fondo , sa de cv - Bancomer.com
fondo , sa de cv - Bancomer.com
fondo , sa de cv - Bancomer.com
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Prospecto De Información Al Público Inversionista<br />
TRIPLE2<br />
‣ Denominación social: Fondo BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong> Estructurado Dos, S.A. <strong>de</strong> C.V. Sociedad<br />
<strong>de</strong> Inversión en Instrumentos <strong>de</strong> Deuda.<br />
‣ Sociedad <strong>de</strong> inversión filial.<br />
‣ Clave <strong>de</strong> Pizarra: TRIPLE2<br />
‣ Clasificación <strong>de</strong> la Sociedad: Corto plazo<br />
‣ Clases y series accionarias:<br />
• Capital Fijo serie: A<br />
• Capital Variable series:<br />
• Series para personas físicas GB, B-1, B-2, B-3, B-4, B-5, B-6<br />
• Denominación Social <strong>de</strong> la Sociedad Operadora: BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong> Gestión, S.A.<br />
<strong>de</strong> C.V. Sociedad Operadora <strong>de</strong> Socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> Inversión, Grupo Financiero<br />
BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong>.<br />
‣ Domicilio Social <strong>de</strong> la Sociedad Operadora: Montes Urales 620, 1er piso, Lomas <strong>de</strong><br />
Chapultepec, C.P. 11000, México, D.F.<br />
‣ Para mayor información: El inversionista podrá contactar al distribuidor a través <strong>de</strong> sus<br />
oficinas ubicadas en todo el territorio nacional, o bien, acce<strong>de</strong>r a la página <strong>de</strong> Internet<br />
www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong> eligiendo la opción “<strong>de</strong> la distribuidora que corresponda/conócenos”,<br />
en don<strong>de</strong> encontrará los domicilios y teléfonos <strong>de</strong> las oficinas, o bien al centro <strong>de</strong><br />
atención al inversionista en el teléfono 5226-2663 en un horario <strong>de</strong> lunes a domingo <strong>de</strong><br />
8:00 am a 10:00 pm.<br />
‣ Fecha <strong>de</strong> autorización <strong>de</strong>l prospecto <strong>de</strong> información: 21 <strong>de</strong> Agosto <strong>de</strong> 2013<br />
‣ Horario <strong>de</strong> recepción <strong>de</strong> ór<strong>de</strong>nes: Lunes a Viernes <strong>de</strong> 8:30 a 13:30 horas, (hora <strong>de</strong>l<br />
Centro <strong>de</strong> México), ver apartado 2 “Operación <strong>de</strong> la Sociedad”, inciso b), punto i.<br />
‣ Consi<strong>de</strong>raciones:<br />
• Las inscripciones en el Registro Nacional <strong>de</strong> Valores tendrán efectos <strong>de</strong>clarativos<br />
y no convalidan los actos jurídicos que sean nulos <strong>de</strong> conformidad con las leyes<br />
aplicables, ni implican certificación sobre la bondad <strong>de</strong> los valores inscritos en el<br />
mismo o sobre la solvencia, liqui<strong>de</strong>z o calidad crediticia <strong>de</strong> la emisora. (Artículo<br />
79 <strong>de</strong> la Ley <strong>de</strong>l Mercado <strong>de</strong> Valores).<br />
• La información contenida en el presente prospecto es respon<strong>sa</strong>bilidad <strong>de</strong> la<br />
Sociedad <strong>de</strong> Inversión.<br />
• La Sociedad <strong>de</strong> Inversión no se encuentra garantizada por el Instituto para la<br />
Protección al Ahorro Bancario.<br />
• La Sociedad Operadora y las Socieda<strong>de</strong>s Distribuidoras no tienen obligación <strong>de</strong><br />
pago en relación con la Sociedad, por lo que la inversión en la Sociedad se<br />
encuentra respaldada hasta por el monto <strong>de</strong> su patrimonio.<br />
• La versión actualizada <strong>de</strong>l presente prospecto podrá consultarse en la página <strong>de</strong><br />
Internet www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong>.<br />
Autorización CNBV con el número <strong>de</strong> oficio: 153/7224/2013<br />
Versión actualizada marzo 2014.
ÍNDICE<br />
1. OBJETIVOS Y HORIZONTE DE INVERSIÓN, ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN,<br />
RENDIMIENTOS Y RIESGOS RELACIONADOS<br />
a) Objetivos y Horizonte <strong>de</strong> Inversión<br />
b) Políticas <strong>de</strong> Inversión<br />
c) Régimen <strong>de</strong> Inversión<br />
i. Participación en instrumentos financieros <strong>de</strong>rivados, valores<br />
estructurados, títulos fiduciarios <strong>de</strong> capital o valores respaldados por<br />
activos<br />
ii.<br />
Estrategias temporales <strong>de</strong> inversión<br />
d) Riesgos asociados a la Inversión<br />
i. Riesgo <strong>de</strong> mercado<br />
ii.<br />
iii.<br />
iv.<br />
Riesgo <strong>de</strong> crédito<br />
Riesgo <strong>de</strong> liqui<strong>de</strong>z<br />
Riesgo operativo<br />
v. Riesgo contraparte<br />
vi.<br />
vii.<br />
Pérdida en condiciones <strong>de</strong>sor<strong>de</strong>nadas <strong>de</strong> mercado<br />
Riesgo legal<br />
e) Rendimientos<br />
i. Tabla <strong>de</strong> escenarios<br />
2. OPERACIÓN DE LA SOCIEDAD<br />
a) Posibles Adquirentes<br />
b) Políticas para la Compra/venta <strong>de</strong> Acciones<br />
i. Día y hora para la recepción <strong>de</strong> ór<strong>de</strong>nes<br />
ii.<br />
iii.<br />
Ejecución <strong>de</strong> las operaciones<br />
Liquidación <strong>de</strong> las operaciones<br />
1
iv.<br />
Cau<strong>sa</strong>s <strong>de</strong> posible suspensión <strong>de</strong> operaciones<br />
c) Montos Mínimos<br />
d) Plazo Mínimo <strong>de</strong> Permanencia<br />
e) Límites y Políticas <strong>de</strong> Tenencia por Inversionista<br />
f) Prestadores <strong>de</strong> Servicios<br />
i. Sociedad Operadora<br />
ii.<br />
iii.<br />
iv.<br />
Sociedad Distribuidora<br />
Sociedad Valuadora<br />
Otros Prestadores<br />
g) Costos, Comisiones y Remuneraciones<br />
3. ADMINISTRACIÓN Y ESTRUCTURA DEL CAPITAL<br />
a) Consejo <strong>de</strong> Administración <strong>de</strong> la Sociedad<br />
b) Estructura <strong>de</strong>l Capital y Accionistas<br />
c) Ejercicio <strong>de</strong> Derechos Corporativos<br />
4. RÉGIMEN FISCAL<br />
5. FECHA DE AUTORIZACIÓN DEL PROSPECTO Y PROCEDIMIENTO PARA<br />
DIVULGAR SUS MODIFICACIONES<br />
6. DOCUMENTOS DE CARÁCTER PÚBLICO<br />
7. INFORMACIÓN FINANCIERA<br />
8. INFORMACIÓN ADICIONAL<br />
9. PERSONAS RESPONSABLES<br />
10. ANEXO.-Cartera <strong>de</strong> Inversión<br />
2
“Ningún intermediario, apo<strong>de</strong>rado para celebrar operaciones con<br />
el público o cualquier otra persona, ha sido autorizada para<br />
proporcionar información o hacer cualquier <strong>de</strong>claración que no<br />
esté contenida en este documento. Como consecuencia <strong>de</strong> lo<br />
anterior, cualquier información o <strong>de</strong>claración que no esté<br />
contenida en el presente documento <strong>de</strong>berá enten<strong>de</strong>rse <strong>com</strong>o no<br />
autorizada por la Sociedad.”<br />
3
1) OBJETIVOS Y HORIZONTE DE INVERSIÓN, ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN,<br />
RENDIMIENTOS Y RIESGOS RELACIONADOS<br />
a) Objetivo y Horizonte <strong>de</strong> Inversión<br />
El objetivo <strong>de</strong> TRIPLE2 es proteger al inversionista el 100% <strong>de</strong>l capital<br />
invertido, asegurar un rendimiento y ofrecer la posibilidad <strong>de</strong> obtener una<br />
ganancia adicional.<br />
Para alcanzar este objetivo se invertirá en una cartera formada por activos<br />
objeto <strong>de</strong> inversión <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda, principalmente Valores Estructurados<br />
<strong>de</strong>nominados en pesos, entendiéndose éstos <strong>com</strong>o Valores emitidos por<br />
fi<strong>de</strong>i<strong>com</strong>isos, entida<strong>de</strong>s financieras o cualquier sociedad que conforme a<br />
las leyes aplicables se encuentre facultada para tal efecto, cuyo<br />
rendimiento y pago <strong>de</strong>l principal se encuentra referido al <strong>com</strong>portamiento<br />
<strong>de</strong> uno o varios subyacentes, con in<strong>de</strong>pen<strong>de</strong>ncia <strong>de</strong> la naturaleza <strong>de</strong> los<br />
títulos o documentos en los que consten.<br />
De forma <strong>com</strong>plementaria se invertirá en instrumentos <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda emitidos o<br />
garantizados por el Gobierno Fe<strong>de</strong>ral, Banco <strong>de</strong> México, en pesos, UDIS<br />
y/o moneda extranjera, en directo y/o reporto; y <strong>de</strong>pósitos bancarios <strong>de</strong><br />
dinero a la vista en entida<strong>de</strong>s financieras, en pesos y/o moneda extranjera.<br />
Asimismo el Fondo podrá invertir en instrumentos financieros <strong>de</strong>rivados en<br />
mercados reconocidos conforme a las disposiciones emitidas por la CNBV<br />
y Banco <strong>de</strong> México, <strong>de</strong>nominados en moneda nacional. El Fondo tendrá<br />
una estrategia inversión <strong>de</strong> corto plazo; buscando capitalizar los<br />
movimientos <strong>de</strong>l mercado.<br />
La base que se utilizará <strong>com</strong>o referencia para calcular el rendimiento es el<br />
VLMR_MEX_CETES_28D_I 1 , menos los costos incurridos en función <strong>de</strong> la<br />
serie <strong>de</strong> que se trate.<br />
De acuerdo a su objetivo, TRIPLE2 cuenta con un bajo nivel <strong>de</strong> riesgo <strong>de</strong><br />
inversión que estará asociado principalmente con el riesgo <strong>de</strong> crédito y el<br />
riesgo <strong>de</strong> incrementos en las ta<strong>sa</strong>s <strong>de</strong> interés (ver apartado 1, inciso d)<br />
Riesgos asociados a la inversión.<br />
El horizonte <strong>de</strong> inversión <strong>de</strong>l TRIPLE2 es <strong>de</strong> corto plazo. Se re<strong>com</strong>ienda<br />
permanecer en el Fondo por lo menos tres meses, en función <strong>de</strong> los<br />
periodos <strong>de</strong> protección, para percibir los resultados <strong>de</strong> la estrategia <strong>de</strong><br />
inversión.<br />
Re<strong>com</strong>endable para pequeños y medianos inversionistas, consi<strong>de</strong>rando los<br />
montos mínimos <strong>de</strong> inversión requeridos y que <strong>de</strong> acuerdo a su nivel <strong>de</strong><br />
1 Publicado por VALMER en su página electrónica <strong>de</strong> Internet www.valmer.<strong>com</strong>.mx:<br />
http://www.valmer.<strong>com</strong>.mx//VAL/Web_Benchmarks/Docs/Benchmarks_Historico_24H.csv<br />
4
sofisticación y <strong>com</strong>plejidad, busquen mecanismos <strong>de</strong> inversión <strong>de</strong> bajo<br />
riesgo, en función <strong>de</strong> su objetivo, estrategia y calificación.<br />
b) Políticas <strong>de</strong> Inversión<br />
La política <strong>de</strong> inversión <strong>de</strong>l TRIPLE2 se realizará bajo una estrategia <strong>de</strong><br />
administración activa, tomando riesgos que permitan aprovechar las<br />
oportunida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> mercado para tratar <strong>de</strong> incrementar su rendimiento por<br />
arriba <strong>de</strong> su base <strong>de</strong> referencia y por ello se le consi<strong>de</strong>ra más agresiva.<br />
Para alcanzar el objetivo <strong>de</strong> protección <strong>de</strong> capital, se invertirá en una<br />
cartera formada principalmente por activos objeto <strong>de</strong> inversión <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda,<br />
principalmente Valores Estructurados con obligación <strong>de</strong> pago <strong>de</strong>l principal y<br />
con un rendimiento mínimo <strong>de</strong>terminado.<br />
El TRIPLE2 se clasifica <strong>com</strong>o una Sociedad <strong>de</strong> Inversión <strong>de</strong> Corto Plazo, ya<br />
que la duración <strong>de</strong> sus activos objeto <strong>de</strong> inversión es menor o igual a un<br />
año. La duración <strong>de</strong> los activos objeto <strong>de</strong> inversión, es la sumatoria <strong>de</strong>l<br />
vencimiento medio pon<strong>de</strong>rado <strong>de</strong> los flujos <strong>de</strong> cada activo objeto <strong>de</strong><br />
inversión que integre la cartera <strong>de</strong> la sociedad <strong>de</strong> que se trate, <strong>de</strong>terminado<br />
por el proveedor <strong>de</strong> precios contratado por la sociedad <strong>de</strong> inversión,<br />
pon<strong>de</strong>rado por su porcentaje <strong>de</strong> participación en la misma.<br />
La cartera <strong>de</strong> TRIPLE2 se <strong>com</strong>pondrá por activos objeto <strong>de</strong> inversión, que<br />
busquen rendimientos en ta<strong>sa</strong>s nominales principalmente en Valores<br />
Estructurados con obligación <strong>de</strong> pago <strong>de</strong>l principal y con un rendimiento<br />
mínimo <strong>de</strong>terminado.<br />
Dicha inversión se <strong>com</strong>plementará con valores en directo y/o reporto sobre<br />
instrumentos emitidos o garantizados por el Gobierno Fe<strong>de</strong>ral, aquellos<br />
emitidos por el Banco <strong>de</strong> México e instituciones <strong>de</strong> crédito, en pesos, UDIS<br />
y/o moneda extranjera. Así <strong>com</strong>o <strong>de</strong>pósitos bancarios <strong>de</strong> dinero a la vista<br />
en entida<strong>de</strong>s financieras, en pesos y/o moneda extranjera.<br />
Asimismo el Fondo podrá invertir en instrumentos financieros <strong>de</strong>rivados en<br />
mercados reconocidos conforme a las disposiciones emitidas por la CNBV<br />
y Banco <strong>de</strong> México, <strong>de</strong>nominados en moneda nacional.<br />
El Fondo tendrá una estrategia inversión <strong>de</strong> corto plazo; buscando<br />
capitalizar los movimientos <strong>de</strong>l mercado.<br />
La calificación mínima <strong>de</strong> los instrumentos bancarios en los que invierta<br />
TRIPLE2, <strong>de</strong>berá ubicarse <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> los primeros dos niveles <strong>de</strong> la escala<br />
local otorgada por alguna agencia calificadora, (ejemplo: AAA o AA).<br />
5
Selección y Adquisición <strong>de</strong> Activos Objeto <strong>de</strong> Inversión<br />
Para la selección <strong>de</strong> activos objeto <strong>de</strong> inversión nacionales y/o extranjeros,<br />
la Sociedad <strong>de</strong> Inversión, a través <strong>de</strong> la sociedad operadora que le preste el<br />
servicio <strong>de</strong> administración <strong>de</strong> activos, operará en mercados que aseguren<br />
transparencia y claridad en las operaciones y con valores que tengan<br />
características <strong>de</strong> riesgo <strong>de</strong> crédito, riesgo <strong>de</strong> mercado y liqui<strong>de</strong>z<br />
consistentes con el objetivo, horizonte y régimen <strong>de</strong> inversión <strong>de</strong> la propia<br />
Sociedad <strong>de</strong> Inversión.<br />
Algunos criterios relevantes que se consi<strong>de</strong>rarán para la selección <strong>de</strong><br />
activos objetos <strong>de</strong> inversión nacionales serán:<br />
a) El plazo <strong>de</strong> las inversiones que en su conjunto <strong>de</strong>berán ser <strong>de</strong> corto<br />
plazo.<br />
b) La liqui<strong>de</strong>z <strong>de</strong> los valores.<br />
Para la inversión en instrumentos financieros <strong>de</strong>rivados y valores<br />
estructurados, en mercados reconocidos:<br />
a) La inversión en Futuros, Opciones y Swaps en mercados reconocidos<br />
con subyacentes que se apeguen a lo establecido en el objetivo,<br />
régimen <strong>de</strong> inversión y límites <strong>de</strong> riesgo <strong>com</strong>o lo son ta<strong>sa</strong>s <strong>de</strong> interés<br />
nominal, índices <strong>de</strong> precios referidos a la inflación y divi<strong>sa</strong>s. Estos<br />
serán utilizados tanto para especulación <strong>com</strong>o para cobertura<br />
pudiendo o no ser replicas sintéticas<br />
La estrategia que se utilice <strong>de</strong>pen<strong>de</strong>rá <strong>de</strong>l resultado <strong>de</strong>l análisis <strong>de</strong><br />
precio y liqui<strong>de</strong>z <strong>de</strong> los instrumentos en un momento específico <strong>de</strong><br />
mercado, lo anterior <strong>de</strong>terminará la mejor opción para inversión ya sea<br />
en directo o a través <strong>de</strong> <strong>de</strong>rivados haciendo una réplica sintética.<br />
b) Valores estructurados con subyacentes ligados a ta<strong>sa</strong>s <strong>de</strong> interés<br />
nominal, índices <strong>de</strong> precios referidos a la inflación y divi<strong>sa</strong>s; <strong>de</strong><br />
