Mise en page 1 - Euro Disney SCA

© Disney, Euro Disney S.C.A., société en commandite par actions au capital de 38 976 490,46 €, RCS Meaux 334 173 887, Gérant : Euro Disney S.A.S. / Euro Disney Associés S.C.A. société d’exploitation de Disneyland® Resort Paris - Licences ES n° 1-1013295, 1-1013307, 2-1013293 & 3-1013294.Résultatsannuels 2008Actualitésdu ResortNovembre 2008 N°14LETTRE D’INFORMATION ÀL’ATTENTION DES MEMBRES DU CLUB ACTIONNAIRES

MEMBREN° CARTE EXPIRE DEPUISE d i t o d e P h i l i p p e G A SEdito de Philippe GASRésultats financiersActualitésSaison 2008Ignace Lahoud,Directeur Général Adjoint Finances,vous présente les résultats annuels 2008Disneyland® Resort ParisVal d’EuropeDirecteur de la publication : Ignace Lahoud Editeurs délégués : Nicole Lopez, Olivier Lambert Rédacteurs : Louisa Douis, Claire Jauffred, Julien BrosillonMerci à : François Aireaudeau, Lydie Boussard, Gregory Chasset, Yves Cochard, Stéphanie Cocquet, Marion Coroyer, Thomas Cussot, Antoine Dubois, David Hurst,Delphine Kerfyser, Aurélie Massin, Thibault Mathieu, Chantal Montredon, Géraldine Nintret, Nadim Tawil, Eric Van Gelderen Création, Conception et Réalisation : EpcomContact : Euro Disney S.C.A. - Le Club Actionnaires - BP 100 - 77777 Marne-la-Vallée Cedex 4 - FranceNuméro gratuit : 00800 64 74 56 30* Tél. : +33 (0)1 64 74 56 30 • Fax : +33 (0)1 64 74 56 36 • E-mail : dlp.actionnaires@disney.com*A partir des postes fixes et opérateurs nationaux depuis la France, le Royaume Uni, l’Allemagne, la Belgique, les Pays-Bas, l’Espagne et l’Italie uniquement.Site Internet : http://corporate.disneylandparis.frLes offres, événements et dates contenus dans ce document sont donnés à titre indicatif et peuvent être modifiés ou supprimés sans préavis. Certaines attractions de Disneyland®Resort Paris comportent des restrictions de taille et de conditions physiques indiquées à l’entrée desdites attractions. Certains restaurants, attractions, boutiques ont unp 3p 4-5p 6-7p 8-9Un commando « Halloweenesque » investit ParisUn Noël de Conte de Féesà Disneyland Resort ParisInformations ActionnairesRenouvelez votre adhésionen quelques clics !Disneyland Resort Parisen imagesp 10-11Chers actionnaires,Je suis heureux de rejoindre DisneylandResort Paris à un moment significatif deson histoire et de conduire notre Société versune nouvelle phase de croissance maîtriséeet durable.Cette année, nous avons franchi une étapeimportante puisque nous affichons nonseulement un chiffre d’affaires record pourla troisième année consécutive mais aussiun résultat net positif pour le Groupe de2 millions d’euros. Ces résultats reflètent lasolidité des stratégies mises en œuvre cesdernières années et ce malgré les conditionséconomiques qui affectent le comportementdes consommateurs européens.Nous demeurons la première destinationtouristique en Europe. La fréquentation desParcs a en effet atteint le niveau record de15,3 millions de visites. Les Européens sontvenus encore plus nombreux cette année,c’est quasiment trois millions de visites enplus en trois ans. Ils ont également été plusnombreux à séjourner dans nos hôtels, dontle taux d’occupation a atteint 91%.En août, nous avons accueilli notre200 millionième visiteur ! Ceci illustreparfaitement l’incroyable attractivité de lamarque Disney© et la qualité de l’expérienceque nous proposons.Cette année, nous avons enrichi l’offre duResort en lançant de nouvelles attractionsqui mettent en scène nos histoires etpersonnages favoris et font appel à destechnologies innovantes. Ces nouveautés,dont Crush’s Coaster et Cars Quatre RouesRallye, sont la clé d’une expérience réussie.Une attraction comme la Tour de la Terreur,Un Saut dans la Quatrième Dimension* seplace déjà comme l’une des attractionspréférées de nos visiteurs.Nous continuons de travailler auxnouveautés de