolagets inköp avser ingen del koncernföretag (–).<br />
56
<strong>Hexagon</strong> I Kommentarer och noter<br />
NOT 3. Medelantal anställda<br />
2004 2003<br />
Män Kvinnor Totalt Män Kvinnor Totalt<br />
Moderbolaget 7 2 9 7 2 9<br />
Dotterbolagen 4 990 936 5 926 4 536 856 5 392<br />
Summa koncernen 4 997 938 5 935 4 543 858 5 401<br />
MEDELANTAL ANSTÄLLDA<br />
FÖRDELAT PER ARBETS- 2004 2003<br />
STÄLLEN I SVERIGE Män Kvinnor Totalt Män Kvinnor Totalt<br />
Arboga 13 1 14 12 1 13<br />
Borlänge 5 4 9 6 2 8<br />
Borås 1 1 2 1 1 2<br />
Eksjö 9 2 11 9 2 11<br />
Eskilstuna 74 18 92 81 19 100<br />
Falun 4 – 4 4 – 4<br />
Gislaved 106 152 258 114 134 248<br />
Göteborg 51 12 63 54 12 66<br />
Halmstad 5 – 5 10 1 11<br />
Helsingborg 5 1 6 6 1 7<br />
Hässleholm 112 11 123 101 7 108<br />
Karlskoga 7 1 8 7 1 8<br />
Kungälv – – – 17 3 20<br />
Laxå 77 14 91 68 13 81<br />
Lidköping 6 – 6 6 – 6<br />
Ljungby 56 10 66 53 10 63<br />
Luleå 4 – 4 4 – 4<br />
Lund – 1 1 – – –<br />
Malmö 6 2 8 7 2 9<br />
Mölndal 2 1 3 1 – 1<br />
Nacka 5 2 7 5 2 7<br />
Nybro 98 7 105 94 7 101<br />
Olofström 113 38 151 98 34 132<br />
Oskarshamn 62 2 64 74 2 76<br />
Skellefteå 5 – 5 5 – 5<br />
Stockholm 38 9 47 40 9 49<br />
Sävsjö 50 10 60 47 9 56<br />
Tidaholm 99 12 111 77 9 86<br />
Tranemo 6 – 6 4 – 4<br />
Trollhättan 30 1 31 28 1 29<br />
Umeå 1 – 1 1 – 1<br />
Vaggeryd 88 7 95 81 5 86<br />
Vetlanda 18 – 18 17 – 17<br />
Värnamo 22 4 26 21 4 25<br />
Västervik 11 1 12 39 2 41<br />
Västerås – – – 67 7 74<br />
Ystad 47 8 55 44 8 52<br />
Älmhult 89 13 102 84 9 93<br />
Örebro 177 18 195 179 17 196<br />
Örnsköldsvik 20 3 23 19 3 22<br />
Totalt Sverige 1 522 366 1 888 1 585 337 1 922<br />
MEDELANTAL<br />
ANSTÄLLDA 2004 2003<br />
FÖRDELAT PER LAND Män Kvinnor Totalt Män Kvinnor Totalt<br />
Sverige 1 522 366 1 888 1 585 337 1 922<br />
Norge 161 28 189 169 30 199<br />
Danmark 210 37 247 227 40 267<br />
Finland 392 82 474 381 83 464<br />
Estland 8 1 9 8 1 9<br />
Lettland 2 – 2 2 – 2<br />
Norden och Baltikum 2 295 514 2 809 2 372 491 2 863<br />
MEDELANTAL<br />
ANSTÄLLDA 2004 2003<br />
FÖRDELAT PER LAND Män Kvinnor Totalt Män Kvinnor Totalt<br />
Storbritannien 81 17 98 80 16 96<br />
Tyskland 280 32 312 270 35 305<br />
Nederländerna 1 – 1 – – –<br />
Belgien 47 8 55 1 – 1<br />
Frankrike 82 19 101 72 14 86<br />
Schweiz 220 74 294 228 82 310<br />
Italien 289 55 344 299 54 353<br />
Spanien 22 7 29 20 6 26<br />
Tjeckien 57 6 63 – – –<br />
Övriga Europa 1 079 218 1 297 970 207 1 177<br />
Totalt Europa 3 374 732 4 106 3 342 698 4 040<br />
USA 494 101 595 379 73 452<br />
Kanada 40 12 52 – – –<br />
Mexiko 10 2 12 10 2 12<br />
Nordamerika 544 115 659 389 75 464<br />
Brasilien 22 6 28 18 6 24<br />
Sydamerika 22 6 28 18 6 24<br />
Kina 161 49 210 137 44 181<br />
Indien 6 3 9 2 2 4<br />
Japan 18 5 23 15 5 20<br />
Korea 8 1 9 – – –<br />
Singapore 8 2 10 6 1 7<br />
Sri Lanka 856 25 881 634 27 661<br />
Asien 1 057 85 1 142 794 79 873<br />
Summa koncernen 4 997 938 5 935 4 543 858 5 401<br />
NOT 4a. Ersättningar till anställda<br />
Styrelse och VD Övriga anställda<br />
LÖNER OCH ERSÄTTNINGAR 2004 2003 2004 2003<br />
Moderbolaget 6 5 8 8<br />
(varav tantiem och bonus) (–) (–) (–) (–)<br />
Dotterbolagen i Sverige 24 23 542 536<br />
Summa 30 28 550 544<br />
Belgien 4 – 12 0<br />
Brasilien 1 1 3 3<br />
Danmark 6 4 109 115<br />
Estland 0 – 1 1<br />
Finland 5 4 148 133<br />
Frankrike 2 2 35 30<br />
Indien – – 0 0<br />
Italien 2 3 131 125<br />
Japan 2 2 8 7<br />
Kanada 1 – 20 –<br />
Kina 2 1 15 6<br />
Korea 1 – 1 –<br />
Lettland 0 – 0 0<br />
Mexiko 1 – 3 4<br />
Nederländerna – – 0 –<br />
Norge 4 4 78 91<br />
Schweiz 4 3 137 142<br />
Singapore 2 – 2 2<br />
Spanien 1 1 8 8<br />
Sri Lanka 1 1 10 9<br />
57
<strong>Hexagon</strong> I Kommentarer och noter<br />
NOT 4A (FORTS)<br />
Förmånsbestämda pensionsplaner<br />
Styrelse och VD<br />
Övriga anställda<br />
LÖNER OCH ERSÄTTNINGAR 2004 2003 2004 2003<br />
Storbritannien 2 2 40 35<br />
Tjeckien 1 – 5 –<br />
Tyskland 8 5 137 124<br />
USA 7 6 294 257<br />
Summa 87 67 1 747 1 636<br />
(varav tantiem och bonus) (11) (5) (63) (42)<br />
Samtliga anställda<br />
SOCIALA KOSTNADER 2004 2003<br />
Moderbolaget 8 4<br />
(varav pensionskostnader) (3) (2)<br />
Dotterbolagen 505 487<br />
(varav pensionskostnader) (140) (117)<br />
Summa 513 491<br />
(varav pensionskostnader) (143) (119)<br />
Pensionskostnader för styrelse och verkställande direktörer i koncernen uppgick<br />
till 11 MSEK (10).<br />
Pensionsförpliktelser till styrelse och verkställande direktörer i koncernen var<br />
5 MSEK (6).<br />
Av styrelseledamöterna är en kvinna. Verkställande direktören och andra<br />
ledande befattningshavare är samtliga män<br />
Av koncernens samtliga styrelseledamöter, verkställande direktörer och andra<br />
ledande befattningshavare är 15 kvinnor.<br />
Då moderbolagets antal anställda är färre än tio, lämnas ej uppgifter om<br />
sjukfrånvaro.<br />
ÖVERSIKT 2004<br />
