FocuS - Groupe SEB

2-4 ActuALitéS
Avancer toujours.
Editorial
Madame, Monsieur,
Chers actionnaires,
Novembre 2012 n° 29
Lettre aux
actionnaires
5 PErFormANcE 6-7 FocuS 8 échANGES
Performance satisfaisante. Centrés sur les attentes
de nos clients.
La crise économique mondiale perdure et, si elle
touche d’abord les pays matures, les pays
émergents ne sont pas épargnés. Au 3e trimestre,
elle s’est intensifiée et propagée, entraînant une
dégradation marquée de la conjoncture en Europe,
en particulier en septembre, ainsi qu’un ralentissement
significatif de la demande en Chine. En Amérique
Latine, la demande est restée timide tandis que
l’économie nord-américaine affichait quelques signes
de redressement.
Au 1 er semestre, notre performance est restée satisfaisante
au regard d’un environnement déjà tendu. La détérioration
de la situation en Europe et l’inflexion
défavorable du marché chinois ont en revanche pénalisé
l’activité du Groupe au 3 e trimestre : les ventes sont
en repli de 3,4 % à structure et parités constantes.
Le résultat opérationnel d’activité, à fin septembre,
s’est inscrit en baisse de 15 %, affecté par le repli
du chiffre d’affaires et par un impact négatif des
devises. Il se compare, il est vrai, avec un historique
particulièrement élevé.
Le ralentissement des marchés que nous observons
actuellement ne nous permettra pas de rattraper
le retard de résultat opérationnel d’activité enregistré
à fin septembre.
Pour faire face cette situation, toutes nos équipes sont
mobilisées et nous avons intensifié nos actions de
réduction des coûts. Pour autant, nous ne sacrifierons
pas aux impératifs de performance à court terme
nos objectifs stratégiques de long terme. Comme en
témoigne cette Lettre, le Groupe SEB s’appuie sur des
fondamentaux solides : positions de premier rang dans
de nombreux marchés, dynamique produits robuste
nourrie par l’innovation, circuits de distribution
diversifiés et porteurs de développement, présence
dans les nouvelles économies qui restent les leviers
de croissance de demain.
Les mois qui viennent, apporteront
leur lot d’enjeux et de défis que
nos équipes sauront relever.
Je sais pouvoir compter sur votre
soutien fidèle et vous en remercie.
Journées Investisseurs.
Thierry de La Tour d’Artaise
Président-Directeur Général

Un lissage professionnel expert
La mise en œuvre des expertises
conjointes du leader mondial
des cosmétiques, L’Oréal,
et du Groupe – en matière
d’appareils de coiffure, de maîtrise
de la vapeur et de revêtement
– a donné naissance à
une innovation technologique
majeure : le lisseur professionnel
Steampod. Il fait jouer la
synergie entre l’appareil et le
cosmétique : la vapeur ouvre
les écailles du cheveu pour
faire pénétrer le soin capillaire.
Steampod est le fruit de
5 années de recherche et fait
l’objet de 8 brevets. Dans
sa 1 ère version, signée des
2 marques L’Oréal Professionnel
et Rowenta Salon, il sera
réservé aux salons de coiffure,
l’offre se composant d’un modèle
professionnel, d’un produit
grand public revendu par
les coiffeurs et de trois crèmes
de soin.
Les caractéristiques techniques
en font d’ailleurs un vrai
outil professionnel : système
de détartrage de l’eau, pression
de vapeur en continu,
5 plages de température de
170° à 210° en fonction de la
qualité du cheveu, peigne
intégré amovible, 2 plaques
revêtues de céramique anodisée.
Tout a été étudié pour une
utilisation facile et l’assurance
d’un lissage parfait, qui dure
dans le temps et rend les
cheveux soyeux. Les lancements,
prévus dans 45 pays et
pilotés par L’Oréal, qui a la
Du nouveau en matière de revêtement
Tefal fait référence sur le
marché des articles culinaires
par l’extrême variété de son
offre et son savoir-faire en
matériaux et revêtements.
Pour répondre à de nouvelles
attentes consommateurs, la
marque introduit le revêtement
100 % céramique intérieur /
extérieur avec le label « Fabriqué
en France ». La gamme
Ceram induction, composée de
11 articles, présente une
grande résistance aux rayures
et est facile à nettoyer. Son
fond en aluminium, d’une
épaisseur de 4,5 mm, assure
une conduction optimale de la
chaleur sans déformation.
maîtrise du circuit des salons,
ont commencé en juin 2012.
