R A P P O R T A N N U E L - InfoVista

R A P P O R T A N N U E L
Exercice 2006 ~ 2007
LE LEADER DE LA GESTION DES PERFORMANCES ORIENTÉES SERVICES

RAPPORT ANNUEL
EXERCICE 2006-2007
Le présent document de référence a été déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers le 28 septembre 2007 conformément
à l’article 212-13 du Règlement général de l’AMF.
Il pourra être utilisé à l’appui d’une opération financière s’il est complété par une note d’opération visée par l’Autorité des
Marchés Financiers.
Des exemplaires du présent document de référence sont disponibles auprès d’InfoVista SA, 6 rue de la Terre de Feu, 91940 Les Ulis,
sur le site Internet d’InfoVista www.infovista.com, dans l’espace « information réglementée »

SOMMAIRE
TABLE DE CONCORDANCE k
PREMIERE PARTIE 1
CHAPITRE 1. RESPONSABLE DU DOCUMENT DE REFERENCE ET RESPONSABLES DU CONTRÔLE DES
N de
page
COMPTES 2
1.1 RESPONSABLE DU DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2
1.2 ATTESTATION DU RESPONSABLE DU DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2
1.3 INFORMATION RELATIVE AUX ÉTATS FINANCIERS ET INFORMATIONS FINANCIÈRES 2004/2005 ET
2005/2006 2
1.4 RESPONSABLES DU CONTRÔLE DES COMPTES 3
1.5 RESPONSABLE DE L’INFORMATION 3
1.6 DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC 3
..................................................................................................................................................................
CHAPITRE 2. INFORMATIONS CLES 4
2.1 SÉLECTION DE DONNÉES FINANCIÈRES CONSOLIDÉES 5
2.2 TAUX DE CHANGE 6
2.3 FACTEURS DE RISQUES 6
..................................................................................................................................................................
CHAPITRE 3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA 18
3.1 RENSEIGNEMENTS DE CARACTÈRE GÉNÉRAL CONCERNANT LA SOCIÉTÉ 19
3.2 RENSEIGNEMENTS DE CARACTÈRE GÉNÉRAL CONCERNANT LE CAPITAL 21
3.3 INFOVISTA : UNE VUE D’ENSEMBLE 29
3.4 CONTEXTE INDUSTRIEL 29
3.5 STRATÉGIE D’ENTREPRISE 32
3.6 SOLUTIONS ET PRODUITS 33
3.7 PRODUITS EN COURS DE DEVELOPPEMENT 35
3.8 SERVICES 36
3.9 CLIENTS FINAUX 37
3.10 VENTE ET MARKETING 38
3.11 RELATIONS STRATÉGIQUES 39
3.12 CONCURRENCE 39
3.13 PROPRIÉTÉ INTELLECTUELLE 40
3.14 ASSURANCES ET COUVERTURES DE RISQUES 40
3.15 POLITIQUE DE COMMUNICATION 41
3.16 PERSONNEL 41
3.17 RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT 41
3.18 PRINCIPAUX ETABLISSEMENTS 42
3.19 PROCÉDURES EN COURS 42
3.20 SAISONNALITÉ 42
3.21 MATIÈRES PREMIÈRES 42
3.22 RISQUES INDUSTRIELS ET ENVIRONNEMENTAUX 42
3.23 CADRE LEGAL 43
..................................................................................................................................................................
CHAPITRE 4. PATRIMOINE, SITUATION FINANCIERE ET RESULTATS 44
4.1 PRÉSENTATION GÉNÉRALE 45
4.2 EVENEMENT POSTERIEUR A LA CLÔTURE 45
4.3 CHIFFRE D’AFFAIRES ET RESULTAT OPERATIONNEL PAR SOCIETE 45
4.4 CHIFFRE D’AFFAIRES 46
4.5 COÛT DES VENTES 47
4.6 CHARGES OPERATIONNELLES 47
4.7 VARIATIONS TRIMESTRIELLES 48
4.8 RÉSULTAT OPERATIONNEL 48
4.9 TRESORERIE ET RESSOURCES EN CAPITAUX 52

N de
page
4.10 PRINCIPES COMPTABLES CLES 54
4.11 TRANSITION AUX NORMES IFRS 57
4.12 OPINIONS, HYPOTHESES ET ESTIMATIONS 58
4.13 DISCUSSION SUR LES PERSPECTIVES 58
4.14 HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ET DES MEMBRES DE LEURS RESEAUX PRIS EN
CHARGE PAR LE GROUPE 59
4.15 ENGAGEMENTS HORS BILAN 59
..................................................................................................................................................................
CHAPITRE 5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE 61
5.1 CONSEIL D’ADMINISTRATION 62
5.2 CADRES DIRIGEANTS 66
5.3 COMITES 66
5.4 CONVENTIONS RÉGLEMENTÉES ET INTÉRÊTS DES DIRIGEANTS 68
5.5 RÉMUNÉRATION DES ADMINISTRATEURS ET DES CADRES DIRIGEANTS 68
5.6 OPTIONS ET BONS DE SOUSCRIPTION D’ACTIONS 71
5.7 PERSONNEL 80
5.8 RAPPORT DU PRESIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION A L’ASSEMBLEE GENERALE MIXTE DU
18 DECEMBRE 2007 SUR LES CONDITIONS DE PREPARATION ET D’ORGANISATION DES TRAVAUX DU
CONSEIL D’ADMINISTRATION AINSI QUE SUR LES PROCEDURES DE CONTROLE INTERNE 84
5.9 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ETABLI EN APPLICATION DU DERNIER ALINEA DE
L’ARTICLE L. 225-35 DU CODE DE COMMERCE, SUR LE RAPPORT DU PRÉSIDENT DU CONSEIL
D’ADMINISTRATION DE LA SOCIÉTÉ INFOVISTA, POUR CE QUI CONCERNE LES PROCÉDURES DE
CONTRÔLE INTERNE RELATIVES À L’ÉLABORATION ET AU TRAITEMENT DE L’INFORMATION
COMPTABLE ET FINANCIÈRE 90
..................................................................................................................................................................
CHAPITRE 6. PRINCIPAUX ACTIONNAIRES 92
6.1 PRINCIPAUX ACTIONNAIRES 93
6.2 MODIFICATIONS SIGNIFICATIVES DE L’ACTIONNARIAT AU COURS DES TROIS DERNIERS EXERCICES 94
..................................................................................................................................................................
CHAPITRE 7. INFORMATION FINANCIERE 95
7.1 COMPTES CONSOLIDÉS ET AUTRES INFORMATIONS FINANCIÈRES 96
7.2 LITIGES 96
7.3 CHANGEMENTS SIGNIFICATIFS 96
..................................................................................................................................................................
CHAPITRE 8. MARCHE DES TITRES DE LA SOCIETE 97
8.1 MARCHÉS 98
8.2 EVOLUTION DES COURS DE L’ACTION 98
..................................................................................................................................................................
CHAPITRE 9. INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES 100
9.1 ASSEMBLÉES GÉNÉRALES (ARTICLES 21, 22 ET 23 DES STATUTS) 101
9.2 DROITS DE VOTE (ARTICLE 21 DES STATUTS) 101
9.3 TITRES AU PORTEUR IDENTIFIABLES (ARTICLE 10 DES STATUTS) 102
9.4 FRANCHISSEMENTS DE SEUILS (ARTICLE 12 DES STATUTS) 102
..................................................................................................................................................................
CHAPITRE 10. INFORMATIONS QUANTITATIVES ET QUALITATIVES SUR LE RISQUE DE MARCHE 103
10.1 EXPOSITION AU RISQUE DE CHANGE 104
10.2 EXPOSITION AU RISQUE DE TAUX 104
10.3 EXPOSITION AU RISQUE SUR ACTIONS 104
10.4 EXPOSITION AU RISQUE DE LIQUIDITÉ 104
DEUXIEME PARTIE 105
..................................................................................................................................................................
CHAPITRE 11. DEFAILLANCES, ARRIERES DE DIVIDENDES ET RETARDS DE PAIEMENT 105

N de
page
TROISIEME PARTIE 107
..................................................................................................................................................................
CHAPITRE 12. ETATS FINANCIERS 107
12.1 COMPTES CONSOLIDÉS 108
12.2 COMPTES ANNUELS 140
12.3 RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES CONVENTIONS REGLEMENTEES 167
12.4 CALENDRIER INDICATIF DES DATES DE PUBLICATIONS DES INFORMATIONS FINANCIERES 169
..................................................................................................................................................................
CHAPITRE 13. LEXIQUE DES TERMES TECHNIQUES 170
ANNEXE 1. RAPPORT SPÉCIAL DU CONSEIL D’ADMINISTRATION 172
ANNEXE 2. RÈGLEMENT INTÉRIEUR DU CONSEIL D’ADMINISTRATION ADOPTÉ LE 15 DÉCEMBRE 2006 176

TABLE DE CONCORDANCE
Afin de faciliter la lecture du présent document de référence, la table thématique suivante permet d’identifier les
informations requises par le Règlement (CE) N 809/2004 de la Commission du 29 avril 2004 mettant en œuvre la directive
2003/71/CE du Parlement européen et du Conseil.
Législation européenne
1. PERSONNES RESPONSABLES ........................................ Chapitre 1
Document de Référence
Chapitre/Section
Personnes responsables des informations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 1 – Sections 1.1
et 1.5
Attestation des personnes responsables du document de référence . . . . . . . . . . . . Chapitre 1 – Section 1.2
2. CONTRÔLEURS LÉGAUX DES COMPTES. ............................... Chapitre 1 – Section 1.4
2.1 Identification des contrôleurs légaux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 1 – Section 1.4
2.2 Informations relatives à la démission, au renvoi ou au non renouvellement des
contrôleurs légaux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . N/A
3. INFORMATIONS FINANCIERES SÉLECTIONNÉES ........................... Chapitre 2 – Section 2.1
4. FACTEURS DE RISQUE .............................................. Chapitre 2 – Section 2.3
5. INFORMATIONS CONCERNANT L’ÉMETTEUR .............................. Chapitre 3
5.1 Histoire et évolution de la Société . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 3 – Sections 3.1
et 3.3
5.2 Investissements . . . . . . . . . ...................................... Note5del’Annexe des
Etats Financiers (p. 130)
6. APERÇU DES ACTIVITÉS ............................................. Chapitre 3
6.1 Principales activités . . . . . . ...................................... Chapitre 3 – Sections 3.3 à
3.11
6.2 Principaux marchés . . . . . . ...................................... Chapitre 3 – Section 3.4
6.3 Evénements exceptionnels . ...................................... N/A
6.4 Dépendance de la Société à l’égard des brevets, licences, contrats industriels,
commerciaux, financiers ou de nouveaux procédés de fabrication . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 3 – Section 3.13
6.5 Position concurrentielle de la Société. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 3 – Section 3.12
7. ORGANIGRAMME ............................................... Chapitres 3 et 4
7.1 Description du Groupe . . . . ...................................... Chapitre 3 – Section 3.2.1
7.2 Filiales importantes . . . . . . ...................................... Chapitre 4 – Section 4.3
8. PROPRIÉTÉS IMMOBILIÈRES, USINES ET ÉQUIPEMENTS .................... Chapitre 3 – Section 3.18
9. EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIÈRE ET DU RÉSULTAT. ................... Chapitre 4 – Sections 4.1 à
4.13
9.1 Situation financière . . . . . . ...................................... Chapitre 12
9.2 Résultat d’exploitation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 4 – Section 4.7 et
Chapitre 12
10. TRÉSORERIE ET CAPITAUX ......................................... Chapitre 4
10.1 Informations sur les capitaux de l’émetteur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 4 – Section 4.9
10.2 Source et montant des flux de trésorerie de l’émetteur . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 4 – Section 4.9
10.3 Informations sur les conditions d’emprunt et la structure de financement de
l’émetteur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 4 – Section 4.9 et
Note 11 de l’Annexe aux
comptes annuels (p.163)
10.4 Restriction à l’usage des capitaux pouvant ou ayant influé sur les opérations
de la Société . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . N/A

Législation européenne
10.5 Sources de financement attendues et nécessaires pour honorer des
investissements futurs et certains ou des immobilisations corporelles importantes . . . N/A
Document de Référence
Chapitre/Section
11. RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT, BREVETS ET LICENCES .................. Chapitre 3 – Sections 3.7,
3.13 et 3.17
12. INFORMATIONS SUR LES TENDANCES ................................. Chapitre 4 – Sections 4.2 à
4.13
12.1 Principales tendances ayant affecté l’activité de la Société au cours de
l’exercice 2006-2007 et jusqu’à la clôture du présent document de référence . . . . . . . Chapitre 4 – Sections 4.4 à
4.7
12.2 Tendances et évènements divers susceptibles d’affecter l’activité de la Société
au cours de l’exercice 2007-2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 4 – Section 4.2
13. PRÉVISIONS OU ESTIMATIONS DU BÉNÉFICE ............................ Chapitre 4 – Sections 4.12 à
4.13
14. ORGANES D’ADMINISTRATION, DE DIRECTION ET DE SURVEILLANCE ET DIRECTION
GÉNÉRALE .................................................... Chapitre 5
14.1 Informations concernant les membres des organes d’administration et de
direction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 5 – Sections 5.1 à
5.3
14.2 Conflits d’intérêts au niveau des organes d’administration, de direction et de
surveillance et de la direction générale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 5 – Section 5.1
15. RÉMUNÉRATION ET AVANTAGES ..................................... Chapitre 5 – Section 5.5
16. FONCTIONNEMENT DES ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION ........ Chapitre 5
16.1 Date d’expiration des mandats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 5 – Section 5.1
16.2 Informations sur les contrats de service liant les membres des organes
d’administration, de direction ou de surveillance à l’émetteur ou à l’une de ses
filiales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ...................................... Chapitre 5 – Section 5.4
16.3 Informations sur le comité d’audit, le comité de compensation et le comité
d’investissement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 5 – Section 5.3
16.4 Conformité de l’émetteur au régime de gouvernement d’entreprise en
vigueur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 5 – Section 5.1, 5.8
et 5.9
17. SALARIÉS .................................................... Chapitre 5 – Section 5.7
17.1 Nombre de salariés et répartition par activité et par site . . . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 5 – Section 5.7.1 à
5.7.3
17.2 Participation et stock options . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 5 – Section 5.6
17.3 Accord prévoyant une participation des salariés dans le capital de l’émetteur . . Chapitre 6 – Sections 5.6 et
5.7.5
18. PRINCIPAUX ACTIONNAIRES. ....................................... Chapitre 6 – Sections 6.1 et
6.2
19. OPÉRATIONS AVEC DES APPARENTÉS ................................. Chapitre 5 – Section 5.4

Législation européenne
20. INFORMATIONS FINANCIÈRES CONCERNANT LE PATRIMOINE, LA SITUATION
FINANCIÈRE ET LES RÉSULTATS DE L’ÉMETTEUR
Document de Référence
Chapitre/Section
20.1 Informations financières historiques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 3 – Section 3.1
20.2 Informations financières pro forma . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . N/A
20.3 Etats financiers . . . . . . . . ...................................... Chapitre 12
Chapitre 12
Incorporation dans le
Document de référence par
référence aux rapports
annuels d’InfoVista déposés
respectivement :
– pour les comptes
consolidés des exercices clos
les 30 juin 2006, 2005 et
2004, sous les n D.06-910,
D.05-1224 et D.04-1279
– pour les comptes annuels
des exercices clos les 30 juin
2006, 2005 et 2004, sous les
n D.06-910, D.05-1224 et
D.04-1279
20.4 Vérification des informations financières historiques annuelles . . . . . . . . . . . . Chapitre 12 – Sections 12.1,
12.2 et 12.3
20.5 Date des dernières informations financières . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 12 – Sections 12.1
et 12.2
20.6 Informations financières intermédiaires et autres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . N/A
20.7 Politique de distribution des dividendes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 3 – Section 3.1.9
20.8 Procédures judiciaires et d’arbitrage. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 3 – Section 3.19
Chapitre 7 – Section 7.2
20.9 Changement significatif de la situation financière ou commerciale . . . . . . . . . . Chapitre 7 – Section 7.3
21. INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES
21.1 Capital social . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chapitre 3 – Section 3.2.2
21.2 Acte constitutif et statuts . ...................................... Chapitre 9 – Sections 9.1,
9.2, 9.3 et 9.4
22. CONTRATS IMPORTANTS .......................................... N/A
23. INFORMATIONS PROVENANT DE TIERS, DÉCLARATIONS D’EXPERTS ET
DÉCLARATIONS D’INTÉRÊTS. ....................................... N/A
24. DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC ................................ Chapitre 1 – Section 1.6
25. INFORMATIONS SUR LES PARTICIPATIONS .............................. Chapitre 3 – Section 3.2.1
Chapitre 12 – Section 12.2
« Tableau des filiales et
participations »

PREMIERE PARTIE
CHAPITRE 1. RESPONSABLE DU DOCUMENT
DE REFERENCE ET RESPONSABLES DU
CONTROLE DES COMPTES
InfoVista
1

1. RESPONSABLE DU DOCUMENT DE REFERENCE ET RESPONSABLES DU
CONTROLE DES COMPTES
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2
1.1 RESPONSABLE DU
DOCUMENT DE
REFERENCE
M. Alain Tingaud
Président Directeur Général d’InfoVista SA
1.2 ATTESTATION DU
RESPONSABLE DU
DOCUMENT DE
REFERENCE
« J’atteste, après avoir pris toute mesure raisonnable à cet
effet, que les informations contenues dans le présent
document de référence sont, à ma connaissance, conformes
à la réalité et ne comportent pas d’omission de nature à en
altérer la portée.
J’ai obtenu des contrôleurs légaux des comptes une lettre de
fin de travaux, dans laquelle ils indiquent avoir procédé à la
vérification des informations portant sur la situation financière
et les comptes donnés dans le présent document de
référence ainsi qu’à la lecture d’ensemble du document de
référence.
Les informations financières historiques relatives aux comptes
annuels 2005 présentés dans le document de référence
2005 déposé auprès de l’AMF le 20 octobre 2005 sous le
numéro D.05-1224 ont fait l’objet d’un rapport des contrôleurs
légaux, figurant au paragraphe 13.2 dudit document,
qui contient des observations.
Les informations financières historiques relatives aux comptes
annuels 2006 présentés dans le document de référence
2006 déposé auprès de l’AMF le 10 octobre 2006 sous le
numéro D.06-910 ont fait l’objet d’un rapport des contrôleurs
légaux, figurant au paragraphe 13.2 dudit document,
qui contient des observations.
Les informations financières historiques relatives aux comptes
consolidés et annuels 2007 présentés dans le présent
InfoVista
document de référence ont fait l’objet de rapports des contrôleurs
légaux figurant respectivement aux paragraphes
12.1 et 12.2 du présent document, qui contiennent
des observations.»
Le Président Directeur Général
Alain Tingaud
1.3 INFORMATION
RELATIVE AUX ETATS
FINANCIERS ET
INFORMATIONS
FINANCIERES 2004/
2005 ET 2005/2006
En application du règlement européen (CE) n 809/2004 et
du Règlement général de l’AMF, les informations suivantes
sont incluses par référence dans le présent document de
référence :
les comptes consolidés et les rapports d’audit pour l’exercice
2005/2006 figurant aux pages 107 à 135 du document
de référence de l’exercice 2005/2006 déposé auprès
de l’AMF en date du 10 octobre 2006 sous le n D.06-910
les comptes consolidés et les rapports d’audit pour l’exercice
2004/2005 figurant aux pages 117 à 140 du document
de référence de l’exercice 2004/2005 déposé auprès
de l’AMF en date du 20 octobre 2005 sous le n D.05-1224
les comptes annuels et les rapports d’audit pour l’exercice
2005/2006 figurant aux pages 136 à 159 du document de
référence de l’exercice 2005/2006 déposé auprès de l’AMF
en date du 10 octobre 2006 sous le n D.06-910
les comptes annuels et les rapports d’audit pour l’exercice
2004/2005 figurant aux pages 141 à 163 du document de
référence de l’exercice 2004/2005 déposé auprès de l’AMF
en date du 20 octobre 2005 sous le n D.05-1224
les informations financières figurant en page 17 du
document de référence de l’exercice 2005/2006 déposé
auprès de l’AMF en date du 10 octobre 2006 sous le
n D.06-910

1. RESPONSABLE DU DOCUMENT DE REFERENCE ET RESPONSABLES DU
CONTROLE DES COMPTES
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
les informations financières figurant en page 8 du docu-
ment de référence de l’exercice 2004/2005 déposé auprès
de l’AMF en date du 20 octobre 2005 sous le n D.05-1224
Les parties non incluses de ces documents sont soit sans
objet pour l’investisseur, soit couvertes par un autre endroit
du présent document de référence.
Un lexique définit les termes techniques auxquels il est fait
référence au chapitre 13 du présent document de référence.
1.4 RESPONSABLES DU
CONTROLE DES
COMPTES
Commissaires aux Comptes titulaires
Ernst & Young Audit
Faubourg de l’Arche —
Tour Ernst & Young
92037 Paris
La Défense Cedex
représenté par
Jean-Yves Jégourel
Grant Thornton
100 rue de Courcelles
75017 Paris
représenté par
Vincent Papazian
Date de début du premier mandat
2004 2005
Durée et date d’expiration du mandat en cours
du 9 décembre 2004
jusqu’à l’Assemblée
générale statuant
sur les comptes
de l’exercice
clos le 30 juin 2010.
du 9 décembre 2005
jusqu’à l’Assemblée
générale statuant
sur les comptes
de l’exercice
clos le 30 juin 2011.
Commissaires aux Comptes suppléants
M. Bruno Perrin
100 rue Raymond Losserand
75014 Paris
IGEC
3 rue Léon Jost
75017 Paris
Date de début du premier mandat
2004 2005
Durée et date d’expiration du mandat en cours
du 9 décembre 2004
jusqu’à l’Assemblée
générale statuant
sur les comptes
de l’exercice
clos le 30 juin 2010.
Ernst & Young Audit
Faubourg de l’Arche —
Tour Ernst & Young
92037 Paris
La Défense Cedex
représenté par
Jean-Yves Jégourel
du 9 décembre 2005
jusqu’à l’Assemblée
générale statuant
sur les comptes
de l’exercice
clos le 30 juin 2011.
8, avenue du
Président Wilson
75116 Paris
représenté par
Vincent Young
1.5 RESPONSABLE DE
L’INFORMATION
M. Philippe Ozanian
Directeur Général délégué
InfoVista SA
6, rue de la Terre de Feu
91940 Les Ulis
Tél. : 01.64.86.79.00
Télécopie : 01.64.86.79.79
E-mail : actionnaires@infovista.com
1.6 DOCUMENTS
ACCESSIBLES AU
PUBLIC
Les documents sociaux d’InfoVista S.A. (la « Société ») (statuts,
procès-verbaux des assemblées générales et autres
documents), et le cas échéant, les rapports, les courriers,
les évaluations et déclarations établies par un expert à la
demande de la Société, les informations financières historiques
du Groupe, peuvent être consultés au siège social de
la Société et une copie peut en être obtenue.
InfoVista
3

4
InfoVista
CHAPITRE 2. INFORMATIONS CLES

2.1 SELECTION DE DONNEES FINANCIERES
CONSOLIDEES
2. INFORMATIONS CLES
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les données financières consolidées présentées ci-dessous doivent être lues en parallèle avec le chapitre 4 « Patrimoine,
situation financière et résultats » et les comptes consolidés du Groupe.
Le tableau ci-dessous présente une sélection de données financières consolidées d’InfoVista S.A. et ses filiales (le « Groupe »),
établies selon les normes comptables IFRS, pour chacun des exercices depuis l’exercice clos le 30 juin 2005.
Montant en milliers sauf nombre d’actions et données par action 2007
Exercices clos le 30 juin
2006 2005
Compte de résultat consolidé :
Chiffre d’affaires
Licences 3 19 169 3 22 686 3 19 049
Prestations de services 20 716 17 925 15 292
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Total 39 885 40 611 34 341
Coût des ventes
Licences 747 796 857
Prestations de services 6 956 7 098 5 966
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Total 7 703 7 894 6 823
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Marge brute 32 182 32 717 27 518
Charges opérationnelles
Frais marketing et commerciaux 17 469 18 123 16 206
Frais de recherche et développement 8 049 7 610 6 771
Frais généraux et administratifs 7 458 6 815 5 714
Amortissement d’actifs incorporels identifiés — — 158
Coûts de restructuration 722 — —
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Total 33 698 32 548 28 849
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Résultat opérationnel (1 516) 169 (1 331)
Produits financiers 984 715 486
Charges financières (18) (12) (69)
Pertes nettes de change (270) (91) (46)
Perte de valeur sur investissements financiers (1 100) — —
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Résultat financier (404) 612 371
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Résultat net avant impôts (1 920) 781 (960)
Charge d’impôt (174) (197) (36)
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Résultat net 5 (2 094) 5 584 5 (996)
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Résultat net par action, de base 3 (0,11) 3 0,03 3 (0,06)
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Résultat net par action, dilué 3 (0,11) 3 0,03 3 (0,06)
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Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation 18 218 738 17 810 281 17 271 717
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Nombre moyen pondéré dilué d’actions ordinaires en
circulation 18 218 738 19 315 017 17 271 717
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InfoVista
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2. INFORMATIONS CLES
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Bilan consolidé résumé 2007
Au 30 juin
2006 2005
Total de l’actif non courant 4 023 5 632 4 852
Trésorerie et équivalents de trésorerie 7 352 12 034 8 781
Total de l’actif courant 48 820 51 123 47 127
Total de l’actif 52 843 56 755 51 979
Capitaux propres 38 750 40 576 36 746
Passifs non courants 1 035 225 113
Total des passifs courants 13 058 15 954 15 120
Total du passif 52 843 56 755 51 979
2.2 TAUX DE CHANGE
Dans ce document, toutes les références à l’« euro » ou au
symbole « A » renvoient à la monnaie ayant cours légal au
sein de la République française et de certains pays de
l’Union européenne. Toutes les références au « dollar US »
ou au symbole « $ » renvoient à la monnaie ayant cours légal
aux Etats-Unis d’Amérique.
Le capital social a été converti en euros le 10 mars 2000.
2.3 FACTEURS DE
RISQUES
Les investisseurs sont invités à prendre attentivement en
considération les facteurs de risques décrits ci-dessous et les
autres informations contenues dans le présent document de
référence avant de prendre leur décision d’investissement
dans les actions d’InfoVista S.A.
....................................................
2.3.1 Risques liés à l’activité
du Groupe
....................................................
Risques de pertes et absence de
garantie des résultats du groupe
Après avoir été bénéficiaire sur une base annuelle au cours de
l’exercice clos le 30 juin 2006, le Groupe a enregistré une perte
nette consolidée au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007.
InfoVista
Les bénéfices (pertes) net(te)s consolidé(e)s du Groupe des
exercices clos les 30 juin 2007 et 2006 s’élevaient respectivement
à (2,1) millions d’euros et 0,6 million d’euros. Au 30 juin
2007, les pertes cumulées consolidées s’élevaient à 49,8 millions
d’euros.
Selon ses estimations actuelles, le résultat net réalisé pour
l’exercice clos le 30 juin 2008 devrait s’avérer déficitaire,
compte tenu notamment des efforts de dépenses recherche
et développement qui ont été décidés par le Groupe. Si des
revers économiques venaient à survenir ou si le Groupe
décidait de réaliser une acquisition (voir le facteur de risque
intitulé « Acquisition et intégration d’activités, de produits et
de technologies »), cela impacterait également le résultat
net. Selon les prévisions des dirigeants du Groupe, les
charges opérationnelles devraient augmenter du fait de
dépenses supplémentaires engagées par le Groupe.
Toutefois, pour maintenir la performance globale du
Groupe, il devra augmenter son chiffre d’affaires de façon
significative. Le Groupe ne peut pas garantir que son chiffre
d’affaires va augmenter dans le futur. Si le Groupe n’accroît
pas son chiffre d’affaires, il pourrait subir des pertes opérationnelles
et son résultat opérationnel pourrait se détériorer.
Un budget annuel est approuvé par le Conseil d’administration
en début d’exercice fiscal et un suivi budgétaire est
assuré par la Direction financière de manière mensuelle par
rapports aux résultats trimestriels.

Lesvariationsduchiffred’affaires
et du résultat opérationnel trimestriels
pourraient entraîner
une fluctuation voire une baisse
du cours de l’action
Dans le passé, les résultats opérationnels du Groupe ont
connu de fortes variations d’un trimestre à l’autre. Il est
probable qu’ils varieront à nouveau de manière significative
dans le futur. Aussi, le Groupe estime que les comparaisons
de son résultat opérationnel, trimestre par trimestre, ne sont
pas pertinentes et ne constituent pas des indicateurs de ses
performances futures.
Il est difficile d’établir des prévisions sur le chiffre d’affaires
du Groupe, et celui-ci est susceptible de varier significativement
d’un trimestre à l’autre. Les prévisions de ventes du
Groupe pourraient ne pas correspondre à son chiffre
d’affaires effectif, sur un trimestre donné ou sur une période
plus longue.
Le Groupe réalise en général une part significative de son
chiffre d’affaires lié aux licences de logiciels le dernier mois
du trimestre, voire les dernières semaines ou même les
derniers jours du trimestre. Par conséquent, le chiffre
d’affaires trimestriel lié aux licences de logiciels est difficile
à prévoir. Un décalage des ventes au-delà de la fin du
trimestre concerné pourrait avoir une conséquence négative
sur le résultat opérationnel dudit trimestre. En particulier,
des retards, une baisse ou des annulations d’achats par les
clients du Groupe pourraient affecter globalement le chiffre
d’affaires du Groupe, et ainsi affecter l’activité, les résultats
ainsi que la situation financière du Groupe.
En outre, si le chiffre d’affaires prévisionnel du Groupe n’est
pas réalisé, il pourrait connaître des difficultés à réduire ses
dépenses afin d’éviter ou de minimiser un impact négatif sur
son résultat opérationnel. En conséquence, les résultats
trimestriels ou annuels pourraient s’avérer moins favorables
que ceux anticipés.
Les produits du Groupe se caractérisent par un processus de
vente long et variable qui s’étend en général sur quatre à
neuf mois en moyenne. Les décisions d’achat des clients
pour des produits techniques comme ceux commercialisés
par le Groupe passent, en général, par un long processus
budgétaire, d’études comparatives et d’approbations. En
2. INFORMATIONS CLES
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outre, les clients commencent par évaluer les produits du
Groupe sur une base limitée (en général, pendant 30 jours),
en les testant avant de décider ou non d’acheter une licence.
Enfin, les clients peuvent être tentés de reporter leurs commandes
lorsqu’ils pensent que le Groupe ou ses concurrents
s’apprêtent à lancer de nouveaux logiciels ou de nouvelles
versions des logiciels existants.
Le Groupe peut rencontrer de ce fait des difficultés à finaliser
ses ventes (avec comme corollaire des coûts et une mobilisation
des ressources sans que cela génère de chiffre
d’affaires), ce qui peut provoquer de fortes variations de
ses résultats opérationnels trimestriels.
Le Groupe a un processus hebdomadaire de prévision des
ventes s’appuyant sur des logiciels de prévision des ventes
auquel participe la Direction, le département Finances et les
responsables opérationnels.
Risques liés à la concentration
des produits et des services
L’essentiel du chiffre d’affaires du Groupe provient actuellement
de redevances de licences et de services liés à sa
gamme de produits InfoVista, qui comprend la VistaFoundation,
cinq solutions pré-packagées, ainsi que d’autres
produits et services complémentaires. Son offre pourrait
s’étoffer à l’occasion de l’acquisition d’activités ou de technologies,
ou de la conclusion de nouveaux partenariats de
distribution, mais le Groupe estime que, dans un futur
proche, son chiffre d’affaires devrait continuer à provenir
en grande partie de ces produits et des services y afférents.
Tout facteur qui influencerait le niveau des ventes et des prix
pourrait avoir un effet négatif sur son activité, son résultat
opérationnel et sa situation financière. Le Groupe n’est pas
en mesure d’assurer que la demande pour ses produits
continuera de croître ou même restera à son niveau actuel.
De nombreux facteurs, tels que l’existence et le prix des
produits et technologies concurrents ou le succès de la
stratégie commerciale du Groupe et de ses partenaires, sont
susceptibles d’influencer la demande. La réussite future du
Groupe dépend aussi du succès du lancement et de
l’acceptation par le marché des nouvelles versions de ses
logiciels et des nouveaux logiciels à venir.
InfoVista
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2. INFORMATIONS CLES
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Le Groupe est actif dans la recherche de technologies nouvelles
pour diversifier sa gamme de produits et de services.
Pour les exercices clos les 30 juin 2007 et 2006, les cinq
principaux clients finaux du Groupe ont représenté respectivement
environ 26,9% et 23,2% de son chiffre d’affaires,
ses dix premiers clients finaux ayant respectivement contribué
à son chiffre d’affaires à hauteur de 36,9% et 37,4%. Le
chiffre d’affaires issu d’importants contrats conclus avec un
petit nombre de clients devrait continuer à représenter une
part importante du chiffre d’affaires global du Groupe.
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, le Groupe a réalisé
69,8% de son chiffre d’affaires avec des clients finaux appartenant
au secteur des fournisseurs de services, qui comprend
les opérateurs télécoms, les fournisseurs d’accès à
Internet (FAI), les sociétés d’infogérance d’applications
(ASP) et les sociétés d’externalisation de services informatiques
telles que les opérateurs de gestion des services
(MSP). Les ventes de produits aux clients du secteur des
fournisseurs de services devraient continuer à représenter
une part significative du chiffre d’affaires du Groupe. Aussi,
ses performances futures dépendent-elles largement de
l’évolution du secteur des fournisseurs de services dans
son ensemble. Plus particulièrement, le Groupe serait
affecté si les opérateurs télécom et/ou les fournisseurs de
services informatiques réduisaient leurs investissements
dans des solutions du Groupe.
En conséquence, si des revers devaient affecter ce secteur,
des effets négatifs sur l’activité, le résultat opérationnel et la
situation financière du Groupe pourraient en résulter. De
tels revers pourraient également affecter la capacité de
recouvrement des créances clients du Groupe. La cessation
de paiement réelle ou potentielle d’un client du secteur des
fournisseurs de services pourrait conduire le Groupe à constituer
des provisions pour créances douteuses ou à différer la
reconnaissance du chiffre d’affaires. Ces événements pourraient
avoir de lourdes conséquences sur son activité, son
résultat opérationnel et sa situation financière.
La capacité du Groupe à attirer de nouveaux clients dépend
de nombreux facteurs tels que la fiabilité, la sécurité, l’adaptabilité
et le rapport qualité/prix de ses logiciels et services.
Elle dépend aussi de la capacité du Groupe à commercialiser
ses logiciels et services de manière efficace. Sur le marché
des entreprises, où la concurrence est intense, la capacité du
InfoVista
Groupe à attirer de nouveaux clients dépendra largement de
sa capacité à proposer des solutions logicielles qui correspondent
aux attentes des grandes entreprises comme par
exemple un bon rapport coût/performance qui incluent des
fonctionnalités prêtes à l’emploi.
La direction suit régulièrement les actions vis-à-vis des nouveaux
clients, et la répartition du chiffre d’affaires généré
avec la base de clients existante et celui des nouveaux
clients.
Dépendance à l’égard de
partenaires stratégiques
Les logiciels du Groupe supposent l’utilisation de logiciels
tiers ; son activité serait fortement pénalisée s’il n’arrivait pas
à se les procurer ou à les intégrer correctement à ses
logiciels.
Le Groupe a acquis des licences sur des logiciels développés
par des tiers qu’il intègre dans ses propres produits. Bien que
le Groupe ait négocié les licences de logiciels développés par
des tiers à des conditions acceptables, il ne peut garantir que
ces logiciels resteront disponibles et à ces mêmes
conditions.
La perte de ces licences sur des logiciels développés par des
tiers pourrait provoquer des retards de livraison ou des
baisses des volumes des ventes jusqu’à ce qu’un logiciel
équivalent soit développé en interne ou licencié auprès de
tiers et intégré dans ses produits. Ces retards ou baisses
pourraient avoir de lourdes conséquences sur l’activité, le
résultat opérationnel et la situation financière du Groupe. Il
se peut, en outre, que ces tiers ne réussissent pas à mettre sur
le marché de nouvelles versions de ces logiciels compatibles
avec l’évolution des besoins des clients, les nouveaux standards
industriels ou les développements technologiques
récents, et ce dans des délais raisonnables et de manière
rentable. Ces facteurs sont susceptibles d’entraîner des
retards de livraison ou des baisses de volume des ventes
des logiciels du Groupe ou de l’obliger à revoir la conception
de ses logiciels. En outre, il se peut que le Groupe soit obligé
de restreindre les caractéristiques de ses logiciels actuels ou
futurs. L’une ou l’autre de ces hypothèses pourrait avoir un
effet négatif sur l’activité du Groupe, son résultat opérationnel
et sa situation financière.

Par ailleurs, la stratégie commerciale du Groupe implique la
mise en place de réseaux de vente indirecte et l’établissement
avec ces derniers de relations à long terme. Il est
possible que les partenaires commerciaux du Groupe privilégient
les logiciels d’autres sociétés ou leurs propres logiciels.
Ils peuvent aussi refuser de poursuivre leurs relations
à des conditions commerciales acceptables pour le Groupe.
Il est essentiel pour le Groupe de parvenir à maintenir ou
développer ses réseaux de distribution.
Le Groupe essaie dans la mesure du possible de mettre en
place des contrats à long terme et s’assure avec un préavis
suffisant de la reconduction de ces contrats.
Evolution technologique très
rapide
Le marché sur lequel le Groupe opère qui est au cœur de la
convergence numérique se caractérise par l’évolution rapide
des besoins des clients, de la technologie et des produits
concurrents. Les produits existants deviennent rapidement
obsolètes et ne sont plus commercialisables dès l’apparition
de nouveaux produits utilisant de nouvelles technologies et
de nouveaux standards industriels. Ces nouvelles technologies
pourraient changer la manière dont le Groupe vend et
livre ses produits. Par conséquent, la durée de vie des
produits du Groupe peut être plus courte qu’anticipée.
Les produits du Groupe étant complexes et d’une grande
technicité, les nouveaux produits ou nouvelles versions de
produits peuvent requérir un long processus de développement
et de nombreuses séries de tests. Le Groupe pourrait
ne pas parvenir à développer de nouveaux produits, à
améliorer ou à modifier ses produits existants. Il pourrait
également subir des retards dans le lancement de nouveaux
produits. Cela pourrait empêcher le groupe de proposer des
produits compatibles avec les logiciels et matériels informatiques
utilisés par ses clients actuels ou futurs. Le Groupe
devra donc développer et mettre sur le marché de nouveaux
logiciels et des améliorations de produits existants. Selon le
Groupe, il est essentiel qu’il puisse proposer dans le futur de
nouvelles versions de ses logiciels existants, lancer de nouveaux
logiciels et développer de nouvelles technologies afin
de préserver son chiffre d’affaires et son image.
2. INFORMATIONS CLES
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Afin d’accélérer les projets en cours, le Groupe renforce ses
équipes dédiées à la recherche de nouvelles technologies et
de nouveaux produits, distinctes des équipes de
développement.
Risques liés à la difficulté de
recruter et de retenir le personnel
qualifié nécessaire
L’activité du Groupe est liée à sa capacité à recruter, retenir et
motiver un personnel hautement qualifié, notamment des
cadres supérieurs et autres salariés clés. La réussite du
Groupe repose largement sur la performance de ses équipes
techniques, commerciales, et de ses cadres supérieurs.
Le Groupe n’a pas souscrit de police d’assurance hommes
clés couvrant ses salariés. Le personnel qualifié est très
recherché, et il ne peut être garanti que le Groupe pourra
recruter le personnel qualifié dont il a besoin. Le départ de
salariés clés ou l’incapacité du Groupe à embaucher des
personnes qualifiées pourraient avoir un effet négatif sur
son activité.
Le Groupe mène une politique de rémunération ambitieuse
pour motiver le personnel, prévoit la mobilité interne et
internationale de manière à retenir le personnel. Sa capacité
à recruter est facilitée par la position de leader sur son
marché et par une équipe interne dédiée et par des professionnels
du recrutement sélectionnés avec soin.
....................................................
2.3.2 Risques liés à la
dimension internationale
du Groupe
....................................................
La dimension internationale du Groupe alors même que ses
structures opérationnelles sont modestes l’expose à divers
risques, et notamment :
les fluctuations des taux de change,
l’allongement des délais de paiement des créances clients
et les problèmes de recouvrement de créances,
InfoVista
9

2. INFORMATIONS CLES
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10
l’allongement des cycles de vente (avec une augmentation
des frais commerciaux et notamment des frais de
déplacement),
les difficultés et coûts liés au personnel et à la gestion
d’activités à l’étranger,
une protection réduite ou même une absence de protection
des droits de propriété intellectuelle dans certains
pays,
les traitements fiscaux potentiellement défavorables,
la complexité de se conformer à de multiples législations
et règlements en constante évolution ; et
l’instabilité politique et économique pour certains
marchés locaux.
Le Groupe estime que chacun des facteurs de risque mentionnés
ci-dessus est susceptible d’affecter son résultat
opérationnel. A l’avenir, la part du chiffre d’affaires libellée
en devises locales pourrait augmenter. Le Groupe ne détient
pas d’instruments de couverture du risque de change, aussi,
son chiffre d’affaires réalisé en dehors de la zone euro est-il
vulnérable aux fluctuations des taux de change. Toutefois, le
Groupe tente de réduire les risques liés à la dimension
internationale de ses activités, par une organisation interne
composée de personnes expérimentées à l’international, et
du support de consultants, conseils et avocats externes
locaux.
Acquisition et intégration
d’activités, de produits et de
technologies
Pour rester compétitif, le Groupe peut envisager de recourir
à l’acquisition d’activités, de produits ou de technologies. Il
étudie, et continuera d’étudier, des projets d’acquisition
dans les prochains mois. Si le Groupe identifie une cible
appropriée, il se peut qu’il ne parvienne pas à négocier les
conditions de l’acquisition, son financement, ou à réussir
son intégration à ses activités existantes. De plus, la réalisation
d’une acquisition et son intégration aux activités
existantes requièrent une implication importante des dirigeants
et éventuellement une réallocation des dépenses
d’investissement.
InfoVista
Le Groupe peut payer ses acquisitions de différentes manières
: s’il opte pour l’émission d’actions nouvelles, cela
peut avoir un effet dilutif significatif pour les actionnaires ;
s’il paie en numéraire, il pourrait être amené à y consacrer
une part importante de sa trésorerie disponible. Le Groupe
pourrait en outre être tenu, dans le cadre d’acquisitions
futures, de comptabiliser une dépréciation exceptionnelle
à la suite d’un test de dépréciation et/ou de passer directement
en charges d’importants écarts d’acquisition ou autres
immobilisations incorporelles, ce qui risquerait de grever
ses résultats financiers. Le rachat par le Groupe d’une
société non bénéficiaire pourrait être source de pertes pour
le Groupe, qui se répercuteraient sur ses objectifs de rentabilité
et son résultat opérationnel. En cas d’échec d’un projet
d’acquisition, les frais de conseil externe liés à ce projet
s’ajouteront aux frais administratifs généraux, affectant ainsi
la rentabilité et le résultat opérationnel du Groupe.
Le Groupe tente de limiter les risques par des audits très
poussés des produits, technologies ou sociétés cibles,
réalisés par les équipes internes et des conseils extérieurs.
Besoins futurs en capitaux et
financement complémentaire
incertain
Le Groupe estime que sa trésorerie actuelle disponible, ses
placements et la trésorerie provenant de son exploitation
future devraient suffire à financer ses dépenses d’investissement
au moins pour les douze prochains mois, hors opérations
exceptionnelles, de croissance externe notamment. Le
Groupe considère toutefois qu’il est possible que son activité
consomme ses ressources plus rapidement que prévu. Il
pourrait donc avoir besoin dans l’avenir de lever des fonds
supplémentaires pour financer son développement commercial
et marketing, ses activités de recherche et développement
ou pour réaliser des acquisitions ou saisir
d’autres opportunités. Or, il ne peut être garanti que des
financements complémentaires seront disponibles à des
conditions acceptables.
Si le Groupe ne parvenait pas à obtenir les financements
nécessaires, cela pourrait affecter son activité et son résultat
opérationnel de manière significative.

Le comité d’investissement du Conseil d’administration est
chargé d’étudier les opportunités d’investissement et leurs
modalités de financement.
Rémunérationetcoûtsliésaux
plans d’options de souscription
d’actions et d’options d’achat
d’actions et aux plans d’actions
gratuites
La fiscalité française prévoit généralement un traitement
favorable aux options de souscription et d’achat d’actions
si, entre autres, les actions obtenues par l’exercice des
options par les salariés résidents et assujettis aux charges
sociales en France desdites options sont détenues pendant
une durée d’au moins quatre ou cinq ans, selon la date
d’attribution, à compter de la date d’attribution de l’option
de souscription ou d’achat d’actions. Elle prévoit un traitement
favorable pour les plans d’actions gratuites, dont la
société envisage l’introduction, si les actions sont acquises
après une période minimale de deux ans et conservées
ensuite pour une période supplémentaires de deux ans
(ou si elles sont acquises après une période minimale de
quatre ans). S’agissant des bénéficiaires ayant la qualité de
mandataires sociaux ou salariés des sociétés françaises du
Groupe InfoVista, les plans d’options sur actions comportent
des dispositions spécifiques qui leur sont applicables à
titre dérogatoire ayant vocation à imposer le respect d’un
délai d’indisponibilité et nonobstant toute autre disposition
générale du plan. Sauf exception, si les actions obtenues par
l’exercice des options de souscription ou d’achat d’actions
par les salariés résidents et assujettis aux charges sociales en
France à la date d’attribution desdites options sont cédées
avant ce délai de quatre ou cinq ans, le Groupe et le salarié
seront redevables des charges sociales afférentes. En raison
d’une fiscalité défavorable si les actions sont cédées ou
converties au porteur avant le délai de quatre ou cinq ans,
selon le cas, le Groupe considère cette éventualité comme
peu probable. Par conséquent, les charges sociales liées à ce
risque n’ont pas été provisionnées dans les états financiers.
Le montant dû par le Groupe dans le cas où un salarié
exercerait ses options et vendrait ou convertirait au porteur
ses actions avant le délai de quatre ou cinq ans, selon le cas,
s’élèverait à environ 45 % de la différence entre le prix
2. INFORMATIONS CLES
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d’exercice d’une option et la valeur de marché des actions
sous-jacentes à la date d’exercice des options. Par ailleurs,
des charges sociales salariales, la CSG et la CRDS, devront
être prélevées par l’employeur pour le compte du salarié.
Les plans d’options d’achat d’actions 2006 prévoient l’indemnisation
de la Société par le bénéficiaire si elle devait
payer des impôts ou charges sociales à concurrence des
montants maximum autorisés par la législation applicable
au bénéficiaire, par exemple dans le cas où cette législation
limite les montants qui peuvent être mis à la charge du
bénéficiaire.
Incertitudes quant à l’efficacité
des mesures de contrôle interne
mises en place par le Groupe
pour l’avenir
Il peut s’avérer difficile de définir et mettre en place des
mesures de contrôle interne efficaces en matière d’information
financière. De plus, des différences pourraient survenir
avec les mesures de contrôle interne des sociétés que le
Groupe pourrait acquérir, entraînant des défaillances dans
le contrôle interne.
La capacité du Groupe à gérer ses opérations et sa croissance
lui imposera d’améliorer la conduite de ses affaires, les
contrôles qu’il effectue sur ses opérations, ses finances et
sa Direction, ainsi que son contrôle interne sur sa communication
financière. Le Groupe pourrait connaître des difficultés
à améliorer en temps utile et de manière adéquate son
contrôle interne sur la communication financière, et pourrait
identifier des faiblesses ou des défaillances dans les
mesures de contrôle existantes, mises en place dans un
contexte de croissance rapide, de changements organisationnels,
et le cas échéant de gestion d’acquisitions.
Le Groupe a mis en place un disclosure committee de
manière à contrôler la communication financière. Par ailleurs,
le Groupe revoit régulièrement l’efficacité de son
contrôle interne et effectue les adaptations de procédures
utiles. (Voir le Rapport du président sur la gouvernance
d’entreprise et le contrôle interne.) Le Comité d’audit du
Conseil d’administration de la Société évalue périodiquement
l’efficacité du contrôle interne et veille avec l’aide de la
Direction Financière à son amélioration, en s’appuyant
InfoVista
11

2. INFORMATIONS CLES
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
12
notamment sur les travaux de l’Autorité des Marchés
Financiers.
Risques industriels et
environnementaux
Compte tenu de son activité, le Groupe n’est pas particulièrement
exposé à des risques industriels et environnementaux.
Le Groupe ne stocke pas de produits inflammables ou
dangereux dans ses établissements. Ces derniers ne sont pas
non plus soumis à des contraintes spécifiques liées à des
risques environnementaux ou industriels.
Le Groupe n’a pas connaissance de risques industriels ou
environnementaux déclarés ou suspectés en relation avec le
développement, la fabrication, le transport ou l’utilisation
de ses produits et services. Il n’a pas non plus connaissance
de risques industriels ou environnementaux affectant ou
susceptibles d’affecter l’utilisation de ses équipements.
....................................................
2.3.3 Risques sectoriels
....................................................
Dépendance du Groupe à l’égard
du marché de la gestion de la
performance
Le chiffre d’affaires du Groupe provient exclusivement de la
vente de produits et de services destinés à permettre à ses
clients de contrôler, analyser et élaborer des rapports sur la
performance et la qualité des infrastructures de leurs
systèmes d’information, comprenant les réseaux, les serveurs
et les applications. Ses produits appartiennent au
segment de marché des logiciels connu sous le nom de
“gestion de la performance”. Or, le marché des solutions
de la gestion des performances est relativement récent et se
caractérise par une évolution rapide et par un nombre croissant
de nouveaux concurrents.
Si le marché de la gestion de la performance ne se développe
pas ou se développe plus lentement que prévu, l’activité du
Groupe et son résultat opérationnel pourraient être affectés
de façon importante.
InfoVista
Le Groupe est actif dans la recherche de technologie nouvelle
pour diversifier sa gamme de produits et de services.
Un environnement très concurrentiel
et en évolution permanente,
susceptible de brider la
compétitivité du Groupe.
Les logiciels du Groupe sont conçus pour le marché de la
gestion de performances, qui se caractérise par sa nouveauté,
son évolution rapide et une forte concurrence. Par
ailleurs, le marché du Groupe s’est concentré, à la suite de
fusions et d’acquisitions dans le secteur. Si le Groupe ne
parvient pas à assurer et à renforcer sa position concurrentielle,
sa capacité à consentir des licences sur ses produits et
à offrir ses services ainsi que son résultat opérationnel
pourraient en souffrir d’une façon significative. Les concurrents
actuels ou potentiels du Groupe sont évoqués au
paragraphe 3.12 ci-après.
Le Groupe estime que la demande pour ses produits pourrait
se réduire si ses concurrents actuels lançaient de nouveaux
produits ou si de nouveaux concurrents entraient sur
le marché de la gestion de performances et offraient des
produits de substitution, ce qui pourrait entraîner des
baisses de prix, une diminution de la marge nette et des
pertes de parts de marché. Certains de ses concurrents ont
une expérience plus ancienne dans ce domaine et disposent
de ressources financières, techniques et commerciales plus
importantes. Nombre de ces sociétés concurrentes disposent
de portefeuilles de clients plus importants et entretiennent
des relations mieux établies, y compris avec certains
clients et prospects du Groupe. Certains de ses concurrents
ont aussi des supports clients et des services professionnels
plus importants que ceux du Groupe. Il ne peut être assuré
que le Groupe réussira à faire face à ses concurrents actuels
et futurs.

....................................................
2.3.4 Autres risques
....................................................
Fluctuation du cours de l’action
de la Société
Le cours de l’action de la Société connaît une forte volatilité
depuis son admission au Nouveau Marché d’Euronext Paris
SA (aujourd’hui sur le compartiment C d’Eurolist by Euronext
TM ) le 7 juillet 2000. Ainsi, entre la date d’introduction en
bourse et celle du présent document, il a oscillé entre 1,15
euro le 11 juillet 2002 (plus bas) et 57,00 euros le 24 octobre
2000 (plus haut). Le cours de clôture de l’action de la Société
s’établissait à 3,25 euros sur le compartiment C d’Eurolist by
Euronext TM le 11 septembre 2007. Le lecteur est renvoyé au
chapitre 8 intitulé “Marché des Titres de la Société — Evolution
du cours de l’action” pour connaître l’historique du
cours de l’action. Le marché des actions a connu des fluctuations
tant en termes de cours qu’en termes de volumes
échangés. Ce phénomène a plus particulièrement affecté le
cours des actions des sociétés technologiques et des éditeurs
de logiciels. Cela signifie que les actionnaires pourraient
constater un net repli du cours de leurs actions sans corrélation
avec les résultats opérationnels du Groupe. Or, cette
baisse pourrait résulter de divers facteurs dont bon nombre
ne sont pas du fait du Groupe, et notamment :
les résultats annoncés par le Groupe ou des différences
entre les résultats annoncés par le Groupe et les prévisions,
publiées ou non, des analystes ;
l’annonce des résultats des concurrents ;
la conclusion par le Groupe ou ses concurrents d’importants
contrats de fusions, d’acquisitions, de partenariats
stratégiques ou de prises de participation ;
une modification des prévisions des analystes ou de leurs
recommandations
Groupe.
d’investissement concernant le
Exposition aux risques financiers
Le programme global de gestion des risques financiers
repose sur l’imprévisibilité des marchés financiers et vise
à minimiser les effets potentiels négatifs sur la performance
2. INFORMATIONS CLES
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
financière du Groupe. Le département financier, sous la
direction du Conseil d’administration se concentre sur la
gestion de ces risques financiers qui correspond à l’identification,
l’évaluation et la couverture de ces risques financiers
en coopération étroite avec les unités opérationnelles
du Groupe.
Des informations relatives aux participations, placements
de trésorerie, et risques financiers sont disponibles dans les
états financiers consolidés aux notes 5, 9, et 21.
Exposition au risque de change
Le Groupe exerce son activité dans le monde entier et
s’expose au risque de change. Les devises les plus concernées
sont le dollar américain (aux Etats-Unis et dans
d’autres pays) et le dollar singapourien (en Asie-Pacifique).
En plus, le Groupe réalise un nombre important d’investissements
dans ses filiales étrangères, dont les actifs nets
sont exposés au risque de change. Au cours des exercices
clos les 30 juin 2007 et 2006, le Groupe a enregistré respectivement
des pertes nettes de change de 270 milliers d’euros
et 91 milliers d’euros.
Au 30 juin 2007, le Groupe n’utilise pas d’instruments financiers
de couverture visant à limiter l’incidence des variations
de change. Toutefois, le Groupe étudie la mise en
place d’instruments financiers afin de limiter son exposition
au risque de change.
Le Groupe considère qu’une appréciation théorique de dix
pour cent de l’euro par rapport au dollar américain, aurait
entraîné respectivement une baisse d’environ 92 milliers
d’euros et une baisse de 641 milliers d’euros sur les résultats
nets des exercices clos le 30 juin 2007 et 2006. Le Groupe
considère qu’une appréciation théorique de dix pour cent de
l’euro par rapport au dollar singapourien, aurait entraînée
respectivement une baisse d’environ 4 milliers d’euros et
une baisse de 168 milliers d’euros sur les résultats nets des
exercices clos le 30 juin 2007 et 2006. Cette évaluation du
risque de change est faite sur une base consolidée.
Risque de taux d’intérêts
Aux 30 juin 2007 et 2006, le Groupe, n’ayant aucune dette à
long terme, considère que le risque de taux est très faible.
InfoVista
13

2. INFORMATIONS CLES
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
14
Une hausse des taux d’intérêt pourrait engendrer des coûts
supplémentaires si le Groupe devait se financer par de la
dette.
Les actifs financiers sont composés de comptes courants
non rémunérés, de certificats de dépôt, de part d’OPCVM
(Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières)
d’une maturité inférieure à trois mois. L’encours des différents
actifs financiers est précisé dans les états financiers
consolidés (note 9). Une hausse des taux d’intérêts pourrait
diminuer le cours des obligations et entraîner une baisse de
la valeur liquidative des OPCVM. Le calcul de la sensibilité
de ces participations à l’évolution des taux serait très complexe
en raison de la modification continue des instruments
financiers composant l’actif des OPCVM. Le Groupe considère
que l’exposition de ses actifs financiers au risque de
taux est faible.
Risque de liquidité
En raison de la nature dynamique du secteur d’activité du
Groupe, dans le cadre d’une procédure approuvée par le
Détenus à des fins
de transactions
Conseil d’Administration, le département financier vise à
maintenir une flexibilité dans son financement en investissant
dans des placements financiers et équivalents de
trésorerie liquides. La maturité de la trésorerie, des équivalents
de trésorerie, et des placements financiers est en effet
inférieure à trois mois. Le Groupe peut ainsi répondre à ses
besoins de trésorerie à court et moyen terme.
Si le Groupe ne parvenait pas à subvenir à ses besoins en
fonds de roulement, il pourrait être tenu de demander
l’ouverture de lignes de crédit. Il n’existe au 30 juin 2007
aucun accord ni aucune promesse d’accord relative à l’ouverture
de telles lignes de crédit.
Risque sur placements financiers
La cyclicité des placements financiers est inférieure à trois
mois et leur taux moyen de rémunération s’élève à 3,0% pour
l’exercice clos le 30 juin 2007.
Les placements financiers se détaillent comme suit :
Au 30 juin 2007 Au 30 juin 2006
Disponibles
à la vente Total
Détenus à des fins
de transactions
Disponibles
à la vente Total
FCP monétaires dynamiques 3 23 552 3 — 3 23 552 3 14 114 3 — 3 14 114
Autres FCP monétaires 5 358 — 5 358 12 056 — 12 056
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total placements financiers 5 28 910 5 — 5 28 910 5 26 170 5 — 5 26 170
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ces fonds sont exposés au risque de perte en capital et en
performance. La baisse de leur valorisation peut venir des
facteurs suivants : des décisions d’arbitrage de gérants de
fonds qui s’avèrent infructueuses, l’évolution des taux
d’intérêt, la survenue de cas de défaut ou de risques spécifiques
tenant aux caractéristiques d’actifs sous jacents.
Risque de crédit
Le Groupe s’expose principalement à une concentration du
risque de crédit par sa trésorerie et équivalent de trésorerie,
par ses placements financiers et par ses créances clients. Le
Groupe a toutefois ses comptes bancaires et comptes titres
ouverts auprès d’institutions financières reconnues. D’autre
part, le Groupe vise à investir dans des placements
InfoVista
financiers dont les sous-jacents sont de première qualité.
Le Groupe évalue périodiquement le risque de crédit et la
situation financière de ses clients, et provisionne les pertes
potentielles sur créances non recouvrables. Jusqu’au 30 juin
2007, aucune perte importante n’a été comptabilisée.
Risque sur actions
Au 30 juin 2007, le Groupe détenait directement un investissement
stratégique composé d’actions préférentielles
détenues directement dans la société Network Physics ainsi
que des actions d’autocontrôle mentionnées dans le
descriptif du programme de rachat d’actions.

Au cours du second semestre de l’exercice clos le 30 juin
2007, Network Physics a constaté une importante détérioration
de sa position financière qui a résulté en une augmentation
significative de son endettement accompagnée
d’une réorganisation de ses opérations. Au 30 juin 2007, la
Direction a conclu qu’une perte de valeur de ses titres de
participation devait être constatée. Le calcul de la perte de
valeur a été basé sur les multiples de revenus des sociétés
comparables ayant fait l’objet d’acquisition récente
observée sur une période de 18 mois précédent le 30 juin
2007. En conséquence, le Groupe a constaté, au 30 juin 2007,
une provision pour dépréciation des titres Network Physics à
hauteur de 1 100 milliers d’euros.
La valeur des actions Network Physics et des actions d’autocontrôle
pourrait fluctuer et, ainsi, avoir un effet négatif
sur le résultat opérationnel et la situation financière du
Groupe. Au 30 juin 2007, le Groupe ne détient pas d’instruments
financiers permettant de se couvrir contre les variations
de la valeur de ces titres.
en millions
Investissement
financier
Network
Physics
Au 30 juin 2007
Actions
d’autocontrôle
Position à l’actif 3 0,4 3 5,6
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Hors bilan — —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Position nette globale 3 0,4 3 5,6
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Risque de dilution et du concours
de nouveaux créanciers pour les
actionnaires
Si le Groupe recourt à des émissions obligataires, les obligataires
seront alors titulaires d’une créance sur les actifs du
Groupe prévalant sur celle des actionnaires. En outre, le
contrat d’émission peut comporter des dispositions
contraignantes pour le Groupe, notamment en limitant sa
capacité à distribuer des dividendes. Enfin, l’émission
d’actions nouvelles peut avoir un effet dilutif pour les
actionnaires.
(1) Patent Cooperation Treaty
2. INFORMATIONS CLES
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
....................................................
2.3.5 Risques Juridiques
....................................................
Propriété intellectuelle
Le succès du Groupe repose également sur la protection de
sa technologie. Pour la protection de ses droits de propriété
intellectuelle, le Groupe s’appuie sur un dispositif juridique
concernant les brevets, marques, droits d’auteurs, secrets de
fabrication, combiné à des dispositions contractuelles qui
n’offrent cependant pas une protection absolue. Si le Groupe
ne réussit pas à protéger efficacement sa technologie, certains
de ses concurrents pourraient développer des technologies
similaires, ce qui entraînerait une baisse de ses
redevances logicielles. InfoVista S.A. détient trois brevets
en France. Le premier a trait à un procédé et à un système
de mesure de la performance et de suivi de la qualité de
service des systèmes informatiques (« modélisation des
données »). Le deuxième brevet concerne un procédé de
modélisation des systèmes informatiques, notamment en
vue d’une mesure de la performance et d’un suivi de la
qualité de service, et un système de mesure et de suivi pour
la mise en œuvre de ce procédé (« modélisation du système
d’information »). Ces deux brevets expirent le 29 janvier
2017. Ils ont fait l’objet d’extensions en Europe et aux
Etats-Unis avec l’obtention de deux brevets qui expirent le
29 janvier 2018. Le troisième brevet a trait à un système
d’adressage indirect pour localiser un élément cible d’un
réseau de communication. Il expire le 7 décembre 2021, et a
également fait l’objet d’une extension internationale par un
dépôt en date du 6 décembre 2002. La Société a en outre
déposé trois nouvelles demandes de brevets français au
cours de l’exercice clos le 30 juin 2006, et procédé à des
demandes PCT (1) au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007 et
deux nouvelles demandes en juillet 2007 visant à renforcer
son portefeuille de propriété industrielle et à protéger des
éléments sensibles de sa recherche. Ces cinq demandes sont
en cours d’examen et toujours secrètes à ce jour. Un Comité
d’Innovation a été mis en place afin de favoriser les initiatives
de création de droits de propriété intellectuelle.
InfoVista
15

2. INFORMATIONS CLES
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
16
La marque « InfoVista » est enregistrée en Europe (en tant
que marque communautaire), aux Etats-Unis et dans de
nombreux autres pays. La Société a enregistré ou déposé
des demandes d’enregistrement d’autres marques dans plusieurs
pays.
Le Groupe a intenté plusieurs actions en justice au cours de
l’exercice écoulé et pourrait être amené à intenter des
actions en justice pour faire respecter ses droits de propriété
intellectuelle ainsi que pour déterminer la validité et la
portée de droits détenus par des tiers. Toute procédure
judiciaire pourrait se traduire pour le Groupe par des frais
importants, la mobilisation de ressources et affecter de
manière significative son résultat opérationnel. Il se peut
que l’issue d’une telle procédure soit défavorable au Groupe
et que ses droits de propriété intellectuelle soient considérés
comme non valables ou que la liberté d’exploitation soit
contestée. Si le Groupe n’obtient pas un brevet donné, ses
concurrents pourront développer et exploiter indépendamment
une technologie similaire aux technologies non brevetées
par le Groupe. Si le Groupe n’obtient pas
l’enregistrement d’une marque, il pourra néanmoins utiliser
cette marque sous réserve de ne pas enfreindre les droits des
tiers. En outre, le Groupe a acquis certaines technologies sur
lesquelles sont adossés ses logiciels, qu’il vend dans le
monde entier. Or, beaucoup de pays ont adopté une législation
moins protectrice que celle en vigueur aux Etats-Unis et
en Europe en matière de propriété intellectuelle.
Actions en contrefaçon intentées
par des tiers
Certaines personnes physiques ou morales, y compris des
concurrents du Groupe, pourraient détenir ou obtenir des
brevets ou autres droits de propriété intellectuelle qui interdiraient
ou limiteraient la capacité du Groupe à fabriquer,
utiliser ou vendre ses logiciels. Les sociétés intervenant sur
les marchés des logiciels intentent, de plus en plus fréquemment,
des actions en contrefaçon, notamment en matière de
brevets. Le Groupe pourrait donc être condamné en justice à
ce titre. Le Groupe a été informé et peut à l’avenir recevoir
des informations portant sur une prétendue violation par le
Groupe de certains brevets et droits de propriété intellectuelle
appartenant à des tiers.
InfoVista
Si une telle procédure, justifiée ou non, était intentée contre
le Groupe, il lui faudrait peut-être engager d’importantes
dépenses pour sa défense. En cas d’issue défavorable, le
Groupe pourrait être amené à prendre les mesures
suivantes :
interrompre la fabrication, la concession de licences ou
l’utilisation des produits ou services, objets du litige ;
obtenir et payer des licences au détenteur des droits de
propriété intellectuelle violés, qui pourraient ne pas être
disponibles à des conditions commerciales acceptables ;
modifier ses produits, ce qui pourrait être très coûteux et
l’obliger à interrompre ses licences et le lancement de
nouveaux produits ;
rembourser tout ou partie du prix payé au titre des
licences de logiciels, et ce dans le cadre de clauses de
garantie.
La Direction Juridique du groupe a pour mission de traiter
les actions en contrefaçon ou réclamations intentées ou
revendiquées par des tiers en s’appuyant sur des spécialistes
reconnus du droit des brevets.
Produits défectueux — Risques
liés aux actions en responsabilité
Les produits logiciels tels que ceux conçus et développés par
le Groupe contiennent souvent des erreurs ou des défauts
lors de leur lancement initial ou de la mise sur le marché de
nouvelles versions ou d’améliorations. Le Groupe considère
que si des erreurs ou des défauts sont découverts dans ses
produits existants ou futurs, il ne sera peut-être pas en
mesure de les corriger à temps ou même, de tous les résoudre.
Le Groupe a souscrit une assurance mondiale responsabilité
produits qu’il estime adéquate. Toutefois, ce type
d’assurance ne prend en charge que les conséquences financières,
éventuellement supportées par les tiers et non pas
nécessairement les coûts engagés par le Groupe pour la
correction d’erreurs ou de défauts majeurs dans tous les
cas. Ainsi, le Groupe devra peut-être consacrer d’importants
moyens financiers à leur suppression.
De tels erreurs ou défauts peuvent entraîner un manque à
gagner ou retarder la pénétration du marché mais aussi
imposer une réorientation des ressources et un

enchérissement des garanties et des services. Ils sont en
outre susceptibles de nuire à l’image du Groupe. Beaucoup
de clients du Groupe utilisent ses produits pour contrôler et
gérer leurs applications clés. Aussi, toute erreur, défaut ou
autre problème affectant ses produits est susceptible d’entraîner
des conséquences, financières ou autres, dommageables
pour ses clients, qui pourraient donc intenter contre
elle une action en responsabilité produits susceptible d’entraîner
notamment un remboursement des redevances de
licences versées. Une telle action, même si elle n’aboutissait
pas, n’en serait pas moins consommatrice de ressources
pour le Groupe.
Le Groupe s’appuie sur un service interne de qualité logicielle
apte à réduire les défauts de ses logiciels dans la
plupart des cas. De plus, le Groupe dispose d’un service
support mondial d’une trentaine de personnes qui traite
700 incidents par mois, avec un temps de la résolution
moyen de 9,5 jours, en ligne avec un taux de satisfaction
clients de 86%. Le Groupe tend également à prévoir des
clauses limitatives de responsabilité et des garanties limitées
dans ces contrats.
2. INFORMATIONS CLES
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Le Groupe pourrait être exposé à
des risques liés à un retrait de la
cotation au NASDAQ
Le 9 février 2007 le Groupe a annoncé la radiation volontaire
de ses American Depositary Shares (« ADS », certificats
américains de dépôt) du NASDAQ. Le Groupe a pris cette
décision compte tenu de la faiblesse des volumes d’ADS
échangés et au vu de l’augmentation des coûts nécessaires
pour assurer le maintien de la cotation de ses titres sur deux
marchés, le NASDAQ et Euronext Paris (« Euronext »). Le
Groupe pourrait être exposé à des coûts importants liés aux
litiges éventuels, fondés ou non, qui pourraient naître à
l’occasion de ce retrait.
Risquesrelatifsàdescontentieux
juridiques
Le Groupe est impliqué dans un nombre limité de litiges liés
à son activité courante. Selon ses estimations, le dénouement
de ces procédures n’aura pas d’incidence significative
ni sur ses résultats d’exploitation, ni sur sa situation financière,
ni sur ses flux de trésorerie. Voir paragraphe 3.19
Procédures en cours
InfoVista
17

18
CHAPITRE 3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT
LA SOCIETE INFOVISTA SA
InfoVista

3.1 RENSEIGNEMENTS
DE CARACTERE
GENERAL CONCERNANT
LA SOCIETE
....................................................
3.1.1 Dénomination sociale et
siège social
....................................................
InfoVista SA
6, rue de la Terre de Feu
91940 Les Ulis
France
Téléphone: +33 (0)1 64 86 79 00
3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
....................................................
3.1.2 Forme juridique et
législation applicable
....................................................
Société anonyme à Conseil d’administration soumise aux
dispositions du Code de commerce et des textes subséquents
sur les sociétés commerciales.
....................................................
3.1.3 Date de constitution et
durée de la Société
....................................................
La Société a été constituée le 14 octobre 1985 sous la forme
d’une société à responsabilité limitée sous la dénomination
sociale « Méthodes Futures pour l’Informatique — M.F.I. » et
immatriculée le 3 décembre 1985 pour une durée de 99 ans.
Elle a été transformée en société anonyme le 1 er décembre
1992. Elle a modifié sa dénomination sociale pour
« InfoVista SA » le 5 avril 1996.
....................................................
3.1.4 Objet social
....................................................
La Société a pour objet, en France et à l’étranger :
les opérations de recherche, les études, la création, le
développement et l’édition de logiciels ;
la formation, le conseil, la vente, la distribution et la
maintenance relatifs à tous matériels, logiciels ou services
relevant des structures informatiques, processus automatiques
ou d’automatisation, productique, bureautique ou
télécommunications des entreprises ou organismes,
publics ou privés, quel que soit leur domaine propre
d’activité ;
et plus généralement, toutes opérations industrielles,
commerciales, mobilières, immobilières et financières
pouvant se rapporter directement ou indirectement aux
objets définis ci-dessus ou concourir à leur
développement.
L’objet social de la Société est également défini à l’article 2 de
ses statuts.
....................................................
3.1.5 Registre du Commerce
et des Sociétés
....................................................
La Société est immatriculée au Registre du Commerce et des
Sociétés d’Evry sous le numéro 334 088 275. Le code APE
d’InfoVista SA est le 722 A qui correspond à l’activité
« Edition de logiciels (non personnalisés) ».
....................................................
3.1.6 Consultation des
documents juridiques
....................................................
Les statuts, procès-verbaux des assemblées générales et
autres documents sociaux peuvent être consultés au siège
social.
InfoVista
19

3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
20
....................................................
3.1.7 Exercice social
....................................................
L’exercice social commence le 1 er juillet et se termine le
30 juin.
....................................................
3.1.8 Affectation des
résultats (article 26 des
statuts de la Société)
....................................................
Sur le bénéfice de l’exercice diminué, le cas échéant, des
pertes antérieures, conformément aux dispositions de l’article
L.232-10 du Code de commerce, il est effectué un
prélèvement de 5 % au moins affecté à la formation d’un
fonds de réserve dit “réserve légale”. Ce prélèvement cesse
d’être obligatoire lorsque le fonds de réserve atteint le dixième
du capital social. Il reprend son cours lorsque, pour
une raison quelconque, la “réserve légale” est descendue audessous
de cette fraction.
L’Assemblée générale peut décider la mise en distribution de
sommes prélevées sur les réserves dont elle a la disposition,
en indiquant expressément les postes de réserve sur lesquels
les prélèvements sont effectués.
Les pertes reportées par décision de l’assemblée générale
sont inscrites à un compte spécial figurant au passif du
InfoVista
bilan, pour être imputées sur les bénéfices des exercices
ultérieurs jusqu’à extinction ou apurées par prélèvement sur
les réserves.
L’Assemblée générale a la faculté d’accorder à chaque
actionnaire, pour tout ou partie du dividende ou des
acomptes sur dividende mis en distribution, une option
entre le paiement en numéraire ou en actions.
....................................................
3.1.9 Dividendes
....................................................
La Société n’a distribué aucun dividende au titre des trois
derniers exercices. Elle envisage d’affecter tous les fonds
disponibles au financement de ses activités et de sa croissance
et n’a, en conséquence, pas l’intention de distribuer de
dividendes dans un avenir proche.
....................................................
3.1.10 Opérations de fusion
et de consolidation
....................................................
Il n’existe aucune information relative au lancement durant
l’exercice précédent ou cet exercice d’une offre publique
d’achat lancée par un tiers sur les actions de la Société et,
inversement, par la Société sur les actions d’un tiers.