emisoras con calificación AA o AAA, con obligación <strong>de</strong> pago <strong>de</strong>l<br />
principal y con un rendimiento mínimo <strong>de</strong>terminado.<br />
Durante el periodo <strong>de</strong> protección TRIPLE2 no mantendrá un porcentaje en<br />
valores <strong>de</strong> fácil realización, pero al concluir dicho plazo, contará con los<br />
recursos nece<strong>sa</strong>rios para dar liqui<strong>de</strong>z a los inversionistas.<br />
TRIPLE2 invertirá en activos objeto <strong>de</strong> inversión emitidos por Socieda<strong>de</strong>s<br />
<strong>de</strong>l mismo consorcio empre<strong>sa</strong>rial al que pertenezca la Sociedad Operadora,<br />
hasta un 100% siempre y cuando sean emitidos, avalados o aceptados por<br />
instituciones <strong>de</strong> crédito.<br />
6
Reportos:<br />
TRIPLE2 únicamente podrá actuar <strong>com</strong>o reportadora, pudiendo realizar<br />
operaciones <strong>de</strong> reporto con aquellas instituciones que tengan celebrado el<br />
contrato. Se realizarán operaciones <strong>de</strong> reporto con instrumentos emitidos o<br />
garantizados por el Gobierno Fe<strong>de</strong>ral con calificación <strong>de</strong> los dos niveles<br />
AAA, AA o su equivalente <strong>de</strong>pendiendo <strong>de</strong> la calificadora.<br />
El plazo <strong>de</strong>l reporto podrá ser <strong>de</strong> 1 día hasta 360 días. Dicha estrategia se<br />
tomará <strong>de</strong>pendiendo <strong>de</strong> las expectativas <strong>de</strong>l mercado y la liqui<strong>de</strong>z <strong>de</strong>l<br />
Fondo buscando optimizar el rendimiento. El plazo <strong>de</strong> los Reportos <strong>de</strong>berá<br />
vencer a más tardar el día hábil anterior a la fecha <strong>de</strong> vencimiento <strong>de</strong> los<br />
Valores objeto <strong>de</strong> la operación <strong>de</strong> que se trate.<br />
Préstamos <strong>de</strong> Valores:<br />
TRIPLE2 podrá realizar operaciones <strong>de</strong> préstamo <strong>de</strong> valores actuando<br />
<strong>com</strong>o prestatario o prestamista y operará únicamente con Instituciones <strong>de</strong><br />
Crédito y Ca<strong>sa</strong>s <strong>de</strong> Bol<strong>sa</strong>, con valores emitidos o garantizados por el<br />
Gobierno Fe<strong>de</strong>ral y valores bancarios no estructurados. La celebración <strong>de</strong><br />
dichas operaciones <strong>de</strong>berá ser en los términos que les permita su Ley y las<br />
disposiciones que <strong>de</strong> ella emanen.<br />
c) Régimen <strong>de</strong> Inversión<br />
La cartera <strong>de</strong> TRIPLE2 <strong>de</strong>berá estructurarse <strong>de</strong> acuerdo a lo establecido en<br />
las disposiciones generales aplicables a las socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> inversión<br />
expedidas por la CNBV, así <strong>com</strong>o al siguiente régimen <strong>de</strong> inversión:<br />
Fracción Activos Objeto <strong>de</strong> Inversión % Mínimo<br />
I.<br />
La inversión en valores<br />
estructurados <strong>de</strong>nominados en<br />
pesos, con subyacentes<br />
ligados a ta<strong>sa</strong>s <strong>de</strong> interés<br />
nominal, índices <strong>de</strong> precios<br />
referidos a la inflación y divi<strong>sa</strong>s,<br />
será mínimo el:<br />
%<br />
Máximo<br />
Del activo total<br />
90%<br />
II<br />
La inversión en instrumentos <strong>de</strong><br />
<strong>de</strong>uda emitidos o garantizados<br />
por el Gobierno Fe<strong>de</strong>ral, Banco<br />
<strong>de</strong> México, en pesos, UDIS y/o<br />
moneda extranjera, en directo<br />
y/o reporto; y <strong>de</strong>pósitos<br />
10%<br />
7
III.<br />
IV.<br />
V.<br />
VI.<br />
VII.<br />
bancarios <strong>de</strong> dinero a la vista<br />
en entida<strong>de</strong>s financieras, que<br />
pue<strong>de</strong> implicar la <strong>com</strong>pra venta<br />
<strong>de</strong> la moneda <strong>de</strong> referencia, en<br />
pesos y/o moneda extranjera,<br />
será :<br />
La inversión en instrumentos<br />
emitidos por instituciones <strong>de</strong><br />
crédito, inclusive <strong>de</strong>l exterior<br />
cuyo plazo <strong>de</strong> vencimiento sea<br />
igual o menor a un año, será:<br />
La inversión en instrumentos<br />
financieros <strong>de</strong>rivados con base<br />
a nocionales con subyacentes<br />
ligados a ta<strong>sa</strong>s <strong>de</strong> interés<br />
nominal, índices <strong>de</strong> precios<br />
referidos a la inflación y divi<strong>sa</strong>s,<br />
<strong>de</strong>nominados en moneda<br />
nacional será máximo el:<br />
La inversión en valores <strong>de</strong> fácil<br />
realización y/o con vencimiento<br />
menor a tres meses será<br />
TRIPLE2 podrá invertir en<br />
operaciones <strong>de</strong> préstamo <strong>de</strong><br />
valores hasta por el:<br />
El límite máximo <strong>de</strong> valor en<br />
riesgo <strong>de</strong> la cartera <strong>de</strong> inversión<br />
<strong>de</strong> TRIPLE2 respecto a su<br />
activo neto<br />
TRIPLE2 no<br />
mantendrá un<br />
porcentaje en<br />
este tipo <strong>de</strong><br />
valores,<br />
durante el<br />
plazo <strong>de</strong><br />
protección,<br />
pero al concluir<br />
dicho plazo,<br />
contará con los<br />
recursos<br />
nece<strong>sa</strong>rios<br />
para dar<br />
liqui<strong>de</strong>z a los<br />
inversionistas<br />
100%<br />
10%<br />
10%<br />
0.016%<br />
De acuerdo a lo establecido en el artículo 53 <strong>de</strong> la Ley <strong>de</strong> Socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong><br />
Inversión, las personas que presten servicios contables y administrativos,<br />
así <strong>com</strong>o las socieda<strong>de</strong>s operadoras <strong>de</strong> socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> inversión,<br />
distribuidoras y valuadoras <strong>de</strong> acciones <strong>de</strong> socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> inversión,<br />
8
estarán obligadas a restituir a la sociedad <strong>de</strong> inversión contratante, los<br />
daños que, en su caso, le causen con motivo <strong>de</strong> la incorrecta prestación <strong>de</strong><br />
sus servicios.<br />
La Sociedad Operadora buscará, en todo momento, conformar la cartera<br />
con valores <strong>de</strong> alta calidad crediticia, con el fin <strong>de</strong> asegurar el cumplimiento<br />
<strong>de</strong>l objetivo <strong>de</strong>l Fondo; sin embargo, no se hará respon<strong>sa</strong>ble por el<br />
incumplimiento <strong>de</strong> pago <strong>de</strong>l emisor <strong>de</strong> papeles adquiridos, que causen<br />
afectación al rendimiento <strong>de</strong>l Fondo.<br />
i. Participación en Instrumentos financieros <strong>de</strong>rivados, valores<br />
estructurados, títulos fiduciarios <strong>de</strong> capital o valores respaldados<br />
por activos<br />
El Fondo no invertirá en títulos fiduciarios <strong>de</strong> capital ni valores respaldados<br />
por activos.<br />
TRIPLE2 celebrará operaciones con instrumentos financieros <strong>de</strong>rivados y<br />
valores estructurados, tomando en cuenta los siguientes elementos:<br />
‣ Entorno macroeconómico.<br />
‣ Calificación crediticia <strong>de</strong> la contraparte.<br />
‣ Plazo <strong>de</strong>l instrumento <strong>de</strong>rivado.<br />
‣ Riesgo <strong>de</strong>l precio <strong>de</strong>l subyacente y exposición a las diferentes<br />
variables que lo conforman.<br />
‣ Operatividad en el mercado, es <strong>de</strong>cir, la facilidad <strong>de</strong> <strong>com</strong>pra o venta<br />
<strong>de</strong> cierto instrumento financiero <strong>de</strong>rivado ante cambios en el entorno.<br />
‣ Rendimiento esperado <strong>de</strong> la inversión.<br />
Las operaciones realizadas en instrumentos <strong>de</strong>rivados serán una mezcla<br />
entre cobertura y <strong>de</strong> especulación<br />
Cabe mencionar que las operaciones con instrumentos financieros<br />
<strong>de</strong>rivados, ya sean <strong>de</strong> cobertura o <strong>de</strong> especulación, modifican el riesgo <strong>de</strong>l<br />
Fondo, respecto <strong>de</strong> otros portafolios que no acce<strong>de</strong>n a este tipo <strong>de</strong><br />
instrumentos, principalmente por tres fuentes: a) por riesgo <strong>de</strong> crédito y/o<br />
contraparte, b) por riesgo <strong>de</strong> mercado y c) por riesgo <strong>de</strong> liqui<strong>de</strong>z.<br />
TRIPLE2 podrá tener una exposición en instrumentos financieros<br />
<strong>de</strong>rivados hasta el 10% en nocionales, siempre y cuando, al momento <strong>de</strong><br />
realizar alguna operación, se respete en todo momento el límite máximo <strong>de</strong><br />
VaR establecido en el inciso c) Régimen <strong>de</strong> Inversión.<br />
El riesgo <strong>de</strong> crédito al participar en operaciones financieras <strong>de</strong>rivadas en<br />
mercados reconocidos por Banco <strong>de</strong> México es limitado, ya que los<br />
mercados organizados obligan al tenedor <strong>de</strong> la posición a cubrir la pérdida<br />
diariamente, <strong>de</strong> manera que este riesgo se disminuye sustancialmente.<br />
9
Cabe mencionar que al realizar operaciones con instrumentos financieros<br />
<strong>de</strong>rivados, los recursos utilizados en este tipo <strong>de</strong> operaciones, son<br />
frecuentemente menores a los utilizados en una inversión en directo, lo que<br />
provoca se potencie el riesgo <strong>de</strong>l Fondo.<br />
TRIPLE2 podrá realizar operaciones con <strong>de</strong>rivados en mercados<br />
reconocidos, con subyacentes ligados a:<br />
a) Divi<strong>sa</strong>s<br />
b) Ta<strong>sa</strong>s <strong>de</strong> interés nominal<br />
c) Índices <strong>de</strong> precios referidos a la inflación<br />
Las operaciones con instrumentos financieros <strong>de</strong>rivados que pue<strong>de</strong> realizar<br />
el Fondo son: Futuros, Opciones y Swaps sobre los subyacentes <strong>de</strong>scritos<br />
en el párrafo anterior.<br />
El Fondo podrá realizar operaciones con valores estructurados con los<br />
subyacentes <strong>de</strong>scritos anteriormente, estando en todo momento acor<strong>de</strong> al<br />
régimen <strong>de</strong> inversión y ajuntándose a las disposiciones <strong>de</strong> carácter general<br />
que al efecto expida el Banco <strong>de</strong> México.<br />
El plazo <strong>de</strong> vencimiento <strong>de</strong> los Valores Estructurados será el mismo <strong>de</strong>l<br />
periodo <strong>de</strong> protección.<br />
Al invertir en este tipo <strong>de</strong> valores, el Fondo podría verse afectado por los<br />
riesgos <strong>de</strong> mercado, crédito y liqui<strong>de</strong>z <strong>de</strong>scritos en el inciso d) Riesgos<br />
asociados a la inversión.<br />
ii.<br />
Estrategias temporales <strong>de</strong> inversión<br />
Ante condiciones <strong>de</strong> alta volatilidad en los mercados financieros,<br />
incertidumbre económica o política, o escasez <strong>de</strong> valores estructurados,<br />
TRIPLE2 podrá realizar inversiones temporales fuera <strong>de</strong> los límites mínimos<br />
y máximos establecidos en los parámetros <strong>de</strong> inversión antes señalados.<br />
La estrategia temporal se realizará mediante inversiones con valores en<br />
directo y reportos sobre instrumentos <strong>de</strong> corto plazo emitidos o<br />
garantizados por el Gobierno Fe<strong>de</strong>ral.<br />
TRIPLE2 notificará la estrategia temporal, tanto a sus inversionistas <strong>com</strong>o a<br />
la CNBV, a más tardar el día hábil siguiente <strong>de</strong> su aplicación, a través <strong>de</strong> la<br />
página <strong>de</strong> Internet www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong>, <strong>de</strong>l sistema electrónico <strong>de</strong> envío y<br />
difusión <strong>de</strong> información <strong>de</strong> la Bol<strong>sa</strong> <strong>de</strong> Valores en que se encuentren<br />
listadas sus acciones y <strong>de</strong> los medios establecidos en los contratos que los<br />
inversionistas firmen con los distribuidores.<br />
10
Asimismo se incluirá un aviso en el estado <strong>de</strong> cuenta <strong>de</strong>l inversionista<br />
indicándole que podrá consultar en www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong> las estrategias<br />
temporales implementadas y los motivos <strong>de</strong> su adopción.<br />
La regularización <strong>de</strong>l régimen <strong>de</strong> inversión <strong>de</strong>berá efectuarse en un plazo<br />
no mayor a 90 días naturales, si transcurridos los primeros 30 días<br />
TRIPLE2 no ha corregido el exceso o <strong>de</strong>fecto <strong>de</strong> sus límites <strong>de</strong> inversión,<br />
<strong>de</strong>berá notificar <strong>de</strong> forma inmediata a los inversionistas y a la CNBV, a<br />
través <strong>de</strong> los medios establecidos en el párrafo anterior.<br />
Si vencidos 60 días, no se ha realizado el ajuste, TRIPLE2 a<strong>de</strong>más <strong>de</strong><br />
notificar en los términos antes señalados, podrá solicitar la modificación <strong>de</strong><br />
su régimen <strong>de</strong> inversión a la CNBV, previo acuerdo <strong>de</strong>l Consejo <strong>de</strong><br />
Administración <strong>de</strong> la propia Sociedad.<br />
Cuando TRIPLE2 exceda el plazo <strong>de</strong> 90 días naturales sin regularizar su<br />
régimen <strong>de</strong> inversión, <strong>de</strong>berá suspen<strong>de</strong>r la colocación <strong>de</strong> sus acciones<br />
entre el público inversionista, <strong>sa</strong>lvo que, previamente, haya solicitado a la<br />
CNBV las autorizaciones correspondientes.<br />
d) Riesgos asociados a la Inversión<br />
Derivado <strong>de</strong> su clasificación y régimen <strong>de</strong> inversión, TRIPLE2 cuenta con<br />
un bajo riesgo que, en su caso, estará asociado principalmente con el<br />
riesgo <strong>de</strong> crédito, que es el impacto negativo <strong>de</strong>bido a la falta <strong>de</strong> pago <strong>de</strong>l<br />
emisor <strong>de</strong> un activo <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda al momento <strong>de</strong>l vencimiento o durante la vida<br />
<strong>de</strong> la inversión <strong>de</strong> los posibles cupones o pagos parciales provocando que<br />
exista una pérdida en el Fondo disminuyendo su valor; y en menor medida<br />
estará asociado con el riesgo <strong>de</strong> incrementos en las ta<strong>sa</strong>s <strong>de</strong> interés, que<br />
es el posible impacto negativo ocasionado por alzas en las ta<strong>sa</strong>s <strong>de</strong> interés<br />
<strong>de</strong>l mercado que afecta al precio <strong>de</strong> los activos financieros y que cau<strong>sa</strong>n<br />
que el valor <strong>de</strong>l Fondo disminuya.<br />
In<strong>de</strong>pendientemente <strong>de</strong>l objetivo, clasificación, calificación y características<br />
<strong>de</strong> TRIPLE2, siempre existirá la posibilidad <strong>de</strong> per<strong>de</strong>r los recursos<br />
invertidos.<br />
A continuación se explica <strong>de</strong> manera más <strong>de</strong>tallada los riesgos a los<br />
que está expuesta la sociedad:<br />
i. Riesgo <strong>de</strong> Mercado<br />
El riesgo <strong>de</strong> mercado es la pérdida potencial en el valor <strong>de</strong> los activos<br />
financieros <strong>de</strong>bido a movimientos adversos en los factores que <strong>de</strong>terminan<br />
su precio, también conocidos <strong>com</strong>o factores <strong>de</strong> riesgo; por ejemplo: las<br />
ta<strong>sa</strong>s <strong>de</strong> interés o el tipo <strong>de</strong> cambio<br />
11
Cualquier evento en el <strong>de</strong>sempeño <strong>de</strong>l mercado <strong>de</strong> valores o en variaciones<br />
económicas, afectará el <strong>com</strong>portamiento <strong>de</strong> la sociedad, pudiendo provocar<br />
minusvalía en la valuación <strong>de</strong>l Fondo. Entre otros eventos se encuentran:<br />
‣ Riesgo <strong>de</strong> incrementos en las ta<strong>sa</strong>s <strong>de</strong> interés, provocando un impacto<br />
negativo por alzas en las ta<strong>sa</strong>s <strong>de</strong> interés <strong>de</strong>l mercado que afecta al<br />
precio <strong>de</strong> los activos objeto <strong>de</strong> inversión <strong>de</strong>l Fondo. El impacto <strong>de</strong> este<br />