Avsättningar<br />
Pensionsförpliktelser 873<br />
Förvaltningstillgångarnas verkliga värde –670<br />
Pensionsförpliktelser minus förvaltningstillgångar 203<br />
Balanserade försäkringstekniska vinster(+)/förluster(–) –6<br />
Avsatt för pensioner 197<br />
Kostnader<br />
Pensioner intjänade under året 15<br />
Ränta på pensionsavsättning 24<br />
Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar –15<br />
Pensionskostnader – förmånsbestämda planer 24<br />
Försäkringstekniska antaganden (%)<br />
Diskonteringsränta 3,9<br />
Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar 3,4<br />
Infl ation 1,9<br />
Personalomsättning 3,4<br />
SPECIFIKATIONER 2004<br />
Pensionsförpliktelser<br />
Ingående balans 847<br />
Förmåner intjänade under året 15<br />
Räntekostnader 24<br />
Betalda förmåner –18<br />
Inlösen av pensionsförpliktelser –2<br />
Försäkringstekniska vinster(+)/förluster(–) 12<br />
Valutaomräkningsdifferens –5<br />
Utgående balans 873<br />
Förvaltningstillgångar<br />
Ingående balans 658<br />
Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar 15<br />
Tillskjutna medel från arbetsgivaren 8<br />
Utbetalda medel –13<br />
Försäkringstekniska vinster(+)/förluster(–) 6<br />
Valutaomräkningsdifferens –4<br />
Utgående balans 670<br />
Avkastning på förvaltningstillgångar<br />
Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar 12<br />
Försäkringstekniska vinster(+)/förluster(–) 6<br />
Faktisk avkastning på förvaltningstillgångar 18<br />
Avsättning för pensionsförpliktelser<br />
Ingående balans 189<br />
Pensionskostnader, förmånsbaserade planer 27<br />
Betalda förmåner –18<br />
Tillskjutna medel från arbetsgivaren –8<br />
Utbetalda medel 13<br />
Inlösen av pensionsförpliktelser –2<br />
Valutaomräkningsdifferens –4<br />
Utgående balans 197<br />
Försäkringstekniska nettovinster/–förluster<br />
Ingående balans, försäkringstekniska vinster(+)/förluster(–) 0<br />
Försäkringstekniska vinster(+)/förluster(–), pensionsförpliktelser –12<br />
Försäkringstekniska vinster(+)/förluster(–), förvaltningstillgångar 6<br />
Valutaomräkningsdifferens 0<br />
Utgående balans, försäkringstekniska vinster(+)/förluster(–) –6<br />
Förvaltningstillgångarnas marknadsvärden<br />
Aktier och liknande fi nansiella instrument 251<br />
Räntebärande papper m.m. 419<br />
Summa 670<br />
Förvaltnings- Pensions-<br />
PENSIONSÅTAGANDEN 2004-12-31 tillgångar förpliktelser Netto<br />
Sverige – –70 –70<br />
Italien – –62 –62<br />
Schweiz 473 –473 0<br />
Tyskland – –69 –69<br />
Storbritannien 197 –191 6<br />
Andra mindre åtaganden – –8 –8<br />
Totalt (marknadsvärde / nuvärde) 670 –873 –203<br />
Balanserade försäkringstekniska vinster/förluster –6 12 6<br />
Avsatt för pensioner 664 –861 –197<br />
Pensionsplanen i Schweiz var klassifi cerad som en avgiftsbestämd plan till<br />
den 1 oktober 2004. På grund av ändrad lagstiftning klassifi cerades planen<br />
om till att redovisas som en förmånsbestämd plan, och ingår i siffrorna ovan<br />
för årets tre sista månader. Brister i denna plan måste täckas av arbetsgivaren,<br />
medan överskott endast kan tillfalla destinärkretsen. Förvaltningstillgångarnas<br />
värde har korrigerats ner med anledning av detta.<br />
58
<strong>Hexagon</strong> I Kommentarer och noter<br />
NOT 4b. Ersättning till ledande befattningshavare<br />
Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt bolagsstämmans<br />
beslut om totalt 975 000 SEK (825 000). Styrelseordförande erhöll 300 000<br />
SEK, vice ordförande 225 000 SEK samt övriga styrelseledamöter 150 000<br />
SEK vardera (verkställande direktören i <strong>Hexagon</strong> AB erhöll ej styrelsearvode).<br />
Ingen medlem i styrelsen har erhållit någon ersättning utöver styrelsearvodet.<br />
Ersättning till verkställande direktören, tillika koncernchef, och andra ledande<br />
befattningshavare utgörs av grundlön, rörlig ersättning, övriga förmåner samt<br />
pension. Med andra ledande befattningshavare avses de fem personer som<br />
beskrivs på sidan 33. Den rörliga ersättningen avser endast de ledande befattningshavare<br />
som är operativa i något av affärsområdena och baseras på utfallet<br />
i förhållande till individuellt uppsatta mål.<br />
Pensionsförmåner samt övriga förmåner till verkställande direktören och<br />
andra ledande befattningshavare utgår som en del av den totala ersättningen.<br />
Pension<br />
Pensionskostnad avser avgiftsbestämd pensionsplan och den kostnad som<br />
påverkat årets resultat. Pensionsåldern för verkställande direktören är 65 år.<br />
Pensionspremien utgår med 15 procent av pensionsgrundande lön. För andra<br />
ledande befattningshavare uppgår pensionsåldern till 65 år. Pensionspremien<br />
uppgår till 20–25 procent av den pensionsgrundande lönen. Med pensionsgrundande<br />
lön avses grundlön.<br />
Avgångsvederlag<br />
Enbart vid uppsägning från bolagets sida har verkställande direktören rätt till avgångsvederlag<br />
motsvarande arton månaders lön. Uppsägningstiden för andra<br />
