vznews, Svizzera italiana, giugno 2023, edizione 136
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vz news <strong>136</strong> / Giugno <strong>2023</strong> Pagina 7<br />
Il nuovo studio lo conferma:<br />
fondi attivi ancora troppo costosi<br />
I costi dei fondi d’investimento sono in calo da anni. I fondi a gestione attiva restano<br />
però molto costosi – senza saper mantenere quanto promettono.<br />
IL PENSIERO<br />
Imparare<br />
da Gretzky<br />
CHRISTIAN TAVASCI<br />
Esperto in investimenti<br />
christian.tavasci@vzch.com<br />
Tel. 091 912 24 24<br />
Sempre più investitori vogliono<br />
sapere cosa si nasconde<br />
nei loro portafogli<br />
e come questi si distinguano<br />
rispetto al mercato. Nel<br />
2022, gli esperti VZ hanno<br />
analizzato oltre 3300 depositi:<br />
un record. Da questo<br />
studio sono emersi tre<br />
aspetti sostanziali. Quali?<br />
f Spese: i costi dei fondi<br />
attivi, anche se più bassi, restano<br />
un «divora-rendimento»:<br />
in media sono infatti<br />
quattro volte più elevati<br />
rispetto a quelli dei fondi<br />
passivi (grafico). Inoltre, il<br />
loro rendimento batte raramente<br />
il mercato. Per questo<br />
motivo, un costo così<br />
elevato non si giustifica.<br />
f Prodotti: quasi due terzi<br />
dei depositi sono composti<br />
da prodotti propri che la<br />
banca raccomanda e vende<br />
ai loro clienti di fiducia. I<br />
rispettivi costi si sono ridimensionati<br />
meno in confronto<br />
a quelli dei prodotti<br />
di altri offerenti, che devono<br />
rimanere concorrenziali.<br />
La domanda dunque sorge<br />
spontanea: le banche raccomandano<br />
i prodotti propri<br />
unicamente perché su questi<br />
guadagnano di più?<br />
Le spese di fondi gestiti attivamente restano<br />
un «divora-rendimento»<br />
Dal 2010 i costi dei fondi di un deposito medio sono scesi. I fondi attivi<br />
restano però quattro volte più costosi rispetto a quelli passivi.<br />
Costi fondi<br />
1,5%<br />
1,2%<br />
0,9%<br />
0,6%<br />
0,3%<br />
0,0%<br />
Costi di fondi attivi<br />
Fonte: Check deposito VZ<br />
f Strategia: il dato positivo<br />
è che sempre più investitori<br />
riconoscono i vantaggi<br />
dei fondi passivi, come gli<br />
ETF e i fondi indicizzati.<br />
Dal 2010, la quota di fondi<br />
passivi in un portafoglio<br />
svizzero nella media è aumentata<br />
dal 6 al 25 percento.<br />
Tali fondi sono più<br />
convenienti e trasparenti rispetto<br />
a quelli che vengono<br />
gestiti attivamente. E mantengono<br />
le promesse fatte.<br />
Neutralizzare<br />
i rischi inutili<br />
2010<br />
× 4<br />
Conclusione: conviene far<br />
analizzare i portafogli titoli<br />
con regolarità. Molti investitori<br />
non sanno di investire<br />
in prodotti costosi, che<br />
convengono soprattutto alla<br />
loro banca. Anche solo per<br />
questo motivo, si dovrebbe<br />
richiedere un secondo parere<br />
a esperti indipendenti<br />
che non guadagnano nulla<br />
sulla vendita del prodotto.<br />
Costi di fondi passivi<br />
2022<br />
× 4<br />
E: un secondo parere aiuta<br />
anche a neutralizzare rischi<br />
inutili nonché a migliorare<br />
il rapporto rischio/rendimento<br />
in modo sistematico.<br />
Vuole saperne di più?<br />
Ordini il nuovo studio<br />
gratuito oppure fissi un<br />
appuntamento gratuito e<br />
non vincolante con gli<br />
esperti VZ presso la succursale<br />
di Lugano o Bellinzona<br />
(coordinate a pagina 16).<br />
STUDIO<br />
NOVITÀ<br />
Come investono<br />
gli svizzeri<br />
Il nuovo studio VZ rileva<br />
il comportamento degli<br />
investitori svizzeri nel 2022<br />
e quali sono i rischi nascosti<br />
nei loro portafogli.<br />
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gratuito mediante cartolina,<br />
su www.vzch.com/<br />
<strong>edizione</strong><strong>136</strong> o al numero<br />
091 912 24 24.<br />
MARK DITTLI<br />
Caporedattore della piattaforma<br />
finanziaria di «The Market NZZ»<br />
Wayne Gretzky è stato il più<br />
grande giocatore di hockey<br />
su ghiaccio di tutti i tempi.<br />
L’atleta canadese ha giocato<br />
fino al 1999 per venti stagioni<br />
nella National Hockey<br />
League, portando la squadra<br />
degli Edmonton Oilers a<br />
vincere ben quattro Stanley<br />
Cup. «The Great One» non<br />
era né particolarmente alto<br />
né particolarmente robusto.<br />
Una delle massime di<br />
Gretzky era questa: «Non<br />
vado dove sta il disco ma<br />
dove il disco si troverà.»<br />
In queste parole si nasconde<br />
un importante insegnamento<br />
per tutti gli investitori<br />
di qualsiasi livello: i<br />
prezzi in borsa non riflettono<br />
il presente ma tengono<br />
conto del futuro. Pertanto,<br />
riescono ad intuire una recessione<br />
economica molto<br />
prima di quanto risulti<br />
tangibile, e volano al rialzo<br />
mentre il cielo all’orizzonte<br />
sembra ancora coperto da<br />
nubi scure.<br />
Le notizie di attualità<br />
dunque non sono così rilevanti<br />
per le piazze borsistiche,<br />
poiché esse riportano<br />
l’ubicazione del disco nel<br />
presente. Chi vuole riuscire<br />
ad investire con successo,<br />
dovrebbe seguire il consiglio<br />
di Gretzky e andare là<br />
dove il disco si troverà.