Concepto de rentabilidad - Iniciativas Empresariales
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Tema 1 Apartado 1.3 <br />
<strong>Concepto</strong>s financieros previos<br />
página 12 <br />
Variables financieras<br />
1.3.3. OPERACIONES FINANCIERAS DE ACTUALIZACIÓN<br />
Es la operación financiera que conlleva el proceso inverso al <strong>de</strong> capitalización.<br />
Es <strong>de</strong>cir, la actualización conocida también como técnica <strong>de</strong>l <strong>de</strong>scuento<br />
consiste en calcular la cantidad actual que equivale a una cantidad<br />
futura que se espera obtener.<br />
Un capital <strong>de</strong> <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> un año, C1, traído al momento actual a la tasa<br />
<strong>de</strong> <strong>de</strong>scuento k, se actualiza mediante la expresión: C0 = C1 /(1+k).<br />
Análogamente un capital <strong>de</strong> <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> dos años se actualiza mediante la<br />
expresión: C0 = C2/ (1+k) 2<br />
Por el mismo procedimiento un capital futuro <strong>de</strong> <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> n años se<br />
actualiza a un tipo <strong>de</strong> <strong>de</strong>scuento k, a través <strong>de</strong> la expresión: Co = Cn/ (1+k) n<br />
Al ser K positivo, el factor 1/ (1+K), siempre será menor que la unidad,<br />
y en consecuencia, el valor C0 siempre era menor que C, motivo por el cual<br />
se dice que un capital futuro “se <strong>de</strong>scuenta” al llevarlo al momento actual.<br />
Como luego veremos este hecho es muy importante en la aplicación <strong>de</strong>l<br />
método al cálculo <strong>de</strong> <strong>rentabilidad</strong> <strong>de</strong> inversiones, ya que lógicamente al<br />
aumentar el horizonte <strong>de</strong> su extensión se aumentan los errores <strong>de</strong> estimación,<br />
pero estos tienen una menor inci<strong>de</strong>ncia al estar mas alejados en el<br />
tiempo y su efecto se ve amortiguado por la técnica <strong>de</strong> la actualización.<br />
1.3.4. DIVERSIDAD DE TIPOS DE INTERÉS EN LA PRÁCTICA<br />
Como hemos visto, el tipo <strong>de</strong> interés, es aquella magnitud financiera<br />
que sirve para medir el crecimiento, que un inversor exige a su dinero,<br />
para aceptar renunciar al mismo durante un <strong>de</strong>terminado periodo <strong>de</strong> tiempo.<br />
Así pues el tipo <strong>de</strong> interés siempre representa el precio <strong>de</strong>l uso <strong>de</strong>l<br />
dinero, como una medida <strong>de</strong>l riesgo que supone <strong>de</strong>jar <strong>de</strong> disponer <strong>de</strong> un<br />
capital durante un <strong>de</strong>terminado tiempo.<br />
Una vez mas estamos estableciendo una relación <strong>de</strong> tipo económico<br />
entre dos partes: el que tiene el dinero (generalmente los inversores o las<br />
entida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> crédito) y el que lo necesita (entre otros los promotores<br />
inmobiliarios). Ambos, oferentes y <strong>de</strong>mandantes <strong>de</strong> dinero, han <strong>de</strong> llegar<br />
a un acuerdo, que haga posible el intercambio <strong>de</strong> fondos, que satisfaga a<br />
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