ledande befattningshavare är tolv till arton månader. Under uppsägningstiden<br />
utgår ordinarie lön som enda avgångsvederlag.<br />
Finansiella instrument<br />
Under 2000 införde <strong>Hexagon</strong> ett teckningsoptionsprogram riktat till ledande<br />
befattningshavare. Efter det att makulering skett av sådana optionsrätter som<br />
den 1 juli 2003 fanns i koncernens ägo, omfattar programmet 648 500 optio-<br />
ner, vilka ger rätt att senast den 31 maj 2005 teckna totalt 732 805 nya aktier<br />
av serie B i bolaget till en teckningskurs av 178,60 kronor. Optionsrätterna har<br />
överlåtits till marknadsvärde. Vid slutet av 2004 hade 10 170 av ovanstående<br />
aktier tecknats.<br />
Under 2003 infördes ytterligare ett optionsprogram riktat till ledande befattningshavare,<br />
främst inom affärsområdet <strong>Hexagon</strong> Metrology. Totalt omfattar<br />
programmet 500 000 optioner, av vilka 290 000 hade överlåtits vid slutet av<br />
2004. Varje optionsrätt ger innehavaren rätta att teckna 1,03 ny aktie av serie B<br />
i bolaget under tiden 1 oktober 2003 till och med den 30 september 2006 för<br />
241,90 kronor. Optionsrätterna har överlåtits till marknadsvärde. Verkställande<br />
direktören och andra ledande befattningshavare (fem personer) deltar ej i det<br />
senare optionsprogrammet.<br />
Teckningsoptioner<br />
Antal<br />
2000/2005<br />
Förvärvspris<br />
Verkställande direktören 212 000 2 628 800<br />
Andra ledande befattningshavare<br />
(fem personer) 210 000 1 898 000<br />
Summa 422 000 4 526 800<br />
Förvärvspriset motsvarade vid tecknandet marknadsvärdet.<br />
Vid fullt utnyttjande av dessa optionsprogram uppgår utspädningseffekten till<br />
6,3 procent av aktiekapitalet och 4,3 procent av rösterna.<br />
Berednings- och beslutsmodell<br />
Lön och övriga villkor till koncernens ledande befattningshavare handläggs av<br />
en av styrelsen utsedd ersättningkommitté bestående av styrelsens ordförande,<br />
vice ordförande och VD. VD deltar inte i ärenden avseende VD’s lön och övriga<br />
förmåner.<br />
ERSÄTTNING OCH ÖVRIGA FÖRMÅNER UNDER ÅRET Grundlön/ Rörlig Övriga Pensions- Övrig<br />
(TSEK) Styrelsearvode ersättning förmåner kostnad ersättning Summa<br />
Styrelsens ordförande 300 – – – – 300<br />
Verkställande direktör 5 494 – – 824 – 6 318<br />
Andra ledande befattningshavare (fem personer) 9 704 1 630 279 2 443 38 14 094<br />
Summa 15 498 1 630 279 3 267 38 20 712<br />
Övriga förmåner avser främst tjänstebil.<br />
NOT 5. Övriga rörelseintäkter och<br />
rörelsekostnader<br />
Koncernen Moderbolaget<br />
RÖRELSEINTÄKTER 2004 2003 2004 2003<br />
Realisationsvinst vid avyttring av<br />
anläggningstillgångar 2 2 – –<br />
Kursvinster 6 2 – –<br />
Övrigt 42 21 0 0<br />
Summa 50 25 0 0<br />
Koncernen Moderbolaget<br />
RÖRELSEKOSTNADER 2004 2003 2004 2003<br />
NOT 6. Avskrivningar enligt plan<br />
Avskrivningar av immaterialla och materiella anläggningstillgångar ingår i resultaträkningens<br />
delposter enligt följande:<br />
Koncernen Moderbolaget<br />
ÅRETS AVSKRIVNINGAR ENLIGT PLAN 2004 2003 2004 2003<br />
Kostnad för sålda varor 151 133 – –<br />
Försäljningskostnader 19 24 – –<br />
Administrationskostnader 44 55 0 1<br />
Forskning- och utvecklingskostnader 21 14 – –<br />
Övriga rörelsekostnader 7 5 – –<br />
Avskrivningar på goodwill 99 74 – –<br />
Summa årets avskrivningar enligt plan 341 305 0 1<br />
Realisationsförlust vid avyttring av<br />
anläggningstillgångar 1 2 – 0<br />
Kursförluster 2 1 – –<br />
Övrigt 35 13 – –<br />
Summa 38 16 0 0<br />
59
<strong>Hexagon</strong> I Kommentarer och noter<br />
NOT 7. Resultat från finansiella investeringar<br />
Koncernen Moderbolaget<br />
2004 2003 2004 2003<br />
Resultat från andelar i koncernföretag<br />
Utdelning – – – 7<br />
(varav anteciperad) (–) (–) (–) (–)<br />
Realisationsvinst 0 – – 8<br />
Realisationsförlust –5 – 0 –4<br />
Summa –5 – 0 11<br />
Resultat från andelar i intresseföretag<br />
Utdelning – – 4 4<br />
Summa – – 4 4<br />
Resultat från övriga värdepapper<br />
som är anläggningstillgångar<br />
Utdelning 1 0 1 –<br />
Summa 1 0 1 –<br />
Övriga ränteintäkter<br />
Ränteintäkter koncernbolag – – 67 71<br />
Övriga ränteintäkter 42 19 27 10<br />
Summa 42 19 94 81<br />
Räntekostnader<br />
Räntekostnader koncernbolag – – 22 25<br />
Övriga räntekostnader 136 102 108 74<br />
Summa 136 102 130 99<br />
NOT 8. Skatter<br />
Koncernen Moderbolaget<br />
2004 2003 2004 2003<br />
Skatt på årets resultat<br />
Inkomstskatt –77 –32 3 6<br />
Summa aktuell skatt –77 –32 3 6<br />
Uppskjuten skatt på årets resultat –51 –55 0 –7<br />
Andel av skatt i intresseföretag –3 –2 – –<br />
Summa skatt på årets resultat –131 –89 3 –1<br />
Skattefordringar<br />
Bland övriga fordringar ingår<br />
skattefordringar med 145 131 0 0<br />
varav uppskjutna skattefordringar 130 131 – –<br />
Uppskjuten skatt<br />
Uppskjuten skatt, dvs skillnaden mellan å ena sidan den inkomstskatt som<br />
