Unidades de negocio - Entel

Contenidos• Industria de telecomunicaciones• Descripción de la compañía• Unidades de negocio• Antecedentes financieros• Características de la emisión y consideraciones finales2Contenidos

Contenidos• Industria de telecomunicaciones• Descripción de la compañía• Unidades de negocio• Antecedentes financieros• Características de la emisión y consideraciones finales5 Contenidos

EntelLíder local en telecomunicaciones• Liderazgo en cada uno de los mercados en queparticipa.Segmentos de negocios• Modelo de negocios basado en entregar solucionesintegrales de telecomunicaciones móviles, fijas yservicios TI a través de servicios de alta calidad conavanzada tecnología e innovación.• Constante evolución, adaptando la organización paraservir mejor a los clientes respondiendo a laconvergencia de tecnologías fijas /móviles.Negocios Red MóvilNegocios Red FijaAmericatel PerúCall CenterMercado telecomunicaciones y TI% participación Ingresos 2010Ingresos 2010 EBITDA 2010Ch$ 1.087 miles de millonesCh$ 446 miles de millonesVTR10%Direct TV1%Otros10%Entel Móvil21%24%3%24%1%MovistarRed Fija15%MovistarMóvil22%ClaroMóvil8%Entel RedFija6%GTD3%Claro RedFija4%27%72%75%Negocio red móvil Negocio red fija Call center y Americatel PerúFuente: La Compañía Fuente: La Compañía Fuente: La Compañía6Descripción de lacompañía

Sólida posición de marca y liderazgo en el sectorCalidad de servicio reflejada en la fidelidad y el posicionamiento competitivoTop of mind de marcaPermanencia clientesPreferencia de marca403623724942413722Entel Competidor 1 Competidor 2Entel Competidor 1 Competidor 2Fuente: Kronos a junio 2011 Fuente: Adimark GfK a junio 2011 Fuente: Kronos a junio 2011Entel Competidor 1 Competidor 2Participación de mercado38% 42% 30% /37%Móvil Servicio de Datos Larga DistanciaNacional /InternacionalFuente: Subtel a junio 20117Descripción de lacompañía

Red de EntelCalidad de servicio provista por una extensa redRed móvil(60 MHz en red de 1.900Mhz)Red de fibra ópticaRed de transporte por microondasPOP(4.204)BSC(32)MSC(8)MSC-S(10)MGW(23)RNC(25)2G(4.182)3G(2.659)MSC: Mobile Switching CenterMSC-S: Mobile Switching Server CenterPOP: Point of presencePSC: Base Station ControllerMGW: Media GatewayRNC: Radio Network ControllerFuente: La Compañía8Descripción de lacompañía

Red de EntelRed con presencia a nivel nacionalRed de acceso fijo (NGN-IP)Red fija inalámbrica• Provee servicios a las principales ciudad de Chile.• Capacidad para más de 400.000 líneas equivalentes.• Dos licencias de cobertura nacional.• 100 MHz en el espectro de la banda 3.5 GHz.• 20 Mhz en el espectro de la banda 900 MHz.Fuente: La Compañía9Descripción de lacompañía

Continua capacidad de innovación y adaptación al cambioSiempre a la vanguardia de la industria• Pionero en la prestación de servicios innovadores y de alta calidad en la industria de telecomunicaciones.• Fortalecimiento permanentemente de redes, tecnologías, usos y estrategias comerciales con cobertura a lolargo de todo Chile.• Pruebas de tecnologías LTE (4G) para servicios móviles.• Implementación de BAM HSPA+ Dual Carrier de hasta 22 Mbps de velocidad (primera en Latinoamericana).• Plataforma virtual de servicios on-demand Cloud Computing.10Descripción de lacompañía

Respaldo de grupo controlador y equipo administrativoPrestigio empresarial + probada capacidad de gestión + gobierno corporativo de alto estándar• Entel es controlado a través de Almendral por destacados y exitososgrupos empresariales con presencia en diversos sectores de laeconomía chilena.• Cuenta con un Directorio de gran experiencia y conocimiento de lacompañía e industria.• Comprometida con la RSE, contribuyendo al desarrollo educacional y albienestar del país.• Gobierno corporativo de alto estándar• Estricto código de ética• Divulgación de información al mercado• Comité de directores• 2 directores independientesDirectorioGrupo ControladorGrupos Matte, Fernández León, HurtadoVicuña, Consorcio, Izquierdo y Gianoli((77,85%54,76%Fuente: La Compañía((* Estructura simplificada• Juan José Hurtado Vicuña (P)• Luis Felipe Gazitúa Achondo (VP)• Juan Bilbao Hormaeche• Juan Claro González• Raúl Alcaíno Lihn• Andrés Echeverría Salas• Juan José Mac-Auliffe Granello• Alejandro Pérez Rodriguez (Ind.)• Alejandro Jadresic Marinovic (Ind.)11Descripción de lacompañía