riesgo se consi<strong>de</strong>ra bajo ya que el plazo <strong>de</strong> las inversiones en su<br />
conjunto será <strong>de</strong> corto plazo.<br />
‣ Riesgo por variación <strong>de</strong>l tipo <strong>de</strong> cambio <strong>de</strong>l peso con respecto a otra<br />
divi<strong>sa</strong>, es el impacto negativo que se presenta en aquellos activos<br />
financieros cuyo precio varía en forma directa al tipo <strong>de</strong> cambio entre el<br />
peso y la moneda <strong>de</strong> otro país y que provoca que el valor <strong>de</strong>l Fondo<br />
disminuya. El impacto <strong>de</strong> este riesgo es bajo, ya que solo afecta a los<br />
valores y/o instrumentos <strong>com</strong>prados en directo y/o reporto, las cuales<br />
pue<strong>de</strong>n llegar al 10% <strong>de</strong> los activos <strong>de</strong>l <strong>fondo</strong>.<br />
‣ Riesgo <strong>de</strong>rivado <strong>de</strong> variaciones en la ta<strong>sa</strong> <strong>de</strong> inflación; es el impacto<br />
negativo por las variaciones en las ta<strong>sa</strong> <strong>de</strong> inflación afectando el valor<br />
<strong>de</strong>l Fondo a través <strong>de</strong>l impacto <strong>de</strong> esta en las ta<strong>sa</strong>s nominales. El<br />
impacto <strong>de</strong> este riesgo se consi<strong>de</strong>ra bajo ya que el plazo <strong>de</strong> las<br />
inversiones en su conjunto serán <strong>de</strong> corto plazo.<br />
‣ Riesgo <strong>de</strong> invertir en valores estructurados, es el impacto negativo por<br />
variaciones en los precios <strong>de</strong> los activos subyacentes <strong>de</strong> este tipo <strong>de</strong><br />
instrumentos que afectan el precio <strong>de</strong> los valores referidos y esto a su<br />
vez pue<strong>de</strong> ocasionar que el valor <strong>de</strong>l <strong>fondo</strong> disminuya. El impacto <strong>de</strong><br />
este riesgo es alto dado que los activos afectados <strong>de</strong>berán ser al menos<br />
el 90% <strong>de</strong>l total <strong>de</strong>l <strong>fondo</strong>.<br />
‣ Riesgo <strong>de</strong> participar en operaciones financieras <strong>de</strong>rivadas, es el impacto<br />
negativo <strong>de</strong>bido al movimiento en los factores que afecten directamente<br />
al subyacente adquirido <strong>de</strong>l instrumento <strong>de</strong>rivado. El impacto <strong>de</strong> este<br />
riesgo se consi<strong>de</strong>ra bajo ya que la exposición con base en nocionales<br />
pue<strong>de</strong> llegar al 10% <strong>de</strong> los activos <strong>de</strong>l <strong>fondo</strong>.<br />
Calificación <strong>de</strong> Riesgo Mercado:<br />
Está representada por números que permiten al inversionista contar con<br />
elementos cuantitativos sobre la administración y sensibilidad ante<br />
condiciones cambiantes <strong>de</strong>l mercado <strong>de</strong> TRIPLE2.<br />
El nivel <strong>de</strong> riesgo <strong>de</strong> TRIPLE2 es “1” extremadamente bajo.<br />
12
Escala <strong>de</strong> Calificación <strong>de</strong> Riesgo Mercado<br />
1 Extremadamente bajo<br />
2 Bajo<br />
3 Bajo mo<strong>de</strong>rado<br />
4 Mo<strong>de</strong>rado<br />
5 Mo<strong>de</strong>rado Alto<br />
6 Alto<br />
7 Muy alto<br />
Valor en Riesgo (VaR)<br />
“1” representa el riesgo<br />
mercado más bajo<br />
“7” representa el riesgo<br />
mercado más alto<br />
Medida <strong>de</strong> la máxima pérdida estimada <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> un horizonte <strong>de</strong> tiempo<br />
bajo condiciones normales <strong>de</strong> mercado y <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> un intervalo <strong>de</strong><br />
confianza dado. Ba<strong>sa</strong>do en preceptos científicos fundamentados, el VaR<br />
representa una medida resumida <strong>de</strong>l riesgo <strong>de</strong> mercado. Para el cálculo <strong>de</strong><br />
VaR, se utiliza el método histórico a un nivel <strong>de</strong> confianza <strong>de</strong>l 95%, una<br />
muestra <strong>de</strong> 500 datos y un horizonte <strong>de</strong> tiempo <strong>de</strong> 1 día. El límite <strong>de</strong> VaR<br />
<strong>de</strong>l Fondo TRIPLE2 <strong>de</strong>l 0.016%, significa que bajo condiciones normales <strong>de</strong><br />
mercado el Fondo podría tener una pérdida máxima estimada en 1 día <strong>de</strong><br />
16 centavos por cada 1,000 pesos invertidos.<br />
Máximo Observado <strong>de</strong> VaR Prom. Obs. Último año<br />
0.0104% 0.0004%<br />
En la tabla anterior se indica en la primera columna que el Fondo obtuvo<br />
un máximo valor en riesgo <strong>de</strong> 0.0104%, en el período <strong>de</strong> diciembre 2012 a<br />
diciembre 2013, lo que significa que la máxima pérdida estimada en 1 día<br />
fue <strong>de</strong> 10 centavos por cada $1,000 pesos invertidos. En la segunda<br />
columna se indica que el Fondo tuvo un valor en riesgo promedio <strong>de</strong><br />
0.0004%, esto significa una pérdida estimada promedio menor a 1 centavo<br />
por cada $1,000 pesos invertidos.<br />
Metodología Valor en Riesgo:<br />
El método <strong>de</strong> VaR utilizado es el histórico, para su cálculo se utilizan las<br />
matrices <strong>de</strong> escenarios proporcionadas por el Proveedor <strong>de</strong> Precios. La<br />
matriz incluye 500 datos para cada uno <strong>de</strong> los instrumentos en el mercado.<br />
Se valúa el portafolio con cada uno <strong>de</strong> los escenarios y se or<strong>de</strong>nan los<br />
resultados <strong>de</strong> menor a mayor obteniendo el décimo tercero peor el cual<br />
correspon<strong>de</strong> al VaR a 95% <strong>de</strong> confianza.<br />
Para mayor información respecto a la metodología <strong>de</strong> valor en riesgo,<br />
consulte la página www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong> / Riesgos, en la siguiente liga<br />
directa:<br />
13
http://www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong>.mx/siabinternet/Repositorio/import/doctos/analisi<br />
s/00006505.pdf<br />
ii. Riesgo <strong>de</strong> crédito<br />
Es el impacto negativo <strong>de</strong>bido a la falta <strong>de</strong> pago <strong>de</strong>l emisor <strong>de</strong> un activo <strong>de</strong><br />
<strong>de</strong>uda al momento <strong>de</strong>l vencimiento o durante la vida <strong>de</strong> la inversión <strong>de</strong> los<br />
posibles cupones o pagos parciales provocando que exista una pérdida en<br />
el Fondo disminuyendo su valor.<br />
El riesgo crédito también se pue<strong>de</strong> producir por la variación en la calidad<br />
crediticia <strong>de</strong>l emisor, que es el impacto negativo resultado <strong>de</strong> la baja <strong>de</strong><br />
calificación <strong>de</strong> un emisor <strong>de</strong> un activo financiero provocando una<br />
disminución <strong>de</strong>l precio y por lo tanto, una disminución <strong>de</strong>l precio <strong>de</strong>l Fondo.<br />
Este riesgo es <strong>de</strong> impacto bajo para la sociedad, <strong>de</strong>bido a que la prioridad<br />
será invertir en instrumentos <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> los dos primeros niveles en la escala<br />
<strong>de</strong> calificaciones.<br />
Calificación <strong>de</strong> Riesgo Crédito:<br />
Está representada por letras que permiten al inversionista contar con<br />
elementos cualitativos sobre la calidad y diversificación <strong>de</strong> los activos,<br />
administración y capacidad operativa <strong>de</strong> TRIPLE2.<br />
El nivel <strong>de</strong> riesgo <strong>de</strong> TRIPLE2 es “AAA”, lo que significa que su calidad<br />
crediticia es sobre<strong>sa</strong>liente y por lo tanto representa un bajo riesgo.<br />
AAA<br />
AA<br />
A<br />
BBB<br />
BB<br />
B<br />
Escala <strong>de</strong> Calificación <strong>de</strong> Riesgo Crédito<br />
“AAA” representa el<br />
Sobre<strong>sa</strong>liente<br />
riesgo crédito más bajo<br />
Alto<br />
Bueno<br />
Aceptable<br />
Bajo<br />
“B” representa el riesgo<br />
Mínimo<br />
crédito más alto<br />
En caso <strong>de</strong> que TRIPLE2 pretenda realizar operaciones que impliquen un<br />
cambio en su calificación, <strong>de</strong>berá avi<strong>sa</strong>r previamente a sus accionistas por<br />
medio <strong>de</strong> la distribuidora, a través <strong>de</strong> los medios acordados al efecto en el<br />
contrato respectivo. Asimismo, <strong>de</strong>berá informarlo al público inversionista y a<br />
la CNBV a través <strong>de</strong> su página <strong>de</strong> Internet www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong> y <strong>de</strong>l<br />
sistema electrónico <strong>de</strong> envío y difusión <strong>de</strong> información <strong>de</strong> la Bol<strong>sa</strong> <strong>de</strong><br />
Valores en la que se encuentren listadas sus acciones.<br />
14
Los inversionistas <strong>de</strong> TRIPLE2 que, en razón <strong>de</strong> la modificación a la<br />
calificación <strong>de</strong> riesgo, no <strong>de</strong>seen permanecer en la misma tendrán el<br />
<strong>de</strong>recho <strong>de</strong> que la propia Sociedad les adquiera la totalidad <strong>de</strong> sus<br />
acciones a precio <strong>de</strong> valuación y sin la aplicación <strong>de</strong> diferencial alguno,<br />
para lo cual contarán con un plazo <strong>de</strong> treinta días hábiles contado a partir<br />
<strong>de</strong> la fecha en que se haya efectuado el aviso señalado en el párrafo<br />
anterior.<br />
iii.<br />
Riesgo Liqui<strong>de</strong>z<br />
Es la pérdida potencial por la venta anticipada o forzo<strong>sa</strong> <strong>de</strong> activos a<br />
<strong>de</strong>scuentos inusuales para hacer frente a las obligaciones, o bien, por el<br />
hecho <strong>de</strong> que una posición no pueda ser oportunamente enajenada,<br />
adquirida o cubierta mediante el establecimiento <strong>de</strong> una posición contraria<br />
equivalente.<br />
El Comité <strong>de</strong> Riesgos da seguimiento al parámetro <strong>de</strong> liqui<strong>de</strong>z interno <strong>de</strong>l<br />
Fondo bajo el criterio <strong>de</strong> consistencia con su clasificación y tomando en<br />
cuenta la rotación <strong>de</strong> los instrumentos <strong>de</strong>l portafolio con base en la<br />
información <strong>de</strong> mercado <strong>de</strong>l proveedor <strong>de</strong> precios, por lo que el nivel <strong>de</strong><br />
riesgo es bajo.<br />
iv.<br />
Riesgo operativo<br />
El riesgo operativo es la pérdida potencial por fallas o <strong>de</strong>ficiencias en los<br />
controles internos, por errores en el proce<strong>sa</strong>miento y almacenamiento <strong>de</strong><br />
las operaciones o en la transmisión <strong>de</strong> información, así <strong>com</strong>o por<br />
resoluciones administrativas y judiciales adver<strong>sa</strong>s, frau<strong>de</strong>s o robos.<br />
El nivel <strong>de</strong> riesgo operativo a que se encuentra expuesto este Fondo es<br />
bajo, lo anterior con base a la i<strong>de</strong>ntificación <strong>de</strong> riesgos o implantación <strong>de</strong><br />
los controles correspondientes, así <strong>com</strong>o por tener una unidad <strong>de</strong><br />
administración <strong>de</strong> riesgo operacional cuyo objetivo es minimizar la<br />
posibilidad <strong>de</strong> materialización <strong>de</strong> alguno <strong>de</strong> los riesgos; los cuales pue<strong>de</strong>n<br />
tener su origen en procesos, <strong>de</strong>ficiencias en tecnología, prácticas<br />
<strong>com</strong>erciales, proveedores, principalmente.<br />
Metodología <strong>de</strong> la evaluación <strong>de</strong>l Riesgo Operacional:<br />
Metodología que permite el conocimiento <strong>de</strong> las fuentes <strong>de</strong> riesgo y su<br />
cuantía. Sus objetivos son:<br />
I<strong>de</strong>ntificar:<br />
Los factores <strong>de</strong> riesgo que afecten a cada Proceso.<br />
Cuantificar: Los riesgos <strong>de</strong>terminados, obteniendo su impacto<br />
(repercusión en términos económicos) y frecuencia<br />
(número <strong>de</strong> ocurrencias anuales).<br />
15
Seguimiento <strong>de</strong>l Riesgo Operacional<br />
Concluida la evaluación, se proce<strong>de</strong> a dar seguimiento mediante la<br />
<strong>de</strong>terminación <strong>de</strong> indicadores que generan los riesgos y <strong>de</strong> referir el valor<br />
<strong>de</strong>l indicador a una escala maestra, para enten<strong>de</strong>r su significado en<br />
términos <strong>de</strong> nivel <strong>de</strong> riesgos. El indicador global sirve para establecer<br />
<strong>com</strong>paraciones, evaluar la efectividad <strong>de</strong> los mitigadores y dar seguimiento<br />
en el tiempo.<br />
Impactos Riesgo Operacional<br />
Proceso cuyo propósito es construir una base <strong>de</strong> datos <strong>de</strong> eventos<br />
materializados <strong>de</strong> Riesgo Operacional efectivamente contabilizados, que<br />
permita, clasificar los eventos relacionados con el Riesgo Operacional y<br />
construir mo<strong>de</strong>los <strong>de</strong> estimación <strong>de</strong> Pérdida Esperada y No Esperada.<br />
Para mayor información respecto a la Gestión <strong>de</strong> Riesgo Operacional y su<br />
metodología, consulte la página www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong> \ Fondos <strong>de</strong> Inversión,<br />
en la siguiente liga directa:<br />
http://www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong>.mx/siabinternet/Repositorio/import/doctos/analisi<br />
s/00006504.pdf<br />
v. Riesgo <strong>de</strong> Contraparte<br />
Es el impacto negativo provocado por el incumplimiento en la liquidación <strong>de</strong><br />
las operaciones pactadas por parte <strong>de</strong> una institución financiera<br />
provocando una disminución en el efectivo <strong>de</strong>l Fondo, al no po<strong>de</strong>r realizar<br />
la operación pactada originalmente se tendría que buscar una inversión a<br />
una ta<strong>sa</strong> menor, plazo diferente, emisor distinto <strong>de</strong>l original o una<br />
<strong>com</strong>binación <strong>de</strong> ambas.<br />
El Comité <strong>de</strong> Riesgos establece montos máximos <strong>de</strong> operación por<br />
contraparte <strong>de</strong> acuerdo a su calidad crediticia y capital, por lo que el<br />
impacto <strong>de</strong> este riesgo hacia la Sociedad es bajo.<br />
vi.<br />
Pérdida en condiciones <strong>de</strong>sor<strong>de</strong>nadas <strong>de</strong> Mercado<br />
Ante condiciones <strong>de</strong>sor<strong>de</strong>nadas <strong>de</strong>l mercado, <strong>com</strong>pras o ventas<br />
significativas e inusuales <strong>de</strong> sus propias acciones, la Sociedad podrá<br />
aplicar al precio <strong>de</strong> valuación <strong>de</strong> <strong>com</strong>pra o venta <strong>de</strong> las acciones emitidas,<br />
según se trate, el diferencial que haya sido <strong>de</strong>terminado conforme a las<br />
políticas, procedimientos y metodología previamente aprobados por su<br />
consejo <strong>de</strong> administración, dicho diferencial no podrá ser mayor al<br />
resultado que se obtenga conforme a la metodología establecida.<br />
16
La aplicación <strong>de</strong>l diferencial <strong>de</strong>berá contar con el visto bueno <strong>de</strong>l contralor<br />
normativo y <strong>de</strong>l respon<strong>sa</strong>ble <strong>de</strong> la administración integral <strong>de</strong> riesgo <strong>de</strong> la<br />
sociedad operadora que le preste servicios a la sociedad <strong>de</strong> inversión, el<br />
cual <strong>de</strong>berá constar por escrito y estar suscrito por los funcionarios<br />
referidos anteriormente<br />
El diferencial antes mencionado se aplicará consistentemente al precio <strong>de</strong><br />
valuación <strong>de</strong> <strong>com</strong>pra o venta, según corresponda, <strong>de</strong> todas las operaciones<br />
que se celebren con los inversionistas el día <strong>de</strong> la valuación. El importe <strong>de</strong>l<br />
diferencial generado quedará en la sociedad en beneficio <strong>de</strong> los accionistas<br />
que permanezcan en ella.<br />
Lo anterior, <strong>de</strong>berá ser informado por la sociedad, a través <strong>de</strong>l sistema<br />
electrónico <strong>de</strong> envío y difusión <strong>de</strong> información <strong>de</strong> la Bol<strong>sa</strong> Mexicana <strong>de</strong><br />