3.2 RENSEIGNEMENTS DE CARACTERE GENERAL
CONCERNANT LE CAPITAL
..............................................................................................................
3.2.1 Filiales au 11 septembre 2007
..............................................................................................................
InfoVista Corporation
(Etats-Unis)
100%
3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista UK Ltd
(Royaume-Uni)
100%
InfoVista SA
(France)
InfoVista (Asia-Pacific) Pte Ltd
(Singapour)
100%
InfoVista S.A. est la société mère du Groupe. Elle dirige les
opérations du Groupe, supervise et finance l’ensemble de
ses filiales (telles que ci-dessus visées) et réalise la majorité
des activités de recherche et développement. Toutefois, la
gestion du département marketing pour l’ensemble du
Groupe est réalisée depuis InfoVista Corporation avec le
soutien de supports locaux. Les coûts relatifs aux services
réalisés par une société du Groupe au profit d’une autre
société du Groupe sont refacturés avec une marge
additionnelle.
L’activité et les soldes intermédiaires de gestion sont décrits
au paragraphe 4.3 du présent document.
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, les principaux
cadres dirigeants du Groupe exercent leurs fonctions au
siège d’InfoVista SA (Les Ulis, France), ou au siège d’Info-
Vista Corporation, la filiale américaine d’InfoVista SA, à
Herndon en Virginie (USA). Les dirigeants d’InfoVista S.A.
sont également dirigeants de certaines filiales du Groupe
(voir le chapitre 5 « Gouvernement d’entreprise »).
InfoVista GmbH
(Allemagne)
100%
InfoVista IBE
(Espagne)
100%
InfoVista SRL
(Italie)
100%
La Société détient la plupart des droits de propriété intellectuelle
(brevets, marques, droits d’auteur) et réalise des
prestations de maintenance pour le compte de ses filiales.
C’est à ce titre qu’elle a respectivement facturé à ses filiales
18,8 millions et 14,7 millions d’euros au cours des exercices
clos les 30 juin 2007 et 2006.
Les filiales du Groupe ne détiennent pas d’actifs économiques
stratégiques, la recherche et le développement étant en
conséquence concentrés en France.
....................................................
3.2.2 Information sur le
capital social
....................................................
Le nombre d’actions ordinaires émises et entièrement
libérées était respectivement de 19 527 564 et de
19 727 376 au 1 er juillet 2006 (date d’ouverture de l’exercice)
et au 30 juin 2007 (date de clôture de l’exercice).
InfoVista
21

3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
22
Valeur nominale de chaque action ordinaire : 0,54 euro
Au 11 septembre 2007, le montant du capital émis était de
10 667 417,04 euros et le nombre d’actions ordinaires émises
était de 19 754 476, toutes entièrement libérées.
....................................................
3.2.3 Modification du capital
et des droits attachés aux
actions
....................................................
Toute modification du capital, des droits attachés aux titres
qui le composent, est soumise aux prescriptions légales, les
statuts ne prévoyant pas de dispositions spécifiques. Il faut
réunir l’assemblée générale extraordinaire de la Société, qui
statue au quorum du quart sur première convocation et du
cinquième sur deuxième convocation, à la majorité des deux
tiers des actionnaires présents ou représentés.
....................................................
3.2.4 Acquisition par la
Société de ses propres
actions
....................................................
Dans le cadre du dispositif prévu par l’article L. 225-209 du
Code de Commerce, l’Assemblée générale mixte des actionnaires
du 15 décembre 2006 a autorisé le Conseil d’administration
à mettre en œuvre un programme de rachat d’actions
InfoVista
propres, plafonné à 10% du capital social pour une période
expirant à l’issue de l’Assemblée générale appelée à statuer
sur les comptes de l’exercice clos le 30 juin 2007.
Ce programme de rachat d’actions a fait l’objet d’un communiqué
publié par la Société le 25 juin 2007. La part
maximale du capital que la Société est autorisée à acquérir
au titre de ce programme est de 10 % du capital de la Société,
soit 1 972 737 actions, sur la base du capital arrêté au
11 septembre 2007, étant ici indiqué que compte tenu du
nombre d’actions propres détenues par la Société à cette
date, le nombre d’actions que la Société demeure autorisée à
acquérir est de 834 204, soit 4,22% du capital. Le prix d’achat
unitaire maximum (hors frais) est de 4,99 A.
Dans le cadre de l’autorisation du 15 décembre 2006, d’acheter
des actions conformément aux modalités décrites dans
le descriptif du programme de rachat d’actions, la Société a
racheté 945 756 actions pour un montant de 4 495 milliers
d’euros, a vendu 288 633 actions pour un montant de 1 415
milliers d’euros. Par ailleurs, au cours de l’exercice clos le
30 juin 2007, la Société a procédé à l’annulation d’un bloc de
700 000 de ses propres actions pour un montant de 2 996
milliers d’euros.
La Société a conclu un contrat de liquidité avec Fortis Bank
(Succursale en France) le 14 juin 2005. Les opérations réalisées
par la Société au titre des autorisations susmentionnées,
y compris dans le cadre de ce contrat de
liquidité, au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, sont
détaillées dans le tableau ci-dessous :

3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Acquisition par la Société de ses propres actions
Nombre
d’actions achetées
au cours de la
période
Prix moyen par
action (en euros)
Nombre d’actions
détenues dans le
cadre des
programmes de
rachat en fin de
période
Nombre d’actions
susceptibles d’être
achetées dans le
cadre du programme
de rachat en cours
en fin de période
Juillet 2006 35 980 5,26 1 175 859 776 897
Août 2006 6 423 5,03 1 179 744 774 912
Septembre 2006 725 511 4,80 1 826 920 132 524
Octobre 2006 60 157 5,48 1 869 775 97 181
Novembre 2006 17 564 5,59 1 843 951 129 298
Décembre 2006 — — 1 842 187 144 792
Janvier 2007 — — 1 813 437 176 842
Février 2007 — — 1 792 640 221 754
Mars 2007 — — 1 792 640 246 973
Avril 2007 — — 1 792 640 247 623
Mai 2007 — — 1 092 640 877 760
Juin 2007 3 823 4,04 1 093 090 879 648
Juillet 2007 44 822 3,79 1 121 941 850 797
Août 2007 28 851 3,53 1 136 849 838 349
Septembre 2007 22 625 3,34 1 141 244 834 204
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 945 756
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 11 septembre 2007, la Société détenait 1 141 244 actions
propres, soit 5,77% de son capital, représentant une valeur
nominale de 616 272 euros, et une valeur comptable de
5 702 105 euros. Ces actions ont été acquises au titre des
programmes adoptés en vertu des autorisations données par
les assemblées précitées. Au 11 septembre 2007, la Société
n’a pas utilisé de produits dérivés à terme dans le cadre des
programmes de rachat d’actions.
Toujours dans le cadre du dispositif prévu par l’article
L. 225-209 du Code de Commerce, le Conseil d’administration
de la Société soumettra à l’Assemblée générale
appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 30 juin
2007 une résolution visant à renouveler le programme de
rachat d’actions.
Les principales dispositions de ce programme proposées
lors de la prochaine Assemblée générale sont résumées ciaprès.
Les objectifs de ce nouveau programme de rachat d’actions,
correspondant aux dispositions du règlement européen
n2273/2003 du 22 décembre 2003 pris en application de
la directive 2003/6/CE du 28 janvier 2003, et aux pratiques de
marché admises par l’Autorité des Marchés Financiers, seraient,
par ordre de priorité décroissant, les suivants :
– l’animation du marché secondaire ou la liquidité de l’ac-
tion InfoVista par un prestataire de services d’investissement
au travers d’un contrat de liquidité conforme à une
charte de déontologie reconnue par l’Autorité des
Marchés Financiers,
– la conservation et la remise ultérieure d’actions à titre de
paiement ou d’échange (dans le cadre d’opérations de
croissance externe),
– les annuler, sous réserve dans ce cas, du vote par l’Assemblée
générale extraordinaire d’une résolution spécifique
à cet effet,
– permettre à la société d’honorer des obligations liées à des
programmes d’options sur actions ou autres allocations
aux salariés et aux dirigeants de la Société ou de son
Groupe,
InfoVista
23

3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
24
– la remise d’actions lors de l’exercice de droits attachés à
des valeurs mobilières donnant accès au capital de la
Société,
– mettre en œuvre toute pratique de marché qui viendrait à
être reconnue par la loi ou l’Autorité des Marchés
Financiers.
Le Conseil d’administration proposera également à l’Assemblée
générale de l’autoriser à annuler tout ou partie des
actions ainsi rachetées conformément aux dispositions
légales.
3.2.5 Tableau d’évolution du capital
Date de
réalisation
définitive de
l’opération Opération
13/10/95 Augmentation de capital en
numéraire
13/10/95 Augmentation de capital
(incorporation de primes
d’émission)
21/6/96 Réduction de la valeur
nominale par attribution
gratuite d’actions
16/5/97 Réduction de la valeur
nominale
16/5/97 Augmentation de capital en
numéraire
16/5/97 Augmentation de capital
(incorporation de primes
d’émission et élévation de
0,80 F de la valeur nominale)
30/6/98 Augmentation de capital en
numéraire
30/6/99 Exercice de BSA
(AGE 30/6/1998)
23/12/99
(AGE 9/12/99)
Augmentation de capital en
numéraire
10/3/2000 Conversion du capital en
euros et réduction de capital
31/3/2000 Exercice des BSA 1999 D
(AGE 9/12/1999)
23/5/2000 Exercice d’options de
souscription (Plans 1996 et
1999)
InfoVista
Nombre d’actions
émises/annulées
Le prix maximum d’achat autorisé dans le cadre du programme
serait de 7,00 euros. Le montant maximal des fonds
destinés à la réalisation de ce programme ne pourrait
excéder 3,5 millions d’euros, cette condition étant cumulative
avec celle du plafond de 10% du capital social de la
Société. Un communiqué comportant un descriptif du programme
de rachat d’actions sera publié par la Société avant
la tenue de l’Assemblée générale annuelle appelée à
l’autoriser.
Montant
nominal de
l’augmentation/
réduction de
capital
Prime globale
d’émission/
de fusion
Montants
successifs
du capital
Nombre
cumulé
d’actions
Valeur
nominale
des
actions
19 000 900 000 F 8 100 F 1 900 000 F 19 000 100 F
81 000 8 100 000 F — 10 000 000 F 100 000 100 F
2 000 000 actions nouvelles en
échange de 100 000 actions
anciennes
— — 10 000 000 F 2 000 000 5 F
10 000 000 actions nouvelles
en échange de
2 000 000 actions anciennes
— — 10 000 000 F 10 000 000 1 F
3 769 415 3 769 415 F 11 270 550,85 F 13 769 415 F 13 769 415 1 F
— 11 015 532 F — 24 784 947 F 13 769 415 1,80 F
5 809 720 10 457 496 F 22 657 908 F 35 242 443 F 19 579 135 1,80 F
2 091 495 3 764 691F 8 365 980 F 39 007 134 F 21 670 630 1,80 F
2 800 000 5 040 000 F 39 760 000 F 44 047 134 F 24 470 630 1,80 F
— 707 595,19 F — 6 607 070,10 3 24 470 630 0,27 3
1 200 000 324 000 3 17 040 000 F
(2 603 021,1 3 )
188 326 50 848,02 3 156 329,08 F
(23 832,21 3 )
6 931 070,10 3 25 670 630 0,27 3
6 981 918,12 3 25 858 956 0,27 3

Date de
réalisation
définitive de
l’opération Opération
25/5/2000 Regroupement d’actions
(2 pour 1)
Lors de
l’introduction
au Nouveau
Marché
(7/7/2000)
Augmentation de capital en
numéraire
12/10/2000 Exercice de BSA 1999 B
(AGE 9/12/1999)
18/12/2000 Exercice d’options de
souscription (Plan 1999)
24/1/2001 Exercice de BSA 1999 C
(AGE 9/12/1999)
24/1/2001 Exercice d’options de
souscription (Plans 1996 et
1999)
4/4/2001 Exercice de BSA 1999 A
(AGE 9/12/1999)
20/6/2001 Exercice de BSA 1998 O
(AGE 30/6/1998)
20/6/2001 Exercice de BSA 1999 A
(AGE 9/12/1999)
20/6/2001 Exercice d’options de
souscription (Plans 1996 et
1999)
17/10/2001 Exercice d’options de
souscription (Plans 1996 et
1999)
23/01/2002 Exercice de BSA 1998 O
(AGE 30/6/1998)
4/06/2002 Exercice d’options de
souscription (Plans 1996 et
1999)
11/09/2002 Exercice d’options de
souscription (Plan 1996)
23/04/2003 Annulation d’actions autodétenues
25/07/2003 Exercice d’options de
souscription (Plan 1999)
26/01/2004 Exercice d’options de
souscription d’actions
(Plan 1999)
3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Nombre d’actions
émises/annulées
12 929 478 actions nouvelles
en échange de
25 858 956 actions anciennes
Montant
nominal de
l’augmentation/
réduction de
capital
Prime globale
d’émission/
de fusion
Montants
successifs
du capital
Nombre
cumulé
d’actions
Valeur
nominale
des
actions
— — 6 981 918,12 3 12 929 478 0,54 3
6 000 000 3 240 000 3 73 560 000 3 10 221 918,12 3 18 929 478 0,54 3
70 000 37 800 3 303 685,79 3 10 259 718,12 3 18 999 478 0,54 3
72 186 38 980,44 3 93 847,83 3 10 298 698,56 3 19 071 664 0,54 3
18 750 10 125 3 81 344,40 3 10 308 823,56 3 19 090 414 0,54 3
18 437 9 955,98 3 18 582,45 3 10 318 779,54 3 19 108 851 0,54 3
30 000 16 200 3 130 151,05 3 10 334 979,54 3 19 138 851 0,54 3
287 289 155 136,06 3 195 239,35 3 10 490 115,60 3 19 426 140 0,54 3
120 000 64 800 3 520 604,23 3 10 554 915,60 3 19 546 140 0,54 3
95 274 51 447,96 3 169 508,03 3 10 606 363,56 3 19 641 414 0,54 3
16 562 8 943,48 3 11 252,91 3 10 615 307,04 3 19 657 976 0,54 3
197 710 106 763,40 3 134 362,16 3 10 722 070,44 3 19 855 686 0,54 3
10 874 5 871,96 3 13 797,52 3 10 727 942,40 3 19 866 560 0,54 3
16 250 8 775 3 19 825 3 10 736 717,40 3 19 882 810 0,54 3
1 080 173 583 293,42 3 1 154 914,76 3 10 153 423,98 3 18 802 637 0,54 3
2 625 1 417,50 3 3 228,75 3 10 154 841,48 3 18 805 262 0,54 3
23 125 12 487,50 3 28 443,75 3 10 167 328,98 3 18 828 387 0,54 3
InfoVista
25

3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
26
Date de
réalisation
définitive de
l’opération Opération
21/07/2004 Exercice d’options de
souscription d’actions
(Plans 1999 et 2001) et de
bons de souscription
d’actions
(BSA O 1998 et BSA F 2003)
21/10/2004 Exercice d’options de
souscription d’actions
(Plans 1999 et 2001)
21/10/2004 Annulation d’actions autodétenues
21/07/2005 Exercice d’options de
souscription d’actions
(Plans 1999,2000 et 2001)
15/03/2006 Exercice d’options de
souscription d’actions
(Plans 1999, 2000 et 2001) et
de bons de souscription
d’actions (BSA E 2002 et
BSA F 2003
26/07/2006 Exercice d’options de
souscription d’actions
(Plans 1999, 2000, et 2001) et
de bons de souscription
d’actions (BSA F 2003)
11/09/2006 Exercice d’options de
souscription d’actions
(Plans 1999 et 2001) 1
15/12/2006 Annulation d’actions (suite à
un rachat d’actions)
26/05/2007 Exercice d’options de
souscription d’actions
(Plan 1999, 2000, 2001, 2003,
2004, 2005)
25/07/2007 Exercice d’options de
souscription d’actions
(Plan 1999, 2000, 2001, 2003,
2004, 2005)
InfoVista
Nombre d’actions
émises/annulées
Montant
nominal de
l’augmentation/
réduction de
capital
Prime globale
d’émission/
de fusion
Montants
successifs
du capital
Nombre
cumulé
d’actions
Valeur
nominale
des
actions
163 533 88 307,82 3 245 844,59 3 10 255 636,80 3 18 991 920 0,54 3
76 150 41 121 3 103 564 3 10 296 757,80 3 19 068 070 0,54 3
694 454 375 005,16 3 9 921 752,64 3 18 373 616 0,54 3
151 105 81 596,70 3 244 856,80 3 10 003 349,34 3 18 524 721 0,54 3
918 169 495 811,26 3 1 878 800,42 3 10 499 160,60 3 19 442 890 0,54 3
84 674 45 723,96 3 195 177,25 3 10 544 884,56 3 19 527 564 0,54 3
30 750 16 605 3 52 307,50 3 10 561 489,56 3 19 558 314 0,54 3
700 000 378 000 3 Sans objet 10 166 884,56 3 18 155 151 0,54 3
875 062 472 533,48 3 2 136 953,10 3 10 639 418,04 3 19 702 626 0,54 3
24 750 13 365 3 39 173,75 3 10 652 783,04 3 19 727 376 0,54 3

..............................................................................................................
3.2.6 Capital autorisé mais non émis
..............................................................................................................
Les délégations suivantes en cours de validité ont été accordées par l’assemblée générale des actionnaires au Conseil
d’administration dans le domaine des augmentations de capital :
Nature de la délégation accordée
3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Délégation de compétence donnée au Conseil
d’administration pour augmenter le capital par
émission d’actions et de valeurs mobilières
donnant accès au capital, avec maintien du droit
préférentiel de souscription des actionnaires
Date de
l’assemblée
générale
Echéance de la
délégation accordée
9/12/2005 26 mois à compter
de l’Assemblée soit
le 09/02/2008
Utilisation faite de la
délégation accordée
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Délégation de compétence donnée au Conseil
d’administration pour augmenter le nombre de
titres à émettre en cas d’augmentation de capital
avec ou sans droit préférentiel de souscription
9/12/2005 26 mois à compter
de l’Assemblée soit
le 09/02/2008
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Délégation de compétence donnée au Conseil
d’administration pour augmenter le capital par
incorporation de réserves, bénéfices, primes ou
autres sommes dont la capitalisation serait admise
9/12/2005 26 mois à compter
de l’Assemblée soit
le 09/02/2008
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Autorisation donnée au Conseil d’administration en
vue d’augmenter le capital social à concurrence
d’un montant annuel nominal maximum de
540 000 euros, par émissions de titres de capital
ou valeurs mobilières donnant accès au capital
réservées aux salariés adhérents d’un plan
d’épargne de la Société et des entreprises
françaises et étrangères qui lui sont liées
9/12/2005 26 mois à compter
de l’Assemblée soit
le 09/02/2008
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Délégation de compétence donnée au Conseil
d’administration pour augmenter le capital social
en vue de rémunérer des apports en nature
consentis à la société
15/12/2006 26 mois à compter
de l’Assemblée soit
le 15/02/2009
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Le montant nominal total des augmentations de capital
susceptibles d’être réalisées immédiatement ou à terme
en vertu des délégations sus mentionnées ne peut excéder
la limite globale d’augmentation de capital de 3 700 000
euros fixée par l’assemblée générale du 09 décembre 2005.
Les délégations de compétence n’ont pas fait l’objet d’une
utilisation par la Société au cours de l’exercice clos le 30 juin
2007.
Néant
Néant
Néant
Néant
Néant
InfoVista
27

3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
28
....................................................
3.2.7 Titres non
représentatifs du capital
....................................................
Néant.
....................................................
3.2.8 Capital potentiel
....................................................
Si la totalité des options de souscription d’actions attribuées
en circulation et non exercées au 11 septembre 2007 était
exercée, il en résulterait l’émission de 1 130 523 actions, ces
1 130 523 actions nouvelles représenteraient environ 5,72%
du capital de la Société (sur la base du nombre d’actions au
11 septembre 2007) avant cette émission, et 5,39% après
cette émission.
....................................................
3.2.9 Nantissement d’actifs
....................................................
Au 11 septembre 2007 et à la connaissance de la Société, il
n’existe aucun nantissement sur les actions ou actifs de la
Société. Les actions et le fonds de commerce de ses filiales ne
font l’objet d’aucune sûreté.
Informations relatives à la dilution potentielle du capital de la Société 1
Nature des instruments
potentiellement dilutifs
Date d’émission/
d’attribution
% de la dilution
potentielle
pouvant résulter
de l’exercice de
ces instruments
(après émission)
Bons de souscription d’action
Dilution potentielle totale des BSA après émission
13 décembre 2001 0,00%
9 avril 1999 0,00 %
9 juillet 1999 0,02 %
28 octobre 1999 0,10 %
28 janvier 2000 0,24 %
10 mars 2000 0,06 %
31 mars 2000 0,03 %
24 janvier 2001 0,06 %
23 avril 2001 0,07 %
20 juin 2001 0,14 %
19 octobre 2000 0,00 %
Options de souscription d’actions 1
13 décembre 2001 0,02 %
13 mai 2002 1,06 %
8 août 2002 0,63 %
10 février 2003 0,45 %
19 août 2003 1,30 %
16 février 2004 0,17 %
2 juin 2004 0,17 %
17 août 2004 0,81 %
30 mai 2005 0,00 %
8 août 2005 0,03 %
9 septembre 2005 0,03 %
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dilution potentielle totale après émission 5,39 %
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1
Voir le paragraphe 5.6 pour le prix d’exercice, l’identité des détenteurs et les périodes des options de souscription d’actions.
InfoVista

3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.3 INFOVISTA : UNE
VUE D’ENSEMBLE
La Société a été créée en 1995 par Alain Tingaud, Président
Directeur Général, et des investisseurs privés. La Société
s’est rapidement imposée en tant qu’éditeur de solutions
logicielles avancées de gestion des performances orientée
services couvrant de multiples domaines de l’infrastructure
IT (Informatique et Télécommunications). Les solutions
InfoVista s’appuient sur une plate-forme logicielle unique
développée par une équipe de recherche et développement
basée principalement en France, à laquelle est venue
s’ajouter au cours de l’exercice fiscal clos le 30 juin 2007
un centre de développement basé à Bangalore en Inde. La
Société a démarré en mai 1997, principalement en Europe, la
commercialisation de ses premières offres constituées des
versions initiales de ses produits et des services associés de
conseil, de formation et de support.
En 1997, le Groupe met le cap sur les États-Unis en inaugurant
sa première filiale à l’étranger, InfoVista Corp, qui
devient le siège social pour le continent américain, l’un de
ses trois marchés géographiques de référence. En 1999, le
Groupe étend sa couverture commerciale à l’Allemagne et
au Royaume-Uni. Le développement international du
Groupe s’oriente ensuite vers la zone Asie Pacifique en
2000, avec l’ouverture à Singapour d’InfoVista (Asia-Pacific)
Pte Ltd. En décembre 2000, l’allemand TISS Intra GmbH
entre dans le giron du Groupe pour renforcer l’assise commerciale
en Europe Centrale et de l’Est, et pour enrichir son
savoir-faire dans les technologies de portail. TISS Intra
GmbH est absorbée par InfoVista GmbH en 2001. Enfin, le
développement commercial s’accélère en 2001 avec la création
d’InfoVista IBE pour saisir des opportunités en Espagne
et au Portugal. En 2006, le Groupe a ouvert une filiale en
Italie via la création d’InfoVista SRL.
Le Groupe est la référence mondiale des logiciels de gestion
des performances orientée services, dont l’objectif est de
garantir une fourniture optimum des services informatiques
et de télécommunications les plus critiques. En s’appuyant
sur une fondation logicielle disposant de capacités uniques
de traitement temps réel et d’adaptation aux environnements
les plus complexes, les solutions InfoVista permettent
à plusieurs centaines d’organisations clientes de part le
monde de gérer et d’optimiser leurs services IT, d’améliorer
leur productivité, de maîtriser les risques et les coûts opérationnels
et enfin, pour les fournisseurs de services, de
bénéficier d’avantages concurrentiels et différenciateurs.
Les solutions InfoVista reposent sur une architecture logicielle
à plusieurs niveaux qui répond de manière unique aux
impératifs les plus exigeants de l’administration et de la
gestion des performances des réseaux, serveurs, et applications.
Elles collectent, traitent et analysent en temps réel les
données de performances des éléments de l’infrastructure
IT dans un contexte technologique complexe, large et
hétérogène, les consolident avec des informations propres
aux métiers de l’entreprise et automatisent la découverte,
l’inventaire et la gestion des configurations. Ces données
sont finalement restituées par des tableaux de bord en informations
pertinentes et décisionnelles sur les performances
des services IT ainsi évalués.
3.4 CONTEXTE
INDUSTRIEL
Le Groupe commercialise ses solutions aux fournisseurs de
services (opérateurs de télécommunications, fournisseurs
d’accès Internet, câblo-opérateurs et fournisseurs de services
administrés) comme aux entreprises, chacun de ces
deux segments de marché ayant des motivations et des
critères de décision spécifiques en matière de solutions de
gestion des performances orientée services.
Le marché des fournisseurs de
services
Le marché des fournisseurs de services continue à évoluer
rapidement et de nouvelles opportunités de croissance sont
générées tant par les opérateurs de téléphonie fixe et mobile
que par les câblo-opérateurs. La convergence IP est plus que
jamais un marché sur lequel les prestataires de service IT
veulent une présence stratégique. Les données, la voix et la
vidéo sur IP délivrées vers des équipements domestiques ou
mobiles (respectivement le Triple play et le Quad play), la
mobilité de l’usager, la livraison d’applications et de services
InfoVista
29

3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
30
commerciaux critiques, et l’évolution continue des contenus
médias délivrés au consommateur sont autant de
domaines où la qualité du service, de l’expérience et les
contrats de niveau de service sont essentiels.
La consolidation du marché des prestataires de services
— La consolidation, au cours de l’exercice clos le
30 juin 2007, du marché des opérateurs télécoms et fournisseurs
d’accès à Internet, en particulier aux Etats Unis, a
entraîné une réduction du nombre d’acheteurs potentiels,
accentué les politiques de restriction des coûts et conduit
les prestataires de services a consolider les outils
hétérogènes utilisés jusqu’alors dans les différents
groupes au sein des nouvelles entités communes. Alors
que les effets de ces mutations continueront à peser sur le
marché des logiciels de gestion de performance pendant
plusieurs années, l’accélération de l’adoption des applications
IP en temps réel devrait au contraire relancer ce
même marché. L’utilisation de logiciels de gestion de
performance, incorporant des fonctions d’analyse et
d’alarme préventives ainsi que d’identification et de
traitement des violations de niveaux de service, afin d’assurer
à l’usager un service de qualité, est essentielle pour
la prochaine génération de services.
Convergence des segments de marchés des opérateurs —
L’évolution des services triple play sur IP a entraîné un
empiètement réciproque entre opérateurs de télécommunication
et câblo-opérateurs sur leur marché traditionnel.
Les câblo-opérateurs multi-système sont en train de
pénétrer le marché avec des portefeuilles de services
commerciaux SLA à destination des grands groupes et
des petites et moyennes entreprises, alors que les opérateurs
de télécommunication mettent en place des stratégies
de conquête du marché des PME, afin de compléter
leur force commerciale existante destinée aux grandes
entreprises. Alors que la convergence de ces segments
de marché et la concurrence qui l’accompagne augmente,
les impératifs de performance et le suivi des niveaux de
services revêtent une importance croissante, ce qui
devrait offrir de nombreuses opportunités commerciales
aux vendeurs de logiciels de gestion de performance.
Croissance du Carrier Ethernet — Ces dernières années,
le remplacement des relais ATM par l’Ethernet sur le
marché des PME tend à s’accélérer. Les services Metro
InfoVista
Ethernet ont été rebaptisés Carrier Ethernet et prennent
une place de plus en plus importante dans les applications
des Réseaux de Nouvelle Génération (Next Generation
Network). De nombreux types de services définis par le
forum Metro Ethernet ayant une connectivité point par
point ou multipoints sont actuellement en cours de
déploiement pour les mobiles (mobile backhaul), les centres
de bases de données, les entreprises, les connectivités
campus, la distribution de services résidentiels, les opérateurs
de télécommunication et les câblo-opérateurs
(backhaul pour fixe). Cette diffusion globale impose aux
vendeurs de gestion de performance de développer et
supporter les modèles de services et paramètres de Carrier
Ethernet.
Evolution des capacités IT — La hausse des externalisations
d’applications par les entreprises ainsi que les
contraintes de gestion des plateformes supportant les
services de Triple et Quad play amènent les groupes de
prestataires de service IT au premier plan. Le suivi traditionnel
des connexions réseaux point par point sur infrastructure
IP est peu à peu remplacé par des serveurs et
logiciels sondes qui enregistrent les flux d’applications
pour des mesures de qualité. De plus, ces nouveaux services
appellent de nouvelles capacités de gestion pour les
importants parcs de serveurs et d’applications qui supportent
ces nouveaux services. L’étape suivante pour les
vendeurs de service de gestion de performance est d’assurer
en plus du suivi de la performance des réseaux, la
couverture des serveurs d’application et d’infrastructures
système.
Les services administrés — La recherche par les prestataires
de services de nouvelles sources de revenus, et
l’adoption croissante par les entreprises des services
administrés externalisés continuent d’alimenter la croissance
du marché de l’externalisation et des services administrés
(Téléphonie sur IP, VoIP, réseaux locaux — LAN,
réseaux distants — WAN, sécurité, hébergement d’application,
assistance à distance etc.). Les entités de services
administrés ont évolué en une multitude de prestataires
de services alors que parallèlement l’arrivée des équipementiers
et des intégrateurs de système est venue
accroitre la concurrence. Cela augmente la nécessité de
délivrer des services à la qualité différentiée et d’assurer
une visibilité améliorée sur l’état et la disponibilité des

3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
réseaux et services IT. La fourniture de tableaux de bord,
qui rendent visibles la qualité des prestations et de la
gestion des systèmes opérationnels, accessibles par les
entreprises clientes via un portail personnalisé, devient un
composant essentiel de leurs offres.
Le marché des entreprises
L’investissement dans la gestion des infrastructures IT a
permis au marché des entreprises de continuer à se développer
sainement. Avec l’augmentation de chiffre d’affaires
liés aux services réseaux, l’informatique est considérée de
plus en plus comme un facteur de réussite des entreprises.
Cependant, héritage des années récentes d’austérité financière,
les directions IT doivent toujours optimiser les coûts
de leurs projets et continuer d’accroître leur productivité
interne. Les investissements sont guidés par un intérêt croissant
pour le respect de procédure et d’une discipline de
gouvernance, ainsi que par le besoin d’accroître la productivité
interne. Les organisations IT sont de plus en plus
poussées à agir en tant que fournisseur de service à l’intérieur
de l’entreprise, chargé de la gestion de la qualité des
services à l’encontre des SLA formalisés. Ceci, combiné avec
la nature latente et à large bande des applications convergentes,
est en train de conduire vers un besoin plus urgent
de solutions de gestion des performances. Parmi les principales
tendances de ce marché :
Virtualisation — Le besoin de gain de productivité a
entrainé le développement et à l’adoption de technologies
qui permettent la réutilisation et la redistribution aussi
bien de la capacité de réseau et que de la puissance de
calcul, afin de prendre en compte les fluctuations dans la
demande des utilisateurs, et de permettre un déploiement
plus rapide des applications et des services. La virtualisation
permet aux organisations d’optimiser l’utilisation de
l’infrastructure et du personnel du support IT. Cependant,
elle crée aussi un niveau sans précédent de changement et
de complexité de l’infrastructure. Le marché prend conscience
que la virtualisation n’atteindra pas son objectif
sans que l’entreprise ne mette en place des solutions de
gestion offrant des fonctions de planification des
capacités et la possibilité de maintenir une bonne visibilité
de la qualité des services, malgré les changements
continus occasionné par la virtualisation.
Une gestion orientée services — Les directions IT et les
lignes de métier exigent désormais une informatique
alignée sur les objectifs d’entreprise. Cela entraine le passage
d’une gestion verticale de l’informatique centrée sur
l’infrastructure et les ressources à une gestion proactive
orientée sur les services. De ce fait, les organisations IT
doivent investir dans leur capacités à contrôler l’ensemble
du service, jusqu’à l’utilisateur final, et à avoir une bonne
visibilité sur le niveau de service. Il y a de plus en plus
d’opportunités pour une approche orientée services qui
fournit sur une unique fenêtre une visibilité transversale à
travers le réseau, les applications, le système de sécurité,
et le système de gestion de SILO pour rationaliser la
résolution des problèmes. Avec la nouvelle avancée des
technologies sur demande telles que la virtualisation, la
gestion orientée service a le potentiel pour permettre la
reconfiguration automatique d’infrastructure et s’adapter
aux fluctuations des demandes des entreprises en matière
d’IT.
Convergence IP — Alors que l’adoption de la téléphonie
IP et des autres applications convergentes n’a pas
progressé aussi rapidement que ce que les analystes
avaient prévus, la croissance a été régulière grâce aux
objectifs de réductions des coûts et d’augmentation de
la flexibilité de la communication au sein d’entreprises de
plus en plus mobiles. Les nouvelles applications en réseau
IP offrent aux entreprises de nouveaux outils pour se
connecter, collaborer et se procurer un effet de levier
sur leur capital humain et leur savoir faire à travers le
monde. La téléphonie sur IP, les messageries et autres
outils de collaboration instantanés, les solutions de conférences
à distance améliorent la réactivité et l’agilité des
entreprises, et renforcent sa productivité dans un contexte
de coûts maîtrisés. Une gestion efficace et en temps réel
des performances de ces nouveaux services convergents
est indispensable à la transition, l’évaluation, et l’administration
globale de ces nouveaux projets.
Emergence du CMDB — Depuis quelques années, des
entreprises innovantes font des efforts pour mettre en
œuvre des procédés de bibliothèque d’information IT
(ITIL) pour compléter les procédés existants de meilleures
pratiques. La Base de Données de Gestion à Configuration
Centralisée (CMDB), qui est avant tout un inventaire
précis d’actifs virtuels dynamiques et physiques, est au
InfoVista
31

3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
32
cœur du processus d’ITIL. L’importance croissante de la
capacité et de la performance dans la délivrance de services
ITamène de plus en plus d’entreprises à lier les bases
de données relatives à la performance à d’autres sources
de données, approfondissant l’établissement d’un CMDB
centralisateur, d’un interrogateur personnalisé de magasins
de donnés associés qui ensemble procurent un point
de référence sur lequel dépend de plus en plus la délivrance
effective des services IT.
Une sélection ciblée de prestations externes — Les entreprises
sont toutes adeptes du couple gain de productivité/
coûts maîtrisés. Pour autant, la gestion en interne des
nouveaux outils de communication et de collaboration
creuse les budgets d’exploitation. L’externalisation des
services IT secondaires auprès de prestataires externes
trouve ainsi sa justification économique, tandis que les
services à forte valeur stratégique ou intellectuelle continueront
à être assurés et gérés en interne. Cette
approche duale, ou « Selective Sourcing », vise à soustraiter
certains services IT à des prestataires externes et
compétents, tout en gardant en interne la maîtrise des
services critiques. Dans ce contexte, la recherche de
niveaux de services et les solutions de compte rendus
deviennent des outils essentiels dans la gestion du tissu
complexe des relations fournisseurs qu’implique la délivrance
de services critiques aux entreprises.
3.5 STRATEGIE
D’ENTREPRISE
De nombreuses initiatives ont permis de supporter le développement
du Groupe au cours de l’exercice fiscal 2007:
Des solutions novatrices et à forte valeur ajoutée pour
les marchés cibles du Groupe : les solutions réseaux,
systèmes et serveurs d’InfoVista, ainsi que sa solution
de téléphonie sur IP pour Cisco ont été mises à jour
pendant l’exercice fiscal 2007, afin de s’adapter aux dernières
technologies ainsi qu’aux nouvelles versions des
vendeurs, et de répondre à l’évolution des besoins de ses
clients. La solution VistaInsight for Network a gagné en
2006 le prix Frost et Sullivan du Produit Innovant pour le
marché de la gestion de performance et de la surveillance
InfoVista
des réseaux. Il a également gagné le prix du produit de
l’année 2006 du magazine Communications Solutions
pour l’excellence dans l’avancé technologique et la finesse
de l’application. En outre, le lancement de la solution
VistaInsight pour Serveur 3.0 beta en mai 2007, visant la
gestion de la virtualisation des serveurs, a été bien
accueilli par les analystes et la presse et a fait l’objet de
parution dans divers articles de presse.
Renforcer le statut d’InfoVista comme entreprise de
référence auprès du marché des fournisseurs de services
: Le Groupe a concentré ses efforts et ses ressources
pour répondre aux besoins de ce segment de marché et a
renforcé sa présence au sein des principaux environnements
OSS grâce à des partenariats. Les campagnes de
relations publiques et les programmes de marketing
menés par le Groupe ont permis de renforcer la notoriété
de la marque et d’asseoir son leadership d’opinion sur le
thème de la gestion des performances et des services. Sa
participation active dans des organisations industrielles
comme le Metro Ethernet Forum (MEF) et sa sélection
comme membre du Forum Mondial du TeleManagement
sur la prochaine génération OSS pour les Catalyst Solution
de gestion de service IP (NGOMIS), ont aidé le groupe à
avoir une meilleure visibilité et à suivre l’évolution des
standards de gestion dans les secteurs du marché à forte
croissance.
Pénétrer de nouveaux segments de marché au sein de
notre base de clients fournisseurs de services : Le
Groupe a fait des progrès significatifs l’année dernière
dans l’expansion de son activité sur des domaines
extérieurs à son marché de référence. Au cours de l’année
fiscal 2007, le Groupe a ajouté à sa liste de client plusieurs
fournisseurs de service en téléphonie mobile dont les
réseaux convergent vers un tronc commun IP et une
infrastructure backhaul basée sur l’Ethernet. De même,
les prestataires de services Câble/MOS, qui poursuivent
une stratégie de croissance agressive dans la voix sur IP et
sur les marchés de données pour SMB et entreprises, ont
montré une demande accrue pour nos solutions de gestion
des performances. Avec la poussée actuelle du Triple
Play, ses clients traditionnels d’opérateurs filaires continuent
à faire évoluer leur gamme de services de voix et
vidéo sur large bande sur le marché résidentiel et ont fait

3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
part de leur besoin de nouveaux de surveillance des services
et des infrastructures.
Augmenter notre pénétration des nouveaux marchés
géographiques mondiaux : A mesure que les fournisseurs
de services évoluent de part le monde vers la convergence
IP, nous continuons notre expansion sur de nouveaux
marchés géographiques. Cette expansion se profile dans
une partie de l’Europe continentale, en Afrique, au Moyen
Orient, en Amérique Latine et en Asie. les principaux
clients prestataires de services sont de grands véhicules
de croissance sur ces marchés au fur et à mesure qu’ils
acquièrent des actifs pour accroitre leur présence sur ces
territoires. De plus, une collaboration accrue avec des
intégrateurs de systèmes globaux tels que Dimension
Data a permis au Groupe d’accéder à de nouveaux
marchés.
Promouvoir les solutions InfoVista au sein de ses entreprises
clientes : le Groupe poursuit sa croissance sur le
marché des entreprises grâce à une force de vente dédiée
et à un réseau de revendeurs et d’intégrateurs systèmes. Le
Groupe vise plus particulièrement les besoins des entreprises
dites « Global 2000 companies », en matière de
surveillance des réseaux et services IP d’une part, et de
virtualisation des centres de données d’autre part. L’entrée
du Groupe sur le marché de la virtualisation des serveurs
avec des capacités de gestion multiplateforme est faite
dans l’intérêt des clients nouveaux et déjà existants qui
ont besoin de réaliser des gains sur ce paradigme de
nouvelle technologie.
Se concentrer sur nos clients de référence et mettre à
disposition l’expérience acquise auprès de nos clients:
Le Groupe a mis en place un certain nombre de programmes,
de procédures, et de ressources pour répondre
au mieux aux attentes de nos clients aussi bien sur le
marché des fournisseurs de services que sur celui des
entreprises. Ces clients représentent une source significative
de chiffre d’affaire continu pour le Groupe et influencent
positivement le reste du marché par la manière
dont ils voient ses capacités. Le Groupe continue de
développer des moyens pour exercer sur sa base clientèle
un effet de levier afin de renforcer sa veille économique,
de valider sa stratégie produit, de commercialiser des
solutions complémentaires, et d’utiliser leur succès à
travers des initiatives de communication et de marketing.
3.6 SOLUTIONS ET
PRODUITS
La suite des solutions de gestion des performances orientée
services du Groupe, conçue pour permettre aux fournisseurs
de services comme aux entreprises de gérer et d’assurer la
continuité de leurs services IT, s’appuie sur une plateforme
logicielle unique, particulièrement flexible et dotée de
capacités temps réel avancées. Cette architecture à plusieurs
niveaux, distribuée et adaptable aux environnements les
plus étendus, collecte, agrège et analyse des données de
performances de façon transverse sur les différents
domaines technologiques de l’infrastructure. Ces données
sont ensuite restituées sous forme d’indicateurs clefs de
performance propres à chaque solution et regroupés au sein
de tableaux de bord qui font apparaître les relations entre
services IT d’une part et ressources de l’infrastructure dont
ils dépendent d’autre part. L’objectif est l’anticipation et le
diagnostic préventif des problèmes, la gestion des niveaux
de services de bout en bout et la planification proactive des
capacités de l’infrastructure. La flexibilité de cette plateforme
constitue la meilleure garantie de sa pérennité par
sa capacité à s’adapter aux innovations technologiques.
Solutions
VistaInsight for Networks (for Service Providers) est une
solution de gestion des performances IT consacrée à l’optimisation
des opérations des réseaux de nouvelle génération
(NGN — Next Generation Network) et des services
administrés associés. L’intégration des données d’activation
ou d’approvisionnement des services automatise le
déclenchement et les processus d’analyse à travers des tableaux
de bord adéquats. Un portail interactif fournit la
visibilité sur la qualité des services à travers des indicateurs
clés décisionnels permettant l’analyse exhaustive des performances
de l’infrastructure et des services, tant en interne
par les fournisseurs de services, qu’en externe par leurs
clients. Cette solution modulaire est parfaitement adaptée
aux architectures MPLS, IP VPN, Metro Ethernet,
InfoVista
33

3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
34
transporteur de flux Ethernet et les services basés sur le
transport de données pour les opérateurs de téléphone fixes,
mobile et par câble.
VistaInsight for Networks (for Entreprises) est une solution
intelligente qui offre une visibilité pertinente, en temps réel,
historique et prévisionnelle des performances des services
réseau. Un portail convivial et facilement personnalisable
permet de visualiser ces performances sous la forme de
tableaux de bord à travers différentes perspectives : à
l’échelle de l’entreprise, d’une organisation, par services,
par critères géographiques ou par domaines technologiques.
L’analyse en temps réel permet de détecter et d’identifier les
problèmes de performance en amont et de prendre les
mesures curatives avant tout impact sur l’utilisateur final.
La planification de capacité orientée par service assure
l’utilisation optimisée de l’infrastructure et fournit des informations
valables pour guider la consolidation et les nouveaux
investissements.
VistaInsight for IP Telephony a pour objectif l’administration
de la Téléphonie sur IP (ToIP) en tant que service à part
entière, tout en permettant de gérer si nécessaire les performances
de chacune des ressources sur lesquelles repose
la ToIP. La solution facilite le passage en production des
projets pilotes de téléphonie sur IP. Elle supporte les meilleures
pratiques de gestion des services IT portant notamment
sur la résolution rapide des dysfonctionnements, la
planification proactive des capacités et la gestion des
niveaux de services de bout en bout à l’aide de tableaux
personnalisés et orientés clients. La solution optimise la
productivité des opérations en charge des services de
Téléphonies sur IP, par l’anticipation et la prévention des
problèmes relatifs à la fiabilité et à la qualité de ces services.
VistaInsight for Servers est une solution de gestion de
performance orientée services pour système informatique
qui procure sur une fenêtre unique de visibilité à travers les
serveurs physiques et virtuels. À travers un portail interactif,
un jeu complet d’indicateurs clés de performance présente
les données de performance, de capacité et de service sous
forme de tableaux de bord intuitifs. Ces indicateurs portent à
la fois sur les performances des serveurs en temps réel et
fournit un support pour le pilotage précis des capacités à
plus long terme, dans le cadre notamment des projets de
consolidation. Ce portail, flexible et personnalisable, permet
InfoVista
d’accéder, depuis des vues sur les services informatiques,
aux performances détaillées des serveurs et de leurs composants.
A travers une large gamme de protocoles pour les
environnements virtuels ou physiques, VistaInsight for Servers
est une plateforme de pointe pour le secteur du management
d’une grande gamme de serveurs hétérogènes.
VistaTroubleshooter est une solution web autonome de
diagnostic et de résolution des problèmes de performance,
qui permet aux clients de lancer et de disposer à volonté des
rapports de performance temps réel et haute résolution,
grâce à une fréquence de collecte élevée des données. L’interface
intuitive de VistaTroubleshooter permet de s’affranchir
de toute connaissance préalable des logiciels InfoVista
et de formation particulière. VistaTroubleshooter s’intègre à
EMC Smarts, HP OpenView, IBM Micromuse Netcool, CA
Aprisma Spectrum et Network Physics.
Architecture de solution
Toutes les solutions InfoVista reposent sur même socle
logiciel composé de plusieurs modules logiciels intégrés.
Ces modules interagissent pour piloter la découverte, la
collecte, l’analyse et la consolidation des données de performances
par le biais de rapports et de tableaux de bords
adaptés sur les infrastructures les plus complexes des clients
du Groupe. L’administration de la VistaFoundation est basée
sur des fonctionnalités standards et automatiques de création
de rapports, de répartition des charges et de sécurité de
fonctionnement.
Produits complémentaires
Des produits complémentaires, comme la gestion des services
application de bout en bout enrichissent cette gamme
évoluée de logiciels de gestion des performances orientées
services pour optimiser la fourniture des services IT. Ils
privilégient l’interopérabilité et confortent la flexibilité,
l’évolutivité, la productivité et l’ouverture de
VistaFoundation.

3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.7 PRODUITS EN
COURS DE
DEVELOPPEMENT
Le Groupe poursuit l’amélioration des solutions existantes
et le développement de nouvelles solutions, entièrement
packagées et créatrices de valeur immédiate. L’objectif est
d’offrir une visibilité intégrant les objectifs métiers et les
performances des services IT de ses clients, ainsi qu’une
navigation rapide et intuitive vers des vues plus détaillées
sur les ressources de l’infrastructure sous-jacente. Il s’agit de
permettre aux clients du Groupe de fournir ces services de
manière toujours plus efficace tout en jugulant les risques et
les coûts associés.
VistaInsight for Networks prend désormais en compte la
technologie de transport de flux Carrier Ethernet sur laquelle
reposent les services de télécommunications les plus
avancés comme les réseaux privés virtuels IP (IP VPN), la
télévision sur IP (IPTV) ou les réseaux locaux privés virtuels
(VPLS ou Virtual Private LAN), Voice Over Internet Protocol
(VoIP). VistaInsight for Networks modélise précisément les
services IP VPN, les services de transport de flux Carrier
Ethernet, ou les services associant ces deux technologies. De
nouvelles améliorations vont améliorer la couverture des
Opérations Ethernet, des Protocoles d’Administration et de
Maintenance. Les futures versions de la solution amélioreront
la sécurité et prendront en compte des équipements
réseau de nouvelle génération. Les solutions vont progressivement
inclure des améliorations pour aider les fournisseurs
à délivrer à l’utilisateur final des contrats de niveaux de
service détaillés.
VistaInsight for IP Telephony, reconnue et recommandée
par la presse et les analystes spécialisés, a su convaincre
plusieurs clients majeurs. Elle figure parmi les solutions les
plus évoluées de gestion de la voix et de la téléphonie IP sur
les plateformes Cisco Call Manager utilisées très largement
par les entreprises et fournisseurs de services administrés.
Ses futures versions intégreront les évolutions de Cisco et les
offres d’autres constructeurs majeurs du marché. En outre,
au fur et à mesure de l’avancée des fournisseurs de services
Telecom et des Câblo-opérateurs dans le domaine du Triple
Play et de l’accroissement de la demande de ces derniers en
solutions de gestion de performance pour les nouvelles
générations d’applications de télécommunication grand
public basées sur la technologie IP, des extensions de cette
solution transversale étendront la couverture à une multitude
de technologies et de vendeurs.
VistaInsight for Servers couvre une gamme encore plus large
de serveurs et d’applications et devient une solution toujours
plus indépendante des types de serveurs de l’infrastructure,
capable de s’adapter à l’hétérogénéité des centres
de données (datacenters) actuels. VistaInsight for Servers
fournit la visibilité temps réel et historique des performances
des centres de données à l’échelle d’un département,
d’un groupe d’utilisateurs ou d’un processus métier à
travers un jeu exclusif d’indicateurs clés de performance
permettant notamment la gestion et le diagnostic proactifs
des dégradations des performances des services. Les prochaines
versions de la solution continueront à étendre leur
capacité à supporter les multiples infrastructures physiques
et virtuelles des différents constructeurs.
De nouveaux développements accentueront l’orientation
service de nos solutions en permettant une surveillance
avancée de la qualité des services fournis au travers des
applications, des réseaux et des services de téléphonie sur IP.
La découverte automatique et la cartographie établiront les
liens entre l’utilisateur final et l’ensemble des ressources
sous-jacentes, diminuant ainsi substantiellement le temps
et les efforts nécessaires pour identifier le problème de
ressource à la base de la dégradation du service. L’efficacité
des Centres d’Opération de Réseaux et de Services (SOC/
NOC) est un autre domaine éveillant un vif intérêt de la part
des opérateurs et le Groupe est en train d’affecter des
ressources en direction de ce marché.
La VistaFoundation est également appelée à mieux s’adapter
à la diversité, l’envergure et la complexité des services
administrés et mutualisés de nouvelle génération déployés
par les clients du Groupe. Ainsi, la prise en compte des
données d’inventaire issues de systèmes tiers renforce la
capacité d’intégration des solutions InfoVista avec les autres
outils ou solutions qui constituent les environnements d’administration
IT. Les fonctionnalités d’agrégation, d’association
et d’analyse des données de la VistaFoundation seront
améliorées et de nouveaux mécanismes de modélisation des
paramètres des contrats de niveaux de service seront
InfoVista
35

3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
36
implémentés. Son évolutivité et ses capacités de traitement
seront accrues pour accompagner la croissance attendue
des infrastructures et des services mis en œuvre par les
clients du Groupe, fournisseurs de services ou entreprises.
3.8 SERVICES
La division Technology Services du Groupe aide les clients à
tirer le meilleur parti de leur investissement technologique
et atteindre la qualité qu’ils recherchent. Présentes tout au
long du projet, les équipes de cette organisation proposent
une large gamme de services correspondant à chaque étape
du cycle de vie des solutions InfoVista. Les clients du Groupe
ont ainsi la possibilité de bénéficier de services de conseil, de
support ou de formation assurés par des experts maîtrisant
parfaitement les solutions et produits du Groupe.
Ces services de qualité, proposés en complément des logiciels
du Groupe, sont essentiels à un accompagnement
réussi et pérenne de ses clients. Pour le Groupe, la qualité
de ces services et du support sur les solutions constituent un
facteur clés de sa réussite commerciale.
Le Groupe offre les services suivants :
Services de Conseil : le Groupe dispose d’équipes spécialisées
d’ingénieurs experts de la gestion complète de projets.
Ces équipes regroupent des chefs de projets, des
architectes et des consultants. Le déploiement de ses
projets s’effectue sur une base de quelques semaines à
plusieurs mois-homme par projet.
Le déploiement de solutions- de la phase de planification
au déploiement de nos solutions en passant par les phases
d’installation et de configuration.
La mise à jour de solution- Maximisation de la valeur du
client avec les produits les plus à jours.
Les migrations de VFC à VFCI- transformation de leur
environnement
centralisé.
vers une plateforme d’inventaire
Intégration avec des données non-SNMP- augmenter les
capacités des solutions d’InfoVista pour satisfaire la
demande du client.
InfoVista
Développement de rapport sur mesure- Fournir les
données spécifiques aux besoins de l’activité à travers
des rapports flexibles et personnalisables.
Support de nouveau dispositif- Faciliter l’intégration de
nouveaux dispositifs à travers les solutions des clients.
Audits techniques et de l’activité- basé sur les meilleurs
usages des solutions InfoVista.
Augmentation de personnel- Intervention de long terme
sur site pour des prestations de consulting et /ou de
support architectural.
Services de Support technique : Services Les contrats de
support du Groupe comprennent en standard un service
disponible 8 heures par jour et 5 jours par semaine. L’offre
Mission Critical Program (MCP) est, quant à elle, disponible
24 heures sur 24 et 7 jours sur 7. Le chiffre d’affaires
généré par le support technique est récurrent, la majorité
des contrats de maintenance étant renouvelée annuellement.
Le support technique comprend également les
mises à jour logicielles pour les clients disposant d’un
contrat en cours.
Formation et Certifications : Le Groupe propose des sessions
de formation, pour les clients et les partenaires du
groupe. Les formateurs proposent des cours répondant à
tous les besoins, du consommateur final aux administrateurs
en passant par les développeurs de solutions. Le
Groupe propose régulièrement des sessions de formation
en Europe (Paris, Londres et Munich), aux États-Unis
(Washington et Tampa), sur la région Asie-Pacifique (Singapour,
Melbourne et Sydney), ainsi que des formations
sur site, à la demande des clients. Les participants ayant
finalisé leur cycle de formation et réussi les examens
finaux sont éligibles aux différents niveaux de certifications
InfoVista.
Le département Services comptait 51 collaborateurs au
30 juin 2007, dont 20 consultants, 29 personnes au support
technique et 2 formateurs. InfoVista envisage de renforcer
modérément cet effectif et de s’appuyer sur des partenaires,
des intégrateurs systèmes et d’autres sociétés pour développer
ses offres de services.

3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.9 CLIENTS FINAUX
Les clients finaux du Groupe sont divers et opèrent dans
différents secteurs d’activité, et notamment les télécommunications,
les services Internet, les services financiers, les
services informatiques, l’infogérance et le conseil. Le
Groupe cible en particulier les clients finaux de l’industrie
des télécommunications, les prestataires de services ainsi
que les grandes entreprises, telles que les institutions financières,
les sociétés de transport ou spécialisées dans la
logistique, les sociétés d’assurance et les services de santé.
Le Groupe réalise actuellement une part importante de son
chiffre d’affaires avec les opérateurs télécoms et des fournisseurs
de services; cette situation devrait perdurer.
Le premier client final représentait respectivement environ
9,40% et 6,51% du chiffre d’affaires des exercices clos les
30 juin 2007 et 2006.
Les cinq clients finaux les plus importants représentaient
environ 26,85% et 23,23% du chiffre d’affaires des exercices
clos aux 30 juin 2007 et 2006 respectivement, tandis que les
dix premiers clients finaux représentaient respectivement
36,92% et 37,43% du chiffre d’affaires des mêmes exercices.
Le Groupe estime que son résultat opérationnel devrait
continuer à provenir principalement du chiffre d’affaires
réalisé grâce aux contrats importants signés avec un petit
nombre de clients finaux. La composition de ce petit groupe
de clients finaux devrait continuer à évoluer au fil du temps,
ce qui lui impose de s’attacher régulièrement de nouveaux
grands comptes si elle veut pouvoir atteindre ses objectifs de
chiffre d’affaires à long terme.
Le tableau ci-dessous indique l’évolution de la contribution
au chiffre d’affaires du Groupe de ses trois principaux clients
finaux :
Client “B” 1
Client “C” 1
Client “Z” 1
Exercice clos le 30 juin
2007 2006
9,40 % Client “X” 1
7,77 % Client “Y” 1
4,56 % Client “Z” 1
6,51 %
5,27 %
4,25 %
1 Le Groupe n’a pas eu l’autorisation de citer le nom de ces
clients. C’est pourquoi ils sont dénommés client “X”, “Y”, “Z”,
et client “B” et “C”
L’encours clients pour le Groupe s’est élevé respectivement à
102 jours et 98 jours pour les exercices clos le 30 juin 2007 et
2006. Le calcul de l’encours clients correspond pour le
Groupe aux clients et comptes rattachés net de provisions
à la fin d’une année sur le chiffre d’affaires total de l’année
multiplié par le nombre de jours dans cette année. Se
reporter au paragraphe « 4.9 Trésorerie et Ressources en
Capitaux » pour plus de détails sur l’encours clients.
InfoVista
37

3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
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38
Le tableau ci-dessous présente un échantillon représentatif des sociétés qui utilisent les solutions InfoVista.
Opérateurs télécoms et FAI Banques et assurances
Accenture Atis
ATT
Bell Canada
BellSouth
Bouygues Telecom
British Telecom
Cable & Wireless
Deutsche Telekom
France Télécom
H3G
Nextel Communications
Nippon Telegraph and
Telephone
SingTel
Telecom Malaysia
Telefonica
Telmex
3.10 VENTE ET
MARKETING
AXA
Banque de France
BNP Paribas
Lehman Brothers
Royal Bank of Scotland
Wachovia
Au 30 juin 2007, le Groupe comptait 80 salariés dédiés à la
vente et au marketing (dont 63 affectés aux ventes et 17 au
marketing) dont 18 en France, 31 aux Etats-Unis, 19 dans les
autres pays d’Europe et 12 pour la région Asie-Pacifique.
Vente
Le Groupe a une stratégie de vente à deux niveaux comprenant
à la fois une force de vente directe et des canaux de
vente indirecte.
Vente directe. La force de vente directe se compose de
commerciaux à temps plein et d’ingénieurs « avant-vente »
qui ciblent principalement le secteur des télécommunications
et des grandes entreprises et offrent une assistance aux
canaux de vente indirecte.
Canaux de vente indirecte. Le Groupe a noué des relations
commerciales contractuelles avec de nombreux types d’intervenants
du marché, allant des contrats de revendeur
agréé à des contrats d’intégration des logiciels InfoVista
InfoVista
Sociétés d’infogérance et
de conseil Multinationales
Cap Gemini Telecom
Hitachi Information Systems
Siemens Business Services
Spherion
T/Systems ITS
BASF
British Airways
Hoffmann-La Roche
Norfolk Southern
Renault
Shell
en mode OEM. Le Groupe propose à ses revendeurs des
programmes marketing complets, ainsi qu’une assistance et
des formations commerciales et techniques pour les aider à
vendre leurs solutions technologiques complètes. La plupart
de ces contrats permettent au revendeur ou à l’intégrateur
d’acheter les logiciels InfoVista en bénéficiant d’une remise.
Le Groupe a également recours à des apporteurs d’affaires
qui sont rémunérés pour leur assistance dans le processus
de vente.
Marketing
Les fonctions marketing du Groupe couvrent au niveau
mondial le marketing stratégique, produits, communication
et événementiel, le support marketing aux forces de vente, le
marketing sur Internet, les relations presse et les relations
avec les analystes du marché. Au 30 juin 2007, le Groupe
disposait d’équipes en charge du marketing principalement
en France et aux Etats-Unis.

3.11 RELATIONS
STRATEGIQUES
3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Le Groupe renforce ses partenariats actuels et développe son
réseau de revendeurs pour étayer son offre commerciale,
pénétrer de nouveaux marchés, identifier de nouvelles
opportunités et accélérer ses cycles de vente. Sa politique
de partenariat vise également à valider la compatibilité de
ses solutions avec celles d’autres éditeurs, à parfaire son
expertise en matière de technologies de dernière génération,
à promouvoir les formations croisées et à développer conjointement
des campagnes marketing et commerciales.
Pour ce qui est des fournisseurs de services, les partenariats
avec des intégrateurs de systèmes comme Accenture et
Dimension Data visent à accompagner nos clients à mesure
qu’ils évoluent vers les réseaux de nouvelle génération et les
services associés, aussi bien pour les entreprises (services
administrés par exemple) que pour le grand public (offres
Triple Play notamment). Le Groupe collabore également
avec les principaux équipementiers réseau comme Cisco
Systems et Alcatel pour garantir une parfaite interopérabilité
de ses solutions avec leurs plus récentes innovations. Nous
avons étendu notre partenariat avec Wipro Technologies
pour supporter l’arrivée de Carrier Ethernet chez nos clients.
Et nous continuons à construire des partenariats
avec d’autres intégrateurs systèmes, équipementiers, et
distributeurs indépendants de logiciels sur des marchés
en croissance comme celui du Carrier Ethernet, du Câble /
MSO et des systèmes de sonde de gestion de performance.
Sur le marché des entreprises, le Groupe collabore avec des
centres de données, des intégrateurs de système de gestion
d’applications, et des fournisseurs de logiciels pour compléter
notre savoir faire traditionnel sur les réseaux, les
systèmes, et les serveurs. Une des relations clé que le Groupe
a nouée s’est faite avec Sun Microsystems. Le Groupe propose
des systèmes intégrés clés en main avec les technologies
Sun les plus récentes comme Dtrace, donnant ainsi à
nos clients commun la possibilité de contrôler précisément
l’environnement et les paramètres des applications les plus
importantes pour leur entreprise, qu’il s’agisse d’un environnement
physique ou virtuel. Le Groupe continue à travailler
avec des intégrateurs globaux comme Accenture qui
développent des offres visant le marché des centres de
donnés, ce qui procure un effet de levier à notre avance
considérable en matière de gestion des environnements
virtuels. Le Groupe développe en outre de nouvelles relations
avec des intégrateurs régionaux qui ciblent les marchés
de la gestion d’applications et des centres de donnés pour
créer de nouveaux canaux de distributions et élargir notre
impact sur les entreprises.
3.12 CONCURRENCE
Le marché de référence du Groupe continue à évoluer à
mesure que le Groupe pénètre de nouveaux domaines
comme la gestion d’environnements virtuels et que la concentration
de l’industrie se poursuit. Plusieurs acquisitions
sur les marchés des applications, de la configuration, des
opérateurs, et des services de gestion de performance ont été
entreprises par des acteurs tels que Computer Associates,
Compuware, EMC, HP, IBM, et BMC.
Actuellement, les principaux concurrents du Groupe sont les
éditeurs de produits substituables, comme Concord Communication
d’eHealth (Groupe Computer Associates),
OpenView Performance Insight de Hewlett Packard, (ex
Trinagy Trend), VitalSuite de Alcatel Lucent, NetIQ (racheté
par Attachmate WRQ), Netcool Provisio (désormais dans le
giron d’IBM) NetQoS et d’autres outils issus d’éditeurs
moins connus. Parmi les autres produits et concurrents,
actuels ou potentiels, citons en particulier :
les fournisseurs de solutions de gestion de réseaux et de
systèmes : Computer Associates, Compuware, Hewlett
Packard, IBM Tivoli, Microsoft, EMC et BMC ;
les éditeurs de logiciels de gestion de niveaux de services
(SLM — Service Level Management), présents sur des
segments de marché adjacents (gestion des événements,
gestion des règles) ;
les éditeurs de logiciels de gestion d’applications qui
étendent leurs solutions aux infrastructures IT ;
les fournisseurs majeurs de logiciels et de matériels ;
les intégrateurs systèmes positionnés sur le conseil en
développement
personnalisées ;
d’applications propriétaires et
InfoVista
39

3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
40
les fournisseurs de services positionnés sur l’externalisa-
tion de la gestion des contrats de services ;
les logiciels de gestion construits spécifiquement pour
une utilisation unique et qui procèdent de l’infrastructure
et des services d’un client ;
les structures internes des clients qui développent des
logiciels propriétaires répondant à la spécificité de leurs
besoins en matière de gestion d’infrastructures et de
services.
Les informations relatives à la position concurrentielle du
Groupe résultent exclusivement de sources internes.
3.13 PROPRIETE
INTELLECTUELLE
Le succès du Groupe repose également sur la protection de
sa technologie. Pour la protection de ses droits de propriété
intellectuelle, le Groupe s’appuie sur un dispositif juridique
concernant les brevets, marques, droits d’auteurs, secrets de
fabrication, combiné à des dispositions contractuelles qui
n’offrent cependant pas une protection absolue. Si le Groupe
ne réussit pas à protéger efficacement sa technologie, certains
de ses concurrents pourraient développer des technologies
similaires, ce qui entraînerait une baisse de ses
redevances logicielles. La Société détient trois brevets en
France. Le premier a trait à un procédé et à un système de
mesure de la performance et de suivi de la qualité de service
des systèmes informatiques (« modélisation des données »).
Le deuxième brevet concerne un procédé de modélisation
des systèmes informatiques, notamment en vue d’une
mesure de la performance et d’un suivi de la qualité de
service, et un système de mesure et de suivi pour la mise en
œuvre de ce procédé (« modélisation du système d’information
»). Ces deux brevets expirent le 29 janvier 2017. Ils ont
fait l’objet d’extensions en Europe et aux Etats-Unis avec
l’obtention de deux brevets qui expirent le 29 janvier 2018.
Le troisième brevet a trait à un système d’adressage indirect
pour localiser un élément cible d’un réseau de communication.
Il expire le 7 décembre 2021, et a également fait
l’objet d’une extension internationale par un dépôt en date
2 Patent Cooperation Treaty
InfoVista
du 6 décembre 2002. La Société a en outre déposé trois
nouvelles demandes de brevets français au cours de l’exercice
clos le 30 juin 2006, et procédé à des demandes PCT 2
au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007 et deux nouvelles
demandes en juillet 2007 visant à renforcer son portefeuille
de propriété industrielle et à protéger des éléments sensibles
de sa recherche. Ces trois demandes sont en cours d’examen
et toujours secrètes à ce jour. Un Comité d’Innovation a été
mis en place afin de favoriser les initiatives de création de
droits de propriété intellectuelle.
La marque « InfoVista » est enregistrée en Europe (en tant
que marque communautaire), aux Etats-Unis et dans de
nombreux autres pays. La Société a enregistré ou déposé
des demandes d’enregistrement d’autres marques dans plusieurs
pays.
La Direction Juridique du Groupe a pour mission de traiter
les actions en contrefaçon ou réclamations intentées ou
revendiquées par des tiers en s’appuyant sur des spécialistes
reconnus du droit des brevets.
3.14 ASSURANCES ET
COUVERTURES DE
RISQUES
La nature de l’activité exercée conduit le Groupe à mettre en
œuvre des systèmes de sécurité, destinés à protéger l’intégrité
de ses produits, qui lui sont propres.
Le Groupe ne dispose actuellement d’aucun instrument lui
permettant de déterminer la part de risque qui serait éventuellement
conservée en interne. Néanmoins, comme
évoqué ci-dessous, le Groupe étudie actuellement la mise
en œuvre d’une politique plus globale de prévention des
risques ce qui pourrait être de nature, à terme, à quantifier
ces risques.
Ainsi, au cours de l’exercice fiscal 2007, le Groupe a assuré de
manière satisfaisante ses activités dans le monde et dans des
conditions conformes aux normes de son secteur d’activité.
Le Groupe a mis en place un programme d’assurance qui

3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
permet une couverture au niveau mondial pour divers risques
et activités importants.
Le Groupe a souscrit, tant pour son compte que pour celui
de ses dirigeants et administrateurs, une police d’assurance
« Responsabilité Civile des Mandataires Sociaux », comportant
un montant de couverture de 10 millions de dollars US.
Au 11 septembre 2007, le Groupe n’a pas souscrit de contrats
d’assurance-vie pour ses salariés et dirigeants, dont le
Groupe serait le bénéficiaire.
Pour les risques de responsabilité (responsabilité civile
générale et responsabilité civile professionnelle), le Groupe
a souscrit une police d’assurance d’application mondiale
(master policy) qui intervient en première ligne dans tous les
pays où le Groupe est implanté à l’exception des Etats-Unis,
où une assurance de première ligne a été souscrite localement,
notamment pour les risques « Errors and Omissions »,
pour un montant de couverture de 2 millions de dollars. Au
titre de la police d’assurance responsabilité civile entreprise
(master policy), le Groupe bénéficiait pour l’exercice clos le
30 juin 2007 d’un montant de garantie de 5 millions d’euros.
Pour les risques de « dommages aux biens », chaque société
du Groupe a localement souscrit un contrat couvrant la
valeur de ses biens et équipements. Par conséquent, les
polices d’assurance sont gérées par différentes compagnies
d’assurance.
Pour l’ensemble des risques assurés, le Groupe a constaté au
cours des exercices clos les 30 juin 2007 et 2006 une charge
de 0,3 million d’euros.
Au cours de l’exercice 2007, le Groupe a souscrit à une police
d’assurance pour dommages aux biens et pertes d’exploitation
consécutive.
Le Groupe revoit néanmoins régulièrement le niveau de
couverture de ses assurances pour être en constante adéquation
avec les risques encourus. Le Groupe considère que
le niveau de couverture (financier et géographique) est au
cours de l’exercice fiscal 2007 adapté aux risques encourus,
et en corrélation avec la pratique de sociétés comparables.
Au 11 septembre 2007, aucune politique formalisée de gestion
des risques, autres que ce qui relève du pouvoir et des
compétences des organes de gestion et de direction, n’est
mise en œuvre au sein de la Société.
Néanmoins, le Groupe étudie actuellement la possibilité de
créer un comité des risques pour renforcer sa politique de
gestion des risques au sein du groupe, et pour répondre aux
contraintes réglementaires ou demandes du marché, tant en
Europe qu’aux Etats-Unis.
3.15 POLITIQUE DE
COMMUNICATION
Le Groupe communique avec ses investisseurs et avec le
public au moyen de son site Web www.infovista.com et par
le biais de sa participation à des salons professionnels et des
manifestations commerciales. Le Groupe publie régulièrement
des communiqués de presse et organise des rencontres
avec les journalistes et les analystes, et se lance
dans des tournées de promotion. (Voir paragraphe 12.4
CALENDRIER INDICATIF DES DATES DE PUBLICATIONS
DES INFORMATIONS FINANCIERES pour plus de détails
sur ce point)
3.16 PERSONNEL
Voir paragraphe 5.7 — PERSONNEL
3.17 RECHERCHE ET
DEVELOPPEMENT
L’équipe de recherche et développement est chargée de la
conception, du développement et de la mise sur le marché
des logiciels. Aux 30 juin 2007 et 2006, le Groupe comptait
respectivement 75 et 67 salariés dans le département recherche
et développement du Groupe. Le Groupe recourt, de
manière limitée, à des sous-traitants pour des petits projets
très spécialisés et, le cas échéant, à des acquisitions de
technologie. Les dépenses totales en recherche et développement
se sont élevées respectivement à 8,0 millions
d’euros et 7,6 millions d’euros au cours des exercices clos
le 30 juin 2007 et 2006.
InfoVista
41

3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
42
D’autres informations sur les développements en cours et la
politique poursuivie à cet égard peuvent être consultées au
paragraphe 3.7.
3.18 PRINCIPAUX
ETABLISSEMENTS
Le siège social du Groupe est situé aux Ulis, dans la banlieue
de Paris, dans des locaux d’une superficie d’environ 3 500 m 2
dont le bail expire le 30 juin 2009, avec faculté de résiliation
triennale. Le Groupe loue également des locaux principalement
aux Etats-Unis à Herndon (Virginie) et Dallas (Texas),
ainsi qu’en Europe à Londres (Royaume-Uni), Madrid
(Espagne), Milan (Italie) et Munich (Allemagne), et, pour
son centre opérationnel en Asie, à Singapour, à Sydney
(Australie), et à Tokyo (Japon). Le Groupe pense que les
locaux dont il dispose aujourd’hui correspondent à ses
besoins et que des surfaces supplémentaires ou alternatives
devraient être disponibles dans le futur à des conditions
commerciales acceptables, si nécessaire.
Compte tenu de son activité, le Groupe n’est pas particulièrement
exposé à des risques industriels et environnementaux.
Le Groupe ne stocke pas de produits inflammables ou
dangereux dans ses établissements. Ces derniers ne sont pas
non plus soumis à des contraintes spécifiques liées à des
risques environnementaux ou industriels.
3.19 PROCEDURES EN
COURS
Le Groupe est impliqué dans un nombre limité de litiges liés
à son activité courante. Selon ses estimations, le dénouement
de ces procédures n’aura pas d’incidence significative
ni sur ses résultats d’exploitation, ni sur sa situation financière,
ni sur ses flux de trésorerie.
Indépendamment d’un certain nombre de litiges ou d’arbitrages
liés à la marche normale des affaires, à la connaissance
du Groupe, il n’existait pas, au 11 septembre 2007, d’autre
procédure gouvernementale, judiciaire, ou d’arbitrage, y
compris toute procédure dont le Groupe a connaissance,
InfoVista
qui est en suspens ou dont elle est menacée, susceptible
d’avoir ou ayant eu au cours des douze derniers mois des
effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité
du Groupe.
3.20 SAISONNALITE
L’activité du Groupe a connu et pourrait continuer à connaître
une importante saisonnalité, comme indiqué aux
rubriques “Informations clés” — “Facteurs de risques” et
“Patrimoine — Situation financière — Résultats”.
Le tableau ci-dessous présente le chiffre d’affaires trimestriel
des deux derniers exercices :
Exercice clos le 30 juin
(En milliers) 2007 2006
1 er trimestre 3 9 171 3 9 059
2 ème trimestre 11 329 9 951
3 ème trimestre 9 641 10 318
4 ème trimestre 9 744 11 283
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 39 885 5 40 611
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.21 MATIERES
PREMIERES
L’activité du Groupe ne dépend d’aucune matière première
particulière.
3.22 RISQUES
INDUSTRIELS ET
ENVIRONNEMENTAUX
Voir paragraphe 2.3.1 — FACTEURS DE RISQUES LIES À L’ACTIVITE DU
GROUPE

3. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE INFOVISTA SA
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.23 CADRE LEGAL
Outre le cadre légal applicable à l’activité du Groupe, et
notamment les règles applicables en matière de propriété
intellectuelle, l’activité du Groupe n’est pas significativement
affectée par un cadre légal spécifique défini par le
gouvernement ou une autre autorité normative.
InfoVista
43

44
InfoVista
CHAPITRE 4. PATRIMOINE, SITUATION
FINANCIERE ET RESULTATS

Les commentaires ci-après ont été rédigés sur la base des
comptes du Groupe établis en application du règlement
européen n 1606/2002 selon les normes comptables internationales
édictées par l’International Accounting Standard
Board (IASB) en vigueur, telles qu’adoptées par l’Union
Européenne. Les normes comptables internationales comprennent
les Internationales Financial Reporting Standards
(IFRS), les International Accounting Standards (IAS), ainsi
que leurs interprétations et doivent être lues en parallèle
avec les comptes consolidés établis selon les normes IFRS.
4.1 PRESENTATION
GENERALE
Le Groupe, grâce à ses solutions logicielles de gestion de
performance orientée service, permet aux fournisseurs et
aux entreprises fortement utilisatrices de services informatiques
et de télécommunications (IT) de garantir une qualité
optimum des services les plus critiques supportant leurs
opérations. En s’appuyant sur une fondation logicielle disposant
de capacités uniques de traitement temps réel et
d’adaptation aux environnements les plus complexes, les
solutions du Groupe permettent à ses clients d’augmenter
leur compétitivité, d’améliorer leur productivité, de réduire
les risques opérationnels, et d’optimiser le coût de propriété
de leurs investissements IT.
4.2 EVENEMENT
POSTERIEUR A LA
CLOTURE
Impact de la crise de liquidité sur
le marché des titrisations de
certains placements financiers
Compte tenu de la crise de liquidité survenue sur le marché
américain des titrisations en juillet 2007, un de nos établissements
financiers avec lequel le Groupe collabore a pris la
décision de suspendre les souscriptions et les rachats et de
procéder à la dissolution anticipée de FCPs (Fonds Commun
de Placement) monétaires dynamiques investis par le
4. PATRIMOINE, SITUATION FINANCIERE ET RESULTATS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Groupe. En septembre 2007, le Groupe a reçu un remboursement
significatif de ses investissements. En outre, le Groupe
avait décidé au début du mois de juillet 2007 de réduire une
partie de ses placements dans lesdits FCP. Ainsi, au 19 septembre
2007, l’encours de ces placements financiers s’élève
à 7 015 milliers d’euros et est exposé à un risque de liquidité
et de valorisation dans la mesure où l’objectif communiqué
par cet établissement financier est de réaliser la cession du
solde des actifs de ces fonds, et que les opérations de cession
peuvent s’étaler sur plusieurs mois.
4.3 CHIFFRE D’AFFAIRES
ET RESULTAT
OPERATIONNEL PAR
SOCIETE
Le tableau ci-dessous présente la ventilation détaillée du
chiffre d’affaires par filiale :
Exercice clos le 30 juin
(En milliers) 2007 2006
InfoVista CORPORATION 3 14 312 3 17 389
InfoVista PTE LTD 4 792 4 786
InfoVista SA 4 340 5 758
InfoVista GMBH 4 585 3 320
InfoVista SRL 1 364 634
InfoVista UK 6 793 5 642
InfoVista BNL — 49
InfoVista IBE 3 699 3 033
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 39 885 5 40 611
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
45

4. PATRIMOINE, SITUATION FINANCIERE ET RESULTATS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
46
Le tableau ci-dessous présente le résultat opérationnel par
filiale (hors transactions intra-groupe) :
Exercice clos le 30 juin
(En milliers) 2007 2006
InfoVista
CORPORATION 3 1 584 3 4 393
InfoVista PTE LTD 1 778 1 721
InfoVista SA (16 786) (14 600)
InfoVista GMBH 3 018 1 756
InfoVista SRL 1 097 3 850
InfoVista UK 4 722 86
InfoVista BNL (10) 547
InfoVista IBE 3 081 2 416
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 (1 516) 5 169
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au cours des exercices clos les 30 juin 2007 et 2006, le
résultat opérationnel négatif d’InfoVista SA est du à l’organisation
du Groupe. La maison mère supporte l’essentiel des
charges externes, de personnel, et d’amortissement du
Groupe liées à la recherche et développement.
Les filiales du Groupe ont toutes pour activité la distribution
et la concession de licences, ainsi que la maintenance
informatique et la formation.
Les filiales du Groupe ne détiennent pas d’actif économique
stratégique.
4.4 CHIFFRE
D’AFFAIRES
Le chiffre d’affaires est généré par les redevances provenant
des licences concédées sur ses produits, ainsi que des revenus
provenant des services professionnels, d’assistance à la
clientèle et des services de maintenance. Pour les exercices
clos les 30 juin 2007 et 2006, les licences représentaient
respectivement 48,1% et 55,9% du chiffre d’affaires total.
Le Groupe cible en particulier les clients finaux de l’industrie
des télécommunications, les prestataires de services ainsi
que les grandes entreprises. Les opérateurs de services
(opérateurs télécoms et fournisseurs de services tels que
fournisseurs d’accès Internet, sociétés d’infogérance d’applications
et sous-traitants informatiques) représentaient
InfoVista
respectivement 69,9 % et 72,5% du chiffre d’affaires total
des exercices clos les 30 juin 2007 et 2006. Le chiffre
d’affaires réalisé avec les clients finaux du secteur des entreprises,
qui incluent principalement les institutions financières,
ont représenté 30,1% et 27,5% du chiffre d’affaires
total des exercices clos les 30 juin 2007 et 2006, respectivement.
Le chiffre d’affaires réalisé avec les clients finaux du
secteur des prestataires de services devrait continuer à
constituer une part importante du chiffre d’affaires futur.
Le chiffre d’affaires est généré par la force de vente directe,
mais également par le réseau de vente indirecte constitué de
revendeurs, qui vendent à leur tour à leurs clients les produits
InfoVista en conjonction avec leurs produits ou services.
En outre, une partie des ventes directes du Groupe est
liée à des apporteurs d’affaires rémunérés pour leur assistance
dans le processus de vente. D’autre part, le Groupe
génère des revenus provenant des revendeurs qui distribuent
les logiciels du Groupe, services et OEM (Original
Equipment Manufacturer) qui intègrent les logiciels du
Groupe dans leurs produits. Le Groupe ne s’attend pas à
des changements significatifs dans la répartition du chiffre
d’affaires dans son réseau de distribution à court et moyen
terme.
Le tableau suivant représente la ventilation du chiffre
d’affaires par canal de distribution :
Exercices clos
les 30 juin
2007 2006
Montants en
pourcentages
Ventes directes 62,0 59,8
Revendeurs 33,8 31,2
Apporteurs d’affaires 0,5 5,8
OEM 3,7 3,2
Total 100 100
Les trois principaux marchés du Groupe sont : EMEA
(Europe, Moyen Orient et Afrique), la région Amériques et
la région Asie Pacifique. Le tableau suivant représente la

ventilation du chiffre d’affaires total reconnu des ventes
facturées par zone géographique :
Exercices clos les
30 juin
2007 2006
Montants en
pourcentages
EMEA 52,1 45,4
Amériques 35,9 42,9
Asie-Pacifique 12,0 11,7
Total 100 100
Le Groupe s’attend à ce que la ventilation du chiffre
d’affaires par zone géographique en pourcentage du chiffre
d’affaires total reste assez stable en comparaison avec l’exercice
clos le 30 juin 2007.
4.5 COUT DES VENTES
Le coût des ventes comprend le coût des licences et le coût
des services. Le coût des licences se compose principalement
des redevances versées à des tiers pour des licences de
logiciels qui sont intégrés dans les produits InfoVista, et dans
une moindre mesure des frais d’expédition. Le Groupe continue
à prospecter pour de nouvelles licences tierces à
intégrer dans ses produits et prévoit ainsi une légère augmentation
des coûts des licences dans un futur proche.
Le coût des prestations de services est essentiellement constitué
des frais liés au personnel (salaires et bureaux) nécessaires
à la réalisation de prestations de services. La marge
brute sur les services est nettement inférieure à la marge
brute sur les licences. Si le pourcentage du chiffre d’affaires
provenant des licences est supérieur à celui réalisé par les
prestations de services, la marge brute globale, exprimée en
pourcentage du chiffre d’affaires, devrait s’accroître. Au vu
de l’évolution de son chiffre d’affaires généré par les services,
le Groupe prévoit d’adapter son personnel affecté aux
services professionnels et d’assistance à la clientèle à ses
activités de maintenance, de conseil et de formation. En
conséquence, ses coûts de services devraient augmenter
dans un futur proche.
4. PATRIMOINE, SITUATION FINANCIERE ET RESULTATS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.6 CHARGES
OPERATIONNELLES
Les frais commerciaux et marketing se composent principalement
des salaires, des commissions versées aux commerciaux
et aux agents, des frais de déplacement, de la
participation aux salons professionnels, de la publicité,
des relations publiques et des autres dépenses promotionnelles.
Dans un futur proche, le Groupe prévoit une réduction
de ses frais commerciaux et marketing en
pourcentage de son chiffre d’affaires. Les frais de recherche
et de développement sont essentiellement constitués des
frais de personnel liés au développement des logiciels et des
frais d’externalisation de la recherche et du développement.
Ces frais devraient augmenter en pourcentage du chiffre
d’affaires, dans un futur proche. Les frais de développement
des logiciels n’ont pas été immobilisés car le délai entre la
constatation de la faisabilité technologique d’un produit et
sa sortie sur le marché est très réduit, et les frais de développement
supportés sur cette période sont négligeables.
Les frais généraux et administratifs sont principalement
constitués des salaires du personnel de direction, financier
et administratif et de leurs frais de déplacement, ainsi que
des frais juridiques et comptables. Le Groupe prévoit que ces
frais généraux et administratifs devraient diminuer en pourcentage
du chiffre d’affaires, à court et à long terme.
Le Groupe a attribué des options et émis des bons de
souscription d’action à l’attention des employés, des membres
du comité de direction et des directeurs à différentes
occasions. La norme IFRS 2 « Paiement en actions » impose
la reconnaissance de cette charge de personnel à sa juste
valeur dans le calcul du résultat net. Le modèle de valorisation
des options et des BSA utilisé est le modèle binomial.
Le Groupe reconnaît cette charge en coût des ventes et
charges opérationnelles en fonction de la durée d’acquisition
des droits. La charge de personnel comptabilisée au
titre des attributions d’options et bons de souscription
d’action s’élève respectivement à 0,6 million d’euros et
1,1 million d’euros pour les exercices clos les 30 juin 2007
et 2006. Au 30 juin 2007, la charge totale non encore reconnue
liée aux options de souscription et d’achat d’actions
attribuées représente 180 milliers d’euros et sera amortie sur
une durée de quatre années jusqu’au 30 juin 2011.
InfoVista
47

4. PATRIMOINE, SITUATION FINANCIERE ET RESULTATS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
48
4.7 VARIATIONS
TRIMESTRIELLES
Dans le passé, les résultats d’exploitation trimestriels ont
connu des variations importantes d’un trimestre à l’autre. Il
est probable qu’ils varieront à nouveau de manière significative
dans le futur. En Europe et dans certains autres pays,
les ventes diminuent de manière importante au cours du
4.8 RESULTAT OPERATIONNEL
trimestre se terminant le 30 septembre de chaque année, de
nombreux clients réduisant leurs activités pendant les mois
d’été. En outre, la programmation budgétaire et les investissements
des clients du Groupe pour le trimestre se terminant
le 31 mars s’est traduite historiquement par une
diminution des ventes du Groupe. Il est probable que ces
tendances vont continuer à entraîner des variations sensibles
des résultats trimestriels du Groupe.
Le tableau ci-dessous présente le compte de résultat consolidé établi selon les normes IFRS pour les périodes indiquées :
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
En milliers
d’euros En %
En milliers
d’euros En %
Chiffre d’affaires
Licences 19 169 48,1 22 686 55,9
Prestations de services 20 716 51,9 17 925 44,1
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total
Coût des ventes
39 885 100 40 611 100
Licences 747 1,9 796 2,0
Prestations de services 6 956 17,4 7 098 17,4
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 7 703 19,3 7 894 19,4
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Marge brute
Charges opérationnelles
32 182 80,7 32 717 80,6
Frais marketing et commerciaux 17 469 43,8 18 123 44,6
Frais de recherche et développement 8 049 20,2 7 610 18,7
Frais généraux et administratifs 7 458 18,7 6 815 16,8
Coûts de restructuration 722 1,8 — —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 33 698 84, 5 32 548 80,1
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat opérationnel (1 516) (3,8) 169 0,5
Produits financiers 984 2,5 715 1,8
Charges financières (18) (0,0) (12) (0,0)
Pertes nettes de change (270) (0,7) (91) (0,2)
Perte de valeur sur les investissements financiers (1 100) (2,8) — —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat financier (404) (1,0) 612 1,6
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat net avant impôts (1 920) (4,8) 781 1,9
(Charge) produit d’impôt (174) (0,4) (197) (0,5)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat net (2 094) (5,2) 584 1,4
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista

Le tableau suivant indique le taux de marge brute pour les
licences et les prestations de services pour les périodes
indiquées :
Exercices clos les
30 juin
2007 2006
Montants en
pourcentages
Marge brute
Marge brute sur les licences
(marge brute en % des
produits des licences)
Marge brute sur les
prestations de services
(marge brute en % du
chiffre d’affaires des
96,1 % 96,5 %
prestations de services) 66,4 % 60,4 %
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Exercices clos les 30 juin 2007 et
2006
Les paragraphes ci-dessous doivent être lus en parallèle des
comptes consolidés du Groupe établis selon les normes
comptables internationales. Dans certains cas jugés pertinents,
le Groupe compare le chiffre d’affaires ou les charges
d’une période à l’autre, en utilisant une présentation à taux
de change constant. Afin de présenter ce type d’information,
les composantes du compte de résultat des filiales ayant une
monnaie fonctionnelle autre que l’euro, sont converties au
taux de change de la période précédente et non au taux de
change de la période de référence. Par exemple, si la filiale
américaine vendait pour 1 million de dollars US de produits
durant les exercices clos le 30 juin 2007 et 2006, le compte de
résultat du Groupe afficherait un chiffre d’affaires de à
770 milliers d’euros pour l’exercice clos le 30 juin 2007 (le
taux de change moyen de l’exercice clos le 30 juin 2007 étant
de 0,77 euro pour 1 dollar US) et de 830 milliers d’euros pour
l’exercice clos le 30 juin 2006 (le taux de change moyen de
l’exercice clos le 30 juin 2006 étant de 0,83 euro pour
1 dollar US). Dans un tel cas, la présentation à taux de
change constant reflèterait une conversion du chiffre
d’affaires de l’exercice clos le 30 juin 2007 au taux de change
moyen de l’exercice clos le 30 juin 2006 et indiquerait que le
chiffre d’affaires ainsi obtenu est resté constant et non que le
chiffre d’affaires a diminué de 60 milliers d’euros comme
4. PATRIMOINE, SITUATION FINANCIERE ET RESULTATS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
indiqué dans la publication des comptes selon les normes
comptables internationales. Cette information à taux de
change constant permet une analyse des performances du
Groupe hors impact des fluctuations des taux de change. Le
Groupe utilise les données à taux de change constant à des
fins d’analyses internes et de communication externe. Le
Groupe estime en effet que ces données permettent une
analyse pertinente des variations d’une période à l’autre.
C HIFFRE D’ AFFAIRES
Le tableau suivant représente la répartition géographique du
chiffre d’affaires total reconnu des ventes facturées par zone
géographique :
Exercices clos les 30 juin
En milliers 2007 2006
Europe 3 20 781 3 18 436
Amériques 14 312 17 389
Asie Pacifique 4 792 4 786
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Chiffre d’affaires total 5 39 885 5 40 611
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
A taux de change constant pour les exercices clos les 30 juin
2007 et 2006, le chiffre d’affaires de l’exercice clos le 30 juin
2007 aurait été de 41,0 millions d’euros.
Le chiffre d’affaires total Europe a progressé de 13% de
l’année fiscale 2006 à 2007, sans impact des variations de
change. Le Groupe a retenu l’attention de fournisseurs de
services européens, y compris de nombreux opérateurs
historiques de télécommunications. Le chiffre d’affaires
sur ce segment est en hausse de 18 % sur l’exercice fiscal
2007. Le chiffre d’affaires Amériques a diminué de 18% de
l’année fiscale 2006 à 2007, cette baisse étant de 12% à taux
de change constant. Les performances opérationnelles de la
région Amérique au cours de l’exercice fiscal 2007 se sont
avérées bien en dessous des attentes du Groupe, ce qui a
conduit à une réorganisation des activités outre-Atlantique
en mars 2007. Les opérations américaines ont connu une
année 2007 difficile mais ont cependant remporté des commandes
avec des clients existants tels que Bell Canada et
Lehman Brothers. Par ailleurs, la zone géographique Amériques
a reconnu 3 millions d’euros de chiffre d’affaires avec
Microsoft. Les activités de la région Asie Pacifique sont
restées stables au cours de l’exercice fiscal 2007 affichant
un chiffre d’affaires de 4,8 millions d’euros, alors qu’à taux
InfoVista
49

4. PATRIMOINE, SITUATION FINANCIERE ET RESULTATS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
50
de change constant il aurait augmenté de 1%. Une progression
de plus de 86% avait été enregistrée sur l’exercice fiscal
2006, en raison de la signature d’un contrat de plusieurs
millions avec Telstra.
V ENTES DE L ICENCES
En milliers 3
2007 2006
% du chiffre
% du chiffre
d’affaires total 3 d’affaires total
Ventes de licences 19 169 48,1 22 686 55,9
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
A taux de change constant pour les exercices clos les 30 juin
2007 et 2006, les ventes de licences de l’exercice clos le
30 juin 2007 auraient été de 19,7 millions d’euros.
La baisse de 16% des ventes de licences de l’année fiscale
2007 par rapport à l’année fiscale 2006 est principalement
due à une diminution des ventes de licences sur la région
Amériques, malgré la reconnaissance de 3 millions d’euros
de vente de licences avec Microsoft. Cette diminution de
3,6 millions d’euros a été accentuée par un impact de change
défavorable, suite à la dépréciation de 7% du dollar américain
par rapport à l’euro. Par ailleurs, la diminution des
ventes de licences est due également à la baisse de 0,6 millions
d’euros des revenus licences de la région asiatique qui
avait connu une croissance de 106% l’année précédente.
Cependant, la région EMEA a continué à améliorer ses
ventes de licences en appuyant sur sa base clients fournisseurs
de services et en adressant de nouveaux territoires
et marchés verticaux.
C HIFFRE D’ AFFAIRES PRESTATIONS DE SERVICES
En milliers 3
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
% du chiffre
% du chiffre
d’affaires total 3 d’affaires total
Chiffre d’affaires
prestations de
services 20 716 51,9 17 925 44,1
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
A taux de change constant pour les exercices clos les 30 juin
2007 et 2006, les ventes de prestations de service de l’exercice
clos le 30 juin 2007 auraient été de 21,3 millions
d’euros.
La progression de 16% de l’année fiscale 2007 par rapport à
l’année fiscale 2006 est principalement due à une
InfoVista
progression du chiffre d’affaires de maintenance de 13%
résultant à la fois de l’augmentation de la base installée et
d’un fort taux de renouvellement des contrats de maintenance.
Les progressions respectivement de 15% et 29% des
chiffres d’affaires des prestations de conseil et de formation
sont principalement dues à la région EMEA.
C OÛT DES VENTES
En milliers 3
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
% du chiffre
% du chiffre
d’affaires total 3 d’affaires total
Coût des ventes de
licences
Coût des ventes de
prestations de
747 1,9 796 2,0
services 6 956 17,4 7 098 17,4
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total coût des ventes 7 703 19,3 7 894 19,4
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Le coût des ventes de licences, exprimé en pourcentage de
ces ventes, s’est élevé à 3,9 % pour l’exercice clos le 30 juin
2007, contre 3,5 % pour l’exercice clos le 30 juin 2006.
L’augmentation en pourcentage constatée entre les exercices
fiscaux 2007 et 2006 s’explique principalement par une
baisse des ventes de licences avec des redevances fixées.
La diminution du coût des ventes de prestations de services
de l’année fiscale 2007 par rapport à l’année fiscale 2006 est
due principalement à une diminution des coûts de soustraitance
utilisés pour 0,1 million d’euros. L’effectif moyen
reste stable (47 personnes pour les années fiscales 2006 et
2007).
Aux 30 juin 2007 et 2006, les effectifs concernant les prestations
de service ont été de respectivement 51 et 44
personnes.
F RAIS COMMERCIAUX ET MARKETING
En milliers 3
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
%du
chiffre
d’affaires
total 3
%du
chiffre
d’affaires
total
Frais marketing et
commerciaux 17 469 43,8 18 123 44,6
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

