EOL - Alcopa

Rapport annuel
2009
Alcadis Moteo EOL AlcopaimmO

Vision
Alcopa est un outil d’investissement issu d’une volonté familiale de
s’inscrire dans le paysage entrepreneurial pour offrir des biens et
services utiles à la Société.
Table des matières
Alcopa, une histoire, des valeurs p. 4
2009 en quelques mots p. 6
2009 en quelques chiffres p. 8
Présentation de la gouvernance p. 10
Alcadis p. 12
Moteo p. 16
EOL p. 20
AlcopaimmO p. 24
Alcopa Holding p. 26
Initiatives sociétales p. 28
Remerciements p. 30
Coordonnées utiles p. 31

Alcopa, une histoire, des valeurs
1937 Albert Moorkens fonde une société de production et de distribution de motos.
1958 Les Établissements Moorkens importent BMW et inaugurent une usine de montage automobile à Kontich.
1960 La société importe et distribue la marque Suzuki.
1974 Arrêt du contrat BMW et début de l’importation de Mitsubishi.
1978 Le groupe devient le premier importateur européen d’une marque coréenne, Hyundai.
1979 Décès inopiné du fondateur.
1981 Création, par ses 6 enfants, de la holding Alcopa.
1985 Reprise de la société Buro Market et création du pôle mobilier de bureau.
1994 Développement des activités à l’international (Suisse, Portugal, France et Afrique du Sud).
1996 Reprise d’une majorité des terrains de Renault-Vilvorde et réhabilitation du site.
1997 Mise en place d’une gouvernance structurée et nomination au conseil d’administrateurs indépendants.
2002 Création d’Alcadis qui centralise les activités 4-roues et reprise de l’importation Hyundai en Suisse.
2007 Création d’AlcopaimmO qui concentre les diverses activités immobilières du groupe.
2009, année de tous les dangers !
L’automne 2008 nous avait réservé la faillite de la banque d’affaires Lehman Brothers. Cet événement
inattendu constituera dans nos mémoires un moment charnière d’une économie mondiale
qui a failli sombrer dans le chaos. Seule une intervention massive et jamais égalée des États a
permis d’enrayer la situation et de replacer les économies dans une situation de convalescence
qui, malheureusement, risque d’être longue.
Alcopa a été confrontée à ce difficile contexte durant tout l’exercice. Les marchés de la distribution
dans lesquels nous sommes présents ont connu des trous d’air importants qui ont nécessité
des subventions étatiques pour préserver les outils de production. Comme bien d’autres entreprises,
nous n’avons, à notre grand regret, pas échappé à des mesures drastiques de diminution
de nos coûts ainsi qu’à l’exécution de plans sociaux pour diminuer la voilure et traverser la
tempête.
En 2009, Alcopa s’est concentrée avec succès sur la diminution de son besoin de fonds de roulement
et a vu son bilan fondre de près de 130 millions d’euros. Nos confortables ratios financiers
placent maintenant Alcopa aux avant-postes d’une reprise qui ne devrait plus tarder.
Après avoir mis en place la gouvernance de l’actionnariat familial, nous avons poursuivi
notre cheminement au sein de la gouvernance d’Alcopa. Au mois de juillet, nous avons accueilli
François Hinfray comme nouveau Administrateur Délégué du groupe Alcopa. Après avoir moimême
occupé cette fonction durant de nombreuses années, me voila à la Présidence du Conseil
d’Administration où je compte poursuivre l’accompagnement du groupe avec plus de distance.
Je tiens personnellement à remercier mes frères, qui tous ont quitté les organes de structure, pour
leur dévouement et pour leur contribution au projet d’entreprise d’Alcopa.
Je ne saurais clôturer ce billet sans lancer un message d’espoir pour les années futures. Alcopa
est à ce jour dans une situation idéale pour profiter pleinement d’une reprise et jouer un rôle
déterminant dans la consolidation des Métiers de distribution dans laquelle elle est active à
ce jour.
Dominique Moorkens,
Président du Conseil
d’Administration
2008 Rachat de Brevidex et création du groupe EOL, holding du pôle mobilier de bureau.
2008 Création de Moteo qui regroupe et développe l’activité 2-roues en Europe et en Afrique.
2009 Mise en place d’une gouvernance de l’Actionnariat familial et création de son Conseil.
4 5

Alcopa, 2009 en quelques mots
Faits marquants en 2009
• L’actionnaire familial se structure en créant un Conseil de l’Actionnariat Familial; celui-ci regroupe
7 mandataires issus des différentes générations, qui sont élus et chargés de représenter la famille.
• Un nouveau Conseil d’Administration réduit est mis en place. Dominique Moorkens en prend la présidence
et cède la gestion opérationnelle du groupe à François Hinfray, qui en devient l’Administrateur
Délégué.
• Alcadis renforce ses activités d’importation avec la distribution d’Isuzu en Pologne et poursuit l’expansion
de son réseau toutes marques avec la reprise de nouvelles concessions et marques (Fiat et Abarth).
