ITALIAN TRADING FORUM - Banca Sella

ITALIAN TRADING FORUM
Rimini, 17-18 18 maggio 2007
Le candele giapponesi
Relatore: Maurizio Milano
resp. analisi tecnica Gruppo Banca Sella
NB: le slides sulle candele sono state
realizzate da Giorgio Sogliani
UFFICIO ANALISI TECNICA

Tipi di grafici: GRAFICI A BARRE
un grafico a barre giornaliero, ogni giornata è rappresentata da una
ea verticale che si estende dal minimo al massimo di seduta
BAYER (16.5200, 16.6300, 15.8900, 15.8900, -0.50000)
apertura di seduta è indicata da un trattino sulla sinistra, mentre
chiusura di seduta è indicata da un trattino sulla destra
18.0
17.5
17.0
16.5
16.0
15.5
15.0
14.5
Max seduta
14.0
13.5
Min seduta
Apertura
Chiusura (prezzo di
chiusura superiore
al prezzo di apertura)
13.0
12.5
12.0
11.5
11.0
10.5
Chiusura (prezzo di
chiusura inferiore al
Apertura
6 7 10 11 12 13 14 17 18 19 20 21 24 25
10.0
9.5

Tipi di Grafici: CANDELE GIAPPONESI - definizioni
Fib 30 future (24,280, 24,285, 24,250, 24,280, +0)
Un grafico a candele è simile ad un
grafico a barre, contiene le stesse
informazioni ma è di più immediata
evidenza
2475
2470
2465
Il segmento di barra che rappresenta
l’intervallo tra l’apertura e la chiusura è
rappresentato con un rettangolo
denominato “corpo” della candela
2460
2455
2450
2445
Se la chiusura è superiore
all’apertura, il corpo è rappresentato
col colore bianco. Se invece la chiusura
è inferiore all’apertura, il corpo viene
rappresentato in nero
2440
2435
2430
2425
2420
Gli eventuali segmenti verticali al di
sopra e/o al di sotto del corpo, vengono
denominati ombre
10:27 AM 11:12 AM 12:12 PM 1:12 PM 2:12 PM 3:12 PM 4:12 PM 5:12 PM 9:27 AM
7
10:12 AM 11:12 AM 12:12 PM 1:12 PM 2:12 PM 3:12 PM 4
2415

ipi di grafici: Japanese Candlesticks – es. di grafico giornaliero
GENERALI (19.9100, 20.6100, 19.9100, 20.6000, +0.74000)
Max giornaliero
(ombra superiore)
Chiusura (seduta positiva,
quindi corpo bianco)
19.0
18.5
18.0
17.5
17.0
16.5
Open
16.0
Min
iornaliero
(ombra
nferiore)
Chiusura (seduta negativa,
quindi corpo nero)
Open
15.5
15.0
14.5
14.0
29 5
August
12 19 26 2
September
9 16 23 30

9 CANDELE BASE
120
LONG LINES
100
80
60
40
20
0
1 2
Il mercato esprime una chiara direzionalità

9 CANDELE BASE
80
SHORT LINES
70
60
50
40
30
20
10
0
3a 4a 3b 4b
Il mercato è incerto sulla strada da prendere

9 CANDELE BASE
120
SHAVEN HEAD
100
80
60
40
20
120
SHAVEN BOTTOM
0
5 6
100
80
60
40
20
0
7 8
Battaglia tra tori ed orsi

9 CANDELE BASE
120
100
80
60
40
20
0
DOJI
9 - Doji
9a - Long-Legged D.
9b -Gravestone D.
9c -Dragonfly D.
9d -Four Price D.
Incertezza ed indecisione
Il mercato può essere vicino ad un punto di svolta

CANDELE GIAPPONESI: 9 figure base
BNP (42.3500, 43.1000, 41.6000, 41.9500, +0.07000)
48.0
47.5
47.0
46.5
46.0
45.5
45.0
44.5
44.0
43.5
43.0
42.5
42.0
41.5
41.0
40.5
40.0
39.5
39.0
38.5
38.0
37.5
37.0
36.5
36.0
35.5
35.0
34.5
34.0
33.5
33.0
32.5
32.0
20 27 3
February
10 17 24 3
March
10 17 24 31
April
7 14 22 28
5 12
May