faktiskt har redovisats i årets och tidigare års resultaträkningar som aktuell skatt<br />
och å andra sidan den inkomstskatt som bolaget slutligen kommer att belastas<br />
med till följd av räkenskapsårets och tidigare års verksamhet, uppgår till följande<br />
belopp:<br />
Koncernen<br />
2004 2003<br />
Uppskjutna skattefordringar (skulder) avseende:<br />
Anläggningstillgångar –156 –162<br />
Varulager 14 34<br />
Kundfordringar 8 8<br />
Avsättningar 21 24<br />
Hedge av nettotillgångar i utländska valutor –77 –29<br />
Övrigt –46 –3<br />
Ej utnyttjade underskottsavdrag och liknande avdrag 348 403<br />
Avgår poster som ej möter kriterier för att tillgångsföras –120 –236<br />
Summa –8 39<br />
Koncernens ej utnyttjade underskottsavdrag och liknande avdrag<br />
förfaller enligt nedanstående schema:<br />
Koncernen<br />
År 2004<br />
2005 11<br />
2006 20<br />
2007 7<br />
2008 4<br />
2009 och senare 168<br />
Utan tidsbegränsning 901<br />
Summa 1 111<br />
Skillnaden mellan nominell svensk skattesats och effektiv skattesats<br />
uppkommer på följande sätt:<br />
Koncernen<br />
2004 2003<br />
Resultat före skatt 495 323<br />
Skatt enligt svensk nominell skattesats –139 –90<br />
Skillnad i skattesats i utländska verksamheter 2 0<br />
Omvärdering av förlustavdrag m.m. 49 21<br />
Avskrivningar på goodwill –27 –19<br />
Övriga ej avdragsgilla kostnader –23 –5<br />
Ej skattepliktiga intäkter 7 4<br />
Skatteeffekt avseende intressebolag 0 0<br />
Skatt enligt resultaträkningen –131 –89<br />
Avsättning för skatter<br />
Uppskjuten skatteskuld 122 92 – –<br />
Övriga avsättningar för skatter – – – –<br />
Summa avsättning för skatter 122 92 0 –<br />
Ej redovisad uppskjuten skatteskuld i moderbolaget avseende obeskattade<br />
reserver föreligger ej (11).<br />
60
<strong>Hexagon</strong> I Kommentarer och noter<br />
NOT 9. Nettotillgångar i förvärvade och avyttrade dotterföretag<br />
Nettotillgångar i förvärvade dotterföretag exklusive förvärvade<br />
kassa- och bankmedel<br />
Marknadsvärdet av övertagna tillgångar och skulder i dotterföretag och det<br />
totala kassafl ödet från förvärv fördelar sig på följande sätt.<br />
2004 2003<br />
Immateriella anläggningstillgångar 1 003 7<br />
Materiella anläggningstillgångar 203 –40<br />
Finansiella anläggningstillgångar – 58<br />
Kortfristiga fordringar, varulager, m.m. 278 –78<br />
Likvida medel 58 –1<br />
Minoritetsandel 16 –<br />
Avsättningar –38 –1<br />
Långfristiga skulder –459 22<br />
Kortfristiga skulder, m.m. –146 41<br />
Total köpeskilling 915 8<br />
Nettotillgångar i avyttrade dotterföretag exklusive avyttrade kassa- och<br />
bankmedel<br />
Marknadsvärdet av överlåtna tillgångar och skulder i dotterföretag och det<br />
totala kassafl ödet från avyttringar fördelar sig på följande sätt.<br />
2004 2003<br />
Materiella anläggningstillgångar 5 –<br />
Kortfristiga fordringar, varulager, m.m. 9 –<br />
Avsättningar –1 –<br />
Långfristiga skulder –2 –<br />
Kortfristiga skulder, m.m. –8 –<br />
Totalt försäljningspris 3 –<br />
Avgår likvida medel i avyttrade koncernbolag 0 –<br />
Kassaflöde från avyttrade koncernbolag, netto 3 –<br />
Avgår likvida medel i förvärvade koncernbolag –58 1<br />
Kassaflöde från förvärvade koncernbolag, netto 857 9<br />
NOT 10. Immateriella och materiella anläggningstillgångar<br />
KONCERNEN<br />
Balanserade utgifter Patent och<br />
IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR för utvecklingsarbeten varumärken Goodwill Summa<br />
Ingående anskaffningsvärde 109 257 1 023 1 389<br />
Omräkningsdifferens –15 –7 –98 –120<br />
Investeringar 80 2 – 82<br />
Investeringar via förvärv av dotterföretag 6 37 960 1 003<br />
Försäljningar/utrangeringar –6 –3 –2 –11<br />
Försäljningar via avyttring av dotterföretag 0 – – 0<br />
Omklassifi cering 7 –150 145 2<br />
Utgående anskaffningsvärde 181 136 2 028 2 345<br />
Ingående avskrivningar –11 –53 –244 –308<br />
Omräkningsdifferens 2 1 17 20<br />
Investeringar via förvärv av dotterföretag –4 –1 – –5<br />
Årets avskrivningar –30 –15 –91 –136<br />
Försäljningar/utrangeringar 3 2 – 5<br />
Försäljningar via avyttring av dotterföretag 0 – – 0<br />
Omklassifi cering – 19 –19 0<br />
Utgående avskrivningar –40 –47 –337 –424<br />
Ingående nedskrivningar – – –9 –9<br />
Utgående nedskrivningar 0 0 –9 –9<br />
Planenligt restvärde 141 89 1 682 1 912<br />
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten avser i huvudsak mjukvara för försäljning.<br />
Pågående<br />
Mark och Maskiner och Inventarier, nyanläggningar<br />
övrig fast andra tekniska verktyg och och förskott<br />
MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Byggnader egendom anläggningar installationer leverantörer Summa<br />
Ingående anskaffningsvärde 818 134 1 889 500 14 3 355<br />
Omräkningsdifferens –8 –2 –30 –8 0 –48<br />
Investeringar 12 8 128 36 56 240<br />
Investeringar via förvärv av dotterföretag 96 10 216 41 9 372<br />
Försäljningar/utrangeringar –15 –3 –55 –17 –2 –92<br />