• Alcopa Two Wheels devient Moteo et regroupe toutes les activités 2-roues du groupe. La nouvelle
entité continue son expansion européenne.
• EOL se restructure à la suite de la fusion de GDB avec Brevidex et entame la cession de Buro Market.
• La branche immobilière du groupe prend le nom d’AlcopaimmO et devient une entité à part entière
qui s’ouvre à des projets immobiliers en dehors du strict périmètre commercial du groupe.
• La dette nette totale du groupe est ramenée à 26 millions d’euros, alors qu’elle s’élevait à 146 millions
d’euros en 2008.
Chiffre d’affaires (en M€)
1200
1010
Résultat avant impôts (en M€)
26
11
Le bon côté des choses
On peut lire les résultats de l’année 2009, pour Alcopa, de deux façons. La baisse des marchés
– de plus de 10 % dans le secteur automobile et plus de 30 % dans le secteur du mobilier de
bureau – a durement affecté l’activité du groupe (- 16 %, soit un chiffre d’affaires de 1,010 millions
d’euros), ce qui explique en majeure partie la chute du résultat avant impôts à 11 millions
d’euros (pour 26 en 2008). Ce résultat porte également le poids des pertes sur Hyundai Suisse,
sur Réaction et sur GDB, qui a été également handicapée par le coût de sa restructuration à la
suite de la fusion avec Brevidex.
En revanche, les efforts drastiques sur les coûts, la réduction des stocks et les bonnes performances
commerciales, notamment dans le retail automobile et dans les 2 roues, alliés à la maîtrise
de ses conditions de financement et à la réalisation favorable de plus-values immobilières,
ont permis à Alcopa de boucler cet exercice en positif. Ainsi le groupe n’a pas failli, malgré la sévérité
de la crise, à son historique d’entreprise n’ayant jamais connu d’exercice déficitaire depuis
son origine. Cette résistance est aussi redevable à toutes les femmes et les hommes qui s’engagent
quotidiennement et fidèlement pour la réussite de nos métiers. Et je les en remercie tous.
Néanmoins ce résultat ne peut être tenu pour satisfaisant. Quelle que soit l’évolution de la
conjoncture, 2010 doit marquer le passage à un effort supérieur en terme d’efficacité interne et
de croissance externe, qui sont les deux conditions d’un développement soutenu, durable et rentable
pour les années à venir. Le budget de cette nouvelle année traduit cette volonté d’inflexion.
Mais 2010 doit aussi, au-delà des chiffres, permettre de poser les bases de cette ambition, en
matière d’organisation, de genèse de projets et de renforcement de compétences. Elle doit enfin
réduire significativement les derniers foyers de pertes.
Au début de mon mandat d’Administrateur Délégué d’Alcopa, je tiens à assurer tous les actionnaires
du groupe, ses partenaires et ses collaborateurs, de mon plein engagement dans cette mission
que m’a transmise Dominique Moorkens, qui fort heureusement reste un Président actif et
toujours disponible. Ensemble, nous nous sommes aussi donné pour tâche cette année de définir
un nouveau projet stratégique ; nous en attendons évidemment une ligne qui guide nos activités
vers de grands succès, mais aussi une expérience qui nous fasse partager passion et confiance.
François Hinfray,
Administrateur Délégué
6 7

Alcopa, 2009 en quelques chiffres
Évolution du chiffre d’affaires par LOB
1 %
11 %
19 %
69 %
Moteo
AlcopaimmO
1 %
8 %
19 %
72 %
EOL
Alcadis
• Le chiffre d’affaires du groupe en 2009
(1.010 millions d’euros) enregistre une baisse
de 16 % par rapport à 2008 (1.200 millions
d’euros). Cette baisse est principalement
due à une réduction des volumes mais aussi
à une réduction du prix de vente moyen qui
témoigne d’une tendance de marché vers des
voitures plus petites.
• Ce recul du chiffre d’affaires a eu un impact
sur la marge brute, laquelle a diminué de
253 à 204 millions d’euros. La marge brute a
baissé dans chaque métier, mais proportionnellement
plus chez EOL.
Évolution de la contribution des métiers à la marge brute du Groupe (en M€)
M€ 2008 2009 % ’09-’08
Chiffre d’affaires 1199 1010 -16 %
Marge brute 253 204 - 19 %
EBITDA 61 37 - 39 %
Résultat avant impôts 26 11 - 83 %
Total bilan 683 565 - 17 %
Dettes financières 146 26 - 82 %
• Le résultat avant impôts a baissé de 26 à
11 millions d’euros.
• Le total du bilan est passé entre 2008 et 2009
de 683 à 565 millions d’euros, principalement
suite à la baisse du fonds de roulement net
des métiers.
• La réduction du fonds de roulement net a également engendré un impact positif sur le flux de
trésorerie provenant des opérations, lequel a augmenté de 34,1 millions d’euros en 2008 pour
atteindre 128 millions d’euros en 2009.
