El Ciclo Económico-Parte I

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El Ciclo Económico
retraer el consumo afectó el mercado interno, estancándose la actividad industria y
reduciéndose las importaciones. La crisis incidió en forma diferente en las distintas ramas
industriales, según fueran exportadoras o dirigidas al mercado interno, con materia prima
nacional o importada. Pero el balance total fue negativo.
En este tramo del período analizado, se mantuvo el patrón oro y creció la
actividad financiera por la expansión de la primera década del siglo, con predominio
extranjero (en especial británico) en la banca.
El crecimiento de la primera década del siglo muestra continuidad en el modelo
agroexportador aunque con un creciente peso de la economía urbana, una estructura
productiva y social más diversificada, un incremento de la importancia de los servicios
del Estado, una dinámica inversión productiva y un bajo crecimiento de la
productividad 63 .
Estos dos últimos factores, que aumentaron la composición orgánica del capital
sin una fuerte contrapartida en la disminución de costos laborales y agravado desde el
punto de vista de la rentabilidad por el aumento de los salarios reales, contribuirán a la
depresión que se desencadena en 1913 a partir de la crisis financiera internacional y la
concomitante disminución de la demanda de productos primarios en los mercados
europeos. La caída de los precios implicó una brusca disminución de la riqueza generada
por el sector ganadero, que alcanzó casi el 50% entre 1913 y 1916. El volumen de las
exportaciones, pilar del modelo agroexportador, se estancó durante los años de la primera
guerra mundial aunque los precios internacionales subieron durante el conflicto. Recién
en 1925 la ganadería podrá superar los niveles que tenía antes de la crisis.