Försäljningar via avyttring av dotterföretag –5 0 –26 –5 – –36<br />
Omklassifi cering 0 2 0 3 –10 –5<br />
Utgående anskaffningsvärde 898 149 2 122 550 67 3 786<br />
61
<strong>Hexagon</strong> I Kommentarer och noter<br />
NOT 10 (FORTS)<br />
Pågående<br />
Mark och Maskiner och Inventarier, nyanläggningar<br />
övrig fast andra tekniska verktyg och och förskott<br />
MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Byggnader egendom anläggningar installationer leverantörer Summa<br />
Ingående avskrivningar –345 –4 –1 245 –352 – –1 946<br />
Omräkningsdifferens 2 0 12 2 – 16<br />
Investeringar via förvärv av dotterföretag –29 –2 –112 –26 – –169<br />
Årets avskrivningar –28 –1 –138 –36 – –203<br />
Försäljningar/utrangeringar 7 – 52 11 – 70<br />
Försäljningar via avyttring av dotterföretag 4 – 23 4 – 31<br />
Omklassifi cering 0 0 2 1 – 3<br />
Utgående avskrivningar –389 –7 –1 406 –396 – –2 198<br />
Planenligt restvärde 509 142 716 154 67 1 588<br />
Taxeringsvärde för svenska fastigheter är 115 MSEK (118) avseende byggnader och 26 MSEK (24) avseende mark.<br />
MODERBOLAGET<br />
Patent och<br />
varumärken Byggnad Mark Inventarier Summa<br />
Ingående anskaffningsvärde 2 6 2 3 13<br />
Inköp – 5 8 0 13<br />
Försäljningar/utrangeringar – –6 –2 0 –8<br />
Utgående anskaffningsvärde 2 5 8 3 18<br />
Ingående avskrivningar –2 0 – –2 –4<br />
Årets avskrivningar – 0 – 0 0<br />
Försäljningar/utrangeringar – 0 – 0 0<br />
Utgående avskrivningar –2 0 – –2 –4<br />
Planenligt restvärde 0 5 8 1 14<br />
Taxeringsvärde – 3 5 – 8<br />
NOT 11. Finansiella anläggningstillgångar<br />
Andelar i Andra långfristiga Andra långfristiga<br />
intresseföretag värdepappersinnehav fordringar<br />
KONCERNEN 2004 2003 2004 2003 2004 2003<br />
Ingående balans 177 128 14 14 193 122<br />
Byte av redovisningsprincip i VBG – –3 – – – –<br />
Omräkningsdifferens 0 –3 0 0 –1 –11<br />
Investeringar – – 0 – 4 –<br />
Investeringar via förvärv av dotterföretag – 47 – – 20 11<br />
Resultatandelar, m.m. 2 8 – – – –<br />
Förändring av uppskjutna skatter – – – – –9 82<br />
Försäljningar 1 – – – – –<br />
Försäljningar via avyttring av dotterföretag – – – – –5 –<br />
Utdelning av aktier i VBG –125 – – – – –<br />
Omklassifi cering – – 0 – –41 –10<br />
Utgående balans 55 177 14 14 161 194<br />
Andelar i Fordringar hos Andelar i<br />
koncernföretag koncernföretag intresseföretag<br />
MODERBOLAGET 2004 2003 2004 2003 2004 2003<br />
Ingående balans 2 523 2 434 1 519 1 471 84 84<br />
Kapitaltillskott 538 266 – – – –<br />
Inköp 0 – 724 48 – –<br />
Försäljning – –177 – – –84 –<br />
Utgående balans 3 061 2 523 2 243 1 519 0 84<br />
Moderbolagets innehav av andelar i intresseföretag avser VBG AB (publ).<br />
62
<strong>Hexagon</strong> I Kommentarer och noter<br />
NOT 11 (FORTS)<br />
Andra långfristiga<br />
värdepappersinnehav<br />
MODERBOLAGET 2004 2003<br />
Ingående balans 10 10<br />
Utgående balans 10 10<br />
Koncernen<br />
Moderbolaget<br />
ANDRA LÅNGFRISTIGA VÄRDEPAPPERSINNEHAV 2004 2003 2004 2003<br />
Tradimus AB 10 10 10 10<br />
Kiint Oy Honkakoli 1 1 – –<br />
Övriga 3 3 – –<br />
Summa 14 14 10 10<br />
Dotterföretag till <strong>Hexagon</strong> AB Antal Bokfört Bokfört<br />
(samtliga är helägda) Organisationsnummer Säte/Land andelar värde 2004 värde 2003<br />
<strong>Hexagon</strong> Holdings, Inc. – USA 100 1 412 1 412<br />
SwePart AB 556046-3407 Stockholm 8 662 500 218 218<br />
<strong>Hexagon</strong> Förvaltning AB 556016-3049 Stockholm 200 000 206 206<br />
<strong>Hexagon</strong> Polymers AB 556108-9631 Gislaved 100 726 188<br />
<strong>Hexagon</strong> Automation AB 556207-5357 Helsingborg 2 000 160 160<br />
Johnson Industries AB 556099-2967 Örebro 3 000 133 133<br />
Röomned AB 556394-3678 Stockholm 1 439 200 100 100<br />
<strong>Hexagon</strong> Metrology AB 556365-9951 Stockholm 1 000 78 78<br />
Tecla AB 556068-1602 Stockholm 160 000 14 14<br />
Kramsten Food and Drink Suppliers AB 556083-1124 Stockholm 100 000 12 12<br />
Övriga bolag i huvudsak vilande 2 2<br />
Summa 3 061 2 523<br />
NOT 12. Andelar i intresseföretag<br />
Andel av Bokfört värde Andel i intresseföretags resultat<br />
Antal Andel % eget kapital Koncernen Före skatt Skatt Före skatt Skatt<br />
aktier Kapital Röster MSEK 2004 2003 2004 2004 2003 2003<br />
Outokumpu Nordic Brass AB 10 500 50,0% 50,0% 31 55 53 4 1 7 1<br />
Brown & Sharpe Precizika 2 298 526 52,8% 52,8% 0 0 0 0 0 0 0<br />
Megufo AB 500 50,0% 50,0% 0 0 0 0 0 0 0<br />
Precisionsstål AB – – – – – 1 0 0 0 0<br />
VBG AB (publ) – – – – – 123 6 2 11 –4<br />
Summa 31 55 177 10 3 18 –3<br />
Outokumpu Nordic Brass AB, org nr 556499-3979, har säte i Valdemarsvik.<br />
Brown & Sharpe Precizika har säte i Litauen. På grund av ett begränsat infl ytande har bolaget konsoliderats enligt kapitalandelsmetoden.<br />
Megufo AB, org nr 556421-2453, har säte i Gislaved.<br />
Innehavet i VBG AB (publ) delades ut till <strong>Hexagon</strong> AB:s aktieägare under 2004.<br />
Innehavet i Precisionsstål AB avyttrades under 2004.<br />