Ils se poursuivront jusqu’au
début 2013 avec le support
d’une communication digitale
et presse. Ce partenariat
emblématique renforce la légitimité
de la marque Rowenta
en coiffure en rendant son
image plus professionnelle. •
La céramique est idéale pour
saisir, rissoler et griller. Elle est
synonyme de cuisine dorée et
croustillante. •
Trophée d’Or décerné au département Propriété Intellectuelle
du Groupe dans le cadre des « International General
Counsel Awards 2012 ».
Groupe SEB - Lettre aux Actionnaires - 2 - Novembre 2012
ActuALitéS

La révolution numérique en
cours s’invite désormais dans
la cuisine. Le Groupe a anticipé
ce courant et initié des actions
dès 2011. Il a pris une
participation dans la start-up
américaine Key Ingredient,
experte dans ce domaine et
créé un Atelier Digital. Cet
ActuALitéS
Qu’est ce qu’Open Food System (OFS) ?
En initiant un programme collaboratif tel
qu’OFS, le Groupe associe les expertises
d’acteurs français reconnus dans leurs
domaines pour inventer ensemble ce que
seront les appareils et services de la cuisine
de demain.
Pourquoi un programme collaboratif ?
Il est impossible d’innover seul aujourd’hui, étant donné la variété
et la complexité des technologies impliquées. Ce programme
8 sociétés françaises du
Groupe ont obtenu cet été
l’accréditation Opérateur
Economique Agréé. Ce statut
présente l’avantage d’être
reconnu comme partenaire
La cuisine de demain
Atelier a déjà à son actif,
de nombreux développements
utilisant les technologies
numériques : le cuiseur
automatique Cookeo et ses
50 recettes interactives, la
machine à pain MyBread dont
la base de recettes s’enrichit
par clé USB, les applications
mobiles pour téléphone
MonActifry ou encore Julie
& Moi avec le concours de
la journaliste culinaire Julie
Andrieu.
Nouvelle étape : Open Food
System, vaste programme de
recherche collaboratif, soutenu
par 6 pôles de compétitivité,
qui vise au développement
de solutions de cuisine numé-
privilégié des Douanes, ce qui
se traduit par un passage
facilité des marchandises aux
frontières, une chaine logistique
fiabilisée et des temps de
transport réduits. Le label n’a
riques. Il prévoit aussi de mettre
à disposition des professionnels
et du grand public de
nouveaux appareils de cuisson
intelligents. En tant que chef
de file d’un consortium de
25 partenaires industriels et
scientifiques, le Groupe coor-
Interview Kevin Camphuis Responsable Innovation Convergence Numérique
Un label douanier pour plus de simplicité et d’efficacité
Groupe SEB - Lettre aux Actionnaires - 3 - Novembre 2012
permet entre autres de mutualiser des ressources en un projet
où tous les acteurs sont motivés à inventer des solutions de
rupture.
Quelles en seront les retombées ?
OFS vise à inventer les solutions pour la cuisine de demain : des
appareils de cuisson intelligents et communicants, de même
qu’une plate-forme web communautaire qui mettra à disposition
du grand public des contenus, outils et services d’accompagnement
personnalisés (recettes évoluées, accès simplifié aux ingrédients
ou recommandations nutritionnelles).
Déjà n°1 en France, n°2 en Belgique, le blender chauffant Soup &Co de Moulinex
se déploie à l’international : il poursuit son implantation européenne, ayant déjà remporté de beaux
succès notamment en Australie et au Moyen-Orient. Nouveauté, une version dotée d’un panier pour
les préparations culinaires exigeant plus de texture (petits morceaux) ou pour des cuissons vapeur !
été jusqu’à présent attribué
qu’à une centaine d’entreprises
industrielles et commerciales
en France et représente une
vraie reconnaissance de
l’excellence des pratiques.
donne ce projet
qui rassemble
un budget de 21 M€
et sera lancé le 1 er décembre.
OFS est lauréat de l’appel à
projets du PIA* et bénéficiera
à ce titre d’une aide financière
de 9,1 M€. •
* Programme
d’Investissements
d’Avenir
Comme pour une certification,
nous devons maintenant engager
un suivi rigoureux des
critères d’agrément pour maintenir
ce statut. •

Excellent accueil du nouveau placement privé
Après une première opération
réussie en 2008, le Groupe
a placé avec succès son
Dans une période économique
difficile, les distributeurs cherchent
à constamment animer
les ventes par des opérations
promotionnelles de différents
types. Les programmes de
fidélité, en particulier, se développent
un peu partout dans le
monde. Le mécanisme en est
simple : les consommateurs
bénéficient d’une remise substantielle
sur l’achat d’une offre
produits spécifique grâce à
l’accumulation de vignettes
lors de leur passage en caisse.