• Ce flux de trésorerie réalisé a principalement été utilisé pour réduire la dette du groupe. La dette
nette totale du groupe est retombée à 26 millions d’euros, alors qu’elle s’élevait à 146 millions
d’euros en 2008. Cette évolution a eu un impact particulièrement favorable sur la solvabilité, ainsi
que sur le ratio Dette nette / EBITDA.
Chiffre d’affaires par pays 2009
Dette nette / EBITDA
253 -19 -9
-19 -2 204
4,0
2,6
2,4 2,4
0,7
Luxembourg
Pays-Bas
Portugal
Autres
(Europe)
• Cette baisse de la marge brute a été partiellement compensée par une baisse des coûts opérationnels
de 268 millions d’euros en 2008 à 235 millions d’euros en 2009. Celle-ci résulte d’un taux
d’activité plus faible mais aussi d’efforts de réductions de coûts dans chaque LOB. Des
économies sur les coûts de personnel ont notamment été réalisées grâce à des restructurations chez
EOL et dans le cadre des activités de retail en Suisse.
Belgique
France Suisse Autres
• Finalement, malgré une crise sans précédent, Alcopa reste une entreprise saine, bénéficiaire, dotée
d’importants fonds propres et est aussi prête à poursuivre son développement international qui
représente déjà environ 50 % de son chiffre d’affaires en 2009.
8
9

Alcopa, présentation de la gouvernance
Conseil d’Administration
Conseil de l’Actionnariat Familial
Dominique Moorkens,
Président
Pierre Alain De Smedt,
Vice-président
François Hinfray,
Administrateur Délégué
Philippe Vlerick,
Administrateur
Indépendant
Dominique Moorkens,
Président
Jean-Albert Moorkens
Pierre Moorkens
Axel Moorkens
Bruno Colmant,
Administrateur
Indépendant
Axel Moorkens,
Administrateur
Familial
Benoît Stoop,
Administrateur
Familial
Frédéric Heymans
Philippe Moorkens
Lionel Wauters
10
11

Alcadis
Faits marquants en 2009
• Renforcement de notre présence dans le segment porteur des voitures compactes et écologiques, avec
le succès de la Suzuki Alto et de la Hyundai i20.
• Début prometteur de l’importation d’Isuzu et de la distribution en Pologne.
• Réorganisation et restructuration de notre réseau de distribution en Suisse.
• Poursuite du développement de nos activités de distribution dans la région anversoise : acquisition de
Van De Ven (Ford – Kapellen) et participation importante dans Hergon Leuven (Ford).
• Amorce de discussions de reprise dans les régions d’Anvers et du Brabant flamand.
• Lancement des marques Fiat et Abarth au Grand-Duché de Luxembourg, chez Autopolis.
• Reprise d’un concessionnaire Toyota à Anvers.
• Lancement d’un ERP (Entreprise Resource Planning) pour améliorer l’appareil de distribution dans
les différents départements d’Alcadis.
Chiffre d’affaires (en M€)
827
732
Résultat avant impôts (en M€)
3,3
4,5
En route pour demain
Dans le secteur automobile, l’année 2009 entrera dans les annales comme une année de crise
profonde. Les marchés belges, suisses et luxembourgeois n’ont pas échappé à la tendance avec
une baisse de 8,5 % à 11 %. Plus que la chute générale des marchés, c’est la transformation
de ceux-ci qui a constitué notre principal challenge. L’essor des petites voitures a en effet été
accéléré par les primes gouvernementales, menant à une baisse générale du prix de transaction
unitaire jusqu’à 15 %, en fonction des marques.
Dans ce contexte, Alcadis a su limiter la baisse de son chiffre d’affaires à 12 %, pour atteindre
732 millions d’euros. La chute de 11,5 % de la marge brute a cependant eu un impact important
sur la rentabilité de nos activités de distribution automobiles.
Nos activités d’importation ont été fort touchées par la crise. Si Suzuki Belgique a su augmenter
ses ventes de 26 % grâce au succès commercial de l’Alto et ses 103 g de CO 2
, Hyundai Belux n’a
pas pu tirer parti des primes gouvernementales et a vu sa part de marché baisser à 1,85 % malgré
le lancement réussi de la petite i20. Nos activités suisses ont connu une année difficile, mais elles
ont réussi à réduire leurs pertes de moitié. 2009 a aussi été l’année du lancement de nos activités
polonaises avec la distribution des pick-up Isuzu. Malgré un climat économique morose, nous
prévoyons une année 2010 nettement meilleure grâce au lancement d’une série de nouveaux modèles
correspondant parfaitement aux attentes actuelles de notre clientèle, dont le Hyundai ix35.
