Dinero, crédito bancario y ciclos económicos - Jesús Huerta de Soto

124 DINERO, CRÉDITO BANCARIO Y CICLOS ECONÓMICOS
mostrado mucho más inmorales que cualquier institución privada que haya
podido ofrecer dinero competitivo.» 38 Quiere decir con ello Hayek que, aunque
parezca que el entramado bancario actual pueda mantenerse a pesar de
su inconsistencia jurídica, gracias al respaldo del Estado y de una institución
bancaria oficial que genera la liquidez necesaria para hacérsela llegar a los
bancos con dificultades (a cambio del cumplimiento de una maraña de legislación
administrativa, constituida por innumerables órdenes y circulares ad hoc
y muy poco transparentes), no es posible evitar, en última instancia, las ineludibles
consecuencias negativas que para la cooperación social tiene el hecho
de que se violen los principios tradicionales del derecho de propiedad. Así,
por ejemplo, se podrá «garantizar», al menos nominalmente, por la vía indicada,
la devolución de los depósitos (aunque se mantenga un coeficiente de
reserva fraccionaria si es que el banco central da el apoyo correspondiente).
Pero lo que no se podrá garantizar es que el poder adquisitivo de las unidades monetarias
no sufra grandes variaciones respecto del que originariamente se depositó.
De hecho, lo que ha venido sucediendo desde que se han formado los sistemas
monetarios modernos es que cada año y con pequeñas diferencias de grado,
se ha verificado una importante inflación crónica, que ha disminuido en gran
medida el poder adquisitivo de la unidad monetaria que era devuelta a los
depositantes. Y todo esto sin que sea preciso mencionar aquí los efectos de
descoordinación social intra e intertemporal que el actual sistema financiero,
basado en el coeficiente de reserva fraccionaria para la banca privada y en la
dirección de la política monetaria por parte de un banco central, tiene sobre
las economías modernas. Éstos consisten en la repetición de etapas sucesivas
de boom artificial y recesión económica con altas cotas de paro, que tanto daño
hacen al desarrollo armonioso y estable de nuestras sociedades.
Vemos, por tanto, cómo en los ámbitos bancario y monetario vuelve a ponerse
de manifiesto esa idea seminal de Hayek de acuerdo con la cual, siempre
que se viola una regla tradicional de conducta, bien sea a través de la coacción
institucional directa del gobierno, o mediante la concesión por éste de
privilegios especiales a ciertas personas o entidades, o de una combinación de
ambos hechos (como ocurre en el caso del depósito irregular de dinero con
reserva fraccionaria), siempre, antes o después, habrán de aparecer inexorables
consecuencias dañinas y no deseadas con grave perjuicio del espontáneo
proceso social de cooperación. La norma tradicional de conducta que se viola
en el caso del negocio bancario es, como hemos visto con detalle en estos tres
primeros capítulos, el principio general del derecho según el cual, en el contrato
de depósito irregular de dinero, la custodia, que es la causa o elemento
esencial en todo depósito, ha de materializarse en la exigencia de que, en todo
momento, se mantenga una reserva del 100 por cien del dinero fungible recibido
en depósito, de forma que todo acto de disposición de ese dinero, y en
38 F.A. Hayek, La fatal arrogancia: los errores del socialismo, Unión Editorial, Madrid
1990, p. 169 (2.ª edición en el vol. I de las Obras Completas de F.A. Hayek, Unión Editorial,
Madrid 1997).