Solucion del examen final - IDEA

Universitat Pompeu FabraMacroeconomia II, Curso 2005-2006Examen Final, 28 de Marzo de 2006(Soluciones)Aqui están las soluciones para todos los tipos de exámenes. La diferencia deuntipoaotroestáenelordendelaspreguntas. Noshemosdadocuentaquela redacción de las preguntas 11 y 28 del examen tipo A (correspondientes alas preguntas 3 y 20 del examen tipo B, 5 y 18 del examen tipo C, 13 y 26 delexamen tipo D) contenía imprecisiones. Para evitar decisiones que hubieranperjudicado a algunos estudiantes, hemos considerado cualquier respuesta aesas preguntas como correcta.Para cada una de las preguntas, la respuesta correcta aparece debajo enitálica.1. De acuerdo con la Hipótesis de la Renta Permanente, el consumo reaccionamás ante:Cambios no anticipados en la renta permanente.2. Indica cual de las siguientes afirmaciones es incorrecta:La Hipótesis de la Renta Permanente predice una propensión marginal aconsumircercanaalaunidad.Considere un agente que vive por dos periodos con unas preferencias sobreconsumo de la forma u(c 1 ,c 2 )=logc 1 + β log c 2 , donde (c 1 ,c 2 ) representanel consumo de cada periodo y β ∈ (0, 1). El agente recibe una ciertarenta por su trabajo en cada peridod: y 1 en el primero y y 2 en el segundo(ambas estrictamente positivas). Finalmente, en el primer periodo el agentepuede comprar/vender activos a (es decir, ahorrar/endeudarse). Estos activosofrecen un retorno r>0, deformaquesielagenteahorraenelprimerperiodo entonces dispondrá de (1 + r)a unidades de consumo adicionales enel segundo periodo (y si el agente se endeuda en el primer periodo, entoncesdeberá devolver (1 + r)a en el segundo periodo). En caso de que el agentedecida endeudarse, suponemos que existe un limite A al endeudamiento (deforma que se debe cumplir que a ≥ A). Utilice esta información para contestarlas dos siguientes preguntas.3. Supongamos que β(1 + r) ≤ 1, quey 1

foam, CO 2 and dry chemical media will not cause an adverse chemical or physical reaction with theseproducts.V. HEALTH HAZARD DATANo exposure limits have been determined for these products, nor for any of the ingredients from which theyare formulated.Swallowing has no adverse effects in low doses. Higher doses may induce nausea and vomiting, but withno long-term toxicity. Inhalation produces no adverse effects when used according to standard practices.Continuous exposure to highly concentrated fog may lead to throat/respiratory tract irritation. Under suchconditions, irritation should subside immediately upon moving to an area of low fog concentration. The fogproduced by these products will be adequately filtered by any 10 - 20 micron filtration system. Contact withthe liquid may cause minimal, temporary irritation to exposed skin areas. Eye contact with the liquid mayalso cause minimal, temporary irritation. In all cases of contact with the liquid, flushing of the exposed areawith water is sufficient. No contra-indications may be determined, as the ingredients have no independentlytoxicological effects, even when considered in combination with possible pre-existing physical conditions ordietary/medicinal regimens. Treatment of egregious overexposure may be determined by health personnel,with principal attention given to the control of symptoms and overall clinical status.VI. SPILL AND DISPOSAL PROCEDURESSpills will result in a slippery film on most surfaces. Flushing with water is a sufficient response. Liquidsmay be safely disposed according to standard waste disposal methods.VII. REACTIVITY DATAThe liquids described herein are stable formulas. No avoidable reactive risks can be determined through anextrapolation of all possible uses. Exposure to air, heat, water and oxidants poses no risk for reaction. Nonstandardcombustion of these formulas may produce aldehydes, ketones, carbon dioxide and/or carbonmonoxide.VIII. CONCLUSIONThe products covered by this MSDS are not regulated by any international regulating bodies, including theWHMIS. As such, they may be classified as non-hazardous. In view of the above MSDS, the most criticalspecial information concerns protecting employees from irritation which may accompany long-term exposureto the products. They should be enable to avoid repeated contact with skin, eyes and/or clothing. Rubber orotherwise coated gloves and eye protection should be worn when handling large volumes or quantities ofthese products.IX. TRANSPORT INFORMATION.Road transport informationADR Non-hazardous goodsRID Non-hazardous goodsInland waterways transportADNR Non-hazardous goodsMarine transportIMDG/UM Non-hazardous goodsAir transportICAO/IATA-DGR Non-hazardous goodsDispatch by post Permitted

