Transporte - Bolsa de Comercio de Rosario

la londinense LCH y la parisina Clearnet– como la asiáticaSGX AsiaClear, comenzaron a ofrecer clearing OTC de derivadosde fletes marítimos. La primera de ellas empezó enseptiembre de 2005 y la segunda en mayo de 2006.En el año 2008 el mercado de los FFA alcanzó un volumenrécord de operaciones. De la mano de la creciente volatilidadque se observaba en los mercados energéticos, el totalnegociado habría llegado –según indican fuentes de la industria–a unos u$s 125.000 millones. Esta cifra denota unincremento del 150% respecto del total de negocios cerradosen el año 2007 2 .En el año 2010 se inició la operatoria de contratos que tomancomo activo subyacente al Shanghai ContainerizedFreight Index (SCFI), un indicador desarrollado conjuntamentepor Shanghai Shipping Exchange (SSI) y el brokerClarksons. Esta creación posibilitó a los transportistas oceánicosde contenedores contar con instrumentos de cobertura,algo que no tenían disponible hasta ese momento. Lavariable subyacente mide el promedio ponderado de las tarifasvigentes desde el puerto de Shanghai hacia otros quincedestinos de todo el mundo.Más recientemente, el diseño de la plataforma electrónicaBaltEx en el seno de Baltic Exchange se convirtió en unnuevo mecanismo para la negociación de derivados de fletesde carga seca, en un marco de precios transparentes, anonimato,liquidez y clearing. La nueva aplicación entró en funcionamientoel 8 de junio de 2011 y actualmente permiteoperar 14 contratos con garantía de NOS, CME Clearport,LCH.Clearnet o SGX AsiaClear.En función de lo comentado, resulta innegable que el mercadode derivados de fletes marítimos ha experimentadoun gran crecimiento en los últimos años, tanto en lo querespecta al volumen de transacciones como a la diversidadde productos y ámbitos de negociación disponibles. Asimismo,sigue teniendo gran potencial de crecimiento. En el año2010 los derivados de carga a granel totalizaron un valoraproximado de u$s 36.000 millones, cerca del 40% de laactividad del correspondiente mercado físico.Tras ser caracterizado como un mercado tradicionalmenteover the counter, por estos días una abrumadora mayoría delas operaciones se hace por vía de una casa compensadora.Esa proporción pasó de algo más del 10% en el año 2006a un 97% en 2010, aunque en la actualidad ese guarismoes más elevado aún. Los derivados de fletes marítimos hancambiado su morfología con el paso de los años, adaptándosea las demandas de los interesados. De cara al futuro,sólo cabe esperar que se verifiquen nuevos desarrollos queterminen de colmar las expectativas de los miembros de laindustria.(2) Financial Times, Freight Futures Surge as Funds Seek Refuge. Publicado el 24/02/2008.Revista de la Bolsa de Comercio de Rosario | 43