Presentación de PowerPoint - La Fiduciaria
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Taller <strong>de</strong> Estructuración <strong>de</strong> Contratos <strong>de</strong><br />
Fi<strong>de</strong>icomiso<br />
Cuarto Encuentro Fiduciario<br />
8 <strong>de</strong> julio <strong>de</strong> 2010
Estructura Básica <strong>de</strong>l Fi<strong>de</strong>icomiso<br />
Fi<strong>de</strong>icomitente<br />
Activos<br />
Patrimonio<br />
Autónomo<br />
Fi<strong>de</strong>icomisario<br />
Fiduciario<br />
Inembargabilidad.<br />
Exclusión <strong>de</strong> la Masa Concursal.<br />
Ana Rodriguez Riva 2
Aspectos Clave<br />
Evaluación Previa<br />
Estructura Sólida<br />
No lo<br />
Administran<br />
Abogados<br />
¿Y si fuera<br />
Registrador?<br />
Ana Rodríguez Riva
1. Evaluación Previa<br />
$<br />
• Evaluación <strong>de</strong> los riesgos <strong>de</strong> la operación: riesgo <strong>de</strong> imagen, político, operativo,<br />
ejecutabilidad<br />
• Revisar que la finalidad <strong>de</strong>l contrato que sea lícita, posible y <strong>de</strong>terminada<br />
• Finalida<strong>de</strong>s encubiertas: embargos, no pago <strong>de</strong> tributos, lavado <strong>de</strong> activos<br />
• ¿Quiénes son las partes? fi<strong>de</strong>icomitente(s) y fi<strong>de</strong>icomisario(s)<br />
• I<strong>de</strong>ntificación <strong>de</strong> los activos y <strong>de</strong> su titulares (estudio <strong>de</strong> títulos)<br />
• Restricciones a su transferencia<br />
• Control <strong>de</strong> los flujos (<strong>de</strong>recho <strong>de</strong> cobro vs. flujos)<br />
• Cargas o gravámenes preexistentes<br />
• Camales / SAT / Centros Educativos<br />
Ana Rodríguez Riva
2. Estructura Sólida<br />
Aspectos Contractuales<br />
• ¿Para qué requieren el fi<strong>de</strong>icomiso?<br />
• El contrato cumpla con la finalidad<br />
(obligaciones subyacentes)<br />
• <strong>La</strong> existencia <strong>de</strong> estructuras paralelas<br />
en el fi<strong>de</strong>icomiso.<br />
• Cláusulas mínimas <strong>de</strong> contratación<br />
Ana Rodríguez Riva
2. Estructura Sólida<br />
Protección Legal<br />
• Responsabilidad <strong>de</strong>l fiduciario<br />
• Cesión <strong>de</strong> <strong>de</strong>rechos / cesión <strong>de</strong> posición contractual -Certificados <strong>de</strong><br />
Participación.<br />
• Cláusulas <strong>de</strong> “in<strong>de</strong>mnity”<br />
• Cobro <strong>de</strong> comisiones y gastos <strong>de</strong>l fi<strong>de</strong>icomiso<br />
• Limitación para ser fiduciario y acreedor. Mantener una conducta neutral<br />
frente al propio interés, haciendo primar el interés <strong>de</strong>l fi<strong>de</strong>icomiso para<br />
prevenir conflictos <strong>de</strong> interés. - No discrecionalidad<br />
• Defensa <strong>de</strong>l patrimonio fi<strong>de</strong>icometido<br />
Ana Rodríguez Riva
3. No lo administran<br />
abogados<br />
• Tomar en consi<strong>de</strong>ración el tipo <strong>de</strong> activo<br />
• Embarcaciones Pesqueras: licencias y permisos<br />
• Acciones: matrícula <strong>de</strong> acciones, CONASEV? CAVALI? y<br />
Registros Públicos?<br />
• Marcas: In<strong>de</strong>copi vs Registros Públicos?<br />
• Inmuebles: tributos, licencias especiales<br />
• Unida<strong>de</strong>s operativas o negocio en marcha<br />
• Tasación/valuación inicial y periódica<br />
¿Cómo Administrar<br />
Activos Fijos?<br />
• Contratación <strong>de</strong> seguros<br />
• Figura <strong>de</strong>l <strong>de</strong>positario<br />
• Visitas <strong>de</strong> inspección<br />
• Aspectos contables<br />
Ana Rodríguez Riva
3. No lo administran<br />
abogados<br />
¿Cómo Administrar Activos Líquidos?<br />
• Un buen fi<strong>de</strong>icomiso no perjudica operativamente al cliente<br />
• Flexibilidad necesaria para no complicar el negocio y mantener el valor<br />
<strong>de</strong> la garantía (pay through / pass through)<br />
• Calce <strong>de</strong> las cuotas con la naturaleza <strong>de</strong>l negocio<br />
• Apertura <strong>de</strong> cuentas en bancos locales / extranjeros (ACAs)<br />
• ITF y exoneraciones<br />
• Inversiones (quién asume el riesgo?)<br />
• Deudores cedidos – comunicación fehaciente?<br />
• Operadores <strong>de</strong> tarjetas <strong>de</strong> crédito<br />
• Figura <strong>de</strong>l controller / supervisor<br />
• Aspectos contables<br />
Ana Rodríguez Riva
4. Y si fuera Registrador?<br />
¿Como piensan los registradores?<br />
• ¿en qué registro?<br />
• ¿en qué sección <strong>de</strong> la partida se registran?<br />
• “Valor <strong>de</strong>l fi<strong>de</strong>icomiso”<br />
• Relación <strong>de</strong> bienes muebles (FoxPro) bien principal y<br />
accesorios<br />
• Po<strong>de</strong>res <strong>de</strong>l fi<strong>de</strong>icomitente<br />
• Consorcio vs Consorciantes<br />
• Tributos municipales / Alcabala<br />
• Terminación <strong>de</strong>l fi<strong>de</strong>icomiso:<br />
solo el fiduciario<br />
• Central <strong>de</strong> Riesgos / Publicación<br />
• Directiva SUNARP / Colegio <strong>de</strong> Notarios<br />
Ana Rodríguez Riva
Taller <strong>de</strong> Estructuración <strong>de</strong> Contratos <strong>de</strong><br />
Fi<strong>de</strong>icomiso<br />
Cuarto Encuentro Fiduciario<br />
8 <strong>de</strong> julio <strong>de</strong> 2010
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