La diminution de 3,6% entre les exercices fiscaux 2006 et
2007 est due principalement à une baisse des commissions
sur ventes et de l’intéressement pour un montant de
0,7 million d’euros, une charge de paiement en actions
moindre pour 0,4 million d’euros couplé à un effet de change
favorable de 0,5 million d’euros. Cette diminution a été
compensée par une hausse des effectifs et une augmentation
annuelle des salaires pour un montant approximatif de
0,7 million d’euros. D’autre part les frais discrétionnaires de
marketing ont également augmenté entre les exercices
fiscaux 2007 et 2006 pour un montant approximatif de
0,3 million d’euros.
Le Groupe employait respectivement 80 et 74 salariés dans
les services ventes et marketing aux 30 juin 2007 et 2006.
F RAIS DE RECHERCHE ET DE DÉVELOPPEMENT
En milliers 3
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
%du
chiffre
d’affaires
total 3
%du
chiffre
d’affaires
total
Frais de recherche et
développement 8 049 20,2 7 610 18,7
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L’augmentation de 5,8% entre les exercices fiscaux 2006 et
2007 est due principalement à des charges de personnel plus
élevées d’un montant de 0,3 million d’euros résultant d’un
effectif plus important, de coûts de sous-traitance de
0,1 million d’euros. L’augmentation des coûts de sous-traitance
s’explique par l’ouverture de notre centre de développement
à Bangalore.
Le Groupe employait respectivement 75 et 67 salariés dans le
service recherche et développement aux 30 juin 2007 et
2006.
F RAIS GÉNÉRAUX ET ADMINISTRATIFS
En milliers 3
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
%du
chiffre
d’affaires
total 3
%du
chiffre
d’affaires
total
Frais généraux et
administratifs 7 458 18,7 6 815 16,8
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4. PATRIMOINE, SITUATION FINANCIERE ET RESULTATS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L’augmentation de 9,4% entre les exercices fiscaux 2006 et
2007 est due principalement à 0,4 million d’euros provenant
d’honoraires juridiques et financiers plus importants ainsi
que 0,2 million d’euros d’augmentation dus à la comptabilisation
d’une provision sur créance clients. Les augmentations
annuelles de salaires pour approximativement
0,2 million d’euros ont été compensées par le départ de
l’ancien Directeur Général au cours du troisième trimestre
de l’exercice fiscal 2007.
Le Groupe employait respectivement 28 et 29 salariés dans
les services financiers et administratifs aux 30 juin 2007 et
2006.
C OÛTS DE RESTRUCTURATION
En milliers 3
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
%du
chiffre
d’affaires
total 3
%du
chiffre
d’affaires
total
Coûts de restructuration 722 1,8 — —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, les coûts de
restructuration sont principalement liés aux départs de
collaborateurs dont l’ancien Directeur Général et à des
charges liées aux paiements en actions relatives à ces mêmes
départs d’environ 0,5 million d’euros. Par ailleurs, au cours
du troisième trimestre de l’exercice clos le 30 juin 2007, le
Groupe a annoncé sa décision de mettre fin à sa cotation au
NASDAQ, ce qui a engendré des charges.
R ÉSULTAT FINANCIER
En milliers 3
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
%du
chiffre
d’affaires
total 3
%du
chiffre
d’affaires
total
Produits financiers 984 2,5 715 1,8
Charges financières
Pertes nettes de
(18) (0,0) (12) (0,0)
change
Perte de valeur sur les
investissements
(270) (0,7) (91) (0,2)
financiers (1 100) (2,8) — —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat financier (404) (1,0) 612 1,6
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
51

4. PATRIMOINE, SITUATION FINANCIERE ET RESULTATS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
52
La diminution entre les exercices fiscaux 2006 et 2007 est
due principalement à une charge non opérationnelle de
1,1 million d’euros due au traitement de dépréciation partielle
des 1,5 million d’euros de son investissement financier
dans une société non cotée.
I MPÔTS
En milliers 3
Exercices clos les
30 juin
2007 2006
%du
chiffre
d’affaires
total 3
%du
chiffre
d’affaires
total
Charge d’impôt (174) (0,4) (197) (0,5)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ces charges d’impôts correspondent principalement aux
retenues à la source que le Groupe doit acquitter dans
certains pays où il exerce son activité au moment de l’encaissement
de créances clients contractées dans ces pays, et
également à l’impôt forfaitaire annuel dont le Groupe est
redevable dans divers pays européens. Le Groupe estime
qu’il ne devrait pas constater de charge d’impôt significative
à court ou moyen terme, mais si les filiales du Groupe sont
profitables dans les années à venir, le Groupe évaluera alors
la reprise de la totalité ou d’une partie de la provision sur les
actifs d’impôts différés.
E FFET DES VARIATIONS DE CHANGE
Les variations de l’euro par rapport aux autres devises,
particulièrement par rapport au dollar américain, ont et
vont continuer à affecter les résultats du Groupe. De plus,
les fluctuations de taux de change sur des créances et des
dettes non libellées en euros, y compris les soldes intragroupe,
peuvent se traduire dans le compte de résultat
consolidé, par des gains ou des pertes de changes. Lorsque
ces gains ou pertes de change sont liés à des opérations
financières intragroupes à long terme, ils sont présentés
dans les réserves de conversion des capitaux propres. Aux
30 juin 2007 et 2006, les pertes nettes de change cumulées
liées à la conversion des créances à long terme entre Info-
Vista SA et certaines de ses filiales se sont élevées respectivement
à 10 359 milliers d’euros et 9 149 milliers d’euros.
Au cours des exercices clos les 30 juin 2007 et 2006, le Groupe
a constaté respectivement 270 milliers d’euros et 91 milliers
d’euros de pertes de change nettes. Ces pertes de change
InfoVista
proviennent du fait que les opérations en monnaies étrangères
initialement enregistrées dans la monnaie fonctionnelle
au taux de change en vigueur au moment de
l’opération, sont ensuite converties dans la monnaie fonctionnelle
au taux de change en vigueur à la date de clôture.
Les investissements inter-compagnies nets en devises
locales ne sont couverts ni par des emprunts de devises,
ni par des instruments dérivés. Dû à l’exposition permanente
du Groupe aux fluctuations des devises et à la volatilité
des taux de change, le Groupe ne peut prévoir les effets de
ces fluctuations de change sur les résultats consolidés futurs
du Groupe.
E FFET DE L’ INFLATION
Le Groupe considère que l’inflation n’a pas eu d’effet significatif
sur son résultat opérationnel au cours des deux derniers
exercices clos les 30 juin 2007 et 2006.
4.9 TRESORERIE ET
RESSOURCES EN
CAPITAUX
(pour une présentation détaillée, voir le tableau des flux de
trésorerie consolidé p. 112)
Liquidité
Aux 30 juin 2007 et 2006, la trésorerie, équivalents de trésorerie
et placements financiers du Groupe s’élèvent respectivement
à 36,3 millions d’euros et 38,2 millions d’euros. Au
30 juin 2007, trésorerie, équivalents de trésorerie et placements
financiers sont libellés principalement en euros, dollars
des Etats-Unis, et dollars de Singapour pour un montant
en euros ou équivalent en euros respectivement de
31,4 millions d’euros, 3,1 millions d’euros, et 1,8 millions
d’euros. Au 30 juin 2006, trésorerie, équivalents de trésorerie
et placements financiers sont libellés principalement en
euros, dollars des Etats-Unis, dollars de Singapour et autres
devises pour un montant en euros ou équivalent en euros
respectivement de 28,0 millions d’euros, 6,6 millions
d’euros, 3,5 millions d’euros et 0,1 million d’euros. Aux
30 juin 2007 et 2006, la trésorerie et équivalents de trésorerie

du Groupe s’élèvent respectivement à 7,4 millions d’euros et
12,0 millions d’euros. Le Groupe a, dans le passé, financé ses
activités principalement par des augmentations de capital.
Le 7 juillet 2000, le Groupe a réalisé son introduction en
bourse sur le Nouveau Marché par l’émission de 6 000 000
d’actions nouvelles au prix d’introduction de 12,8 euros.
Après déduction des frais liés à l’introduction en bourse
(environ 8,2 millions d’euros), la somme nette perçue au
titre de l’introduction en bourse, s’est élevée à environ
68,7 millions d’euros. La somme perçue de l’exercice de
bons de souscription et d’options de souscription d’actions
au cours des exercices clos les 30 juin 2007 et 2006 s’est
respectivement élevée à 2,9 millions d’euros et 2,6 millions
d’euros. Aux 30 juin 2007 et 2006, le Groupe n’a aucune dette
financière. Aux 30 juin 2007 et 2006, le besoin en fonds de
roulement (actif circulant — passif circulant) s’élevait
respectivement à 35,8 millions d’euros et 35,2 millions
d’euros.
Encours clients
L’encours clients pour le Groupe s’est élevé respectivement à
102 jours et 98 jours pour les exercices clos le 30 juin 2007 et
2006. Le calcul de l’encours clients correspond pour le
Groupe aux clients et comptes rattachés net de provisions
à la fin d’une année sur le chiffre d’affaires total de l’année
multiplié par le nombre de jours dans cette année. L’augmentation
du DSO est due à une diminution de la collecte de
trésorerie surtout durant le dernier trimestre de l’année
fiscale 2007, résultant d’une activité plus importante en
Europe où les délais de paiement ont tendance à être plus
élevés. Le Groupe estime qu’il devrait pouvoir maintenir
l’encours clients en dessous de 100 jours pour l’exercice
fiscal 2008.
Flux de trésorerie
La trésorerie consommée par les activités opérationnelles
s’est élevée à (3,2 millions) d’euros et (2,9 millions) d’euros
respectivement pour les exercices clos le 30 juin 2007 et
2006. Pour les exercices clos le 30 juin 2007 et 2006, l’augmentation
de la trésorerie consommée provenant des activités
opérationnelles s’explique principalement par une
diminution du résultat net de 2,7 millions d’euros, l’augmentation
des achats nets de placement financiers pour
4. PATRIMOINE, SITUATION FINANCIERE ET RESULTATS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1,6 millions d’euros et une augmentation du besoin en fond
de roulement de 2,5 millions d’euros.
La trésorerie (consommée) générée par les opérations d’investissement
s’est élevée à (1,2 million) d’euros et 4,0 millions
d’euros respectivement pour les exercices clos le 30 juin
2007 et 2006. Pour l’exercice clos le 30 juin 2007, les opérations
d’investissement ont consisté en 1,0 million d’euros de
dépenses en immobilisations ainsi que 0,1 million d’investissement
de Network Physics. Pour l’exercice clos le 30 juin
2006, les opérations d’investissement consistaient principalement
à la vente de 6,0 millions d’euros pour KLEBER
2006, placement financier disponible à la vente, auxquelles il
faut retrancher la trésorerie consommée par l’achat de
0,7 million d’euros de Licences pour la base de données
Objectstore qui est incluse dans nos produits VistaFoundation,
1,0 million d’euros de dépenses en diverses immobilisations
et de 0,3 million d’achat de titres de Network
Physics. Pour les exercices clos le 30 juin 2007 et 2006, la
diminution des flux de trésorerie consommés par les activités
d’investissement s’explique principalement par une
baisse des acquisitions d’immobilisations incorporelles de
0,6 million d’euros.
La trésorerie (consommée) générée par les opérations de
financement ont été respectivement de (0,2 million) d’euros
et 2,4 millions d’euros pour les exercices clos le 30 juin 2007
et 2006. La trésorerie consommée par les opérations de
financement au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007
correspond principalement à 2,9 millions d’euros suite à
l’exercice des options moins 3,1 millions d’euros utilisé pour
le rachat de titres dans le cadre de l’autocontrôle. La trésorerie
générée par les opérations de financement au cours de
l’exercice clos le 30 juin 2006 correspond principalement à
2,6 millions d’euros suite à l’exercice des options et bons de
souscription moins 0,2 million d’euros utilisé pour le rachat
de titres dans le cadre de l’autocontrôle. Pour les exercices
clos le 30 juin 2007 et 2006, la diminution des flux de
trésorerie consommés par les activités de financement s’explique
principalement par une augmentation des achats
d’actions propres pour 1,6 million d’euros.
Impôts
Au 30 juin 2007, les déficits fiscaux reportables s’élevaient à
environ 38,5 millions d’euros. Sur ces déficits fiscaux
InfoVista
53

4. PATRIMOINE, SITUATION FINANCIERE ET RESULTATS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
54
reportables, 5,8 millions d’euros arriveront à échéance entre
les exercices clos les 30 juin 2023 et 2025 et 32,7 millions
d’euros sont indéfiniment reportables. Ces déficits peuvent
être contrôlés et éventuellement ajustés par les autorités
fiscales compétentes.
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2006, le Groupe a revue
se politique de transfert de prix et a décidé de procéder à un
abandon partiel de créances de certaines filiales pour un
montant de 22,6 millions d’euros. La nouvelle politique de
transfert de prix, définie par le Groupe, garant un résultat
opérationnel minimum engendrant ainsi un résultat fiscal
positif pour chacune des filiales. Au cours de l’exercice clos
le 30 juin 2007, le Groupe n’a pas effectué ni un changement
de sa politique de transfert de prix ni un abandon de
créances à ses filiales.
Par conséquent durant les exercices clos le 30 juin 2007 et
2006, le Groupe a consommé une partie de ses reports
déficitaires dans certains de ses filiales. Le Groupe s’attend
à ce que cette consommation de report déficitaire se poursuive
durant les exercices à venir. Cependant, au 30 juin
2007, le Groupe a maintenu la totalité de la provision d’actifs
d’impôts différés dus aux pertes fiscales antérieures des
filiales. Si les filiales du Groupes maintiennent leurs profitabilités
fiscales, le Groupe pourra procéder à une reprise
partielle de la provision d’actifs d’impôts différés pour les
années fiscales à venir.
Liquidité future
Le Groupe estime que sa trésorerie disponible et la trésorerie
éventuellement générée par les activités opérationnelles
seront suffisantes pour faire face à ses besoins prévus en
fonds de roulement et aux dépenses d’investissement envisagées
pour les douze prochains mois. Par la suite, si la
trésorerie provenant des activités opérationnelles ne permettait
pas de satisfaire ses besoins en trésorerie, le Groupe
pourrait procéder à l’émission d’actions ou d’autres valeurs
mobilières donnant accès immédiat ou à terme au capital ou
chercher à obtenir des lignes de crédit. L’émission de nouvelles
valeurs mobilières donnant accès immédiat ou à
terme au capital entraînerait vraisemblablement pour les
actionnaires une nouvelle dilution. Le Groupe pourrait utiliser
une partie de sa trésorerie pour procéder à des acquisitions,
investir dans de nouvelles activités ou de nouveaux
InfoVista
produits, ou acquérir le droit d’utiliser des technologies
complémentaires. Le Groupe examine de temps à autre,
dans le cadre de ses activités courantes, les possibilités
d’acquisition d’activités, de technologies ou de produits.
4.10 PRINCIPES
COMPTABLES CLES
Le Groupe considère que les principes comptables décrits
ci-dessous sont les principes clés pour la préparation de ses
états financiers consolidés. Ces principes incluent des estimations
importantes basées sur les informations dont dispose
la direction du Groupe. Une description plus détaillée
des principes comptables clés utilisés par le Groupe pour
préparer ses états financiers est incluse dans la Note 2 des
états financiers consolidés.
Reconnaissance du chiffre
d’affaires
Les principes comptables de reconnaissance du chiffre
d’affaires appliqués par le Groupe sont importants, parce
que le chiffre d’affaires est un élément clé dans la formation
du résultat opérationnel. Le Groupe suit des directives très
spécifiques et détaillées dans la reconnaissance du chiffre
d’affaires, cependant, certains jugements et évaluations
affectent l’application de la politique de reconnaissance
du chiffre d’affaires. Le chiffre d’affaires est difficile à prévoir
et tout décalage ou retard dans la reconnaissance du chiffre
d’affaires peut impacter de façon significative le résultat
opérationnel d’un trimestre à un autre et pourrait générer
des pertes opérationnelles futures ou diminuer le résultat
net.
Le Groupe a retenu, dans l’application des principes comptables
de reconnaissance du chiffre d’affaires selon la norme
IAS 18 « Produit des activités ordinaires », des options compatibles
avec les principes comptables américains définis
par le Statement of Position (SOP) 97-2, « Software Revenue
Recognition », émis par l’American Institute of Certified
Public Accountants (AICPA).
Le chiffre d’affaires du Groupe provient de deux sources
principales : les licences d’utilisation de logiciels et les

ventes de prestations de services, qui comprennent la maintenance,
le conseil et la formation. Les redevances provenant
des licences vendues aux clients sont généralement
comptabilisées en chiffre d’affaires seulement si (1) le
Groupe signe un contrat ferme avec un client final, (2) le
logiciel est livré (à condition qu’aucune obligation résiduelle
importante ne subsiste à la charge du Groupe), (3) les risques
et avantages importants inhérents à la propriété des
licences ont été transférés à l’acheteur, (4) la créance qui en
résulte sera en toute probabilité recouvrée, (5) le montant
des redevances est fixe et peut être déterminé et (6) les coûts
encourus ou à encourir en contrepartie de la transaction
peuvent être évalués de façon fiables. Si un de ces six critères
n’est pas rempli, la comptabilisation du chiffre d’affaires est
différée jusqu’à ce que tous les critères soient remplis. Le
Groupe comptabilise les redevances des licences vendues
par l’intermédiaire des revendeurs de la même manière que
les ventes directes aux clients finaux. Néanmoins le Groupe
a ajouté une procédure complémentaire dans laquelle il doit
recevoir soit une copie du bon de commande entre le
revendeur et le client final, soit une lettre du revendeur
certifiant qu’il a bien vendu la licence à un client final
nommé. Les redevances provenant des constructeurs
d’équipement d’origine (OEM) sont comptabilisées soit à
réception d’un rapport périodique des ventes réalisées au
cours de cette période, soit à réception d’un bon de
commande.
Les contrats de licence du Groupe ne contiennent généralement
pas de clause d’acceptation. Si un contrat de licence
contient une clause d’acceptation et qu’il existe une incertitude
quant à l’acceptation du client, le Groupe ne comptabilise
pas le chiffre d’affaires tant qu’il n’a pas reçu une
acceptation écrite du client ou que la période contractuelle
d’acceptation n’a pas expirée. De façon générale, le Groupe
délivre électroniquement les logiciels aux clients et reconnaissons
les revenus de licences une fois que les codes
d’accès ont été fournis pour télécharger le logiciel, considérant
que tous les autres critères de reconnaissance du
chiffre d’affaires ont été remplis.
Les contrats de vente de licence d’utilisation de logiciels
contiennent généralement des prestations de maintenance
pour une période initiale (en général douze mois). Le contrat
de maintenance est généralement renouvelé par tacite
reconduction pour une nouvelle période de 12 mois, sauf
4. PATRIMOINE, SITUATION FINANCIERE ET RESULTATS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
si le contrat est résilié par le client ou par le Groupe. Le
paiement des prestations de maintenance est généralement
effectué à l’avance et n’est pas remboursable. Les revenus
provenant de la prestation de maintenance sont différés et
comptabilisés linéairement sur la durée du contrat de
maintenance.
La plupart des contrats de licence incluent des prestations
de conseil, de formation et d’assistance. Les prestations de
conseil prévues par ces contrats sont généralement comptabilisées
distinctement du chiffre d’affaires des licences
dans la mesure où ces prestations de services (1) ne sont
pas essentielles au fonctionnement du logiciel, (2) pourraient
être réalisées par d’autres prestataires, (3) n’incluent
pas de modification ou de personnalisation significative du
logiciel. Le chiffre d’affaires des prestations de conseil
(temps passé par les consultants) est comptabilisé lorsque
les services sont rendus. Le chiffre d’affaires des prestations
de conseil au forfait est comptabilisé en fonction du degré
d’avancement des prestations. Si le paiement des prestations
de conseil est conditionné à l’acceptation du client, le
chiffre d’affaires des prestations de conseil est comptabilisé
à l’achèvement des prestations après réception de l’acceptation
écrite du client. Si le chiffre d’affaires des prestations
de conseil ne peut pas être comptabilisé distinctement de
celui issu des licences d’utilisation de logiciel, alors le chiffre
d’affaires total est reconnu en fonction du degré d’avancement
des prestations ou à l’achèvement de celles-ci. Le
chiffre d’affaires provenant des prestations de formation
et autres services d’assistance est comptabilisé au fur et à
mesure que les prestations sont réalisées.
Ces méthodes de comptabilisation des prestations de maintenance
et des autres services sont identiques quel que soit
le canal de ventes utilisé. Les clients finaux ont un contrat de
service soit uniquement avec le Groupe, soit uniquement
avec les revendeurs. Le Groupe comptabilise les refacturations
de débours aux clients en prestations de services au
cours de la même période que celle où les débours sont
comptabilisés en charges.
Dans le cas d’arrangements comprenant des licences, des
prestations de maintenance et/ou d’autres services, le
Groupe applique la méthode résiduelle telle que définie
par SOP 97-2 pour comptabiliser le chiffre d’affaires relatif
à chaque élément de l’arrangement. Cette méthode consiste
InfoVista
55

4. PATRIMOINE, SITUATION FINANCIERE ET RESULTATS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
56
à différer la juste valeur de chaque élément non livré et à
allouer le montant résiduel de l’arrangement aux éléments
qui ont été livrés. Ainsi, la juste valeur de la prestation de
maintenance correspond au prix constaté lors du renouvellement
des contrats de maintenance et la juste valeur des
prestations de service est déterminée à partir des taux de
facturation utilisés lorsque ces prestations sont vendues
séparément.
Les redevances de licences et les prestations de services qui
ont été prépayées ou facturées mais qui n’ont pas encore été
comptabilisées en revenus sont comptabilisées en produits
constatés d’avance.
Créances clients et comptes
rattachés
Le Groupe analyse sa capacité à recouvrer des créances
clients dues et provisionne, le cas échéant, le montant
non recouvrable quand le recouvrement semble douteux.
Les provisions pour dépréciation de clients sont basées sur
une revue exhaustive de toutes les factures significatives.
Pour déterminer ces provisions, le Groupe analyse son
expérience passée de recouvrement et la situation économique
actuelle. Si les données historiques utilisées pour
déterminer la provision pour dépréciation de clients ne
reflètent pas la capacité future de recouvrement, une provision
complémentaire pour dépréciation de clients peut
être nécessaire et le résultat opérationnel du Groupe pourrait
en être matériellement affecté.
Les créances commerciales sont enregistrées pour leur montant
nominal. Des provisions pour dépréciation sont comptabilisées
lorsqu’il existe des éléments objectifs indiquant
que le Groupe ne sera pas en mesure de recouvrer ces
créances. Les créances irrécouvrables sont constatées en
perte lorsqu’elles sont identifiées comme telles.
Conversion des éléments en
devises
La communication financière du groupe est faite en euro.
Une partie significative des opérations du Groupe est
réalisée en dehors de la zone euro. Le chiffre d’affaires et
les dépenses de ces filiales situées hors de la zone euro
peuvent fluctuer positivement ou négativement en fonction
InfoVista
des variations des devises locales respectives par rapport à
l’euro.
De plus, une partie significative des flux intragroupes entre
la Société et ses filiales américaines et Singapourienne est
réalisée en dollars américain et singapourien. Des variations
importantes de la parité entre l’euro et ces devises étrangères
peuvent conduire à des montants non prévisibles de
gains et pertes de change dans le compte de résultat consolidé
et de variation de la réserve de conversion des
capitaux propres dans le bilan consolidé. Depuis février
2001, la plus grande partie des créances intragroupes de
la Société sur ses filiales est classée dans les immobilisations
financières parce qu’elles ne sont pas considérées comme
recouvrables dans un futur prévisible. Si les filiales américaines
et/ou Singapouriennes génèrent ou commencent à
générer des flux de trésorerie permettant de rembourser ces
créances intragroupes, les résultats futurs du Groupe pourraient
s’en trouver affectés.
La monnaie fonctionnelle des filiales étrangères consolidées
est généralement la monnaie locale du pays dans lequel elles
sont implantées.
Les actifs et passifs des filiales étrangères dont la monnaie
fonctionnelle est différente de l’euro, ont été convertis en
utilisant les taux de change à la clôture de l’exercice, à
l’exception des composants des capitaux propres, qui ont
été convertis au cours historique. Les comptes de résultat
sont convertis en utilisant les taux de change moyens de
l’exercice ou de la période. Les écarts de change qui résultent
de ce processus de conversion sont portés dans le poste
« Réserve de conversion » des capitaux propres consolidés.
Les opérations en monnaies étrangères sont initialement
enregistrées dans la monnaie fonctionnelle au taux de
change en vigueur au moment de l’opération. A la date de
clôture, les actifs et passifs monétaires libellés en monnaies
étrangères sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au
taux de change en vigueur à la date de clôture. Les pertes et
gain de change qui en résultent sont comptabilisés dans le
poste « Gains (pertes) net(te)s de change » du compte de
résultat.

Impôts
La détermination de la charge d’impôt sur les résultats, des
actifs et des passifs d’impôts différés nécessite une
appréciation. En tant que groupe international, le Groupe
calcule et comptabilise le produit ou la charge d’impôt au
niveau de chacun des Etats où il est implanté. Ceci le conduit
à estimer son exposition en matière d’impôt courant dans
chacun de ces Etats et à faire des hypothèses sur la probabilité
de recouvrement des actifs d’impôt différé.
Le Groupe provisionne les actifs d’impôt différé à hauteur
des actifs d’impôt dont la récupération est considérée
comme probable par le Groupe. Le résultat fiscal futur et
les stratégies fiscales prudentes et réalistes sont pris en
compte dans le calcul de la provision pour irrecouvrabilité.
Les actifs d’impôt différé sont intégralement provisionnés
parce que, selon les pays, l’historique de bénéfices fiscaux
n’est pas suffisant ou les pertes fiscales sont récurrentes. Si
dans le futur la récupération des actifs d’impôt différé
devient probable, la provision pour irrecouvrabilité des
actifs d’impôt différé sera reprise.
Aucun impôt n’a été comptabilisé sur des bénéfices non
distribués réalisés à l’étranger qui seront indéfiniment réinvestis.
Si des événements futurs, comme des changements
significatifs dans les prévisions de trésorerie, de besoins en
fonds de roulement et de besoins d’investissement, nécessitent
la distribution de ces bénéfices, une charge d’impôt
relative à la retenue à la source pourrait devoir être comptabilisée,
ce qui affecterait le taux d’imposition effectif du
Groupe.
Le Groupe fait régulièrement l’objet de contrôles par
diverses administrations fiscales, et parfois ces contrôles
s’accompagnent de redressements fiscaux réclamant au
Groupe le versement d’impôts supplémentaires. Même si
le Groupe estime pouvoir défendre face aux administrations
fiscales locales certaines des positions qu’il a retenues, il
provisionne le risque lié aux redressements fiscaux quand il
est probable que ces positions soient contestées. Le montant
de ces provisions est revu chaque trimestre sur la base
d’éléments tels que l’avancement des contrôles fiscaux ou
l’expiration des délais de prescriptions. Le Groupe estime
que sa situation fiscale est en conformité avec les différentes
réglementations fiscales qui lui sont applicables et que
4. PATRIMOINE, SITUATION FINANCIERE ET RESULTATS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
les risques fiscaux identifiés sont convenablement
provisionnés.
La charge d’impôt incluse dans la détermination du résultat
net de l’exercice est égale au montant total des impôts
courants et des impôts différés. Lors des arrêtés intermédiaires,
le taux d’impôt retenu pour le calcul de la charge de la
période est le taux résultant des projections pour l’ensemble
de l’exercice.
Des impôts différés sont constatés, en utilisant la méthode
du report variable, pour toutes les différences temporelles
existant à la date de clôture entre les valeurs comptables des
actifs et des passifs figurant au bilan consolidé et leurs
valeurs fiscales, ainsi que sur les déficits fiscaux reportables.
Les actifs et passifs d’impôt différé sont évalués aux taux
d’impôt dont l’application est attendue sur l’exercice au
cours duquel l’actif sera réalisé ou le passif réglé, sur la base
des taux d’impôt et des réglementations fiscales qui ont été
adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture. La valeur
comptable des actifs d’impôt différé est revue à chaque date
de clôture. Les actifs d’impôts différés sont provisionnés
lorsqu’il n’est pas probable qu’un bénéfice imposable suffisant
sera disponible pour permettre d’utiliser l’avantage de
tout ou partie de ces actifs d’impôt différé.
L’impôt exigible et différé est directement comptabilisé dans
les capitaux propres si l’impôt concerne des éléments qui
ont été comptabilisés directement dans les capitaux propres.
Les actifs et passifs d’impôt différé sont compensés s’il existe
un droit juridiquement exécutoire de compenser les actifs et
passifs d’impôt exigible, et que ces impôts différés concernent
la même entité imposable et la même autorité fiscale.
4.11 TRANSITION AUX
NORMES IFRS
La mise en place des normes IFRS est obligatoire à partir de
chaque exercice débutant le 1 er janvier 2005 pour toutes
sociétés cotées et régies par les lois d’un Etat membre de
l’Union Européenne. Le Groupe reporte actuellement ses
résultats en normes IFRS sur les marchés financiers
européens. Durant l’exercice fiscal 2006, les normes IFRS
ont remplacé les normes françaises.
InfoVista
57

4. PATRIMOINE, SITUATION FINANCIERE ET RESULTATS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
58
4.12 OPINIONS,
HYPOTHESES ET
ESTIMATIONS
Le présent document inclut des opinions, des hypothèses ou
des estimations. Elles sont élaborées à partir de perspectives
établies par le Groupe, comportent des risques et des incertitudes
et reposent sur des hypothèses, notamment sur les
points suivants :
– hypothèses relatives à des facteurs que peuvent influencer
les organes d’administration, de direction ou de surveillance
de la Société :
l’hypothèse selon laquelle l’acceptation des produits du
Groupe sur le marché progressera ou demeurera à son
niveau actuel,
l’hypothèse selon laquelle nous continuerons à développer
des alliances stratégiques fructueuses,
risque lié à la capacité du Groupe à mettre au point de
nouvelles technologies, ou à développer et déployer de
nouvelles versions des produits ou à améliorer les produits
en temps opportun,
risque lié à la capacité du Groupe à protéger ses droits
de propriété intellectuelle ou ses marques de manière
adéquate,
– hypothèses relatives à des facteurs échappant à toute
influence :
risques et incertitudes inhérents aux sociétés émergentes
intervenant sur des marchés très évolutifs, et
en particulier aux sociétés du secteur concurrentiel
des logiciels,
l’hypothèse selon laquelle le Groupe continuera à obtenir
pour les logiciels des licences concédées à des conditions
commerciales raisonnables,
risques que le marché des télécommunications continue
à être instable,
et l’hypothèse que d’autres règles comptables ou interprétations
de règles existantes modifient nos pratiques
comptables actuelles.
InfoVista
En dehors des cas prévus par la loi, le Groupe n’est pas tenu
de diffuser au public une version actualisée ou révisée de ses
perspectives afin de tenir compte de nouvelles informations,
d’événements futurs ou de toute autre circonstance. Compte
tenu des risques, incertitudes et hypothèses qu’ils comportent,
il est possible que les événements futurs mentionnés
dans le présent document ne se produisent pas.
4.13 DISCUSSION SUR
LES PERSPECTIVES
Les éléments ci-dessous font partie d’une discussion prospective
reposant sur les informations dont le Groupe dispose
et sur les estimations qui ont pu être faites à ce jour. Les
évènements futurs sont susceptibles de différer significativement
de la situation décrite ci-dessous pour les raisons
indiquées précédemment dans « Opinions, hypothèses et
estimations ».
Le 7 juin 2007, lors de la présentation à la SFAF (Société
Française des Analystes Financiers), le Groupe a communiqué,
à partir d’analyses internes, des estimations sur le
marché adressable par le Groupe. Le marché adressable par
le Groupe d’ici à l’année fiscale 2010 représente environ
1,2 milliard d’euros sur les marchés des prestataires de
services de communications et des entreprises. Le Groupe
pense pouvoir détenir d’ici 2010 une part de marché d’environ
6 % De plus, le Groupe a également communiqué sur
sa perspective de croissance de 2008 à 2010, passant respectivement
d’un chiffre d’affaires de 40.6 à 70 millions d’euros.
Le 26 juillet 2007, le Groupe a annoncé les résultats obtenus
au quatrième trimestre et sur la totalité de l’exercice écoulé.
Selon le plan stratégique sur trois ans qui sera présenté en
automne, l’exercice fiscal 2008 devrait être une année de
reconstruction et d’investissement significatif dans le développement
d’une nouvelle génération de produits. Le 26 juillet
2007, le Groupe a confirmé son objectif de 10 % de
croissance de chiffre d’affaires qui devrait atteindre 44 millions
d’euros. Au premier trimestre le chiffre d’affaires
devrait se situer entre 9 et 9,5 millions d’euros.

4. PATRIMOINE, SITUATION FINANCIERE ET RESULTATS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.14 HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMP-
TES ET DES MEMBRES DE LEURS RESEAUX PRIS EN
CHARGE PAR LE GROUPE
Ernst & Young Audit
et son réseau Grant Thornton
En milliers 2007 2007 2006 2007 2007 2006
(3)
% %
Audit
Commissariat aux comptes et certification des
comptes annuels et consolidés (1)
Autres diligences et prestations directement liées à
3 306 100,0 3 308 3 42 100,0 3 40
la mission de Commissariat aux comptes — — — — — —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sous-total
Autres services
306 100,0 308 42 100,0 40
Autres prestations Juridique, Fiscal, Social Autres (2)
— — — — — —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 306 100,0 5 308 5 42 100 ,0 5 40
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
(1) Les honoraires des commissaires aux comptes comprennent les frais relatifs à l’audit annuel et les frais des autres services associés à l’audit et
que seuls les commissaires aux comptes sont en mesure de fournir. Ces honoraires comprennent l’audit du Groupe, les audits statutaires et la
vérification des documents déposés auprès de la SEC et de l’AMF.
(2) Les honoraires de nature juridique, fiscal, et social comprennent les frais d’assistance dans l’application des règles fiscales incluant la
préparation des déclarations fiscales et les actions en remboursement d’impôts; l’assistance ou la représentation de l’entreprise dans le cadre
d’enquêtes menées par l’administration fiscale ou de recours auprès de cette même administration; le conseil en matière de fiscalité applicable
aux fusions et acquisitions, prix de transfert, planification fiscale, fiscalité applicable aux expatriés; le conseil sur l’interprétation des règles
publiées par l’administration fiscale.
(3) Grant Thornton est commissaire aux comptes d’InfoVista S.A. depuis le 9 décembre 2005, en remplacement de S&W Associés, dont le mandat
est arrivé à échéance à cette même date.
4.15 ENGAGEMENTS HORS BILAN
Les tableaux suivants présentent les obligations contractuelles et autres engagements commerciaux du Groupe au 30 juin 2007 :
(en milliers) Total
Paiements dus par période
A moins
d’un an
De un à
cinq ans
A plus de
cinq ans
Obligations contractuelles
Passifs non courants 3 1 035 3 — 3 1 035 3 —
Obligations en matière de location financement — — — —
Contrats de location simple 2 851 1 598 1 253 —
Obligations d’achat irrévocables 1 121 1 121 — —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 3 5 007 3 2 719 3 2 288 3 —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
59

4. PATRIMOINE, SITUATION FINANCIERE ET RESULTATS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
60
(en milliers) Total
Paiements dus par période
A moins
d’un an
De un à
cinq ans
A plus de
cinq ans
Autres engagements commerciaux
Lignes de crédit 3 — 3 — 3 — 3 —
Lettres de crédit — — — —
Garanties — — — —
Obligations de rachat — — — —
Autres engagements commerciaux — — — —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 — 5 — 5 — 5 —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Le tableau suivant présente les engagements hors-bilan
donnés par le Groupe dans le cadre de l’activité courante
sur les deux derniers exercices :
Au 30 juin
(en milliers) 2007 2006
Cautions de contre
garantie sur marchés
Créances cédées non
échues (bordereaux
3 — 3 —
Dailly,...)
Nantissements,
hypothèques et sûretés
181 —
réelles
Avals, cautions et
— —
garanties données
Autres engagements
donnés (locations
simples et obligations
— —
d’achat irrévocables) 3 972 4 127
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 4 153 5 4 127
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Hormis les engagements hors-bilan décrits ci-dessus, le
Groupe n’a aucun autre engagement hors-bilan.
InfoVista

CHAPITRE 5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
InfoVista
61

5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
62
5.1 CONSEIL
D’ADMINISTRATION
L’administration de la Société est confiée à un Conseil
d’administration. Le Conseil d’administration détermine
les orientations de l’activité de la Société et veille à leur
mise en œuvre. Sous réserve des pouvoirs expressément
attribués aux assemblées d’actionnaires, et dans la limite
de l’objet social, il se saisit de toute question intéressant la
bonne marche de la Société et règle par ses délibérations les
affaires qui la concernent.
Au 11 septembre 2007, le Conseil d’administration de la
Société comprend sept membres. La Société a examiné
l’indépendance de ses administrateurs et estime que cinq
d’entre eux (Messieurs Jean-Paul Bernardini, Patrick Leleu,
Herbert May, Hubert Tardieu et Philippe Vassor) peuvent
être considérés comme indépendants. Cette évaluation a été
faite selon la définition proposée par le Rapport Bouton du
23 septembre 2002 : « un administrateur est indépendant
lorsqu’il n’entretient aucune relation de quelque nature que
ce soit avec la Société, son groupe ou sa direction, qui puisse
compromettre sa liberté de jugement ». Le mandat des
administrateurs est d’une durée d’un an renouvelable. Le
Conseil s’est réuni onze fois au cours de l’exercice clos le
30 juin 2007. Le taux de présence des administrateurs à ces
onze réunions a été de 78,43%. Les règles de fixation des
jetons de présence ont été discutées par le Comité de compensation
puis arrêtées par le Conseil d’administration en
avril 2001 et sont revues régulièrement. Elles prévoient la
répartition des jetons de présence entre les différents
administrateurs avec une partie fixe et une partie variable
tenant compte de l’assiduité des administrateurs ainsi que
sur leur participation active à un ou plusieurs comités. Le
6 mars 2007, M. Gad Tobaly a démissionné de son siège au
Conseil d’administration et accepté de quitter ses fonctions
de directeur général en échange d’une indemnité de départ.
La réunion du Conseil d’administration du 6 mars 2007 a
InfoVista
choisi de ne pas dissocier les fonctions de Président et de
Directeur Général, conformément aux statuts de la Société.
A partir de cette réunion, les fonctions de Président Directeur
Général sont exercées par Monsieur Alain Tingaud. Le
Conseil d’administration ne compte pas d’administrateur
élu par les salariés ni de censeurs. Chaque administrateur
doit détenir au moins une action de la Société.
Le Conseil d’administration s’est doté le 15 décembre 2006
d’un règlement intérieur prévoyant notamment la mise en
place de mesures permettant d’évaluer les performances du
Conseil. Ce règlement est reproduit à l’Annexe 3 du présent
document. Le Conseil d’administration avait en outre
adopté au cours de l’exercice clos le 30 juin 2005 un Code
de conduite et un Code de conduite additionnel, rendant
ainsi publiques les règles et procédures s’appliquant en
matière d’éthique au Groupe, aux administrateurs, mandataires
sociaux, cadres dirigeants et collaborateurs.
Le Conseil d’administration a en outre adopté une « politique
et procédure en vue d’éviter les délits d’initiés », instituant
certaines règles et procédures applicables à l’achat
et/ou la vente de valeurs mobilières de la Société par des
personnes ayant accès à des informations significatives non
publiques, et en particulier les administrateurs, dirigeants et
salariés du Groupe.
La Société se conforme aux recommandations des rapports
Bouton et Viénot en matière de gouvernement d’entreprise.
Pour plus d’informations sur l’organisation des travaux du
Conseil d’administration et les procédures de contrôle
interne, le lecteur est invité à se reporter au rapport du
Président du Conseil d’administration sur l’organisation
des travaux du Conseil d’administration et les procédures
de contrôle interne et le rapport des commissaires aux
comptes pour ce qui concerne les procédures de contrôle
interne relatives à l’élaboration et au traitement de l’information
comptable et financière, figurant aux paragraphes
5.8 et 5.9.

Le tableau ci-dessous indique, au 11 septembre 2007, le nom et l’année de naissance des administrateurs, leur position actuelle
dans le Groupe, la date de leur première nomination aux fonctions d’administrateur, la date d’expiration de leur mandat ainsi
que l’ensemble des mandats et fonctions exercés par chacun d’eux. Il n’existe aucun lien de parenté entre les personnes
énumérées dans le tableau ci-après.
Prénom et nom et
des administrateurs
(Année de naissance)
Alain Tingaud
(1954)
Jean-Paul
Bernardini (1962)
Date de
première
nomination
Date
d’échéance
du mandat
Fonction principale
exercée dans
la Société
1995 Déc. 2007 Administrateur,
Président du Conseil
d’administration
1998 Déc. 2007 Administrateur (et
membre des comités
d’audit et de
compensation)
Patrick Leleu (1955) 2006 Déc. 2007 Administrateur (et
membre du comité
de compensation)
Herbert May (1949) 2000 Déc. 2007 Administrateur (et
membre des comités
d’audit, de
compensation et
d’investissement)
Philippe Ozanian
(1963)
2004 Déc. 2007 Administrateur et
Directeur Général
Délégué
5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Fonction principale
exercée en dehors
de la Société
Gérant d’Alain Tingaud
Innovations (ATI) EURL
Président du Directoire
de Natixis Investissement
Partners
Président Directeur
Général d’Infogrames
Entertainment SA
Dirigeant de Management
Beratungs und
Beteiligungs GmbH
Consultant auprès des
directions d’entreprises
en matière de stratégie,
marketing, multimédia,
télécommunications,
technologies de
l’information
Autres mandats
exercés au cours des
5 dernières années
— Administrateur de
Mediapps SA,
Château Online SA,
Clariteam SA,
Ecensity Corp.
— Président Directeur
Général de Noos,
Directeur Général
Délégué de Netsize
SA
— Administrateur de
Mediapps, Inventel,
O3SIS, Net-linx
— Dirigeant d’Exploro
GmbH
— Administrateur
d’InfoVista BNL
Autres mandats et
fonctions exercés
dans toute société
— Administrateur
d’InfoVista
Corporation,
d’InfoVista UK
Ltd, d’InfoVista
(Asia-Pacific)
Pte Ltd.
— Administrateur
de SUA-LG SA,
RCME SA, ,
RealViz SA,
Messagio SA
— Administrateur
de Maneos Ltd
— Président de
Financière CBM
— Président du
Comité de
Surveillance
d’Aerocan
— Administrateur
de Filao SA
— Administrateur
de Netsize SA
— Administrateur
de In-Fusio,
Versant, Gate5,
KEWEGO
— Administrateur
d’Infovista
Corporation
d’InfoVista UK
Ltd, d’InfoVista
GmbH,
d’InfoVista (Asia-
Pacific) Pte Ltd,
et d’InfoVista SRL
InfoVista
63

5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
64
Prénom et nom et
des administrateurs
(Année de naissance)
Hubert Tardieu
(1945)
Philippe Vassor
(1953)
Date de
première
nomination
Date
d’échéance
du mandat
Autres fonctions des
administrateurs
Fonction principale
exercée dans
la Société
1998 Déc. 2007 Administrateur (et
membre du comité
d’investissement)
2005 Déc. 2007 Administrateur (et
membre du comité
d’audit et
d’investissement)
Alain Tingaud est Président du Conseil d’Administration et
Directeur Général d’InfoVista depuis 1995 (mandat renouvelé
par le Conseil d’administration le 15 décembre 2006). Il
a été Président du Conseil d’Administration d’InfoVista sans
mandat de direction générale de 2004 à 2007. De 1987 à
1991, M. Tingaud a exercé diverses fonctions au sein de la
Société 3Com, notamment celles de Vice-Président de 3Com
pour l’Europe du Sud et de Vice-Président de Stratégie et
Business Development. De 1991 à 1995, M. Tingaud était
Président Directeur Général et fondateur d’ARCHE Communications,
devenue une filiale de Siemens en 1995. De 1995 à
1998, M. Tingaud a occupé diverses fonctions de direction
au sein du groupe Siemens. Depuis 1998, M. Tingaud consacre
l’essentiel de ses activités professionnelles à InfoVista.
M. Tingaud est le fondateur de la société Alain Tingaud
Innovations EURL et à ce titre, administrateur de RCME
SA, SUA-LG SA, Maneos Ltd, RealViz SA, Messagio SA. M.
Tingaud est également administrateur d’InfoVista Corporation,
InfoVista UK Ltd et InfoVista (Asia-Pacific) Pte Ltd. M.
Tingaud est titulaire d’une licence en technologie de l’Université
de Poitiers.
Alain Tingaud peut être contacté au siège de la Société, 6 rue
de la Terre de Feu, 91940 Les Ulis, France.
Jean-Paul Bernardini a dix-sept ans d’expérience dans le
« Private Equity », où il a été successivement responsable des
investissements majoritaires et minoritaires de PAI, l’un des
principaux acteurs du Private Equity en Europe, sur des
secteurs aussi diversifiés que les transports, le BTP, les services
informatiques, les logiciels, les télécommunications,
l’Electronique et le Matériel Electrique. Il a rejoint Natixis
Investissements Partners en Novembre 2004 où il occupe
InfoVista
Fonction principale
exercée en dehors
de la Société
Autres mandats
exercés au cours des
5 dernières années
Executive Vice-Président
Consulting & Systems
Integration de Atos Origin
Président de Baignas SAS — Président du
Groupe Deloitte en
France
Autres mandats et
fonctions exercés
dans toute société
— Administrateur
de Groupama SA
— Administrateur
de Arkema
aujourd’hui les fonctions de Président du Directoire. Il est
par ailleurs Président de Financière CBM, Président du
Comité de surveillance de la société Aerocan et membre
du Comité de surveillance de Sequoia.
Jean-Paul Bernardini peut être contacté chez Natixis Investissements
Partners au 5/7 rue de Monttessuy 75007 Paris.
Patrick Leleu a pris la Direction générale de Bouygues
Telecom, à sa création fin 1994 jusqu’à son équilibre financier,
atteint avec 5 millions de clients, après un début de
carrière dans la division Construction du Groupe Bouygues.
En novembre 2001, Patrick Leleu a été nommé Président
Directeur Général du 1 er opérateur de réseau câblé français,
Noos. A l’occasion du rachat de Noos en juillet 2004 par le
leader européen du câble Liberty Global, Patrick Leleu a été
nommé Président Directeur Général à la fois de Noos et
d’UPC France, responsabilités qu’il a quittées en février
2005. Il a été nommé Directeur Général Délégué de Netsize
en mai 2006, opérateur global de services SMS et IP sur
téléphones mobiles. Depuis avril 2007, il a rejoint Infogrames
en qualité de Président Directeur Général. Infogrames
est un des principaux éditeurs et distributeurs de jeux
vidéosvidéo en Europe, en Asie, et en Amérique du Nord.
Patrick Leleu , 51ans, est diplômé de l’Ecole Polytechnique et
du MBA de HEC (Institut supérieur des affaires). Dans le
cadre de ses activités salariées anciennes au sein du groupe
Bouygues, Division construction, Mr. Patrick Leleu a été
condamné pour fraudes dans des affaires de BTP pour des
faits commis dans la période 1990/1995.
Patrick Leleu peut être contacté au siège de la Société, 6, rue
de la Terre de Feu, 91940 Les Ulis, France.
Herbert May est consultant auprès des directions d’entreprises
en matière de stratégie, marketing, multimédia,
télécommunications, et technologies de l’information. Il

est le fondateur et Directeur Général de Dr. May Management
Beratungs und Beteiligungs-GmbH. Il est également
administrateur de In-Fusio, Versant, Gate5, et Kewego.
Herbert May peut être contacté chez Dr. May Management
Beratungs und Beteiligungs-GmbH, Dorotheenstr. 37,
D-10117 Berlin, Allemagne.
Philippe Ozanian est Directeur Général Délégué d’InfoVista
et directeur Financier d’InfoVista. A ce titre, Monsieur Ozanian
est responsable des opérations au niveau mondial ainsi
que de toutes les fonctions corporate et supervise notamment
à ce titre les directions financière, juridique, ressources
humaines et informatique. Il a été nommé Directeur Général
Délégué par le Conseil d’administration le 26 septembre
2001. Son mandat a été renouvelé par le Conseil d’administration
le 15 décembre 2006 et confirmé le 6 mars 2007.
Avant de rejoindre InfoVista en novembre 2000, M. Ozanian
était Directeur des Ressources Humaines et de la Communication
de Johnson & Johnson France et Benelux de 1999 à
2000. De 1996 à 1999, il était Directeur de la Stratégie et du
Développement chez Siemens Nixdorf, et de 1987 à 1996, il
était Directeur des Ressources Humaines d’Olivetti France.
M. Ozanian est titulaire d’un DESS en Ressources Humaines
et d’un DEA en droit social, et est diplômé de l’Insead
(programme IEP).
Hubert Tardieu est Vice Président Exécutif et responsable
monde de la Ligne de Service Consulting & Integration
Systems d’Atos Origin, dont le chiffre d’affaires s’élève à plus
de 2,7 milliards d’euros.
Monsieur Tardieu a une expérience de plus de 20 ans dans le
secteur des services informatiques, où il a occupé les postes
de Président Marché Finance, Senior VP Systems Integration,
et Senior Vice Président Innovation. Il a également été Directeur
de la SBU Telecom de 1993 à 1998.
Hubert Tardieu peut être contacté au siège de la Société, 6,
rue de la Terre de Feu, 91940 Les Ulis, France.
5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Philippe Vassor est Président d’une société immobilière,
Baignas SAS. Il est également administrateur de Groupama
SA ainsi que d’Arkema.SA. Il était jusqu’en 2004, Président
Directeur Général de Deloitte France, et membre de
l’executive group mondial de Deloitte, où il a effectué l’essentiel
de sa carrière.
Philippe Vassor peut être contacté au siège de la Société, 6,
rue de la Terre de Feu, 91940 Les Ulis, France.
Par ailleurs, à la connaissance de la Société, il n’existe aucun
lien familial entre les mandataires sociaux de la Société. La
Société est informée que ses administrateurs indépendants
non dirigeants se sont réunis ponctuellement dans le passé,
hors présence des administrateurs dirigeants. Elle n’a toutefois
pas connaissance de projets visant à organiser de telles
réunions régulièrement.
A la connaissance de la Société, il n’existe au 11 septembre
2007 aucun conflit d’intérêt potentiel entre les devoirs à
l’égard de la Société des administrateurs et dirigeants de
la Société, et leurs intérêts privés et/ou devoirs.
En outre, à la connaissance de la Société, à l’exception de ce
qui a été indiqué plus haut, aucun mandataire social n’a fait
l’objet :
d’une condamnation pour fraude prononcée au cours des
cinq dernières années au moins ;
d’une faillite, mise sous séquestre ou liquidation au cours
des cinq dernières années au moins ;
d’une incrimination et/ou sanction publique officielle
prononcée par des autorités statutaires ou réglementaires
au cours des cinq dernières années au moins.
Enfin, à la connaissance de la Société, aucun mandataire
social n’a été empêché par un tribunal d’agir en qualité de
membre d’un organe d’administration, de direction ou de
surveillance d’un émetteur ou d’intervenir dans la gestion
ou la conduite des affaires d’un émetteur au cours des cinq
dernières années au moins.
InfoVista
65

5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
66
5.2 CADRES DIRIGEANTS
Le tableau ci-dessous indique, au 11 septembre 2007, le nom et l’année de naissance des cadres dirigeants (membres du Comité
Exécutif) ainsi que leurs responsabilités au sein de la Société.
Nom (Année de naissance)
Première
nomination Position au sein d’InfoVista
Alain Tingaud (1954) 1995 Président Directeur Général
Philippe Ozanian (1963) 2000 Directeur Général Délégué en charge de l’Administration et des Finances, et
supervise notamment à ce titre les directions financière, juridique, ressources
humaines et informatique.
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 11 septembre 2007, il n’existe aucun lien de parenté entre
les personnes énumérées dans le tableau ci-dessus.
Aucun actif significatif de la Société n’appartient directement
ou indirectement aux cadres dirigeants.
Alain Tingaud est Président du Conseil d’Administration et
Directeur Général d’InfoVista depuis 1995 (mandat renouvelé
par le Conseil d’administration le 15 décembre 2006). Il
a été Président du Conseil d’Administration d’InfoVista sans
mandat de direction générale de 2004 à 2007. De 1987 à
1991, M. Tingaud a exercé diverses fonctions au sein de la
Société 3Com, notamment celles de Vice-Président de 3Com
pour l’Europe du Sud et de Vice-Président de Stratégie et
Business Development. De 1991 à 1995, M. Tingaud était
Président Directeur Général et fondateur d’ARCHE Communications,
devenue une filiale de Siemens en 1995. De 1995 à
1998, M. Tingaud a occupé diverses fonctions de direction
au sein du groupe Siemens. Depuis 1998, M. Tingaud consacre
l’essentiel de ses activités professionnelles à InfoVista.
M. Tingaud est le fondateur de la société Alain Tingaud
Innovations EURL et à ce titre, administrateur de RCME
SA, SUA-LG SA, Maneos Ltd, RealViz SA, Messagio SA.
M. Tingaud est également administrateur d’InfoVista Corporation,
InfoVista UK Ltd et InfoVista (Asia-Pacific) Pte Ltd.
M. Tingaud est titulaire d’une licence en technologie de
l’Université de Poitiers.
Alain Tingaud peut être contacté au siège de la Société, 6 rue
de la Terre de Feu, 91940 Les Ulis, France.
Philippe Ozanian est Directeur Général Délégué d’InfoVista
et directeur Financier d’InfoVista. A ce titre, Monsieur Ozanian
est responsable des opérations au niveau mondial ainsi
InfoVista
que de toutes les fonctions corporate et supervise notamment
à ce titre les directions financière, juridique, ressources
humaines et informatique. Il a été nommé Directeur Général
Délégué par le Conseil d’administration le 26 septembre
2001. Son mandat a été renouvelé par le Conseil d’administration
le 15 décembre 2006 et confirmé le 6 mars 2007.
Avant de rejoindre InfoVista en novembre 2000, M. Ozanian
était Directeur des Ressources Humaines et de la Communication
de Johnson & Johnson France et Benelux de 1999 à
2000. De 1996 à 1999, il était Directeur de la Stratégie et du
Développement chez Siemens Nixdorf, et de 1987 à 1996, il
était Directeur des Ressources Humaines d’Olivetti France.
M. Ozanian est titulaire d’un DESS en Ressources Humaines
et d’un DEA en droit social, et est diplômé de l’Insead
(programme IEP)
Tous les cadres dirigeants de la Société peuvent être contactés
à son siège, 6, rue de la Terre de Feu, 91940 Les Ulis,
France.
5.3 COMITES
Le 11 janvier 1999, la Société a mis en place trois comités : un
comité d’audit, un comité de compensation et un comité
d’investissement.
En tant que société française, la Société n’a pas mis en place
de comité des nominations. La réglementation française
prévoit que la désignation des administrateurs doit être
approuvée par les actionnaires dans le cadre d’une Assemblée
générale, en général sur la proposition du Conseil
d’administration, et n’impose donc pas aux sociétés

françaises de mettre en place un comité des nominations
recommandant les candidatures d’administrateurs.
....................................................
5.3.1 Comité d’audit
....................................................
Le comité d’audit est composé au 11 septembre 2007 de trois
membres considérés par la Société comme des administrateurs
indépendants : Messieurs Jean-Paul Bernardini,
Herbert May et Philippe Vassor. Le comité se réunit au
minimum quatre fois par an. Il est chargé d’accomplir, à
la demande du Conseil d’administration, diverses missions
d’étude, de conseils et de contrôle en matière financière et
comptable (révision et vérification des comptes, révision du
programme d’investissement, recommandation des personnes
proposées pour un mandat de commissaire aux comptes,
etc.). Le comité d’audit a été mis en place par le Conseil
d’administration conformément aux pratiques généralement
admises dans les affaires en France. A ce titre, il a
bénéficié le 7 septembre 2000 d’une dispense permanente
des obligations de désignation d’un administrateur
indépendant.
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, le comité d’audit
s’est réuni cinq fois, avec un taux de présence de 100%. Sur
cette même période, l’activité du comité d’audit a consisté à
conseiller et assister le Conseil d’administration dans sa
fonction de contrôle, notamment en examinant :
les comptes consolidés et les comptes sociaux annuels,
semestriels et trimestriels ;
les rapports des Commissaires aux comptes ;
l’étendue
externes ;
des résultats du contrôle des auditeurs
la pertinence du choix des principes et méthodes
comptables ;
les procédures de contrôle interne et d’analyse des
risques ;
de manière générale, tout sujet de nature comptable ou
financière.
Au-delà de ses contacts avec la direction générale, le comité
d’audit a pu librement s’entretenir, en dehors de la présence
5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
des mandataires sociaux, avec la direction financière et
entendre régulièrement les Commissaires aux Comptes et
les auditeurs externes en dehors de la présence des dirigeants
de l’entreprise.
Le comité d’audit est en outre doté d’une charte définissant
son rôle, ses responsabilités et ses règles de fonctionnement,
approuvée par le comité et le Conseil d’administration.
Le comité d’audit comprend deux experts financiers, en la
personne de Messieurs Jean-Paul Bernardini, dirigeant
d’une banque d’investissement, et Philippe Vassor, ancien
expert comptable. Messieurs Bernardini et Vassor sont considérés
par la Société comme des administrateurs
indépendants.
....................................................
5.3.2 Comité de
compensation
....................................................
Le comité de compensation est composé au 11 septembre
2007 de trois membres considérés par la Société comme des
administrateurs indépendants : Messieurs Jean-Paul Bernardini,
Herbert May, et Patrick Leleu. Le Comité de compensation
se réunit au minimum quatre fois par an et il est
chargé de proposer au Conseil d’administration les modalités
de rémunération des dirigeants de la Société, salariés ou
non, et les conditions d’attribution d’options de souscription
ou d’achat d’actions ou toute autre forme d’intéressement
des salariés aux résultats du Groupe, aux dirigeants,
salariés ou non du Groupe.
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, les membres du
comité se sont réunis quatre fois, avec un taux de présence
de 100%. Sur cette même période, son activité a notamment
consisté à examiner, vérifier et/ou proposer :
le traitement équitable de la rémunération des mandataires
sociaux de la Société ;
la pertinence de la part de la rémunération variable par
rapport aux objectifs de l’entreprise et aux conditions de
marché ;
un juste équilibre entre la part fixe et variable de la
rémunération des dirigeants, cette dernière devant
InfoVista
67

5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
68
toujours être basée sur des objectifs quantitatifs clairement
définis et s’inspirant des objectifs de l’entreprise tels
que déterminés par le Conseil d’administration ;
les attributions d’options de souscription et/ou d’achat
d’actions aux salariés et aux dirigeants, et, le cas échéant,
proposer des dérogations aux règlements des plans d’options,
dans certains cas particuliers ;
l’adéquation de la politique salariale aux objectifs du
Groupe (rémunération directe et indirecte) ;
des solutions innovantes visant à fidéliser et récompenser
les contributeurs majeurs à la performance du Groupe.
Le comité de compensation est doté d’une charte définissant
son rôle, ses responsabilités et ses règles de fonctionnement,
approuvée par le comité et le Conseil
d’administration.
....................................................
5.3.3 Comité d’investissement
....................................................
Le comité d’investissement est composé au 11 septembre
2007 de trois membres considérés par la Société comme des
administrateurs indépendants : Messieurs Herbert May,
Hubert Tardieu, et Philippe Vassor. Il est chargé de donner
son avis sur la politique générale d’investissement de la
Société, notamment en matière d’acquisitions potentielles,
de retour sur investissements et de procédures de contrôle.
Le comité d’investissement se réunit en fonction de l’actualité
du Groupe. Il ne s’est pas réuni au cours de l’exercice clos
le 30 juin 2007.
Le comité d’investissement est également doté d’une charte
définissant son rôle, ses responsabilités et ses règles de
fonctionnement, approuvée par le comité et le Conseil
d’administration.
InfoVista
5.4 CONVENTIONS
REGLEMENTEES ET
INTERETS DES
DIRIGEANTS
Voir le chapitre 12, « états financiers consolidés » Note 16 —
Information sur les parties liées de la section 12.1 « comptes
consolidés » ainsi que sections 12.3 « Rapport Spécial des
Commissaires aux Comptes sur les Conventions réglementées,
exercice clos le 30 juin 2007 ».
5.5 REMUNERATION DES
ADMINISTRATEURS ET
DES CADRES
DIRIGEANTS
....................................................
5.5.1 Rémunération des
dirigeants
....................................................
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, les rémunérations
brutes totales et avantages de toute nature versés par le
Groupe se sont élevés à 517 milliers d’euros pour M. Alain
Tingaud, à 635 milliers d’euros pour M. Gad Tobaly et à
427 milliers d’euros pour M. Philippe Ozanian. Au cours de
l’exercice clos le 30 juin 2006, les rémunérations brutes
totales et avantages de toute nature versés par le Groupe
se sont élevés à 479 milliers d’euros pour M. Alain Tingaud, à
545 milliers d’euros pour M. Gad Tobaly et à 496 milliers
d’euros pour M. Philippe Ozanian. Au cours des exercices
clos le 30 juin 2007 et 2006, les avantages de toute nature se
composent principalement de l’assurance chômage, d’une
voiture de fonction, des frais de représentation, et des frais
d’expatriation.
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, le Conseil d’administration
n’a attribué aucune option d’achat d’actions
aux dirigeants. Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2006,
M. Tobaly s’est vu attribuer 150 000 options d’achat

d’actions par le Conseil d’administration en date du 8 août
2005. Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, Monsieur
Gad Tobaly a levé 469 297 options de souscriptions et
d’achat d’actions.
Il n’y a pas eu à la connaissance de la Société d’autres
transactions réalisées sur ses titres par ses dirigeants ou
leurs proches au cours de l’exercice écoulé.
Le contrat de travail de M. Philippe Ozanian prévoit que si à
la suite de la nomination d’un nouveau Directeur Général ou
d’un nouveau Président du Conseil d’administration en
remplacement de M. Alain Tingaud, il est licencié pour
une raison autre qu’une faute grave ou lourde, ou doit
démissionner en raison d’une modification de ses fonctions,
titres, responsabilités, il bénéficiera d’une indemnité égale à
douze mois de rémunération.
Le 6 mars 2007, M. Gad Tobaly a démissionné de son siège au
Conseil d’administration et accepté de quitter ses fonctions
de Directeur Général en échange d’une indemnité de départ.
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, Monsieur
Gad Tobaly a réalisé les transactions suivantes sur les titres
émis par la Société :
Nature de la
transaction Date Montant
Prix par
action
Souscription 07 décembre 2006 394 000 3 3,94 3
Cession 07 décembre 2006 530 000 3 5,30 3
Acquisition 26 février 2007 98 607 3 5,11 3
Cession 26 février 2007 100 730 3 5,22 3
Souscription 27 février 2007 342 000 3 3,42 3
Souscription 27 février 2007 376 478 3 3,94 3
Cession 27 février 2007 506 000 3 5,06 3
Cession 27 février 2007 118 705 3 5,00 3
Cession 28 février 2007 361 214 3 5,03 3
Souscription 1 er mars 2007 411 521 3 3,94 3
Cession 1 er mars 2007 53 316 3 5,01 3
Souscription 2 mars 2007 171 000 3 3,42 3
Cession 2 mars 2007 229 500 3 4,59 3
Cession 2 mars 2007 319 267 3 4,69 3
Cession 5 mars 2007 114 502 3 4,45 3
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
....................................................
5.5.2 Accords prévoyant des
primes ou indemnités pour
les membres du Conseil
d’administration et les
salariés en raison d’un
changement de contrôle.
....................................................
Au 30 juin 2007, il existait un accord conclu avec M. Ozanian
définissant les conditions applicables, dans l’hypothèse
d’un changement de contrôle de la Société, à son départ
ou à son maintien au sein du Groupe :
En cas de changement de contrôle, il bénéficie, dans les
60 jours suivant la date effective de changement de contrôle
d’une prime égale à trois mois de rémunération.
Il bénéficie en outre, dans les 60 jours suivant la date de
changement de contrôle, d’un exercice anticipé de douze
mois des options de souscription et d’achat d’actions qu’il
détient.
Dans l’année suivant un changement de contrôle, en cas
de licenciement sans cause réelle ou sérieuse, de démission
causée par une modification des fonctions, du titre,
des responsabilités, il bénéficie d’une indemnité égale à
douze mois de rémunération, du paiement du solde
restant dû de leur prime, de l’exercice immédiat de ses
options de souscription et d’achat d’actions, ainsi que de
la prorogation de son contrat d’assurance vie et invalidité
pour une période de douze mois.
Cet accord a pris la forme d’un avenant au contrat de travail
de l’intéressé. Il a été approuvé par le Conseil d’administration,
qui a précisé que l’esprit de ce type d’accord était de
motiver les cadres dirigeants, dont la collaboration est jugée
stratégique pour le Groupe, à poursuivre leur collaboration
au sein du Groupe dans l’hypothèse où celui-ci ferait l’objet
d’un rapprochement stratégique ou d’une prise de contrôle.
InfoVista
69

5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
70
....................................................
5.5.3 Rémunération des
administrateurs.
....................................................
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, les administrateurs
non dirigeants n’ont pas perçu d’avantages en nature
mais ont perçu des jetons de présence pour les services
rendus au cours des exercices clos les 30 juin 2006 et 2007,
dans les limites des autorisations consenties respectivement
par l’Assemblée générale en date du 13 décembre 2001 et
l’Assemblée générale en date du 9 décembre 2005. Lors de
l’Assemblée générale en date du 9 décembre 2005, les
actionnaires ont en effet décidé de fixer à 180 milliers
d’euros le montant global des jetons de présence pouvant
être alloués aux administrateurs pour l’exercice clos le
30 juin 2007 et chacun des exercices suivants jusqu’à
décision contraire de l’Assemblée et ont donné tout pouvoir
au Conseil d’administration aux fins d’allouer ces jetons de
présence, en tout ou partie et selon les modalités qu’il
fixerait.
Au 30 juin 2007, le montant des jetons de présence à verser
aux administrateurs non-dirigeants pour les services rendus
au cours du dernier trimestre de l’exercice clos le 30 juin
2007 n’avait pas encore été arrêté par le Conseil
d’administration.
Les mandataires sociaux ne bénéficient pas de régime spécifique
de retraite complémentaire fourni par la Société.
Aucune rémunération conditionnelle ou différée autre que
celles mentionnées ci-dessus n’a été versée aux administrateurs
et dirigeants au cours des exercices clos les 30 juin 2007
et 2006.
Les tableaux suivants présentent le montant des rémunérations, avantages en nature et jetons de présence versés aux
mandataires sociaux au cours des exercices clos les 30 juin 2007 et 2006 par le Groupe :
en euros
Rémunération
brute (dont part
variable)
Avantages
de toute
nature
Jetons de présence
versés pour les
services rendus au
cours de l’exercice
2007
Jetons de présence
versés pour les
services rendus au
cours de l’exercice
2006
Montants
totaux
M. Tingaud 490 502 (237 502) 26 447 516 949
M. Tobaly 626 506* (184 443) 8 581 635 087
M. Ozanian 367 961 (119 307) 59 414 427 375
M. Bernardini 23 588 7 863 31 451
M. May 24 338 8 113 32 451
M. Tardieu 17 354 7 175 24 529
M. Leleu 20 388 7 175 27 563
M.Vassor 21 525 7 175 28 700
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 1 484 969 (541 252) 94 442 107 193 37 501 1 724 105
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
* Monsieur Tobaly a démissionné de ses fonctions d’Administrateur et de Directeur Général le 6 mars 2007.
InfoVista

en euros
Rémunération
brute (dont part
variable)
Avantages
de toute
nature
Jetons de présence
versés pour les
services rendus au
cours de l’exercice
2006
Jetons de présence
versés pour les
services rendus au
cours de l’exercice
2005
Montants
totaux
M. Tingaud 467 603 (251 655) 11 186 478 789
M. Tobaly 544 709 (255 453) 544 709
M. Ozanian 424 926 (140 092) 71 063 495 989
M. Bernardini 20 565 6 325 26 890
M. May 20 303 6 075 26 378
M. Dubois 14 126 5 825 19 951
M. Tardieu 18 878 5 825 24 703
M. Leleu
M. Waal 6 075 6 075
M.Vassor 18 878 18 878
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 1 437 238 (647 200) 82 249 92 750 30 125 1 642 362
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Le tableau ci-dessous indique les actions, les options de souscription et/ou d’achat d’actions et les bons de souscription
d’actions détenus par les administrateurs et les cadres dirigeants au 11 septembre 2007 (voir aussi le rapport spécial du Conseil
d’administration sur les options de souscription/d’achat d’actions figurant en annexe 1 du présent document).
Nombre d’actions
auxquelles donnent droit les
options de souscription et
d’achat d’actions 1
Nombre d’actions
auxquelles donnent droit les
bons de souscription
d’actions (1)
Actions
(directement ou
indirectement)
Alain Tingaud 130 755 0 841 490
Jean-Paul Bernardini 0 0 10 001
Patrick Leleu 0 0 1
Herbert May 0 0 1
Philippe Ozanian 158 727 0 533
Hubert Tardieu 0 0 1
Philippe Vassor 0 0 200
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
0 852 227
Total 289 482 (2)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
(1) Nombre d’actions pouvant être émises ou acquises.
(2) Le prix d’exercice de ces options s’étend de 1,52 euros à 3,42 euros. Ces options expireront entre le 12 mai 2012 et le 16 août 2014.
5.6 OPTIONS ET BONS
DE SOUSCRIPTION
D’ACTIONS
Le rapport spécial du Conseil d’administration relatif aux
options de souscription/d’achat d’actions prévu par l’article
L. 225-184 du Code de commerce figure en annexe 1
du présent document.
5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
....................................................
5.6.1 Options de souscription
d’actions
....................................................
Il n’existe actuellement aucun plan d’options de souscription
d’actions susceptible de donner lieu à l’attribution
d’options de souscription d’actions. Il existe toutefois trois
plans (Plan 1999, Plan 2000 et Plan 2001), correspondant
respectivement aux autorisations données par les
InfoVista
71

5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
72
Assemblées générales extraordinaires du 9 avril 1999, des
9 décembre 1999 et 11 mai 2000, et du 18 décembre 2000.
Lesdites autorisations ont expiré respectivement les 9 avril
2004, 9 décembre 2004, et 18 décembre 2005. Ces plans ne
peuvent donc plus donner lieu à de nouvelles attributions.
Toutefois, les options attribuées au titre de ces plans ayant
une durée, selon le plan, de huit à dix ans à compter de leur
date d’attribution, des actions de la Société demeurent
susceptibles d’être émises du fait de l’exercice d’options
de souscription attribuées dans le cadre des trois plans
précités. L’analyse présentée ci-après a fait l’objet d’ajustements
afin de tenir compte du regroupement d’actions (1
action pour 2 actions anciennes) approuvé par les actionnaires
de la Société lors de l’Assemblée générale
extraordinaire en date du 25 mai 2000.
Nom du plan Date de l’Assemblée
Informations concernant
l’approbation des plans
En vertu de la loi française, l’attribution d’options d’achat ou
de souscription d’actions doit être autorisée par l’Assemblée
générale extraordinaire de la société, statuant à la majorité
des deux tiers. L’approbation de l’Assemblée porte notamment
sur le nombre d’actions susceptibles d’être émises et
sur les modalités de détermination du prix d’exercice. Les
actionnaires donnent au Conseil d’administration le pouvoir
d’attribuer les options et d’en fixer les conditions, cette
autorisation étant limitée dans le temps. Dans le cas de la
Société, le Conseil a été habilité à attribuer aux salariés et aux
mandataires sociaux éligibles des options de souscription
d’actions de la Société pour des périodes définies.
Le tableau ci-après indique les principales dates des plans
d’options de souscription d’actions précités et le nombre
d’actions nouvelles pouvant être acquises par l’exercice des
options consenties dans le cadre de ces plans.
Date d’expiration
de l’autorisation
Nombre d’actions dont
l’émission est autorisée (1)
Plan 1999 9 avril 1999 9 avril 2004 1 126 000
Plan 2000 9 décembre 1999 9 décembre 2004 250 000
11 mai 2000 9 décembre 2004 500 000
Plan 2001 (2)
18 décembre 2000 18 décembre 2005 2 000 000
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
(1) Pour le cas où les options consenties expirent ou ne sont plus susceptibles d’être exercées pour une quelconque raison conformément aux
plans, les actions sous-jacentes redeviennent disponibles et peuvent faire l’objet de nouvelles options pendant la période autorisée par
l’Assemblée générale. Cette possibilité est toutefois devenue sans objet, les autorisations correspondantes ayant expiré
(2) Le Plan 2001, tel que modifié, a été ratifié par l’Assemblée générale des actionnaires en date du 13 décembre 2001.
Informations relatives à l’exercice
des options de souscription
d’actions
Dans le cadre des plans 1999, 2000 et 2001, les bénéficiaires
peuvent exercer leurs options de souscription d’actions de la
manière suivante : le bénéficiaire peut exercer 25% des
options après le premier anniversaire de la date d’attribution,
50% après le deuxième anniversaire de la date d’attribution,
75% après le trentième mois (deux ans et six mois) de
la date d’attribution et 100% après le troisième anniversaire
InfoVista
de la date d’attribution. Dans tous les cas, le Conseil d’administration
peut modifier ces dates et ces pourcentages soit
à la date d’attribution, soit ultérieurement avec l’accord du
bénéficiaire de l’option.
Toutefois, le Conseil d’administration a décidé de modifier
les règles d’exercice des options de souscription d’actions
décrites ci-dessus pour des options attribuées le 19 août
2003 donnant droit à la souscription de 223 313 actions au
30 juin 2007.

5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Informations relatives à l’attribution des options de souscription
d’actions
Dates et chiffres clés relatifs à l’attribution d’options de souscription d’actions au 11 septembre 2007
(après retraitement pour tenir compte du regroupement d’actions du 25 mai 2000)
Plan 1999
Date de l’Assemblée générale 9 avril 1999
Nombre total d’actions pouvant être souscrites 1 126 000
Date du Conseil d’administration 9 avr. 9 juil. 28 oct. 28 jan. 31 mar. 19 août 16 février
Nombre d’options de souscription d’actions
1999 1999 1999 2000 2000 2003 2004
attribuées
Nombre d’actions pouvant être souscrites au
11 septembre 2007 :
757 500 140 000 155 750 93 500 15 500 257 100 35 900
– les mandataires sociaux
– les 10 premiers attributaires salariés non
0 0 0 0 0 0 0
mandataires sociaux 0 625 20 000 36 000 5 000 19 000 3 500
Point de départ d’exercice des options (2)
9 avr. 9 juil. 28 oct. 28 jan. 31 mar. 19 août 16 février
2000 2000 2000 2001 2001 2004 2005
Date d’expiration des options 9 avr. 9 juil. 28 oct. 28 jan. 31 mar. 19 août 16 février
2007 2007 2007 2008 2008 2011 2012
Prix de souscription par action en euros (3)
Nombre d’actions souscrites au
1,77 1,77 3,05 4,88 12,20 2,15 3,94
11 septembre 2007
Nombre d’actions annulées au
594 013 92 074 59 062 3 000 0 72 192 0
11 septembre 2007
Solde des actions pouvant être souscrites au
163 487 47 926 74 813 51 750 10 500 158 158 31 400
11 septembre 2007 0 0 21 875 38 750 5 000 26 750 4 500
InfoVista
73

5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
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74
Plan 2000
Date de l’Assemblée générale
Nombre total d’actions pouvant être
9 décembre 1999 11 mai 2000
souscrites 250 000 500 000
Date du Conseil d’administration 28 jan. 10 mar. 31 mar. 19 août 17 août 4 sep. 19 oct. 10 fév. 19 août
Nombre d’options de souscription
2000 2000 2000 2003 2004 2000 2000 2003 2003
d’actions attribuées (1)
88 500 113 000 48 500 65 700 217 000 371 940 (4)
73 250 (5) Nombre d’actions pouvant être
souscrites au 11 septembre 2007
par :
150 000 330 830
– les mandataires sociaux
– les 10 premiers attributaires salariés
0 0 0 0 0 0 0 50 000 143 232
non mandataires sociaux 5 000 5 000 2 000 18 000 22 500 0 0 12 500 80 081
Point de départ d’exercice des
options (2)
28 jan. 10 mar. 31 mar. 19 août 17 août 4 sep. 19 oct. 10 fév. 19 août
2001 2001 2001 2004 2005 2001 2001 2004 2004 (6)
Date d’expiration des options 28 jan. 10 mar. 31 mar. 19 août 17 août 4 sep. 19 oct. 10 fév. 19 août
Prix de souscription par action en
2008 2008 2008 2011 2012 2008 2008 2011 2011
euros
Nombre d’actions souscrites
4,88 12,20 12,20 2,15 3,42 37,53 38,50 1,52 2,15
11 septembre 2007
Nombre d’actions annulées au
16 125 0 0 26 500 142 875 0 0 37 500 26 045
11 septembre 2007
Solde des actions pouvant être
60 000 100 750 46 500 18 200 42 125 371 940 72 250 50 000 81 472
souscrites au 11 septembre 2007 12 375 12 250 2 000 21 000 32 000 0 1 000 62 500 223 313
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5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
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Plan 2001
Date de l’Assemblée générale
Nombre total d’actions pouvant être
18 décembre 2000
souscrites 2 000 000
Date du Conseil d’administration 24 jan. 23 avr. 20 juin 26 sep. 13 déc. 7 fév. 13 mai 8 août 10 fév.
Nombre d’options de souscription
2001 2001 2001 2001 2001 2002 2002 2002 2003
d’actions attribuées (1)
664 445 (7) 262 600 (8) 142 350 (9) Nombre d’actions pouvant être
souscrites au 11 septembre 2007 :
116 100 49 150 10 000 1 092 665 560 300 250 500
– les mandataires sociaux
– les 10 premiers attributaires salariés
0 0 0 0 0 0 10000 0 0
non mandataires sociaux 0 0 25 500 0 3 600 0 132 200 55 000 15 000
Point de départ d’exercice des
options (2)
24 jan. 23 avr. 20 juin 26 sep. 13 déc. 7 fév. 4 sept.
2002 2002 2002 2002 2002 2003 2001 (10)
8 août 10 fév.
2003 2004
Date d’expiration des options 23 jan. 22 avr. 19 juin 25 sep 12 déc. 6 fév. 12 mai 7 août 9 fév.
Prix de souscription par action en
2011 2011 2011 2011 2011 2012 2012 2012 2013
euros
Nombre d’actions souscrites au
31,00 10,83 8,14 2,44 4,26 4,31 2,80 1,84 1,52
11 septembre 2007
Nombre d’actions annulées au
0 0 0 8 600 6 000 0 378 925 170 900 119 115
11 septembre 2007
Solde des actions pouvant être
651 445 247 500 113 700 107 500 38 650 10 000 482 430 257 300 98 885
souscrites au 11 septembre 2007 13 000 15 100 28 650 0 4 500 0 231 310 132 100 32 500
Plan 2001 (suite)
Date de l’Assemblée générale 18-déc-00
Nombre total d’actions pouvant être souscrites 2 000 000
Date du Conseil d’administration 16 fév. 2 juin 17 août 30 mai 8 août 9 sept.
2004 2004 2004 2005 2005 2005
Nombre d’options de souscription d’actions attribuées (1)
Nombre d’actions pouvant être souscrites au
11 septembre 2007 par :
455 000 81 200 243 100 57 500 7 000 15 500
– les mandataires sociaux
– les 10 premiers attributaires salariés non mandataires
0 0 56 250 0 0 0
sociaux 30 000 35 000 77 000 0 7 000 60 000
Point de départ d’exercice des options (2)
16 fév. 2 juin 17 août 30 mai 08 août 09 sept
2005 2005 2005 2006 2006 2006
Date d’expiration des options 16 fév. 2 juin 17 août 30 mai 08 août 09 sept.
2014 2014 2014 2015 2015 2015
Prix de souscription par action en euros 3,94 3,76 3,42 4,43 5,11 5
Nombre d’actions souscrites au 11 septembre 2007 400 000 27 500 100 250 0 0 0
Nombre d’actions annulées au 11 septembre 2007
Solde des actions pouvant être souscrites
25 000 18 700 4 750 57 500 0 6 000
11 septembre 2007 30 000 35 000 138 100 0 7 000 9 500
(1) Dans les cas où les options consenties expirent ou ne sont plus susceptibles d’être exercées pour une quelconque raison conformément aux
plans, les actions sous-jacentes redeviennent disponibles et peuvent faire l’objet de nouvelles options pendant la période autorisée par
l’Assemblée générale.
InfoVista
75

5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
76
(2) Plans 1999, 2000 et 2001 — Les bénéficiaires peuvent exercer leurs options de souscription d’actions de la manière suivante : le bénéficiaire
peut exercer 25% des options après le premier anniversaire de la date d’attribution, 50% après le deuxième anniversaire de la date d’attribution,
75% après le trentième mois (2 ans et six mois) de la date d’attribution et 100% après le troisième anniversaire de la date d’attribution.
(3) Tous les montants ont été convertis des francs français en euros au taux de conversion officiel de 1 A = 6,55957 FF, sauf dans les cas où le prix
d’exercice a été fixé en euros et en francs.
(4) Des salariés ont renoncé à des options leur donnant droit à la souscription de 170 500 actions, dans le cadre de l’offre de renonciation /
réattribution proposée par la Société.
(5) Des salariés ont renoncé à des options leur donnant droit à la souscription de 34 750 actions, dans le cadre de l’offre de renonciation /
réattribution proposée par la Société.
(6) Le régime applicable à ces options attribuées dans le cadre du Plan 2000 a été modifié par le Conseil d’Administration ; ces options sont
exerçables par tranche de 25% dès la fin de chaque trimestre pour lequel les résultats du Groupe atteindront ou dépasseront le seuil de
rentabilité (« résultat net ajusté ») ou, à défaut d’atteinte ou de dépassement de ce seuil, dans les conditions normalement prévues par le Plan
2000. Au 11 septembre 2006, il subsistait 223 313 de ces options et toutes ces options étaient exerçables immédiatement.
(7) Des salariés ont renoncé à des options leur donnant droit à la souscription de 569 515 actions, dans le cadre de l’offre de renonciation /
réattribution proposée par la Société.
(8) Des salariés ont renoncé à des options leur donnant droit à la souscription de 143 500 actions, dans le cadre de l’offre de renonciation /
réattribution proposée par la Société.
(9) Des salariés ont renoncé à des options leur donnant droit à la souscription de 32 000 actions, dans le cadre de l’offre de renonciation /
réattribution proposée par la Société.
(10) Sur les 1 092 665 options attribuées à cette date, 884 365 correspondent à des options réattribuées et qui peuvent déjà être exercées par leurs
détenteurs dans la mesure où le délai d’exercice applicable aux options réattribuées est identique au délai applicable aux options auxquelles il
a été renoncé.
Toutes les options attribuées dans le cadre du Plan 1999 et
du Plan 2000 ont une durée maximum de huit ans et toutes
celles attribuées dans le cadre du Plan 2001 ont une durée
maximum de dix ans. Lorsque les salariés résidant et assujettis
aux charges sociales en France au moment de l’attribution
des options conservent les actions obtenues par
exercice des options pendant un certain délai suivant l’attribution
des options, ils peuvent, dans certaines conditions,
bénéficier d’un régime fiscal et social favorable lors de la
cession ou de la conversion au porteur des actions obtenues
par exercice des options sur le gain réalisé au moment dudit
exercice. En cas de décès de leur titulaire pendant la durée
des options, les options peuvent être exercées au cours d’un
délai de six mois suivant le décès, à concurrence des droits
acquis à la date du décès. Aucune option ne peut être cédée
ou transmise d’une manière quelconque par son titulaire si
ce n’est en vertu d’un testament ou de la législation sur les
successions.
Si le bénéficiaire, assujetti aux charges sociales en France,
cède ou convertit au porteur les actions obtenues par exercice
des options avant l’expiration du délai d’indisponibilité,
l’employeur est généralement tenu de payer les charges
sociales françaises et certaines taxes assises sur les salaires,
pourraient s’élever à environ 45% de la différence entre le
prix d’exercice d’une option et la valeur de marché des
actions sous-jacentes à la date d’exercice des options. Par
ailleurs, des charges sociales salariales, la CSG et la CRDS,
InfoVista
devront être prélevées par l’employeur pour le compte du
salarié. De même, en matière d’impôt sur le revenu des
personnes physiques, la différence entre le prix d’exercice
de l’option et la valeur de marché des actions à la date
d’exercice est traitée comme un salaire si les actions sont
cédées avant l’expiration du délai d’indisponibilité. Cette
règle s’applique à toutes les options sur les titres de la
Société, quelle que soit leur date d’attribution. S’agissant
des bénéficiaires ayant la qualité de mandataires sociaux ou
salariés des sociétés françaises du Groupe InfoVista, les
plans d’options sur actions comportent des dispositions
spécifiques qui leur sont applicables à titre dérogatoire
ayant vocation à imposer le respect d’un délai d’indisponibilité
et nonobstant toute autre disposition générale du plan.
Ainsi, les actions acquises par un bénéficiaire soumis aux
dispositions des Plans Locaux Français devront, en règle
générale, être conservées et ne pourront être vendues qu’à
l’issue de la période la plus courte entre (i) quatre années à
compter de leur date d’attribution conformément à l’article
163bis C du Code Général des Impôts (ou tout autre
délai qui lui serait substitué en cas de modification de
l’article 163bis C précité) ou (ii) trois ans à compter de leur
date d’exercice. Pour les options attribuées avant le 27 avril
2000, la période d’indisponibilité est de cinq ans à compter
de la date d’attribution. Pour les options attribuées à compter
de cette date ou ultérieurement, cette période est réduite
à quatre ans.

