bilancio 2009 - MC-link

analiSi dEi RicaVi da canoni
come già anticipato, i ricavi con caratteristica ricorrente
(tabella 8), cardine del modello di business dell’azienda,
hanno visto nel 2009 un incremento complessivo del 32,9%.
Tabella 8
Ricavi
da canoni
accesso dial-up
compresi suppl. 713.588
accesso XdSl
compresi suppl. 14.293.618
Servizi di data
center 1.006.614
Servizi gestiti 0
rUpar 1.394.249
altri servizi 236.884
2008 2009 diff. 08/09
809.731 13,5%
17.907.825 25,3%
1.558.084 54,8%
1.819.071
814.681 -41,6%
538.262 127,2%
Totale 17.644.953 23.447.654 32,9%
in particolare i ricavi per servizi xdSl, settore in cui mc-link
ha concentrato gli investimenti degli ultimi esercizi, sono
cresciuti del 25,3% in termini di fatturato di competenza
dell’esercizio con un contributo da parte dei clienti ex alpikom
del 14%; il parco dei clienti attivi è passato da 17.500 a
23.700 utenze attive con un contributo di 5.300 clienti ex
alpikom. il totale delle utenze attive sull’infrastruttura di rete
proprietaria a fine esercizio era di 7.300. ricordiamo che il
passaggio da ordinato ad attivato dei contratti sottoscritti
sconta comunque una percentuale fisiologica del 15% di
mancate attivazioni per saturazione di rete e un back log di
circa 75 giorni medi.
la crescita del parco clienti dial-up, essendo questo un
business in fisiologico phase out per la concorrenza della larga
banda, è da attribuire all’ingresso della clientela alpikom
e ai servizi di web hosting inclusi nelle diverse formule
d’abbonamento, tra cui i servizi di hosting e di mail server
personalizzati con il dominio del cliente.
i servizi di data center, che rappresentano un ricavo ricorrente
in grado di assicurare all’azienda un’interessante marginalità,
grazie alle sinergie dei costi già sostenuti per erogare i
servizi a larga banda, hanno registrato, rispetto al 2008, un
incremento del 54,8% passando da 1,007 milioni a 1,558
milioni di euro; tale incremento è da attribuire per il 48,3%
alla clientela ex alpikom.
i ricavi per servizi gestiti comprendono tipicamente contratti
di Vpn, a volte integrati con servizi di data center e, più in
generale, riguardano commesse di servizi su misura per
clientela corporate. Questa tipologia di servizi si riferisce
interamente a clientela ex alpikom in quanto mc-link non li
includeva nella propria offerta e rappresentano un trampolino
per sviluppare il mercato corporate e large account.
per quanto riguarda i servizi rUpar (rete Unitaria pubblica
amministrazione regione puglia), sottoscritti grazie alla
gara vinta in raggruppamento temporaneo d’impresa con
la clio S.r.l., si registra un decremento del 41,6%. come già
anticipato precedentemente, tale riduzione è da imputare
alla conclusione del contratto in essere e al suo temporaneo
rinnovo con diverse ripartizioni delle quote di ricavo tra le
aziende partecipanti al rti.
Gli altri servizi a canone riguardano domini, cdn, servizi
di hosting e canoni pagati da telecom italia per i flussi
della reverse telefonica attivati sul territorio nazionale.
l’incremento del 109,9% è da attribuire in larga parte alla
componente dei servizi erogati a clienti ex alpikom (inclusa
telecom italia).
analiSi dEi RicaVi da SERViZi a TRaffico
nel complesso i ricavi dei servizi fatturati a traffico (tabella
9), rispetto all’esercizio precedente, sono cresciuti del 159%,
passando 0,9 milioni a 2,4 milioni di euro.
i ricavi della reverse dial-up hanno visto una crescita del
73% grazie all’importante volume di traffico sviluppato dalla
clientela alpikom, che ha anche contribuito a compensare il
calo fisiologico del segmento. Si ricorda che questo business,
essendo basato su una tecnologia in phase out, è comunque
destinato a calare, non solo per la diminuzione del volume di
traffico, ma anche in funzione del fatto che l’autorità per le
Garanzie nelle comunicazioni (aGcom), ha definito da tempo
un glide path che dal 2008 al 2010 ha ridotto del 60% la
tariffa minutaria riconosciuta da telecom italia.
Tabella 9
Ricavi servizi
a traffico
2008 2009 diff. 08/09
traffico reverse accesso
dial-up 324.399 559.433 72,5%
traffico servizi di
telefonia fissa 480.977
traffico dati
(adSl e HdSl) 124.182
1.727.381 259,1%
118.452 -4,6%
Totale 929.558 2.405.266 158,8%
anche i servizi di telefonia fissa sono caratterizzati da un
importante incremento generato per il 92% dalla clientela
alpikom. il volume di traffico sviluppato nell’esercizio ha
comunque risentito del calo generalizzato dei servizi in cpS
(carrier pre Selection).
la leggera flessione del traffico dati è da ricercare
nell’orientamento del mercato verso le formule flat, sia per le
linee adSl residenziali, sia per le linee HdSl a traffico, le quali
oramai sono prevalentemente commercializzate come linee
di back-up di circuiti flat.
analiSi di alTRi RicaVi
Tabella 10
altri Ricavi
attivazioni servizi
2008 2009
diff.