Nos activités de retail ont, elles, enregistré de beaux succès et confirment le bienfondé de notre
stratégie de croissance dans ce domaine. Elles ont maintenu leur niveau de rentabilité malgré
une baisse du chiffre d’affaires de 8 %. En tant que principal groupe de retail, Alcadis travaille
activement en Belgique et au Grand-Duché du Luxembourg à la consolidation du paysage de
distribution automobile, afin de pouvoir mieux servir nos clients dans des grands centres de
distribution modernes. En 2009, nous sommes entrés dans le capital des concessionnaires Ford
de Kapellen et de Leuven et 2010 sera marqué par une extension supplémentaire des territoires
couverts, ainsi que des marques distribuées.
Conseil d’Administration
d’Alcadis
François Hinfray, Président
Damien Heymans, CEO
Dominique Moorkens, Administrateur
Roland Chlapowski, Administrateur
Paul Marien, Administrateur
Damien Heymans,
CEO Alcadis
12 13

Alcadis
Importation
Distribution
Automotive Distribution, Products & Services
En 2009, Hyundai a pu profiter de manière optimale
d’une toute nouvelle Série i, avec pour
conséquence une croissance considérable de la
part de marché européenne. Avec sa nouvelle
compacte i10, la polyvalente i20 et la plus grande
i30, la marque a pu séduire un public très large.
Des moteurs plus économes et le premier lancement
des versions Eco y ont certainement contribué.
En 2010, la marque compte poursuivre son
offensive produits. Aux côtés du modèle ix35 (le
successeur du Tucson), un nouveau monospace de
plus petite taille sera lancé.
Véhicules vendus par pays : 12.054 (BE) +
4.479 (CH) = 16.533
Suzuki est et reste le spécialiste des petites voitures
et des véhicules de loisirs. Le modèle Alto
est une véritable vedette des ventes. Son caractère
multifonctionnel et ses moteurs économes sont
les caractéristiques dont le client de ce segment
a besoin. En 2010, l’Alto atteindra sa vitesse
de croisière tandis qu’un lifting de la Swift très
populaire peut également être attendu.
Véhicules vendus : 8.797
Au sein du groupe GMAN, Opel reste la marque
principale. La nouvelle Insignia s’est immédiatement
avérée être un succès – et non des moindres
– sur le marché Fleet. Avec l’extension du réseau
et l’arrivée de quelques nouvelles marques, dont
Toyota, GMAN a franchi en 2009 un pas important
vers la croissance accrue. Celle-ci se poursuivra
certainement en 2010, grâce, entre autres,
à la sortie de la nouvelle Opel Astra.
Véhicules vendus : 3.912
Avec pour marques principales Ford et Volvo en
portefeuille, Fidenco avait en 2009 les partenaires
idéaux pour réaliser une croissance. Les
Écolabels des deux marques étaient un immense
succès commercial. La Ford Fiesta Econetic,
particulièrement respectueuse de l’environnement,
et les Volvo C30, S40 et V50 Drive, ont
surtout enregistré un résultat remarquable sur le
marché Fleet. En 2010 aussi, les versions Eco
continueront à donner le ton, alors que de nouvelles
acquisitions au sein du réseau Fidenco
contribueront également à la croissance de cette
activité.
Véhicules vendus : 6.060
En tant qu’acteur de niche, Isuzu a su pleinement
exploiter son rôle. Le D-Max, récemment renouvelé,
continue de revendiquer sa place dans le segment
des pick-up grâce à son excellent rapport qualité/prix.
Seulement 4 ans après l’introduction sur le
marché, Isuzu est parvenu à conquérir une part de
marché de quelque 15 %, ce qui est un magnifique
résultat. Grâce à l’utilisation de séries spéciales
et de packs d’équipement intéressants, le modèle
reste une alternative intéressante pour quiconque
cherche un pick-up joliment stylé. En 2010, l’activité
d’importation lancée récemment en Pologne
commencera à porter ses fruits.
Véhicules vendus : 634 (BE + PL + NL)
En tant que concessionnaire multimarques, Autopolis,
la « ville de l’automobile », est « the
place to be » pour quiconque souhaite acquérir
une nouvelle voiture au Luxembourg. La qualité
du conseil et le vaste éventail de marques constituent
toujours son atout premier. Le lancement
des marques Fiat et Abarth était un grand succès
en 2009, ce qui renforce la pertinence de ce
concept de distribution. En 2010, les marques
américaines Dodge, Jeep et Chrysler seront
intégrées au portefeuille.
Véhicules vendus : 3.460
14 15

Moteo
Faits marquants en 2009
• Baisse de 14 % des marchés où Moteo est présent, engendrant une réduction des besoins de Moteo en
termes de coûts variables et de fonds de roulement.
• Augmentation de la part de marché globale de + 0,5 %, principalement en raison d’une pénétration
accrue dans les segments de la mobilité et des navettes quotidiennes.
• Projet d’installation au Danemark, porte de la Scandinavie, avec une gamme complète de produits de
mobilité et de loisirs.
• Renforcement de notre plate-forme logistique européenne de pièces détachées et d’accessoires, située
à Kontich (Belgique), via le regroupement des deux principaux magasins et l’investissement dans une
nouvelle plate-forme de traitement.