2 e Schuldschein (placement
privé de droit allemand) dont
le montage a été confié à
Nous avons accompagné
Auchan dans une opération
promotionnelle de ce genre,
portant sur des articles culinaires
Tefal et sur l’autocuiseur
Sensor. Déployée sur 14 semaines
au 1 er semestre 2012,
en hypermarchés, elle se poursuit
d’octobre à janvier 2013
dans les supermarchés.
Ce type d’action apporte non
seulement un important volant
d’activité additionnel mais
ActuALitéS
Un programme promotionnel d’envergure
Commerzbank et HSBC.
Fortement sur-souscrit (plus
de 4,5 fois), le placement
initial prévu à hauteur de
100 M€ a été porté à
220 M€. L’opération a suscité
l’intérêt de nombreux
investisseurs internationaux
(asiatiques, européens et
sud-américains). Elle vient
conforter l’architecture des
financements du Groupe
en rallongeant la maturité de
la dette, en diversifiant les
sources de fonds et en élargissant
la base d’investisseurs.
•
s’avère aussi riche en enseignements
(animation du lieu
de vente, logistique…) pour le
Groupe qui a su démontrer sa
réactivité et sa capacité d’exécution.
•
Groupe SEB - Lettre aux Actionnaires - 4 - Novembre 2012
Les premiers
trophées
Développement
Durable
Pour leur 1 ère édition, ces trophées
internes ont suscité une
large participation. 5 pays
(Allemagne, Brésil, Chine,
Colombie et France) ont ainsi
concouru présentant 21 dossiers
d’une grande diversité.
Les prix ont été décernés aux
lauréats dans 3 catégories :
• Produit : gamme d’articles
culinaires Tefal Natura utilisant
un aluminium 100 %
recyclé, soit une réduction de
25 % des impacts environnementaux
versus une gamme
équivalente – Rumilly, Haute
Savoie ;
• Environnement : concept de
récupération de chaleur issue
du process de fabrication pour
chauffer les locaux (division
par 22 du besoin électrique) –
Is/Tille, Côte d’Or ;
• Social / sociétal : développement
d’un thermos spécialement
conçu pour les
Tinteros, vendeurs de café des
rues, et aide à leur famille
(soins et éducation) – Colombie.
Par cette initiative, le Groupe
veut renforcer la sensibilisation
aux aspects développement
durable, tout en
valorisant et partageant les
bonnes pratiques. •

VENTES 2012
En M€
1 719
+5 %
1 801
2011 2012
ÉVOLUTION RÉSULTAT
OPÉRATIONNEL D’ACTIVITÉ
En M€
155
Des ventes stables
Au 1 er semestre 2012, l’environnement
macroéconomique
n’est en rien comparable à
celui de début 2011, avec
une consommation globalement
sous pression, tant dans
les marchés matures que
dans les nouvelles économies.
Nous avons été confrontés,
en Europe, à un climat
concurrentiel et promotionnel
exacerbé et en Chine, à un
ralentissement de la demande
e n Pe t i t É q u i p e m e n t
Domestique impactant Supor.
A 1 801 millions d’euros, les
ventes sont en progression de
4,7 %, incluant un effet devises
positif de 49 M€ – dû
à l’appréciation de la quasitotalité
des devises face à
l’euro – et un effet périmètre
de 32 M€ lié aux acquisitions
de 2011 (2 mois supplémentaires
d’Imusa et 6 mois pour
Asia Fan et Maharaja White-
-13 +16 -1
Effet
volume
Effet
Prix & Mix
PErFormANcE
+5 -20
S1 2011 S1 2012
Performance satisfaisante
Prix
d’achat
Hausse
des frais
Impact
Devises
+1
Acquisition
Dans un contexte difficile et fortement dégradé pour certains marchés, le Groupe a bien résisté, réalisant des ventes stables
(à taux de change et périmètre constants) et une performance opérationnelle satisfaisante par rapport à un historique très
exigeant.
line). A périmètre et taux de
change constants, le chiffre
d’affaires est stable grâce à
un 2 e trimestre en croissance
organique de 2 %, qui vient
compenser un 1 er trimestre en
repli. Cette stabilité est à
mettre en perspective d’une
performance historiquement
élevée (+8,4 % au 1 er semestre
2011).
