Notas de revelación a los estados financieros - MetLife
Notas de revelación a los estados financieros - MetLife
Notas de revelación a los estados financieros - MetLife
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
<strong>MetLife</strong> Pensiones México, S.A.<br />
(Subsidiaria <strong>de</strong> Metropolitan Realty Management, Inc.)<br />
<strong>Notas</strong> <strong>de</strong> revelación a <strong>los</strong> <strong>estados</strong> <strong>financieros</strong><br />
Por <strong>los</strong> años que terminaron el 31 <strong>de</strong> diciembre <strong>de</strong> 2009 y 2008<br />
(En pesos)<br />
1. Activida<strong>de</strong>s<br />
<strong>MetLife</strong> Pensiones México, S.A. (la “Compañía”), está autorizada por la Secretaría <strong>de</strong> Hacienda y Crédito<br />
Público (“SHCP”) y por la Comisión Nacional <strong>de</strong> Seguros y Fianzas (la “Comisión”), para operar como<br />
institución <strong>de</strong> seguros “filial” <strong>de</strong> Metropolitan Realty Management, Inc. y realizar operaciones <strong>de</strong> seguros <strong>de</strong><br />
pensiones <strong>de</strong>rivadas <strong>de</strong> las leyes <strong>de</strong> seguridad social (“Pensiones”), <strong>de</strong> acuerdo con lo establecido por la Ley<br />
General <strong>de</strong> Instituciones y Socieda<strong>de</strong>s Mutualistas <strong>de</strong> Seguros (la “Ley”) y las Reglas <strong>de</strong> Operación para <strong>los</strong><br />
Seguros <strong>de</strong> Pensiones <strong>de</strong>rivados <strong>de</strong> las leyes <strong>de</strong> seguridad social (las “Reglas”), emitidas por la Comisión.<br />
Por estrategias <strong>de</strong> la Administración <strong>de</strong> la Compañía, sus activida<strong>de</strong>s se concentran principalmente en la<br />
administración <strong>de</strong> las pensiones que actualmente están vigentes, por lo anterior, la venta <strong>de</strong> pólizas nuevas ha<br />
disminuido con relación a la actividad que se observa en el mercado <strong>de</strong> este tipo <strong>de</strong> seguros.<br />
La Compañía tiene bajo su <strong>de</strong>pen<strong>de</strong>ncia patronal a su director general, <strong>los</strong> <strong>de</strong>más servicios <strong>de</strong> personal le son<br />
proporcionados por su empresa afiliada <strong>MetLife</strong> México Servicios, S.A. <strong>de</strong> C.V. Por lo anterior, la Compañía<br />
no está obligada al pago <strong>de</strong> participación <strong>de</strong> utilida<strong>de</strong>s al personal.<br />
Durante 2009 y 2008, la Compañía no interrumpió alguna <strong>de</strong> sus activida<strong>de</strong>s principales<br />
Durante 2009 y 2008, la Compañía no realizó las siguientes activida<strong>de</strong>s:<br />
a. Operaciones con productos <strong>de</strong>rivados,<br />
b. Operaciones <strong>de</strong> reaseguro financiero,<br />
c. Contratos <strong>de</strong> arrendamiento financiero,<br />
d. Emisión <strong>de</strong> obligaciones subordinadas u otros títu<strong>los</strong> <strong>de</strong> crédito.<br />
2. Bases <strong>de</strong> presentación<br />
a. Unidad monetaria <strong>de</strong> <strong>los</strong> <strong>estados</strong> <strong>financieros</strong> - Los <strong>estados</strong> <strong>financieros</strong> y notas al 31 <strong>de</strong> diciembre <strong>de</strong><br />
2009 y 2008 y por <strong>los</strong> años que terminaron en esas fechas incluyen saldos y transacciones en pesos <strong>de</strong><br />
diferente po<strong>de</strong>r adquisitivo.<br />
b. Utilidad integral - Es la modificación <strong>de</strong>l capital contable durante el ejercicio por conceptos que no<br />
son atribuibles a <strong>de</strong>cisiones <strong>de</strong> <strong>los</strong> accionistas; se integra por la utilidad neta <strong>de</strong>l ejercicio más otras<br />
partidas que por disposiciones específicas <strong>de</strong> algunos criterios contables emitidos por la Comisión, se<br />
presentan directamente en el capital contable sin tener efecto en el estado <strong>de</strong> resultados. En 2009 no<br />
hubo otras partidas <strong>de</strong> utilidad integra. En 2008, la otra partida <strong>de</strong> utilidad integral está representada<br />
por el efecto inicial <strong>de</strong> impuestos diferidos.