63
<strong>Hexagon</strong> I Kommentarer och noter<br />
NOT 13. Ersättning till koncernens revisorer<br />
Koncernen Moderbolaget<br />
(TSEK) 2004 2003 2004 2003<br />
Revision<br />
Ernst & Young 9 905 8 875 460 315<br />
Övriga 702 300 – –<br />
Summa 10 607 9 175 460 315<br />
Andra uppdrag än revisionsuppdraget<br />
Ernst & Young 1 248 1 212 135 245<br />
Övriga 406 100 – –<br />
Summa 1 654 1 312 135 245<br />
NOT 14. Väsentliga periodiseringsposter<br />
Koncernen Moderbolaget<br />
2004 2003 2004 2003<br />
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter<br />
Upplupen fakturering 71 28 – –<br />
Föutbetalda hyror 11 12 0 –<br />
Upplupna ränteintäkter 4 4 4 –<br />
Övriga poster 58 62 8 8<br />
Summa 144 106 12 8<br />
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter<br />
Upplupna personalrelaterade kostnader 428 260 2 2<br />
Erhållna varor och tjänster, ofakturerade 39 26 – –<br />
Förutbetalda serviceintäkter 34 15 – –<br />
Upplupna räntekostnader 19 6 19 5<br />
Upplupna försäljningsprovisioner 21 15 – –<br />
Övriga poster 43 122 1 0<br />
Summa 584 444 22 7<br />
NOT 15. Eget kapital<br />
ANTAL AKTIER I MODERBOLAGET Serie A Serie B Totalt<br />
Ingående balans 2003 1 050 000 17 441 477 18 491 477<br />
Utgående balans 2003 1 050 000 17 441 477 18 491 477<br />
Nyemission – 10 170 10 170<br />
Utgående balans 2004 1 050 000 17 451 647 18 501 647<br />
Under 2004 genomförde moderbolaget en nyemission genom konvertering av<br />
optioner till aktier. Genom nyemissionen ökade antalet B-aktier med 10 170.<br />
Härvid ökades aktiekapitalet med 0 MSEK och överkursfonden med 2 MSEK.<br />
Antalet aktier i moderbolaget uppgår vid årets slut till 18 501 647 à nominellt<br />
10 kronor, varav 1 050 000 A-aktier. Varje A-aktie berättigar till 10 röster<br />
och varje B-aktie till en röst. Alla aktier berättigar till samma andel i bolagets<br />
tillgångar och vinst.<br />
NOT 16. Övriga avsättningar<br />
Uppskattade<br />
tilläggs-<br />
Omstruk-<br />
likvider för<br />
turerings- Garanti- förvärvade<br />
KONCERNEN åtgärder åtaganden bolag<br />
Ingående balans 2003 30 4 73<br />
Avsättning – 1 57<br />
Nuvärdesuppräkning – – 1<br />
Ianspråktagande –22 – –<br />
Omklassifi cering – 35 –37<br />
Omräkningsdifferens –3 –2 –13<br />
Utgående balans 2003 5 38 81<br />
Avsättning – 15 4<br />
Ökning genom förvärv av verksamheter 47 3 –<br />
Ianspråktagande –38 –10 –24<br />
Omklassifi cering – –9 –5<br />
Omräkningsdifferens –1 –3 0<br />
Utgående balans 2004 13 34 56<br />
Sådana tilläggsköpeskillingar, som ej kan beräknas på ett tillförlitligt sätt, har ej<br />
skuldförts.<br />
NOT 17. Finansiella instrument och finansiell<br />
riskhantering<br />
Finansiella risker<br />
På grund av att en betydande del av koncernens intäkter och kostnader<br />
genereras i utländska valutor och koncernen är etablerad i ett stort antal länder,<br />
påverkas koncernens intäkter, rörelseresultat, eget kapital och andra poster<br />
av fl uktuationer i valutakurser. <strong>Hexagon</strong> påverkas även av fl uktuationer på räntemarknaden.<br />
<strong>Hexagon</strong>s internbank ansvarar för samordningen av valuta- och<br />
ränteexponeringen. Internbanken ansvarar även för merparten av koncernens<br />
extern- och internfi nansiering. Riktlinjer för hanteringen av de fi nansiella riskerna<br />
fastställs årligen av <strong>Hexagon</strong>s styrelse i en koncerngemensam policy.<br />
Valutaexponering<br />
Omräkningsexponering<br />
Koncernens fi nanspolicy anger att effekten av valutakursförändringar på det<br />
egna kapitalet ska minskas genom kurssäkring via lån eller terminskontrakt<br />
i nettotillgångarnas valuta. Värdeförändringar på sådana lån och fi nansiella<br />
instrument förs löpande direkt till eget kapital som justering av differenser i<br />
eget kapital som uppstått vid valutaomräkning av utländska dotterbolag. Vid<br />
en avyttring av dotterbolag ingår de ackumulerade värdeförändringarna i det<br />
realisationsresultat som uppstår på grund av avyttringen.<br />
Transaktionsexponering<br />
Transaktionsexponering för <strong>Hexagon</strong> avser den valutaexponering som följer av<br />
dotterbolagens internationella handel. Exponeringen består i att växelkursen<br />
kan förändras vid försäljning och inköp i annan valuta än lokal valuta.<br />
Kontrakterade valutafl öden kurssäkras i sin helhet. Prognosticerade fl öden<br />
utöver kontrakterade fl öden kurssäkras till mellan 50 och 75 procent med en<br />
horisont av tolv månader. Kurssäkringen sker främst med hjälp av valutaterminer<br />
och valutaklausuler.<br />
Ränteexponering<br />
Ränterisken avser risken för negativ påverkan på koncernresultatet till följd av<br />
förändringar i marknadsräntorna. Koncernens ränterisk hanteras av moderbolaget.<br />
Ränterisker uppkommer i huvudsak till följd av koncernens upplåning.<br />
Standardiserade derivatinstrument används för att styra ränteexponeringen,<br />