Une rentabilité opérationnelle
satisfaisante
A 143 M€, le ROPA* est en
baisse de 8,1 % mais figure
parmi les plus hauts niveaux
atteints au 1 er semestre. Il est
pénalisé par un effet volume
de -13 M€ et un impact devises
négatif de 20 M€ qui ne
sont pas compensés par un
effet mix-prix positif de
16 M€, une bonne maîtrise
des prix d’achat dans un
contexte de détente des coûts
des matières premières et des
143
économies de 5 M€ sur les
frais fixes. Le Groupe a maintenu
des investissements en
innovation soutenus mais a
allégé ses dépenses en publicité,
avec un arbitrage selon
les marchés. En parallèle, il a
sensiblement réduit certains
coûts internes.
Recul du résultat
d’exploitation
et du résultat net
Au-delà des évolutions susmentionnées,
le recul de
16,5 % du résultat d’exploitation
s’explique essentiellement
par la non-récurrence
d’une plus-value de 14 M€
réalisée au 1 er semestre 2011
sur la vente d’un terrain au
Brésil. Le résultat financier
s’établit à -14 M€, contre
-7 M€ au 1 er semestre 2011
(frais financiers accrus principalement
du fait de l’acquisition
de 20 % supplémentaires
Groupe SEB - Lettre aux Actionnaires - 5 - Novembre 2012
ENDETTEMENT NET AU 30 JUIN
En M€
627
0,6
08
504
0,5
09
208
0,1
10
Dette nette/fonds propres
257
0,2
11
654
0,5
12
du capital de Supor en
décembre 2011) et le résultat
net à 74 M€, contre 93 M€
à fin juin 2011.
Une situation financière
saine
En retrait de 19 M€ par rapport
à fin décembre 2011, la
dette financière nette s’élève
au 30 juin 2012 à 654 M€.
Sur le semestre, le Groupe a
généré une trésorerie d’exploitation
de 113 M€, avant
paiement des dividendes et
rachat d’actions propres, notamment.
Avec un ratio dette / fonds
propres inférieur à 50 % et un
ratio dette / EBITDA de 1,3,
le Groupe reste dans une
configuration financière saine,
qui s’appuie sur une architecture
de financement diversifiée
et flexible.
* Résultat Opérationnel d’Activité

Une distribution en pleine mutation
Sous l’influence des nouvelles tendances de consommation, la
physionomie de la distribution s’est profondément transformée
depuis 10 ans. La sélection d’un point de vente pour le consommateur
obéit à des critères
tels que le prix, le
choix/le conseil et la proximité
qui sont des
facteurs de différenciation
et de positionnement pour
les différents formats.
Prenant en compte ces
transformations, l’objectif
du Groupe est de couvrir
la totalité des canaux. Il dispose pour cela d’atouts de premier
ordre : la complémentarité des marques et une offre très étendue
permettant de cibler certains circuits avec des assortiments
spécifiques.
La répartition de nos ventes par canal est le reflet de ces grandes
évolutions : recul des circuits traditionnels, de masse et grands
magasins laissant la place belle aux spécialistes et à la distribution
alternative (e-commerce, enseignes fabricants…). Internet
prend une part croissante dans nos ventes, en particulier à
travers les « pure players »* et les nouvelles formes de sites
marchands en plein déploiement telles que les « click and
mortar »**.
* Sites spécialisés en e-commerce comme Amazon
** Sites internet d’enseignes disposant aussi de magasins comme Darty
FocuS
Centrés sur les attentes de nos clients
En tant que clients, les distributeurs doivent faire l’objet de toute notre attention d’autant qu’ils sont la voie d’accès
au consommateur final. Nous voulons établir avec eux une relation de partenariat dans la durée qui soit gagnante pour
les deux parties. Dans le contexte actuel de consommation très ralentie, il est primordial de renforcer ce lien en faisant preuve de
réactivité et de capacité d’innovation.