3. Principales políticas contables<br />
Las políticas contables y <strong>de</strong> preparación <strong>de</strong> <strong>los</strong> <strong>estados</strong> <strong>financieros</strong> que sigue la Compañía están <strong>de</strong> acuerdo<br />
con las reglas y prácticas contables establecidas por la Comisión, las cuales difieren en ciertos aspectos con<br />
las Normas <strong>de</strong> Información Financiera Mexicanas (“NIF”). La preparación <strong>de</strong> <strong>los</strong> <strong>estados</strong> <strong>financieros</strong><br />
requiere que la administración <strong>de</strong> la Compañía efectúe ciertas estimaciones y utilice <strong>de</strong>terminados supuestos<br />
para valuar algunas <strong>de</strong> las partidas <strong>de</strong> <strong>los</strong> <strong>estados</strong> <strong>financieros</strong> y para efectuar las revelaciones que se requieren<br />
en <strong>los</strong> mismos; sin embargo, <strong>los</strong> resultados reales pue<strong>de</strong>n diferir <strong>de</strong> dichas estimaciones. La administración <strong>de</strong><br />
la Compañía, aplicando el juicio profesional, consi<strong>de</strong>ra que las estimaciones y supuestos utilizados fueron <strong>los</strong><br />
a<strong>de</strong>cuados en las circunstancias.<br />
I. Diferencias con las NIF - Las principales diferencias entre las reglas y prácticas contables<br />
establecidas por la Comisión y las NIF, son:<br />
a. Los costos directos <strong>de</strong> adquisición <strong>de</strong> pólizas se registran en el estado <strong>de</strong> resultados cuando se<br />
incurren, en lugar <strong>de</strong> diferir<strong>los</strong> y amortizar<strong>los</strong> conforme las primas se <strong>de</strong>vengan.<br />
b. La clasificación <strong>de</strong> <strong>los</strong> rubros así como la presentación <strong>de</strong> <strong>los</strong> <strong>estados</strong> <strong>financieros</strong>, difieren <strong>de</strong> lo<br />
que establecen las NIF.<br />
c. La Comisión requiere la presentación <strong>de</strong>l estado <strong>de</strong> cambios en la situación financiera, en lugar<br />
<strong>de</strong>l estado <strong>de</strong> flujos <strong>de</strong> efectivo tal como lo requieren las NIF.<br />
d. La reserva <strong>de</strong> previsión (contingencia) constituye una segregación <strong>de</strong> utilida<strong>de</strong>s para proteger a<br />
<strong>los</strong> asegurados <strong>de</strong> una contingencia mayor. De acuerdo con las NIF, estas pérdidas <strong>de</strong>bieran<br />
afectar <strong>los</strong> resultados <strong>de</strong>l año en que ocurran.<br />
II.<br />
Políticas contables - Las principales políticas contables seguidas por la Compañía son las siguientes:<br />
a. Reconocimiento <strong>de</strong> <strong>los</strong> efectos <strong>de</strong> la inflación - – La inflación acumulada <strong>de</strong> <strong>los</strong> tres ejercicios<br />
anuales anteriores al 31 <strong>de</strong> diciembre <strong>de</strong> 2009 y 2008, es 15.01% y 11.56%, respectivamente;<br />
por lo tanto, el entorno económico califica como no inflacionario en ambos ejercicios. Los<br />
porcentajes <strong>de</strong> inflación por <strong>los</strong> años que terminaron el 31 <strong>de</strong> diciembre <strong>de</strong> 2009 y 2008 fueron<br />
3.57% y 6.53%, respectivamente.<br />
A partir <strong>de</strong>l 1 <strong>de</strong> enero <strong>de</strong> 2008, la Compañía suspendió el reconocimiento <strong>de</strong> <strong>los</strong> efectos <strong>de</strong> la<br />
inflación en <strong>los</strong> <strong>estados</strong> <strong>financieros</strong>; sin embargo, <strong>los</strong> activos, pasivos y capital contable<br />
incluyen <strong>los</strong> efectos <strong>de</strong> reexpresión reconocidos hasta el 31 <strong>de</strong> diciembre <strong>de</strong> 2007.<br />
b. Inversiones:<br />
1. En valores - Incluye inversiones en títu<strong>los</strong> <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda y capital, cotizados en Bolsa <strong>de</strong><br />
Valores (“Bolsa”), y se clasifican al momento <strong>de</strong> su adquisición para su valuación y<br />
registro, con base en la intención que tenga la administración <strong>de</strong> la Compañía respecto a<br />
su utilización. De acuerdo con lo establecido en la Circular S-16.1.3, emitida por la<br />
Comisión y publicada en el DOF el 29 <strong>de</strong> diciembre <strong>de</strong> 2008, el registro y valuación <strong>de</strong><br />
las inversiones en valores se resume como sigue:<br />
I. Títu<strong>los</strong> <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda - Se registran a su costo <strong>de</strong> adquisición. Los rendimientos<br />
<strong>de</strong>vengados y <strong>los</strong> efectos <strong>de</strong> valuación <strong>de</strong>terminados conforme al método <strong>de</strong><br />