demain, qui pourront susciterl’enthousiasme des Européens pour leResort. Notre objectif n’est pas seulement derépondre aux attentes de nos visiteurs maisbien de les dépasser. Nous devons continuerà offrir une expérience de qualité à nosvisiteurs. Le potentiel de développement estencore très important.2009 sera une année particulièrementfestive. Dans le Parc Walt Disney Studios®,les visiteurs pourront découvrir un nouveauspectacle interactif, Playhouse Disney -Live ! et assister au nouveau « défilé »hollywoodien Disney’s Stars ’n’ Cars.Je vous souhaite d’excellentes fêtes de find’année à Disneyland Resort Paris !Philippe GAS,Président d’Euro Disney S.A.S.caractère saisonnier ou doivent faire l'objet d'une remise en état, ce qui nécessite parfois de les fermer sans préavis.2 3* Inspirée de The Twilight Zone®, marque détenue par CBS, Inc. Tous droits réservés.

R é s u l t a t s f i n a n c i e r sRésultats annuels 2008Retrouvez toute l’actualité financièrede la Société sur :http://corporate.disneylandparis.fr1 0882006Ignace Lahoud,Directeur GénéralAdjoint Financesvous présenteles résultatsannuels 2008.Troisième année de croissancedu Chiffre d’Affaires(en millions d’euros)1 22020071 3302008EBITDA (1) : +100 millions d’euros depuis 2006(en millions d’euros)14814%2006200620617%200724919%2008Marge d'EBITDARésultat net positif(en millions d’euros)2007 20082Sur l’exercice 2008, nous enregistronsune croissance significative de notreactivité et un retour à l'équilibre.Nous avons publié le 21 octobre dernier les résultatsde l’exercice 2008. Sur cette période, le chiffred’affaires du Groupe a augmenté de 9% pour s’établirà 1 330,5 millions d’euros. L'EBITDA (résultatd'exploitation avant dotations aux amortissements) esten progression de 21% et atteint 249 millions d’euros.Le résultat net de l’ensemble consolidé est positif à2 millions d’euros et la Société dispose d’une trésoreriede 374 millions d’euros.Chiffre d’affaires en hausse de 9%, record defréquentation des Parcs et du taux d’occupation deshôtels.Le chiffre d’affaires des Parcs à Thèmes augmente de9% à 716 millions d’euros reflétant principalement lacroissance de la fréquentation et l’augmentation de ladépense moyenne par visiteur. Cette année, nous avonsatteint un niveau record de 15,3 millions de visites soitune progression de 800 000 visiteurs par rapport à 2007.Cette augmentation traduit la croissance des marchésfrançais, hollandais et anglais. La dépense moyenne parvisiteur a augmenté de 3% et dépasse les 46 euros.Le chiffre d’affaires des Hôtels et du Disney® Villageprogresse de 7% à 516 millions d’euros. Comme pour lesParcs, cette croissance est le fruit d’un nombre plusimportant de visiteurs et d’une dépense moyenne parchambre plus élevée. L’activité hôtelière a été intensetout au long de l’année avec un taux d’occupation de90,9% contre 89,3% en 2007. La dépense moyenne parchambre est en hausse de 7% à 211,4 euros.Le chiffre d’affaires généré par les activités dedéveloppement immobilier a doublé pour atteindre41 millions d’euros, notamment suite à la vente pour unmontant de 12,5 millions d’euros d’un actif immobiliersitué à Val d’Europe.EBITDA à 249 millions d’euros et résultat net consolidépositif.Sur l’exercice, les charges d’exploitation augmentent de6% par rapport à l'exercice précédent. Cette haussetraduit principalement l'augmentation des charges depersonnel et autres coûts d'exploitation liée àl'accroissement des activités touristiques et aux activitésde développement immobilier. Néanmoins, elle estinférieure de 3 points à celle du chiffre d’affaires.L’EBITDA atteint 249 millions d’euros, soit plus de 100millions sur les deux dernières années. En pourcentagedu chiffre d’affaires, il représente une marge de 19%contre 17% l’exercice précédent, et une amélioration deprès de 5 points de marge