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Junta General Ordinaria de AccionistasEmpresa Nacional de Telecomunicaciones S.A.Materias a tratar en JuntaFecha: Abril 25, 2013, 10:00 hrs.Lugar: Hotel IntercontinentalSalón NorteaméricaAvda. Vitacura 2885, Las Condes

Materias a tratar en la Junta;1. Memoria, Balance y demás Estados Financieros al 31 de Diciembre 20122. Aprobación de Dividendo Definitivo ejercicio 20123. Exposición del Directorio sobre Política de Dividendos4. Aprobación de Política de Inversiones y Financiamiento5. Determinación de la Remuneración de los Directores6. Fijación de la remuneración del Comité de Directores y de su presupuesto degastos7. Nombramiento de Fiscalizadores (Auditores Externos e Inspectores deCuentas)8. Designación de Clasificadoras de Riesgo9. Informe sobre Operaciones relacionadas10. Periódico en que se publicarán los avisos de citación11. Otros asuntos que sean de interés para la Sociedad y de competencia de laJunta24/8/2013

Política de Dividendos• Establecer provisoriamente una nueva política de dividendosconsistente en el reparto como dividendo, de hasta el 50% de lasutilidades distribuibles de cada ejercicio, y, en caso de ser aconsejable,la capitalización de parte de las referidas utilidades acumuladas altérmino de cada ejercicio.• Para calcular la utilidad distribuible, se propone mantener lo aprobadoen 2012 : se ajusta la utilidad considerando el efecto neto de ajustespositivos y negativos por variaciones de valor justo de contratosderivados financieros que no estén realizados.• En caso de efecto neto positivo (utilidad), éste se deducirá de la utilidadpara efectos del cálculo de la utilidad distribuible. En caso de efectoneto negativo ( pérdida), éste no se agregará a la utilidad.• Los ajustes derivados de resultados no realizados deberán reintegrarsea los resultados del período en que se realicen.• El dividendo definitivo resultante, se propone pagarlo al o antes del 31de mayo de cada año.• Se contempla el reparto de dividendo provisorio durante el cuartotrimestre, en base a los resultados al tercer trimestre del 2013.34/8/2013

Proposición Dividendo DefinitivoUtilidad 2012:M$167.294.116Más: restitución de utilidades netas realizadas en 2012 + M$ 451.623por ajuste de «valor justo» sobre derivados financieros,que fueron deducidas en 2010 (no realizadas en ese año).Utilidad líquida distribuible:M$167.745.739Dividendo Definitivo Propuesto:$375 / acción (dividendo total, equivalente a 53,02% de la utilidad).– Dividendo Provisorio repartido: M$ 35.478.250 en diciembre 2012, equivalente a$150 por acción– Dividendo por distribuir; M$ 53.217.831 equivalente a $225 / acción• Fecha de pago según determine la Junta de Accionistas. Fechapropuesta 16 de mayo de 2012.44/8/2013

Política de Inversiones y FinanciamientoProposición supone mantener la existente en el 2012:• Será preocupación de la empresa realizar inversiones que agreguen valor porsobre su actual tasa de costo de capital. Ambito de acción son los servicios detelecomunicaciones y TI en Chile como en el extranjero.• La política de financiamiento considera un endeudamiento máximo según seael mayor entre el resultante de :– (Deuda Financiera – Caja) / (Patrimonio + Participación No Controladores) de 1,5veces ó– (Deuda Financiera – Caja) / EBITDA anualizado de 3,0 veces.• Generación de caja actual permite adecuados índices de coberturasfinancieras.• Esto permite flexibilidad en el manejo financiero durante la fase de maduracióny consolidación de la rentabilidad de los nuevos negocios y para enfrentarposibles nuevos desarrollos.Deuda Financiera = Obligaciones Financieras +/- Posición neta de seguros de cambioCaja: incluye inversiones financierasParticipación no Controladores = Interés Minoritario54/8/2013

Política de Inversiones y FinanciamientoSe considera principalmente las siguientes fuentes de recursos enChile como en el extranjero:• Recursos propios.• Recursos generados por aumento del Capital Social por medio de laemisión y colocación de acciones.• Créditos de proveedores.• Préstamos de bancos e instituciones financieras.• Derechos de aduana diferidos.• Emisión y colocación de instrumentos de oferta pública o privada.• Operaciones de leasing y leaseback.64/8/2013