interés efectivo o línea recta se aplican a <strong>los</strong> resultados <strong>de</strong>l año. Se clasifican en<br />
una <strong>de</strong> las siguientes categorías:
a) Para financiar la operación - Los títu<strong>los</strong> cotizados en Bolsa se valúan a su<br />
valor neto <strong>de</strong> realización, con base en <strong>los</strong> precios <strong>de</strong> mercado dados a<br />
conocer por <strong>los</strong> proveedores <strong>de</strong> precios o por publicaciones oficiales<br />
especializadas en mercados internacionales. Los títu<strong>los</strong> no cotizados en<br />
Bolsa, se valúan a su valor razonable mediante <strong>de</strong>terminaciones técnicas<br />
<strong>de</strong>l valor razonable. Los efectos <strong>de</strong> valuación se aplican a <strong>los</strong> resultados<br />
<strong>de</strong>l año.<br />
b) Para conservar a vencimiento - Se valúan conforme al método <strong>de</strong> interés<br />
efectivo o línea recta.<br />
c) Disponibles para la venta - Son <strong>los</strong> títu<strong>los</strong> no clasificados en alguna <strong>de</strong> las<br />
categorías anteriores. Los títu<strong>los</strong> cotizados en Bolsa se valúan a su valor<br />
neto <strong>de</strong> realización, con base en <strong>los</strong> precios <strong>de</strong> mercado dados a conocer<br />
por <strong>los</strong> proveedores <strong>de</strong> precios o por publicaciones oficiales especializadas<br />
en mercados internacionales. Los títu<strong>los</strong> no cotizados en Bolsa, se valúan<br />
a su valor razonable mediante <strong>de</strong>terminaciones técnicas <strong>de</strong>l valor<br />
razonable. El efecto resultante <strong>de</strong> la diferencia entre el valor neto <strong>de</strong><br />
realización y el valor <strong>de</strong>terminado conforme al método <strong>de</strong> interés efectivo<br />
o línea recta se registra en el capital contable y se reconoce en <strong>los</strong><br />
resultados al momento <strong>de</strong> su venta.<br />
II.<br />
Títu<strong>los</strong> <strong>de</strong> capital - Se registran a su costo <strong>de</strong> adquisición. Los títu<strong>los</strong> cotizados en<br />
Bolsa se valúan a su valor neto <strong>de</strong> realización con base en el precio <strong>de</strong> mercado<br />
según lo señalado en el punto I. a) anterior. Los títu<strong>los</strong> <strong>de</strong> capital se clasifican en<br />
una <strong>de</strong> las siguientes dos categorías:<br />
a) Para financiar la operación cotizados en Bolsa –Los efectos por valuación<br />
se aplican a <strong>los</strong> resultados <strong>de</strong>l año. En caso <strong>de</strong> que no existieran precios <strong>de</strong><br />
mercado, se tomará el último precio registrado tomando como precio<br />
actualizado para valuación el valor contable <strong>de</strong> la emisora o el costo <strong>de</strong><br />
adquisición, el menor.<br />
b) Disponibles para su venta – Los títu<strong>los</strong> no cotizados en Bolsa se valúan a<br />
su valor contable con base en <strong>los</strong> <strong>estados</strong> <strong>financieros</strong> dictaminados <strong>de</strong> la<br />
emisora. Los efectos por valuación, <strong>de</strong> <strong>los</strong> títu<strong>los</strong> no cotizados se aplican<br />
al capital contable en el rubro <strong>de</strong> superávit por valuación <strong>de</strong> acciones. Las<br />
inversiones permanentes en acciones se valúan <strong>de</strong> acuerdo con lo<br />
estipulado en el Boletín B-8 “Estados <strong>financieros</strong> consolidados y<br />
combinados y valuación <strong>de</strong> inversiones permanentes en acciones”.<br />
c. Disponibilida<strong>de</strong>s - Consisten principalmente en <strong>de</strong>pósitos bancarios en cuentas <strong>de</strong> cheques y<br />
fondo fijo <strong>de</strong> caja. Se valúan a su valor nominal y <strong>los</strong> rendimientos que se generan se<br />
reconocen en <strong>los</strong> resultados conforme se <strong>de</strong>vengan<br />
d. Reservas técnicas -Por disposición <strong>de</strong> la Comisión, todas las reservas técnicas <strong>de</strong>ben ser<br />
dictaminadas anualmente por actuarios in<strong>de</strong>pendientes. El 24 <strong>de</strong> febrero <strong>de</strong> 2010 y 20 <strong>de</strong><br />
febrero <strong>de</strong> 2009, <strong>los</strong> actuarios in<strong>de</strong>pendientes emitieron su dictamen, en el cual indican que en<br />
su opinión las reservas <strong>de</strong> riesgos en curso, <strong>de</strong> obligaciones contractuales y <strong>de</strong> previsión al 31<br />
<strong>de</strong> diciembre <strong>de</strong> 2009 y 2008, fueron <strong>de</strong>terminadas conforme a disposiciones legales y <strong>de</strong><br />
acuerdo con reglas, criterios y prácticas establecidas y permitidas por la Comisión.