Valores, S.A.B. <strong>de</strong> C.V. (BMV), para conocimiento <strong>de</strong> los accionistas,<br />
público inversionista y <strong>de</strong> la CNBV, indicando las cau<strong>sa</strong>s y la justificación<br />
<strong>de</strong>l diferencial correspondiente al precio <strong>de</strong> valuación, así <strong>com</strong>o la forma en<br />
que se <strong>de</strong>terminó. El plazo para realizar la notificación será a más tardar el<br />
día hábil siguiente a la aplicación <strong>de</strong>l diferencial.<br />
No existe historial <strong>de</strong> la utilización <strong>de</strong> dicho diferencial por parte <strong>de</strong>l Fondo,<br />
por lo que la exposición a este tipo <strong>de</strong> riesgo es baja.<br />
vii.<br />
Riesgo Legal<br />
Entendiendo <strong>com</strong>o riesgo legal a la pérdida potencial por el incumplimiento<br />
<strong>de</strong> las disposiciones legales y administrativas aplicables, la emisión <strong>de</strong><br />
resoluciones administrativas y judiciales <strong>de</strong>sfavorables y la aplicación <strong>de</strong><br />
<strong>sa</strong>nciones.<br />
El riesgo legal a que se encuentra expuesto el Fondo es bajo, en virtud <strong>de</strong><br />
que se cuenta con manuales y procedimientos para que el área Jurídica<br />
Corporativa dictamine e instrumente los contratos, convenios, escrituras,<br />
po<strong>de</strong>res en los que participe la Operadora y las Socieda<strong>de</strong>s que administra,<br />
bajo los mismos lineamientos <strong>de</strong>l Grupo Financiero.<br />
Las características <strong>de</strong> TRIPLE2 permiten una inversión <strong>de</strong> bajo riesgo, sin<br />
embargo, la inversión en sus acciones no garantiza los rendimientos<br />
futuros, pudiéndose presentar volatilidad en los precios <strong>de</strong> dichas acciones.<br />
17
e) Rendimientos<br />
i. Tabla <strong>de</strong> escenarios LINK 1<br />
18
2) OPERACIÓN DE LA SOCIEDAD<br />
a) Posibles Adquirentes<br />
Los posibles adquirentes señalados en este apartado estarán sujetos a la<br />
disponibilidad <strong>de</strong> series accionarias que TRIPLE2 establezca en el apartado<br />
3, inciso b) “Estructura <strong>de</strong> capital y accionistas”.<br />
Personas Físicas:<br />
‣ Personas físicas, mexicanas o extranjeras.<br />
‣ Fondos <strong>de</strong> ahorro<br />
‣ Instituciones que actúen por cuenta <strong>de</strong> fi<strong>de</strong>i<strong>com</strong>isos <strong>de</strong> inversión cuyos<br />
fi<strong>de</strong>i<strong>com</strong>i<strong>sa</strong>rios sean personas físicas.<br />
‣ BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong> Gestión, S.A. <strong>de</strong> C.V., Sociedad Operadora <strong>de</strong><br />
Socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> Inversión, Grupo Financiero BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong>, por<br />
cuenta propia (propietaria <strong>de</strong>l capital mínimo fijo).<br />
24
La inversión en acciones representativas <strong>de</strong>l capital <strong>de</strong> TRIPLE2 estará<br />
sujeta a que cada uno <strong>de</strong> los adquirentes mencionados cumpla con las<br />
disposiciones legales que le sean aplicables.<br />
Para adquirir estas series el inversionista <strong>de</strong>berá celebrar un contrato y<br />
cumplir con las condiciones y requisitos que establezca el Distribuidor y que<br />
dará a conocer en sus oficinas o en www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong>.<br />
b) Política <strong>de</strong> <strong>com</strong>pra/venta <strong>de</strong> acciones<br />
La disponibilidad <strong>de</strong> las inversiones está en función <strong>de</strong> las políticas <strong>de</strong><br />
operación y <strong>de</strong> la estrategia <strong>de</strong> TRIPLE2, así <strong>com</strong>o <strong>de</strong> las disposiciones <strong>de</strong><br />
carácter general emitidas por la CNBV.<br />
Las solicitu<strong>de</strong>s <strong>de</strong> venta podrán realizarse personalmente, <strong>de</strong> manera<br />
telefónica o en los medios establecidos en los contratos que firme el<br />
inversionista con las Distribuidoras. Dichas operaciones se sujetarán al<br />
horario establecido por el Fondo. Las operaciones registradas fuera <strong>de</strong><br />
dichos horarios se consi<strong>de</strong>rarán <strong>com</strong>o solicitadas al siguiente día hábil.<br />
La asignación <strong>de</strong> la operación es siempre en or<strong>de</strong>n cronológico conforme<br />
fueron recibidas<br />
Los inversionistas <strong>de</strong> la Sociedad <strong>de</strong> Inversión, que en razón <strong>de</strong> las<br />
modificaciones al prospecto <strong>de</strong> información relacionadas con el régimen <strong>de</strong><br />
inversión o <strong>de</strong> la política <strong>de</strong> <strong>com</strong>pra y venta <strong>de</strong> acciones, no <strong>de</strong>seen<br />
permanecer en la misma, tendrán el <strong>de</strong>recho <strong>de</strong> que la propia Sociedad les<br />
adquiera el 100% <strong>de</strong> sus acciones a precio <strong>de</strong> valuación y sin la aplicación<br />
<strong>de</strong> diferencial alguno, para lo cual contarán con un plazo <strong>de</strong> treinta días<br />
hábiles contado a partir <strong>de</strong> la fecha en que se hayan notificado las<br />
modificaciones. Transcurrido dicho plazo, las modificaciones autorizadas al<br />
prospecto <strong>de</strong> información surtirán efectos.<br />
Re<strong>com</strong>pra<br />
El Fondo podrá re<strong>com</strong>prar el 100% <strong>de</strong> las acciones representativas <strong>de</strong>l<br />
capital en circulación, hasta que haya finalizado el periodo <strong>de</strong> protección.<br />
Para modificar el régimen <strong>de</strong> re<strong>com</strong>pra, la Sociedad <strong>de</strong>be acordarlo en la<br />
Junta <strong>de</strong> Consejo <strong>de</strong> Administración, previa autorización <strong>de</strong> la CNBV (ver<br />
punto 5 “Procedimiento para divulgar las modificaciones <strong>de</strong>l Prospecto”).<br />
25
i. Día y hora para la recepción <strong>de</strong> ór<strong>de</strong>nes<br />
Compras:<br />
Para los inversionistas que <strong>de</strong>sean invertir sus recursos en TRIPLE2, sólo<br />
se podrá hacer mediante la adquisición <strong>de</strong> acciones <strong>de</strong>l Fondo TRIPLE,<br />
cuyos periodos <strong>de</strong> captación y horarios, se encuentran establecidos en la<br />
“Tabla <strong>de</strong> Captación <strong>de</strong> los Fondos TRIPLES <strong>de</strong> Deuda”, anexa al final <strong>de</strong>l<br />
presente prospecto y publicada en www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong>.<br />
Ventas:<br />
Se recibirán solicitu<strong>de</strong>s para ór<strong>de</strong>nes <strong>de</strong> venta todos los días hábiles,<br />
durante la última semana antes <strong>de</strong>l fin <strong>de</strong>l periodo <strong>de</strong> protección <strong>de</strong>l<br />
TRIPLE2, <strong>de</strong> conformidad con lo establecido en la tabla <strong>de</strong> captación que<br />
se anexa al final <strong>de</strong>l presente prospecto. El horario será <strong>de</strong>s<strong>de</strong> las 8:30<br />
hasta las 13:30 horas, (hora <strong>de</strong>l centro <strong>de</strong> México).<br />
El horario antes mencionado podrá ser modificado <strong>de</strong> acuerdo con la<br />
reducción <strong>de</strong> horarios que realice la BMV y/o el In<strong>de</strong>val. Dicho cambio se<br />
dará a conocer en www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong>.<br />
ii.<br />
Ejecución <strong>de</strong> las operaciones<br />
Compras:<br />
Finalizado el periodo <strong>de</strong> captación <strong>de</strong>l Fondo TRIPLE, siempre en viernes,<br />
<strong>sa</strong>lvo que el viernes sea un día inhábil, el periodo finalizará el día hábil<br />
bancario anterior (jueves), se ejecutarán las ór<strong>de</strong>nes <strong>de</strong> <strong>com</strong>pra <strong>de</strong><br />
acciones <strong>de</strong> TRIPLE2 el primer jueves hábil <strong>de</strong> la siguiente semana <strong>de</strong><br />
dicho periodo.<br />
Ventas:<br />
Finalizado el periodo <strong>de</strong> protección <strong>de</strong>l Fondo TRIPLE2, las ór<strong>de</strong>nes <strong>de</strong><br />
venta <strong>de</strong> acciones se ejecutarán el primer jueves hábil <strong>de</strong> la siguiente<br />
semana <strong>de</strong> dicho periodo; si el jueves es un día inhábil, se ejecutará el día<br />
hábil bancario anterior (miércoles).<br />
El precio <strong>de</strong> liquidación será igual al precio <strong>de</strong> valuación fijado por la<br />
entidad valuadora el día hábil previo al día <strong>de</strong> la ejecución y cuyo registro<br />
aparecerá en la BMV el mismo día <strong>de</strong> dicha operación, con el diferencial<br />
que en su caso aplique.<br />
Las acciones <strong>de</strong> TRIPLE2 podrán ser adquiridas por el público inversionista<br />
siempre y cuando, el crecimiento <strong>de</strong> los activos no <strong>de</strong>teriore la <strong>com</strong>posición<br />
<strong>de</strong> la cartera.<br />
26
El inversionista cuenta con liqui<strong>de</strong>z en función <strong>de</strong> la <strong>com</strong>posición <strong>de</strong> la<br />
cartera (ver punto: Re<strong>com</strong>pra).<br />
La asignación <strong>de</strong> la operación es siempre en or<strong>de</strong>n cronológico conforme<br />
fueron recibidas<br />
Ante condiciones <strong>de</strong>sor<strong>de</strong>nadas <strong>de</strong> mercado se aplicará a las ór<strong>de</strong>nes <strong>de</strong><br />
<strong>com</strong>pra/venta lo establecido en el apartado 1. Objetivo y Horizonte <strong>de</strong><br />
inversión, inciso d) Riesgos asociados a la inversión, punto vi; así <strong>com</strong>o lo<br />
establecido en el segundo párrafo <strong>de</strong>l presente apartado “Re<strong>com</strong>pra”.<br />
iii.<br />
Liquidación <strong>de</strong> las operaciones<br />
Compras:<br />
Las ór<strong>de</strong>nes <strong>de</strong> <strong>com</strong>pra <strong>de</strong> acciones <strong>de</strong> TRIPLE2 se liquidarán el mismo<br />
día <strong>de</strong> la ejecución; es <strong>de</strong>cir, finalizado el periodo <strong>de</strong> captación <strong>de</strong>l Fondo<br />
TRIPLE, siempre en viernes, <strong>sa</strong>lvo que el viernes sea un día inhábil, el<br />
periodo finalizará el día hábil anterior, se liquidarán las ór<strong>de</strong>nes <strong>de</strong> <strong>com</strong>pra<br />
<strong>de</strong> acciones <strong>de</strong> TRIPLE2 el primer jueves hábil <strong>de</strong> la siguiente semana <strong>de</strong><br />
dicho periodo. En caso <strong>de</strong> que el jueves sea un día inhábil, se liquidará el<br />
día hábil anterior.<br />
Ventas:<br />
Las ór<strong>de</strong>nes <strong>de</strong> venta <strong>de</strong> acciones <strong>de</strong> TRIPLE2 se liquidarán el mismo día<br />
<strong>de</strong> la ejecución; es <strong>de</strong>cir, finalizado el periodo <strong>de</strong> protección <strong>de</strong>l Fondo<br />
TRIPLE2, las ór<strong>de</strong>nes <strong>de</strong> venta <strong>de</strong> acciones se liquidarán el primer jueves<br />
hábil <strong>de</strong> la siguiente semana <strong>de</strong> dicho periodo. En caso <strong>de</strong> que el jueves<br />
sea un día inhábil, se liquidará el día hábil anterior.<br />
Si al vencimiento <strong>de</strong> cada trimestre, el inversionista no solicita la venta <strong>de</strong><br />
sus acciones en el transcurso <strong>de</strong> la semana previa al fin <strong>de</strong>l periodo <strong>de</strong><br />
protección, se enten<strong>de</strong>rá que <strong>de</strong>sea permanecer en TRIPLE2 durante el<br />
siguiente trimestre <strong>de</strong> operación. Por lo que, la solicitud <strong>de</strong> venta <strong>de</strong><br />
acciones la podrá realizar la última semana antes <strong>de</strong>l fin <strong>de</strong>l siguiente<br />
periodo <strong>de</strong> protección.<br />
iv.<br />
Cau<strong>sa</strong>s <strong>de</strong> posible suspensión <strong>de</strong> operaciones<br />
La Sociedad <strong>de</strong> Inversión ante casos fortuitos o <strong>de</strong> fuerza mayor podrá<br />
suspen<strong>de</strong>r las operaciones <strong>de</strong> <strong>com</strong>pra venta <strong>de</strong> acciones. Así <strong>com</strong>o en<br />
aquellos casos en los que aún con la aplicación <strong>de</strong> los planes <strong>de</strong><br />
contingencia o continuidad no sea posible proporcionar el servicio.<br />
Por otro lado la CNBV podrá suspen<strong>de</strong>r las operaciones ante estas<br />
circunstancias o ante incumplimientos reiterados a las disposiciones que<br />
pudieran generar un quebranto a los accionistas.<br />
27
c) Montos mínimos<br />
Los montos mínimos <strong>de</strong> inversión para cada serie <strong>de</strong> TRIPLE2, se<br />
establecen en el apartado 2, inciso g) Costos, Comisiones y<br />
Remuneraciones, inciso a) <strong>de</strong>l presente prospecto.<br />
d) Plazo mínimo <strong>de</strong> Permanencia<br />
El plazo mínimo <strong>de</strong> permanencia es igual al periodo <strong>de</strong> protección, es <strong>de</strong>cir,<br />
tres meses.<br />
e) Límites y Políticas <strong>de</strong> Tenencia por Inversionista<br />
En función <strong>de</strong> los acuerdos <strong>de</strong>l Consejo <strong>de</strong> Administración <strong>de</strong> la Sociedad<br />
<strong>de</strong> Inversión, ningún Inversionista pue<strong>de</strong> adquirir el 20% o más <strong>de</strong>l capital<br />
social pagado <strong>de</strong>l Fondo excepto en los siguientes casos:<br />
‣ Los accionistas fundadores.<br />
‣ BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong> Gestión, S.A. <strong>de</strong> C.V., Sociedad Operadora <strong>de</strong><br />
Socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> Inversión, Grupo Financiero BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong>.<br />
‣ En el caso que la Sociedad <strong>de</strong> Inversión modifique su régimen <strong>de</strong><br />
re<strong>com</strong>pra y/o <strong>de</strong> inversión, podrá mantener el exceso por un plazo <strong>de</strong><br />
seis meses, dicho plazo podrá renovarse dos veces consecutivas.<br />
‣ Los accionistas que representen cuentas colectivas, podrán adquirir<br />
hasta el 100% <strong>de</strong>l capital pagado <strong>de</strong>l Fondo, en cuyo caso el<br />
representante <strong>de</strong> dichas cuentas <strong>de</strong>berá vigilar que ningún accionista en<br />
forma individual exceda el 20% señalado.<br />
Si por disminuciones en los activos <strong>de</strong>l Fondo, resultado <strong>de</strong> <strong>sa</strong>lidas <strong>de</strong><br />
inversionistas así <strong>com</strong>o <strong>de</strong> bajas en la valuación <strong>de</strong> la cartera, alguno<br />
excediera el 20% <strong>de</strong>l capital pagado <strong>de</strong>l Fondo, la Distribuidora <strong>de</strong>berá<br />
enviarle un aviso al inversionista quien contará con un plazo <strong>de</strong> 6 meses<br />
para disminuir su participación en el Fondo, dicho plazo podrá renovarse<br />
por 6 meses más.<br />
Los accionistas, miembros <strong>de</strong>l consejo <strong>de</strong> administración y directivos <strong>de</strong> la<br />
Sociedad <strong>de</strong> Inversión que incumplan el límite <strong>de</strong> tenencia accionaria<br />
<strong>de</strong>scrito en el párrafo anterior, <strong>de</strong>berán informar al Contralor Normativo <strong>de</strong><br />
BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong> Gestión, S.A. <strong>de</strong> C.V., Sociedad Operadora <strong>de</strong><br />
Socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> Inversión, Grupo Financiero BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong>, el monto <strong>de</strong><br />
la operación por la cual excedieron el límite referido, así <strong>com</strong>o las<br />
operaciones <strong>de</strong> venta que realicen con el fin <strong>de</strong> ubicar su tenencia<br />
accionaria en dicho límite.<br />
28
Las operaciones efectuadas por los accionistas, miembros <strong>de</strong>l consejo <strong>de</strong><br />
administración y directivos <strong>de</strong> la Sociedad <strong>de</strong> Inversión con la que se<br />
encuentren vinculados con acciones <strong>de</strong> dicha Sociedad, estarán a<br />
disposición <strong>de</strong> la CNBV.<br />