Figure di inversione: Hammer (martello) e
Hanging Man (impiccato)
120
100
80
60
40
20
0
HAMMER / HANGING MAN
105
80
20 20
80
105
‣Il martello e
l’impiccato sono candele
singole, con un corpo
piccolo rispetto alle ombre
inferiori (1/3 o 1/4) e con
un’ombra superiore molto
corta o assente del tutto
1 2
‣ Il Martello si trova in un trend ribassista, e la sua forma
segnala una forte discesa poi negata dai prezzi di chiusura
‣ L’Impiccato si trova in un trend rialzista, segnala un mercato
che prova a scendere, anche se poi mantiene le posizioni, quindi
una perdita di spinta rialzista. Il nome nasce dall’immagine
grafica e sottolinea un rischio di rimanere “appesi”

Figure di Inversione: Inverted Hammer (martello rovesciato)
e Shooting Star (stella cadente)
120
100
INVERTED HAMMER / SHOOTING STAR
105 105
80
60
40
20
0
40
40
15 15
1 2
‣Il Martello rovesciato è simile al suo
cugino, il Martello. Si trova in un trend
negativo a segnala una perdita di spinta
ribassista
‣ La Stella cadente si trova sui picchi
di mercato e segnala un rischio di
inversione

STELLA CADENTE
ABN AMRO (15.9000, 16.0800, 15.4800, 15.4800, -0.31000)
18
Scenario e Psicologia
dietro le candele
17
17
16
In un trend rialzista, il mercato
apre (a volte in gap-up), tocca
un nuovo massimo e poi
chiude vicino al minimo. Il
segnale è negativo ed anticipa
una possibile inversione di
tendenza
16
15
15
14
14
13
11 18 25 2
December
9 16 23 30
Un rialzo di volatilità e volumi
rafforza ulteriormente la
significatività della figura
2003
6 13 20 27 3
February
13
12

Pattern di inversione: Bullish & Bearish Engulfing / descrizione
120
100
80
60
40
20
0
120
100
80
60
40
20
0
90
40
80
50
BULLISH ENGULFING
110 110
20
100
1 2 BLENDED
90
80
50
30
BEARISH ENGULFING
20
110 110
20
100
40 30
30
1 2 BLENDED
20
100
80
50
L’engulfing pattern è
costituito da 2 corpi di colore
opposto, con il secondo corpo
che “inghiotte” completamente
la candela precedente
Il primo giorno dell’engulfing
presenta un corpo “piccolo”,
mentre il giorno seguente ha
un corpo “lungo”
Il pattern riflette quindi
un’iniziale perdita di spinta
seguitadaun’importante
battaglia, segnalando
nell’insieme una possibile
inversione di tendenza

attern di inversione: Piercing Pattern & Dark Cloud (Nuvole nere
160
140
120
100
80
60
40
20
0
160
140
120
100
80
60
40
20
0
PIERCING LINE
150
150
140
120
140
110
110
40
30
20
10
10
1 2 BLENDED
DARK CLOUD COVER
150
150
130
140
120
50
50
20
40
20
10
10
1 2 BLENDED
La Piercing Line ricorda il
Bullish engulfing, ma fornisce
un segnale più debole.
Fondendo le due candele si
ottiene un “Ombrello di carta”
o un “Martello”, che
segnalano comunque una
possibile inversione al rialzo
dei prezzi
La Dark Cloud Cover
(copertura di nuvole nere)
ricorda un bearish engulfing,
ma fornisce un segnale più
debole. Fondendo le due
candele si ottiene una “stella
cadente”, che segnala una
possibile inversione al ribasso

attern di inversione: Morning & Evening Star
(Stella del mattino&della sera)
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
170
70
160
80
MORNING STAR
60
50
20
10
150
50
140
60
170
1 2 3 BLENDED
20
EVENING STAR
170
160
120 130 120
110
120
110
10
30
40
10
160
140
170
1 2 3 BLENDED
10
40
20
La Morning Star (stella del
mattino) è un valido pattern
rialzista. È costituito da 3
candele: una candela nera
lunga, seguita da una candela
corta che apre in gap-down e
da una candela bianca lunga
che apre in gap-up. Anche se il
secondo gap non è
strettamente indispensabile,
rafforza sicuramente la validità
del segnale.
La Evening Star (stella della
sera) è l’analogo ribassista della
stella del mattino, e compare
sul picco di un trend rialzista
UFFICIO ANALISI TECNICA