Las reservas técnicas están constituidas en <strong>los</strong> términos que establece la Ley, así como a las<br />
disposiciones emitidas por la Comisión. Para efectos <strong>de</strong> la valuación <strong>de</strong> reservas técnicas, la<br />
Compañía empleó <strong>los</strong> métodos <strong>de</strong> valuación y supuestos establecidos en sus notas técnicas y<br />
conforme a las disposiciones contenidas en las siguientes Circulares y Reglas:<br />
- Circular S-22.2 emitida por la Comisión el 19 <strong>de</strong> noviembre <strong>de</strong> 2009 y publicada en el<br />
Diario Oficial <strong>de</strong> la Fe<strong>de</strong>ración el 19 <strong>de</strong> noviembre <strong>de</strong> 2009.<br />
- Circular S-22.3 emitida por la Comisión el 14 <strong>de</strong> marzo <strong>de</strong> 2007 y publicada en el Diario<br />
Oficial <strong>de</strong> la Fe<strong>de</strong>ración el 16 <strong>de</strong> abril <strong>de</strong> 2007.<br />
- Circular S-22.3.1 y S-22.8 emitidas por la Comisión el 29 <strong>de</strong> noviembre <strong>de</strong> 2006 y<br />
publicadas en el Diario Oficial <strong>de</strong> la Fe<strong>de</strong>ración el 19 <strong>de</strong> diciembre <strong>de</strong> 2006.<br />
- Circular S-22.3.6 emitida por la Comisión el 30 <strong>de</strong> marzo <strong>de</strong> 2006 y publicada en el<br />
Diario Oficial <strong>de</strong> la Fe<strong>de</strong>ración el 2 <strong>de</strong> mayo <strong>de</strong> 2006.<br />
- Circular S-22.13 emitida por la Comisión el 27 <strong>de</strong> noviembre <strong>de</strong> 2002 y publicada en el<br />
Diario Oficial <strong>de</strong> la Fe<strong>de</strong>ración el 9 <strong>de</strong> enero <strong>de</strong> 2003.<br />
- Reglas <strong>de</strong> operación para <strong>los</strong> seguros <strong>de</strong> pensiones <strong>de</strong>rivados <strong>de</strong> las leyes <strong>de</strong> seguridad<br />
social emitida por la Comisión el 06 <strong>de</strong> agosto <strong>de</strong> 2009 y publicada en el Diario Oficial<br />
<strong>de</strong> la Fe<strong>de</strong>ración el 12 <strong>de</strong> agosto <strong>de</strong> 2009.<br />
De acuerdo con las disposiciones establecidas por la Comisión, las reservas técnicas se valúan<br />
como sigue:<br />
1. Reserva <strong>de</strong> riesgos en curso<br />
La reserva <strong>de</strong> riesgos en curso está conformada por la reserva matemática <strong>de</strong> pensiones y<br />
calcula <strong>de</strong> acuerdo a procedimientos establecidos por la Comisión, consi<strong>de</strong>rando<br />
estadísticas <strong>de</strong>mográficas <strong>de</strong> invali<strong>de</strong>z y <strong>de</strong> mortalidad <strong>de</strong> inválidos y no inválidos, sexo<br />
y edad <strong>de</strong> <strong>los</strong> asegurados integrantes <strong>de</strong>l grupo familiar <strong>de</strong>l pensionado, así como una<br />
tasa anual <strong>de</strong> interés técnico <strong>de</strong>l 3.5%. Adicionalmente, esta reserva se incrementa<br />
mensualmente aplicando al monto constitutivo <strong>de</strong> las pólizas vigentes y <strong>los</strong> beneficios<br />
adicionales establecidos en ellas, el incremento en el precio <strong>de</strong> la Unidad <strong>de</strong> Inversión<br />
(“UDI”).<br />
2. Obligaciones Contractuales<br />
a) Obligaciones pendientes <strong>de</strong> cumplir por siniestros – Esta reserva se constituye<br />
por el monto <strong>de</strong> las Pensiones vencidas pendientes <strong>de</strong> pago al asegurado o<br />
beneficiarios. Los siniestros <strong>de</strong> Pensiones, se registran en el momento en que se<br />
conocen. Su <strong>de</strong>terminación se lleva a cabo con base en las sumas aseguradas.<br />
b) Primas en <strong>de</strong>pósito - Representan <strong>los</strong> montos constitutivos recibidos <strong>de</strong>l Instituto<br />
Mexicano <strong>de</strong>l Seguro Social (“IMSS”), por <strong>los</strong> cuales no se ha emitido la póliza<br />
respectiva, <strong>de</strong>bido a la falta <strong>de</strong> entrega <strong>de</strong> documentación original por parte <strong>de</strong>l<br />
asegurado.<br />
3. Reserva <strong>de</strong> previsión (contingencia) - El cálculo <strong>de</strong> esta reserva se efectúa aplicando el<br />
2% al importe <strong>de</strong> la reserva matemática <strong>de</strong> Pensiones y a la <strong>de</strong> riesgos en curso <strong>de</strong><br />
beneficios adicionales.
