RELAZIONE PER L'ANNO 2010 - Covip

Relazione per l’anno 2010
INDICE
1. IL NUOVO CONTESTO E L’AZIONE DELLA COVIP ................................ 11
1.1 Le problematiche del settore pensionistico a livello internazionale ................... 12
1.2 L’esigenza dello sviluppo: il piano “Europa 2020” ........................................... 16
1.3 Il punto sul sistema pensionistico pubblico e su quello complementare ............ 18
1.4 L’azione della COVIP ......................................................................................... 22
1.4.1 L’attività di vigilanza: ispettiva e cartolare ................................................... 23
1.4.2 Riflessioni sulla disciplina degli investimenti e dei bilanci tecnici .............. 28
1.4.3 La trasparenza ............................................................................................... 33
1.4.4 L’attività educativa e informativa ................................................................. 37
2. L’ANDAMENTO DELLA PREVIDENZA COMPLEMENTARE IN ITALIA ...... 39
2.1 Le adesioni .......................................................................................................... 39
2.2 Le risorse finanziarie .......................................................................................... 45
2.3 I rendimenti ......................................................................................................... 48
2.4 I costi ................................................................................................................... 50
3. L’ATTIVITÀ DELLA COVIP ................................................................... 57
3.1 L’attività di vigilanza .......................................................................................... 57
3.1.1 La vigilanza cartolare .................................................................................... 58
3.1.2 L’attività ispettiva ......................................................................................... 63
3.1.3 L’analisi delle strategie di investimento dei fondi di nuova istituzione ........ 66
3.1.4 La valutazione della solidità patrimoniale dei fondi pensione preesistenti ... 74
3.1.5 Le sanzioni .................................................................................................... 75
3.1.6 L’approccio risk-based .................................................................................. 76
3.2 Rendimenti e rischio in una prospettiva di lungo periodo .................................. 80
3.3 Le iniziative in materia di comunicazione e di educazione previdenziale .......... 88
3.4 Le modifiche normative ....................................................................................... 92
3.5 Gli interventi interpretativi ................................................................................. 99
4. I FONDI PENSIONE NEGOZIALI ............................................................. 107
4.1 L’evoluzione del settore .................................................................................... 107
4.2 I profili organizzativo-gestionali e l’azione di vigilanza .................................. 114
4.3 Gli investimenti ................................................................................................. 121
4.4 La previdenza complementare per i dipendenti pubblici .................................. 130
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