depuis 2006.Le résultat d’exploitation est en hausse significative deprès de 80% pour atteindre 90 millions d’euros.Le résultat net de l’ensemble consolidé est positif etatteint 1,7 millions d’euros, contre une perte nette de41,6 millions d’euros en 2007. Ce résultat s’est amélioréde plus de 90 millions d’euros en deux ans.Données financières clésAugmentation de la trésorerie de 44 millions d’euros.Au 30 septembre 2008, la Société dispose d’unetrésorerie de 374 millions d’euros en hausse de plus de44 millions par rapport à l'exercice précédent. Nousavons commencé à rembourser le principal de notredette au cours du second semestre 2008 et ce pour unmontant de 61 millions d’euros.Ces résultats sont le fruit de la stratégie dedéveloppement mise en œuvre en 2004 et de nosefforts en matière de marketing et de ventes, qui ontconduit à l'amélioration de notre performance.L'atteinte d'un résultat net consolidé positif en2008 marque une étape importante et traduit uneperformance d'autant plus remarquable qu'elle estréalisée dans un contexte économique délicat.Nous estimons avoir construit les bases solides d'unecroissance à long terme et sommes confiants quant àl'avenir même si nous demeurons vigilants.EXERCICE(en millions d’euros) 2008 2007 2006Produits des activités ordinaires 1 330,5 1 220,3 1 087,7Charges d’exploitation (1 240,0) (1 169,5) (1 090,1)Résultat d’exploitation 90,5 50,8 (2,4)EBITDA 1 249,5 205,7 147,9EBITDA en pourcentage du chiffre d'affaires 18,8% 16,9% 13,6%Résultat net de l’ensemble consolidé 1,7 (41,6) (88,6)Part du Groupe (2,8) (38,4) (73,1)Part des minoritaires 4,5 (3,2) (15,5)Free cash flow 1 105,9 64,2 20,7Trésorerie et équivalents de trésorerie - Solde en fin de période 374,3 330,0 266,44(89)(42)(1) L'EBITDA (résultat d'exploitation avant dotations aux amortissements) et le Free cash flow (flux de trésorerie liés à l'exploitation moins ceux utilisés pour les opérations d'investissement)ne mesurent pas la performance financière telle qu'elle est définie selon les normes IFRS et ne doivent pas être considérés comme des substituts aux autres indicateurs que sont le résultatd'exploitation, le résultat net ou les flux de trésorerie liés à l'exploitation dans l'évaluation des résultats financiers du Groupe. Cependant, la direction estime que l'EBITDA et le Free cashflow constituent des indicateurs pertinents de l'appréciation de l'activité du Groupe.5

D i s n e y l a n d®R e s o r t P a r i sV a l d ’ E u r o p e6200 millions de visiteurs depuis 1992Le 12 août dernier, DisneylandResort Paris, a accueilli son200 millionième visiteur depuisl’ouverture du Parc Disneyland® enavril 1992.e chiffre symbolique confirmeCla place de Disneyland ResortParis comme première destinationtouristique européenne. Il témoigned’une volonté constante d’enrichirl’expérience magique vécue par lesvisiteurs en proposant toujours plusde nouveautés et de divertissementscomme seul Disney est capable d’encréer.Les nouvelles technologies au service des visiteursDisneyland ResortParis innove pourmieux renseignerses visiteurs, les aiderà organiser leur journéeet leur faire vivre uneexpérience de qualité dansses Parcs à Thèmes.râce à une nouvelle générationGde panneaux d’informationdynamiques installés dans lesdeux Parcs Disney©, les visiteursAprès le Castle Club du Disneyland®Hotel et l’Admiral’s Floor duDisney’s Newport Bay Club®, leDisney's Hotel New York proposeà son tour, depuis le 1 er juin 2008,une prestation haut de gamme :L’EMPIRE STATE CLUB.isponible sur 23 chambres etD11 suites (dont 2 présidentiellesen duplex), l'Empire State Club offreà ses résidents confort, standardsde qualité et nombreux servicespersonnalisés, grâce à une équipedédiée.Il est doté d’un salon privé, véritableespace de détente à tout moment dela journée : l’Empire State Lounge,au 6 ème étage