t. ex. genom att förlänga eller förkorta räntebindningstiden utan att omförhandla<br />
det underliggande lånet. Vid årets utgång var den genomsnittliga räntebindningstiden<br />
i koncernen cirka nio månader.<br />
Finansieringsrisk<br />
Finansieringsrisken avser risken att <strong>Hexagon</strong> inte kan tillgodose behoven av<br />
främmande kapital. För att säkerställa dessa behov krävs dels en stark fi nansiell<br />
ställning i koncernen, dels aktiva åtgärder för att säkra tillgången på krediter.<br />
64
<strong>Hexagon</strong> I Kommentarer och noter<br />
NOT 17 (FORTS)<br />
<strong>Hexagon</strong> tecknade i oktober 2004 ett femårigt syndikerat lån om 400<br />
MEUR. År 2004 tecknades även obligationslån om 580 MSEK samt 10 MEUR.<br />
I tabellen defi nieras betalningsberedskap som outnyttjade kreditutrymmen<br />
plus kassa och bank.<br />
NETTOTILLGÅNGAR PER UTLÄNDSK VALUTA<br />
2004-12-31 (MSEK) Kurssäkringsgrad<br />
USD 1 448 99%<br />
EUR 930 118%<br />
CHF 382 95%<br />
CZK 364 99%<br />
CAD 271 90%<br />
Övriga 475 46%<br />
Totalt 3 870 96%<br />
RÄNTEINTÄKTER OCH -KOSTNADER 2004<br />
Intäkter 42<br />
Kostnader –136<br />
Netto –94<br />
NETTOOMSÄTTNING PER UTLÄNDSK VALUTA 2004 (MSEK)<br />
EUR 3 054<br />
CHF 231<br />
CNY 149<br />
DKK 428<br />
GBP 151<br />
NOK 365<br />
USD 1 244<br />
CAD 118<br />
Övriga 234<br />
Totalt 5 974<br />
BETALNINGSBERADSKAP OCH KASSAFLÖDE<br />
Betalningsberedskap 2004-01-01 977<br />
Förändring av kreditlimits 2 447<br />
Kassafl öde exklusive amortering / upplåning –591<br />
Annan förändring av likvida medel och lån –368<br />
Betalningsberedskap 2004-12-31 2 465<br />
Finansiella instrument<br />
Redovisat och verkligt värde 2004-12-31<br />
Redovisat Verkligt<br />
TILLGÅNGAR värde värde<br />
Övriga långfristiga värdepappersinnehav 14 14<br />
Långfristiga fordringar 31 31<br />
Kortfristiga placeringar 3 3<br />
Summa 48 48<br />
Redovisat Verkligt<br />
SKULDER värde värde<br />
Långfristiga skulder till kreditinstitut 2 736 2 736<br />
Andra långfristiga räntebärande skulder 1 1<br />
Kortfristiga skulder till kreditinstitut 78 78<br />
Andra kortfristiga räntebärande skulder 7 7<br />
Erhållna valutaränteswappar 874 874<br />
Betalda valutaränteswappar –874 –874<br />
Summa 2 822 2 822<br />
Finansiella tillgångar och skulder redovisas med tillämpning av likviddagsprincipen till upplupet anskaffningsvärde. Icke räntebärande fi nansiella instrument såsom<br />
bl .a. kundfordringar och leverantörsskulder redovisas till verkligt värde och är därför ej medtagna i tabellen. Ej heller pensionsåtaganden, som omfattas av särskilda<br />
redovisningsprinciper, tas upp här. Swappar redovisas inklusive underliggande kapitalbelopp och upplupen ränta.<br />
Ränteomförhandlings- och kapitalförfallotidpunkter avseende räntebärande skulder 2004-12-31<br />
Belopp som förfaller<br />
2005 2006–2008 2009 och senare Summa<br />
FÖRFALLOTIDPUNKT Kapital Ränta Kapital Ränta Kapital Ränta Kapital Ränta<br />
Skulder till kreditinstitut 78 2 478 – 330 2 730 – 2 808 2 808<br />
Ränteswappar – – – – – – – –<br />
Övriga räntebärande skulder 7 8 – – 1 – 8 8<br />
Summa 85 2 486 – 330 2 731 – 2 816 2 816<br />
I kolumnerna för ränta är angivet det kapital som är föremål för ränteomförhandling.<br />
NOT 18. Hyrda tillgångar<br />
Leasing/hyresavtal av operationell natur har ingåtts enligt följande:<br />
Koncernen<br />
Moderbolaget<br />
Maskiner,<br />
Maskiner,<br />
inventarier,<br />
inventarier,<br />
m m Lokaler m m Lokaler<br />
Avgifter som förfaller<br />
2005 22 77 – 1<br />
2006–2009 36 163 – 1<br />
2010 eller senare 0 14 – –<br />
Summa 58 254 – 2<br />
Uppgifterna omfattar odiskonterade kontraktsenliga lägsta åtaganden. Kostnaderna<br />
för leasing/hyror för räkenskapsåret var 99 MSEK (103).<br />
Leasing/hyresavtal av fi nansiell natur har ingåtts enligt följande:<br />
Koncernen<br />
Moderbolaget<br />
Maskiner,<br />
Maskiner,<br />
inventarier,<br />
inventarier,<br />
m m Lokaler m m Lokaler<br />
Avgifter som förfaller<br />
2005 21 10 – –<br />
2006–2009 33 22 – –<br />
2010 eller senare 1 1 – –<br />
Summa 55 33 – –<br />
Uppgifterna omfattar odiskonterade kontraktsenliga lägsta åtaganden.<br />
65
<strong>Hexagon</strong> I Kommentarer och noter<br />
NOT 19. Poster inom linjen<br />
STÄLLDA SÄKERHETER TILL<br />
Koncernen Moderbolaget<br />
KREDITINSTITUT FÖR LÅN,<br />
CHECKKREDITER OCH GARANTIER 2004 2003 2004 2003<br />
Fastighetsinteckningar 82 86 – –<br />
Företagsinteckningar 48 48 – –<br />
Övrigt 18 20 – –<br />
Summa 148 154 – –<br />
Koncernen Moderbolaget<br />
ANSVARSFÖRBINDELSER 2004 2003 2004 2003<br />
Borgen till förmån för koncernföretag – – – 137<br />
Remburser 17 17 – –<br />
Övriga ansvarsförbindelser 7 2 13 –<br />
Summa 24 19 13 137<br />
NOT 20. Resultaträkning per kvartal<br />
2004 2003<br />
Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4<br />
Nettoomsättning 1 760 2 126 2 000 2 370 1 847 1 825 1 605 1 826<br />
Bruttoresultat 438 559 531 659 458 464 415 484<br />