Contenidos• Industria de telecomunicaciones• Descripción de la compañía• Unidades de negocio• Antecedentes financieros• Características de la emisión y consideraciones finales12 Contenidos

Port Management: Bandwidth Control1. Select the “Port No.”: port 1 to port 162. “TX Rate Value”: set the transmission rate of the selected port. (0: Full speed; 1~255: Specifiedbandwidth.)3. “RX Rate Value”: set the receiving rate of the selected port. (0: Full speed; 1~255: Specifiedbandwidth.)4. “Resolution”: Low: 32 kbps / High: 512 kbps5. Click on “Update” to confirm the setting or “LoadDefault”.The setting of “Bandwidth Control” is finished.Wildix WS16POE User Manual 13

Negocio red móvilPermanente crecimiento en todos los segmentosEvolución clientes red móvil(millones de abonados)0,60,10,20,32,01,01,5 1,7 1,81,90,83,3 4,0 4,1 4,2 4,4 5,0 4,50,82,25,3Evolución SVA / ventas totales móviles*28%25%23%19%16%12% 13%10%2005 2006 2007 2008 2009 2010 jun-10 jun-11Fuente: La CompañíaPrepago Postpago BAM2005 2006 2007 2008 2009 2010 jun-10 jun-11Fuente: La Compañía*No incluye ventas por cargo de interconexiónEvolución tecnológica desde 1998 a 2011• Constante evolución y adaptación a nuevas tecnologías para entregar servicios de vanguardia.SMSGPRSXAT (SMS)WAPEDGESMS PremiumMMS Video StreamingPTTBlackBerry3.5 G HSPA+15Unidades denegocio

Negocio red fija16Unidades denegocio

AmericatelNegocio apalancado en la experiencia chilena• Entel participa en Perú desde 2001.• Oferta de servicios incluye soluciones de datos,internet, telefonía local, larga distancia, negocios detráfico y outsourcing TI. Foco en empresas de Lima.21,5Ingresos y margen EBITDA(Ch$ miles de millones)20,3 19,9FocoCambio de mix de ventas, aumentando los serviciosprovistos sobre red propia.MercadostratégicoServicio entregado9,3 9,710% 10%7%3%5%2008 2009 2010 jun-10 jun-11Fuente: La CompañíaEvolución del mix de IngresosCorporacionesy empresasResidencialTelefonía Fija, larga distanciaInternet, Enlace de Datos, NGN IP,servicio de outsourcing TI.Planes contratados, larga distanciadiscada, internet, entre otrosDatos,TelefoníaLocal y NGN14%2005 Junio 2011Datos,TelefoníaLocal y NGN46%Largadistancia25%MayoristasTerminación de tráfico a Perú y restodel mundo.Negocio detráfico36%Fuente: La CompañíaLarga distancia50%Negocio detráfico29%19Unidades denegocio

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Sólida generación de flujos y posición financieraIngresos y margen EBITDA crecientes + conservadora política de financiamientoIngresos consolidados(en Ch$ miles de millones)1.0871.007 99515%518595EBITDA y margen EBITDA consolidado(en Ch$ miles de millones)446399 40125%26621345%40% 40% 41% 41%2008 2009 2010 jun-10 jun-11Fuente: SVS2008 2009 2010 jun-10 jun-11Fuente: SVSEBITDA / gastos financieros Deuda financiera bruta / EBITDAEndeudamiento total26,2x35,4x45,1x 44,6x53,7x1,0x0,8x0,7x0,9x0,6x1,2x1,1x 1,1x1,0x 1,0x2008 2009 2010 jun-10 jun-11Fuente: SVS2008 2009 2010 jun-10 jun-11Fuente: SVS2008 2009 2010 jun-10 jun-11Fuente: SVS21Antecedentesfinancieros