Proposición Remuneración del Directorio• Esta proposición supone mantener la remuneración vigente de 2012:– Remuneración mensual fija para directores de 50 UTM más 25 UTM porcada sesión que asistan, con un máximo de una sesión remunerada al mes;recibiendo el Vicepresidente 1.5 veces y el Presidente 2 veces el montoindicado.– Tope de remuneración mensual entre Entel, Filiales y Coligadas no podráexceder de 80 UTM por Director, 120 UTM en caso del Vicepresidente y160 UTM para el Presidente.UTM a Abril 2013: $ 40.12574/8/2013

Proposición Remuneración y Presupuesto de Gastos paraComité de Directores• Se propone mantener la vigente en 2012 :– Remuneración mensual fija para miembros del comité de 25 UTM.– Presupuesto de gastos para cumplimiento de las funciones del comité de900 UTM. En 2012 no hubo gastos.• UTM a Abril 2013: $ 40.12584/8/2013

Contratación Auditores Externos• En conformidad con los lineamientos del oficio 718 de la SVS, se cotizó a KPMG(actuales auditores), Deloitte , PWC y Ernst&Young.• Las cuatro empresas son de clase mundial en su rubro.• Deloitte se excusó de participar.94/8/2013

Contratación Auditores Externos• Conformación equipos de trabajo y experiencia:KPMG: Socio principal involucrado en la auditoria, 1 Socio responsable de la auditoria, 1 Gerente Senior y equipo de auditorescon experiencia en la industria de telecomunicaciones.Lleva 3 años auditando la compañía con buen servicio. A Entel lo define como cuenta clave, con involucramiento directo del socioprincipal.Socio a cargo de la auditoria con experiencia de 25 años y de 13 en empresas de telecomunicaciones de Europa, USA yLatinoamérica.Buen entendimiento del desarrollo y aplicación del marco regulatorio de la industria. Experiencia en empresas detelecomunicaciones.Oferta incluye acceso a seminarios del Centro de Gobiernos Corporativos U. Chile (alianza con KPMG), talleres sin costo sobrenormas IFRS al personal de Entel e informe de precio de transferencias según nueva normativa tributaria.E&Y : 1 Socio responsable de la auditoria, 1 Socio revisor, 1 Gerente Senior en terreno con equipo de auditores con experienciaen la industria de telecomunicaciones.Fueron los auditores externos durante 6 años (hasta 2009) y prestaron un buen servicio .Ofrecen cambiar al socio a cargo de las auditorias de empresas Entel de acuerdo a las nuevas practicas de gobiernocorporativo.Amplia experiencia del socio y equipos de auditoria en empresas de telecomunicaciones.Aseguran una comunicación proactiva con la administración y el directorio sobre temas relevantes, riesgo del negocio y controlinterno.Plan de transición planificado en caso de ser elegidos.PWC: 1 Socio y 1 Gerente Senior a cargo de la auditoría con experiencia en Telecomunicaciones. Apoyo adicional especializadoen temas específicos de 4 socios , 2 gerentes y 2 Senior.Más de 100 años en Chile.Mayor red de serv. profesionales en el mundo, con experiencia en más de 70 compañías de telecomunicaciones.Prometen atención 24 X 7 y los más altos estándares de independencia.Cambio de socio cada 5 años.104/8/2013

Contratación Auditores Externos• En base a los antecedentes presentados, para ejercicio 2013 se propone mantener aKPMG :– Es una de las cuatro firmas auditoras líderes en el mundo con vasta experiencia en la industriade telecomunicaciones.– Lleva tres años a cargo de la auditoría externa, luego de seis con E & Y.– El servicio recibido ha sido de buena calidad y a costos competitivos. Oferta incluye equipo debuen nivel y experiencia, con capacitaciones adicionales de interés. Posible emisión de bono enel exterior hace recomendable mantenerlos.– Cotización más competitiva respecto a los otros oferentes.– Como alternativa a KPMG se sugiere a Ernst&Young .114/8/2013

Contratación Clasificadores de Riesgo: Nacionales• Los contratos consideran costos anuales de mantención y adicionalespor emisiones de instrumentos .• En el mercado hay cuatro agencias.• Entel tiene vigente acciones, una línea de Efectos de Comercio(UF1.4MM) y dos líneas de Bonos (UF5MM).• Se propone renovar con Fitch Ratings y contratar a International CreditRating (ICR).124/8/2013

Publicaciones• Avisos de citación en diario “El Mercurio”, fechas 8, 16 y 22 de abril de2013.• Balances y Estado de Ganancias y Pérdidas en periódico “DiarioFinanciero”, fecha 12 de abril 2013.134/8/2013

Gerencia de Finanzas, Relaciones con Inversionistascdelacerda@entel.clAvda. Andrés Bello 2687, Piso 14– Las Condes – Santiago_ChileFin TemarioJunta General Ordinaria de Accionistas 2013Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A.