Dexia dans la crise financière - Dexia Crédit Local

Dexia dans la crise financièreLa crise financière qui a éclaté aux États-Unis durant l’été 2007, s’est propagée aucours de l’année 2008 sur tous les marchés mondiaux. Elle s’est amplifiée en septembre2008 après la faillite de la banque Lehman Brothers. Les marchés de la dette ont alorscessé de fonctionner ce qui a conduit les autorités monétaires et gouvernementales àprendre des mesures exceptionnelles.Dexia, très dépendant des marchés financiers et fragilisé par son développementinternational trop rapide, a été profondément affecté par cette crise financière et lararéfaction de liquidité des marchés. C’est avec le soutien des pouvoirs publics(recapitalisation à hauteur de EUR 6,4 milliards et garantie apportée à sesrefinancements) que la nouvelle équipe de direction a engagé le redressement dugroupe en lançant au dernier trimestre 2008 un plan de transformation dont lesgrandes lignes sont :• la réduction du profil de risque au moyen d’une diminution significative des activités detrading et de la mise en run-off des portefeuilles obligataires ;• le recentrage des activités de Dexia sur les franchises de clientèle historique dans ledomaine de la banque du secteur public, de la banque de détail et de la banquecommerciale, sur les marchés principaux et dans des zones géographiques ciblées ;• un programme de réduction des coûts de 15 % ;• le remaniement de l’équipe dirigeante accompagné d’une simplification del’organisation et d’un renforcement de la gouvernance.Mise en oeuvre du plan de transformation par Dexia Crédit LocalChangements de dirigeantsAu sein de Dexia Crédit Local, les changements de dirigeants se sont traduitsnotamment par le remplacement de Pierre Richard, président du conseil d’administration,par Jean-Luc Dehaene, et le remplacement de Gérard Bayol, directeur général, parPascal Poupelle, qui est aussi membre du comité de direction de Dexia SA, plusparticulièrement responsable du métier Public & Wholesale Banking.Cession de FSADans le cadre de ses nouvelles orientations, Dexia a passé en novembre 2008un accord dit de sale and purchase agreement avec Assured Guaranty Ltd. (AssuredGuaranty) relatif à la vente de FSA Holdings (FSAH), à l’exclusion de son activitéFinancial products. Cette transaction permet à Dexia de se désengager d’une activitéd’assurance ne faisant plus partie de son cœur de métier et présentant une expositionsignificative au marché américain.Le portefeuille de Financial products de FSA, d’un montant de USD 16,5 milliards, gérépar FSA Asset Management (FSAM) a été exclu du périmètre de la vente de FSAH, misen run-off et placé sous la responsabilité de Dexia. Les États belge et français se sontengagés, dans le cadre de la transaction de cession, à garantir des pertes finales quiexcèderaient USD 4,5 milliards dans les activités conservées par Dexia. La périoded’attente obligatoire en vertu de la loi antitrust américaine pour l’acquisition prévue de

FSAH par Assured Guaranty ayant expiré le 20 janvier 2009, le processus de cessionen vue d’une clôture pour le printemps 2009 se poursuit.Retrait de Kommunalkredit AustriaFin 2008, Dexia a annoncé son retrait, via sa filiale Dexia Crédit Local, deKommunalkredit Austria (KA), affecté par la crise financière et ayant fait appel ausoutien de l’État autrichien, ainsi que la prise de contrôle total de Dexia KommunalkreditBank (DKB). En conséquence du plan de recapitalisation de KA, Dexia Crédit Local avendu sa participation de 49 % dans KA et s’est porté acquéreur de la part de 49 % deKA dans DKB, Dexia Crédit Local détenant à l’issue de l’opération 100 % de DKB.Réorganisation de certaines activités et recentrage géographiqueLe conseil d’administration de Dexia a décidé de resserrer l’organisation des activités detrading (TFM), autour de deux plates-formes de marché, à Bruxelles (trading, trésoreriecentrale) et à Dublin (gestion de portefeuilles en run-off) pour renforcer le contrôle desactivités. Dans ce contexte, la plateforme de marchés de Dexia Crédit Local Parisredéploie ses activités en les concentrant sur le refinancement et le support à l’activitécommerciale.Par ailleurs, un travail d’analyse des implantations a conduit à un recentrage sur lesmarchés où le groupe bénéficie d’une franchise commerciale, d’une capacité definancement local à long terme et d’un potentiel de croissance rentable. Ainsi, si lafranchise commerciale Dexia est confirmée en France, en Belgique et au Luxembourg,ainsi qu’en Italie et dans la péninsule ibérique, plusieurs implantations de Dexia CréditLocal voient leurs activités partiellement, ou totalement, impactées par cette nouvelleorientation. Les activités des implantations de Dexia Crédit Local en Australie, enEurope de l’Est (à l’exclusion de Dexia banka Slovensko), au Mexique, en Inde et enScandinavie seront arrêtées, vendues ou adossées à des partenaires. Le maintien desimplantations au Japon, en Allemagne et en Suisse est justifié par la conservation desplateformes d’accès aux sources de refinancement, en particulier les obligationsfoncières allemandes, mais sans développement commercial. Il sera opéré uneréduction significative des activités de Dexia Crédit Local au Royaume-Uni et enAmérique du Nord.Plan de réduction des coûts et d’adaptation de l’emploiDans le cadre de la réduction de la base de coûts du groupe, plusieursdécisions impactent dès 2009 les diverses entités du groupe. Le conseil d’administrationde Dexia a décidé qu’aucune rémunération variable ne leur serait versée au titre del’exercice 2008. Ces principes ont bien sûr été appliqués aux membres du comité dedirection de Dexia Crédit Local. Sur proposition des administrateurs, le conseild’administration de Dexia a décidé de diminuer leur rémunération pour 2009. Le conseild’administration de Dexia Crédit Local, lors de sa séance du 20 février 2009, a décidéde réduire de 25 % le montant des jetons de présence attribués à chaque administrateurpour l’exercice 2008. Le plan d’adaptation de l’emploi qui s’est traduit par un projetglobal de réductions d’effectifs, de l’ordre de 900 postes pour l’ensemble du groupeDexia en 2009, impacte les effectifs de Dexia Crédit Local à hauteur de 259 postes.