Informe Anual - Unicaja
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ACTIVIDAD Y POSICIONAMIENTO EN EL SECTOR<br />
Rentabilidad<br />
y eficiencia<br />
En un contexto tan complejo y adverso como el actual, el Grupo <strong>Unicaja</strong> ha<br />
dado muestras de su capacidad para generar resultados recurrentes y llevar a<br />
cabo una eficiente gestión de costes, como muestra el destacado crecimiento<br />
registrado por los márgenes de intereses y bruto, y el resultado de la explotación<br />
antes de saneamientos. La reducción del resultado del ejercicio responde<br />
a las dotaciones cautelares realizadas bajo estrictos criterios de prudencia, en<br />
aras de reforzar, un año más, la fortaleza y la solvencia del Grupo ante la posible<br />
persistencia del mantenimiento de las condiciones de deterioro de la situación<br />
económica general.<br />
La gestión activa del balance, el mantenimiento de la actividad, el impacto positivo<br />
de la evolución de los tipos de interés, junto con la capacidad de acceso<br />
a financiación en los mercados a costes comparativamente favorables han permitido<br />
que, en 2009, el margen de intereses haya registrado un crecimiento<br />
anual del 14,6%. Analizando el comportamiento de sus diferentes componentes,<br />
los productos financieros experimentaron un descenso del 17,7%, debido,<br />
en gran medida, al efecto de la repreciación de la cartera hipotecaria a los tipos<br />
de mercado, que se encuentran en niveles mínimos. Por su parte, los costes<br />
financieros han ascendido a 626,1 millones de euros, un 38,6% por debajo de<br />
los niveles registrados en 2008.<br />
A pesar de la reducción anual experimentada por los ingresos por comisiones y<br />
los dividendos percibidos, del 5,7% y del 18,1%, respectivamente, y el mantenimiento<br />
de los resultados por operaciones financieras (157,2 millones de euros),<br />
el margen bruto se ha elevado hasta los 1.102,5 millones de euros, un 6,9% superior<br />
al alcanzado en el ejercicio anterior. En términos relativos sobre balance<br />
medio ha representado el 3,31%.<br />
La contención de los gastos de administración, que han registrado una leve<br />
reducción del 0,1%, ha permitido que el resultado de la explotación antes de<br />
saneamientos se incremente en un 12,0%, determinando, asimismo, una nueva<br />
mejora del indicador de eficiencia operativa (medido en términos de gastos<br />
de explotación sobre margen bruto), de 2,8 p.p. con respecto a 2008, hasta<br />
situarse en el 39,4%.<br />
Los recursos generados en 2009 por la actividad ordinaria han permitido llevar<br />
a cabo dotaciones y saneamientos sensiblemente superiores a los requisitos<br />
mínimos legales, manteniendo un nivel de beneficios, en relación con el volumen<br />
de actividad, superior a la media del sector. En este sentido, el Grupo<br />
<strong>Unicaja</strong> ha destinado, en términos netos, 437 millones de euros a saneamientos<br />
y dotaciones.<br />
A pesar del importante esfuerzo realizado en materia de dotaciones, el resultado<br />
consolidado del ejercicio del Grupo <strong>Unicaja</strong> ha sido de 204,8 millones<br />
de euros, inferior en un 28,4% al alcanzado en 2008. El beneficio del ejercicio<br />
habría sido similar al del pasado año sin considerar la mencionada dotación<br />
44 | INFORME ANUAL UNICAJA 2009