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ineficiencias en el mercado secundario, cobrará fuerza el argumento de que la asignación inicial de<br />
las cuotas es relevante. La experiencia ha mostrado que tanto en las pesquerías como en otras<br />
industrias, los mercados secundarios son ineficientes cuando el mercado es pequeño y/o existen<br />
costos de transacción significantes (Morgan 1995). En consecuencia, es difícil concebir que dichos<br />
mercados sean capaces de corregir las ineficiencias derivadas de una incorrecta asignación inicial.<br />
El presente estudio tiene el carácter de preliminar dado que se utilizaron fuentes secundarias para la<br />
obtención de los datos requeridos, y no la base de datos solicitada por Lota Protein S.A. (LP) al<br />
TDLC, quien ha accedido a entregar dicha información. Esto ha limitado fuertemente el estudio.<br />
En particular, los datos utilizados no permiten desarrollar un análisis estadístico y econométrico<br />
que permita cuantificar la significancia estadística 2 de los resultados, así como la utilización de modelos<br />
de simulación de cuotas pesqueras más sofisticados, que permitan modelar, por ejemplo, pesquerías<br />
multiespecies (Squires 1995) o estimar cambios en variables estratégicas de mediano/largo plazo de<br />
la pesquería como la reducción de exceso de capital, salida de los barcos menos eficientes, la<br />
consecución de economías de escala, y una composición eficiente de los tipos de barcos en la flota<br />
(Squires et al. 1994 y Dupont 2002). ). En consecuencia, y en lo que se refiere al análisis presentado,<br />
es posible efectuar una actualización del mismo, sobre la base de la información oficial solicitada<br />
por el TDLC a los organismos públicos competentes.<br />
El trabajo se estructura como sigue. En primer lugar, se exponen algunos antecedentes respecto del<br />
sector pesquero en Chile, y los derechos de pesca. Luego se presentan argumentos económicos<br />
sobre la asignación inicial de cuotas pesqueras y el rol de la valoración de ellas. Posteriormente se<br />
expone la metodología basada en el valor actual neto (VAN) para la determinación del valor de las<br />
cuotas de pesca. Finalmente, se expone una metodología de simulación para un mercado eficiente<br />
de cuotas individuales transferibles, de donde se estimará el precio de equilibrio de los permisos.<br />
Este precio proporcionará el valor de un derecho de captura. Esto permitirá aproximar el valor de<br />
las cuotas pesqueras en Chile.<br />
2 En términos simples, un resultado se denomina estadísticamente significativo cuando no es probable que haya sido<br />
debido al azar.<br />
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