4. Reserva matemática especial - Se constituye para <strong>los</strong> seguros <strong>de</strong> Pensiones <strong>de</strong> beneficios<br />
básicos, excepto para <strong>los</strong> que se originen <strong>de</strong> <strong>los</strong> riesgos <strong>de</strong> invali<strong>de</strong>z o incapacidad. La<br />
constitución <strong>de</strong> esta reserva se efectúa con la siniestralidad favorable exce<strong>de</strong>nte y el<br />
rendimiento mínimo acreditable <strong>de</strong> la reserva matemática especial, conforme a las<br />
disposiciones y factores establecidos por la Comisión, con el propósito <strong>de</strong> reforzar la<br />
reserva matemática <strong>de</strong> Pensiones.<br />
5. Reserva para fluctuación <strong>de</strong> valores - Se constituye conforme a reglas establecidas por la<br />
Comisión y su propósito es hacer frente a posibles pérdidas <strong>de</strong>rivadas <strong>de</strong> una fluctuación<br />
en <strong>los</strong> valores en que se inviertan las reservas técnicas.<br />
e. Fondo especial - De acuerdo con la Ley, las instituciones autorizadas para operar <strong>los</strong> seguros<br />
<strong>de</strong> Pensiones, <strong>de</strong>ben <strong>de</strong> constituir un Fondo Global <strong>de</strong> Contingencia <strong>de</strong>l Sistema <strong>de</strong> Pensiones, a<br />
través <strong>de</strong> la constitución <strong>de</strong> un fi<strong>de</strong>icomiso teniendo como finalidad el a<strong>de</strong>cuado<br />
funcionamiento <strong>de</strong> estos seguros. Por <strong>los</strong> años que terminaron al 31 <strong>de</strong> diciembre <strong>de</strong> 2009 y<br />
2008, la Compañía cargó a resultados, en el rubro <strong>de</strong> incremento neto <strong>de</strong> la reserva <strong>de</strong> riesgos<br />
en curso en vigor, las cantida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> $14,375,397 y $13,855,675, respectivamente.<br />
f. Provisiones - Se reconocen cuando se tiene una obligación presente como resultado <strong>de</strong> un<br />
evento pasado, que probablemente resulte en la salida <strong>de</strong> recursos económicos y que pueda ser<br />
estimada razonablemente.<br />
g. Ingresos por primas - Los ingresos por primas <strong>de</strong> Pensiones se registran al momento <strong>de</strong> recibir<br />
<strong>los</strong> montos constitutivos.<br />
h. Costo <strong>de</strong> adquisición - Los costos <strong>de</strong> adquisición, tales como comisiones y costos relacionados<br />
con la colocación <strong>de</strong> nuevos negocios, se cargan a resultados cuando se incurren.<br />
i. Impuesto a la utilidad - El impuesto sobre la renta (ISR) y el impuesto empresarial a tasa única<br />
(IETU) se registran en <strong>los</strong> resultados <strong>de</strong>l año en que se causan. Para reconocer el impuesto<br />
diferido se <strong>de</strong>termina si, con base en proyecciones financieras, la Compañía causará ISR o<br />
IETU y reconoce el impuesto diferido que corresponda al impuesto que esencialmente pagará.<br />
El diferido se reconoce aplicando la tasa correspondiente a las diferencias temporales que<br />
resultan <strong>de</strong> la comparación <strong>de</strong> <strong>los</strong> valores contables y fiscales <strong>de</strong> <strong>los</strong> activos y pasivos, y en su<br />
caso, se incluyen <strong>los</strong> beneficios <strong>de</strong> las pérdidas fiscales por amortizar y <strong>de</strong> algunos créditos<br />
fiscales. El impuesto diferido activo se registra sólo cuando existe alta probabilidad <strong>de</strong> que<br />
pueda recuperarse. Conforme a la NIF D-4, Impuestos a la Utilidad, el saldo <strong>de</strong>l rubro<br />
<strong>de</strong>nominado Efecto acumulado inicial <strong>de</strong> impuesto sobre la renta diferido, se reclasificó a<br />
resultados acumulados el 1 <strong>de</strong> enero <strong>de</strong> 2008.<br />
4. Inversiones<br />
De acuerdo con la Ley y con las disposiciones establecidas por la Comisión, la Compañía <strong>de</strong>be mantener<br />
inversiones para cubrir las obligaciones representadas por las reservas técnicas y la cobertura <strong>de</strong> capital<br />
mínimo <strong>de</strong> garantía. Dichas inversiones se efectúan en instrumentos diversificados, cuya selección obe<strong>de</strong>ce a<br />
una combinación <strong>de</strong> plazo y riesgo medido que forma parte, tanto <strong>de</strong> las políticas <strong>de</strong> inversión <strong>de</strong> la<br />
Compañía, como <strong>de</strong>l requerimiento <strong>de</strong> calce <strong>de</strong> activos y pasivos.
La información <strong>de</strong> la cartera <strong>de</strong> inversiones al 31 <strong>de</strong> diciembre, es la siguiente:<br />