Los accionistas, consejeros, directivos, gerentes, auditores externos,<br />
<strong>com</strong>i<strong>sa</strong>rios y secretarios <strong>de</strong> órganos colegiados, prestadores <strong>de</strong> servicios<br />
in<strong>de</strong>pendientes y asesores en general <strong>de</strong> la Sociedad <strong>de</strong> Inversión podrá<br />
adquirir y enajenar acciones representativas <strong>de</strong>l capital social <strong>de</strong> la<br />
Sociedad <strong>de</strong> Inversión con la que se encuentra relacionada sin necesidad<br />
<strong>de</strong> cumplir con el plazo <strong>de</strong> tres meses, al que hace referencia el Art. 365 <strong>de</strong><br />
la Ley <strong>de</strong>l Mercado <strong>de</strong> Valores, contado a partir <strong>de</strong> la última enajenación o<br />
adquisición que hayan realizado respecto <strong>de</strong> acciones <strong>de</strong> la misma.<br />
f) Prestadores <strong>de</strong> Servicios<br />
El Consejo <strong>de</strong> Administración evaluará una vez al año el <strong>de</strong>sempeño <strong>de</strong> los<br />
prestadores <strong>de</strong> servicios y dará a conocer los resultados a través <strong>de</strong> los<br />
estados <strong>de</strong> cuenta y/o <strong>de</strong> la página <strong>de</strong> Internet www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong>, <strong>de</strong><br />
igual forma notificará cuando existan cambios <strong>de</strong> dichos prestadores <strong>de</strong><br />
servicios.<br />
Para mayor información <strong>de</strong>l Fondo, el inversionista podrá contactar<br />
personalmente a su ejecutivo <strong>de</strong> inversiones, a través <strong>de</strong> las oficinas <strong>de</strong><br />
BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong>, S.A., Institución <strong>de</strong> Banca Múltiple, Grupo Financiero<br />
BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong> y Ca<strong>sa</strong> <strong>de</strong> Bol<strong>sa</strong> BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong>, S.A. <strong>de</strong> C.V., Grupo<br />
Financiero BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong>, ubicadas en todo el territorio nacional, o bien,<br />
acce<strong>de</strong>r a la página <strong>de</strong> Internet www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong>.<br />
En este mismo sitio podrá contactar a la Contraloría Normativa respecto a<br />
dudas sobre los prestadores <strong>de</strong> servicios <strong>de</strong> la Sociedad <strong>de</strong> Inversión.<br />
i. Sociedad Operadora<br />
La administración está a cargo <strong>de</strong> la Sociedad Operadora BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong><br />
Gestión, S.A. <strong>de</strong> C.V., Sociedad Operadora <strong>de</strong> Socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> Inversión,<br />
Grupo Financiero BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong>, la cual celebró un contrato <strong>de</strong><br />
prestación <strong>de</strong> servicios administrativos con el Fondo que incluye:<br />
contabilidad, análisis, custodia y administración <strong>de</strong> valores, así <strong>com</strong>o<br />
administración general, adicionalmente la operadora subcontrata estos<br />
servicios con BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong> Servicios, S.A., Institución <strong>de</strong> Banca<br />
Múltiple, Grupo Financiero BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong>, <strong>sa</strong>lvo el manejo <strong>de</strong> la cartera<br />
<strong>de</strong> valores.<br />
La Sociedad Operadora BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong> Gestión, S.A. <strong>de</strong> C.V., Sociedad<br />
Operadora <strong>de</strong> Socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> Inversión, Grupo Financiero BBVA<br />
<strong>Ban<strong>com</strong>er</strong>, tiene su domicilio en Montes Urales 620 Lomas <strong>de</strong> Chapultepec,<br />
C.P. 11000, México, D.F.<br />
29
En caso <strong>de</strong> que el inversionista requiera mayor información sobre la<br />
Sociedad, podrá contactar al Distribuidor a través <strong>de</strong> sus oficinas ubicadas<br />
en todo el territorio nacional o en la página <strong>de</strong> Internet www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong><br />
eligiendo la opción “<strong>de</strong> la distribuidora que corresponda/conócenos”, en<br />
don<strong>de</strong> encontrará los domicilios y teléfonos <strong>de</strong> las oficinas.<br />
Actualmente el Consejo <strong>de</strong> Administración <strong>de</strong> la Sociedad Operadora está<br />
integrado por 10 consejeros, todos relacionados, <strong>de</strong> los cuales, 5 son<br />
propietarios y 5 son suplentes.<br />
CONSEJEROS PROPIETARIOS<br />
Jaime Nicolás Lázaro Ruiz<br />
(Presi<strong>de</strong>nte)<br />
Vicente María Ro<strong>de</strong>ro Ro<strong>de</strong>ro<br />
Eduardo Osuna Osuna<br />
Juan Pablo Ávila Palafox<br />
Luis Robles Miaja<br />
CONSEJEROS SUPLENTES<br />
Erick Noel Rodríguez Jimarez<br />
Jorge Tirso Sigg Cal<strong>de</strong>rón<br />
Luis Ángel Rodríguez Amestoy<br />
Oscar Enrique Coppel Tirado<br />
José Fernando Pío Díaz Castañares<br />
Secretario:<br />
Pro-secretario:<br />
Comi<strong>sa</strong>rio propietario:<br />
Comi<strong>sa</strong>rio Suplente:<br />
José Fernando Pío Díaz Castañares<br />
Alfredo Aguirre Cár<strong>de</strong>nas<br />
José Manuel Canal Hernando<br />
Ernesto González Dávila<br />
ii.<br />
Socieda<strong>de</strong>s Distribuidoras<br />
La distribución <strong>de</strong> las acciones <strong>de</strong>l Fondo se realizará por medio <strong>de</strong><br />
Entida<strong>de</strong>s Financieras que prestan servicios <strong>de</strong> distribución integral, (en<br />
términos <strong>de</strong>l artículo 55 <strong>de</strong> la Circular Única), y <strong>de</strong> acuerdo con el contrato<br />
que celebren con los mismos. Actualmente BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong>, S.A.,<br />
Institución <strong>de</strong> Banca Múltiple, Grupo Financiero BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong> y Ca<strong>sa</strong> <strong>de</strong><br />
Bol<strong>sa</strong> BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong>, S.A. <strong>de</strong> C.V., Grupo Financiero BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong>,<br />
<strong>com</strong>o distribuidores, tienen celebrado un contrato <strong>de</strong> distribución <strong>de</strong><br />
acciones que señala las condiciones <strong>de</strong> distribución conjunta incluyendo las<br />
condiciones <strong>de</strong> colocación <strong>de</strong> las acciones <strong>de</strong>l Fondo.<br />
iii.<br />
Sociedad Valuadora<br />
Su función es <strong>de</strong>terminar el precio diario por acción <strong>de</strong>l Fondo, <strong>de</strong> manera<br />
que represente el valor <strong>de</strong> su Cartera y <strong>de</strong> su Capital Contable. Para llevar<br />
a cabo esta función el Consejo <strong>de</strong> Administración <strong>de</strong> la Sociedad <strong>de</strong><br />
Inversión <strong>de</strong>signó a COVAF, S.A. <strong>de</strong> C.V., dicha valuadora podrá ser<br />
sustituida mediante acuerdo <strong>de</strong> la Junta <strong>de</strong>l Consejo <strong>de</strong> las Socieda<strong>de</strong>s.<br />
30
Las acciones <strong>de</strong> TRIPLE2 serán valuadas diariamente, exceptuando los<br />
días que se <strong>de</strong>terminen <strong>com</strong>o inhábiles en el calendario emitido por la<br />
CNBV.<br />
iv.<br />
Otros Prestadores<br />
‣ Proveedor <strong>de</strong> precios: su función es proporcionar, en forma diaria,<br />
los precios a los cuales serán valuados los activos objeto <strong>de</strong> inversión<br />
que integra la cartera <strong>de</strong> la Sociedad <strong>de</strong> Inversión. Como proveedor<br />
<strong>de</strong> precios, el Consejo <strong>de</strong> Administración <strong>de</strong>signó a la empre<strong>sa</strong><br />
“Valuación Operativa y Referencias <strong>de</strong> Mercado, S.A. <strong>de</strong> C.V.<br />
(VALMER)”. El Proveedor <strong>de</strong> Precios podrá ser sustituido previo<br />
acuerdo <strong>de</strong>l Consejo, en cumplimiento con las disposiciones <strong>de</strong><br />
carácter general emitidas por la CNBV.<br />
El precio <strong>de</strong> valuación resultará <strong>de</strong> dividir la suma <strong>de</strong>l importe <strong>de</strong><br />
todos los activos objeto <strong>de</strong> inversión <strong>de</strong> que sea propietaria,<br />
<strong>de</strong>terminado conforme a las disposiciones <strong>de</strong> carácter general<br />
aplicables, todos sus <strong>de</strong>más activos y restar sus pasivos, entre la<br />
cantidad <strong>de</strong> acciones en circulación representativas <strong>de</strong>l capital pagado<br />
<strong>de</strong> la Sociedad <strong>de</strong> Inversión.<br />
El precio <strong>de</strong>terminado se dará a conocer a través <strong>de</strong>l Boletín<br />
publicado por la BMV y en los principales diarios.<br />
‣ Calificadora: Moody’s México S.A. <strong>de</strong> C.V., cuya función es otorgar el<br />
servicio <strong>de</strong> calificación <strong>de</strong> acciones representativas <strong>de</strong>l capital social<br />
<strong>de</strong> la Sociedad <strong>de</strong> Inversión.<br />
‣ Administración y contabilidad: Su función es realizar el registro<br />
societario y contable <strong>de</strong> sus operaciones formulación y presentación<br />
<strong>de</strong> estados financieros conforme al catálogo y reglas <strong>de</strong> agrupación<br />
<strong>de</strong> cuentas y criterios que establezca la CNBV, así <strong>com</strong>o la<br />
administración general, el Fondo tiene contratado este servicio con<br />
BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong> Gestión, S.A. <strong>de</strong> C.V., Sociedad Operadora <strong>de</strong><br />
Socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> Inversión, Grupo Financiero BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong>, quien a<br />
su vez tiene subcontratado a BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong> Servicios, S.A.,<br />
Institución <strong>de</strong> Banca Múltiple, Grupo Financiero BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong>. Los<br />
servicios <strong>de</strong> registro contable y formulación <strong>de</strong> información financiera<br />
están subcontratados, por BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong> Servicios, S.A., Institución<br />
<strong>de</strong> Banca Múltiple, Grupo Financiero BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong> con<br />
“Consultores en Valuación <strong>de</strong> Activos Financieros, S.A. <strong>de</strong> C.V.<br />
(COVAF)”.<br />
‣ Depósito y custodia: Su función principal es el servicio <strong>de</strong> la guarda<br />
física <strong>de</strong> los valores y/o su registro electrónico en una institución para<br />
el <strong>de</strong>pósito <strong>de</strong> valores. Este servicio lo proporciona Ca<strong>sa</strong> <strong>de</strong> Bol<strong>sa</strong><br />
31
BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong>, S.A. <strong>de</strong> C.V., Grupo Financiero BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong>,<br />
quien a su vez subcontrata el servicio <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósito y custodia con<br />
“S.D. In<strong>de</strong>val, S.A. <strong>de</strong> C.V., Institución para el Depósito <strong>de</strong> Valores”.<br />
g) Costos, Comisiones y Remuneraciones<br />
Las <strong>com</strong>isiones que cobrarán la operadora y/o distribuidoras al inversionista, se<br />
ajustarán a lo establecido en los artículos 79 y 80 <strong>de</strong> las Disposiciones <strong>de</strong><br />
carácter general aplicables a las Socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> Inversión y a las personas que<br />
les presten servicios.<br />
Comisiones y remuneraciones por la prestación <strong>de</strong> servicios<br />
i. Comisiones pagadas directamente por el cliente<br />
a) Por incumplimiento en el monto mínimo <strong>de</strong> inversión <strong>de</strong> la serie B-1,<br />
se cobrará una <strong>com</strong>isión mensual que establezca la Distribuidora,<br />
consistente en una tarifa fija, siempre y cuando el cobro <strong>de</strong> dicha<br />
<strong>com</strong>isión se encuentre estipulado en los contratos celebrados entre<br />
el inversionista y la Distribuidora. El cargo se aplicará en la cuenta <strong>de</strong>l<br />
inversionista en el mes en que ocurra el incumplimiento.<br />
Tabla <strong>de</strong> montos mínimos <strong>de</strong> inversión:<br />
Monto mínimo <strong>de</strong> Comisión por no mantener el<br />
Serie<br />
inversión 21<br />
monto mínimo<br />
B-1 $ 2,000.00 a $49,999.99 $130 más IVA<br />
1 El Distribuidor podrá realizar procesos automáticos en los cuales se reclasifique al inversionista en la<br />
serie que le corresponda <strong>de</strong> acuerdo con el monto invertido.<br />
32
Las series restantes no estarán sujetas a cobro <strong>de</strong> <strong>com</strong>isión por<br />
incumplimiento en el monto mínimo <strong>de</strong> inversión.<br />
Serie<br />
Monto mínimo <strong>de</strong> Comisión por no mantener el<br />
inversión 2<br />
monto mínimo<br />
B-2 $ 50,000 N/A<br />
B-3 $ 100,000 N/A<br />
B-4 $ 200,000 N/A<br />
B-5 $ 500,000 N/A<br />
B-6 $ 2,000,000 N/A<br />
GB 1 acción N/A<br />
Política <strong>de</strong> reclasificación automática por incumplimiento en el monto<br />
mínimo<br />
El Fondo realizará una reclasificación por monto mínimo el primer jueves<br />
hábil <strong>de</strong> inicio <strong>de</strong>l periodo, es <strong>de</strong>cir el día en que se liqui<strong>de</strong>n las operaciones<br />
<strong>de</strong> cada trimestre, consi<strong>de</strong>rando la posición accionaria que el inversionista<br />
tenga en ese momento. Esta reclasificación se hará mediante una venta<strong>com</strong>pra<br />
<strong>de</strong> las acciones anteriores por nuevas acciones <strong>de</strong> la serie, que por<br />
el monto invertido le corresponda, sin afectar el valor <strong>de</strong> la inversión <strong>de</strong>l<br />
cliente y sin cargo <strong>de</strong> <strong>com</strong>isión, excepto la serie B-1. En ningún caso se<br />
llevará a cabo una reclasificación <strong>de</strong> series accionarias cuando la cau<strong>sa</strong> <strong>de</strong><br />
la disminución en el monto invertido sea producto <strong>de</strong> una evaluación<br />
negativa <strong>de</strong>l Fondo.<br />
a) Conforme a la tabla <strong>de</strong> <strong>com</strong>isiones pagadas directamente por el cliente, <strong>de</strong>l<br />
Anexo 2 <strong>de</strong> las Disposiciones <strong>de</strong> Carácter General Aplicables a las<br />
Socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> Inversión y a las Personas que les Prestan Servicios, no se<br />
cobrarán <strong>com</strong>isiones por los conceptos <strong>de</strong> incumplimiento plazo mínimo <strong>de</strong><br />
permanencia, servicio <strong>de</strong> custodia <strong>de</strong> acciones representativas <strong>de</strong>l capital<br />
social <strong>de</strong> la Sociedad <strong>de</strong> Inversión, ni por el servicio <strong>de</strong> administración <strong>de</strong><br />
acciones. Los servicios por asesoría, en su caso, serán cubiertos por la<br />
Operadora.<br />
2 El Distribuidor podrá realizar procesos automáticos en los cuales se reclasifique al inversionista en la<br />
serie que le corresponda <strong>de</strong> acuerdo con el monto invertido.<br />
33
ii. Comisiones pagadas por la Sociedad <strong>de</strong> Inversión<br />
Las <strong>com</strong>isiones por concepto <strong>de</strong> los servicios <strong>de</strong> distribución <strong>de</strong> sus<br />
acciones, podrán variar <strong>de</strong> distribuidor a distribuidor, si se requiere conocer<br />
la <strong>com</strong>isión específica se <strong>de</strong>berá consultar al distribuidor <strong>de</strong> que se trate.<br />
a) Por el servicio <strong>de</strong> administración <strong>de</strong> los activos se pagará un porcentaje que<br />
se aplicará sobre la base <strong>de</strong>l activo neto diario conforme al procedimiento<br />
<strong>de</strong>finido por la CNBV.<br />
b) Por el servicio <strong>de</strong> distribución <strong>de</strong> acciones se pagará un porcentaje sobre la<br />