Le 23 juillet 2001, le Conseil d’administration a décidé de
proposer, sous certaines conditions, aux salariés bénéficiaires
d’options de souscription d’actions à un prix d’exercice
supérieur à 30 euros attribuées depuis le 1 er septembre 2000
qui le souhaitent, de renoncer à tout ou partie des options de
souscription d’actions qui leur ont été attribuées entre le
1 er septembre 2000 le début de la période de renonciation,
quel que soit le prix d’exercice. En contrepartie, sous certaines
conditions, ces salariés se sont fait attribuer par le
Conseil d’administration, le 13 mai 2002, de nouvelles
options permettant la souscription d’un même nombre
d’actions que celles auxquelles donnaient droit les options
auxquelles il aurait été renoncé. Conformément à l’autorisation
de l’Assemblée générale extraordinaire du 18 décembre
2000 et des modalités prévues par le Plan 2001, le Conseil
d’administration a fixé le prix d’exercice de ces nouvelles
options à 2,80 euros. Le nombre total d’options pouvant
faire l’objet d’une renonciation était de 1 021 945, le nombre
définitif d’options ayant fait l’objet d’une renonciation a été
de 950 265 et 884 365 options de souscription ont été réattribuées
en date du 13 mai 2002.
Les options de souscription d’actions expirent généralement
trente jours après notification par le salarié bénéficiaire ou
au salarié bénéficiaire de son départ du Groupe.
....................................................
5.6.2 Options d’achat
d’actions
....................................................
Il existe actuellement un plan d’options d’achat d’actions
susceptible de donner lieu à l’attribution d’options d’achat
d’actions. Lors de l’Assemblée générale mixte qui s’est tenue
le 15 décembre 2006, les actionnaires ont autorisé l’attribution
d’options d’achat d’actions portant sur un maximum de
244 300 actions ; un plan d’option d’achat d’actions a été
5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
adopté par le Conseil d’administration le 15 décembre
2006 (le « Plan 2006 »). Il existe toutefois trois plans (Plan
2003, Plan 2004 et Plan 2005), correspondant respectivement
aux autorisations données par les Assemblées
générales extraordinaires du 5 décembre 2002, du 15 décembre
2003 et du 9 décembre 2004. La première autorisation a
expiré à l’arrivée de son terme le 4 février 2006. Les deux
autres ont été privées d’effet par l’Assemblée générale du
15 décembre 2006 dans sa dix-huitième résolution. Ces
plans ne peuvent donc plus donner lieu à de nouvelles
attributions. Toutefois, les options attribuées au titre de
ces plans ayant une durée de dix ans à compter de leur date
d’attribution, des options demeurent susceptibles d’être
levées dans le cadre des trois plans précités.
Informations concernant
l’approbation des plans
En vertu de la loi française, l’attribution d’options d’achat ou
de souscription d’actions doit être autorisée par l’Assemblée
générale extraordinaire de la société, statuant à la majorité
des deux tiers. L’approbation de l’Assemblée porte notamment
sur le nombre d’actions susceptibles d’être émises et
sur les modalités de détermination du prix d’exercice. Les
actionnaires donnent au Conseil d’administration le pouvoir
d’attribuer les options et d’en fixer les conditions, cette
autorisation étant limitée dans le temps. Dans le cas de la
Société, le Conseil d’administration a été habilité en toutes
circonstances à attribuer aux salariés et aux mandataires
sociaux éligibles des options d’achat d’actions InfoVista
pour des périodes définies.
Au 11 septembre 2007, le tableau ci-après indique les principales
dates des plans d’options d’achat d’actions en vigueur
au sein de la Société et le nombre maximum d’actions
pouvant être acquises par l’exercice des options consenties
dans le cadre des plans :
InfoVista
77

5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
78
Nom du plan Date de l’Assemblée
Date d’expiration de
l’autorisation
Nombre d’actions
à remettre (1)
Plan 2003 5 décembre 2002 4 février 2006 300 000
Plan 2004 15 décembre 2003 15 décembre 2006 (2)
Plan 2005 9 décembre 2004 15 décembre 2006 (2)
480 000
360 000
Plan 2006 15 décembre 2006 14 février 2010 244 300
(1) Dans le cas où les options consenties expirent ou ne sont plus susceptibles d’être exercées pour une quelconque raison conformément aux
plans, les actions sous-jacentes redeviennent disponibles et peuvent faire l’objet de nouvelles options à attribuer pendant la période autorisée
par l’Assemblée générale.
(2) Les autorisations adoptées par les Assemblées générales du 15 décembre 2003 et du 9 décembre 2004 ont été privées d’effet par l’Assemblée
générale du 15 décembre 2006 dans sa dix-huitième résolution.
Informations relatives à l’exercice
des options d’achat d’actions
Dans le cadre des Plans 2003 et 2004, à titre de mesure
générale et sauf dispositions contraires notifiées lors de
l’attribution, les bénéficiaires peuvent exercer leurs options
d’achat d’actions de la manière suivante : le bénéficiaire
peut exercer 25% des options à compter du premier anniversaire
de la date d’attribution, 50% à compter du deuxième
anniversaire de la date d’attribution, 75% à compter du
trente-et-unième mois (deux ans et six mois) de la date
d’attribution et 100% à compter du troisième anniversaire
de la date d’attribution.
Dans le cadre des Plans 2005 et 2006, à titre de mesure
générale et sauf dispositions contraires notifiées lors de
l’attribution, le dispositif décrit ci-dessus pour les Plans
2003 et 2004 s’applique à l’ensemble des bénéficiaires, à
l’exception des bénéficiaires liés à la Société ou à une société
affiliée française, pour lesquels les options attribuées ne
pourront être exercées qu’à compter du quatrième anniversaire
de la date d’attribution. A compter de cette date, l’intégralité
des options attribuées pourra être exercée.
Pour l’ensemble des plans, le Conseil d’administration peut
modifier ces conditions sous réserve d’une information des
bénéficiaires concernés dans un délai raisonnable, en particulier
lors de la réalisation de certaines opérations
financières.
Informations relatives à l’attribution des options d’achat d’actions
Dates et chiffres clés relatifs à l’attribution d’options d’achat d’actions au 30 juin 2007
Plan 2003 Plan 2004 Plan 2005
Date de l’Assemblée générale
Nombre total d’actions pouvant être acquises par
5 déc. 2002 15 déc. 2003 9 déc. 2004
l’exercice des options attribuées 300 000 480 000 360 000
Date du Conseil d’administration 19 août 2003 17 août 2004 9 déc. 2004 8 août 2005 15 mars 2006 14 août 2006 8 août 2005
Nombre d’options d’achat d’actions attribuées (1)
Nombre d’actions pouvant être acquises au
11 septembre 2007 par :
295 180 156 200 236 000 40 000 12 500 20 000 165 000
– les mandataires sociaux
– les 10 premiers attributaires salariés non
30 000 0 0 0 0 0 0
mandataires sociaux 142 000 70 000 207 000 40 000 12 500 20 000 0
Point de départ d’exercice des options (2)
19 août 2004 17 août 2005 9 déc. 2005 8 août 2006 15 mars 2007 14 août 2007 8 août 2006
Date d’expiration des options 19 août 2013 17 août 2014 9 déc. 2014 8 août 2015 15 mars 2016 14 août 2016 8 août 2015
Prix d’achat par action en euros 2,15 3,92 4,35 5,11 6,7 6,8 5,11
Nombre d’actions acquises au 11 septembre 2007 32 595 25 000 1 250 0 0 0 23 047
Nombre d’actions annulées au 11 septembre 2007
Solde des actions pouvant être acquises au
29 195 61 200 27 750 0 0 0 141 953
11 septembre 2007 233 390 70 000 207 000 40 000 12 500 20 000 0
InfoVista

Plan 2006
Date de l’Assemblée générale 15 décembre 2006
Nombre total d’actions pouvant être acquises par l’exercice des options attribuées 244 300
Date du Conseil d’administration 15 décembre 2006 16 février 2007 6 juin 2007
Nombre d’options d’achat d’actions attribuées (1)
Nombre d’actions pouvant être acquises 11 septembre 2007 par :
20 000 20 000 50 000
– les mandataires sociaux 0 0 0
– les 10 premiers attributaires salariés non mandataires sociaux 20 000 20 000 50 000
Point de départ d’exercice des options (2)
15 décembre 2007 16 février 2008 6 juin 2008
Date d’expiration des options 15 décembre 2016 16 février 2017 6 juin 2017
Prix d’achat par action en euros 5,233 5,313 5,153
Nombre d’actions acquises 11 septembre 2007 0 0 0
Nombre d’actions annulées 11 septembre 2007 0 0 0
Solde des actions pouvant être acquises au 11 septembre 2007 20 000 20 000 50 000
(1) Dans le cas où les options consenties expirent ou ne sont plus susceptibles d’être exercées pour une quelconque raison conformément aux
plans, les actions sous-jacentes redeviennent disponibles et peuvent faire l’objet de nouvelles options à attribuer pendant la période autorisée par
l’Assemblée générale.
(2) les bénéficiaires peuvent exercer leurs options d’achat d’actions de la manière suivante : le bénéficiaire peut exercer 25% des options à
compter du premier anniversaire de la date d’attribution, 50% à compter du deuxième anniversaire de la date d’attribution, 75% à compter du
trente-et-unième mois (deux ans et six mois) de la date d’attribution et 100% à compter du troisième anniversaire de la date d’attribution.
Toutes les options attribuées dans le cadre des Plans 2003,
2004, 2005, et 2006 ont une durée maximum de dix ans.
Lorsque les salariés résidant et assujettis aux charges
sociales en France conservent les actions obtenues par
exercice des options pendant un certain délai suivant l’attribution
des options, ils peuvent, dans certaines conditions,
bénéficier d’un régime fiscal et social favorable lors de la
cession ou de la conversion au porteur des actions obtenues
par exercice des options sur le gain réalisé au moment dudit
exercice. En cas de décès de leur titulaire pendant la durée
des options, les options peuvent être exercées au cours d’un
délai de six mois suivant le décès, à concurrence des droits
acquis à la date du décès. Aucune option ne peut être cédée
ou transmise d’une manière quelconque par son titulaire si
ce n’est en vertu d’un testament ou de la législation sur les
successions.
Si le bénéficiaire, assujetti aux charges sociales en France,
cède ou convertit au porteur les actions obtenues par exercice
des options avant l’expiration du délai d’indisponibilité,
l’employeur est généralement tenu de payer les charges
sociales françaises et certaines taxes assises sur les salaires,
qui pourraient s’élever à environ 45% de la différence entre
le prix d’exercice d’une option et la valeur de marché des
actions sous-jacentes à la date d’exercice des options. Par
ailleurs, des charges sociales salariales, la CSG (Contribution
Sociale Généralisée) et la CRDS (Contribution pour le
Remboursement de la Dette Sociale), devront être prélevées
5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
par l’employeur pour le compte du salarié. De même, en
matière d’impôt sur le revenu des personnes physiques, la
différence entre le prix d’exercice de l’option et la valeur de
marché des actions à la date d’exercice est traitée comme un
salaire si les actions sont cédées ou converties au porteur
avant l’expiration du délai d’indisponibilité. Cette règle
s’applique à toutes les options sur les titres de la Société,
quelle que soit leur date d’attribution. S’agissant des bénéficiaires
ayant la qualité de mandataires sociaux ou salariés
des sociétés françaises du Groupe, les plans d’options sur
actions comportent des dispositions spécifiques qui leur
sont applicables à titre dérogatoire ayant vocation à imposer
le respect d’un délai d’indisponibilité et nonobstant toute
autre disposition générale du plan. Ainsi, les actions
acquises par un bénéficiaire soumis aux dispositions des
Plans Locaux Français devront, en règle générale, être conservées
et ne pourront être vendues qu’à l’issue de la période
la plus courte entre (i) quatre années à compter de leur date
d’attribution conformément à l’article 163bis C du Code
Général des Impôts (ou tout autre délai qui lui serait substitué
en cas de modification de l’article 163bis C précité) ou
(ii) trois ans à compter de leur date d’exercice.
InfoVista
79

5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
80
....................................................
5.6.3 Bons de souscription
d’actions
....................................................
Il n’y a plus de bons de souscription d’actions en vigueur au
30 juin 2007. Les derniers bons ont expiré le 6 février 2007.
....................................................
5.6.4 Attribution
gratuites
d’actions
....................................................
Conformément à la demande qui lui en a été faite dans le
cadre du Conseil d’administration du 25 avril 2007, la Société
envisage de mettre en œuvre un plan d’attribution d’actions
gratuites pour ses salariés résidents et étrangers. Une proposition
de résolution en ce sens sera proposée à l’Assemblée
générale mixte de la Société devant se réunir le 18 décembre
2007.
....................................................
5.6.5 Dilution potentielle
....................................................
Options attribuées : Si la totalité des options de souscription
attribuées en circulation et non exercées au 11 septembre
2007, était exercée, il en résulterait l’émission de 1 130 523
actions qui représenteraient environ 5,72 % du capital de la
Société (sur la base du nombre d’actions au 11 septembre
2007) avant cette émission, et 5,39 % après cette émission.
(Voir paragraphe 3.2.8 — Capital Potentiel)
Options autorisées : Si la totalité des options de souscriptions
autorisées, non encore exercés au 11 septembre 2007, était
exercée, soit l’émission de 1 130 523 actions, qui représenteraient
environ 5,72% du capital de la Société (sur la base du
nombre d’actions au 30 juin 2007) avant ces émissions, et
5,39% après ces émissions.
InfoVista
5.7 PERSONNEL
....................................................
5.7.1 Effectif du Groupe
....................................................
L’effectif moyen du Groupe ci-dessous ne prend pas en
compte les stagiaires et les intérimaires.
Répartition par secteur d’activité :
Exercices clos les
30 juin
2007 2006
Vente et marketing 78 73
Services clients
Recherche et
47 47
développement 69 66
Services administratifs 29 29
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 223 215
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Répartition par catégorie socio
professionnelle :
Exercices clos les
30 juin
2007 2006
Employés 5 8
Cadres 216 204
Dirigeants 2 3
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 223 215
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Répartition par zone
géographique :
Exercices clos les
30 juin
2007 2006
Europe 146 145
Etats-Unis 62 57
Asie-Pacifique 15 13
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 223 215
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

En règle générale, le personnel est engagé avec des contrats à
durée indéterminée. Le recours à d’autres types de contrats
de travail est limité au remplacement de personnel momentanément
absent du Groupe. Le Groupe fait appel à quelques
sous-traitants indépendants pour la vente, le
développement de logiciels et des prestations de services
aux entreprises. Au cours des exercices clos les 30 juin 2007
et 2006, le Groupe a conclu respectivement sept et quatre
contrats avec des sous-traitants indépendants, afin de développer
la présence commerciale du Groupe dans des régions
où le Groupe n’est pas présent. Au cours des exercices clos
les 30 juin 2007 et 2006, l’effectif du Groupe ne comportait
pas de travailleur handicapé.
Pour les exercices clos les 30 juin 2007 et 2006, la moyenne
d’âge des salariés du Groupe était respectivement de 38 et
37 ans. Au cours des exercices clos les 30 juin 2007 et 2006, le
taux moyen de « turn-over », défini comme le rapport entre
les départs volontaires et involontaires et l’effectif moyen au
cours de l’exercice, s’élevait à respectivement 24% et 25%. La
réussite du Groupe repose largement sur la performance de
ses équipes techniques et de ses cadres dirigeants. Pour
retenir et motiver un personnel hautement qualifié, le
Groupe a mis en place plusieurs plans d’options de souscription
et/ou d’achat d’actions au profit de ses salariés et
de ses dirigeants. Pour ses salariés basés en France, le
Groupe a élaboré un système de participation aux fruits
de l’expansion de l’entreprise par le biais d’un plan d’intéressement
et d’un Plan d’Epargne d’Entreprise. Le Groupe
ne peut cependant assurer que ces mesures suffiront à
retenir et motiver le personnel qualifié nécessaire.
....................................................
5.7.2 Effectif de la Société
....................................................
L’effectif moyen de la Société ci-dessous ne prend pas en
compte les stagiaires et les intérimaires.
5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Répartition par secteur d’activité :
Exercices clos les
30 juin
2007 2006
Vente et marketing 17 19
Services clients
Recherche et
22 22
développement 67 66
Services administratifs 18 20
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 124 127
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Répartition par catégorie
socioprofessionnelle :
Exercices clos les
30 juin
2007 2006
Employés 5 8
Cadres 118 119
Dirigeants 1 —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 124 127
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
....................................................
5.7.3 Diminution de l’effectif
....................................................
Au cours des exercices clos les 30 juin 2007 et 2006, la Société
a diminué légèrement ses effectifs administratifs dans le
cadre de la nouvelle organisation de la direction mise en
place par la Société durant l’exercice clos le 30 juin 2007.
Ainsi, la Société compte renouer avec la croissance des
ventes de licences et accélérer son processus décisionnel
en étoffant les ressources en contact direct avec la clientèle
et en réduisant les niveaux hiérarchiques.
Au cours des exercices clos les 30 juin 2007 et 2006, la Société
a effectué respectivement quatre et trois licenciements pour
des raisons personnelles.
Au cours des exercices clos les 30 juin 2007 et 2006, la Société
n’a payé aucune heure supplémentaire pour le personnel
non cadre.
InfoVista
81

5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
82
....................................................
5.7.4 Temps de travail et
absentéisme
....................................................
Dans le cadre des négociations annuelles sur l’aménagement
du temps de travail entre la direction et le comité
d’entreprise, la direction a pris un engagement unilatéral,
soumis à la consultation du comité d’entreprise le 12 mai
2005.
Cet engagement unilatéral, qui modifie un accord conclu
avec les représentants du personnel le 6 mars 2000, prévoit
une durée hebdomadaire du travail de 39 heures pour les
cadres. Ces derniers ont en contrepartie droit à entre huit et
douze jours de RTT par an. Les employés ont une durée
hebdomadaire de travail de 35 heures.
Les contrats de travail à temps partiel sont rares et répondent
pour les salariés concernés à des raisons d’ordre
familial.
L’absentéisme est rare et correspond généralement à des
arrêts maladies.
....................................................
5.7.5 Rémunérations
....................................................
Politiquederémunérationdu
Groupe
La politique de rémunération du Groupe se caractérise par la
recherche de l’équité et notamment l’équité entre les
hommes et les femmes. Cette politique est directement
liée à la performance individuelle et collective, notamment
dans un contexte où chacun doit donner le meilleur pour
assurer l’atteinte des objectifs de profitabilité du groupe.
Au cours des exercices clos les 30 juin 2007 et 2006, les
charges de personnel du Groupe se sont élevées respectivement
à 24,2 millions d’euros et à 23,9 millions d’euros et le
salaire moyen annuel brut total par salarié du Groupe s’est
élevé respectivement à 82 milliers d’euros et à 86 milliers
d’euros. La raison principale expliquant la baisse du salaire
InfoVista
moyen annuel brut est une diminution des rémunérations
variables justifiée par une baisse du chiffre d’affaires.
La plupart des salariés du Groupe bénéficient de contrats
d’assurance-vie. Le bénéficiaire du contrat d’assurance vie
est nommé par le salarié.
Plan d’intéressement et d’actionnariat
de la Société
En juillet 2005, un nouvel accord d’intéressement a été signé
pour une durée de trois ans. La base de calcul de ce dernier
est à présent le résultat net consolidé. La base de calcul de
l’accord précédent reposait sur les revenus mondiaux.
Le 1 er juin 2001, la Société a mis en place, en faveur du
personnel employé en France, un Plan d’Epargne Entreprise.
Ce plan d’épargne, qui est géré par AXA Gestion Intéressement,
permet au personnel français d’investir les sommes
provenant du régime d’intéressement susmentionné, de la
réserve de participation, ou des ressources personnelles,
dans l’un des trois fonds communs de placement prévus
à cet effet. L’un des fonds est composé en totalité d’actions
InfoVista.
Au titre de l’exercice clos le 30 juin 2007, le montant des
sommes cumulées versées par la Société en matière d’intéressement
s’élevait à 380 milliers d’euros, dont 179 milliers
d’euros investis par les salariés dans le Plan d’Epargne
Entreprise. Au titre de l’exercice clos le 30 juin 2006, le
montant des sommes cumulées versées par la Société en
matière d’intéressement s’élevait à 289 milliers d’euros, dont
149 milliers d’euros investis par les salariés dans le Plan
d’Epargne Entreprise. Pour l’exercice clos le 30 juin 2007, les
dirigeants du Groupe ne sont pas concernés par le plan
d’intéressement.
Œuvres sociales de la Société
Durant les exercices clos les 30 juin 2007 et 2006, la Société a
consacré aux œuvres sociales un budget de respectivement
89 milliers d’euros et 73 milliers d’euros, alloué au Comité
d’entreprise.
Le Comité d’entreprise a dépensé ce budget à l’organisation
de séjours détentes et a proposé des tarifs préférentiels sur
plusieurs activités culturelles, sportives et sorties.

....................................................
5.7.6 Relations
professionnelles et accords
collectifs
....................................................
Relations professionnelles
Une délégation unique délégués du personnel/Comité d’Entreprise
est en place seulement en France et se réunit
régulièrement pour évoquer des questions relatives au personnel
et à la situation économique de la Société. Les relations
sociales au sein de la Société sont considérées comme
bonnes.
Accords collectifs
Depuis le 1 er février 2000, les entreprises françaises sont
soumises à la législation relative à la réduction du temps de
travail (semaine de 35 heures). A ce titre, la Société a signé le
6 mars 2000 avec les représentants du personnel, un accord
aux termes duquel la réduction du temps de travail a été
mise en place pour les salariés français avec effet rétroactif
au 1 er février 2000.
Cet accord a été modifié en 2005 dans le cadre des négociations
annuelles sur l’aménagement du temps de travail
entre la direction et le comité d’entreprise. Ces nouvelles
dispositions ont pris la forme d’un engagement unilatéral,
soumis à la consultation du comité d’entreprise le 12 mai
2005.
En outre, tous les contrats de travail conclus en France sont
régis par les dispositions de l’accord SYNTEC (convention
collective nationale des bureaux d’études techniques, cabinets
d’ingénieurs-conseils et sociétés de conseils), qui est la
convention collective applicable aux salariés du secteur
d’activité de la Société.
5.7.7 Conditions d’hygiène et de
sécurité
Le Groupe veille aux bonnes conditions de travail et de santé
de ses collaborateurs en mettant à leur disposition des
locaux agréables et confortables. Dans chaque pays, la politique
de santé du Groupe est adaptée aux conditions locales.
5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Enfin, un CHSCT (Comité d’Hygiène, de Sécurité et des
Conditions de Travail) se tient régulièrement en France pour
aborder les sujets relatifs à la santé et aux conditions de
travail.
5.7.8 Formation du personnel du
Groupe
Au cours des exercices clos les 30 juin 2007 et 2006, le Groupe
a consacré respectivement 67 milliers d’euros et 121 milliers
d’euros à la formation de ses salariés, représentant respectivement
0,2% et 0,3% de son chiffre d’affaires. L’Europe a été
la première région concernée par ces actions de formation.
Elles concernaient majoritairement les départements ventes
et marketing, recherche et développement et services
clients.
L’objectif de ces formations est de renforcer les compétences
professionnelles et de faciliter les changements collectifs
(nouveaux métiers, nouvelles organisations de travail). Les
actions de formation sont principalement orientées sur les
axes suivants: métiers, techniques linguistiques et développement
personnel. Une session de formation au management,
comptant une dizaine de participants a eu
pour objectif d’optimiser les compétences managériales
au sein de l’entreprise.
InfoVista
83

5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
84
5.8 RAPPORT DU
PRESIDENT DU CONSEIL
D’ADMINISTRATION A
L’ASSEMBLEE GENERALE
MIXTE DU 18 DECEMBRE
2007 SUR LES
CONDITIONS DE
PREPARATION ET
D’ORGANISATION DES
TRAVAUX DU CONSEIL
D’ADMINISTRATION AINSI
QUE SUR LES
PROCEDURES DE
CONTROLE INTERNE
InfoVista SA
Société anonyme au capital de 10 639 418,04 euros
Siège social : 6, rue de la Terre de Feu
91940 LES ULIS
RCS Evry 334 088 275
Siret 334 088 275 000 71
EXERCICE SOCIAL CLOS LE 30 JUIN 2007
Mesdames, Messieurs les Actionnaires,
Le présent rapport a pour objet de rendre compte des conditions
de préparation et d’organisation des travaux du
Conseil d’administration d’InfoVista SA (« la « Société »)
ainsi que des procédures de contrôle interne mises en œuvre
par InfoVista SA et ses filiales (le « Groupe ») au cours de
l’exercice clos le 30 juin 2007. Ce rapport est établi conformément
à l’article L. 225-37 alinéa 6 du Code de
commerce et aux recommandations de l’Autorité des
Marchés Financiers (« AMF ») en date du 23 janvier 2005.
Il convient tout d’abord de noter que la Société est française
et cotée au Compartiment C d’Eurolist by Euronext TM , depuis
2000.
La Société veille à respecter les réglementations relatives au
droit des sociétés et droit boursier applicables (notamment
loi du 15 mai 2001 sur les Nouvelles Régulations Economiques,
et loi de sécurité financière du 1 er août 2003).
La Société cherche également à anticiper leurs évolutions en
fonction des propositions ou recommandations établies par
l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) ainsi que, le cas
échéant, par Euronext et, plus généralement les recommandations
de la pratique : les rapports français Viénot (1995 et
1999), Bouton (2002)
C’est ainsi que l’année fiscale 2007 a été marquée par le
renforcement des pratiques de gouvernement d’entreprise
et de la structure de contrôle interne, dans le prolongement
des efforts antérieurs et en accord avec les nouvelles dispositions
applicables.
I/ PREPARATION ET ORGANISA-
TION DES TRAVAUX DU CONSEIL
D’ADMINISTRATION
D’INFOVISTA
I.1 CONSEIL D’ ADMINISTRATION EN FORMATION
PLÉNIÈRE
(3) Un Conseil s’est tenu le 29 août 2006 mais sans quorum. Par conséquent, il n’est pas décompté.
InfoVista
Au 30 juin 2007, le Conseil d’administration de la Société
était composé de 7 membres, dont 5 administrateurs
indépendants au sens des critères d’indépendance fixés
en France par le rapport Bouton. Ce Conseil s’est réuni à
11 reprises (3) , avec un taux de présence des administrateurs
s’élevant à 78,43%.
Outre les délibérations et décisions mises à l’ordre du jour de
ses réunions en application des lois et règlements en France
(notamment : convocation de l’Assemblée générale des
actionnaires, répartition des jetons de présence, autorisation
des conventions réglementées), le Conseil

d’administration a été appelé principalement à intervenir
dans les domaines suivants :
– la stratégie de la Société (définition des orientations
stratégiques, revue des opérations de partenariat) ;
– Décision d’approbation d’un règlement intérieur du Conseil
d’administration, qui prévoit notamment la discussion
au sein du Conseil au moins une fois l’an du bon
fonctionnement du Conseil d’Administration ;
– les comptes (arrêté des comptes sociaux et consolidés
annuels, des comptes consolidés trimestriels et semestriels)
et le budget (prévision de chiffre d’affaires, des
dépenses d’exploitation et des mouvements de trésorerie
pour l’année fiscale en cours, comparaison trimestrielle
au budget tel qu’approuvé par le Conseil
d’administration) ;
– l’attribution
d’actions ;
d’options de souscription et d’achat
– la constatation de la démission de l’ancien Directeur
Général et décision d’option de non-dissociation des
fonctions de Président et de Directeur Général ;
– la rémunération de son Président, de son Directeur
Général, et de son Directeur Général Délégué, la rémunération
de ses administrateurs ;
– les opérations sur le capital (délégation en vue de la mise
en œuvre d’un nouveau programme de rachat d’actions,
constatations d’augmentation de capital consécutives à
l’exercice de bons et d’options de souscription d’actions ;
réduction du capital par annulation d’actions) ;
– l’examen de projet d’attribution d’actions gratuites ;
– Décote du Nasdaq et désenregistrement de ses titres
auprès de la Security Exchange Commission américaine ;
– l’étude des règlementations envisagées par les autorités
de régulations françaises et américaines en matière de
cotation sur ces marchés ;
– la cooptation d’un nouvel administrateur.
Trois comités spécialisés ont été mis en place dès 2000 pour
aider le Conseil d’administration dans l’accomplissement de
ses missions : le Comité d’audit et le Comité d’investissement
et le Comité de compensation.
5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
I.2 COMITÉ D’ AUDIT
Au 30 juin 2007, le Comité d’audit du Conseil d’administration
d’InfoVista était composé de trois administrateurs
indépendants : Jean-Paul Bernardini, président, Philippe
Vassor et Herbert May. Monsieur Bernardini est Directeur
associé de Natexis Investissement, tandis que Messieurs
Vassor et May sont dirigeants d’entreprises. Le taux de participation
y a été de 100%. Ce Comité s’est réuni à cinq
reprises au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007. Le
Directeur Général Délégué en charge de l’Administration
et des Finances, le Vice Président en charge des Finances
ainsi que les commissaires aux comptes ont assisté régulièrement
à ces réunions.
Le rôle de ce Comité est d’assister le Conseil d’administration
de la Société dans le rôle de surveillance que celui-ci
exerce en faveur des actionnaires et des investisseurs, et ce
en ce qui concerne les éléments suivants : intégrité des
comptes de la Société et du Groupe, processus de reporting
financier, traitements comptables, systèmes de comptabilité
interne et de contrôles financiers, bonne exécution de la
mission des commissaires aux comptes de InfoVista, qualifications
et indépendance de ceux-ci et respect par la
Société des exigences légales et réglementaires. Il est chargé
d’examiner ces différents sujets et de transmettre ses recommandations
ou de fournir ses conseils au Conseil
d’administration.
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, outre les missions
traditionnelles qui leur sont dévolues, les membres du
Comité ont, plus particulièrement, étudié et commenté pour
le Conseil d’administration la comptabilisation de la perte
de valeur de l’investissement Network Physics et l’absence
de reconnaissance des impôts actifs différés.
I.3 COMITÉ DE COMPENSATION
Au 30 juin 2007, le Comité de compensation du Conseil
d’administration était composé de Herbert May, Président,
Jean-Paul Bernardini et Patrick Leleu.
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, les membres du
Comité se sont réunis quatre fois avec tous les membres
InfoVista
85

5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
86
présents. Sur cette même période, son activité a notamment
consisté à examiner, vérifier et/ou proposer :
le traitement équitable de la rémunération des dirigeants
de la Société ;
la pertinence de la part de la rémunération variable par
rapport aux objectifs de l’entreprise et aux conditions de
marché ;
les avantages en nature dont bénéficie le Directeur
Général Délégué dans le cadre de sa mission en expatriation
au sein de la filiale américaine du groupe InfoVista ;
un juste équilibre entre la part fixe et variable de la
rémunération des dirigeants, cette dernière devant toujours
être basée sur des objectifs quantitatifs clairement
définis et s’inspirant des objectifs de l’entreprise tels que
déterminés par le Conseil d’administration ;
les attributions d’options de souscription et/ou d’achat
d’actions aux salariés et aux dirigeants, et, l’approbation
d’un nouveau plan d’options, dans certains cas
particuliers ;
l’adéquation de la politique salariale aux objectifs du
Groupe (rémunération directe et indirecte) ;
des solutions innovantes visant à fidéliser et récompenser
les contributeurs majeurs à la performance du Groupe.
I.4 COMITÉ D’INVESTISSEMENT
Au 30 juin 2007, le comité d’investissement était composé de
Hubert Tardieu, Président, Philippe Vassor et Herbert May. Il
est chargé de donner son avis sur la politique générale
d’investissement de la Société, notamment en matière d’acquisitions
potentielles, de retour sur investissements et de
procédures de contrôle en matière d’investissements. Le
Comité d’investissement se réunit en fonction de l’actualité
du Groupe. Il ne s’est pas réuni au cours de l’exercice clos le
30 juin 2007.
I.5 DIRECTEUR G ÉNÉRAL
1.5.1. Option de non dissociation
Le Conseil du 6 mars 2007 a choisi de ne pas dissocier les
fonctions de Président et de Directeur Général, conformément
aux statuts de la société. En conséquence, puisque la
InfoVista
direction générale de la société est assumée par le président
du conseil d’administration, les dispositions légales et statutaires
relatives au Directeur Général lui sont applicables.
Conformément aux statuts, le Président est donc investi des
pouvoirs les plus étendus pour agir en toute circonstance au
nom de la Société. Il exerce ces pouvoirs dans la limite de
l’objet social et sous réserve de ceux que la loi attribue
expressément aux Assemblées d’actionnaires et au Conseil
d’administration. Il représente la Société dans ses rapports
avec les tiers.
1.5.2. Pouvoirs du Directeur Général
Conformément à la loi, la gestion courante du Groupe est de
la compétence du Directeur Général.
Aucune limitation n’a été apportée aux pouvoirs du Directeur
Général, tels que définis par les statuts et l’objet social
de la Société et par les attributions réservées aux Assemblées
d’actionnaires ou au Conseil d’administration.
C’est ainsi que la modification des statuts, l’approbation des
comptes et l’affectation des résultats, la nomination ou la
révocation des administrateurs ainsi que la fixation globale
de leur rémunération, la nomination des commissaires aux
comptes et l’approbation des conventions passées entre la
Société et l’un de ses administrateurs ou le Directeur
Général sont de la compétence unique et exclusive de l’Assemblée
des actionnaires.
De même, le Conseil d’administration veille, seul, à la convocation
des Assemblées générales d’actionnaires,
l’établissement des comptes sociaux et consolidés et du
rapport annuel de gestion, l’établissement des documents
de gestion prévisionnelle et des rapports correspondants,
l’autorisation préalable des conventions réglementées, la
cooptation d’administrateurs, la nomination et la révocation
du président du Conseil d’administration, du Directeur
Général et du Directeur Général Délégué et la fixation de
leur rémunération respective, la création des Comités du
Conseil et la nomination de leurs membres ainsi que la
répartition des jetons de présence.

II/ PROCÉDURES DE CONTRÔLE INTERNE DU
G ROUPE EN TANT QUE SOCIÉTÉ MÈRE ET EN TANT
QUE GROUPE
La description des procédures de contrôle interne repose sur
une analyse des risques initiée en fin d’exercice clos le 30 juin
2007, en regard des objectifs du Groupe en matière de
contrôle interne. Cette analyse a été menée par le biais
d’entretiens avec les responsables des différentes fonctions
centralisées du Groupe, en particulier les fonctions financière
et juridique, ainsi qu’avec les responsables des principales
filiales du Groupe.
II.1 LES OBJECTIFS DU CONTRÔLE INTERNE
Les procédures de contrôle interne au sein du Groupe, que
ce soit au niveau de la société mère ou au niveau des filiales,
visent à :
améliorer la performance et l’efficacité des opérations
grâce à une utilisation optimisée des ressources
disponibles,
sécuriser la fiabilité, la qualité et la disponibilité des informations
financières,
assurer la conformité des opérations avec la législation en
vigueur et les procédures internes du Groupe,
garantir la sécurité des actifs et en particulier la propriété
intellectuelle, les ressources humaines et l’image du
Groupe,
prévenir les risques d’erreurs ou de fraudes.
II.2 LES ACTEURS ET L’ ORGANISATION DU
CONTRÔLE INTERNE
Toutes les instances impliquées dans la gouvernance d’entreprise
participent à la mise en œuvre des processus de
contrôle interne. Le Conseil d’administration, sensibilisé
aux problématiques de contrôle interne, s’est doté, dès
2000, d’un Comité d’audit, dont la mission a été décrite
précédemment.
La Direction Générale du Groupe a, de son côté, mis en
place :
un comité de surveillance, dans le cadre de la mise en
place d’une procédure interne en vue d’éviter les délits
d’initié, en 2000. Celui-ci est chargé de veiller au respect
5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
de la politique interne mise en place (et qui a fait l’objet
d’une mise à jour au cours de l’exercice clos le 30 juin
2007), de définir d’éventuelles périodes de restriction
(autres que celles prévues par la politique interne), de
renseigner les salariés, et de réceptionner et conserver les
déclarations de transactions sur les titres remises par les
salariés.
un comité de revue de l’information financière et juridique
(« Disclosure Committee ») dans le cadre des processus
de vérification des informations contenues dans le
rapport annuel, les communiqués de presse financiers et
le rapport semestriel. Au cours de l’exercice clos le 30 juin
2007, le Disclosure Committee a été renforcé par la mise
en place d’une charte formelle et une formalisation des
procès-verbaux de réunions.
L’organisation du contrôle interne repose également sur le
principe de responsabilisation de chacun des départements
et filiales du Groupe dans son domaine de compétences et
une limitation de pouvoirs de chacun des directeurs de
filiales. Compte tenu de la taille du Groupe, les comptes
et autres informations financières sont préparés par les
services comptables du Groupe, constitués de comptables
ou de prestataires extérieurs. Les rapports mensuels établis
sont revus par le Directeur Comptable, sous le contrôle du
Vice Président en charge des Finances. En outre, ces rapports
sont également revus par le Directeur Corporate
Finance et le Vice Président en charge des Finances, au
regard des budgets et prévisions établis par le Groupe, sous
la supervision du Directeur Général Délégué en charge de
l’Administration et des Finances.
Le service du contrôle de gestion est en charge du pilotage
des objectifs financiers du Groupe dans le cadre des processus
de suivi budgétaire et, à ce titre, procède aux contrôles
et analyses spécifiques des comptes mensuels,
trimestriels et annuels. Il a également pour mission d’assurer
la cohérence des états financiers et notamment d’identifier,
analyser et alerter sur les écarts par rapport à l’exercice
antérieur au trimestre précédent et aux objectifs du Groupe.
Au cours de l’exercice 2007, le Groupe a mandaté des consultants
externes afin de mettre en place un système de
contrôle interne conforme à l’article 404 du Sarbanes-Oxley
Act. Après sa décision de retrait de la cotation au NASDAQ
du 09 février 2007 et de désenregistrement de la SEC le
InfoVista
87

5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
88
25 juin 2007, le Groupe n’a pas fait suite à la mise en œuvre
de la norme de contrôle interne précitée. Le Groupe a
néanmoins apporté des améliorations dans son système
de contrôle interne, sans pour autant procéder à des
modifications majeures.
II.3 LES PROCÉDURES DE CONTRÔLE INTERNE
Les mécanismes de contrôle interne développés par le
Groupe tendent à promouvoir :
l’environnement de contrôle : dans le cadre de la construction
d’une culture et d’une éthique commune au
Groupe, un code de conduite applicable à l’ensemble
des salariés du Groupe a été adopté par le Conseil d’administration
en avril 2005. Ce code de conduite peut être
consulté sur le site Internet de la société, à l’adresse
www.infovista.com. Des sessions de formation et de sensibilisation
au contenu de ce code ont été organisées pour
l’ensemble des collaborateurs du Groupe. En outre, le
Conseil d’administration a également adopté un code
de conduite additionnel, applicable aux cadres dirigeants
du Groupe, ainsi qu’à certains collaborateurs assumant
des responsabilités dans les domaines financiers, juridiques
ainsi qu’en matière de communication.
l’analyse des risques : une évaluation des risques au
regard des objectifs du Groupe en matière de contrôle
interne a été poursuivie, conjointement à la mise en place
des procédures de contrôle interne. Cette évaluation a
donné lieu à l’adoption par le Conseil d’administration
d’une procédure de gestion du risque financier. En outre,
le Groupe formalise trimestriellement une analyse des
litiges en cours. Cette analyse est partagée entre la direction
financière, les ressources humaines et le service
juridique pour être ensuite communiquée au Conseil
d’administration.
les activités de contrôle :
1) Le Groupe a mis en place un registre des procédures
comptables (Accounting Process Book), définissant les
procédures internes à prendre en compte en matière de
cycle de conclusion des ventes, d’achats, de gestion de
la trésorerie et des immobilisations corporelles. Ce
registre contient en outre de nombreuses procédures
administratives ou d’ordre général, telles que la gestion
des déplacements professionnels, la gestion des
InfoVista
contrats, la présentation des documents comptables,
ainsi qu’une présentation générale des règles applicables
en matière d’éthique et de l’organisation et des
responsabilités des services comptables et financiers. Le
Groupe a également mis en place un registre de la
politique comptable, contenant une description
détaillée des pratiques comptables du Groupe.
2) La protection de la propriété intellectuelle du Groupe
est une préoccupation constante de celle-ci. Elle est
assurée par la mise en place et le suivi de processus
d’entreprise permettant de vérifier les droits dont dispose
le Groupe avant la mise sur le marché de ses
produits logiciels.
Le Groupe a par ailleurs développé la protection de ses
inventions par un recours raisonnable et réfléchi au
dépôt de brevets dans plusieurs juridictions.
Enfin, les principales marques du Groupe sont enregistrées
dans de nombreux pays.
3) La protection informatique, critique pour assurer la
sécurité des codes sources des applications du Groupe,
est constamment évaluée, testée et renforcée tant dans
les domaines des accès ou de la performance des
réseaux, de la protection contre les virus, ou de la
sécurité physique des serveurs et autres installations
informatiques.
4) La publication des rapports annuels fait l’objet de
revues approfondies menées en étroite collaboration
entre la direction, le service marketing, les services
financiers, le service juridique et le service des relations
investisseurs.
5) Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, le Groupe a
procédé à une revue et à une mise à jour de sa politique
en vue d’éviter les délits d’initiés, alignant les règles
applicables aux meilleures pratiques constatées.

II.4 LES PROCÉDURES DE CONTRÔLE INTERNE REL-
ATIVES À L’ ÉLABORATION ET AU TRAITEMENT
D’INFORMATION FINANCIÈRE ET COMPTABLE
Enfin, en matière de processus de contrôle interne liés à
l’élaboration des informations financières et comptables, le
Groupe s’est attaché à :
Réaliser une revue détaillée des états financiers mensuels
communiqués par les services comptables des différentes
entités du Groupe, ainsi que de la documentation associée.
Cette revue est réalisée par le Directeur comptable,
sous la supervision du Vice Président en charge des
Finances et du Directeur Général Délégué en charge de
l’Administration et des Finances.
Superviser le système de pilotage mensuel permettant
d’identifier et d’analyser tout écart par rapport aux objectifs
en matière de budget et de prévisions mises en forme
par l’équipe Corporate Finance et par rapport au trimestre
et à l’exercice précédents. En outre, les services comptables
de chaque entité du Groupe élaborent mensuellement
une analyse comparative de ses résultats financiers
(chiffre d’affaires et charges) par rapport aux objectifs
budgétaires et aux résultats du trimestre et de l’exercice
précédent. L’équipe Corporate Finance analyse, centralise et
vérifie ces résultats en collaboration étroite avec la Direction.
Réaliser un suivi détaillé de l’activité commerciale de
chacune des filiales au cours du trimestre et de l’année
écoulée en le comparant aux objectifs budgétaires, et aux
résultats du même trimestre de l’exercice antérieur. Réalisé
par l’équipe Corporate Finance, ce suivi de l’activité commerciale
est supervisé de façon détaillée par la Direction.
Revoir, analyser et affiner les prévisions budgétaires chaque
mois, afin de prendre en compte toutes les évolutions
du marché et de l’environnement économique dans
lequel évolue le Groupe, notamment en matière de taux
de change, et de présenter des objectifs réalistes aux
actionnaires et aux marchés financiers.
Fiabiliser ses processus et ses outils de consolidation afin
d’établir et de publier, chaque trimestre, le bilan et le
compte de résultat consolidés. La procédure de consolidation,
telle que définie par la Société, repose sur :
1) La responsabilisation des services comptables
tenus de fournir les états financiers mensuels
5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
soumis au Directeur comptable et de présenter
des revues et des analyses d’activité détaillées avant
que les comptes ne soient consolidés.
2) L’utilisation d’outils de reporting et de consolidation
permettant de sécuriser la transmission et le
traitement des données et l’élimination des transactions
intra-groupe.
3) La mise en place de processus de suivi annuel des
engagements hors bilan et des conventions réglementées
ou assimilées.
4) La revue approfondie des comptes du Groupe par
l’équipe Corporate Finance.
5) La revue du communiqué de presse annonçant les
résultats trimestriels avant leur publication par le
Comité d’audit.
Structurer sa communication financière pour assurer la
mise à disposition simultanée sur ses principaux marchés,
des résultats financiers ou opérations pouvant avoir un
impact sur le cours de ses actions.
La méthodologie retenue par le Groupe, pour structurer
l’ensemble de ses procédures de contrôle interne repose
sur les principes développés par la Commission Treadway
en 1992 : le COSO. Ainsi, le Groupe, mène son projet autour
de cinq dimensions : un environnement de contrôle, une
évaluation des risques, des activités de contrôle par une
définition des procédures nécessaires, des processus de
communication et d’information ainsi qu’un pilotage des
activités de contrôle.
II.5 PERSPECTIVES
Le Groupe, entend maintenir et améliorer sa structure de
contrôle interne actuelle en l’adaptant et en l’améliorant,
notamment par l’utilisation d’outils informatiques. En
outre, le Groupe étudie la mise en œuvre prochaine d’un
système unique qui permet d’automatiser des opérations de
gestion vitales, telles que les ventes, les achats, et la consolidation.
Le Groupe va également renforcer son équipe de
direction financière afin d’améliorer le contrôle interne et
l’analyse des opérations financières
InfoVista
89

5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
90
5.9 RAPPORT DES
COMMISSAIRES AUX
COMPTES ETABLI EN
APPLICATION DU
DERNIER ALINEA DE
L’ARTICLE L. 225-35 DU
CODE DE COMMERCE,
SUR LE RAPPORT DU
PRESIDENT DU CONSEIL
D’ADMINISTRATION DE
LA SOCIETE INFOVISTA,
POUR CE QUI
CONCERNE LES
PROCEDURES DE
CONTRÔLE INTERNE
RELATIVES À
L’ÉLABORATION ET AU
TRAITEMENT DE
L’INFORMATION
COMPTABLE ET
FINANCIERE
InfoVista
Mesdames, Messieurs les Actionnaires,
En notre qualité de commissaires aux comptes de la société
InfoVista S.A. et en application des dispositions de l’article
L. 225-235 du Code de commerce, nous vous présentons
notre rapport sur le rapport établi par le président de votre
société conformément aux dispositions de l’article L. 225-37
du Code de commerce au titre de l’exercice clos le 30 juin
2007.
Il appartient au président de rendre compte, dans son rapport,
notamment des conditions de préparation et d’organisation
des travaux du conseil d’administration et des
procédures de contrôle interne mises en place au sein de
la société.
Il nous appartient de vous communiquer les observations
qu’appellent de notre part les informations données dans le
rapport du président, concernant les procédures de contrôle
interne relatives à l’élaboration et au traitement de l’information
comptable et financière.
Nous avons effectué nos travaux conformément aux normes
d’exercice professionnel françaises. Celles-ci requièrent la
mise en œuvre de diligences destinées à apprécier la sincérité
des informations données dans le rapport du président,
concernant les procédures de contrôle interne
relatives à l’élaboration et au traitement de l’information
comptable et financière. Ces diligences consistent notamment
à :
– prendre connaissance des objectifs et de l’organisation
générale du contrôle interne, ainsi que des procédures de
contrôle interne relatives à l’élaboration et au traitement
de l’information comptable et financière, présentés dans
le rapport du président ;
– prendre connaissance des travaux sous-tendant les informations
ainsi données dans le rapport.
Sur la base de ces travaux, nous n’avons pas d’observation à
formuler sur les informations données concernant les
procédures de contrôle interne de la société relatives à
l’élaboration et au traitement de l’information comptable

et financière, contenues dans le rapport du président du
conseil d’administration, établi en application des dispositions
de l’article L. 225-37 du Code de commerce.
Paris et Paris-La Défense, le 20 septembre 2007
Les Commissaires aux Comptes
5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Grant Thorton Ernst & Young Audit
Membre français de
Grant Thorton International
Vincent Papazian Jean-Yves Jégourel
InfoVista
91

92
CHAPITRE 6. PRINCIPAUX ACTIONNAIRES
InfoVista

6.1 PRINCIPAUX ACTIONNAIRES
Le tableau ci-dessous contient des informations au 11 septembre 2007 concernant tout actionnaire détenant, selon les
informations dont dispose le Groupe, plus de 2% des actions InfoVista (seuil statutaire) en circulation, ainsi que des informations
sur les actions détenues globalement par les administrateurs et les cadres dirigeants à cette date. Les droits de vote dont
disposent les principaux actionnaires, administrateurs et cadres-dirigeants du Groupe sont identiques à ceux des autres
actionnaires.
Actionnaires
6. PRINCIPAUX ACTIONNAIRES
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Nombre
d’actions
%du
capital
% des droits
de vote
Odyssée Venture (1)
1 978 464 10,02 10,81
Generali Finances (1)(4)(5)
1 293 419 6,55 5,34
Platinum Management (NY) LLC (8)
1 233 734 6,25 6,74
Powe Capital (1)
1 108 883 5,61 6,06
Sicav Generali Euro Actions (1)(5)
880 000 4,46 4,81
Sicav Generali Euro Investissement (1)(5)
745 000 3,77 4,07
FMR Corp./Fidelity International Ltd (3)
823 145 4,17 4,50
Close Investments (11)
698 120 3,54 3,82
Sedna Capital (6)
611 087 3,09 3,34
CV Sofinnova Ventures 557 066 2,81 3,05
Montpensier Finance (7)
Administrateurs & Cadres-dirigeants
494 668 2,50 2,70
Alain Tingaud (1)(10)
841 490 4,26 4,60
Jean-Paul Bernardini (1)
10 001 0,05 0,06
Herbert May (1)
1 0,00 0,00
Hubert Tardieu (2)
1 0,00 0,00
Patrick Leleu (2)
1 0,00 0,00
Philippe Ozanian (2)
533 0,00 0,00
Philippe Vassor (1)
200 0,00 0,00
Actions auto-détenues 1 141 244 5,78 0,00
7 337 418 37,14 40,10
Autres (9)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 19 754 476 100 100
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
(1) Selon les informations communiquées par ces actionnaires au 11 septembre 2007.
(2) Selon les informations communiquées par leur établissement teneur de compte au 11 septembre 2007.
(3) Fidelity International Limited et FMR Corp. ont cédé 700 000 actions Infovista à la Société le 12 septembre 2006, opération qui a donné lieu à
une notification à l’AMF d’un franchissement à la baisse du seuil de 5% du capital et des droits de vote de la Société par courrier en date du
2 octobre 2006. Ce bloc a été affecté à un objectif de croissance externe. Il représentait à la date de la transaction, 3,58% du capital de la Société.
(4) Generali Finances gère les FCP Generali Ambition et Prudence Vie, et Generali Gestion le FCP Epargne Retraite International. Les sociétés de
gestion Generali Finance et Generali Gestion sont liées par des liens capitalistiques et juridiques. Compte tenu de l’absence d’autonomie de
Generali Gestion dans la gestion de ses FCP et l’exercice des droits de vote, les positions des sociétés de gestion ont été agrégées. Generali Finances
a ainsi notifié un franchissement à la hausse du seuil de 5% du capital à l’AMF par une lettre en date du 25 septembre 2006.
(5) Dont 317 041 actions (1,62% du capital) privées du droit de vote jusqu’au 25 septembre 2008 à la suite d’une déclaration tardive de
franchissement de seuil régularisée le 25 septembre 2006 (décision et information AMF n206C1845).
(6) La société Sedna Capital a notifié un franchissement à la hausse du seuil de 2% du capital à l’AMF par une lettre en date du 10 octobre 2007.
(7) La société de gestion Montpensier Finance a notifié un franchissement à la baisse du seuil de 4% du capital à l’AMF par une lettre en date du
8 février 2007.
(8) La société Platinum Management a notifié un franchissement à la hausse du seuil de 2% du capital à l’AMF par une lettre en date du 24 mai
2007.
InfoVista
93

6. PRINCIPAUX ACTIONNAIRES
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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(9) Inclut les actions émises par suite de l’exercice des options détenues par le personnel.
(10) Directement ou indirectement (800 000 actions sont détenues via Alain Tingaud Innovation)
(11) Close Investments est la nouvelle dénomination sociale de la société Reabourne Technology Investment
(12) Gad Tobaly a démissionné de ses fonctions de Directeur Général et d’administrateur le 6 mars 2007.
Par ailleurs, Société Générale Asset Management a franchi à la baisse le seuil de 2% et détient 1,99% du capital (9 octobre 2006)
A la connaissance du Groupe, et au 11 septembre 2007, il n’existe aucun pacte d’actionnaires et il n’existe pas d’autres
actionnaires détenant directement, indirectement ou de concert 2% ou plus du capital ou des droits de vote de la Société.
Selon les informations dont dispose le Groupe, au 11 septembre 2007, l’actionnariat au nominatif représente 4,45 % de
l’actionnariat total, l’actionnariat au porteur représentant 95,55 %.
Au 11 septembre 2007, le Groupe n’a connaissance d’aucun engagement de conservation de titres InfoVista qui aurait été pris
par les administrateurs, les cadres dirigeants ou les actionnaires.
6.2 MODIFICATIONS SIGNIFICATIVES DE L’ACTION-
NARIAT AU COURS DES TROIS DERNIERS EXERCICES
Le tableau ci-dessous indique les changements significatifs, connus du Groupe, relatifs aux pourcentages de participation
détenus par ses principaux actionnaires au cours des trois derniers exercices. Ce tableau mentionne le nombre d’actions, le
pourcentage en capital et en droits de vote détenus par les principaux actionnaires d’InfoVista à la date des principales
augmentations de capital et/ou cessions d’actions réalisées au cours de la période examinée. Le Groupe n’a pas connaissance
des raisons et motivations qui expliquent l’évolution de son actionnariat telle qu’indiquée ci-dessous.
Actionnaires
Nombre
d’actions
30 juin 2007 30 juin 2006 30 juin 2005
%du
capital
% des droits
de vote
Nombre
d’actions
%du
capital
% des droits
de vote
Nombre
d’actions
%du
capital
% des droits
de vote
Odyssée Venture 1 856 498 9,41 10,14 1 856 498 9,51 10,12 1 843 894 9,95 10,61
FCP Generali FCP 1 293 419 6,56 5,33 1 085 886 5,56 5,92 1 015 244 5,48 5,84
Platinum Management (NY) LLC 1 233 734 6,25 6,74 — — — — — —
Powe Capital 1 108 833 5,62 6,05 1 008 833 5,17 5,50 845 476 4,56 4,87
Alain Tingaud 841 490 4,27 4,59 936 683 4,80 5,11 1 015 243 5,48 5,84
Sicav Generali Euro Actions 910 000 4,61 4,97 910 000 4,66 4,96 270 832 1,46 1,56
Sicav Generali Euro Investissement 900 000 4,56 4,91 900 000 4,61 4,91 0 0 0
Fidelity International Limited 823 145 4,17 4,49 2 017 321 10,33 11,00 2 075 593 11,20 11,95
Close Investments 698 120 3,55 3,81 677 520 3,47 3,69 698 570 3,77 4,02
Sedna Capital 611 087 3,10 3,34
CV Sofinnova Ventures Partners III 557 066 2,81 3,05 557 066 2,85 3,04 602 066 3,25 3,47
Montpensier Finance 679 400 3,44 3,71 418 000 2,14 2,28 70 000 0,38 0,40
Actions auto-détenues 1 093 090 5,54 0 1 184 121 6,06 0 1 151 854 6,22 0
Autres actionnaires 7 121 494 36,10 38,88 7 975 636 40,84 43,47 8 935 949 48,25 51,44
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 19 727 376 100 100 19 527 564 100 100 18 524 721 100 100
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista

CHAPITRE 7. INFORMATION FINANCIERE
InfoVista
95

7. INFORMATION FINANCIERE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
96
7.1 COMPTES CONSOLIDES ET AUTRES
INFORMATIONS FINANCIERES
Voir le chapitre 12, « États financiers », qui contient la liste des états financiers déposés avec le présent document.
7.2 LITIGES
Le Groupe est impliqué dans un nombre limité de litiges liés à son activité courante. Selon ses estimations, le dénouement de ces
procédures n’aura d’incidence significative ni sur ses résultats opérationnels, ni sur sa situation financière ni sur ses flux de
trésorerie. Pour plus d’informations, voir le chapitre 3.21, « PROCÉDURES EN COURS ». Il n’existe pas de litige dans lequel un
administrateur ou un cadre-dirigeant aurait des intérêts contraires à ceux du Groupe.
7.3 CHANGEMENTS SIGNIFICATIFS
Les conditions financières du Groupe au 30 juin 2007 sont décrites au CHAPITRE 4 « PATRIMOINE SITUATION FINANCIERE ET
RESULTATS », CHAPITRE 10 « INFORMATIONS QUANTITATIVES ET QUALITATIVES SUR LE RISQUE DE MARCHE » et
CHAPITRE 12 « ETATS FINANCIERS ». A la date de dépôt de ce rapport annuel, le Groupe n’a pas connaissance de changements
significatifs ayant affecté ses conditions financières depuis le 1 er juillet 2007.
InfoVista

CHAPITRE 8. MARCHE DES TITRES
DE LA SOCIETE
InfoVista
97

8. MARCHE DES TITRES DE LA SOCIETE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
98
8.1 MARCHES
Les actions de la Société sont cotées sur Eurolist by Euronext TM (anciennement Nouveau Marché d’Euronext Paris).
8.2 EVOLUTION DES COURS DE L’ACTION
Le tableau ci-dessous retrace l’évolution des cours de clôture de l’action InfoVista sur Eurolist by Euronext TM Compartiment C
(précédemment Nouveau Marché) au cours des 18 derniers mois.
Plus haut Plus bas
Cours de l’action en euros (1)
Cours
moyen de
clôture
Volume
en milliers
de titres
Capitalisation
boursière
moyenne
en millions 3
Avril 2006 à Sept. 2007
2006 Avril 6,85 6,30 6,60 729 120 932
2006 Mai 6,68 5,60 6,17 636 112 885
2006 Juin 6,05 5,40 5,79 375 106 209
2006 Juillet 5,95 4,92 5,51 624 101 118
2006 Août 5,28 4,52 5,06 387 92 936
2006 Septembre 6,00 4,76 5,22 168 90 746
2006 Octobre 5,31 5,85 5,53 238 98 481
2006 Novembre 5,50 5,77 5,67 684 101 363
2006 Décembre 5,01 5,74 5,39 516 97 235
2007 Janvier 5,15 6,45 5,63 1 218 101 777
2007 Février 4,50 5,55 5,25 1 664 96 308
2007 Mars 3,90 5,18 4,26 2 007 79 268
2007 Avril 3,85 4,45 4,09 972 76 027
2007 Mai 3,86 4,33 4,08 506 76 019
2007 Juin 3,93 4,54 4,16 983 77 607
2007 Juillet 3,50 4,11 3.85 527 71 682
2007 Août 3,26 3,70 3.57 367 66 488
2007 Septembre (2)
3,18 3,54 3.35 257 62 381
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
(1) Source: Euronext Paris
(2) jusqu’au 11 septembre 2007 inclus
InfoVista

Le graphique suivant reproduit l’évolution du cours de l’action de la Société sur le Compartiment C de l’Eurolist by Euronext TM
(anciennement Nouveau Marché) du 1 er juillet 2005 au 11 septembre 2007.
8. MARCHE DES TITRES DE LA SOCIETE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Evolution du cours de l’action sur l’Eurolist by Euronext TM
(Source EURONEXT PARIS)
InfoVista
99

100
InfoVista
CHAPITRE 9. INFORMATIONS
COMPLEMENTAIRES

9.1 ASSEMBLEES
GENERALES (articles 21,
22 et 23 des statuts)
Les Assemblées générales sont convoquées dans les conditions
fixées par la loi.
Les Assemblées générales sont réunies au siège social ou en
tout autre lieu indiqué dans la convocation.
Les Assemblées générales se composent de tous les actionnaires,
quel que soit le nombre de leurs actions, pourvu
qu’elles aient été libérées des versements exigibles.
Le droit de participer aux Assemblées générales est
subordonné :
En ce qui concerne les titulaires d’actions nominatives, à
l’inscription des actions au nom de l’actionnaire sur les
registres de la Société cinq jours au moins avant la date de
réunion de l’assemblée générale ;
En ce qui concerne les titulaires d’actions au porteur, au
dépôt, cinq jours au moins avant la date de réunion de
l’assemblée générale, dans les conditions prévues par
l’article 136 du décret du 23 mars 1967, au lieu indiqué
par l’avis de convocation, d’un certificat délivré par l’intermédiaire
teneur de leur compte, constatant l’indisponibilité
des actions inscrites en compte jusqu’à la date de
l’assemblée générale.
Afin de rendre les statuts de la Société conforme aux nouvelles
dispositions du Code de commerce et notamment, de
son article R. 225-85 il sera proposé à l’assemblée générale
de la Société devant se tenir le 18 décembre 2007, de modifier
l’article 21 des statuts selon les termes suivants :
“Le droit de participer aux Assemblées générales est subordonné
à l’enregistrement comptable des titres au nom de
l’actionnaire — ou de l’intermédiaire inscrit pour son
compte si l’actionnaire réside à l’étranger — au troisième
jour ouvré précédant l’assemblée à zéro heure, heure de
Paris, soit dans les comptes de titres nominatifs tenus par la
société, soit dans les comptes de titres au porteur tenus par
l’intermédiaire habilité (article R. 225-85 nouveau du Code
de commerce)” le reste de l’article demeurant inchangé.
9. INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Un actionnaire peut se faire représenter à l’assemblée par un
autre actionnaire ou son conjoint. La procuration spécifique
pour chaque Assemblée est signée par le mandant qui
indique ses nom, prénom et domicile. Le mandataire n’a
pas la faculté de se substituer une autre personne.
Les Assemblées sont présidées par le Président du Conseil
d’administration ou en son absence, par un administrateur
spécialement délégué à cet effet par le Conseil d’administration.
A défaut, l’assemblée élit elle-même son Président.
Les procès-verbaux d’Assemblées sont dressés et leurs copies
sont certifiées et délivrées conformément aux dispositions
réglementaires.
9.2 DROITS DE VOTE
(article 21 des statuts)
Il n’existe pas de clause statutaire prévoyant un droit de vote
double en faveur des actionnaires de la Société ni de clause
statutaire prévoyant un plafonnement du droit de vote.
Un actionnaire peut se faire représenter à l’Assemblée par
un autre actionnaire ou son conjoint. La procuration spécifique
pour chaque Assemblée est signée par le mandant qui
indique ses nom, prénoms et domicile.
Le mandataire n’a pas la faculté de se substituer une autre
personne.
Pour toute procuration d’un actionnaire sans indication de
mandataire, le Président de l’Assemblée générale émet un
vote favorable à l’adoption des projets de résolutions
présentés ou agréés par le Conseil d’administration et un
vote défavorable à l’adoption de tous les autres projets de
résolution.
Le vote par correspondance s’exerce selon les conditions et
modalités fixées par les dispositions législatives et réglementaires.
Les personnes morales participent aux Assemblées
par leurs représentants légaux ou par toute personne
dûment et régulièrement habilitée par ces derniers.
Dès que les lois et règlements le permettront, les actionnaires
pourront adresser leur formule de procuration et de
vote par correspondance concernant toute Assemblée
générale, soit sous forme papier, soit, sur décision du Conseil
InfoVista
101

9. INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
102
d’administration mentionnée dans l’avis de réunion et l’avis
de convocation, par télétransmission.
Si le Conseil d’administration le décide au moment de la
convocation de l’Assemblée, les actionnaires pourront y
participer par visioconférence ou par des moyens de
télécommunication permettant leur identification, dans
les conditions définies par la réglementation applicable au
moment de son utilisation. Les actionnaires qui participent
aux Assemblées de cette manière seront alors réputés
présents pour le calcul du quorum et de la majorité.
9.3 TITRES AU PORTEUR
IDENTIFIABLES (article
10 des statuts)
La Société pourra, conformément aux dispositions légales et
réglementaires en vigueur et à ses statuts, demander communication
à tout organisme habilité de tout renseignement
relatif aux actionnaires, aux détenteurs de titres conférant
immédiatement ou à terme le droit de vote, leur identité et le
nombre de titres qu’ils détiennent.
9.4 FRANCHISSEMENTS
DE SEUILS (article 12
des statuts)
Toute personne physique ou morale agissant seule ou de
concert qui vient à posséder un nombre d’actions
représentant plus du vingtième, du dixième, des trois
vingtièmes, du cinquième, du quart, du tiers, de la moitié,
des deux tiers, des dix-huit vingtièmes ou des dix-neuf
vingtièmes du capital ou des droits de vote informe la société
dans un délai fixé par décret en Conseil d’Etat, à compter du
franchissement du seuil de participation, du nombre total
d’actions ou de droits de vote qu’elle possède. Cette
information est également donnée dans les mêmes délais
lorsque la participation en capital ou en droits de vote
devient inférieure aux seuils mentionnés par cet alinéa.
InfoVista
Sans préjudice de ce qui précède, toute personne physique
ou morale, agissant seule ou de concert, qui vient à posséder
un nombre d’actions représentant plus de 2 % du capital ou
des droits de vote de la Société, doit, dans un délai de cinq
jours de bourse à compter du franchissement de ce seuil,
informer la Société du nombre total d’actions et de droits de
vote qu’elle possède par lettre recommandée avec accusé de
réception ou tout autre moyen équivalent à l’étranger,
télécopie ou télex.
Cette déclaration est renouvelée dans les mêmes conditions
chaque fois qu’un nouveau seuil de 2 % est franchi jusqu’à
50 % inclus et que la fraction du capital social ou des droits
de vote possédés devient inférieure aux seuils ci-dessus
mentionnés.
En cas de non respect de cette obligation d’information, un
ou plusieurs actionnaires détenant une fraction au moins
égale à 2 % du capital ou des droits de vote pourront
demander que les actions excédant la fraction qui aurait
dû être déclarée soient privées de droit de vote pour toute
Assemblée d’actionnaires qui se tiendrait jusqu’à l’expiration
d’un délai de deux ans suivant la date de régularisation
de la notification. La demande est consignée dans le procèsverbal
de l’Assemblée générale.
A l’obligation d’information ci-dessus, s’ajoute l’obligation
légale d’information de l’Autorité des marchés financiers et
de la Société, dans un délai de cinq jours de bourse, lors des
franchissements de seuils du vingtième, du dixième, du
cinquième, du tiers, de la moitié ou des deux tiers du capital
ou des droits de vote, du nombre total d’actions et de droits
de vote possédés.
En outre, toute personne qui vient à franchir le seuil du
dixième ou du cinquième du capital social ou des droits de
vote de la Société, est tenue de déclarer à la Société et à
l’AMF, dans un délai de dix jours de bourse à compter du
franchissement de seuil, les objectifs qu’elle a l’intention de
poursuivre au cours des douze prochains mois.

CHAPITRE 10. INFORMATIONS
QUANTITATIVES ET QUALITATIVES SUR
LE RISQUE DE MARCHE
InfoVista
103

10. INFORMATIONS QUANTITATIVES ET QUALITATIVES SUR LE RISQUE DE MARCHE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
104
10.1 EXPOSITION AU RISQUE DE CHANGE
Se reporter au paragraphe 2.3.3 Autres risques.
10.2 EXPOSITION AU RISQUE DE TAUX
Se reporter au paragraphe 2.3.3 Autres risques.
10.3 EXPOSITION AU RISQUE SUR ACTIONS
Se reporter au paragraphe 2.3.3 Autres risques.
10.4 EXPOSITION AU RISQUE DE LIQUIDITE
Se reporter au paragraphe 2.3.3 Autres risques.
InfoVista

DEUXIEME PARTIE
CHAPITRE 11. DEFAILLANCES, ARRIERES DE
DIVIDENDES ET RETARDS DE PAIEMENT
InfoVista
105

11. DEFAILLANCES, ARRIERES DE DIVIDENDES ET RETARDS DE PAIEMENT
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
106
Selon les informations dont dispose le Groupe au 11 septembre
2007, les dettes du Groupe n’ont fait l’objet d’aucun
retard de paiement important, qu’il s’agisse du montant en
principal ou des intérêts, ni d’aucune autre défaillance significative
non régularisée dans un délai de 30 jours.
InfoVista

TROISIEME PARTIE
CHAPITRE 12. ETATS FINANCIERS
InfoVista
107

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
108
12.1 COMPTES
CONSOLIDES
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES CONSOLIDES
Exercice clos le 30 juin 2007
Mesdames, Messieurs les Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos
Assemblées générales, nous avons procédé au contrôle des
comptes consolidés de la société InfoVista S.A. relatifs à
l’exercice clos le 30 juin 2007, tels qu’ils sont joints au
présent rapport.
Les comptes consolidés ont été arrêtés par le conseil d’administration.
Il nous appartient, sur la base de notre audit,
d’exprimer une opinion sur ces comptes.
I. Opinion sur les comptes
consolidés
Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles
applicables en France ; ces normes requièrent la
mise en œuvre de diligences permettant d’obtenir
l’assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent
pas d’anomalies significatives. Un audit consiste à
examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les
données contenues dans ces comptes. Il consiste également
à apprécier les principes comptables suivis et les estimations
significatives retenues pour l’arrêté des comptes et à
apprécier leur présentation d’ensemble. Nous estimons
que nos contrôles fournissent une base raisonnable à
l’opinion exprimée ci-après.
Nous certifions que les comptes consolidés de l’exercice
sont, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans
l’Union européenne, réguliers et sincères et donnent une
image fidèle du patrimoine, de la situation financière, ainsi
que du résultat de l’ensemble constitué par les personnes et
entités comprises dans la consolidation.
Sans remettre en cause notre opinion, nous attirons votre
attention sur la note 22 de l’annexe « Evénements postérieurs
à la clôture », qui décrit les conséquences de la crise
InfoVista
boursière de juillet 2007 sur certains placements financiers
du groupe.
II. Justification des appréciations
En application des dispositions de l’article L. 823-9 du Code
de commerce relatives à la justification de nos appréciations,
nous portons à votre connaissance les éléments
suivants :
La note 2 « Principes comptables significatifs » de l’annexe
aux états financiers expose les principes de reconnaissance
du chiffre d’affaires. Dans le cadre de nos appréciations,
nous avons vérifié le caractère approprié des principes
décrits et des informations fournies et nous nous sommes
assurés de leur correcte application.
La note 5 « Investissements financiers » de l’annexe aux états
financiers indique que votre société a comptabilisé une
provision pour dépréciation sur son investissement dans
la société non cotée Network Physics. Nos travaux ont consisté
à examiner les données utilisées pour déterminer cette
provision, à apprécier les hypothèses retenues et à vérifier
que la note 5 fournit une information appropriée.
Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de
notre démarche d’audit des comptes consolidés, pris dans
leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre
opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.
III. Vérification spécifique
Nous avons également procédé, conformément aux normes
professionnelles applicables en France, à la vérification des
informations données dans le rapport sur la gestion du
groupe. Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur
sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.

Paris et Paris-La Défense, le 20 septembre 2007
Les Commissaires aux comptes
Grant Thornton
Membre français de Grant Thornton International
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ernst & Young Audit
Vincent Papazian Jean-Yves Jégourel
InfoVista
109

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
110
..............................................................................................................
INFOVISTA
BILAN CONSOLIDE
..............................................................................................................
(montants en milliers) Note
Au 30 juin
2007
Au 30 juin
2006
ACTIF
Immobilisations incorporelles nettes 3 3 1 268 3 1 610
Immobilisations corporelles nettes 4 1 887 1 871
Dépôts et cautionnements 491 811
Investissements financiers 5 377 1 340
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total de l’actif non courant 4 023 5 632
Clients et comptes rattachés 6 11 176 10 914
Autres actifs courants 7 1 382 2 005
Placements financiers 9 28 910 26 170
Trésorerie et équivalents de trésorerie 9 7 352 12 034
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total de l’actif courant 48 820 51 123
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
TOTAL DE L’ACTIF 5 52 843 5 56 755
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
PASSIF
Capital émis 10 3 10 653 3 10 545
Primes liées au capital 10 85 072 84 629
Actions propres 10 (5 627) (5 421)
Réserves de conversion (1 543) ( 1 466)
Réserves consolidées (49 805) ( 47 711)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Capitaux propres 38 750 40 576
Passifs non courants 8 1 035 225
Fournisseurs et comptes rattachés 1 774 2 183
Salaires et commissions à payer 1 771 2 495
Dettes envers les organismes sociaux 1 461 1 469
Dettes fiscales de TVA 548 1 658
Produits constatés d’avance 7 341 7 929
Autres passifs courants 163 220
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total des passifs courants 13 058 15 954
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
TOTAL DU PASSIF 5 52 843 5 56 755
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L’annexe fait partie intégrante des états financiers consolidés.
InfoVista

..............................................................................................................
INFOVISTA
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
..............................................................................................................
(montants en milliers, sauf nombre d’actions et données par action) Note
Exercice clos le
30 juin 2007
Exercice clos le
30 juin 2006
Chiffre d’affaires
Licences 3 19 169 3 22 686
Prestations de services 20 716 17 925
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 19 39 885 40 611
Coût des ventes
Licences 747 796
Prestations de services 6 956 7 098
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 7 703 7 894
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Marge brute 32 182 32 717
Charges opérationnelles
Frais marketing et commerciaux 17 469 18 123
Frais de recherche et développement 8 049 7 610
Frais généraux et administratifs 7 458 6 815
Coûts de restructuration 17 722 —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 33 698 32 548
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat opérationnel 19 (1 516) 169
Produits financiers 984 715
Charges financières (18) (12)
Pertes nettes de change (270) (91)
Perte de valeur sur investissements financiers 5 (1 100) —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat financier (404) 612
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat net avant impôts (1 920) 781
Charge d’impôt 12 (174) (197)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat net 5 (2 094) 5 584
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat net par action, de base 13 3 (0,11) 3 0,03
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat net par action, dilué 13 3 (0,11) 3 0,03
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation 13 18 218 738 17 810 281
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Nombre moyen pondéré dilué d’actions ordinaires en
circulation 13 18 218 738 19 315 017
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L’annexe fait partie intégrante des états financiers consolidés.
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
111

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
112
..............................................................................................................
INFOVISTA
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE
..............................................................................................................
(montants en milliers)
Exercice clos le
30 juin 2007
Exercice clos le
30 juin 2006
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Résultat net 3 (2 094) 3 584
Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés
à l’activité :
Charges liées aux paiements en actions 560 1 058
Dotations aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 1 239 1 187
Résultat sur cession d’immobilisations 66 45
Dotations nettes aux provisions sur créances clients (208) 39
Plus-value sur la vente de placements financiers disponibles à la vente — (17)
(Achats) nets de placements financiers détenus à des fins de transaction (2 740) (7 190)
Perte de valeur sur investissements financiers 1 100 —
Variation du besoin en fonds de roulement liés aux activités opérationnelles:
Clients et comptes rattachés (251) 136
Autres actifs courants 614 60
Dépôts et cautionnements 294 (98)
Dettes fournisseurs et comptes rattachés (335) (216)
Produits constatés d’avance (418) 929
Dettes, charges à payer et autres passifs courants (1 864) 428
Passifs non courants 811 113
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Flux de trésorerie nets (consommés par les) provenant des activités
opérationnelles (3 226) (2 942)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement
Décaissements liés aux acquisitions d’immobilisations incorporelles et
corporelles (1 040) (1 687)
Décaissements liés aux acquisitions d’investissements financiers (137) (313)
Encaissements liés à la vente de placements financiers disponibles à la vente — 6 017
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Flux de trésorerie nets consommés par les activités d’investissement (1 177) 4 017
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
Augmentations de capital liées à l’exercice des options de souscription et
d’achat d’actions 2 905 2 057
Augmentations de capital liées à l’exercice des bons de souscription d’actions — 604
Achat d’actions propres (4 148) (2 597)
Vente d’actions propres 1 028 2 357
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Flux nets de trésorerie (consommés par les) provenant des activités de
financement (215) 2 421
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie (64) (243)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
(Diminution) Augmentation nette de la trésorerie et des équivalents de
trésorerie (4 682) 3 253
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture de la période 12 034 8 781
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de la période 3 7 352 3 12 034
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L’annexe fait partie intégrante des états financiers consolidés.
InfoVista

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INFOVISTA
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES
..............................................................................................................
(montants en milliers, sauf
nombre d’actions)
Nombre
d’actions
ordinaires
Nombre
d’actions
propres
Capital
émis
actions
ordinaires
Primes
liées au
capital
Actions
propres
Réserve de
conversion
Réserves
consolidées
Réserves de
réévaluation Total
Au 1 er juillet 2005 18 524 721 1 151 854 5 10 003 5 80 749 5 (4 478) 5 (1 200) 5 (48 295) 5 (33) 5 36 746
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Variation de la réserve de
conversion
Variation de valeur des
placements financiers
— — — — — (266) — — (266)
disponibles à la vente
Variations de valeur
reconnues directement en
— — — — — — — 33 33
capitaux propres — — — — — — — — (233)
Résultat net de l’exercice
Total des charges et produits
— — — — — — 584 — 584
reconnus sur la période
Exercice d’options de
souscription et d’achat
— — — — — — — — 351
d’actions
Exercice de bons de
771 595 (19 895) 417 1 562 78 — — — 2 057
souscription d’actions
Charges liées aux paiements
231 248 — 125 479 — — — — 604
en actions — — — 1 058 — — — — 1 058
Achat d’actions propres — 467 370 — — (2 597) — — — (2 597)
Ventes d’actions propres — (415 208) — 781 1 576 — — — 2 357
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2006 19 527 564 1 184 121 10 545 84 629 (5 421) (1 466) (47 711) 5 0 40 576
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Variation de la réserve de
conversion
Variations de valeur
reconnues directement en
— — — — — (77) — — (77)
capitaux propres — — — — — — — — (77)
Résultat net de l’exercice
Total des charges et produits
— — — — — — (2 094) — (2 094)
reconnus sur la période
Exercice d’options de
souscription et d’achat
— — — — — — — — (2 171)
d’actions
Charges liées aux paiements
899 812 (52 597) 486 2 212 207 — — — 2 905
en actions — — — 560 — — — — 560
Achat d’actions propres — 849 458 — — (4 148) — — — (4 148)
Annulation d’actions propres (700 000) (700 000) (378) (2 618) 2 996 — — — —
Ventes d’actions propres — (187 892) — 289 739 — — — 1 028
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2007 19 727 376 1 093 090 5 10 653 5 85 072 5 (5 627) 5 (1 543) 5 (49 805) 5 0 5 38 750
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L’annexe fait partie intégrante des états financiers consolidés.
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
113

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
114
Note 1 — Présentation générale
Note 2 — Principes comptables significatifs
Note 3 — Immobilisations incorporelles
Note 4 — Immobilisations corporelles
Note 5 — Investissements financiers
Note 6 — Clients et comptes rattachés
Note 7 — Autres actifs courants
Note 8 — Passifs non courants
Note 9 — Trésorerie, équivalents de trésorerie et placements financiers
Note 10 — Capital et primes liées au capital
Note 11 — Dettes financières
Note 12 — Impôts
Note 13 — Résultat net par action
Note 14 — Engagements hors bilan
Note 15 — Engagement de retraite et indemnité de départ à la retraite
Note 16 — Information sur les parties liées
Note 17 — Coûts de restructuration
Note 18 — Contrat de vente significatif
Note 19 — Information sectorielle
Note 20 — Effectif moyen et rémunération
Note 21 — Exposition aux risques financiers
Note 22 — Evènements postérieurs à la clôture
InfoVista

....................................................
Note 1 — PRESENTATION
GENERALE
....................................................
Informations relatives au Groupe
InfoVista S.A. est une société anonyme créée en 1995 et régie
par les dispositions de la loi française. InfoVista S.A. est côtée
sur le marché Eurolist d’Euronext Paris en France. En date
du 19 septembre 2007, le conseil d’administration a arrêté et
autorisé la publication des états financiers consolidés d’InfoVista
S.A. pour l’exercice clos le 30 juin 2007. Ces états
seront soumis à l’approbation des actionnaires d’InfoVista
S.A. lors de l’Assemblée générale annuelle qui se tiendra le
18 décembre 2007.
Le Groupe a radié volontairement ses American Depositary
Shares (« ADS », certificats américains de dépôt) du
NASDAQ Global Market (le « NASDAQ »). Cette mesure a
pris effet à la clôture du marché, le 20 février 2007. Le Groupe
a pris cette décision compte tenu de la faiblesse des volumes
d’ADS échangés et au vu de l’augmentation des coûts nécessaires
pour assurer le maintien de la cotation de ses titres sur
deux marchés, le NASDAQ et Euronext Paris (« Euronext »).
Nature de l’activité
InfoVista S.A. et ses filiales (le « Groupe ») est un éditeur de
solutions logicielles de gestion de la qualité de services. Le
Groupe conçoit, développe et commercialise des produits
logiciels de haute technologie qui mesurent, analysent et
génèrent des tableaux de bord sur la performance et la
qualité des systèmes d’information : réseaux, serveurs et
applications logicielles. Le Groupe propose également des
services d’aide à l’installation, la mise en place, la formation
des utilisateurs et la maintenance pour l’ensemble de ses
produits. Le Groupe commercialise ses solutions principalement
auprès d’opérateurs de télécommunication, de grands
intégrateurs et de nouveaux prestataires de service (« Managed
Service Providers »), mais également auprès de grandes
entreprises. Le siège social du Groupe est situé aux Ulis, dans la
banlieue de Paris, avec des filiales en Europe, Amérique et Asie.
....................................................
Note 2 — PRINCIPES
COMPTABLES SIGNIFICATIFS
....................................................
Basesdepréparationdescomptes
consolidés annuels
En application du règlement européen n1606/2002 du
19 juillet 2002, les états financiers consolidés du Groupe
au titre de l’exercice clos le 30 juin 2007 sont établis selon les
normes comptables internationales (IFRS ou International
Financial Reporting Standards) édictées par l’International
Accounting Standard Board (IASB) applicables au 30 juin
2007, telles qu’approuvées par l’Union Européenne. Les
comptes consolidés du Groupe sont établis en euro. Toutes
les valeurs sont arrondies au millier le plus proche (A000)
sauf indication contraire.
Impact des nouvelles normes
comptables
( A) NORMES APPLIQUÉES PAR ANTICIPATION PAR
LE G ROUPE
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
IFRS 7 « Informations à fournir sur les états financiers » :
l’objectif de cette norme est de rassembler dans une nouvelle
norme, après les avoir redéfinies, les règles de présentation
de l’information financière relatives aux instruments
financiers, tels que définis par la norme IAS 32 (International
Accounting Standard) « Instruments financiers : informations
à fournir et présentation » et IAS 39 « instruments
financiers : comptabilisation et évaluation ». Le Groupe a
décidé d’une application anticipée de la norme IFRS 7 au
1 er juillet 2005 au lieu du 1 er janvier 2007. L’amendement à la
norme IAS 1 « Présentation des états financiers » prévoit la
présentation d’informations qualitatives sur les objectifs, les
principes et les processus des opérations impactant le capital
social et la présentation d’informations quantitatives
sur les éléments constituant le capital social.
( B) NORMES, AMENDEMENTS ET INTERPRÉTATIONS
NE S’ APPLIQUANT PAS AUX ACTIVITÉS DU G ROUPE
Le Groupe n’est pas concerné par :
IFRIC 4, Déterminer si un accord contient un contrat de
location
InfoVista
115

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
116
IFRIC 8 : Champ d’application d’IFRS 2 : Paiement fondé
sur des actions
IFRIC 9 : Réévaluation des dérivés incorporés
IFRS 4 : Contrats d’assurance
( C) NORMES, AMENDEMENTS DE NORMES ET
INTERPRÉTATIONS SANS APPLICATION PAR
ANTICIPATION ET OBLIGATOIRES À PARTIR DU
1 ER J UILLET 2007
Les nouvelles normes ou interprétations suivantes n’ont pas
été appliquées par anticipation par le Groupe :
IFRIC 11 : IFRS 2 — Actions propres et transactions
intra-groupe
Recours à des estimations
La préparation des comptes consolidés annuels conformément
au cadre conceptuel des normes IFRS nécessite la prise
en compte d’estimations et d’hypothèses par l’équipe de
direction. L’utilisation de ces estimations et hypothèses est
susceptible d’avoir un impact sur les montants comptabilisés
des actifs, passifs, produits et charges ainsi que des
Société Pays
Pourcentage de
contrôle et d’intérêt
informations figurant dans l’annexe. Les estimations et
hypothèses élaborées sur la base des informations disponibles
à la date d’arrêté des comptes portent en particulier sur
les provisions, les durées de vie probable des immobilisations
corporelles et incorporelles, la détermination de la
juste valeur des investissements financiers, le calcul de la
charge relative aux paiements sur la base d’actions et la
détermination du montant des impôts différés. La réalité
peut toutefois s’avérer différente de ces estimations.
Méthodes de consolidation
Les comptes consolidés incluent en intégration globale les
comptes des sociétés dans lesquelles InfoVista S.A. exerce un
contrôle exclusif. Les états financiers des filiales sont
préparés sur la même période de référence que ceux d’InfoVista
S.A. et sur la base de méthodes comptables homogènes.
Toutes les transactions et comptes réciproques entre
les sociétés consolidées sont éliminés.
Le périmètre de consolidation au 30 juin 2007 est présenté
ci-après :
Année d’entrée dans
le périmètre
Méthode de
consolidation
InfoVista SA France (Mère) — Intégration globale
InfoVista Corporation Etats-Unis 100 % 1997 Intégration globale
InfoVista UK Ltd Royaume-Uni 100 % 1999 Intégration globale
InfoVista GmbH Allemagne 100 % 1999 Intégration globale
InfoVista AP Pte Ltd Singapour 100 % 2000 Intégration globale
InfoVista IBE SA Espagne 100 % 2001 Intégration globale
InfoVista SRL Italie 100 % 2006 Intégration globale
Toutes les sociétés du Groupe qui ont été créées sont consolidées
à compter de leur date de création. Au cours de
l’exercice clos le 30 juin 2007, la société InfoVista BNL a été
liquidée.
Conversion des comptes des
filiales étrangères et opérations
en devises étrangères
La monnaie fonctionnelle des filiales étrangères consolidées
est généralement la monnaie locale des pays dans lesquels
InfoVista
elles sont implantées (à l’exception de la filiale anglaise qui
utilise l’euro comme monnaie fonctionnelle).
Les actifs et passifs des filiales étrangères dont la monnaie
fonctionnelle est différente de l’euro, ont été convertis en
utilisant les taux de change à la clôture de l’exercice, à
l’exception des composants des capitaux propres, qui ont
été convertis au cours historique. Les comptes de résultat
sont convertis en utilisant les taux de change moyens de
l’exercice ou de la période. Les écarts de change qui résultent
de ce processus de conversion sont portés dans le poste
« réserves de conversion » des capitaux propres consolidés.