a. Por tipo <strong>de</strong> instrumento y emisor:<br />
Naturaleza y categoría<br />
2009<br />
Costo <strong>de</strong><br />
adquisición Revaluación Deudor por interés Total<br />
Títu<strong>los</strong> <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda – Nacional:<br />
Gubernamental – Para<br />
conservar a su<br />
vencimiento $3,760,924,034 $1,056,461,672 $ 86,474,354 $4,903,860,060<br />
Privado:<br />
Para financiar la<br />
operación 85,181,600 - - 85,181,600<br />
Para conservar a su<br />
vencimiento 557,415,461 (77,249,816) 5,429,555 485,595,200<br />
Total privado 642,597,061 (77,249,816) 5,429,555 570,776,800<br />
Títu<strong>los</strong> <strong>de</strong> capital – Nacional:<br />
Privado – Disponibles para<br />
la venta 4,066 (3,398) - 668<br />
Total <strong>de</strong>uda y capital -<br />
Nacional<br />
4,403,525,161 979,208,458 91,903,909 5,474,637,528<br />
Títu<strong>los</strong> <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda - Extranjero<br />
Privado – Para conservar a<br />
su vencimiento 40,658,620 5,335,707 808,406 46,802,733<br />
Total inversiones $4,444,183,781 $ 984,544,165 $ 92,712,315 $5,521,440,261<br />
Naturaleza y categoría<br />
2008<br />
Costo <strong>de</strong><br />
adquisición Revaluación Deudor por interés Total<br />
Títu<strong>los</strong> <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda – Nacional:<br />
Gubernamental – Para<br />
conservar a su<br />
vencimiento $3,329,437,757 $ 895,655,114 $ 83,375,342 $4,308,468,213<br />
Privado:<br />
Para financiar la<br />
operación 97,976,878 - - 97,976,878<br />
Para conservar a su<br />
vencimiento 956,817,107 (72,110,804) 9,462,600 894,168,903<br />
Total privado 1,054,793,985 (72,110,804) 9,462,600 992,145,781<br />
Títu<strong>los</strong> <strong>de</strong> capital – Nacional:<br />
Privado – Disponibles para<br />
la venta 4,066 (3,281) - 785<br />
Total <strong>de</strong>uda y capital -<br />
Nacional 4,384,235,808 823,541,029 92,837,942 5,300,614,779<br />
Títu<strong>los</strong> <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda - Extranjero<br />
Privado – Para conservar a<br />
su vencimiento 40,658,620 3,700,349 774,349 45,133,318
Total inversiones $4,424,894,428 $ 827,241,378 $ 93,612,291 $5,345,748,097
. Por vencimiento:<br />
Vencimiento<br />
Costo <strong>de</strong><br />
adquisición<br />
Revaluación<br />
2009<br />
Deudor por<br />
intereses<br />
Total<br />
Hasta un año $ 85,181,600 $ - $ - $ 85,181,600<br />
Más <strong>de</strong> cinco años y hasta<br />
diez años 50,001,365 14,252,591 2,410,415 66,664,371<br />
Más <strong>de</strong> diez años 4,308,996,750 970,294,972 90,301,900 5,369,593,622<br />
Instrumentos <strong>de</strong> capital 4,066 (3,398) - 668<br />
Total $ 4,444,183,781 $ 984,544,165 $ 92,712,315 $ 5,521,440,261<br />
Vencimiento<br />
Costo <strong>de</strong><br />
adquisición<br />
Revaluación<br />
2008<br />
Deudor por<br />
intereses<br />
Total<br />
Hasta un año $ 97,976,878 $ - $ - $ 97,976,878<br />
Más <strong>de</strong> diez años 4,326,913,484 827,244,659 93,612,291 5,247,770,434<br />
4,424,890,362 827,244,659 93,612,291 5,345,747,312<br />
Instrumentos <strong>de</strong> capital 4,066 (3,281) - 785<br />
Total $ 4,424,894,428 $ 827,241,378 $ 93,612,291 $ 5,345,748,097<br />
c. Con base en la Circular S-11.2.4 emitida por la Comisión el 24 <strong>de</strong> abril <strong>de</strong> 2006 y publicada en el<br />
Diario Oficial <strong>de</strong> la Fe<strong>de</strong>ración el 3 <strong>de</strong> mayo <strong>de</strong> 2006, las inversiones en valores <strong>de</strong> la Compañía<br />
<strong>de</strong>stinados a la cobertura <strong>de</strong> reservas técnicas <strong>de</strong>ben ser calificadas por instituciones calificadoras <strong>de</strong><br />
valores autorizadas por la Comisión Nacional Bancaria y <strong>de</strong> Valores, las cuales <strong>de</strong>ben ubicarse en<br />
algunos <strong>de</strong> <strong>los</strong> rangos <strong>de</strong> clasificación que establece la Comisión.<br />
Rango <strong>de</strong> clasificación establecidos por la Comisión<br />
Corto Plazo:<br />
Sobresaliente<br />
Alto<br />
Bueno<br />
Largo Plazo:<br />
Sobresaliente<br />
Alto<br />
Bueno<br />
Las inversiones en valores (no incluyen <strong>de</strong>udor por interés) clasificadas <strong>de</strong> acuerdo a su rango <strong>de</strong><br />
calificación, son como sigue:<br />
Calificación<br />
Vencimiento menor<br />
a un año<br />
2009<br />
Vencimiento mayor<br />
a un año Total %<br />
Sobresaliente $ 85,181,600 $ 5,246,962,607 $ 5,332,144,207 98%<br />
Alto - 64,253,956 64,253,956 1%<br />
Bueno - 32,329,115 32,329,115 1%<br />
Instrumentos <strong>de</strong> capital<br />
no cotizados - 668 668 0%<br />