08/09
a canone
altri ricavi
725.486 591.403 -18,5%
e proventi
incrementi da
353.576 778.960 120,3%
immobilizzazioni 288.834 515.055 78,3%
Totale 1.367.896 1.885.418 37,8%
i ricavi da attivazione dei servizi a canone hanno subito una
diminuzione del 18,5% a seguito delle attività di promozione
che hanno visto un maggior utilizzo dello sconto su questa
voce di contratto.
tra gli altri ricavi e proventi vanno segnalati oltre 0,3 milioni
di ricavi da rifatturazione di servizi di telefonia mobile a
dolomiti energia, la rifatturazione a clio S.r.l. degli oneri
finanziari per il factoring del credito commerciale della rUpar
e la rifatturazione ad enter S.r.l. delle linee in Ull, come
previsto dal contratto che regolamenta la realizzazione in
comune dell’infrastruttura di rete proprietaria di milano.
Gli incrementi da immobilizzazioni pari ad un importo di 0,6
milioni di euro si riferiscono alla capitalizzazione, operata
con il consenso del collegio Sindacale, del costo azienda
dei dipendenti/collaboratori coinvolti nella realizzazione di
progetti relativi alle seguenti aree:
progetti e attività eseguite per l’ampliamento del sistema
Sap relativamente al ciclo attivo ed alla struttura tecnica
del ciclo passivo correlata per euro 81.000;
progetto mail.2 e mailconnect, servizio dedicato alla
sincronizzazione ed alla condivisione, su tutti i pc e
smartphone posseduti, della posta elettronica, del
calendario e dei contatti ovunque l’utente si trovi, per
euro 218.000;
progetto convergenza per la creazione di una piattaforma
voce, video e dati via internet basata su software open
source per euro 142.000;
ampliamento della rete di vendita indiretta, progetto
finalizzato al raggiungimento degli obiettivi commerciali
aziendali per euro 74.000.
per maggiori dettagli si rimanda alla nota integrativa al
bilancio al 31/12/2009.
analiSi dEi coSTi
come già anticipato, i costi di produzione (tabella 11, pag
22), sono cresciuti complessivamente del 38,1%, in modo
meno che proporzionale ai ricavi (39,1%), consentendo
Bilancio al 31.12.2009
relazione SUlla GeStione
quindi di migliorare leggermente la marginalità.
da notare che la gran parte dei costi produzione diretti, i
quali hanno subito una variazione complessiva del 40,1%,
sono regolamentati dall’aGcom. l’incidenza di questa voce
di costi operativi è difficilmente migliorabile a meno di non
intervenire, come già fatto in passato, su quelle componenti
che non sono patrimonio esclusivo di telecom italia (ad
es. trasporto interurbano e terminazione voce) oppure, per
quanto riguarda la rete di accesso proprietaria, cercando di
cogliere nuove opportunità di economie di scala.
Sempre tra i costi diretti, si segnala che la diminuzione dei
costi di raccolta dial-up è strettamente legata alla costante
riduzione del traffico sviluppato dagli utenti che utilizzano
questa modalità di connessione ad internet.
i costi infrastrutturali, viceversa, sono stati penalizzati dai
tempi fisiologici di roll-out dell’integrazione industriale con
la struttura di trento i cui benefici matureranno nel corso dei
prossimi esercizi (tabella 11, pag 22).
in particolare, nel corso del 2009 mc-link e alpikom hanno
sostenuto diversi costi per l’infrastruttura dati (backbone e
transiti ip) e per le licenze da operatore telefonico, pagate
singolarmente da ciascuna società, e che non avranno lo
stesso impatto nei prossimi esercizi.
l’aumento dei costi di struttura (tabella 12, pag 22) è
stato proporzionalmente minore all’incremento dei ricavi,
consentendo, come già detto, di migliorare l’ebitda.
appare comunque evidente che la fusione delle due strutture
ha portato un incremento importante dei costi del personale
e delle spese generali.
analiSi dEGli inVESTimEnTi
nel corso del 2009, sono stati effettuati investimenti per un
totale di 4,4 milioni di euro, di cui 2,5 in immobilizzazioni
immateriali e 1,9 in immobilizzazioni materiali.
oltre agli investimenti ordinari legati all’aumento dei contratti
in essere, quali l’acquisto di router xdSl (0,491 milioni di
euro) e server destinati all’housing (0,112 milioni di euro),
riteniamo opportuno segnalare i seguenti investimenti:
0,7 milioni di euro per l’acquisto in irU 9 anni del nuovo
backbone roma-milano-trento e 0,158 milioni di euro per
l’apertura di quattro nuovi Stadi di linea e l’adeguamento
di quelli per i quali si è raggiunto il livello di saturazione.
da segnalare che questi impieghi industriali, pur essendo
considerati contabilmente immateriali, per loro natura
sono indispensabili e strategici per la realizzazione del
modello industriale dell’azienda;
0,8 milioni di euro relativi al potenziamento delle
attrezzature e infrastrutture necessarie per l’erogazione
dei servizi ai clienti. di queste 0,4 milioni di euro sono
relativi all’acquisto di apparati di ultima generazione per
i nodi del backbone;
0,170 milioni di euro in un soft-switch destinato ad
integrare la centrale telefonica di trento;
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