I Gaps: una breve definizione
0
Gap-up
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
170
70
ap-down
160
80
EVENING STAR
MORNING STAR
60
50
20
10
160
120 130 120
110
120
110
10
20
170
150
50
140
60
170
1 2 3 BLENDED
170
1 2 3 BLENDED
30
40
10
10
40
20
160
140
Un Gap è un vuoto nei prezzi
che si verifica quando:
‣ il minimo della seduta
corrente è superiore al
massimo della seduta
precedente (gap-up)
‣ il massimo della seduta
corrente è inferiore al
minimo della seduta
precedente (gap-down)
Con le candele giapponesi, per
gap si intende l’intervallo tra i
corpi delle due candele, senza
prendere in considerazione i
massimi ed i minimi

Pattern di inversione: Morning & Evening Star
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
170
70
160
80
MORNING STAR
60
50
20
10
150
50
140
60
170
1 2 3 BLENDED
10
160
140
Il pattern Morning Star, se si
effettua la fusione tra le 3
candele, si può ricondurre ad
un “Ombrello di carta” o a un
“Martello”, che è un’altra
importante figura di inversione
di tendenza al rialzo
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
EVENING STAR
170
170
160
120 130 120
110
120
110
40
40
20
30
20
10
10
1 2 3 BLENDED
Il pattern Evening Star, se si
effettua la fusione tra le 3
candele, si può ricondurre ad
una “Stella cadente”, che è
un’altra importante figura di
inversione di tendenza al
ribasso

Downside TASUKI GAP – Grafico candlevolume
AHOLD (3.81000, 4.04000, 3.77000, 3.89000, +0.09000)
Il GAP gioca un importante ruolo
come livello di forte resistenza
22.0
21.5
21.0
20.5
20.0
19.5
19.0
18.5
18.0
17.5
17.0
Volumi elevati
Volumi ridotti (segno
di un debole rally)
16.5
16.0
15.5
15.0
14.5
14.0
13.5
13.0
12.5
12.0
11.5
11.0
15000
10000
5000
4 1
July
8 15 22 29 5
August
12 19 26 2 9
September
16 23 30
October
7
x1000
0

IL MONEY MANAGEMENT
UN DECALOGO PER IL TRADER
1°) “THE TREND IS YOUR FRIEND” : MAI ANDARE CONTRO IL TREND
2°) MAI MEDIARE IN PERDITA, SEMMAI MEDIARE IN UTILE
3°) FISSARE SEMPRE DEI LIVELLI DI STOP LOSS PRIMA DI PRENDERE UNA
POSIZIONE…E POI RISPETTARLI
4°) FARE STOP-TRAILING
5°) EVITARE I MERCATI ED I TITOLI POCO LIQUIDI ED IPERVOLATILI

°) MANTENERE LA CALMA, NON ESSERE AVIDI NÉ SPERARE CONTRO L’EVIDENZA
°) NON RISCHIARE MAI PIÙ DEL 5-10 % DEL PROPRIO PATRIMONIO IN 1 VOLTA SOLA
°) COSTITUIRE UN FONDO AMMORTAMENTO PERDITE CON GLI UTILI CONSEGUITI
°) NON FARSI ASSORBIRE TROPPO DALL’ATTIVITÀ DI TRADING: ALLA LUNGA
OGORA!…LAVORARE SU PIU’ ORIZZONTI/MERCATI PER DIVERSIFICARE IL RISCHIO
°) DISCIPLINA: RICORDARSI DI OSSERVARE GLI ALTRI NOVE!!
Tenere un Trading-Log, ovvero un diario in cui segnare il nostro
personale modo di fare trading, può aiutarci ad essere disciplinati…
...e fino a quando non avremo elaborato ed affinato un metodo vincente
è meglio lavorare con importi piccoli !

TECHNICAL ANALYSIS
“Technical analysis … has been shown to generate
statistically significant profits, despite its incompatibility
with most economists’ notions of ‘efficient markets’ “
Federal Reserve Bank of New York, C. L. Osler and P.H. Kevin Chang, Staff Report , No. 4,
August 1995
Who are we to argue with the Fed?