16
9
Portefeuille clients Groupe (en % des ventes)
4
14
4
38
2001
24
2011
33
Traditionnels Hypermarchés Spécialistes
Grands magasins Canaux alternatifs
25
33
Groupe SEB - Lettre aux Actionnaires - 6 - Novembre 2012
Créer de la valeur pour nos clients
Internationalisation des activités et émergence de nouveaux
formats constituent, pour les grands distributeurs, des enjeux
décisifs. C’est en apportant notre savoir-faire à une vision stratégique
partagée que nous pouvons les accompagner : gestion des
comptes-clés internationaux pour concevoir des assortiments
communs à plusieurs pays ou des opérations spécifiques, développement
de produits adaptés aux habitudes de consommation
locales et offre dédiée à certains canaux ainsi que formation des
vendeurs aux performances produits. Dans un environnement
économique difficile, nos clients ont également des attentes pour
soutenir leur croissance, notamment accroitre la fréquentation
des lieux de vente mais aussi la valeur moyenne du panier (des
achats). Le Groupe y répond en créant de la valeur ajoutée par
l’innovation produits, la connaissance des marchés, du consommateur
et de son comportement d’achat. Il participe en outre à
des opérations promotionnelles, tels que les programmes de
fidélité. Ce qui exige de sa part de faire preuve d’une grande
réactivité et d’une bonne capacité d’exécution au point de vente
(mise en avant du « plus » produit, signalétique claire, emballage
de qualité et informatif…).
Des lieux de vente différents pour des consommateurs qui changent.

Chaque année 30 millions de personnes
entrent dans nos magasins et 3 millions
font un achat.
L’apport du category management
(gestion d’un linéaire produits)
L’acte d’achat est jugé par le consommateur long et fastidieux,
en raison de la difficulté à différencier les fonctionnalités des
produits et à identifier les nouveautés au sein d’un linéaire fourni.
Ce qui conduit souvent l’acheteur à privilégier le prix. Dans
ce contexte, le balisage, l’agencement du rayon, un étiquetage
clair sont autant d’aides à la vente, comme l’illustre l’exemple
du linéaire des autocuiseurs en hypermarchés réalisé par le
Groupe. L’animation du point de vente est une autre facette du
category management. Il s’agit là de capter l’attention, démontrer
et séduire via une théâtralisation des produits (présentoirs,
kakémonos, vidéos ou démonstrations). La coopération avec le
client-distributeur peut conduire le Groupe à devenir category
captain avec pour rôle de se mettre au service du client en vue
d’optimiser la performance économique d’un linéaire (ventes et
rentabilité) pour une catégorie de produits (toutes marques
confondues y compris concurrentes), à travers la construction
de l’assortiment, la présentation du rayon et les
opérations spécifiques d’animation.
Les enseignes du Groupe
Qu’elles s’appellent Home & Cook, Tefal shops en
Turquie ou Supor Lifestores en Chine…, les enseignes
du Groupe regrouperont 1 506 magasins exclusifs (dont
1 063 Lifestores) à fin 2012. Elles constituent une
proposition alternative et complémentaire à une distribution
locale quand celle-ci est encore peu organisée
ou qu’il existe un potentiel non encore exploité sur certains
marchés. Ce réseau contribue à développer les ventes du Groupe,
représentant actuellement une part de plus de 5 %, avec de
beaux succès dans certains pays, notamment au Japon et au
Brésil. L’expérience, lancée en 2007, s’avère aussi très riche en
tant qu’indicateur avancé pour l’étude du comportement d’achat
sur le lieu de vente et le test de nouveaux produits. Par ailleurs,
Home & Cook est pilote en matière d’e-commerce avec des sites
déjà opérationnels en Grande-Bretagne et Corée du Sud et
démarre une nouvelle expérimentation « click and collect »
(commande sur internet et livraison à domicile ou en magasin)
dans les pays où nous disposons d’un grand nombre de magasins
comme en Turquie.
FocuS
Home & Cook en Russie
L’enseigne du Groupe, Home & Cook, s’implante sur le marché russe en ciblant dans un premier temps
les centres commerciaux où les produits du Groupe ne sont pas présents. Le 1 er magasin a ouvert ses portes
à Moscou en juillet dernier dans le centre commercial Boom, au sud-est de la ville. D’ici fin 2012, 4 autres
implantations suivront à Moscou avant d’étendre la démarche aux autres villes de Russie.
Groupe SEB - Lettre aux Actionnaires - 7 - Novembre 2012
Category Captain (maître de catégorie)
chez Casino en France pour des catégories de petit
électroménager et chez Walmart aux États-Unis
en articles culinaires avec les marques T-fal,
WearEver et Imusa.