base <strong>de</strong>l activo neto diario conforme al procedimiento <strong>de</strong>finido por la CNBV.<br />
c) Por el servicio <strong>de</strong> valuación <strong>de</strong> acciones se pagará una <strong>com</strong>isión mensual, y<br />
se <strong>de</strong>termina conforme a una tabla <strong>de</strong> rangos mínimos y máximos <strong>de</strong> activos<br />
netos <strong>com</strong>parados con los que muestre la Sociedad <strong>de</strong> Inversión al último<br />
día <strong>de</strong>l mes anterior.<br />
d) Por el servicio <strong>de</strong> calificación <strong>de</strong> la Sociedad <strong>de</strong> Inversión se pagará una<br />
<strong>com</strong>isión, <strong>com</strong>puesta por una parte fija y una variable. La primera es una<br />
cuota fija mensual y la variable es <strong>de</strong>terminada en función a un porcentaje<br />
que se aplicará sobre la base <strong>de</strong>l activo neto promedio diario mensual.<br />
e) Por el servicio <strong>de</strong> proveeduría <strong>de</strong> precios <strong>de</strong> activos objeto <strong>de</strong> inversión se<br />
pagará una <strong>com</strong>isión <strong>com</strong>puesta <strong>de</strong> una parte fija y una variable. La primera<br />
es una cuota fija mensual y la variable es <strong>de</strong>terminada en función a un<br />
porcentaje que se aplicará sobre la base <strong>de</strong>l activo neto promedio diario<br />
mensual.<br />
34
f) Por el servicio <strong>de</strong> contabilidad <strong>de</strong> la Sociedad <strong>de</strong> Inversión se pagará un<br />
porcentaje que se aplicará sobre la base <strong>de</strong>l activo neto diario conforme al<br />
procedimiento <strong>de</strong>finido por la CNBV.<br />
g) Por el servicio <strong>de</strong> <strong>de</strong>pósito y la custodia <strong>de</strong> los activos objeto <strong>de</strong> inversión se<br />
pagará un porcentaje sobre la base <strong>de</strong>l promedio diario mensual <strong>de</strong> los<br />
activos objeto <strong>de</strong> inversión.<br />
h) Por la prestación <strong>de</strong> servicios administrativos para la Sociedad <strong>de</strong> Inversión<br />
se pagará un porcentaje que se aplicará sobre la base <strong>de</strong>l activo neto diario<br />
conforme al procedimiento <strong>de</strong>finido por la CNBV.<br />
Por las <strong>com</strong>isiones anteriormente mencionadas, la Sociedad <strong>de</strong> Inversión<br />
registrará contablemente una provisión diaria y se pagarán mensualmente,<br />
exceptuando el inciso d) cuyo pago es trimestral.<br />
Las disminuciones <strong>de</strong> las <strong>com</strong>isiones que pretenda llevar a cabo el Fondo,<br />
<strong>de</strong>berán ser previamente aprobados por el consejo <strong>de</strong> administración y se<br />
darán a conocer en un plazo máximo <strong>de</strong> cinco días posteriores a la celebración<br />
<strong>de</strong>l Consejo; entrarán en vigor al día siguiente <strong>de</strong> haber sido notificados a los<br />
titulares <strong>de</strong> las acciones, a través <strong>de</strong> los medios establecidos en los contratos<br />
respectivos.<br />
Tratándose <strong>de</strong> aumentos <strong>de</strong> las <strong>com</strong>isiones que pretenda llevar a cabo el<br />
Fondo, <strong>de</strong>berán ser previamente aprobados por el consejo <strong>de</strong> administración,<br />
notificando a los titulares <strong>de</strong> las acciones en un plazo mínimo <strong>de</strong> cinco días<br />
antes <strong>de</strong> su entrada en vigor, a través <strong>de</strong> los medios establecidos en los<br />
contratos respectivos.<br />
Para efectos <strong>de</strong> lo dispuesto en los dos párrafos anteriores, la Sociedad <strong>de</strong><br />
Inversión <strong>de</strong>berá contar con el voto favorable <strong>de</strong> la mayoría <strong>de</strong> sus consejeros<br />
in<strong>de</strong>pendientes.<br />
Asimismo, la Sociedad <strong>de</strong> Inversión dará a conocer mensualmente a los<br />
distribuidores e inversionistas, a través <strong>de</strong> www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong> LINK 3 el<br />
porcentaje y concepto <strong>de</strong> las <strong>com</strong>isiones que sean cobradas a dichas personas,<br />
así <strong>com</strong>o la razón financiera que resulte <strong>de</strong> dividir la sumatoria <strong>de</strong> todas las<br />
<strong>com</strong>isiones <strong>de</strong>vengadas o pagadas durante el mes <strong>de</strong> que se trate por los<br />
servicios a que se hace referencia en el inciso g) costos, <strong>com</strong>isiones y<br />
remuneraciones, entre los activos netos promedio <strong>de</strong> la propia Sociedad <strong>de</strong><br />
Inversión durante dicho mes.<br />
Las <strong>com</strong>isiones mencionadas anteriormente cau<strong>sa</strong>rán el Impuesto al Valor<br />
Agregado a la ta<strong>sa</strong> vigente.<br />
35
3) ADMINISTRACIÓN Y ESTRUCTURA DEL CAPITAL<br />
a) Consejo <strong>de</strong> Administración <strong>de</strong> la Sociedad<br />
La administración <strong>de</strong> la Sociedad está a cargo <strong>de</strong>l Consejo <strong>de</strong><br />
Administración, que pue<strong>de</strong> ser modificado periódicamente mediante<br />
A<strong>sa</strong>mblea Ordinaria.<br />
Actualmente el Consejo <strong>de</strong> Administración está formado por 16 consejeros (8<br />
propietarios y 8 suplentes), entre los cuales 6 son in<strong>de</strong>pendiente y el resto<br />
están relacionados.<br />
Consejeros propietarios<br />
Jaime Nicolás Lázaro Ruíz<br />
(Presi<strong>de</strong>nte)*<br />
Juan Pablo Ávila Palafox*<br />
Eduardo Osuna Osuna*<br />
Oscar Enrique Coppel Tirado*<br />
José Gerardo Flores Hinojo<strong>sa</strong>*<br />
Sectores don<strong>de</strong> estén o<br />
hayan colaborado <strong>com</strong>o<br />
miembros <strong>de</strong>l Consejo <strong>de</strong><br />
Administración<br />
Financiero<br />
Financiero<br />
Financiero<br />
Financiero<br />
Financiero<br />
Años <strong>com</strong>o<br />
miembro <strong>de</strong>l<br />
Consejo<br />
3 años<br />
10 años<br />
3 años<br />
3 años<br />
7 años<br />
Consejeros In<strong>de</strong>pendientes<br />
Propietarios<br />
Manuel Francisco Arce Rincón Financiero / Público / Privado 10 años<br />
Sergio Ciklik Snei<strong>de</strong>r Financiero / Industrial 10 años<br />
Alberto José Sclavo Reynaud Financiero / Industrial 6 años<br />
Secretario<br />
Arturo Sedas Valencia Financiero 10 años<br />
Comi<strong>sa</strong>rio Propietario<br />
José Manuel Canal Hernando Financiero / Privado 10 años<br />
Consejeros Suplentes<br />
Erick Noel Rodríguez Jimarez * Financiero 1 año<br />
Humberto García <strong>de</strong> Alba Carrillo<br />
*<br />
Financiero<br />
1 año<br />
Enrique Medina García Financiero 2 años<br />
Jorge Unda Rodríguez* Financiero 6 años<br />
Carlos Serrano Herrera * Financiero 10 años<br />
Consejeros In<strong>de</strong>pendientes<br />
Suplentes<br />
* Directores <strong>de</strong> alguna <strong>de</strong> las empre<strong>sa</strong>s <strong>de</strong>l Grupo Financiero BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong>, por lo que se consi<strong>de</strong>ran<br />
Consejeros relacionados.<br />
36
Alberto Saavedra Olavarrieta Financiero / Privado 10 años<br />
Eduardo <strong>de</strong>l Río Azuara Financiero 8 años<br />
Andrés Alejandro Aymes<br />
Blanchet<br />
Financiero / Privado<br />
1 año<br />
Pro- Secretario<br />
Jacqueline Álvarez Quiñones Financiero 3 años<br />
Comi<strong>sa</strong>rio Suplente<br />
Ernesto González Dávila Financiero / Privado 10 años<br />
Director <strong>de</strong> la Sociedad <strong>de</strong><br />
Inversión<br />
Jesús Armando Hernán<strong>de</strong>z<br />
Álvarez<br />
Financiero<br />
1 año<br />
Los cambios en los integrantes <strong>de</strong>l Consejo <strong>de</strong> Administración y Comi<strong>sa</strong>rios<br />
están sujetos a la a<strong>sa</strong>mblea anteriormente mencionada, teniendo la CNBV<br />
<strong>de</strong>recho <strong>de</strong> veto sobre dichos nombramientos. Aun cuando no implican un<br />
cambio a las condiciones operativas <strong>de</strong>l Fondo, en caso <strong>de</strong> modificarse, las<br />
distribuidoras informarán a los inversionistas por medio <strong>de</strong>l Estado <strong>de</strong><br />
Cuenta mensual <strong>de</strong> la fecha en que surta efectos la modificación.<br />
Principales políticas para evitar conflictos <strong>de</strong> interés:<br />
Los Accionistas, Consejeros y Directivos que prestan sus servicios a la<br />
Sociedad Operadora, así <strong>com</strong>o a la Sociedad <strong>de</strong> Inversión, están sujetos al<br />
Reglamento Interno <strong>de</strong> Conducta en los Mercados <strong>de</strong> Valores, que contiene,<br />
entre otras, las siguientes políticas relativas a evitar Conflictos <strong>de</strong> Intereses:<br />
1) Deberán poner en conocimiento <strong>de</strong>l Presi<strong>de</strong>nte <strong>de</strong>l Consejo <strong>de</strong><br />
Administración <strong>de</strong> la Sociedad <strong>de</strong> Inversión aquellas situaciones que<br />
potencialmente puedan suponer la aparición <strong>de</strong> Conflictos <strong>de</strong> Intereses<br />
quien los hará <strong>de</strong>l conocimiento <strong>de</strong> la Dirección <strong>de</strong> Cumplimiento<br />
Normativo.<br />
2) Asimismo en conocimiento <strong>de</strong>l respon<strong>sa</strong>ble <strong>de</strong> la Dirección <strong>de</strong><br />
Cumplimiento Normativo, previamente a la realización <strong>de</strong> la operación o<br />
conclusión <strong>de</strong>l negocio <strong>de</strong> que se trate, aquellas situaciones que<br />
potencialmente y <strong>de</strong> acuerdo a las circunstancias puedan suponer la<br />
aparición <strong>de</strong> Conflictos <strong>de</strong> Intereses que podrían <strong>com</strong>prometer su<br />
actuación imparcial.<br />
Adicionalmente, <strong>de</strong>berán formular y mantener actualizada ante la<br />
Dirección <strong>de</strong> Cumplimiento Normativo una <strong>de</strong>claración, en la que consten<br />
sus vinculaciones <strong>de</strong> carácter económico y familiar.<br />
37
3) En forma específica la política <strong>de</strong> prevención <strong>de</strong> conflictos <strong>de</strong> intereses<br />
señala en lo relativo a la gestión <strong>de</strong> los mismos:<br />
a. En el caso <strong>de</strong> Conflictos <strong>de</strong> Intereses entre clientes, se <strong>de</strong>berá<br />
garantizar la igualdad <strong>de</strong> trato, evitando favorecer a unos sobre otros.<br />
b. En el caso <strong>de</strong> Conflictos <strong>de</strong> Intereses entre clientes y el Grupo BBVA,<br />
se <strong>de</strong>berá actuar en todo momento con diligencia y transparencia <strong>de</strong><br />
intereses <strong>com</strong>o si fueran propios y dando siempre prioridad a los<br />
intereses <strong>de</strong> los clientes.<br />
Asimismo los prestadores <strong>de</strong> servicio se adhieren contractualmente al<br />
Código <strong>de</strong> Conducta <strong>de</strong> los prestadores <strong>de</strong> servicios <strong>de</strong> las socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong><br />
inversión <strong>de</strong>l Grupo Financiero BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong>, aprobado por la Asociación<br />
Mexicana <strong>de</strong> Intermediarios Bursátiles.<br />
Respecto a entida<strong>de</strong>s pertenecientes al mismo grupo empre<strong>sa</strong>rial:<br />
La sociedad <strong>de</strong> inversión no operará con activos objeto <strong>de</strong> inversión que<br />
tengan en propiedad o en administración las entida<strong>de</strong>s y socieda<strong>de</strong>s<br />
pertenecientes al mismo grupo empre<strong>sa</strong>rial <strong>de</strong>l que forme parte la Sociedad<br />
Operadora y con los <strong>de</strong>más que la CNBV <strong>de</strong><strong>sa</strong>pruebe o <strong>de</strong>termine que<br />
impliquen conflicto <strong>de</strong> interés.<br />
Las restricciones señaladas en el párrafo anterior, no serán aplicables a las<br />
operaciones <strong>de</strong> <strong>com</strong>pra y venta <strong>de</strong> acciones representativas <strong>de</strong>l capital social<br />
<strong>de</strong> socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> inversión en instrumentos <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda; a las operaciones con<br />
instrumentos financieros <strong>de</strong>rivados, siempre que se celebren en mercados<br />
reconocidos por el Banco <strong>de</strong> México, ni a los valores adquiridos en ofertas<br />
públicas primarias.<br />
Por otro lado se exceptúa <strong>de</strong>l régimen <strong>de</strong> inversión <strong>de</strong> la Sociedad <strong>de</strong><br />
Inversión a los instrumentos <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda emitidos por las entida<strong>de</strong>s financieras<br />
que formen parte <strong>de</strong>l mismo grupo empre<strong>sa</strong>rial al que pertenezca la<br />
Sociedad Operadora, <strong>sa</strong>lvo aquellos emitidos, avalados o aceptados por<br />
instituciones <strong>de</strong> crédito.<br />
En lo relativo a ofertas públicas primarias <strong>de</strong> valores, sean éstos o no<br />
colocados por alguna entidad que forme parte <strong>de</strong>l mismo grupo empre<strong>sa</strong>rial<br />
al que pertenezca la Sociedad Operadora, la Sociedad <strong>de</strong> Inversión invertirá<br />
en esos valores, en su caso, hasta los límites <strong>de</strong> inversión por emisión o<br />
serie que señale la CNBV o aquellos autorizados por el Comité <strong>de</strong> Riesgos.<br />
Los accionistas, miembros <strong>de</strong>l Consejo <strong>de</strong> Administración y Directivos, que<br />
mantengan 10% o más <strong>de</strong>l capital social <strong>de</strong>l Fondo <strong>de</strong>berán informar<br />
trimestralmente <strong>de</strong> las adquisiciones o enajenaciones que realicen al<br />
Contralor Normativo <strong>de</strong> BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong> Gestión, S.A. <strong>de</strong> C.V., Sociedad<br />
Operadora <strong>de</strong> Socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> Inversión, Grupo Financiero BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong>,<br />
38
el reporte a que se hace referencia <strong>de</strong>berá presentarse en los meses <strong>de</strong><br />
enero, abril, julio y octubre, con información relativa al trimestre inmediato<br />
anterior, mismo que quedará a disposición <strong>de</strong> la CNBV.<br />
Se exceptúa <strong>de</strong> la obligación <strong>de</strong>l reporte citado en el párrafo anterior,<br />
aquellos casos en los que con motivo <strong>de</strong> cambios en el prospecto <strong>de</strong><br />
información (objetivo y/o régimen <strong>de</strong> inversión) los accionistas, miembros <strong>de</strong>l<br />
Consejo <strong>de</strong> Administración y Directivos, mantengan 10% o más <strong>de</strong>l capital<br />
social <strong>de</strong>l Fondo.<br />
Si <strong>de</strong>spués <strong>de</strong> transcurridos 6 meses aún se tiene una tenencia <strong>de</strong>l 10% o<br />
más <strong>de</strong>l capital social <strong>de</strong>l Fondo, los accionistas, miembros <strong>de</strong>l Consejo <strong>de</strong><br />
Administración y Directivos <strong>de</strong>berán enviar el reporte a que se hace<br />
referencia anteriormente.<br />
A<strong>sa</strong>mblea <strong>de</strong> Accionistas.<br />
Es el órgano supremo <strong>de</strong> la Sociedad. Las A<strong>sa</strong>mbleas podrán ser Generales<br />
y Especiales; las Generales pue<strong>de</strong>n ser Ordinarias y Extraordinarias. Las<br />
A<strong>sa</strong>mbleas Ordinarias <strong>de</strong>ben celebrarse por lo menos una vez al año, <strong>de</strong>ntro<br />
<strong>de</strong> los tres meses siguientes al cierre <strong>de</strong>l ejercicio. Las A<strong>sa</strong>mbleas<br />
Extraordinarias y Especiales pue<strong>de</strong>n reunirse en cualquier tiempo.<br />
b) Estructura <strong>de</strong>l Capital y Accionistas<br />
El capital <strong>de</strong> la Sociedad está conformado por el capital fijo y el capital<br />
variable:<br />
El capital mínimo fijo sin <strong>de</strong>recho a retiro es <strong>de</strong> $1’000,000.00 (Un millón <strong>de</strong><br />
pesos 00/100 M.N.) y estará representado por 40,000 acciones, con valor<br />
nominal <strong>de</strong> $25.00 cada una correspondientes a la serie A, el cual se<br />
