Informe de Gestión 1er semestre 2011 parte1.indd - Corficolombiana

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Tabla 3. Ingreso por dividendos (I Semestre 2011)Empresa Dividendos Causados Porcentaje del ingreso total(millones de pesos) (%)Promigas 36,010 24%Epiandes 31,626 21%EEB 26,834 17%PISA 23,542 15%Leasing Corficolombiana 7,018 5%Hoteles Estelar 5,811 4%Fiduciaria Corficolombiana 5,800 4%Otras (20 Inversiones) 15,992 10%Total 152.633 100%Fuente: Área de Inversiones CFC.de Proenergía Internacional, el Fondo de Hidrocarburos, elFondo de Capital Privado Corredores Capital y el reintegrode provisiones prudenciales realizadas en el segundosemestre de 2010.Con el fin de cubrir los riesgos derivados de posiblesvariaciones en las cotizaciones de los precios en bolsa delas inversiones en renta variable, la corporación constituyóen el segundo semestre de 2010 una provisión global, decarácter prudencial. Durante el primer semestre de 2011se realizó un reintegro de esta provisión por un valor totalde COP $142 mil millones de pesos.A Junio de 2011 se tienen inversiones directas e indirectasque se encuentran inscritas en la Bolsa de Valores deColombia, y representan el 70% del valor en libros delportafolio. De estas inversiones, el 64% corresponde alsector real y 6% al sector financiero, medido según elvalor en libros.Tabla 4. Ingresos por ValoraciónEmpresa Valoracion I Semestre 2011 Comentario(millones de pesos)Proenergía Internacional S. A. 67.174 Cambio de BursatilidadSociedad De Inversiones En Energía S.A. -16.940 Variación en Precio de la AcciónFondo De Hidrocarburos De Colombia 395 Variación en Precio de la UnidadBanco De Occidente -22.214 Variación en Precio de la AcciónPromigas S.A. -122.133 Cambio de BursatilidadFondo De Capital Privado Corredores Capital I 144.770 Variación en Precio de la UnidadReintegro Provisiones 141.990 Reintegro de provisiones realizadasen 2010-2Total 193.042Fuente: Área de Inversiones CFC.Debido al comportamiento de la bolsa colombiana en elprimer semestre de 2011 cuando el IGBC disminuyó el 8%,seis de las empresas del portafolio que cotizan en bolsatuvieron una desvalorización y sólo dos presentaron unavaloración en lo corrido del año. Es importante resaltar elbuen comportamiento que presentaron Proenergía y GasEstados Financieros Primer Semestre 2011Corficolombiana23
Natural, que contrario al comportamiento general de labolsa colombiana mostraron una valorización del 5% y18% respectivamente.El fondo de capital privado Corredores Capital I, presentoen una valorización de $144.770 millones de pesos debidoa la variación del precio de sus activos a Junio 30 de 2011.Tabla 5. Clasificación según bursatilidad (Junio 2011)Clasificación por Acción Precio cierre Precio cierre Valorizaciónbursatilidad Diciembre 30 de 2010 Junio 30 de 2011 I semestre de 2010BVC 42,7 41,2 -4%SIE 14.200 12.960 -9%Media EEB* 170.000 155.000 -9%Banco de Occidente 37.280 33.500 -10%Mineros 7.850 6.200 -21%Baja Gas natural 101.240 119.000 18%Promigas 34.500 28.520 -17%Proenergía 8.600 9.000 5%Fuente: Área de inversiones CFC.*Para efectos de comparación con el periodo anterior, el precio de la acción se ajustó debido a que la empresa realizó un Split de 1:100 el 20 de Junio.Utilidad en Venta de Acciones – Colombina yTransorienteAunque la venta de las acciones que tenía Corficolombianaen Colombina S.A se realizó en Diciembre 2009, dadasu forma de pago durante el primer semestre de 2011 seregistraron ingresos correspondientes a alícuotas mensualespor valor de $1.757 millones. Además en el mes de Marzose registro la utilidad en venta del 5,50% de la participaciónen Transoriente. Estas dos operaciones generaron unautilidad en venta de $12.228 millones.Gestión Primer Semestre 2011El portafolio de inversión de capital de Corficolombianatiene un historial de crecimiento sólido y se espera quesu crecimiento futuro dependa del desarrollo de nuevosproyectos, así como de la expansión en los sectores enlos que actualmente tiene presencia. A continuación sepresenta una breve descripción de cada sector estratégicoen los que Corficolombiana participa y un resumen de lagestión realizada durante el primer semestre de 2011 enlas compañías donde se tiene control.CONCESIONES DE INFRAESTRUCTURATabla 6. Utilidad en venta de accionesCompañíaUtilidad en Venta de Acciones(millones de pesos)Colombina S.A. 10.544Transoriente 1.667Banco de Occidente 17Total utilidad en venta de acciones 12.228El sector de infraestructura se ha constituido como unsector líder de la economía, al encontrarse directamenteligado con el desarrollo del país. Se caracteriza por teneringresos regulados y un perfil de riesgo relativamente bajo.Corficolombiana es el mayor inversionista en concesionesviales de Colombia y ha participado activamente en estesector desde la década del 90. Las inversiones principalesen el sector son las siguientes:24 Estados Financieros Primer Semestre 2011 Corficolombiana
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