Estructura de financiamientoBalance general, características de la deuda, vencimientos• Full hedge a la exposición de Tipo de Cambio.• Tasa de interés: máximo 60% en tasa variable.Perfil de vencimientos(en Ch$ millones)95.509 95.569 95.811• Política de dividendos: hasta un 80% de la UtilidadNeta.9765.966Balance general(en Ch$ millones)Efectivo y Equivalentes al Efectivo 18.237Total Activos Corrientes 333.073Total Activos No Corrientes 1.118.446Total Activos 1.451.519Total Pasivos Corrientes 453.916Total Pasivos No Corrientes 279.429Total Patrimonio Neto 718.174Total Pasivos y Patrimonio Neto 1.451.519Variable57%2011 2012 2013 2014 2015Fuente: La Compañía a junio 2011Fuente: La Compañía a junio 2011Deuda ActualPerfil de deuda brutaDeuda Financiera: Ch$ 293.602 millonesPor TasaFija43%NoCorrientes66%Por PlazoCorrientes34%Fuente: La Compañía a junio 201122Antecedentesfinancieros

InversionesImpulsada principalmente por expansión de servicios móviles• Focalizados en mantener edge tecnológico y calidadde punta en servicios móviles, administrando elcrecimiento de la banda ancha.• 69% de las inversiones están orientadas a serviciosmóviles (incluyendo terminales de postpago).• Red Fija inversiones concentradas en TI y datos.Distribución de inversiones 2010Datos / TI15%CAPEX Total: US$ 576 millonesOtros16%Móvil38%• Parte significativa del plan de inversiones estádeterminado por la demanda.Fuente: La CompañíaTerminalesMóviles31%CAPEX histórico* y % ventas360(en US$ millones)33839619% 19% 18%Fuente: La Compañía2008 2009 2010* No incluye terminales de postpago23Antecedentesfinancieros

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Principales características de la emisiónS e r i e H S e r i e I Serie JNemotécnicos BENTE-H BENTE-I BENTE-JMoneda $ UF UFMonto Máximo de la Serie $ 105.000.000.000 UF 5.000.000 UF 5.000.000Monto Máximo a ColocarNo obstante, en ningún caso la suma total de los montos colocados con cargo a las Series antesmencionada podrán exceder en conjunto el monto de UF 5.000.000Plazo 5 años bullet 5 años bullet 21 años / 10 de graciaTasa de Carátula 6,10% 3,20% 3,50%Duración aproximada (años) 4,39 4,66 12,08Fecha Inicio devengo de intereses 15 de julio de 2011Fecha Rescate Anticipado A partir de 15 de julio de 2013Mecanismo Rescate AnticipadoClasificación de RiesgoUso de FondosMayor entre: (i) Valor Par y (ii) Makewhole a Tasa de Referencia + Spread de Colocación - 20 pbsAA (Feller Rate) / AA (Fitch)Refinanciamiento de pasivos, operaciones del giro y financiamiento de inversionesi. Razón de Cobertura de Gastos Financieros Netos ≥ 2,5 vecesPrincipales Resguardos (1)(2)ii. Deuda Financiera Neta / EBITDA ≤ 4,0 vecesiii. Cross Default, Cross Acceleration y Negative PledgeAsesores Financieros y AgentesColocadores(1) Se entenderá como incumplidos los resguardos (i) y (ii) cuando no mantengan los niveles requeridos por dos trimestres consecutivos. Para mayores detalles, ver prospecto legal(2) Para mayor información ver el Prospecto Legal25Características dela emisión

Consideraciones finalesSólida posición de marca y liderazgo en el sectorContinua capacidad de innovación y adaptación al cambioCapacidad de generación de flujosSólida posición financiera: bajo nivel de endeudamientoRespaldo del grupo controlador y equipo administrativoPositivas perspectivas del sector telecomunicaciones y las TI27Consideracionesfinales

