4 Maggio 2009 - Banca Aletti

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PERFORMANCE DEGLI INDICI (Valori al 1 maggio 2009 - Variazioni dal 24 aprile 2009 al 1 maggio 2009) S&P/MIB DAX 30 DJ EUROSTOXX 50 DJ EUROSTOXX BANKS IN EVIDENZA SUI MERCATI AZIONARI DJ EUROSTOXX OIL&GAS Valore 19.177 4.769 2.375 162 283 Var % sett 2,82% 2,04% 2,39% 4,14% 1,57% DJ EUROSTOXX TELECOM DJ EUROSTOXX UTILITIES S&P BRIC 40 S&P500 NIKKEI225* Valore 346 340 1.622 878 8.977 Var % sett -0,93% 4,19% 2% 1,30% 2,88% (*Valori al 4 maggio 2009 - Variazioni dal 27 aprile 2009 al 4 maggio 2009) I maggiori indici azionari americani hanno chiuso in rialzo la settimana appena trascorsa: Dow Jones +1,7%, S&P 500 +1,3% e Nasdaq +1,5%. In particolare, l’indice Nasdaq ha registrato una variazione settimanale positiva per l’ottava settimana consecutiva. I timori relativi al virus influenzale, che sembrerebbe si stia diffondendo in America Centrale, hanno impattato negativamente sul comparto dei trasporti aerei e del turismo, con le principali compagnie in netto calo. Hanno avuto un impatto negativo anche le indiscrezioni riportate dal Wall Street Journal secondo cui Bank of America e Citigroup necessiterebbero di un ulteriore aumento di capitale in seguito ai risultati ottenuti dagli stress test sul capitale. Secondo fonti ufficiali, tuttavia, il governo statunitense non considererà insolventi le banche che ricorreranno a tale operazione e nessuno dei 19 istituti sottoposti al test dovrebbe rischiare il fallimento. Nonostante l’annuncio di un Pil peggiore delle attese per il primo trimestre 2009, alcuni dati macroeconomici positivi hanno permesso ai listini di recuperare le perdite di inizio settimana. Inoltre la Fed ha dichiarato di ritenere la contrazione dell’economia in rallentamento. Segnali incoraggianti sono giunti anche da alcune analisi secondo le quali i risultati degli stress test non saranno così negativi come da attese e dalle trimestrali comunicate in settimana che hanno complessivamente superato le stime. Tali segnali hanno alimentato una rinnovata fiducia verso la solidità del sistema bancario. Migliori settori della settimana: auto +13,3%, media +8,9% e investment banks +6,5%. Per quanto riguarda in particolare il comparto delle automobili, dopo la presentazione del nuovo piano di ristrutturazione che prevede lo scambio azioni/bond, l’ulteriore riduzione del personale e delle concessionarie ed il piano di dismissione graduale del marchio Pontiac, Staurn, Hummer e Saab, General Motors ha registrato un rialzo del 7,1%. Nella seduta di venerdì il petrolio ha chiuso con un deciso rialzo del 4,1% trainando in positivo tutto il comparto (+1,9%).
Peggiori settori della settimana: banche -1,8%, costruttori edili -3,9% e immobiliari -4,4%. Nel Dow Jones le migliori performance, oltre a General Motors, sono state realizzate da Caterpillar +10,8%, Wal Mart +8,3% e Boeing +6,4%. Negative invece Citigroup -6,9%, Bank of America - 4,4% e American Express -4%. I mercati azionari europei hanno vissuto un’altra settimana all’insegna del rialzo, con progressi diffusi e piuttosto uniformi sui diversi indici continentali, mediamente pari a circa due punti percentuali: il mercato “peggiore” è stato quello francese (+1,8%), mentre quello migliore è stato quello italiano (+2,8%), secondo un copione che sta funzionando ormai da parecchie settimane e che vede il listino domestico premiato dalla forte esposizione ai titoli finanziari, trainanti in questa fase di ripresa. Il protratto trend espansivo dell’indice europeo DJ Eurostoxx 50, che ha prodotto una crescita dei corsi superiore al 35% rispetto ai minimi pluriennali segnati lo scorso 9 marzo, ha determinato un riassorbimento pressoché integrale delle perdite accumulate dall’inizio dell’anno, cosicché nello stato attuale i mercati si trovano quasi allineati ai valori vigenti in chiusura del 2008. La dinamica recente del comparto è da attribuire all’aumento della propensione al rischio degli investitori sulla scia dei segnali di esaurimento della fase critica della crisi finanziaria e di progressiva normalizzazione della condizione macroeconomica. Le prime indicazioni tangibili di svolta sono offerte simultaneamente da un insieme di indicatori anticipatori della congiuntura e rafforzate dalla simultanea tendenza all’aumento dei rendimenti obbligazionari ed al restringimento degli spread sui titoli corporate. Il graduale rientro dei timori di una epidemia legata alla febbre suina ha ulteriormente rinsaldato il sentiment positivo degli investitori. I titoli bancari ed assicurativi hanno guidato il rialzo, crescendo rispettivamente di oltre quattro e cinque punti percentuali: Barclays +18%, ING +14,9% e UBS +13%. La partecipazione al trend positivo è stata corale, con i farmaceutici in guadagno del 5% e gli industriali del 2%, mentre hanno sofferto i titoli del comparto delle materie prime sulla scia della flessione del prezzo dell’oro e del clima preoccupato nel mercato dei derivati alimentari a causa dei timori circa la nuova influenza. IN EVIDENZA SUL MERCATO DEI CAMBI (Valori al 1 maggio 2009 - Variazioni dal 24 aprile 2009 al 1 maggio 2009) EUR/USD EUR/CHF EUR/GBP EUR/JPY EUR/HKD Valore 1,3273 1,5075 0,8894 131,59 10,2842 Var % sett 0,23% -0,04% -1,47% 2,28% 0,21% Per la prima volta, da circa un mese a questa parte, la divisa nipponica ha realizzato un deprezzamento settimanale nei confronti dell’Euro. Tale fenomeno è stato determinato dalla percezione di un possibile allentamento della crisi economica a livello globale, alimentata dalla diffusione di statistiche economiche globali all’insegna del minor pessimismo.
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