Memoria LarrainVial 2017

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CARTA DEL PRESIDENTE EJECUTIVO -
Letter from the Executive Chairman
Estimados Accionistas:
Los Estados Financieros que someto a su consideración y análisis correspondientes
al año 2017 son los primeros que se presentan bajo el formato consolidado en
los 84 años de historia de nuestra empresa. Reflejan el esfuerzo realizado por
el Directorio que presido por lograr mayores grados de transparencia en la
información que entregamos a nuestras contrapartes del mercado financiero.
El año que comentamos fue complejo y difícil en los mercados y actividades en
los cuales participamos. Tanto la situación económica como las turbulencias
de distinto tipo que afectaron a los mercados y países en los cuales tenemos
presencia hicieron difícil nuestro accionar. No obstante lo anterior, logramos
cerrar con un crecimiento en nuestros ingresos consolidados del 8,8% y con
utilidades que aumentaron un 23% respecto al año anterior, lo que nos entregó
una tasa de retorno sobre el capital del 20%.
De nuestros ingresos, un 78% provino de comisiones, asesorías o de remuneración
por administración de fondos. En nuestra opinión, reflejan una buena calidad
de ingresos y una sana diversificación a través de nuestras líneas de negocios.
Asimismo, las partidas más relevantes experimentaron tasas de crecimiento de
más de dos dígitos, lo cual fue muy meritorio dado el contexto de los mercados
en los cuales fue llevado a cabo.
Dicho crecimiento se llevó a cabo en un ambiente en que las principales partidas
de gastos – remuneraciones y gastos de comercialización – estuvieron controladas,
lo que nos permitió explotar el leverage operacional que nuestro modelo de
negocio diversificado nos da.
Dear Shareholders:
The 2017 Financial Statements submitted here for your consideration and analysis are
the first ones presented in a consolidated format in our company’s 84 years of existence.
They reflect our board’s effort to achieve a higher degree of transparency regarding the
information we provide our counterparts in the financial market.
The year under review was a complex and difficult one in the markets and activities in
which we participate. The economic situation and the various kinds of turbulence that
affected the markets and countries where we have a presence made our work all the
more difficult. Even so, we managed to end the year with 8.8% income growth, earnings
up 23% over the year before, and a 20% return on equity.
Of our income, 78% came from commissions, advising, or asset management profit. In
our opinion, this reflects good income quality and healthy diversification through our
business lines. The most significant items saw double-digit growth, a praiseworthy fact
given the market context.
This growth was accomplished in an environment in which the main expense lines —
compensation and sales costs— were under control, allowing us to make the most of the
operational leverage our diversified business model enables.
During the year, all LV divisions innovated in terms of new products and customer focus,
where technology played a key role. As such, we must also acknowledge the relaunch
of Cuenta Activa, as well as numerous funds in various asset categories which mark our
entrance into the Argentine market.
Durante el año que termina todas las divisiones de LV innovaron tanto en los
nuevos productos ofrecidos como en los modelos de atención desarrollados,
donde la tecnología jugó un papel de gran importancia. Por eso, es que también
debemos destacar el relanzamiento de Cuenta Activa, así como de numerosos
fondos en diversas categorías de activos que marcan nuestro ingreso al mercado
argentino.
También, en el 2017 terminamos la implementación de la nueva plataforma digital,
proyecto que nos tomó casi 6 años para su ejecución a plenitud, pero que hoy
nos da sólidas bases para continuar nuestro desarrollo tecnológico. Pensamos
que contamos con todos los elementos para incorporar las innovaciones que la
industria financiera mundial creó, así como también para desarrollar las nuestras
y así mantenernos en la frontera tecnológica que nuestros clientes demandan.
In 2017, we also finished implementing our new digital platform, a project that took almost
six years to complete, but that today provides us with solid groundwork to continue our
technological development. We believe we have every element in order to incorporate
innovations created by the global financial industry, as well as to develop our own, thus
remaining at the technological forefront as our clients demand.
I would like to finish thanking LarrainVial’s collaborators and partners for the great effort
and professionalism they showed in 2017. And I especially thank our clients, who once
again put their trust in our products and advice.
Fernando Larraín Cruzat
Chairman and CEO
No quisiera terminar sin agradecer muy especialmente a todos los colaboradores
y socios de LarrainVial por el gran esfuerzo y profesionalismo desplegados
durante el 2017. Y a nuestros clientes que depositaron, una vez más, su confianza
en nuestros productos y recomendaciones.
Sin otro particular, los saluda muy atentamente:
Fernando Larraín Cruzat
Presidente