• Après plus d’un an de travaux de rénovation, notre siège social et nos équipes belges sont de retour
dans notre bâtiment entièrement remis à neuf.
• Renouvellement du système d’interface @DIOS II dealer B2B (information, commande, garantie,
boutique en ligne), suivi d’une introduction auprès de milliers de concessionnaires en Europe.
• 1.200 unités de vélos électriques vendues, faisant partie de sa courbe d’apprentissage en termes de
produits de nouvelle technologie au service de la mobilité.
Chiffre d’affaires (en M€)
235
192
Résultat avant impôts (en M€)
12,3
7,6
L’avenir est européen
Alors que les marchés des deux-roues sont volatiles de nature, 2009 s’est avérée être une année
très difficile pour l’industrie. Pour 2009, les pertes de l’ensemble des marchés des deux-roues et
des véhicules ATV en Europe sont estimées à plus de - 20 % du volume par rapport à 2008, avec
quelques marchés nationaux qui se sont réellement effondrés, comme en Espagne ou en Europe
Orientale par exemple. Après une année 2008 négative, le marché sud-africain a poursuivi sa
phase descendante en 2009, par suite des fluctuations des devises et de l’incertitude économique.
Dans cet environnement turbulent, les marchés de Moteo ont comparativement perdu - 14 %.
Cependant, le modèle d’entreprise Moteo a fait preuve d’une certaine résistance, car la part
de marché globale de Moteo a augmenté en 2009 de + 0,5 % au détriment d’autres acteurs et
d’autres marques, principalement grâce à une pénétration accrue des scooters dans les segments
de mobilité et de navettes quotidiennes.
Afin d’enrayer le déclin du chiffre d’affaires, Moteo a considérablement réduit sa base de coûts
variables, en améliorant la productivité de l’entreprise par le biais de ses plates-formes . De plus,
Moteo a amélioré son fonds de roulement. En conséquence, les objectifs de performance générale
ont été atteints en 2009, avec une base de coûts ajustée en vue des défis futurs.
Riche de son héritage de plus de 70 ans, Moteo poursuit son approche d’amélioration continue
du professionnalisme et de la performance, en renforçant les relations à long terme avec
nos principaux fournisseurs. De nombreux éléments illustrent la volonté de croissance de Moteo
comme le renforcement de notre base informatique et logistique (plate-forme européenne renouvelée),
le lancement de la croissance dans la région scandinave (pénétration au Danemark), et
l’importance donné aux ressources humaines (recrutement clé, bâtiment remis à neuf), etc.
En 2010, les marchés resteront turbulents et la vigilance sera toujours de mise. Parallèlement,
nous devons rechercher de nouveaux domaines pour la croissance, tant en termes d’innovation
de produits que d’expansion géographique, tout en renforçant nos racines en Europe et avec nos
parties prenantes existantes. Nous sommes confiants que notre modèle d’entreprise Moteo continuera
de créer une valeur ajoutée pour nos fournisseurs et nos concessionnaires.
Conseil d’Administration
de Moteo
François Hinfray, Président
Jean-Roger de Bandt, CEO
Dominique Moorkens, Président
Olivier Kauffmann, Administrateur
Jean-Roger de Bandt,
CEO de Moteo
16 17

Moteo
(Motana 2wheels)
Motana
Vanderhulst Nederland
Proportion du total des véhicules vendus
Motocisa
Red Moto
Veiculos Casal
Disalco Motors France
Motana France
Grandjean Diffusion
Motana
(Motana2wheels)
Euroquad Company
Motana
Suzuki Belgum
Vanderhulst Belgium
Reaction
Koch Zweirad
Frankonia
Suzuki South Africa
Motana South Africa
Suzuki
Sym
Peugeot
Derbi (New)
Autres
Moteo a été le tout premier importateur Suzuki en Europe et en
est l’importateur exclusif en Belgique depuis plus de 50 ans.
Aujourd’hui, les importations couvrent également les motos
Suzuki, les ATV et les moteurs hors-bord dans d’autres pays en
Europe et en Afrique.
Après le lancement de la GSXR1000 nous allons célébrer cette
année 25 ans d’histoire avec GSXR. En outre Suzuki a lancé
d’autres modèles dans d’autres segments tels que la GSX-
F1250 et les Gladiateurs SFV650, ou encore les moteurs horsbord
DF50 et DF60 dans le segment marin.
Derbi est un groupe leader mondial dans le marché du deuxroues.
Il est propriétaire de nombreuses marques emblématiques
telles que Piaggio, Vespa, Gilera, Aprilia et Moto Guzzi.
Moteo a travaillé en collaboration avec Derbi depuis 1990,
lorsqu’elle a obtenu la représentation pour les motos Derbi en
Belgique. Actuellement, Derbi est distribué dans plusieurs pays
du réseau européen Moteo, qui représente également d’autres
marques comme Piaggio, dans certains territoires.