Importante“LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMOINVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR. ELINVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE ÉL O LOSÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO.La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de la emisión y de la entidad emisora, no siendo éstatoda la información requerida para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidademisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros.Señor inversionista:Antes de efectuar su inversión usted debe informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberá evaluar la convenienciade la adquisición de estos valores teniendo presente que el único responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligadosa ellos.El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripción alRegistro de Valores, antes de que efectúe su inversión.”“La presente presentación de emisión ha sido preparada por IM Trust Corredores de Bolsa S.A. (en adelante “IM Trust”), BICE Chileconsult AsesoríasFinancieras S.A. (en adelante “BICE” y en conjunto con IM Trust, el “Asesor Financiero”) y Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. (enadelante, “ENTEL”, la “Compañía” o el “Emisor”), con el propósito de entregar antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y de laemisión, para que cada inversionista evalúe en forma individual e independiente la conveniencia de invertir en bonos de esta emisión.En su elaboración se ha utilizado información entregada por la propia Compañía e información pública, la cual no ha sido verificadaindependientemente por el Asesor Financiero y, por lo tanto, el Asesor Financiero no se hace responsable de ella.”28Importante

Anexo 2: Glosario términos tecnológicos– ADSL: tecnología de acceso a internet de banda ancha, con velocidad superior a una conexión tradicional por módem en la transferencia de datos.– ATM o Modo de Transferencia Asíncrona: herramienta para la construcción de redes de banda ancha basadas en conmutación de paquetes en vez de latradicional conmutación de circuitos. Las velocidades para las que estaba pensada (hasta 622 Mbps) han sido superadas.– BAM: Banda Ancha Móvil– Bundling: oferta conjunta de servicios que puede incluir telefonía fija, internet, transmisión de datos y otros de telecomunicaciones.– Cloud Computing: servicio que entrega capacidad de procesamiento y almacenamiento de información a clientes, quienes tienen acceso vía remota.– Frame Relay: técnica de comunicación para servicio de transmisión de voz y datos que permite la interconexión de redes de área local separadasgeográficamente.– GPON: acceso a clientes por red óptica fija que no tienen componentes activos entre el servidor y el cliente o abonado. En su lugar se encuentran los divisoresópticos pasivos. La utilización de sistemas pasivos reduce considerablemente las inversiones y los costos de conservación.– GSM: Global System for Mobile communications. Tecnología de segunda generación para telefonía móvil.– Housing o Colocation: servicio de arriendo de espacio físico especialmente acondicionado para que el cliente aloje sus propios equipos de almacenamiento yprocesamiento de datos.– Hosting: servicio de arriendo de espacio físico y servidores a empresas para que ellas realicen su almacenamiento y procesamiento de datos en un datacenterde terceros.– HSPA: High Speed Packet Access. Parte de las tecnologías de alta velocidad de tercera generación (3G) para transmisión de datos que usa tecnología GSM.– HSPA+: también conocido como HSPA Evolucionado, es un estándar de internet móvil que provee velocidades de hasta 84 Mbps de bajada y 22 Mbps desubida, a través de una técnica multi-antena.– HSPA + Dual Carrier: evolución de HSPA+ con velocidades de hasta 42 Mbps. Comercialmente se ofrece hasta una velocidad máxima de 22 Mbps.– IaaS o Infraestructura: como servicio: servicio que entrega almacenamiento básico y capacidades de cómputo como servicios estandarizados en la red.– ITIL: conjunto de conceptos y prácticas para la gestión de servicios de tecnologías de la información, su desarrollo y operación.– LTE: Long Term Evolution, o 4G, es la cuarta generación de tecnología móvil diseñada para incrementar la capacidad y velocidad de comunicación en redesmóviles.– MPLS: Multiprotocol Label Switching, es una tecnología creada para proveer circuitos virtuales en redes IP.– NGN: Next Generation Network– On Demand: servicios de almacenamiento y procesamiento de datos en donde al cliente se le cobra según la capacidad de procesamiento de información queutilice.– PCS o Servicio de Comunicación Personal: servicios de telefonía móvil digital que operan en las bandas de radio de 1800 o 1900 MHz.– Saas o software como Servicio: consiste en una aplicación completa ofrecida como un servicio.– TI: tecnologías de la información– VAS o SVA: Value Added Services o Servicios de valor agregado.– VPN o red privada virtual: tecnología que permite una extensión de la red local sobre una red pública o no controlada, que permite por ejemplo la posibilidad deconectar dos o más sucursales de una empresa.– VSAT: sistema de comunicación de datos por satélite.– WLL: enlace de comunicaciones inalámbricas de "última milla" para ofrecer servicios de telefonía e Internet de banda ancha a los usuarios.– 3G: Tercera generación de red móvil. Evolución de la tecnología GSM.31Glosario