Les opérations en monnaies étrangères sont initialement
enregistrées dans la monnaie fonctionnelle au taux de
change en vigueur au moment de l’opération. A la date de
clôture, les actifs et passifs monétaires libellés en monnaies
étrangères sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au
taux de change en vigueur à la date de clôture. Les pertes et
gains de change qui en résultent sont comptabilisés dans le
poste « Gains (Pertes) net(te)s de change » du compte de
résultat.
Les écarts de change liés aux éléments monétaires intragroupe
pouvant être considérés comme faisant partie de
l’investissement net à long terme dans une filiale sont
inscrits en capitaux propres en « réserves de conversion ».
Reconnaissance du chiffre
d’affaires
Le Groupe a retenu, dans l’application des principes comptables
de reconnaissance du chiffre d’affaires selon la norme
IAS 18 « Produit des activités ordinaires », des options compatibles
avec les principes comptables américains définis
par le Statement of Position (SOP) 97-2, « Software Revenue
Recognition », émis par l’American Institute of Certified
Public Accountants (AICPA).
Le chiffre d’affaires du Groupe provient de deux sources
principales : les licences d’utilisation de logiciels et les ventes
de prestations de services, qui comprennent la maintenance,
le conseil et la formation. Les redevances provenant
des licences vendues aux clients sont généralement comptabilisées
en chiffre d’affaires seulement si (1) le Groupe
signe un contrat ferme avec un client final, (2) le logiciel est
livré (à condition qu’aucune obligation résiduelle importante
ne subsiste à la charge du Groupe), (3) les risques et
avantages importants inhérents à la propriété des licences
ont été transférés à l’acheteur, (4) la créance qui en résulte
sera en toute probabilité recouvrée, (5) le montant des
redevances est fixe et peut être déterminé et (6) les coûts
encourus ou à encourir en contrepartie de la transaction
peuvent être évalués de façon fiables. Si un de ces six critères
n’est pas rempli, la comptabilisation du chiffre d’affaires est
différée jusqu’à ce que tous les critères soient remplis. Le
Groupe comptabilise les redevances des licences vendues
par l’intermédiaire des revendeurs de la même manière que
les ventes directes aux clients finaux. Néanmoins le Groupe
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
a ajouté une procédure complémentaire dans laquelle il doit
recevoir soit une copie du bon de commande entre le
revendeur et le client final, soit une lettre du revendeur
certifiant qu’il a bien vendu la licence à un client final
nommé. Les redevances provenant des constructeurs
d’équipement d’origine (OEM) sont comptabilisées soit à
réception d’un rapport périodique des ventes réalisées au
cours de cette période, soit à réception d’un bon de
commande.
Les contrats de licence du Groupe ne contiennent généralement
pas de clause d’acceptation. Si un contrat de licence
contient une clause d’acceptation et qu’il existe une incertitude
quant à l’acceptation du client, le Groupe ne comptabilise
pas le chiffre d’affaires tant qu’il n’a pas reçu une
acceptation écrite du client ou que la période contractuelle
d’acceptation n’a pas expirée. De façon générale, le Groupe
délivre électroniquement les logiciels aux clients et reconnaît
les revenus de licences une fois que les codes d’accès
ont été fournis pour télécharger le logiciel, considérant que
tous les autres critères de reconnaissance du chiffre
d’affaires ont été remplis.
Les contrats de vente de licence d’utilisation de logiciels
contiennent généralement des prestations de maintenance
pour une période initiale (en général douze mois). Le contrat
de maintenance est généralement renouvelé par tacite
reconduction pour une nouvelle période de 12 mois, sauf
si le contrat est résilié par le client ou par le Groupe. Le
paiement des prestations de maintenance est généralement
effectué à l’avance et n’est pas remboursable. Les revenus
provenant de la prestation de maintenance sont différés et
comptabilisés linéairement sur la durée du contrat de
maintenance.
La plupart des contrats de licence incluent des prestations
de conseil, de formation et d’assistance. Les prestations de
conseil prévues par ces contrats sont généralement comptabilisées
distinctement du chiffre d’affaires des licences
dans la mesure où ces prestations de services (1) ne sont
pas essentielles au fonctionnement du logiciel, (2) pourraient
être réalisées par d’autres prestataires, (3) n’incluent
pas de modification ou de personnalisation significative du
logiciel. Le chiffre d’affaires des prestations de conseil
(temps passé par les consultants) est comptabilisé lorsque
les services sont rendus. Le chiffre d’affaires des prestations
InfoVista
117

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
118
de conseil au forfait est comptabilisé en fonction du degré
d’avancement des prestations. Si le paiement des prestations
de conseil est conditionné à l’acceptation du client, le
chiffre d’affaires des prestations de conseil est comptabilisé
à l’achèvement des prestations après réception de l’acceptation
écrite du client. Si le chiffre d’affaires des prestations
de conseil ne peut pas être comptabilisé distinctement de
celui issu des licences d’utilisation de logiciel, alors le chiffre
d’affaires total est reconnu en fonction du degré d’avancement
des prestations ou à l’achèvement de celles-ci. Le
chiffre d’affaires provenant des prestations de formation
et autres services d’assistance est comptabilisé au fur et à
mesure que les prestations sont réalisées.
Ces méthodes de comptabilisation des prestations de maintenance
et des autres services sont identiques quel que soit
le canal de ventes utilisé. Les clients finaux ont un contrat de
service soit uniquement avec le Groupe, soit uniquement
avec les revendeurs. Le Groupe comptabilise les refacturations
de débours aux clients en prestations de services au
cours de la même période que celle où les débours sont
comptabilisés en charges.
Dans le cas d’arrangements comprenant des licences, des
prestations de maintenance et/ou d’autres services, le
Groupe applique la méthode résiduelle telle que définie
par SOP 97-2 pour comptabiliser le chiffre d’affaires relatif
à chaque élément de l’arrangement. Cette méthode consiste
à différer la juste valeur de chaque élément non livré et à
allouer le montant résiduel de l’arrangement aux éléments
qui ont été livrés. Ainsi, la juste valeur de la prestation de
maintenance correspond au prix constaté lors du renouvellement
des contrats de maintenance et la juste valeur des
prestations de service est déterminée à partir des taux de
facturation utilisés lorsque ces prestations sont vendues
séparément.
Les redevances de licences et les prestations de services qui
ont été prépayées ou facturées mais qui n’ont pas encore été
comptabilisées en revenus sont comptabilisées en produits
constatés d’avance.
Immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles sont évaluées à leur coût
d’acquisition diminué des amortissements cumulés et des
InfoVista
éventuelles pertes de valeur. Les immobilisations incorporelles
sont constituées de logiciels acquis pour l’usage
interne du Groupe, des actifs incorporels identifiables
(savoir faire technologique) évalués dans le cadre d’opérations
de regroupement d’entreprises et des droits liés à
l’utilisation de licences de logiciels. Les droits liés à l’utilisation
de licences correspondent à des licences temporaires
sur des logiciels développés par des tiers et que le Groupe
intègre dans ses propres produits.
L’amortissement des immobilisations incorporelles est calculé
suivant la méthode linéaire sur les durées d’utilité
estimées suivantes :
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Logiciels 3 ans
Actifs incorporels identifiés 4 ans
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les amortissements des logiciels sont alloués par effectif
dans les postes de charges opérationnelles au compte de
résultat.
Les droits liés à l’utilisation de licences sont amortis en
prenant le plus élevé des deux montants suivants :
(1) l’amortissement calculé linéairement sur la durée de
vie économique des droits qui varie selon les licences entre
deux et huit ans ou (2) l’amortissement, calculé proportionnellement
aux chiffres d’affaires prévisionnels sur la période
de concession des droits. Les amortissements des droits de
licences sont comptabilisés au compte de résultat en « coût
des ventes ».
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles figurent au bilan à leur coût
d’acquisition diminué des amortissements cumulés et des
éventuelles pertes de valeur. L’amortissement est calculé
suivant la méthode linéaire sur la base de la durée d’utilisation
estimée des différentes catégories d’immobilisations :
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Installations générales et agencements 10 ans
Matériel informatique 5 ans
Mobilier et matériels divers 10 ans
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les installations générales et agencements sont amortis sur
leur durée probable d’utilisation, évaluée à dix ans ou sur la
durée du bail restant si celle-ci est inférieure. Les frais de

éparation et de maintenance sont comptabilisés en charges
à la réalisation de ces prestations. Quand des immobilisations
sont cédées ou mises hors service, le gain ou la perte est
comptabilisé en résultat opérationnel. Les amortissements
correspondant à ces immobilisations sont alloués par effectif
dans les postes de charges opérationnelles au compte de
résultat.
Frais de recherche et développement
de logiciels destinés à la
vente
Les frais de recherche sont comptabilisés en charges lorsqu’ils
sont encourus. Les dépenses de développement sont
immobilisées lorsque le Groupe peut démontrer que tous les
critères suivants sont réunis : 1) la faisabilité technique
nécessaire à l’achèvement de l’immobilisation incorporelle
en vue de sa mise en service ou de sa vente, 2) son intention
d’achever l’immobilisation incorporelle et de l’utiliser ou de
la vendre, 3) sa capacité à utiliser ou à vendre l’immobilisation
incorporelle, 4) la façon dont cet actif génèrera des
avantages économiques futurs probables, 5) la disponibilité
des ressources appropriées pour achever, utiliser ou vendre
le développement, et 6) la capacité à évaluer de façon fiable
les dépenses engagées au titre du projet de développement.
La faisabilité technique des logiciels développés par le
Groupe n’est généralement établie qu’à la finalisation d’un
prototype. Par conséquent, le délai est assez court entre
l’établissement de la faisabilité technique et la commercialisation
de logiciels, et les frais susceptibles d’être immobilisés
ne sont pas significatifs. Les frais de recherche et
développement sont donc comptabilisés en charges lorsqu’ils
sont encourus.
Les frais de recherche et développement sont principalement
composés des charges de personnel associées au
développement de logiciel, de la dépréciation de logiciels
et matériels informatiques et de tout achat de technologie
externe utilisée pour les projets de développement et qui ne
répond pas aux six critères de capitalisation décrits ci-dessus.
Les droits liés à l’utilisation de licences de logiciels
développés par des tiers et que le Groupe intègre dans ses
propres produits sont immobilisés lorsque ces acquisitions
répondent aux critères d’immobilisation. Les
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
amortissements de ces immobilisations incorporelles sont
enregistrés en coûts des ventes de licences.
Tests de valorisation des
immobilisations
Conformément aux dispositions de la norme IAS 36 « dépréciation
d’actifs », la valeur des immobilisations corporelles
et incorporelles fait l’objet d’un test de dépréciation lorsqu’il
existe des facteurs internes ou externes montrant que l’un de
ces actifs a perdu de la valeur. Lorsque de tels facteurs
existent, le Groupe calcule la valeur recouvrable de l’actif
ou de l’unité génératrice de trésorerie à laquelle l’actif
appartient. La valeur recouvrable est déterminée comme
étant la valeur la plus élevée entre la juste valeur de l’actif
diminuée des coûts de la vente et sa valeur d’utilité. La valeur
d’utilité de l’actif, ou de l’unité génératrice de trésorerie à
laquelle l’actif appartient, si l’actif ne génère pas d’entrées
de trésorerie largement indépendantes des entrées de
trésorerie générées par d’autres actifs, est établie selon la
méthode des flux futurs de trésorerie actualisés. Si la valeur
ainsi évaluée se révèle inférieure à la valeur nette comptable,
le Groupe comptabilise une dépréciation exceptionnelle
égale à la différence entre la valeur nette comptable du bien
et sa valeur recouvrable.
Investissements financiers
Les investissements du Groupe dans des entités dans lesquelles
le Groupe n’a pas d’influence notable sont initialement
comptabilisés à leur juste valeur qui est généralement
le coût d’acquisition. Ces investissements financiers sont
considérés comme des actifs financiers disponibles à la
vente et sont ensuite mesurés à leur juste valeur à chaque
date de clôture. Les gains et pertes latents sont comptabilisés
directement en capitaux propres dans le compte
« réserves de réévaluation ». Les investissements financiers
dans des entités dans lesquelles le Groupe n’a pas d’influence
notable, mais qui ne sont pas cotées sur un marché
actif et dont la juste valeur ne peut être évaluée de manière
fiable, sont évalués au coût d’acquisition.
A chaque date de clôture, le Groupe apprécie s’il existe une
indication objective de dépréciation d’un investissement
financier. Si une telle indication existe, le Groupe réalise
InfoVista
119

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
120
un test de dépréciation et, le cas échéant, constate une
dépréciation pour diminution de juste valeur par le biais
du compte de résultat.
Créances clients et comptes
rattachés
Les créances commerciales sont enregistrées pour leur montant
nominal. Des provisions pour dépréciation sont comptabilisées
lorsqu’il existe des éléments objectifs indiquant
que le Groupe ne sera pas en mesure de recouvrer ces
créances. Les créances irrécouvrables sont constatées en
perte lorsqu’elles sont identifiées comme telles.
Autres actifs courants
Les autres actifs courants correspondent aux autres actifs
devant être réalisés, consommés ou cédés dans le cadre du
cycle normal d’exploitation ou dans les douze mois suivant
la clôture de l’exercice.
Placements financiers
Le Groupe s’est constitué un portefeuille de Sociétés d’Investissement
à Capital Variable (SICAV) et de Fonds Commun
de Placement (FCP) monétaires dans l’objectif
d’optimiser la liquidité de ses placements. Ces actifs financiers
détenus à des fins de transaction sont comptabilisés en
« placements financiers ».
Les placements financiers détenus à des fins de transaction
sont comptabilisés à la juste valeur par le biais du compte de
résultat. Les gains et pertes latents sur ces placements
détenus à des fins de transaction sont comptabilisés en
« produits financiers ou charges financières ». Les actifs financiers
disponibles à la vente sont mesurés à leur juste
valeur. Ces gains et pertes latents sont comptabilisés directement
en capitaux propres dans le compte « réserves de
réévaluation ». Les ventes de placements financiers sont
comptabilisées selon la méthode du « premier entré, premier
sorti ».
InfoVista
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
Le Groupe considère comme équivalents de trésorerie les
placements liquides ayant une échéance de trois mois au
plus à la date d’acquisition, qui sont facilement convertibles
en un montant connu de trésorerie. Les équivalents de
trésorerie sont évalués à leur valeur de marché à la date
de clôture. Les variations de valeur sont enregistrées en
« produits financiers ».
Actions propres
Les actions propres sont évaluées à leur coût d’acquisition et
sont comptabilisées en déduction des capitaux propres. Les
ventes d’actions propres sont comptabilisées selon la
méthode du « premier entré, premier sorti ». Les plus et
moins-values de cession sont comptabilisées directement
en capitaux propres dans le compte « primes liées au capital
» pour leur montant net d’impôt.
Paiement sur la base d’actions
En application de la norme IFRS 2 « Paiement sur la base
d’actions », le Groupe comptabilise une charge pour les
avantages consentis aux salariés du Groupe dans le cadre
de plans d’options de souscription ou d’achat d’actions , en
contrepartie du compte « primes liées au capital » pour les
transactions dénouées par remise d’actions. Le Groupe
applique la norme IFRS 2 aux options de souscription et
d’achat d’actions et aux BSA attribués après le 7 novembre
2002 et dont les droits ne sont pas acquis au 1 er janvier 2005.
La juste valeur des instruments octroyés est calculée à la
date d’attribution et la charge correspondante est étalée sur
la durée d’acquisition des droits en tenant compte de plusieurs
paramètres, tels que le prix d’exercice de l’option ou
du BSA, le cours de l’action InfoVista à la date d’attribution,
la volatilité attendue de l’action, le taux de dividende
attendu, le taux d’intérêt sans risque et la durée de vie
estimée de l’option ou du BSA. Le modèle de valorisation
des options et des BSA utilisé est le modèle binomial. La
charge est allouée aux différents postes du compte de résultat
suivant le département d’affectation du bénéficiaire
selon les mêmes principes que pour l’allocation des autres
charges de personnel.

En fonction des hypothèses de rotation du personnel, le
Groupe fait une estimation du nombre d’options et de BSA
qui deviendront exerçables, afin de ne comptabiliser une
charge que pour les options et les BSA dont l’acquisition du
droit est attendue. A chaque arrêté comptable, ce nombre
est ajusté en fonction des révisions d’estimation et du nombre
d’options finalement acquis. La charge est ensuite
ajustée en conséquence.
Provisions
Les provisions sont comptabilisées lorsque le Groupe a une
obligation actuelle (juridique ou implicite) résultant d’un
évènement passé, qu’il est probable qu’une sortie de
ressources représentative d’avantages économiques sera
nécessaire pour mettre fin à l’obligation et que le montant
de l’obligation peut être estimé de manière fiable. Si l’effet
de la valeur temps de l’argent est significatif, les provisions
sont actualisées sur la base d’un taux avant impôt qui reflète,
le cas échéant, les risques spécifiques au passif. Lorsque la
provision est actualisée, l’augmentation de la provision liée à
l’écoulement du temps est comptabilisée comme un coût
d’emprunt en charges financières. Les provisions sont incluses
en « passifs non courants » pour la part à long terme et
en « passifs courants » pour la part à court terme.
Autres passifs courants
Les autres passifs courants correspondent aux autres passifs
devant être réglés ou négociés dans le cadre du cycle normal
d’exploitation ou dans les douze mois suivant la clôture de
l’exercice.
Contrats de location
Les contrats de location d’actifs aux termes desquels le
Groupe conserve la quasi-totalité des risques et avantages
inhérents à la propriété sont classés en contrats de locationfinancement.
Les actifs ainsi loués sont capitalisés au début
du contrat à la valeur la plus faible entre leur juste valeur et la
valeur actualisée des paiements minima au titre de la location.
Les actifs acquis dans le cadre de location-financement
sont amortis sur leur durée d’utilité ou sur la durée du
contrat si celle-ci est plus courte.
Les contrats de location aux termes desquels le bailleur
conserve la quasi-totalité des risques et avantages inhérents
à la propriété sont classés en contrats de location simple.
Impôts
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
La charge d’impôt incluse dans la détermination du résultat
net de l’exercice est égale au montant total des impôts
courants et des impôts différés.
Des impôts différés sont constatés, en utilisant la méthode
du report variable, pour toutes les différences temporelles
existant à la date de clôture entre les valeurs comptables des
actifs et des passifs figurant au bilan consolidé et leurs
valeurs fiscales, ainsi que sur les déficits fiscaux reportables.
Les actifs et passifs d’impôt différé sont évalués aux taux
d’impôt dont l’application est attendue sur l’exercice au
cours duquel l’actif sera réalisé ou le passif réglé, sur la base
des taux d’impôt et des réglementations fiscales qui ont été
adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture. La valeur
comptable des actifs d’impôt différé est revue à chaque date
de clôture. Les actifs d’impôts différés sont constatés lorsqu’il
est probable qu’un bénéfice imposable suffisant sera
disponible pour permettre d’utiliser l’avantage de tout ou
partie de ces actifs d’impôt différé.
L’impôt exigible et différé est directement comptabilisé dans
les capitaux propres si l’impôt concerne des éléments qui
ont été comptabilisés directement dans les capitaux propres.
Les actifs et passifs d’impôt différé sont compensés s’il existe
un droit juridiquement exécutoire de compenser les actifs et
passifs d’impôt exigible, et que ces impôts différés concernent
la même entité imposable et la même autorité fiscale.
Les actifs et passifs d’impôts différés ne sont pas actualisés.
Résultat par action
Le Groupe calcule un résultat net par action de base et dilué,
soit respectivement sans prise en compte et avec prise en
compte de l’effet dilutif des options et des bons de souscription
d’actions. Le résultat net par action de base est
calculé en divisant le résultat net de la période par le nombre
moyen pondéré d’actions en circulation au cours de la
période. Le résultat net par action dilué est calculé en
divisant le résultat net de la période par la moyenne pondérée
du nombre de titres en circulation. Les titres sont
InfoVista
121

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
122
composés des actions et des titres potentiels. Les titres
potentiels correspondent aux options et aux bons de souscription
d’actions potentiellement exerçables dont le prix
d’exercice est inférieur à la moyenne du cours de bourse sur
la période et sont pris en compte comme s’ils avaient été
exercés. Les titres potentiels sont valorisés selon la méthode
du « rachat d’actions » au prix de marché moyen de la
période. Selon cette méthode, le prix d’émission total de
ces titres potentiels inclut la juste valeur des services à
fournir au Groupe dans le futur dans le cadre des plans
d’options et de bons de souscription d’actions. Lorsque le
résultat net par action de base est négatif, le résultat net par
action dilué est égal au résultat net de base par action. Les
actions propres portées en diminution des capitaux propres
consolidés ne sont pas prises en compte dans le calcul des
résultats par action.
Juste valeur
Aux 30 juin 2007 et 2006, les valeurs d’inventaire des actifs et
passifs tels que la trésorerie et les équivalents de trésorerie,
les placements financiers, les créances clients et fournisseurs,
et les autres créances et autres dettes d’opérationnelles,
étaient proches de leurs valeurs de marché,
principalement en raison de leurs échéances à court terme.
..............................................................................................................
Note 3 — IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
..............................................................................................................
Les immobilisations incorporelles sont constituées des éléments suivants :
Valeur brute
Soldes au
30 juin
2006 Acquisitions
Cessions
ou mises
au rebut
Effet de
change
Soldes au
30 juin
2007
Logiciels acquis 3 1 168 3 161 3 (8) 3 (3) 3 1 318
Droits liés à l’utilisation de logiciels 2 923 — (190) — 2 733
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 4 091 5 161 5 (198) 5 (3) 5 4 051
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Amortissements
Soldes au
30 juin
2006 Dotations Reprises
Effet de
change
Soldes au
30 juin
2007
Logiciels acquis 3 930 3 144 3 — 3 (10) 3 1 064
Droits liés à l’utilisation de logiciels 1 551 358 (190) — 1 719
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 2 481 5 502 5 (190) 5 (10) 5 2 783
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Valeur nette comptable 5 1 610 5 (341) 5 (8) 5 7 5 1 268
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Parmi les droits liés à l’utilisation des logiciels acquis, figurent des droits acquis auprès de Progress Software (Objectstore) pour
une valeur nette comptable de respectivement 917 et 1 121 milliers d’euros au 30 juin 2007 et 2006. Ces droits restent à amortir
sur une durée de trois ans et demi au 30 juin 2007, et sont utilisés dans le cadre de ventes de produits VistaFoundation.
InfoVista

Valeur brute
Soldes au
30 juin
2005 Acquisitions
Cessions
ou mises
au rebut
Effet de
change
Soldes au
30 juin
2006
Logiciels acquis 3 1 330 3 261 3 (415) 3 (8) 3 1 168
Droits liés à l’utilisation de logiciels 2 094 829 — — 2 923
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 3 424 5 1 090 5 (415) 5 (8) 5 4 091
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Amortissements
Soldes au
30 juin
2005 Dotations Reprises
Effet de
change
Soldes au
30 juin
2006
Logiciels acquis 3 1 223 3 113 3 (398) 3 (8) 3 930
Droits liés à l’utilisation de logiciels 1 186 365 — — 1 551
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 2 409 5 478 5 (398) 5 (8) 5 2 481
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Valeur nette comptable 5 1 015 5 612 5 (17) 5 — 5 1 610
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
..............................................................................................................
Note 4 — IMMOBILISATIONS CORPORELLES
..............................................................................................................
Les immobilisations corporelles sont constituées des éléments suivants :
Valeur brute
Soldes au
30 juin
2006 Acquisitions
Cessions
ou mises
au rebut Reclassements
Effet de
change
Soldes au
30 juin
2007
Installations générales et agencements 3 1 271 3 230 3 (72) 3 (10) 3 (25) 3 1 394
Matériel informatique 3 094 603 (459) 9 (37) 3 210
Mobilier et matériel divers 785 7 (109) 2 (22) 663
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 5 150 5 840 5 (640) 5 1 5 (84) 5 5 267
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Amortissements
Soldes au
30 juin
2006 Dotations Reprises Reclassements
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Effet de
change
Soldes au
30 juin
2007
Installations générales et agencements 3 747 3 268 3 (72) 3 — 3 (18) 3 925
Matériel informatique 2 112 398 (425) — (32) 2 053
Mobilier et matériel divers 420 71 (85) 2 (6) 402
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 3 279 5 737 5 (582) 5 2 5 (56) 5 3 380
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Valeur nette comptable 5 1 871 5 103 5 (58) 5 (1) 5 (28) 5 1 887
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au cours des exercices clos les 30 juin 2007 et 2006, aucune perte de valeur n’a été comptabilisée. Par ailleurs, au cours de ces
mêmes exercices, il n’y a pas eu de financement d’équipement par des contrats de location financement significatifs.
InfoVista
123

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
124
Valeur brute
Soldes au
30 juin
2005 Acquisitions
Cessions
ou mises
au rebut
Effet de
change
Soldes au
30 juin
2006
Installations générales et agencements 3 1 135 3 160 3 — 3 (24) 3 1 271
Matériel informatique 3 101 328 (310) (25) 3 094
Mobilier et matériel divers 789 61 (45) (20) 785
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 5 025 5 549 5 (355) 5 (69) 5 5 150
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Amortissements
Soldes au
30 juin
2005 Dotations Reprises
Effet de
change
Soldes au
30 juin
2006
Installations générales et agencements 3 616 3 144 3 — 3 (13) 3 747
Matériel informatique 1 948 484 (303) (17) 2 112
Mobilier et matériel divers 368 81 (24) (5) 420
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 2 932 5 709 5 (327) 5 (35) 5 3 279
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Valeur nette comptable 5 2 093 5 (160) 5 (28) 5 (34) 5 1 871
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
..............................................................................................................
Note 5 — INVESTISSEMENTS FINANCIERS
..............................................................................................................
Aux 30 juin 2007 et 2006, les investissements financiers, s’élèvent en valeur brute, à respectivement 1 477 milliers d’euros et
1 340 milliers d’euros. Au 30 juin 2007, ces investissements correspondent aux actions préférentielles de la société non cotée
Network Physics pour 1 340 milliers d’euros ainsi qu’à un prêt consenti à cette même société pour 137 milliers d’euros. Cette
société basée aux Etats-Unis est un éditeur de logiciels et d’équipements informatiques. Au 30 juin 2007, le Groupe détient
environ 4 % des actions ayant droit de vote de Network Physics.
La Direction revoit régulièrement la progression et la performance financière de Network Physics ainsi que les projections
budgétaires et autres informations prospectives. Depuis l’investissement initial de la Société, Network Physics continue de
générer des pertes et de consommer de la trésorerie sur ses opérations d’exploitation. Au cours du second semestre de l’exercice
clos le 30 juin 2007, la performance financière de la société a nécessité une augmentation significative de son endettement et
une réorganisation de ses opérations. Au 30 juin 2007, la Direction a conclu qu’une perte de valeur de ses titres de participation
devait être constatée. Le calcul de la perte de valeur a été basé sur les multiples de revenus des sociétés comparables ayant fait
l’objet d’acquisition récente observée sur une période de 18 mois précédent le 30 juin 2007. En conséquence, le Groupe a
constaté, au 30 juin 2007, une provision pour dépréciation des titres Network Physics à hauteur de 1 100 milliers d’euros.
Aux 30 juin 2007 et 2006, la valeur nette comptable de l’investissement financier Network Physics s’élève respectivement à
377 milliers d’euros et 1 340 milliers d’euros.
InfoVista

..............................................................................................................
Note 6 — CLIENTS ET COMPTES RATTACHES
..............................................................................................................
Les clients et comptes rattachés sont constitués des éléments suivants :
Au 30 juin
2007 2006
Clients et comptes rattachés 3 11 521 3 11 157
Provisions sur créances clients (345) (243)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 11 176 5 10 914
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Le tableau ci-dessous décrit les mouvements concernant les provisions sur créances clients :
Solde début
de période
Dotation de
l’exercice
Reprises pour
consommation
Reprises
sans objet
Effet de
change
Solde fin
de période
Exercice 2006 3 253 3 49 3 (47) 3 (10) 3 (2) 3 243
Exercice 2007 3 243 3 264 3 (102) 3 (56) 3 (4) 3 345
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L’analyse des créances clients échues en montant net de provisions sur créances clients est résumée ci-après :
Echéances
Total Non échues G 30 jours 31 - 60 jours 61 - 90 jours 91 - 180 jours
Au 30 juin 2006 3 10 914 3 7 827 3 965 3 553 3 899 3 670
Au 30 juin 2007 3 11 176 3 6 226 3 1 574 3 1 372 3 1 053 3 951
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
abonnements annuels et à des primes d’assurance liées à
....................................................
Note 7 — AUTRES ACTIFS
COURANTS
....................................................
Les autres actifs courants sont constitués des éléments
suivants :
Au 30 juin
2007 2006
Charges constatées
d’avance 3 759 3 690
Taxes sur la valeur ajoutée 572 1 173
Autres 51 142
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total autres actifs
courants 5 1 382 5 2 005
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les charges constatées d’avance correspondent principalement
à des paiements en avance de loyers de bureaux, à des
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
des contrats de maintenance avec des tiers à la fois en
interne et pour les logiciels commercialisés.
....................................................
Note 8 — PASSIFS
NON COURANTS
....................................................
Les passifs non courants sont constitués des éléments
suivants :
Au 30 juin
2007 2006
Produits constatés d’avance
non courants 3 851 3 —
Autres dettes non courantes 184 225
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total passifs non courants 5 1 035 5 225
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
125

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
126
Les autres dettes non courantes correspondent principalement
à des provisions sur les engagements relatifs aux
indemnités de départ en retraite (Voir note 15). Au 30 juin
2007, les produits constatés d’avance non courants sont dus
à une facturation de contrats de maintenance d’une durée
de prestations de services supérieure à douze mois.
....................................................
Note 9 — TRESORERIE ET
EQUIVALENTS DE TRESORERIE
ET PLACEMENTS FINANCIERS
....................................................
Politique et objectifs de
financement et de gestion de la
trésorerie et placements
financiers
Les objectifs de financement du Groupe par ordre de priorité
sont les suivants: 1) une liquidité suffisante pour permettre
de répondre aux besoins opérationnels, 2) limiter le risque
sur la valeur nominale, 3) diversifier le risque, et 4) optimiser
la performance. La direction financière du Groupe cherche à
investir un montant maximum de trésorerie disponible dans
des équivalents de trésorerie et des placements financiers.
Le Groupe maintient une trésorerie suffisante pour répondre
à ses obligations financières à court et moyen terme. Tous les
équivalents de trésorerie et placements financiers sont détenus
dans des établissements financiers situés en Europe, aux
Etats Unis, Singapore, Japon et/ou Australie. Le portefeuille
se limite aux types d’investissements suivants : les placements
émis ou garantis par les gouvernements locaux ou
leurs agences ; les obligations bancaires ; les titres de créances
négociables, dont les certificats de dépôts et les billets de
trésorerie ; et autres obligations court terme, ainsi que les
SICAV et FCP monétaires.
InfoVista
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
La trésorerie et les équivalents de trésorerie se détaillent
comme suit :
Au 30 juin
2007 2006
Comptes courants bancaires 3 4 488 3 5 078
Equivalents de trésorerie 2 864 6 956
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total trésorerie et équivalent de
trésorerie 5 7 352 5 12 034
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les équivalents de trésorerie sont essentiellement constitués
de certificats de dépôts et d’investissements à caractère
monétaires. Pour les exercices clos les 30 juin 2007 et
2006, les produits financiers liés à la trésorerie et équivalents
de trésorerie ont été respectivement de 217 milliers d’euros
et 149 milliers d’euros et sont inclus en « produits financiers
» au compte de résultat. Le taux moyen de rémunération
de la trésorerie et équivalents de trésorerie s’élève à
4,3% pour l’exercice clos le 30 juin 2007.
Au 30 juin 2007, la trésorerie et les équivalents de trésorerie
sont libellés principalement en euros, dollars américains,
dollars singapouriens et autres devises pour un montant en
euros ou équivalent en euros respectivement de 2 450 milliers
d’euros, 3 055 milliers d’euros, 1 799 milliers d’euros et
48 milliers d’euros. Au 30 juin 2006, équivalents de trésorerie
et placements financiers sont libellés principalement en
euros, dollars américains, dollars singapouriens et autres
devises pour un montant en euros ou équivalent en euros
respectivement de 1 818 milliers d’euros, 6 634 milliers
d’euros, 3 544 milliers d’euros et 38 milliers d’euros. La
maturité de la trésorerie et équivalents de trésorerie est
inférieure à trois mois. Les comptes courants bancaires ne
sont généralement pas rémunérés. Le Groupe a mis en place
des mesures clés de contrôle interne pour le suivi et la
gestion de sa trésorerie dont le rapprochement bancaire
mensuel des comptes bancaires ainsi qu’un système de
double signature sur les paiements.

Placements financiers
Les placements financiers se détaillent comme suit :
Détenus à des fins
de transactions
Au 30 juin 2007 Au 30 juin 2006
Disponibles
à la vente Total
Détenus à des fins
de transactions
Disponibles
à la vente Total
FCP monétaires dynamiques 3 23 552 3 — 3 23 552 3 14 114 3 — 3 14 114
Autres FCP monétaires 5 358 — 5 358 12 056 — 12 056
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total placements financiers 5 28 910 5 — 5 28 910 5 26 170 5 — 5 26 170
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les gains réalisés sur les placements financiers ont été
enregistrés pour respectivement 767 milliers d’euros et
559 milliers d’euros en produits financiers au titre des
exercices clos le 30 juin 2007 et 2006. Aux 30 juin 2007 et
2006, le Groupe n’a pas de plus ou moins-values latentes
significatives sur ses placements financiers qui sont libellés
en euros. Le taux moyen de rémunération des placements
financiers s’élève à 3,0% pour l’exercice clos le 30 juin 2007.
La maturité des placements financiers est généralement
inférieure à trois mois.
....................................................
Note 10 — CAPITAL ET
PRIMES LIEES AU CAPITAL
....................................................
Capital
Aux 30 juin 2007 et 2006, le nombre d’actions émises et
autorisées s’élève à respectivement 19 727 376 et 19 527 564.
Aux 30 juin 2007 et 2006, le nombre d’actions en circulation
s’élève à respectivement 18 634 286 et 18 343 443. La valeur
nominale de l’action est de 0,54 euro. Les opérations sur le
capital figurent distinctement dans le tableau de variation
des capitaux propres consolidés.
Les objectifs du Groupe dans la gestion de son capital sont :
de maintenir l’exploitation du Groupe dans le but de
fournir un retour sur capital aux actionnaires ainsi que
des bénéfices aux autres intervenants, et
de fournir aux actionnaires une profitabilité satisfaisante
en ajustant les prix des produits et services en fonction du
niveau de risque.
Le Groupe gère la structure de son capital et fait les ajustements
nécessaires en fonction des conditions économiques
et des caractéristiques de risque de ses principaux actifs.
Dans le but de maintenir ou d’ajuster la structure du capital,
le Groupe peut payer des dividendes aux actionnaires,
retourner du capital aux actionnaires, émettre de nouvelles
actions, et acheter ou vendre ses propres actions.
Actions propres
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Aux 30 juin 2007 et 2006, le Groupe détenait respectivement
1 093 090 et 1 184 121 de ses propres actions pour de multiples
objectifs. Aux 30 juin 2007 et 2006, le Groupe détenait
respectivement 25 742 et 64 176 de ses propres actions en
rapport avec un contrat de liquidité signé avec un établissement
bancaire en juin 2005.
Les opérations d’achat et de vente d’actions InfoVista par le
Groupe figurent distinctement dans le tableau de variation
des capitaux propres consolidés.
Droits préférentiels de
souscription
Les actionnaires disposent d’un droit préférentiel de souscription
lors de chaque augmentation de capital, au prorata
de leur participation. Les actionnaires peuvent renoncer à ce
droit sous certaines conditions lors d’une Assemblée
Générale extraordinaire. En l’absence de renonciation préalable,
les droits préférentiels sont négociables pendant la
période de souscription.
InfoVista
127

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
128
Dividendes
Des dividendes peuvent être distribués par prélèvement sur
les réserves en conformité avec les dispositions de la loi
française et les Statuts de la Société. InfoVista S.A. n’a distribué
aucun dividende depuis sa création. Le report à nouveau
et les autres réserves distribuables dans les comptes
sociaux s’élèvent à un montant négatif d’environ 44 millions
d’euros au 30 juin 2007 avant affectation du résultat de
l’exercice. Toute distribution de dividende serait effectuée
en euros.
Plans d’options de souscription et
d’achat d’actions
Le Groupe a mis en place trois plans d’options de souscription
d’actions, “Plan 1999”, “Plan 2000” et “Plan 2001”, et
quatre plans d’options d’achat d’actions, “Plan 2003”,
“Plan 2004”, “Plan 2005” et “Plan 2006”, en vertu desquels
des options de souscription et d’achat d’actions peuvent ou
ont pu être attribuées à des membres du personnel du
Groupe, leur permettant d’acquérir un nombre déterminé
d’actions à un prix fixé par le Conseil d’Administration. Ce
prix n’est généralement pas inférieur à la valeur de marché
de l’action InfoVista à la date de l’attribution.
Les plans 1999, 2000 et 2001 permettaient au conseil d’administration
d’attribuer, pendant une période de cinq ans à
compter de la date d’autorisation de l’Assemblée, (le 09 avril
1999 pour le plan 1999, les 09 décembre 1999 et 11 mai 2000
pour le plan 2000 et le 18 décembre 2000 pour le plan 2001),
des options ouvrant droit à la souscription de respectivement
1 126 000, 750 000 et 2 000 000 actions. Les Plans 1999,
2000 et 2001 ne permettent plus à la date du 30 juin 2007 de
nouvelles attributions. Les options de souscription d’actions
ainsi octroyées sont généralement assorties d’un délai d’acquisition
progressif de trois ans par tranche de 25 % au bout
d’un an, deux ans, deux ans et demi et trois ans. Les options
attribuées en vertu des plans 1999 et 2000 expirent huit ans
après leur date d’attribution ; les options attribuées en vertu
du plan 2001 expirent dix ans après leur date d’attribution.
Le 19 août 2003, dans le cadre du Plan 2000, le Conseil
d’Administration a modifié la durée d’acquisition des droits
pour 330 830 actions attribuées à sept personnes; ces
InfoVista
options sont désormais exerçables par tranche de 25% dès
la fin de chaque trimestre pour lequel les résultats du
Groupe atteindront ou dépasseront le seuil de rentabilité,
c’est-à-dire le « résultat net ajusté », ou, à défaut d’atteindre
ou de dépasser ce seuil, dans les conditions normalement
prévues par le Plan 2000. Aux 30 juin 2007 et 2006, il subsistait
223 313 de ces options et toutes ces options étaient
exerçables immédiatement.
Le Plan 2003, comporte les mêmes caractéristiques que
celles du Plan 2001 et ouvre le droit à l’achat de 300 000
actions. Le plan 2003 a expiré, de sorte qu’aucune attribution
ne peut plus être faite au titre de ce plan.
Le Plan 2004 permet au conseil d’administration d’attribuer,
pendant une période de trois ans et deux mois à compter de
la date d’autorisation de l’Assemblée le 15 décembre 2003,
des options ouvrant droit à l’achat de 480 000 actions. Les
autres termes et conditions applicables à ces options sont
similaires à ceux du Plan 2001. Le Plan 2004 a été annulé lors
de la mise en place du Plan 2006, de sorte qu’aucune attribution
ne peut plus être faite au titre du Plan 2004.
Le Plan 2005 permet au conseil d’administration d’attribuer,
pendant une période de trois ans et deux mois à compter de
la date d’autorisation de l’Assemblée, des options ouvrant
droit à l’achat de 360 000 actions. Les options d’achat
octroyées à des membres du personnel d’entités françaises
du Groupe sont généralement exerçables en totalité quatre
ans après la date de leur attribution. Les options d’achat
octroyées à des membres du personnel d’entités non-françaises
du Groupe sont généralement assorties d’un délai
d’acquisition progressif de trois ans par tranche de 25 % au
bout d’un an, deux ans, deux ans et demi et trois ans. Les
options attribuées en vertu du plan 2005 expirent dix ans
après leur date d’attribution. Le Plan 2005 a été annulé lors
de la mise en place du Plan 2006, de sorte qu’aucune attribution
ne peut plus être faite au titre du Plan 2005.
Le Plan 2006 permet au conseil d’administration d’attribuer,
pendant une période de trois ans et deux mois à compter de
la date d’autorisation de l’Assemblée le 15 décembre 2006,
des options ouvrant droit à l’achat de 244 300 actions. Les
autres termes et conditions applicables à ces options sont
similaires à ceux du Plan 2005.

L’état récapitulatif des différents plans d’options de souscription et d’achat d’actions se présente comme suit :
Options de souscription d’actions Options d’achat d’actions
Nombre d’actions
pouvant être
exercées
Prix d’exercice
moyen pondéré
Nombre d’actions
pouvant être
achetées
Prix d’exercice
moyen pondéré
Solde au 1 er juillet 2005 3 003 726 5 3,22 646 140 5 3,34
Attribuées 22 500 3 5,03 217 500 3 5,20
Annulées (145 871) 3 4,64 (19 400) 3 3,97
Exercées (771 595) 3 2,53 (19 895) 3 2,29
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Solde au 30 juin 2006 2 108 760 5 3,40 824 345 5 3,84
Attribuées — 3 — 110 000 3 5,49
Annulées (38 125) 3 7,31 (179 418) 3 4,83
Exercées (899 812) 3 2,78 (52 597) 3 4,28
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Solde au 30 juin 2007 1 170 823 5 3,75 702 330 5 3,81
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2007, il ne restait aucune option de souscription et 154 300 options d’achat d’actions attribuables par le conseil
d’administration. Au 30 juin 2007, seul le Plan 2006 est susceptible de faire l’objet de nouvelles attributions
Le tableau ci-dessous récapitule les données concernant les options de souscription et d’achat ouvertes et non encore levées
selon les plans d’options existants au 30 juin 2007 :
Prix d’exercice des options par tranche
Nombre
d’actions
Durée de
vie moyenne
pondérée
résiduelle
(en années)
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Prix d’exercice
moyen pondéré
Nombre
d’actions
Prix d’exercice
moyen pondéré
Ouvertes Dont exerçables
immédiatement
De 1,01 A à 2,00 A 240 650 4,70 3 1,71 240 650 3 1,71
De 2,01 A à 3,00 A 773 378 4,87 3 2,37 773 378 3 2,37
De 3,01 A à 4,00 A 310 800 6,82 3 3,63 255 839 3 3,65
De 4,01 A à 5,00 A 291 825 6,21 3 4,46 288 700 3 4,47
Au-delà de 5,00 A 256 500 6,98 3 8,28 101 875 3 12,53
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 1 873 153 5,67 5 3,63 1 660 442 5 3,42
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
129

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
130
Bons de souscription d’actions
L’état récapitulatif des différentes attributions de bons de souscription d’actions se présente comme suit :
Série E
BSA
Série F
BSA
Total
BSA
Total actions
pouvant être
émises
Au 1 er juillet 2005 115 624 140 624 256 248 256 248
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Attribuées — — 0 0
Annulées — — 0 0
Exercées (90 624) (140 624) (231 248) (231 248)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2006 25 000 0 25 000 25 000
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Attribuées — — 0 0
Annulées (25 000) — (25 000) (25 000)
Exercées — — 0 0
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2007 0 0 0 0
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2007, il ne restait aucun bon de souscription
d’actions attribuable par le Conseil d’administration.
Suite à l’autorisation de l’Assemblée Générale en date du
13 décembre 2001, le Groupe a émis le 7 février 2002
140 624 bons de souscription d’actions (« série E ») (sur les
195 624 bons autorisés) au bénéfice de six administrateurs
d’InfoVista SA, d’un administrateur de sa filiale InfoVista
(Asia-Pacific) Pte Ltd et des membres de l’Advisory Committee
d’InfoVista (Asia-Pacific) Pte Ltd, pour un prix global
de 6 milliers d’euros. Ces bons de souscription d’actions
ouvraient droit à la souscription du même nombre d’actions
ordinaires, au prix de 4,31 A par action. Les bons pouvaient
être exercés progressivement selon le calendrier suivant :
jusqu’à un tiers à compter de la date d’émission, jusqu’à
deux tiers à compter de la date anniversaire de la date
d’émission et en totalité à compter du deuxième
anniversaire de la date d’émission. Les bons valablement
émis ont expiré le 6 février 2007.
Suite à l’autorisation de l’Assemblée Générale en date du
5 décembre 2002, le Groupe a émis le 10 février 2003
165 624 bons de souscription d’actions (« série F ») (sur les
190 624 bons autorisés). Ces bons ont été émis au bénéfice
de sept administrateurs d’InfoVista SA, pour un prix global
de 3 milliers d’euros. Ils ouvraient droit à la souscription du
même nombre d’actions ordinaires, au prix de 1,52 A par
action. Les bons pouvaient être exercés progressivement
selon le calendrier suivant : jusqu’à un tiers à compter de
InfoVista
la date d’émission, jusqu’à deux tiers à compter de la date
anniversaire de la date d’émission et en totalité à compter du
deuxième anniversaire de la date d’émission. Les bons valablement
émis expireront le 9 février 2008.
Valeurdesoptionsetdesbonsde
souscription d’actions attribuées
Conformément à la norme IFRS 2, seules les attributions
d’options et de bons de souscription d’actions effectuées
après le 7 novembre 2002 et dont les droits ne sont pas
acquis au 1 er janvier 2005 sont évaluées et comptabilisées. La
charge de personnel comptabilisée au titre des attributions
d’options et bons de souscription d’actions s’élève respectivement
à 560 milliers d’euros et 1 058 milliers d’euros
pour les exercices clos les 30 juin 2007 et 2006. Cette charge a
été allouée aux différents postes du compte de résultat
suivant le département d’affectation du bénéficiaire selon
les mêmes principes que pour l’allocation des autres charges
de personnel. Au 30 juin 2007, la charge totale non encore
reconnue liée aux stocks options attribuées représente 180
milliers d’euros et sera amortie sur une durée de quatre
années jusqu’au 30 juin 2011.
Au cours des exercices clos le 30 juin 2007 et 2006, les justes
valeurs moyennes pondérées des options attribuées
s’élevaient respectivement à A 1,80 et A 2,08 par option. La
juste valeur des options attribuées pendant les exercices est

déterminée selon la méthode binomiale avec les hypothèses
suivantes :
Exercice clos
le 30 juin
2007
Exercice clos
le 30 juin
2006
Hypothèses pondérées:
Durée de vie estimée (ans) 6.4 6.0
Taux d’intérêt sans risque 4.46% 3.57%
Volatilité attendue 40.00% 40.00%
Taux de dividende attendu N/A N/A
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Le taux de dividende à zéro est basé sur le fait que le Groupe
n’a jamais payé de dividendes, et n’a pas à ce jour, l’intention
de le faire. La volatilité attendue est basée sur une volatilité
historique des actions. Le Groupe utilise des données historiques
pour estimer la date d’exercice des options et la
date de départ des salariés dans le modèle d’évaluation. Des
groupes d’employés différents aux comportements d’exercices
historiques semblables sont considérés séparément
pour l’évaluation. Le taux d’intérêt sans risque utilisé est
l’iboxx 5-7. Ce taux est basé sur une période qui correspond à
la durée de vie estimée des options et bons de souscription
d’actions. En fonction de l’historique des annulations des
options avant exercice, le Groupe a estimé un taux d’annulation
de 10 % pour les options et bon de souscription
d’actions au cours des exercices clos les 30 juin 2007 et
2006. En conformité avec IFRS 2, la charge relative aux
paiements en actions est ajustée à chaque arrêté comptable
en fonction des révisions d’estimation et du nombre d’options
ou de bons de souscription d’actions définitivement
acquis.
....................................................
Note 11 — DETTES
FINANCIERES
....................................................
Ligne de crédit
Aux 30 juin 2007 et 2006, le Groupe n’avait aucune ligne de
crédit.
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
....................................................
Note 12 — IMPOTS
....................................................
Le résultat avant impôts se détaille comme suit :
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
France 3 (1 648) 3 (21 655)
Autres (272) 22 436
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 (1 920) 5 781
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2006, la Société a
procédé à des abandons partiels de créances envers certaines
de ses filiales.
La ventilation de la charge d’impôt inscrite au compte de
résultat est la suivante :
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
Impôts courants 3 (174) 3 (197)
Impôts différés — —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5 (174) 5 (197)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L’impôt courant est constitué essentiellement de l’impôt
retenu à la source.
InfoVista
131

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
132
Taux effectif d’impôt
Le taux effectif d’impôt qui ressort au compte de résultat
consolidé diffère du taux normal d’impôt en vigueur en
France. L’analyse des origines de cet écart est présentée
ci-dessous :
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
Taux normal en vigueur
en France
Charge d’impôt au taux
normal en vigueur
33.33% 33.33%
en France
Différences
5 (640) 5 260
permanentes
Impôts différés actifs
375 613
non constatés
Impôt retenu à la
source et impôt
265 (873)
forfaitaire annuel 174 197
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Charge d’impôt 5 174 5 197
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
Analyse des impôts différés
L’impôt différé actif et passif du Groupe est principalement
composé des éléments suivants :
Au 30 juin
2007 2006
Passifs d’impôts
différés non
constatés:
Amortissements des
immobilisations
incorporelles
Moins-value latente
sur les titres
3 (3) 3 (44)
d’autocontrôle (360) —
Autres (63) (37)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total passifs d’impôts
différés
Actifs d’impôts différés
non constatés:
(426) (81)
Déficits reportables
Amortissements des
immobilisations
12 690 13 714
incorporelles 46 2
Autres 951 568
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total actifs d’impôts
différés 13 687 14 284
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Impôts différés nets
non constatés 5 13 261 5 14 203
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Le Groupe présente des impôts différés nets nuls au 30 juin
2007 et 2006 car les impôts différés passifs sont compensés
par des impôts différés actifs qui proviennent des mêmes
juridictions fiscales. Du fait de son historique de pertes
fiscales dans les sociétés consolidées qui ont généré les
actifs d’impôts différés, le Groupe estime qu’il n’existe pas
suffisamment de preuves du probable recouvrement de ces
actifs d’impôts différés. En conséquence, le Groupe n’a pas
constaté d’impôts différés actifs au delà des impôts différés
passifs dans ses comptes au 30 juin 2007 et au 30 juin 2006.

Déficits fiscaux reportables
Au 30 juin 2007, les dates limites d’utilisation des déficits
fiscaux reportables s’établissaient comme suit :
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Utilisation au plus tard en :
2008 3 —
2009 —
2010 —
2011 —
De 2023 à 2025 5 817
Déficits indéfiniment reportables 32 643
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total des déficits fiscaux reportables 5 38 460
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les exercices clos entre le 30 juin 1997 et le 30 juin 2007 sont
ouverts à d’éventuels contrôles par l’administration fiscale
française et celles de la plupart des pays respectifs où se
trouvent les filiales du Groupe. Au 30 juin 2007, un contrôle
fiscal de l’administration française est en cours, relatif aux
exercices clos les 30 juin 2006, 2005 et 2004. Les conclusions
de ce contrôle ne sont pas connues à la date de clôture. La
direction du Groupe considère que les éventuels redressements
qui pourraient en résulter ne seraient pas de nature à
remettre en cause de façon significative la position financière
du Groupe ou son résultat opérationnel.
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
....................................................
Note 13 — RESULTAT NET
PAR ACTION
....................................................
Le tableau ci-dessous présente le calcul du résultat de base
et dilué par action :
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
Résultat net 3 (2 094) 3 584
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Nombre moyen
pondéré d’actions
en circulation 18 218 738 17 810 281
Nombre
complémentaire
d’actions à émettre
du fait des options
et des bons de
souscription — 1 504 736
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Nombre moyen dilué
d’actions en
circulation 18 218 738 19 315 017
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat de base par
action 3 (0,11) 3 0,03
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat dilué par
action 3 (0,11) 3 0,03
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
....................................................
Note 14 — ENGAGEMENTS
HORS BILAN
....................................................
Contrats de location
Le Groupe loue des locaux et certains équipements. Ses
contrats de location arrivent à échéance jusqu’en aout
2012. Certains de ces contrats prévoient une clause de
renouvellement d’une durée de trois à six ans. Certains de
ces contrats sont également assortis de clauses d’indexation
fixe ou variable des loyers. L’indexation variable des loyers
est basée sur des indices d’inflation et l’indexation fixe des
loyers n’est pas significative.
InfoVista
133

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
134
Au 30 juin 2007, les redevances minimums restant à payer au
titre de ces contrats sont les suivantes :
Exercices clos les 30 juin
2008 3 1 598
2009 1 175
2010 53
2011 13
2012 11
Au-delà 1
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 2 851
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les charges de locations se sont élevées respectivement à
1 784 milliers d’euros et 1 720 milliers d’euros pour les
exercices clos les 30 juin 2007 et 2006.
Le Groupe n’a pas de contrats de location-financement
significatifs.
Obligations d’achat irrévocables
Au 30 juin 2007, les obligations d’achat irrévocables du
Groupe s’élèvent à 1 121 milliers d’euros et résultent de
commandes fermes et d’obligations contractuelles avec
des fournisseurs ayant une échéance inférieure à un an. A
cette date, le Groupe n’a pas encore reçu les biens et les
services correspondants, mais sera dans l’obligation de les
payer. Le Groupe n’a pas d’obligation d’achat ayant une
échéance supérieure à un an.
Options de souscription et
d’achat d’actions
La fiscalité française prévoit un traitement fiscal favorable
aux entreprises et aux employés si, entre autres, les actions
attribuées dans le cadre d’options de souscription et/ou
d’achat d’actions sont détenues pendant une durée d’au
moins quatre ou cinq ans, après leur date d’attribution. Sauf
exception, si les actions sont cédées avant ce délai, le Groupe
et l’employé sont redevables des charges sociales afférentes.
Dans ce cas, le Groupe peut réclamer à l’employé le
remboursement des charges sociales.
En raison d’une fiscalité défavorable si les actions étaient
cédées avant le délai de quatre ou cinq ans, le Groupe
considère cette éventualité comme peu probable. En
InfoVista
conséquence, les charges sociales liées à ce risque n’ont
pas été provisionnées dans les états financiers. Le montant
dû par le Groupe dans le cas où un salarié exercerait ses
options et vendrait ses actions avant ce délai de quatre ou
cinq ans s’élèverait à environ 45% de la différence entre le
prix de cession de l’action à la date d’exercice et le prix de
souscription ou d’achat. Sur la base du cours de clôture
de l’action sur le compartiment C d’Eurolist by Euronext TM
au 30 juin 2007, les charges sociales qui incomberaient
au Groupe, en supposant l’exercice de toutes les options
exerçables et la vente des actions afférentes pendant l’année
fiscale 2007, seraient d’environ 311 milliers d’euros.
Garanties et engagements
d’indemnisation
La plupart des contrats sont conclus dans le cadre normal
des affaires du Groupe avec, notamment, ses clients, ses
revendeurs, des éditeurs de logiciels fournissant des modules
logiciels intégrés aux produits du Groupe, des intégrateurs,
ainsi que des distributeurs. La plupart de ces contrats
comporte une obligation pour le Groupe d’indemniser
l’autre partie en cas de plaintes ou de procédures engagées
par des tiers sur le fondement d’une contrefaçon alléguée de
leurs droits de propriété intellectuelle. Certains de ces contrats
prévoient en outre que le Groupe devra indemniser
l’autre partie contre certaines plaintes, actions ou réclamations
relatives à des dommages aux biens, à des dommages
physiques, ou à des actions ou omissions du Groupe, de ses
employés, agents ou représentants. Sur la base de son
expérience et des informations dont elle a connaissance
au 30 juin 2007, la direction du Groupe considère que sa
responsabilité au titre des garanties qui précèdent n’est, au
30 juin 2007, pas significative.
A la connaissance du Groupe, il n’y a pas d’autre engagement
hors bilan significatif au 30 juin 2007.

....................................................
Note 15 — ENGAGEMENTS DE
RETRAITE ET INDEMNITE DE
DEPART A LA RETRAITE
....................................................
Régimesàcotisationsdéfinies
Conformément aux dispositions légales en vigueur dans les
différents pays, le Groupe s’affranchit de ses obligations de
financement des retraites du personnel par le versement de
cotisations calculées sur la base des salaires aux organismes
qui gèrent les programmes de retraite. Il n’y a pas d’autre
engagement actuariel lié à ces programmes.
Régimes à prestations définies
Conformément aux dispositions de la loi française, le
Groupe verse des contributions à des organismes au titre
des engagements de retraite de ses salariés en France. Il n’y a
pas d’autre engagement lié à ces contributions.
La législation française prévoit également le versement aux
salariés en une seule fois d’une indemnité de départ en
retraite déterminée en fonction du nombre d’années de
service et de la rémunération du salarié au moment du
départ. Les droits sont uniquement acquis par les salariés
présents dans l’entreprise à l’âge de la retraite. La méthode
retenue pour le calcul des engagements est la méthode des
unités de crédits projetées conformément à la norme IAS 19
« Avantages du personnel ».
Les différentes hypothèses retenues pour le calcul de la
provision sont les suivantes :
Au
30 juin 2007
Au
30 juin 2006
Age de départ à la
retraite 60-65 ans 60-65 ans
Taux d’actualisation
Taux d’évolution
4,5% 4,0%
salariale 4,5% 4,5%
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Aux 30 juin 2007 et 2006 les engagements relatifs aux indemnités
de départ en retraite provisionnés sont respectivement
de 171 milliers d’euros et de 138 milliers d’euros. Les
engagement relatifs aux indemnités de départ en retraite
sont classées en passifs non courants. Pour les exercices clos
les 30 juin 2007 et 2006, le Groupe a enregistré des coûts
périodiques liés aux engagements pour respectivement 33
milliers d’euros et 71 milliers d’euros. Aux 30 juin 2007 et
2006, les gains et pertes actuarielles non comptabilisées
s’élèvent à respectivement 66 milliers d’euros et 20 milliers
d’euros et seront amorties sur la durée restante estimée de la
période active des employés.
Régimes à contributions définies
La filiale américaine du Groupe a mis en place un régime de
retraite à cotisations définies (401k) couvrant la quasitotalité
de son personnel. Les salariés peuvent verser jusqu’à
75% de leur rémunération annuelle dans la limite d’un
montant annuel maximal fixé périodiquement par l’Internal
Revenue Service. Le Groupe a mis en place une politique
d’abondement à hauteur de $0,25 pour chaque dollar américain
versé par le salarié dans une limite maximale de $ 875
par an et par personne, selon un calendrier annuel.
L’abondement net versé au plan par la filiale américaine a
totalisé respectivement 25 milliers d’euros et 26 milliers
d’euros pour les exercices clos les 30 juin 2007 et 2006.
....................................................
Note 16 — INFORMATION SUR
LES PARTIES LIEES
....................................................
Ecensity
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
En mai 2003, le Groupe a signé un accord OEM avec Ecensity
de façon à intégrer une partie de sa technologie dans les
produits du Groupe. Le Président Directeur Général du
Groupe était jusqu’à une date récente administrateur
d’Ecensity Corporation. En outre, le Président Directeur
Général du Groupe et certains salariés sont des actionnaires
importants d’Ecensity. Pour les exercices clos les 30 juin 2007
et 2006, le Groupe a payé respectivement zéro euro et 58
milliers d’euros liés à l’accord OEM. Le Groupe avait une
dette fournisseur vis-à-vis d’Ecensity aux 30 juin 2007 et
2006 de zéro euro.
InfoVista
135

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
136
....................................................
Note 17 — COUTS DE
RESTRUCTURATION
....................................................
Les coûts de restructuration du Groupe, pour l’exercice clos
le 30 juin 2007 se sont élevés à 722 milliers d’euros. Ces coûts
de restructuration sont principalement liés aux départs de
collaborateurs pour un montant de 454 milliers d’euros dont
l’ancien Directeur Général et aux charges liées aux paiements
en actions relatives à ces mêmes départs pour un
montant de 106 milliers d’euros. Par ailleurs, au cours du
troisième trimestre de l’exercice 2007, le Groupe a enregistré
dans les coûts de restructuration des frais liés à sa décision
de mettre fin à sa cotation au NASDAQ.
....................................................
Note 18 — CONTRAT DE
VENTE SIGNIFICATIF
....................................................
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, la filiale du Groupe
basée aux Etats-Unis a conclu avec Microsoft Corporation
un contrat de ventes de licences perpétuelles d’utilisation de
logiciels d’un montant de 15 millions de dollars américains.
Le paiement des redevances provenant des licences vendues
a été contractuellement échelonné selon un échéancier
récapitulé par année fiscale comme suit :
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Exercices clos les 30 juin
2007 USD 4 000
2008 5 000
2009 6 000
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total USD 15 000
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Le Groupe considère l’échéancier de paiement ci-dessus
comme des conditions de paiement prolongées. Par conséquent,
conformément aux principes comptables pratiqués
par le Groupe, le chiffre d’affaires relatif à ce contrat sera
reconnu à chaque échéance de paiement. Pour l’exercice
clos le 30 juin 2007, le Groupe a enregistré 3 098 milliers
d’euros de revenus de licences au titre de ce contrat. Parallèlement
à cette transaction, InfoVista SA, la maison mère du
Groupe, a conclu avec Microsoft Corporation un accord
InfoVista
amiable visant à reconnaître la coexistence de leurs marques
déposées respectives.
....................................................
Note 19 — INFORMATION
SECTORIELLE
....................................................
Le premier niveau d’information sectorielle est organisé
autour de la vente de logiciels et de prestations de services
rattachées, le Groupe étant présent sur un secteur d’activité
unique. Les risques pesant sur le Groupe ainsi que sa rentabilité
sont gérés en global en se fondant sur cette
segmentation.
Le Groupe concentre son activité dans les zones géographiques
couvertes par des entités opérationnelles qui sont
l’EMEA (Europe, Moyen Orient et Afrique), les Amériques
et l’Asie.
L’information par zone géographique est présentée ci-dessous
en fonction du lieu de facturation et du lieu de
localisation des actifs.
Répartition du chiffre d’affaires
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
France 3 4 340 3 5 758
Autres pays d’EMEA 16 441 12 678
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EMEA 20 781 18 436
Amériques 14 312 17 389
Asie-Pacifique 4 792 4 786
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total du chiffre d’affaires 5 39 885 5 40 611
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Répartition géographique de la
valeur comptable des actifs
sectoriels
Au 30 juin
2007 2006
France 3 34 108 3 32 209
Autres pays d’EMEA 8 336 8 184
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EMEA 42 444 40 393
Amériques 5 745 9 592
Asie-Pacifique 3 786 4 619
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total de la valeur comptable
des actifs sectoriels 3 51 975 3 54 604
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les actifs sectoriels se définissent selon la norme IAS 14
« Information sectorielle », comme étant la somme des
immobilisations corporelles et incorporelles et des actifs
courants. Les actifs financiers non courants ne sont pas pris
en compte dans le calcul des actifs sectoriels.
Répartition géographique des
coûts encourus pour l’acquisition
d’immobilisations
corporelles et incorporelles
Au 30 juin
2007 2006
France 3 726 3 1 279
Autres pays d’EMEA 27 10
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EMEA 753 1 289
Amériques 176 311
Asie-Pacifique 72 39
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total des coûts encourus pour
l’acquisition d’immobilisations
corporelles et incorporelles 5 1 001 5 1 639
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les coûts encourus pour l’acquisition d’immobilisations
corporelles et incorporelles présentent les montants immobilisés
au cours de l’exercice, non les décaissements effectués
au cours de l’exercice au titre de ces acquisitions.
Répartition géographique du
résultat opérationnel
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
France 3 (16 786) 3 (14 600)
Autres pays d’EMEA 11 908 8 655
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EMEA (4 878) ( 5 945)
Amériques 1 584 4 393
Asie-Pacifique 1 778 1 721
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total du résultat opérationnel 5 (1 516) 5 169
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Informations relatives aux principaux
clients
Pour l’exercice clos le 30 juin 2007, le Groupe a réalisé avec
l’un de ses revendeurs mondiaux 10% de son chiffre
d’affaires annuel. Pour l’exercice clos le 30 juin 2006, aucun
client n’a réalisé un chiffre d’affaires supérieur à 10% du
chiffre d’affaires annuel du Groupe.
....................................................
Note 20 — EFFECTIF MOYEN
ET REMUNERATION
....................................................
Effectif moyen
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pour les exercices clos les 30 juin 2007 et 2006, les charges de
personnel, composées des salaires fixes et variables, de
l’intéressement et des charges sociales afférentes, étaient
respectivement de 24 157 milliers d’euros et 23 853 milliers
d’euros. Pour les exercices clos les 30 juin 2007 et 2006, les
charges sociales comprises dans les charges totales de personnel
ont représenté respectivement 5 622 milliers d’euros
et 5 244 milliers d’euros. Pour les exercices clos les 30 juin
2007 et 2006, l’effectif moyen du Groupe était respectivement
de 223 et 215.
InfoVista
137

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
138
Rémunération et avantages des
organes de direction et d’administration
du Groupe
Au cours des exercices clos les 30 juin 2007 et 2006, le
montant global cumulé des rémunérations allouées aux
cadres dirigeants et aux administrateurs du Groupe s’est
élevé respectivement à 1 724 milliers d’euros (8 personnes)
et 1 961 milliers d’euros (10 personnes). Aux 30 juin 2007 et
2006, les dirigeants n’ont perçu aucune avance et/ou crédit.
Il existe au 30 juin 2007, un accord conclu entre le Groupe et
ses administrateurs, prévoyant l’attribution d’indemnités en
cas de cessation de leurs fonctions. Le contrat de travail de
Monsieur Philippe Ozanian, Administrateur et Directeur
Général Délégué, prévoit l’attribution d’une indemnité d’un
montant égal à douze mois de sa rémunération (comprenant
la partie fixe, la partie variable à 100% ainsi que l’ensemble
des indemnités associées à son contrat de travail à la
date de l’événement) en cas de licenciement (sauf pour faute
grave ou lourde), ou de démission causée par une modification
de sa fonction, son titre ou ses responsabilités.
Aux 30 juin 2007 et 2006, le nombre total d’actions auxquelles
donnent droit les bons de souscription d’actions
attribués aux cadres dirigeants et aux administrateurs du
Groupe s’est élevé à zéro. Aux 30 juin 2007 et 2006, le nombre
total d’actions auxquelles donnent droit les options de souscription
et d’achat d’actions attribuées aux cadres dirigeants
et aux administrateurs du Groupe s’est élevé
respectivement à 443 232 et 978 028. Au cours des exercices
clos les 30 juin 2007 et 2006, le Groupe a enregistré une
charge liée aux stock options et bons de souscription d’action
attribués aux administrateurs et directeurs pour respectivement
317 milliers d’euros et 583 milliers d’euros.
....................................................
Note 21 — EXPOSITION AUX
RISQUES FINANCIERS
....................................................
Le programme global de gestion des risques financiers
repose sur l’imprévisibilité des marchés financiers et vise
à minimiser les effets potentiels négatifs sur la performance
financière du Groupe. Le département financier, sous la
InfoVista
direction du Conseil d’administration se concentre sur la
gestion de ces risques financiers qui correspond à l’identification,
l’évaluation et la couverture de ces risques financiers
en coopération étroite avec les unités opérationnelles
du Groupe.
Risque de crédit
Le Groupe s’expose principalement à une concentration du
risque de crédit par sa trésorerie et équivalent de trésorerie,
par ses placements financiers et par ses créances clients. Le
Groupe a ses comptes bancaires et placements financiers
ouverts auprès d’institutions financières de première
qualité. D’autre part, le Groupe vise à investir dans des
placements financiers dont les sous-jacents sont de première
qualité. Le Groupe évalue périodiquement le risque
de crédit et la situation financière de ses clients, et provisionne
les pertes potentielles sur créances non recouvrables.
Jusqu’au 30 juin 2007, aucune perte importante n’a été
comptabilisée.
Risque de liquidité
En raison de la nature dynamique du secteur d’activité du
Groupe, le département financier vise à maintenir une flexibilité
dans son financement en investissant dans des placements
financiers et équivalents de trésorerie liquides.
Risquesrelatifsàdescontentieux
juridiques
Le Groupe est impliqué dans un nombre limité de litiges liés
à son activité courante. Selon ses estimations, le dénouement
de ces procédures n’aura pas d’incidence significative
ni sur ses résultats d’exploitation, ni sur sa situation financière,
ni sur ses flux de trésorerie.
Exposition au risque de change
Le Groupe exerce son activité dans le monde entier et
s’expose au risque de change. Les devises les plus concernées
sont le dollar américain (aux Etats-Unis et dans
d’autres pays) et le dollar singapourien (en Asie-Pacifique).
En plus, le Groupe compte un nombre importants d’investissements
dans ses filiales étrangères, dont les actifs nets

sont exposés au risque de change. Au cours des exercices
clos les 30 juin 2007 et 2006, le Groupe a enregistré respectivement
des pertes nettes de change de 270 milliers d’euros
et 91 milliers d’euros. Au 30 juin 2007, le Groupe n’utilise pas
d’instruments financiers de couverture visant à limiter l’incidence
des variations de change. Toutefois, le Groupe
étudie la mise en place d’instruments financiers afin de
limiter son exposition au risque de change.
Le Groupe considère qu’une appréciation théorique de dix
pour cent de l’euro par rapport au dollar américain, aurait
entrainée respectivement une baisse d’environ 92 milliers
d’euros et une baisse de 641 milliers d’euros sur les résultats
nets des exercices clos le 30 juin 2007 et 2006. Le Groupe
considère qu’une appréciation théorique de dix pour cent de
l’euro par rapport au dollar singapourien, aurait entrainée
respectivement une baisse d’environ 4 milliers d’euros et
une baisse de 168 milliers d’euros sur les résultats nets des
exercices clos le 30 juin 2007 et 2006.
Risque de taux d’intérêts
Au 30 juin 2007 et 2006, le Groupe, n’ayant aucune dette à
long terme, considère que le risque de taux est très faible.
....................................................
Note 22 — EVENEMENTS
POSTERIEURS A LA CLOTURE
....................................................
Impact de la crise de liquidité sur
le marché des titrisations de certains
placements
financiers
Compte tenu de la crise de liquidité survenue sur le marché
américain des titrisations en juillet 2007, un de nos établissements
financiers avec lequel le Groupe collabore a pris la
décision de suspendre les souscriptions et les rachats et de
procéder à la dissolution anticipée de FCPs monétaires
dynamiques investis par le Groupe. En septembre 2007, le
Groupe a reçu un remboursement significatif de ses investissements.
En outre, le Groupe avait décidé au début du
mois de juillet 2007 de réduire une partie de ses placements
dans lesdits FCP. Ainsi, au 19 septembre 2007, l’encours de
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
ces placements financiers s’élève à 7 015 milliers d’euros et
est exposé à un risque de liquidité et de valorisation dans la
mesure où l’objectif communiqué par cet établissement
financier est de réaliser la cession du solde des actifs de
ces fonds, et que les opérations de cession peuvent s’étaler
sur plusieurs mois.
InfoVista
139

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
140
12.2 COMPTES
ANNUELS
RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES ANNUELS
Exercice clos le 30 juin 2007
Mesdames, Messieurs les Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos
assemblées générales, nous vous présentons notre rapport
relatif à l’exercice clos le 30 juin 2007, sur :
le contrôle des comptes annuels de la société InfoVista S.A.,
tels qu’ils sont joints au présent rapport,
la justification de nos appréciations,
les vérifications spécifiques et les informations prévues par
la loi.
Les comptes annuels ont été arrêtés par le conseil d’administration.
Il nous appartient, sur la base de notre audit,
d’exprimer une opinion sur ces comptes.
I. Opinion sur les comptes
annuels
Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles
applicables en France ; ces normes requièrent la
mise en œuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance
raisonnable que les comptes annuels ne comportent
pas d’anomalies significatives. Un audit consiste à examiner,
par sondages, les éléments probants justifiant les données
contenues dans ces comptes. Il consiste également à
apprécier les principes comptables suivis et les estimations
significatives retenues pour l’arrêté des comptes et à
apprécier leur présentation d’ensemble. Nous estimons
que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l’opinion
exprimée ci-après.
Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des
règles et principes comptables français, réguliers et sincères
et donnent une image fidèle du résultat des opérations de
l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du
patrimoine de la société à la fin de cet exercice.
InfoVista
Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous
attirons votre attention sur la note 1 de l’annexe « Principes,
règles et méthodes comptables » qui expose, dans le paragraphe
« Participations et créances rattachées », un changement
d’estimation relatif aux provisions pour dépréciation
des titres de participation et créances rattachées ainsi que
sur la note 23 de l’annexe « Evénements postérieurs à la
clôture », qui décrit les conséquences de la crise boursière de
juillet 2007 sur certains placements financiers de la société.
II. Justification des appréciations
En application des dispositions de l’article L. 823-9 du Code
de commerce relatives à la justification de nos appréciations,
nous portons à votre connaissance les éléments
suivants :
Comme mentionné dans la première partie du présent
rapport, la note 1 de l’annexe décrit l’incidence du
changement d’estimation exposé ci-dessus. Nos travaux
ont consisté à nous assurer du caractère approprié et
pertinent de ce changement d’estimation et à valider la
correcte évaluation de l’impact chiffré indiqué dans
l’annexe.
La note 1 de l’annexe expose également les principes de
reconnaissance du chiffre d’affaires. Nous avons vérifié le
caractère approprié des principes décrits et des informations
fournies dans les notes de l’annexe et nous nous
sommes assurés de leur correcte application.
La note 4 « Immobilisations financières » de l’annexe
indique que votre société a comptabilisé une provision
pour dépréciation sur son investissement dans la société
non cotée Network Physics. Nos travaux ont consisté à
examiner les données utilisées pour déterminer cette provision,
à apprécier les hypothèses retenues et à vérifier que
la note 4 fournit une information appropriée.
Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de
notre démarche d’audit des comptes annuels, pris dans leur
ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre
opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.