Total $ 85,181,600 $ 5,343,546,346 $ 5,428,727,946 100%
Calificación<br />
Vencimiento menor<br />
a un año<br />
2008<br />
Vencimiento mayor<br />
a un año Total %<br />
Sobresaliente $ 97,976,878 $ 5,057,680,143 $ 5,155,657,021 98%<br />
Alto - 64,112,968 64,112,968 1%<br />
Bueno - 32,365,032 32,365,032 1%<br />
Instrumentos <strong>de</strong> capital<br />
no cotizados - 785 785 0%<br />
Total $ 97,976,878 $ 5,154,158,928 $ 5,252,135,806 100%<br />
d. Por <strong>los</strong> ejercicios <strong>de</strong> 2009 y 2008, la Compañía no realizó transferencias entre categorías que hayan<br />
generado utilida<strong>de</strong>s o pérdidas no realizadas.<br />
5. Disponibilida<strong>de</strong>s<br />
El saldo <strong>de</strong> disponibilida<strong>de</strong>s al 31 <strong>de</strong> diciembre, se integra como sigue:<br />
2009 2008<br />
Bancos moneda nacional $ 21,290,830 $ 21,392,313<br />
6. Acreedores diversos<br />
2009 2008<br />
Este rubro se integra como sigue:<br />
A<strong>de</strong>udos al fi<strong>de</strong>icomiso <strong>de</strong> pensiones $ 555,797 $ 558,863<br />
Provisiones 481,582 931,136<br />
Compañía afiliadas (Nota 7) 198,813 1,224,374<br />
Otros acreedores, principalmente por gastos acumulados 62,053 1,915,066<br />
Otros - 2,536,142<br />
$ 1,298,245 $ 7,165,581<br />
7. Saldos y transacciones con empresas afiliadas<br />
a. Los saldos con empresas afiliadas se integran como sigue:<br />
2009 2008<br />
Por pagar:<br />
Acreedores diversos:<br />
<strong>MetLife</strong> México Servicios, S.A. <strong>de</strong> C.V. $ 198,813 $ 1,224,374
. Las transacciones efectuadas con empresas afiliadas por <strong>los</strong> años que terminaron el 31 <strong>de</strong> diciembre,<br />
fueron como sigue:<br />
2009 2008<br />
Gastos:<br />
Servicios administrativos $ 1,707,604 $ 6,240,795<br />
Seguros para beneficios adicionales 1,003,033 1,138,005<br />
Regalías por uso <strong>de</strong> Peanuts 183,606 154,825<br />
Arrendamiento <strong>de</strong> inmueble 81,301 78,674<br />
8. Capital contable<br />
a. El capital contable al 31 <strong>de</strong> diciembre <strong>de</strong> 2009, se integra como sigue:<br />
Efecto <strong>de</strong><br />
Número <strong>de</strong> Valor Actualización al 31<br />
acciones nominal <strong>de</strong> diciembre 2007 Total<br />
Capital social fijo<br />
pagado:<br />
Serie E 5,605 112,100,000 24,681,813 136,781,813<br />
Serie M 2,900,000 638,513 3,538,513<br />
Total 5,750 115,000,000 25,320,326 140,320,326<br />
Reservas <strong>de</strong> capital:<br />
Legal 59,087,133 (2,532,032) 56,555,101<br />
Otras 531,550,915 (22,788,294) 508,762,621<br />
590,638,048 (25,320,326) 565,317,722<br />
Resultados <strong>de</strong><br />
ejercicios anteriores 260,718 - 260,718<br />
Resultado <strong>de</strong>l<br />
ejercicio 112,262,609 - 112,262,609<br />
$ 818,161,375 $ - $ 818,161,375<br />
El capital social autorizado es <strong>de</strong> $160,000,000 (valor nominal) y está integrado por acciones comunes<br />
nominativas. Las acciones <strong>de</strong> la serie “E” representan el 97% <strong>de</strong>l capital social y pue<strong>de</strong>n ser<br />
adquiridas, directa o indirectamente, solamente por una institución financiera <strong>de</strong>l extranjero. Las<br />
acciones <strong>de</strong> la serie “M” representan el 3% <strong>de</strong>l capital social y son <strong>de</strong> libre suscripción.<br />
b. De acuerdo con la Ley, <strong>de</strong> las utilida<strong>de</strong>s <strong>de</strong>l ejercicio <strong>de</strong>be separarse un 10% como mínimo para<br />
formar la reserva legal, hasta que su importe ascienda al 75% <strong>de</strong>l capital pagado. La reserva legal<br />
pue<strong>de</strong> capitalizarse y <strong>de</strong>be ser reconstituida <strong>de</strong> acuerdo con el nuevo monto <strong>de</strong>l capital social pagado.<br />
El saldo <strong>de</strong> la reserva legal no <strong>de</strong>be repartirse a menos que se disuelva la Compañía.<br />
c. La distribución <strong>de</strong>l capital contable, excepto por <strong>los</strong> importes actualizados <strong>de</strong>l capital social aportado y<br />
<strong>de</strong> las utilida<strong>de</strong>s retenidas fiscales, causará el impuesto sobre la renta a cargo <strong>de</strong> la Compañía a la tasa<br />
vigente al momento <strong>de</strong> la distribución. El impuesto que se pague por dicha distribución, se podrá<br />
acreditar contra el impuesto sobre la renta <strong>de</strong>l ejercicio en el que se pague el impuesto sobre<br />
divi<strong>de</strong>ndos y en <strong>los</strong> dos ejercicios inmediatos siguientes, contra el impuesto <strong>de</strong>l ejercicio y <strong>los</strong> pagos<br />
provisionales <strong>de</strong> <strong>los</strong> mismos.