encuentra íntegramente suscrito y pagado. Dichas acciones son <strong>de</strong> una sola<br />
serie sin <strong>de</strong>recho a retiro y su transmisión requiere <strong>de</strong> previa autorización <strong>de</strong><br />
la CNBV.<br />
El capital variable será ilimitado y estará representado por acciones<br />
ordinarias, nominativas, y podrá dividirse en siete series <strong>de</strong> acciones <strong>de</strong><br />
acuerdo con las siguientes características:<br />
‣ B-1, B-2, B-3, B-4, B-5, B-6, para personas físicas, diferenciándose entre<br />
sí por monto <strong>de</strong> inversión.<br />
‣ GB, para empleados y jubilados <strong>de</strong>l Grupo Financiero BBVA <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong>,<br />
incluyendo filiales y subsidiarias.<br />
La parte variable <strong>de</strong>l capital será aprobada por la A<strong>sa</strong>mblea General<br />
Ordinaria <strong>de</strong> Accionistas, previo acuerdo <strong>de</strong>l Consejo <strong>de</strong> Administración; a la<br />
39
fecha el capital variable es <strong>de</strong> $13,717’520,000.00 y está representado por<br />
548’700,800 <strong>de</strong> acciones, con valor nominal <strong>de</strong> $25.00.<br />
Para conocer las personas que pue<strong>de</strong>n adquirir estas series ver el apartado<br />
2, inciso a) Posibles Adquirentes <strong>de</strong>l presente prospecto.<br />
Cada acción en circulación tendrá <strong>de</strong>recho a un voto en la A<strong>sa</strong>mblea<br />
General Ordinaria <strong>de</strong> Accionistas y conferirá iguales <strong>de</strong>rechos y obligaciones<br />
a sus tenedores <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> cada Serie accionaria.<br />
Los montos mínimos <strong>de</strong> inversión para cada serie <strong>de</strong> TRIPLE2, se<br />
establecen en el apartado 2, inciso g) Costos, Comisiones y<br />
Remuneraciones, inciso a) <strong>de</strong>l presente prospecto.<br />
Las <strong>com</strong>isiones <strong>de</strong> TRIPLE2 para personas físicas podrán establecerse <strong>de</strong><br />
manera diferenciada entre las distintas series accionarias; en don<strong>de</strong> las<br />
acciones <strong>de</strong> las series B-1, B-2, B-3, B-4, B-5 y B-6 se diferenciarán entre sí<br />
por el <strong>sa</strong>ldo mínimo <strong>de</strong> inversión y por su <strong>com</strong>isión, siendo éstas últimas<br />
mayores a la <strong>com</strong>isión <strong>de</strong> la serie GB.<br />
Cierre <strong>de</strong>l ejercicio 2013:<br />
Acciones en circulación 30,056,597<br />
Número total <strong>de</strong> accionistas <strong>de</strong> TRIPLE2 15,235<br />
Inversionistas que poseen más <strong>de</strong>l 30% <strong>de</strong><br />
una serie accionaria<br />
0<br />
Inversionistas con más <strong>de</strong>l 5% <strong>de</strong>l capital<br />
social<br />
0<br />
Suma total <strong>de</strong> la tenencia 0<br />
La Sociedad no es controlada directa ni indirectamente por persona o grupo<br />
<strong>de</strong> personas físicas o morales distintas a la sociedad operadora ni<br />
relacionadas con ésta ni participan en la administración <strong>de</strong> la Sociedad.<br />
c) Ejercicio <strong>de</strong> Derechos Corporativos<br />
Los criterios que el Consejo <strong>de</strong> Administración seguirá para el ejercicio <strong>de</strong><br />
<strong>de</strong>rechos corporativos y asistencia a las a<strong>sa</strong>mbleas <strong>de</strong> accionistas serán:<br />
‣ Maximizar en todo momento el valor <strong>de</strong> los activos <strong>de</strong> TRIPLE2,<br />
<strong>de</strong>legando esta función al Director <strong>de</strong> la Sociedad <strong>de</strong> Inversión.<br />
‣ Representar <strong>de</strong> la mejor manera posible a los accionistas en las<br />
a<strong>sa</strong>mbleas, a través <strong>de</strong>l director <strong>de</strong> la Sociedad o <strong>de</strong> quien éste último<br />
<strong>de</strong>signe; <strong>de</strong>biendo participar activamente en las <strong>de</strong>cisiones relacionadas<br />
con situaciones que pudiesen afectar <strong>de</strong> manera importante los intereses<br />
<strong>de</strong> los accionistas.<br />
40
4) RÉGIMEN FISCAL<br />
De acuerdo con lo dispuesto por los artículos 58, 59, 103,104, 105 y 160 <strong>de</strong> la<br />
Ley <strong>de</strong>l Impuesto sobre la Renta:<br />
Las Socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> Inversión en instrumentos <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda no serán<br />
contribuyentes <strong>de</strong>l Impuesto Sobre la Renta y sus integrantes o accionistas<br />
aplicarán a los rendimientos <strong>de</strong> éstas Socieda<strong>de</strong>s el régimen que le<br />
corresponda a su <strong>com</strong>ponente <strong>de</strong> interés.<br />
Los inversionistas extranjeros personas físicas se <strong>de</strong>berán apegar al régimen<br />
fiscal que corresponda, conforme a lo <strong>de</strong>scrito en este apartado, y <strong>de</strong> acuerdo<br />
a la serie que adquieran <strong>com</strong>o resi<strong>de</strong>ntes en México.<br />
Componente <strong>de</strong> Interés:<br />
Las personas físicas acumularán los intereses reales gravados <strong>de</strong>vengados a<br />
su favor por la Sociedad <strong>de</strong> Inversión, provenientes <strong>de</strong> los títulos <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda que<br />
contenga la cartera <strong>de</strong> dicha Sociedad, <strong>de</strong> acuerdo con la inversión en ella que<br />
corresponda a cada uno <strong>de</strong> sus integrantes.<br />
Las socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> inversión enterarán mensualmente, a más tardar el día 17<br />
<strong>de</strong>l mes siguiente al mes en que se <strong>de</strong>vengue el interés gravado, el impuesto<br />
que corresponda a sus integrantes o accionistas aplicando la ta<strong>sa</strong> que<br />
establezca el Congreso <strong>de</strong> la Unión para el ejercicio que se trate, sobre el<br />
monto <strong>de</strong>l capital que dé lugar al pago <strong>de</strong> los intereses.<br />
El impuesto mensual será la suma <strong>de</strong>l impuesto diario que corresponda a la<br />
cartera <strong>de</strong> inversión sujeto <strong>de</strong>l impuesto y se calculará para los títulos cuyo<br />
rendimiento sea pagado íntegramente en la fecha <strong>de</strong> vencimiento lo que<br />
resulte <strong>de</strong> multiplicar el número <strong>de</strong> títulos gravados <strong>de</strong> cada especie por su<br />
costo promedio pon<strong>de</strong>rado <strong>de</strong> adquisición multiplicado por la ta<strong>sa</strong> <strong>de</strong> retención<br />
y, en el caso <strong>de</strong> los <strong>de</strong>más títulos, lo que resulte <strong>de</strong> multiplicar el número <strong>de</strong><br />
títulos gravados <strong>de</strong> cada especie por su valor nominal, multiplicado por la<br />
misma ta<strong>sa</strong>.<br />
Se consi<strong>de</strong>ran intereses cualquiera que sea el nombre con el que se les<br />
<strong>de</strong>signe a los rendimientos <strong>de</strong> créditos <strong>de</strong> cualquier clase, entre otros los<br />
rendimientos <strong>de</strong> la <strong>de</strong>uda pública, <strong>de</strong> los bonos u obligaciones incluyendo<br />
<strong>de</strong>scuentos, primas y premios; los premios <strong>de</strong> reportos o <strong>de</strong> préstamo <strong>de</strong><br />
valores, la ganancia en la enajenación <strong>de</strong> bonos, valores y otros títulos <strong>de</strong><br />
crédito, siempre que sean <strong>de</strong> los que se colocan entre el gran público<br />
inversionista.<br />
El impuesto enterado por las Socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> Inversión será acreditable para sus<br />
integrantes o accionistas personas físicas, contra sus pagos provisionales o<br />
<strong>de</strong>finitivos siempre que acumulen a sus <strong>de</strong>más ingresos <strong>de</strong>l ejercicio los<br />
intereses gravados <strong>de</strong>vengados por sus inversiones en dichas Socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong><br />
Inversión.<br />
41
Las socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> inversión que tienen asignada una serie específica para<br />
cada tipo <strong>de</strong> inversionista aplicarán el régimen fiscal que corresponda a cada<br />
serie <strong>de</strong> acuerdo al tipo <strong>de</strong> inversionista.<br />
Personas morales<br />
Serie A.<br />
Personas físicas<br />
Series B-1, B-2, B-3, B-4, B-5, B-6, GB.<br />
La sociedad <strong>de</strong> inversión enterará el impuesto que corresponda a sus<br />
integrantes o accionistas conforme lo siguiente:<br />
El impuesto mensual será la suma <strong>de</strong>l impuesto diario que corresponda a la<br />
cartera <strong>de</strong> inversión, en atención al tipo <strong>de</strong> inversionista i<strong>de</strong>ntificado por su<br />
serie accionaria.<br />
La metodología aplicada al cierre <strong>de</strong> las operaciones consistirá en:<br />
I. I<strong>de</strong>ntificar el costo o el valor nominal <strong>de</strong> los instrumentos <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda que<br />
<strong>de</strong>venguen intereses que estén gravados y exentos conforme a las<br />
disposiciones fiscales <strong>de</strong> la cartera <strong>de</strong> la sociedad <strong>de</strong> inversión.<br />
II.<br />
III.<br />
IV.<br />
Dividir la ta<strong>sa</strong> a que se refiere el artículo 58, primer párrafo <strong>de</strong> la Ley <strong>de</strong><br />
ISR, entre el número <strong>de</strong> días naturales <strong>de</strong>l ejercicio <strong>de</strong> que se trate.<br />
Multiplicar el resultado <strong>de</strong> la fracción II anterior, por el costo o el valor<br />
nominal <strong>de</strong> los instrumentos <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda que <strong>de</strong>venguen intereses que estén<br />
gravados, <strong>de</strong> la cartera <strong>de</strong> la sociedad <strong>de</strong> inversión.<br />
Multiplicar el resultado <strong>de</strong> la fracción II anterior, por el costo o el valor<br />
nominal <strong>de</strong> los instrumentos <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda que <strong>de</strong>venguen intereses que estén<br />
exentos conforme a las disposiciones fiscales, <strong>de</strong> la cartera <strong>de</strong> la<br />
sociedad.<br />
V. Dividir el resultado <strong>de</strong> la fracción III, entre el número <strong>de</strong> acciones en<br />
circulación <strong>de</strong> socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> inversión.<br />
VI.<br />
Dividir el resultado <strong>de</strong> la fracción IV, entre el número <strong>de</strong> acciones en<br />
circulación <strong>de</strong> la sociedad.<br />
VII. Multiplicar el resultado <strong>de</strong> la fracción V, por el número <strong>de</strong> acciones en<br />
circulación <strong>de</strong> la sociedad <strong>de</strong> inversión que sean propiedad <strong>de</strong> personas<br />
morales.<br />
VIII. Multiplicar el resultado <strong>de</strong> la fracción VI, por el número <strong>de</strong> acciones en<br />
circulación <strong>de</strong> la sociedad que sean propiedad <strong>de</strong> personas morales.<br />
IX.<br />
Sumar los resultados <strong>de</strong> las fracciones VII y VIII.<br />
42
X. Dividir el resultado <strong>de</strong> la fracción IX, entre el número <strong>de</strong> acciones en<br />
circulación <strong>de</strong> la sociedad <strong>de</strong> inversión que sean propiedad <strong>de</strong> personas<br />
morales.<br />
XI.<br />
Multiplicar el resultado <strong>de</strong> la fracción V, por el número <strong>de</strong> acciones en<br />
circulación <strong>de</strong> la sociedad que sean propiedad <strong>de</strong> cada persona física<br />
resultado <strong>de</strong> esta fracción será el ISR diario por los intereses gravados<br />
que correspondan a dicha persona.<br />
XII. Multiplicar el resultado <strong>de</strong> la fracción X, por el número <strong>de</strong> acciones en<br />
circulación <strong>de</strong> la sociedad que sean propiedad <strong>de</strong> cada persona moral, el<br />
resultado <strong>de</strong> esta fracción será ISR diario por los intereses gravados que<br />
corresponda a dicha persona.<br />
No se efectuará retención <strong>de</strong>l impuesto sobre la renta, por los intereses que se<br />
<strong>de</strong>venguen a favor <strong>de</strong> integrantes o accionistas que se ubiquen en las series<br />
correspondientes a instituciones que <strong>com</strong>ponen el sistema financiero, con<br />
excepción <strong>de</strong> los intereses provenientes <strong>de</strong> Cartera <strong>de</strong> inversión en títulos <strong>de</strong><br />
<strong>de</strong>uda gubernamental y privada por tratarse <strong>de</strong> pasivos que no son a cargo <strong>de</strong><br />
dichas instituciones<br />
Para <strong>de</strong>terminar el monto <strong>de</strong> la retención acreditable para cada integrante o<br />
accionista, se multiplicará el monto <strong>de</strong>l impuesto diario por acción por el<br />
número <strong>de</strong> acciones en po<strong>de</strong>r <strong>de</strong>l accionista al final <strong>de</strong> cada día. La cantidad <strong>de</strong><br />
impuesto acreditable quedará asentada en el estado <strong>de</strong> cuenta o constancia<br />
que al efecto se expida. La sociedad <strong>de</strong> inversión a través <strong>de</strong> su operador,<br />
administrador o distribuidor según se trate proporcionará a más tardar el 15 <strong>de</strong><br />
febrero <strong>de</strong> cada año, constancia en la que señale el monto <strong>de</strong> los intereses<br />
nominales y reales <strong>de</strong>vengados durante el ejercicio así <strong>com</strong>o el monto <strong>de</strong> la<br />
retención acreditable. Dicha información se entregará al Servicio <strong>de</strong><br />
Administración Tributaria SAT a más tardar el 15 <strong>de</strong> febrero <strong>de</strong> cada año.<br />
En caso <strong>de</strong> operaciones en el extranjero, la sociedad <strong>de</strong> inversión estará sujeta<br />
al régimen fiscal <strong>de</strong> los países en don<strong>de</strong> operen y los impuestos retenidos en<br />
esos países podrán acreditarse en México<br />
Operaciones Financieras Derivadas<br />
Las socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> inversión podrán realizar operaciones financieras <strong>de</strong>rivadas<br />
en mercados organizados sobre subyacentes acor<strong>de</strong>s al régimen <strong>de</strong> inversión<br />
<strong>de</strong>l Fondo, se podrán realizar operaciones a Futuro, <strong>de</strong> Opción y <strong>de</strong> Swap<br />
conforme lo siguiente:<br />
Subyacentes: Ta<strong>sa</strong>s <strong>de</strong> interés nominal, índices <strong>de</strong> pecios referidos a inflación<br />
y divi<strong>sa</strong>s<br />
Régimen Fiscal:<br />
43
Se consi<strong>de</strong>ran operaciones financieras <strong>de</strong>rivadas <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda, aquellas que estén<br />
referidas a ta<strong>sa</strong>s <strong>de</strong> interés, títulos <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda o al INPC, se entien<strong>de</strong> por<br />
operaciones financieras <strong>de</strong>rivadas <strong>de</strong> capital aquellas referidas a otros títulos,<br />
mercancías, divi<strong>sa</strong>s o canastas o índices accionarios. Las operaciones que no<br />
se encuadren en los supuestos, se consi<strong>de</strong>rarán <strong>de</strong> capital o <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda<br />
atendiendo a la naturaleza <strong>de</strong>l subyacente.<br />
Se consi<strong>de</strong>ra <strong>com</strong>o parte <strong>de</strong>l interés el ajuste a través <strong>de</strong> la <strong>de</strong>nominación en<br />
unida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> inversión.<br />
Se consi<strong>de</strong>rará “interés” la ganancia o la pérdida <strong>de</strong>vengada en operaciones<br />
financieras <strong>de</strong>rivadas <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda referidas a ta<strong>sa</strong>s <strong>de</strong> interés. INPC, UDIS, y<br />
títulos <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda. El interés <strong>de</strong>vengado será acumulable en términos nominales<br />