III. Vérifications et informations
spécifiques
Nous avons également procédé, conformément aux normes
professionnelles applicables en France, aux vérifications
spécifiques prévues par la loi.
Nous n’avons pas d’observation à formuler sur :
la sincérité et la concordance avec les comptes annuels
des informations données dans le rapport de gestion du
conseil d’administration et dans les documents adressés
aux actionnaires sur la situation financière et les comptes
annuels,
la sincérité des informations données dans le rapport de
gestion relatives aux rémunérations et avantages versés
aux mandataires sociaux concernés ainsi qu’aux engagements
consentis en leur faveur à l’occasion de la prise, de
la cessation ou du changement de fonctions ou postérieurement
à celles-ci.
En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de
contrôle et à l’identité des détenteurs du capital et des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.
Grant Thornton
Membre français de Grant Thornton
International
Paris et Paris-La Défense, le 20 septembre 2007
Les Commissaires aux Comptes
Ernst & Young Audit
Vincent Papazian Jean-Yves Jégourel
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
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12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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..............................................................................................................
INFOVISTA SA
BILAN
..............................................................................................................
Brut
Au 30 juin 2007
Amort. & Prov. Net
Au 30 juin 2006
Net
ACTIF
Immobilisations incorporelles (Note 2) 3 3 887 912 3 2 613 005 3 1 274 907 3 1 602 175
Immobilisations corporelles (Note 3) 3 558 752 2 337 012 1 221 740 1 204 520
Participations 2 046 863 1 696 629 350 234 1 611 991
Créances rattachées à des participations 29 649 297 25 054 255 4 595 042 6 146 406
Actions propres 5 627 221 1 081 582 4 545 639 5 421 218
Autres immobilisations financières 182 537 — 182 537 176 438
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Immobilisations financières (Note 4) 37 505 918 27 832 466 9 673 452 13 356 053
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Actif immobilisé 44 952 582 32 782 483 12 170 099 16 162 748
Clients et comptes rattachés (Note 5) 6 475 443 49 523 6 425 920 12 077 068
Autres créances (Note 6) 725 317 18 750 706 567 484 547
Disponibilités et valeurs mobilières de placement
(Note 7) 29 482 695 — 29 482 695 26 653 148
Charges constatées d’avance (Note 8) 500 321 — 500 321 449 581
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Actif circulant 37 183 776 68 273 37 115 503 39 664 344
Ecart de conversion actif (Note 15) 8 616 396 — 8 616 396 7 447 726
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total actif 5 90 752 753 5 32 850 757 5 57 901 998 5 63 274 818
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
PASSIF
Capital social 3 10 652 783 3 10 544 885
Prime d’émission 81 155 123 81 579 909
Réserve légale 4 942 4 942
Réserves réglementées 119 489 119 489
Report à nouveau (43 635 247) (47 892 162)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Capital et réserves (Note 9) 48 297 090 44 357 063
Résultat de l’exercice (5 024 198) 4 256 915
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Capitaux propres 43 272 892 48 613 978
Provisions pour risques et charges (Note 10) 8 798 124 7 664 089
Dettes financières (Note 11) — 900 000
Clients créditeurs 822 —
Dettes fournisseurs et comptes rattachés (Note 12) 2 324 904 1 746 777
Dettes fiscales et sociales (Note 13) 2 296 183 2 961 357
Autres dettes 55 301 113
Produits constatés d’avance (Note 14) 1 149 537 1 329 157
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dettes 5 826 747 6 937 404
Ecart de conversion passif (Note 15) 4 235 59 347
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total passif 5 57 901 998 5 63 274 818
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L’annexe fait partie intégrante des états financiers
InfoVista

..............................................................................................................
INFOVISTA SA
COMPTE DE RESULTAT
..............................................................................................................
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
Chiffre d’affaires France 3 2 722 878 3 3 460 407
Chiffre d’affaires export 16 486 294 17 128 063
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Chiffre d’affaires (Note 17) 19 209 172 20 588 470
Autres produits 109 761 118 553
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Produits d’exploitation 19 318 933 20 707 023
Autres achats et charges externes 6 889 040 6 061 842
Impôts et taxes 650 863 643 837
Salaires et traitements 8 218 775 8 061 025
Charges sociales 3 883 373 3 788 380
Dotations aux amortissements et provisions 1 059 454 1 049 566
Autres charges 632 761 648 463
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Charges d’exploitation 21 334 266 20 253 109
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat d’exploitation (2 015 333) 453 914
Produits financiers 2 347 296 28 671 440
Charges financières 5 604 924 24 803 061
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat financier (Note 18) (3 257 628) 3 868 379
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat courant avant impôt (5 272 961) 4 322 293
Produits exceptionnels 418 042 30 664
Charges exceptionnelles 150 529 77 293
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat exceptionnel (Note 19) 267 513 (46 629)
Impôt sur les résultats 18 750 18 749
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat net 5 (5 024 198) 5 4 256 915
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L’annexe fait partie intégrante des états financiers.
12. ETATS FINANCIERS
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InfoVista
143

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
144
..............................................................................................................
INFOVISTA SA
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
..............................................................................................................
Nombre
d’actions
ordinaires
Capital
actions
ordinaires
Primes
d’émission
Réserve
légale
Réserve
indisponible
Report à
nouveau
Résultat de
l’exercice Total
Au 30 juin 2005 18 524 721 5 10 003 349 5 79 505 929 5 4 942 5 119 489 5 (45 637 533) 5 (1 890 663) 5 42 105 513
Exercice d’options de
souscription d’actions 771 595 416 662 1 594 516 — — — — 2 011 178
Bons de souscription d’actions 231 248 124 874 479 464 — — — — 604 338
Résultat net de l’exercice — — — — — — 4 256 915 4 256 915
Affectation du résultat — — — — — (1 890 663) 1 890 663 —
Changements méthode
comptable — — — — — (363 966) — (363 966)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2006 19 527 564 5 10 544 885 5 81 579 909 5 4 942 5 119 489 5 (47 892 162) 5 4 256 915 5 48 613 978
Exercice d’options de
souscription d’actions 899 812 485 898 2 193 508 — — — — 2 679 406
Résultat net de l’exercice — — — — — — (5 024 198) (5 024 198)
Affectation du résultat 4 256 915 (4 256 915 ) —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Annulation actions propres (700 000) (378 000) (2 618 294) — — — — (2 996 294)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2007 19 727 376 5 10 652 783 5 81 155 123 5 4 942 5 119 489 5 (43 635 247) 5 (5 024 198) 5 43 272 892
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L’annexe fait partie intégrante des états financiers.
InfoVista

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INFOVISTA SA
TABLEAUX DES FLUX DE TRESORERIE
..............................................................................................................
Opérations d’exploitation
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
Résultat net 3 (5 024 198) 3 4 256 915
Moins-value sur cession d’immobilisations 9 855 23 808
Dotations aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 1 026 367 899 212
Plus-value sur valeurs mobilières de placement — (50 384)
Dotations et reprises aux provisions sur créances clients (90 511) 90 510
Dotations et reprises aux provisions sur stocks — (52 194)
Dotations et reprises aux provisions sur titres de participation et créances
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
rattachées à des participations 3 088 768 (25 507 906)
Abandons de créances rattachées à des participations — 22 642 350
Gain sur la vente de titres d’autocontrôle (307 980) (808 608)
Moins-value latente sur les titres d’autocontrôle 1 081 582 —
Dotations et reprises sur provisions pour risques et charges 1 134 035 937 028
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité :
Clients et comptes rattachés 5 741 659 (5 051 938)
Autres créances et charges constatées d’avance (1 441 429) (536 818)
Stocks — 57 647
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 618 711 (253 495)
Dettes fiscales et sociales et autres dettes (665 098) 412 154
Produits constatés d’avance (179 620) 357 749
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Variation du besoin en fonds de roulement 4 074 223 (5 014 701)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Flux de trésorerie nets affectés aux opérations d’exploitation
Opérations d’investissement
4 992 141 (2 583 970)
Acquisitions d’immobilisations incorporelles et corporelles (765 937) (1 260 816)
Augmentation des créances rattachées à des participations (4 356 326) (12 276 427)
Diminution des créances rattachées à des participations 4 118 679 12 702 254
Vente de valeurs mobilières de placement — 6 017 084
Achat des actions propres (4 148 080) (2 597 054)
Vente des actions propres 1 253 762 2 401 951
Acquisition d’investissement en titre de participation (100 000) (323 613)
Cession d’investissement en titre de participation 62 000 —
Acquisitions des immobilisations financières (6 098) (3 838)
Cessions des immobilisations financières — 2 340
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Flux de trésorerie nets affectés aux opérations d’investissement
Opérations de financement
(3 942 000) 4 661 880
Diminution des emprunts (900 000) —
Exercice des options de souscription d’actions 2 679 406 2 011 178
InfoVista
145

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
146
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
Emission et exercice des bons de souscription d’actions — 604 338
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Flux nets de trésorerie provenant des opérations de financement 1 779 406 2 615 516
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Augmentation nette de la trésorerie 2 829 547 4 693 427
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Trésorerie à l’ouverture de la période (1) 26 653 148 21 959 721
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Trésorerie à la clôture de la période (1) 5 29 482 695 5 26 653 148
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
(1) La trésorerie comprend les disponibilités et les valeurs mobilières de placement.
L’annexe fait partie intégrante des états financiers.
InfoVista

..............................................................................................................
INFOVISTA SA
NOTES ANNEXES AUX COMPTES ANNUELS
..............................................................................................................
Les notes et tableaux ci-après font partie intégrante des
comptes annuels d’InfoVista SA, « la Société ».
Faits caractéristiques de l’exercice
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007 :
Suite au tour de financement avec ses actionnaires, pour
faire face à ses besoins opérationnels, la Société a consenti
un prêt à Network Physics pour un montant de 185 787
dollars americains (soit 137 244 euros). Les titres de participation
sont restés identiques à 1 340 234 euros. Toutefois
du fait de mauvais indicateurs financiers de
Networks Physics, la Société a constaté une provision pour
dépréciation des titres pour un montant total de 1 100 000
euros.
La Société a radié volontairement ses American Depositary
Shares (« ADS », certificats américains de dépôt) du
NASDAQ Global Market (le « NASDAQ »). Cette mesure a
pris effet à la clôture du marché, le 20 février 2007. La
Société a pris cette décision compte tenu de la faiblesse
des volumes d’ADS échangés et au vu de l’augmentation
des coûts nécessaires pour assurer le maintien de la
cotation de ses titres sur deux marchés, le NASDAQ et
Euronext Paris (« Euronext »).
Durant le mois de septembre 2006, la Société a procédé au
rachat d’un bloc de 700 000 de ses propres actions pour un
prix de 4,78 euros par action pour un montant de
3 346 000 euros. L’achat a été réalisé dans le cadre de
son programme de rachat d’actions approuvé par
l’Assemblée générale du 9 décembre 2005. Le Conseil
d’administration a décidé le 25 avril 2007, d’annuler
700 000 actions d’auto-contrôle, dans le but de favoriser
un effet relutif pour les actionnaires.
La Société a procédé à la liquidation de sa filiale en
Belgique (InfoVista BNL).
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
....................................................
Note 1 — Principes, règles
et méthodes comptables
....................................................
Les comptes annuels sont établis suivant les prescriptions
du plan comptable général révisé, et présentés conformément
à la réglementation française en vigueur, résultant des
arrêtés du Comité de la Règlementation Comptable (CRC).
Description de l’activité
InfoVista S.A., société mère du Groupe InfoVista dans lequel
elle est consolidée, est un éditeur de solutions logiciel de
gestion de la qualité de services. La Société conçoit, développe
et commercialise des produits logiciels de haute technologie
qui mesurent, analysent et génèrent des tableaux de
bord sur la performance et la qualité des systèmes d’information:
réseaux, serveurs et applications logiciel. La Société
propose également des services d’aide à l’installation, la
mise en place, la formation des utilisateurs et la maintenance
pour l’ensemble de ses produits. La Société commercialise
ses solutions principalement auprès d’opérateurs de
télécommunication, de grands intégrateurs et de nouveaux
prestataires de service (« Managed Service Providers ») mais
également auprès de grandes entreprises.
Méthode d’évaluation
La méthode de base retenue pour l’enregistrement des
éléments d’actifs et de passifs en comptabilité est la
méthode des coûts historiques.
Traitement des opérations en
devises
Les produits et les charges réalisés en devises étrangères
sont comptabilisés au compte de résultat à un taux mensuel
InfoVista
147

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
148
correspondant au cours moyen du mois précédent l’opération.
Les différences de change constatées lors du paiement
sont comptabilisées en perte ou gain de change au compte
de résultat.
Les créances et dettes en devises figurent au bilan pour leur
contre-valeur à leur cours de fin d’exercice. La différence
résultant de l’actualisation des dettes et créances en devises
à ce dernier cours est portée au bilan en « écart de conversion
». Les pertes de change latentes sont provisionnées
dès lors qu’elles ne font pas l’objet d’une couverture de
change spécifique.
Aux 30 juin 2007 et 2006, les écarts de conversion actifs sont
relatifs essentiellement aux créances rattachées à des
participations.
Frais de recherche et
développement de logiciels
destinésàlavente
Les dépenses encourues avant que la faisabilité technique
des logiciels soit avérée, sont comptabilisées en charges
dans le compte de résultat.
Les frais de recherche et développement sont principalement
composés des charges du personnel associés au développement
de logiciel, de la dépréciation de logiciels et
matériels informatiques et de tout achat de technologie
externe dont la faisabilité technique n’a pas encore été
prouvée. Le montant des frais de recherche et développement
s’élève à 7 380 550 euros pour l’exercice clos le
30 juin 2007.
Jusqu’à présent, la démonstration de la faisabilité technique
des produits de la Société a coïncidé dans le temps avec leur
mise sur le marché. En conséquence, la Société n’a pas
immobilisé de dépenses de développement de logiciels en
raison de leur caractère non significatif.
Reconnaissance du chiffre
d’affaires
Le chiffre d’affaires de la Société provient de deux sources
principales : les licences d’utilisation de logiciels et les ventes
de prestations de services, qui comprennent la maintenance,
le conseil et la formation. Les redevances provenant
InfoVista
des licences vendues aux clients sont généralement comptabilisées
en chiffre d’affaires seulement si (1) la Société
signe un contrat ferme avec un client final, (2) le logiciel
est livré (à condition qu’aucune obligation résiduelle importante
ne subsiste à la charge de la Société), (3) les risques et
avantages importants inhérents à la propriété des licences
ont été transférés à l’acheteur, (4) la créance qui en résulte
sera en toute probabilité recouvrée, (5) le montant des
redevances est fixe et peut être déterminé et (6) les coûts
encourus ou à encourir en contrepartie de la transaction
peuvent être évalués de façon fiables. Si un de ces six critères
n’est pas rempli, la comptabilisation du chiffre d’affaires est
différée jusqu’à ce que tous les critères soient remplis. La
Société comptabilise les redevances des licences des revendeurs
de la même manière que les ventes directes aux clients
finaux. Néanmoins la Société a ajouté une procédure
complémentaire dans laquelle elle doit recevoir soit une
copie du bon de commande entre le revendeur et le client
final, soit une lettre du revendeur certifiant qu’il a bien
vendu la licence à un client final désigné. Les redevances
provenant des constructeurs d’équipement d’origine (OEM)
sont comptabilisées soit à réception d’un rapport périodique
des ventes réalisées au cours de cette période, soit à réception
d’un bon de commande.
Les contrats de licence de la Société ne contiennent
généralement pas de clause d’acceptation. Si un contrat
de licence contient une clause d’acceptation et qu’il existe
une incertitude quant à l’acceptation du client, la Société ne
comptabilise pas le chiffre d’affaires tant qu’elle n’a pas reçu
une acceptation écrite du client ou que la période contractuelle
d’acceptation n’a pas expirée. En général, la Société
procède à la livraison électronique des produits commandés
par son client et reconnaît le revenu associé dès lors que
l’accès du téléchargement de ses produits a été communiqué
au client étant entendu que les autres contraintes de
reconnaissance de revenus ont été au préalable respectées.
Les contrats de vente de licence d’utilisation de logiciels
contiennent généralement des prestations de maintenance
pour une période initiale (en général douze mois). Le contrat
de maintenance est généralement renouvelé par tacite
reconduction pour une nouvelle période de 12 mois, sauf
si le contrat est résilié par le client ou par la Société. Le
paiement des prestations de maintenance est généralement
effectué à l’avance et n’est pas remboursable. Les revenus

provenant de la maintenance sont différés et comptabilisés
prorata-temporis sur la durée du contrat de maintenance.
La plupart des contrats de licence incluent des prestations
de conseil, de formation et d’assistance. Les prestations de
conseil prévues par ces contrats sont généralement comptabilisées
distinctement par rapport au chiffre d’affaires des
licences dans la mesure où ces prestations de services (1) ne
sont pas essentielles au fonctionnement du logiciel, (2) pourraient
être réalisées par d’autres prestataires, (3) n’incluent
pas de modification significative ou de personnalisation du
logiciel. Le chiffre d’affaires des prestations de conseil est
comptabilisé lorsque les services sont rendus. Le chiffre
d’affaires des prestations de conseil à prix fixe (au forfait)
est comptabilisé en fonction du degré d’avancement des
prestations. Si le paiement des prestations de conseil est
conditionné à l’acceptation du client, le chiffre d’affaires des
prestations de conseil est comptabilisé à l’achèvement des
prestations après réception de l’acceptation écrite du client.
Si le chiffre d’affaires des prestations de conseil ne peut pas
être comptabilisé distinctement de celui issu des licences
d’utilisation de logiciel, alors le chiffre d’affaires total est
reconnu en fonction du degré d’avancement des prestations
ou à l’achèvement de celles-ci. Le chiffre d’affaires provenant
des prestations de formation et autres services
d’assistance est comptabilisé au fur et à mesure que les
prestations sont réalisées.
Ces méthodes de comptabilisation des prestations de maintenance
et des autres services sont identiques quel que soit
le canal de ventes utilisé. Les clients finaux ont un contrat de
service soit uniquement avec la Société, soit uniquement
avec les revendeurs. La Société comptabilise les refacturations
de débours aux clients en prestations de services au
cours de la même période que celle où les débours sont
comptabilisés en charges.
Les licences étant presque toujours vendues avec des services
de maintenance, le produit de la vente attribué à la
licence est déterminé par différence entre le prix de vente
global et la part attribuée à la maintenance. Cette dernière
correspond au prix constaté lors du renouvellement des
contrats de maintenance. Toute remise importante consentie
sur les autres services est en général transférée du montant
afférent à la licence au montant des services non encore
réalisés. Les redevances de licences et les prestations de
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
services qui ont été prépayées ou facturées mais qui n’ont
pas encore été comptabilisées en revenus sont comptabilisées
en produits constatés d’avance.
Suite aux contrats signés entre la Société et ses filiales, la
Société comptabilise des revenus de royalties facturés aux
filiales correspondant aux activités de distribution par la
Société auprès de ses filiales. Ces royalties sont calculées sur
une marge opérationnelle garantie par la Société à ses filiales
au cours de la période. Ces revenus sont comptabilisés en
chiffres d’affaires de royalties dans les comptes de la Société.
Immobilisations incorporelles et
corporelles
Les immobilisations corporelles et incorporelles sont
évaluées à leur coût d’acquisition. Le poste « Logiciels »
correspond aux licences relatives à des logiciels acquis pour
l’usage interne de la Société. Les droits liés à l’utilisation de
licences sont amortis en prenant le plus élevé des deux
montants suivants : (1) l’amortissement calculé linéairement
sur la durée de vie économique des droits qui varie
selon les licences entre deux et huit ans ou (2) l’amortissement,
calculé proportionnellement aux chiffres d’affaires
prévisionnels sur la période de concession des droits.
Les amortissements sont calculés suivant les modes et les
durées suivantes :
Logiciels Linéaire 3 ans
Installations générales et agencements Linéaire 10 ans
Matériel informatique Linéaire 5 ans
Mobilier et matériels divers Linéaire 10 ans
Les agencements et installations sont amortis sur leur durée
probable d’utilisation évaluée à 10 ans ou sur la durée du bail
si celle-ci est inférieure.
Participations et créances
rattachées
La Société comptabilise les titres de participation et les prêts
rattachés à des participations sur la base du coût historique,
corrigé si nécessaire pour tenir compte du taux de change de
clôture. Au 30 juin 2007, la Société a procédé à un changement
d’estimation concernant le calcul des provisions pour
dépréciation des titres de participation et des créances
InfoVista
149

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
150
rattachées. A la fin de chaque exercice, la Société examine la
valeur de l’investissement net réalisé dans chaque filiale et
participation, qui comprend les apports en capital, le principal
des prêts accordés ou reçus et les intérêts courus sur
ces prêts, ainsi que les créances clients/dettes fournisseurs.
La Société identifie les évènements, internes ou externes, qui
indiqueraient que l’investissement a perdu de la valeur et
compare la valeur nette comptable de l’investissement net
dans chaque filiale avec la valeur d’utilité estimée de
celui-ci. Pour chaque filiale, la Société provisionne la différence
entre l’investissement net et la valeur d’utilité, calculée
à partir de la situation nette de la filiale. Si la situation
nette est négative, les titres sont intégralement provisionnés
et le complément de provision est imputé sur les créances
nettes détenues par la Société à hauteur de la situation nette
négative. Si la situation nette est positive, aucune provision
n’est à constater. Pour les autres participations, la valeur
d’utilité est déterminée en fonction des critères financiers
les plus appropriés à la situation particulière de chacune
d’elle. Si cette nouvelle méthode avait été appliquée au
30 juin 2006, la provision correspondante se serait élevée
à un montant de 24 661 milliers d’euros contre un montant
de 23 662 milliers d’euros effectivement comptabilisée à
cette date.
Options de souscription d’actions
et bons de souscription d’actions
Les actions émises dans le cadre de l’exercice d’options de
souscription d’actions ou de bons de souscription d’actions
sont inscrites en augmentation de capital à la date d’exercice
des options ou des bons.
Titres d’autocontrôle
Les actions propres ont été comptabilisées parmi les titres
immobilisés pour leur valeur d’acquisition, hors frais accessoires.
Pour la détermination du résultat dégagé à l’occasion
de la vente des actions rachetées, les titres les plus anciens
sont réputés vendus les premiers. La valeur d’inventaire est
constituée par le cours de bourse moyen du dernier mois de
InfoVista
l’exercice. Une provision pour dépréciation est comptabilisée
si cette valeur d’inventaire est inférieure au prix
d’achat, alors que les plus-values latentes ne sont pas
comptabilisées.
Instrumentsfinanciersde
couverture
A ce jour, la Société n’utilise pas d’instruments financiers de
couverture visant à limiter l’incidence des variations de
change ou de taux d’intérêts.
Créances clients et comptes
rattachés
Les créances commerciales sont enregistrées pour leur montant
nominal. Des provisions pour dépréciation sont comptabilisées
lorsque la valeur d’inventaire, appréciée en
fonction de la situation juridique et financière de chaque
débiteur défaillant, est inférieure à la valeur nominale.
Disponibilités et valeurs
mobilières de placements
Les disponibilités consistent en des dépôts sur des comptes
courants ou des placements liquides. La Société s’est
constituée un portefeuille de Sociétés d’Investissement à
Capital Variable (SICAV) et de Fonds Commun de Placement
(FCP) monétaires dans l’objectif d’optimiser la liquidité de
ses placements considérés comme des valeurs mobilières de
placement. Il est donc considéré comme des valeurs mobilières
de placement. Les disponibilités et valeurs mobilières
de placement figurent au bilan à leur coût d’acquisition ou à
leur valeur marché si celle-ci est inférieure. Les ventes de
valeurs mobilières de placement sont comptabilisées
selon la méthode du premier entré, premier sorti. Les
moins-values latentes sur valeurs mobilières de placement
sont provisionnées, alors que les plus-values latentes ne sont
pas comptabilisées.

..............................................................................................................
Note 2 — Immobilisations incorporelles
..............................................................................................................
Valeur brute
Soldes au
30 juin 2006 Acquisitions
Cessions ou
mises au rebut
Soldes au
30 juin 2007
Logiciels 3 990 000 3 165 661 3 — 3 1 155 661
Droits pour l’exploitation de licences 2 922 251 — 190 000 2 732 251
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 3 912 251 5 165 661 5 190 000 5 3 887 912
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Amortissements
Soldes au
30 juin 2006 Dotations Reprises
Soldes au
30 juin 2007
Logiciels 3 759 819 3 135 112 3 — 3 894 931
Droits pour l’exploitation de licences 1 550 257 357 817 190 000 1 718 074
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 2 310 076 5 492 929 5 190 000 5 2 613 005
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
..............................................................................................................
Note 3 — Immobilisations corporelles
..............................................................................................................
Valeur brute
Soldes au
30 juin 2006 Acquisitions
Cessions
ou mises
au rebut Reclassements
Soldes au
30 juin 2007
Installations générales et agencements 3 748 718 3 221 916 3 — 3 (10 149) 3 960 485
Mobilier et matériels divers 2 505 052 338 597 255 531 10 149 2 598 267
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 3 253 770 5 560 513 5 255 531 5 0 5 3 558 752
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Amortissements
12. ETATS FINANCIERS
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Soldes au
30 juin 2006 Dotations Reprises Reclassements
Soldes au
30 juin 2007
Installations générales et agencements 3 375 339 3 218 848 3 — 3 — 3 594 187
Mobilier et matériels divers 1 673 911 314 590 245 676 — 1 742 825
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 2 049 250 5 533 438 5 245 676 5 0 5 2 337 012
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
151

12. ETATS FINANCIERS
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Note 4 — Immobilisations financières
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Valeur brute
Soldes au
30 juin 2006
Augmentations
ou acquisitions
Diminutions
ou cessions
Soldes au
30 juin 2007
Titres de participation 3 2 008 863 3 100 000 3 62 000 3 2 046 863
Créances rattachées à des participations 29 411 651 4 356 325 4 118 679 29 649 297
Actions propres 5 421 218 4 148 080 3 942 077 5 627 221
Autres titres immobilisés 176 438 6 098 — 182 537
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Total 5 37 018 170 5 8 610 503 5 8 122 756 5 37 505 918
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Dont avec les entreprises liées 3 30 080 280 3 4 319 081 3 4 180 679 3 30 218 682
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Provisions pour dépréciation
Soldes au
30 juin 2006 Dotations Reprises
Soldes au
30 juin 2007
Titres de participation 3 396 872 3 1 361 757 3 62 000 3 1 696 629
Créances rattachées à des participations 23 265 245 1 893 387 104 377 25 054 255
Actions propres — 1 081 582 — 1 081 582
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Total 5 23 662 117 5 4 336 726 5 166 377 5 27 832 466
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises liées 3 23 662 117 3 2 155 145 3 166 377 3 25 650 885
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Titres de participation
Le poste titres de participation, qui s’élève au 30 Juin 2007 à
2 046 863 euros en valeur brute correspond aux participations
dans les filiales consolidées pour un montant de
706 629 euros et aux actions préférentielles de la société
non cotée Network Physics pour 1 340 234 euros, qui est
basée aux Etats-Unis et qui est un éditeur de logiciels et
d’équipements informatiques. Au 30 juin 2007, la Société
détient environ 4 % des actions ayant droit de vote de
Network Physics.
La Direction revoit régulièrement la progression et la
performance financière de Network Physics ainsi que les
projections budgétaires et autres informations prospectives.
Depuis l’investissement initial de la Société, Network
Physics continue de générer des pertes et de consommer
de la trésorerie sur ses opérations d’exploitation. Au cours du
second semestre de l’exercice clos le 30 juin 2007, la
performance financière de la société a nécessité une
augmentation significative de son endettement et une
InfoVista
réorganisation de ses opérations. Au 30 juin 2007, la Direction
a conclu qu’une perte de valeur de ses titres de participation
devait être constatée. Le calcul de la perte de valeur
a été basé sur les multiples de revenus des sociétés comparables
ayant fait l’objet d’acquisition récente observée sur
une période de 18 mois précédent le 30 juin 2007. La Société
a constaté, au cours de l’exercice clos, une provision pour
dépréciation des titres de participation à hauteur de
1 100 000 euros.
Créances rattachées à des
participations
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, la Société a
procédé à un changement d’estimation de la provision pour
dépréciation des créances rattachées à des participations.
Ce changement d’estimation est basé sur la situation nette
de la filiale. La dotation constatée au 30 juin 2007 s’élève à un
montant de 1 893 388 euros avec une reprise de provision
qui s’élève à un montant de 104 377 euros.

Actions propres
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, la Société a
racheté 849 458 actions pour un montant de 4 148 080 euros,
a vendu 240 489 actions pour 1 253 762 euros (dont 52 597
actions pour 225 553 euros suite à l’exercice d’options
d’achat d’actions). Au cours de l’exercice clos le 30 juin
2007, la Société a annulé 700 000 actions pour un montant
de 2 996 294 euros. Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2006,
la Société a racheté 467 370 actions pour un montant de
2 597 054 euros et a vendu 435 103 actions pour 2 401 951
euros (dont 19 895 actions pour 77 908 euros suite à
l’exercice d’options d’achat d’actions).
Aux 30 juin 2007 et 2006, la Société détenait respectivement
1 093 090 et 1 184 121 de ses propres actions.
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Note 5 — Clients et comptes rattachés
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Clients — valeurs brutes
Moins d’un an
Au 30 juin 2007
Plus d’un an Total
Au 30 juin 2006
Total
Clients 3 6 425 919 3 — 3 6 425 919 3 12 162 847
Clients douteux ou litigieux 49 524 — 49 524 54 255
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Total 5 6 475 443 5 — 5 6 475 443 5 12 217 102
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Dont avec les entreprises liées 3 5 241 966 3 — 3 5 241 966 3 9 860 021
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Clients — Provisions
Au
30 juin 2006 Dotation Reprise
Au
30 juin 2007
Provision sur les douteux ou litigieux 3 140 034 3 — 3 90 511 3 49 523
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Dont avec les entreprises liées 3 85 779 3 — 3 85 779 3 —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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Note 6 — Autres créances
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Moins d’un an
12. ETATS FINANCIERS
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Au 30 juin 2007
Plus d’un an Total
Au 30 juin 2006
Total
Produits à recevoir 3 58 824 3 — 3 58 824 3 47 459
Impôt sur les sociétés — 18 750 18 750 37 500
TVA déductible et crédit de TVA 644 932 — 644 932 398 971
Avances et acomptes versés 2 811 — 2 811 38 117
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Total 5 706 567 5 18 750-- 5 725 317 5 522 047
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Dont avec les entreprises liées 3 — 3 — 3 — 3 —
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La créance d’impôt sur les sociétés est relative à l’imposition de respectivement 18 750 euros et 37 500 euros. Les produits
forfaitaire annuelle (IFA). Aux 30 juin 2007 et 2006, la Société à recevoir sont principalement constitués d’avoirs à obtenir
a comptabilisée une provision pour risque de perte de l’IFA de fournisseurs.
InfoVista
153

12. ETATS FINANCIERS
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Note 7 — Disponibilités et valeurs mobilières de placement
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Moins d’un an
Au 30 juin 2007
Plus d’un an Total
Au 30 juin 2006
Total
Liquidités 3 572 445 3 — 3 572 445 3 483 252
Placements à court terme 28 910 250 28 910 250 26 169 896
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total disponibilités et valeurs
mobilières de placement 5 29 482 695 5 — 5 29 482 695 5 26 653 148
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les placements à court terme sont constitués de valeurs 766 872 euros et 566 042 euros. Au 30 juin 2007, la Société
mobilières telles que SICAV et FCP. Au cours des exercices n’a pas de plus-values ni de moins-values latentes signifi-
clos les 30 juin 2007 et 2006, les produits de cession des catives sur ses placements à court terme.
placements à court terme s’élèvent respectivement à
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Note 8 — Charges constatées d’avance
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Moins d’un an
Au 30 juin 2007
Plus d’un an Total
Au 30 juin 2006
Total
Charges constatées d’avance 3 500 321 3 — 3 500 321 3 449 581
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises liées 3 — 3 — 3 — 3 —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
options de souscription et d’achat d’actions peuvent ou ont
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Note 9 — Capitaux propres
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Capital et primes d’émission
Aux 30 juin 2007 et 2006, le nombre d’actions émises et
autorisées s’élève à respectivement 19 727 376 et 19 527 564.
La valeur nominale de l’action est de 0,54 euro. Les opérations
sur le capital figurent distinctement dans le tableau de
variation des capitaux propres.
Plans d’options de souscription et
d’achat d’actions
La Société a mis en place trois plans d’options de souscription
d’actions, “Plan 1999”, “Plan 2000” et “Plan 2001”, et
quatre plans d’options d’achat d’actions, “Plan 2003”, “Plan
2004”, “Plan 2005” et “Plan 2006”, en vertu desquels des
InfoVista
pu être attribuées à des membres du personnel du Groupe,
leur permettant d’acquérir un nombre déterminé d’actions à
un prix fixé par le Conseil d’Administration. Ce prix n’est
généralement pas inférieur à la valeur de marché de l’action
InfoVista à la date de l’attribution.
Les plans 1999, 2000 et 2001 permettaient au conseil d’administration
d’attribuer, pendant une période de cinq ans à
compter de la date d’autorisation de l’Assemblée, des
options ouvrant droit à la souscription de respectivement
1 126 000, 750 000 et 2 000 000 actions. Les Plans 1999, 2000
et 2001 ne permettent plus à la date du 30 juin 2006 de
nouvelles attributions. Les options de souscription d’actions
ainsi octroyées sont généralement assorties d’un délai d’acquisition
progressif de trois ans par tranche de 25 % au bout
d’un an, deux ans, deux ans et demi et trois ans. Les options
attribuées en vertu des plans 1999 et 2000 expirent huit ans

après leur date d’attribution ; les options attribuées en vertu
du plan 2001 expirent dix ans après leur date d’attribution.
Le 19 août 2003, dans le cadre du Plan 2000, le conseil
d’administration a modifié la durée d’acquisition des droits
pour 330 830 actions attribuées à sept personnes ; ces
options sont désormais exerçables par tranche de 25 %
dès la fin de chaque trimestre pour lequel les résultats du
Groupe atteindront ou dépasseront le seuil de rentabilité,
c’est-à-dire le « résultat net ajusté », ou, à défaut d’atteindre
ou de dépasser ce seuil, dans les conditions normalement
prévues par le Plan 2000. Aux 30 juin 2007 et 2006, il subsistait
223 313 de ces options et toutes ces options étaient
exerçables immédiatement.
Le Plan 2003, comporte les mêmes caractéristiques que
celles du Plan 2001 et ouvre le droit à l’achat de 300 000
actions. Le plan 2003 a expiré, de sorte qu’aucune attribution
ne peut plus être faite au titre de ce plan.
Le Plan 2004 permet au conseil d’administration d’attribuer,
pendant une période de trois ans et deux mois à compter de
la date d’autorisation de l’Assemblée, des options ouvrant
droit à l’achat de 480 000 actions. Les autres termes et conditions
applicables à ces options sont similaires à ceux du
Plan 2001. Le Plan 2004 a été annulé lors de la mise en place
du Plan 2006, de sorte qu’aucune attribution ne peut plus
être faite au titre de ce plan.
Nombre d’actions
pouvant être
exercées
Le Plan 2005 permet au conseil d’administration d’attribuer,
pendant une période de trois ans et deux mois à compter de
la date d’autorisation de l’Assemblée, des options ouvrant
droit à l’achat de 360 000 actions. Les options d’achat
octroyées à des membres du personnel de la Société sont
généralement exerçables en totalité quatre ans après la date
de leur attribution. Les options d’achat octroyées à des
membres du personnel d’entités non françaises du Groupe
sont généralement assorties d’un délai d’acquisition progressif
de trois ans par tranche de 25 % au bout d’un an, deux
ans, deux ans et demi et trois ans. Les options attribuées en
vertu du plan 2005 expirent dix ans après leur date d’attribution.
Le Plan 2005 a été annulé lors de la mise en place du
Plan 2006, de sorte qu’aucune attribution ne peut plus être
faite au titre de ce plan.
Le Plan 2006 permet au conseil d’administration d’attribuer,
pendant une période de trois ans et deux mois à compter de
la date d’autorisation de l’Assemblée, des options ouvrant
droit à l’achat de 244 300 actions. Les autres termes et conditions
applicables à ces options sont similaires à ceux du
Plan 2005.
L’état récapitulatif des différents plans d’options de
souscription et d’achat d’actions se présente comme suit :
Options de souscription d’actions Options d’achat d’actions
Prix moyen
pondéré
d’exercice
12. ETATS FINANCIERS
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Nombre d’actions
pouvant être
achetées
Prix moyen
pondéré
d’achat
Solde au 30 juin 2005 3 003 726 5 3,22 646 140 5 3,34
Attribuées 22 500 3 5,03 217 500 3 5,20
Annulées (145 871) 3 4,64 (19 400) 3 3,97
Exercées (771 595) 3 2,53 (19 895) 3 2,29
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Solde au 30 juin 2006 2 108 760 5 3,40 824 345 5 3,84
Attribuées — 3 — 110 000 3 5,49
Annulées (38 125) 3 7,31 (179 418) 3 4,83
Exercées (899 812) 3 2,78 (52 597) 3 4,28
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Solde au 30 juin 2007 1 170 823 5 3,75 702 330 5 3,81
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
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12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
156
Au 30 juin 2007, il ne restait aucune option de souscription et
154 300 options d’achat d’actions attribuables par le conseil
d’administration. Au 30 juin 2007, seul le Plan 2006 est
susceptible de faire l’objet de nouvelles attributions.
Prix d’exercice des
options par tranche
Nombre
d’actions
Durée moyenne
pondérée résiduelle
(en années)
Le tableau ci-dessous récapitule les données concernant les
options de souscription et d’achat ouvertes et non encore
levées selon les plans d’options existants au 30 juin 2007 :
Prix de
souscription
moyen
pondéré
Nombre
d’actions
Prix de
souscription
moyen
pondéré
Ouvertes Dont exerçables immédiatement
De 1,01 A à 2,00 A 240 650 4,70 3 1,71 240 650 3 1,71
De 2,01 A à 3,00 A 773 378 4,87 3 2,37 773 378 3 2,37
De 3,01 A à 4,00 A 310 800 6,82 3 3,63 255 839 3 3,65
De 4,01 A à 5,00 A 291 825 6,21 3 4,46 288 700 3 4,47
Au-delà de 5,00 A 256 500 6,98 3 8,28 101 875 3 12,53
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 1 873 153 5,67 5 3,63 1 660 442 5 3,42
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Bons de souscription d’actions
L’état récapitulatif des différentes attributions de bons de
souscription d’actions se présente comme suit :
Série
E BSA
Série
F BSA
Total
BSA
Au 30 juin 2005 115 624 140 624 256 248
Attribuées — — —
Annulées — — —
Exercées (90 624) (140 624) (231 248)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2006 25 000 0 25 000
Attribuées — — —
Annulées (25 000) — (25 000)
Exercées — — —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2007 0 0 0
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Suite à l’autorisation de l’Assemblée Générale en date du
13 décembre 2001, la Société a émis le 7 février 2002 140 624
bons de souscription d’actions (« série E ») (sur les 195 624
bons autorisés) au bénéfice de six administrateurs d’Info-
Vista SA, d’un administrateur de sa filiale InfoVista (Asia
Pacific) Pte Ltd et des membres de l’Advisory Committee
d’InfoVista (Asia Pacific) Pte Ltd, pour un prix global de
InfoVista
5 625 euros. Ces bons de souscription d’actions ouvraient
droit à la souscription du même nombre d’actions ordinaires,
au prix de 4,31 euros par action. Les bons pouvaient
être exercés progressivement selon le calendrier suivant :
jusqu’à un tiers à compter de la date d’émission, jusqu’à
deux tiers à compter de la date anniversaire de la date
d’émission et en totalité à compter du deuxième anniversaire
de la date d’émission. Les bons valablement émis ont
expiré le 6 février 2007.
Suite à l’autorisation de l’Assemblée Générale en date du
5 décembre 2002, la Société a émis le 10 février 2003 165 624
bons de souscription d’actions (« série F ») (sur les 190 624
bons autorisés). Ces bons ont été émis au bénéfice de sept
administrateurs de la Société, pour un prix global de
3 312 euros. Ils ouvraient droit à la souscription du même
nombre d’actions ordinaires, au prix de 1,52 euros par
action. Les bons pouvaient être exercés progressivement
selon le calendrier suivant : jusqu’à un tiers à compter de
la date d’émission, jusqu’à deux tiers à compter de la date
anniversaire de la date d’émission et en totalité à compter du
deuxième anniversaire de la date d’émission. Les bons valablement
émis expireront le 9 février 2008.

..............................................................................................................
Note 10 — Provisions pour risques et charges
..............................................................................................................
Soldes au
30 juin 2006 Dotations Reprises
Soldes au
30 juin 2007
Provision dossiers prud’hommes 3 25 400 3 — 3 25 400 3 —
Autres provisions pour risques 53 000 11 275 53 000 11 275
Provision pour perte de change 7 447 646 1 169 588 1 515 8 615 719
Provision pour indemnités de départ à la retraite 138 043 33 087 — 171 130
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 7 664 089 5 1 213 950 5 79 915 5 8 798 124
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises liées 3 7 447 646 3 1 169 588 3 1 515 3 8 615 719
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Provision pour indemnités de
départ à la retraite
Conformément aux dispositions de la loi française, la Société
verse des contributions à des organismes au titre des
engagements de retraite de ses salariés en France. Il n’y a
pas d’autre engagement lié à ces contributions. La législation
française prévoit également le versement aux salariés en
une seule fois d’une indemnité de départ en retraite déterminée
en fonction du nombre d’années de service et de la
rémunération du salarié au moment du départ. Les droits
sont uniquement acquis aux salariés présents dans l’entreprise
à l’âge de la retraite.
Les différentes hypothèses retenues pour le calcul de la
provision aux 30 juin 2007 et 2006 sont les suivantes :
Au
30 juin 2007
Au
30 juin 2006
Age de départ à la retraite 60-65 ans 60-65 ans
Taux d’actualisation 4,5 % 4,0 %
Taux d’évolution salariale 4,5 % 4,5 %
La charge constatée au cours de l’exercice clos le 30 juin
2007 au titre de l’engagement pour indemnité de départ à la
retraite s’élève à 33 087 euros.
....................................................
Note 11 — Dettes financières
....................................................
Emprunts
Les dettes financières correspondent à des prêts consentis à
la Société par des filiales. Le taux annuel d’intérêt de ces
prêts est de 6,5%. Il n’y a pas de dette financière au 30 juin
2007.
Ligne de crédit
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Aux 30 juin 2007 et 2006, la Société n’avait aucune ligne de
crédit.
InfoVista
157

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
158
..............................................................................................................
Note 12 — Dettes fournisseurs et comptes rattachés
..............................................................................................................
Moins d’un an
Au 30 juin 2007
Plus d’un an Total
Au 30 juin 2006
Total
Fournisseurs 3 2 324 904 3 — 3 2 324 904 3 1 746 777
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises liées 3 1 022 539 3 — 3 1 022 539 3 294 935
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
..............................................................................................................
Note 13 — Dettes fiscales et sociales
..............................................................................................................
Moins d’un an
Au 30 juin 2007
Plus d’un an Total
Au 30 juin 2006
Total
Personnel et comptes rattachés 3 1 328 703 3 — 3 1 328 703 3 1 991 509
Sécurité sociale et autres organismes sociaux 809 163 — 809 163 772 563
Taxe sur la valeur ajoutée 77 992 — 77 992 112 280
Autres impôts, taxes et assimilés 80 325 — 80 325 85 005
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 2 296 183 5 — 5 2 296 183 5 2 961 357
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
....................................................
Note 14 — Produits
constatés d’avance
....................................................
Aux 30 juin 2007 et 2006, la Société avait respectivement
1 149 537 euros et 1 329 157 euros de produits constatés
d’avance sur des prestations de maintenance et services.
Au 30 juin 2007, les produits constatés d’avance représentent
975 909 euros pour une échéance inférieure à un an et
173 628 euros à plus d’un an.
InfoVista
....................................................
Note 15 — Ecarts de
conversion actif et passif
....................................................
Aux 30 juin 2007 et 2006, la Société avait respectivement
8 616 396 euros et 7 447 726 euros d’écarts de conversion
actif dont respectivement 8 615 719 euros et 7 447 645 euros
avec les entreprises liées.
Les écarts de conversion passif représentent 4 235 euros en
2007 et 59 347 euros en 2006 dont respectivement 384 euros
et 55 290 euros avec les entreprises liées.

..............................................................................................................
Note 16 — Provisions pour risques et charges et provisions
pour dépréciation
..............................................................................................................
Soldes au
30 juin 2006 Dotations Reprises
Soldes au
30 juin 2007
Provisions pour risques et charges (Note 10) 3 7 664 089 3 1 213 950 3 79 915 3 8 798 124
Provisions pour dépréciation des participations et
créances rattachées 23 662 117 3 255 144 166 377 26 750 884
Provisions pour dépréciation des actions propres — 1 081 582 — 1 081 582
Provisions pour dépréciation des comptes clients 140 034 — 90 511 49 523
Autres provisions pour dépréciation 37 500 — 18 750 18 750
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 31 503 740 5 5 550 677 5 355 553 5 36 698 863
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ventilation par nature :
Dotations de
l’exercice
Reprises de
l’exercice
— exploitation 3 33 087 3 109 260
— financières 5 506 314 167 892
— exceptionnelles 11 275 78 400
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 5 550 676 5 355 553
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
....................................................
Note 17 — Chiffre d’affaires
....................................................
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
Ventes de licences 3 1 789 067 3 3 273 295
Maintenance 1 848 230 2 074 313
Prestations de services 1 231 803 493 969
Royalties de distribution 14 340 072 14 746 893
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 19 209 172 5 20 588 470
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises
liées 3 14 855 298 3 14 746 893
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
....................................................
Note 18 — Produits et
charges financiers
....................................................
Produits financiers
Produits nets sur cessions de
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
valeurs mobilières 3 766 872 3 1 407 576
Reprises sur provisions et
transferts de charges 167 892 25 920 702
Intérêts et produits assimilés 1 333 095 1 235 425
Différences positives de
change 79 437 107 737
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 2 347 296 5 28 671 440
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
liées 3 1 334 611 3 27 178 043
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
159

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
160
Les produits d’intérêts sont relatifs aux prêts accordés par la
Société à ses filiales pour financer leurs activités.
Charges financières
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
Dotations financières aux
amortissements et
provisions
Abandons de créances aux
3 5 506 315 3 1 220 587
filiales
Intérêts et charges
— 22 642 350
assimilées
Différences négatives de
50 742 60 684
change 47 867 879 440
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 5 604 924 5 24 803 061
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises
liées 3 3 367 313 3 24 330 438
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les dotations financières aux amortissements et provisions
sont constitués d’une provision pour risque de change,
d’une provision pour dépréciation des créances filiales,
d’une provision pour dépréciation des titres immobilisés,
et d’une provision pour dépréciation des actions propres.
....................................................
Note 19 — Produits et
charges exceptionnels
....................................................
Produits exceptionnels
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
Produits exceptionnels de
gestion
Reprise sur provision et
3 339 641 3 10 164
amortissements 78 400 20 500
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 418 041 5 30 664
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises liées 3 — 3 —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
Charges exceptionnelles
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
Charges exceptionnelles de
gestion 3 12 507 3 486
Mali liquidation InfoVista BNL
Valeur nette comptable des
128 166
immobilisations cédées 9 855 23 807
Dotations aux provisions — 53 000
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 150 529 5 77 293
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises liées 3 128 166 3 —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
....................................................
Note 20 — Engagements
donnés
....................................................
Locations immobilières et
mobilières
La Société loue des véhicules de tourisme, du matériel
informatique et des bureaux. Ces contrats ont des échéances
comprises entre juillet 2007 et aout 2012. Au 30 juin 2007, les
redevances minimales restant à payer au titre de ces contrats
sont les suivantes :
Exercices clos le 30 juin
2008 3 985 753
2009 907 562
2010 41 138
2011 10 800
2012 10 765
Au-delà 1 033
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 1 957 051
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les charges de locations immobilières et mobilières se sont
élevées à 993 475 euros et 1 008 840 euros au cours des
exercices clos respectivement les 30 juin 2007 et 2006.
La Société n’a pas de contrats de crédit-bail significatifs.

Obligations d’achat irrévocables
Au 30 juin 2007, les obligations d’achat irrévocables de la
Société s’élèvent à 1 003 853 euros et résultent de commandes
fermes et d’obligations contractuelles avec des fournisseurs.
A cette date, la Société n’a pas encore reçu les biens
et les services correspondants, mais sera dans l’obligation de
les payer.
Garanties
La Société a consenti à certains clients de ses filiales la bonne
exécution des contrats commerciaux conclus entre le client
et la filiale de la Société ayant pour objet la concession de
licences de logiciels et la fourniture de services associés.
Cette garantie prendra fin à l’expiration des dits contrats. En
outre, la Société s’est engagée à supporter financièrement
certaines de ses filiales. Ces engagements sont généralement
faits dans le cadre d’exigences légales locales.
Au 30 juin 2007, la Société s’est portée garante du paiement
par InfoVista Iberia SA des sommes dues par celle-ci à la
société Heller Factoring Espagnola SA au titre d’un contrat
d’affacturage, à hauteur d’un maximum de 800 000 euros
majoré des intérêts et autres frais.
La Société conclut des contrats dans le cadre du cours
normal des affaires avec, notamment, ses clients, ses revendeurs,
des éditeurs de logiciels fournissant des modules
logiciels intégrés aux produits de la Société, des intégrateurs,
ainsi que des distributeurs. La plupart de ces contrats comporte
une obligation pour la Société d’indemniser l’autre
partie en cas de plaintes ou de procédures engagées par des
tiers sur le fondement d’une contrefaçon alléguée de leurs
droits de propriété intellectuelle. Certains de ces contrats
prévoient en outre que la Société devra indemniser l’autre
partie contre certaines plaintes, actions ou réclamations
relatives à des dommages aux biens, à des dommages physiques,
ou à des actions ou omissions de la Société, de ses
employés, agents ou représentants. Sur la base de son
expérience et des informations dont elle a connaissance
au 30 juin 2007, la Direction de la Société considère que
sa responsabilité au titre des garanties qui précèdent est, au
30 juin 2007, non significative.
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Options de souscription d’actions
et achat d’actions
La fiscalité française prévoit un traitement fiscal favorable
aux entreprises et aux employés si, entre autres, les actions
attribuées dans le cadre d’options de souscription et d’achat
d’actions sont détenues pendant une durée d’au moins
quatre ou cinq ans, après leur date d’attribution. Sauf exception,
si les actions sont cédées par un employé avant ce délai,
la Société et l’employé seront redevables des charges
sociales afférentes. Dans ce cas, la Société peut réclamer à
l’employé le remboursement des charges sociales qu’elle a
payées. Cependant et en raison d’une fiscalité défavorable si
les actions étaient cédées avant le délai de quatre ou cinq
ans, la Société considère cette éventualité comme peu
probable. En conséquence, les charges sociales liées à ce
risque n’ont pas été provisionnées dans les états financiers.
Le montant dû par la Société dans le cas où un salarié
exercerait ses options et vendrait ses actions avant ce délai
de quatre ou cinq ans s’élèverait à environ 45 % de la
différence entre le prix de cession de l’action à la date
d’exercice et le prix de souscription.
Sur la base du cours de clôture de l’action sur le compartiment
C d’Eurolist by Euronext TM au 30 juin 2007, les charges
sociales qui incomberaient à la Société, en supposant
l’exercice de toutes les options exerçables et la vente des
actions afférentes pendant l’année fiscale 2007, seraient
d’environ 311 071 euros.
Droit individuel à la formation
Les droits acquis par le personnel au titre du DIF (droit
individuel à la formation) s’élèvent à 1 173 heures au 30 juin
2007.
InfoVista
161

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
162
....................................................
Note 21 — Situation fiscale
latente
....................................................
L’analyse de l’actif net d’impôt différé non constaté est
présentée dans le tableau suivant :
Au 30 juin
2007 2006
Passifs d’impôts différés:
Ecart de conversion
Total passifs d’impôts
3 (2 093 008) 3 (2 462 547)
différés:
Actif d’impôts différés:
(2 093 008) (260 582)
Déficits fiscaux reportables 8 105 422 8 571 847
Provisions non déductibles 10 500 404 10 311 206
Autres 378 058 10 633
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total actif d’impôts différés 18 983 884 18 893 687
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Actifs nets d’impôts
différés non constatés 5 16 890 876 5 16 431 140
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2007, les déficits fiscaux s’élèvent à
24 318 697 euros et sont indéfiniment reportables.
Au 30 juin 2007, un contrôle fiscal de l’administration
française est en cours relatif aux exercices clos les 30 juin
2004, 2005, et 2006. Les conclusions de ce contrôle ne sont
pas connues à la date de clôture. La direction de la Société
considère que les éventuels redressements qui pourraient en
résulter ne seraient pas de nature à remettre en cause de
façon significative la position financière de la Société ou son
résultat opérationnel.
InfoVista
....................................................
Note 22 — Informations
complémentaires
....................................................
Effectif moyen
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
Dirigeants 1 —
Cadres 118 119
Employés 5 8
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total effectif 124 127
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total charges de personnel 5 12 102 148 5 11 849 403
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Rémunérations des organes de
direction et d’administration
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, le montant global
cumulé des rémunérations allouées aux cadres dirigeants et
aux administrateurs de la Société s’est élevé à 1 724 103 euros
(8 personnes), dont 661 641 euros alloués par la Société et
1 062 462 euros alloués par d’autres sociétés du Groupe. Au
cours de l’exercice clos le 30 juin 2006, le montant global
cumulé des rémunérations allouées aux cadres dirigeants et
aux administrateurs de la Société s’est élevé à 1 961 391 euros
(10 personnes), dont 616 664 euros alloués par la Société et
1 344 727 euros alloués par d’autres sociétés du Groupe. Aux
30 juin 2006 et 2005, les dirigeants n’ont perçu aucune
avance et/ou crédit.
....................................................
Note 23 — Evénements
postérieurs à la clôture
....................................................
Compte tenu de la crise de liquidité survenue sur le marché
américain des titrisations en juillet 2007, un de nos établissements
financiers avec lequel le Groupe collabore a pris la
décision de suspendre les souscriptions et les rachats et de
procéder à la dissolution anticipée de FCPs monétaires
dynamiques investis par le Groupe. En septembre 2007, le
Groupe a reçu un remboursement significatif de ses

investissements. En outre, le Groupe avait décidé au début
du mois de juillet 2007 de réduire une partie de ses placements
dans lesdits FCP. Ainsi, au 19 septembre 2007, l’encours
de ces placements financiers s’élève à 7 014 639 euros
et est exposé à un risque de liquidité et de valorisation dans
la mesure où l’objectif communiqué par cet établissement
financier est de réaliser la cession du solde des actifs de ces
fonds, et que les opérations de cession peuvent s’étaler sur
plusieurs mois.
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
163

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
164
............................................................................................................................................
INFOVISTA SA
TABLEAU DES FILIALES ET PARTICIPATIONS
............................................................................................................................................
InfoVista
Au 30 juin 2007 Exercice clos le 30 juin 2007
Dividendes encaissés
par la Société au
cours de l’exercice
Résultat du
dernier
exercice clos
Chiffre d’affaires hors
taxes du dernier
exercice écoulé
Cautions et
avals consentis
par la Société
Quote part
Valeur comptable
Créances rattachées
du capital
des titres détenus
aux participations
détenu Brute Nette Brute Nette
Capitaux propres
autres que le
capital (en devises)
Capital
(en devises)
Filiales et participations
InfoVista
GmbH 3 25 000 3 (3 434 228) 100 % 3 25 000 3 — 3 3 409 228 3 — 3 — 3 4 669 691 3 80 425 3 —
InfoVista IBE 3 260 106 3 (324 543) 100 % 3 260 107 3 — 3 64 437 3 — 3 800 000 3 3 757 456 3 111 483 3 —
InfoVista
Corporation US$ 25 000 US$ (20 757 107) 100 % 3 22 105 3 — 3 17 822 434 3 2 483 696 3 — 3 14 317 874 3 (564 230) 3 —
InfoVista UK 3 1 583 3 (3 834 776) 100 % 3 1 651 3 — 3 3 833 125 3 — 3 — 3 6 792 473 3 (159 284) 3 —
InfoVista AP
Pte SGD $510 000 SGD$ (5 485 273) 100 % 3 287 766 3 — 3 4 333 012 3 1 924 284 3 — 3 4 792 125 3 (38 562) 3 —
InfoVista Italy 3 100 000 3 (21 731) 100 % 3 110 000 3 110 000 3 49 818 3 49 818 3 — 3 1 363 806 3 (27 720) 3 —

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Origines
Report à nouveau figurant au bilan 3 (43 635 247)
Résultat de l’exercice (5 024 198)
Changement de méthode
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 (48 659 445)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Affectations
Affectations aux réserves
Réserve légale 3 —
Réserve spéciale des plus-values à long terme —
Autres réserves —
Dividendes —
Autres répartitions —
Report à nouveau (48 659 445)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 (48 659 445)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
165

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
166
..............................................................................................................
INFOVISTA SA
TABLEAU DES RESULTATS DES CINQ DERNIERS EXERCICES
..............................................................................................................
(en euros, sauf nombre d’actions et données par actions)
1/7/06
30/6/07
12 mois
1/7/05
30/6/06
12 mois
1/7/04
30/6/05
12 mois
1/7/03
30/6/04
12 mois
1/7/02
30/6/03
12 mois
CAPITAL EN FIN D’EXERCICE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Capital social 3 10 652 783 3 10 544 885 3 10 003 349 3 10 233 497 3 10 153 424
Nombre d’actions ordinaires existantes 19 727 376 19 527 564 18 524 721 18 950 920 18 802 637
Nombre maximum d’actions futures à créer 1 170 823 2 133 760 3 259 974 3 280 724 3 118 391
par exercice d’options de souscription 1 170 823 2 108 760 3 003 726 2 995 726 2 783 393
par exercice de bons de souscription d’actions — 25 000 256 248 284 998 334 998
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
OPERATIONS ET RESULTATS DE L’EXERCICE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Chiffre d’affaires hors taxes 3 19 209 172 3 20 588 470 3 21 094 875 3 17 845 037 3 15 234 527
Résultat avant impôts, participations des salariés
et dotations aux amortissements et provisions 3 1 204 767 3 (19 409 734) 3 5 969 938 3 3 755 240 3 1 899 292
Impôts sur les bénéfices 3 18 750 3 18 750 3 18 750 3 15 245 3 3 811
Participation des salariés due au titre de l’exercice 3 — 3 — 3 — 3 — 3 —
Résultat après impôts, participations des salariés
et dotations aux amortissements et provisions 3 (5 024 198) 3 4 256 915 3 (1 890 663) 3 (1 072 649) 3 (9 533 037)
Résultat distribué 3 — 3 — 3 — 3 — 3 —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
RESULTAT PAR ACTION
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat après impôts, participations des salariés
mais avant dotations aux amortissements et
provisions
Résultat après impôts, participations des salariés
3 0,06 3 (0,99) 3 0,32 3 0,20 3 0,10
et dotations aux amortissements et provisions 3 (0,25) 3 0,22 3 (0,10) 3 (0,06) 3 (0,51)
Dividende attribué à chaque action 3 — 3 — 3 — 3 — 3 —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
PERSONNEL
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Effectifs moyen des salariés 124 127 112 110 113
Montant de la masse salariale
Montant des sommes versées au titre des
3 8 218 775 3 8 061 024 3 7 788 465 3 7 734 131 3 7 574 908
avantages sociaux 3 3 883 373 3 3 788 379 3 3 300 352 3 2 967 336 3 3 142 158
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista

12.3 RAPPORT SPECIAL
DES COMMISSAIRES AUX
COMPTES SUR LES
CONVENTIONS
REGLEMENTEES
Les rapports des Commissaires aux comptes sur les conventions
réglementées des exercices 2003/2004 et 2004/2005 inclus
dans les Documents de référence relatifs à ces exercices dans la
table de concordance.
Exercice clos le 30 juin 2007
Mesdames, Messieurs,
En notre qualité de Commissaires aux Comptes de votre
Société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions
et engagements réglementés.
1. Conventions et engagements
autorisés au cours de l’exercice
En application des articles L. 225-40, L. 225-22-1 et
L. 225-42-1 du Code de commerce, nous avons été avisés
des conventions et engagements qui ont fait l’objet de
l’autorisation préalable de votre Conseil d’administration.
Il ne nous appartient pas de rechercher l’existence éventuelle
d’autres conventions et engagements mais de vous
communiquer, sur la base des informations qui nous ont été
données, les caractéristiques et les modalités essentielles de
ceux dont nous avons été avisés, sans avoir à nous prononcer
sur leur utilité et leur bien-fondé. Il vous appartient,
selon les termes de l’article R.225-31 du Code de commerce,
d’apprécier l’intérêt qui s’attachait à la conclusion de ces
conventions et engagements en vue de leur approbation.
Nous avons effectué nos travaux selon les normes professionnelles
applicables en France ; ces normes requièrent la
mise en œuvre de diligences destinées à vérifier la concordance
des informations qui nous ont été données avec les
documents de base dont elles sont issues.
1.1 AVEC LA S OCIÉTÉ I NFOV ISTA G MBH
Administrateur et mandataire social concernés
Messieurs Alain Tingaud et Philippe Ozanian.
Nature et objet
Dans le cadre d’une convention de prêt non rémunéré
autorisée au cours d’un exercice antérieur, le Conseil d’administration
du 25 juillet 2007 a autorisé la conversion d’une
dette à court terme en dette à long terme au profit de la
société InfoVista GmbH.
Modalités
Cette conversion a été effectuée le 27 juillet 2007, avec effet
au 30 juin 2007, et porte sur un montant de 246 258 EUR. Le
solde du prêt consenti par la société InfoVista SA à la société
InfoVista GmbH s’élève à 3 409 228,03 EUR au 30 juin 2007
contre 3 512 970,03 EUR au 30 juin 2006.
1.2 AVEC M ONSIEUR G AD T OBALY, DIRECTEUR
GÉNÉRAL
Administrateur concerné
Monsieur Gad Tobaly
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Nature et objet
Conclusion d’un accord transactionnel avec Monsieur Gad
Tobaly et autorisation d’exercice par anticipation des
options de souscription et d’achats d’actions.
Modalités
Votre conseil d’administration du 6 mars 2007 a autorisé la
signature d’un accord transactionnel avec Monsieur Gad
Tobaly dans le cadre de la cessation de ses fonctions. A ce
titre, Monsieur Gad Tobaly a perçu au cours de l’exercice clos
le 30 juin 2007 une indemnité s’élevant à 300 000 dollars (soit
226 800 EUR) et a été autorisé à exercer de manière anticipée
le solde de ses options de souscription et d’achats d’actions.
2. Conventions et engagements
approuvés au cours d’exercices
antérieurs dont l’exécution
s’est poursuivie durant l’exercice
Par ailleurs, en application du Code de commerce, nous
avons été informés que l’exécution des conventions et
engagements suivants, approuvés au cours d’exercices
antérieurs, s’est poursuivie au cours du dernier exercice.
InfoVista
167

12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
168
2.1 AVEC M ONSIEUR P HILIPPE O ZANIAN, DIREC-
TEUR GÉNÉRAL DÉLÉGUÉ
Nature et objet
Engagements pris au bénéfice du directeur général délégué à
raison de sa cessation de fonction.
Modalités
Votre conseil d’administration du 21 juillet 2005 a autorisé la
conclusion d’un accord dit de « changement de contrôle »
comportant en premier lieu le versement, à la suite d’un
changement de contrôle, d’une prime d’un montant correspondant
à trois mois de salaire et le bénéfice d’une exerçabilité
anticipée de douze mois des bons ou options de
souscription et/ou d’achat d’actions détenus par le bénéficiaire.
Le mécanisme envisagé comporte, par ailleurs, le
versement d’une indemnité d’un montant égal à douze mois
de salaire, ainsi que d’autres avantages, dans l’hypothèse
d’une rupture de contrat de travail par la société, non
motivée par une faute grave ou lourde, ou par le bénéficiaire,
lorsque cette rupture n’est pas motivée par une modification
significative des conditions d’emploi de celui-ci.
2.2 AVEC LA SOCIÉTÉ I NFOV ISTA (ASIA-PACIFIC)
P TE LTD
Nature et objet
Poursuite d’une convention de prêt non rémunéré.
Modalités
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, votre société a
poursuivi avec la société Infovista (Asia Pacific) Pte une
convention de prêt non rémunéré. Le solde du prêt non
rémunéré consenti par la société InfoVista SA à la société
Infovista (Asia Pacific) Pte s’élève à 4 333 012 euros (soit
InfoVista
GRANT THORNTON
Membre français de Grant Thornton
International
8 958 938 SGD) au 30 juin 2007 contre 4 448 993 euros (soit
8 958 937 SGD) au 30 juin 2006.
3. Conventions et engagements
visés à l’article L. 225-42
Nous vous présentons également notre rapport sur les conventions
et engagements visés à l’article L. 225-42 alinéa 3
du Code de commerce.
En application du même article, nous vous signalons que la
convention concernée n’a pas fait l’objet d’une autorisation
préalable de votre Conseil d’Administration.
Il nous appartient, sur la base des informations qui nous ont
été données, de vous communiquer, outre les caractéristiques
et les modalités essentielles de cette convention, les
circonstances en raison desquelles la procédure d’autorisation
n’a pas été suivie.
3.1 AVEC LA SOCIÉTÉ R UGBY C LUB M ASSY
E SSONNE
Administrateur concerné
Alain Tingaud.
Paris et Paris-La Défense, le 20 septembre 2007
Les Commissaires aux Comptes
Nature et objet
Une convention de sponsoring pour la saison 2006/2007 a
été conclue le 28 septembre 2006 entre votre société et la
Société Rugby Club Massy Essonne, dont le Président est
également Président Directeur Général.
Modalités
Au titre de cette convention, votre société a enregistré une
charge de 20 000 euros hors taxe dans les comptes clos le
30 juin 2007.
Cette convention n’a pas fait l’objet d’autorisation préalable
par simple omission.
ERNST & YOUNG Audit
Vincent Papazian Jean-Yves Jégourel

12.4 CALENDRIER
INDICATIF DES DATES
DE PUBLICATIONS DES
INFORMATIONS
FINANCIERES
Le calendrier des dates de publications des informations
financières présenté ci-dessous est donné à titre indicatif. Il
pourrait faire l’objet de certaines modifications.
Communiqué de presse sur le chiffre d’affaires et les résultats
des :
1 er trimestre 2007/2008 : fin du mois d’octobre 2007
2 ème trimestre 2007/2008 : fin du mois de janvier 2008
3 ème trimestre 2007/2008 : fin du mois d’avril 2008
4 ème trimestre 2007/2008 : fin du mois de juillet 2008
La publication au BALO est généralement faite dans les
quinze jours suivants.
Publication au BALO des :
Etats financiers consolidés intérimaires au 31 décembre
2007 : fin du mois de mars 2008
Comptes consolidés de l’exercice clos au 30 juin 2008 : fin
du mois de septembre 2008
12. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
169

170
CHAPITRE 13. LEXIQUE DES TERMES TECHNIQUES
InfoVista

ASP (application service providers) : sociétés d’infogérance de services et d’applications
CMDB (configuration management database) Base de données pour la gestion des configurations
informatiques d’entreprise
DSL (digital subscriber line) ligne numérique d’accès résidentiel permettant le support
d’un trafic voix et données.
IP (internet protocol) : protocole Internet
IT (information technology) : technologie de l’information, informatique
ITIL (IT infrastructure library) ensemble de recommandations pour la gestion du système
d’information (informatique), édictées par l’Office public
britannique du commerce
LAN (local area network) : réseau local
CHAPITRE 13. LEXIQUE DES TERMES TECHNIQUES
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
MPLS (Multi-Protocol Label Switching) mécanisme de transport multi-protocole, conçu pour
fournir un service unifié (supportant différents types de
trafic comme la voix ou les données IP) sur base de
commutation de paquets ou de circuits.
NGN (next-generation network) réseau de prochaine génération
OEM (original equipment manufacturer) : constructeur d’équipement d’origine
SLA (service level agreement) : contrat de gestion de la qualité de service
SLM (service level management) : gestion de la qualité de service
VPLS (virtual private LAN service) Service virtuel prive de réseau local
VPN (virtual private network) réseau privé virtuel
WAN (wide area network) : réseau étendu, réseau longue distance
InfoVista
171

172
ANNEXE 1. RAPPORT SPECIAL DU CONSEIL
D’ADMINISTRATION
Rapport spécial arrêté par le Conseil d’Administration du 19 septembre 2007
InfoVista SA
Société anonyme au capital de 10 652 783,04 euros
Siège social : 6, rue de la Terre de Feu
91940 Les Ulis
RC Evry 334 088 275
Siret 334 088 275 000 71
RAPPORT SPECIAL DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
A L’ASSEMBLEE GENERALE MIXTE
EN DATE DU 18 DECEMBRE 2007
Mesdames, Messieurs,
Dans le cadre de notre Assemblée générale ordinaire, et conformément à l’article L.225-184 du Code de commerce, nous vous
communiquons notre rapport spécial visant à vous informer des opérations réalisées en vertu des dispositions prévues aux
articles L.225-177 à L.225-186 du Code de commerce relatifs aux options de souscription et d’achat d’actions.
Les informations figurant dans ce rapport sont à jour au 30 juin 2007 (comme le prévoit la loi). Elles portent sur des options
d’achat d’actions, attribuées respectivement dans le cadre des autorisations données par les Assemblées générales mixtes des
actionnaires en date du 15 décembre 2003 et du 15 décembre 2006.
Nous vous informons qu’au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, la Société a attribué un total de 110 000 options d’achat
d’actions donnant droit au même nombre d’actions, réparties comme suit :
Plan concerné
Nombre total
d’options attribuées
au cours de l’exercice
2006-2007
Options de
souscription
d’actions
attribuées
Options
d’achat
d’actions
attribuées Date d’attribution
Prix
d’exercice
par action
(en euros)
Plan 2004 20 000 — 20 000 14 août 2006 6,79
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Plan 2006 20 000 — 20 000 15 décembre 2006 5,23
20 000 — 20 000 16 février 2007 5,31
50 000 50 000 06 juin 2007 5,15
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
TOTAL 110 000 — 110 000
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au cours de ce même exercice, 899 812 actions ont été émises par exercice d’options de souscription d’actions précédemment
attribuées par la Société, et 52 597 actions ont été acquises par exercice d’options d’achat d’action.
Plan concerné
Plan 1999 253 312
Nombre total d’actions
souscrites ou acquises
au cours de l’exercice
2006-2007 Date d’attribution
9 avril 1999
9 juillet 1999
28 octobre 1999
19 août 2003
Nombre d’actions
souscrites
ou acquises
189 437
28 500
14 250
21 125
Prix d’exercice
par action
(en euros)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Plan 2000 110 875
19 août 2003
17 août 2004
10 000
100 875
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
1,77
1,77
3,05
2,15
2,15
3,42

Plan concerné
Plan 2001 535 625
Nombre total d’actions
souscrites ou acquises
au cours de l’exercice
2006-2007 Date d’attribution
13 décembre 2001
13 mai 2002
8 août 2002
10 février 2003
16 février 2004
2 juin 2004
17 août 2004
Nombre d’actions
souscrites
ou acquises
3 000
79 400
55 300
12 300
300 000
25 000
60 625
Prix d’exercice
par action
(en euros)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Plan 2003 4 550 19 août 2003 4 550 2,15
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Plan 2004 25 000 17 août 2004 25 000 4,35
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Plan 2005 23 047 8 août 2005 23 047 5,11
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ce rapport spécial doit faire état de cinq types d’informa- d’actions qui ont été consenties durant l’année à chacun de
tions différentes relatives aux options de souscription d’ac- ces mandataires, à raison des mandats et fonctions qu’ils y
tions InfoVista, dont le détail figure ci-après :
exercent par les sociétés contrôlées au sens de l’article
1. Options de souscription ou
d’achat d’actions consenties par
la Société à des mandataires
sociaux
Ce rapport doit tout d’abord faire état du nombre, des dates
d’échéance et du prix des options de souscription ou d’achat
d’actions qui, durant l’année et à raison des mandats et
fonctions exercés dans la Société, ont été consenties à
chacun des mandataires par la Société et par celles qui lui
sont liées dans les conditions prévues à l’article L. 225-180
du Code de commerce (relatif à l’octroi des options).
Nous vous informons qu’au cours de l’exercice clos le
30 juin 2007, aucune option n’a été attribuée à un mandataire
social de la Société.
2. Options de souscription ou
d’achat d’actions consenties par
des filiales de la Société à des
mandataires sociaux
Ce rapport doit ici faire état du nombre, des dates
d’échéance et du prix des options de souscription ou d’achat
MANDATAIRE
SOCIAL
4,26
2,80
1,84
1,52
3,94
3,76
3,42
L. 233-16 du Code de commerce (relatif aux comptes
consolidés).
Nous vous informons à ce titre qu’aucune option de souscription
ou d’achat d’actions n’a été attribuée à des mandataires
sociaux de la Société par l’une de ses filiales au
cours de l’exercice clos le 30 juin 2007.
3. Actions souscrites par des
mandataires sociaux du fait de la
levée d’options de souscription
ou d’achat d’actions consenties
par la Société ou ses filiales
Ce rapport doit ici faire état du nombre et du prix des actions
souscrites ou achetées durant l’exercice par les mandataires
sociaux de la Société en levant une ou plusieurs des options
détenues sur les sociétés visées aux paragraphes précédents.
Nous vous informons à ce titre qu’au cours de l’exercice clos
le 30 juin 2007, un total de 469 297 actions ont été souscrites
par des mandataires sociaux du fait de la levée d’options de
souscription et d’achat d’actions consenties par la Société :
NOMBRE D’OPTIONS
EXERCEES PENDANT
L’EXERCICE 2006-2007 TYPE D’OPTIONS
PRIX D’EXERCICE
PAR ACTION
total par date d’attribution (en euros)
90 000 (CA 17/08/2004) OSA 3,42
Gad Tobaly 469 297
300 000 (CA 16/02/2004)
60 000 (CA 17/08/2004)
OSA
OSA
3,94
3,42
19 297 (CA 8/08/2005) OAA 5,11
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
173

174
4. Options de souscription ou
d’achat d’actions consenties par
la Société et ses filiales
aux salariés
Ce rapport doit ici rendre compte du nombre, du prix et des
dates d’échéance des options de souscription ou d’achat
d’actions consenties durant l’année par la société et les
sociétés ou groupements qui lui sont liés dans les conditions
NOMBRE D’OPTIONS CONSENTIES
AU COURS DE L’EXERCICE
2006-2007
NOM DES SALARIES total par date d’attribution
prévues à l’article L. 225-180, à chacun des dix salariés de la
société non mandataires sociaux dont le nombre d’options
ainsi consenties est le plus élevé.
Le tableau ci-dessous contient le détail des informations
relatives aux 10 salariés auxquels la Société a consenti le plus
grand nombre d’options de souscription d’actions (« OSA »)
et/ou d’options d’achat d’actions (« OAA ») au cours de
l’exercice clos le 30 juin 2007.
TYPE
D’OPTIONS
PRIX
D’EXERCICE
PAR ACTION
(en euros)
DATE
D’ECHEANCE
DES OPTIONS
Tommy Swider 20 000 14 août 2006 OAA 6,79 14/08/2016
Marc Acosta 5 000 15 décembre 2006 OAA 5,23 15/12/2016
Santiago Salvador 5 000 15 décembre 2006 OAA 5,23 15/12/2016
Ronnie Ray 10 000 15 décembre 2006 OAA 5,23 15/12/2016
Julien Dahan 10 000 16 février 2007 OAA 5,31 16/02/2017
Roland Rodriguez 10 000 16 février 2007 OAA 5,31 16/02/2017
Pete shah 50 000 6 juin 2007 OAA 5,15 06/06/2017
5. Actions souscrites ou acquises
par des salariés de la Société du
fait de la levée d’options de souscription
ou d’achat d’actions
consenties par la Société ou ses
filiales
Ce rapport doit ici rendre compte du nombre et du prix des
actions qui, durant l’exercice, ont été souscrites ou achetées,
en levant une ou plusieurs options détenues sur les sociétés
visées à l’alinéa précédant, par chacun des dix salariés de la
Société non mandataires sociaux dont le nombre d’actions
ainsi achetées ou souscrites est le plus élevé au cours de
l’exercice clos le 30 juin 2007.
NOMBRE D’ACTIONS SOUSCRITES OU
ACQUISES AU COURS DE L’EXERCICE
2006-2007
NOM DES 10 SALARIES total par date d’attribution
PRIX D’EXERCICE
(en euros)
100 000 (CA 09/04/1999) 1,77
Antony VIDAL 111 250 11 250 (CA 28/10/1999) 3,05
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Julien DAHAN 50 000 50 000 (CA 9/04/1999) 1,77
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Eric BRAUN 40 000 40 000 (CA 13/05/2002) 2,80
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
25 000 (CA 09/04/1999) 1,77
Jean-François ALLOT 32 500 7500 (CA 09/07/1999) 1,77
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
25 000 (CA 17/08/2004) 3,92
Joseph QUIGG 28 750 3 750 (CA 08/08/2005) 5,11
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Jean-Luc VALENTE 25 000 25 000 (CA 02/06/2004) 3,76
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
10 000 (CA 08/08/2002) 1,84
7 500 (CA 09/07/1999) 1,77
Serge ADDA 19 300 1 800 (13/05/2002) 2,80
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista

NOMBRE D’ACTIONS SOUSCRITES OU
ACQUISES AU COURS DE L’EXERCICE
2006-2007
NOM DES 10 SALARIES total par date d’attribution
PRIX D’EXERCICE
(en euros)
15 000 (CA 08/08/2002) 1,84
Bernard HENRY 19 000 4 000 (CA 10/02/2003) 1,52
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6 300 (CA 13/05/2002) 2,80
5 000 (CA 19/08/2003) 2,15
2 000 (CA 17/08/2004) 3,42
Franck LESPAYANDEL 15 100 1 800 (CA 08/08/2002) 1,84
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
8 000 (CA 19/08/2003) 2,15
5 000 (CA 10/02/2003) 1,52
Ron REL 15 000 2 000 (17/08/2004) 3,42
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
TOTAL 355 900
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Le Conseil d’administration
InfoVista
175

176
ANNEXE 2. REGLEMENT INTERIEUR DU CONSEIL
D’ADMINISTRATION ADOPTE LE 15 DECEMBRE 2006
INFOVISTA S.A.
***
Le Conseil d’Administration de la société Infovista S.A. a matière financière et comptable (revue et vérification des
décidé de fixer dans un règlement intérieur les principes comptes, revue des dépenses courantes, recommandation
directeurs de son fonctionnement.
des personnes proposées pour un mandat de commissaire
Rôle du Conseil d’Administration
aux comptes, etc.).
Le Conseil d’administration détermine les orientations de
l’activité de la Société et veille à leur mise en œuvre. Sous
réserve des pouvoirs expressément attribués aux assemblées
d’actionnaires, et dans la limite de l’objet social, il se saisit de
toute question intéressant la bonne marche de la Société et
Le comité d’audit peut librement s’entretenir, en dehors de
la présence des mandataires sociaux, avec la direction financière
et entendre régulièrement les Commissaires aux
Comptes et les auditeurs externes en dehors de la présence
des dirigeants de l’entreprise.
règle par ses délibérations les affaires qui la concernent.
Le comité d’audit est doté d’une charte définissant son rôle,
Le Conseil d’administration veille, seul, à la convocation des
assemblées générales d’actionnaires, l’établissement des
ses responsabilités et ses règles de fonctionnement, approuvée
par le Comité d’Audit et le Conseil d’administration.
comptes sociaux et consolidés et du rapport annuel de
Le comité d’audit doit comprendre au moins un expert
gestion, l’établissement des documents de gestion prévi-
financier, tel que défini par l’item 16A du Form 20-F consionnelle
et des rapports correspondants, l’autorisation
formément au Securities and Exchange Act de 1934.
préalable des conventions réglementées, la cooptation d’ad- Comité de compensation
ministrateurs, la nomination et la révocation du président Le Comité de compensation se réunit au minimum quatre
du Conseil d’administration, du Directeur Général et du fois par an et il est chargé de proposer au Conseil d’admi-
Directeur Général Délégué et la fixation de leur rémunéranistration les modalités de rémunération des dirigeants de la
tion respective, la création des Comités du Conseil et la Société, salariés ou non, et les conditions d’attribution
nomination de leurs membres ainsi que la répartition des d’options de souscription ou d’achat d’actions ou toute
jetons de présence.
autre forme d’intéressement des salariés aux résultats du
Comités
Groupe, aux dirigeants, salariés ou non du Groupe.
Trois comités spécialisés ont été mis en place pour aider le
Conseil d’administration dans l’accomplissement de ses
missions : le Comité d’audit et le Comité d’investissement
et le Comité de compensation.
Le Comité de Compensation est doté d’une charte définissant
son rôle, ses responsabilités et ses règles de fonctionnement,
approuvée par le Comité de Compensation et le
Conseil d’administration.
Comité d’audit
Comité d’Investissement
Le comité se réunit au minimum quatre fois par an. Il est
chargé d’accomplir, à la demande du Conseil d’administration,
diverses missions d’étude, de conseils et de contrôle en
Le Comité d’Investissement est chargé de donner son avis
sur la politique générale d’investissement de la Société,
notamment en matière d’acquisitions potentielles, de retour
sur investissements et de procédures de contrôle. Le Comité
InfoVista

d’Investissement se réunit en fonction de l’actualité du
Groupe.
Le comité d’Investissement est également doté d’une charte
définissant son rôle, ses responsabilités et ses règles de
fonctionnement, approuvée par le Comité d’Investissement
et le Conseil d’administration.
Evaluation des performances du
Conseil d’Administration
Le Conseil d’administration consacrera une fois par an un
point de son ordre du jour au fonctionnement du Conseil
d’Administration et des Comités. A cet effet, le Conseil
d’Administration pourra se faire assister de consultants ou
de conseils extérieurs.
Participation aux réunions du
Conseil d’administration par
moyens de visioconférence ou de
télécommunication
Le Président veille à ce que des moyens de visioconférence
ou de télécommunication retransmettant les délibérations
de façon continue soient mis à la disposition des administrateurs
en déplacement ou résidant en province ou à
l’étranger, afin de leur permettre de participer aux réunions
du Conseil d’administration.
Lorsque le lieu de convocation du Conseil d’administration
n’est pas celui du siège de la société, le Président prend les
dispositions voulues pour que les administrateurs qui ont
décidé de s’y réunir puissent y participer grâce aux moyens
décrits ci-dessus.
Sont réputés présents pour le calcul du quorum et de la
majorité les administrateurs participant à la réunion par des
moyens de visioconférence ou de télécommunication.
Les caractéristiques des moyens de visioconférence ou de
télécommunication utilisés doivent satisfaire à des caractéristiques
techniques garantissant une participation effective
à la réunion du conseil dont les délibérations doivent
être retransmises de façon continue et l’identification effective
des administrateurs concernés et ces moyens doivent
transmettre au moins la voix des participants. A défaut, les
administrateurs concernés ne pourront être réputés
présents et, en l’absence de quorum, la réunion du conseil
devra être ajournée.
Le registre de présence aux séances du conseil d’administration
doit mentionner, le cas échéant, la participation par
visioconférence ou télécommunication des administrateurs
concernés.
Le procès-verbal de la séance du conseil d’administration
doit indiquer le nom des administrateurs participant à la
réunion par visioconférence ou de télécommunication. Il
doit également faire état de la survenance éventuelle d’un
incident technique relatif à une visioconférence ou de
télécommunication lorsque cet incident a perturbé le
déroulement de la séance.
Les dispositions qui précèdent ne sont pas applicables pour
l’adoption des décisions suivantes :
Nomination, révocation et rémunération du Président du
conseil d’administration.
Nomination, révocation et rémunération du Directeur
Général et des Directeurs Généraux Délégués.
Etablissement de l’inventaire, des comptes annuels et du
rapport de gestion.
Etablissement des comptes consolidés et du rapport de
gestion du groupe.
InfoVista
177

178
RECTIFICATIF DU DOCUMENT DE REFERENCE DEPOSE
LE 28 SEPTEMBRE 2007 AUPRES DE L’AUTORITE DES
MARCHES FINANCIERS SOUS LE NUMERO D 07-870
Le présent rectificatif a été déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le 16 novembre 2007 conformément aux
dispositions de l’article 212-13 du Règlement général de l’Autorité des marchés financiers.
Il complète le document de référence déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le 28 septembre 2007 sous le
numéro D 07-870.
Le document de référence et son Rectificatif pourront être utilisés à l’appui d’une opération financière s’ils sont complétés par
une note d’opération visée par l’Autorité des Marchés Financiers.
Des exemplaires du document de référence et de ce rectificatif sont disponibles auprès d’InfoVista SA, 6 rue de la Terre de Feu, 91940
Les Ulis, sur le site Internet d’InfoVista www.infovista.com, dans l’espace « information réglementée »
InfoVista

SOMMAIRE
CHAPITRE 1 RESPONSABLE DU RECTIFICATIF DU DOCUMENT DE RÉFÉRENCE ET RESPONSABLES DU CONTRÔLE
DES COMPTES
1.1 RESPONSABLE DU RECTIFICATIF DU DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 181
1.2 ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RECTIFICATIF DU DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 181
1.3 RESPONSABLES DU CONTRÔLE DES COMPTES 181
..................................................................................................................................................................
CHAPITRE 2 FAITS SIGNIFICATIFS JUSTIFIANT UNE CORRECTION DES ÉTATS FINANCIERS 182
..................................................................................................................................................................
CHAPITRE 3 ETATS FINANCIERS
3.1 COMPTES CONSOLIDÉS 185
3.2 COMPTES ANNUELS 217
InfoVista
179