Historiquement positionné sur le segment de 50 cc, Derbi est
de plus en plus présent dans les segments 125 cc et scooters. Le
récent modèle GPR représente le point culminant de l’innovation
technique et du design de Derbi.
Peugeot est le troisième fabricant européen de scooters et
motos dans la gamme 50 à 125 cc. Moteo a plus de 30 ans
d’expérience dans l’importation de scooters Peugeot et distribue
actuellement ses produits dans plusieurs pays d’Europe.
Dans le sillage des scooters très réussis V-Clic, Vicacity 3 et
Speedfight 3, Peugeot se prépare à lancer le modèle très attendu
Kisbee pour le milieu de 2010.
Moteo a commencé à importer des véhicules SYM en Suisse
en 2002. Aujourd’hui, les produits SYM sont également distribués
par les filiales Moteo dans d’autres pays en Europe et en
Afrique.
En plus des modèles à succès Mio et Fiddle, 2009 a vu l’introduction
de la nouvelle Cello et un redesign des modèles Orbit
et GTS. En 2010 et au-delà, SYM continuera à introduire des
véhicules innovants allant de 50 à 300 cc et plus.
Moteo présente sa propre collection de haute qualité de pièces «
non d’origine » et d’accessoires visant le segment de rechange
et de remplacement pour plusieurs types de véhicules : moto,
ATV, scooters, …
« Motana », « Réaction » et « ET Plus » sont nos marques principales,
qui recouvrent une multitude de produits de marque et
de produits « maison » à partir de pièces de grandes consommations
jusqu’aux pièces de style et accessoires.
Aujourd’hui, cette activité tout à fait complémentaire est menée
dans toutes les filiales Moteo en Europe et Afrique.
Tomos est une marque historique dans l’industrie du deux-roues
basé dans la ville de Koper (Slovénie).
Aujourd’hui, Tomos est une marque forte sur les marchés
d’Europe du Sud et aux États-Unis. Moteo distribue des
produits Tomos dans plusieurs pays européens.
Les produits Tomos ont toujours été axés sur le segment d’entrée
de gamme avec des modèles fiables comme le cyclomoteur,
mais la gamme s’est récemment fort rajeunie et s’oriente en
parallèle sur le segment très exigeant du B2B, par exemple :
services postaux et industrie.
18 19

EOL
Faits marquants en 2009
• Cession de 51 % de Buro Market.
• Fusion des périmètres français Brevidex et GDB.
• Réalisation des premières synergies entre GDB et Brevidex.
• Arrêt de la fabrication de produits dans les ateliers EOL.
• Rénovation en profondeur de l’ensemble des catalogues.
• Présence de tous les catalogues dans tous les pays.
• Satisfaction aux exigences de la norme Reach.
• Marché très touché par la crise économique en conséquence du ralentissement de l’investissement
et de la dégradation de l’emploi.
Chiffre d’affaires (en M€)
130
81
Résultat avant impôts (en M€)
-4,4
Développement durable
Le marché du mobilier de bureau est très durement touché par la crise économique surtout au
Royaume-Uni (- 43 %), aux Pays-Bas (- 47 %) et en Russie (- 62 %) où nos positions sont fortement
en baisse, au global de 38 %. Cependant les équilibres français financiers de notre société
sont maintenus grâce aux actions menées en vue de qui ont permis de diminuer les besoins en
financement de l’activité (stocks, charges de fonctionnements) de 10 millions d’euros. En conséquence
les résultats d’EOL se sont dégradés, passant de - 4,7 à - 5,9 millions d’euros malgré
6 millions de réduction des coûts de fonctionnement et l’amélioration de la marge brute de 2,6
points. Avec une fin de période en nette amélioration.
Estimant que cette mauvaise conjoncture des marchés durera encore jusqu’au 2 e semestre 2011,
nous avons accéléré la réorganisation du groupe EOL en mettant en place en 18 mois toutes les
actions initialement prévues en 3 ans. L’objectif étant d’être tout à fait opérationnels et sur les
meilleurs critères de rentabilité lorsque le volume d’activité reviendra.
Parallèlement, une vaste opération de recadrage de notre positionnement sur le marché et de nos
partenariats avec nos fournisseurs est enclenchée en 2010 pour une validation de notre stratégie
à 5 ans.
Enfin, nous poursuivons avec intensité nos actions dans le développement durable, notamment
sur les aspects certifications et labellisations.
Conseil d’Administration
d’EOL
François Hinfray, Président
Emmanuel Corron, PDG
Dominique Moorkens, membre
Pierre Moorkens, membre
Paul Mariën, membre
Emmanuel Corron,
PDG EOL
- 6,6
20 21

EOL
Répartion du chiffre d’affaires par pays
Allemagne 0,9 % Pays Bas 6,2 %
Belgique 16,8 % Pologne 0,2 %
France 67,0 % Russie 2,4 %
Irlande 0,6 % UK 6,0 %
Réseau dédié aux professionnels de l’aménagement, gdbdesign offre un soutien marketing très élaboré permettant
de rivaliser avec les meilleurs fabricants dans 10 pays.