de l'hôtel. Décoré dansle style art-déco, ce salon comprendLe saviez-vous ?La Tour Eiffel, monument le plus visité deParis, a accueilli son 200 millionième visiteurplus de 100 ans après son ouverture.peuvent être informés en tempsréel des horaires des prochainesreprésentations des spectacles et destemps d’attente aux attractions.De plus, pour la première fois dansun parc à thèmes européen, latechnologie Bluetooth* a été testéeau cours de l’été 2008 dans leParc Walt Disney Studios®, permettantaux visiteurs de recevoir gratuitementet en temps réel des informationsdirectement sur leur téléphoneportable afin d’optimiser l’organisationNouveauté au Disney’s Hotel New York® : L’EMPIRE STATE CLUBun coin petit déjeuner avec laprésence de Personnages Disney, unbar et un petit salon en atrium. Café,thé, boissons non alcoolisées etpresse internationale sontdisponibles à toute heure.de leur journée dans le Parc.L’utilisation de cette technologie est unmoyen idéal pour communiquer avecles visiteurs et pour leur apporterune qualité de service toujoursplus performante. Cette opération aremporté un grand succès et nouscontinuons à explorer de tellesopportunités.* Le Bluetooth, dont la plupart des téléphonesportables est équipée, est une technologie radiocourte distance destinée à simplifier les connexionsentre les appareils électroniques, conçue dans lebut de remplacer les câbles.Les résidents de l'Empire State Clubbénéficient également de tickets VIPFASTPASS ® , qui offrent un accèsprivilégié aux attractions les plusfréquentées des Parcs à Thèmespendant toute la durée de leurséjour.Val d’Europe,modèle du développementresponsable dans l’Est Francilienvec ses 23 000 habitants, 21 000 emplois et 1 000 entreprisesA implantées en 15 ans, Val d’Europe apparaît comme un modèlede « nouvelle ville » fondé sur les principes du développementmaîtrisé et responsable grâce au partenariat initié depuis plus de20 ans entre l’Etat français, les collectivités locales et le GroupeEuro Disney S.C.A..Val d'Europe a un rôle essentiel en tant que locomotive économique pourl'ensemble de l'Est francilien, comme cela a été rappelé à l’occasion des visites, àl’automne dernier, de Jean-Paul Huchon, Président du Conseil Régional d’Ile-de-France, et de Roger Karoutchi, Secrétaire d’Etat chargé des Relations avec leParlement et Président du Groupe UMP au Conseil Régional d’Île-de-France.La contribution de Val d’Europe à l'aménagement du territoire régional à l'horizon 2030 aégalement été abordée à cette occasion, au moment même où les pouvoirs publics souhaitentaccroître l’avantage compétitif de la région Ile-de-France face aux autres grandes métropolesmondiales.Deux prix internationaux mettent à l’honneurVal d’Europe et son cœur de villen mai dernier, Val d’Europe aEété récompensé d’un « Prixd’Excellence » par l’Urban LandInstitute (ULI), qui prime chaqueannée à travers le monde des projetsurbains pour leur contributionau développement local et àl'aménagement du territoire. Cettedistinction internationale met àl’honneur l'ensemble du projet de villede Val d'Europe ainsi que sa qualité devie en grande couronne parisienne.Un Village de l’Espoir à Val d’Europen « Village de l'Espoir », quiUpermettra à 40 personnes engrande difficulté sociale etprofessionnelle de bénéficier d'unaccompagnement en vue d'uneréinsertion progressive, sera implantédébut 2009 sur la commune de Serris,à proximité immédiate du RER et desVal d’Europe a également étéélu meilleure « Nouvelle Ville » lorsde la remise du Prix européend’architecture Philippe Rotthier, enoctobre 2008 à Bruxelles. Celui-cirécompense les plus beaux quartiersconstruits en Europe ces 25 dernièresannées.autres facilités du centre-ville. CeVillage permettra à ces personnesde retrouver des repères de vieet d'accomplir plus facilement lesdémarches du quotidien.Il s’inscrit dans la démarche dudéveloppement responsable de ValCes deux prix sont une illustration dela reconnaissance du développementresponsable incarné par Val d'Europeet de la volonté de ses partiesprenantes de créer un pôle pleinementancré dans son environnement.d’Europe et a fait l'objet d'uneconvention signée le 30 septembre2008 entre l'Etat et différentspartenaires de Val d'Europe, parmilesquels le groupe Euro Disney S.C.A.,qui met à disposition le terrain.7