180
CHAPITRE 1 RESPONSABLE DU RECTIFICATIF
DU DOCUMENT DE RÉFÉRENCE ET
RESPONSABLES DU CONTRÔLE DES
COMPTES
InfoVista

1. RESPONSABLE DU RECTIFICATIF DU DOCUMENT DE RÉFÉRENCE ET
RESPONSABLES DU CONTRÔLE DES COMPTES
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.1. RESPONSABLE DU
RECTIFICATIF DU
DOCUMENT DE
RÉFÉRENCE
M. Alain Tingaud
Président Directeur Général d’InfoVista SA
1.2. ATTESTATION DU
RESPONSABLE DU
RECTIFICATIF DU
DOCUMENT DE
RÉFÉRENCE
« J’atteste, après avoir pris toute mesure raisonnable à cet
effet, que les informations contenues dans le présent Rectificatif
au document de référence 2006-2007 sont, à ma
connaissance, conformes à la réalité et ne comportent pas
d’omission de nature à en altérer la portée.
J’ai obtenu des contrôleurs légaux des comptes une lettre de
fin de travaux, dans laquelle ils indiquent avoir procédé à la
vérification des informations portant sur la situation financière
et les comptes donnés dans le présent Rectificatif ainsi
qu’à la lecture d’ensemble du Rectificatif.
Les informations financières historiques corrigées relatives
aux comptes consolidés et annuels 2007 présentés dans le
Rectificatif du document de référence ont fait l’objet de
rapports des contrôleurs légaux figurant respectivement
aux paragraphes 3.1 et 3.2 du présent Rectificatif, qui contiennent
des observations. »
Le Président Directeur Général
Alain Tingaud
1.3. RESPONSABLES DU
CONTRÔLE DES
COMPTES
Commissaires aux Comptes titulaires
Ernst & Young Audit
Faubourg de l’Arche —
Tour Ernst & Young
92037 Paris
La Défense Cedex
représenté par
Jean-Yves Jégourel
Grant Thornton
100 rue de Courcelles
75017 Paris
représenté par
Vincent Papazian
Date de début du premier mandat
2004 2005
Durée et date d’expiration du mandat en cours
du 9 décembre 2004
jusqu’à l’Assemblée
générale statuant
sur les comptes
de l’exercice
clos le 30 juin 2010.
M. Bruno Perrin
100 rue Raymond
Losserand
75014 Paris
du 9 décembre 2005
jusqu’à l’Assemblée
générale statuant
sur les comptes
de l’exercice
clos le 30 juin 2011.
Commissaires aux Comptes suppléants
IGEC
3 rue Léon Jost
75017 Paris
Date de début du premier mandat
2004 2005
Durée et date d’expiration du mandat en cours
du 9 décembre 2004
jusqu’à l’Assemblée
générale statuant
sur les comptes
de l’exercice
clos le 30 juin 2010.
du 9 décembre 2005
jusqu’à l’Assemblée
générale statuant
sur les comptes
de l’exercice
clos le 30 juin 2011.
InfoVista
181

182
CHAPITRE 2 FAITS SIGNIFICATIFS JUSTIFIANT
UNE CORRECTION DES ÉTATS FINANCIERS
InfoVista

2. FAITS SIGNICATIFS JUSTIFIANT UNE CORRECTION DES ÉTATS
FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Le 17 octobre 2007, le Directeur général délégué d’InfoVista
a découvert que les états financiers de l’exercice passé
comprenaient indûment 1,1 million d’euros de chiffre
d’affaires. Ce chiffre d’affaires avait été comptabilisé sur la
base d’une commande ferme et d’une lettre de certification
régulièrement signées par un partenaire de réputation internationale.
Mais, dans le cas présent, les dits documents
avaient été obtenus par le directeur commercial d’InfoVista
en charge de la région EMOA, en échange d’un arrangement
contractuel (side letter) avec le partenaire précité, accordant
un droit d’échange ou de retour des solutions vendues,
document non porté à la connaissance des supérieurs hiérarchiques
du directeur commercial et de la Société. L’existence
de cet arrangement contractuel, s’il avait été porté à la
connaissance de la Société, aurait disqualifié la reconnaissance
du chiffre d’affaires de ce contrat.
Du fait de la correction des comptes qui a suivi la découverte
de cet arrangement contractuel dissimulé, la Société a pris
en compte les autres événements significatifs postérieurs à
la clôture dont elle a eu connaissance.
C’est dans ce contexte que la société a déprécié en totalité
l’investissement réalisé dans la société Network Physics sur
la base d’informations nouvelles obtenues en octobre de
cette année. La dépréciation de cet investissement s’élève à
1,5 million d’euros et est venue remplacer la dépréciation
initialement publiée dans les comptes de l’exercice 06/07
qui s’élevait à cette époque à 1,1 million d’euros.
Les comptes consolidés et les comptes sociaux suivants
corrigés, tels qu’arrêtés par le Conseil d’administration du
7 novembre 2007 et audités par les commissaires aux comptes
de la Société, incluent ces évènements.
InfoVista
183

184
InfoVista
CHAPITRE 3 ETATS FINANCIERS

3.1. COMPTES
CONSOLIDÉS AU
30 JUIN 2007
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS (SE SUBSTITUANT À
CELUI ÉMIS LE 20 SEPTEMBRE 2007)
Mesdames, Messieurs les Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos
assemblées générales, nous avons procédé au contrôle des
comptes consolidés de la société InfoVista S.A. relatifs à
l’exercice clos le 30 juin 2007, tels qu’ils sont joints au
présent rapport.
Les comptes consolidés ont été arrêtés initialement par le
conseil d’administration le 19 septembre 2007 et certifiés
sans réserve dans notre rapport en date du 20 septembre
2007. Ces comptes ont été modifiés par le conseil d’administration
en date du 7 novembre 2007. Le présent rapport se
substitue donc à celui que nous avons émis le 20 septembre
2007. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimer
une opinion sur ces comptes modifiés.
I. Opinion sur les comptes
consolidés
Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles
applicables en France ; ces normes requièrent la
mise en œuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance
raisonnable que les comptes consolidés ne comportent
pas d’anomalies significatives. Un audit consiste à examiner,
par sondages, les éléments probants justifiant les données
contenues dans ces comptes. Il consiste également à
apprécier les principes comptables suivis et les estimations
significatives retenues pour l’arrêté des comptes et à
apprécier leur présentation d’ensemble. Nous estimons
que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l’opinion
exprimée ci-après.
Nous certifions que les comptes consolidés de l’exercice
sont, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans
l’Union européenne, réguliers et sincères et donnent une
image fidèle du patrimoine, de la situation financière, ainsi
que du résultat de l’ensemble constitué par les personnes et
entités comprises dans la consolidation.
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous
attirons votre attention sur :
le paragraphe « Découverte d’un accord parallèle confidentiel
(« side letter ») » de la note 1 de l’annexe qui expose
les faits qui ont conduit le conseil d’administration à
modifier les comptes ainsi que les corrections qui ont
été apportées ;
la note 22 « Evénements postérieurs à la clôture » de
l’annexe, qui décrit les conséquences de la crise boursière
de juillet 2007 sur certains placements financiers du
groupe.
II. Justification des appréciations
En application des dispositions de l’article L. 823-9 du Code
de commerce relatives à la justification de nos appréciations,
nous portons à votre connaissance les éléments
suivants :
La note 2 « Principes comptables significatifs » de l’annexe
aux états financiers expose les principes de reconnaissance
du chiffre d’affaires. Dans le cadre de nos
appréciations, nous avons vérifié le caractère approprié
des principes décrits et des informations fournies et nous
nous sommes assurés de leur correcte application.
La note 5 « Investissements financiers » de l’annexe aux
états financiers indique que votre société a comptabilisé
une provision pour dépréciation sur son investissement
dans la société non cotée Network Physics. Nos travaux
ont consisté à examiner les données utilisées pour déterminer
cette provision, à apprécier les hypothèses retenues
et à vérifier que cette note fournit une information
appropriée.
Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre
de notre démarche d’audit des comptes consolidés, pris
dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation
de notre opinion exprimée dans la première partie de ce
rapport.
III. Vérification spécifique
Nous avons également procédé, conformément aux
normes professionnelles applicables en France, à la vérification
des informations données dans le rapport sur la
gestion du groupe. Nous n’avons pas d’observation à
formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les
comptes consolidés.
InfoVista
185

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
186
InfoVista
Paris et Paris-La Défense, le 8 novembre 2007
Les Commissaires aux Comptes
Grant Thornton Ernst & Young Audit
Vincent Papazian Jean-Yves Jégourel

..............................................................................................................
INFOVISTA
BILAN CONSOLIDE
..............................................................................................................
(montants en milliers) Note
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin
2007
Au 30 juin
2006
ACTIF
Immobilisations incorporelles nettes 3 3 1 268 3 1 610
Immobilisations corporelles nettes 4 1 887 1 871
Dépôts et cautionnements 491 811
Investissements financiers 5 — 1 340
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total de l’actif non courant 3 646 5 632
Clients et comptes rattachés 6 9 778 10 914
Autres actifs courants 7 1 580 2 005
Placements financiers 9 28 910 26 170
Trésorerie et équivalents de trésorerie 9 7 352 12 034
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total de l’actif courant 47 620 51 123
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
TOTAL DE L’ACTIF 5 51 266 5 56 755
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
PASSIF
Capital émis 10 3 10 653 3 10 545
Primes liées au capital 10 85 072 84 629
Actions propres 10 (5 627) (5 421)
Réserves de conversion (1 543) (1 466)
Réserves consolidées (51 286) (47 711)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Capitaux propres 37 269 40 576
Passifs non courants 8 1 035 225
Fournisseurs et comptes rattachés 1 774 2 183
Salaires et commissions à payer 1 771 2 495
Dettes envers les organismes sociaux 1 461 1 469
Dettes fiscales de TVA 548 1 658
Produits constatés d’avance 7 245 7 929
Autres passifs courants 163 220
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total des passifs courants 12 962 15 954
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
TOTAL DU PASSIF 5 51 266 5 56 755
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L’annexe fait partie intégrante des états financiers consolidés.
InfoVista
187

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
188
..............................................................................................................
INFOVISTA
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
..............................................................................................................
(montants en milliers, sauf nombre d’actions et données par action) Note
Exercice clos le
30 juin 2007
Exercice clos le
30 juin 2006
Chiffre d’affaires
Licences 3 18 209 3 22 686
Prestations de services 20 572 17 925
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total
Coût des ventes
19 38 781 40 611
Licences 747 796
Prestations de services 6 956 7 098
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 7 703 7 894
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Marge brute
Charges opérationnelles
31 078 32 717
Frais marketing et commerciaux 17 469 18 123
Frais de recherche et développement 8 049 7 610
Frais généraux et administratifs 7 458 6 815
Coûts de restructuration 17 722 —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 33 698 32 548
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat opérationnel 19 (2 620) 169
Produits financiers 984 715
Charges financières (18) (12)
Pertes nettes de change (270) (91)
Perte de valeur sur investissements financiers 5 (1 477) —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat financier (781) 612
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat net avant impôts (3 401) 781
Charge d’impôt 12 (174) (197)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat net 5 (3 575) 5 584
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat net par action, de base 13 3 (0,20) 3 0,03
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat net par action, dilué 13 3 (0,20) 3 0,03
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation 13 18 218 738 17 810 281
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Nombre moyen pondéré dilué d’actions ordinaires en
circulation 13 18 218 738 19 315 017
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L’annexe fait partie intégrante des états financiers consolidés.
InfoVista

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INFOVISTA
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE
..............................................................................................................
(montants en milliers)
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Exercice clos le
30 juin 2007
Exercice clos le
30 juin 2006
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles
Résultat net 3 (3 575) 3 584
Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou
non liés à l’activité :
Charges liées aux paiements en actions 560 1 058
Dotations aux amortissements des immobilisations corporelles et
incorporelles 1 239 1 187
Résultat sur cession d’immobilisations 66 45
Dotations nettes aux provisions sur créances clients (208) 39
Plus-value sur la vente de placements financiers disponibles à la vente — (17)
(Achats) Ventes nettes de placements financiers détenus à des fins de
transaction (2 740) (7 190)
Perte de valeur sur investissements financiers 1 477 —
Variation du besoin en fonds de roulement liés aux activités
opérationnelles:
Clients et comptes rattachés 1 147 136
Autres actifs courants 416 60
Dépôts et cautionnements 294 (98)
Dettes fournisseurs et comptes rattachés (335) (216)
Produits constatés d’avance (514) 929
Dettes, charges à payer et autres passifs courants (1 864) 428
Passifs non courants 811 113
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Flux de trésorerie nets (consommés par les) provenant des activités
opérationnelles (3 226) (2 942)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement
Décaissements liés aux acquisitions d’immobilisations incorporelles et
corporelles (1 040) (1 687)
Décaissements liés aux acquisitions d’investissements financiers (137) (313)
Encaissements liés à la vente de placements financiers disponibles à la
vente — 6 017
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Flux de trésorerie nets consommés par les activités d’investissement (1 177) 4 017
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
Augmentations de capital liées à l’exercice des options de souscription et
d’achat d’actions 2 905 2 057
Augmentations de capital liées à l’exercice des bons de souscription
d’actions — 604
Achat d’actions propres (4 148) (2 597)
Vente d’actions propres 1 028 2 357
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Flux nets de trésorerie (consommés par les) provenant des activités de
financement (215) 2 421
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
189

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
190
(montants en milliers)
Exercice clos le
30 juin 2007
Exercice clos le
30 juin 2006
Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie (64) (243)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
(Diminution) Augmentation nette de la trésorerie et des équivalents de
trésorerie (4 682) 3 253
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture de la période 12 034 8 781
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de la période 3 7 352 3 12 034
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L’annexe fait partie intégrante des états financiers consolidés.
InfoVista

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INFOVISTA
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES
..............................................................................................................
(montants en milliers, sauf
nombre d’actions)
Nombre
d’actions
ordinaires
Nombre
d’actions
propres
Capital
émis
actions
ordinaires
Primes
liées au
capital
Actions
propres
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Réserve de
conversion
Réserves
consolidées
Réserves de
réévaluation Total
Au 1 er juillet 2005 18 524 721 1 151 854 5 10 003 5 80 749 5 (4 478) 5 (1 200) 5 (48 295) 5 (33) 5 36 746
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Variation de la réserve de
conversion
Variation de valeur des
placements financiers
— — — — — (266) — — (266)
disponibles à la vente
Variations de valeur
reconnues directement en
— — — — — — — 33 33
capitaux propres — — — — — — — — (233)
Résultat net de l’exercice
Total des charges et
produits reconnus sur la
— — — — — — 584 — 584
période
Exercice d’options de
souscription et d’achat
— — — — — — — — 351
d’actions
Exercice de bons de
771 595 (19 895) 417 1 562 78 — — — 2 057
souscription d’actions
Charges liées aux paiements
231 248 — 125 479 — — — — 604
en actions — — — 1 058 — — — — 1 058
Achat d’actions propres — 467 370 — — (2 597) — — — (2 597)
Ventes d’actions propres — (415 208) — 781 1 576 — — — 2 357
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2006 19 527 564 1 184 121 10 545 84 629 (5 421) (1 466) (47 711) 5 0 40 576
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Variation de la réserve de
conversion
Variations de valeur
reconnues directement en
— — — — — (77) — — (77)
capitaux propres — — — — — — — — (77)
Résultat net de l’exercice
Total des charges et
produits reconnus sur la
— — — — — — (3 575) — (3 575)
période
Exercice d’options de
souscription et d’achat
— — — — — — — — (3 652)
d’actions
Charges liées aux paiements
899 812 (52 597) 486 2 212 207 — — — 2 905
en actions — — — 560 — — — — 560
Achat d’actions propres — 849 458 — — (4 148) — — — (4 148)
Annulation d’actions propres (700 000) (700 000) (378) (2 618) 2 996 — — — —
Ventes d’actions propres — (187 892) — 289 739 — — — 1 028
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2007 19 727 376 1 093 090 5 10 653 5 85 072 5 (5 627) 5 (1 543) 5 (51 286) 5 0 5 37 269
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L’annexe fait partie intégrante des états financiers consolidés.
InfoVista
191

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
192
Note 1 — Présentation générale et corrections apportées par le Conseil d’Administration
Note 2 — Principes comptables significatifs
Note 3 — Immobilisations incorporelles
Note 4 — Immobilisations corporelles
Note 5 — Investissements financiers
Note 6 — Clients et comptes rattachés
Note 7 — Autres actifs courants
Note 8 — Passifs non courants
Note 9 — Trésorerie, équivalents de trésorerie et placements financiers
Note 10 — Capital et primes liées au capital
Note 11 — Dettes financières
Note 12 — Impôts
Note 13 — Résultat net par action
Note 14 — Engagements hors bilan
Note 15 — Engagement de retraite et indemnité de départ à la retraite
Note 16 — Information sur les parties liées
Note 17 — Coûts de restructuration
Note 18 — Contrat de vente significatif
Note 19 — Information sectorielle
Note 20 — Effectif moyen et rémunération
Note 21 — Exposition aux risques financiers
Note 22 — Evènements postérieurs à la clôture
.................................................... assemblée générale annuelle qui se tiendra le 18 décembre
2007.
Note 1 — PRESENTATION
Le Groupe a radié volontairement ses American Depositary
GENERALE ET CORRECTIONS Shares (« ADS », certificats américains de dépôt) du NAS-
APPORTEES PAR LE CONSEIL DAQ Global Market (le « NASDAQ »). Cette mesure a pris
D’ADMINISTRATION
effet à la clôture du marché, le 20 février 2007. Le Groupe a
.................................................... pris cette décision compte tenu de la faiblesse des volumes
d’ADS échangés et au vu de l’augmentation des coûts
Informations relatives au Groupe
nécessaires pour assurer le maintien de la cotation de ses
InfoVista S.A. est une société anonyme créée en 1995 et régie
titres sur deux marchés, le NASDAQ et Euronext Paris
par les dispositions de la loi française. InfoVista S.A. est côtée
(« Euronext »).
sur le marché Eurolist d’Euronext Paris en France. Les états
financiers consolidés ont fait l’objet d’un premier arrêté par Nature de l’activité
le conseil d’administration du 19 septembre 2007. Suite à la InfoVista S.A. et ses filiales (le « Groupe ») est un éditeur de
découverte d’un accord parallèle confidentiel, le conseil solutions logicielles de gestion de la qualité de services. Le
d’administration a procédé à un nouvel arrêté des comptes Groupe conçoit, développe et commercialise des produits
modifiés le 7 novembre 2007 et a autorisé la publication des logiciels de haute technologie qui mesurent, analysent et
états financiers consolidés d’InfoVista S.A. pour l’exercice génèrent des tableaux de bord sur la performance et la
clos le 30 juin 2007. Ces états financiers seront soumis à qualité des systèmes d’information : réseaux, serveurs et
l’approbation des actionnaires d’InfoVista S.A. lors de leur
InfoVista

applications logicielles. Le Groupe propose également des
services d’aide à l’installation, la mise en place, la formation
des utilisateurs et la maintenance pour l’ensemble de ses
produits. Le Groupe commercialise ses solutions principalement
auprès d’opérateurs de télécommunication, de grands
intégrateurs et de nouveaux prestataires de service (« Managed
Service Providers »), mais également auprès de grandes
entreprises. Le siège social du Groupe est situé aux Ulis, dans
la banlieue de Paris, avec des filiales en Europe, Amérique et
Asie.
Corrections apportées par le
conseil d’administration du
7 novembre 2007 postérieurement
au premier arrêté des comptes
consolidés par le conseil
d’administration du 19 septembre
2007
Découverte d’un accord parallèle confidentiel (« side
letter »)
Le 17 octobre 2007, le Directeur Général Délégué du Groupe
a découvert que les comptes consolidés de l’exercice clos le
30 juin 2007 comprenaient un chiffre d’affaires significatif
qui n’aurait pas dû être reconnu. Ce chiffre d’affaires a été
comptabilisé sur la base d’une commande ferme et d’une
lettre de certification dûment signées par un partenaire
international réputé. Or, dans cette transaction, la commande
et la lettre ont été indûment obtenues par le Senior
Vice Président de la Société en charge des opérations de la
région EMOA (Europe, Moyen Orient, Afrique) qui a dans le
même temps signé un accord parallèle et confidentiel avec le
partenaire précité, lui donnant le droit d’échanger ou de
retourner les solutions vendues.
De ce fait, le chiffre d’affaires et le résultat opérationnel au
titre de l’exercice clos le 30 juin 2007, tels qu’issus des
comptes consolidés ayant fait l’objet d’une approbation
par le conseil d’administration le 19 septembre 2007, ont
été subséquemment corrigés et diminués du même montant
soit 1 104 milliers d’euros. En outre, les clients et comptes
rattachés, produits constatés d’avance, et les réserves consolidées
au 30 juin 2007 ont respectivement diminué de
1 398 milliers d’euros, 96 milliers d’euros, et 1 104 milliers
d’euros et les autres actifs courants ont augmenté de 198
milliers d’euros.
Charge pour perte de valeur
En raison de la correction effectuée à la suite de la découverte
de cet accord parallèle confidentiel, le conseil d’administration
a dû le 7 novembre 2007 de nouveau arrêter les
comptes consolidés de l’exercice clos le 30 juin 2007, afin de
pouvoir les soumettre à l’approbation de l’assemblée
générale ordinaire du 19 décembre 2007. Ainsi, le Groupe
a dû prendre en compte les événements significatifs postérieurs
à la clôture dont il avait connaissance.
En octobre 2007, de nouvelles informations relatives à la
valorisation de l’investissement financier de Network Physics
ont donné lieu à une dépréciation totale de celui-ci. De ce
fait, la perte de valeur sur investissements financiers au titre
de l’exercice clos le 30 juin 2007 et le solde des investissements
financiers au 30 juin 2007, tels qu’issus des comptes
consolidés ayant fait l’objet d’une arrêté par le conseil
d’administration le 19 septembre 2007, ont respectivement
augmenté et diminué de 377 milliers d’euros.
....................................................
Note 2 — PRINCIPES
COMPTABLES SIGNIFICATIFS
....................................................
Bases de préparation des comptes
consolidés annuels
En application du règlement européen n1606/2002 du
19 juillet 2002, les états financiers consolidés du Groupe
au titre de l’exercice clos le 30 juin 2007 sont établis selon les
normes comptables internationales (IFRS ou International
Financial Reporting Standards) édictées par l’International
Accounting Standard Board (IASB) applicables au 30 juin
2007, telles qu’approuvées par l’Union Européenne. Les
comptes consolidés du Groupe sont établis en euro. Toutes
les valeurs sont arrondies au millier le plus proche (A000)
sauf indication contraire.
Impact des nouvelles normes
comptables
( A) NORMES APPLIQUÉES PAR ANTICIPATION PAR
LE G ROUPE
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
IFRS 7 « Informations à fournir sur les états financiers » :
l’objectif de cette norme est de rassembler dans une nouvelle
norme, après les avoir redéfinies, les règles de présentation
de l’information financière relatives aux instruments
InfoVista
193

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
194
financiers, tels que définis par la norme IAS 32 (International
Accounting Standard) « Instruments financiers : informations
à fournir et présentation » et IAS 39 « instruments
financiers : comptabilisation et évaluation ». Le Groupe a
décidé d’une application anticipée de la norme IFRS 7 au 1 er
juillet 2005 au lieu du 1 er janvier 2007. L’amendement à la
norme IAS 1 « Présentation des états financiers » prévoit la
présentation d’informations qualitatives sur les objectifs, les
principes et les processus des opérations impactant le capital
social et la présentation d’informations quantitatives
sur les éléments constituant le capital social.
( B) NORMES, AMENDEMENTS ET INTERPRÉTATIONS
NE S’ APPLIQUANT PAS AUX ACTIVITÉS DU G ROUPE
Le Groupe n’est pas concerné par :
IFRIC 4, Déterminer si un accord contient un contrat de
location
IFRIC 8 : Champ d’application d’IFRS 2 : Paiement fondé
sur des actions
IFRIC 9 : Réévaluation des dérivés incorporés
IFRS 4 : Contrats d’assurance
( C) NORMES, AMENDEMENTS DE NORMES ET
INTERPRÉTATIONS SANS APPLICATION PAR ANTICIPA-
TION ET OBLIGATOIRES À PARTIR DU 1 ER J UILLET
2007
Les nouvelles normes ou interprétations suivantes n’ont pas
été appliquées par anticipation par le Groupe :
IFRIC 11 : IFRS 2 — Actions propres et transactions intragroupe
Le périmètre de consolidation au 30 juin 2007 est présenté ci-après :
Société Pays
Pourcentage de
contrôle et d’intérêt
Recours à des estimations
La préparation des comptes consolidés annuels conformément
au cadre conceptuel des normes IFRS nécessite la prise
en compte d’estimations et d’hypothèses par l’équipe de
direction. L’utilisation de ces estimations et hypothèses est
susceptible d’avoir un impact sur les montants comptabilisés
des actifs, passifs, produits et charges ainsi que des
informations figurant dans l’annexe. Les estimations et
hypothèses élaborées sur la base des informations disponibles
à la date d’arrêté des comptes portent en particulier
sur les provisions, les durées de vie probable des immobilisations
corporelles et incorporelles, la détermination de la
juste valeur des investissements financiers, le calcul de la
charge relative aux paiements sur la base d’actions et la
détermination du montant des impôts différés. La réalité
peut toutefois s’avérer différente de ces estimations.
Méthodes de consolidation
Les comptes consolidés incluent en intégration globale les
comptes des sociétés dans lesquelles InfoVista S.A. exerce un
contrôle exclusif. Les états financiers des filiales sont
préparés sur la même période de référence que ceux d’InfoVista
S.A. et sur la base de méthodes comptables homogènes.
Toutes les transactions et comptes réciproques entre
les sociétés consolidées sont éliminés.
Année d’entrée dans
le périmètre
Méthode de
consolidation
InfoVista SA France (Mère) — Intégration globale
InfoVista Corporation Etats-Unis 100 % 1997 Intégration globale
InfoVista UK Ltd Royaume-Uni 100 % 1999 Intégration globale
InfoVista GmbH Allemagne 100 % 1999 Intégration globale
InfoVista AP Pte Ltd Singapour 100 % 2000 Intégration globale
InfoVista IBE SA Espagne 100 % 2001 Intégration globale
InfoVista SRL Italie 100 % 2006 Intégration globale
Toutes les sociétés du Groupe qui ont été créées sont consolidées
à compter de leur date de création. Au cours de
l’exercice clos le 30 juin 2007, la société InfoVista BNL a été
liquidée.
InfoVista

Conversion des comptes des filiales
étrangères et opérations en
devises étrangères
La monnaie fonctionnelle des filiales étrangères consolidées
est généralement la monnaie locale des pays dans lesquels
elles sont implantées (à l’exception de la filiale anglaise qui
utilise l’euro comme monnaie fonctionnelle).
Les actifs et passifs des filiales étrangères dont la monnaie
fonctionnelle est différente de l’euro, ont été convertis en
utilisant les taux de change à la clôture de l’exercice, à
l’exception des composants des capitaux propres, qui ont
été convertis au cours historique. Les comptes de résultat
sont convertis en utilisant les taux de change moyens de
l’exercice ou de la période. Les écarts de change qui résultent
de ce processus de conversion sont portés dans le poste
« réserves de conversion » des capitaux propres consolidés.
Les opérations en monnaies étrangères sont initialement
enregistrées dans la monnaie fonctionnelle au taux de
change en vigueur au moment de l’opération. A la date de
clôture, les actifs et passifs monétaires libellés en monnaies
étrangères sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au
taux de change en vigueur à la date de clôture. Les pertes et
gains de change qui en résultent sont comptabilisés dans le
poste « Gains (Pertes) net(te)s de change » du compte de
résultat.
Les écarts de change liés aux éléments monétaires intragroupe
pouvant être considérés comme faisant partie de
l’investissement net à long terme dans une filiale sont
inscrits en capitaux propres en « réserves de conversion ».
Reconnaissance du chiffre
d’affaires
Le Groupe a retenu, dans l’application des principes comptables
de reconnaissance du chiffre d’affaires selon la norme
IAS 18 « Produit des activités ordinaires », des options compatibles
avec les principes comptables américains définis
par le Statement of Position (SOP) 97-2, « Software Revenue
Recognition », émis par l’American Institute of Certified
Public Accountants (AICPA).
Le chiffre d’affaires du Groupe provient de deux sources
principales : les licences d’utilisation de logiciels et les ventes
de prestations de services, qui comprennent la maintenance,
le conseil et la formation. Les redevances provenant
des licences vendues aux clients sont généralement
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
comptabilisées en chiffre d’affaires seulement si (1) le
Groupe signe un contrat ferme avec un client final, (2) le
logiciel est livré (à condition qu’aucune obligation résiduelle
importante ne subsiste à la charge du Groupe), (3) les risques
et avantages importants inhérents à la propriété des
licences ont été transférés à l’acheteur, (4) la créance qui en
résulte sera en toute probabilité recouvrée, (5) le montant
des redevances est fixe et peut être déterminé et (6) les coûts
encourus ou à encourir en contrepartie de la transaction
peuvent être évalués de façon fiables. Si un de ces six critères
n’est pas rempli, la comptabilisation du chiffre d’affaires est
différée jusqu’à ce que tous les critères soient remplis. Le
Groupe comptabilise les redevances des licences vendues
par l’intermédiaire des revendeurs de la même manière que
les ventes directes aux clients finaux. Néanmoins le Groupe
a ajouté une procédure complémentaire dans laquelle il doit
recevoir soit une copie du bon de commande entre le
revendeur et le client final, soit une lettre du revendeur
certifiant qu’il a bien vendu la licence à un client final
nommé. Les redevances provenant des constructeurs
d’équipement d’origine (OEM) sont comptabilisées soit à
réception d’un rapport périodique des ventes réalisées au
cours de cette période, soit à réception d’un bon de
commande.
Les contrats de licence du Groupe ne contiennent généralement
pas de clause d’acceptation. Si un contrat de licence
contient une clause d’acceptation et qu’il existe une incertitude
quant à l’acceptation du client, le Groupe ne comptabilise
pas le chiffre d’affaires tant qu’il n’a pas reçu une
acceptation écrite du client ou que la période contractuelle
d’acceptation n’a pas expiré. De façon générale, le Groupe
délivre électroniquement les logiciels aux clients et reconnaît
les revenus de licences une fois que les codes d’accès
ont été fournis pour télécharger le logiciel, considérant que
tous les autres critères de reconnaissance du chiffre
d’affaires ont été remplis.
Les contrats de vente de licence d’utilisation de logiciels
contiennent généralement des prestations de maintenance
pour une période initiale (en général douze mois). Le contrat
de maintenance est généralement renouvelé par tacite
reconduction pour une nouvelle période de 12 mois, sauf
si le contrat est résilié par le client ou par le Groupe. Le
paiement des prestations de maintenance est généralement
effectué à l’avance et n’est pas remboursable. Les revenus
InfoVista
195

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
196
provenant de la prestation de maintenance sont différés et
comptabilisés linéairement sur la durée du contrat de
maintenance.
La plupart des contrats de licence incluent des prestations
de conseil, de formation et d’assistance. Les prestations de
conseil prévues par ces contrats sont généralement comptabilisées
distinctement du chiffre d’affaires des licences
dans la mesure où ces prestations de services (1) ne sont
pas essentielles au fonctionnement du logiciel, (2) pourraient
être réalisées par d’autres prestataires, (3) n’incluent
pas de modification ou de personnalisation significative du
logiciel. Le chiffre d’affaires des prestations de conseil
(temps passé par les consultants) est comptabilisé lorsque
les services sont rendus. Le chiffre d’affaires des prestations
de conseil au forfait est comptabilisé en fonction du degré
d’avancement des prestations. Si le paiement des prestations
de conseil est conditionné à l’acceptation du client, le
chiffre d’affaires des prestations de conseil est comptabilisé
à l’achèvement des prestations après réception de l’acceptation
écrite du client. Si le chiffre d’affaires des prestations
de conseil ne peut pas être comptabilisé distinctement de
celui issu des licences d’utilisation de logiciel, alors le chiffre
d’affaires total est reconnu en fonction du degré d’avancement
des prestations ou à l’achèvement de celles-ci. Le
chiffre d’affaires provenant des prestations de formation
et autres services d’assistance est comptabilisé au fur et à
mesure que les prestations sont réalisées.
Ces méthodes de comptabilisation des prestations de maintenance
et des autres services sont identiques quel que soit
le canal de ventes utilisé. Les clients finaux ont un contrat de
service soit uniquement avec le Groupe, soit uniquement
avec les revendeurs. Le Groupe comptabilise les refacturations
de débours aux clients en prestations de services au
cours de la même période que celle où les débours sont
comptabilisés en charges.
Dans le cas d’arrangements comprenant des licences, des
prestations de maintenance et/ou d’autres services, le
Groupe applique la méthode résiduelle telle que définie
par SOP 97-2 pour comptabiliser le chiffre d’affaires relatif
à chaque élément de l’arrangement. Cette méthode consiste
à différer la juste valeur de chaque élément non livré et à
allouer le montant résiduel de l’arrangement aux éléments
qui ont été livrés. Ainsi, la juste valeur de la prestation de
maintenance correspond au prix constaté lors du
InfoVista
renouvellement des contrats de maintenance et la juste
valeur des prestations de service est déterminée à partir
des taux de facturation utilisés lorsque ces prestations sont
vendues séparément.
Les redevances de licences et les prestations de services qui
ont été prépayées ou facturées mais qui n’ont pas encore été
comptabilisées en revenus sont comptabilisées en produits
constatés d’avance.
Immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles sont évaluées à leur coût
d’acquisition diminué des amortissements cumulés et des
éventuelles pertes de valeur. Les immobilisations incorporelles
sont constituées de logiciels acquis pour l’usage
interne du Groupe, des actifs incorporels identifiables
(savoir faire technologique) évalués dans le cadre d’opérations
de regroupement d’entreprises et des droits liés à
l’utilisation de licences de logiciels. Les droits liés à l’utilisation
de licences correspondent à des licences temporaires
sur des logiciels développés par des tiers et que le Groupe
intègre dans ses propres produits.
L’amortissement des immobilisations incorporelles est calculé
suivant la méthode linéaire sur les durées d’utilité
estimées suivantes :
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Logiciels 3 ans
Actifs incorporels identifiés 4 ans
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les amortissements des logiciels sont alloués par effectif
dans les postes de charges opérationnelles au compte de
résultat.
Les droits liés à l’utilisation de licences sont amortis en
prenant le plus élevé des deux montants suivants :
(1) l’amortissement calculé linéairement sur la durée de
vie économique des droits qui varie selon les licences entre
deux et huit ans ou (2) l’amortissement, calculé proportionnellement
aux chiffres d’affaires prévisionnels sur la période
de concession des droits. Les amortissements des droits de
licences sont comptabilisés au compte de résultat en « coût
des ventes ».
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles figurent au bilan à leur coût
d’acquisition diminué des amortissements cumulés et des
éventuelles pertes de valeur. L’amortissement est calculé

suivant la méthode linéaire sur la base de la durée d’utilisation
estimée des différentes catégories d’immobilisations :
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Installations générales et agencements 10 ans
Matériel informatique 5 ans
Mobilier et matériels divers 10 ans
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les installations générales et agencements sont amortis sur
leur durée probable d’utilisation, évaluée à dix ans ou sur la
durée du bail restant si celle-ci est inférieure. Les frais de
réparation et de maintenance sont comptabilisés en charges
à la réalisation de ces prestations. Quand des immobilisations
sont cédées ou mises hors service, le gain ou la perte est
comptabilisé en résultat opérationnel. Les amortissements
correspondant à ces immobilisations sont alloués par effectif
dans les postes de charges opérationnelles au compte de
résultat.
Frais de recherche et développement
de logiciels destinés à la
vente
Les frais de recherche sont comptabilisés en charges lorsqu’ils
sont encourus. Les dépenses de développement sont
immobilisées lorsque le Groupe peut démontrer que tous les
critères suivants sont réunis : 1) la faisabilité technique
nécessaire à l’achèvement de l’immobilisation incorporelle
en vue de sa mise en service ou de sa vente, 2) son intention
d’achever l’immobilisation incorporelle et de l’utiliser ou de
la vendre, 3) sa capacité à utiliser ou à vendre l’immobilisation
incorporelle, 4) la façon dont cet actif génèrera des
avantages économiques futurs probables, 5) la disponibilité
des ressources appropriées pour achever, utiliser ou vendre
le développement, et 6) la capacité à évaluer de façon fiable
les dépenses engagées au titre du projet de développement.
La faisabilité technique des logiciels développés par le
Groupe n’est généralement établie qu’à la finalisation d’un
prototype. Par conséquent, le délai est assez court entre
l’établissement de la faisabilité technique et la commercialisation
de logiciels, et les frais susceptibles d’être immobilisés
ne sont pas significatifs. Les frais de recherche et
développement sont donc comptabilisés en charges lorsqu’ils
sont encourus.
Les frais de recherche et développement sont principalement
composés des charges de personnel associées au
développement de logiciel, de la dépréciation de logiciels
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
et matériels informatiques et de tout achat de technologie
externe utilisée pour les projets de développement et qui ne
répond pas aux six critères de capitalisation décrits ci-dessus.
Les droits liés à l’utilisation de licences de logiciels
développés par des tiers et que le Groupe intègre dans ses
propres produits sont immobilisés lorsque ces acquisitions
répondent aux critères d’immobilisation. Les amortissements
de ces immobilisations incorporelles sont enregistrés
en coûts des ventes de licences.
Tests de valorisation des
immobilisations
Conformément aux dispositions de la norme IAS 36 « dépréciation
d’actifs », la valeur des immobilisations corporelles
et incorporelles fait l’objet d’un test de dépréciation lorsqu’il
existe des facteurs internes ou externes montrant que l’un de
ces actifs a perdu de la valeur. Lorsque de tels facteurs
existent, le Groupe calcule la valeur recouvrable de l’actif
ou de l’unité génératrice de trésorerie à laquelle l’actif
appartient. La valeur recouvrable est déterminée comme
étant la valeur la plus élevée entre la juste valeur de l’actif
diminuée des coûts de la vente et sa valeur d’utilité. La valeur
d’utilité de l’actif, ou de l’unité génératrice de trésorerie à
laquelle l’actif appartient, si l’actif ne génère pas d’entrées
de trésorerie largement indépendantes des entrées de
trésorerie générées par d’autres actifs, est établie selon la
méthode des flux futurs de trésorerie actualisés. Si la valeur
ainsi évaluée se révèle inférieure à la valeur nette comptable,
le Groupe comptabilise une dépréciation exceptionnelle
égale à la différence entre la valeur nette comptable du bien
et sa valeur recouvrable.
Investissements financiers
Les investissements du Groupe dans des entités dans lesquelles
le Groupe n’a pas d’influence notable sont initialement
comptabilisés à leur juste valeur qui est généralement
le coût d’acquisition. Ces investissements financiers sont
considérés comme des actifs financiers disponibles à la
vente et sont ensuite mesurés à leur juste valeur à chaque
date de clôture. Les gains et pertes latents sont comptabilisés
directement en capitaux propres dans le compte
« réserves de réévaluation ». Les investissements financiers
dans des entités dans lesquelles le Groupe n’a pas d’influence
notable, mais qui ne sont pas cotées sur un marché
InfoVista
197

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
198
actif et dont la juste valeur ne peut être évaluée de manière
fiable, sont évalués au coût d’acquisition.
A chaque date de clôture, le Groupe apprécie s’il existe une
indication objective de dépréciation d’un investissement
financier. Si une telle indication existe, le Groupe réalise
un test de dépréciation et, le cas échéant, constate une
dépréciation pour diminution de juste valeur par le biais
du compte de résultat.
Créances clients et comptes
rattachés
Les créances commerciales sont enregistrées pour leur montant
nominal. Des provisions pour dépréciation sont comptabilisées
lorsqu’il existe des éléments objectifs indiquant
que le Groupe ne sera pas en mesure de recouvrer ces
créances. Les créances irrécouvrables sont constatées en
perte lorsqu’elles sont identifiées comme telles.
Autres actifs courants
Les autres actifs courants correspondent aux autres actifs
devant être réalisés, consommés ou cédés dans le cadre du
cycle normal d’exploitation ou dans les douze mois suivant
la clôture de l’exercice.
Placements financiers
Le Groupe s’est constitué un portefeuille de Sociétés d’Investissement
à Capital Variable (SICAV) et de Fonds Commun
de Placement (FCP) monétaires dans l’objectif
d’optimiser la liquidité de ses placements. Ces actifs financiers
détenus à des fins de transaction sont comptabilisés en
« placements financiers ».
Les placements financiers détenus à des fins de transaction
sont comptabilisés à la juste valeur par le biais du compte de
résultat. Les gains et pertes latents sur ces placements
détenus à des fins de transaction sont comptabilisés en
« produits financiers ou charges financières ». Les actifs financiers
disponibles à la vente sont mesurés à leur juste
valeur. Ces gains et pertes latents sont comptabilisés directement
en capitaux propres dans le compte « réserves de
réévaluation ». Les ventes de placements financiers sont
comptabilisées selon la méthode du « premier entré, premier
sorti ».
InfoVista
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
Le Groupe considère comme équivalents de trésorerie les
placements liquides ayant une échéance de trois mois au
plus à la date d’acquisition, qui sont facilement convertibles
en un montant connu de trésorerie. Les équivalents de
trésorerie sont évalués à leur valeur de marché à la date
de clôture. Les variations de valeur sont enregistrées en
« produits financiers ».
Actions propres
Les actions propres sont évaluées à leur coût d’acquisition et
sont comptabilisées en déduction des capitaux propres. Les
ventes d’actions propres sont comptabilisées selon la
méthode du « premier entré, premier sorti ». Les plus et
moins-values de cession sont comptabilisées directement
en capitaux propres dans le compte « primes liées au capital
» pour leur montant net d’impôt.
Paiement sur la base d’actions
En application de la norme IFRS 2 « Paiement sur la base
d’actions », le Groupe comptabilise une charge pour les
avantages consentis aux salariés du Groupe dans le cadre
de plans d’options de souscription ou d’achat d’actions , en
contrepartie du compte « primes liées au capital » pour les
transactions dénouées par remise d’actions. Le Groupe
applique la norme IFRS 2 aux options de souscription et
d’achat d’actions et aux BSA attribués après le 7 novembre
2002 et dont les droits ne sont pas acquis au 1 er janvier 2005.
La juste valeur des instruments octroyés est calculée à la
date d’attribution et la charge correspondante est étalée sur
la durée d’acquisition des droits en tenant compte de plusieurs
paramètres, tels que le prix d’exercice de l’option ou
du BSA, le cours de l’action InfoVista à la date d’attribution,
la volatilité attendue de l’action, le taux de dividende
attendu, le taux d’intérêt sans risque et la durée de vie
estimée de l’option ou du BSA. Le modèle de valorisation
des options et des BSA utilisé est le modèle binomial. La
charge est allouée aux différents postes du compte de résultat
suivant le département d’affectation du bénéficiaire
selon les mêmes principes que pour l’allocation des autres
charges de personnel.
En fonction des hypothèses de rotation du personnel, le
Groupe fait une estimation du nombre d’options et de BSA

qui deviendront exerçables, afin de ne comptabiliser une
charge que pour les options et les BSA dont l’acquisition du
droit est attendue. A chaque arrêté comptable, ce nombre
est ajusté en fonction des révisions d’estimation et du nombre
d’options finalement acquis. La charge est ensuite
ajustée en conséquence.
Provisions
Les provisions sont comptabilisées lorsque le Groupe a une
obligation actuelle (juridique ou implicite) résultant d’un
évènement passé, qu’il est probable qu’une sortie de
ressources représentative d’avantages économiques sera
nécessaire pour mettre fin à l’obligation et que le montant
de l’obligation peut être estimé de manière fiable. Si l’effet
de la valeur temps de l’argent est significatif, les provisions
sont actualisées sur la base d’un taux avant impôt qui reflète,
le cas échéant, les risques spécifiques au passif. Lorsque la
provision est actualisée, l’augmentation de la provision liée à
l’écoulement du temps est comptabilisée comme un coût
d’emprunt en charges financières. Les provisions sont incluses
en « passifs non courants » pour la part à long terme et
en « passifs courants » pour la part à court terme.
Autres passifs courants
Les autres passifs courants correspondent aux autres passifs
devant être réglés ou négociés dans le cadre du cycle normal
d’exploitation ou dans les douze mois suivant la clôture de
l’exercice.
Contrats de location
Les contrats de location d’actifs aux termes desquels le
Groupe conserve la quasi-totalité des risques et avantages
inhérents à la propriété sont classés en contrats de locationfinancement.
Les actifs ainsi loués sont capitalisés au début
du contrat à la valeur la plus faible entre leur juste valeur et la
valeur actualisée des paiements minima au titre de la location.
Les actifs acquis dans le cadre de location-financement
sont amortis sur leur durée d’utilité ou sur la durée du
contrat si celle-ci est plus courte.
Les contrats de location aux termes desquels le bailleur
conserve la quasi-totalité des risques et avantages inhérents
à la propriété sont classés en contrats de location simple.
Impôts
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
La charge d’impôt incluse dans la détermination du résultat
net de l’exercice est égale au montant total des impôts
courants et des impôts différés.
Des impôts différés sont constatés, en utilisant la méthode
du report variable, pour toutes les différences temporelles
existant à la date de clôture entre les valeurs comptables des
actifs et des passifs figurant au bilan consolidé et leurs
valeurs fiscales, ainsi que sur les déficits fiscaux reportables.
Les actifs et passifs d’impôt différé sont évalués aux taux
d’impôt dont l’application est attendue sur l’exercice au
cours duquel l’actif sera réalisé ou le passif réglé, sur la base
des taux d’impôt et des réglementations fiscales qui ont été
adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture. La valeur
comptable des actifs d’impôt différé est revue à chaque date
de clôture. Les actifs d’impôts différés sont constatés lorsqu’il
est probable qu’un bénéfice imposable suffisant sera
disponible pour permettre d’utiliser l’avantage de tout ou
partie de ces actifs d’impôt différé.
L’impôt exigible et différé est directement comptabilisé dans
les capitaux propres si l’impôt concerne des éléments qui
ont été comptabilisés directement dans les capitaux propres.
Les actifs et passifs d’impôt différé sont compensés s’il existe
un droit juridiquement exécutoire de compenser les actifs et
passifs d’impôt exigible, et que ces impôts différés concernent
la même entité imposable et la même autorité fiscale.
Les actifs et passifs d’impôts différés ne sont pas actualisés.
Résultat par action
Le Groupe calcule un résultat net par action de base et dilué,
soit respectivement sans prise en compte et avec prise en
compte de l’effet dilutif des options et des bons de souscription
d’actions. Le résultat net par action de base est
calculé en divisant le résultat net de la période par le nombre
moyen pondéré d’actions en circulation au cours de la
période. Le résultat net par action dilué est calculé en
divisant le résultat net de la période par la moyenne pondérée
du nombre de titres en circulation. Les titres sont
composés des actions et des titres potentiels. Les titres
potentiels correspondent aux options et aux bons de souscription
d’actions potentiellement exerçables dont le prix
d’exercice est inférieur à la moyenne du cours de bourse sur
la période et sont pris en compte comme s’ils avaient été
exercés. Les titres potentiels sont valorisés selon la méthode
InfoVista
199

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
200
du « rachat d’actions » au prix de marché moyen de la
période. Selon cette méthode, le prix d’émission total de
ces titres potentiels inclut la juste valeur des services à
fournir au Groupe dans le futur dans le cadre des plans
d’options et de bons de souscription d’actions. Lorsque le
résultat net par action de base est négatif, le résultat net par
action dilué est égal au résultat net de base par action. Les
actions propres portées en diminution des capitaux propres
consolidés ne sont pas prises en compte dans le calcul des
résultats par action.
Juste valeur
Aux 30 juin 2007 et 2006, les valeurs d’inventaire des actifs et
passifs tels que la trésorerie et les équivalents de trésorerie,
les placements financiers, les créances clients et fournisseurs,
et les autres créances et autres dettes d’opérationnelles,
étaient proches de leurs valeurs de marché,
principalement en raison de leurs échéances à court terme.
..............................................................................................................
Note 3 — IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
..............................................................................................................
Les immobilisations incorporelles sont constituées des éléments suivants :
Valeur brute
Soldes au
30 juin
2006 Acquisitions
Cessions
ou mises
au rebut
Effet de
change
Soldes au
30 juin
2007
Logiciels acquis 3 1 168 3 161 3 (8) 3 (3) 3 1 318
Droits liés à l’utilisation de logiciels 2 923 — (190) — 2 733
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 4 091 5 161 5 (198) 5 (3) 5 4 051
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Amortissements
Soldes au
30 juin
2006 Dotations Reprises
Effet de
change
Soldes au
30 juin
2007
Logiciels acquis 3 930 3 144 3 — 3 (10) 3 1 064
Droits liés à l’utilisation de logiciels 1 551 358 (190) — 1 719
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 2 481 5 502 5 (190) 5 (10) 5 2 783
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Valeur nette comptable 5 1 610 5 (341) 5 (8) 5 7 5 1 268
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Parmi les droits liés à l’utilisation des logiciels acquis, figurent des droits acquis auprès de Progress Software (Objectstore) pour
une valeur nette comptable de respectivement 917 et 1 121 milliers d’euros au 30 juin 2007 et 2006.
Ces droits restent à amortir sur une durée de trois ans et demi au 30 juin 2007, et sont utilisés dans le cadre de ventes de produits
VistaFoundation
Valeur brute
Soldes au
30 juin
2005 Acquisitions
Cessions
ou mises
au rebut
Effet de
change
Soldes au
30 juin
2006
Logiciels acquis 3 1 330 3 261 3 (415) 3 (8) 3 1 168
Droits liés à l’utilisation de logiciels 2 094 829 — — 2 923
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 3 424 5 1 090 5 (415) 5 (8) 5 4 091
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista

Amortissements
Soldes au
30 juin
2005 Dotations Reprises
Effet de
change
Soldes au
30 juin
2006
Logiciels acquis 3 1 223 3 113 3 (398) 3 (8) 3 930
Droits liés à l’utilisation de logiciels 1 186 365 — — 1 551
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 2 409 5 478 5 (398) 5 (8) 5 2 481
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Valeur nette comptable 5 1 015 5 612 5 (17) 5 — 5 1 610
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
..............................................................................................................
Note 4 — IMMOBILISATIONS CORPORELLES
..............................................................................................................
Les immobilisations corporelles sont constituées des éléments suivants :
Valeur brute
Soldes au
30 juin
2006 Acquisitions
Cessions
ou mises
au rebut Reclassements
Effet de
change
Soldes au
30 juin
2007
Installations générales et agencements 3 1 271 3 230 3 (72) 3 (10) 3 (25) 3 1 394
Matériel informatique 3 094 603 (459) 9 (37) 3 210
Mobilier et matériel divers 785 7 (109) 2 (22) 663
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 5 150 5 840 5 (640) 5 1 5 (84) 5 5 267
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Amortissements
Soldes au
30 juin
2006 Dotations Reprises Reclassements
Effet de
change
Soldes au
30 juin
2007
Installations générales et agencements 3 747 3 268 3 (72) 3 — 3 (18) 3 925
Matériel informatique 2 112 398 (425) — (32) 2 053
Mobilier et matériel divers 420 71 (85) 2 (6) 402
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 3 279 5 737 5 (582) 5 2 5 (56) 5 3 380
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Valeur nette comptable 5 1 871 5 103 5 (58) 5 (1) 5 (28) 5 1 887
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au cours des exercices clos les 30 juin 2007 et 2006, aucune perte de valeur n’a été comptabilisée. Par ailleurs, au cours de ces
mêmes exercices, il n’y a pas eu de financement d’équipement par des contrats de location financement significatifs.
Valeur brute
Soldes au
30 juin
2005 Acquisitions
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cessions
ou mises
au rebut
Effet de
change
Soldes au
30 juin
2006
Installations générales et agencements 3 1 135 3 160 3 — 3 (24) 3 1 271
Matériel informatique 3 101 328 (310) (25) 3 094
Mobilier et matériel divers 789 61 (45) (20) 785
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 5 025 5 549 5 (355) 5 (69) 5 5 150
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
201

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
202
Amortissements
Soldes au
30 juin
2005 Dotations Reprises
Effet de
change
Soldes au
30 juin
2006
Installations générales et agencements 3 616 3 144 3 — 3 (13) 3 747
Matériel informatique 1 948 484 (303) (17) 2 112
Mobilier et matériel divers 368 81 (24) (5) 420
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 2 932 5 709 5 (327) 5 (35) 5 3 279
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Valeur nette comptable 5 2 093 5 (160) 5 (28) 5 (34) 5 1 871
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
..............................................................................................................
Note 5 — INVESTISSEMENTS FINANCIERS
..............................................................................................................
Aux 30 juin 2007 et 2006, les investissements financiers, s’élèvent en valeur brute, à respectivement 1 477 milliers d’euros et
1 340 milliers d’euros. Au 30 juin 2007, ces investissements correspondent aux actions préférentielles de la société non cotée
Network Physics pour 1 340 milliers d’euros ainsi qu’à un prêt consenti à cette même société pour 137 milliers d’euros. Cette
société basée aux Etats-Unis est un éditeur de logiciels et d’équipements informatiques. Au 30 juin 2007, le Groupe détient
environ 4 % des actions ayant droit de vote de Network Physics.
La Direction revoit régulièrement la progression et la performance financière de Network Physics ainsi que les projections
budgétaires et autres informations prospectives. Depuis l’investissement initial de la Société, Network Physics continue de
générer des pertes et de consommer de la trésorerie sur ses opérations d’exploitation. Au cours du second semestre de l’exercice
clos le 30 juin 2007, la performance financière de la société a nécessité une augmentation significative de son endettement et
une réorganisation de ses opérations. Au 30 juin 2007, la Direction a conclu qu’une perte de valeur de ses titres de participation
devait être constatée.
En octobre 2007, Network Physics a vendu la plupart de ses actifs à un tiers pour un montant de 10 millions de dollars
américains, ce qui représente un montant inférieur à ses passifs. De ce fait, les titres détenus doivent être dépréciés en totalité et
le prêt consenti à Network Physics ne sera probablement pas remboursé. En conséquence, le Groupe a constaté, au 30 juin 2007,
une provision pour dépréciation à hauteur de l’intégralité de ses investissements dans Network Physics soit 1 477 milliers
d’euros.
Aux 30 juin 2007 et 2006, la valeur nette comptable de l’investissement financier Network Physics est respectivement nulle et de
1 340 milliers d’euros.
..............................................................................................................
Note 6 — CLIENTS ET COMPTES RATTACHES
..............................................................................................................
Les clients et comptes rattachés sont constitués des éléments suivants :
Au 30 juin
2007 2006
Clients et comptes rattachés 3 10 123 3 11 157
Provisions sur créances clients (345) (243)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 9 778 5 10 914
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista

Le tableau ci-dessous décrit les mouvements concernant les provisions sur créances clients :
Solde début
de période
Dotation de
l’exercice
Reprises pour
consommation
Reprises
sans objet
Effet de
change
Solde fin
de période
Exercice 2006 3 253 3 49 3 (47) 3 (10) 3 (2) 3 243
Exercice 2007 3 243 3 264 3 (102) 3 (56) 3 (4) 3 345
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L’analyse des créances clients échues en montant net de provisions sur créances clients est résumée ci-après :
Echéances
Total Non échues G 30 jours 31 - 60 jours 61 - 90 jours 91 - 180 jours
Au 30 juin 2006 3 10 914 3 7 827 3 965 3 553 3 899 3 670
Au 30 juin 2007 3 9 778 3 5 123 3 1 574 3 1 372 3 1 053 3 656
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
....................................................
Note 7 — AUTRES ACTIFS
COURANTS
....................................................
Les autres actifs courants sont constitués des éléments
suivants :
Au 30 juin
2007 2006
Charges constatées
d’avance 3 759 3 690
Taxes sur la valeur ajoutée 770 1 173
Autres 51 142
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total autres actifs
courants 5 1 580 5 2 005
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les charges constatées d’avance correspondent principalement
à des paiements en avance de loyers de bureaux, à des
abonnements annuels et à des primes d’assurance liées à
des contrats de maintenance avec des tiers à la fois en
interne et pour les logiciels commercialisés.
....................................................
Note 8 — PASSIFS NON
COURANTS
....................................................
Les passifs non courants sont constitués des éléments
suivants :
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin
2007 2006
Produits constatés d’avance
non courants 3 851 3 —
Autres dettes non courantes 184 225
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total passifs non courants 5 1 035 5 225
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les autres dettes non courantes correspondent principalement
à des provisions sur les engagements relatifs aux
indemnités de départ en retraite (Voir note 15). Au 30 juin
2007, les produits constatés d’avance non courants sont dus
à une facturation de contrats de maintenance d’une durée
de prestations de services supérieure à douze mois.
....................................................
Note 9 — TRESORERIE ET
EQUIVALENTS DE TRESORERIE
ET PLACEMENTS FINANCIERS
....................................................
Politique et objectifs de
financement et de gestion de la
trésorerie et placements
financiers
Les objectifs de financement du Groupe par ordre de priorité
sont les suivants: 1) une liquidité suffisante pour permettre
de répondre aux besoins opérationnels, 2) limiter le risque
sur la valeur nominale, 3) diversifier le risque, et 4) optimiser
la performance. La direction financière du Groupe cherche à
investir un montant maximum de trésorerie disponible dans
des équivalents de trésorerie et des placements financiers.
Le Groupe maintient une trésorerie suffisante pour répondre
à ses obligations financières à court et moyen terme. Tous les
InfoVista
203

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
204
équivalents de trésorerie et placements financiers sont détenus
dans des établissements financiers situés en Europe, aux
Etats Unis, Singapore, Japon et/ou Australie. Le portefeuille
se limite aux types d’investissements suivants : les placements
émis ou garantis par les gouvernements locaux ou
leurs agences ; les obligations bancaires ; les titres de créances
négociables, dont les certificats de dépôts et les billets de
trésorerie ; et autres obligations court terme, ainsi que les
SICAV et FCP monétaires.
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
La trésorerie et les équivalents de trésorerie se détaillent
comme suit :
Au 30 juin
2007 2006
Comptes courants bancaires 3 4 488 3 5 078
Equivalents de trésorerie 2 864 6 956
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total trésorerie et équivalent de
trésorerie 5 7 352 5 12 034
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les équivalents de trésorerie sont essentiellement constitués
de certificats de dépôts et d’investissements à caractère
monétaires. Pour les exercices clos les 30 juin 2007 et
2006, les produits financiers liés à la trésorerie et équivalents
de trésorerie ont été respectivement de 217 milliers d’euros
Détenus à des fins
de transactions
Disponibles
à la vente Total
et 149 milliers d’euros et sont inclus en « produits financiers
» au compte de résultat. Le taux moyen de rémunération
de la trésorerie et équivalents de trésorerie s’élève à
4,3% pour l’exercice clos le 30 juin 2007.
Au 30 juin 2007, la trésorerie et les équivalents de trésorerie
sont libellés principalement en euros, dollars américains
dollars singapouriens et autres devises pour un montant
en euros ou équivalent en euros respectivement de
2 450 milliers d’euros, 3 055 milliers d’euros, 1 799 milliers
d’euros et 48 milliers d’euros. Au 30 juin 2006, équivalents de
trésorerie et placements financiers sont libellés principalement
en euros, dollars américains, dollars singapouriens et
autres devises pour un montant en euros ou équivalent en
euros respectivement de 1 818 milliers d’euros, 6 634 milliers
d’euros, 3 544 milliers d’euros et 38 milliers d’euros. La
maturité de la trésorerie et équivalents de trésorerie est
inférieure à trois mois. Les comptes courants bancaires ne
sont généralement pas rémunérés. Le Groupe a mis en place
des mesures clés de contrôle interne pour le suivi et la
gestion de sa trésorerie dont le rapprochement bancaire
mensuel des comptes bancaires ainsi qu’un système de
double signature sur les paiements.
Placements financiers
Les placements financiers se détaillent comme suit :
Au 30 juin 2007 Au 30 juin 2006
Détenus à des fins
de transactions
Disponibles
à la vente Total
FCP monétaires
dynamiques 3 23 552 3— 3 23 552 3 14 114 3— 3 14 114
Autres FCP monétaires 5 358 — 5 358 12 056 — 12 056
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total placements
financiers 5 28 910 5— 5 28 910 5 26 170 5— 5 26 170
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les gains réalisés sur les placements financiers ont été ....................................................
enregistrés pour respectivement 767 milliers d’euros et
559 milliers d’euros en produits financiers au titre des
exercices clos le 30 juin 2007 et 2006. Aux 30 juin 2007 et
Note 10 — CAPITAL ET
PRIMES LIEES AU CAPITAL
2006, le Groupe n’a pas de plus ou moins-values latentes ....................................................
significatives sur ses placements financiers qui sont libellés Capital
en euros. Le taux moyen de rémunération des placements
financiers s’élève a 3,0% pour l’exercice clos le 30 juin 2007.
La maturité des placements financiers est généralement
inférieure à trois mois.
Aux 30 juin 2007 et 2006, le nombre d’actions émises et
autorisées s’élève à respectivement 19 727 376 et 19 527 564.
Aux 30 juin 2007 et 2006, le nombre d’actions en circulation
s’élève à respectivement 18 634 286 et 18 343 443. La valeur
InfoVista

nominale de l’action est de 0,54 euro. Les opérations sur le
capital figurent distinctement dans le tableau de variation
des capitaux propres consolidés.
Les objectifs du Groupe dans la gestion de son capital sont :
de maintenir l’exploitation du Groupe dans le but de
fournir un retour sur capital aux actionnaires ainsi que
des bénéfices aux autres intervenants, et
de fournir aux actionnaires une profitabilité satisfaisante
en ajustant les prix des produits et services en fonction du
niveau de risque.
Le Groupe gère la structure de son capital et fait les ajustements
nécessaires en fonction des conditions économiques
et des caractéristiques de risque de ses principaux actifs.
Dans le but de maintenir ou d’ajuster la structure du capital,
le Groupe peut payer des dividendes aux actionnaires,
retourner du capital aux actionnaires, émettre de nouvelles
actions, et acheter ou vendre ses propres actions.
Actions propres
Aux 30 juin 2007 et 2006, le Groupe détenait respectivement
1 093 090 et 1 184 121 de ses propres actions pour de multiples
objectifs. Aux 30 juin 2007 et 2006, le Groupe détenait
respectivement 25 742 et 64 176 de ses propres actions en
rapport avec un contrat de liquidité signé avec un établissement
bancaire en juin 2005.
Les opérations d’achat et de vente d’actions InfoVista par le
Groupe figurent distinctement dans le tableau de variation
des capitaux propres consolidés.
Droits préférentiels de
souscription
Les actionnaires disposent d’un droit préférentiel de souscription
lors de chaque augmentation de capital, au prorata
de leur participation. Les actionnaires peuvent renoncer à ce
droit sous certaines conditions lors d’une Assemblée
Générale extraordinaire. En l’absence de renonciation préalable,
les droits préférentiels sont négociables pendant la
période de souscription.
Dividendes
Des dividendes peuvent être distribués par prélèvement sur
les réserves en conformité avec les dispositions de la loi
française et les Statuts de la Société. InfoVista S.A. n’a distribué
aucun dividende depuis sa création. Le report à nouveau
et les autres réserves distribuables dans les comptes
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
sociaux s’élèvent à un montant négatif d’environ 44 millions
d’euros au 30 juin 2007 avant affectation du résultat de
l’exercice. Toute distribution de dividende serait effectuée
en euros.
Plans d’options de souscription et
d’achat d’actions
Le Groupe a mis en place trois plans d’options de souscription
d’actions, “Plan 1999”, “Plan 2000” et “Plan 2001”, et
quatre plans d’options d’achat d’actions, “Plan 2003”,
“Plan 2004”, “Plan 2005” et “Plan 2006”, en vertu desquels
des options de souscription et d’achat d’actions peuvent ou
ont pu être attribuées à des membres du personnel du
Groupe, leur permettant d’acquérir un nombre déterminé
d’actions à un prix fixé par le Conseil d’Administration. Ce
prix n’est généralement pas inférieur à la valeur de marché
de l’action InfoVista à la date de l’attribution.
Les plans 1999, 2000 et 2001 permettaient au conseil d’administration
d’attribuer, pendant une période de cinq ans à
compter de la date d’autorisation de l’assemblée, (le 09 avril
1999 pour le plan 1999, les 09 décembre 1999 et 11 mai 2000
pour le plan 2000 et le 18 décembre 2000 pour le plan 2001),
des options ouvrant droit à la souscription de respectivement
1 126 000, 750 000 et 2 000 000 actions. Les Plans 1999,
2000 et 2001 ne permettent plus à la date du 30 juin 2007 de
nouvelles attributions. Les options de souscription d’actions
ainsi octroyées sont généralement assorties d’un délai d’acquisition
progressif de trois ans par tranche de 25 % au bout
d’un an, deux ans, deux ans et demi et trois ans. Les options
attribuées en vertu des plans 1999 et 2000 expirent huit ans
après leur date d’attribution ; les options attribuées en vertu
du plan 2001 expirent dix ans après leur date d’attribution.
Le 19 août 2003, dans le cadre du Plan 2000, le Conseil
d’Administration a modifié la durée d’acquisition des droits
pour 330 830 actions attribuées à sept personnes; ces
options sont désormais exerçables par tranche de 25% dès
la fin de chaque trimestre pour lequel les résultats du
Groupe atteindront ou dépasseront le seuil de rentabilité,
c’est-à-dire le « résultat net ajusté », ou, à défaut d’atteindre
ou de dépasser ce seuil, dans les conditions normalement
prévues par le Plan 2000. Aux 30 juin 2007 et 2006, il subsistait
223 313 de ces options et toutes ces options étaient
exerçables immédiatement.
InfoVista
205

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
206
Le Plan 2003, comporte les mêmes caractéristiques que
celles du Plan 2001 et ouvre le droit à l’achat de 300 000
actions. Le plan 2003 a expiré, de sorte qu’aucune attribution
ne peut plus être faite au titre de ce plan.
Le Plan 2004 permet au conseil d’administration d’attribuer,
pendant une période de trois ans et deux mois à compter de
la date d’autorisation de l’assemblée le 15 décembre 2003,
des options ouvrant droit à l’achat de 480 000 actions. Les
autres termes et conditions applicables à ces options sont
similaires à ceux du Plan 2001. Le Plan 2004 a été annulé lors
de la mise en place du Plan 2006, de sorte qu’aucune attribution
ne peut plus être faite au titre du Plan 2004.
Le Plan 2005 permet au conseil d’administration d’attribuer,
pendant une période de trois ans et deux mois à compter de
la date d’autorisation de l’assemblée, des options ouvrant
droit à l’achat de 360 000 actions. Les options d’achat
octroyées à des membres du personnel d’entités françaises
du Groupe sont généralement exerçables en totalité quatre
Nombre d’actions
pouvant être
exercées
ans après la date de leur attribution. Les options d’achat
octroyées à des membres du personnel d’entités nonfrançaises
du Groupe sont généralement assorties d’un délai
d’acquisition progressif de trois ans par tranche de 25 % au
bout d’un an, deux ans, deux ans et demi et trois ans. Les
options attribuées en vertu du plan 2005 expirent dix ans
après leur date d’attribution. Le Plan 2005 a été annulé lors
de la mise en place du Plan 2006, de sorte qu’aucune attribution
ne peut plus être faite au titre du Plan 2005.
Le Plan 2006 permet au conseil d’administration d’attribuer,
pendant une période de trois ans et deux mois à compter de
la date d’autorisation de l’assemblée le 15 décembre 2006,
des options ouvrant droit à l’achat de 244 300 actions. Les
autres termes et conditions applicables à ces options sont
similaires à ceux du Plan 2005.
L’état récapitulatif des différents plans d’options de souscription
et d’achat d’actions se présente comme suit :
Options de souscription d’actions Options d’achat d’actions
Prix d’exercice
moyen pondéré
Nombre d’actions
pouvant être
achetées
Prix d’exercice
moyen pondéré
Solde au 1 er juillet 2005 3 003 726 5 3,22 646 140 5 3,34
Attribuées 22 500 3 5,03 217 500 3 5,20
Annulées (145 871) 3 4,64 (19 400) 3 3,97
Exercées (771 595) 3 2,53 (19 895) 3 2,29
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Solde au 30 juin 2006 2 108 760 5 3,40 824 345 5 3,84
Attribuées — 3 — 110 000 3 5,49
Annulées (38 125) 3 7,31 (179 418) 3 4,83
Exercées (899 812) 3 2,78 (52 597) 3 4,28
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Solde au 30 juin 2007 1 170 823 5 3,75 702 330 5 3,81
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2007, il ne restait aucune option de souscription et 154 300 options d’achat d’actions attribuables par le conseil
d’administration. Au 30 juin 2007, seul le Plan 2006 est susceptible de faire l’objet de nouvelles attributions
InfoVista

Le tableau ci-dessous récapitule les données concernant les options de souscription et d’achat ouvertes et non encore levées
selon les plans d’options existants au 30 juin 2007 :
Prix d’exercice des options par tranche
Nombre
d’actions
Ouvertes
Durée de
vie moyenne
pondérée
résiduelle
(en années)
Prix d’exercice
moyen pondéré
Nombre
d’actions
Dont exerçables
immédiatement
Prix d’exercice
moyen pondéré
De 1,01 A à 2,00 A 240 650 4,70 3 1,71 240 650 3 1,71
De 2,01 A à 3,00 A 773 378 4,87 3 2,37 773 378 3 2,37
De 3,01 A à 4,00 A 310 800 6,82 3 3,63 255 839 3 3,65
De 4,01 A à 5,00 A 291 825 6,21 3 4,46 288 700 3 4,47
Au-delà de 5,00 A 256 500 6,98 3 8,28 101 875 3 12,53
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 1 873 153 5,67 5 3,63 1 660 442 5 3,42
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Bons de souscription d’actions
L’état récapitulatif des différentes attributions de bons de souscription d’actions se présente comme suit :
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Série E
BSA
Série F
BSA
Total
BSA
Total actions
pouvant être
émises
Au 1 er juillet 2005 115 624 140 624 256 248 256 248
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Attribuées — — 0 0
Annulées — — 0 0
Exercées (90 624) (140 624) (231 248) (231 248)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2006 25 000 0 25 000 25 000
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Attribuées — — 0 0
Annulées (25 000) — (25 000) (25 000)
Exercées — — 0 0
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2007 0 0 0 0
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2007, il ne restait aucun bon de souscription d’émission et en totalité à compter du deuxième annivers-
d’actions attribuable par le Conseil d’administration.
aire de la date d’émission. Les bons valablement émis ont
Suite à l’autorisation de l’Assemblée Générale en date du expiré le 6 février 2007.
13 décembre 2001, le Groupe a émis le 7 février 2002 Suite à l’autorisation de l’Assemblée Générale en date du
140 624 bons de souscription d’actions (« série E») (sur les 5 décembre 2002, le Groupe a émis le 10 février 2003
195 624 bons autorisés) au bénéfice de six administrateurs 165 624 bons de souscription d’actions (« série F») (sur les
d’InfoVista SA, d’un administrateur de sa filiale InfoVista 190 624 bons autorisés). Ces bons ont été émis au bénéfice
(Asia-Pacific) Pte Ltd et des membres de l’Advisory Com- de sept administrateurs d’InfoVista SA, pour un prix global
mittee d’InfoVista (Asia-Pacific) Pte Ltd, pour un prix global de 3 milliers d’euros. Ils ouvraient droit à la souscription du
de 6 milliers d’euros. Ces bons de souscription d’actions même nombre d’actions ordinaires, au prix de 1,52 A par
ouvraient droit à la souscription du même nombre d’actions action. Les bons pouvaient être exercés progressivement
ordinaires, au prix de 4,31 A par action. Les bons pouvaient selon le calendrier suivant : jusqu’à un tiers à compter de
être exercés progressivement selon le calendrier suivant : la date d’émission, jusqu’à deux tiers à compter de la date
jusqu’à un tiers à compter de la date d’émission, jusqu’à
deux tiers à compter de la date anniversaire de la date
anniversaire de la date d’émission et en totalité à compter du
InfoVista
207

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
208
deuxième anniversaire de la date d’émission. Les bons valablement
émis expireront le 9 février 2008.
Valeur des options et des bons de
souscription d’actions attribuées
Conformément à la norme IFRS 2, seules les attributions
d’options et de bons de souscription d’actions effectuées
après le 7 novembre 2002 et dont les droits ne sont pas
acquis au 1 er janvier 2005 sont évaluées et comptabilisées. La
charge de personnel comptabilisée au titre des attributions
d’options et bons de souscription d’actions s’élève respectivement
à 560 milliers d’euros et 1 058 milliers d’euros pour
les exercices clos les 30 juin 2007 et 2006. Cette charge a été
allouée aux différents postes du compte de résultat suivant
le département d’affectation du bénéficiaire selon les
mêmes principes que pour l’allocation des autres charges
de personnel. Au 30 juin 2007, la charge totale non encore
reconnue liée aux stocks options attribuées représente 180
milliers d’euros et sera amortie sur une durée de quatre
années jusqu’au 30 juin 2011.
Au cours des exercices clos le 30 juin 2007 et 2006, les justes
valeurs moyennes pondérées des options attribuées
s’élevaient respectivement à A 1,80 et A 2,08 par option. La
juste valeur des options attribuées pendant les exercices est
déterminée selon la méthode binomiale avec les hypothèses
suivantes :
Exercice clos
le 30 juin
2007
Exercice clos
le 30 juin
2006
Hypothèses pondérées:
Durée de vie estimée (ans) 6.4 6.0
Taux d’intérêt sans risque 4.46% 3.57%
Volatilité attendue 40.00% 40.00%
Taux de dividende attendu N/A N/A
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Le taux de dividende à zéro est basé sur le fait que le Groupe
n’a jamais payé de dividendes, et n’a pas à ce jour, l’intention
de le faire. La volatilité attendue est basée sur une volatilité
historique des actions. Le Groupe utilise des données historiques
pour estimer la date d’exercice des options et la
date de départ des salariés dans le modèle d’évaluation. Des
groupes d’employés différents aux comportements d’exercices
historiques semblables sont considérés séparément
pour l’évaluation. Le taux d’intérêt sans risque utilisé est
l’Iboxx 5-7. Ce taux est basé sur une période qui correspond
InfoVista
à la durée de vie estimée des options et bons de souscription
d’actions. En fonction de l’historique des annulations des
options avant exercice, le Groupe a estimé un taux d’annulation
de 10 % pour les options et bon de souscription
d’actions au cours des exercices clos les 30 juin 2007 et
2006. En conformité avec IFRS 2, la charge relative aux
paiements en actions est ajustée à chaque arrêté comptable
en fonction des révisions d’estimation et du nombre d’options
ou de bons de souscription d’actions définitivement
acquis.
....................................................
Note 11 — DETTES
FINANCIERES
....................................................
Ligne de crédit
Aux 30 juin 2007 et 2006, le Groupe n’avait aucune ligne de
crédit.
....................................................
Note 12 — IMPOTS
....................................................
Le résultat avant impôts se détaille comme suit :
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
France 3 (3 158) 3 (21 655)
Autres (243) 22 436
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 (3 401) 5 781
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2006, la maison mère
française a procédé à des abandons partiels de créances
envers certaines de ses filiales.
La ventilation de la charge d’impôt inscrite au compte de
résultat est la suivante :
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
Impôts courants 3 (174) 3 (197)
Impôts différés — —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5 (174) 5 (197)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L’impôt courant est constitué essentiellement de l’impôt
retenu à la source.

Taux effectif d’impôt
Le taux effectif d’impôt qui ressort au compte de résultat
consolidé diffère du taux normal d’impôt en vigueur en
France. L’analyse des origines de cet écart est présentée
ci-dessous :
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
Taux normal en vigueur
en France
Charge d’impôt au taux
normal en vigueur en
33.33% 33.33%
France
Différences
5 (1 134) 5 260
permanentes
Impôts différés actifs
375 613
non constatés
Impôt retenu à la
source et impôt
759 (873)
forfaitaire annuel 174 197
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Charge d’impôt 5 174 5 197
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Analyse des impôts différés
L’impôt différé actif et passif du Groupe est principalement
composé des éléments suivants :
Au 30 juin
2007 2006
Passifs d’impôts
différés non
constatés:
Amortissements des
immobilisations
incorporelles
Moins-value latente
sur les titres
3 (3) 3 (44)
d’autocontrôle (360) —
Autres (63) (37)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total passifs d’impôts
différés
Actifs d’impôts différés
non constatés:
(426) (81)
Déficits reportables
Amortissements des
immobilisations
13 056 13 714
incorporelles 46 2
Autres 1 077 568
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total actifs d’impôts
différés 14 179 14 284
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Impôts différés nets
non constatés 5 13 753 5 14 203
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Le Groupe présente des impôts différés nets nuls au 30 juin
2007 et 2006 car les impôts différés passifs sont compensés
par des impôts différés actifs qui proviennent des mêmes
juridictions fiscales. Du fait de son historique de pertes
fiscales dans les sociétés consolidées qui ont généré les
actifs d’impôts différés, le Groupe estime qu’il n’existe pas
suffisamment de preuves du probable recouvrement de ces
actifs d’impôts différés. En conséquence, le Groupe n’a pas
constaté d’impôts différés actifs au delà des impôts différés
passifs dans ses comptes au 30 juin 2007 et au 30 juin 2006.
InfoVista
209

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
210
Déficits fiscaux reportables
Au 30 juin 2007, les dates limites d’utilisation des déficits
fiscaux reportables s’établissaient comme suit :
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Utilisation au plus tard en :
2008 3 —
2009 —
2010 —
2011 —
De 2023 à 2025 5 817
Déficits indéfiniment reportables 33 747
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total des déficits fiscaux reportables 5 39 564
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les exercices clos entre le 30 juin 1997 et le 30 juin 2007 sont
ouverts à d’éventuels contrôles par l’administration fiscale
française et celles de la plupart des pays respectifs où se
trouvent les filiales du Groupe. Au 30 juin 2007, un contrôle
fiscal de l’administration française est en cours, relatif aux
exercices clos les 30 juin 2006, 2005 et 2004. Les conclusions
de ce contrôle ne sont pas connues à la date de clôture. La
direction du Groupe considère que les éventuels redressements
qui pourraient en résulter ne seraient pas de nature à
remettre en cause de façon significative la position financière
du Groupe ou son résultat opérationnel.
....................................................
Note 13 — RESULTAT NET
PAR ACTION
....................................................
Le tableau ci-dessous présente le calcul du résultat de base
et dilué par action :
InfoVista
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
Résultat net 3 (3 575) 3 584
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Nombre moyen
pondéré d’actions
en circulation 18 218 738 17 810 281
Nombre
complémentaire
d’actions à émettre
du fait des options
et des bons de
souscription — 1 504 736
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Nombre moyen dilué
d’actions en
circulation 18 218 738 19 315 017
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat de base par
action 3 (0,20) 3 0,03
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat dilué par
action 3 (0,20) 3 0,03
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
....................................................
Note 14 — ENGAGEMENTS
HORS BILAN
....................................................
Contrats de location
Le Groupe loue des locaux et certains équipements. Ses
contrats de location arrivent à échéance jusqu’en août
2012. Certains de ces contrats prévoient une clause de
renouvellement d’une durée de trois à six ans. Certains de
ces contrats sont également assortis de clauses d’indexation
fixe ou variable des loyers. L’indexation variable des loyers
est basée sur des indices d’inflation et l’indexation fixe des
loyers n’est pas significative.