L’ergonomie est l’un des principaux axes de développement des produits. La recherche du meilleur confort
possible pour l’utilisateur est permanente. L’esthétique est également un paramètre essentiel dans la conception
des produits.
Faits marquants 2009
• Certification PEFC / FSC des produits « Bois »
aménagement.
• Extension des garanties à 5 ans pour tous les
produits haut de gamme.
• Renouvellement de 40 % du plan produits.
Vision 2010
• Poursuite de la démarche de certification PEFC /
FSC sur les produits « bois » ébénisterie.
• Production d’un rapport de développement durable.
• Montée en gamme des produits servant à répondre
aux appels d’offres en satisfaisant aux normes les
plus strictes au niveau européen.
Répartition du chiffre d’affaires (en M€)
17%
4%
Burodial
Autres
30%
24%
Référencia et Office Live
gdbdesign
Réseau dédié aux distributeurs multi-spécialistes
et aménageurs de bureau, Burodial propose
des produits et des services ciblant le cœur
du marché.
Faits marquants 2009
• Lancement du concept au Royaume-Uni et aux
Pays-Bas en septembre 2009.
• Certification PEFC/FSC des produits « bois »
opératifs.
Vision 2010
• Approfondissement de l’installation du concept
au UK et NL.
• Rénovation de la gamme Sièges.
Réseaux dédiés aux partenaires généralistes
du mobilier, de la fourniture de bureau et de
l’informatique, Référencia et Office Live se
concentrent sur l’essentiel du mobilier de bureau
et des services.
Fait marquant 2009
• Fusion des 2 catalogues.
Vision 2010
• Développement de produits d’entrée de gamme
supplémentaires.
• Poursuite de la mise en œuvre du webshop
(prise de commande en ligne).
22
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AlcopaimmO
titre Faits marquants en 2009
• Le vide locatif est resté sous contrôle à 5,6 % (en m 2 ) et 8,03 % (en euros).
• Les nouvelles prises en location (34.619 m 2 ) et les prolongations de bail (11.164 m 2 ) ont largement
compensé les départs (5.266 m 2 ).
• Un locataire a été trouvé pour le show-room de St Gallen (CH), clôturant ainsi les obligations locatives
conclues dans le cadre de la cession du bien en 2008.
• Des options de vente ont été signées pour les bâtiments de Liège (B) et de Schlieren (CH).
• Acquisition d’une propriété de 19.542 m 2 située sur l’ancien site Renault à Vilvorde portant ainsi la
superficie totale des terrains en propriété du groupe Alcopa à Vilvorde à 106.126 m 2 .
• Vente des bâtiments de Gennevilliers (F) et de Carouge (CH) ainsi que d’une parcelle de terrain à
Varsovie (PL).
• Un compromis de vente a été signé pour le bâtiment Chur (CH).
• Le rendement du portefeuille immobilier s’élève à 9 % brut.
Chiffre d’affaires (en M€)
8
6
Résultat avant impôts (en M€)
6,2
6,4
Des projets plein les cartons
L’activité immobilière a toujours été considérée comme stratégique pour le groupe Alcopa qui en
a fait son quatrième métier fin 2007. Le portefeuille d’AlcopaimmO est principalement composé
de bâtiments semi-industriels et commerciaux qui sont occupés pour moitié par des activités liées
au groupe.
Malgré la crise financière, l’année 2009 aura été excellente pour AlcopaimmO qui a connu une
croissance de son résultat. Cette croissance est principalement due à des résultats exceptionnels
réalisés par la cession de bâtiments non stratégiques ou arrivés à maturité.
Parallèlement à ces opérations qui ont été clôturées, des options ont été signées pour plusieurs
acquisitions et cessions de biens qui devraient se concrétiser en 2010 et 2011.
Le vide locatif est resté faible en 2009 à 5,85 % (en m 2 ) dans un marché en forte baisse. La
demande et les prix ont fortement chutés depuis le début de la crise dans les marchés où nous
sommes actifs en Belgique et en France.
En Suisse, le vide locatif a pu être réduit de manière significative. La demande pour nos sites de
Genève et de Winterthur est restée soutenue.
En 2009, notre département de gestion de projets a mené à bien plusieurs projets dont la construction
d’un nouveau magasin de stockage pour Moteo et la transformation d’un garage pour Gman
à Malines. Plusieurs autres projets sont en cours de réalisation et seront finalisés en 2010 et 2011.
L’immobilier a fortement souffert de la crise financière mondiale et l’année 2010 sera donc
certainement une année difficile pour de nombreux acteurs du marché.
AlcopaimmO continue toutefois à travailler activement à la réalisation de plusieurs projets
d’acquisition et de développement dont certains devraient se concrétiser en 2010.
Parallèlement à ces projets et à la gestion dynamique du portefeuille, la stratégie d’AlcopaimmO
sera clarifiée dans le courant de l’année 2010 de manière à pouvoir réaliser à terme les objectifs
de croissance et de développement de nos activités immobilières.
