CASE 1 - Web Blog Agus Dwi Sasono

More documents

Recommendations

Info

mungkin. Distribusi aset yang rapi dan adil kepada kreditur akan dapatmengurangi dampak negatif dari kegagalan bisnis.Untuk perusahaan kesulitan keuangan yang enggan menyerah dan berusahameraih survive, aturannya terdapat dalam Chapter 11 Bankruptcy Code.Perusahaan akan berusaha untuk meyakinkan kreditur agar membekukanklaimnya untuk sementara selagi perusahaan tersebut melakukan reorganisasidan membangun kembali operasi sampai diraih laba yang memuaskan.Pendekatan reorganisasi kebangkrutan ini dapat dilakukan berdasarkankemampuan perusahaan meyakinkan kreditur bahwa ia dapat berhasil di pasardengan mengimplementasikan strategi perencanaan baru. Ketikamenghasilkan laba, perusahaan dapat membayar kembali kreditur, barangkalisecara penuh. Jadi, chapter 11 Bankruptcy Code dilakukan jika ada peluangkemungkinan hidup jangka panjang secara nyata.Chapter 11 memberi waktu dan perlindungan bagi debitur perusahaanuntuk reorganisasi dan menggunakan pendapatan mendatang guna membayarkreditur. Perusahaan mungkin merestrukturiasi hutang, menutup divisi atautoko yang tidak profitable, menegosiasikan kembali kontrak pekerja,mengurangi kekuatan pekerjaan, atau mengajukan tindakan lain yang dapatmenciptakan bisnis yang lebih menguntungkan. Jika rencana disetujui kreditur,perusahaan akan diberi peluang lain untuk menghindari likuidasi dan lahirkembali dari kebangkrutan (Pearce dan Robinson, 2003).Bahasa hukum di Inggris agak berbeda dengan di Amerika. Bangkrutdigunakan untuk merujuk pribadi, sedang untuk perusahaan digunakan istilahinsolvensi (Franks dan Sussman, 2005).Di Indonesia kepailitan (failure) diatur dalam UU. No.1 tahun 1998,disebutkan bahwa debitur yang mempunyai dua atau lebih kreditur dan tidakdapat membayar sedikitnya satu utang yang telah jatuh waktu dan tidak dapatditagih, dinyatakan pailit dengan putusan pengadilan yang berwenang, baikatas permohonan sendiri, maupun atas permintaan seorang atau lebihkrediturnya. Permohonan ini dapat juga diajukan oleh kejaksaan untukkepentingan umum.Definisi kesulitan keuangan menurut Peraturan Pencatatan SahamShanghai Stock Exchange (SHSE) dan Shenzhen Stock Exchange (SZSE)artikel 9.2.1 tahun 2001 adalah situasi keuangan yang tidak normal. Suatuperusahaan berada dalam keadaan situasi yang tidak normal bila perusahaantersebut menghadapi salah satu dari situasi-situasi ini, yaitu: laba bersihDr. Agus Dwi Sasono.,SE.,MSi.,Ak Page 4
selama dua tahun terakhir negatif, nilai saham bersih kurang dari face valuesaham dalam tahun terakhir, auditor memberi opini adverse atau disclaimerpada laporan keuangan tahun terakhir, nilai kepemilikan ekuitas yang diakuiauditor dan departemen terkait kurang dari nilai modal yang tercatat padatahun terakhir, dan situasi tidak normal lain berdasarkan pertimbangan ChinaSecurities Regulation Comission (CSRC), atau SHSE dan SZSE. Standarsituasi tidak normal tersebut menekankan profitabilitas dan penurunan kinerjayang sangat buruk. Namun, perusahaan-perusahaan publik di China yangstatus keuangannya sudah totally hopeless pun tidak dinyatakan bangkrutsecara undang-undang (Deng dan Wang, 2006).Definisi kesulitan keuangan dalam riset-riset awal disinonimkan dengankegagalan bisnis (misalnya Altman, 1968; Altman et al., 1977; Ball and Foster,1982; Moses dan Liao, 1987 dalam Turetsky dan McEwen, 2001). Tetapiperkembangan selanjutnya mengatakan bahwa kesulitan keuanganmempunyai beberapa karakteristik sehubungan dengan peristiwa antarakesehatan perusahaan dan kebangkrutan (Lau, 1987; Gilbert et al., 1990;Anyane-Ntow, 1991; dan Johnsen and Melicher, 1994 dalam Turetsky danMcEwen, 2001). Turetsky dan McEwen (2001) menggambarkan kesulitankeuangan sebagai rangkaian peristiwa keuangan yang merefleksikan berbagaimacam tingkatan corporate adversity.Suatu perusahaan sudah dapat dikatakan menderita kesulitan keuanganpada tahun pertama aliran kas kurang dari kewajiban jangka panjang yangjatuh tempo (Whitaker, 1999). Aliran kas didefinisikan sebagai pendapatanbersih ditambah beban-beban non kas.Perusahaan yang mengalami kesulitan keuangan umumnya mengalamipenurunan dalam pertumbuhan, kemampulabaan, dan aset tetap, sertapeningkatan dalam tingkatan persediaan relatif terhadap perusahaan yangsehat (Kahya dan Theodossiou, 1999). Di samping itu kesulitan keuangandapat juga dilihat dari melemahnya kondisi keuangan, kreditur yang mulaimengambil tindakan, pemasok yang mungkin tak mengirim bahan baku secarakredit, investasi modal yang menguntungkan mungkin harus dilepas, danpembayaran dividen yang terganggu (Keown et al., 1997).Penyebab Kesulitan Keuangan PerusahaanLizal (2002) mengelompokkan penyebab-penyebab kesulitan danmenamainya dengan Model Dasar Kebangkrutan atau Trinitas PenyebabDr. Agus Dwi Sasono.,SE.,MSi.,Ak Page 5
Page 2 and 3: estimasi peluang survive menunjukka
Page 6 and 7: Kesulitan Keuangan. Menurut beliau,
Page 8 and 9: Sumber: Aziz dan Dar (2006).Option
Page 10 and 11: persentase penyebab kegagalan bisni
Page 12 and 13: 10. Inappropriate size of premisesW
Page 14 and 15: terhadap tingkat pendidikan, umur d
Page 16 and 17: aman.Bank dan pemberi pinjaman lain
Page 18 and 19: tinggi. Namun pada awal tahun menur
Page 20 and 21: generik. Padahal, pangsa pasar obat
Page 22 and 23: 1.476.772.662,- (satu milyar empat
Page 24: 2. Mengangkat nama-nama tersebut di

CASE 1 - Web Blog Agus Dwi Sasono

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?