para personas morales y reales para personas físicas, ambos resi<strong>de</strong>ntes en<br />
México.<br />
La ganancia o la pérdida <strong>de</strong>vengada en operaciones financieras <strong>de</strong>rivadas <strong>de</strong><br />
capital referidas a Divi<strong>sa</strong>s, son ingresos gravados para personas físicas y<br />
morales resi<strong>de</strong>ntes en México.<br />
La sociedad <strong>de</strong> inversión no efectuará retención <strong>de</strong>l impuesto sobre la renta<br />
sobre el interés <strong>de</strong>vengado diario generado por operaciones financieras<br />
<strong>de</strong>rivadas <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda y la ganancia <strong>de</strong>vengada diaria por operaciones financieras<br />
<strong>de</strong>rivadas <strong>de</strong> capital gravadas, pero tanto el interés <strong>com</strong>o la ganancia<br />
<strong>de</strong>vengada por las operaciones financieras <strong>de</strong>rivadas <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda y <strong>de</strong> capital<br />
serán reportados en la constancia anual <strong>com</strong>o ingresos por intereses<br />
<strong>de</strong>vengados gravados.<br />
Operaciones <strong>de</strong> Préstamo <strong>de</strong> Valores<br />
Las socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> inversión podrán realizar operaciones <strong>de</strong> préstamo <strong>de</strong><br />
valores actuando <strong>com</strong>o prestatarios o prestamistas y operar únicamente con<br />
Instituciones <strong>de</strong> Crédito y Ca<strong>sa</strong>s <strong>de</strong> Bol<strong>sa</strong>. La celebración <strong>de</strong> dichas<br />
operaciones <strong>de</strong>berá ser en los términos que les permita su Ley y las<br />
disposiciones que <strong>de</strong> ella emanen.<br />
En operaciones <strong>de</strong> préstamo <strong>de</strong> valores se entien<strong>de</strong> que no hay enajenación<br />
por la entrega <strong>de</strong> los bienes prestados al prestatario y por la restitución <strong>de</strong> los<br />
mismos al prestamista, siempre que efectivamente se restituyan los bienes a<br />
más tardar al vencimiento <strong>de</strong> la operación. En el caso <strong>de</strong> incumplimiento, la<br />
enajenación se enten<strong>de</strong>rá realizada en el momento en el que se efectuaron las<br />
operaciones <strong>de</strong> préstamo <strong>de</strong> títulos o valores.<br />
Régimen fiscal:<br />
1) Los premios <strong>de</strong>vengados a cargo o a favor por préstamo <strong>de</strong> valores se<br />
consi<strong>de</strong>ran intereses.<br />
44
2) Como prestamista <strong>de</strong> títulos <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda, la sociedad <strong>de</strong> inversión seguirá<br />
consi<strong>de</strong>rando dichos títulos <strong>com</strong>o parte <strong>de</strong> la cartera gravada sujeta a<br />
retención durante los días en que dure el préstamo.<br />
3) Como prestataria la sociedad <strong>de</strong> inversión no consi<strong>de</strong>rará los títulos <strong>de</strong><br />
<strong>de</strong>uda recibidos en préstamo <strong>com</strong>o parte <strong>de</strong> la cartera gravada sujeta a<br />
retención ya que no son <strong>de</strong> su propiedad.<br />
4) Como prestamista <strong>de</strong> acciones (RV) se consi<strong>de</strong>rará <strong>com</strong>o base para el<br />
cálculo <strong>de</strong> la retención <strong>de</strong>l ISR, el monto <strong>de</strong>l capital sobre el cual se<br />
<strong>de</strong>termine el premio por el préstamo <strong>de</strong> valores.<br />
5) Como prestataria <strong>de</strong> acciones (RV) la sociedad <strong>de</strong> inversión no consi<strong>de</strong>rará<br />
los títulos recibidos en préstamo <strong>com</strong>o parte <strong>de</strong> la cartera gravada sujeta a<br />
retención.<br />
Los premios <strong>de</strong>vengados a favor por préstamo <strong>de</strong> valores <strong>de</strong> títulos <strong>de</strong><br />
<strong>de</strong>uda serán acumulables en términos nominales para personas morales y<br />
en términos reales para personas físicas. Los premios <strong>de</strong>vengados a favor<br />
por préstamo <strong>de</strong> valores <strong>de</strong> acciones serán acumulables en términos<br />
nominales para personas físicas y morales.<br />
Se re<strong>com</strong>ienda a los inversionistas consultar a un asesor fiscal.<br />
5) FECHA DE AUTORIZACIÓN DEL PROSPECTO Y PROCEDIMIENTO PARA<br />
DIVULGAR SUS MODIFICACIONES<br />
TRIPLE2 fue autorizado por la CNBV con el número <strong>de</strong> oficio:<br />
153/7224/2013 Fecha 21 <strong>de</strong> agosto <strong>de</strong> 2013. A<strong>de</strong>cuarlo a las<br />
disposiciones <strong>de</strong> carácter general aplicables a las<br />
socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> inversión y a las personas que les prestan<br />
servicios. Objetivo y horizonte <strong>de</strong> inversión. Política y<br />
régimen <strong>de</strong> inversión.<br />
152-2/77487/2009 Fecha: 19 <strong>de</strong> mayo 2009<br />
152-2/77478/2009 Fecha: 13 <strong>de</strong> mayo <strong>de</strong> 2009 (Modificación en el punto vi.<br />
Pérdida en condiciones <strong>de</strong>sor<strong>de</strong>nadas <strong>de</strong> mercado y en<br />
el inciso g) Costos, Comisiones y Remuneraciones).<br />
Procedimiento para divulgar las modificaciones:<br />
La Sociedad <strong>de</strong> Inversión, previo acuerdo favorable <strong>de</strong> su Consejo <strong>de</strong><br />
Administración, podrá solicitar a la CNBV, autorización para efectuar<br />
modificaciones al prospecto <strong>de</strong> información al público inversionista.<br />
45
Tratándose <strong>de</strong> modificaciones relacionadas con el régimen <strong>de</strong> inversión o <strong>de</strong> la<br />
política <strong>de</strong> <strong>com</strong>pra y venta <strong>de</strong> acciones, la Sociedad <strong>de</strong> Inversión en<br />
instrumentos <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda, enviará a sus accionistas <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> los primeros cinco<br />
días hábiles siguientes a aquel en que se haya notificado la autorización<br />
correspondiente, por medio <strong>de</strong> las Distribuidoras, los avisos sobre las<br />
modificaciones al prospecto <strong>de</strong> información, señalando el lugar o medio a<br />
través <strong>de</strong>l cual podrán acce<strong>de</strong>r a su consulta; siendo a través <strong>de</strong> los estados <strong>de</strong><br />
cuenta. Lo anterior sin perjuicio <strong>de</strong> que al momento <strong>de</strong> la celebración <strong>de</strong>l<br />
contrato respectivo, se hayan estipulado los medios a través <strong>de</strong> los cuales se<br />
podrá llevar a cabo el análisis, consulta y conformidad <strong>de</strong>l prospecto y sus<br />
modificaciones, así <strong>com</strong>o los hechos o actos que presumirán el consentimiento<br />
<strong>de</strong>l mismo.<br />
Los inversionistas <strong>de</strong> la Sociedad <strong>de</strong> Inversión, que en razón <strong>de</strong> las<br />
modificaciones al prospecto <strong>de</strong> información relacionadas con el régimen <strong>de</strong><br />
inversión o <strong>de</strong> la política <strong>de</strong> <strong>com</strong>pra y venta <strong>de</strong> acciones, no <strong>de</strong>seen<br />
permanecer en la misma, tendrán el <strong>de</strong>recho <strong>de</strong> que la propia Sociedad les<br />
re<strong>com</strong>pre la totalidad <strong>de</strong> sus acciones a precio <strong>de</strong> valuación y sin la aplicación<br />
<strong>de</strong> diferencial alguno, para lo cual contarán con un plazo <strong>de</strong> treinta días hábiles<br />
contado a partir <strong>de</strong> la fecha en que se hayan notificado las modificaciones.<br />
Transcurrido dicho plazo, las modificaciones autorizadas al prospecto <strong>de</strong><br />
información surtirán efectos.<br />
La CNBV podrá autorizar nuevas modificaciones al prospecto <strong>de</strong> información al<br />
público inversionista, en lo relativo a su régimen <strong>de</strong> inversión o <strong>de</strong> política <strong>de</strong><br />
<strong>com</strong>pra y venta <strong>de</strong> acciones, siempre y cuando la sociedad <strong>de</strong> inversión no<br />
tenga acciones colocadas entre el público inversionista o bien, hubiere<br />
transcurrido <strong>com</strong>o mínimo el plazo mínimo <strong>de</strong> seis meses a partir <strong>de</strong>l cruce<br />
inicial en la BMV o <strong>de</strong> la modificación inmediata anterior. Lo anterior no<br />
resultará aplicable si tales modificaciones <strong>de</strong>rivan <strong>de</strong> reformas adicionales a la<br />
Ley <strong>de</strong> Socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> Inversión o a las disposiciones <strong>de</strong> carácter general que<br />
<strong>de</strong> ella emanen.<br />
Las modificaciones realizadas al prospecto <strong>de</strong> información, que sean diferentes<br />
al régimen <strong>de</strong> inversión o <strong>de</strong> la política <strong>de</strong> <strong>com</strong>pra y venta <strong>de</strong> acciones, se<br />
darán a conocer <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> los primeros cinco días hábiles <strong>de</strong>spués <strong>de</strong> ser<br />
autorizadas, ya sea por el Consejo <strong>de</strong> Administración <strong>de</strong> la Sociedad o por la<br />
CNBV, según aplique, a través <strong>de</strong> www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong> o <strong>de</strong>l ejecutivo <strong>de</strong><br />
cuenta.<br />
Los principales cambios realizados en TRIPLE2 respecto a su versión anterior,<br />
se relacionan con:<br />
‣ A<strong>de</strong>cuarlo a las disposiciones <strong>de</strong> carácter general aplicables a las<br />
socieda<strong>de</strong>s <strong>de</strong> inversión y a las personas que les prestan servicios.<br />
‣ Objetivo y horizonte <strong>de</strong> inversión.<br />
‣ Política y régimen <strong>de</strong> inversión.<br />
46
Consi<strong>de</strong>raciones:<br />
El presente prospecto menciona las disposiciones legales en vigor a la fecha <strong>de</strong><br />
su elaboración y está sujeto al cambio <strong>de</strong> cualquiera <strong>de</strong> las mismas.<br />
6) DOCUMENTOS DE CARÁCTER PÚBLICO<br />
a) Precio Diario<br />
El precio diario <strong>de</strong> valuación <strong>de</strong> las acciones <strong>de</strong>l Fondo se publica en el<br />
Boletín <strong>de</strong> la BMV y en los principales diarios <strong>de</strong> circulación nacional.<br />
b) Publicación <strong>de</strong> la cartera<br />
i. Cartera Semanal.- El informe <strong>de</strong> la cartera semanal <strong>de</strong> los valores que<br />
integran los activos <strong>de</strong>l Fondo <strong>de</strong>berá actualizarse el último día hábil <strong>de</strong><br />
cada semana y estará disponible en la página <strong>de</strong> Internet<br />
www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong>, el último día hábil <strong>de</strong> cada semana.<br />
ii.<br />
iii.<br />
Cartera Mensual.- El Fondo publica su cartera <strong>de</strong> valores <strong>de</strong> cierre <strong>de</strong><br />
mes <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> los primeros cinco días hábiles <strong>de</strong>l mes siguiente <strong>de</strong> que<br />
se trate. Dicha publicación se realiza a través <strong>de</strong> la página electrónica en<br />
la red mundial Internet www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong>.<br />
Calificación y Clasificación.- El Fondo <strong>de</strong>berá incluir <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong>l informe<br />
semanal, así <strong>com</strong>o en la publicación <strong>de</strong> la cartera mensual, la<br />
clasificación que les corresponda conforme a las categorías <strong>de</strong>finidas por<br />
la CNBV a través <strong>de</strong> disposiciones <strong>de</strong> carácter general.<br />
Adicionalmente, incorporará la calificación que le sea otorgada por una<br />
institución calificadora <strong>de</strong> valores, la cual <strong>de</strong>berá reflejar los riesgos <strong>de</strong><br />
crédito y <strong>de</strong> mercado, así <strong>com</strong>o la calidad <strong>de</strong> su administración.<br />
c) Documento con información clave para la inversión:<br />
El Fondo <strong>de</strong>berá mantener a disposición <strong>de</strong>l público a través <strong>de</strong> la página en<br />
la red mundial Internet www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong>, el documento con información<br />
clave para la inversión, el cual <strong>de</strong>berá actualizarse a más tardar <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> los<br />
cinco días hábiles posteriores al cierre <strong>de</strong> cada mes.<br />
La información que el Fondo está obligado a entregar a la CNBV es:<br />
‣ Reporte contable, reporte <strong>de</strong> valuación, reporte <strong>de</strong> régimen <strong>de</strong> inversión,<br />
los cuales no estarán disponibles en medios públicos.<br />
‣ Reporte <strong>de</strong> la información corporativa, reporte <strong>de</strong> información al público<br />
inversionista, los cuales podrán consultarse en la página electrónica <strong>de</strong><br />
Internet <strong>de</strong> la BMV www.bmv.<strong>com</strong>.mx.<br />
47
Mediante publicaciones en internet en la página www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong> se da a<br />
conocer toda aquella información relevante <strong>de</strong>l Fondo<br />
7) INFORMACIÓN FINANCIERA<br />
El Fondo, la Operadora, así <strong>com</strong>o cada Distribuidor, publicarán los estados<br />
financieros trimestrales y anuales en www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong>. Los estados<br />
financieros anuales serán publicados <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> los noventa días siguientes a<br />
su fecha <strong>de</strong> corte.<br />
El inversionista podrá consultar los estados financieros <strong>de</strong> la Sociedad en la<br />
BMV o en www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong> LINK 4<br />
8) INFORMACIÓN ADICIONAL<br />
La rentabilidad <strong>de</strong> la Sociedad pue<strong>de</strong> variar cuando por condiciones <strong>de</strong><br />
mercado disminuya la operatividad dificultando la realización <strong>de</strong> las<br />
operaciones. Asimismo todos los gastos realizados <strong>de</strong>ben ser consi<strong>de</strong>rados<br />
<strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> las expectativas <strong>de</strong> rendimiento <strong>de</strong> la Sociedad.<br />
En relación con cualquier otra información relevante y <strong>de</strong> importancia para el<br />
inversionista, se informa que no existen procesos legales que pudiesen<br />
afectar negativamente el <strong>de</strong>sempeño <strong>de</strong>l Fondo.<br />
9) PERSONAS RESPONSABLES<br />
“Los suscritos, <strong>com</strong>o <strong>de</strong>legados especiales <strong>de</strong>l consejo <strong>de</strong> administración y<br />
director general, manifestamos bajo protesta <strong>de</strong> <strong>de</strong>cir verdad, que en el<br />
ámbito <strong>de</strong> nuestras respectivas funciones hemos preparado y revi<strong>sa</strong>do el<br />
presente prospecto, el cual, a nuestro leal <strong>sa</strong>ber y enten<strong>de</strong>r, refleja<br />
razonablemente la situación <strong>de</strong> la Sociedad, estando <strong>de</strong> acuerdo con su<br />
contenido. Asimismo, manifestamos que no tenemos conocimiento <strong>de</strong><br />
información relevante que haya sido omitida o falseada en este prospecto o<br />
que el mismo contenga información que pudiera inducir a error a los<br />
inversionistas.”<br />
__________________________ ________________________<br />
Jaime Nicolás Lázaro Ruiz<br />
Jorge Unda Rodríguez<br />
Delegados especiales <strong>de</strong>l Consejo <strong>de</strong> Administración <strong>de</strong> la Sociedad<br />
____________________________________<br />
Jesús Armando Hernán<strong>de</strong>z Álvarez<br />
Director Fondos <strong>de</strong> Deuda <strong>Ban<strong>com</strong>er</strong><br />
48
10) ANEXO.- CARTERA DE INVERSIÓN LINK 5<br />
La página <strong>de</strong> internet para consultar la cartera <strong>de</strong> inversión <strong>de</strong> Fondo es:<br />
http://www.ban<strong>com</strong>er.<strong>com</strong>/personas/<strong>fondo</strong>s-inversion.jsp<br />
49