es el parámetro que determina la eficiencia del proceso de búsqueda, V es elnúmero de vacantes, U es la tasa de desempleo, θ (= V/U)eslaestrechezdel mercado laboral y p E es la probabilidad que una empresa encuentre untrabajador9. Suponga que κ

especto a la decisión de obtener acciones esq t = β u0 (c t+1 )(y + q t+1 )u 0 (c t )(1)donde q t es el precio de la acción, y es el dividendo, y c t es consumo. Otraforma de escribir la condición de optimalidad esq t =∞Xj=1¿Qué afirmación es correcta?Ninguna de las afirmaciones anteriores es correcta.β j u0 (c t+j )u 0 y. (2)(c t )16. En el modelo monetario estudiado en clase, la condición de optimalidadrespecto a la decisión de mantener dinero es (en la siguiente ecuación vrepresenta el valor real del dinero):v t = u0 (c 0 )β t u 0 (c t ) v 0.De esta expresión concluimos queEl valor del dinero es cero si no facilita hacer transacciones.17. Sea q t el precio de una acción que genera una renta igual a y cadaperíodo. Sea r t el tipo de interés de un bono. En un equilibrio en el quela demanda de bonos y acciones sean ambas positivas, las condiciones deprimer orden derivadas de una decisión de cartera implican quey + q t+1q t=1+r tya quesi el miembro de la izquierda fuera mayor que el de la derecha cualquieragente obtendría beneficios seguros emitiendo bonos para comprar acciones.18. La mayor parte de las reservas inyectadas en la Eurozona a través deoperaciones de mercado abierto en las queBancos comerciales venden bonos al Banco Central Europeo y se los campranunos días más tarde.4

19. De acuerdo con el modelo con rigideces nominales, competencia imperfecta,y una restricción de efectivo (cash-in-advance):Elpreciodelosbienesessuperiorasucostemarginal.Considere la siguiente versión del modelo de Kydland y Prescott, en la quela autoridad monetaria debe escoger el nivel de inflación (π) con el objetivode minimizar la siguiente función de pérdida social:L = a 2 π2 − b(π − π e ),en la que π e representa la inflación esperada, y a, b son parámetros positivostales que a 6= b. Nótese que L>0 indica pérdidas sociales y que L

medidos en unidades de moneda nacional por unidad de moneda extranjera),la paridad de intereses descubierta se puede escribir como:R D − (S e − S)/S = R E .27. El siguiente gráfico muestra el tipo de cambio nominal euro/dólar (líneacontínua) y el tipo de cambio que se correspondería si se cumpliera la PPP(línea discontinua). Según este gráfico:El euro ha estado apreciado en términos reales en el año 1999 y depreciadoen términos reales en el año 2001.28. En una economía abierta:SIN DETERMINARPodemos escribir la restricción presupuestaria de una economía abierta como:(1+r)B t−1 +Y t = C t +I t +G t +B t y sabemos que la identidad fundamentalde la renta satisface que Y t = C t + I t + G t + XN t (Y representa la renta,C el consumo privado, I inversion privada, G consumo público, XN son lasexportaciones netas (balanza comercial), B representan las tenencias netasde activos extranjeros, y r es el tipo de interés). Utiliza esta informaciónpara responder a las siguientes dos preguntas.29. Con la información anterior, y suponiendo que B t no crece exponencialmente,podemos mostrar que:−B 0 = P ∞t=1 XN t/(1 + r) t .30. Por tanto, se sigue que:Si B 0 =0, entonces la economia no podrá mantener en todos los periodosun superavit en la balanza comercial (si XN t > 0 para un cierto t, entoncesXN t+s < 0 para algun s).6