Försäljningskostnader –197 –211 –203 –243 –201 –209 –186 –198<br />
Administrationskostnader –120 –153 –134 –166 –130 –115 –133 –120<br />
Forsknings– och utvecklingskostnader –20 –24 –22 –26 –15 –22 –20 –21<br />
Övriga rörelseintäkter/kostnader 10 –3 0 5 –1 6 2 2<br />
Andel i intresseföretags resultat 9 3 0 0 4 2 9 5<br />
Rörelseresultat (EBITA) 120 171 172 229 115 126 87 152<br />
Avskrivningar på goodwill –18 –24 –29 –28 –20 –19 –19 –16<br />
Realisationsresultat från andelar i koncernföretag – –5 0 0 – – – –<br />
Rörelseresultat 102 142 143 201 95 107 68 136<br />
Övriga fi nansiella intäkter och kostnader –16 –21 –29 –27 –25 –20 –18 –20<br />
Resultat före skatt 86 121 114 174 70 87 50 116<br />
Skatt –26 –36 –31 –38 –22 –26 –16 –25<br />
Minoritetsandelar –3 –2 –1 –1 –3 –2 –5 –3<br />
Periodens resultat 57 83 82 135 45 59 29 88<br />
Avskrivningar ingår i resultatet med –74 –88 –91 –88 –78 –77 –76 –74<br />
Resultat per aktie (SEK) 3,08 4,49 4,43 7,30 2,43 3,19 1,57 4,76<br />
Resultat per aktie exklusive avskrivningar<br />
på goodwill (SEK) 4,06 5,79 6,00 8,81 3,52 4,22 2,60 5,62<br />
Rörelseresultat (EBITA) 120 171 172 229 115 126 87 152<br />
Rörelseresultat (EBITA) per aktie (SEK) 6,49 9,25 9,30 12,38 6,22 6,81 4,70 8,22<br />
Stockholm den 20 mars 2005<br />
Melker Schörling<br />
ORDFÖRANDE<br />
Maths O. Sundqvist<br />
VICE ORDFÖRANDE<br />
Marianne Arosenius Hans Nergårdh Carl-Henric Svanberg<br />
Ola Rollén<br />
VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR<br />
Vår revisionsberättelse har avgivits den 29 mars 2005.<br />
Ernst & Young AB<br />
Peter Lander<br />
AUKTORISERAD REVISOR<br />
66
<strong>Hexagon</strong> I Revisionsberättelse<br />
Revisionsberättelse<br />
Till bolagsstämman i <strong>Hexagon</strong> AB (publ)<br />
Organisationsnummer 556190-4771<br />
Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande<br />
direktörens förvaltning i <strong>Hexagon</strong> AB för år 2004. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret<br />
för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet<br />
av årsredovisningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen<br />
på grundval av vår revision.<br />
Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört<br />
revisionen för att i rimlig grad försäkra oss om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller<br />
väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan<br />
information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens<br />
och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsfulla uppskattningar som<br />
styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen samt<br />
att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som underlag för vårt<br />
uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna<br />
bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även<br />
granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen,<br />
årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra<br />
uttalanden nedan.<br />
Årsredovisningen och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger därmed<br />
en rättvisande bild av bolagets och koncernens resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i<br />
Sverige. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar.<br />
Vi tillstyrker att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för<br />
koncernen, disponerar vinsten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens<br />
ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.<br />
Stockholm den 29 mars 2005<br />
ERNST & YOUNG AB<br />
Peter Lander<br />
Auktoriserad revisor<br />
67
<strong>Hexagon</strong> I Adresser<br />
Adresser<br />
<strong>Hexagon</strong><br />
Cylindervägen 12<br />
Box 1112<br />
131 26 NACKA STRAND<br />
Tel 08 601 26 20<br />
Fax 08 601 26 21<br />
info@hexagon.se<br />
www.hexagon.se<br />
HEXAGON AUTOMATION<br />
Drottninggatan 7<br />
252 21 HELSINGBORG<br />
Tel 042 38 15 50<br />
Fax 042 38 15 55<br />
info@hexagonautomation.se<br />
www.hexagonautomation.se<br />
HEXAGON ENGINEERING<br />
Stålgatan 15<br />
Box 1513<br />
701 15 ÖREBRO<br />
Tel 019 17 51 00<br />
Fax 019 14 83 40<br />
info.orebro@johnson-metall.com<br />
www.johnson-metall.com<br />
HEXAGON METROLOGY<br />
Europa House<br />
Church Street, Old Isleworth<br />
Middlesex TW7 6BD<br />
United Kingdom<br />
Tel +44 20 8232 1530<br />
Fax +44 20 8758 1579<br />
info@hexagon.se<br />
http://metrology.hexagon.se<br />
HEXAGON POLYMERS<br />
Kråketorpsgatan 20, plan 3<br />
431 53 MÖLNDAL<br />
Tel 031 67 96 90<br />
Fax 031 67 96 99<br />
info@hexagonpolymers.se<br />
www.hexagonpolymers.se<br />
Kontaktinformation till <strong>Hexagon</strong>s<br />
samtliga dotterbolag finns tillgängliga på<br />
www.hexagon.se.<br />
68
Produktion: <strong>Hexagon</strong> AB / AB Taurus Kommunikation.<br />
Grafisk form: Wille Wilhelmsson.<br />
Foto: Kristofer Sandberg. Produktbilderna kommer från respektive affärsområde.<br />
Tryck: NRS Tryckeri AB, 2005.
www.hexagon.se