S a i s o n 2 0 0 88A l’occasion du lancement de la saison d’Halloween, Disneyland® Resort Pariset Troy HENRIKSEN innovent en habillant pour la première fois palissades etvitrines du cœur de Paris.Artiste peintre américain, TroyHENRIKSEN explore au traversde grandes toiles tous les possiblesde la peinture, avec un feu d’artificede couleurs et de figures.Assisté d’une équipe d’Hommes Citrouilles,ces personnages terrifiants et emblématiquesde la fête d’Halloween dans le ParcDisneyland®, il a investi la station de MétroSaint Augustin le 15 octobre 2008 et l’AvenueGeorges V le 18 octobre pour une performanceartistique inédite.En direct, l’artiste et ses acolytes ont recouvertles panneaux d’affichage de créations « streetart » aux couleurs d’Halloween et des Parcs.Ludiques et insolites, ces œuvres sont restéesexposées pendant plusieurs jours.A travers ce projet vivant et créatif, DisneylandResort Paris a pris le parti de l’originalité pouraller directement à la rencontre de son public.Du 8 novembre 2008 au 6 janvier 2009, Disneyland Resort Paris revêt ses plus beauxatours pour célébrer Noël. D’innombrables surprises marqueront cette fête familialepar excellence et promettent rire, magie et divertissement.Des décorations éblouissantes, de nombreux Personnages Disney© en habit de fête, unimmense sapin et des divertissements enchanteront le Parc Disneyland®. Chaque jour, desflocons de neige tourbillonneront par milliers sur Main Street, U.S.A.® pour compléter le décord'un Noël unique au monde.NOUVEAULe Village du Père Noëlà Frontierland®Cette année, le Père Noël s’installedans le Parc Disneyland® pour yrecevoir les lettres des enfants dumonde entier.Chacun pourra déposer directementsa liste au « bureau de Poste duPère Noël » spécialement aménagédans son village et aura l’immensejoie, après sa visite, de recevoir uneréponse du Père Noël dans sa boîteaux lettres.Avec sa grosse barbe blanche, soncostume rouge et sa hotte remplie decadeaux, le Père Noël sera présenten personne pour accueillir lesvisiteurs dans son chalet. Les petitsseront invités à venir le rencontrer, àpartager avec lui leurs souhaits deNoël et pourront traverser son atelieroù des elfes animés fabriqueront desjouets en bois.La Bougillumination EnchantéeUn magnifique ballet de Princes et Princesses Disney donnera leton de la féerie de Noël avant un final grandiose : un éblouissantspectacle de lumière, qui connaîtra son apogée avec l'illumination dumajestueux sapin de Noël, des lumières de Main Street, U.S.A., puis duChâteau de la Belle au Bois Dormant.Le Père Noël, invité privilégiéde la Parade des Rêves DisneyLes visiteurs pourront véritablement sentirla magie de l'instant avec une expériencedifférente au passage de chaque char de laParade. Derrière les Personnages Disney, lePère Noël, dans son traîneau, fermera lamarche avec ses lutins et sa garde personnellede petits soldats de bois.Mickey et Minnievous attendent !!!A Central Plaza, lesvisiteurs sont invités àfêter Noël avec Minnie etses danseurs dans unformidable spectacle pleinde surprises : Les Vacancesde Noël de Minnie.Ne manquez pas non plusMickey et la Magie del'Hiver qui revient surChaparral Theater àFrontierland, une comédiemusicale sur glace qui célèbrel'esprit et l'enchantement dela saison hivernale et fera lebonheur de toute la famille.Pour un avant goût, connectez-vousvite sur le site Internet dédié à lasaisonde Noël :www.disneymagicalchristmas.com9