ÉVOLUTION DU COURS DE L’ACTION
80
70
60
50
€
ACTIONNAIRES
Jacqueline SALAUN, Responsable du Service Actionnaires
Chemin du Petit Bois - BP 172 - 69134 ECULLY Cedex France
Tél : 33 (0)4 72 18 16 01 - fax : 33 (0)4 72 18 15 98
e-mail: actionnaires@groupeseb.com
BP2S – Corporate Trust Services
Service Titres SEB
Grands Moulins de Pantin - 9, rue du Débarcadère
93761 Pantin cedex - France
Tél. : 33 (0) 1 57 43 90 00 - fax : 33 (0) 1 55 77 34 17
e-mail : Paris.bp2s.registered.shareholders@bnpparibas.com
échANGES
40
J F M A M
2012
J J A
0
S
Rencontre Investisseurs
Le Groupe a voulu cette année
donner une nouvelle dimension
à sa communication
vis-à-vis des publics financiers
en organisant ses premiers
CONTACTS
Investor Days (Journées Investisseurs).
Il a ainsi accueilli
à Lyon, les 12 et 13 juin,
37 investisseurs, analystes
financiers et banquiers, fran-
www.groupeseb.com
Volumes
SEB
CAC 40
INVESTISSEURS ET ANALYSTES
Isabelle POSTH, Directrice
de la Communication Financière
Chemin du Petit Bois - BP 172
69134 ECULLY Cedex France
Tél 33 (0)4 72 18 16 40
fax 33 (0)4 72 18 15 99
e-mail : comfin@groupeseb.com
Volumes
500000
Groupe SEB - Lettre aux Actionnaires - 8 - Novembre 2012
400000
300000
200000
100000
L’action a enregistré sur le début d’année une performance globalement en ligne avec
le marché. En juin, le titre a entamé une phase de repli et de sous-performance, affecté
par une défiance envers les nouvelles économies et des tensions sur les valeurs
de consommation. Fin juillet, le titre est reparti à la hausse bénéficiant d’un discours
rassurant – publication des résultats du 1 er semestre – et d’un contexte boursier plus
porteur, mais reste en situation de sous-performance. Les marchés demeurent volatils
face à des indicateurs économiques moroses et des nouvelles souvent anxiogènes. •
çais et étrangers. Ces 2 journées
ont été pour les participants
l’occasion d’approfondir
leur connaissance de la stratégie
du Groupe à travers une
douzaine de présentations
réalisées par ses managers.
Ils ont pu ainsi mieux comprendre
comment le Groupe
pilote et anime le cycle de
mise en marché de ses produits,
de la sortie d’usine jusqu’à
ses consommateurs :
chaîne logistique, distribution,
actions marketing points de
vente et media, communication
digitale, études des comportements
de consommation…
AGENDA
>23 octobre
Ventes et Informations financières
des 9 mois 2012
>15 novembre
Réunion Actionnaires à Bordeaux
à 18h00
>22 janvier 2013
Ventes de l’année 2012
DONNÉES BOURSIÈRES
Place de cotation
Euronext Paris-Compartiment A
Code valeur
FR0000121709
Date d’introduction
27 mai 1975
Indices boursiers
SBF 120, CAC Mid&Small,
CAC All-Tradable, CAC All-Share
CAC Mid 60
Autres informations
Indice IAS - Eligible au SRD
Nombre d’actions au 31/12/2011
49 951 826 actions
Capital au 31/12/2011
49 951 826 €
Capitalisation boursière
au 31/12/2011
2 903 M€
Tickers
Reuters : SEBF.PA Bloomberg : SK.FP
Ce fut aussi l’opportunité pour
ces publics de rencontrer, dans
un cadre plus informel, les
membres du Comité Exécutif
et d’échanger avec les différents
intervenants. Les thématiques
abordées ont suscité un
grand intérêt, en particulier
celles concernant la chaine
logistique et la distribution.
Expérience à renouveler !
CONSOMMATEURS
All-Clad 09 74 50 03 46
Calor 09 74 50 81 68 www.calor.fr
Home & Cook 09 74 50 10 64 www.vpcgroupe.home-and-cook.fr
(VPC Groupe)
Krups 09 74 50 10 61 www.krups.fr
Lagostina 09 74 50 88 18 www.lagostina.fr
Moulinex 09 74 50 10 14 www.moulinex.fr
Rowenta 09 74 50 36 23 www.rowenta.fr
Seb 09 74 50 10 21 www.seb.fr
Tefal 09 74 50 47 74 www.tefal.fr
communicationfinancière
01 56 88 11 11 - Crédit photos : Philippe Schuller