Au 30 juin 2007, les redevances minimums restant à payer au
titre de ces contrats sont les suivants :
Exercices clos les 30 juin
2008 3 1 598
2009 1 175
2010 53
2011 13
2012 11
Au-delà 1
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 2 851
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les charges de locations se sont élevées respectivement à
1 784 milliers d’euros et 1 720 milliers d’euros pour les
exercices clos les 30 juin 2007 et 2006.
Le Groupe n’a pas de contrats de location-financement
significatifs.
Obligations d’achat irrévocables
Au 30 juin 2007, les obligations d’achat irrévocables du
Groupe s’élèvent à 1 121 milliers d’euros et résultent de
commandes fermes et d’obligations contractuelles avec
des fournisseurs ayant une échéance inférieure à un an. A
cette date, le Groupe n’a pas encore reçu les biens et les
services correspondants, mais sera dans l’obligation de les
payer. Le Groupe n’a pas d’obligation d’achat ayant une
échéance supérieure à un an.
Options de souscription et
d’achat d’actions
La fiscalité française prévoit un traitement fiscal favorable
aux entreprises et aux employés si, entre autres, les actions
attribuées dans le cadre d’options de souscription et/ou
d’achat d’actions sont détenues pendant une durée d’au
moins quatre ou cinq ans, après leur date d’attribution. Sauf
exception, si les actions sont cédées avant ce délai, le Groupe
et l’employé sont redevables des charges sociales afférentes.
Dans ce cas, le Groupe peut réclamer à l’employé le
remboursement des charges sociales.
En raison d’une fiscalité défavorable si les actions étaient
cédées avant le délai de quatre ou cinq ans, le Groupe
considère cette éventualité comme peu probable. En conséquence,
les charges sociales liées à ce risque n’ont pas été
provisionnées dans les états financiers. Le montant dû par le
Groupe dans le cas où un salarié exercerait ses options et
vendrait ses actions avant ce délai de quatre ou cinq ans
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
s’élèverait à environ 45% de la différence entre le prix de
cession de l’action à la date d’exercice et le prix de souscription
ou d’achat. Sur la base du cours de clôture de
l’action sur le compartiment C d’Eurolist by Euronext TM au
30 juin 2007, les charges sociales qui incomberaient au
Groupe, en supposant l’exercice de toutes les options
exerçables et la vente des actions afférentes pendant l’année
fiscale 2007, seraient d’environ 311 milliers d’euros.
Garanties et engagements
d’indemnisation
La plupart des contrats sont conclus dans le cadre normal
des affaires du Groupe avec, notamment, ses clients, ses
revendeurs, des éditeurs de logiciels fournissant des modules
logiciels intégrés aux produits du Groupe, des intégrateurs,
ainsi que des distributeurs. La plupart de ces contrats
comporte une obligation pour le Groupe d’indemniser
l’autre partie en cas de plaintes ou de procédures engagées
par des tiers sur le fondement d’une contrefaçon alléguée de
leurs droits de propriété intellectuelle. Certains de ces contrats
prévoient en outre que le Groupe devra indemniser
l’autre partie contre certaines plaintes, actions ou réclamations
relatives à des dommages aux biens, à des dommages
physiques, ou à des actions ou omissions du Groupe, de ses
employés, agents ou représentants. Sur la base de son
expérience et des informations dont elle a connaissance
au 30 juin 2007, la direction du Groupe considère que sa
responsabilité au titre des garanties qui précèdent est, au
30 juin 2007, non significative.
A la connaissance du Groupe, il n’y a pas d’autre engagement
hors bilan significatif au 30 juin 2007.
....................................................
Note 15 — ENGAGEMENTS DE
RETRAITE ET INDEMNITE DE
DEPART A LA RETRAITE
....................................................
Régimes à cotisation définies
Conformément aux dispositions légales en vigueur dans les
différents pays, le Groupe s’affranchit de ses obligations de
financement des retraites du personnel par le versement de
cotisations calculées sur la base des salaires aux organismes
qui gèrent les programmes de retraite. Il n’y a pas d’autre
engagement actuariel lié à ces programmes.
InfoVista
211

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
212
Régimes à prestations définies
Conformément aux dispositions de la loi française, le
Groupe verse des contributions à des organismes au titre
des engagements de retraite de ses salariés en France. Il n’y a
pas d’autre engagement lié à ces contributions.
La législation française prévoit également le versement aux
salariés en une seule fois d’une indemnité de départ en
retraite déterminée en fonction du nombre d’années de
service et de la rémunération du salarié au moment du
départ. Les droits sont uniquement acquis par les salariés
présents dans l’entreprise à l’âge de la retraite. La méthode
retenue pour le calcul des engagements est la méthode des
unités de crédits projetées conformément à la norme IAS 19
« Avantages du personnel ».
Les différentes hypothèses retenues pour le calcul de la
provision sont les suivantes :
Au
30 juin 2007
Au
30 juin 2006
Age de départ à la
retraite 60-65 ans 60-65 ans
Taux d’actualisation
Taux d’évolution
4,5% 4,0%
salariales 4,5% 4,5%
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Aux 30 juin 2007 et 2006 les engagements relatifs aux indemnités
de départ en retraite provisionnés sont respectivement
de 171 milliers d’euros et de 138 milliers d’euros. Les engagement
relatifs aux indemnités de départ en retraite sont
classées en passifs non courants. Pour les exercices clos
les 30 juin 2007 et 2006, le Groupe a enregistré des coûts
périodiques liés aux engagements pour respectivement
33 milliers d’euros et 71 milliers d’euros. Aux 30 juin 2007
et 2006, les gains et pertes actuarielles non comptabilisées
s’élèvent à respectivement 66 milliers d’euros et 20 milliers
d’euros et seront amorties sur la durée restante estimée de la
période active des employés.
Régimes à contributions définies
La filiale américaine du Groupe a mis en place un régime de
retraite à cotisations définies (401k) couvrant la quasitotalité
de son personnel. Les salariés peuvent verser jusqu’à
75% de leur rémunération annuelle dans la limite d’un
montant annuel maximal fixé périodiquement par l’Internal
Revenue Service. Le Groupe a mis en place une politique
d’abondement à hauteur de $0,25 pour chaque dollar
InfoVista
américain versé par le salarié dans une limite maximale
de $ 875 par an et par personne, selon un calendrier annuel.
L’abondement net versé au plan par la filiale américaine a
totalisé respectivement 25 milliers d’euros et 26 milliers
d’euros pour les exercices clos les 30 juin 2007 et 2006.
....................................................
Note 16 — INFORMATION SUR
LES PARTIES LIEES
....................................................
Ecensity
En mai 2003, le Groupe a signé un accord OEM avec Ecensity
de façon à intégrer une partie de sa technologie dans les
produits du Groupe. Le Président Directeur Général du
Groupe est administrateur d’Ecensity Corporation. En outre,
le Président Directeur Général du Groupe et certains salariés
sont des actionnaires importants d’Ecensity. Pour les exercices
clos les 30 juin 2007 et 2006 , le Groupe a payé respectivement
zéro euro et 58 milliers d’euros liés à l’accord OEM.
Le Groupe avait une dette fournisseur vis-à-vis d’Ecensity
aux 30 juin 2007 et 2006 de zéro euro.
....................................................
Note 17 — COUTS DE
RESTRUCTURATION
....................................................
Les coûts de restructuration du Groupe, pour l’exercice clos
le 30 juin 2007 se sont élevés à 722 milliers d’euros. Ces coûts
de restructuration sont principalement liés aux départs de
collaborateurs pour un montant de 454 milliers d’euros dont
l’ancien Directeur Général et aux charges liées aux paiements
en actions relatives à ces mêmes départs pour un
montant de 106 milliers d’euros. Par ailleurs, au cours du
troisième trimestre de l’exercice 2007, le Groupe a enregistré
dans les coûts de restructuration des frais liés à sa décision
de mettre fin à sa cotation au NASDAQ.
....................................................
Note 18 — CONTRAT DE
VENTE SIGNIFICATIF
....................................................
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, la filiale du Groupe
basée aux Etats-Unis a conclu avec Microsoft Corporation
un contrat de ventes de licences perpétuelles d’utilisation de

logiciels d’un montant de 15 millions de dollars américains.
Le paiement des redevances provenant des licences vendues
a été contractuellement échelonné selon un échéancier
récapitulé par année fiscale comme suit :
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Exercices clos les 30 juin
2007 USD 4 000
2008 5 000
2009 6 000
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total USD 15 000
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Le Groupe considère l’échéancier de paiement ci-dessus
comme des conditions de paiement prolongées. Par conséquent,
conformément aux principes comptables pratiqués
par le Groupe, le chiffre d’affaires relatif à ce contrat sera
reconnu à chaque échéance de paiement. Pour l’exercice
clos le 30 juin 2007, le Groupe a enregistré 3 098 milliers
d’euros de revenus de licences au titre de ce contrat. Parallèlement
à cette transaction, InfoVista SA, la maison mère du
Groupe, a conclu avec Microsoft Corporation un accord
amiable visant à reconnaître la coexistence de leurs marques
déposées respectives.
....................................................
Note 19 — INFORMATION
SECTORIELLE
....................................................
Le premier niveau d’information sectorielle est organisé
autour de la vente de logiciels et de prestations de services
rattachées, le Groupe étant présent sur un secteur d’activité
unique. Les risques pesant sur le Groupe ainsi que sa rentabilité
sont gérés en global en se fondant sur cette
segmentation.
Le Groupe concentre son activité dans les zones géographiques
couvertes par des entités opérationnelles qui sont
l’EMEA (Europe, Moyen Orient et Afrique), les Amériques
et l’Asie.
L’information par zone géographique est présentée ci-dessous
en fonction du lieu de facturation et du lieu de localisation
des actifs.
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Répartition du chiffre d’affaires
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
France 3 4 340 3 5 758
Autres pays d’EMEA 15 337 12 678
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EMEA 19 677 18 436
Amériques 14 312 17 389
Asie-Pacifique 4 792 4 786
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total du chiffre d’affaires 5 38 781 5 40 611
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Répartition géographique de la
valeur comptable des actifs
sectoriels
Au 30 juin
2007 2006
France 3 34 108 3 32 209
Autres pays d’EMEA 7 136 8 184
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EMEA 41 244 40 393
Amériques 5 745 9 592
Asie-Pacifique 3 786 4 619
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total de la valeur comptable
des actifs sectoriels 5 50 775 5 54 604
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les actifs sectoriels se définissent selon la norme IAS 14
« Information sectorielle », comme étant la somme des
immobilisations corporelles et incorporelles et des actifs
courants. Les actifs financiers non courants ne sont pas pris
en compte dans le calcul des actifs sectoriels.
InfoVista
213

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
214
Répartition géographique des
coûtsencouruspourl’acquisition
d’immobilisations corporelles et
incorporelles
Au 30 juin
2007 2006
France 3 726 3 1 279
Autres pays d’EMEA 27 10
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EMEA 753 1 289
Amériques 176 311
Asie-Pacifique 72 39
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total des coûts encourus pour
l’acquisition d’immobilisations
corporelles et incorporelles 5 1 001 5 1 639
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les coûts encourus pour l’acquisition d’immobilisations
corporelles et incorporelles présentent les montants immobilisés
au cours de l’exercice, non les décaissements effectués
au cours de l’exercice au titre de ces acquisitions.
Répartition géographique du
résultat opérationnel
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
France 3 (16 786) 3 (14 600)
Autres pays d’EMEA 10 804 8 655
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EMEA (5 982) (5 945)
Amériques 1 584 4 393
Asie-Pacifique 1 778 1 721
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total du résultat opérationnel 5 (2 620) 5 169
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Informations relatives aux principaux
clients
Pour l’exercice clos le 30 juin 2007 et 2006, aucun client n’a
réalisé un chiffre d’affaires supérieur à 10% du chiffre
d’affaires annuel du Groupe.
InfoVista
....................................................
Note 20 — EFFECTIF MOYEN
ET REMUNERATION
....................................................
Effectif moyen
Pour les exercices clos les 30 juin 2007 et 2006, les charges de
personnel, composées des salaires fixes et variables, de
l’intéressement et des charges sociales afférentes, étaient
respectivement de 24 157 milliers d’euros et 23 853 milliers
d’euros. Pour les exercices clos les 30 juin 2007 et 2006, les
charges sociales comprises dans les charges totales de personnel
ont représenté respectivement 5 622 milliers d’euros
et 5 244 milliers d’euros. Pour les exercices clos les 30 juin
2007 et 2006, l’effectif moyen du Groupe était respectivement
de 223 et 215.
Rémunération et avantages des
organes de direction et d’administration
du Groupe
Au cours des exercices clos les 30 juin 2007 et 2006, le
montant global cumulé des rémunérations allouées aux
cadres dirigeants et aux administrateurs du Groupe s’est
élevé respectivement à 1 724 milliers d’euros (8 personnes)
et 1 961 milliers d’euros ( 10 personnes). Aux 30 juin 2007 et
2006, les dirigeants n’ont perçu aucune avance et/ou crédit.
Il existe au 30 juin 2007, un accord conclu entre le Groupe et
ses administrateurs, prévoyant l’attribution d’indemnités en
cas de cessation de leurs fonctions. Le contrat de travail de
Monsieur Philippe Ozanian, Administrateur et Directeur
Général Délégué, prévoit l’attribution d’une indemnité d’un
montant égal à douze mois de sa rémunération (comprenant
la partie fixe, la partie variable à 100% ainsi que
l’ensemble des indemnités associées à son contrat de travail
à la date de l’événement) en cas de licenciement (sauf pour
faute grave ou lourde), ou de démission causée par une
modification de sa fonction, son titre ou ses responsabilités.
Aux 30 juin 2007 et 2006, le nombre total d’actions auxquelles
donnent droit les bons de souscription d’actions
attribués aux cadres dirigeants et aux administrateurs du
Groupe s’est élevé à zéro. Aux 30 juin 2007 et 2006, le nombre
total d’actions auxquelles donnent droit les options de souscription
et d’achat d’actions attribuées aux cadres dirigeants
et aux administrateurs du Groupe s’est élevé

espectivement à 443 232 et 978 028. Au cours des exercices
clos les 30 juin 2007 et 2006, le Groupe a enregistré une
charge liée aux stock options et bons de souscription d’action
attribués aux administrateurs et directeurs pour respectivement
317 milliers d’euros et 583 milliers d’euros.
....................................................
Note 21 — EXPOSITION AUX
RISQUES FINANCIERS
....................................................
Le programme global de gestion des risques financiers
repose sur l’imprévisibilité des marchés financiers et vise
à minimiser les effets potentiels négatifs sur la performance
financière du Groupe. Le département financier, sous la
direction du Conseil d’administration se concentre sur la
gestion de ces risques financiers qui correspond à l’identification,
l’évaluation et la couverture de ces risques financiers
en coopération étroite avec les unités opérationnelles
du Groupe.
Risque de crédit
Le Groupe s’expose principalement à une concentration du
risque de crédit par sa trésorerie et équivalent de trésorerie,
par ses placements financiers et par ses créances clients. Le
Groupe a ses comptes bancaires et placements financiers
ouverts auprès d’institutions financières de première
qualité. D’autre part, le Groupe vise à investir dans des
placements financiers dont les sous-jacents sont de première
qualité. Le Groupe évalue périodiquement le risque
de crédit et la situation financière de ses clients, et provisionne
les pertes potentielles sur créances non recouvrables.
Jusqu’au 30 juin 2007, aucune perte importante n’a été
comptabilisée.
Risque de liquidité
En raison de la nature dynamique du secteur d’activité du
Groupe, le département financier vise à maintenir une flexibilité
dans son financement en investissant dans des placements
financiers et équivalents de trésorerie liquides.
Risquesrelatifsàdescontentieux
juridiques
Le Groupe est impliqué dans un nombre limité de litiges liés
à son activité courante. Selon ses estimations, le dénouement
de ces procédures n’aura pas d’incidence significative
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
ni sur ses résultats d’exploitation, ni sur sa situation financière,
ni sur ses flux de trésorerie.
Exposition au risque de change
Le Groupe exerce son activité dans le monde entier et
s’expose au risque de change. Les devises les plus concernées
sont le dollar américain (aux Etats-Unis et dans
d’autres pays) et le dollar singapourien (en Asie-Pacifique).
En plus, le Groupe compte un nombre importants d’investissements
dans ses filiales étrangères, dont les actifs nets
sont exposés au risque de change. Au cours des exercices
clos les 30 juin 2007 et 2006, le Groupe a enregistré respectivement
des pertes nettes de change de 270 milliers d’euros
et 91 milliers d’euros. Au 30 juin 2007, le Groupe n’utilise pas
d’instruments financiers de couverture visant à limiter l’incidence
des variations de change. Toutefois, le Groupe
étudie la mise en place d’instruments financiers afin de
limiter son exposition au risque de change.
Le Groupe considère qu’une appréciation théorique de dix
pour cent de l’euro par rapport au dollar américain, aurait
entrainée respectivement une baisse d’environ 92 milliers
d’euros et une baisse de 641 milliers d’euros sur les résultats
nets des exercices clos le 30 juin 2007 et 2006. Le Groupe
considère qu’une appréciation théorique de dix pour cent de
l’euro par rapport au dollar singapourien, aurait entrainée
respectivement une baisse d’environ 4 milliers d’euros et
une baisse de 168 milliers d’euros sur les résultats nets des
exercices clos le 30 juin 2007 et 2006.
Risque de taux d’intérêts
Au 30 juin 2007 et 2006, le Groupe, n’ayant aucune dette à
long terme, considère que le risque de taux est très faible.
....................................................
Note 22 — EVENEMENTS
POSTERIEURS A LA CLÔTURE
....................................................
Impact de la crise de liquidité sur
lemarchédestitrisationsdecertainsplacementsfinanciers
Compte tenu de la crise de liquidité survenue sur le marché
américain des titrisations en juillet 2007, un de nos établissements
financiers avec lequel le Groupe collabore a pris la
décision de suspendre les souscriptions et les rachats et de
InfoVista
215

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
216
procéder à la dissolution anticipée de FCPs monétaires
dynamiques investis par le Groupe. En septembre 2007, le
Groupe a reçu un remboursement significatif de ses investissements.
En outre, le Groupe avait décidé au début du
mois de juillet 2007 de réduire une partie de ses placements
dans lesdits FCP. Ainsi, au 7 novembre 2007, l’encours de ces
placements financiers s’élève à 6 963 milliers d’euros et est
exposé à un risque de liquidité et de valorisation dans la
mesure où l’objectif communiqué par cet établissement
financier est de réaliser la cession du solde des actifs de
ces fonds, et que les opérations de cession peuvent s’étaler
sur plusieurs mois.
Acquisition d’Accellent
Le 30 octobre 2007, le Groupe a annoncé la conclusion d’un
accord portant sur l’acquisition d’Accellent, une société non
cotée basée en France, dont les solutions de contrôle des
réseaux d’applications sont utilisées principalement par de
grandes entreprises françaises et internationales pour
assurer la livraison de services applicatifs essentiels aux
activités commerciales de ces entreprises. Cette acquisition
permet d’ajouter aux solutions InfoVista des fonctions avancées
de traitement des applications et de suivi du trafic, et de
gestion de performances des infrastructures et de gestion de
bout en bout de la qualité de service. Le prix d’acquisition est
de 13 500 milliers d’euros, auquel vient s’ajouter un complément
payable en 2011, et qui sera déterminé sur la base
d’objectifs de forte croissance. Le Groupe entend maximiser
la croissance du chiffre d’affaires et mettre à profit toutes les
synergies possibles qui découleront de cette acquisition.
Sous réserve des conditions de clôture et des approbations
réglementaires, l’acquisition devrait être finalisée d’ici le
21 novembre 2007.
InfoVista

3.2 COMPTES ANNUELS
RAPPORT GÉNÉRAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES ANNUELS (SE SUBSTITUANT À
CELUI ÉMIS LE 20 SEPTEMBRE 2007)
Mesdames, Messieurs les Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos
assemblées générales, nous vous présentons notre rapport
relatif à l’exercice clos le 30 juin 2007, sur :
le contrôle des comptes annuels de la société InfoVista
S.A., tels qu’ils sont joints au présent rapport,
la justification de nos appréciations,
les vérifications spécifiques et les informations prévues
par la loi.
Les comptes annuels ont été arrêtés initialement par le
conseil d’administration le 19 septembre 2007 et certifiés
sans réserve dans notre rapport en date du 20 septembre
2007. Ces comptes ont été modifiés par le conseil d’administration
en date du 7 novembre 2007. Le présent rapport se
substitue donc à celui que nous avons émis le 20 septembre
2007. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimer
une opinion sur ces comptes modifiés.
I. Opinion sur les comptes
annuels
Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles
applicables en France ; ces normes requièrent la
mise en œuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance
raisonnable que les comptes annuels ne comportent
pas d’anomalies significatives. Un audit consiste à examiner,
par sondages, les éléments probants justifiant les données
contenues dans ces comptes. Il consiste également à
apprécier les principes comptables suivis et les estimations
significatives retenues pour l’arrêté des comptes et à
apprécier leur présentation d’ensemble. Nous estimons
que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l’opinion
exprimée ci-après.
Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des
règles et principes comptables français, réguliers et sincères
et donnent une image fidèle du résultat des opérations de
l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du
patrimoine de la société à la fin de cet exercice.
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous
attirons votre attention sur :
le paragraphe « Découverte d’un accord parallèle confidentiel
(« side letter ») » décrit dans la note « Corrections
apportées par le conseil d’administration du 7 novembre
2007 postérieurement au premier arrêté des comptes
consolidés par le conseil d’administration du 19 septembre
2007 » de l’annexe qui expose les faits qui ont conduit
le conseil d’administration à modifier les comptes ainsi
que les corrections qui ont été apportées ;
la note 1 « Principes, règles et méthodes comptables » de
l’annexe qui expose, dans le paragraphe « Participations et
créances rattachées », un changement d’estimation relatif
aux provisions pour dépréciation des titres de participation
et créances rattachées ;
la note 23 « Evénements postérieurs à la clôture » de
l’annexe, qui décrit les conséquences de la crise boursière
de juillet 2007 sur certains placements financiers de la
société.
II. Justification des appréciations
En application des dispositions de l’article L. 823-9 du Code
de commerce relatives à la justification de nos appréciations,
nous portons à votre connaissance les éléments
suivants :
Comme mentionné dans la première partie du présent
rapport, la note 1 de l’annexe décrit l’incidence du
changement d’estimation exposé ci-dessus. Nos travaux
ont consisté à nous assurer du caractère approprié et
pertinent de ce changement d’estimation et à valider la
correcte évaluation de l’impact chiffré indiqué dans
l’annexe.
La note 1 de l’annexe expose les principes de reconnaissance
du chiffre d’affaires. Nous avons vérifié le caractère
approprié des principes décrits et des informations fournies
dans les notes de l’annexe et nous nous sommes
assurés de leur correcte application.
La note 4 « Immobilisations financières » de l’annexe
indique que votre société a comptabilisé une provision
pour dépréciation sur son investissement dans la société
non cotée Network Physics. Nos travaux ont consisté à
examiner les données utilisées pour déterminer cette provision,
à apprécier les hypothèses retenues et à vérifier que
cette note fournit une information appropriée.
InfoVista
217

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
218
Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de
notre démarche d’audit des comptes annuels, pris dans leur
ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre
opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.
III. Vérifications et informations
spécifiques
Nous avons également procédé, conformément aux normes
professionnelles applicables en France, aux vérifications
spécifiques prévues par la loi.
Nous n’avons pas d’observation à formuler sur :
la sincérité et la concordance avec les comptes annuels
des informations données dans le rapport de gestion du
conseil d’administration et dans les documents adressés
InfoVista
Paris et Paris-La Défense, le 8 novembre 2007
Les Commissaires aux Comptes
aux actionnaires sur la situation financière et les comptes
annuels,
la sincérité des informations données dans le rapport de
gestion relatives aux rémunérations et avantages versés
aux mandataires sociaux concernés ainsi qu’aux engagements
consentis en leur faveur à l’occasion de la prise, de
la cessation ou du changement de fonctions ou postérieurement
à celles-ci.
En application de la loi, nous nous sommes assurés que les
diverses informations relatives aux prises de participation et
de contrôle et à l’identité des détenteurs du capital et des
droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport
de gestion.
GRANT THORNTON ERNST & YOUNG Audit
Vincent Papazian Jean-Yves Jégourel

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
..............................................................................................................
INFOVISTA SA
BILAN
..............................................................................................................
Au 30 juin 2007 Au 30 juin 2006
Brut Amort. & Prov. Net Net
ACTIF
Immobilisations incorporelles (Note 2) 3 3 887 912 3 2 613 005 3 1 274 907 3 1 602 175
Immobilisations corporelles (Note 3) 3 558 752 2 337 012 1 221 740 1 204 520
Participations 2 046 863 1 936 863 110 000 1 611 991
Créances rattachées à des participations 29 649 297 25 191 500 4 457 797 6 146 406
Actions propres 5 627 221 1 081 582 4 545 639 5 421 218
Autres immobilisations financières 182 537 — 182 537 176 438
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Immobilisations financières (Note 4) 37 505 918 28 209 945 9 295 973 13 356 053
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Actif immobilisé 44 952 582 33 159 962 11 792 620 16 162 748
Clients et comptes rattachés (Note 5) 6 475 443 49 523 6 425 920 12 077 068
Autres créances (Note 6) 725 317 18 750 706 567 484 547
Disponibilités et valeurs mobilières de placement (Note 7) 29 482 695 — 29 482 695 26 653 148
Charges constatées d’avance (Note 8) 500 321 — 500 321 449 581
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Actif circulant 37 183 776 68 273 37 115 503 39 664 344
Ecart de conversion actif (Note 15) 8 616 396 — 8 616 396 7 447 726
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
TOTAL ACTIF 5 90 752 754 5 33 228 235 5 57 524 519 5 63 274 818
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
PASSIF
Capital social 3 10 652 783 3 10 544 885
Prime d’émission 81 155 123 81 579 909
Réserve légale 4 942 4 942
Réserves réglementées 119 489 119 489
Report à nouveau (43 635 247) (47 892 162)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Capital et réserves (Note 9) 48 297 090 44 357 063
Résultat de l’exercice (6 533 407) 4 256 915
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Capitaux propres 41 763 683 48 613 978
Provisions pour risques et charges (Note 10) 8 798 124 7 664 089
Dettes financières (Note 11) — 900 000
Clients créditeurs 822 —
Dettes fournisseurs et comptes rattachés (Note 12) 2 324 904 1 746 777
Dettes fiscales et sociales (Note 13) 2 296 183 2 961 357
Autres dettes (Note 12) 1 187 032 113
Produits constatés d’avance (Note 14) 1 149 537 1 329 157
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dettes 6 958 478 6 937 404
Ecart de conversion passif (Note 15) 4 235 59 347
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
TOTAL PASSIF 5 57 524 519 5 63 274 818
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L’annexe fait partie intégrante des états financiers
InfoVista
219

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
220
..............................................................................................................
INFOVISTA SA
COMPTE DE RESULTAT
..............................................................................................................
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
Chiffre d’affaires France 3 2 722 878 3 3 460 407
Chiffre d’affaires export 15 354 563 17 128 063
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Chiffre d’affaires (Note 17) 18 077 441 20 588 470
Autres produits 109 761 118 553
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Produits d’exploitation 18 187 202 20 707 023
Autres achats et charges externes 6 889 040 6 061 842
Impôts et taxes 650 863 643 837
Salaires et traitements 8 218 775 8 061 025
Charges sociales 3 883 373 3 788 380
Dotations aux amortissements et provisions 1 059 454 1 049 566
Autres charges 632 761 648 463
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Charges d’exploitation 21 334 266 20 253 109
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat d’exploitation (3 147 064) 453 914
Produits financiers 2 347 296 28 671 440
Charges financières 5 982 402 24 803 061
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat financier (Note 18) (3 635 106) 3 868 379
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat courant avant impôt (6 782 170) 4 322 293
Produits exceptionnels 418 042 30 664
Charges exceptionnelles 150 529 77 293
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat exceptionnel (Note 19) 267 513 (46 629)
Impôt sur les résultats 18 750 18 749
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat net 5 (6 533 407) 5 4 256 915
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L’annexe fait partie intégrante des états financiers.
InfoVista

..............................................................................................................
INFOVISTA SA
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
..............................................................................................................
Nombre
d’actions
ordinaires
Capital
actions
ordinaires
Primes
d’émission
Réserve
légale
Réserve
indisponible
Report à
nouveau
Résultat de
l’exercice Total
Au 30 juin 2005 18 524 721 5 10 003 349 5 79 505 929 5 4 942 5 119 489 5 (45 637 533) 5 (1 890 663) 5 42 105 513
Exercice d’options de
souscription d’actions 771 595 416 662 1 594 516 — — — — 2 011 178
Bons de souscription d’actions 231 248 124 874 479 464 — — — — 604 338
Résultat net de l’exercice — — — — — — 4 256 915 4 256 915
Affectation du résultat — — — — — (1 890 663) 1 890 663 —
Changements méthode
comptable — — — — — (363 966) — (363 966)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2006 19 527 564 5 10 544 885 5 81 579 909 5 4 942 5 119 489 5 (47 892 162) 5 4 256 915 5 48 613 978
Exercice d’options de
souscription d’actions 899 812 485 898 2 193 508 — — — — 2 679 406
Résultat net de l’exercice — — — — — — (6 533 407) (6 533 407)
Affectation du résultat 4 256 915 (4 256 915) —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Annulation actions propres (700 000) (378 000) (2 618 294) — — — — (2 996 294)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2007 19 727 376 5 10 652 783 5 81 155 123 5 4 942 5 119 489 5 (43 635 247) 5 (6 533 407) 5 41 763 683
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L’annexe fait partie intégrante des états financiers.
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
221

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
222
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INFOVISTA SA
TABLEAUX DES FLUX DE TRESORERIE
..............................................................................................................
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
Opérations d’exploitation
Résultat net 3 (6 533 407) 3 4 256 915
Moins-value sur cession d’immobilisations 9 855 23 808
Dotations aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 1 026 367 899 212
Plus-value sur valeurs mobilières de placement — (50 384)
Dotations et reprises aux provisions sur créances clients (90 511) 90 510
Dotations et reprises aux provisions sur stocks
Dotations et reprises aux provisions sur titres de participation et créances
— (52 194)
rattachées à des participations 3 466 246 (25 507 906)
Abandons de créances rattachées à des participations — 22 642 350
Gain sur la vente de titres d’autocontrôle (307 980) (808 608)
Moins-value latente sur les titres d’autocontrôle 1 081 582 —
Dotations et reprises sur provisions pour risques et charges
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité :
1 134 035 937 028
Clients et comptes rattachés 5 741 658 (5 051 938)
Autres créances et charges constatées d’avance (1 441 429) (536 818)
Stocks — 57 647
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 618 712 (253 495)
Dettes fiscales et sociales et autres dettes 466 633 412 154
Produits constatés d’avance (179 620) 357 749
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Variation du besoin en fonds de roulement 5 205 953 (5 014 701)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Flux de trésorerie nets affectés aux opérations d’exploitation
Opérations d’investissement
4 992 141 (2 583 970)
Acquisitions d’immobilisations incorporelles et corporelles (765 937) (1 260 816)
Augmentation des créances rattachées à des participations (4 356 326) (12 276 427)
Diminution des créances rattachées à des participations 4 118 679 12 702 254
Vente de valeurs mobilières de placement — 6 017 084
Achat des actions propres (4 148 080) (2 597 054)
Vente des actions propres 1 253 762 2 401 951
Acquisition d’investissement en titre de participation (100 000) (323 613)
Cession d’investissement en titre de participation 62 000 —
Acquisitions des immobilisations financières (6 098) (3 838)
Cessions des immobilisations financières — 2 340
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Flux de trésorerie nets affectés aux opérations d’investissement
Opérations de financement
(3 942 000) 4 661 880
Diminution des emprunts (900 000) —
Exercice des options de souscription d’actions 2 679 406 2 011 178
Emission et exercice des bons de souscription d’actions — 604 338
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Flux nets de trésorerie provenant des opérations de financement 1 779 406 2 615 516
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Augmentation nette de la trésorerie 2 829 547 4 693 427
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Trésorerie à l’ouverture de la période (1) 26 653 148 21 959 721
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Trésorerie à la clôture de la période (1) 5 29 482 695 5 26 653 148
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
(1) La trésorerie comprend les disponibilités et les valeurs mobilières de placement.
L’annexe fait partie intégrante des états financiers.
InfoVista

..............................................................................................................
INFOVISTA SA
NOTES ANNEXES AUX COMPTES ANNUELS
..............................................................................................................
Les notes et tableaux ci-après font partie intégrante des
comptes annuels d’InfoVista SA, « la Société ».
Faits caractéristiques de l’exercice
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007 :
Du fait de mauvais indicateurs financiers de Networks
Physics, la Société a constaté une provision pour dépréciation
sur titres de participations et créances rattachées à
des participations pour un montant total de
1 477 478 euros au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007.
La Société a radié volontairement ses American Depositary
Shares (« ADS », certificats américains de dépôt) du
NASDAQ Global Market (le « NASDAQ »). Cette mesure a
pris effet à la clôture du marché, le 20 février 2007. La
Société a pris cette décision compte tenu de la faiblesse
des volumes d’ADS échangés et au vu de l’augmentation
des coûts nécessaires pour assurer le maintien de la
cotation de ses titres sur deux marchés, le NASDAQ et
Euronext Paris (« Euronext »).
Durant le mois de septembre 2006, la Société a procédé au
rachat d’un bloc de 700 000 de ses propres actions pour un
prix de 4,78 euros par action pour un montant de
3 346 000 euros. L’achat a été réalisé dans le cadre de
son programme de rachat d’actions approuvé par l’Assemblée
générale du 9 décembre 2005. Le Conseil d’administration
a décidé le 25 avril 2007, d’annuler 700 000
actions d’autocontrôle, dans le but de favoriser un effet
relutif pour les actionnaires.
La Société a procédé à la liquidation de sa filiale en Belgique
(InfoVista BNL).
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Corrections apportées par le
conseil d’administration du
7novembre2007postérieurement
au premier arrêté des comptes
consolidés par le conseil
d’administration du
19 septembre 2007
Découverte d’un accord parallèle confidentiel (« side letter »)
Le 17 octobre 2007, le Directeur Général Délégué de la
Société a découvert que les comptes annuels de l’exercice
clos le 30 juin 2007 comprenaient un chiffre d’affaires significatif
qui n’aurait pas dû être reconnu. Ce chiffre
d’affaires a été comptabilisé sur la base d’une commande
ferme et d’une lettre de certification dûment signée par un
partenaire international réputé. Or, dans cette transaction, la
commande et la lettre ont été indûment obtenus par le
Senior Vice Président de la Société en charge des opérations
de la région EMEA (Europe, Moyen Orient, Afrique) qui a
dans le même temps signé un accord parallèle et confidentiel
avec le partenaire précité, lui donnant le droit
d’échanger ou de retourner les solutions vendues. Il en a
résulté une correction du chiffre d’affaires de l’entité Info-
Vista GmbH pour l’exercice clos le 30 juin 2007.
Etant rappelé que les royalties facturées aux filiales par la
Société sont calculées afin de leur garantir un certain niveau
de marge opérationnelle, la correction du chiffre d’affaires
d’InfoVista GmbH a eu pour conséquence une correction
des royalties facturées par la Société. Ainsi, le chiffre
d’affaires au titre de l’exercice clos le 30 juin 2007 et le solde
des autres dettes au 30 juin 2007, tels qu’issus des comptes
annuels ayant fait l’objet d’un arrêté par le conseil d’administration
le 19 septembre 2007, ont respectivement
diminué et augmenté de 1 131 731 euros.
Charge pour perte de valeur
En raison de la correction effectuée à la suite de la découverte
de cet accord parallèle confidentiel, le conseil d’administration
a dû le 7 novembre 2007 de nouveau arrêter les
InfoVista
223

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
224
comptes annuels pour l’exercice clos le 30 juin 2007, afin de
pouvoir les soumettre à l’approbation de l’assemblée
générale du 19 décembre 2007. Ainsi, la Société a dû prendre
en compte les événements significatifs postérieurs à la
clôture dont elle avait connaissance.
En octobre 2007, de nouvelles informations relatives à la
valorisation de l’investissement dans la société Network
Physics ont donné lieu à une dépréciation totale de celuici.
La dépréciation comptabilisée dans les comptes annuels
précédemment arrêtés par le conseil d’administration du
19 septembre 2007 a ainsi augmenté de 377 478 euros.
....................................................
Note 1 — Principes, règles
et méthodes comptables
....................................................
Les comptes annuels sont établis suivant les prescriptions
du plan comptable général révisé, et présentés conformément
à la réglementation française en vigueur, résultant des
arrêtés du Comité de la Règlementation Comptable (CRC).
Description de l’activité
InfoVista S.A., société mère du Groupe InfoVista dans lequel
elle est consolidée, est un éditeur de solutions logiciel de
gestion de la qualité de services. La Société conçoit, développe
et commercialise des produits logiciels de haute technologie
qui mesurent, analysent et génèrent des tableaux de
bord sur la performance et la qualité des systèmes d’information:
réseaux, serveurs et applications logiciel. La Société
propose également des services d’aide à l’installation, la
mise en place, la formation des utilisateurs et la maintenance
pour l’ensemble de ses produits. La Société commercialise
ses solutions principalement auprès d’opérateurs de
télécommunication, de grands intégrateurs et de nouveaux
prestataires de service (« Managed Service Providers ») mais
également auprès de grandes entreprises.
Méthode d’évaluation
La méthode de base retenue pour l’enregistrement des
éléments d’actifs et de passifs en comptabilité est la
méthode des coûts historiques.
InfoVista
Traitement des opérations en
devises
Les produits et les charges réalisés en devises étrangères
sont comptabilisés au compte de résultat à un taux mensuel
correspondant au cours moyen du mois précédent l’opération.
Les différences de change constatées lors du paiement
sont comptabilisées en perte ou gain de change au compte
de résultat.
Les créances et dettes en devises figurent au bilan pour leur
contre-valeur à leur cours de fin d’exercice. La différence
résultant de l’actualisation des dettes et créances en devises
à ce dernier cours est portée au bilan en « écart de conversion».
Les pertes de change latentes sont provisionnées dès
lors qu’elles ne font pas l’objet d’une couverture de change
spécifique.
Aux 30 juin 2007 et 2006, les écarts de conversion actifs sont
relatifs essentiellement aux créances rattachées à des
participations.
Frais de recherche et
développement de logiciels
destinésàlavente
Les dépenses encourues avant que la faisabilité technique
des logiciels soit avérée, sont comptabilisées en charges
dans le compte de résultat.
Les frais de recherche et développement sont principalement
composés des charges du personnel associés au développement
de logiciel, de la dépréciation de logiciels et
matériels informatiques et de tout achat de technologie
externe dont la faisabilité technique n’a pas encore été
prouvée. Le montant des frais de recherche et développement
s’élève à 7 380 550 euros pour l’exercice clos le 30 juin
2007.
Jusqu’à présent, la démonstration de la faisabilité technique
des produits de la Société a coïncidé dans le temps avec leur
mise sur le marché. En conséquence, la Société n’a pas
immobilisé de dépenses de développement de logiciels en
raison de leur caractère non significatif.
Reconnaissance du chiffre
d’affaires
Le chiffre d’affaires de la Société provient de deux sources
principales : les licences d’utilisation de logiciels et les ventes
de prestations de services, qui comprennent la

maintenance, le conseil et la formation. Les redevances
provenant des licences vendues aux clients sont généralement
comptabilisées en chiffre d’affaires seulement si (1) la
Société signe un contrat ferme avec un client final, (2) le
logiciel est livré (à condition qu’aucune obligation résiduelle
importante ne subsiste à la charge de la Société), (3) les
risques et avantages importants inhérents à la propriété des
licences ont été transférés à l’acheteur, (4) la créance qui en
résulte sera en toute probabilité recouvrée, (5) le montant
des redevances est fixe et peut être déterminé et (6) les coûts
encourus ou à encourir en contrepartie de la transaction
peuvent être évalués de façon fiables. Si un de ces six critères
n’est pas rempli, la comptabilisation du chiffre d’affaires est
différée jusqu’à ce que tous les critères soient remplis. La
Société comptabilise les redevances des licences des revendeurs
de la même manière que les ventes directes aux clients
finaux. Néanmoins la Société a ajouté une procédure
complémentaire dans laquelle elle doit recevoir soit une
copie du bon de commande entre le revendeur et le client
final, soit une lettre du revendeur certifiant qu’il a bien
vendu la licence à un client final désigné. Les redevances
provenant des constructeurs d’équipement d’origine (OEM)
sont comptabilisées soit à réception d’un rapport périodique
des ventes réalisées au cours de cette période, soit à réception
d’un bon de commande.
Les contrats de licence de la Société ne contiennent
généralement pas de clause d’acceptation. Si un contrat
de licence contient une clause d’acceptation et qu’il existe
une incertitude quant à l’acceptation du client, la Société ne
comptabilise pas le chiffre d’affaires tant qu’elle n’a pas reçu
une acceptation écrite du client ou que la période contractuelle
d’acceptation n’a pas expirée. En général, la Société
procède à la livraison électronique des produits commandés
par son client et reconnaît le revenu associé dès lors que
l’accès du téléchargement de ses produits a été communiqué
au client étant entendu que les autres contraintes de
reconnaissance de revenus ont été au préalable respectées.
Les contrats de vente de licence d’utilisation de logiciels
contiennent généralement des prestations de maintenance
pour une période initiale (en général douze mois). Le contrat
de maintenance est généralement renouvelé par tacite
reconduction pour une nouvelle période de 12 mois, sauf
si le contrat est résilié par le client ou par la Société. Le
paiement des prestations de maintenance est généralement
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
effectué à l’avance et n’est pas remboursable. Les revenus
provenant de la maintenance sont différés et comptabilisés
prorata-temporis sur la durée du contrat de maintenance.
La plupart des contrats de licence incluent des prestations
de conseil, de formation et d’assistance. Les prestations de
conseil prévues par ces contrats sont généralement comptabilisées
distinctement par rapport au chiffre d’affaires des
licences dans la mesure où ces prestations de services (1) ne
sont pas essentielles au fonctionnement du logiciel, (2) pourraient
être réalisées par d’autres prestataires, (3) n’incluent
pas de modification significative ou de personnalisation du
logiciel. Le chiffre d’affaires des prestations de conseil est
comptabilisé lorsque les services sont rendus. Le chiffre
d’affaires des prestations de conseil à prix fixe (au forfait)
est comptabilisé en fonction du degré d’avancement des
prestations. Si le paiement des prestations de conseil est
conditionné à l’acceptation du client, le chiffre d’affaires des
prestations de conseil est comptabilisé à l’achèvement des
prestations après réception de l’acceptation écrite du client.
Si le chiffre d’affaires des prestations de conseil ne peut pas
être comptabilisé distinctement de celui issu des licences
d’utilisation de logiciel, alors le chiffre d’affaires total est
reconnu en fonction du degré d’avancement des prestations
ou à l’achèvement de celles-ci. Le chiffre d’affaires provenant
des prestations de formation et autres services d’assistance
est comptabilisé au fur et à mesure que les
prestations sont réalisées.
Ces méthodes de comptabilisation des prestations de maintenance
et des autres services sont identiques quel que soit
le canal de ventes utilisé. Les clients finaux ont un contrat de
service soit uniquement avec la Société, soit uniquement
avec les revendeurs. La Société comptabilise les refacturations
de débours aux clients en prestations de services au
cours de la même période que celle où les débours sont
comptabilisés en charges.
Les licences étant presque toujours vendues avec des services
de maintenance, le produit de la vente attribué à la
licence est déterminé par différence entre le prix de vente
global et la part attribuée à la maintenance. Cette dernière
correspond au prix constaté lors du renouvellement des
contrats de maintenance. Toute remise importante consentie
sur les autres services est en général transférée du montant
afférent à la licence au montant des services non encore
réalisés. Les redevances de licences et les prestations de
InfoVista
225

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
226
services qui ont été prépayées ou facturées mais qui n’ont
pas encore été comptabilisées en revenus sont comptabilisées
en produits constatés d’avance.
Suite aux contrats signés entre la Société et ses filiales, la
Société comptabilise des revenus de royalties facturés aux
filiales correspondant aux activités de distribution par la
Société auprès de ses filiales. Ces royalties sont calculées sur
une marge opérationnelle garantie par la Société à ses filiales
au cours de la période. Ces revenus sont comptabilisés en
chiffres d’affaires de royalties dans les comptes de la Société.
Immobilisations incorporelles et
corporelles
Les immobilisations corporelles et incorporelles sont évaluées
à leur coût d’acquisition. Le poste « Logiciels » correspond
aux licences relatives à des logiciels acquis pour
l’usage interne de la Société. Les droits liés à l’utilisation
de licences sont amortis en prenant le plus élevé des deux
montants suivants : (1) l’amortissement calculé linéairement
sur la durée de vie économique des droits qui varie
selon les licences entre deux et huit ans ou (2) l’amortissement,
calculé proportionnellement aux chiffres d’affaires
prévisionnels sur la période de concession des droits.
Les amortissements sont calculés suivant les modes et les
durées suivantes :
Logiciels Linéaire 3 ans
Installations générales et agencements Linéaire 10 ans
Matériel informatique Linéaire 5 ans
Mobilier et matériels divers Linéaire 10 ans
Les agencements et installations sont amortis sur leur durée
probable d’utilisation évaluée à 10 ans ou sur la durée du bail
si celle-ci est inférieure.
Participations et créances
rattachées
La Société comptabilise les titres de participation et les prêts
rattachés à des participations sur la base du coût historique,
corrigé si nécessaire pour tenir compte du taux de change de
clôture. Au 30 juin 2007, la Société a procédé à un changement
d’estimation concernant le calcul des provisions pour
dépréciation des titres de participation et des créances
rattachées. A la fin de chaque exercice, la Société examine
la valeur de l’investissement net réalisé dans chaque filiale et
participation, qui comprend les apports en capital, le
InfoVista
principal des prêts accordés ou reçus et les intérêts courus
sur ces prêts, ainsi que les créances clients / dettes fournisseurs.
La Société identifie les évènements, internes ou
externes, qui indiqueraient que l’investissement a perdu de
la valeur et compare la valeur nette comptable de l’investissement
net dans chaque filiale avec la valeur d’utilité
estimée de celui-ci. Pour chaque filiale, la Société provisionne
la différence entre l’investissement net et la valeur
d’utilité, calculée à partir de la situation nette de la filiale. Si
la situation nette est négative, les titres sont intégralement
provisionnés et le complément de provision est imputé sur
les créances nettes détenues par la Société à hauteur de la
situation nette négative. Si la situation nette est positive,
aucune provision n’est à constater. Pour les autres participations,
la valeur d’utilité est déterminée en fonction des
critères financiers les plus appropriés à la situation particulière
de chacune d’elle. Si cette nouvelle méthode avait été
appliquée au 30 juin 2006, la provision correspondante se
serait élevée à un montant de 24 661 milliers d’euros contre
un montant de 23 662 milliers d’euros effectivement comptabilisée
à cette date.
Options de souscription d’actions
et bons de souscription d’actions
Les actions émises dans le cadre de l’exercice d’options de
souscription d’actions ou de bons de souscription d’actions
sont inscrites en augmentation de capital à la date d’exercice
des options ou des bons.
Titres d’autocontrôle
Les actions propres ont été comptabilisées parmi les titres
immobilisés pour leur valeur d’acquisition, hors frais accessoires.
Pour la détermination du résultat dégagé à l’occasion
de la vente des actions rachetées, les titres les plus anciens
sont réputés vendus les premiers. La valeur d’inventaire est
constituée par le cours de bourse moyen du dernier mois de
l’exercice. Une provision pour dépréciation est comptabilisée
si cette valeur d’inventaire est inférieure au prix
d’achat, alors que les plus-values latentes ne sont pas
comptabilisées.

Instrumentsfinanciersde
couverture
A ce jour, la Société n’utilise pas d’instruments financiers de
couverture visant à limiter l’incidence des variations de
change ou de taux d’intérêts.
Créances clients et comptes
rattachés
Les créances commerciales sont enregistrées pour leur montant
nominal. Des provisions pour dépréciation sont comptabilisées
lorsque la valeur d’inventaire, appréciée en
fonction de la situation juridique et financière de chaque
débiteur défaillant, est inférieure à la valeur nominale.
Disponibilités et valeurs
mobilières de placements
Les disponibilités consistent en des dépôts sur des comptes
courants ou des placements liquides. La Société s’est
constituée un portefeuille de Sociétés d’Investissement à
Capital Variable (SICAV) et de Fonds Commun de Placement
(FCP) monétaires dans l’objectif d’optimiser la liquidité de
ses placements considérés comme des valeurs mobilières de
placement. Il est donc considéré comme des valeurs mobilières
de placement. Les disponibilités et valeurs mobilières
de placement figurent au bilan à leur coût d’acquisition ou à
leur valeur marché si celle-ci est inférieure. Les ventes de
valeurs mobilières de placement sont comptabilisées selon
la méthode du premier entré, premier sorti. Les moins-values
latentes sur valeurs mobilières de placement sont provisionnées,
alors que les plus-values latentes ne sont pas
comptabilisées.
..............................................................................................................
Note 2 — Immobilisations incorporelles
..............................................................................................................
Valeur brute
Soldes au
30 juin 2006 Acquisitions
Cessions ou
mises au rebut
Soldes au
30 juin 2007
Logiciels 3 990 000 3 165 661 3 — 3 1 155 661
Droits pour l’exploitation de licences 2 922 251 — 190 000 2 732 251
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 3 912 251 5 165 661 5 190 000 5 3 887 912
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Amortissements
Soldes au
30 juin 2006 Dotations Reprises
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Soldes au
30 juin 2007
Logiciels 3 759 819 3 135 112 3 — 3 894 931
Droits pour l’exploitation de licences 1 550 257 357 817 190 000 1 718 074
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 2 310 076 5 492 929 5 190 000 5 2 613 005
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
227

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
228
..............................................................................................................
Note 3 — Immobilisations corporelles
..............................................................................................................
Valeur brute
Soldes au
30 juin 2006 Acquisitions
Cessions
ou mises
au rebut Reclassements
Soldes au
30 juin 2007
Installations générales et agencements 3 748 718 3 221 916 3 — 3 (10 149) 3 960 485
Mobilier et matériels divers 2 505 052 338 597 255 531 10 149 2 598 267
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 3 253 770 5 560 513 5 255 531 5 0 5 3 558 752
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Amortissements
Soldes au
30 juin 2006 Dotations Reprises Reclassements
Soldes au
30 juin 2007
Installations générales et agencements 3 375 339 3 218 848 3 — 3 — 3 594 187
Mobilier et matériels divers 1 673 911 314 590 245 676 — 1 742 825
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 2 049 250 5 533 438 5 245 676 5 0 5 2 337 012
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista

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Note 4 — Immobilisations financières
..............................................................................................................
Valeur brute
Soldes au
30 juin 2006
Augmentations
ou acquisitions
Diminutions ou
cessions
Soldes au
30 juin 2007
Titres de participation 3 2 008 863 3 100 000 3 62 000 3 2 046 863
Créances rattachées à des participations 29 411 651 4 356 325 4 118 679 29 649 297
Actions propres 5 421 218 4 148 080 3 942 077 5 627 221
Autres titres immobilisés 176 438 6 098 — 182 537
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 37 018 170 5 8 610 503 5 8 122 756 5 37 505 918
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises liées 3 30 080 280 3 4 319 081 3 4 180 679 3 30 218 682
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Provisions pour dépréciation
Soldes au
30 juin 2006 Dotations Reprises
Soldes au
30 juin 2007
Titres de participation 3 396 872 3 1 601 991 3 62 000 3 1 936 863
Créances rattachées à des participations 23 265 245 2 030 632 104 377 25 191 500
Actions propres — 1 081 582 — 1 081 582
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 23 662 117 5 4 714 205 5 166 377 5 28 209 945
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises liées 3 23 662 117 3 2 155 145 3 166 377 3 25 650 885
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Titres de participation
En octobre 2007, Network Physics a vendu la plupart de ses
Le poste titres de participation, qui s’élève au 30 Juin 2007 à
actifs à un tiers pour un montant de 10 millions de dollars
2 046 863 euros en valeur brute correspond aux participa-
américains, ce qui représente un montant inférieur à ses
tions dans les filiales consolidées pour un montant de
passifs. De ce fait, les titres détenus doivent être déprécié en
706 629 euros et aux actions préférentielles de la société
totalité et le prêt consenti à Network Physics ne sera proba-
non cotée Network Physics pour 1 340 234 euros, qui est
blement pas remboursé. Ainsi, la Société a constaté, au cours
basée aux Etats-Unis et qui est un éditeur de logiciels et
de l’exercice clos le 30 juin 2007, une provision pour
d’équipements informatiques. Au 30 juin 2007, la Société
dépréciation des titres de participation à hauteur de
détient environ 4 % des actions ayant droit de vote de Net-
1 340 234 euros.
work Physics.
La Direction revoit régulièrement la progression et la performance
financière de Network Physics ainsi que les projections
budgétaires et autres informations prospectives.
Depuis l’investissement initial de la Société, Network Physics
continue de générer des pertes et de consommer de la
trésorerie sur ses opérations d’exploitation. Au cours du
second semestre de l’exercice clos le 30 juin 2007, la performance
financière de la société a nécessité une augmentation
significative de son endettement et une
réorganisation de ses opérations. Au 30 juin 2007, la Direction
a conclu qu’une perte de valeur de ses titres de participation
devait être constatée.
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Créances rattachées à des
participations
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, la Société a
procédé à un changement d’estimation de la provision pour
dépréciation des créances rattachées à des participations.
Ce changement d’estimation est basé sur la situation nette
de la filiale. La dotation constatée au 30 juin 2007 s’élève à un
montant de 1 893 388 euros avec une reprise de provision
qui s’élève à un montant de 104 377 euros.
Comme indiqué dans la section ci-dessus, les titres détenus
dans Network Physics doivent être dépréciés en totalité et le
prêt consenti à Network Physics ne sera probablement pas
InfoVista
229

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
230
remboursé. Ainsi, la Société a constaté, au cours de l’exercice
clos le 30 juin 2007, une provision pour dépréciation des
créances rattachées aux participations de Network Physics à
hauteur de 137 244 euros.
Actions propres
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, la Société a
racheté 849 458 actions pour un montant de 4 148 080 euros,
a vendu 240 489 actions pour 1 253 762 euros (dont
52 597 actions pour 225 553 euros suite à l’exercice d’options
d’achat d’actions). Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007,
la Société a annulé 700 000 actions pour un montant de
2 996 294 euros. Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2006, la
Société a racheté 467 370 actions pour un montant de
2 597 054 euros et a vendu 435 103 actions pour
2 401 951 euros (dont 19 895 actions pour 77 908 euros suite
à l’exercice d’options d’achat d’actions).
Aux 30 juin 2007 et 2006, la Société détenait respectivement
1 093 090 et 1 184 121 de ses propres actions.
..............................................................................................................
Note 5 — Clients et comptes rattachés
..............................................................................................................
Clients—valeursbrutes
Au 30 juin 2007 Au 30 juin 2006
Moins d’un an Plus d’un an Total Total
Clients 6 425 919 3 — 3 6 425 919 3 12 162 847
Clients douteux ou litigieux 49 524 — 49 524 54 255
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 6 475 443 5 — 5 6 475 443 5 12 217 102
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises liées 3 5 241 966 3 — 3 5 241 966 3 9 860 021
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Clients — Provisions
Au
30 juin 2006 Dotation Reprise
Au
30 juin 2007
Provision sur les douteux ou litigieux 3 140 034 3 — 3 90 511 3 49 523
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises liées 3 85 779 3 — 3 85 779 3 —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
..............................................................................................................
Note 6 — Autres créances
..............................................................................................................
Au 30 juin 2007 Au 30 juin 2006
Moins d’un an Plus d’un an Total Total
Produits à recevoir 3 58 824 3 — 3 58 824 3 47 459
Impôt sur les sociétés — 18 750 18 750 37 500
TVA déductible et crédit de TVA 644 932 — 644 932 398 971
Avances et acomptes versés 2 811 — 2 811 38 117
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 706 567 5 18 750 5 725 317 5 522 047
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises liées 3 — 3 — 3 — 3 —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
La créance d’impôt sur les sociétés est relative à l’imposition a comptabilisé une provision pour risque de perte de l’IFA de
forfaitaire annuelle (IFA). Aux 30 juin 2007 et 2006, la Société respectivement 18 750 euros et 37 500 euros. Les produits à
InfoVista

ecevoir sont principalement constitués d’avoirs à obtenir
de fournisseurs.
..............................................................................................................
Note 7 — Disponibilités et valeurs mobilières de placement
..............................................................................................................
Au 30 juin 2007 Au 30 juin 2006
Moins d’un an Plus d’un an Total Total
Liquidités 3 572 445 3 — 3 572 445 3 483 252
Placements à court terme 28 910 250 — 28 910 250 26 169 896
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total disponibilités et valeurs
mobilières de placement 5 29 482 695 5 — 5 29 482 695 5 26 653 148
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les placements à court terme sont constitués de valeurs 766 872 euros et 566 042 euros. Au 30 juin 2007, la Société
mobilières telles que SICAV et FCP. Au cours des exercices n’a pas de plus-values ni de moins-values latentes signifi-
clos les 30 juin 2007 et 2006, les produits de cession des catives sur ses placements à court terme.
placements à court terme s’élèvent respectivement à
..............................................................................................................
Note 8 — Charges constatées d’avance
..............................................................................................................
Au 30 juin 2007 Au 30 juin 2006
Moins d’un an Plus d’un an Total Total
Charges constatées d’avance 3 500 321 3 — 3 500 321 3 449 581
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises liées 3 — 3 — 3 — 3 —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
ont pu être attribuées à des membres du personnel du
....................................................
Note 9 — Capitaux propres
....................................................
Capital et primes d’émission
Aux 30 juin 2007 et 2006, le nombre d’actions émises et
autorisées s’élève à respectivement 19 727 376 et 19 527 564.
La valeur nominale de l’action est de 0,54 euro. Les opérations
sur le capital figurent distinctement dans le tableau de
variation des capitaux propres.
Plans d’options de souscription et
d’achat d’actions
La Société a mis en place trois plans d’options de souscription
d’actions, “Plan 1999”, “Plan 2000” et “Plan 2001”, et
quatre plans d’options d’achat d’actions, “Plan 2003”,
“Plan 2004”, “Plan 2005” et “Plan 2006”, en vertu desquels
des options de souscription et d’achat d’actions peuvent ou
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Groupe, leur permettant d’acquérir un nombre déterminé
d’actions à un prix fixé par le Conseil d’Administration. Ce
prix n’est généralement pas inférieur à la valeur de marché
de l’action InfoVista à la date de l’attribution.
Les plans 1999, 2000 et 2001 permettaient au conseil d’administration
d’attribuer, pendant une période de cinq ans à
compter de la date d’autorisation de l’assemblée, des
options ouvrant droit à la souscription de respectivement
1 126 000, 750 000 et 2 000 000 actions. Les Plans 1999, 2000
et 2001 ne permettent plus à la date du 30 juin 2006 de
nouvelles attributions. Les options de souscription d’actions
ainsi octroyées sont généralement assorties d’un délai
d’acquisition progressif de trois ans par tranche de 25 %
au bout d’un an, deux ans, deux ans et demi et trois ans. Les
options attribuées en vertu des plans 1999 et 2000 expirent
huit ans après leur date d’attribution ; les options attribuées
InfoVista
231

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
232
en vertu du plan 2001 expirent dix ans après leur date
d’attribution.
Le 19 août 2003, dans le cadre du Plan 2000, le conseil
d’administration a modifié la durée d’acquisition des droits
pour 330 830 actions attribuées à sept personnes ; ces
options sont désormais exerçables par tranche de 25% dès
la fin de chaque trimestre pour lequel les résultats du
Groupe atteindront ou dépasseront le seuil de rentabilité,
c’est-à-dire le « résultat net ajusté », ou, à défaut d’atteindre
ou de dépasser ce seuil, dans les conditions normalement
prévues par le Plan 2000. Aux 30 juin 2007 et 2006, il subsistait
223 313 de ces options et toutes ces options étaient
exerçables immédiatement.
Le Plan 2003, comporte les mêmes caractéristiques que
celles du Plan 2001 et ouvre le droit à l’achat de
300 000 actions. Le plan 2003 a expiré, de sorte qu’aucune
attribution ne peut plus être faite au titre de ce plan.
Le Plan 2004 permet au conseil d’administration d’attribuer,
pendant une période de trois ans et deux mois à compter de
la date d’autorisation de l’assemblée, des options ouvrant
droit à l’achat de 480 000 actions. Les autres termes et conditions
applicables à ces options sont similaires à ceux du
Plan 2001. Le Plan 2004 a été annulé lors de la mise en place
du Plan 2006, de sorte qu’aucune attribution ne peut plus
être faite au titre de ce plan.
Nombre d’actions
pouvant être
exercées
Le Plan 2005 permet au conseil d’administration d’attribuer,
pendant une période de trois ans et deux mois à compter de
la date d’autorisation de l’assemblée, des options ouvrant
droit à l’achat de 360 000 actions. Les options d’achat
octroyées à des membres du personnel de la Société sont
généralement exerçables en totalité quatre ans après la date
de leur attribution. Les options d’achat octroyées à des
membres du personnel d’entités non françaises du Groupe
sont généralement assorties d’un délai d’acquisition progressif
de trois ans par tranche de 25 % au bout d’un an, deux
ans, deux ans et demi et trois ans. Les options attribuées en
vertu du plan 2005 expirent dix ans après leur date d’attribution.
Le Plan 2005 a été annulé lors de la mise en place du
Plan 2006, de sorte qu’aucune attribution ne peut plus être
faite au titre de ce plan.
Le Plan 2006 permet au conseil d’administration d’attribuer,
pendant une période de trois ans et deux mois à compter de
la date d’autorisation de l’assemblée, des options ouvrant
droit à l’achat de 244 300 actions. Les autres termes et conditions
applicables à ces options sont similaires à ceux du
Plan 2005.
L’état récapitulatif des différents plans d’options de souscription
et d’achat d’actions se présente comme suit :
Options de souscription d’actions Options d’achat d’actions
Prix moyen
pondéré
d’exercice
Nombre d’actions
pouvant être
achetées
Prix moyen
pondéré
d’achat
Solde au 30 juin 2005 3 003 726 5 3,22 646 140 5 3,34
Attribuées 22 500 3 5,03 217 500 3 5,20
Annulées (145 871) 3 4,64 (19 400) 3 3,97
Exercées (771 595) 3 2,53 (19 895) 3 2,29
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Solde au 30 juin 2006 2 108 760 5 3,40 824 345 5 3,84
Attribuées — 3 — 110 000 3 5,49
Annulées (38 125) 3 7,31 (179 418) 3 4,83
Exercées (899 812) 3 2,78 (52 597) 3 4,28
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Solde au 30 juin 2007 1 170 823 5 3,75 702 330 5 3,81
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2007, il ne restait aucune option de souscription et
154 300 options d’achat d’actions attribuables par le conseil
d’administration. Au 30 juin 2007, seul le Plan 2006 est
susceptible de faire l’objet de nouvelles attributions.
InfoVista
Le tableau ci-dessous récapitule les données concernant les
options de souscription et d’achat ouvertes et non encore
levées selon les plans d’options existants au 30 juin 2007 :

Prix d’exercice des
options par tranche
Nombre
d’actions
Durée moyenne
pondérée résiduelle
(en années)
Ouvertes
Prix de
souscription
moyen
pondéré
Nombre
d’actions
Dont exerçables
immédiatement
Prix de
souscription
moyen
pondéré
De 1,01 A à 2,00 A 240 650 4,70 3 1,71 240 650 3 1,71
De 2,01 A à 3,00 A 773 378 4,87 3 2,37 773 378 3 2,37
De 3,01 A à 4,00 A 310 800 6,82 3 3,63 255 839 3 3,65
De 4,01 A à 5,00 A 291 825 6,21 3 4,46 288 700 3 4,47
Au-delà de 5,00 A 256 500 6,98 3 8,28 101 875 3 12,53
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 1 873 153 5,67 5 3,63 1 660 442 5 3,42
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Bons de souscription d’actions
5 625 euros. Ces bons de souscription d’actions ouvraient
L’état récapitulatif des différentes attributions de bons de
droit à la souscription du même nombre d’actions ordi-
souscription d’actions se présente comme suit :
naires, au prix de 4,31 euros par action. Les bons pouvaient
Série
E BSA
Série
F BSA
Total
BSA
Au 30 juin 2005 115 624 140 624 256 248
Attribuées — — —
Annulées — — —
Exercées (90 624) (140 624) (231 248)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2006 25 000 0 25 000
Attribuées — — —
Annulées (25 000) — (25 000)
Exercées — — —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Au 30 juin 2007 0 0 0
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Suite à l’autorisation de l’Assemblée Générale en date du
13 décembre 2001, la Société a émis le 7 février 2002 140 624
bons de souscription d’actions (« série E») (sur les 195 624
bons autorisés) au bénéfice de six administrateurs d’Info-
Vista SA, d’un administrateur de sa filiale InfoVista (Asia
Pacific) Pte Ltd et des membres de l’Advisory Committee
d’InfoVista (Asia Pacific) Pte Ltd, pour un prix global de
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
être exercés progressivement selon le calendrier suivant :
jusqu’à un tiers à compter de la date d’émission, jusqu’à
deux tiers à compter de la date anniversaire de la date
d’émission et en totalité à compter du deuxième anniversaire
de la date d’émission. Les bons valablement émis ont
expiré le 6 février 2007.
Suite à l’autorisation de l’Assemblée Générale en date du
5 décembre 2002, la Société a émis le 10 février 2003 165 624
bons de souscription d’actions (« série F») (sur les 190 624
bons autorisés). Ces bons ont été émis au bénéfice de sept
administrateurs de la Société, pour un prix global de
3 312 euros. Ils ouvraient droit à la souscription du même
nombre d’actions ordinaires, au prix de 1,52 euros par
action. Les bons pouvaient être exercés progressivement
selon le calendrier suivant : jusqu’à un tiers à compter de
la date d’émission, jusqu’à deux tiers à compter de la date
anniversaire de la date d’émission et en totalité à compter du
deuxième anniversaire de la date d’émission. Les bons valablement
émis expireront le 9 février 2008.
..............................................................................................................
Note 10 — Provisions pour risques et charges
..............................................................................................................
Soldes au
30 juin 2006 Dotations Reprises
Soldes au
30 juin 2007
Provision dossiers prud’hommes 3 25 400 3 — 3 25 400 3 —
Autres provisions pour risques 53 000 11 275 53 000 11 275
Provision pour perte de change 7 447 646 1 169 588 1 515 8 615 719
InfoVista
233

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
234
Soldes au
30 juin 2006 Dotations Reprises
Soldes au
30 juin 2007
Provision pour indemnités de départ à la retraite 138 043 33 087 — 171 130
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 7 664 089 5 1 213 950 5 79 915 5 8 798 124
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises liées 3 7 447 646 3 1 169 588 3 1 515 3 8 615 719
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Provision pour indemnités de
départ à la retraite
Conformément aux dispositions de la loi française, la Société
verse des contributions à des organismes au titre des
engagements de retraite de ses salariés en France. Il n’y a
pas d’autre engagement lié à ces contributions. La législation
française prévoit également le versement aux salariés en
une seule fois d’une indemnité de départ en retraite déterminée
en fonction du nombre d’années de service et de la
rémunération du salarié au moment du départ. Les droits
sont uniquement acquis aux salariés présents dans l’entreprise
à l’âge de la retraite.
Les différentes hypothèses retenues pour le calcul de la
provision aux 30 juin 2007 et 2006 sont les suivantes :
Au
30 juin 2007
Au
30 juin 2006
Age de départ à la retraite 60-65 ans 60-65 ans
Taux d’actualisation 4,5 % 4,0 %
Taux d’évolution salariale 4,5 % 4,5 %
La charge constatée au cours de l’exercice clos le 30 juin
2007 au titre de l’engagement pour indemnité de départ à la
retraite s’élève à 33 087 euros.
....................................................
Note 11 — Dettes financières
....................................................
Emprunts
Les dettes financières correspondent à des prêts consentis à
la Société par des filiales. Le taux annuel d’intérêt de ces
prêts est de 6,5%. Il n’y a pas de dette financière au 30 juin
2007.
Ligne de crédit
Aux 30 juin 2007 et 2006, la Société n’avait aucune ligne de
crédit.
..............................................................................................................
Note 12 — Dettes fournisseurs et comptes rattachés, et
Autres Dettes
..............................................................................................................
Moins d’un an
Au 30 juin 2007
Plus d’un an Total
Au 30 juin 2006
Total
Fournisseurs 3 2 324 904 3 — 3 2 324 904 3 1 746 777
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises liées 3 1 022 539 3 — 3 1 022 539 3 294 935
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Moins d’un an
Au 30 juin 2007
Plus d’un an Total
Au 30 juin 2006
Total
Autres dettes 3 1 187 032 3 — 3 1 187 032 3 —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises liées 3 1 187 032 3 — 3 1 187 032 3 —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista

Les autres dettes correspondent à des avoirs à établir aux
filiales de la Société.
..............................................................................................................
Note 13 — Dettes fiscales et sociales
..............................................................................................................
Moins d’un an
Au 30 juin 2007
Plus d’un an Total
Au 30 juin 2006
Total
Personnel et comptes rattachés 3 1 328 703 3 — 3 1 328 703 3 1 991 509
Sécurité sociale et autres organismes sociaux 809 163 — 809 163 772 563
Taxe sur la valeur ajoutée 77 992 — 77 992 112 280
Autres impôts, taxes et assimilés 80 325 — 80 325 85 005
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 2 296 183 5 — 5 2 296 183 5 2 961 357
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
....................................................
Note 14 — Produits
constatés d’avance
....................................................
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
....................................................
Note 15 — Ecarts de
conversion actif et passif
....................................................
Aux 30 juin 2007 et 2006, la Société avait respectivement Aux 30 juin 2007 et 2006, la Société avait respectivement
1 149 537 euros et 1 329 157 euros de produits constatés 8 616 396 euros et 7 447 726 euros d’écarts de conversion
d’avance sur des prestations de maintenance et services. actif dont respectivement 8 615 719 euros et 7 447 645 euros
Au 30 juin 2007, les produits constatés d’avance représen- avec les entreprises liées.
tent 975 909 euros pour une échéance inférieure à un an et Les écarts de conversion passif représentent 4 235 euros en
173 628 euros à plus d’un an.
2007 et 59 347 euros en 2006 dont respectivement 384 euros
et 55 290 euros avec les entreprises liées.
..............................................................................................................
Note 16 — Provisions pour risques et charges et provisions
pour dépréciation
..............................................................................................................
Soldes au
30 juin 2006 Dotations Reprises
Soldes au
30 juin 2007
Provisions pour risques et charges (Note 10)
Provisions pour dépréciation des participations et
3 7 664 089 3 1 213 950 3 79 915 3 8 798 124
créances rattachées 23 662 117 3 632 623 166 377 27 128 363
Provisions pour dépréciation des actions propres — 1 081 582 — 1 081 582
Provisions pour dépréciation des comptes clients 140 034 — 90 511 49 523
Autres provisions pour dépréciation 37 500 — 18 750 18 750
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 31 503 740 5 5 928 155 5 355 553 5 37 076 342
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
235

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
236
Ventilation par nature :
Dotations de
l’exercice
Reprises de
l’exercice
— exploitation 3 33 087 3 109 260
— financières 5 883 793 167 893
— exceptionnelles 11 275 78 400
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 5 928 155 5 355 553
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
....................................................
Note 17 — Chiffre d’affaires
....................................................
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
Ventes de licences 3 1 789 067 3 3 273 295
Maintenance 1 848 230 2 074 313
Prestations de services 1 231 803 493 969
Royalties de distribution 13 208 341 14 746 893
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 18 077 441 5 20 588 470
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises
liées 3 13 723 567 3 14 746 893
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
....................................................
Note 18 — Produits et
charges financiers
....................................................
Produits financiers
Produits nets sur cessions de
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
valeurs mobilières 3 766 872 3 1 407 576
Reprises sur provisions et
transferts de charges 167 892 25 920 702
Intérêts et produits assimilés 1 333 095 1 235 425
Différences positives de
change 79 437 107 737
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 2 347 296 5 28 671 440
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises
liées 3 1 334 611 3 27 178 043
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les produits d’intérêts sont relatifs aux prêts accordés par la
Société à ses filiales pour financer leurs activités.
InfoVista
Charges financières
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
Dotations financières aux
amortissements et
provisions
Abandons de créances aux
3 5 883 793 3 1 220 587
filiales — 22 642 350
Intérêts et charges assimilées
Différences négatives de
50 742 60 684
change 47 867 879 440
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 5 982 402 5 24 803 061
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises
liées 3 3 367 313 3 24 330 438
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les dotations financières aux amortissements et provisions
sont constitués d’une provision pour risque de change,
d’une provision pour dépréciation des créances rattachées
à des participations, d’une provision pour dépréciation des
titres immobilisés, et d’une provision pour dépréciation des
actions propres.
....................................................
Note 19 — Produits et
charges exceptionnels
....................................................
Produits exceptionnels
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
Produits exceptionnels de
gestion
Reprise sur provision et
3 339 641 3 10 164
amortissements 78 400 20 500
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 418 041 5 30 664
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises liées 3 — 3 —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Charges exceptionnelles
Charges exceptionnelles de
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
gestion 3 12 507 3 486
Mali liquidation InfoVista BNL 128 166
Valeur nette comptable des
immobilisations cédées 9 855 23 807
Dotations aux provisions — 53 000
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 150 529 5 77 293
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dont avec les entreprises liées 3 128 166 3 —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
....................................................
Note 20 — Engagements
donnés
....................................................
Locations immobilières et
mobilières
La Société loue des véhicules de tourisme, du matériel
informatique et des bureaux. Ces contrats ont des échéances
comprises entre juillet 2007 et aout 2012. Au 30 juin 2007, les
redevances minimales restant à payer au titre de ces contrats
sont les suivantes :
Exercices clos le 30 juin
2008 3 985 753
2009 907 562
2010 41 138
2011 10 800
2012 10 765
Au-delà 1 033
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 1 957 051
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Les charges de locations immobilières et mobilières se sont
élevées à 993 475 euros et 1 008 840 euros au cours des
exercices clos respectivement les 30 juin 2007 et 2006.
La Société n’a pas de contrats de crédit-bail significatifs.
Obligations d’achat irrévocables
Au 30 juin 2007, les obligations d’achat irrévocables de la
Société s’élèvent à 1 003 853 euros et résultent de commandes
fermes et d’obligations contractuelles avec des fournisseurs.
A cette date, la Société n’a pas encore reçu les biens
et les services correspondants, mais sera dans l’obligation de
les payer.
Garanties
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
La Société a consenti à certains clients de ses filiales la bonne
exécution des contrats commerciaux conclus entre le client
et la filiale de la Société ayant pour objet la concession de
licences de logiciels et la fourniture de services associés.
Cette garantie prendra fin à l’expiration des dits contrats. En
outre, la Société s’est engagée à supporter financièrement
certaines de ses filiales. Ces engagements sont généralement
faits dans le cadre d’exigences légales locales.
Au 30 juin 2007, la Société s’est portée garante du paiement
par InfoVista Iberia SA des sommes dues par celle-ci à la
société Heller Factoring Espagnola SA au titre d’un contrat
d’affacturage, à hauteur d’un maximum de 800 000 euros
majoré des intérêts et autres frais.
La Société conclut des contrats dans le cadre du cours
normal des affaires avec, notamment, ses clients, ses revendeurs,
des éditeurs de logiciels fournissant des modules
logiciels intégrés aux produits de la Société, des intégrateurs,
ainsi que des distributeurs. La plupart de ces contrats comporte
une obligation pour la Société d’indemniser l’autre
partie en cas de plaintes ou de procédures engagées par des
tiers sur le fondement d’une contrefaçon alléguée de leurs
droits de propriété intellectuelle. Certains de ces contrats
prévoient en outre que la Société devra indemniser l’autre
partie contre certaines plaintes, actions ou réclamations
relatives à des dommages aux biens, à des dommages physiques,
ou à des actions ou omissions de la Société, de ses
employés, agents ou représentants. Sur la base de son
expérience et des informations dont elle a connaissance
au 30 juin 2007, la Direction de la Société considère que
sa responsabilité au titre des garanties qui précèdent est, au
30 juin 2007, non significative.
Options de souscription d’actions
et achat d’actions
La fiscalité française prévoit un traitement fiscal favorable
aux entreprises et aux employés si, entre autres, les actions
attribuées dans le cadre d’options de souscription et d’achat
d’actions sont détenues pendant une durée d’au moins
quatre ou cinq ans, après leur date d’attribution. Sauf exception,
si les actions sont cédées par un employé avant ce
délai, la Société et l’employé seront redevables des charges
InfoVista
237

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
238
sociales afférentes. Dans ce cas, la Société peut réclamer à
l’employé le remboursement des charges sociales qu’elle a
payées. Cependant et en raison d’une fiscalité défavorable si
les actions étaient cédées avant le délai de quatre ou cinq
ans, la Société considère cette éventualité comme peu probable.
En conséquence, les charges sociales liées à ce risque
n’ont pas été provisionnées dans les états financiers. Le
montant dû par la Société dans le cas où un salarié exercerait
ses options et vendrait ses actions avant ce délai de quatre
ou cinq ans s’élèverait à environ 45 % de la différence entre
le prix de cession de l’action à la date d’exercice et le prix de
souscription.
Sur la base du cours de clôture de l’action sur le compartiment
C d’Eurolist by Euronext TM au 30 juin 2007, les charges
sociales qui incomberaient à la Société, en supposant l’exercice
de toutes les options exerçables et la vente des actions
afférentes pendant l’année fiscale 2007, seraient d’environ
311 071 euros.
Droit individuel à la formation
Les droits acquis par le personnel au titre du DIF (droit
individuel à la formation) s’élèvent à 1 173 heures au 30 juin
2007.
....................................................
Note 21 — Situation fiscale
latente
....................................................
L’analyse de l’actif net d’impôt différé non constaté est
présentée dans le tableau suivant :
Au 30 juin
2007 2006
Passifs d’impôts différés:
Ecart de conversion 3 (2 093 008) 3 (2 462 547)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total passifs d’impôts
différés:
Actif d’impôts différés:
(2 093 008) (260 582)
Déficits fiscaux reportables 8 482 628 8 571 847
Provisions non déductibles 10 992 848 10 311 206
Autres 11 428 10 633
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total actif d’impôts différés 19 486 904 18 893 687
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Actifs nets d’impôts
différés non constatés 5 17 393 896 5 16 431 140
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
Au 30 juin 2007, les déficits fiscaux s’élèvent à
25 450 428 euros et sont indéfiniment reportables. Au 30 juin
2007, un contrôle fiscal de l’administration française est en
cours relatif aux exercices clos les 30 juin 2004, 2005, et 2006.
Les conclusions de ce contrôle ne sont pas connues à la date
de clôture. La direction de la Société considère que les
éventuels redressements qui pourraient en résulter ne seraient
pas de nature à remettre en cause de façon significative
la position financière de la Société ou son résultat
opérationnel.
....................................................
Note 22 — Informations
complémentaires
....................................................
Effectif moyen
Exercices clos les 30 juin
2007 2006
Dirigeants 1 —
Cadres 118 119
Employés 5 8
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total effectif 124 127
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total charges de personnel 5 12 102 148 5 11 849 403
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Rémunérations des organes de
direction et d’administration
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2007, le montant global
cumulé des rémunérations allouées aux cadres dirigeants et
aux administrateurs de la Société s’est élevé à 1 724 103 euros
(8 personnes), dont 661 641 euros alloués par la Société et
1 062 462 euros alloués par d’autres sociétés du Groupe. Au
cours de l’exercice clos le 30 juin 2006, le montant global
cumulé des rémunérations allouées aux cadres dirigeants et
aux administrateurs de la Société s’est élevé à 1 961 391
euros (10 personnes), dont 616 664 euros alloués par la
Société et 1 344 727 euros alloués par d’autres sociétés du
Groupe. Aux 30 juin 2006 et 2005, les dirigeants n’ont perçu
aucune avance et/ou crédit.

....................................................
Note 23 — Evénements
postérieurs à la clôture
....................................................
Impact de la crise de liquidité
sur le marché des titrisations de
certains placements financiers
Compte tenu de la crise de liquidité survenue sur le marché
américain des titrisations en juillet 2007, un de nos établissements
financiers avec lequel le Groupe collabore a pris la
décision de suspendre les souscriptions et les rachats et de
procéder à la dissolution anticipée de FCPs monétaires
dynamiques investis par le Groupe. En septembre 2007, le
Groupe a reçu un remboursement significatif de ses investissements.
En outre, le Groupe avait décidé au début du
mois de juillet 2007 de réduire une partie de ses placements
dans lesdits FCP. Ainsi, au 7 novembre 2007, l’encours de ces
placements financiers s’élève à 6 963 139 euros et est exposé
à un risque de liquidité et de valorisation dans la mesure où
l’objectif communiqué par cet établissement financier est de
réaliser la cession du solde des actifs de ces fonds, et que les
opérations de cession peuvent s’étaler sur plusieurs mois.
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Acquisition d’Accellent
Le 30 octobre 2007, la Société a annoncé la conclusion d’un
accord portant sur l’acquisition d’Accellent, une société non
cotée basée en France, dont les solutions de contrôle des
réseaux d’applications sont utilisées principalement par de
grandes entreprises françaises et internationales pour
assurer la livraison de services applicatifs essentiels aux
activités commerciales de ces entreprises. Cette acquisition
permet d’ajouter aux solutions InfoVista des fonctions avancées
de traitement des applications et de suivi du trafic, et de
gestion de performances des infrastructures et de gestion de
bout en bout de la qualité de service. Le prix d’acquisition est
de 13 500 000 euros, auquel vient s’ajouter un complément
payable en 2011, et qui sera déterminé sur la base d’objectifs
de forte croissance. La Société entend maximiser la croissance
du chiffre d’affaires et mettre à profit toutes les synergies
possibles qui découleront de cette acquisition. Sous
réserve des conditions de clôture et des approbations réglementaires,
l’acquisition devrait être finalisée d’ici le
21 novembre 2007.
InfoVista
239

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
240
............................................................................................................................................
INFOVISTA SA
TABLEAU DES FILIALES ET PARTICIPATIONS
............................................................................................................................................
InfoVista
Au 30 juin 2007 Exercice clos le 30 juin 2007
Dividendes encaissés
par la Société au
cours de l’exercice
Résultat du
dernier
exercice clos
Chiffre d’affaires hors
taxes du dernier
exercice écoulé
Cautions et
avals consentis
par la Société
Quote part
Valeur comptable
Créances rattachées
du capital
des titres détenus
aux participations
détenu Brute Nette Brute Nette
Capitaux propres
autres que le
capital (en devises)
Capital
(en devises)
Filiales et participations
InfoVista GmbH 3 25 000 3 (3 406 497) 100 % 3 25 000 3 — 3 3 409 228 3 — 3 — 3 3 565 691 3 108 156 3 —
InfoVista IBE 3 260 106 3 (324 543) 100 % 3 260 107 3 — 3 64 437 3 — 3 800 000 3 3 757 456 3 111 483 3 —
InfoVista
Corporation US$ 25 000 US$ (20 757 107) 100 % 3 22 105 3 — 3 17 822 434 3 2 483 696 3 — 3 14 317 874 3 (564 230) 3 —
InfoVista UK 3 1 583 3 (3 834 776) 100 % 3 1 651 3 — 3 3 833 125 3 — 3 — 3 6 792 473 3 (159 284) 3 —
InfoVista AP Pte SGD$ 510 000 SGD$ (5 485 273) 100 % 3 287 766 3 — 3 4 333 012 3 1 924 284 3 — 3 4 792 125 3 (38 562) 3 —
InfoVista Italy 3 100 000 3 (21 731) 100 % 3 110 000 3 110 000 3 49 818 3 49 818 3 — 3 1 363 806 3 (27 720) 3 —

Origines
Report à nouveau figurant au bilan 3 (43 635 247)
Résultat de l’exercice (6 533 407)
Changement de méthode
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 (50 168 654)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Affectations
Affectations aux réserves
Réserve légale 3 —
Réserve spéciale des plus-values à long terme —
Autres réserves —
Dividendes —
Autres répartitions —
Report à nouveau (50 168 654)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total 5 (50 168 654)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
..............................................................................................................
INFOVISTA SA
TABLEAU DES RESULTATS DES CINQ DERNIERS EXERCICES
..............................................................................................................
(en euros, sauf nombre d’actions et données par actions)
1/7/06
30/6/07
12 mois
1/7/05
30/6/06
12 mois
3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1/7/04
30/6/05
12 mois
1/7/03
30/6/04
12 mois
1/7/02
30/6/03
12 mois
CAPITAL EN FIN D’EXERCICE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Capital social 3 10 652 783 3 10 544 885 3 10 003 349 3 10 233 497 3 10 153 424
Nombre d’actions ordinaires existantes 19 727 376 19 527 564 18 524 721 18 950 920 18 802 637
Nombre maximum d’actions futures à créer 1 170 823 2 133 760 3 259 974 3 280 724 3 118 391
par exercice d’options de souscription 1 170 823 2 108 760 3 003 726 2 995 726 2 783 393
par exercice de bons de souscription d’actions — 25 000 256 248 284 998 334 998
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
OPERATIONS ET RESULTATS DE L’EXERCICE
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Chiffre d’affaires hors taxes
Résultat avant impôts, participations des salariés
3 18 077 441 3 20 588 470 3 21 094 875 3 17 845 037 3 15 234 527
et dotations aux amortissements et provisions 3 73 037 3 (19 409 734) 3 5 969 938 3 3 755 240 3 1 899 292
Impôts sur les bénéfices 3 18 750 3 18 750 3 18 750 3 15 245 3 3 811
Participation des salariés due au titre de l’exercice
Résultat après impôts, participations des salariés
3 — 3 — 3 — 3 — 3 —
et dotations aux amortissements et provisions 3 (6 533 407) 3 4 256 915 3 (1 890 663) 3 (1 072 649) 3 (9 533 037)
Résultat distribué 3 — 3 — 3 — 3 — 3 —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
InfoVista
241

3. ETATS FINANCIERS
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
242
(en euros, sauf nombre d’actions et données par actions)
1/7/06
30/6/07
12 mois
1/7/05
30/6/06
12 mois
1/7/04
30/6/05
12 mois
1/7/03
30/6/04
12 mois
1/7/02
30/6/03
12 mois
RESULTAT PAR ACTION
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Résultat après impôts, participations des salariés
mais avant dotations aux amortissements et
provisions
Résultat après impôts, participations des salariés
3 0,01 3 (0,99) 3 0,32 3 0,20 3 0,10
et dotations aux amortissements et provisions 3 (0,33) 3 0,22 3 (0,10) 3 (0,06) 3 (0,51)
Dividende attribué à chaque action 3 — 3 — 3 — 3 — 3 —
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
PERSONNEL
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Effectifs moyen des salariés 126 127 112 110 113
Montant de la masse salariale
Montant des sommes versées au titre des
3 8 218 775 3 8 061 024 3 7 788 465 3 7 734 131 3 7 574 908
avantages sociaux 3 3 883 373 3 3 788 379 3 3 300 352 3 2 967 336 3 3 142 158
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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