Matthys de Wit,
General Manager
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25

Alcopa Holding
Faits marquants en 2009
• Un important ajustement au sein du Conseil d’Administration et du Comité d’Audit d’Alcopa S.A.
a été réalisé en 2009.
• Les dettes financières d’Alcopa S.A. ont considérablement augmenté en raison des augmentations de
capital réalisées chez Alcadis (55 millions d’euros), Moteo (38 millions d’euros) et ACC (32,6 millions
d’euros).
• Alcopa S.A. a procédé à l’acquisition d’actions propres pour un montant total de 3,5 millions d’euros.
À cet effet, une réserve indisponible a été constituée, conformément aux exigences légales.
• Alcopa S.A. a reçu des dividendes à concurrence de (32.6 millions d’euros) dont la majeure partie
(32,0 millions d’euros) provenait d’Alcopa Coordination Center.
• L’ensemble des litiges en cours avec les anciens concessionnaires Mitsubishi pour lesquels Alcopa
S.A. s’était porté garant, a été réglé moyennant un arrangement.
• Les prêts consentis par ACC aux entreprises opérationnelles du groupe ont considérablement diminué
(- 120 millions d’euros) par suite des efforts fournis sur le plan du fonds de roulement.
• Afin de s’assurer contre les futures variations sur le marché d’intérêts, ACC a conclu des contrats de
capitalisation des intérêts pour un montant de 200 millions d’euros jusqu’en juin 2011. Pour la période
de juin 2011 à juin 2015, Alcopa s’est assuré au moyen de swaps de taux (Interest Rate Swaps).
Le nouveau rôle de la holding
Alcopa Holding soutient ses filiales dans la mise en œuvre de leur stratégie, par son expertise et
en mettant à leur disposition un financement dans les meilleures conditions.
Alcopa Holding veille au maintien des opérations par les métiers au meilleur niveau de
performance.
Alcopa Holding est garante de son fonctionnement de groupe décentralisé dans la transparence
et la réactivité nécessaire, selon les guidelines établies.
Alcopa Holding est responsable de la communication financière du groupe et de la communication
vers les actionnaires.
Alcopa Holding est chargée de la recherche et de la mise en œuvre d’activités nouvelles, au-delà
de son périmètre actuel.
Paul Mariën,
C.F.O.
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Alcopa, initiatives sociétales
C’est dans la durée que notre groupe familial veut inscrire son action,
tant économique que sociétale. De multiples initiatives sont prises chaque
jour dans ce sens. En voici quelques-unes.
Repenser nos métiers
La mobilité et l’écologie sont devenus des enjeux majeurs.
Notre branche Office Furniture a été une des
premières sociétés belges à formaliser le tri et le traitement
des déchets d’emballages, il y a 20 ans déjà.
Après avoir lancé le concept « 6 roues », associant un
4-roues à un 2-roues pour une plus grande mobilité,
nous préparons l’arrivée des véhicules électriques.
En 2009, Moteo aura déjà vendu plus de 1200 vélos
électriques en Suisse, Allemagne, Belgique, Pays-Bas
et France.
Déontologie
et transparence
Le groupe Alcopa a joué un rôle de pionnier dans la
mise en place des règles de gouvernance, bien avant
que le Code Buysse ne l’impose aux sociétés non cotées.
Depuis 20 ans déjà, il publie un rapport annuel
qui respecte toutes les règles imposées aux sociétés
cotées, visant à assurer une information complète de
tous ses stakeholders.
Sponsoring
d’associations locales
Les sociétés de notre groupe soutiennent les associations
nationales ou locales. Elles ont ainsi supporté
activement des associations sportives, comme le Comité
Olympique Belge, ou des initiatives culturelles,
comme Europalia Corée.
Soutien des
initiatives caritatives
Depuis 2009, notre groupe soutient activement Mekong
Plus. Sous l’impulsion du belge Bernard Kervin,
cette association participe activement au développement
des populations pauvres à travers des actions
diverses : micro crédit, techniques agricoles, formations,
protection de l’environnement.
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Remerciements
Nous ne pouvons pas clôturer ce rapport sans remercier nos collaborateurs et leurs familles ainsi que
nos fournisseurs et partenaires. Leur confiance et leur aide de tous les instants ont été précieuses dans
cet environnement particulièrement chahuté. Ils ont eu la capacité de s’adapter à des circonstances
de marché exceptionnelles, ce qui a permis à notre groupe de traverser la crise. Nous voulons assurer
de toute notre estime ceux qui nous suivent depuis longtemps, comme ceux qui nous ont fraîchement
rejoints. Tous contribuent à rendre notre groupe plus fort et lui permettent d’envisager le futur avec
optimisme.
Coordonnées utiles
Alcopa nv
Pierstraat 231
B-2550 Kontich
T +32 3 450 03 11
F +32 3 450 03 14
VAT BE 421.837.162
www.alcopa.com
Financial statements and other language versions are available on www.alcopa.com.
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