d. Los saldos <strong>de</strong> las cuentas fiscales <strong>de</strong>l capital contable al 31 <strong>de</strong> diciembre, son:<br />
2009 2008<br />
Cuenta <strong>de</strong> capital <strong>de</strong> aportación $ 302,952,391 $ 292,566,852<br />
Cuenta <strong>de</strong> utilidad fiscal neta 659,387,960 550,805,892<br />
$ 962,340,351 $ 843,372,744<br />
Como se pue<strong>de</strong> apreciar <strong>de</strong>l cuadro anterior, el importe total <strong>de</strong> <strong>los</strong> saldos <strong>de</strong> las cuentas fiscales <strong>de</strong>l<br />
capital contable es superior al capital contable según balance general adjunto.<br />
9. Impuesto sobre la renta e impuesto empresarial a tasa única<br />
La Compañía está sujeta al ISR y al IETU.<br />
ISR - La tasa es 28% para 2009 y 2008, y será 30% para <strong>los</strong> años <strong>de</strong> 2010 a 2012, 29% para 2013 y 28% para<br />
2014.<br />
IETU - Tanto <strong>los</strong> ingresos como las <strong>de</strong>ducciones y ciertos créditos fiscales se <strong>de</strong>terminan con base en flujos<br />
<strong>de</strong> efectivo <strong>de</strong> cada ejercicio. La tasa es 17.0% y 16.5% para 2009 y 2008, respectivamente, y 17.5% a partir<br />
<strong>de</strong> 2010. Asimismo, al entrar en vigor esta ley se abrogó la Ley <strong>de</strong>l IMPAC permitiendo, bajo ciertas<br />
circunstancias, la recuperación <strong>de</strong> este impuesto pagado en <strong>los</strong> diez ejercicios inmediatos anteriores a aquél<br />
en que se pague ISR, en <strong>los</strong> términos <strong>de</strong> las disposiciones fiscales.<br />
El impuesto a la utilidad causado es el que resulta mayor entre el ISR y el IETU.<br />
Con base en proyecciones financieras, <strong>de</strong> acuerdo con lo que se menciona en la INIF 8, Efectos <strong>de</strong>l Impuesto<br />
Empresarial a Tasa Única, la Compañía i<strong>de</strong>ntificó que esencialmente pagará ISR, por lo tanto, reconoce<br />
únicamente ISR diferido.<br />
a. Los impuestos a la utilidad se integran como sigue:<br />
2009 2008<br />
ISR:<br />
Causado $ 33,685,620 $ 36,767,355<br />
Diferido (201,411) (233,283)<br />
$ 33,484,209 $ 36,534,072
. La conciliación <strong>de</strong> la tasa legal <strong>de</strong>l ISR y la tasa efectiva expresadas como un porcentaje <strong>de</strong> la utilidad<br />
antes <strong>de</strong> impuestos a la utilidad es:<br />
2009 2008<br />
Tasa legal 28% 28%<br />
Más (menos):<br />
Gastos no <strong>de</strong>ducibles 1% 1%<br />
Efectos <strong>de</strong> la inflación (6%) (7%)<br />
Tasa efectiva 23% 22%<br />
c. El concepto que origina el saldo <strong>de</strong>l activo por ISR diferido es:<br />
2009 2008<br />
ISR diferido activo:<br />
Provisiones $ 462,129 $ 260,718<br />
10. Nuevos pronunciamientos contables<br />
Con el objetivo <strong>de</strong> converger la normatividad mexicana con la normatividad internacional, durante 2009 el<br />
Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo <strong>de</strong> Normas <strong>de</strong> Información Financiera promulgó las<br />
siguientes NIF e Interpretaciones a las Normas <strong>de</strong> Información Financiera (“INIF”), aplicables a entida<strong>de</strong>s<br />
con propósitos lucrativos y que entran en vigor, como sigue:<br />
a) Para ejercicios que inicien a partir <strong>de</strong>l 1 <strong>de</strong> enero <strong>de</strong> 2010:<br />
C-1, Efectivo<br />
Mejoras a las NIF 2010<br />
(Se sugiere incluir las siguientes <strong>de</strong>scripciones <strong>de</strong> cambios, aún y cuando no lo requiere la NIF B-1)<br />
Las siguientes revelaciones están sujetas a las modificaciones que pudieran tener la norma emitida<br />
por el CINIF en su versión <strong>de</strong>finitiva:<br />
Algunos <strong>de</strong> <strong>los</strong> principales cambios que establecen estas normas, son:<br />
La NIF C-1, Efectivo, modifica el concepto <strong>de</strong> efectivo para ser consistentes con la <strong>de</strong>finición <strong>de</strong> la<br />
NIF B-2, Estado <strong>de</strong> flujos <strong>de</strong> efectivo e incorpora las <strong>de</strong>finiciones <strong>de</strong> efectivo restringido, equivalentes<br />
<strong>de</strong> efectivo e inversiones disponibles a la vista.<br />
Mejoras a las NIF 2010, las principales mejoras que generan cambios contables que <strong>de</strong>ben<br />
reconocerse en forma retrospectiva, son:<br />
NIF B-1, Cambios contables y correcciones <strong>de</strong> errores: amplia las revelaciones en caso <strong>de</strong> que<br />
la Compañía aplique por primera vez una norma particular.<br />
NIF B-2, Estado <strong>de</strong> flujos <strong>de</strong> efectivo: requiere mostrar <strong>los</strong> efectos <strong>de</strong> las fluctuaciones en el<br />
tipo <strong>de</strong> cambio utilizado para la conversión <strong>de</strong>l efectivo en moneda extranjera y <strong>los</strong><br />
movimientos en el valor razonable <strong>de</strong>l efectivo en metales preciosos amonedados y cualquier<br />
otra partida <strong>de</strong>l efectivo valuada a valor razonable en un renglón especifico.<br />
NIF B-7, Adquisiciones <strong>de</strong> negocios: precisa que en <strong>los</strong> casos en que se reconozcan activos<br />
intangibles o provisiones porque el negocio adquirido tiene un contrato en condiciones<br />
favorables o <strong>de</strong>sfavorables en relación con el mercado, sólo proce<strong>de</strong> cuando el negocio<br />
adquirido es el arrendatario y en contrato es <strong>de</strong> un arrendamiento operativo. Este cambio<br />
contable <strong>de</strong>be reconocerse en forma retrospectiva sin ir más allá <strong>de</strong>l 1 <strong>de</strong> enero <strong>de</strong> 2009.