10I n f o r m a t i o n s A c t i o n n a i r e sS h a r e h o l d e r s I n f o r m a t i o nRenouvelez votre adhésionen quelques clics !Renew your membershipwith a few clicks of the mouse!Votre carte de membre du Club Actionnaires estvalable deux ans.Sa date d’expiration est indiquée directement surle recto de la carte sous la rubrique Expire selonle format : mois/année.Votre adhésion arrive à échéance à la fin du moisindiqué et son renouvellement n’est pasautomatique.Le Club Actionnaires vous guide dans vosdémarches pour renouveler facilement votreadhésion, directement sur le site Internet dela Société.Conditions de renouvellementVous devez détenir un minimum de 5 nouvellesactions Euro Disney S.C.A. (code ISIN : FR0010540740).Si vous en détenez moins de 20, vous devez également faireparvenir au Club Actionnaires une cotisation de 30 €.Your Shareholders Club member card isvalid two years.Its expiration date is indicated on the frontof the card under the title: Expire, in theformat: month/year.Your membership is valid until the end ofthe month indicated and its renewal is notautomatic.The Shareholders Club can help you toeasily renew your membership, directlyon the Company’s website.Conditions for renewalYou must hold at least 5 new Euro Disney S.C.A. shares(ISIN code: FR0010540740).If you hold less than 20, you must also sendthe Shareholders Club a fee of €30.3 ÉTAPES et c’est tout !1. Complétez le formulaire de renouvellement en lignedisponible à partir de la rubrique Club Actionnaires del’Espace Actionnaires sur notre site Internet :http://corporate.disneylandparis.fr.2. Adressez ensuite au Club Actionnaires, par courrier ou parfax, votre document de renouvellement signé et un justificatifde votre qualité d'actionnaires daté de moins de 3 mois.Attention, les relevés de comptes électroniques sous formed'impressions de pages Internet ne sont pas acceptés.3. Votre nouvelle carte de membre du Club Actionnairesvous sera adressée sous un délai moyen de 6semaines.Petit conseilPensez à renouveler votre carte du Club Actionnairesenviron un mois avant sa date d’expiration.3 STEPS and its done!1. Complete the online renewal form, available in theShareholders Club section, under the Shareholderstab, on our website:http://corporate.disneylandparis.com.2. Then, you must mail or fax to the Shareholders Clubthe signed renewal form and proof of your positionas a shareholder dated at least 3 months before.Please note: electronic bank statements printed onInternet pages are not accepted.3. You should receive your new Shareholders Club cardin approximately 6 weeks.RecommendationRenew your Shareholders Club member carda month before its expiration date.Disneyland® Resort Paris en imagesDisneyland® Resort Paris in imagesDisneyland Resort Paris se dévoile en images dans unenouvelle vidéo institutionnelle !En 3 minutes, découvrez tous les aspects du Resort : sesParcs et ses hôtels, le Disney® Village, ses 13 000 CastMembers représentant plus de 500 métiers, ses actionsenvers les communautés environnantes ou encore ledéveloppement urbain de Val d’Europe.Cette vidéo est accessible à tous àpartir du site Internet de la Sociétéhttp://corporate.disneylandparis.fr,depuis la page d’accueil sous larubrique Découvrez le Resort ou ausein de la section Notre Société.Discover the new corporate video thatshowcases Disneyland Resort Paris!In just 3 minutes, you can see all of the Resort:its Parks and hotels, Disney® Village, its 13,000Cast Members who represent 500 differenttrades, community activities or the developmentof Val d’Europe.You can access it on the Company’s websitehttp://corporate.disneylandparis.com, fromthe home page, under Discover the Resort, or inthe section About our Company.11